Informe trimestral de resultados – 2T 23 de julio de 2014

Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

Cifras relevantes Var. trimestre 2014 vs. 2013 (T14/T13)

3,8% Demanda

-1,5% Aportes hidrológicos

106%

1%

Precios spot

Precios contratos Mc

1%

12%

Producción SIN

Producción Celsia

37%

28%

Ingresos consolidados

Costo de ventas

47% Ebitda

47% Utilidad neta

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Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

Contenido

Celsia en cifras .............................................................................................. 4 Informe del mercado eléctrico ........................................................................ 5 Resultados operativos y financieros............................................................... 8 Resultados financieros individuales ............................................................. 12 Plan de Inversiones y Expansión ................................................................. 15 Estados Financieros .................................................................................... 16

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Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

Celsia en cifras Resultados financieros consolidados Resultados financieros consolidados Unidades

Acum. año 2014

Acum. año 2013

2T2014

2T2013

Ingresos operacionales

COP mm

1.381.435

1.177.400

804.104

588.543

Utilidad operacional

COP mm

499.732

375.370

302.693

196.589

Ebitda

COP mm

567.135

439.199

336.400

228.493

%

41,05%

37,30%

41,84%

38,82%

COP mm

168.992

129.392

120.019

81.423

Margen Ebitda Utilidad neta

Negocio de generación: Celsia, Zona Franca Celsia, EPSA y CETSA

Generación Unidades

Acum. año 2014

Acum. año 2013

2T2014

2T2013

Energía producida

GWh

3432

3120

1693

1504

Hidráulica

GWh

2075

1740

971

887

Térmica

GWh

1357

1380

722

617

Energía vendida total

GWh

4303

3987

2107

1893

Ventas en contratos

GWh

2122

1896

1043

944

Transacciones en bolsa

GWh

2181

2091

1064

949

Negocio de distribución: EPSA y CETSA Distribución Unidades Pérdidas de energía

Acum. año 2014

Acum. año 2013

2T2014

2T2013

%

8,97%

8,97%

8,97%

8,97%

%

98,3%

99,5%

98,3%

99,5%

SAIDI - EPSA/CETSA

Horas

6,1

7,8

3

4,5

SAIFI - EPSA/CETSA

Veces

8,1

9,0

3,9

5,2

Recaudo

Comercialización minorista Unidades Ventas mercado regulado Ventas mercado no regulado Usuarios

Acum. año 2014

Acum. año 2013

2T2014

2T2013

GWh

532

530

270

262

GWh Número

409

357

210

180

551.828

534.647

551.828

534.647

4

Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

Informe del mercado eléctrico Demanda

+3,8% T

/T13

14

+4,3% AA

/AA13

14

La demanda de energía acumulada del Sistema Interconectado Nacional (SIN) durante el segundo trimestre de 2014 fue 15.798 GWh, correspondiente a un incremento del 3,8% con respecto al mismo período de 2013. Las regiones más representativas de mayor crecimiento fueron Costa Caribe con 6% y Oriente con 5% frente al año anterior. Por su parte, la demanda comercial regulada fue de 10.531 GWh, superior en 5%, mientras que la demanda comercial no regulada creció un 1,1% frente al 2013, para alcanzar 5.161 GWh. Los mejores desempeños de la demanda durante el año están asociados principalmente a la conexión de una carga especial en el campo Rubiales al sistema en febrero, por lo que la señal de crecimiento estará influenciada, durante estos meses, por esta condición.

15% 10% 5% 0% -5% -10% ene- feb- mar- abr- may- jun- jul- ago- sep- oct- nov- dic- ene- feb- mar- abr- may- jun13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 14 14 14 14 14 14 Antioquia

Caribe

Valle

Centro

Oriente

Comportamiento hidrológico -1,5% T

/T13

14

+5,6% AA

/AA13

14

La hidrología en el segundo trimestre de 2014 mostró un comportamiento deficitario, concentrado en abril y mayo, estando en un 88% del promedio histórico. Este comportamiento es similar a lo ocurrido en el mismo trimestre del año anterior, donde la hidrología estuvo al 90% del promedio histórico. Los aportes hidrológicos del SIN durante el segundo trimestre de 2014 fueron de 14.163 GWh, inferiores en un 1,5% a los presentados en el mismo período de 2013. La hidrología estuvo afectada, en parte, por las condiciones de calentamiento que se vienen presentando en el océano Pacífico, las cuales refuerzan las probabilidades de la ocurrencia de un evento El Niño en lo que resta del año. Los aportes hidrológicos de EPSA durante el segundo trimestre de 2014 fueron de 946 GWh, superiores en un 2,3% a los presentados en el mismo período de 2013 y representan un 98% del promedio 5 histórico

Informe trimestral de resultados

Aporte real

$/KWh

jun-14

mar-14

dic-13

sep-13

mar-13

sep-12

Promedio histórico

jun-13

400 300 200 100 0 dic-12

8000 6000 4000 2000 0 jun-12

GWh

23 de julio de 2014

Precio bolsa

Producción de energía del SIN +1,2% T

La energía total producida en el SIN en los meses de abril a junio de 2014 fue de 15.798 GWh, con un crecimiento del 1,2% respecto a igual periodo de 2013, la cual fue suministrada en un 65% por las plantas hidroeléctricas y en un 35% por las térmicas. Respecto al mismo período de 2013, la generación hídrica disminuyó un 10% y la térmica se incrementó un 31% debido a la hidrología deficitaria presentada en el trimestre. Del total de energía generada durante el segundo trimestre, el 19% corresponde a la generación por seguridad.

