Newsletter Renta Variable Local BancoEstado Corredores de Bolsa Indices Bursátiles (03/01/2013) Cierre

Var % Var % Var % Sem Mes Año

IPSA

4.356,8

1,5

4,8

4,7

S&P500

1.456,1

2,7

3,3

14,0

EuroStoxx50

2.640,4

2,2

2,6

8,8

CSI 300 (China)

2.522,9

6,0

17,9

-1,3

Bovespa

63.312,5

4,8

8,8

6,8

Fuente: Thomson Reuters.

Indicadores Económicos (03/01/2013) Cierre Dólar observado

$475,31

Euro

$626,21

Unidad de Fomento (UF)

$22.829,6

Unidad Tributaria Mensual (UTM)

$40.206

Índice de Valor Promedio (IVP)

$23.672,16

IMACEC Octubre (Anualizada)

6,7%

IPC Noviembre (Mensual)

-0,5%

Desempleo (Septiembre-Noviembre)

6,2%

Tasa Política Monetaria (TPM)

5,0%

Fuente: Thomson Reuters, Banco Central de Chile e Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

490 485

Pesos

480

470 465

Fuente: Thomson Reuters. Al 03 de Enero, 2013.

Commodities y Energía (03/01/2013)

Petróleo WTI (US$/Barril) Fuente: Thomson Reuters.

Desempleo 6,2% Trimestre SeptiembreNoviembre Según el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) el desempleo en el trimestre móvil Septiembre-Noviembre fue de 6,2%, registrando una disminución de 0,4 p.p. frente al trimestre anterior (6,6%). En doce meses la fuerza de trabajo y los ocupados siguieron aumentando (1,3% y 2,3% frente a igual periodo del año 2011 respectivamente), incididos por mujeres y los sectores Educación, Construcción, y Minas y Canteras.

Siete nuevas empresas del IPSA 2013 El grupo de las siete nuevas empresas que formarán parte del IPSA quedó conformado por ILC (que ingresó a Bolsa en Julio del 2012), NuevaPolar, SM SAAM, Hites, Forus, Cruz Blanca y Paz. Las acciones de la industria del salmón AquaChile y Multifoods al igual que las empresas Pilmaiquén, Masisa, Iansa, Quiñenco y Molymet, se removieron del índice IPSA debido a su menor presencia bursátil durante el año 2012.

Standard & Poor’s (S&P) eleva clasificación de Chile

Burbuja inmobiliaria

475

Cobre (US$/Libra)

Contexto Nacional

La agencia S&P eleva clasificación de deuda de Chile y queda al nivel más alto de su historia, desde A+ a AA-, con perspectiva estable. Esta nueva clasificación se fundamenta en la creciente resistencia de la economía chilena, buen manejo de política fiscal, alto crecimiento de los últimos años y estabilidad política. En el continente es sólo superado por EEUU (AA+) y Canadá (AAA).

Tipo de cambio Dólar Peso

Oro (US$/Onza)

04 de Enero de 2013

Cierre

Var % Sem

1.662,95

-0,02

3,68

2,6

92,69

2,0

El Presidente del Banco Central, Rodrigo Vergara expuso ante el Congreso el Informe de Estabilidad Financiera 2012, frente a la comisión de Hacienda que investiga la posible burbuja inmobiliaria, indicando que es parte de su deber advertir sobre los posibles riesgos, señalando además desde una perspectiva preventiva, que hay una tendencia incipiente que les preocupa. Asistió también el Ministro de Vivienda Rodrigo Pérez Mackenna, señalando que existe un dinamismo importante en los precios, pero que se focaliza en algunas comunas de Santiago, especialmente en el sector oriente, y al observar los precios de las viviendas en una serie más larga de tiempo, éstos han evolucionado en línea con el nivel de ingreso de las personas.

