Informe Venezuela

15 de febrero de 2017

Resumen Ejecutivo ● Al 15 de febrero de 2017, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 2.050 pbs presentando una variación de +8 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior. ● Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del 15 de febrero de 2017 y en comparación con el cierre de la jornada anterior, se cotizaron a la baja presentando mayor movimiento el Bono Venezuela Global 2018 - 13,625% con una variación de -100,00 pbs. ● Las Reservas Internacionales al 14 de febrero de 2017 se ubicaron en 10.506 millones de USD, de los cuales 3 millones de USD corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM) (Ver Pág. 6). ● La cotización del EUR al cierre del 15 de febrero de 2017 se ubicó en 1,0601 dólares por euros (Ver Pág. 2). ● El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al 15 de febrero en 53,11 USD por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 55,66 USD por barril. La canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 53,10 USD por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 45,68 USD por barril.

Informe Venezuela Financiamiento a más de 13.000 proyectos afianzará desarrollo de las regiones

15 de febrero de 2017

Indicadores

Caracas, 15 Feb. AVN.- Con la aprobación de 557.865 millones de bolívares, el Ejecutivo nacional financiará este 2017 un total de 13.361 obras sociales y de infraestructura para consolidar el desarrollo social en todas las regiones.

EMBI+ 2.050

La cifra de inversión en proyectos de desarrollo representa un incremento de 428% en comparación con los 105.600 millones de bolívares asignados el año pasado.

52,000 Bono Global 27

"Todos estos recursos son para satisfacer las necesidades de las comunidades y el poder popular", aseguró el presidente de la República, Nicolás Maduro, tras aprobar los recursos durante la primera plenaria de este año del Consejo Federal de Gobierno (CFG), celebrada en el Palacio Blanco.

45,68 US$ Petróleo Venezolano

De las obras a financiar este año, destacan 2.044 proyectos de vialidad, 367 del sector salud, 1.042 para mejorar el servicio de agua potable, 669 del sector educación, 583 en el área eléctrica y 482 para impulsar el deporte. Estos planes fueron discutidos y aprobados en la plenaria del CFG, órgano encargado de la planificación y coordinación de políticas y acciones para el desarrollo del proceso de descentralización y transferencia de competencias del Poder Nacional al Poder Popular organizado. El vicepresidente Ejecutivo, Tareck El Aissami, explicó que para este año la agenda de trabajo del CFG se centrará en el control y seguimiento de los proyectos de desarrollo presentados por el Poder Popular. "Son tres temas centrales del nuevo cronograma del desembolso: una nueva modalidad que queremos aprobar en este momento; los proyectos en marcha y el cierre de ciclo de algunos proyectos; y el nuevos sistema de seguimiento y control de proyectos del Consejo Federal de Gobierno, una herramienta que nos va a permitir medir en tiempo real la eficiencia en cada uno de los proyectos", agregó AVN

21,12% TAM 9,97 / 10,00 Bs-US Dólar 1,0601 USD/EUR

Informe Venezuela

15 de febrero de 2017

Mercados Emergentes Concepto

9,99

9,99

0,00

9,99

Variación 4 semanas 0,00

45,68 53,10 53,11 55,66

45,68 53,31 53,20 55,66

0,00 -0,21 -0,09 0,00

44,82 52,22 51,08 56,13

0,86 0,88 2,03 -0,47

183,52 131,00 189,00 88,50 71,50 63,13 54,25 66,75 52,00 48,00 46,88 57,75 52,00 48,00 58,00 48,88 36,62 44,00

182,87 131,00 189,10 89,50 72,00 62,63 54,00 66,50 51,75 47,88 46,50 57,88 52,25 48,25 58,00 48,75 36,74 44,13

64,90 0,00 -10,30 -100,00 -50,00 50,00 25,00 25,00 25,00 12,50 37,50 -12,50 -25,00 -25,00 0,00 12,50 -12,80 -12,50

181,63 135,13 186,00 86,00 68,50 57,25 48,75 64,00 48,50 46,50 45,25 57,88 52,25 48,50 57,75 48,63 36,03 44,50

189,69 -412,50 300,00 250,00 300,00 587,50 550,00 275,00 350,00 150,00 162,50 -12,50 -25,00 -50,00 25,00 25,00 58,70 -50,00

93,25 86,30 80,00 56,75 42,25 65,00 39,34 37,14 36,35 48,92 36,04

93,20 86,51 79,88 56,60 42,31 65,90 39,56 37,38 36,24 48,80 36,22

AL 14-02-2017 3,00 10.503,00 10.506,00 363.560,78 Semana del: 03-02-2017 21,12 14,58 6,54

AL 13-02-2017 3,00 10.501,00 10.504,00 355.633,13 Semana del: 27-01-2017 20,10 14,93 5,17

