Übersetzung des in englischer Sprache erstellten Jahresberichts und der in englischer Sprache erstellten Jahresrechnung

Man AHL Diversified Markets EU Jahresbericht und geprüfte Jahresrechnung Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 Man AHL Diversified Markets EU ist in den Niederlanden ansässig und gemäss der Schweizer Gesetzgebung für Anlagefonds ein Fonds mit besonderem Risiko, der im Rahmen einer alternativen Anlagestrategie vorwiegend in derivative Finanzinstrumente jeglicher Art investiert. Diese Strategie könnte aufgrund ihrer Hebelwirkung (Leverage) zu erheblichen Preisschwankungen führen. Anleger müssen daher in der Lage sein, mögliche Verluste zu tragen, und werden ausdrücklich auf die im Prospekt genannten besonderen Risikofaktoren hingewiesen. Für alle Anleger wurden für dieses Produkt Key Investor Information Documents (KIIDs) mit Informationen über das Produkt sowie den damit verbundenen Kosten und Risiken erstellt. Bitte fordern Sie diese Broschüre an und lesen Sie sie durch, bevor Sie das Produkt kaufen. Die KIIDs sind für alle Anleger kostenlos bei Man Fund Management Netherlands B.V, Beurs-World Trade Center, Beursplein 37, 3011 AA Rotterdam erhältlich. Ausserdem stehen diese Informationen auf der Website des Managers zur Verfügung: www.man.com/DMEU. Im Prospekt sind zudem weitere Informationen für Schweizer Anleger enthalten. Die Ergebnisse der Vergangenheit bieten keine Garantie für die künftige Wertentwicklung.

Man AHL Diversified Markets EU Inhaltsverzeichnis Seite Informationen zum Fonds

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Bericht des Managers

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Bilanz

8

Gesamtergebnisrechnung

10

Kapitalflussrechnung

11

Anhang zur Jahresrechnung

12

Sonstiges

33

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

34

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Man AHL Diversified Markets EU Informationen zum Fonds Man AHL Diversified Markets EU (der „Fonds“) Postanschrift: Man Fund Management Netherlands B.V. Beurs World Trade Center Beursplein 37 3011 AA Rotterdam Niederlande Manager und AIFM (der „Manager“) Besucheradresse: Man Fund Management Netherlands B.V. Beurs World Trade Center Beursplein 37 3011 AA Rotterdam Niederlande Geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder des Managers W.Y.B. Johannesma A.A.J. Hopstaken B.M. Tibbalds J. Meulenbelt (ernannt zum 24. September 2014) S. P. White (zurückgetreten zum 25. Oktober 2014) Titelinhaber Citco Bewaarder B.V. Telestone 8 Teleport Naritaweg 165 1043 BW Amsterdam Niederlande Gesellschaftssekretär HJCO Capital Partners Beurs World Trade Center 19e etage, Beursplein 37 P.O. Box 30007 3001 DA ROTTERDAM Niederlande Service-Stelle für Anteilseigner und Registerstelle Citco Fund Services (Cayman Islands) Limited 89 Nexus Way Camana Bay Postfach 31106 Grand Cayman KY1-1205 Kaimaninseln Bewertungs-Serviceanbieter/FATCA-Dienstleistungen Citco Fund Services (Cayman Islands) Limited 89 Nexus Way Camana Bay Postfach 31106 Grand Cayman KY1-1205 Kaimaninseln Handelsberater AHL Partners LLP Riverbank House 2 Swan Lane London EC4R 3AD Vereinigtes Königreich

Prime Broker Credit Suisse Securities (Europe) Limited One Cabot Square Canary Wharf London E14 4QJ Vereinigtes Königreich Morgan Stanley & Co. International Plc 25 Cabot Square Canary Wharf London E14 4QA Vereinigtes Königreich Broker Royal Bank of Scotland plc 36 St Andrew Square Edinburgh EH2 2YB Vereinigtes Königreich Credit Suisse 31 Gateway, 1 Marquarie Place Sydney NSW 2000 Australien JP Morgan Chase Bank, N.A. Mailpoint 285c Floor 3 18 Christchurch Road Bournemouth BH1 3BA Vereinigtes Königreich Deutsche Bank 1 Great Winchester Street London EC2N 2 DB Vereinigtes Königreich Bank of America Merrill Lynch Canary Wharf 5 Canada Square London E14 5AQ Vereinigtes Königreich HSBC Bank Plc 8 Canada Square London E14 5HQ Vereinigtes Königreich Einführender Broker/Vertreter in der Schweiz/ Service-Manager/Marketing-Berater Man Investments AG Huobstrasse 3 8808 Pfäffikon SZ Schweiz

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Man AHL Diversified Markets EU Informationen zum Fonds (Fortsetzung)

Zahlstelle in der Schweiz Schwyzer Kantonalbank (bis 31. Dezember 2014) Filiale Pfäffikon 8808 Pfäffikon SZ Schweiz RBC Investor Services Bank S.A. Eschzur-Alzette Zweigniederlassung Zürich (ab 1. Januar 2015) Badenerstrasse 567, Postfach 101 CH-8066 Zürich Schweiz Bank und Hauptzahlstelle ING Bank N.V. Rayon Amsterdam - Zuidoost Postfach 12280 1100 AG Amsterdam Niederlande

Rechtsberater, Niederlande Houthoff Buruma Gustav Mahlerplein 50 Postfach 75505 1070 AM Amsterdam Niederlande

Verwahrstelle The Bank of New York Mellon SA/NV Vertreten durch ihre Filiale in Amsterdam WTC Building, Strawinskylaan 337 1077 XX Amsterdam Niederlande Steuerberater, Niederlande Houthoff Buruma Gustav Mahlerplein 50 Postfach 75505 1070 AM Amsterdam Niederlande

Wirtschaftsprüfer Ernst & Young Accountants LLP Wassenaarseweg 80 2596 CZ Den Haag Niederlande Sofern nicht anders in diesem Jahresbericht und in dieser Jahresrechnung vorgesehen (der „Jahresbericht“), haben die im Fondssprospekt vom 8. Mai 2015 (der „Prospekt“) definierten Begriffe und Ausdrücke in diesem Jahresbericht dieselbe Bedeutung. Der Prospekt, die Allgemeinen Geschäftsbedingungen, die wesentlichen Informationen für Anleger, die Aufstellung der Käufe und Verkäufe (Trades) und die (Halb-)Jahresberichte sind kostenlos an folgenden Adressen auf Deutsch erhältlich: Für Anleger in der Schweiz: Man Investments AG, Huobstrasse 3, 8808 Pfäffikon SZ, Schweiz. Für alle anderen Anleger: Man Fund Management Netherlands B.V., Beurs-World Trade Center, Beursplein 37, 3011 AA Rotterdam, Niederlande. Der Prospekt, die Allgemeinen Geschäftsbedingungen, die wesentlichen Informationen für Anleger, die Aufstellung der Käufe und Verkäufe (Trades) und die (Halb-)Jahresberichte sind kostenlos an folgenden Adressen erhältlich: www.man.com/DMEU. Dieser Jahresbericht wurde auf Englisch verfasst und in Niederländisch und Deutsch übersetzt. Wenn es Widersprüchlichkeiten zwischen der englischen Version dieses Jahresberichts und der niederländischen bzw. deutschen Version gibt, ist die englische Version massgeblich.

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Man AHL Diversified Markets EU Bericht des Managers

Im Berichtszeitraum realisierte der Fonds einen Anstieg von 4,9 % des Nettoinventarwerts je Anteil für die Tranchen A und B, einen Anstieg von 5,3 % des Nettoinventarwerts je Anteil für Tranche C und einen Rückgang von 11,7 % des Nettoinventarwerts je Anteil für Tranche D, was mit der ersten Transaktion in Tranche D zusammenhing, die am 3. März 2015 erfolgte. Das AHL Diversified Programm geriet im ersten Quartal des Berichtszeitraums unter Druck, da Umschwünge infolge der wechselhaften Nachrichtenlage Trendfolgemanager vor grosse Schwierigkeiten stellte. Die starke Performance in der ersten Hälfte des Berichtszeitraums und insbesondere im Januar 2015 verhalf dem Programm jedoch zu einer positiven Rendite. Im Zeitraum von September 2014 bis Dezember 2014 wies das Programm eine starke Performance auf, insbesondere in den Festzins-, Energie- und Währungssektoren. Europas Stagnation und die Aussichten auf Anreizmassnahmen haben die Preise europäischer Anleihen, insbesondere von Italien und Frankreich, nach oben schnellen lassen. Bei den Währungen hat sich dies in einer Abwertung des Euro manifestiert. Analog dazu haben weitere Vorstösse im Rahmen der Abenomics in Japan zu einem Rückgang des Yen geführt, ein weiteres profitables Handelsgeschäft für AHL. Auch der Rückgang des Ölpreises machte sich deutlich bemerkbar. Dieser wies im Verlauf der zweiten Hälfte von 2014 einen starken Abwärtstrend beim Rohöl und seinen Abkömmlingen auf. Aktien wiederum taten sich in diesem Jahr schwer damit, eine klare Richtung beizubehalten. Die Ereignisse in Argentinien, Syrien und der Ukraine haben die risikobehaftete Anlagenklasse aus dem Konzept gebracht. Vor allem die ausgeprägten Trends beim Ölpreis ermöglichten dem Programm, von seinen Short-Positionen im US-Energiesektor zu profitieren. Die Sektoren mit der besten Performance waren im ersten Quartal 2015 festverzinsliche Anlagen und Aktien, dicht gefolgt von Währungen. Bei den festverzinslichen Anlagen konnte im Allgemeinen eine Fortsetzung der Themen aus dem Jahr 2014 beobachtet werden. Long-Positionen in italienischen und kanadischen Anleihen hatten im Festzinssektor die Nase vorn. Bei den Aktienindizes erzielten Long-Positionen in Märkten wie dem DAX-Index und dem schwedischen OM-Index kurz nach der Einführung der quantitativen Lockerung durch die Europäische Zentralbank die meisten Gewinne. Währungen leisteten ebenfalls einen positiven Beitrag, was vor allem der anhaltenden Stärke des US-Dollar zu verdanken war. Long-Positionen im US-Dollar gegenüber dem Euro und dem brasilianischen Real waren im ersten Quartal die besten Performer im Währungssektor. Kredit erzielte ebenfalls kleine Gewinne im ersten Quartal, angetrieben von einem Long-Kreditengagement im European 5yr Crossover iTraxx Index und im European 5yr iTraxx Index. Auf der Negativseite waren Rohstoffe der einzige Sektor, der sich negativ entwickelte und zwar auf relativ breiter Front. Die grössten Verlustbringer stammten aus drei verschiedenen Untersektoren: Energie (Heizöl), Agrarrohstoffe (Kakao) und Metalle (Nickel). Die schlechteste Performance wiesen im zweiten Quartal 2015 festverzinsliche Anlagen und Währungen auf, dicht gefolgt von Rohstoffen und in geringerem Ausmass Aktien. Der anhaltendste Trend in den letzten 18 Monaten, nämlich der beständige Rückgang der Renditen von europäischen Anleihen, schien sich in den letzten Tagen des Monats April schliesslich zu verlangsamen. Trotz früherer Unterstützung wurden Anleihen von Italien bis Deutschland in starkem Masse abgestossen und der Euro erholte sich von seinem Tief in der Monatsmitte. Möglicherweise kamen mehrere Faktoren zusammen, die den Markt verängstigt haben, der den stärksten relativen Anstieg bei den Renditen der Bundesanleihen seit mehreren Jahren erlebte, gerade als die 10-jährigen Renditen gegen Null gingen. Insbesondere reale Ängste bezüglich Griechenland kamen wieder auf, als die Schuldenrückzahlungen im Mai bevorstanden. Plötzlich schnellten die Renditen europaweit in die Höhe und Anleihen wurden abverkauft, wodurch die sonst in einem ganzen Monat anfallenden Gewinne in nur einem Tag erzielt wurden. Diversifizierung auf Fondsebene half, die Auswirkungen bis zu einem gewissen Grad unter Kontrolle zu halten, da die Zinssätze in Asien hiervon weitgehend unberührt blieben. Beim Währungshandel erwiesen sich die DollarPositionen des Fonds gegenüber verschiedenen Währungen als kostspielig, vor allem, da sich der Euro von seinem Tief im April wieder erholte. Andernorts und aus anderen Gründen gab es starke Kehrtwenden auf den Agrarmärkten und der jüngsten chinesischen AktienHausse. Die US-Getreidemärkte, insbesondere Mais, erlebten einen ständigen Preisrückgang während des gesamten Jahres 2015, da starke Ernten erwartet wurden. Heftige Regenfälle und Überflutungen in einem Grossteil der US-Anbauregionen Mitte Juni beschädigten jedoch die Ernten, woraufhin die Preise wieder nach oben gingen, was sich negativ auf alle Getreidepositionen im Programm auswirkte. Indes erlebten die Long-Aktienpositionen in den meisten Regionen eine deutlich gestiegene Volatilität und eine Kehrtwende gegen Ende Juni, nachdem klar wurde, dass Optimismus hinsichtlich einer Lösung der griechischen Schuldenkrise vor Monatsende fehl am Platz war.

Anlageziel und Anlagepolitik Der Fonds strebt einen mittelfristigen Kapitalzuwachs bei gleichzeitiger Begrenzung der damit verbundenen Risiken an, indem er mithilfe des AHL Diversified Programms in ein diversifiziertes Portfolio aus Anlagen des Derivate- und Interbankenwährungsmarktes investiert. Das Anlageziel des Fonds besteht in der Generierung von Kapitalerträgen und nicht von Zinsen.

Zusammenfassung des AHL Diversified Programms Das AHL Diversified Programm ist in erster Linie ein direktionales Handelssystem es wendet quantitative Handelsstrategien an, die versuchen, Preistrends zu identifizieren und auszunutzen. Es wurde so entwickelt, dass es eine Diversifizierung auf mehreren Achsen erzielt: nach Land, Sektor, Markt, Handelsfrequenz und Handelsstrategie.

