26 de Enero de 2018 - Informe Semanal Mercado Local

Informe de Renta Fija – Mercado Local al Cierre del 26 de Enero de 2018 Bonos Soberanos en Dólares Bono

Descripción

Precio en BCBA (1) En Pesos En Dólares

TNA

TIR

Interés Corrido

DM

Vencimiento

Emisión (millones)

Renta Anual

Paridad

Ley

Interés Corriente

AN18

BONAR 2018

2.085,0

USD 106,28

3,41%

3,44%

1,53

0,80

29-nov-18

3.373

Tasa fija.=9.00%

104,68

Argentina

8,59%

AO20

BONAR 2020

2.183,0

USD 111,27

4,34%

4,39%

2,49

2,38

08-oct-20

669

Tasa fija.=8.00%

108,57

Argentina

7,35%

AY24

BONAR 2024

2.258,1

USD 115,10

4,84%

4,90%

2,02

3,23

07-may-24

7.447

Tasa Fija=8.75%

112,83

Argentina

7,74%

AA25

BONAR 2025

2.040,0

USD 103,98

5,02%

5,08%

1,63

5,20

18-abr-25

888

Tasa fija= 5,75%

102,32

Argentina

5,62%

DICA

DISCOUNT U$S Ley Argentina

3.168,0

USD 161,48

6,38%

6,48%

0,69

7,40

31-dic-33

4.400

Tasa fija=8.28%

114,39

Argentina

7,22%

AA37

BONAR 2037

2.192,5

USD 111,76

6,70%

6,81%

2,16

10,15

18-abr-37

872

Tasa fija= 7,625%

109,39

Argentina

6,96%

PARA

PAR U$S Ley Argentina

1.402,0

USD 71,46

7,10%

7,22%

0,83

11,01

31-dic-38

1.231

Tasa fija=2.50%

70,87

Argentina

3,54%

A2E2

REP ARG 2022

2.022,0

USD 103,07

4,74%

4,79%

0,06

3,55

26-ene-22

3.250

Tasa fija.=5.625%

103,00

New York

5,46%

A2E7

REP ARG 2027

2.084,0

USD 106,23

6,00%

6,09%

0,08

6,72

26-ene-27

3.750

Tasa fija.=6.875%

106,15

New York

6,48%

DICY

DISCOUNT U$S Ley NY

3.190,0

USD 162,60

6,35%

6,45%

0,69

7,41

31-dic-33

3.058

Tasa fija=8.28%

115,18

New York

7,17%

PARY

PAR U$S Ley NY

1.405,0

USD 71,62

6,97%

7,09%

0,83

11,05

31-dic-38

5.313

Tasa fija=2.50%

71,03

New York

3,53%

AA19

B.INT.Rep.Arg. U$S Ley NY 2019

1.950,0

USD 99,40

3,14%

3,16%

1,70

1,17

22-abr-19

2.750

Tasa fija=6,25%

97,73

New York

6,40%

AA21

B.INT.Rep.Arg. U$S Ley NY 2021

2.052,0

USD 104,60

4,49%

4,54%

1,87

2,85

22-abr-21

4.500

Tasa fija= 6.875%

102,67

New York

6,69%

A2E3

B.INT.Rep.Arg. U$S Ley NY 2023

USD 98,57

4,95%

5,02%

0,24

4,36

11-ene-23

1.750

Tasa fija= 4.625%

98,33

New York

4,70%

AA26

B.INT.Rep.Arg. U$S Ley NY 2026

USD 112,65

5,88%

5,97%

2,04

6,10

22-abr-26

6.500

Tasa fija= 7,5%

110,40

New York

6,78%

A2E8

B.INT.Rep.Arg. U$S Ley NY 2028

USD 98,01

6,15%

6,24%

0,31

7,39

11-ene-28

4.250

Tasa fija= 5,875%

97,70

New York

6,01%

AL28

B.INT.Rep.Arg. U$S Ley NY 2028

USD 103,50

6,22%

6,32%

0,44

7,48

06-jul-28

1.000

Tasa fija= 6,625%

103,05

New York

6,43%

AL36

B.INT.Rep.Arg. U$S Ley NY 2036

2.035,0

USD 103,73

6,83%

6,94%

0,48

10,26

06-jul-36

1.750

Tasa fija= 7,125%

103,24

New York

6,90%

AA46

B.INT.Rep.Arg. U$S Ley NY 2046

2.140,0

USD 109,08

7,08%

7,20%

2,08

11,77

22-abr-46

2.750

Tasa fija= 7,625%

106,86

New York

7,13%

AE48

B.INT.Rep.Arg. U$S Ley NY 2048

USD 97,78

7,05%

7,18%

0,36

12,41

11-ene-48

3.000

Tasa fija= 6,875%

97,43

New York

7,06%

AC17

B.INT.Rep.Arg. U$S Ley NY 2117

USD 99,65

7,23%

7,36%

0,63

13,74

28-jun-17

2.750

Tasa fija= 7,125%

99,02

New York

7,20%

Renta Anual

Paridad

2.210,0

1.955,0

Fuente: Bloomberg.

Bonos Soberanos en Euros Bono

Descripción

Precio Clean En

TNA

TIR

Interés Corrido

DM

Vencimiento

Emisión (millones)

Ley

Interés Corriente

AE22

B.INT.Rep Arg. Euro Ley NY 22

105,03 €

2,52%

2,52%

0,16

3,65

15-ene-22

1.250

Tasa Fija 3,875

105,03

New York

3,69%

AE23

B.INT.Rep Arg. Euro Ley NY 23

100,98 €

3,16%

3,16%

0,14

4,50

15-ene-23

1.000

Tasa Fija 3,375

100,98

New York

3,34%

AE27

B.INT.Rep Arg. Euro Ley NY 27

102,52 €

4,65%

4,65%

0,21

7,11

15-ene-27

1.250

Tasa Fija 5

102,52

New York

4,88%

AE28

B.INT.Rep Arg. Euro Ley NY 28

102,59 €

4,91%

4,91%

0,22

7,64

15-ene-28

1.000

Tasa Fija 5,25

102,59

New York

5,12%

DICE

B.Discount Arg. Euro Ley Inglat.

