Negocios Internacionales

Profesional en Negocios Internacionales Evaluación de la rentabilidad del proyecto

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PRESENTACIÓN

¡Cordial saludo, apreciados estudiantes! Nos encontramos en la actividad de formación número 12 “Evaluación de la rentabilidad del proyecto” correspondiente a la fase de valoración en nuestro proyecto formativo. Los proyectos de inversión implican beneficios económicos para las organizaciones. En ese sentido, el propósito de esta actividad de formación consiste en proveer al estudiante con mecanismos financieros que le permitan valorar y analizar los factores de rentabilidad y riesgo asociados a los movimientos financieros de la empresa.

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Los invitamos a recorrer las tres acciones de formación y apropiarse de los conocimientos, habilidades y actitudes para desarrollar su proyecto formativo. Desarrollaremos esta actividad de formación en un tiempo estimado de… 192 HORAS 4 CRÉDITOS Visualice los resultados de aprendizaje que alcanzará con cada acción de formación.

Acción 1. Aplicar técnicas de medición de Riesgo y Rentabilidad

Resultados de aprendizaje • Determinar el nivel de riesgo de acuerdo con la rentabilidad esperada • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponiblesa • Valorar el impacto de las políticas y estrategias gerenciales de acuerdo con los estándares de calidad determinados • Valorar los resultados y el alcance del proyecto de investigación a partir de la información recolectada y procesada • Identificar las ideas principales de textos complejos mediante las estrategias de comprensión textual apropiadas

• Evaluar la correlación entre riesgos asociados y rentabilidad esperada según la inversión programada • Identificar las ideas principales de textos complejos mediante las estrategias de comprensión textual apropiadas • Compartir opiniones sobre temas especializados de manera oral y escrita a través de los elementos lingüísticos y extralingüísticos pertinentes

Acción 3. Evaluar la rentabilidad esperada

Resultados de aprendizaje • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponibles • Evaluar la correlación entre riesgos asociados y rentabilidad esperada según la inversión programada • Valorar la estrategia de implementación del plan de negocios, teniendo en cuenta los principios de la gestión del riesgo • Efectuar el plan de mejoramiento del plan de negocios de acuerdo con los resultados obtenidos en el proceso de control • Compartir opiniones sobre temas especializados de manera oral y escrita a través de los elementos lingüísticos y extralingüísticos pertinentes

Acción 2. Determinar mecanismos de financiación y riesgos asociados

Resultados de aprendizaje • Determinar el nivel de riesgo de acuerdo con la rentabilidad esperada • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponibles

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ACCIONES DE FORMACIÓN Acción de Formación 1 Aplicar técnicas de medición de Riesgo y Rentabilidad

¿Qué hacer? ¡Bienvenidos a la acción de formación 1 “Aplicar técnicas de medición de Riesgo y Rentabilidad”! En los planes financieros, es necesario determinar escenarios optimistas y pesimistas sobre las proyecciones planeadas. Esto permite hacer frente a eventualidades que se presenten en la implementación de los proyectos de inversión. A través de esta acción de formación, identificaremos los conceptos de riesgo, rentabilidad y costo de oportunidad; además, aprenderemos a aplicar las técnicas de medición correspondientes. Seguiremos practicando la lengua extranjera y veremos las herramientas para valorar el impacto de las políticas y estrategias, así como, los resultados y el alcance del proyecto de investigación.

¿Cómo hacerlo? Veamos los pasos a seguir para continuar nuestro proceso de aprendizaje.

I. La rentabilidad y el riesgo son factores que se relacionan entre sí. Revisemos las actividades que nos permitirán fijar los contenidos sobre el particular.

1. Consulte el texto de Ross, S., Westerfield, R., & Jaffe, J., “Finanzas Corporativas”, específicamente, las siguientes páginas: capítulo 5, pp. 135-144; capítulo 6, pp. 171 – 173, capítulo 7, pp. 206 – 218. 2. Apropie los conceptos de Riesgo, Rentabilidad y Costo de Oportunidad. 3. Identifique las técnicas de medición de riesgo, rentabilidad y costo de oportunidad. 4. Realice los ejercicios prácticos de Ross, S., Westerfield, R., & Jaffe, J., “Finanzas Corporativas” del capítulo 5, p. 162, y calcule los valores presentes netos (VPN). 5. Envíe los ejercicios resueltos a su tutor a través de la plataforma. 6. Presente el examen de plataforma sobre rentabilidad y costo de oportunidad, y terminología y técnicas de medición.