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Man AHL Diversified Markets EU Bericht des Managers (Fortsetzung)

Zusammenfassung des AHL Diversified Programms (Fortsetzung) Die Kernziele des AHL Diversified Programms sind folgende: Erzeugung eines überdurchschnittlichen mittelfristigen Kapitalwachstums; 

Ausnutzung von Gewinnmöglichkeiten in steigenden und fallenden Märkten mithilfe eines disziplinierten quantitativen Anlageverfahrens;



Minimierung des Risikos durch Geschäftstätigkeit in einem diversifizierten Bereich von Sektoren und Märkten unter Verwendung eines einheitlichen Anlageverfahrens, das die Gewichtungen der Portfoliostrukturierung entsprechend den erwarteten Renditen, Markt- und Sektor-Korrelationen sowie Liquiditätsfaktoren vornimmt; und



Diversifizierung in anderen Anlagen als klassischen Aktien- und Anleiheninvestitionen, wodurch das Programm eine wichtige Rolle bei der Verbesserung des Risiko-Rendite-Profils von klassischeren Portfolios spielt.

AHL wendet computergestützte Prozesse an, um Trends auf den weltweiten Märkten zu identifizieren. Anschliessend wird eine Handelsund Implementierungsinfrastruktur eingesetzt, um diese Handelsgelegenheiten gewinnbringend zu nutzen. Dieser Prozess ist quantitativer und überwiegend direktionaler Natur und wird durch strenge Risikokontrollen, fortlaufende Analysen, Disziplin, Diversifizierung und das beständige Streben nach Effizienz gestützt.

Sektorallokationen Die Allokationen werden im Hinblick auf das Risiko vorgenommen, d. h. im Hinblick darauf, wie viel Renditevolatilität ein Markt, Sektor oder Portfolio mittel- bis langfristig voraussichtlich bieten wird. Dies ist eine Standardmassnahme, im Gegensatz zur Dollarallokation, die je nach Anlagenklasse variiert. Das System ist so konstruiert, dass es langfristig genau auf die Risikostufen auf jeder dieser Portfolioebenen abzielen kann. Zum 30. Juni 2015 teilten sich die Engagements des Programms nach Sektor wie folgt auf: Sektor Sektor netto Sektor brutto Anleihen und Zinsen (40.46)% 122.46% Rohstoffe (39.97)% 77.05% Kredit (7.17)% 27.32% Währungen N/A 155.58% Aktien 40.97% 82.58%

Sektor Long Sektor Short 41.00% (81.46)% 18.54% (58.51)% 10.08% (17.25)% 77.79% (77.79)% 61.78% (20.80)%

Benchmark Der Fonds hat keine Benchmark. Informationen über den Fonds sind im monatlichen Trading-Advisory-Bericht auf folgender Website verfügbar: www.man.com.

Wesentliche Änderungen Wesentliche Änderungen gemäss Artikel 23 der Richtlinie sind unter Ziffer 14 im Anhang zur Jahresrechnung (die „Jahresrechnung“) beschrieben.

Risiken Für detaillierte Informationen bezüglich der Hauptrisiken für Renditen auf die Anlagen oder bezüglich wirtschaftlicher Unsicherheiten, denen der Fonds ausgesetzt sein kann, die gemäss Teil 9 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches 2 anzugeben sind, werden Leser auf den entsprechend Abschnitt des Prospekts vom 8. Mai 2015, der auf Seite 44 beginnt, sowie auf Ziffer 3 im Anhang zur Jahresrechnung verwiesen.

Niederländisches Finanzmarktaufsichtsgesetz Das niederländische Finanzmarktaufsichtsgesetz findet Anwendung.

Ausblick Wie oben bereits erwähnt, ist das AHL Diversified Programm in erster Linie ein direktionales Handelssystem es wendet quantitative Handelsstrategien an, die versuchen, Preistrends zu identifizieren und auszunutzen, und basiert nicht auf Wirtschaftsprognosen. Dementsprechend ist der Manager der Ansicht, dass Verweise auf Wirtschaftsprognosen keinen Mehrwert bringen. 6

Man AHL Diversified Markets EU Bericht des Managers (Fortsetzung)

Erklärung bezüglich der administrativen Organisation und internen Kontrolle Allgemeines Die administrative Organisation und internen Kontrollen des Managers werden nachfolgend insoweit erläutert, als sie die Aktivitäten des Fonds betreffen. Die administrative Organisation und interne Kontrollen werden auf die Grösse des Unternehmens abgestimmt und erfüllen die Anforderungen von Abschnitt 4:14 (1) des niederländischen Finanzmarktaufsichtsgesetzes. Die administrative Organisation und internen Kontrollen bieten keine absolute Garantie, sondern eher eine angemessene Sicherheit bezüglich der Effektivität interner Kontrollmassnahmen im Hinblick auf die Risiken der Aktivitäten des Fonds. Die Beurteilung der Effektivität und guten Funktionsweise der administrativen Organisation und internen Kontrollen liegt in der Verantwortung des Managers. Des Weiteren erklärt der Manager, dass er, soweit dies in angemessenem Masse möglich ist, die von der Dufas (Dutch Fund and Asset Management Association) festgelegten Principles of Fund Governance anwendet. Aktivitäten Angesichts der Umsetzung der Richtlinie, wie in Ziffer 1 im Anhang zur Jahresrechnung näher erläutert, wurden die strukturellen Aspekte der administrativen Organisation und der angewendeten internen Kontrollen geprüft und an das niederländische Finanzmarktaufsichtsgesetz angepasst. Die relevanten Risiken wurden identifiziert und entsprechende interne Kontrollmassnahmen ausgearbeitet. Die Effektivität und gute Funktionsweise der administrativen Organisation und internen Kontrolle werden auf unterschiedliche Arten und Weisen geprüft. Dazu gehören die Prüfung der ISAE 3402-Berichte der Service-Stelle für Anteilseigner und der Registerstelle. Während des Berichtszeitraums wurden die effektive Funktionsweise der internen Kontrollmassnahmen mithilfe partieller Tests geprüft, um ihre Ausgestaltung, ihre Existenz und ihre Effektivität zu bestätigen. Dies umfasste generische Testaktivitäten, die auf prozessorientierte Weise durchgeführt wurden. Die Tests wurden von verschiedenen Abteilungen innerhalb der Gruppe und auf Geschäftseinheitsebene nach Beratung mit den externen Abschlussprüfern durchgeführt. Die Tests führten zu keinen für diesen Jahresbericht relevanten Ergebnissen. Eine tiefergehende Analyse der unternommenen Aktivitäten zur Beurteilung der Effektivität einiger wichtiger interner Kontrollen, z. B. eine wöchentliche Analyse der Einschränkungen des Fonds und der Art und Weise, wie der Fonds die Einhaltung dieser Einschränkungen überprüft hat, ist auf der Website des Managers zu finden.

Bericht zur administrativen Organisation und internen Kontrolle Während des Berichtszeitraums zwischen September 2014 und Juni 2015 prüften wir die verschiedenen Aspekte der administrativen Organisation und internen Kontrolle. Im Rahmen unserer Prüfung haben wir nichts bemerkt, das uns Anlass zu der Annahme gäbe, dass die Beschreibung der strukturellen Aspekte der administrativen Organisation und internen Kontrollen im Sinne von Artikel 4:14 (1) des niederländischen Finanzmarktaufsichtsgesetzes nicht die Anforderungen erfüllt, die im niederländischen Finanzmarktaufsichtsgesetz und in zugehörigen Verordnungen angegeben sind. Auch kamen wir nicht zu dem Schluss, dass die internen Kontrollmassnahmen ineffektiv sind oder nicht wie in der Beschreibung angegeben funktionierten.

Am 29. Oktober 2015 im Namen des Managers unterschrieben.

Man Fund Management Netherlands B.V. in seiner Eigenschaft als Manager ( beheerder) des Fonds

7

Man AHL Diversified Markets EU Bilanz Zum 30. Juni 2015 (Nach Bereitstellung des Ergebnisses) Anhang

30. Juni 2015 EUR

3 3

3’230’204 38’057’810

10’044’093 26’870’353

41’288’014

36’914’446

3,4

32’059’270

19’526’092

3,5

70’309’288 2’461’473 30’220 72’800’981

99’934’210

146’148’265

156’374’748

(6’112’163) (6’386’925)

(4’247’455)

(12’499’088)

(4’247’455)

(54’657) (980’842) (169’379) (648’865) (248’810) (88’502) (130’109)

(404’125) (723’161) (252’286) (14’122) (174’719)

(2’321’164)

(1’568’413)

Summe Debitoren und sonstige Vermögenswerte abzüglich aktueller Verbindlichkeiten

102’539’087

117’891’889

Summe Vermögenswerte abzüglich Verbindlichkeiten

131’328’013

150’558’880

131’328’013

150’558’880

131’328’013

150’558’880

Vermögenswerte Anlagen: Nicht realisierte Gewinne aus offenen Positionen Anlage zum beizulegenden Zeitwert

Debitoren: Forderungen innerhalb eines Jahres Forderungen gegenüber bei Brokern zu Handelszwecken gehalten Sonstige Vermögenwerte: Forderungen innerhalb eines Jahres Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Forderungen aus dem Verkauf von finanziellen Vermögenswerten Zins- und Dividendenforderungen

Summe Vermögenwerte Verbindlichkeiten Anlagen: Nicht realisierte Verluste aus offenen Positionen Leerverkäufe

Kreditoren: Beträge mit Fälligkeit innerhalb eines Jahres An Broker fällige Salden zu Handelszwecken gehalten Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus einlösbaren Anteilen Zu zahlende Verwaltungs- und Beratungsgebühren Verbindlichkeiten aus Brokerprovisionen Verbindlichkeiten aus Zinsen Sonstige Verbindlichkeiten

Aktienkapital Aktienkapital der Anteilsinhaber

3 3

4

7 7 7 5

6

31. August 2014 EUR

99’934’210

Der Anhang zur Jahresrechnung bildet einen integralen Bestandteil dieser Jahresrechnung. 8

Man AHL Diversified Markets EU Bilanz (Fortsetzung) Zum 30. Juni 2015 (Nach Bereitstellung des Ergebnisses) 30. Juni 2015 EUR Anzahl der umlaufenden Anteile Tranchen A und B zum Ende des Berichtszeitraums/Geschäftsjahres Nettoinventarwert je Anteil Tranchen A und B

31. August 2014 EUR

2’409’720 37,75

3’222’462 35,99

Anzahl der umlaufenden Anteile Tranche C zum Ende des Berichtszeitraums/Geschäftsjahres Nettoinventarwert je Anteil Tranche C

612’960 38,68

940’491 36,75

Anzahl der umlaufenden Anteile Tranche D zum Ende des Berichtszeitraums/Geschäftsjahres Nettoinventarwert je Anteil Tranche D

428’627 38,80

Im Namen des Managers am 29. Oktober 2015 genehmigt und zur Veröffentlichung freigegeben.

Geschäftsführer

Geschäftsführer

Der Anhang zur Jahresrechnung bildet einen integralen Bestandteil dieser Jahresrechnung. 9

Man AHL Diversified Markets EU Gesamtergebnisrechnung Für den Berichtszeitraum vom 1. September 2014 bis zum 30. Juni 2015

Anhang Betriebliche Erträge Realisierte Wertsteigerungen der Anlagen Realisierte Wertverluste der Anlagen Änderung der nicht realisierten Wertsteigerungen der Anlagen Änderung der nicht realisierten Wertverluste der Anlagen Anlageerträge Zinsen und Dividenden

8

Summe betriebliche Erträge Aufwendungen Erfolgsgebühren Verwaltungs- und Beratungsgebühren Transaktions- und Broker-Kosten Bewertungsgebühren Registerstellengebühren Zinsaufwand Gebühren des Titelinhabers Honorare und allgemeine Aufwendungen Summe Betriebsaufwendungen Betriebsergebnisse Anzahl der umlaufenden Anteile Anzahl der umlaufenden Anteile Anzahl der umlaufenden Anteile

Tranchen A und B Tranche C Tranche D

7 7 7 7 7 7 7 7

Zeitraum ab 1. September 2014 bis 30. Juni 2015 EUR

Zum Jahresende 31. August 2014 EUR

116’234’934 (95’693’919) 24’086’339 (22’697’644) 435’272

95’840’115 (69’754’739) 28’711’187 (15’416’185) 838’405

22’364’982

40’218’783

(7’715’765) (3’412’415) (1’571’533) (295’160) (123’945) (117’925) (109’955) (750’264)

(22’427) (5’323’941) (2’268’437) (420’738) (182’821) (33’719) (141’069) (391’412)

(14’096’962)

(8’784’564)

8’268’020

31’434’219

2’409’720 612’960 428’627

3’222’462 940’491

Der Anhang zur Jahresrechnung bildet einen integralen Bestandteil dieser Jahresrechnung. 10

Man AHL Diversified Markets EU Kapitalflussrechnung Für den Berichtszeitraum vom 1. September 2014 bis zum 30. Juni 2015 Zeitraum ab 1. September 2014 bis 30. Juni 2015 EUR Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit: Betriebsergebnisse Änderung des operativen Vermögens und der Verbindlichkeiten: Änderung der Salden bei Brokern zu Handelszwecken gehalten Änderung der nicht realisierten Gewinne/(Verluste) aus offenen Positionen Änderung der an Broker fälligen Salden zu Handelszwecken gehalten Änderung anderer Vermögenswerte: Forderungen innerhalb eines Jahres Änderung der Kreditoren: Beträge mit Fälligkeit innerhalb eines Jahres Änderung der Anlage zum beizulegenden Zeitwert

Zum Jahresende 31. August 2014 EUR

8’268’020

31’434’219

(12’533’178) 8’678’597 54’657 (2’491’693) 698’094 (4’800’532)

9’213’044 (7’387’391) (212’880) (1’284’186) 16’848’343

(2’126’035)

48’611’149

Cashflow aus Finanzierungstätigkeit Erlöse aus der Ausgabe von 199’297 (2014: 87’560) Anteilen aus Tranchen A und B Zahlungen für Rücknahmen von 1’012’039 (2014: 4’919’034) Anteilen aus Tranchen A und B Erlöse aus der Ausgabe von 496’741 (2014: 1’676’600) Anteilen aus Tranche C Zahlungen für Rücknahmen von 824’715 (2014: 909’121) Anteilen aus Tranche C Erlöse aus der Ausgabe von 679’557 (2014: Null) Anteilen aus Tranche D Zahlungen für Rücknahmen von 250’930 (2014: Null) Anteilen aus Tranche D Rückzahlung von Darlehen

8’347’685 (39’876’491) 20’095’059 (35’151’934) 30’075’050 (10’988’256)

2’664’585 (150’642’570) 51’978’438 (28’464’433)

Für Finanzierungstätigkeit verwendete Nettoliquidität

(27’498’887)

(124’467’914)

Nettoveränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Beginn des Berichtszeitraums/Geschäftsjahrs

(29’624’922)

(75’856’765)

99’934’210

175’790’975

70’309’288

99’934’210

435’272 (117’925)

838’405 (33’719)

Nettobarmittel (die für die Geschäftstätigkeit aufgewendet wurden)/aus der Betriebstätigkeit

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Ende des Berichtszeitraums/Geschäftsjahrs Ergänzende Angaben zum Cashflow Erhaltene Zinsen Gezahlte Zinsen

(3’934)

Der Anhang zur Jahresrechnung bildet einen integralen Bestandteil dieser Jahresrechnung. 11

Man AHL Diversified Markets EU Anhang zur Jahresabrechnung Für den Berichtszeitraum vom 1. September 2014 bis zum 30. Juni 2015 1.

