Año IX, Nº 482– 18 de marzo de 2013
INFORME DIVISAS ROFEX VOLUMEN E INTERÉS ABIERTO DOLAR Entre el lunes 11 y el viernes 15 de marzo se negociaron 609.260.000 dólares en contratos de futuros y opciones de dólar en Rofex®, lo que equivale a un promedio de transacciones de 121.852.000 dólares por día. Este valor refleja una disminución del 56% aproximado respecto del promedio alcanzado la semana anterior, que había resultado de 1.386.839.000 dólares diarios. Las posiciones abiertas llegan hasta Enero de 2014.
Volumen e Interés Abierto DDF (últimas 4 semanas)
Volumen (contratos)
Interés Abierto (contratos)
Volumen Total
450.000
Interes Abierto
3.500.000
400.000 3.000.000
350.000 300.000
2.500.000
250.000
2.000.000
200.000 1.500.000 150.000 1.000.000 100.000 500.000
50.000 0
0 15/03/13
14/03/13
13/03/13
12/03/13
11/03/13
08/03/13
semana 3
07/03/13
06/03/13
05/03/13
04/03/13
01/03/13
semana 2
28/02/13
27/02/13
26/02/13
25/02/13
22/02/13
21/02/13
20/02/13
19/02/13
18/02/13
semana 1
semana 4
Dentro del total negociado en futuros DLR, las posiciones más líquidas fueron Abril 2013 (25%), Marzo 2013 (21%) y Julio 2013 (18%). En relación a la participación diaria, el máximo correspondió a la posición Junio 2013 (49% del total) el día viernes 15 del corriente.
1
BCR NEWS/ Informe Dólar ROFEX Nº 482
Participación por volumen de cada posición 70%
Share Posición / Total Negociado
60% Lunes 11 de Marzo de 2013 Martes 12 de Marzo de 2013
50%
Miércoles 13 de Marzo de 2013 Jueves 14 de Marzo de 2013 40%
Viernes 15 de Marzo de 2013
30%
20%
10%
12da
11ra
10ma
9na
8va
7ma
6ta
5ta
4ta
3ra
1ra
2da
0%
Durante la semana de referencia el interés abierto promedio diario fue de 2.038.928 contratos de futuros y opciones. El máximo histórico se alcanzó el día 30 de marzo de 2009, con un IA total de 3.416.443 contratos. Si comparamos el IA del último día de la semana de referencia (viernes 15/03, 1.684.606) con el de la misma fecha del año pasado, la disminución fue del 36% aproximadamente. En la semana, las opciones participaron en el open interest en un 0,14% en promedio sobre el total del mercado. Asimismo, las opciones sobre posición más cercana concentraron, en promedio, un 19% del IA total de opciones en el mismo período.
Distribución del Interés Abierto por posición Viernes 15 de Marzo 70%
575.119
60%
500000,0
Contratos (izq.) % del total (der.)
400000,0
50%
366.907
Contratos
40% 300000,0
288.745 30%
% del Total
600000,0
200000,0 20% 125.433 100000,0
123.004
96.454 10%
64.762 16.711
,0
11.467
13.650 0%
2
BCR NEWS/ Informe Dólar ROFEX Nº 482
DIVISAS QUE COTIZAN EN ROFEX Precio del futuro versus spot Durante la semana de referencia las cotizaciones spot de las divisas negociadas en Rofex fueron las siguientes: Divisa
11-Mar
12-Mar
13-Mar
14-Mar
15-Mar
Var sem (%)
Euro Rofex
6,5869
6,6264
6,5928
6,5776
6,6610
0,47%
Real Rofex
2,5931
2,5924
2,5890
2,5843
2,5778
-0,62%
Dólar BCRA
5,0692
5,0765
5,0788
5,0843
5,0902
0,50%
Dólar EMTA
5,0687
5,0765
5,0787
5,0844
5,0911
0,51%
En el transcurso del año, el Euro ha experimentado un aumento acumulado del 2,02%, el Real un incremento acumulado del 6,88% y el Dólar BCRA “A” 3500 una suba acumulada del 3,40%.