/T13

14

+2,5% AA

/AA13

14

Generación por tecnologías - SIN 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0

35% 27%

30% 27%

27%

28%

29%

22% 16%

40% 35% 30% 25% 20%

15%

15% 10% 5% 0% 1T2012 2T2012 3T2012 4T2012 1T2013 2T2013 3T2013 4T2013 1T2014 2T2014 Generación hidráulica SIN (GWh)

Generación térmica SIN (GWh)

Generación Cogeneradores SIN (GWh)

Generación térmica SIN %

Precio de la energía

+106% T

/T13

14

Precios spot

+1% AA

/AA13

14

Precios contratos Mc

Las condiciones hidrológicas inferiores a los promedios históricos contribuyeron a que el precio de bolsa alcanzara entre abril y junio de 2014 los 363 $/kWh, lo que significa un incremento del 106% respecto al precio promedio del mismo período de 2013, el cual fue de 176 $/kWh. Por su parte, el precio promedio de contratos con destino al mercado regulado, denominado Mc, se ubicó en 145,3$/kWh, un 1% superior al presentado durante el mismo período de 2013.

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Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

Resultados operativos y financieros Producción y comercialización de energía

+12% T

/T13

14

+10% AA

/AA13

14

Trim. (2Q2014)

Trim. (2Q2013)

Indicador

Unidad

Celsia consolidado Participación %(GWh) SIN

GWh

1.693

1.505

%

10,8%

9,7%

Celsia individual (GWh) ZF Celsia (GWh)

GWh

198

138

GWh

602

565

EPSA (GWh)

GWh

893

803

La producción de energía de Zona Franca Celsia durante el segundo trimestre de 2014 fue de 602 GWh, superior en 37 GWh a los producidos en el mismo período de 2013, debido a mayores requerimientos de generación térmica dados los menores aportes hidrológicos y las alertas de ocurrencia de un evento El Niño durante el año. Durante el segundo trimestre de 2014, del total de generación de seguridad del área Caribe, el 15% fue cubierta con generación de las unidades Flores I y Flores IV. La generación de Meriléctrica presentó un incremento durante el segundo trimestre de 2014, alcanzando 120 GWh, comparado con 52 GWh obtenidos en el mismo periodo del año anterior, explicado principalmente por condiciones de precios y la gestión de combustibles. De esta forma, las plantas térmicas de Celsia y Zona Franca Celsia generaron durante el segundo trimestre de 2014, 722 GWh, lo que corresponde a un incremento del 17% frente al mismo trimestre del año anterior.

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Ingresos Ingresos Operacionales Consolidados

Trimestre 2013

2014

∆%

Ventas de energía eléctrica en Bolsa Cargo por Confiabilidad Comercialización mercado mayorista Generación y comercialización mayorista de energía eléctrica Comercialización de eléctricidad mercado regulado Comercialización de eléctricidad mercado no regulado Comercialización minorista de energía eléctrica Uso y conexión de redes Comercialización de gas natural y capacidad de transporte Otros servicios operacionales Otros servicios

433.959 45.239 73.878 553.076 103.799 52.870 156.670 51.704 24.635 18.018 94.358

249.823 56.156 61.184 367.163 102.358 44.491 146.849 50.350 13.889 10.292 74.530

74% -19,4% 21% 51% 1% 19% 7% 3% 77,4% 75% 27%

TOTAL INGRESOS OPERACIONALES

804.104

588.543

37%

+37% T

+17% AA

/T13

14

/AA13

14

Los ingresos consolidados de Celsia en el segundo trimestre de 2014 alcanzan $804.104 millones, 37% superior a lo alcanzado en el mismo período de 2013, debido principalmente a mayores ventas por generación por mérito, mayores volúmenes de generación, mayores volúmenes de ventas de energía en contratos de largo plazo y mayores cantidades y tarifa de venta en las ventas de comercialización minorista al Mercado No Regulado. Los ingresos del cargo por confiabilidad fueron inferiores, en un 19%, a los presentados en el mismo período del año anterior, debido a una menor prorrata que se tiene en la asignación de 2014 y a la disminución de la TRM durante el trimestre.