160,84 €

5,72%

5,80%

0,65

7,61

31-dic-33

2.270

Tasa Fija 7,82

116,88

Inglaterra

6,69%

PARE

B.Par Arg. Euro Ley Inglat.

72,78 €

6,24%

6,34%

0,75

11,53

31-dic-38

5.073

Tasa Fija 2,26

72,78

Inglaterra

3,11%

AN47

B.INT.Rep Arg. Euro Ley NY 47

100,48 €

6,21%

6,21%

1,40

13,23

09-nov-47

750

Tasa Fija 6,25

100,48

New York

6,22%

Fuente: Bloomberg

Unidades Vinculadas al PBI Ticker Descripción

1

Precio en BCBA (1) En Pesos En U$S / €

TVPP

U.V.P. en $ Ley Arg.

$ 11,00

USD 0,56

TVPA

U.V.P. en U$S Ley Arg.

$ 189

USD 9,63

TVPY

U.V.P. en U$S Ley N.Y.

$ 200

USD 10,19

TVYO

U.V.P. en U$S Ley N.Y. Cje 2010

$ 220

USD 11,21

TVPE

U.V.P. en EUR. Ley ING.

$ 260

10,67 €

(1) Precio en Dolares ajustado por el TC Implicito Negoc. Bonos.

Tipo de Cambio Nominal

$ 19,57

TC Implicito Negoc. Bonos

$ 19,62

26 de Enero de 2018 - Informe Semanal Mercado Local

2

26 de Enero de 2018 - Informe Semanal Mercado Local

Bonos Provinciales en Dólares - Ley Extranjera Precios Bono Descripción en U$S

Yield

Modified Duration

Vencimiento

Emisión (millones)

Valor Residual

Cupón Anual

Interés Corrido

Interés Corriente

Spreads Vs. Soberano

BP18

BUENOS 9 3/8 09/14/18

103,85

3,08

0,59

14/09/2018

475,0

100,0

9,38

3,54

9,03%

86

PBJ19

BUENOS 5 3/4 06/15/19

102,73

3,69

1,31

15/06/2019

750,0

100,0

5,75

0,72

5,60%

21

BP21

BUENOS 10 7/8 01/26/21

111,44

4,73

1,81

26/01/2021

750,0

100,0

10,88

0,12

9,76%

75

PBJ21

BUENOS 9.95 06/09/21

112,89

5,04

2,48

09/06/2021

899,5

100,0

9,95

1,41

8,81%

55

PBF23

BUENOS 6 1/2 02/15/23

104,37

5,28

3,43

15/02/2023

750,0

100,0

6,50

2,98

6,23%

28

PBM24

BUENOS 9 1/8 03/16/24

114,27

5,85

4,03

16/03/2024

1250,0

100,0

9,13

3,40

7,99%

60

PBJ27

BUENOS 7 7/8 06/15/27

107,24

6,73

6,10

15/06/2027

1750,0

100,0

7,88

0,98

7,34%

82

BP28

BUENOS 9 5/8 04/18/28

119,05

6,80

6,22

18/04/2028

400,0

100,0

9,63

2,73

8,08%

86

BPMD

BUENOS 4 05/01/20

98,69

5,10

1,18

01/05/2020

63,4

83,3

4,00

0,99

4,05%

179

BPLD

BUENOS 4 05/15/35

80,85

6,78

7,24

15/05/2035

446,5

100,0

4,00

0,83

4,95%

60

BCITY21

CABA 2021 8,95%

109,16

4,23

1,83

19/02/2021

500,0

100,0

8,95

4,00

8,20%

23

BCITY27

BUEAIR 7 1/2 06/01/27

108,41

6,19

6,17

01/06/2027

890,0

100,0

7,50

1,23

6,92%

26

BARX1

MENDOZ 5 1/2 09/04/18

100,47

4,10

0,33

04/09/2018

230,6

10,4

5,50

2,23

5,47%

278

PMY24

MENDOZ 8 3/8 05/19/24

110,40

6,04

4,24

19/05/2024

500,0

100,0

8,38

1,65

7,59%

71

NRH2

NEUQUE 7 7/8 04/26/21

104,44

5,21

1,64

26/04/2021

260,0

18,6

7,88

0,09

7,54%

137

NEU25

NEUQUE 7 1/2 04/27/25

105,13

6,48

4,87

27/04/2025

366,0

100,0

7,50

1,94

7,13%

93

NDT11

NEUQUE 8 5/8 05/12/28

111,56

6,34

4,80

12/05/2028

348,7

100,0

8,63

1,87

7,73%

81

SARH

SALTA 9 1/2 03/16/22

107,24

5,79

1,90

16/03/2022

185,0

50,0

9,50

1,16

8,86%

173

SALTA24

SALTA 9 1/8 07/07/24

109,66

6,95

4,28

07/07/2024

350,0

100,0

9,13

0,58

8,32%

160

CO21D

PDCAR 7 1/8 06/10/21

107,41

4,71

2,96

10/06/2021

725,0

100,0

7,13

0,99

6,63%

-5

CO26

PDCAR 7 1/8 10/27/26

107,58

5,30

4,06

27/10/2026

300,0

100,0

7,13

0,06

6,62%

4

CO24D

PDCAR 7.45 09/01/24

107,67

6,02

5,08

01/09/2024

510,0

100,0

7,45

3,08

6,92%

40

CHACO

CHACO 9 3/8 08/18/24

104,24

8,40

4,12

18/08/2024

250,0

100,0

9,38

4,22

8,99%

311

PUL26

CHUBUT 7 3/4 07/26/26

100,30

7,68

4,44

26/07/2026

650,0

100,0

7,75

0,09

7,73%

228

SFE23

PROVSF 7 03/23/23

106,58

5,38

3,87

23/03/2023

250,0

100,0

7,00

2,47

6,57%

19

SFE27

PROVSF 6.9 11/01/27

103,67

6,34

6,43

01/11/2027

250,0

100,0

6,90

1,71

6,66%

35

ERF25

ENTRO 8 3/4 02/08/25

105,68

7,60

4,65

08/02/2025

500,0

100,0

8,75

4,18

8,28%

212

RIF25

PRIO 9 3/4 02/24/25

110,60

7,52

4,43

24/02/2025

300,0

100,0

9,75

4,23

8,82%

212

TFU27

TDF27 8.95 04/17/27

108,28

7,09

4,33

17/04/2027

200,0

100,0

8,95

0,32

8,27%

172

Jujuy

JUJUYA 8 5/8 09/20/22

104,66

7,41

3,69

20/09/2022

210,0

100,0

8,63

3,11

8,24%

230

PRN25

PRN 7 3/4 12/07/25

100,38

7,68

5,17

07/12/2025

211,0

0,0

7,75

1,14

7,72%

203

(1) Fuente: Cohen SA en base a Bloomberg. Precios Clean.