La evolución durante el último mes de los precios spot tomados como referencia para los contratos de futuro sobre dólar ROFEX® (BCRA 3500 y EMTA), junto con los precios de ajuste del futuro más cercano y el Contrato por Diferencias de Dólar fue la siguiente:
BCRA 3500 - EMTA - RFX - Front Month BCRA
EMTA
RFX
DLR032013
5,1500 5,1160 5,1000
5,0902 5,0920 5,0911
5,0500
5,0000
4,9500
4,9000
4,8500
4,8000
3
BCR NEWS/ Informe Dólar ROFEX Nº 482
Durante el transcurso de la semana de referencia, los ajustes de las posiciones de futuros financieros fueron los siguientes: Posición
11-Mar
12-Mar
13-Mar
14-Mar
15-Mar
Var sem (%)
DLR032013
5,1110
5,1130
5,1120
5,1140
5,1160
0,10%
DLR042013
5,2000
5,2020
5,2020
5,2050
5,2070
0,12%
DLR052013
5,2860
5,2870
5,2890
5,2920
5,2930
0,15%
DLR062013
5,3690
5,3690
5,3690
5,3720
5,3760
0,06%
DLR072013
5,4650
5,4720
5,4720
5,4730
5,4770
0,07%
DLR082013
5,5800
5,5830
5,5830
5,5850
5,5900
0,11%
DLR092013
5,6920
5,6920
5,7000
5,7040
5,7090
0,32%
DLR102013
5,7990
5,7990
5,8070
5,8080
5,8120
0,22%
DLR112013
5,9020
5,9020
5,9100
5,9110
5,9300
0,47%
DLR122013
6,0150
6,0150
6,0150
6,0250
6,0420
0,45%
RFX000000
5,0744
5,0773
5,0791
5,0851
5,0920
0,53%
ORO042013
1609,4000
1623,2000
1618,2000
1620,9000
1622,0000
0,75%
ORO052013
1616,4000
1630,2000
1625,2000
1627,9000
1629,0000
0,74%
ORO062013
1623,4000
1637,2000
1632,2000
1634,9000
1636,0000
0,74%
ORO122013
1666,2000
1677,8000
1672,8000
1675,6000
1677,2000
0,76%
WTI052013
93,2700
93,6200
93,5000
94,0000
94,5000
1,96%
WTI112013
92,3400
92,4800
92,1300
92,5000
93,0000
1,42%
TVPP052013
6,3500
6,3500
6,3000
6,6890
6,7900
7,25%
TVPP122013
7,2700
7,2500
7,2420
7,6710
7,7550
7,56%
ECU032013
6,6880
6,6760
6,6470
6,6630
6,6870
0,21%
TASAS DE INTERÉS Estructura temporal de la tasa implícita en los futuros Dólar Rofex® Al último día de la semana de referencia, las tasas de interés implícitas en los futuros de Dólar Rofex® llegan hasta el 24,02% anual, teniendo en cuenta las posiciones desde Marzo 2013 hasta Diciembre 2013. Fecha
11-Mar
12-Mar
13-Mar
14-Mar
15-Mar
Cot. MAE
5,0745
5,0775
5,0795
5,0855
5,0920
DLR032013
14,76%
15,17%
14,68%
13,60%
12,12%
DLR042013
19,52%
19,78%
19,87%
19,77%
19,39%
DLR052013
20,20%
20,26%
20,53%
20,47%
20,14%
DLR062013
20,79%
20,76%
20,81%
20,77%
20,76%
DLR072013
20,99%
21,37%
21,42%
21,27%
21,26%
DLR082013
22,33%
22,46%
22,50%
22,43%
22,47%
DLR092013
22,93%
22,93%
23,28%
23,30%
23,34%
DLR102013
23,14%
23,14%
23,44%
23,36%
23,35%
DLR112013
23,32%
23,32%
23,59%
23,51%
23,95%
DLR122013
23,50%
23,50%
23,53%
23,69%
24,02%
4
BCR NEWS/ Informe Dólar ROFEX Nº 482
Tasas de Interés Implícitas Futuros Dólar® 15/03/2013
TNA Implícitas 25%
23,34%
24%
24,02% 23,35% 23,95%
23% 22%
21,26%
20,76%
21%
22,47%
20% 20,14%
19%
19,39%
18% 17% 16% 15% 14% 13%
12,12%
12% 11% 10% 9% 8%
7% 6% 5%
Tasas de interés anuales al 15/03 Fecha
15/03/2013
Dólar MAE
5,0920
Posición
Vto.
Cotización
Días
Tasa Implícita
Ints. Simple
Ints. Comp.
Ints. Cont.
Tasas Anuales
DLR032013
30/03/2013
5,1160
15
0,47%
11,47%
12,12%
12,15%
DLR042013
30/04/2013
5,2070
46
2,26%
17,92%
19,39%
19,63%
DLR052013
31/05/2013
5,2930
77
3,95%
18,71%
20,14%
20,58%
DLR062013
28/06/2013
5,3760
105
5,58%
19,39%
20,76%
21,40%
DLR072013
31/07/2013
5,4770
138
7,56%
20,00%
21,26%
22,14%
DLR082013
30/08/2013
5,5900
168
9,78%
21,25%
22,47%
23,67%
DLR092013
30/09/2013
5,7090
199
12,12%
22,22%
23,34%
24,89%
DLR102013
31/10/2013
5,8120
230
14,14%
22,44%
23,35%
25,16%
DLR112013
29/11/2013
5,9300
259
16,46%
23,19%
23,95%
26,10%
DLR122013
30/12/2013
6,0420
290
18,66%
23,48%
24,02%
26,47%
Tasas de interés Forward al 15/03 Fecha
15/03/2013
Dólar MAE
5,0920
Posición
Vto.