Distribución de los ingresos

3%

2% 26% 34% 42%

54%

9% 6% 2%

2Q14

10% 2%

10%

2Q13

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Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

Costos y gastos operacionales En el segundo trimestre de 2014 los costos de ventas fueron $466.597 millones, un 28% superiores a los del mismo periodo de 2013, cuando registraron $363.648 millones. Este aumento se explica principalmente por mayores costos en las compras de energía realizadas, mayores consumos de combustible y transporte de gas, mayores costos por CERE, contribuciones e impuestos asociados a la mayor generación y mayores costos por el mantenimiento realizado en el trimestre a Flores IV. Los gastos operacionales del trimestre fueron $34.813 millones comparados con $28.307 millones, un 23% superior al mismo periodo del año anterior, explicado principalmente por aumento en comisiones y honorarios, por los estudios realizados para la evaluación de alternativas de inversión y proyectos de expansión.

Utilidad operacional y ebitda Durante el segundo trimestre de 2014, la utilidad operacional consolidada fue $302.693 millones, un 54% superior a la presentada en el segundo trimestre del año anterior. Este incremento se explica principalmente por la contribución positiva del margen de generación dado los mayores ingresos netos por ventas en Bolsa y una mayor generación de las plantas. La gráfica presentada a continuación muestra la evolución del ebitda y su margen.

El ebitda consolidado de la compañía para el segundo trimestre alcanzó $336.400 millones, equivalente a un aumento del 47% frente al segundo trimestre de 2013, cuando este rubro fue $228.493 millones. El margen ebitda alcanzó un 42% comparado con el 39% obtenido en el mismo trimestre del año anterior. Estos indicadores fueron superiores a los presentados durante los diferentes trimestres de 2013, debido a las condiciones de la bolsa de energía, al mayor despacho de las centrales de la organización gracias a la disponibilidad de los activos y de combustible y a eficiencias en costos operacionales.

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Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

Utilidad no operacional El valor total neto de otros ingresos y gastos del segundo trimestre de 2014 fue -$21.347 millones, en comparación con -$24.833 millones del mismo periodo del año anterior. A continuación se destacan los principales rubros: 

Los otros ingresos no operacionales del 2014 son inferiores a los presentados el año anterior porque en el segundo trimestre de 2013 se recibieron $18.022 millones de la indemnización del seguro por el siniestro de Flores I de 2011.



La disminución del 8% en los gastos financieros del segundo trimestre del año se debe principalmente al proceso de emisión de bonos y recomposición de la deuda en Celsia y al menor valor de la deuda dada la amortización de la deuda en Zona Franca Celsia.



La diferencia en cambio neta contribuyó positivamente a los resultados no operacionales en $4.669 millones, ante el comportamiento de revaluación del peso en el segundo trimestre de este año, comparado con un valor negativo de $7.605 millones presentado en el mismo periodo del año anterior.

Utilidad neta Finalmente para el cierre del segundo trimestre del año la utilidad neta alcanzada fue de $120.019 millones incrementándose un 47% frente al segundo trimestre de 2013, cuando había sido $81.423 millones.

Balance General En el balance general consolidado se destaca, el incremento del 25% de los activos corrientes frente al mismo periodo del año anterior, asociado principalmente a las mayores ventas de energía y a los dividendos decretados por las compañías en las que se tiene participación. Por su parte, en el pasivo no corriente las cuentas por pagar presentaron un incremento del 31% debido, en su mayoría, a los dividendos decretados en 2014 sumado, a las compras de combustible, costos variables de generación y el mantenimiento de las plantas. También del pasivo no corriente, se destaca la disminución del 15% en las obligaciones financieras frente al mismo período del año anterior, debido al abono a capital realizado en mayo a la deuda de Zona Franca Celsia.

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Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

Resultados financieros individuales Celsia Ingresos operacionales Acumulado

Trimestre

Ingresos Operacionales Celsia

2014

2013

Ventas de energía eléctrica en Bolsa Cargo por Confiabilidad Comercialización mercado mayorista Generación y comercialización mayorista de energía eléctrica

44.548 17.465 108.954 170.967

42.944 18.949 73.844 135.736

4% -8% 48% 26%

18.344 8.264 53.024 79.631

26.722 9.729 35.365 71.816

-31% -15,1% 50% 11%

Comercialización de gas natural y capacidad de transporte

23.850

46.374

-49%

15.196

19.246

-21%

Otros servicios

13.229

10.015

32%

7.605

5.046

51%

208.046

192.125

8%

102.432

96.108

6,6%

TOTAL INGRESOS OPERACIONALES

Variación

2014

2013

Variación

En el segundo trimestre del año, los ingresos operacionales alcanzaron $102.432 millones, 7% superiores a los ingresos recibidos en 2013. Por concepto de ventas de energía en bolsa y comercialización mayorista, los ingresos a junio fueron 15% superiores a los del segundo trimestre del año anterior, alcanzando $71.368 millones en 2014. Esto se explica principalmente, por la mayor generación de Meriléctrica, así como mayores cantidades de energía vendida en contratos. Los ingresos de Cargo por Confiabilidad durante el trimestre, fueron $8.264 millones, 15% inferiores a los ingresos del año pasado, debido a la prorrata aplicada a las plantas existentes y al efecto de la disminución en la TRM del período. En la comercialización de gas y transporte, los ingresos fueron 21% inferiores a los del mismo trimestre del año anterior, debido principalmente a mayores requerimientos de generación.