3

26 de Enero de 2018 - Informe Semanal Mercado Local

Bonos Dólar Link - Sector Publico Bono

Descripción

Precio en BCBA (1) En Pesos En U$S (TCN)

TIR

Interés Corrido

DM

Vencimiento

Emisión (millones)

Renta Anual

Valor Residual

Paridad

AM18

BONAD 2018

1956

USD 99,94

10,18%

0,88

0,12

18-mar-18

1.172,4

Tasa fija.=2,40%

100,00

99,07

PUO19

CHUBUT CL 1 Vto. 2019

825

USD 41,67

9,69%

0,04

0,93

21-oct-19

220,0

Tasa fija.=4,00%

43,75

95,14

PUM21

CHUBUT CL 2 Vto. 2021

1480

USD 74,75

10,57%

0,30

1,52

31-mar-21

88,9

Tasa fija.=4,50%

81,25

91,65

BDC18

Ciudad Bs As en ARS/US$ 2018

480

USD 24,24

52,00%

0,37

0,10

15-mar-18

100,0

Tasa fija.=3,98%

25,00

95,54

BDC19

Ciudad Bs As en ARS/US$ 2019

987

USD 49,85

5,49%

0,40

0,77

17-may-19

327,0

Tasa fija.=3,98%

49,99

98,92

BD2C9

Ciudad Bs As en ARS/US$ 2019

1130,56

USD 57,10

17,56%

0,14

1,01

20-dic-19

113,2

Tasa fija.=1,95%

66,66

85,47

BDC20

Ciudad Bs As CI.6 Vto 2020

1260

USD 63,64

5,91%

0,01

1,20

28-ene-20

146,8

Tasa fija.=1,95%

83,33

76,36

PMO18

MENDOZA CI. 2 Vto. 2018

349

USD 17,63

2,96%

0,00

0,25

30-oct-18

55,4

Tasa fija.=2,75%

17,64

99,92

PMD18

MENDOZA CI. 3 Vto. 2018

443,5

USD 22,40

14,12%

0,08

0,24

18-dic-18

69,9

Tasa fija.=2,75%

23,52

94,93

NDG21

NEUQUEN S.2 Vto. 2018

382,21

USD 19,30

12,33%

0,00

0,47

11-oct-18

198,6

Tasa fija.=3,90%

20,20

95,54

(1) Tanto para determinar Precios en U$S como TIR consideramos como TCN al cierre del MULC para bonos soberanos y el TCN billete Banco Nacion Vendedor para bonos subsoberanos. Fuente: Cohen SA en base a precios de BCBA.

Evolución Variables Tipo de Cambio TCNominal TC Implicito Tenaris (TS) Fecha Variación Precio Variación Precio Variación 26/01/2018 $ 19,571 $ 19,79 25/01/2018 $ 19,580 -0,05% $ 19,68 0,55% Diaria 29/12/2017 $ 18,623 5,09% $ 18,52 6,86% Diciembre 29/12/2017 $ 18,623 5,09% $ 18,52 6,86% 2017 26/01/2017 $ 15,918 22,95% $ 15,89 24,53% YoY Fuente: Bloomberg

4

26 de Enero de 2018 - Informe Semanal Mercado Local Bonos en Pesos + CER Bono

Descripción

Precio en BCBA

TNA

Interés Corrido

DM

Vencimiento

Emisión (millones)

Renta Anual

Valor Residual

417,57

3,49%

0,36

2,83

9,88

-28,03%

0,01

0,02

15-mar-24

1.933

Tasa fija=2.00

61,82

04-feb-18

19.619

Tasa fija=2.00

1,14

28-abr-20

11.565

Tasa fija=2.25%

100,00

PR13

Bocon Cons. 6° 2%

NF18

BOGAR

TC20

BONCER 2020 2,25%

126,73

3,35%

0,74

2,15

TC21

BONCER 2021 2,5%

133,93

3,28%

0,08

3,29

22-jul-21

8.229

Tasa fija=2.5%

100,00

DICP

B. DISC $ Ley Arg.

852,15

4,11%

3,58

8,32

31-dic-33

10.563

Tasa fija=5.83%

70,36

PARP

B. PAR $ Ley Arg.

403,51

4,56%

2,28

14,70

31-dic-38

2.861

Tasa fija=1.18%

52,89

CUAP

CUASIPAR en $

626,20

4,97%

2,22

14,76

31-dic-45

23.668

Tasa fija=3.31%

99,01

Interés Corrido

DM

Vencimiento

Emisión (millones)

Renta Anual

Valor Residual

Paridad

Bonos en Pesos a Tasa Variable (BADLAR o Tasa Politica Monetaria) Precio en Bono Descripción TNA BCBA AMX8

BONAR 2018 $ BADLAR + 275 pbs

104,26

27,54%

4,24

0,06

01-mar-18

5.983

25,81%

100,00

100,01

AMX9

BONAR 2019 $ BADLAR + 250 pbs

106,02

24,89%

3,51

0,11

11-mar-19

23.103

25,57%

100,00

102,42

AM20

BONAR 2020 $ BADLAR + 325 pbs

109,69

25,05%

4,33

0,12

01-mar-20

6.007

26,31%

100,00

105,14

TJ20

BONTE 2020 Tasa Pol.Monetaria

112,87

23,79%

3,12

0,20

21-jun-20

75.000

27,79%

100,00

109,46

PR15

Bocon Cons. 8°

172,42

27,00%

1,65

#N/A N/A

03-mar-20

6.009

23,23%

100,00

169,62

AA22

Bocan 2022 $ BADLAR + 200 pbs

107,85

24,76%

1,86

0,19

04-mar-22

30.000

25,05%

100,00

105,88

Precio en BCBA

TNA

Interés Corrido

DM

Vencimiento

Emisión (millones)

