HBM Global Biotechnology Fund

OGAW nach liechtensteinischem Recht in der Rechtsform der Treuhänderschaft

Geprüfter Jahresbericht per 31. Dezember 2014

Asset Manager:

Albis Asset Management Limited

Anlageberater:

Verwaltungsgesellschaft:

Inhaltsverzeichnis

Inhaltsverzeichnis ...................................................................................................................................................... 2 Verwaltung und Organe ........................................................................................................................................... 3 Tätigkeitsbericht ........................................................................................................................................................ 4 Vermögensrechnung ................................................................................................................................................ 6 Ausserbilanzgeschäfte.............................................................................................................................................. 6 Erfolgsrechnung ......................................................................................................................................................... 7 Verwendung des Erfolgs ........................................................................................................................................... 8 Veränderung des Nettofondsvermögens ............................................................................................................... 8 Anzahl Anteile im Umlauf ......................................................................................................................................... 8 Entwicklung des Nettoinventarwertes ..................................................................................................................... 9 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe .......................................................................................................... 10 Ergänzende Angaben ............................................................................................................................................. 13 Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer ..................................................................................... 19 Kurzbericht des Wirtschaftsprüfers ......................................................................................................................... 21

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Verwaltung und Organe

Verwaltungsgesellschaft

IFM Independent Fund Management AG Austrasse 9 FL-9490 Vaduz

Verwaltungsrat

Heimo Quaderer S.K.H. Simeon von Habsburg Hugo Quaderer

Geschäftsleitung

Luis Ott Alexander Wymann Michael Oehry

Domizil und Administration

IFM Independent Fund Management AG Austrasse 9 FL-9490 Vaduz

Asset Manager

Albis Asset Management Ltd. NatWest House Le Truchot/St. Peter Port Guernsey GY1 1WD

Anlageberater

HBM Partners AG Bundesplatz 1 CH-6300 Zug

Verwahrstelle und Zahlstelle

Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft Städtle 44 FL-9490 Vaduz

Wirtschaftsprüfer

Ernst & Young AG Belpstrasse 23 CH-3001 Bern

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Tätigkeitsbericht Sehr geehrte Anlegerinnen Sehr geehrte Anleger Wir freuen uns, Ihnen den Jahresbericht des HBM Global Biotechnology Fund vorlegen zu dürfen. Der Nettoinventarwert pro Anteilschein der Anteilsklasse USD- ist seit dem 31. Dezember 2013 von USD 205.66 auf USD 296.17 gestiegen und erhöhte sich somit um 44.01%. Am 31. Dezember 2014 belief sich das Nettofondsvermögen auf USD 22.5 Mio. und es befanden sich 76‘037 Anteile der Anteilsklasse -USD- im Umlauf. Mit einer kumulierten Performance von 196.2% seit der Liberierung am 30. Dezember 2011 hat der Fonds den Benchmark NASDAQ Biotechnology Index um insgesamt 7.8% übertroffen. Im Einjahresvergleich betrug die Outperformance sogar 9.9%. Wertentwicklung – HBM Global Biotechnology Fund (in USD) Fund

Benchmark

Kalenderjahr 2014

+44.0%

+34.1%

3 Monate

+10.9%

+11.1%

6 Monate

+19.1%

+18.3%

1 Jahr

+44.0%

+34.1%

+196.2%

+188.4%

Kalenderjahr 2013

+61.4%

+65.6%

Kalenderjahr 2012

+27.4%

+29.9%

Seit Liberierung am 30.12.2011

+196.2%

+188.4%

Volatilität (annualisiert; über 3 Jahre)