Einleitung

Der Fonds ist ein offener Fonds für gemeinsame Rechnung (fonds voor gemene rekening), der nach niederländischem Recht gegründet wurde. Der Manager des Fonds ist Man Fund Management Netherlands B.V., eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung mit eingetragenem Sitz in Rotterdam. Die AFM (niederländische Finanzmarktaufsicht) hat dem Manager die Genehmigung dafür erteilt, als Manager (beheerder) von Investmentgesellschaften (beleggingsinstellingen) zu agieren und Gewinnbeteiligungsrechte an Investmentgesellschaften in den Niederlanden anzubieten und der Manager hat zu diesem Zweck eine Lizenz im Sinne von Abschnitt 2:65 des niederländischen Finanzmarktaufsichtsgesetzes erhalten. Dementsprechend werden der Fonds, die Verwahrstelle, der Titelinhaber und der Manager von der AFM beaufsichtigt. Bis zum 22. Juli 2014 galt für den Manager eine Übergangszeit von einem Jahr, wie in Artikel VII des Gesetzgebungsvorschlags zur Umsetzung der Richtlinie in den Niederlanden angegeben, weshalb das bis zum 22. Juli 2013 geltende niederländische Finanzmarktaufsichtsgesetz weiterhin für den Manager, den Titelinhaber und den Fonds galt. Seit dem 22. Juli 2014 erfüllt der Manager die Richtlinie (gemäss deren Umsetzung im niederländischen Finanzmarktaufsichtsgesetz und den darunter erlassenen Regeln und Verordnungen) vollständig. Ab dem 22. Juli 2014 wurde die Lizenz des Managers in eine Lizenz gemäss den relevanten neuen Regeln des niederländischen Finanzmarktaufsichtsgesetzes umgewandelt. Der Manager ist der AIFM des Fonds. Seit Dezember 2005 ist der Titelinhaber Citco Bewaarder B.V. Die tägliche Verwaltung des Portfolios wurde von AHL Partners LLP, dem Handelsberater des Fonds, durchgeführt. Das Ziel des Fonds ist ein mittelfristiges Kapitalwachstums durch die Anlage in ein Portfolio aus weltweiten derivativen Finanzinstrumenten mit einer breiten Auswahl, darunter Interbankenwährungsgeschäfte, Rohstoff-Futures sowie Futures und Optionen auf Wertpapiere. Der Fonds ist ein offener Fonds, wobei unter bestimmten Umständen der Kauf von Anteilen ausgesetzt werden kann (wie im Prospekt ausführlich beschrieben). Der Fonds ist ein thesaurierender Fonds und beabsichtigt daher nicht, Dividenden an Anteilsinhaber auszuschütten. Erträge und sonstige Gewinne des Fonds werden thesauriert und für die Anteilsinhaber reinvestiert. Der Fonds hat keine Angestellten. Das Geschäftsjahr des Fonds wurde geändert und läuft künftig vom 1. Juli bis 30. Juni jedes Jahres, ausser das Geschäftsjahr, das vom 1. September 2014 bis 30. Juni 2015 läuft. Der Erstzeichnungszeitraum für Anteile des Fonds lief vom 18. Juli 1994 bis 14. Oktober 1994. Der Fonds nahm seinen Betrieb am 1. November 1994 auf. Die Jahresrechnung zeigt alle Beträge in Euro (ohne Dezimalstellen), sofern nichts anderes angegeben ist. Die Jahresrechnung wurde gemäss den Auflagen für Finanzberichte von Titel 9 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches 2 und des niederländischen Finanzaufsichtsgesetzes erstellt.

2.

Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden

Bewertung Die Verbuchung von Anlagegeschäften erfolgt am jeweiligen Handelsdatum. Realisierte Gewinne und Verluste werden auf „FIFO“-Basis (First in First out) berechnet. Aktienwerte werden zum Geschäftsschluss am Bewertungstag auf der Grundlage ihrer an einer anerkannten Börse notierten Marktpreise bewertet. Offene Positionen in börsengehandelten Futures werden anhand von Abwicklungspreisen bewertet, die am Bewertungstag von der jeweiligen Börse zum Geschäftsschluss bekanntgegeben werden. Offene Positionen in Devisenterminkontrakten werden anhand des Marktpreises des Kontrakts bewertet, der zum Glattstellen des Kontrakts am Bewertungstag erforderlich ist. Der beizulegende Zeitwert von Aktien-Swaps wird anhand der Vertragsbedingungen des Swaps und der aktuellen Marktwerte der zugrunde liegenden Aktie am Bewertungstag berechnet. Einschusszahlungen an die Broker erfolgen bei Abschluss der Futures-Kontrakte. In dem Berichtszeitraum, in dem ein Futures-Kontrakt offen ist, werden Wertveränderungen des Kontrakts als nicht realisierte Gewinne oder Verluste täglich nach der Mark-to-marketMethode (Marktpreisbewertung) ausgewiesen, sodass der Marktwert des Kontrakts am Ende des jeweiligen Handelstages widergespiegelt wird. Je nachdem, ob nicht realisierte Verluste oder Gewinne entstanden sind, werden Nachschusszahlungen an die Broker geleistet oder von den Brokern entgegengenommen. Der Manager ist für die Bewertung der Vermögenswerte des Fonds gemäss seiner Aufgaben im Rahmen der Richtlinie verantwortlich. Entsprechend der Richtlinie hat der Anlageverwalter eine schriftliche Bewertungspolitik ausgearbeitet, die sich von Zeit zu Zeit ändern kann und die mit dem Prospekt übereinstimmt. Sofern nicht anders angegeben, werden die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zum Nennwert bewertet. 12

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Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden (Fortsetzung)

Bewertung der Anlage in AHL Evolution Ltd Die Anlage des Fonds in AHL Evolution Ltd erfolgt vorbehaltlich der Allgemeinen Geschäftsbedingungen von AHL Evolution Ltd. Die Anlage in AHL Evolution Ltd wird vornehmlich auf der Basis des letzten verfügbaren, vom Verwalter von AHL Evolution Ltd festgelegten Rücknahmepreises bewertet. Der Fonds prüft die von AHL Evolution Ltd angegebenen Informationen und berücksichtigt folgende Faktoren: (i) die Liquidität von AHL Evolution Ltd oder ihren zugrunde liegenden Anlagen, (ii) den Tag der Wertstellung des angegebenen Nettoinventarwerts (Net Asset Value, NAV), (iii) möglicherweise bestehende Einschränkungen für Rücknahmen und (iv) die Grundlage der Rechnungslegung. Realisierte Wertsteigerungen der Anlagen und Änderungen bei den nicht realisierten Wertsteigerungen/-verlusten der Anlagen in der Gesamtergebnisrechnung umfassen die Änderung des beizulegenden Zeitwerts von AHL Evolution Ltd. Wenn verfügbar, unterstützen veröffentlichte geprüfte Jahresberichte die regelmässige angemessene Bewertung von AHL Evolution Ltd.

Verbuchung von Erträgen Erträge werden insoweit ausgewiesen, als es wahrscheinlich ist, dass wirtschaftliche Vorteile in den Fonds einfliessen werden und dass die Erträge zuverlässig gemessen werden können.

Berechnung des Nettoertrags Realisierte und nicht realisierte Gewinne und Verluste einschliesslich der Fremdwährungsgewinne oder -verluste werden in der Gesamtergebnisrechnung ausgewiesen. Kosten werden gemäss dem Matching-Prinzip dem Zeitraum zugewiesen, auf den sie sich beziehen.

Methode der Kapitalflussrechnung Die Kapitalflussrechnung wird nach der indirekten Methode durchgeführt. Die Kapitalflussrechnung zeigt die Cashflows des Fonds für das Jahr, aufgeteilt in vier Cashflows aus Betriebs- und Finanzierungsaktivitäten, und wie sich die Cashflows auf die liquiden Mittel ausgewirkt haben. Zum Zwecke der Kapitalflussrechnung sind erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert getätigte Anlagen in den Betriebsaktivitäten enthalten. Cashflows aus Finanzierungsaktivitäten enthalten die Erlöse aus Anteilsemissionen und Zahlungen für Rücknahmen von Anteilen. Da der Fonds darauf ausgelegt ist, in Finanzinstrumente zu investieren, werden alle Cashflows in Verbindung mit Anlagen als Cashflows aus Betriebsaktivitäten eingestuft.

Verbuchung des Aktienkapitals Anteile können nach Wahl des Anteilinhabers zurückgenommen werden und werden als Aktienkapital klassifiziert. Diese Anteile werden zum Zeitwert ausgewiesen und bewertet.

Fremdwährung Auf Fremdwährungen lautende Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden zu dem am letzten Tag des Berichtsjahres geltenden Wechselkurs in Euro umgerechnet. Währungsgewinne und -verluste sind in der Gesamtergebnisrechnung enthalten.

Zinserträge Zinserträge, die die Zinsen auf Bankeinlagen umfassen, werden in der Gesamtergebnisrechnung nach dem Prinzip der Periodenabgrenzung vertragsgemäss ausgewiesen.

Vergleichszahlen Diese Jahresrechnung umfasst den Zeitraum vom 1. September 2014 bis 30. Juni 2015, während die Vergleichszahlen das zum 31. August 2014 endende Jahr repräsentieren. Das Ergebnis dieses Finanzzeitraums ist daher nicht mit dem Ergebnis des vorhergehenden Geschäftsjahres vergleichbar.

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Anlagen

Veränderungen bei den nicht realisierten Netto-(Verlusten)/-Gewinnen aus offenen Positionen Saldo zu Beginn des Berichtszeitraums/Geschäftsjahres Realisierte Handelsergebnisse Realisierte und Veränderung der nicht realisierten Handelserträge während des Berichtszeitraums/Geschäftsjahres Saldo zum Ende des Berichtszeitraums/Geschäftsjahres

Gemäss der Bilanz

Zeitraum ab 1. September 2014 bis 30. Juni2015 EUR

Zum Jahresende 31. August 2014 EUR

5’796’638 (21’253’308)

(1’590’753) (16’037’302)

12’574’711

23’424’693

(2’881’959)

5’796’638

30. Juni 2015 EUR

31. August 2014 EUR

Nicht realisierte Gewinne aus offenen Positionen Nicht realisierte Gewinne aus offenen Positionen

3’230’204 (6’112’163)

10’044’093 (4’247’455)

Saldo zum Ende des Berichtszeitraums/Geschäftsjahres

(2’881’959)

5’796’638

Veränderungen der Anlagen zum beizulegenden Zeitwert

Zeitraum ab 1. September 2014 bis 30. Juni 2015 EUR

Zum Jahresende 31. August 2014 EUR

Saldo zu Beginn des Berichtszeitraums/Geschäftsjahres Käufe Verkaufserlöse Realisierte und Veränderung der nicht realisierten Handelserträge während des Berichtszeitraums/Geschäftsjahres

26’870’353 51’361’428 (49’728’012)

43’718’696 5’708’159 (38’512’026)

9’554’041

15’955’524

Saldo zum Ende des Berichtszeitraums/Geschäftsjahres

38’057’810

26’870’353

Bewegungen bei Leerverkäufen Saldo zu Beginn des Berichtszeitraums/Geschäftsjahres Käufe Abzügl.: Verkaufserlöse Realisierte und Veränderung der nicht realisierten Handelserträge während des Berichtszeitraums/Geschäftsjahres Saldo zum Ende des Berichtszeitraums/Geschäftsjahres

Zeitraum ab 1. September 2014 bis 30. Juni 2015 EUR

Zum Jahresende 31. August 2014 EUR

(13’928’006) 7’740’121 (199’040) (6’386’925)

Aufgrund der spezifischen Merkmale der Handelstätigkeit des Fonds werden der Anzahl der Kauf- und Verkaufstransaktionen keine Aussagekraft bezüglich der Handelstätigkeit beigemessen. Deshalb werden diese Daten weder erfasst noch ausgewiesen. 14

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Anlagen (Fortsetzung)

Die Anlagen in AHL Evolution Ltd werden anfänglich zu den Kosten bewertet und dann zum beizulegenden Zeitwert zum Datum der Bilanz ausgewiesen. Der Fonds behält die Risiken und Erträge aller Anlagen, die in der Bilanz enthalten sind. Änderungen der nicht realisierten Gewinne oder Verluste aus diesen Anlagen sind in der Gesamtergebnisrechnung enthalten. Zum 30. Juni 2015 und 31. August 2014 bestehen folgende Anlagen: 30. Juni 2015 EUR Anlagefonds zum beizulegenden Zeitwert: AHL Evolution Ltd * Anlagen in zu Handelszwecken gehaltenen Aktienwerten

Nicht realisierte Gewinne aus offenen Positionen: Anleihe-Futures Rohstoff-Terminkontrakte durch Lieferung beglichen Rohstoff-Futures-Kontrakte durch Barzahlung beglichen Währungs-Futures Equity-Swaps Devisenterminkontrakte Kurzfristige Zinsfutures Aktienindex-Futures

31. August 2014 EUR

22’166’219 15’891’591 38’057’810

26’870’353

147’569 352’066 1’362’630

2’076’563 456’206 3’256’181 118’218

26’870’353

277’121 905’076 152’529 33’213

2’536’852 859’665 740’408

3’230’204

10’044’093

Anlagefonds zum beizulegenden Zeitwert: Anlagen in Leerverkäufen von Aktienwerten

(6’386’925)

Nicht realisierte Verluste aus offenen Positionen Anleihe-Futures Rohstoff-Termingeschäfte Rohstoff-Futures Währungs-Futures Equity-Swaps Devisenterminkontrakte Kurzfristige Zinsfutures Aktienindex-Futures

(252’385) (338’689) (2’730’090) (3’934) (346’346) (1’449’468) (183’496) (807’755)

(1’160’445) (1’823’324) (475’873)

(6’112’163)

(4’247’455)