Renta Anual

Valor Residual

Paridad 99,87

Bonos en Pesos a Tasa Fija Bono

Descripción

TM18

BONTE MAR-2018 22,75%

109,02

22,26%

9,16

0,10

05-mar-18

15.211

Tasa Fija= 22.75%

100,00

TS18

BONTE SEP-2018 21,20%

107,11

22,08%

7,71

0,53

19-sep-18

13.428

Tasa Fija= 21.20%

100,00

99,44

TO21

BONTE OCT-2021 18,20%

110,50

16,46%

5,92

2,50

03-oct-21

50.000

Tasa Fija= 18.20%

100,00

104,33

TO23

BONTE OCT-2023 16,00%

104,71

15,94%

4,58

3,51

17-oct-23

22.767

Tasa Fija= 16.00%

100,00

100,13

TO26

BONTE OCT-2026 15,50%

105,75

15,21%

4,43

4,53

17-oct-26

53.620

Tasa Fija= 15.50%

100,00

101,26

Fecha de Vencimiento

Precio (C/100VN)

TNA

TIR

DM

Dias al Vencimiento

Total Emitido (millones $)

I21F8

21/02/2018

98,33

26,90%

30,54%

0,07

26

467.599

I21M8

21/03/2018

96,40

26,75%

29,99%

0,15

54

186.340

I18A8

18/04/2018

94,58

26,45%

29,30%

0,22

82

130.691

I16Y8

16/05/2018

92,86

26,24%

28,73%

0,30

110

108.105

I21J8

21/06/2018

90,79

25,90%

27,95%

0,40

146

116.571

I28L8

18/07/2018

89,40

25,45%

27,16%

0,47

173

61.697

I15G8

15/08/2018

87,89

25,39%

26,83%

0,55

201

43.280

LEBAC Ticker

Fuente: Bloomberg

5

26 de Enero de 2018 - Informe Semanal Mercado Local

Bonos Corporativos Argentinos en Dólares TNA

Bancos

Banco Galicia 8,25% Vto. 2026

110,86

4,81

3,03

$ 250,00

8,25

0,25

19/07/2026

19/07/2021

100,00

19/07/2018

Semestral

Banco Macro 6,75% Vto. 2026

103,603

5,67

3,25

$ 400,00

6,75

1,61

04/11/2026

04/11/2021

100,00

04/05/2018

Semestral

BHIP 9,75% Vto.2020

113,8971

4,49

2,47

$ 350,00

9,75

1,63

30/11/2020

30/05/2018

Semestral

Petróleo & Gas

Pampa Energía 7,5% Vto. 2027

109,3237

5,70

6,60

$ 750,00

7,50

0,13

24/01/2027

24/07/2018

Semestral

Pan American E. 7,875% Vto. 2021

107,7015

4,25

2,84

$ 500,00

7,88

1,82

07/05/2021

07/05/2018

Semestral

Pampa Energia 7,375% Vto. 2023

109,1651

4,85

4,52

$ 500,00

7,38

0,18

21/07/2023

21/07/2020

103,69

21/07/2018

Semestral

CGCSA 9,5% Vto. 2021

107,3454

7,20

3,10

$ 300,00

9,50

2,19

07/11/2021

07/11/2019

104,75

07/05/2018

Semestral

YPF 8,875% Vto. 2018

105,0547

3,04

0,85

$ 452,20

8,88

1,01

19/12/2018

19/06/2018

Semestral

YPF 8,5% Vto. 2021

111,3868

4,58

2,71

$ 1.000,00

8,50

3,00

23/03/2021

23/03/2018

Semestral

YPF 8,75% Vto. 2024

113,8525

5,67

4,73

$ 1.325,00

8,75

2,82

04/04/2024

04/04/2018

Semestral

YPF 8,50% Vto. 2025

114,7341

6,03

5,66

$ 1.500,00

8,50

0,05

28/07/2025

28/07/2018

Semestral

YPF 6,95% Vto. 2027

104,6694

6,28

6,93

$ 750,00

6,95

0,17

21/07/2027

21/07/2018

Semestral

TecPetrol 4,875% Vto 2022

98,66954

5,19

4,25

$ 500,00

4,88

0,65

12/12/2022

12/12/2020

102,44

12/06/2018

Semestral

Utilities

Edenor 9,75% Vto. 2022

109,1313

3,62

3,72

$ 176,39

9,75

2,57

25/10/2022

25/10/2018

104,88

25/04/2018

Semestral

Transener 9,75% Vto. 2021

103,8483

-9,03

2,84

$ 100,54

9,75

4,47

15/08/2021

26/02/2018

104,88

15/02/2018

Semestral

TGS 9,625% Vto.2020

106,7474

4,13

2,01

$ 191,59

9,63

2,03

14/05/2020

14/05/2018

104,81

14/05/2018

Semestral

Albanesi 9,625% Vto.2023

111,9681

6,18

4,31

$ 250,00

9,63

0,08

27/07/2023

27/07/2020

104,81

27/07/2018

Semestral

Capex 6,875% Vto. 2024

104,7344

5,82

5,02

$ 300,00

6,88

1,43

15/05/2024

15/05/2021

103,44

15/05/2018

Semestral

Genneia SA 8,75% Vto. 2022

109,2301

5,90

3,36

$ 350,00

8,75

0,24

20/01/2022

20/01/2020

104,38

20/07/2018

Semestral

AES 7,75% Vto. 2024

108,4377

5,79

4,65

$ 300,00

7,75

3,83

02/02/2024

02/02/2021

103,88

02/02/2018

Semestral

StoneWay Cap. 10% Vto. 2027

108,6962

7,93

5,82

$ 665,00

10,00

4,14

01/03/2027

01/03/2022

105,00

01/03/2018

Semestral

Metrogas 8,75% Vto. 2018

104,3744

3,96

0,88

$ 162,98

8,88

0,74

31/12/2018

30/06/2018

Semestral

Otros

IRSA 7% Vto.2019

103,5306

4,80

1,45

$ 184,51

7,00

0,96

09/09/2019

08/03/2018

Semestral

IRSA 11,5% Vto. 2020

114,5523

