Indicador de Confianza Empresarial Perspectivas segundo trimestre Resultados primer trimestre Nº 17 • 2007
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Indicador de Confianza Empresarial
(1)
Las empresas continúan viendo con optimismo el entorno económico. La confianza en la marcha de sus negocios durante el segundo trimestre de 2007 es elevada, y el ICE de perspectivas alcanza los 17,5 puntos, prácticamente al mismo nivel en el que se situó el indicador durante el mismo periodo de 2006 (17,8). Esta evolución permite pensar en una primera mitad de año con la actividad productiva creciendo a un ritmo similar al de 2006.
Æ
ICE PERSPECTIVAS 20
17,8 17,5 15,7
15 12,2
ICE
Indicador de Confianza Empresarial
Æ
RESULTADOS GENERALES
PERSPECTIVAS PRIMER TRIMESTRE 2007 Perspectivas primer trimestre año 2006
10
PERSPECTIVAS SEGUNDO TRIMESTRE 2007 Perspectivas segundo trimestre año 2006
5
0
I Trimestre
II Trimestre
Fuente: Cámaras de Comercio
Indicador de Confianza Empresarial
El ICE varía entre -100 y +100: valores positivos indican avances, mientras que datos negativos señalan retroceso de la actividad.
Evolución de la coyuntura Las variables que componen el indicador mantienen niveles elevados en el segundo trimestre de 2007. Tanto cifra de negocio, como empleo e inversión continúan dinámicos. Las exportaciones se recuperan en el primer trimestre y las compañías prevén mantener esta tendencia durante el segundo. Este optimismo empresarial en lo que respecta al comportamiento de las exportaciones coincide con un mayor crecimiento de la economía europea, principal destino de los bienes y servicios de las empresas españolas. RESULTADOS
PERSPECTIVAS
SALDOS(2)
I Trim 06
I Trim 07
II Trim 06
II Trim 07
Cifra de negocio
1,4
-3,6
32,4
32,7
Trabajadores con contrato
0,9
6,8
5,7
8,1
Precios de venta
23,7
34,5
11,7
10,6
Inversión
16,1
20,1
15,3
11,8
Exportaciones
-4,5
2,4
21,5
33,9 Fuente: Cámaras de Comercio
Factores que limitan la actividad La debilidad de la demanda pasa a ser el principal factor que limita la actividad de las empresas. El aumento de la competencia, que venía siendo el principal problema para las companías desde la segunda mitad de 2004, reduce su importancia. Las empresas podrían estar empezando a notar una desaceleración del consumo interno. Por otro lado, el dinamismo de la actividad productiva se refleja en el incremento en importancia de la insuficiencia de capacidad instalada y, sobre todo, en la creciente escasez de personal cualificado. El actual entorno de tipos de interés al alza se refleja también en el avance de la importancia de las dificultades de financiación, duplicándose el porcentaje de empresas que señala el factor respecto al trimestre anterior. Esta dificultad para acceder a financiación puede que esté teniendo su reflejo en el menor saldo de inversión que prevén las empresas para el segundo trimestre. IV Trim 05
I Trim 06
II Trim 06
III Trim 06
IV Trim 06
I Trim 07
Debilidad demanda
49,9%
36,1%
43,0%
45,9%
36,7%
47,8%
Aumento competencia
56,9%
53,7%
57,8%
54,9%
52,4%
36,6%
Escasez personal cualificado
20,5%
21,6%
22,8%
21,2%
29,8%
32,8%
Otras causas
