Informe Venezuela 04 de octubre de 2012

Informe Venezuela 04 de octubre de 2012 Resumen Ejecutivo  Al día 04 de octubre de 2012, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó...
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Informe Venezuela 04 de octubre de 2012

Resumen Ejecutivo  Al día 04 de octubre de 2012, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 920 pbs presentando una variación de +1 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior (Ver Pág. 4).  Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del día 04 de octubre de 2012 y en comparación con el cierre de la jornada anterior, se cotizaron a la baja, presentando mayor movimiento el Venezuela USD 2016 – 5,75% con una variación de -60,29 pbs.  Las Reservas Internacionales al 03 de octubre de 2012 se ubicaron en 26.332 millones de US$, de los cuales 3 millones de US$ corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM) (Ver Pág. 6).  La cotización del EUR al cierre del día 04 de octubre de 2012 se ubicó en 1,3018 dólares por euros (Ver Pág. 2).  El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al día 04 de octubre de 2012 en 91,71 US$ por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 109,72 US$ por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 106,99 $ por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 100,58 US$.

Informe Venezuela 04 de octubre de 2012 Indicadores EMBI+ 920

90,710 Bono Global 27 100,58 US$ Petróleo Venezolano 16,44% TAM

4,29 / 4,30 Bs-US Dólar

1,3018 USD/EUR

Cartera de créditos y activos de la banca se han incrementado 70% este año Caracas, 04 Oct. AVN.- La cartera de crédito y los activos del sistema bancario venezolano se han incrementado 70% este año, informó el titular de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (Sudeban), Edgar Hernández Behrens. Así lo refirió al destacar el avance de los distintos indicadores que revelan el fortalecimiento de la banca venezolana. “En agosto se registraron excelentes indicadores. El indicador de morosidad, que estaba en 1,21% sobre la cartera de crédito total de la banca, cerró en 1,16% y es el segundo mejor de toda Latinoamérica. Es muy importante porque nos indica la solidez del sistema bancario venezolano”, manifestó. De igual manera, refirió que el sistema bancario prácticamente ha triplicado la exigencia que establece Sudeban en la cobertura de la cartera de crédito que deben mantener todos los bancos con respectos a los créditos morosos. “Si hay un bolívar en morosidad los bancos deben contar por lo menos con un bolívar en provisión. Actualmente de 270%, que estaba en julio, cerró en el mes de agosto con 290%, casi el triple del mínimo exigido de 100%”, resaltó. Asimismo, informó que esta semana cerró con 42 millardos de bolívares el indicador de liquidez monetaria. “Una confirmación de los excelentes niveles de liquidez es la tasa interbancaria, que muchas veces ha estado entre 12% y 15%, actualmente está por debajo de 1%, alrededor de 0,5%”, explicó.

AVN

Mercados Emergentes 04 de octubre de 2012

Concepto Tipo de Cambio BsF/US$

HOY

AL

04-Oct-12

03-Oct-12

Variación Diaria

AL

Variación 4 semanas

06-Sep-12

4,289

4,289

0,00

4,289

0,00

100,58 106,99 91,71 109,72

100,58 107,08 88,14 112,11

103,73 111,75 95,53 113,71

93,067 12,514 182,308 117,908 135,125 186,000 102,830 100,850 97,950 90,775 108,128 85,428 86,338 75,625 106,413 87,825 82,500 78,600 101,500 90,710 89,203 102,563 89,690 73,985

92,349 12,514 182,003 117,568 135,125 186,000 102,820 100,688 98,42 91,38 108,63 85,84 86,71 75,84 106,65 88,00 82,58 78,88 101,57 91,01 89,45 102,80 89,93 74,17

0,00 -0,09 3,57 -2,39 puntos base 71,79 0,00 30,50 34,00 0,00 0,00 1,00 16,19 -46,50 -60,29 -49,70 -40,69 -37,00 -21,50 -23,70 -17,49 -7,50 -27,80 -6,99 -30,20 -25,00 -23,69 -23,80 -18,00

89,273 12,514 179,135 118,098 135,125 186,000 103,875 101,048 98,83 91,57 107,98 85,40 86,56 75,86 107,14 86,91 81,23 77,67 100,73 89,80 86,59 101,48 86,92 71,86

-3,15 -4,76 -3,82 -3,99 puntos base 379,40 0,00 317,30 -18,99 0,00 0,00 -104,50 -19,80 -87,50 -78,99 15,30 3,00 -22,50 -23,00 -72,40 91,50 127,50 93,29 77,50 90,69 261,30 108,00 277,19 212,50

89,834 83,743 78,757 78,367 89,446 101,488 62,446 61,047 AL 03/10/2012 3 26.329 26.332 Variación (%) 5,4 5,8