II. En el mismo sentido, la financiación a corto, mediano y largo plazo exige la toma de decisiones económicas que afectarán a la empresa de manera directa en cuanto a la rentabilidad esperada. Continuemos con nuestro proyecto formativo. 7. Evalúe y analice los resultados. 8. Envíe los ejercicios resueltos a su tutor a través de la plataforma. 9. Presente un informe escrito donde proponga sugerencias y pronostique los comportamientos futuros de riesgo, rentabilidad y Costo de Oportunidad.

III. Continuemos con la práctica del idioma inglés. 10. Consulte el material de inglés pronunciación.

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11. Repase los conceptos de riesgo y rentabilidad. 12. Participe en el foro de la plataforma virtual “Riesgo y rentabilidad financiera” en inglés.

IV. Los indicadores de gestión son instrumentos que permiten evaluar el desarrollo de un proyecto o los resultados obtenidos luego de su implementación. Realicemos las actividades que se proponen al respecto.

13. Consulte el texto de Myrian Cubillos y Santiago Núñez “Guía para la Construcción de Indicadores de Gestión”. 14. Formule indicadores de gestión, análisis y de valoración de datos para su proyecto formativo. 15. Realice un listado de indicadores de gestión aplicables a las políticas y estrategias gerenciales establecidas para su proyecto formativo y envíelo a su tutor a través de la plataforma.

V. En el ámbito del proyecto de investigación, veamos qué debemos realizar para fijar conceptos.

16. Estudie el material “MANUAL DE FRASCATI” (Propuesta de norma práctica para encuestas de investigación y desarrollo experimental) de la Fundación Española Ciencia y Tecnología. 17. Consulte el “Manual de Oslo” de la OCDE y Eurostat. 18. Redacte un texto en el que describa los instrumentos de análisis y valoración de un proyecto de investigación.

- Finanzas Corporativas - Guía para la Construcción de Indicadores de Gestión - BBC Learning English - Manual de Frascati - Manual de Oslo. Guía para la Recogida e Interpretación de Datos sobre Innovación

¿Cómo se evalúa? Recuerden que deben entregar las evidencias relacionadas con comportamientos futuros, indicadores de gestión, instrumentos de análisis, ejercicios VPN y ejercicios de riesgo y rentabilidad a través del enlace de plataforma indicado por su tutor. - Examen “Riesgo, rentabilidad, costo de oportunidad” - Foro “Riesgo y rentabilidad” Ahora, descubran los resultados de aprendizaje asociados a cada evidencia.

¿Qué estudiar? Estos son los materiales que deben revisar como base para la elaboración de sus evidencias. Pulsen en los botones para desplegarlos.

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Evidencia 1: - Participación en foro de plataforma respecto a la temática “Riesgo y rentabilidad financiera” en inglés Resultados de aprendizaje • Determinar el nivel de riesgo de acuerdo con la rentabilidad esperada • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponibles • Identificar las ideas principales de textos complejos mediante las estrategias de comprensión textual apropiadas Evidencia 2: - Informe escrito donde proponga sugerencias y pronostique los comportamientos futuros de riesgo, rentabilidad, costo de oportunidad y valor actual neto (VAN) Resultados de aprendizaje • Determinar el nivel de riesgo de acuerdo con la rentabilidad esperada • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponibles Evidencia 3: - Listado de indicadores de gestión aplicables a las políticas y estrategias gerenciales establecidas Resultados de aprendizaje • Valorar el impacto de las políticas y estrategias gerenciales de acuerdo con los estándares de calidad determinados Evidencia 4: - Texto en el que describa los instrumentos de análisis y valoración de un proyecto de investigación Resultados de aprendizaje • Valorar los resultados y el alcance del proyecto

de investigación a partir de la información recolectada y procesada Evidencia 5: - Trabajo con ejercicios de bibliografía resueltos Resultados de aprendizaje • Determinar el nivel de riesgo de acuerdo con la rentabilidad esperada • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponibles Evidencia 6: - Examen escrito respecto a la temática “Riesgo, rentabilidad, costo de oportunidad, terminología y técnicas de medición” Resultados de aprendizaje • Determinar el nivel de riesgo de acuerdo con la rentabilidad esperada • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponibles Veamos los instrumentos de evaluación que se utilizarán para cada evidencia de aprendizaje. • LV Foro Riesgo y rentabilidad • LV Informe Comportamiento futuros • LV Listado Indicadores de gestión • LV Texto Instrumentos de análisis • LV Ejercicios VPN • LV Ejercicios Riesgo y rentabilidad

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Acción de Formación 2 Determinar mecanismos de financiación y riesgos asociados

¿Qué hacer? ¡Bienvenidos a la segunda acción de formación “Determinar mecanismos de financiación y riesgos asociados”! Las decisiones de financiamiento deben basarse en análisis de variables que intervienen en las relaciones comerciales. La financiación de proyectos es un factor determinante en la gestión empresarial, dado que se deben tener en cuenta sus características a la hora de definir la rentabilidad de los planes. En ese sentido, esta acción de formación va dirigida al establecimiento de los mecanismos de financiación y los riesgos asociados a los mismos. Continuaremos, además con la práctica de la lengua extranjera aplicada a los temas de negocios.