Cotización
Días
Tasa Implícita 0,47%
Tasas forward Días
Ints. Comp.
DLR032013
30/03/2013
5,1160
15
DLR042013
30/04/2013
5,2070
46
2,26%
31
1,78%
DLR052013
31/05/2013
5,2930
77
3,95%
31
1,65%
DLR062013
28/06/2013
5,3760
105
5,58%
28
1,57%
DLR072013
31/07/2013
5,4770
138
7,56%
33
1,88%
DLR082013
30/08/2013
5,5900
168
9,78%
30
2,06%
DLR092013
30/09/2013
5,7090
199
12,12%
31
2,13%
DLR102013
31/10/2013
5,8120
230
14,14%
31
1,80%
DLR112013
29/11/2013
5,9300
259
16,46%
29
2,03%
DLR122013
30/12/2013
6,0420
290
18,66%
31
1,89%
5
BCR NEWS/ Informe Dólar ROFEX Nº 482
VOLATILIDAD HISTÓRICA DÓLAR Volatilidad del BCRA 3500 vs. Futuros de dólar En promedio, durante la semana bajo análisis, aumentó la volatilidad de la cotización spot del dólar BCRA 3500 aunque disminuyó la de la posición más cercana de los futuros. Al último día de la semana de referencia, la volatilidad histórica del Índice de Referencia 3500 del Banco Central fue del 0,50% anual contra 0,39% el viernes previo, si se considera la estimación de la volatilidad como promedio móvil de los últimos 10 días. Asimismo, la volatilidad histórica de la posición Marzo fue de 0,91% respecto del 1,46% correspondiente al viernes anterior, para el mismo promedio móvil. Volatilidad Histórica Anualizada Tipo de Cambio Spot - Futuro Marzo 2013
15%
Volatilidad TC Spot (MA 10 ds)
14% 13%
Volatilidad Futuro Marzo (MA 10 ds)
12% 11% 10% 9%
8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0%
Matriz de correlaciones Spot y Futuros Dólar BCRA 3500: Del 11/03 al 15/03 _DO122013
_DO112013
0,86
0,75 -0,93 -0,91 -0,20 -0,20 0,25
0,66%
0,57
0,63
0,80 -0,76 -0,88 -0,08 -0,08 0,54
0,66%
_DO032013 0,77
0,93
1,00
0,21
0,21
0,61
0,61
0,34
0,57 -0,62 -0,87 -0,24 -0,24 0,53
0,66%
_DO042013 -0,40 -0,17 0,21
1,00
1,00
0,13
0,13 -0,77 -0,59 0,34
_DO052013 0,25
0,57
0,61
0,13
0,13
1,00
1,00 -0,10 0,66
0,11 -0,17 0,55
0,55
0,99
0,66%
_DO062013 0,25
0,57
0,61
0,13
0,13
1,00
1,00 -0,10 0,66
0,11 -0,17 0,55
0,55
0,99
0,66%
_DO072013 0,86
0,63
0,34 -0,77 -0,77 -0,10 -0,10 1,00
0,66 -0,86 -0,65 -0,09 -0,09 -0,04
0,66%
_DO082013 0,75
0,80
0,57 -0,59 -0,59 0,66
1,00 -0,46 -0,47 0,49
0,11
_DO112013
_DO082013
0,25
0,93 -0,17 -0,17 0,57
0,66
_DO102013
_DO072013
0,77 -0,40 -0,40 0,25
1,00
0,66
_DO092013
_DO062013
_DO052013
_DO032013
_DO042013
_DO022013
0,93
_3500
_DO042013
_3500
1,00
_DO022013 0,93
0,02 -0,44 -0,44 -0,01
Volatilidad Semanal Anualizada
0,66%
0,49
0,72
0,66%
_DO092013 -0,93 -0,76 -0,62 0,34
0,34
0,11 -0,86 -0,46 1,00
0,92
0,51
0,51
0,12
0,66%
_DO102013 -0,91 -0,88 -0,87 0,02
0,02 -0,17 -0,17 -0,65 -0,47 0,92
1,00
0,53
0,53
0,53 -0,11
0,66%
_DO112013 -0,20 -0,08 -0,24 -0,44 -0,44 0,55
0,55 -0,09 0,49
0,51
1,00
1,00
0,66
0,66%
_DO122013 0,25
0,99 -0,04 0,72
0,12 -0,11 0,66
0,66
1,00
0,66%
0,54
0,53 -0,01 -0,01 0,99
6
BCR NEWS/ Informe Dólar ROFEX Nº 482
VENDORS QUOTES Thomson Reuters 0#ARS: Bloomberg CEM RFX DUSA CRNCY CT DRRA CRNCY CT CMA Origen 005 – ROFEX
Elaborado por Carina Frattini. Cualquier duda o sugerencia con respecto a este informe, escríbanos a
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