90,04 83,86 78,70 78,64 89,26 101,62 62,56 60,90 AL 02/10/2012 3 26.012 26.015

-20,90 -11,90 5,70 -26,99 18,50 -12,99 -10,90 14,59 Variación Diaria 0 317 317

90,75 85,33 80,29 78,06 89,74 102,18 61,07 71,86 Semana del : 06/09/2012 3 25.923 25.926

-91,79 -158,30 -152,79 30,80 -29,09 -69,40 137,50 -1.081,30 Variación 4 semanas 0 89 89

PRECIOS PETROLEO (US$/BARRIL) Cesta Venezolana Cesta OPEP West Texas Intermediate Brent

PRECIO BONOS SOBERANOS (%) Argentina Boden 2015 - 7,00% Argentina Boden 2012 - 3,924% Brasil Globales 27 - 10,125% Brasil Brady C - 2014 Colombia Globales 27 - 8,375% México Globales 26 - 11,50% Venezuela Globales 13 - 10,75% Venezuela Globales 14 - 8,5% Venezuela Euro 2015 - 7,00% Venezuela USD 2016 5,75% Venezuela Globales 18 - 13,625% Venezuela Globales 18 - 7,00% Venezuela USD 2019 - 7,750% Venezuela USD 2020 - 6,00% Venezuela USD 2022 - 12,75% Venezuela USD 2023 - 9,00% Venezuela USD 2024 - 8,250% Venezuela USD 2025 - 7,65% Venezuela USD 2026 - 11,75% Venezuela Globales 27 - 9,25% Venezuela USD 2028 - 9,25% Venezuela USD 2031 - 11,95% Venezuela Globales 34 - 9,375% Venezuela USD 38 - 7,00%

PRECIO BONOS PDVSA PDV281014 - 4,9% PDV281015 - 5,00% PDV281016 - 5,125% PDV120417 - 5,25% PDV110217 - 8,50% PDV021722 - 12,75% PDV120427 - 5,375% PDV120437 - 5,50%

RESERVAS INTERNACIONALES (MMUS$) F.E.M. (MMUS$) B.C.V. (MMUS$) Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$)

PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL II2012/II2011 I2012/I2011 IV2011/IV2010 III2011/III2010

Bolsa de Valores de Caracas. IBC Tasas de Interés (%)

4,9 4,4 373.702,84

365.672,56

288.035,81

Semana del:

Semana del:

Variación

Semana del:

Variación

28/09/2012

21/09/2012

Semanal (pbs)

31/08/2012

4 semanas

Tasa Activa Promedio (Semana Anterior)

16,44

17,50

-106,00

16,37

7,00

Tasa Pasiva 90 días (Semana Anterior)

14,50

14,50

0,00

14,50

0,00

1,94

3,00

-106,00

1,87

7,00

Spread de Tasas (Semana Anterior)

INFLACION 2011 (%)

Agosto, 2012

Julio, 2012

Mensual

1,1

1,0

Acumulada en el Año

9,8

8,6

Fuente: Bloomberg (BGN), BCV.

 Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del día 04 de octubre de 2012 y en comparación con el cierre de la jornada anterior, se cotizaron a la baja, presentando mayor movimiento el Venezuela USD 2016 – 5,75% con una variación de -60,29 pbs.

Riesgo País 04 de octubre de 2012

Indicador de Riesgo País EMBI+ pbs 1600 1400 1200 Variación % Diaria Venezuela Colombia Brasil Argentina México Peru Embi+

Variación Venezuela Variación EMBI Global

0,11% -7,56% -3,85% -1,95% -3,10% -4,17% -1,82% 0,21% pbs 1

1000

920 857

800 600 400

270 150 125 115 110

200 0

2

Fuente: Bloomberg

EMBI VENEZUELA

EMBI COLOMBIA

EMBI BRASIL

EMBI ARGENTINA

EMBI PERU

EMBI MEXICO

EMBI +

El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una ponderación de los bonos más transados en los mercados, al día 04 de octubre de 2012 y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en 920 puntos (+0,11%); Colombia 110 puntos (-7,56%); Brasil 150 puntos (-3,85%); Argentina 857 puntos (-1,95%); México 125 puntos (-3,10%); Perú 115 puntos (-4,17%) y el EMBI+ 270 puntos (-1,82%).

EMBI Global Diversificado pbs

2000

1500

960

1000

500

0

JPMorgan EMBIG Venezuela Sovereign Spread

El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, al día 04 de octubre de 2012 cerró en 960 puntos básicos presentando una variación de +2 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior.

Mercado Petrolero 04 de octubre de 2012

Precios

Crudos Referenciales Vs. Cesta Petrolera Venezolana

US$/Barril 140,00 130,00 120,00 110,00

109,72 106,99

100,00

100,58 91,71 90,00 80,00 70,00

BRENT Fuente: Bloomberg

WEST TEXAS

OPEP

VENEZUELA

 El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al día 04 de octubre de 2012 en 91,71 US$ por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 109,72 US$ por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 106,99 $ por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 100,58 US$.