Costos y gastos operacionales Durante el segundo trimestre, el costo total de ventas fue $120.877 millones, 93% superior a los costos de 2013. En los costos variables, se destacan el costo de combustible asociado a la mayor generación de Meriléctrica y mayores costos de compras de energía por los precios elevados. Por su parte en los costos fijos se registraron mayores costos de transporte de gas. Los gastos de administración del trimestre fueron $18.441 millones, 53% superior a los del año anterior, explicado principalmente por mayores costos de comisiones y honorarios, por los estudios realizados para la evaluación de alternativas de inversión y proyectos de expansión.

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Utilidad operacional y ebitda La utilidad operacional en el segundo trimestre fue -$36.886 millones, comparada frente a $21.460 del mismo período de 2013. La disminución presentada se explica, principalmente, por el mayor valor de compras de energía debido al alza significativa de precios spot en el mercado. Por su parte, el ebitda del trimestre fue -$31.851 millones, frente a $25.876 del año anterior; y el margen ebitda fue -31% inferior al 27% obtenido en el mismo periodo de 2013.

Utilidad no operacional La suma total de ingresos y gastos no operacionales del trimestre fue $157.277 millones, superior a los $60.206 millones de 2013, explicado principalmente por el incremento en los ingresos de método de participación dados los positivos resultados en Zona Franca Celsia y en EPSA.

Utilidad neta Finalmente, la utilidad neta del trimestre alcanzó $120.019 millones, 47% superior a la del mismo periodo del año anterior.

Zona Franca Celsia Ingresos operacionales Acumulado Ingresos Operacionales Zona Franca Celsia

2014

Ventas de energía eléctrica en Bolsa 349.521 Cargo por Confiabilidad 60.865 Comercialización mercado mayorista Generación y comercialización mayorista de energía eléctrica 410.386 Comercialización de gas natural y capacidad de transporte Otros servicios TOTAL INGRESOS OPERACIONALES

2013

Trimestre Variación

2014

2013

Variación

329.536 63.973 555 394.064

6% -5% -100% 4%

233.959 27.294 261.253

153.671 33.227 186.898

52% -18%

21.455

7.965

169%

16.719

4.929

239%

4.131

4.279

-3%

1.957

2.100

-7%

435.972

406.308

7,3%

279.930

193.926

40%

44,3%

Durante el trimestre los ingresos operacionales de Zona Franca sumaron $279.930 millones, superiores a los $193.926 millones del mismo periodo del año anterior. Los ingresos recibidos por ventas en bolsa estuvieron 52% por encima de los del año anterior debido principalmente a la mayor energía generada, así como a una mayor proporción de energía vendida en el mérito frente a las ventas de seguridad de períodos anteriores. Por Cargo por Confiabilidad, los ingresos del trimestre fueron 18% inferiores, debido principalmente a una menor cantidad de OEF así como a la disminución de la TRM durante el trimestre.

Costos y gastos operacionales Los costos del trimestre fueron $162.830, 7% por encima de los del mismo trimestre del año anterior, cuando fueron $152.485, debido a la mayor generación registrada en esta planta. Este incremento fue, por debajo del incremento que se presentó de los ingresos.

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Utilidad operacional y ebitda Los resultados operacionales presentados por esta central en el período, le permiten alcanzar una utilidad operacional en el trimestre de $115.881 millones, 183% superior a la presentada en el mismo periodo de 2013. El ebitda alcanzó $122.568 millones, 157% superior al del mismo trimestre del año anterior y el margen ebitda fue de 44%, superior al 25% presentado en el mismo periodo de 2013. Zona Franca Celsia contribuye significativamente al resultado operacional de los últimos tres meses, debido principalmente al mayor nivel de actividad y a las condiciones del mercado eléctrico a causa de la situación de aportes hidrológicos experimentada en el periodo, las cuales ocasionaron mayores precios en bolsa.

Utilidad no operacional Durante el trimestre, el total de ingresos y gastos no operacionales fue 36% inferior a la del trimestre del año anterior, explicado por el ingreso no operacional presentado en 2013 producto de la indemnización de seguros por el siniestro de Flores I de 2011.

Utilidad neta En el segundo trimestre, la utilidad neta de Zona Franca fue $101.117 millones, 165% superior a los $38.184 millones de 2013.