15,4%
21,6%
18,2%
18,5%
13,4%
31,6%
Dificultades financiación
11,0%
8,0%
10,8%
14,5%
14,5%
28,6%
Insuficiencia capacidad
4,8%
5,1%
6,2%
8,0%
3,8%
12,5%
Fuente: Cámaras de Comercio
Indicador de Confianza Empresarial
(1)
La actividad industrial se comporta de forma favorable. La mejora que se viene registrando en comercio y en la actividad de hostelería y turismo, permite a las empresas ser optimistas respecto a la evolución de sus negocios durante el segundo trimestre de 2007. En general, son las compañías del sector servicios las más optimistas con avances en la confianza. Las empresas de la construcción moderan su crecimiento. ICE CONSTRUCCIÓN
24
24
24
24
ICE
36
I T07 II T07
I T06 II T06
I T07 II T07 I T07 II T07
I T06 II T06
I T05 II T05
-12
I T04 II T04
-12
I T07 II T07
0 I T06 II T06
0 I T05 II T05
EVOLUCIÓN ICE RESULTADOS EVOLUCIÓN ICE PERSPECTIVAS
12
I T03 II T03
12
I T04 II T04
I T06 II T06
ICE OTROS SERVICIOS
36
I T03 II T03
I T05 II T05
I T04 II T04
-12
I T03 II T03
-12
I T07 II T07
-12
I T06 II T06
0
I T05 II T05
0 I T04 II T04
0
I T05 II T05
12
I T04 II T04
12
I T03 II T03
12
ICE
24
ICE
36
ICE HOSTELERÍA Y TURISMO
Fuente: Cámaras de Comercio
Evolución de la coyuntura Todos los sectores prevén mejoras durante el segundo trimestre, en relación con el mismo periodo del año anterior, en trabajadores con contrato y exportaciones. En el contexto de alza de tipos de interés, la inversión, que ha experimentado avances generalizados en todos los sectores durante el primer trimestre, se debilita en varios de ellos durante el segundo.
Æ
Incremento / Disminución / Mantenimiento respecto al mismo trimestre del año anterior
Æ
11,8 33,9
Æ
Æ
Æ Æ
2,4
Æ
20,1
8,1 10,6
Æ
33,0
Æ
12,6
6,8 34,5
Æ
Æ Æ Æ
Æ
0,0
9,3
Æ
Æ Æ Æ
Æ Æ
Æ
Æ Æ
Æ Æ Æ
Æ
Æ Æ
Æ Æ Æ
Æ Æ Æ Æ
22,7
7,6
II trim 32,7
Æ
17,2
9,8 36,0
I trim -3,6
Æ
17,3
II trim 35,3
Æ
16,5
17,0
I trim 0,5
Æ
1,0 19,3
II trim 24,9
Æ
9,2
I trim -31,7
MEDIA
Æ
-7,3
9,5
SERVICIOS Æ
35,0
12,3
Y TURISMO Æ
3,4
11,9
12,4
11,9
OTROS
Æ
Exportaciones
7,2
8,1
-1,1 31,1
II trim 26,5
Æ
16,1
8,2 15,7
0,1 28,9
I trim -15,0
Æ
Inversión
9,6 14,3
II trim 18,8
Æ
35,7
Æ
-0,7
Precios de venta
I trim -4,0
Æ
Æ
Trab. con contrato
II trim 31,2
Æ
I trim -9,9
Cifra de negocio
Æ
SALDOS(2)
HOSTELERÍA
Æ
COMERCIO
Æ
CONSTRUCCIÓN
Æ
INDUSTRIA
Æ
Fuente: Cámaras de Comercio
Factores que limitan la actividad Se ha producido un cambio significativo en la percepción de los problemas que limitan la actividad en todos los sectores. La debilidad de la demanda pasa a ser el principal problema que limita la actividad, en línea con una ralentización del consumo interno, ganando peso en todos los sectores. El entorno de tipos de interés al alza, además de afectar al consumo, también afecta a las empresas incrementando las dificultades que se encuentran a la hora de acceder a financiación (en varios sectores se ha producido una disminución del saldo inversor). En general, los factores que limitan la actividad aumentan de importancia en todos los sectores, excepto el aumento de la competencia, que es el único factor en el que se observan reducciones, también generalizadas en todos los sectores.