Precio del Cobre El precio del cobre cerró la jornada del jueves en la Bolsa de Metales de Londres (LME) con un alza del 0,69% y se transó en US$3,68 la libra, su nivel más alto en más de dos meses, luego de conocerse las noticias sobre el acuerdo fiscal en EEUU (alzas de impuestos y recortes de gastos) y las cifras sobre China (crecimiento del sector servicios).

Newsletter Renta Variable Local BancoEstado Corredores de Bolsa Contexto Internacional

IPSA vs S&P500 4,350

1,470

4,300

1,450 1,430

4,250

1,410

4,200

1,390

4,150

1,370

4,100

1,350

IPSA (a la izq.)

S&P500 (a la der.)

Fuente: Thomson Reuters. Al 03 de Enero, 2013.

EUROSTOXX 50

EEUU logra Acuerdo frente a Abismo Fiscal Los legisladores el día martes 1 de enero aprobaron un acuerdo donde se logró prevenir fuertes alzas en los impuestos y recortes del gasto fiscal, que habrían llevado a un abismo fiscal y probable recesión de la mayor economía del mundo. Frente a esto, las bolsas reaccionaron de manera positiva en todo el mundo. Este acuerdo fue celebrado por los mercados a nivel internacional con un alza generalizada de las bolsas mundiales. Por ahora queda por definir el nivel del gasto público y los niveles de endeudamiento a nivel país que los congresistas aceptarán para destrabar las conversaciones. A nivel local, los efectos del acuerdo se vieron reflejados en una fuerte disminución del precio del dólar, que retrocedió $4,6 para ubicarse en los $475,31 y en una subida de 1,11% del IPSA de la bolsa local.

Sector Manufacturero de EEUU

2,700

El Índice del Sector Manufacturero de EEUU para el mes de diciembre alcanzó los 50,7 puntos mientras que en noviembre fue un 49,5, superando las expectativas de 50,3 entregado por el consenso de analistas de Reuters. El aumento de la actividad se vio impulsado por la mayor demanda doméstica y externa, llegando a su nivel más alto en los últimos siete meses.

2,650

2,600

Euros

2

2,550 2,500

2,450 2,400

IPC de Alemania 2,1% Fuente: Thomson Reuters. Al 03 de Enero, 2013.

Yuan Chino

CSI300 (China) 2,550 2,500 2,450 2,400 2,350 2,300 2,250 2,200 2,150 2,100 2,050

El IPC de Alemania en comparación con el mismo periodo del año 2011, se incrementó en 2,1% al mes de diciembre, superando el objetivo de 2% establecido por el Banco Central Europeo (BCE) para toda la zona euro. Los precios aumentaron 0,9% durante el mes de diciembre respecto al mes anterior. Superando el conceso de Reuters (1,9% en la comparación año a año y 0,7% mensual).

Tasas de desempleo de Alemania y España

Fuente: Thomson Reuters. Al 03 de Enero, 2013

IPSA vs BOVESPA 4,400

64,000

4,350

62,500

4,300

61,000

4,250

59,500

4,200

58,000

4,150

56,500

4,100

55,000

IPSA (a la iz.)

BOVESPA (a la der.)

Fuente: Thomson Reuters. Al 03 de Enero, 2013.

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Alemania registró la tasa de desempleo más baja en 20 años a pesar de la situación económica mundial. La tasa fue de 6,8% frente al 7,1% de media en el 2011 (la tasa del mes de diciembre fue de 6,7% mientras que a igual fecha del año 2011 fue de 6,6%). La media de empleo fue de 41,5 millones de personas que cotizan en el año 2012.. El desempleo en España tuvo un aumento del 9,6% durante el año 2012 frente a año 2011 (superior a las cifras registradas en el 2011 y 2010, pero inferior a lo ocurrido en los años 2008 y 2009). Mientras que la cifra de desempleo del mes de diciembre fue de 4,8 millones de personas, un descenso del 1,2% respecto a noviembre.