28’788’926

32’666’991

Gesamtvermögen

(50’717) (30’628) (706’468)

* Die Positionen in AHL Evolution Ltd sind: 30. Juni 2015 EUR 13’292,94 Anteile zu USD 2’654,6039 je Anteil = USD 35’287’490 7’850,83 Anteile zu USD 3’145,8568 je Anteil = USD 24’697’601

31. August 2014 EUR 26’870’353

22’166’219

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Anlagen (Fortsetzung)

In den letzten fünf Jahren erzielte der Fonds folgende Anlageergebnisse: Tranchen A, B, C und D 2015/2014*** EUR Realisierte Wertsteigerungen/(-verluste) der Kapitalanlagen Nicht realisierte Wertsteigerungen/(verluste) der Kapitalanlagen Sonstige betriebliche Erträge Betriebskosten

Tranchen A, B und C 2014/2013 EUR

Tranchen A, B und C 2013/2012 EUR

Tranchen A, Tranchen A und B und C B 2012/2011 2011/2010 EUR EUR

20’541’015

26’085’376

9’785’443

(21’009’723)

54’892’828

1’388’695 240’861 (13’902’551)

13’294’841 804’686 (8’750’684)

(17’152’197) 472’169 (14’428’060)

1’250’438 4’397’850 (20’272’559)

(18’283’307) 5’337’402 (26’306’132)

Betriebsergebnisse

8’268’020

31’434’219

(21’322’645)

(35’633’994)

15’640’791

Anzahl der ausstehenden Anteile

3’451’307

4’162’953

8’226’948

11’127’096

14’758’115

2’409’720

3’222’462

8’053’936

10’423’017

14’758’115

612’960

940’491

173’012

704’079

21,6 % 22,7 %

(7,6 %) (6,6 %)

(7,1 %) (1,7 %) *

Anzahl der umlaufenden Anteile für Tranchen A und B zum Ende des Geschäftsjahrs Anzahl der umlaufenden Anteile für Tranche C zum Ende des Geschäftsjahrs Anzahl der umlaufenden Anteile für Tranche D zum Ende des Geschäftsjahrs Ergebnis je Anteil: Tranchen A und B Ergebnis je Anteil: Tranche C Ergebnis je Anteil: Tranche D

428’627 4,9 % 5,3 % (11,7) % **

3,1 %

* Das Ergebnis je Anteil C in 2011/2012 bezieht sich auf den Zeitraum vom 7. August bis einschliesslich 31. August 2012. ** Das Ergebnis je Anteil D in 2014/2015 bezieht sich auf den Zeitraum vom 3. März bis einschliesslich 30. Juni 2015. ***Der abgedeckte Zeitraum vom 1. September 2014 bis 30. Juni 2015. Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Aufgrund der Häufigkeit der Handelsaktivität auf dem von AHL verwalteten Konto hätten Angaben zu den Kapitalflüssen aus derivativen Finanzinstrumenten zwischen der Anfangs- und Endposition der Anlagen einen zu grossen Umfang, um für die Leser dieser Jahresrechnung von Nutzen zu sein. Die Hauptaktivität des Fonds besteht im Handel mit derivativen Finanzinstrumenten, darunter Futures und Währungen, deren Wert auf zugrunde liegenden Vermögenswerten, Indizes, Währungen oder Zinssätzen basiert. Nicht die Kontrakt- oder Nennbeträge, sondern die nicht realisierten Netto-Gewinne und -Verluste stellen die ungefähren künftigen Cashflows des Fonds aus der Handelsaktivität dar, denn der Fonds stellt Positionen in der Regel glatt, indem er Glattstellungskontrakte eingeht, die täglich auf Nettobasis mit den Brokern abgerechnet werden. Beim Handel mit derivativen Finanzinstrumenten ist der Fonds dem Markt- und Kreditrisiko ausgesetzt. Das Marktrisiko ist das Potenzial von Wertänderungen aufgrund von Änderungen der Marktzinssätze, Wechselkurse, Indizes und Wertänderungen der zugrunde liegenden Finanzinstrumente. Kreditrisiken entstehen durch die Möglichkeit, dass ein Verlust eintritt, wenn eine Gegenpartei ihre vertraglichen Verpflichtungen nicht erfüllt. Im Wesentlichen werden alle Derivatekontrakte auf der Basis von Sicherheitsleistungen ausgeführt. Diese Transaktionen können den Fonds einem wesentlichen ausserbilanziellen Risiko aussetzen, wenn Einschusszahlungen nicht ausreichen, um dem Fonds gegebenenfalls entstandene Verluste zu decken. Der Handelsberater verwaltet das mit diesen Transaktionen verbundene Risiko durch die Aufrechterhaltung von Einschusszahlungen gemäss individuellen Börsenbestimmungen und internen Richtlinien. Der Handelsberater übernimmt zudem eine aktive Rolle bei der täglichen Verwaltung und Kontrolle der Markt- und Gegenparteirisiken des Fonds und der Überwachung von Handelsaktivitäten und Einschusshöhen und hinterlegt gegebenenfalls zusätzliche Sicherheiten oder reduziert Positionen. 16

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Anlagen (Fortsetzung)

Derivative Finanzinstrumente basieren generell auf Nennbeträgen, die in der Jahresrechnung nicht ausgewiesen werden. Diese Nennbeträge repräsentieren den theoretischen Kapitalwert, auf dem die Cashflows der Derivatetransaktionen basieren. Anstatt Nennbeträgen werden nicht realisierte Gewinne oder Verluste oder die vom Fonds börsengehandelten Derivate in die Bilanz aufgenommen. Gemäss interner Methoden, die seit vielen Jahren zur Anwendung kommen, hat der Handelsberater folgende Werte berechnet, die seiner Auffassung nach am besten die vertragliche Verpflichtung (den „Kontraktbetrag“) im Rahmen der derivativen Instrumente des Fonds (deren Definition keine durch Lieferung beglichene Rohstoff-Futures-Kontrakte umfasst) zum 30. Juni 2015 und 31. August 2014 darstellen. Dieser Betrag beinhaltet sowohl Long- als auch Short-Positionen, und er berücksichtigt als Bruttowert nicht, dass es Ausgleichspositionen gibt. Dieses Niveau entspricht der historischen Performance und fällt in den Bereich der erwarteten Risikoparameter, die vom Handelsberater verwendet und aktiv verwaltet werden.

Anleihe-Futures Rohstoff-Terminkontrakte durch Lieferung beglichen Rohstoff-Futures-Kontrakte durch Barzahlung beglichen Währungs-Futures Equity-Swaps Devisenterminkontrakte Kurzfristige Zinsfutures Aktienindex-Futures

30. Juni 2015 Millionen EUR

31. August 2014 Millionen EUR

162 11 78

479 21 106 6

11 260 4 38 564

460 19 139 1’230

Bei einer Klasse der derivativen Finanzinstrumente, den kurzfristigen Zins-Futures, entspricht der Kontraktbetrag nicht dem Nennbetrag des Kontrakts, der anhand der Marktwerte zum Ende des Geschäftsjahres berechnet wurde und angegeben werden muss. Bei dieser Futures-Kontrakt-Klasse basiert der Kontraktbetrag auf den mit dem Kontrakt verbundenen Zinsen und nicht auf dem Wert der zugrunde liegenden fiktiven Einlage. Zum 30. Juni 2015 betrug der Betrag der zugrunde liegenden fiktiven Einlage für kurzfristige ZinsFutures EUR 401 Millionen (31. August 2014: EUR 1’631 Millionen). Der Manager ist der Auffassung, dass bei dieser Kontraktklasse, bei der der Nennbetrag ein viel grösseres Vielfaches der realistischerweise möglichen Veränderung der nicht realisierten Gewinne oder Verluste als bei anderen Klassen ist, der Kontraktbetrag eine wesentlich repräsentativere und bedeutsamere Grundlage bietet, um das Engagement in bestimmten Futures-Kontrakt-Klassen zu prüfen. Alle gehaltenen Derivate sind innerhalb von drei Jahren ab dem Datum der Bilanz zum 30. Juni 2015 fällig, wie in den Positionsberichten des Fonds dargelegt. Aufgrund des Umfangs der gehaltenen Positionen und der Kürze halber wurde es als für die Leser dieser Jahresrechnung nicht hilfreich erachtet, zum Bilanzdatum für jede einzelne Position eine Analyse zu liefern.

Allgemeines Risiko Die nachfolgend erwähnte Risikobeurteilung berücksichtigt nicht die spezifischen Risiken, die AHL Evolution Ltd eingeht. Wir möchten anmerken, dass das Risikoprofil von AHL Evolution Ltd mit dem Risikoprofil des Fonds vergleichbar ist.

Marktrisiko Das Marktrisiko ist das Risiko, dass der Wert eines Finanzinstruments infolge von Änderungen der Marktpreise schwankt, unabhängig davon, ob diese Änderungen durch Faktoren hervorgerufen werden, die für das einzelne Instrument oder dessen Emittenten spezifisch sind, oder durch Faktoren, die sich auf alle auf dem Markt gehandelten Instrumente auswirken. Das Marktrisiko, dem der Fonds ausgesetzt ist, bezieht sich auf die Anlagen in diesen Instrumenten. Das Marktrisiko des Fonds wird durch die Diversifizierung des Anlageportfolios verwaltet.

Währungsrisiko Das Währungsrisiko entsteht vornehmlich in Verbindung mit den zugrunde liegenden Anlagen, die in ausländischen Instrumenten gehalten werden, und Barmitteln, die beim Hauptbroker des Fonds gehalten werden. Innerhalb des AHL Diversified Programms werden Engagements und Positionen in anderen Währungen als EUR in den Entscheidungsfindungsprozess aufgenommen und täglich dynamisch. 17

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Anlagen (Fortsetzung)

Währungsrisiko (Fortsetzung) abgesichert. Zum 30. Juni 2015 hielt das Portfolio des Fonds 24 (31. August 2014: 22) Währungen in offenen Positionen, die grösste davon in EUR. Die nachfolgenden Tabellen zeigen das Währungsengagement (ausgedrückt in EUR). Zum 30. Juni 2015 Die Beträge sind in ihren EUR-Entsprechungen angegeben EUR Vermögenswerte Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Forderungen aus dem Verkauf von finanziellen Vermögenswerten Zins- und Dividendenforderungen Salden bei Brokern zu Handelszwecken gehalten Anlage zum beizulegenden Zeitwert Nicht realisierte Gewinne aus offenen Positionen Summe Vermögenswerte Verbindlichkeiten Nicht realisierte Verluste aus offenen Positionen Leerverkäufe An Broker fällige Salden zu Handelszwecken gehalten Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus einlösbaren Anteilen Zu zahlende Verwaltungs- und Beratungsgebühren Verbindlichkeiten aus Brokerprovisionen Verbindlichkeiten aus Zinsen Sonstige Verbindlichkeiten

USD

Sonstige

Summe

61’444’975

8’864’313

26’611 1’794 14’592’627 430’069 237’678

1’985’411 7’490 10’153’572 33’677’519 2’356’175

449,451 20,936 7,313,071 3,950,222 636,351

2,461,473 30,220 32,059,270 38,057,810 3,230,204

76’733’754

57’044’480

12’370’031

146’148’265

(464’720) (119’183)

(4’651’773) (5’039’417)

(995’670) (1’228’325)

(6’112’163) (6’386’925)

(11’209)

(107) (553,494)

(43’341) (427’348)

(4’237)

(11’307)

(54’657) (980’842) (169’379) (648’865) (248’810) (88’502) (130’109)

(169’379) (648’865) (248’810) (72’958) (130’109)

70,309,288

Summe Verbindlichkeiten

(1’865’233)

(10’249’028)

(2’705’991)

(14’820’252)

Summe Vermögenswerte abzüglich Verbindlichkeiten

74’868’521

46’795’452

9’664’040

131’328’013

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Anlagen (Fortsetzung)

Währungsrisiko (Fortsetzung) Zum 31. August 2014 Die Beträge sind in ihren EUR-Entsprechungen angegeben EUR Vermögenswerte Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Salden bei Brokern zu Handelszwecken gehalten Anlage zum beizulegenden Zeitwert Nicht realisierte Gewinne aus offenen Positionen

94’105’368

Summe

2’406’463

54’014’761

8’254’619

156’374’748

(35’658) (404’125) (723’161) (252’286) (14’122) (74’140)

(3’610’785)

(601’012)

(80’225)

(20’354)

(4’247’455) (404’125) (723’161) (252’286) (14’122) (174’719)

Summe Verbindlichkeiten

(1’503’492)

(3’691’010)

(621’366)

(5’815’868)

Summe Vermögenswerte abzüglich Verbindlichkeiten

92’601’876

50’323’751

7’633’253

150’558’880

Verbindlichkeiten Nicht realisierte Verluste aus offenen Positionen Verbindlichkeiten aus einlösbaren Anteilen Zu zahlende Verwaltungs- und Beratungsgebühren Verbindlichkeiten aus Brokerprovisionen Verbindlichkeiten aus Zinsen Sonstige Verbindlichkeiten

1’728’830

16’323’002 4’912’606 26’870’353 5’908’800

Sonstige

99’934’210 19’526’092 26’870’353 10’044’093

Summe Vermögenswerte

83’611’208 8’765’330

US$

5’848’156

Zinsrisiko Die meisten Vermögenswerte des Fonds werden in bar auf verzinsten Konten gehalten und unterliegen somit Risiken aufgrund von Schwankungen der vorherrschenden Niveaus der Marktzinssätze. Zum 30. Juni 2015 beliefen sich die Barmittel auf verzinsten Konten auf EUR 22’479’449 (31. August 2014: EUR 53’406’001). Die folgende Analyse stellt eine Schätzung der Auswirkungen einer vernünftigerweise möglichen Änderung des Niveaus der Zinssätze auf verzinste Konten dar, wobei alle anderen Variablen konstant bleiben. In der Praxis können die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von der Sensitivitätsanalyse abweichen. Die folgenden Tabellen zeigen im Detail die Auswirkungen auf das Nettovermögen, wenn die Zinssätze um 50 Basispunkte (BP) gestiegen/gesunken und alle anderen Variablen konstant geblieben wären, wobei angenommen wird, dass ein Anstieg/Rückgang des Leitzinssatzes um 50 BP zu einem korrelierenden Anstieg/Rückgang des Werts des Nettovermögens um 50 BP führen würde. In Wirklichkeit würde ein Anstieg/Rückgang um 50 BP nicht in einem direkt korrelierenden Anstieg/Rückgang des beizulegenden Zeitwerts des Nettovermögens führen, da die Schwankung des Werts des Nettovermögens von der einzelnen Anlagenklasse und/oder von der Marktstimmung hinsichtlich einer Zinssensitivität abhinge. Die im Abschnitt zum Marktrisiko dargestellten Volatilitätswerte berücksichtigen neben allen anderen Variablen diese tatsächlichen Zinssensitivitäten. Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 Aktienkapital der Anteilsinhaber zum 30. Juni 2015 bei 50 BP höheren Zinsen während des Jahres Aktienkapital der Anteilsinhaber zum 30. Juni 2015 bei 50 BP niedrigeren Zinsen während des Jahres

