INVERSIONES DE EFECTIVO

1.

CÓDIGO

C-PH-IE-001

VERSIÓN

1

FECHA

26/08/2014

PÁGINA

1 de 6

OBJETO

Establecer la metodología para llevar a cabo las políticas de inversión de excedentes de efectivo de Construcciones el Cóndor S.A., así como garantizar el control de riesgos para este tipo de inversiones, de acuerdo con el perfil de riesgos conservador de la compañía.

2.

DEFINICIONES

Riesgo de mercado: Es el riesgo de pérdidas potenciales derivado de un movimiento adverso en el nivel o volatilidad del precio del mercado de los instrumentos financieros asociados a una posición, cartera o entidad. También se define como la posibilidad de que el valor presente neto de un portafolio se mueva adversamente ante cambios en las variables macroeconómicas que determinan el precio de los instrumentos que componen una cartera de valores. Riesgo de crédito: Es el riesgo que se genera por la posibilidad de que la contraparte incumpla el pago de las obligaciones; dicho de otra forma Es la posibilidad de pérdida ante un deterior de la situación financiera del emisor, haciendo que este no tenga la capacidad o voluntad de pagar sus obligaciones parcial o totalmente tanto los intereses como el capital; Este riesgo generalmente incluye el riesgo de liquidez. Riesgo de contraparte Es la posibilidad de incumplimiento de las obligaciones contractuales entre la entidad financiera y el sector real o financiero. Se genera entre otros por incumplimiento en la entrega de documentos, ignorancia de los acuerdos de neteo para la liquidación de los contratos de derivados y problemas operativos o resolución de los mismos. Riesgo de liquidez: Es la posibilidad de pérdida por la incapacidad de cumplir con las obligaciones de corto plazo; así mismo, este riesgo también está asociado a incurrir en pérdidas por la enajenación de activos por debajo del precio justo de mercado, principalmente porque su volumen de negociación es bajo y así poder disponer de los recursos que necesita para poder dar cumplimiento a todas las obligaciones que tenga. Riesgo de operativo: Es entendido como la posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras, originadas por fallas o insuficiencias de procesos, personas, sistemas internos, tecnología, y en la presencia de eventos externos imprevistos. Esta definición incluye el riesgo legal, pero excluye los riesgos sistemáticos y de reputación, así también no se toma en cuenta las pérdidas ocasionadas por cambios en el entorno político, económico y social.

INVERSIONES DE EFECTIVO

CÓDIGO

C-PH-IE-001

VERSIÓN

1

FECHA

26/08/2014

PÁGINA

2 de 6

Perfil Conservador: El inversionista conservador se caracteriza por su aversión al riesgo. Valora mucho la seguridad y procurar asumir el menor riesgo posible, por lo que suele preferir las inversiones que le reporten rendimientos estables, de poco rendimiento, pero seguras, no necesariamente tiene que ver con su capacidad financiera. Se inclina por inversiones seguras que le generen una renta fija tales como instrumentos de deuda, depósitos a plazo, cuentas de ahorros.

3.

DOCUMENTOS DE REFERENCIA

No aplica

4.

APLICACIÓN

Se aplica para las inversiones de excedente de efectivo de Construcciones El Cóndor S. A.

5.

METODOLOGÍA

5.1

IDENTIFICACIÓN DE LOS RIESGOS

Cada que se tenga una propuesta de inversión del excedente de efectivo de la Compañía se deben identificar los riesgos financieros a los que puede estar expuesta dicha inversión, habitualmente estas inversiones se hacen con comisionistas de bolsa en porfolios de inversión y contienen los siguientes riesgos: • • • •

Riesgo de liquidez Riesgo de Mercado Riesgo de contraparte Riesgo de crédito

La Coordinadora de Tesorería y Seguros debe identificar dichos riesgos y dejar el registro de la revisión. 5.2

MEDICIÓN DE RIESGOS

Para medir los riesgos se deben tomar en cuenta los siguientes factores:

INVERSIONES DE EFECTIVO

CÓDIGO

C-PH-IE-001

VERSIÓN

1

FECHA

26/08/2014

PÁGINA

3 de 6

• Riesgo de liquidez o Volumen de negociación o Frecuencia de negociación o Rotación: Volumen / capitalización bursatil • Riesgo de Mercado o Volatilidad del activo o Var del activo y del portafolio o Correlación entre los activos del portafolio • Riesgo de contraparte o Calificación de las firmas comisionistas. o Reconocimiento de las firmas comisionistas o Trayectoria de las firmas comisionistas. • Riesgo de crédito o Calificación de los activos y/o entidades financieras o Porcentaje máximo por tipo de activo o Porcentaje máximo por emisor

5.3

CONTROL DE LOS RIESGOS

5.3.1 Perfil de la Empresa: La junta directiva en el acta No XX del 25 de agosto de 2014 definió que la Empresa debe asumir un perfil conservador para las inversiones que se realizan con los excedentes de efectivo que ocasionalmente se tienen en la organización, de acuerdo con esto se establece lo siguiente. 5.3.2. Según el tipo de riesgo se establecen las políticas que se deben cumplir a la hora de realizar una inversión en activos financieros. Riesgo de Liquidez: •

Acciones: Se debe invertir únicamente en las acciones más líquidas, en el caso de Colombia deben tomarse las que pertenezcan al índice COLPCAP, y las para las acciones de Estados Unidos deben tenerse en cuenta los activos que pertenezcan al índice Dow Jones. En caso de presentarse una oportunidad de inversión en acciones que no pertenezcan a dichos índices, deberá ser aprobado por el comité financiero.

