Investors Newsletter Nr. 4

Meinl Airports International

April 2008

Editorial

Sehr geehrte Investoren! Sehr geehrte Damen und Herren! Wir freuen uns, Ihnen unseren aktuellen MAI Investoren Newsletter präsentieren zu können. Nach dem letzten Newsletter haben wir sehr viel Feedback von Investoren erhalten, die die ausführliche Berichterstattung über die Entwicklungen in der MAI schätzen. Wir können Ihnen versichern, dass wir an dieser Gestaltung festhalten werden, um Sie auch in Zukunft über die Entwicklungen bei der Gesellschaft auf dem Laufenden zu halten. Auch dieser Newsletter enthält wieder eine Menge interessanter Neuigkeiten über die MAI und deren Entwicklung im vergangenen Monat: Eines der Hauptthemen ist natürlich unsere letzte Akquisition in Polen – die Beteiligung am Flughafen in Bydgoszcz. Sie erhalten nicht nur Detail-Informationen zu dem

Flughafen und der Transaktion, sondern erfahren auch aus Sicht der polnischen Partner, warum MAI den Zuschlag bei dem Projekt erhalten hat. Zudem gibt es natürlich wieder Updates zu wichtigen Finanzkennzahlen und weitere Informationen zu unserer Roadshow im April. Wir wünschen Ihnen nun viel Freude beim Lesen unseres Newsletters und verbleiben

mit den besten Grüßen, Nadine Gilles Member of the Board / PR & IR Meinl Airport Managers Ltd.

Editorial

Seite 2

Unternehmen

Brief des Chairman von MAI

Seite 3

Portfolio

Übersicht des MAI Portfolios

Seite 4

Flughafen-Beteiligung Bydgoszcz, Polen

Seite 5

Flughafen-Projekt Bydgoszcz – Interview mit Krzysztof Wojtkowiak

Seite 6

Entwicklung der Passagierzahlen bei “MAI-Flughäfen”

Seite 7

Interview mit Roman Himmler

Seite 7

Update zu den liquiden Mitteln der MAI

Seite 8

Aktueller Net Equity der MAI und Berechnungsmethode

Seite 8

Roadshow im April 2008

Seite 9

Finanzinformationen

Sonstige Updates

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Unternehmen

Brief des Chairman von MAI

Sehr geehrte Investoren! Mein vierter Monat als Chairman von Meinl Airports International neigt sich dem Ende zu und ich möchte mich bei all jenen bedanken, die sich die Zeit genommen haben, dem Board von Meinl Airports International ("MAI") ihre Ideen, Vorschläge und Bedenken zu übermitteln. Wir sind sehr stolz darauf, was wir bis jetzt geleistet haben, es ist uns aber bewusst, dass noch sehr viel Arbeit vor uns liegt. Ich freue mich auf unsere Roadshow, die wir demnächst starten, und auf die Möglichkeit, viele unserer Investoren persönlich kennen zu lernen. Wir werden eine Anzahl von Städten, die im Newsletter angeführt sind, besuchen und ich hoffe sehr, dass wir weiterhin wertvolle Beiträge und Vorschläge von unseren Investoren erhalten werden. Sie haben den Wunsch geäußert, die Kommunikation mit uns zu intensivieren und wir haben aus diesem Grund einen monatlichen Newsletter ins Leben gerufen, um Sie über die sich schnell ändernden Entwicklungen auf dem Laufenden zu halten. Unsere Branche ist sehr dynamisch, wettbewerbsintensiv und spannend. Wir sind überzeugt, dass wir mit unseren bisherigen Aktivitäten eine gesunde Basis für unseren zukünftigen Erfolg geschaffen haben. Meinl Airports International ("MAI") ist ein wachsendes Unternehmen. Wir sind sehr gut aufgestellt und sehr konkurrenzfähig. Wir realisieren Programme, um die Vermögenswerte, die wir erworben haben, zu maximieren. Wir blicken sehr optimistisch in die Zukunft und hoffen, mit Hilfe Ihrer Ideen und Beiträge MAI zum wichtigsten Flughafen Investor und Betreiber in Mittel- und Osteuropa zu machen. Wir würden uns alle wünschen, der Kurs unserer Zertifikate wäre höher, sind jedoch überzeugt, dass wir für die Zukunft eine solides Fundament haben. Ich schätze Ihre Offenheit sehr, sie beflügelt mich in meinem Vorhaben, Meinl Airports zum besten Investor und Betreiber von Flughäfen zu machen. Ihre Beiträge werden für mich immer sehr wertvoll sein. Ich möchte Ihnen nochmals für Ihre Ideen und Vorschläge danken, die ich immer mit Interesse aufnehme. Ich hoffe sehr, dass wir uns persönlich kennen lernen, um auf diese Weise den gemeinsamen Enthusiasmus für eine erfolgreiche Zukunft teilen zu können.