EUR 131’440’410 131’215’616

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Anlagen (Fortsetzung)

für das Geschäftsjahr zum 31. August 2014 Aktienkapital der Anteilsinhaber zum 31. August 2014 bei 50 BP höheren Zinsen während des Jahres Aktienkapital der Anteilsinhaber zum 31. August 2014 bei 50 BP niedrigeren Zinsen während des Jahres

EUR

150’825’910 150’291’850

Kreditrisiko Das Kreditrisiko ist das Risiko eines finanziellen Verlusts, falls eine Gegenpartei die durch Finanzkontrakte mit dem Fonds eingegangenen Verpflichtungen nicht erfüllen kann. Dieses Risiko ist begrenzt, da es zur Politik des Fonds gehört, Kontrakte für Finanzinstrumente nur mit einer Reihe von kreditwürdigen Gegenparteien einzugehen. Konzentrationen des Kreditrisikos bestehen, wenn sich Änderungen bei wirtschaftlichen, branchenspezifischen oder geografischen Faktoren auf ähnliche Weise auf Gruppen von Gegenparteien auswirken, deren aggregiertes Kreditrisiko in Bezug auf das Gesamt-Kreditrisiko des Fonds signifikant ist. Das Portfolio von Finanzinstrumenten des Fonds wird mithilfe eines einheitlichen Anlageverfahrens, das die Gewichtungen der Portfoliostrukturierung entsprechend den erwarteten Renditen, Markt- und Sektor-Korrelationen sowie Liquiditätsfaktoren vornimmt, in verschiedenen Sektoren und Märkten diversifiziert und Transaktionen werden mit verschiedenen kreditwürdigen Gegenparteien eingegangen, wodurch jede wesentliche Konzentration des Kreditrisikos gemindert wird. Mit Ausnahme von Swapvereinbarungen sind dies derzeit Geschäfte zwischen Eigenhändlern, bei denen die Performance in der Verantwortlichkeit der einzelnen Gegenpartei liegt und nicht einer organisierten Börse oder Clearingstelle. Termingeschäfte und Optionen werden im Gegensatz zu Futures-Kontrakten nicht an Börsen gehandelt und sind nicht standardisiert; vielmehr fungieren Banken und Händler an diesen Märkten als Eigenhändler, die jedes Geschäft einzeln aushandeln.

Gegenparteirisiko Anlagen werden normalerweise zwischen dem Fonds und den Brokern als Eigenhändler (nicht als Vermittler) getätigt. Dementsprechend ist der Fonds vollständig dem Risiko ausgesetzt, dass die Broker im Falle einer Insolvenz oder eines ähnlichen Ereignisses nicht in der Lage sind, ihre vertraglichen Verpflichtungen gegenüber dem Fonds zu erfüllen. Dies umfasst Bareinschüsse, die von den Brokern gehalten werden. Der Fonds ist auch dem Risiko des Zahlungsausfalls der Broker ausgesetzt. Soweit von einem Broker gehaltene Bareinschüsse des Fonds bei einer Markt-Gegenpartei dieses Brokers platziert werden, können solche Bareinschüsse mit Bareinschüssen anderer Kunden des Brokers zusammengelegt werden, die bei dieser Markt-Gegenpartei gehalten werden, und im Falle der Insolvenz der Markt-Gegenpartei einem Verlust durch Netting ausgesetzt sein. Mittel, die von den Brokern nicht unmittelbar für die Zwecke von Bareinschüssen benötigt werden, werden in Übereinstimmung mit den Kundengelderbestimmungen in einem oder mehreren getrennten Kundenkonten bei einer oder mehreren Drittbanken gehalten. Mittel, die von den Brokern in einem getrennten Kundenkonto gehalten werden, können in dem Fall, dass ein allgemeines Defizit bei den Beträgen auftritt, die die Broker ihren Kunden aus solchen getrennten Kundenmitteln schulden, einer Zusammenlegung von Vermögenswerten (d. h. einer anteiligen Zuweisung) unterliegen. Mittel, die in getrennten Kundenkonten gehalten werden, werden jedoch nicht den allgemeinen Gläubigern des Brokers zur Verfügung stehen. Der Handelsberater hat einen aktiven Prozess für die Überwachung des Kreditrisikos aller Banken und Broker eingerichtet, der eine Bewertung der Kreditwürdigkeit der Gegenpartei, eine regelmässige Überprüfung der Bonität und die Einholung von Sicherheiten und verschiedenen Bonitätsverbesserungen unter bestimmten Umständen umfasst. Der Fonds hat keine Salden mehr bei der Mizuho Corporate Bank. Der Fonds ging zwei neue Broker mit Morgan Stanley in London und HSBC Bank Plc ein.

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Anlagen (Fortsetzung)

Jeder Broker hielt bezüglich des Fonds am Ende des Berichtszeitraums/Geschäftsjahres die nachfolgend angegebenen Beträge (einschliesslich Rating gemäss Moody’s bzw. Standard & Poor’s). 30. Juni 2015 EUR Bank of America Merrill Lynch (n.z., A) Credit Suisse, London (A1, A) Credit Suisse, Sydney (A1, A) Deutsche Bank (A3, Bbb+) HSBC Bank Plc (Aa2, AA-) J.P. Morgan (Aa3, A+) Morgan Stanley (A1, A) Royal Bank of Scotland plc, Edinburgh (A3, Bbb+)

31. August 2014 EUR

3’493’871 3’760’455 13’071’682 3’346’891 866’479 3’335’713 2’585’651 1’543’871

919’492 53’427 6’007’243 2’792’885

32’004’613

19’526’092

7’133’345 2’619’700

Der Fonds hatte am Jahresende auch die folgenden Barsalden bei Banken hinterlegt (einschliesslich Rating gemäss Moody’s bzw. Standard & Poor’s): 30. Juni 2015 EUR BNP Paribas (A1, A+) Citibank (A1, A) ING Bank, Netherlands (A1, A) Mizuho Corporate Bank (A1, A+) Sumitomo Mitsui Banking Corporation (A1, A+)

24’297’887 22’653’820 878’131

31. August 2014 EUR

22’479’450

25’782’612 20’745’598 2’391’508 25’002’847 26’011’645

70’309’288

99’934’210

Liquiditätsrisiko Die Struktur des Fonds sieht die wöchentliche Ausgabe und Rücknahme von Anteilen vor, weshalb er dem Liquiditätsrisiko ausgesetzt ist. Da ein grosser Teil der Vermögenswerte des Fonds in bar in wöchentlichen Einlagen gehalten wird, wird das Risiko, dass der Rücknahmeantrag nicht erfüllt wird, als unwesentlich angesehen. Im Allgemeinen geht der Fonds ein minimales Liquiditätsrisiko ein, da er in Anlagefonds investiert, deren Zeitraum für die Anzeige der Rücknahme kürzer ist als der des Fonds, oder eine Handelsvereinbarungsfazilität verwendet, um sicherzustellen, dass Anlagen in Anlagefonds dem Fonds in dem Fall, dass nicht ausreichend Liquidität vorhanden ist, zu einem Preis, der dem letzten verfügbaren Preis pro Anteil am Kaufdatum entspricht, abgekauft werden können. Die Allokation zu den vom AHL Programm verwalteten Anlagen birgt ein minimales Liquiditätsrisiko, da das verwaltete Konto nur hoch liquide Positionen enthält. Das Liquiditätsrisiko der zugrunde liegenden Anlagen wird von den zugrunde liegenden Anlageverwaltern dieser Anlagefonds verwaltet, vorbehaltlich der allgemeinen Kontrollen, wie oben angegeben. Alle Kontrakte wurden zu offiziellen Wechselkursen geschlossen.

Rücknahmerisiko Da der Fonds eine offene Investmentgesellschaft ist, kann er theoretisch durch eine grosse Anzahl an Rückgaben von Anteilsinhabern beeinträchtigt werden. Im Falle einer grossen Anzahl an Rückgaben durch Anteilsinhaber müsste der Fonds einige seiner Vermögenswerte, einschliesslich Anlagen, kurzfristig realisieren, um die Rücknahmebeträge an die Anteilsinhaber auszuzahlen. Dies könnte den Ergebnissen des Fonds abträglich sein.

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Anlagen (Fortsetzung)

Hebelungsrisiko Die Hebelung (Leverage) wird im Hinblick auf das Gesamt-„Engagement“ des Fonds betrachtet und umfasst alle Methoden, durch die das Risiko des Fonds erhöht wird, sei es durch geliehene Barmittel oder Wertpapiere oder durch die in Positionen in Derivaten eingebettete Hebelung oder auf andere Weise. Der Manager muss die Hebelwirkung des Fonds berechnen und überwachen, die als das Verhältnis zwischen dem Gesamtengagement des Fonds und seinem Nettowert ausgedrückt wird, wobei die Risikowerte sowohl anhand der Brutto- als auch anhand der Commitment-Methode berechnet werden. Die Risikowerte werden im Rahmen der Brutto-Methode als der absolute Wert aller Positionen des Fonds berechnet; dies umfasst alle zulässigen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, relevanten Kreditaufnahmen, Derivate (in ihre entsprechenden zugrunde liegenden Positionen umgewandelt) und alle anderen Positionen, auch diejenigen, die allein zu Zwecken der Risikominderung gehalten werden, wie zur Absicherung von Währungsrisiken gehaltene Devisenterminkontrakte. Die Brutto-Methode für das Risiko des Fonds verlangt von der Berechnung Folgendes:     

dass sie die Summen aller nicht derivativen Vermögenswerte, die zum Marktwert gehalten werden, zuzüglich des absoluten Werts all solcher Vermögenswerte enthalten muss; dass sie Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, die hoch liquide, in der Basiswährung des Fonds gehaltene Anlagen sind, ausschliessen muss. Diese sind jederzeit in bekannte Barbeträge umwandelbar, unterliegen nur einem unwesentlichen Risiko einer Wertänderung und bieten eine Rendite, die nicht höher ist als der Satz einer dreimonatigen hochwertigen Anleihe; derivative Instrumente werden in die entsprechende Position in ihren Basiswerten umgewandelt; dass sie Barkredite, die in Zahlungsmitteln oder Zahlungsmitteläquivalenten bleiben und bei denen die zahlbaren Beträge bekannt sind, ausschliessen muss; und dass sie Risiken, die aus der Wiederanlage von Barkrediten entstehen, ausgedrückt als der Marktwert der realisierten Anlage oder der Gesamtbetrag der geliehenen Barmittel, je nachdem, welcher Betrag höher ist, und Positionen im Rahmen von Pensionsgeschäften oder umgekehrten Pensionsgeschäften und Wertpapierleihgeschäften oder ähnlichen Vereinbarungen enthalten muss.

Die Risikowerte werden bei der Commitment-Methode ähnlich wie oben berechnet, können jedoch die Auswirkungen des Nettings von Instrumenten berücksichtigen, um zulässige Netting- und Absicherungsvereinbarungen für zulässige Vermögenswerte und eine unterschiedliche Behandlung bestimmter Zahlungsmittel- und Zahlungsmitteläquivalent-Positionen in Übereinstimmung mit den regulatorischen Vorschriften widerzuspiegeln. In der nachfolgenden Tabelle sind die derzeitige Obergrenze und die tatsächliche Hebelwirkung für den Fonds für das Geschäftsjahr angegeben:

Maximale Hebelwirkung als Prozentsatz des Nettoinventarwerts

BruttoMethode

CommitmentMethode

Zulässige Obergrenze Tatsächliche Höhe am Ende des Berichtszeitraums

35’000 % 2’584 %

4’300 % 465 %

Während des Geschäftsjahres wurde die Obergrenze nicht überschritten und es gab keine Änderungen der vom Fonds eingesetzten maximalen Hebelwirkung.

Sondervereinbarungen Gemäss der Richtlinie ist der Manager verpflichtet, den Prozentsatz offenzulegen, zu dem das Vermögen des Fonds Sondervereinbarungen unterliegt, die durch deren illiquide Natur bedingt sind (z. B. Side-Pockets, Gates). Hierzu zählt eine Übersicht über eventuell bestehende Sondervereinbarungen in Bezug auf Side-Pockets, Gates oder ähnliche Vereinbarungen, die auf die solchen Vereinbarungen unterliegende Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten angewendete Bewertungsmethodik sowie die Art und Weise, in der Verwaltungs- und Erfolgsgebühren auf diese Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten angewendet werden. Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 und das Geschäftsjahr zum 31. August 2014 unterlagen keine vom Fonds gehaltenen Vermögenswerte Sondervereinbarungen.

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Anlagen (Fortsetzung)

Risikokontrollen und -grenzen Die Risikomanagementpolitik und das Risikomanagementverfahren für den Fonds sind darauf ausgelegt, die Anforderungen der AIFMRichtlinie, damit verbundene aufsichtsrechtliche technische Standards und Richtlinien der ESMA und lokale Vorschriften zu erfüllen. Das Rahmenwerk für Risikokontrollen und -grenzen für den Fonds ist im Dokument zur Risikomanagementpolitik dokumentiert, das für jede oben angegebene wesentliche Risikokategorie die bestehenden Kontrollen und Risikomassnahmen darlegt. Dieses Risiko-Rahmenwerk umfasst die Festlegung von Grenzen und die Überwachung von deren Einhaltung. Während des Geschäftsjahres wurden die für den Fonds festgelegten Risikogrenzen nicht überschritten und dies wird auch nicht erwartet.

4.

Debitoren

Die Salden bei den Brokern setzen sich wie folgt zusammen: 30. Juni 2015 EUR Kontokorrentkonto Einschusskonto

31. August 2014 EUR

(36’183’677) 68’242’947

(17’540’624) 37’066’716

32’059’270

19’526’092

Durch die Kontokorrentkonten der Broker werden Zinsen zu normalen Marktbedingungen generiert. Das Einschusskonto ist das Konto, das die Brokerbei den relevanten Börsen unterhalten, um ihre Margin-Anforderungen zu erfüllen.