5,15

2,18

$ 71,44

11,50

0,32

20/07/2020

20/07/2018

Semestral

IRCP 8,75% Vto. 2023

111,8544

4,82

4,07

$ 360,00

8,75

3,09

23/03/2023

23/03/2020

104,38

23/03/2018

Semestral

Clisa 9,5% Vto. 2023

106,0373

7,91

4,24

$ 300,00

9,50

0,26

20/07/2023

20/07/2020

104,75

20/07/2018

Semestral

Raghsa 7,25% Vto. 2024

104,6452

6,18

4,82

$ 119,73

7,25

2,60

21/03/2024

21/03/2021

103,63

21/03/2018

Semestral

Aeropuerto Arg. 2000 6,875% 2027

107,4055

5,18

6,67

$ 400,00

6,88

1,70

01/02/2027

06/02/2022

103,44

01/02/2018

Trimestral

Arcor 6% Vto.2023

106,0205

4,46

4,62

$ 500,00

6,00

0,40

06/07/2023

06/07/2020

103,00

06/07/2018

Semestral

Mastellone 12,625% Vto. 2021

109,4787

4,69

2,76

$ 199,69

12,63

0,95

03/07/2021

03/07/2018

106,31

03/07/2018

Semestral

Arcos Dorados 6,625% Vto. 2023

110,5469

4,49

4,66

$ 348,47

6,63

2,26

27/09/2023

27/03/2018

Semestral

Adecoagro 6% Vto. 2027

98,90766

6,15

7,07

$ 500,00

6,00

2,15

21/09/2027

21/09/2022

103,00

21/03/2018

Semestral

CBVS 6,5% Vto. 2021

105,8369

4,37

3,00

$ 500,00

6,50

0,81

15/06/2021

15/06/2019

103,25

15/06/2018

Semestral

Descripcion

Fuente: Bloomberg

Modified Remanente Duration (mill U$S)

Renta Anual

¿Es Rescatable? Interes Vencimiento Corrido Fecha Call Precio

Precio en U$S

Sector

24/01/2022

103,75

Proximo Cupon

Frecuencia

6

26 de Enero de 2018 - Informe Semanal Mercado Local

Informe de Futuros ROFEX Precio de Futuro de Dólar Operados en ROFEX Vencimiento ene/2018 feb/2018 mar/2018 abr/2018 may/2018 jun/2018 jul/2018 ago/2018 sep/2018

Total Open Interest

Open Interest 680.366 784.578 544.417 307.825 268.449 172.147 268.695 82.662 46.028

Garantias Exigidas 1520 1575 1630 1690 1750 1810 1875 1940 2005

Dólar Cierre Operaciones del Dia

Mínimo 19,525 19,845 20,17 20,532 20,8 21,15 21,45 21,7 22

Máximo 19,65 19,95 20,26 20,63 20,938 21,24 21,55 21,8 22,19

Ultimo 19,552 19,925 20,235 20,62 20,93 21,235 21,53 21,8 22,14

19,57 26-ene

Volumen 184.881 210.069 41.844 26.338 19.597 17.650 7.473 1.121 6.439

Precio de Ajuste 19,610 19,925 20,235 20,620 20,930 21,235 21,535 21,835 22,14

Tasa Implicita 16,07% 22,00% 21,36% 22,50% 21,67% 21,35% 20,65% 20,23% 20,18%

19,00 19-ene Precio de Ajuste

Tasa Implicita

19,140 19,440 19,746 20,099 20,420 20,715 21,030 21,340 21,65

Variación

26,02% 23,53% 22,41% 22,65% 22,14% 21,72% 21,22% 20,89% 20,86%

2,5% 2,5% 2,5% 2,6% 2,5% 2,5% 2,4% 2,3% 2,3%

3.155.167

Tasas Implicitas Futuro Dólar

Precios de Ajuste Futuro Dólar 22,50

27%

25% 23%

26-ene

22,00

19-ene

21,50 21,00 20,50

21%

20,00

19%

19,50

17% 15%

19,00

26-ene

18,50

19-ene

18,00

7

26 de Enero de 2018 - Informe Semanal Mercado Local

Evolución de Precios de Índices Accionarios, Commodities, Monedas e Integrantes del Panel Merval 25 & Otros Indices Mercados Accionarios Locales e Internacionales Ticker

Último Precio

Merval Merval 25 Merval Argentina

35.126,22 38.004,43 34.625,64

Diaria -0,04% 0,01% -0,25%

S&P500 Dow Jones Nasdaq FTSE 100 DAX CAC 40 Nikkei EM Index

2.870,61 26.616,71 7.505,77 7.665,54 13.340,17 5.529,15 23.631,88 1.263,45

1,10% 0,85% 1,28% 0,65% 0,31% 0,87% -0,16% 0,00%

Commodities Producto WTI Brent Oro Cobre Soja Trigo Maíz Monedas Producto

Último Precio 66,19 70,48 1348,5 319,9 985,5 441 356,5

Diaria 1,04% 0,09% -1,06% -0,54% -0,68% 1,50% 0,35%

Último Precio

Diaria ARS USD 19,5708 -0,05% USD EUR 1,24 0,19% JPY USD 108,73 -0,62% USD GBP 1,4143 0,01% BRL USD 3,1478 -0,03% DXY Index 89,071 -0,36% Fuente: Cohen SA en base a Bloomberg

Mercado de Renta Variable Local

Variación Mes Año Ult 12 meses 16,83% 16,83% 83,14% 16,36% 16,36% 84,04% 16,02% 16,02% 97,28% 7,37% 7,68% 8,73% -0,29% 3,27% 4,08% 3,81% 9,06%

7,37% 7,68% 8,73% -0,29% 3,27% 4,08% 3,81% 9,06%

24,99% 32,42% 32,72% 7,04% 12,59% 13,60% 21,80% 37,82%

Variación Mes Año Ult 12 meses 9,55% 9,55% 23,08% 5,40% 5,40% 25,32% 2,99% 2,99% 13,34% -3,08% -3,08% 18,57% 3,55% 3,55% -6,10% 3,28% 3,28% 3,28% 1,64% 1,64% -1,99%