China: Crecimiento del sector servicios El crecimiento del sector servicios se aceleró en diciembre a su ritmo más rápido en cuatro meses, entregando mayores señales de reactivación económica. El índice de Gerentes de Compras de China (PMI) para el sector no manufacturero alcanzó los 56,1 en diciembre frente a 55,6 de noviembre, impulsado por los servicios de construcción (que a su vez afecta otros sectores).

Newsletter Renta Variable Local BancoEstado Corredores de Bolsa

3

Resumen de Acciones Inversiones La Construcción (ILC)

Consenso de Analistas ILC Fuertemente comprar

NA

Comprar

NA

Mantener

NA

Vender

NA

Fuertemente vender

Descripción de la empresa: ILC es la controladora de un grupo de empresas de servicios, participando en los sectores de salud (Red Salud y sus filiales), previsión (AFP Hábitat, Isapre Consalud y Compañía de Seguros Vida Cámara) y otros sectores. La utilidad a septiembre 2012 fue de $66.926 millones, frente a $54.908 millones a igual periodo del año 2011 (incremento del 21,9%).

NA

Precio de cierre

9.420

Precio objetivo, media

NA

Fuente: Thomson Reuters. A la fecha ILC no posee recomendación de consenso de analista en Reuters. ILC e IPSA 4,450 4,400 4,350 4,300 4,250 4,200 4,150 4,100 4,050 4,000 3,950

10,000

El resultado operacional durante los primeros nueve meses del 2012 fue de $96.910 millones, un 6,9% superior al mismo periodo del año anterior, impulsado por los resultados de sus unidades de negocio: o

Previsión: Resultado operacional $90.453. AFP Habitat 56.558 millones (63% del sector), Isapre Consalud $10.390 millones (11% del sector), Compañía de seguros Vida Cámara $23.505 (26% del sector).

o

Salud: Resultado operacional $6.144 millones.

o

Otros sectores y matriz: resultado operacional $313 millones durante los primeros nueve meses del 2012.

9,500 9,000

8,500 8,000

7,500 7,000

IPSA (a la izq)

ILC (a la der.)

Fuente: Thomson Reuters. Al 03 de Enero, 2013. Resultado operacional por sectores (Al 30 de Septiembre 2012)

93.3%

Sector salud

Otros Sectores y Matriz

Fuente: Presentaciones de la compañía. Último trimestre.

ILC: Política de Dividendos Política de dividendos

Esta semana ILC ingresó al índice IPSA de la Bolsa de Comercio de Santiago debido a su alta presencia bursátil durante el año 2012. Recientemente la Bolsa Electrónica informó que ILC entraría al índice Chile 65 (65 empresas más importantes de Chile de acuerdo a su capitalización ajustada por flotación).

6.3% 0.3%

Sector Previsión

La inversión al 30 de septiembre del 2012 fue de $16.859 millones y se ha realizado principalmente en las áreas de salud y educación, destacando la ampliación de la clínica Tabancura.

5%

Retorno sobre 2,28% dividendos Fuente: Thomson Reuters y Memoria anual 2011.

Fortalezas: i) estructura de inversión diversificada; ii) sólidos fundamentos económicos y atractiva demografía; iii) empresa con más de 30 años de trayectoria; iv) estabilidad de dividendos percibidos por sus subsidiarias; v) liderazgo y posición competitiva en las industrias en que participa; vi) estabilidad en la generación de flujos de caja; vii) negocios únicos con capacidad de aprovechar sinergias; viii) equipo administrativo con gran trayectoria. Debilidades: i) como empresa matriz depende del flujo de dividendos provenientes de sus filiales, en especial de AFP Habitat; ii) cambios normativos que puedan aumentar los costos operacionales o financieros; iii) riesgo de debilitamiento de factores macroeconómicos que puedan afectar a sectores como el previsional (disminuyendo la cantidad de cotizantes o la creación de nuevos puestos de empleo); iv) riesgos de tasas de interés que puedan afectar los resultados de negocios de seguros de vida; v) aumento de competencia. Desempeño de la acción: ILC se abrió a la bolsa en Julio del 2012, registrando la apertura bursátil más grande de Chile por US$468 millones. Ha acumulado un alza de +30,1% desde su apertura hasta el la fecha, mientras que el IPSA en doce meses ha tenido una variación del +4,7%, reflejando de esta manera la sólida posición que posee en el mercado a través de sus unidades de negocio, especialmente en el área de previsión. La volatilidad de la acción en los últimos 60 días ha sido de 14.43%, mientras que el IPSA mostró para el mismo periodo un 7,51%.