¿Cómo hacerlo? Realicemos las actividades de esta acción de formación.

I. Los procesos de financiación de capital para los proyectos involucran relaciones entre activos y pasivos de la organización. Veamos lo que debemos realizar en cuanto a este tema.

1. Consulte el texto de Francisco López y Pablo García “Finanzas en el mundo corporativo: un enfoque práctico” (capítulo 5, pp. 131-156). 2. Lea las páginas 392 a 408 (capítulo 13) y las páginas 488 a 511 (capítulo 16) de “Finanzas Cor-

porativas” de Ross, S., Westerfield, R., & Jaffe, J. 3. Estudie las páginas 285 a 302 del texto de Zbigniew Kozikowski “Finanzas Internacionales”. 4. Apropie los conceptos de Apalancamiento financiero, Estructura de capital y Riesgo cambiario. 5. Presente el examen de plataforma denominado “Apalancamiento financiero y riesgos”..

II. En muchas ocasiones, las empresas no alcanzan a costear sus proyectos con recursos propios. Por esto, deben buscar mecanismos de financiación. Veamos las actividades estipuladas para este tema.

6. Estudie el texto de Francisco López y Pablo García “Finanzas en el mundo corporativo: un enfoque práctico”, específicamente, las páginas 156 a 159 del capítulo 5. 7. Lea a Ross, S., Westerfield, R., & Jaffe, J., “Finanzas Corporativas”, en el capítulo 14 pp. 467 a 482. 8. Establezca el impacto de los mecanismos de financiación en la operación de la organización de su proyecto formativo. 9. Participe en la conferencia vía Skype y argumente sobre los resultados de la evaluación establecida.

III. Practiquemos análisis financiero. Realicemos los ejercicios que se proponen.

10. Repase los conceptos referentes a análisis financiero. 11. Desarrolle los ejercicios del libro “Finanzas en el mundo corporativo: un enfoque práctico” de Francisco López y Pablo García de las páginas 160 a 170 correspondientes a un caso especial de financiación empresarial. 12. Prepare un informe y preséntelo a su tutor a través de la plataforma.

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IV. Recordemos que la estructura de capital requiere precisar los fondos que se van a utilizar en los proyectos comerciales. Repasemos los conceptos y realicemos la actividad teniendo en cuenta los conocimientos en lengua extranjera. 13. Revise con atención los textos “Reading comprehension Worksheets. Grade 10, 11 and 12. 14. Realice los ejercicios de inglés Oxford University Press (s.f) New English File. Advanced. Grammar. File 1. 15. Revise nuevamente los contenidos sobre mecanismos de financiación. 16. Evalúe la estructura de capital de la organización referente a su proyecto formativo. 17. Determine el riesgo del proyecto planteado. 18. Elabore un reporte sobre los riesgos detectados en inglés.

¿Qué estudiar? Aquí encontrarán los textos y artículos a estudiar para la realización de sus evidencias. - Finanzas en el mundo corporativo: un enfoque práctico - Finanzas Corporativas - Principios de Finanzas Corporativas - Finanzas Internacionales - Oxford University Press. Advanced. Grammar. - Worksheets. Grade 10, 11 and 12.

¿Cómo se evalúa? Recuerden que deben entregar las evidencias relacionadas con el caso Project finance y el reporte de riesgos a través del enlace de plataforma indicado por su tutor.