Mit den besten Grüßen

Louis Turpen Chairman of the Board Meinl Airports International Ltd.

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Portfolio

Portfolio Übersicht MAI ist nunmehr seit 11 Monaten an der Börse gelistet. Die nachfolgende Übersicht zeigt eine Beteiligung der Gesellschaft per Anfang April 2008:

40 %

Flughafenprojekt Sochaczew, Polen

später 49 %

24,9 %

Flughafenprojekt Bydgoszcz, Polen

später 49 % Flughafen (Projekt) 10,1 %

100 %

49 %

TAV Airport Holding

“Lake Baikal Airport”, Russland

AD–M Airport Design & Management Consulting Unternehmen

51 %

ACV Management Services s.r.o.

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Portfolio

Zweites Projekt in Polen: Bydgoszcz Nachdem MAI bereits Ende Februar 2008 ihre Beteiligung an dem Flughafen Bydgoszcz – Bromberg – im Nordwesten von Polen ankündigen konnte, erfolgte am 10. März die Bekanntgabe der Details der Transaktion: Die Beteiligung der MAI an dem Flughafen erfolgt in Form einer Kapitalerhöhung, wodurch die von der MAI eingebrachten Mittel auch zur Gänze der Entwicklung des Flughafens zugute kommen. Die Gesellschaft übernimmt in einem ersten Schritt zunächst 24,9 % am Flughafen. Die geplante Erhöhung des Anteils auf bis zu 49 % ist abhängig von der Zustimmung der zivilen Luftfahrtsbehörde in Polen. MAI wird insgesamt EUR 23,5 Mio. in den Ausbau des Flughafens investieren.

Das Potential des Flughafens zeigt sich auch in dem bereits vorhandenen und weiter zunehmenden Interesse seitens der Fluglinien. Derzeit wird Bydgoszcz von der polnischen LOT (3mal täglich Bydgoszcz – Warschau), Ryanair und Jet Air angeflogen. Ryanair hat den Flugverkehr ab Bydgoszcz im Jahr 2006 aufgenommen und bietet Flüge nach London, Dublin, Birmingham und Liverpool sowie seit 31. März Düsseldorf– Weeze an. Die polnische Jet Air, die für die LOT einen Teil der Flüge von Bydgoszcz nach Warschau durchführt, hat mit Januar 2008 mit Katowice, Krakau, Poznan, Kopenhagen und Berlin ebenfalls neue Destinationen ab Bydgoszcz aufgenommen. Seit dem 1. April bietet JetAir auch Flüge nach Wien – mit Zwischenstopp in Lodz – an. Zudem werden Charterflüge in die Türkei, Ägypten, Tunesien und Kreta abgefertigt. Die Passagierzahlen in Bydgoszcz sind in den letzten Jahren jährlich um 50 % und mehr gestiegen: Im Jahr 2004 hatte der Flughafen nur 25.000 Passagiere, 2007 wurden bereits etwa 200.000 Passagiere abgefertigt. Für 2008 erwartet MAI bereits 300.000 Passagiere. Durch eine intensive Zusammenarbeit mit den lokalen Partnern sollen auch in der Zukunft jährliche Wachstumsraten im zweistelligen Bereich erzielt werden, so dass innerhalb von etwa 8 Jahren Passagierzahlen von mehr als 1 Mio. pro Jahr erreicht werden sollten.

Copenhagen Dublin

Der Flughafen Bydgoszcz ist bereits die zweite Beteiligung der MAI in Polen. Bydgoszcz ist auch der erste operative internationale Flughafen in Polen, der eine öffentlich-private Partnerschaft mit einem internationalen Investor realisiert.