Newsletter Renta Variable Local BancoEstado Corredores de Bolsa SM SAAM

Consenso de Analistas

Descripción de la empresa:

SM SAAM Fuertemente comprar

1

Comprar

1

Mantener

1

Vender

0

Fuertemente vender

0

Precio de cierre

$59,5

Precio objetivo, media

$63,3

SM SAAM nace a raíz de la división de Compañía Sudamericana de Vapores S.A. (CSAV) que se concretó el 15 de febrero del 2012, por lo que a la fecha no se registran análisis comparativos a ejercicios anteriores. Líder en servicios a la nave y a la carga en América Latina. La compañía cuenta con tres divisiones:

Fuente: Thomson Reuters. Al 03 de Enero, 2013.

o

Terminales portuarios: 10 terminales portuarios (Chile, EEUU, Ecuador y México).

o

Remolcadores: 126 remolcadores propios en los principales puertos de Chile, Perú, Ecuador, México, Uruguay, Argentina, Ecuador, Colombia, Guatemala, Costa Rica y Honduras.

o

Logística: principalmente en Chile y Perú.

SM SAAM e Indice Industrial 4,500 4,400 4,300 4,200 4,100 4,000 3,900 3,800 3,700 3,600 3,500

70

65 60 55

Utilidad durante los primeros 9 meses US$41,1, resultado operacional US$40,0 millones y EBITDA de US$66,8 millones. Utilidad del tercer trimestre (3T12) US$9,3 millones, con un resultado operacional de US$11,8 millones y un EBITDA de US$38,3 millones.

50 45

Industrial (a la izq)

4

SM SAAM (a la der)

Plan de inversiones 2012-2016: la empresa espera duplicar su generación de flujo (EBITDA). Con una inversión en terminales portuarios de US$2.400 millones, en remolcadores US$900 millones y en logística US$600 millones.

Fuente: Thomson Reuters. Al 03 de Enero, 2013. Resultado Operacional por Segmento (al 30 de Septiembre 2012)

Esta semana SM SAAM entró a formar parte del IPSA de la Bolsa de Comercio de Santiago debido a su alta presencia durante el año 2012.

23%

47%

Recientemente la Bolsa Electrónica informó que SM SAAM entraría al índice Chile 65. 30% Remolcadores

Puertos

Logística

Fuente: Presentaciones de la compañía. Acumulados a Septiembre 2012.

SM SAAM: Política de Dividendos Política de dividendos

30%

Retorno sobre NA dividendos Fuente: Thomson Reuters y Estados financieros consolidados tercer trimestre 2012. Al 03 de Enero, 2013.

Fortalezas: i) líder en América Latina en puertos y remolcadores; ii) alta rentabilidad y estabilidad financiera; iii) diversidad geográfica especialmente en América Latina (52 puertos en 12 países en total) lo que le permite entregar un servicio integral; iv) concesiones portuarias de largo plazo con flujos estables y altas barreras de entrada; v) sinergia entre las áreas de negocio. Debilidades: i) riesgo de huelgas (como las ocurridas durante el año 2012 en Antofagasta y paro ilegal en San Antonio); ii) factores macroeconómicos que puedan frenar el intercambio de mercancías y a su vez el negocio de la compañía; iii) riesgo asociado a terremotos donde los puertos han resultado afectados en episodios anteriores; iv) riego de inestabilidad en aquellos países donde poseen inversiones.