4,99 -21,00 12,50 14,99 -6,30 -90,00 -21,99 -23,49 10,49 12,00 -17,39 Variación Diaria 0,00 2,00 2,00 7.927,00 Variación Semanal (pbs) 102,00 -35,00 137,00

93,15 85,51 70,51 55,65 40,00 63,82 22,22 39,05 38,55 49,80 44,50 Semana del : 17-01-2017 3,00 10.947,00 10.950,00 351.000,88 Semana del: 06-01-2017 21,51 14,91 6,60

9,99 78,99 949,00 110,00 225,00 117,70 1712,10 -191,00 -220,20 -87,99 -845,70 Variación 4 semanas 0,00 -446,00 -446,00 4.632,00 Variación 4 semanas -39,00 -33,00 -6,00

15-feb-17

Tipo de Cambio BsF/US$

14-feb-17

Variación Diaria

18-ene-17

PRECIOS PETROLEO (US$/BARRIL) Cesta Venezolana Cesta OPEP West Texas Intermediate Brent PRECIO BONOS SOBERANOS (%) Brasil Globales 2027 - 10,125% Colombia Globales 2027 - 8,375% México Globales 2026 - 11,50% Venezuela Global 2018 - 13,625% Venezuela Global 2018 - 7,00% Venezuela USD 2019 - 7,750% Venezuela USD 2020 - 6,00% Venezuela USD 2022 - 12,75% Venezuela USD 2023 - 9,00% Venezuela USD 2024 - 8,250% Venezuela Global 2025 - 7,65% Venezuela Global 2026 - 11,75% Venezuela Global 2027 - 9,25% Venezuela USD 2028 - 9,25% Venezuela Global 2031 - 11,95% Venezuela Global 2034 - 9,375% Venezuela USD 2036 - 6,5% Venezuela Global 2038 - 7,00%

(pbs)

(pbs)

PRECIO BONOS PDVSA PDVSA2017 - 5,25% PDVSA2017 - 8,50% PDVSA2020 - 8,50% PDVSA2021 - 9,00% PDVSA2022 - 6,00% PDVSA2022 - 12,75% PDVSA2024 - 6,00% PDVSA2026 - 6,00% PDVSA2027 - 5,375% PDVSA2035 - 9,75% PDVSA2037 - 5,50% RESERVAS INTERNACIONALES (MMUS$) F.E.M. (MMUS$) B.C.V. (MMUS$) Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) Bolsa de Valores de Caracas. IBC Tasas de Interés (%) Tasa Activa Promedio Tasa Pasiva 90 días Spread de Tasas INFLACION (%) Mensual Acumulada en el Año Fuente: Bloomberg, BCV.

31-dic.-15 8,70 180,87

30-nov.-15 11,10 158,31

Informe Venezuela

15 de febrero de 2017

Riesgo País Indicador de Riesgo País EMBI+

Variación % Diaria

pbs

3.500 3.000 2.500 2050 2.000 1.500 1.000

Venezuela Colombia Brasil Argentina México Perú Embi+

447 Variación Venezuela 332 271 Variación EMBI Global

500

200 218 160

0

EMBI VENEZUELA

EMBI COLOMBIA

EMBI BRASIL

EMBI ARGENTINA

EMBI PERÚ

EMBI MÉXICO

0,39% 2,04% 1,12% 1,59% 2,83% 2,56% 1,22% pbs 8 -3 -0,14%

EMBI +

El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una ponderación de los bonos más transados en los mercados, al 15 de febrero de 2017 y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en 2.050 (+0,39%); Colombia 200 (+2,04%); Brasil 271 (+1,12%); Argentina 447 (+1,59%); México 218 (+2,83%); Perú 160 (+2,56%); y el EMBI+ 332 (+1,22%).

Informe Venezuela

15 de febrero de 2017

Riesgo País EMBI Global Diversificado pbs

3.500

3.000

2.500 2079 2.000

1.500

JPMorgan EMBIG Venezuela Sovereign Spread

El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, al 15 de febrero de 2017 cerró en 2.079 puntos básicos presentando una variación de -3 puntos básicos con respecto al cierre de la jornada anterior.

Informe Venezuela

15 de febrero de 2017

Mercado Petrolero Crudos Referenciales Vs. Cesta Petrolera Venezuela US$/Barril 60,00 55,66 53,31 53,11

55,00 50,00

45,68

45,00 40,00

35,00 30,00 25,00 20,00

BRENT

WEST TEXAS

OPEP

VENEZUELA

● El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al 15 de febrero en 53,11 USD por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 55,66 USD por barril. La canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 53,10 USD por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 45,68 USD por barril.