5.

Sonstige Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

Sonstige Vermögenswerte Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sind frei verfügbare Beträge. Sonstige Forderungen stellen Beträge dar, die von Zeichnern bei der Ausgabe neuer Anteile an den Fonds zahlbar sind.

Sonstige Verbindlichkeiten Sonstige Verbindlichkeiten umfassen Beträge, die bezüglich Bewertungsgebühren, Registerstellengebühren, Titelinhabergebühren und anderen Gläubigern zahlbar sind, sowie aufgelaufene Aufwendungen in Verbindung mit dem Betriebsaufwand des Fonds.

6.

Aktienkapital der Anteilsinhaber

Veränderung des Aktienkapitals der Anteilsinhaber während des Berichtszeitraums zum 30. Juni 2015 Tranchen A und B ANTEILE Aktienkapital der Anteilsinhaber zum 1. September 2014 Eingenommene Beträge aus der Ausgabe von Anteilen Ausgezahlte Beträge für die Rücknahme von Anteilen Ergebnis für das Geschäftsjahr Aktienkapital der Anteilsinhaber zum 30. Juni 2015 insgesamt

Tranche C ANTEILE

Tranche D ANTEILE

Wert EUR

3’222’462

940’491

150’558’880

199’297 (1’012’039)

496’741 (824’272)

679’557 (250’930) –

58’517’794 (86’016’681) 8’268’020

2’409’720

612’960

428’627

131’328’013

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Aktienkapital der Anteilsinhaber (Fortsetzung)

Veränderung des Aktienkapitals der Anteilsinhaber während des Geschäftsjahres zum 31. August 2014 Tranchen A und B ANTEILE Aktienkapital der Anteilsinhaber zum 1. September 2013 Eingenommene Beträge aus der Ausgabe von Anteilen Ausgezahlte Beträge für die Rücknahme von Anteilen Ergebnis für das Geschäftsjahr Aktienkapital der Anteilsinhaber zum 31. August 2014 insgesamt

Tranche C ANTEILE

8’053’936 87’560 (4’919’034)

173’012 1’676’600 (909’121)

3’222’462

940’491

Tranche D ANTEILE

– – – –

Wert EUR

243’588’641 54’643’023 (179’107’003) 31’434’219

150’558’880

Im Falle einer vorzeitigen Rückgabe muss ein Inhaber von Anteilen der Tranche A möglicherweise eine Rücknahmegebühr gemäss einer Gebührenskala zahlen, wie im Prospekt näher beschrieben. Der Betrag einer solchen Rücknahmegebühr hängt davon ab, wie lange die Anteile im Umlauf waren, und liegt zwischen 3 % (weniger als zwei Jahre) und 0 % (mehr als sechs Jahre). Im Falle von Rückgaben unterliegen Inhaber von Anteilen der Tranchen C und D keiner Gebühr für eine vorzeitige Rückgabe. Tranchen A und B 30. Juni 2015 EUR 37,75 2’409’720 90’980’914

NAV je Anteil Anzahl der ausstehenden Anteile Summe Aktien

Tranchen A und B 31. August 2014 EUR NAV je Anteil Anzahl der ausstehenden Anteile Summe Aktien

35,99 3’222’462 115’994’747

7.

Aufwendungen

(a)

Beratungs- und Erfolgsgebühren

Tranche D 30. Juni 2015 EUR

38,68 612’960 23’713’227

38,80 428’627 16’633’872

Tranche C Tranchen A und B 31. August 31. August 2014 2013 EUR EUR 36,75 940’491 34’564’133

Tranchen A und B 31. August 2012 EUR NAV je Anteil Anzahl der ausstehenden Anteile Summe Aktien

Tranche C 30. Juni 2015 EUR

32,03 10’423’017 333’927’061

29,60 8’053’936 238’406’047

Tranche C 31. August 2013 EUR 29,95 173’012 5’182’594

Tranche C Tranchen A und B 31. August 31. August 2012 2011 EUR EUR 32,05 704’079 22’570’335

34,49 14’758’115 509’021’094

Eine Beratungsgebühr ist nachträglich am ersten Arbeitstag jeder Woche zahlbar. Die Beratungsgebühr entspricht 3 % p. a. und wird zum Satz von 1/52 von 3 % auf den NAV berechnet, der Anteilen der Tranchen A und B zuzuschreiben ist, wie an jedem Bewertungstag ermittelt. Die Beratungsgebühr entspricht 2 % p. a. und wird zum Satz von 1/52 von 2 % auf den NAV berechnet, der Anteilen der Tranche C zuzuschreiben ist, wie an jedem Bewertungstag ermittelt. Die Beratungsgebühr entspricht 1,00 % p. a. und wird zum Satz von 1/52 von 1,00 % auf den NAV berechnet, der Anteilen der Tranche D zuzuschreiben ist, wie an jedem Bewertungstag ermittelt. 24

Man AHL Diversified Markets EU Anhang zur Jahresrechnung (Fortsetzung) Für den Berichtszeitraum vom 1. September 2014 bis zum 30. Juni 2015 7.

Aufwendungen (Fortsetzung)

(a)

Beratungs- und Erfolgsgebühren (Fortsetzung)

Der Fonds zahlt auch eine Erfolgsgebühr zum Satz von 20 % der Nettowertsteigerung (nach Abzug der oben genannten Beratungsgebühr) des NAV je Anteil, der höher als der vorherige maximale NAV je Anteil ist, multipliziert mit der Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile, bezüglich derer die Erfolgsgebühr berechnet wird. Im Laufe des Berichtszeitraums zum 30. Juni 2015 zahlte der Fonds EUR 3’302’440 (Geschäftsjahr zum 31. August 2014: EUR 5’177’796) an Beratungsgebühren und EUR 7’715’765 (Geschäftsjahr zum 31. August 2014: EUR 22’427) an Erfolgsgebühren. Die nächste Erfolgsgebühr wird im Falle eines zukünftigen Anteilspreises am Ende des Performance-Zeitraums fällig, der EUR 44,75 für die Tranchen A und B, EUR 45,74 für Tranche C und EUR 45,79 für Tranche D übersteigt. Handelsberatungs- und Erfolgsgebühren, die bezüglich des AHL Diversified Programms zahlbar sind, werden an Man Investments AG als Kommissionär für AHL Partners LLP, den Handelsberater, gezahlt.

(b)

Verwaltungsgebühr (Management Fees)

Der Manager berechnete eine Gebühr von EUR 109’975 (Geschäftsjahr zum 31. August 2014: EUR 146’146). Ab dem 1. April 2001 hat der Manager Anspruch auf eine Gebühr, die zu einem Satz von 0,2 % des wöchentlichen NAV des Fonds bis zu einem NAV von EUR 45’500’000 berechnet wird. Falls der NAV diesen Betrag übersteigt, wird die Gebühr zu einem Satz von 0,04 % des Teils des wöchentlichen NAV des Fonds, der über EUR 45’500’000 hinausgeht, berechnet. Die Mindestgebühr beträgt EUR 54’500. Die Gebühr wird wöchentlich anteilig vom Kapital des Fonds abgezogen. Ausserdem werden dem Fonds alle entstandenen Kosten berechnet, die dem Fonds zugeordnet werden können.

(c)

Brokerprovision

Die Brokerprovision umfasst die Kosten für Verkäufe und Käufe an den Rohstoff- und Futures-Märkten. Die Brokerprovision, die dem Fonds berechnet wird, wird gemäss dem Introducing Brokerage Agreement in der geänderten Fassung vom 22. Juli 2014 berechnet und folgt Prinzipien, die mit den allgemein in solchen Vereinbarungen zwischen der Man Group und den Fonds, für die sie als Handelsberater und Broker agiert, enthaltenen Prinzipien in Einklang stehen. Die vom Fonds gezahlte Brokerprovision ohne institutionelle Provision beträgt 1 % des durchschnittlichen NAV der Anteile auf jährlicher Basis. Im Laufe des Berichtszeitraums zum 30. Juni 2015 betrug die gezahlte Brokerprovision EUR 1’236’158 (Geschäftsjahr zum 31. August 2014: EUR 1’828’386) und die direkten Kosten des institutionellen Satzes betrugen EUR 335’375 (Geschäftsjahr zum 31. August 2014: EUR 440’051). Die Gesamt-Brokerprovision (Standardgebühr von 1 % zuzüglich institutioneller Gebühr) ausgedrückt als Prozentsatz des durchschnittlichen NAV der Anteile beläuft sich auf durchschnittlich 1,00 % (Geschäftsjahr zum 31. August 2014: 1,00 %).

(d)

Bewertungsgebühren

Die Bewertungsgebühr ist an den Services Manager zahlbar und wird zu einem Satz berechnet, der auf einer gestaffelten Skala basiert und 0,10 % nicht übersteigt. Die Mindestgebühr beträgt EUR 6’250 pro Monat. Sie ist monatlich nachträglich zahlbar und wird wöchentlich abgegrenzt. Diese Gebühren unterliegen der Umsatzsteuer. Darüber hinaus zahlt der Fonds dem Services Manager eine Gebühr von 0,23 % p. a. des NAV. Diese Gebühren werden wöchentlich berechnet und sind am Ende jedes Monats zahlbar, zuzüglich Kosten und Spesen. Der Services Manager zahlt einen Teil dieser Gebühr an den Bewertungs-Serviceanbieter.

(e)

Registerstellengebühren

Die Service-Stelle für Anteilseigner und die Registerstelle haben Anspruch auf eine Gebühr, die zu einem Satz berechnet wird, der auf einer gestaffelten Skala basiert und 0,10 % p. a. des NAV nicht übersteigt. Die Mindestgebühr beträgt EUR 6’250 pro Monat. Sie ist monatlich nachträglich zahlbar und wird wöchentlich abgegrenzt. Diese Gebühren unterliegen der Umsatzsteuer („Umsatzsteuer“).

(f)

Soft-Commission-Vereinbarung

Der Handelsberater ist keine Soft-Commission-Vereinbarungen im Namen des Fonds eingegangen.

(g)

Aufwendungen der Anlagen zum beizulegenden Zeitwert

Durch seine Anlage in AHL Evolution Ltd zahlt der Fonds indirekt die Aufwendungen dieser Anlage. Diese Aufwendungen manifestieren sich durch die Auswirkungen auf den beizulegenden Zeitwert dieser Anlage, der durch die von ihr gezahlten Aufwendungen gemindert wird. 25

Man AHL Diversified Markets EU Anhang zur Jahresrechnung (Fortsetzung) Für den Berichtszeitraum vom 1. September 2014 bis zum 30. Juni 2015 7.

Aufwendungen (Fortsetzung)

(h)

Zeichnungs-und Rücknahmegebühren

Der Fonds berechnet keine Zeichnungsgebühren. Für Anteile der Tranche A berechnet der Fonds keine Rücknahmegebühren, wenn die Anteile länger als sechs Jahre gehalten wurden. Für Anteile der Tranchen B, C und D berechnet der Fonds keine Rücknahmegebühren. Auf Anteile der Tranche B kann ein optionaler Ausgabeaufschlag von maximal 3 % angewendet werden, wie im Prospekt näher beschrieben.

(i)

Verwahrstellengebühren

Die Verwahrstelle hat Anspruch auf eine Gebühr, die 0,05 % des NAV p. a. nicht übersteigt. Diese Gebühren unterliegen der Umsatzsteuer. Sie sind monatlich nachträglich zahlbar und werden wöchentlich abgegrenzt. Sie wurden unter „Sonstige Kosten“ in der nachfolgenden Tabelle saldiert.

(j)

Gebühren des Titelinhabers

Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 beliefen sich die Kosten (einschliesslich Gebühren) des Titelinhabers auf EUR 109’955 (Geschäftsjahr zum 31. August 2014: EUR 141’069). Die Kosten des Titelinhabers wurden dem Vermögen des Fonds belastet.

(k)

Sonstige Kosten

Zu den sonstigen Kosten gehören unter anderem die vom Fonds für die Aufsicht durch die AFM, an den externen Abschlussprüfer, die Service-Stelle für Anteilseigner und der Registerstelle gezahlten Gebühren. In der nachfolgenden Aufschlüsselung der Aufwendungen sind die Aufwendungen detailliert aufgeführt, die netto in der Gesamtergebnisrechnung angegeben sind. Berichtszeitraum zum Zum Jahresende 30. Juni 2015 31. August 2014 EUR EUR 7(a) Erfolgsgebühr 7(a) Beratungsgebühren 7(b) Managementgebühren 7(c) Brokerprovisionen 7(c) Direkte Brokerkosten 7(d) Bewertungsgebühren 7(e) Registerstellengebühren 7(j) Titelinhabergebühren Rechtskosten Zinsaufwand Gebühren für die Prüfung der Jahresrechnung Sonstige Kosten Summe

7’715’765 3’302’440 109’975 1’236’158 335’375 295’160 123’945 109’955 539’873 117’925 25’444 184’947

22’427 5’177’796 146’146 1’828’386 440’051 420’738 182’821 141’069 250’751 33’719 27’479 113’181

14’096’962

8’784’564

Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 beliefen sich die Abschlussprüferkosten in Verbindung mit der Prüfung des Abschlusses (einschliesslich Gebühren) auf EUR 25’444 (Geschäftsjahr zum 31. August 2014: EUR 27’479). Alle Kosten stehen bezüglich der Kategorien und der Berechnungsmethode im Einklang mit dem Prospekt.

26

Man AHL Diversified Markets EU Anhang zur Jahresrechnung (Fortsetzung) Für den Berichtszeitraum vom 1. September 2014 bis zum 30. Juni 2015 8.

Anlageerträge Zeitraum ab 1. September 2014 bis 30. Juni 2015 EUR

Zum Jahresende 31. August 2014 EUR

Zinserträge Dividendenerträge

84’920 350’352

838’405

Summe

435’272

838’405

9.