19.9%

20.6%

3 Jahre

Tracking Error

4.88%

Alpha

1.81%

Intercept hat mit +6.9% den mit Abstand grössten positiven Performancebeitrag erzielt und aufgrund ihrer NichtBerücksichtigung im Index in wesentlichem Ausmass zur Outperformance des Fonds beigetragen. Die Position war mit lediglich 2% im Portfolio gewichtet. Der Aktienkurs stieg nach Bekanntgabe von erfolgreichen Studiendaten zu Beginn des Jahres um über das Sechsfache während nur zwei Handelstagen. Die Position wurde mit hohem Gewinn verkauft. Die Euphorie flachte danach ziemlich ab. Im Jahresverlauf kamen Zweifel am Wert der Firma auf, als weitere Details zu den Studienergebnissen publiziert wurden und unklare Aussichten bezüglich der Anforderungen der USGesundheitsbehörde FDA für eine Phase III Studie die Runde machten. Zudem war Gilead, Spezialist auf dem Gebiet der Lebererkrankungen, mit einem Zukauf eines privaten Unternehmens in derselben Indikation aktiv, was die Wettbewerbssituation von Intercept beeinträchtigen wird. Dennoch ist der Markt zweifellos interessant: Die Behandlung von Fettleber gilt als eines der letzten grossen Therapiegebiete, bei dem es bis heute keine effektive Therapierung gibt. Der Gesundheits-Sektor konnte seine erfreuliche Entwicklung der Vorjahre fortsetzen. Eine Reihe von positiven Studienresultaten und gelungenen Marktlancierungen von Medikamenten und medizintechnischen Anwendungen in Therapiegebieten mit hohem medizinischem Bedarf sorgten für

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einen anhaltend starken Geldfluss der Investoren in den Sektor. Eine rekordhohe Anzahl von neuen Medikamenten, insgesamt 41 (15-Jahreshoch), wurde von der USamerikanischen Gesundheitsbehörde FDA zugelassen. Viele Unternehmen nutzen das positive Börsenumfeld und den Hunger der Investoren nach renditeträchtigeren, jedoch risikoreicheren Investitionen, für einen Börsengang oder um sich weiteres (substanzielles) Wachstumskapital zu beschaffen. Getrieben wurde die äusserst positive Stimmung von den Erfolgen der grösseren, in breiteren Anlegerkreisen besser bekannteren Biotechnologie-Werte. Die im Benchmark NASDAQ Biotechnology Index enthaltenen gross kapitalisierten und höchst gewichteten Unternehmen verzeichneten denn auch stark positive Wertzuwächse. Dies sorgte nicht zuletzt für einen stetigen signifikanten Geldfluss in den Sektor, insbesondere auch von Nicht-Sektorspezialisten. Die grossen Pharma- und Biotechnologie-Konzerne setzten ihre M&A-Aktivitäten fort. Aus diesen Übernahmen resultierten attraktive Übernahmeprämien für die Investoren, was den Sektor weiter beflügelte. Der Biotechnologie-Sektor etabliert sich mehr und mehr als Innovations-Rückgrat der grossen Pharma-Konzerne. Mit Börsenbewertungen von USD 100 Milliarden oder mehr, wie im Fall von Gilead, Celgene und Novo Nordisk, gehören einstige, noch vor einigen wenigen Jahren verhältnismässig bescheiden kapitalisierte Biotechnologie-Unternehmen, heute zu den grössten biopharmazeutischen Konzernen der Welt. Gegen Ende des Jahres sorgten die Preisdiskussionen rundum die neu zugelassenen, jedoch sehr effektiven Hepatitis C Medikamente von Gilead (Harvoni/Sovaldi) und AbbVie (Viekira Pak), für aufkommende Bedenken bezüglich der Nachhaltigkeit der Preisfestsetzung im Bereich der hochpreisigen Medikamente. Dies sorgte für (teilweise heftig) sinkende Aktienkurse, wobei der Effekt nur vorübergehend war. Es ist jedoch davon auszugehen, dass in Zukunft die Preise in Anbetracht der global, und insbesondere in den USA und der westlichen Welt, steigenden Gesundheitskosten, vermehrt hinterfragt werden. Für neue innovative und hoch wirksame Medikamente, welche der Biotechnologie-Sektor derzeit Jahr für Jahr entwickelt und auf den Markt bringt, dürften höhere Preise eher zu rechtfertigen sein. Für die Therapierung der Krankheit Hepatitis C, welche schlimmstenfalls zum akuten Leberversagen und zur Lebertransplantation führen kann, sind die Kosten zwar hoch, jedoch liegen die Heilungsraten mit den neuen Medikamenten bei durchschnittlich 95% in einer Therapiezeit von nur 12 Wochen. Dies ist für viele Patienten der Schritt von Hoffnung auf wirksame Präparate auf Heilung. In ein paar Jahren dürfte die Krankheit mehrheitlich besiegt sein. Kurzzeitig sorgten auch die Bemerkungen von USNotenbankchefin Janet Yellen Mitte Juli zur „übertriebenen“ Bewertung von kleineren Biotechnologie-Unternehmen sowie die Verschärfung der US-Steuergesetzgebung zu sogenannten „Tax Inversion Deals“, d.h. Verlegung des Steuersitzes durch Zukauf eines Unternehmens bevorzugt im steuergünstigen Ausland, für Unruhe an den Märkten. Positive Fundamentaldaten brachten den Sektor jedoch nicht aus der Gunst der Anleger. Die Investoren nahmen etwaige Korrekturen für Zukäufe wahr. Im Jahresvergleich trugen über 80% der Portfoliogesellschaften zur positiven Wertentwicklung bei. Die wenigen NegativPerformer liegen allesamt unter 1%.