Informe Venezuela

15 de febrero de 2017

Mercado Cambiario Reservas Internacionales y Tipo de Cambio

Reservas Internacionales

MM de US$ 34.000

Bs/US$ 11,0

FEM

RESERVAS BCV

TIPO DE CAMBIO

10,0

29.000

9,0 8,0

24.000

7,0 19.000

6,0 5,0

14.000 4,0 9.000

3,0

Reservas BCV:

10.503

Reservas FEM:

3

Total Reservas:

10.506

Fuente: BCV al día 14/2/2017

Informe Venezuela

15 de febrero de 2017

Mercado Monetario Tasa de Interés Activa y Pasiva: 6 Principales Bancos % 26

20

21,54

14

14,58

8

6,54 2

-4

ACTIVA (semana anteriror)

Fuente: BCV al día 3/2/2017

PASIVA (semana anterior)

Diferencial de Tasas

Informe Venezuela

15 de febrero de 2017

Rendimiento Bono Externo 15-feb-17

14-feb-17

Variación Diaria (pbs)

18-ene-17

Variación Mes (pbs)

RENDIMIENTO BONOS SOBERANOS (%) Brasil Globales 2027 - 10,125%

2,98

3,02

-0,04

3,10

-0,12

Brasil Brady C - 2014

0,29

0,23

0,06

0,24

0,04

Colombia Globales 2027 - 8,375%

5,01

5,01

0,00

4,90

0,11

México Globales 2026 - 11,50%

3,18

3,18

0,00

3,36

-0,18

Venezuela Global 2018 - 13,625%

25,54

24,99

0,54

27,73

-2,19

Venezuela Global 2018 - 7,00%

29,20

28,59

0,61

31,62

-2,42

Venezuela USD 2019 - 7,750%

29,08

29,38

-0,30

33,19

-4,12

Venezuela USD 2020 - 6%

25,95

26,06

-0,11

29,29

-3,34

Venezuela USD 2022 - 12,75%

24,26

24,35

-0,09

25,40

-1,14

Venezuela USD 2023 - 9,00%

24,74

24,85

-0,11

26,47

-1,73

Venezuela USD 2024 - 8,250%

23,34

23,39

-0,05

23,98

-0,64

Venezuela Global 2025 - 7,65%

22,20

22,38

-0,17

22,89

-0,69

Venezuela Global 2026 - 11,75%

22,99

22,93

0,06

22,90

0,09

Venezuela Global 2027 - 9,25%

20,82

20,72

0,11

20,68

0,15

Venezuela USD 2028 - 9,25%

22,14

22,02

0,12

21,88

0,26

Venezuela Global 2031 - 11,95%

21,73

21,73

0,00

21,81

-0,08

Venezuela Global 2034 - 9,375%

20,33

20,38

-0,05

20,43

-0,10

Venezuela USD 2036 - 6,5%

18,84

18,78

0,06

19,12

-0,28

Venezuela Global 2038 - 7,00%

16,92

16,87

0,05

16,73

0,19

PDVSA2017 - 5,25%

51,99

51,54

0,46

37,35

14,65

PDVSA2017 - 8,50%

31,80

31,03

0,77

30,80

1,00

PDVSA2020 - 8,50%

15,86

15,90

-0,03

19,59

-3,73

PDVSA2021 - 9,00%

25,08

25,13

-0,05

25,47

-0,39

PDVSA2022 - 6,00%

26,79

26,70

0,09

27,79

-1,00

PDVSA2022 - 12,75%

25,55

25,09

0,45

25,97

-0,42

PDVSA2024 - 6,00%

24,09

23,95

0,15

22,22

1,87

PDVSA2026 - 6,00%

21,81

21,68

0,13

20,79

1,02

PDVSA2027 - 5,375%

20,51

20,56

-0,05

19,31

1,20

PDVSA2035 - 9,75%

20,53

20,58

-0,05

20,18

0,35

PDVSA2037 - 5,50%

16,70

16,62

0,08

15,68

1,02

RENDIMIENTO BONOS PDVSA (%)

Fuente: Bloomberg.

Informe Venezuela

15 de febrero de 2017

Mercado Deuda Externa Curva de Rendimiento en Dólares de la Deuda Externa Soberana Venezolana

Rend (%) 35,00

15-02-2017 14-02-2017 29,20 28,59

30,00

29,08 29,38

25,95 26,06

25,00

24,26 24,35

24,74 24,85

25,54 24,99

23,34 23,39

22,20 22,38

22,99 22,93 22,14 22,02 21,73 20,33 21,73 20,82 20,38

20,00

18,84 18,78

20,72 16,92

16,87

15,00 2

2

3

4

6

7

8

9

10

11

12

15

18

21

22

Años

Fuente: Bloomberg