Laufende Kostenquote

Die laufende Kostenquote (Ongoing, Charges Figure, OCF) ist eine Darstellung der laufenden Kosten in Verbindung mit der Verwaltung von Anlagen, ausgedrückt als Prozentsatz des durchschnittlichen Aktienkapitals. Die laufenden Kosten beinhalten alle Kosten, die einem Anlagefonds (jährlich) fortlaufend berechnet werden. Die primären laufenden Kosten sind die Verwaltungsgebühr (Management Fees) und Beratungskosten, Brokerkosten, Verwaltungskosten, Vertriebskosten, Prüfungskosten, Rechtskosten, Regulierungsstellenkosten usw. Da der Fonds einen grossen Teil seines Vermögens in AHL Evolution Ltd investiert hat, berücksichtigt die LKQ die vom zugrunde liegenden Funds verursachten laufenden Kosten. Die Gesamtkostenquote von AHL Evolution Ltd ist anteilig gemäss den Positionen des Fonds im zugrunde liegenden Fonds ausgewiesen. Die anteilige Zahl wird zur LKQ des Fonds addiert und stellt somit eine synthetische LKQ dar. Gemäss den Verordnungen umfassen diese Kosten keine zusätzlichen Ausgaben des Fonds in Verbindung mit dem Kauf und Verkauf von Anlagen und Zinsen auf Verbindlichkeiten aus Darlehen. Während des Geschäftsjahres werden die durchschnittlichen Vermögenswerte am Ende jeder Woche basierend auf den inneren Werten/Nettoinventarwerten berechnet. Die durschnittlichen Aktive von Anteilen der Tranche A und B und Anteilen der Tranche C werden auf Basis eine 10-Monats-Zeitraums berechnet. Anteile der Tranche D werden auf Basis eines ungefähren 4-Monats-Zeitraums berechnet.. Die tatsächlichen Kosten des laufenden Jahres wurden annualisiert. Zeitraum ab 1. Zum Jahresende September2014 bis 31. August 2014 30. Juni 2015 EUR EUR Durchschnittliche Vermögenswerte Gesamtbetriebsaufwand ohne erfolgsabhängige Gebühr Gesamtbetriebsaufwand mit erfolgsabhängiger Gebühr Gesamtkostenquote von AHL Evolution Ltd Erfolgsgebühr OCF ohne erfolgsabhängige Gebühr OCF mit erfolgsabhängiger Gebühr Erfolgsgebühr Synthetische OCF ohne erfolgsabhängige Gebühr Synthetische OCF mit erfolgsabhängiger Gebühr

160’120’154 7’485’810 17’065’291 2,81 % 5,98 % 4.68 % 10.66% 0.03 % 4.70 % 10.69 %

183’123’942 8’322’086 8’344’513 3,00% 0,02% 4,54 % 4,56 % 0,05 % 4.59 % 4.61 %

Da der Fonds seit dem 7. August 2012 Tranchen mit einer abweichenden Kostenstruktur hat, kann die OCF je Tranche basierend auf einer durchschnittlichen Aktienallokation für die jeweiligen Tranchen berechnet werden. Eine Unterscheidung würde als solche zur folgenden OCF je Tranche führen:

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Man AHL Diversified Markets EU Anhang zur Jahresrechnung (Fortsetzung) Für den Berichtszeitraum vom 1. September 2014 bis zum 30. Juni 2015 9.

Laufende Kostenquote (Fortsetzung)

OCF ohne erfolgsabhängige Gebühr OCF mit erfolgsabhängiger Gebühr Synthetische OCF ohne erfolgsabhängige Gebühr Synthetische OCF mit erfolgsabhängiger Gebühr

10.

Tranche A und B

Tranche C

Tranche D

5,13 % 11,22 % 5,14 % 11,24 %

4,13 % 11,61 % 4,13 % 11,62 %

3,12 % 5,88 % 3,12 % 5,88 %

Portfolioumschlagsquote

Diese Quote wird auf Basis von Artikel 123 des niederländischen Gesetzes zur ordentlichen Aufsicht von Finanzinstituten (Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft) und Artikel 5:2 der zusätzlichen Verordnung zur ordentlichen Aufsicht von Finanzinstituten (Nadere Regeling gedragstoezicht financiële ondernemingen) berechnet und drückt das Verhältnis zwischen der Summe der Handelsgeschäfte abzüglich der Summe der Kapitaltransaktionen einerseits und dem durchschnittlichen NAV des Fonds andererseits aus. Der Portfolioumschlag für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 belief sich auf -40,67 % (Geschäftsjahr zum 31. August 2014: -100,05%).

11.

Finanzinstrumente

Klassifizierung der Anlagen Der Fonds hat seine Anlagen in drei Ebenen klassifiziert. Finanzinstrumente werden nach ihren Inputs kategorisiert, die zur Ableitung des beizulegenden Zeitwerts verwendet werden. Anlagen der Ebene 1 verwenden Inputs aus nicht angepassten notierten Kursen aus aktiven Märkten. Anlagen der Ebene 2 spiegeln andere Inputs als notierte Kurse wider, verwenden jedoch beobachtbare Marktdaten, einschliesslich der Kurse von verwalteten Anlagefonds, wenn diese Anlagefonds zu diesem Kurs zurückgegeben werden können. Anlagen der Ebene 3 werden anhand nicht beobachtbarer Inputs bewertet. AHL-Positionen werden in manchen Fällen als Anlagen der Ebene 1 und in anderen als Anlagen der Ebene 2 klassifiziert. Die Kategorisierung hängt vom jeweiligen gehandelten Instrument ab. Aktienwerte und Futures-Kontrakte werden auf aktiven Märkten zu offenen Preisen gehandelt und daher als Anlagen der Ebene 1 kategorisiert. Terminkontrakte und Aktien-Swaps werden über Modelle bewertet, die beobachtbare Markt-Inputs am Handelstag, z. B. Devisenkurse oder Rohstoffpreise, verwenden, und daher als Anlagen der Ebene 2 klassifiziert. Die Anlage des Fonds in AHL Evolution Ltd erfolgt vorbehaltlich der Allgemeinen Geschäftsbedingungen von AHL Evolution Ltd. Die Anlage in AHL Evolution Ltd wird vornehmlich auf der Basis des letzten verfügbaren, vom Verwalter von AHL Evolution Ltd festgelegten Rücknahmepreises bewertet. Der Fonds prüft die von AHL Evolution Ltd angegebenen Informationen und berücksichtigt folgende Faktoren: (i) die Liquidität von AHL Evolution Ltd oder ihren zugrunde liegenden Anlagen, (ii) den Tag der Wertstellung des angegebenen Nettoinventarwerts („NIW“), (iii) möglicherweise bestehende Einschränkungen für Rücknahmen und (iv) die Grundlage der Rechnungslegung. Realisierte Wertsteigerungen der Anlagen und Änderungen bei den nicht realisierten Wertsteigerungen/-verlusten der Anlagen in der Gesamtergebnisrechnung umfassen die Änderung des beizulegenden Zeitwerts von AHL Evolution Ltd. Wenn verfügbar, unterstützen veröffentliche geprüfte Jahresberichte die regelmässige angemessene Bewertung von AHL Evolution Ltd. Der Fonds hat keine Anlagen der Ebene 3.

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Man AHL Diversified Markets EU Anhang zur Jahresrechnung (Fortsetzung) Für den Berichtszeitraum vom 1. September 2014 bis zum 30. Juni 2015 11.

Finanzinstrument (Fortsetzung)

Klassifizierung der Anlagen (Fortsetzung)

Zum 30. Juni 2015 Anlagefonds zum beizulegenden Zeitwert: AHL Evolution Limited Anlagen in zu Handelszwecken gehaltenen Aktienwerten Anlagen in Leerverkäufen von Aktienwerten Nicht realisierte Gewinne/(Verluste) aus offenen Positionen: Anleihe-Futures Rohstoff-Terminkontrakte durch Lieferung beglichen Rohstoff-Futures-Kontrakte durch Barzahlung beglichen Währungs-Futures Equity-Swaps Devisenterminkontrakte Kurzfristige Zinsfutures Aktienindex-Futures

Ebene 1 EUR

22’166’219 15’891’591 (6’386’925) (104’816) 13’377 (1’367’460) (3’934) (69’225) (544’392) (30’967) (774’542) 7’222’947

Zum 31. August 2014 Anlagefonds zum beizulegenden Zeitwert: AHL Evolution Limited Nicht realisierte Gewinne/(Verluste) aus offenen Positionen: Anleihe-Futures Rohstoff-Terminkontrakte durch Lieferung beglichen Rohstoff-Futures-Kontrakte durch Barzahlung beglichen Währungs-Futures Devisenterminkontrakte Kurzfristige Zinsfutures Aktienindex-Futures

Ebene 2 EUR

Ebene 1 EUR

21’565’979

Ebene 2 EUR

26’870’353 2’025’846 425’578 2’549’713 118’218 1’376’407 (963’659) 264’535 3’994’653

28’672’338

Summe Beizulegender Zeitwert EUR

22’166’219 15’891’591 (6’386’925) (104’816) 13’377 (1’367’460) (3’934) (69’225) (544’392) (30’967) (774’542) 28’788’926

Summe Beizulegender Zeitwert EUR

26’870’353 2’025’846 425’578 2’549’713 118’218 1’376’407 (963’659) 264’535 32’666’991

AHL Evolution Ltd AHL Evolution Ltd besteht aus etwa 70 Instrumenten, die sich nur schwer über verwaltete Konten aufteilen lassen. Dazu gehören Zinsswaps, Credit Default Swaps, Cash Equities, Kassenobligationen, Optionen und einige Futures-Kontrakte. Auf diese Märkte werden dieselben oder sehr ähnliche Modelle angewendet wie für die Futures und Terminkontrakte im verwalteten Konto. AHL Evolution Ltd handelt mit derivativen Finanzinstrumenten einschliesslich Futures, Währungen, Swaps und Optionen, deren Wert auf zugrundeliegenden Vermögenswerten, Indizes, Währungen oder Zinssätzen basiert. AHL Evolution Ltd ist beim Handel mit derivativen Finanzinstrumenten dem Markt- und Kreditrisiko ausgesetzt. Das Marktrisiko ist das Potenzial von Wertänderungen aufgrund von Änderungen der Marktzinssätze, Wechselkurse, Indizes und Wertänderungen der zugrunde liegenden Finanzinstrumente. Kreditrisiken entstehen durch die Möglichkeit, dass ein Verlust eintritt, wenn eine Gegenpartei ihre vertraglichen Verpflichtungen nicht erfüllt. Im Wesentlichen werden alle Derivatekontrakte auf der Basis von Sicherheitsleistungen ausgeführt. Diese Transaktionen können AHL Evolution Ltd einem wesentlichen ausserbilanziellen Risiko aussetzen, wenn Einschusshinterlegungen und Sicherheitsleistungen nicht ausreichen, um entstandene Verluste zu decken.

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Man AHL Diversified Markets EU Anhang zur Jahresrechnung (Fortsetzung) Für den Berichtszeitraum vom 1. September 2014 bis zum 30. Juni 2015 11.

Finanzinstrument (Fortsetzung)

AHL Evolution Ltd (Fortsetzung) Der Anlageverwalter von AHL Evolution Ltd verwaltet das mit diesen Transaktionen verbundene Risiko durch die Aufrechterhaltung von Einschusshinterlegungen und Sicherheitsleistungen bei seinen Brokern gemäss individuellen Börsenbestimmungen und internen Richtlinien. Der Anlageverwalter von AHL Evolution Ltd übernimmt auch eine aktive Rolle bei der täglichen Verwaltung und Kontrolle der Markt- und Gegenparteirisiken von AHL Evolution Ltd und der Überwachung von Handelsaktivitäten und Einschusshöhen und hinterlegt gegebenenfalls zusätzliche Sicherheiten oder reduziert Positionen. Während des Berichtszeitraums erzielte AHL Evolution Ltd eine Rendite von 13,4 %. AHL Evolution Ltd erzielte im Berichtszeitraum eine positive Performance. Das Long-Engagement in festverzinslichen Anlagen leistete dabei den grössten Beitrag, und die Renditen waren auf das erste Quartal 2015 konzentriert. Die Performance von AHL Evolution Ltd war in der zweite Hälfte des Jahres 2014 trotz eines schwachen dritten Quartals stark. Gewinne kamen vornehmlich aus dem Festzinsbereich, mit kleineren Beiträgen aus dem Energiesektor. Europas Stagnation und die Aussichten auf Anreizmassnahmen haben die europäischen Zinssätze nach unten gedrückt. Insbesondere die Entscheidung der schwedischen Riksbank, den Leitzins zu senken, kam unseren Empfängerpositionen zugute. Der Rückgang des Ölpreises wirkte sich negativ auf damit verbundene Energiemärkte wie z. B. Kohle aus, wovon die Short-Positionen von AHL Evolution Ltd profitierten. Der Kredithandel war der einzige Bereich, der während des Berichtszeitraums Verluste zu verzeichnen hatte. Diese kamen vor allem durch die Ausweitung der Kreditspreads im September und Dezember. Das plötzliche Ausscheiden von Bill Gross von PIMCO trug zu dem Abverkauf im September bei, während der sinkende Ölpreis am Ende des Jahres die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls von Unternehmen und Staaten erhöhte. Nach einem starken Beginn im Januar war die Performance trotz eines schwachen letzten Quartals im ersten Halbjahr 2015 positiv. Gewinne kamen vornehmlich aus dem Aktien- und Energiesektor, während auf der Negativseite vor allem Währungen und der Kredithandel Verluste einbrachten. Die Sektorpositionierung innerhalb verschiedener Bereiche des Aktienhandels profitierte von signifikanten Long-Positionen im US-amerikanischen und europäischen Gesundheitswesen sowie von Short-Positionen in Transporttiteln. Das mit einer Mehrheit von 6 zu 3 Stimmen getroffene Urteil des obersten Bundesgerichts der USA zugunsten des Krankenversicherungsgesetzes von Präsident Obama wirkte sich auf viele der damit verbundenen Positionen des Fonds positiv aus. Die Rohstoff-Short-Positionen von AHL Evolution Ltd erwiesen sich aufgrund der Rückkehr der strukturellen Schwäche im Kohle- und Strommarkt als gewinnbringend. Die Kombination aus mildem Klima und anhaltendem Überangebot lies die Kohlepreise auf ein Mehrjahrestief sinken, was die damit verbundenen Elektrizitätsmärkte ebenfalls mit nach unten zog. Beim Währungshandel erwiesen sich die Dollar-Short-Positionen von AHL Evolution Ltd gegenüber verschiedenen Schwellenmarktwährungen allgemein als kostspielig. Der Handel mit hochrentierlichen europäischen Kredit-Index-Swaps war im Juni ebenfalls besonders schwierig, da die Renditen drei Phasen durchliefen. Zuerst weiteten sie sich kontinuierlich, dann erfuhren sie eine scharfe Kehrtwende aufgrund der optimistischen Erwartung, dass ein griechischer Deal unmittelbar bevorstand, und erholten sich schliesslich noch besser, als die Verhandlungen über die griechischen Schulden am Monatsende zum Erliegen kamen. Zum 30. Juni 2015 teilten sich die Engagements von AHL Evolution Ltd nach Sektor wie folgt auf: Sektor Sektor netto Sektor brutto (52,39)% 173,09% Anleihen und Zinsen (27,74)% 36,51% Rohstoffe (42,82)% 163,22% Kredit 116,41% Währungen N/A 61,49% 179,19% Aktien

Sektor Long Sektor Short 60,35% (112,74)% 4,39% (32,12)% 60,20% (103,02)% 58,20% (58,20)% 120,34% (58,85)%

Zum 29. August 2014 teilten sich die Engagements von AHL Evolution Ltd nach Sektor wie folgt auf: Sektor Sektor netto Sektor brutto 495,50% 520,04% Anleihen und Zinsen (19,67)% 40,27% Rohstoffe 541,77% 579,38% Kredit 55,04% Währungen N/A 51,90% 151,90% Aktien

12.