Variación Mes Año Ult 12 meses 5,09% 5,09% 22,95% 3,46% 3,46% 16,27% -3,51% -3,51% -5,06% 4,66% 4,66% 12,27% -4,97% -4,97% -0,84% -3,31% -3,31% -11,27%

Ticker

Último Precio

ALUA APBR BHIP BMA BPAT BRIO CECO2 CEPU COME CRES CTIO EDN ERAR FRAN GCLA GGAL INDU INVJ IRSA LEDE MIRG MOLI PAMP PESA PETR SAMI SUPV TECO2 TGNO4 TGSU2 TRAN TS YPFD

17,35 135,50 18,05 214,35 69,85 53,80 22,30 46,10 5,18 42,9 66,1 62,10 17,00 165,80 75 130,55 19,05 12,75 57,45 17,5 644,60 66,75 55,25 27,70 117,00 132,75 126,1 151,00 77,75 92,60 63,65 356,60 510,00

Diaria 0,87% 4,07% 3,74% 0,16% 0,22% -2,98% -3,04% -2,12% -1,33% 3,37% -0,23% 1,80% 1,80% -1,28% 3,16% -2,25% 1,06% -0,78% 1,95% 0,57% 3,96% 0,07% -0,09% 0,36% 0,00% -2,60% -2,06% -0,66% 0,58% -0,38% 0,63% 1,16% -1,67%

Variación Mes Año Ult 12 meses 14,90% 14,90% 67,63% 41,81% 41,81% 57,38% 32,72% 32,72% 157,86% -1,22% -1,22% 74,98% 18,39% 18,39% 68,31% 12,08% 12,08% 72,71% 39,81% 39,81% 76,28% 44,97% 44,97% 90,10% 9,75% 9,75% 91,43% 5,41% 5,41% 58,30% 15,56% 15,56% 66,29% 35,74% 35,74% 155,56% 18,06% 18,06% 61,14% 7,66% 7,66% 68,84% 35,14% 35,14% -45,34% 5,54% 5,54% 159,54% 38,04% 38,04% 426,24% 6,25% 6,25% 18,06% 5,70% 5,70% 73,56% 1,16% 1,16% -1,96% 25,69% 25,69% 94,10% 10,33% 10,33% 1,58% 10,72% 10,72% 91,51% 11,92% 11,92% 88,44% 9,70% 9,70% 42,68% 11,74% 11,74% 28,57% 12,19% 12,19% 300,83% 10,42% 10,42% 147,54% 3,94% 3,94% 385,94% 11,50% 11,50% 190,28% 30,03% 30,03% 266,86% 20,88% 20,88% 21,96% 20,92% 20,92% 45,42%

8

26 de Enero de 2018 - Informe Semanal Mercado Local

Informe de Renta Variable – Mercado Local al Cierre del 26 de Enero de 2018 Empresa

Capitalización Bursátil Ticker

Moneda

Sector Transable Siderúrgico Siderar Aluar Tenaris Petróleo y Derivados YPF Petrobras Brasil Petrolera Pampa Carboclor Alimentos Quickfood Ledesma San Miguel Materias Primas / Otros Celulosa Holcim Argentina Fiplasto Maquinaria y Electrónico Mirgor Agrometal

Precio Cierre

Capital Social

Deuda Patrimonio Financiera Neto Neta

En Pesos

En Dolares (TCCCL $19,61)

Utilidad Neta

Resultado Operativo

EBITDA

Ingresos por Ventas

Ult.12 Meses

Mismo Periodo Año Ant.

Ult.12 Meses

Mismo Periodo Año Ant.

Ult.12 Meses

Mismo Periodo Año Ant.

Ult.12 Meses

Mismo Periodo Año Ant.

