Año IX, Nº 493– 28 de junio de 2013
INFORME DIVISAS ROFEX VOLUMEN E INTERÉS ABIERTO DOLAR Entre el lunes 24 y el viernes 28 de junio se negociaron 848.960.000 dólares en contratos de futuros y opciones de dólar en Rofex®, lo que equivale a un promedio de transacciones de 169.792.000 dólares por día. Este valor refleja un incremento del 15% aproximado respecto del promedio alcanzado la semana anterior, que había resultado de 147.747.670 dólares diarios. Las posiciones abiertas llegan hasta Marzo de 2014.
Volumen e Interés Abierto DDF (últimas 4 semanas)
Volumen (contratos)
Interés Abierto (contratos)
Volumen Total
300.000
Interes Abierto
3.500.000
250.000
3.000.000
200.000
2.500.000
2.000.000
150.000
1.500.000
100.000 1.000.000 50.000
500.000
0
0 28/06/13
27/06/13
26/06/13
25/06/13
24/06/13
semana 3
19/06/13
18/06/13
17/06/13
14/06/13
semana 2
13/06/13
12/06/13
11/06/13
10/06/13
07/06/13
06/06/13
05/06/13
04/06/13
03/06/13
semana 1
semana 4
Dentro del total negociado en futuros DLR, las posiciones más líquidas fueron Junio 2013 (31,6%), Julio 2013 (40,4%) y Agosto 2013 (8,9%). En relación a la participación diaria, el máximo correspondió a la posición Julio 2013 (60,5% del total) el día miércoles 26 del corriente.
1
BCR NEWS/ Informe Dólar ROFEX Nº 493
Participación por volumen de cada posición 100%
Share Posición / Total Negociado
90% 80%
Lunes 24 de Junio de 2013 Martes 25 de Junio de 2013
70%
Miércoles 26 de Junio de 2013 Jueves 27 de Junio de 2013
60%
Viernes 28 de Junio de 2013 50%
40% 30%
20% 10%
12da
11ra
10ma
9na
8va
7ma
6ta
5ta
4ta
3ra
2da
1ra
0%
Durante la semana de referencia el interés abierto promedio diario fue de 1.907.565 contratos de futuros y opciones. El máximo histórico se alcanzó el día 28 de octubre de 2011, con un IA total de 3.523.228 contratos. Si comparamos el IA del último día de la semana de referencia (viernes 28/06, 1.471.421) con el de la misma fecha del año pasado, la disminución fue del 34% aproximadamente. En la semana, las opciones participaron en el open interest en un 0,45% en promedio sobre el total del mercado. Asimismo, las opciones sobre posición más cercana concentraron, en promedio, un 21% del IA total de opciones en el mismo período.
Distribución del Interés Abierto por posición Viernes 28 de junio 600.000
70%
509.867
60%
500.000
Contratos (izq.) % del total (der.)
50%
40%
319.576 300.000
30%
214.198
% del Total
Contratos
400.000
200.000 157.966
100.000
20% 98.411 71.808
10%
56.741 31.412
4.850 0
0%
2
BCR NEWS/ Informe Dólar ROFEX Nº 493
DIVISAS QUE COTIZAN EN ROFEX Precio del futuro versus spot Durante la semana de referencia las cotizaciones spot de las divisas negociadas en Rofex fueron las siguientes: Divisa
24-jun
25-jun
26-jun
27-jun
28-jun
Var sem (%)
Euro Rofex
7,0130
7,0444
6,9923
7,0057
7,0438
-1,73%
Real Rofex
2,3806
2,4179
2,4435
2,4611
2,4654
0,25%
Dólar BCRA
5,3592
5,3635
5,3688
5,3758
5,3852
0,72%
Dólar EMTA
5,3592
5,3636
5,3688
5,3757
5,3855
0,74%