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Plan de Inversiones y Expansión La organización realizó, en el primer semestre de 2014, una inversión total de $125.954 millones en el desarrollo de su plan de inversiones y expansión. En el negocio de generación, se alcanza para Cucuana un avance del 88% y para el Bajo Tuluá 86%. Se proyecta que las dos centrales inicien operación comercial a finales del segundo semestre. En el proyecto Cucuana, de 55 MW, se avanzó en el desvío de los ríos Cucuana y San Marcos, se inició la etapa de montaje de los equipos en casa de máquinas y se finaliza la construcción de la línea de transmisión de 115KV que lleva energía de la central Hidroeléctrica a la subestación de interconexión Mirolindo en Ibagué con una longitud de 64 Km. En el proyecto Bajo Tuluá, de 20 MW, se finalizó la construcción de casa de máquinas, se realizó el proceso de montaje de generadores y válvulas y las turbinas se encuentran en puerto colombiano a la espera del proceso de nacionalización, próximamente se transportarán a la casa de máquinas para integrarse a la etapa de montaje. En cuanto al proyecto de combustible líquido, durante el segundo trimestre del 2014, se ejecutaron las obras civiles y el montaje electromecánico de equipos y tuberías en el interior de Zona Franca Celsia. A la fecha, se están realizando la limpieza de tuberías, las conexiones finales y las pruebas de funcionamiento para contar con la disponibilidad de la operación para agosto de este año. Para los proyectos Porvenir II y San Andrés se continúa a la espera de la respuesta de las autoridades ambientales correspondientes para el inicio de construcción. En el negocio de Distribución, en el cual participamos a través de EPSA y Cetsa, al segundo trimestre del 2014, se continuó con la ejecución del proyecto de ampliación de la capacidad de transformación en la subestación Cartago; las inversiones en activos de reposición en redes, transformadores y elementos de protección y telecontrol; avances en el plan de pérdidas elaborado por la compañía, y se realizaron inversiones en proyectos de provisión de servicio de energía eléctrica para nuevos usuarios. El proyecto de ampliación de la subestación Cartago presenta un avance del 31% y se espera la entrada en servicio hacia el cuarto trimestre de este año.

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Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

Estados Financieros Estados financieros consolidados Celsia Cifras en Millones de pesos

2014

Acumulado 2013

∆%

2014

Trimestre 2013

∆%

Generación y comercialización mayorista de916.787 energía eléctrica 743.464 Comercialización minorista de energía eléctrica 303.137 285.435 Uso y conexión de redes 104.230 100.374 Comercialización de gas natural y capacidad 30.478 de transporte 29.778 Otros servicios operacionales 26.803 18.349 TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 1.381.435 1.177.400

23% 6% 4% 2% 46% 17%

553.076 156.670 51.704 24.635 18.018 804.104

367.163 146.849 50.350 13.889 10.292 588.543

51% 7% 3% 77% 75% 37%

Costo de ventas Depreciación y amortizaciones COSTO DE VENTAS

(763.946) (54.976) (818.922)

(697.043) (50.782) (747.825)

10% 8% 10%

(439.100) (27.498) (466.597)

(338.264) (25.384) (363.648)

29,8% 8% 28%

Administración Depreciación y amortizaciones GASTOS OPERACIONALES

(50.355) (12.427) (62.782)

(41.158) (13.047) (54.205)

22% -5% 16%

(28.604) (6.209) (34.813)

(21.787) (6.520) (28.307)

31% -5% 23,0%

499.732 567.135 41%

375.370 439.199 37%

33% 29%

302.693 336.400 41,8%

196.589 228.493 38,8%

54% 47,2%

Ingresos financieros 20.152 16.480 Ingreso método de participación Otros Ingresos no operacionales 13.615 33.157 Gastos financieros (68.853) (74.956) Otros gastos no operacionales (43.760) (39.385) Diferencia en cambio neta 1.091 (13.698) TOTAL INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES, (77.756) NETO(78.401)

22%

4.754 20.609 (38.518) (4.073) (7.605) (24.833)

123%

-59% -8% 11% -108% -1%

10.613 3.429 (35.363) (4.695) 4.669 (21.347)

-83% -8,2% 15% -161% -14%

UTILIDAD NETA ANTES DE PROVISIÓN PARA 421.976 IMPUESTO SOBRE 296.969LA RENTA 42%

281.346

171.756

64%

Provisión para impuesto sobre la renta Participación de intereses minoritarios UTILIDAD NETA

(91.584) (69.743) 120.019

(49.547) (40.785) 81.423

85% 71% 47,4%

UTILIDAD OPERACIONAL EBITDA MARGEN EBITDA

(146.140) (106.844) 168.992

(98.545) (69.032) 129.392

48% 55% 31%

16

Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

BALANCE GENERAL

Trimestre 2 2014 diciembre-13

∆%

Disponible Inversiones temporales Deudores, neto Inventarios Gastos pagados por anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE

173.265 647.481 537.696 46.413 50.118 1.454.973

200.684 697.076 305.748 10.603 6.068 1.220.179

-14% -7% 76% 338% 726% 19%

Deudores, neto Inventario Inversiones permanentes, neto Propiedades, planta y equipo, neto Cargos diferidos, neto Bienes adquiridos en leasing financiero, neto Intangibles, neto Otros activos Valorizaciones y desvalorizaciones, neto TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

10.958 53.898 97.339 3.362.446 30.134 202.451 259.372 810 2.201.401 6.218.807

12.390 46.605 101.060 3.342.856 31.177 163.309 268.128 810 2.140.033 6.106.366

-12% 16% -4% 1% -3% 24% -3% 0% 3% 2%

TOTAL ACTIVO

7.673.781

7.326.545

5%

32.998 12.186 303.270 28.091 11.505 186.569 0 12.567 587.187

33.845 11.607 205.776 93.270 13.656 35.329 0 13.711 407.194

Obligaciones financieras Bonos y papeles comerciales Impuestos, gravámenes y tasas Pasivos estimados y provisiones Pensiones de jubilación Otros pasivos TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

355.990 1.400.000 0 154.951 81.305 35.732 2.027.977

340.707 1.400.000 0 151.258 80.864 36.040 2.008.870

TOTAL PASIVO

2.615.164

2.416.064

8%

INTERES DE LA MINORIA

1.621.025

1.622.157

0%

PATRIMONIO

3.437.592

3.288.325

5%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

7.673.781

7.326.545

5%

Obligaciones financieras Bonos y papeles comerciales Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales y de seguridad social integral Pasivos estimados y provisiones Pensiones de jubilación Otros pasivos TOTAL PASIVO CORRIENTE

-3% 5% 47% -70% -16% 428% -8% 44% 4% 0% 2% 1% -1% 1%

17

Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

Estados financieros individuales Celsia Cifras en Millones de pesos Acumulado 2013

ESTADO DE RESULTADOS

2014

Generación y comercialización mayorista de energía eléctrica Comercialización minorista de energía eléctrica Uso y conexión de redes Comercialización de gas natural y capacidad de transporte Otros servicios operacionales TOTAL INGRESOS OPERACIONALES

170.967 23.850 13.229 208.046

135.736 46.374 10.015 192.125

Costo de ventas Depreciación y amortizaciones COSTO DE VENTAS

(193.188) (7.610) (200.798)

Administración Depreciación y amortizaciones GASTOS OPERACIONALES

Trimestre 2013

∆%

2014

26%

-49% 32% 8%

79.631 15.196 7.605 102.432

71.816 19.246 5.046 96.108

-21% 51% 7%

(131.856) (6.481) (138.337)

47% 17% 45%

(117.072) (3.806) (120.877)

(59.391) (3.241) (62.631)

97% 17% 93,0%

(28.202) (2.453) (30.654)

(20.528) (2.339) (22.867)

37% 5% 34%

(17.211) (1.230) (18.441)

(10.841) (1.175) (12.016)

59% 5% 53%

UTILIDAD OPERACIONAL EBITDA MARGEN EBITDA

(23.406) (13.344) -6%

30.921 39.741 21%

-176% -134%

(36.886) (31.851) -31,1%

21.460 25.876 27%

-272% -223%

Ingresos financieros Ingreso método de participación Otros Ingresos no operacionales Gastos financieros Otros gastos no operacionales Diferencia en cambio neta TOTAL INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES, NETO

12.082 213.387 6.187 (30.374) (6.514) (1.449) 193.319

8.670 121.713 5.482 (35.844) (3.495) 2.811 99.337

39% 75% 13% -15% 86% -152% 95%

7.414 167.043 1.152 (15.746) (222) (2.363) 157.277

2.024 266% 72.725 130% 1.130 2% (17.409) -10% (365) -39% 2.101 -212% 60.206 161,2%

UTILIDAD NETA ANTES DE PROVISIÓN PARA IMPUESTO SOBRE LA 169.913 RENTA

130.258

30%

120.391

81.666

47,4%

Provisión para impuesto sobre la renta UTILIDAD NETA

(866) 129.392

6% 31%

(372) 120.019

(243) 81.423

53% 47,4%

(921) 168.992

∆% 11%

Cifras en Millones de pesos

18

Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

BALANCE GENERAL Disponible Inversiones temporales Deudores, neto Inventarios Gastos pagados por anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE

Trimestre 2 2014

diciembre-13

∆%

28.928 281.751 253.334 1.059 27.949 593.021

68.985 311.236 73.925 0 4.539 458.686

-58% -9% 243%

Deudores, neto Inventario Inversiones permanentes, neto Propiedades, planta y equipo, neto Cargos diferidos, neto Bienes adquiridos en leasing financiero, neto Intangibles, neto Otros activos Valorizaciones y desvalorizaciones, neto TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