Æ
Incremento / Disminución / Mantenimiento respecto al mismo trimestre del año anterior
19,5% 21,1%
32,7% 31,5% 12,5%
Æ Æ
35,1%
Æ
Æ Æ
36,4%
Æ
33,6%
Æ
Æ Æ
34,2%
44,8%
Æ
10,7%
25,4%
Æ
20,4%
Æ
26,8%
Æ
Æ Æ
23,2%
Æ
15,0%
39,1%
Æ
35,7%
Æ
34,0%
Æ
10,4%
43,1%
Æ
16,0%
Insuf. capacidad instalada
Æ
Dificultades de financiación
Æ
27,4%
Æ
Otras causas
33,4%
57,2%
MEDIA
Æ
21,7%
53,8%
OTROS SERVICIOS Æ
39,4%
Escasez personal cualificado
HOSTELERÍA Y TURISMO
COMERCIO
Æ
Aumento competencia
51,6%
Æ
58,1%
Æ
Debilidad de la demanda
CONSTRUCCIÓN Æ
INDUSTRIA
Æ
ICE
ICE COMERCIO
36
I T03 II T03
ICE
ICE INDUSTRIA 36
Æ
Indicador de Confianza Empresarial
Æ
RESULTADOS POR SECTORES
47,8% 36,6% 32,8% 31,6% 28,6% 12,5%
Fuente: Cámaras de Comercio
Æ
Indicador de Confianza Empresarial
(1)
Las empresas de 1 a 9 empleados son las únicas que moderan su confianza en el segundo trimestre del año respecto al mismo trimestre de 2006, aunque de forma muy leve. En el resto de segmentos de tamaño, el ICE de perspectivas se acelera, sobre todo entre las empresas de mayor dimensión, cuyo indicador de confianza se aproxima a los 50 puntos. ICE 10 a 49 empl.
ICE
I T07
II T07
I T07
II T07
I T06
II T06
I T05
EVOLUCIÓN ICE RESULTADOS EVOLUCIÓN ICE PERSPECTIVAS
I T06
II T06
I T05
IIT05
I T04
II T04
I T03
50 40 30 20 10 0 -10
II T03
I T07
I T06
II T07
ICE
ICE 250 y más empl.
II T06
I T05
IIT05
I T04
II T04
I T03
II T03
ICE
ICE 50 a 249 empl. 50 40 30 20 10 0 -10
IIT05
I T04
II T04
I T03
II T03
I T07
50 40 30 20 10 0 -10
II T07
I T06
II T06
I T05
IIT05
I T04
II T04
I T03
50 40 30 20 10 0 -10
II T03
ICE
ICE 1 a 9 empl.
Fuente: Cámaras de Comercio
Evolución de la coyuntura La causa de la moderación en la confianza de las empresas de menor dimensión se encuentra en la inversión, ya que tanto cifra de negocio como empleo se espera que evolucionen de forma favorable. El saldo de empleo crece en todos los segmentos de tamaño. El crecimiento de los precios podría desacelerarse entre las compañías de menor y mayor dimensión.