ERAR ALUA TS

Pesos Pesos Dolares

17,10 17,40 18,31

4.517,1 2.800,0 1.180,5

34.164,5 9.145,2 11.495,7

7.006,9 -384,2 -751,0

77.242,3 3.938,9 48.720,0 2.484,4 21.612,1

5.665 2.283 418

2.915 1.484 -19

8.259 3.610 167

5.058 2.439 13

9.115 4.186 792

5.828 3.030 706

35.143 16.135 4.567

26.688 12.121 4.846

YPFD APBR PETR CARC

Pesos Reales Pesos Pesos

510,00 21,72 117,00 1,40

393,3 13.044,5 119,4 406,7

130.622,0 264.519,0 1.959,0 -331,1

149.290,0 279.237,0 2.210,5 428,6

200.589,6 10.228,9 272.851,5 13.969,8 712,4 569,3 29,0

2.051 7.541 908 -550

-31.653 -54.272 687 -241

15.184 48.849 1.880 -71

10.095 -35.726 1.506 -75

63.790 88.359 2.769 -45

52.839 80.075 2.273 -48

237.757 277.672 3.766 261

196.488 297.203 2.307 849

PATY LEDE SAMI

Pesos Pesos Pesos

15,40 17,50 132,80

145,8 440,0 71,2

137,2 1.199,6 2.189,5

1.355,7 4.140,9 3.977,1

2.245,8 7.700,0 9.448,9

114,5 392,7 481,8

-398 -149 142

-433 -52 456

-102 736 350

-280 604 1.236

-36 917 498

-251 742 1.337

5.573 10.689 3.713

4.872 7.547 4.158

CELU JMIN FIPL

Pesos Pesos Pesos

18,20 105,00 8,70

101,0 352,1 67,4

1.351,2 1.878,0 125,7

2.631,8 -717,1 141,1

1.837,7 36.966,0 586,6

93,7 1.885,1 29,9

-1.202 934 6

-240 104 15

89 1.433 45

471 702 39

358 1.585 55

679 878 48

4.388 6.748 559

4.192 4.929 472

MIRG AGRO

Pesos Pesos

649,85 25,80

18,0 75,0

2.281,5 209,9

483,0 100,8

11.697,3 1.935,0

596,5 98,7

712 85

812 29

1.083 147

762 68

1.218 151

853 71

18.184 799

16.454 469

Pesos Pesos Pesos Pesos Pesos Pesos Pesos

45,95 61,60 55,30 63,85 92,70 77,65 65,00

1.514,0 898,7 1.938,4 444,7 794,5 439,4 202,4

5.926,4 1.047,2 14.311,0 1.984,8 4.344,9 660,1 823,9

1.945,1 1.484,6 25.471,0 1.133,9 1.042,3 2.941,2 -1.140,1

69.569,4 55.357,5 107.191,8 28.392,4 73.649,7 34.117,4 13.152,8

3.547,6 2.822,9 5.466,2 1.447,9 3.755,7 1.739,8 670,7

2.451 1.314 4.076 1.882 2.281 621 336

2.115 -1.639 1.069 -651 308 -630 48

3.472 3.129 10.176 2.903 4.079 1.326 411

2.986 -1.378 1.331 -497 1.778 -136 -99

3.745 3.533 15.366 3.011 4.446 1.508 448

3.214 -1.043 3.371 -401 2.029 18 -66

7.133 21.539 61.173 5.392 10.636 3.275 3.020

4.665 10.008 20.078 1.532 6.256 1.405 1.054

Pesos

151,00

969,2

25.063,0

3.673,0

146.343,2

7.462,7

7.145

3.117

11.338

7.293

18.184

13.062

61.795

50.787

Pesos Pesos Pesos Pesos

57,50 42,90 65,80 272,00

578,7 501,6 409,9 126,0

26.107,0 16.600,0 8.633,9 24.026,2

97.164,0 100.719,0 -8.557,0 2.968,0

33.273,9 21.520,5 26.971,9 34.275,8

1.696,8 1.097,4 1.375,4 1.747,9

4.160 2.217 2.092 5.063

-1.555 -1.595 1.537 792

14.387 14.935 7.663 8.369

4.159 4.481 243 1.890

18.930 19.630 7.735 8.346

8.208 8.621 250 2.129

75.698 81.789 15.384 5.286

50.394 55.474 476 4.125

Pesos Pesos Pesos Pesos

5,19 119,90 10,10 0,00

1.582,9 88,4 840,0 168,0

1.628,5 356,1 1.621,3 498,6

953,9 -365,6 -236,1 -55,1

8.215,5 10.597,2 8.484,0 0,0

418,9 540,4 432,6 0,0

23 339 457 240

130 158 178 130

105 459 563 289

256 405 262 150

244 601 654 297

373 538 351 156

2.950 2.192 1.381 2.112

2.716 1.691 651 1.385

Sector No Transable Energeticas y Distribuidoras Central Puerto CEPU Edenor EDN Pampa Energia PAMP Transener TRAN Transp. de Gas del Sur TGSU2 Transp.de Gas del Norte TGNO4 Distr.de Gas Cuyana DGCU2 Comunicaciones Telecom Argentina TECO2 Real Estate Irsa IRSA Cresud CRES Consultatio CTIO Irsa Prop Comerc IRCP Holding y Otros Comercial del Plata COME Autopistas del Sol AUSO Boldt BOLT Caputo CAPU

9

26 de Enero de 2018 - Informe Semanal Mercado Local

Empresa

Price Earning Trailing

Analisis Dividendos

ROE Ratio

Entreprise Value / EBITDA

Return on Capital Employed (ROCE)

Price / Sales Trailing

Price / Book Value

Ticker

Moneda

Cierre de Balance

ERAR ALUA TS

Pesos Pesos Dolares

31-dic 30-jun 31-dic

30-sep-17 30-sep-17 30-sep-17

9,35

13,63 21,34 51,67

16,6% 25,0% 3,6%

9,24 11,55 26,34

35,2% 26,0% 2,1%

2,20 3,02 4,73

YPFD APBR PETR CARC

Pesos Reales Pesos Pesos

31-dic 31-dic 31-dic 31-dic

30-sep-17 30-sep-17 30-sep-17 30-sep-17

10,60

97,80 36,18 15,38 -1,04

1,6% 2,9% 46,4% 166,1%

5,48 6,25 5,84 -22,37

4,9% 6,2% 23,3%

PATY LEDE SAMI

Pesos Pesos Pesos

30-jun 31-may 31-dic

30-sep-17 31-may-17 30-sep-17

-5,64 -51,65 66,47

-290,5% -12,4% 6,5%

-100,66 12,91 26,93

CELU JMIN FIPL

Pesos Pesos Pesos

31-may 31-dic 30-jun

31-ago-17 30-sep-17 30-sep-17

-1,53 39,57 99,13

-88,9% 49,7% 4,7%

MIRG AGRO

Pesos Pesos

31-dic 31-dic

30-sep-17 30-sep-17

16,42 22,76

Pesos Pesos Pesos Pesos Pesos Pesos Pesos

31-dic 31-dic 31-dic 31-dic 31-dic 31-dic 31-dic

30-sep-17 30-sep-17 30-sep-17 30-sep-17 30-sep-17 30-sep-17 30-sep-17

29,53

Pesos

31-dic

Pesos Pesos Pesos Pesos Pesos Pesos Pesos Pesos

Sector Transable Siderúrgico Siderar Aluar Tenaris Petróleo y Derivados YPF Petrobras Brasil Petrolera Pampa Carboclor Alimentos Quickfood Ledesma San Miguel Materias Primas / Otros Celulosa Holcim Argentina Fiplasto Maquinaria y Electrónico Mirgor Agrometal

Precio / Rdo. Integral por Acción Trailing

Fecha Ultimo Balance

Ratios de Solvencia

Dividendos (ult. 12 meses)

Dividend Yield

Deuda Financ. Neta / EBITDA

D.F.N. / (D.F.N. + P.Neto)