En el transcurso del año, el Euro ha experimentado un aumento acumulado del 7,9%, el Real un incremento acumulado del 2,23% y el Dólar BCRA “A” 3500 una suba acumulada del 9,4%. La evolución durante el último mes de los precios spot tomados como referencia para los contratos de futuro sobre dólar ROFEX® (BCRA 3500 y EMTA), junto con los precios de ajuste del futuro más cercano y el Contrato por Diferencias de Dólar fue la siguiente:
BCRA 3500 - EMTA - RFX - Front Month BCRA
EMTA
RFX
DLR062013
5,5000
5,4500
5,4000
5,38525,3852 5,3871 5,3855
5,3500
5,3000
5,2500
5,2000
5,1500
5,1000
Durante el transcurso de la semana de referencia, los ajustes de las posiciones de futuros financieros fueron los siguientes:
3
BCR NEWS/ Informe Dólar ROFEX Nº 493
Posición
24-jun
25-jun
26-jun
27-jun
28-jun
Var sem (%)
DLR062013
5,3710
5,3710
5,3740
5,3800
5,3852
0,30%
DLR072013
5,4640
5,4650
5,4670
5,4750
5,4860
0,46%
DLR082013
5,5550
5,5600
5,5610
5,5690
5,5810
0,58%
DLR092013
5,6540
5,6610
5,6620
5,6700
5,6870
0,69%
DLR102013
5,7540
5,7650
5,7690
5,7770
5,7890
0,68%
DLR112013
5,8600
5,8720
5,8770
5,8870
5,9000
0,75%
DLR122013
5,9760
5,9900
5,9950
6,0070
6,0200
0,80%
DLR012014
6,0990
6,1250
6,1300
6,1420
6,1500
1,05%
DLR022014
6,2010
6,2440
6,2490
6,2600
6,2800
1,29%
DLR032014
6,3230
6,3700
6,3750
6,3850
6,4050
1,30%
RFX000000
5,3618
5,3623
5,3698
5,3770
5,3871
0,46%
ORO062013
1295,0000
1277,0000
1230,6000
1209,0000
1192,0000
-13,46%
ORO122013
1351,5000
1341,0000
1299,0000
1276,3000
1287,0000
-10,63%
WTI112013
93,0700
93,2700
93,4500
95,0000
94,7400
-2,26%
TVPP122013
8,5150
8,7000
8,7100
8,6800
9,5720
14,99%
ECU062013
7,0630
7,0320
6,9910
7,0150
7,0438
-2,05%
TASAS DE INTERÉS Estructura temporal de la tasa implícita en los futuros Dólar Rofex® Al último día de la semana de referencia, las tasas de interés implícitas en los futuros de Dólar Rofex® llegan hasta el 25,7% anual, teniendo en cuenta las posiciones desde Julio 2013 hasta Marzo 2014.
Tasas de Interés Implícitas Futuros Dólar® 28/06/2013
TNA Implícitas 30% 29% 28% 27% 26% 25% 24% 22,19% 23% 22% 21% 20% 19% 18% 17% 16% 15% 14% 13% 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5%
25,07% 23,35%
22,68%
24,03%
25,65% 25,71%
24,48%
23,38%
4
BCR NEWS/ Informe Dólar ROFEX Nº 493
Tasas de interés anuales al 28/06 Fecha
28/06/2013
Dólar MAE
5,3875
Posición
Vto.
Cotización
Días
Tasa Implícita
DLR062013
28/06/2013
5,3852
0
-0,04%
DLR072013
31/07/2013
5,4860
33
DLR082013
30/08/2013
5,5810
63
DLR092013
30/09/2013
5,6870
DLR102013
31/10/2013
DLR112013
Tasas Anuales Ints. Simple
Ints. Comp.
Ints. Cont.
1,83%
20,22%
22,19%
22,41%
3,59%
20,81%
22,68%
23,13%
94
5,56%
21,59%
23,38%
24,09%
5,7890
125
7,45%
21,76%
23,35%
24,31%
29/11/2013
5,9000
154
9,51%
22,55%
24,03%
25,29%
DLR122013
30/12/2013
6,0200
185
11,74%
23,16%
24,48%
26,07%
DLR012014
30/01/2014
6,1500
216
14,15%
23,92%
25,07%
27,02%
16,57%
24,68%
25,65%
27,99%
18,89%
24,98%
25,71%
28,37%
DLR022014
28/02/2014
6,2800
245
DLR032014
31/03/2014
6,4050
276
Tasas de interés Forward al 28/06 Fecha
28/06/2013
Dólar MAE
5,3875
Posición
Vto.