SALDOS(2)
1a9
10 a 49
50 a 249
250 y más
empleados
empleados
empleados
empleados
MEDIA
Æ
Æ
Incremento / Disminución / Mantenimiento respecto al mismo trimestre del año anterior
10,6
20,1
11,8
2,4
33,9
Æ
Æ
Æ
34,5
Æ
Æ
Æ
8,1
Æ
44,0
Æ
37,6
Æ
9,3
6,8
Æ
26,3
Æ
35,4
Æ
46,7
41,7
Æ
29,6
Æ
25,7
Æ
19,8
47,7
Æ
Æ
8,5
Æ
21,4
27,6
Æ
Æ Æ
35,7
37,7
Æ
16,5
20,0
Æ
Æ Æ Æ
7,0
Æ
21,3
13,5
Æ
Æ
32,3
Æ
11,0
36,6
Æ
Æ
-9,0
Æ
19,9
Exportaciones
Æ
Inversión
10,2
23,0
Æ
34,1
20,4
32,7
Æ
Precios de venta
6,2
Æ
Æ
5,0
Æ
Æ
Trab. con contrato
-3,6
Æ
II trim
Æ
I trim
63,3
Æ
II trim
Æ
I trim 56,3
51,9
Æ
II trim
27,4
Æ
I trim
41,1
Æ
II trim
18,2
Æ
I trim
31,5
Æ
II trim
-6,5
Æ
I trim Cifra de negocio
Fuente: Cámaras de Comercio
Factores que limitan la actividad La debilidad de la demanda pasa a ser el factor más importante que limita la actividad empresarial entre las empresas de menor dimensión, de 1 a 9 empleados y de 10 a 49. Estas empresas, centradas en el mercado interior, son las que se ven más afectadas por la ralentización de la demanda interna. Por su parte, las empresas de 50 y más empleados, más abiertas al exterior, continúan considerando más importante la mayor competencia. Crecen las dificultades de financiación de forma clara entre las empresas de 1 a 9 empleados, con menor capacidad para hacer frente a sus compromisos financieros.
Æ
Incremento / Disminución / Mantenimiento respecto al mismo trimestre del año anterior
(1) Media de los saldos de la cifra de negocio, número de trabajadores con contrato e inversión. (2) Saldos: diferencia entre el porcentaje de respuestas “aumenta” y “disminuye”.
8,3%
19,5% 7,5%
Æ Æ Æ
34,2% 24,3%
Æ
52,5%
Æ
Æ Æ
41,8
MEDIA
Æ
23,2%
Æ
Æ Æ
37,2% 23,6%
Æ
10,2%
Æ
12,8%
27,4%
Æ
Insuficiencia capacidad instalada
39,5% 31,5%
46,1%
Æ
28,8%
Æ
Dificultades de financiación/tesorería
Æ
31,7%
Æ
32,0%
Otras causas
Æ
Escasez personal cualificado
45,6%
Æ
35,4%
43,8%
250 y más empleados Æ
Aumento competencia
52,9%
50 a 249 empleados Æ
47,3%
Æ
Debilidad de la demanda
10 a 49 empleados Æ
1a9 empleados
Æ
Indicador de Confianza Empresarial
Æ
RESULTADOS POR TAMAÑOS DE EMPRESA
47,8% 36,6% 32,8% 31,6% 28,6% 12,5%
Fuente: Cámaras de Comercio
(1)
La actividad productiva se ha mantenido muy dinámica durante el primer trimestre de 2007, con un ICE de resultados situado en 7,8 , superior al registrado en el mismo periodo de 2006 (6,1). El ICE de perspectivas del segundo trimestre se mantiene en niveles similares a los del mismo periodo del año anterior, reflejando unas expectativas positivas de los empresarios. No obstante, cabe destacar que las empresas empiezan a notar síntomas de una desaceleración más intensa del consumo. Además, también manifiestan preocupación por la subida de los tipos de interés, que perjudica su capacidad para acceder a la financiación necesaria para acometer sus procesos de inversión. EVOLUCIÓN DEL ICE 20
17,8
17,3
17,5
16,3
15,7
15,3
14,5
15
12,4
12,2 12,8
11,8
10,9
ICE
Indicador de Confianza Empresarial
Æ
Evolución del Indicador de Confianza Empresarial
11,3
7,2
10
5,3
5,8
4,7
10,9 9,7
9,0
9,2
7,8 6,5
5
6,5 5,8
5,8
ICE Resultados
5,1
ICE Perspectivas
3,9
0,7
1,5
0 II T03
6,1
5,3 4,8
4,3
IV T03
II T04
IV T04
II T05
IV T05
II T06
IV T06
II T07
RESULTADOS GENERALES P.1. En el primer trimestre de 2007, en comparación con el trimestre anterior, ¿diría Vd. que en su negocio han aumentado, siguen igual o han disminuido...? Aumentado