Sektor Long Sektor Short 507,77% (12,27)% 10,30% (29,97)% 560,58% (18,80)% 27,52% (27,52)% 101,90% (50,00)%

Nahestehende Unternehmen und Personen

Der Manager, der Services Manager und der Handelsberater sind verbundene Parteien, da sie alle Tochtergesellschaften von Man Group plc sind, und daher sind auch alle Tochtergesellschaften von Man Group plc verbundene Parteien. 30

Man AHL Diversified Markets EU Anhang zur Jahresrechnung (Fortsetzung) Für den Berichtszeitraum vom 1. September 2014 bis zum 30. Juni 2015 12.

Nahestehende Unternehmen und Personen (Fortsetzung)

Die folgenden Transaktionen fanden zwischen dem Fonds und Unternehmen, die zu Man Group plc gehören, statt. Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015

Verbundene Partei

Art der Gebühr

Man Investments AG Man Investments AG Man Fund Management Netherlands B.V. Man Investments AG Man Investment AG

Beratungsgebühren Erfolgsgebühren Management Fees Brokerprovisionen Bewertungsgebühren

Gesamtgebühren EUR 3’302’440 7’715’765 109’975 1’236’158 295’160

Zu zahlende Gebühren EUR 636’226 12’639 248’811 57’435

Für das Geschäftsjahr zum 31. August 2014

Verbundene Partei

Art der Gebühr

Man Investments AG Man Investments AG Man Fund Management Netherlands B.V. Man Investments AG Man Investment AG

Beratungsgebühren Erfolgsgebühren Management Fees Brokerprovisionen Bewertungsgebühren

Gesamtgebühren EUR 5’177’796 22’427 146’146 1’828’386 420’738

Zu zahlende Gebühren EUR 700’670 22’427 22’492 252’286 59’269

Die oben angegebenen Gebühren sind monatlich nachträglich zahlbar, mit Ausnahme der Bewertungsgebühren, die vierteljährlich gezahlt werden. Es wurden keine gegenüber oder von verbundenen Parteien geschuldeten Beträge erlassen oder abgeschrieben. Gebühren, die alternativen Investmentfonds von Dritten berechnet werden, werden in ihren Jahresrechnungen offengelegt und stehen daher als Informationen zu Vergleichszwecken zur Verfügung. Die Gebühren, die dem Fonds von seinen verbundenen Parteien berechnet werden, wie oben dargelegt, sind mit den Gebühren vergleichbar, die anderen alternativen Investmentfonds berechnet werden. Daher entsprechen die Gebühren, die dem Fonds von den verbundenen Parteien berechnet werden, den Gebühren, die berechnet würden, wenn die Dienstleistungen von Dritten erbracht würden.

13.

Steuern

Der Fonds ist ein offener Fonds für gemeinsame Rechnung (fonds voor gemene rekening), der nicht der niederländischen Körperschaftssteuer unterliegt. Steuern werden von den Anteilsinhabern in Übereinstimmung mit dem für sie geltenden Steuersatz gezahlt (dies wird als „steuerliche Transparenz“ bezeichnet). Gemäss der aktuellen Gesetzgebung und den aktuellen Verordnungen unterliegen Anteilsinhaber, die in den Niederlanden ansässige Einzelpersonen sind, einer Steuer, die als angenommene Rendite über ihren durchschnittlichen Aktienbetrag berechnet wird. Die Anteilsinhaber erhalten eine jährliche Aufstellung von Informationen, die sie benötigen, um ihre Einkommen- und Vermögenssteuererklärungen abzugeben.

14.

Wesentliche Änderungen im Geschäftsjahr

Während des von diesem Jahresbericht abgedeckten Geschäftsjahres gab es keine wesentlichen Änderungen an den in Artikel 23 der Richtlinie enthaltenen Informationen im Sinne von Artikel 22 (2) (d) der Richtlinie in Verbindung mit Artikel 106 (1) der Delegierten Verordnung (EU) Nr. 231/2013, die die Richtlinie ergänzt. Die vorgenommenen Änderungen werden alle im aktuellen Prospekt des Fonds vom 8. Mai 2015 widergespiegelt. Dazu gehören folgende:  

Mit Wirkung zum 19. Dezember 2014 werden Anteile der Tranche A nicht mehr für Zeichnungen verfügbar sein. Es wurde eine neue Anteilstranche aufgelegt (Anteile der Tranche D), die seit Dezember 2014 verfügbar ist. Die erste Zeichnung fand am 8. März 2015 statt. Das Geschäftsjahr des Fonds wurde geändert und läuft nun vom 1. Juli bis 30. Juni jedes Jahres, ausser das Geschäftsjahr, das vom 1. September 2014 bis 30. Juni 2015 läuft. 31

Man AHL Diversified Markets EU Anhang zur Jahresrechnung (Fortsetzung) Für den Berichtszeitraum vom 1. September 2014 bis zum 30. Juni 2015 14.

Wesentliche Änderungen im Geschäftsjahr (Fortsetzung) 

15.

Citco Fund Services (Cayman Islands) Limited wurde vom Manager im Rahmen der FATCA-Dienstleistungsvereinbarung dazu bestellt, bestimmte Dienstleistungen im Zusammenhang mit FATCA im Hinblick auf den Fonds zu erbringen.

Erwarteter Anstieg der an den Manager zu zahlenden Gebühren

Es wird erwartet, dass während des Geschäftsjahres, das am 1. Juli 2015 beginnt, die an den Manager zu zahlenden Gebühren gemäss dem Abschnitt „Gebühren und Kosten“ des Prospekts für den Teil des wöchentlichen Nettoinventarwerts, der EUR 45’500’000 übersteigt, von einem Satz von 0,04 % p. a. auf einen Satz von 0,12 % p. a. erhöht werden. Die Gebühren, die für den wöchentlichen Nettoinventarwert bis EUR 45’500’000 berechnet werden, bleiben unverändert bei einem Satz von 0,20 % p. a.

16.

Vergütung

Gemäss der Umsetzung der AIFMD sind alle zugelassenen Verwalter alternativer Investmentfonds (Alternative Investment Fund Manager, AIFM) dazu verpflichtet, die AIFMD-Vergütungsoffenlegungspflichten einzuhalten. Man Fund Management Netherlands BV wurde noch nicht für einen vollständigen Performancezeitraum als ein AIFM zugelassen und es wurden keine quantitativen Angaben zur AIFMVergütung in diesen Bericht aufgenommen, da die für einen Teil des Jahres verfügbaren Angaben nicht von wesentlicher Relevanz wären. Die damit verbundenen Angaben zur Vergütung werden in der Jahresrechnung bezüglich der Performancezeiträume angegeben, die nach Juli 2015 enden. Man Fund Management Nederlands BV ist ein Mitglied der Man Group plc, die an der London Stock Exchange notiert ist und im FTSE 250 Index enthalten ist. Für viele Rollen verwendet Man Fund Management Nederlands BV Ressourcen aus der gesamten Man Group. Der Vergütungsausschuss der Man Group plc hat die Vergütungsziele von Man in der Aufstellung der Vergütungsprinzipien von Man festgelegt, die verfügbar sind unter: https://www.man.com/GB/remuneration-committee Man Group plc’s Pillar 3-Offenlegungen sind verfügbar unter: https://www.man.com/GB/pillar-3-disclosures Rotterdam, 29. Oktober 2015

Amsterdam, 29. Oktober 2015

Manager Man Fund Management Netherlands B.V.

Titelinhaber Citco Bewaarder B.V.

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Man AHL Diversified Markets EU Sonstiges

1.

Gewinnverteilung

Das Netto-Betriebsergebnis wird gemäss Artikel 14, Absatz 3 der Allgemeinen Geschäftsbedingungen zu den anderen Reserven addiert. Eine Ausschüttung an die Anteilsinhaber erfolgt nur gemäss Artikel 20, Absatz 3 der Allgemeinen Geschäftsbedingungen (im Falle der Liquidation des Fonds).

2.

Bericht zu den Beteiligungen der Verwaltungsratsmitglieder

Zum 30. Juni 2015 und 31. August 2014 hielten die Geschäftsführer des Managers keine Anteile (direkt) des Fonds.

3.

Hauptinvestoren

Gemäss dem Erlass zu Investmentfonds ist Man Investments Holdings Limited als Anteilsinhaber des Managers ein Hauptinvestor. Darüber hinaus gibt es zum 30. Juni 2015 keine weiteren Hauptinvestoren gemäss der Definition des Finanzaufsichtsgesetzes. Der Fonds handelt nicht direkt mit dem Hauptinvestor in den zugrunde liegenden Anlagen des Fonds und geht keine Geschäfte mit Anteilsinhabern der zugrunde liegenden Anlagen des Fonds ein.

4.

Handelspreis

Den gesetzlichen Anforderungen entsprechend wurde der Jahresbericht bis zum 30. Juni 2015 erstellt, als der Preis pro Anteil der Tranchen A und B EUR 37,75 (31. August 2014: EUR 35,99) und der Preis pro Anteil der Tranche C EUR 38,68 betrug (31. August 2014: EUR 36,75) und der Preis pro Anteil der Tranche D EUR 38,80 betrug (31. August 2014: EUR n.z.). Der offizielle Handelspreis am 29. Juni 2015, die letzte wöchentliche Bewertung, betrug EUR 38,02 für Tranche A und Tranche B, EUR 38,96 für Tranche C und EUR 39,08 für Tranche D (25. August 2014: EUR 35,28 für Tranche A und Tranche B, EUR 36,04 für Tranche C und EUR k.A. für Tranche D).

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EY

Building a better working world

Bestätigunqsvermerk des unabhänqiqen Abschussprüfers Obersetzung des Bestatigungsvermerks des unabhangigen Abschlussprufers über die in englischer Sprache erstelite Jahresrechnung. An: Man Fund Management Netherlands B.V.

Bestätiqunqsvermerk zur Jahresrechnung Wir haben die in diesem Geschättsbericht enthaltene Jahresrechnung für den Berichtszeitraum vom 1. September 2014 bis zum 30. Juni 2015 der Man AHL Diversified Markets EU, Amsterdam, geprüft. Diese Jahresrechnung besteht aus der Bilanz zurn 30. Juni 2015, der Gesamtergebnisrechnung für den Berichtszeitraum vom 1. September 2015 bis zum 30. Juni 2015 und dem Anhang, einschliesslich einer Zusammenfassung der angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden und sonstiger Erlauterungen. Verantwortung dec gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung der Jahresrechnung, die em den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bud der Vermogens-, Finanz- und Ertragslage zu vermitteln hat, sowie die Aufstellung des Lageberichts, beide unter Beachtung von Kapitel 9 Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches (BW), liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Die gesetzlichen Vertreter sind auch verantwortlich für die intetnen Kontrollen, die sie für notwendig erachten, urn die Aufstellung eines Abschlusses zu ermoglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen infolge VerstOsse oder Fehlern ist. Verantwortung des Abschlussprufers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage unserer Prüfung eine Beurteilung über die Jahresrechnung abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach niederländischem Recht unter Beachtung der niederländischen Prüfungsstandards durchgeführt. Dies erfordert, dass wir die für uns geltenden ethischen Berufsgrundsätze einhalten und unsere Prüfung so planen und durchführen, dass wir hinreichende Sicherheit darüber erlangen, dass die Jahresrechnung frei von wesentlichen falschen Darstellungen ist. Eine Abschlusspcüfung umfasst die Durchführung von Prüfungshandlungen, urn Prüfungsnachweise für die rn Abschluss enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben zu erlangen. Die ausgewahlten Prüfungshandlungen, einschliesslich der Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Darstellungen irn Abschluss infolge von VerstOssen oder Fehlern, liegt im pflichtgemassen Errnessen des Abschlussprüfers. Bei der Durchführung dieser Risikoeinschatzung berücksichtigt der Abschlussprüfer das für die Aufstellung der Jahresrechnung und für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes relevante interne Kontrolisystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen sachgerecht sind. Diese Prüfungshandlungen haben nicht das Ziel, em Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems der Gesellschaft abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst ferner auch eine Beurteilung der angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsatze und dec Emnschatzungen der gesetzlichen Vertreter dec Gesellschaft sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der Jahresrechnung.

Page 2 Building a better working world

Nach unserer Auftassung bilden die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung. Beurteilung über die Jahresrechnung Nach unserer Beurteilung vermittelt die Jahresrechnung unter Beachtung von Kapitel 9 Buch 2 des niederländischen BW em den tatsächlichen VerhItnissen entsptechendes Bud der Vermogens- und Finanzlage der Man AHL Diversified Markets EU zum 30. Juni 2015 und der Ertragslage für den Berichtszeitraum vom 1. September 2015 bis zum 30. Juni 2015. Vermerk zu sonstiqen gesetzlichen und anderen rechtlichen Anforderungen Autgrund der gesetzlichen Verpflichtung in Artikel 393 Absatz 5 zu e und f des 2. Buches des niederländischen BW berichten wir, dass uns auf der Grundlage unserer Prütung, ob der Bericht des Managers in Ubereinstimmung mit Kapitel 9 Buch 2 des niederländischen BW erstellt wurde und die nach Artikel 392 Absatz 1 zu b und h des 2. Buches des niederländischen BW geforderten Informationen enthalten sind, und soweit wit dies beurteilen kännen, keine Mangel bekannt geworden sind. Weiter berichten wir, dass der Lagebericht, soweit wir dies beurteilen kOnnen, in Einklang mit der Jahrestechnung steht, wie dies Artikel 391 Absatz 4 Buch 2 des niederländischen 5W vorschreibt.

Den Haag, 29. Oktober 2015

Ernst & Young Accountants LLP

Untetzeichnet durch M.J. Knijnenburg RA