Kapitalanlagesteuerung unter Solvency I : Die aktuellen Herausforderungen der Industrie

© 2016 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Cooperative („KPMG International“), einer juristischen Person schweizerischen Rechts, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten. Der Name KPMG und das Logo sind eingetragene Markenzeichen von KPMG International.

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Dr. Roman Schulze, KPMG

Quo vadis, Zinskurve? Marktrisiko Aktienrisiko Spreadrisiko Zinsänderungsrisiko Immobilienrisiko Fremdwährungsrisiko Konzentrationsrisiko Datenquelle: EIOPA

Erneut liegt die Ist-Kurve noch unterhalb eines gar nicht so alten Zins-Down-SCR-Szenarios… © 2016 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Cooperative („KPMG International“), einer juristischen Person schweizerischen Rechts, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten. Der Name KPMG und das Logo sind eingetragene Markenzeichen von KPMG International.

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Welche Optionen hat man nun im Niedrigzinsumfeld im Rahmen der Kapitalanlage?

Der Wegfall der Anlageverordnung birgt hier eventuell Möglichkeiten…

Rendite ! High Yield

Immobilien

Emerging Markets

ABS / CDO

Hedge Funds Private Equity

Distressed Assets

InfrastrukturInvestments

Fremdwährungen

Vergabe von Direktkrediten

Doch hat man auch die Risiken im Griff? © 2016 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Cooperative („KPMG International“), einer juristischen Person schweizerischen Rechts, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten. Der Name KPMG und das Logo sind eingetragene Markenzeichen von KPMG International.

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Solvency I bringt Leitplanken – aber auch viele Herausforderungen Solvency II Säule 1 („Messen“) Quantitative Anforderungen

Säule 2 („Steuern“) Qualitative Anforderungen

Säule 3 („Berichten“) Marktdisziplin/Transparenz

Ökonomische Bilanz

ORSA

SFCR

Leitlinie

Bestimmung Eigenmittel SCR und MCR Ermittlung

Prozess

Int. Bericht

Aktive Vorstandsbeteiligung Geschäfts- und Risikostrategie Risikoinventur

RSR QRTs

Limitsystem/Frühwarnsystem Stresstests, Szenarioanalysen Gesamtsolvabilitätsbedarf Einhaltung SCR, Eigenmittelqualität

Supervisory ORSA Report

Abweichungen von Standardformel Analysen über Planungshorizont Beurteilung der vt. Rst. gemäß SII Einbindung in Entscheidungsprozesse Gruppenspezifische Risiken Risiken aus Outsourcing…

ORSA „internalisiert“ u.a. die Rolle der AnlV © 2016 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Cooperative („KPMG International“), einer juristischen Person schweizerischen Rechts, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten. Der Name KPMG und das Logo sind eingetragene Markenzeichen von KPMG International.

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ORSA liefert den Input für die ständige Überprüfung der Risikotragfähigkeit Die ORSA Idee

Risiko

Risikodeckung

Geschäftsstrategie Risikostrategie

Konsistenz?

Risikotragfähigkeit (kurz- und langfristig)

Risikoappetit

„Use-Test light“ • • •

Weitere Größen wie Earnings, Liquidität, etc.

Einfluss?

Limite Projektion ALM

Entscheidungen © 2016 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Cooperative („KPMG International“), einer juristischen Person schweizerischen Rechts, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten. Der Name KPMG und das Logo sind eingetragene Markenzeichen von KPMG International.

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Zentrale Säule-2-Herausforderungen für die Branche Konsistentes Limitsystem ALM Planung

Anforderungen aus VAG, Delegierter Verordnung, EIOPA-Leitlinien, …

Gesamtsolvabilitätsbedarf Wesentlichkeit

KapitalanlageSteuerung unter Solvency I

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Text

Neue Produkte Prozess

Governance Outsourcing

Ratingvalidierung Daten Berichte

Interne Richtlinien

Aktuelle Beobachtung am Markt: Aufsichtsrechtliche Anforderungen weitgehend erfüllt Next Step: Steigerung der Effizienz der Verzahnung von Steuerung und Risikomanagement © 2016 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Cooperative („KPMG International“), einer juristischen Person schweizerischen Rechts, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten. Der Name KPMG und das Logo sind eingetragene Markenzeichen von KPMG International.

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Zentrale Säule-2-Herausforderungen für die Branche Konsistentes Limitsystem

ALM Planung

Gesamtsolvabilitätsbedarf

Bezug zum Day-to-Day-Business erhalten

Approximationstools für Impact-Analysen bereitstellen

GSB aktiv managen

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Zentrale Säule-2-Herausforderungen für die Branche Wesentlichkeit

Neue Produkte Prozess

Ratingvalidierung

Systematisch prozessorientiert definieren

Definition des Begriffes „Neu“ schärfen

Im Investment-Entscheidungsprozess verankern

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Zentrale Säule-2-Herausforderungen für die Branche Daten Berichte

Interne Richtlinien

Governance Outsourcing

Klarer am Adressaten orientieren

Auf Nachvollziehbarkeit und Transparenz ausrichten

First- und Second-Line klar abgrenzen

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Fazit Regulatorik (SII, IFRS) & Gesetze

Kapitalmarkt und Wettbewerb Zins %

Strategie, Geschäftsmodelle, Kosten

§

In der aktuellen Niedrigzinsphase können die neuen Freiheiten in der Kapitalanlage, die Solvency II bietet, durchaus Chancen bergen

Zur Nutzung der Chancen muss die Kapitalanlagensteuerung anforderungskonform, aber auch noch stärker effizient mit dem Risikomanagement verzahnt werden

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Ihr Ansprechpartner

Dr. Roman Schulze, CFA Senior Manager, Financial Services Barbarossaplatz 1a, 50674 Köln T+49 221 2073 -1092 M+49 175 5181 021 [email protected]

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Die enthaltenen Informationen sind allgemeiner Natur und nicht auf die spezielle Situation einer Einzelperson oder einer juristischen Person ausgerichtet. Obwohl wir uns bemühen, zuverlässige und aktuelle Informationen zu liefern, können wir nicht garantieren, dass diese Informationen so zutreffend sind wie zum Zeitpunkt ihres Eingangs oder dass sie auch in Zukunft so zutreffend sein werden. Niemand sollte aufgrund dieser Informationen handeln ohne geeigneten fachlichen Rat und ohne gründliche Analyse der betreffenden Situation. © 2016 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Cooperative („KPMG International“), einer juristischen Person schweizerischen Rechts, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.

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