Desempeño de la acción: El precio de la acción durante el último año mostró una variación del 5,1% en línea con el -7,1% del sector industrial, mientras que durante el último mes la rentabilidad ha sido de +10,8% en comparación con +4,0% del sector, con una volatilidad en el último año de 19,58% relativamente superior a la del sector que fue de 12,59%.

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Newsletter Renta Variable Local BancoEstado Corredores de Bolsa Enjoy Casino & Resort (Enjoy)

Consenso de Analistas

Descripción de la empresa:

Enjoy Fuertemente comprar

NA

Comprar

NA

Mantener

NA

Vender

NA

Fuertemente vender

NA

Precio de cierre

Enjoy es actualmente la cadena de hoteles y casinos más grande de Chile. Posee ocho unidades de negocio Enjoy Antofagasta, Coquimbo, Viña del Mar, Santiago, Pucón, Mendoza, Chiloé y Central. Recientemente adquirió el 45% y tomó el control operacional de Conrad Punta del Este, Uruguay, principal casino para el mercado de Brasil. La compra se financió a través de un aumento de capital por $75.000 millones. Además, se estableció un Caesar Entertainment para consolidar la cartera de clientes.

$120

Precio objetivo, media

NA

Fuente: Thomson Reuters. A la fecha Enjoy no posee recomendación de consenso de analista en Reuters.

Utilidad del tercer trimestre 2012 (3T12) fue de $2.816 millones, frente a $651 millones del 3T11 (aumento del 332,6%). Utilidad acumulada al 30 de septiembre $3.038 millones, representando un aumento de 541,6% frente a igual periodo del año 2011 (pérdida de $681 millones). El resultado operacional acumulado al tercer trimestre fue de $12.939 frente a $9.771 en el año 2011, lo que representa un aumento del 32,4%, impulsado por un mayor ingreso de Enjoy Santiago y Enjoy Antofagasta.

Enjoy e IPSA 4,800 4,700 4,600 4,500 4,400 4,300 4,200 4,100 4,000

130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80

IPSA (a la izq)

En esta semana al Superintendencia de Casino de Juego (SCJ) inicia el proceso del año 2013 de otorgamiento de permisos de operación. Actualmente la ley limita a una máximo de 24 casinos a nivel nacional, excluyendo Arica. Actualmente existen 24 casinos de juego en operación.

Enjoy (a la der)

Fuente: Thomson Reuters. Al 03 de Enero, 2013. Participación por ingresos por Unidad de Negocios (3T12) 1% 22%

24%

10% 22%

6% 15% Antofagasta Viña Pucón Chiloé

Coquimbo Mendoza (pesos CL) Rinconada (Enjoy Santiago)

Fuente: Presentaciones de la compañía. Tercer trimestre 2012.

ENJOY: Política de Dividendos Política de dividendos Retorno sobre dividendos

5

30% 0,14%

Fuente: Thomson Reuters y presentaciones de la compañía. Al 03 de Enero, 2013

Fortalezas: i) modelo de negocios distintivo con una oferta de entretención integral; ii) empresa líder a nivel nacional de entretención; iii) prestigio de más de 34 años y experiencia en esta industria; iv) diversificación de sus ingresos provenientes de sus distintas unidades de negocio; v) única empresa latinoamericana abierta en bolsa; vi) buen posicionamiento de marca Enjoy. Debilidades: i) cambios en la legislación que puedan afectar sus operaciones e inversión (como ley fumadores y leyes de permisos de operación); ii) aumento de competencia; iii) posible riesgo ante debilitamiento macroeconómicos a nivel internacional que pueden afectar la demanda por este tipo de servicios; iv) renovación de licencias de casinos (se entregan por periodos acotados de tiempo).