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Tätigkeitsbericht (Fortsetzung) Absolut gesehen die grössten positiven Performancebeiträge resultierten aus den Portfoliogesellschaften Celgene (+3.4%), Amgen (+2.8%), Illumina (+2.8%), Regeneron (+2.6%), Vertex (+2.5%), Gilead (+2.2%) und Alexion (+2.0%). Celgene feierte Erfolge auf breiter Front mit seinen Hauptprodukten Revlimid und Pomalyst zur Behandlung von verschiedenen Blutkrebsarten. Celgene schloss eine der grössten Lizenzvereinbarungen in der Geschichte, mit Vorab- und Meilensteinzahlungen von bis zu USD 2.7 Milliarden, mit der irischen privat gehaltenen Nogra Pharma für einen Wirkstoff zur Behandlung von Morbus Crohn, eine chronisch entzündliche Darmkrankheit, ab. Illumina entwickelte sich dank neuer Produkte erfolgreich. Amgen und Regeneron konnten mit ihren PCSK9 Antikörpern (beide Phase III), zur Behandlung von hohen Cholesterinwerten, klinische Fortschritte erzielen und sehen einer Zulassung im US-Markt im kommenden Jahr entgegen. Regeneron’s Eylea erhielt von der US FDA die Marktfreigabe für die Behandlung der DME, der diabetisch makularen Degeneration. Das Unternehmen verfügt, neben Eylea (Umsatz 2014: USD 1.74 Milliarden), über eine gut gefüllte Pipeline mit erfolgversprechenden Medikamentenkandidaten in fortgeschrittenem Stadium zur Behandlung von rheumatoider Arthritis (Phase III) und Asthma (Phase II). Der französische Pharma-Riese Sanofi stockte Mitte Jahr seine Aktien-Beteiligung an Regeneron auf über 22% auf. Vertex vermeldete erfolgversprechende Daten zu der sich in Phase III befindenden Kombinationstherapie des Wirkstoffes Kalydeco (Ivacaftor) mit dem noch nicht zugelassenen „CFTR-Korrektor“ Lumacaftor (VX-809). Die Studie zeigte bei Patienten mit zystischer Fibrose eine signifikante Verbesserung der Lungenfunktion. Dieses Ereignis stellte den grössten binären Event des Jahres dar, entsprechend positiv nahm der Markt die Nachricht auf. Der Aktienkurs von Gilead entwickelte sich trotz aufkommender Preis-Bedenken, jedoch aufgrund anderer Zulassungs- und klinischer Erfolge (z.B. Idealisib zur Behandlung von schwereren Formen von Blutkrebs), im Jahresverlauf sehr erfreulich. Gilead wird für Harvoni/Sovaldi im ersten Jahr nach Marktzulassung über USD 10 Milliarden an Produktverkäufen vermelden. Damit liegt der Umsatz unter den vormaligen Analysten-Schätzungen von USD 12 Milliarden und er dürfte auch für die kommenden Jahre unter den ursprünglichen Erwartungen ausfallen. Trotzdem ist dies die erfolgreichste Markteinführung der Geschichte. Alexion waren im Vorfeld von erwartenden Zulassungsentscheiden, insbesondere für das Arzneimittel Asfotase Alfa zur Therapierung von Hypophosphatasie, einer seltenen, vererblichen Stoffwechselerkrankung, die zu Skelettfehlbildungen führt, sowie von klinischen Daten gesucht. Biogen (+1.5%), Mylan (+1.2%) und Incyte (+1.1%) trugen weiter massgeblich zur positiven Wertentwicklung des Fonds bei. Keine der grossen Portfoliogewichte verzeichnete einen Minus-Performancebeitrag. Unter den kleineren Portfoliowerten entwickelten sich Receptos (+2.3%), Shire (+1.7%) und Intermune (+1.6%) sehr erfeulich. Receptos’s Aktienkurs vervierfachte sich im Jahresverlauf, nachdem das Unternehmen Daten für ihren S1P1 Medikamentenkandidaten RPC1063 veröffentlich hat, die auf ein vorteilhafteres Nebenwirkungsprofil hinweisen als Novartis Umsatzrenner Gilenya (Multiple Sklerose) mit Produktverkäufen von USD 3 Milliarden im abgelaufenen Jahr. Auch im Bereich der ulzerativen Kolitis, einer chronisch-entzündlichen Darmerkrankung, verspricht das Arzneimittel grosses Potential. Shire wurde mehrfach als Übernahmekandidat gehandelt, zuletzt offerierte AbbVie einen Preis von über USD 50 Milliarden, aber scheiterte damit. Shire erhielt eine Abfindung