Cotización
Días
Tasa Implícita
DLR062013
28/06/2013
5,3852
0
-0,04%
DLR072013
31/07/2013
5,4860
33
DLR082013
30/08/2013
5,5810
63
DLR092013
30/09/2013
5,6870
DLR102013
31/10/2013
DLR112013 DLR122013
Tasas forward Días
Ints. Comp.
1,83%
33
1,87%
3,59%
30
1,73%
94
5,56%
31
1,90%
5,7890
125
7,45%
31
1,79%
29/11/2013
5,9000
154
9,51%
29
1,92%
30/12/2013
6,0200
185
11,74%
31
2,03%
DLR012014
30/01/2014
6,1500
216
14,15%
31
2,16%
DLR022014
28/02/2014
6,2800
245
16,57%
29
2,11%
DLR032014
31/03/2014
6,4050
276
18,89%
31
1,99%
VOLATILIDAD HISTÓRICA DÓLAR Volatilidad del BCRA 3500 vs. Futuros de dólar En promedio, durante la semana bajo análisis, aumentó tanto la volatilidad de la cotización spot del dólar BCRA 3500 como la volatilidad de la posición más cercana de los futuros. Al último día de la semana de referencia, la volatilidad histórica del Índice de Referencia 3500 del Banco Central fue del 0,88% anual contra 0,54% el viernes previo, si se considera la estimación de la volatilidad como promedio móvil de los últimos 10 días. Asimismo, la volatilidad histórica de la posición Junio fue de 0,95%, respecto del 0,93% correspondiente al viernes anterior, para el mismo promedio móvil.
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BCR NEWS/ Informe Dólar ROFEX Nº 493
Volatilidad Histórica Anualizada Tipo de Cambio Spot - Futuro Junio 2013
15%
Volatilidad TC Spot (MA 10 ds)
14% 13%
Volatilidad Futuro Junio (MA 10 ds)
12% 11% 10% 9% 8% 7%
6% 5% 4% 3% 2%
1% 0%
Matriz de correlaciones Spot y Futuros Dólar BCRA 3500: Del 24 al 28/06 _DO092013
_DO102013
_DO112013
0,97
0,85
0,83
0,40
0,43
_DO062013 0,81
1,00
0,86
0,56
_DO072013 0,97
0,86
1,00
0,90
_DO082013 0,85
0,56
0,90
_DO092013 0,83
0,42
0,43
0,25 -0,55 -0,37
0,66%
0,42 -0,07 0,01
0,01 -0,06 -0,70 -0,75
0,66%
0,83
0,43
0,48
0,48
0,35 -0,45 -0,35
0,66%
1,00
0,97
0,78
0,82
0,82
0,72 -0,04 0,10
0,66%
0,83
0,97
1,00
0,84
0,85
0,85
0,70 -0,01 0,21
0,66%
_DO102013 0,40 -0,07 0,43
0,78
0,84
1,00
0,99
0,99
0,93
0,52
0,69
0,66%
_DO112013 0,43
0,48
0,82
0,85
0,99
1,00
1,00
0,96
0,52
0,65
0,66%
_DO122013 0,25 -0,06 0,35
0,72
0,70
0,93
0,96
0,96
1,00
0,67
0,70
0,66%
_DO012014 -0,55 -0,70 -0,45 -0,04 -0,01 0,52
0,52
0,52
0,67
1,00
0,92
0,66%
_DO032014 -0,37 -0,75 -0,35 0,10
0,65
0,65
0,70
0,92
1,00
0,66%
0,01
0,21
0,69
_DO032014
_DO082013
0,81
_DO012014
_DO072013
_DO122013
_DO062013
_DO112013
_3500 1,00
_3500
Volatilidad Semanal Anualizada
VENDORS QUOTES Thomson Reuters 0#ARS: Bloomberg CEM RFX DUSA CRNCY CT DRRA CRNCY CT CMA Origen 005 – ROFEX Elaborado por Carina Frattini. Cualquier duda o sugerencia con respecto a este informe, escríbanos a
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