2,26 5,33 1,88

1202 1789 484

1,6% 3,7% 2,2%

0,77 -0,09 -0,95

17,0% -4,4% -7,0%

0,84 0,98 3,71 2,18

1,54 1,03 7,13 -1,72

0 0 0 0

0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

2,34 3,16 0,80 -9,61

53,3% 51,4% 53,0% 439,6%

6,5% 15,0% 7,6%

0,40 0,72 2,54

16,37 6,42 4,32

0 0 80

0,0% 0,0% 0,8%

-37,89 4,51 7,98

90,8% 77,5% 64,5%

12,50 22,87 13,28

6,0% 81,0% 14,7%

0,42 5,48 1,05

1,36 19,68 4,67

14 374 0

0,8% 1,0% 0,0%

7,36 -0,45 2,58

66,1% -61,8% 52,9%

31,2% 40,5%

10,00 13,51

53,6% 33,3%

0,64 2,42

5,13 9,22

0 0

0,0% 0,0%

0,40 0,67

17,5% 32,4%

15,24

28,38 42,14 26,30 15,08 32,29 54,96 39,16

41,4% 125,4% 28,5% 94,8% 52,5% 94,0% 40,8%

19,09 16,09 8,63 9,81 16,80 24,57 26,80

29,4% 100,3% 27,2% 61,6% 53,4% 27,4%

9,75 2,57 1,75 5,27 6,92 10,42 4,36

11,74 52,86 7,49 14,30 16,95 51,68 15,96

2672 0 126 0 0 0 0

3,8% 0,0% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,52 0,42 1,66 0,38 0,23 1,95 -2,54

24,7% 58,6% 64,0% 36,4% 19,3% 81,7% 360,6%

30-sep-17

20,26

20,48

28,5%

8,25

31,8%

2,37

5,84

18

0,0%

0,20

12,8%

30-jun 30-jun 31-dic 30-jun

30-sep-17 30-sep-17 30-sep-17 30-sep-17

7,09 7,27 5,64 6,77

8,00 9,71 12,89 6,77

15,9% 13,4% 24,2% 21,1%

6,89 6,23 2,38 4,46

7,6% 7,7% 219,9% 21,8%

0,44 0,26 1,75 6,48

1,27 1,30 3,12 1,43

2281 0 305 310

6,9% 0,0% 1,1% 0,9%

5,13 5,13 -1,11 0,36

78,8% 85,9% -11117,7% 11,0%

31-dic 31-dic 31-oct 31-dic

30-sep-17 30-sep-17 31-jul-17 30-sep-17

179,49

360,50 31,24 18,55 0,00

1,4% 95,3% 28,2% 48,1%

37,51 17,03 12,61 -0,19

6,0%

2,78 4,83 6,14 0,00

5,04 29,76 5,23 0,00

0 360 18 30

0,0% 3,4% 0,2% #¡DIV/0!

3,90

36,9%

-0,36 -0,19

-17,0% -12,4%

38,87 13,79

22,76

Sector No Transable Energeticas y Distribuidoras Central Puerto CEPU Edenor EDN Pampa Energia PAMP Transener TRAN Transp. de Gas del Sur TGSU2 Transp.de Gas del Norte TGNO4 Distr.de Gas Cuyana DGCU2 Comunicaciones Telecom Argentina TECO2 Real Estate Irsa IRSA Cresud CRES Consultatio CTIO Irsa Prop Comerc IRCP Holding y Otros Comercial del Plata COME Autopistas del Sol AUSO Boldt BOLT Caputo CAPU

15,67

51,1% 133,6%

10

26 de Enero de 2018 - Informe Semanal Mercado Local

Empresa

Capitalización Bursátil Ticker

Entidades Financieras

Banco Macro Grupo Financiero Galicia Banco Francés Banco Hipotecario Banco Patagonia Santander Río Banco Supervielle

BMA GGAL FRAN BHIP BPAT BRIO SUPV

Precio Cierre

Capital Social

215,00 130,40 166,00 18,00 69,85 53,80 127,50

Empresa

En Pesos

En Dolares (TCCCL $19,61)

Ult.12 Meses

Mismo Periodo Año Ant.

669,7 1.410,3 612,7 1.500,0 719,1 2.157,8 456,7

143.977,5 183.898,6 101.701,6 27.000,0 50.232,3 116.087,0 58.232,1

7.342,0 9.377,8 5.186,2 1.376,8 2.561,6 5.919,8 2.969,5

8.072 7.425 3.040 1.248 3.375 5.680 2.126

6.812 5.491 4.250 1.002 3.153 4.965 1.154

Rdo Intermediacion Financiera Neta Mismo Ult.12 Periodo Meses Año Ant. 13.483 11.536 5.332 1.981 5.058 8.563 2.734

Ticker

Cierre de Balance

Fecha Ultimo Balance

Patrimonio Neto

Total Activo

Patrimonio Neto/ Activos

Price Earning Trailing

Price / Book Value

BMA GGAL FRAN BHIP BPAT BRIO SUPV

31-dic 31-dic 31-dic 31-dic 31-dic 31-dic 31-dic

30-sep-17 30-sep-17 30-sep-17 30-sep-17 30-sep-17 30-sep-17 30-sep-17

40.118,9 35.194,7 24.638,8 7.167,4 10.124,3 23.813,3 14.300,1

206.345,1 274.402,2 200.056,9 55.449,5 84.469,5 289.077,5 78.957,7

19,44% 12,83% 12,32% 12,93% 11,99% 8,24% 18,11%

17,84 24,77 33,46 21,64 14,88 20,44 27,40

3,59 5,23 4,13 3,77 4,96 4,87 4,07

Entidades Financieras

Banco Macro Grupo Financiero Galicia Banco Francés Banco Hipotecario Banco Patagonia Santander Río Banco Supervielle

Utilidad Neta

9.985 8.198 6.720 1.741 4.617 6.116 1.555

Ingresos Netos por Servicios Mismo Ult.12 Periodo Meses Año Ant.

Ingresos Netos Financieros Mismo Ult.12 Periodo Meses Año Ant.

6.874 15.895 5.063 4.656 3.271 8.249 3.701

20.154 22.295 13.726 3.781 8.204 19.707 8.361

ROE Ratio ROA Ratio

20,12% 21,10% 12,34% 17,41% 33,34% 23,85% 14,86%

3,91% 2,71% 1,52% 2,25% 4,00% 1,96% 2,69%

5.081 12.117 4.207 3.586 2.303 5.742 2.882

15.103 15.299 12.027 3.255 7.203 12.889 5.053

Cap. Bursátil / Rdo. Interm. Rdo. Interm. Financ. Neto / Financ. Neto Activos

10,68 15,94 19,07 13,63 9,93 13,56 21,30

6,53% 4,20% 2,67% 3,57% 5,99% 2,96% 3,46%

Fuente: Cohen SA en base a Economática y Bloomberg LIC. JUAN JOSÉ VÁZQUEZ

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