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von USD 1.64 Milliarden und machte auch operative Fortschritte. Intermune wurde von Roche für USD 8.3 Milliarden übernommen und dies noch rund 2 Monate bevor das Medikament Esbriet, zur Behandlung der seltenen und oftmals fatal endenden idiopathischen pulmonalen Fibrose (IPF), die Marktfreigabe von den US-amerikanischen Gesundheitsbehörde erhielt. Weitere bedeutende Treiber, relativ gesehen, waren Genmab und Medivation, welche mit jeweils +1.1% zur Entwicklung des NAVs beigetragen haben. Beide Unternehmen präsentierten erfolgsversprechende Studienresultate. Der grösste negative Wertzuwachs resultierte aus Puma Biotechnology (-0.9%). Der Aktienkurs verdoppelte sich zwar im 2014, aufgrund überaus positiver Phase III Daten zu Neratinib (PB272) in Brustkrebs in Kombination mit Roche’s Herceptin. Jedoch verflachte die Euphorie zum Ende des Jahres, nachdem das Unternehmen vermeldete, weitere Daten nachliefern zu müssen und sich die Einreichung des Zulassungsantrages bei der US FDA daher um rund 1 Jahr verzögert. Ausblick Der Ausblick auf das kommende Jahr stimmt uns zuversichtlich. Eine Reihe von wichtigen Studienresultaten und Zulassungsentscheiden steht an. Zudem ist die Bewertung der profitablen Gesellschaften in Bezug auf das Wachstum weiterhin relativ moderat. Aufgrund der zuletzt starken Avancen kommt der Titelselektion ein noch bedeutenderes Gewicht zu. Eine Konsolidierung auf dem derzeitigen Niveau oder Gewinnmitnahmen sind nicht auszuschliessen. Wir bevorzugen weiterhin Unternehmen, die sich mit neuen und innovativen Medikamenten vielversprechend auf dem Markt positionieren können. Die M&A-Aktivitäten dürften zusätzlich für positive Impulse sorgen. Fondsprofil – HBM Global Biotechnology Fund Der HBM Global Biotechnology Fund zielt auf eine Überrendite gegenüber dem Benchmark NASDAQ Biotechnology Index mit einer Long-only-Aktienstrategie ab. Der Fonds investiert in die Sektoren Biotechnologie, Spezialitätenpharma, Generika und Zulieferer, vor allem in den USA und Europa. Der Fokus liegt dabei auf mittel gross und gross kapitalisierten Gesellschaften. Der Fonds ist mit rund 40 Aktienpositionen breit diversifiziert, wobei Einzelpositionen maximal 10% des gesamten Portfolios ausmachen, jedoch sämtliche Positionen über 5% kumuliert nicht mehr als 40% des totalen Portfoliowertes betragen dürfen. Der Fonds ist UCITS IV reguliert und in Liechtenstein, Deutschland und Österreich zum Vertrieb zugelassen. Die Titelselektion erfolgt durch ein sehr selektives Bottom-upVerfahren. Neben einer tiefgründigen Markt- und Produktanalyse erfolgt eine Vielzahl von Meetings mit dem Management der Gesellschaften, finden Firmenbesichtigungen und Konferenzbesuche statt sowie steht das Portfoliomanagement mit Finanzanalysten im regelmässigen Kontakt. In ihrem Beurteilungs- und Auswahlverfahren greift das Portfoliomanagement auf langjährige wissenschaftliche, industrielle, operationelle und finanzielle Expertise zurück. Albis Asset Management Ltd. (Asset Manager) HBM Partners AG, Zug/Schweiz (Anlageberater)