En el caso de la sesión de chat y las video conferencias, deben concertar con su tutor la fecha y la hora. - Examen “Apalancamiento y riesgos” Ahora, descubran los resultados de aprendizaje asociados a cada evidencia. Evidencia 1: - Argumentación sobre el impacto de los mecanismos de financiación en la operación de la organización a través de conferencia Skype Resultados de aprendizaje • Determinar el nivel de riesgo de acuerdo con la rentabilidad esperada • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponibles Evidencia 2: - Informe con el desarrollo del caso “Project finance” del libro “Finanzas en el mundo corporativo: un enfoque práctico” Resultados de aprendizaje • Determinar el nivel de riesgo de acuerdo con la rentabilidad esperada investigación • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponibles • Evaluar la correlación entre riesgos asociados y rentabilidad esperada según la inversión programada Evidencia 3: - Examen “Apalancamiento y riesgos” sobre los temas de apalancamiento financiero, riesgo de capital y riesgo cambiario Resultados de aprendizaje • Determinar el nivel de riesgo de acuerdo con la rentabilidad esperada • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y recursos disponibles

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Acción de Formación 3 Evaluar la rentabilidad esperada

¿Qué hacer? ¡Iniciamos nuestro recorrido por la acción de formación 3 “Evaluar la rentabilidad esperada”! • Evaluar la correlación entre riesgos asociados y rentabilidad esperada según la inversión programada Evidencia 4: - Reporte en idioma inglés sobre los riesgos detectados Resultados de aprendizaje • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponibles • Evaluar la correlación entre riesgos asociados y rentabilidad esperada según la inversión programada • Identificar las ideas principales de textos complejos mediante las estrategias de comprensión textual apropiadas • Compartir opiniones sobre temas especializados de manera oral y escrita a través de los elementos lingüísticos y extralingüísticos pertinentes Veamos los instrumentos de evaluación que se utilizarán para cada evidencia de aprendizaje. • LV Argumentación impacto mecanismos financiación • LV Caso Project finance • LV Reporte riesgos • Examen “Apalancamiento y riesgos”

La rentabilidad es el factor más relevante a tener en cuenta a la hora de formar empresa o evaluar los beneficios de planes estratégicos establecidos. Con esta acción de formación, podremos implementar las herramientas para evaluar la rentabilidad esperada y los riesgos asociados a la misma. Además, apropiaremos los elementos necesarios para implementar, evaluar y mejorar el plan de negocios. ¡Continuemos con nuestro proceso de formación!

¿Cómo hacerlo? I. Continuemos con la formación referente a la rentabilidad del proyecto de inversión. Realicemos las actividades estipuladas. 1. Consulte el material “Preparación y Evaluación de Proyectos” de Nassir Sapag, Reinaldo Moreno y Álvaro Alfonso, específicamente el capítulo 17, páginas 371 – 395 y realice los ejercicios de la página 395. 2. Revise los contenidos del capítulo 18, páginas 398 – 408 y realice los ejercicios de la página 408. 3. Envíe los ejercicios solucionados en un archivo a través de la plataforma.

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II. Revisemos los factores de rentabilidad y riesgo de nuestro proyecto formativo. Realicemos la actividad. 4. Con base en las lecturas realizadas en la actividad anterior, calcule la rentabilidad del proyecto seleccionado. 5. Evalúe los riesgos asociados al proyecto. 6. Compare la relación entre la rentabilidad y los riesgos del proyecto. 7. Presente el examen de plataforma sobre el cálculo de la rentabilidad y el riesgo.

III. La Tasa Interna de Retorno y el Valor Actual Neto son dos parámetros que permiten calcular la viabilidad del proyecto. Sigamos los pasos para fijar los conocimientos y procedimientos sobre el particular.

8. Consulte el texto “Preparación y evaluación de proyectos” de los autores mencionados en el capítulo 15, páginas 314 – 340. 9. Efectúe los ejercicios de la página 340 y envíelos a su tutor a través de la plataforma. 10. Confronte al TIR con respecto al valor actual neto (VAN) en su proyecto formativo. 11. Participe en el foro sobre TIR y VAN.

IV. En los análisis financieros, es necesario establecer la relación entre riesgo y rendimiento esperado. Revisemos las actividades relacionadas con este tema.

12. Estudie el material de Ross, S., Westerfield, R., & Jaffe, J., “Finanzas Corporativas” en el capítulo 11, páginas 329 a 369. 13. Resuelva los ejercicios de las páginas 362 – 363 y envíelos en un archivo a su tutor a través de la plataforma.

V. Ejercitemos el idioma extranjero con las actividades que se describen en seguida. 14. Revise los materiales del área de inglés.