Liverpool Bydgoszcz

London

Berlin Düsseldorf

Warschau Katowice

Der Flughafen besitzt ein erhebliches Wachstumspotential: Die steigende Nachfrage nach Flügen seitens der lokalen Bevölkerung, das Tourismuspotential in der Region sowie die private Wirtschaft manifestieren dieses Wachstum sowohl im Incoming- als auch im Outgoing-Bereich.

Türkei

Planmäßige Flüge Charter Flüge

Tunesien

Egypten Kreta

Weitere Details finden sich auch auf der Webpage der MAI. www.meinlairports.com

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Portfolio

Interview Flughafen Bydgoszcz, Polen Interview mit Krzysztof M. Wojtkowiak, Präsident des Management Boards der Flughafengesellschaft Bydgoszcz

Wie sehen Sie das Potential für die zukünftige Entwicklung des Flughafens Bydgoszcz insbesondere im Hinblick auf die Passagierzahlen? Der Flughafen Bydgoszcz hat bereits in den vergangenen Jahren eine sehr dynamische Entwicklung erfahren. So konnten wir die Passagierzahlen von "nur" 25.000 Passagieren im Jahr 2004 auf rund 200.000 Passagiere 2007 ausbauen. Dieses Wachstum ist insbesondere auf das steigende Interesse von Low Cost Carriern zurückzuführen, die das Potential in Bydgoszcz erkannt haben. Aus diesem Grund sind wir auch sehr optimistisch hinsichtlich der weiteren Entwicklung von Bydgoszcz - vor allem, nach dem wir nun gemeinsam mit Meinl Airports International auch die für den Ausbau der Passagierzahlen notwendigen Entwicklungen umsetzen können. Wir erwarten auch in Zukunft bei den Passagierzahlen jährliche Wachstumsraten im zweistelligen Bereich, so dass längerfristig ein Passagiervolumen von mehr als 1 Mio. Passagieren pro Jahr absolut erreichbar ist.

Derzeit fliegen 3 Fluglinien Destinationen von und nach Bydgoszcz an. Wie sehen Sie das Potential dass diese ihr Angebot ausweiten bzw. dass neue Fluglinien hinzukommen? Wie Sie vielleicht wissen hat Ryanair mit dem Sommerflugplan sowohl die Kapazitäten bei bestehenden Destinationen erhöht als auch neue Flugziele ab und nach Bydgoszcz neu in ihr Programm aufgenommen. Hier ist insbesondere die neue Verbindung nach Düsseldorf–Weeze anzuführen. Auch die polnische Jet Air hat ihr Angebot mit Januar und ein zweites Mal jetzt ab April weiter ausgebaut. Insgesamt werden ab Bydgoszcz bereits 12 Destinationen angeflogen - vor einem Jahr waren es nur etwa halb so viele. Wir können uns nicht nur vorstellen, dass die vorhandenen Fluglinien ihr Angebot in Zukunft weiter ausbauen, sondern befinden uns derzeit zum Beispiel auch in Gesprächen mit der Air Berlin. Ich würde sagen - lassen Sie uns in einem Jahr nochmals den Flugplan von Bydgoszcz betrachten - ich bin mir sicher, wir fliegen bis dahin weitere interessante Destinationen an.

Warum haben Sie sich für Meinl Airports als Partner entschieden? Als wir uns entschlossen haben, einen strategischen Partner aufzunehmen, wurden wir von mehreren internationalen Unternehmen kontaktiert. Die Entscheidung für MAI beruht im wesentlichen auf 2 Faktoren - das Konzept der MAI für die Entwicklung von Bydgoszcz entspricht unseren Erwartungen und bei MAI haben wir das Gefühl, einen Partner mit dem notwendigen Know How “an Board zu haben”, der zudem wie wir an einer langfristigen Partnerschaft interessiert ist.

Welche Pläne haben Sie zur Entwicklung des Flughafens und in welchem Zeitraum ist das geplant? Das Entwicklungskonzept für den Flughafen umfasst eine Reihe unterschiedlicher Bereiche - zum Beispiel den TerminalAusbau, die Optimierung und Erweiterung anderer “nonaviation” Bereiche wie Park-Möglichkeiten, Retail-Flächen und ähnliches. In jedem Fall soll der Ausbau parallel zum Wachstum der Passagierzahlen erfolgen. Wir werden die einzelnen Schritte jeweils gemeinsam mit unseren Partnern - Meinl Airports International - planen und umsetzen.