Desempeño de la acción: El precio de la acción varió un +15,9% durante el año, por sobre el desempeño del IPSA que fue de +4,7%, reflejando su sólida posición en este mercado y en línea con el crecimiento económico de Chile durante el 2012, lo que hace aumentar el consumo en este tipo de servicios. Enjoy ha mostrado una volatilidad alta en el último año de 30,33% mientras que el IPSA ha mostrado un 9,77% para el mismo periodo. En los últimos 60 días la volatilidad ha sido de un 34,73%, muy por encima de lo que ha mostrado el IPSA (7,51%).

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Newsletter Renta Variable Local BancoEstado Corredores de Bolsa Enersis

Consenso de Analistas

Descripción de la empresa:

Enersis Fuertemente comprar

1

Comprar

1

Mantener

3

Vender

0

Fuertemente vender Precio de cierre Precio objetivo, media

Enersis es una de las más grandes multinacionales eléctricas de Latinoamérica. Sus principales áreas de negocios son la generación, distribución y transmisión de energía eléctrica. Tiene presencia en Chile, Argentina, Brasil, Colombia y Perú, siendo su centro de operaciones Chile. Posee una capacidad instalada que proporciona más de 14.832 MW y suministra electricidad a 13,9 millones de clientes.

0 $176

Recientemente los accionistas de la compañía, incluyendo a los minoritarios (fundamentalmente las AFPs), aprobaron un aumento de capital por US$5.996 millones. Para financiar la operación, Endesa España, controlador de Enersis, aportará con el 100% de los activos eléctricos de Endesa Latinoamérica, agrupados en su filial Conosur, por un monto equivalente a US$3,635 millones, por lo que la empresa espera recaudar los restantes US$2.361 millones, durante el período de suscripción de acciones.

$210,57

Fuente: Thomson Reuters. Al 03 de Enero, 2013.

Enersis e Indice Utilities 4,200

215 205 195 185 175 165 155 145 135 125

4,000 3,800

3,600 3,400 3,200 3,000

Utilities (a la izq)

Al tercer trimestre la compañía presentó ingresos por $4.896 billones, el EBITDA fue de $1.481 miles de millones (MM), cifra inferior en 2,05% frente a los $1.512MM a igual periodo del 2011. Esta disminución se debió principalmente a la sequia que afecta a Chile desde hace 3 años. El resultado antes de impuesto disminuyó 10,3% con respecto al mismo periodo del año anterior alcanzando los $901.4MM. Esto produjo una utilidad neta de $264.6MM, lo que represento un descenso de 17,1% con respecto al mismo periodo del año anterior.

Enersis (a la der)

Fuente: Thomson Reuters. Al 03 de Enero, 2013.

Distribución Ebitda por Area de Negocios

49%

Generación y Transmisión

51%

Distribución

Fuente: Presentaciones de la compañía. Al tercer trimestre 2012.

ENERSIS: Política de Dividendos Política de dividendos

6

50%

Retorno sobre 3,15% dividendos Fuente: Thomson Reuters y presentaciones de la compañía. Al 03 de Enero, 2013.

Fortalezas: i) una de las principales empresas eléctricas en Latinoamérica; ii) sólido crecimiento orgánico; a septiembre del 2012 la base de nuevos clientes aumento en 380 mil, y mostró un incremento de 0,7% en el consumo de electricidad por familia; iii) alta diversificación en términos de países y áreas de negocios; iv) estables marcos regulatorios en los países donde la compañía está presente; v) a septiembre del 2012 presenta un fuerte crecimiento de la demanda eléctrica en los distintos países donde la empresa está presente: Chile 5,9%, Perú 5,9%, Brasil 4,6%, Colombia 3,9% y Argentina 3,5%. Debilidades: i) eventualmente los ingresos pueden ser afectados por condiciones hidrológicas adversas; ii) se espera que pueda haber algún grado de dilución en el precio de las acciones luego del aumento de capital ya que algunos minoritarios no estarían de acuerdo con la operación; iii) presencia en Argentina, país que presenta una difícil situación económica y que posee restricciones a las salidas de capital.

