KASB Securities Limited Commodities

KASB Commodities KASB Securities    „

One of the oldest and largest pure agency brokerage firms in Pakistan today provides a full spectrum of products and  services

Products & Services    Sales/Trading/Research

FX

Fixed Income

Equities

Commodities

Client Base    „

We serve more than 6,700 clients

„

Domestic as well as global client base

„

Serviced through our online and offline trading platform

Affiliation    „

The only domestic house with a foreign affiliation on both the Equities, Sales and Research front

„

With our own domestic group strength and the global reach of the Bank of America Merrill Lynch (BofAML) platform,  KASB provides an unrivaled breadth of knowledge and financial services

„

Our relationship with Merrill Lynch, which has spanned over a decade, gives us access to more than 60,000 professionals  worldwide as well as unmatched access to one of the largest international distribution networks  2

KASB Commodities National Commodity Exchange National Commodity Exchange Limited (NCEL) is the first technology driven, de‐mutualized, on‐line commodity futures  exchange in Pakistan.  NCEL’s shareholders are Karachi Stock Exchange, Lahore Stock Exchange, Islamabad Stock  Exchange, Pak Kuwait Investment Company (Pvt.) Limited, and Zarai Taraqiati Bank Ltd

Benefits of trading on the NCEL „

Only recognised platform for Futures Trading under law

„

Regulated by SECP

„

Guaranteed Settlement

„

No Credit Risk

„

Segregation of Funds

„

Minimal Margin Requirements

„

Direct Market Access / Ease of Trading

„

Profit on Margin Account Balances

„

T+0 Settlement

3

KASB Commodities Global Perspective    It is important to note that the Commodities Market in Pakistan is driven by Global Markets.  As such,  the ability to  assess and understand the following  is necessary. „

Global Financial crisis

„

Government and Central Bank Actions

„

Current Scenario

„

Growth going forward

„

Impact on Gold

Money Supply & Central Bank Action   

4

KASB Commodities Reasons For The Rise In The Price Of Gold „

SAFE HAVEN – The global economic crises  and uncertainty going forward has led to money flow into gold

„

MONEY SUPPLY – Printing of money not only in the us, but around the world

„

DOLLAR – Dollar movement has been erratic 

„

CENTRAL BANKS – Uptick in central bank purchases

„

ACCESS TO GOLD – Investors have easier access to investing/trading gold via etfs, hedge funds, mutual funds…

The Rise Of Gold

5

KASB Commodities Gold Breakdown    INVESTMENT DEMAND 10‐30% of total demand „

An alternate currency for central banks

„

Perceived hedge against uncertainty

„

Beneficiary of USD weakness 

„

ETFs‐ new investors

„

Safe Haven Status

JEWELLRY DEMAND 60‐80% of total demand „

Display of wealth

„

Cultural significance specially in the sub continent

„

Demand linked to gold price and wedding season & religious events

„

India and China account for 40% of world jewellry demand

6

KASB Commodities Gold Return & Inflation Hedge

1999 ‐ 2009 CPI  7.5% p.a. Gold  21% p.a.

Gold Reserves   

Depreciation Of PKR Vs USD  •

7

7.5% ANNUAL DEPRECIATION IN THE  LAST 20 YEARS.  

KASB Commodities Why Gold    „

CURRENCY HEDGE – An ideal way to hedge against currency devaluation

„

INFLATION HEDGE – Has historically been a hedge against inflation

„

NO TAXATION – Commodities are not subject to taxation at the present time  

„

LEVERAGE – Is available in Commodities [Oil – 13:1, Gold – 22:1, Silver – 13:1]

„

DIVERSIFICATION – Given limited investment avenues in Pakistan, Commodities are an ideal way to diversify  investments.  

„

EXPOSURE TO THE GLOBAL ECONOMY – One of the few ways to gain exposure to foreign markets

„

NO MANIPULATION – Due to the vast size of the Global Commodity Market, it is simply not possible to manipulate the  Commodity Market

„

SAFE HAVEN – Safe haven status is intact as  witnessed during the recent global Financial Crisis

„

LONG AND SHORT  ‐ The ability to take Long and Short positions is a distinct advantage as it allows one to be able to  not only hedge but take advantage of market movement in either direction

„

LIQUID INVESTMENT ‐ More liquid as compared to the other asset classes‐ gold can be bought, sold or traded  globally

8

KASB Commodities Risks To The Price Of Gold   

Dollar Central  Bank   Buying /  Selling

Money  Supply

Risks

High  Gold  Prices

Inflation

Economic  Recovery

9

KASB Commodities Product Specification & Commission Structure   

10

KASB Commodities Commodity Contacts    For additional  information on Commodities please contact our Commodities Team:

KASB Securities 5th Floor, Trade Center, I.I.Chundrigar Road Karachi, Pakistan UAN:  111‐222‐000 Email:  [email protected]

11

KASB Commodities Disclaimer    KASB Securities (“KASB”) believes that the audience over here is well aware of the risks attached with investments in  Pakistan.  This presentation and the analysis enclosed in this presentation should not be used as the sole base for any  investment decision by any of the investors.  KASB adheres to the code of conduct and ethical standards set by the  CFA  Institute  and  it  encourages  its  clients  to  abide  by  these  rules  &  guidelines.      We  hereby  certify  that  the  views  expressed in this research presentation about securities and issues accurately reflect the respective research models  applied in the analysis.  This proposal is for discussion purposes only. KASB is not an expert on, and does not render  opinions  regarding,  legal,  accounting,  regulatory  or  tax  matters. You  should  consult  with  your  advisors  concerning  these  matters  before  undertaking  the  proposed  transaction.    We  also  certify  that  no  part  of  our  respective  compensation was, is, or will be, directly or indirectly, related to the specific recommendations or view expressed in  this presentation. 

12