Wie schätzen Sie das Potential in der Aviatik in Polen generell für die Zukunft ein? Polen zählt zu den Märkten mit dem dynamischsten Wachstum im Flugverkehr und wir erwarten, dass sich diese Entwicklung auch in Zukunft fortsetzen wird, nachdem in Polen - verglichen mit der Flugintensität bei unseren westeuropäischen Nachbarn - noch ein erhebliches Aufholpotential besteht. Dies kommt uns natürlich wiederum in Bydgoszcz zugute - je mehr der Flugverkehr in Polen zunimmt, umso stärker wird auch das Wachstum in Bydgoszcz sein. Dabei werden - wie schon in anderen Märkten in der Vergangenheit - Low Cost Anbieter eine zunehmend wichtige Rolle spielen wir haben schon jetzt einen der größten Anbieter in diesem Bereich “an Board”.

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Finanzinformationen Portfolio

Passagierentwicklung Um Ihnen auch ein Gefühl zu geben, wie sich „Ihre“ Flughäfen entwickeln, werden wir von Zeit zu Zeit im Newsletter die Passagierentwicklung im Vergleich zu den Vorperioden bekanntgeben.

Jan + Feb 2008

2 82 8.

Bydgoszcz

Istanbul Atatürk

Ankara

Izmir

.1

0 ca~ 0 .1 7. 00

0 Tbilisi

16

9.

0

40

89

5

.2

21

3 67

.0

51

67

04 11

12

6.

.9 31 06 .2 39

22

5.

6

72

73

4.

90

1

3.

10

6.

15 2 3. 50 1.

90 1

4. 03 4.

Jan + Feb 2007

15 0 4. 44 5.

54 1

Es freut uns, Ihnen mitteilen zu können, dass die Passagierzahlen bei den MAI Flughäfen insgesamt in den ersten zwei Monaten 2008 um 10 % höher waren als im gleichen Zeitraum 2007.

Batumi

TAV Total

Ulan Ude

Kurzinterview mit Roman Himmler, Chairman der Meinl Airport Managers Was bedeutet die Beteiligung am Flughafen in Bydgoszcz für MAI? Die Beteiligung am Flughafen Bydgoszcz ist ein weiterer wichtiger Schritt für die zukünftige Entwicklung der MAI. Sie unterstreicht den Fokus der MAI, in Flughafenprojekte mit erheblichem Entwicklungspotential zu investieren. Durch diese Partizipation wird MAI nicht nur ein aktiver Investor in einem attraktiven Flughafen mit überdurchschnittlichem Wachstumspotential, sondern hat gleichzeitig auch einen weiteren Schritt in den polnischen Markt gesetzt – eine in der Luftfahrt im Allgemeinen und für MAI im Speziellen sehr interessante Region.

Warum ist gerade der Flughafen Bydgoszcz für MAI ein so interessantes Projekt? Der Flughafen Bydgoszcz verfügt über ein attraktives lokales Umfeld und besitzt alle Voraussetzungen für eine erfolgreiche zukünftige Entwicklung. Während der Gespräche und Verhandlungen konnten wir erkennen, dass seitens der lokalen

Partner sehr positive Schritte zur Nutzung des Marktpotentials eingeleitet wurden. Wir werden als Investmentmanager der MAI unsere Expertise einsetzen, um die gemeinsamen Ziele von MAI und den lokalen Partnern zu erreichen – die nachhaltig erfolgreiche Entwicklung des Flughafens und damit auch der Region und der Städte.

Wie schätzen Sie das Wachstumspotential des Flughafens Bydgoszcz ein? Mit einem Wort: Hervorragend! Aber im Ernst: Unter Berücksichtigung des zunehmenden Interesses seitens internationaler Low Cost Airlines und dem generellen Wachstum im polnischen Flugverkehr können wir uns vorstellen, dass wir im Jahr 2008 bereits 300.000 Passagiere abfertigen werden. Wenn Sie die Passagierzahlen der ersten 2 Monaten 2008 mit dem Vergleichszeitraum im Vorjahr vergleichen - erkennen Sie, dass eine Steigerung von über 30% erzielt wurde. Und mit dem Sommerflugplan ab April sind nochmals interessante Destinationen hinzugekommen. Längerfristig wird sogar ein deutlich höheres Passagiervolumen erwartet.