Desempeño de la acción: La rentabilidad de la acción en el último año ha sido de -2,0% a diferencia del índice utilities que avanzó un 6,4% en el mismo periodo. En el último mes, la rentabilidad ha sido de un 6,1% y del sector ha sido 4,7%, esto se debe en parte a la rebaja del precio en la valorización de los activos que se usarán en parte de pago para el aumento de capital que realizará la empresa. La volatilidad del precio de la acción ha sido del 23,02% durante este año, por debajo de la volatilidad del sector del 31,25%. En los últimos 10 días el precio de la acción de Enersis ha mostrado una volatilidad de 8,59% en comparación con su sector cuya volatilidad ha sido de 5,57%, esta mayor volatilidad está relacionada con el acuerdo logrado con las AFP’s para realizar el aumento de capital.

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Newsletter Renta Variable Local BancoEstado Corredores de Bolsa Indicadores de Desempeño Rentabilidad % IPSA

5 días

1 mes

1 año (12 meses)

1,5

4,8

4,7

1,0

ILC Enjoy

5,1

2,2

7

30,1*

4,8

15,9

SM SAAM

3,6

10,8

-5,1*

Industrial

0,9

4,0

-7,1

Enersis

0,9

6,1

-2,0

Utilities

1,2

4,7

6,4

(*) Desde su apertura a bolsa a la fecha

10 días

30 días

60 días

90 días

ILC

7,86

11,63

14,43

12,96

NA

SM SAAM

13,25

14,22

13,83

15,04

19,58

Enjoy

15,39

23,80

34,73

33,89

30,33

Volatilidad Precio % (anualizado)

1 año*

Enersis

8,59

14,24

15,45

15,68

23,02

IPSA

5,54

7,40

7,51

7,76

9,77

Industrial

7,80

10,51

10,19

11,12

12,69

Utilities

5,57

7,58

8,06

7,99

31,25

(*) Anualizado en base 250 días. (

Precio Máx 52 Semanas

Precio Min 52 Semanas

Mkt Cap. (millones $)

UPA ($) Media 2012

P/U (x)*

VE/EBITDA (x)

Bolsa/Libro (x)

ILC#

9.520

7.061

906.977

NA

NA

NA

2,24

SM SAAM#

70

49,10

564.734

3,1

NA

NA

1,83

Enjoy

125,23

84,47

285.349

2,72

44,4

12,85

4,16

Enersis

203,50

150,10

5.701.873

12,9

17,9

5,69

1,49

Fuente: Thomson Reuters y Bolsa de Comercio de Santiago. Al 03 de Enero, 2013. (*) Últimos 12 meses. (#) ILC y SM SAAM no presentan algunos ratios a la fecha en Reuters ni en la Bolsa de Comercio de Santiago, debido a que cuentan con menos de un año de transacciones bursátiles.

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Newsletter Renta Variable Local BancoEstado Corredores de Bolsa Calendario Semanal

8

Semana hasta el 11 de Enero

Semana hasta el 18 de Enero

7 Enero

Imacec noviembre 2012/Avance Boletín mensual / Indicadores de coyuntura semanal, Banco Central de Chile

14 Enero 15 Enero

8 Enero

Indicadores de coyuntura semanal, Banco Central de Chile

Calendario de licitaciones y vencimientos Banco Central de Chile

16 Enero

9 Enero

Antecedentes de la RPM de enero Banco Central de Chile

Encuesta a operadores Banco Central de Chile

financieros

17 Enero

10 Enero

Reunión de Política Monetaria de Enero Banco Central de Chile

Encuesta de expectativas económicas Banco Central de Chile

18 Enero

11 Enero

Agenda semanal, Banco Central de Chile

Publicación gráficos RPM de enero/ Agenda semanal, Banco Central de Chile

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