15. Presente un informe de rentabilidad del proyecto en lengua inglesa.

¿Qué estudiar? Aquí encontrarán los textos y artículos a estudiar para la realización de sus evidencias. - Preparación y evaluación de proyectos - Finanzas corporativas - Principios de Finanzas Corporativas - BBC Skillswise

¿Cómo se evalúa? Recuerden que deben entregar las evidencias relacionadas con los ejercicios del capítulo 18, los de evaluación de proyectos y los de finanzas corporativas a través del enlace de plataforma indicado por su tutor. En el caso de la sesión de chat y las video conferencias, deben concertar con su tutor la fecha y la hora. - Examen “Cálculo rentabilidad y riesgo” - Foro “TIR y VAN” Ahora, descubran los resultados de aprendizaje asociados a cada evidencia. Evidencia 1: - Análisis de forma oral a través de foro virtual sobre la TIR vs. el VAN Resultados de aprendizaje • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponibles • Evaluar la correlación entre riesgos asociados

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y rentabilidad esperada según la inversión programada Evidencia 2: - Trabajo escrito sobre los ejercicios del capítulo 18 de “Preparación y Evaluación de Proyectos” Resultados de aprendizaje • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponibles • Evaluar la correlación entre riesgos asociados y rentabilidad esperada según la inversión programada Evidencia 3: - Trabajo escrito sobre los ejercicios de la página 340 de “Preparación y evaluación de proyectos” Resultados de aprendizaje • Determinar el nivel de riesgo de acuerdo con la rentabilidad esperada • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponibles • Evaluar la correlación entre riesgos asociados y rentabilidad esperada según la inversión programada Evidencia 4: - Trabajo escrito sobre los ejercicios de la página 340 de “Preparación y evaluación de proyectos” Resultados de aprendizaje • Valorar la estrategia de implementación del plan de negocios, teniendo en cuenta los principios de la gestión del riesgo • Efectuar el plan de mejoramiento del plan de negocios de acuerdo con los resultados obtenidos en el proceso de control

Evidencia 5: - Trabajo escrito sobre los ejercicios de las páginas 362 – 363 de “Finanzas Corporativas” Resultados de aprendizaje • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponibles • Evaluar la correlación entre riesgos asociados y rentabilidad esperada según la inversión programada Evidencia 6: - Informe sobre rentabilidad del proyecto en inglés Resultados de aprendizaje • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponibles • Evaluar la correlación entre riesgos asociados y rentabilidad esperada según la inversión programada • Compartir opiniones sobre temas especializados de manera oral y escrita a través de los elementos lingüísticos y extralingüísticos pertinentes Evidencia 7: - Examen sobre cálculo de rentabilidad y riesgo Resultados de aprendizaje • Evaluar la rentabilidad del proyecto según las expectativas de la empresa y los recursos disponibles • Evaluar la correlación entre riesgos asociados y rentabilidad esperada según la inversión programada Veamos los instrumentos de evaluación que se utilizarán para cada evidencia de aprendizaje. • LV Foro TIR y VAN • LV Ejercicios capítulo 18 • LV Ejercicios preparación evaluación proyectos

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• LV Ejercicios Finanzas corporativa • Examen “Cálculo rentabilidad y riesgo • LV Informe Rentabilidad inglés

CRONOGRAMA Para terminar, esta es la duración de las acciones de formación que realizarán.

Acción 1: Aplicar técnicas de medición de Riesgo y Rentabilidad Tiempo máximo de ejecución: 64 Horas Créditos asociados: 1,33 Créditos

• Brealey, R., & Myers, S. (1998). Principios de Finanzas Corporativas. 5a Edición. Madrid: Editorial McGraw Hill. Capítulo 7, p. 101 – 137. • Bonnefoy, J. C. & Armijo, M. (2005). Indicadores de desempeño en el sector público. Santiago de Chile: ILPES – CEPAL. Acción 2 • Madura, J. (2001). Administración financiera Internacional. México D.F. Thomson Editores. Parte 3. Capítulos 9 y 12. Ejercicios páginas 358 – 359. • Sapag, N. (2003). Preparación y Evaluación de Proyectos. 4ta edición. México D.F. McGrawHIll. Capítulo 17, páginas 347 – 371; ejercicios de las páginas 372 – 378.

Acción 2: Determinar mecanismos de financiación y riesgos asociados Tiempo máximo de ejecución: 72 Horas Créditos asociados: 1,5 Créditos

Acción 3: Evaluar la rentabilidad esperada Tiempo máximo de ejecución: 56 Horas Créditos asociados: 1,17 Créditos

PROFUNDIZACIÓN A continuación, encontrará bibliografía adicional que podrá consultar para complementar los conocimientos de los contenidos que hemos estudiado en esta actividad de formación integral. Acción 1 • López, F & García, P. (2005). Finanzas en el mundo corporativo. Un enfoque práctico. Madrid: McGraw-Hill. Capítulo 4, pp. 91 - 110

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