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Finanzinformationen

Update bezüglich Liquide Mittel Infolge der 24,9 prozentigen Erstbeteiligung an dem Flughafen Bydgoszcz im März belaufen sich die liquiden Mittel von MAI per Ende März 2008 auf rund EUR 390 Mio. Diese sind nach wie vor bei einer großen europäischen Bank mit „AA-„ Rating veranlagt. Hiervon sind rund EUR 50 Mio., die MAI nach derzeitiger Planung an Equity in das Flughafen-Projekt Sochaczew in Polen einzubringen beabsichtigt, bereits zweckgebunden. Weitere mögliche Commitments in der Zukunft sind hierbei nicht berücksichtigt. Die entsprechenden Mittel werden schrittweise innerhalb der nächsten 3 Jahre fließen. Freibleibende Mittel sind per Termingeld veranlagt. Die Termineinlagen sind derzeit zwischen 1 und 3 Monaten gebunden, und MAI ist es dadurch möglich, flexibel zu reagieren, wenn liquide Mittel zur Finanzierung der Umsetzung der genannten Projekte sowie ggf. weiterer Projekte benötigt werden.

Update Market Making Wir wir bereits in früheren Newslettern bekanntgegeben haben, kann der Market Maker auf Basis des Market Maker Agreements im Rahmen seiner Tätigkeit Zertifikate im Namen und auf Kosten der Gesellschaft akkumulieren. Das Board of Directors hat beschlossen diese Möglichkeit auf ein Gesamtvolumen von maximal 3 Mio. Stück zu limitieren und hat zudem beschlossen, dass jegliche Erhöhung dieses Limits einer Genehmigung durch die Hauptversammlung bedarf. Der Market Maker hat in den vergangenen Monaten insgesamt rund 2,2 Mio. Zertifikate mit einem Gesamtvolumen von rund EUR 19,4 Mio. auf Rechnung der Gesellschaft akkumuliert.

Update Net Equity Per Ende März 2008 ergibt sich für die MAI somit ein Net Equity wie folgt:

Gesamt

Je Zertifikat

Liquide Mittel

EUR 390 Mio.

EUR 5,75

Portfolio auf Basis der Akquisitionskosten

EUR 238 Mio.

EUR 3,51

–

–

EUR 628 Mio.

EUR 9,26

Verbindlichkeiten Net Equity

Anmerkung:

Bei den oben angeführten Zahlen handelt es sich um nicht-auditierte, unkonsolidierte Werte. Änderungen im Zuge des Jahresabschlusses und der Konsolidierung sind möglich.

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Sonstige Updates

Update Europa Roadshow vom 10. bis 18. April 2008 Wie wir Ihnen bereits im letzten Monat bekanntgegeben haben wird MAI im April 2008 eine Europa Roadshow veranstalten, um unseren Investoren einen Überblick über die aktuellen Aktivitäten der MAI zu vermitteln, die strategische Richtung der Zukunft zu erläutern und uns mit unseren Investoren persönlich über die Entwicklung der MAI seit dem Börsegang auszutauschen. Im Zuge der Detail-Planung haben wir einige Änderungen in der zeitlichen Abfolge der einzelnen Städte vorgenommen, daher nachfolgend nochmals der aktuelle Roadshow Kalender:

Datum

Team 1

Team 2

Team3

10.04.2008

London

London

London

11.04.2008

London

London

Frankfurt, Düsseldorf

14.04.2008

Paris

Mailand

Madrid

15.04.2008

Zürich

Zürich

Luxemburg

16.04.2008

München, Berlin

Berlin

Bregenz, Linz, Graz, Innsbruck

17.04.2008

Wien

Wien

Wien

18.04.2008

–

–

Genf

Wir bitten Sie sich bei Interesse an einem der Termine über nachfolgenden Kontakt oder über Ihren Bankbetreuer bis zum 8. April 2008 anzumelden, da eine Teilnahme aus organisatorischen Gründen nur bei vorheriger Anmeldung möglich ist.

Kontakt:

Zuzanna Matyasova Board Assistant [email protected]

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Meinl Airports International [email protected]

04/2008

www.meinlairports.com