Sigue igual
Disminuido
Cifra de negocio
23,2%
50,0%
26,8%
1.2
Nº trabajadores con contrato
11,9%
83,0%
5,1%
1.3
Precios de venta
39,2%
56,1%
4,7%
1.4
Inversión
27,7%
64,7%
7,6%
1.5
Exportaciones
25,3%
51,7%
22,9%
1.1
No realiza
71,2% Fuente: Cámaras de Comercio
P.2. Durante el segundo trimestre de 2007, en comparación con el primer trimestre, ¿prevé Vd. que en su negocio aumenten, sigan igual o disminuyan...? Aumentará
Seguirá igual
Disminuirá
2.1
Cifra de negocio
44,5%
43,8%
11,8%
2.2
Nº trabajadores con contrato
11,0%
86,1%
2,9%
2.3
Precios de venta
14,3%
82,0%
3,7%
2.4
Inversión
18,9%
74,0%
7,1%
2.5
Exportaciones
43,3%
47,3%
9,4%
No realiza
71,2% Fuente: Cámaras de Comercio
P.3. ¿Qué factores cree Vd. que limitan el nivel de actividad de su empresa o la marcha de su negocio? 3.1 Debilidad de la demanda
47,8%
3.2 Escasez de mano de obra especializada / personal cualificado
32,8%
3.3 Insuficiencia de capacidad instalada
12,5%
3.4 Dificultades de financiación o tesorería
28,6%
3.5 Aumento de la competencia
36,6%
3.6 Otras causas (especificar)
31,6%
Fuente: Cámaras de Comercio Ficha técnica: Analizados 5.331 establecimientos con al menos un trabajador, distribuidos por todo el territorio nacional. El margen de error máximo para un nivel de confianza del 95% es de +/-1,34%
Indicador de Confianza Empresarial
Æ
RESULTADOS GENERALES • El ICE de perspectivas alcanza los 17,5 puntos durante el segundo trimestre de 2007, casi el mismo nivel en el que se situó el indicador durante el mismo periodo de 2006. Esta evolución permite pensar en una primera mitad de año con la actividad productiva muy dinámica. • El optimismo empresarial en lo que respecta al comportamiento de las exportaciones coincide con un mayor crecimiento de la economía europea, principal destino de los bienes y servicios de las empresas españolas. • Las empresas podrían estar notando una desaceleración del consumo ya que la debilidad de la demanda pasa a ser el principal factor que limita la actividad de las empresas, con un 47,8% de las empresas que la señalan.
Æ
RESULTADOS POR SECTORES • En general, son las compañías del sector servicios las más optimistas, con avances en la confianza. Las empresas de la construcción reducen ligeramente sus expectativas.
• Todos los sectores prevén mejoras durante el segundo trimestre, en relación con el mismo periodo del año anterior, en trabajadores con contrato y exportaciones • Se ha producido un cambio significativo en la percepción de los problemas que limitan la actividad en todos los sectores. La debilidad de la demanda pasa a ser el principal problema que limita la actividad.
Æ
RESULTADOS POR TAMAÑOS • Las empresas de 1 a 9 empleados son las únicas que moderan su confianza en el segundo trimestre del año respecto al mismo trimestre de 2006, aunque de forma muy leve. • La causa de la moderación en la confianza de las empresas de menor dimensión se encuentra en la inversión, ya que tanto cifra de negocio como empleo se espera que evolucionen de forma favorable. • La debilidad de la demanda pasa a ser el factor más importante que limita la actividad empresarial entre las empresas de menor dimensión, de 1 a 9 empleados y de 10 a 49. Estas empresas, centradas en el mercado interior, son las que se ven más afectadas por la ralentización de la demanda interna.
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