INVERSIONES DE EFECTIVO • • •

CÓDIGO

C-PH-IE-001

VERSIÓN

1

FECHA

26/08/2014

PÁGINA

4 de 6

Carteras colectivas: Para la inversión en carteras colectivas, se deben considerar las carteras colectivas abiertas, que tengan su mayor composición en títulos de renta fija, a un plazo de permanencia máximo de 30 días; en lo posible que sean a la vista. Bonos: Se deben escoger los títulos de deuda pública de mayor liquidez de Colombia y con mayor volumen de negociación. Commodities y divisas: Se deben escoger los activos más transados en el mercado, las divisas deben ser siempre con respecto al dólar.

Riesgo de Mercado: • • •

Var Mercado: Es la metodología que se debe utilizar para la medición del riesgo del portafolio, y el portafolio de inversión definido tendrá un Var máximo 0.20% Plazo máximo: Aplica para las carteras colectivas, donde el plazo promedio ponderado de las inversiones debe ser máximo de 365 días. Tipo de activos A la hora de invertir en portafolios se deben tener en cuenta que dicho portafolio debe tener una composición de acuerdo con estas tres categorías 1. Renta Fija y Carteras colectivas: Mínimo el 70% del portafolio. 2. Acciones: Máximo el 8% 3. Commodities y divisas: Máximo el 12%

Riesgo de Crédito: •

El proceso de inversión de excedente de efectivo en la Empresa no debe considerar activos con calificaciones de alto riesgo que sean considerados por las firmas calificadoras como de grado especulativo o riesgosas, se establece la calificación mínima que deben tener los activos a considerar en la inversión. Si por algún motivo el activo tiene una calificación inferior o no está calificado debe ser analizado y aprobado por el comité financiero. ENTIDAD CALIFICADORA BRC Investor Services S.A.

AA+

Fitch Ratings

AA+

Moody's Corporation

•

CALIFICACIÓN

A+

El porcentaje por emisor en el portafolio establecido para la inversión debe ser máximo del 40%.

INVERSIONES DE EFECTIVO

CÓDIGO

C-PH-IE-001

VERSIÓN

1

FECHA

26/08/2014

PÁGINA

5 de 6

Riesgo de Contraparte: •

Las firmas comisionistas que manejen las inversiones de Construcciones el Cóndor deben ser firmas altamente reconocidas, previamente analizadas por el comité financiero, las cuales deben tener una calificación en riesgo de contraparte AAA o la máxima calificación de acuerdo con la escala aplicada por cada entidad, información que debe ser consultada antes de escoger la firma comisionista, de lo anterior debe quedar el registro.

Para cada uno de las inversiones la Coordinadora de Tesorería y Seguros debe diligenciar el formato C-FH-IE-001a, “Políticas de Inversión de Efectivo” donde se hace una revisión a las políticas de inversión establecidas en este procedimiento. Dicho registro debe estar firmado por la Gerente de Contraloría y Finanzas.

5.4

ÓRGANOS DE ADMINISTRACIÓN

La Coordinadora de Tesorería y Seguros es la responsable de cumplir y aplicar el procedimiento de Inversiones de Efectivo bajo la supervisión de la Gerente de Contraloría y Finanzas, y para los análisis y aprobaciones a los hace referencia este procedimiento se debe convocar al Comité financiero que está compuesto por la Presidente Corporativa, la Gerente de Contraloría y Finanzas, la Directora de Contraloría y Finanzas, y la Coordinadora de Tesorería y Seguros.

6.

REGISTROS CÓDIGO FORMATO

NOMBRE DEL REGISTRO

NÚMERO ÚLTIMA REVISIÓN FORMATO

FECHA ÚLTIMA REVISIÓN FORMATO

C-FH-IE-001a

Políticas de Inversión de Efectivo

1

26/08/2014

ALMACENAMIENTO

Archivo de Coordinadora Tesorería y Seguros

la de

TIEMPO DE RETENCIÓN

Permanente

INVERSIONES DE EFECTIVO 7.

CÓDIGO

C-PH-IE-001

VERSIÓN

1

FECHA

26/08/2014

PÁGINA

6 de 6

REVISIÓN Y APROBACIÓN Elaboró

Revisó

Aprobó

Adriana Gallego O.

Ana María Jaillier C.

Nombre:

Naslly J. Salazar O.

Cargo:

Director de Contraloría y Gerente de Contraloría y Presidente Ejecutivo Finanzas Finanzas

Firma: Nombre:

Dubermary Cardona G.

Cargo:

Coordinadora de Tesorería y Seguros

Firma: Numerales que cambiaron respecto a la versión anterior (tachar): 1

2

3

4

5

6

FIN DEL DOCUMENTO - INCLUIR LOS REGISTROS GENERADOS

7