Mercado Cambiario 04 de octubre de 2012

Reservas Internacionales y Tipo de Cambio MMUSD 45.000

FEM

RESERVAS BCV

TIPO DE CAMBIO

Bs./USD 5,00

40.000

4,50

35.000

4,00 3,50

30.000

3,00

25.000

2,50 20.000

2,00

15.000

1,50

10.000

1,00

5.000

0,50 0,00

-

Reservas BCV: 26.329 MM USD Reservas FEM:

3 MM USD

Total Reservas: 26.332 MM USD Fuente: BCV al 03/10/2012

Mercado Monetario 04 de octubre de 2012

Tasas de Interés Activa y Pasiva | 6 principales bancos 30

25

%

20

16,44

15

14,50 10

1,87

5

0

ACTIVA

Fuente: BCV al 28/09/2012

PASIVA (semana anterior)

Diferencial de Tasas

Rendimiento de Bonos Externos 04 de octubre de 2012 HOY 04-Oct-12

AL 03-Oct-12

Variación

AL 06-Sep-12

Diaria

RENDIMIENTO BONOS SOBERANOS (%)

Mes

puntos base

Argentina Boden 2015 - 7,00%

9,702

9,988

Brasil Globales 27 - 10,125%

3,064

Brasil Brady C - 2014

0,217

Colombia Globales 27 - 8,375% México Globales 26 - 11,50%

Variación puntos base

-28,60

12,454

-275,20

3,088

-2,40

3,269

-20,50

0,417

-20,00

0,516

-29,90

4,761

4,762

-0,10

4,911

-15,00

3,366

3,367

-0,10

3,391

-2,50

Venezuela Globales 13 - 10,75%

7,919

7,939

-2,00

7,034

88,50

Venezuela Globales 14 - 8,5%

8,209

8,251

-4,20

8,084

12,50

Venezuela Euro 2015 - 7,00%

8,142

7,944

19,80

7,684

45,80

9,074

8,877

19,70

8,751

32,30

Venezuela Globales 18 - 13,625%

11,755

11,718

3,70

11,807

-5,20

Venezuela Globales 18 - 7,00%

10,340

10,239

10,10

10,312

2,80

Venezuela USD 2019 - 7,750%

10,629

10,539

9,00

10,544

8,50

Venezuela USD 2020 - 6%

10,602

10,557

4,50

10,517

8,50

Venezuela USD 2022 - 12,75%

11,682

11,637

4,50

11,579

10,30

Venezuela USD 2023 - 9,00%

11,038

11,002

3,60

11,190

-15,20

Venezuela USD 2024 - 8,250%

10,984

10,950

3,40

11,191

-20,70

Venezuela USD 2025 - 7,65%

10,856

10,800

5,60

11,030

-17,40

Venezuela USD 2026 - 11,75%

11,603

11,575

2,80

11,695

-9,20

Venezuela Globales 27 - 9,25%

10,526

10,491

3,50

10,671

-14,50

Venezuela USD 2028 - 9,25%

10,728

10,688

4,00

11,127

-39,90

Venezuela USD 2031 - 11,95%

11,654

11,636

1,80

11,793

-13,90

Venezuela Globales 34 - 9,375%

10,642

10,610

3,20

11,039

-39,70

9,831

9,810

2,10

10,148

-31,70

PDV281015 - 5,00%

11,661

11,599

6,20

10,848

81,30

PDV281016 - 5,125%

12,069

12,079

-1,00

11,422

64,70

PDV120417 - 5,25%

11,715

11,610

10,50

11,710

0,50

PDV110217 - 8,50%

11,409

11,462

-5,30

11,305

10,40

PDV021722 - 12,75%

12,553

12,529

2,40

12,438

11,50

PDV120427 - 5,375%

10,573

10,529

4,40

10,504

6,90

PDV120437 - 5,50%

9,769

9,788

-1,90

9,762

0,70

Venezuela USD 2016 - 5,75%

Venezuela USD 38 - 7,00%

RENDIMIENTO BONOS PDVSA (%)

Fuente: Bloomberg (BGN).

Mercado Deuda Externa 04 de octubre de 2012

Curva de Rendimiento en Dólares de acuerdo a metodología del Ministerio del Poder Popular de Planificación y Finanzas Evolución de la Curva de Rendimiento | USD Rend (%) 15,00 14,00 13,00 11,718

12,00

11,755

11,00

11,682 11,637 11,654 11,636 11,002 11,60311,575 10,984 10,728 10,950 11,038 10,539

10,629

10,00

10,602

9,00 7,919

10,688 10,856 10,80010,52610,491

10,642 10,610

9,810

9,831

9,0748,877

8,209

8,00

10,557

04/10/2012

7,939 8,251 7,944 8,142

03/10/2012

7,00

Logarítmica (04/10/2012)

6,00

Logarítmica (03/10/2012) 5,00 0

3

Fuente: Bloomberg

5

8

11

13

Años

15

17

21

25