80.510 25.280 2.881.513 339.480 1.254 0 48.661 810 433.512 3.811.020

79.717 18.285 2.829.571 338.316 2.574 0 50.285 810 373.130 3.692.687

1% 38% 2% 0% -51%

TOTAL ACTIVO

4.404.042

4.151.373

6%

Obligaciones financieras Bonos y papeles comerciales Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales y de seguridad social integral Pasivos estimados y provisiones Pensiones de jubilación Otros pasivos TOTAL PASIVO CORRIENTE

708 3.091 143.593 4.414 1.089 13.376 0 178 166.450

790 2.656 48.934 7.202 1.018 2.271 0 178 63.047

Obligaciones financieras Bonos y papeles comerciales Impuestos, gravámenes y tasas Pasivos estimados y provisiones Pensiones de jubilación Otros pasivos TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

0 800.000 0 0 0 0 800.000

0 800.000 0 0 0 0 800.000

TOTAL PASIVO

966.450

863.047

12%

PATRIMONIO

3.437.592

3.288.325

5%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

4.404.042

4.151.373

6%

516% 29%

-3% 0% 16% 3%

-10% 16% 193% -39% 7% 489% 0% 164% 0%

0%

19

Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

Estados financieros individuales Zona Franca Cifras en Millones de pesos Acumulado

Trimestre

ESTADO DE RESULTADOS

2014

2013

∆%

2014

2013

∆%

Generación y comercialización mayorista de energía eléctrica Comercialización minorista de energía eléctrica Uso y conexión de redes Comercialización de gas natural y capacidad de transporte Otros servicios operacionales TOTAL INGRESOS OPERACIONALES

410.386 21.455 4.131 435.972

394.064 7.965 4.279 406.308

4%

186.898 4.929 2.100 193.926

40%

169% -3% 7%

261.253 16.719 1.957 279.930

239% -7% 44%

Costo de ventas Depreciación y amortizaciones COSTO DE VENTAS

(275.241) (13.367) (288.608)

(308.536) (13.394) (321.930)

-11% 0% -10%

(156.145) (6.685) (162.830)

(145.788) (6.697) (152.485)

7% 0% 7%

Administración Depreciación y amortizaciones GASTOS OPERACIONALES

(1.779) (5) (1.784)

(887) (6) (892)

101% -22% 100%

(1.217) (2) (1.219)

(516) (3) (519)

136% -22% 135%

UTILIDAD OPERACIONAL EBITDA MARGEN EBITDA

145.580 158.951 36%

83.486 96.886 24%

74% 64%

115.881 122.568 43,8%

40.922 47.623 25%

183% 157%

Ingresos financieros Ingreso método de participación Otros Ingresos no operacionales Gastos financieros Otros gastos no operacionales Diferencia en cambio neta TOTAL INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES, NETO

2.105 520 (10.101) (837) 2.165 (6.148)

1.534 21.570 (9.921) (101) (16.639) (3.557)

37%

264 62 (4.981) (6) 7.069 2.407

631 18.078 (5.009) (100) (9.862) 3.738

-58% -100% -1% -94% -172% -36%

-98% 2% 727% -113% 73%

UTILIDAD NETA ANTES DE PROVISIÓN PARA IMPUESTO SOBRE139.432 LA RENTA 79.929

74%

118.288

44.661

165%

Provisión para impuesto sobre la renta UTILIDAD NETA

79% 74%

(17.171) 101.117

(6.477) 38.184

165% 165%

(20.351) 119.082

(11.360) 68.570

20

Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

Cifras en Millones de pesos BALANCE GENERAL Disponible Inversiones temporales Deudores, neto Inventarios Gastos pagados por anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE

Trimestre 2 2014 diciembre-13

∆%

23.222 68 197.471 34.679 8.855 264.295

30.170 2.113 86.352 0 253 118.888

Deudores, neto Inventario Inversiones permanentes, neto Propiedades, planta y equipo, neto Otros activos Valorizaciones y desvalorizaciones, neto TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

0 28.618 443 638.374 135.753 329.033 1.132.221

3 28.320 443 638.970 146.930 329.030 1.143.696

-94% 1% 0% 0% -8% 0% -1%

TOTAL ACTIVO

1.396.516

1.262.584

11%

Obligaciones financieras Bonos y papeles comerciales Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales y de seguridad social Pasivos estimados y provisiones Pensiones de jubilación Otros pasivos TOTAL PASIVO CORRIENTE

31.959 0 143.768 4.027 420 22.176 0 0 202.350

31.986 0 53.060 29.218 401 4.023 0 0 118.688

0%

Obligaciones financieras Bonos y papeles comerciales Impuestos, gravámenes y tasas Pasivos estimados y provisiones Pensiones de jubilación Otros pasivos TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

228.130 0 0 0 0 0 228.130

246.945 0 0 0 0 0 246.945

-8%

TOTAL PASIVO

430.480

365.633

18%

PATRIMONIO

966.036

896.951

8%

1.396.516

1.262.584

11%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

-23% -97% 129% 3404% 122%

171% -86% 5% 451%

70%

-8%

21

Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

Estados financieros individuales EPSA Cifras en Millones de pesos

Generación de energía eléctrica Comercialización minorista Comercialización de gas y de transporte Uso y conexión de redes

Acumulado a Junio Variación 2014 2013 339.830 217.133 57% 303.137 -

285.435 8.431

6%

2T14 216.572

Trimestre 2 2T13 107.694

Variación

156.670

146.849

7% -100%

101%

-100%

-

5.683

104.230

100.374

4%

51.704

50.350

3%

Otros servicios operacionales TOTAL INGRESOS OPERACIONALES

22.562

12.410

82%

15.989

6.569

143%

769.759

623.783

23%

440.935

317.146

39%

Costos variables

(232.306)

(214.207)

8%

(135.023)

(109.003)

24%

Costos fijos

(95.552)

(87.260)

10%

(50.053)

(42.719)

17%

Depreciación y amortizaciones

(34.000)

(30.907)

10%

(17.007)

(15.446)

10%

(361.857)

(332.375)

9%

(202.083)

(167.168)

20,9%

COSTO DE VENTAS Administración

(19.641)

(19.245)

2%

(9.696)

(10.190)

-5%

Depreciación y amortizaciones

(3.582)

(4.315)

-17%

(1.783)

(2.148)

-17%

GASTOS OPERACIONALES

(23.223)

(23.560)

-1%

(11.479)

(12.338)

-7%

UTILIDAD OPERACIONAL

384.678

267.848

44%

227.373

137.640

65%

EBITDA

422.260

303.070

39%

246.164

155.234

59%

1

0

13%

8.278

8.372

-1%

MARGEN EBITDA Ingresos financieros

56% 3.961

49%

14%

3.126

27%

Ingreso método de participación

-

-

-

-

Otros Ingresos no operacionales

6.908

5.205

33%

2.216

Gastos financieros

(31.009)

(28.127)

10%

(15.901)

(15.133)

5%

Otros gastos no operacionales Diferencia en cambio neta

(31.556)

(30.085)

5%

(4.466)

(2.700)

65%

375 (47.005)

130 (44.504)

189% 6%

(36) (14.226)

156 (13.870)

-123% 3%

UTILIDAD NETA ANTES DE PROVISIÓN PARA IMPUESTO SOBRE 337.673 LA RENTA223.344

51%

213.147

123.769

Provisión para impuesto sobre la renta

TOTAL INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES, NETO

Participación de terceros UTILIDAD NETA

681

225%

72%

(124.725)

(86.071)

45%

(74.014)

(42.631)

74%

(928)

(966)

-4%

(453)

(529)

-14%

212.021

136.307

56%

138.681

80.609

72%

22

Informe trimestral de resultados 23 de julio de 2014

Cifras en Millones de pesos

Disponible Inversiones temporales Deudores, neto Inventarios Gastos pagados por anticipado Total activo corriente Deudores, neto Inversiones permanentes, neto Propiedades, planta y equipo, neto Cargos diferidos, neto Bienes adquiridos en leasing financiero, neto Intangibles, neto Valorizaciones y desvalorizaciones, neto Total activo no corriente Total activo Obligaciones financieras Bonos y papeles comerciales Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales y de seguridad social integral Pasivos estimados y provisiones Otros pasivos Total pasivo corriente Obligaciones financieras Bonos y papeles comerciales Pasivos estimados y provisiones Pensiones de jubilación Otros pasivos Total pasivo no corriente Total pasivo Interés minoritario Patrimonio Total pasivo y patrimonio

Jun-2014

Dic-2013

121.078 106.325 274.341 10.675 13.314 525.733 10.715 11.189 2.386.725 20.880 202.451 9.473 1.436.722 4.078.155 4.603.888 1.182 9.096 62.451 32.708 16.908 2.488 158.380 12.389 295.603 207.475 600.000 154.951 81.305 35.732 1.079.462 1.375.064 16.437 3.212.386 4.603.888

101.459 223.998 147.973 7.425 1.276 482.131 12.285 11.448 2.367.704 20.603 163.309 10.217 1.435.739 4.021.305 4.503.436 1.070 8.951 81.703 29.634 56.278 9.346 31.927 12.196 231.105 173.377 600.000 151.258 80.864 36.040 1.041.539 1.272.644 16.788 3.214.004 4.503.436

Variación 19,34% -52,53% 85,40% 43,77% 943,40% 9,04% -12,78% -2,27% 0,80% 1,34% 23,97% -7,28% 0,07% 1,41% 2,23% 10,50% 1,61% -23,56% 10,37% -69,96% -73,38% 396,07% 1,58% 27,91% 19,67% 0,00% 2,44% 0,54% -0,86% 3,64% 8,05% -2,09% -0,05% 2,23%

23