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Vermögensrechnung per 31. Dezember 2014

in USD Bankguthaben: Sichtguthaben Zeitguthaben Wertpapiere zum Bewertungskurs Derivate Finanzinstrumente Sonstige Vermögenswerte

191'348.44 0.00 22'475'025.39 0.00 1'883.52

Gesamtfondsvermögen

22'668'257.35

abzüglich: Verbindlichkeiten Nettovermögen

-148'717.86 22'519'539.49

Anzahl Anteile im Umlauf –USD– Anzahl Anteile im Umlauf –EUR– Anzahl Anteile im Umlauf –CHF–

76'037 0 0

Inventarwert pro Anteil –USD– Inventarwert pro Anteil –EUR– Inventarwert pro Anteil –CHF–

296.17 0.00 0.00

Ausserbilanzgeschäfte Allfällige, am Ende der Berichtsperiode offene derivative Finanzinstrumente sind aus dem Vermögensinventar ersichtlich. Allfällige, am Bilanzstichtag ausgeliehene Wertpapiere (Securities Lending) sind aus dem Vermögensinventar ersichtlich. Während des Rechnungsjahres wurden für ausgeliehene Wertschriften (Securities Lending) Kommissionen in der Höhe von USD 411.45 eingenommen. Am Bilanzstichtag waren keine aufgenommenen Kredite ausstehend.

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Erfolgsrechnung 01.01.2014 – 31.12.2014 in USD Erträge der Wertpapiere: Aktien Obligationen, Wandelobligationen, Optionsobligationen Erträge der Bankguthaben

46'934.15 0.00 0.00

Kommissionserträge Securities Lending

411.45

Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen

-87.72

Total Erträge

47'257.88

abzüglich: Reglementarische Vergütung an die Verwaltung

485'229.75

Reglementarische Vergütung an die Verwahrstelle

30'671.63

Revisionsaufwand

10'088.76

Passivzinsen Sonstige Aufwendungen

20.38 30'808.90

Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen

-27'509.03

Total Aufwendungen

529'310.39

Nettoertrag

-482'052.51

Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste

5'620'645.10

Realisierter Erfolg

5'138'592.59

Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste

2'151'488.37

Gesamterfolg

7'290'080.96

TER in % exkl. Performance-abhängige Vergütung

2.06

TER in % inkl. Performance-abhängige Vergütung

2.73

Transaktionskosten

94'544.64

TER: Sofern Anteile anderer Fonds (Zielfonds) im Umfang von mindestens 10% des Fondsvermögens erworben werden, wird eine synthetische TER berechnet. Die TER des Fonds setzt sich aus Kosten, welche auf Ebene des Fonds direkt angefallen sind und im Falle der Berechnung der synthetischen TER zusätzlich aus der anteilmässigen TER der einzelnen Zielfonds, gewichtet nach deren Anteil am Stichtag sowie der effektiv bezahlten Ausgabeaufund Rücknahmeabschläge der Zielfonds, zusammen.

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Verwendung des Erfolgs in USD -482'052.51

Nettoertrag des Rechnungsjahres Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne des Rechnungsjahres Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne früherer Rechnungsjahre Vortrag des Vorjahres Zur Verteilung verfügbarer Erfolg

0.00 0.00 0.00 -482'052.51

Zur Ausschüttung an die Anleger vorgesehener Erfolg Zur Wiederanlage zurückbehaltener Erfolg

0.00 -482'052.51 0.00

Vortrag auf neue Rechnung

Veränderung des Nettofondsvermögens in USD Nettofondsvermögen zu Beginn der Periode

16'936'758.89

Saldo aus dem Anteilsverkehr

-1'707'300.36

Gesamterfolg

7'290'080.96

Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode

22'519'539.49

Anzahl Anteile im Umlauf HBM Global Biotechnology Fund -USD-

HBM Global Biotechnology Fund -EUR-

HBM Global Biotechnology Fund -CHF-

Anzahl Anteile zu Beginn der Periode

82'355

0

0

Neu ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile

55 -6'373

0 0

0 0

Anzahl Anteile am Ende der Periode

76'037

0

0

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Entwicklung des Nettoinventarwertes HBM Global Biotechnology Fund -USDDatum

Anzahl Anteile

Nettovermögen in USD

Nettoinventarwert pro Anteil in USD

Performance

70’000 81’050 82’355 76’037

7’000’000.00 10’328’737.66 16’936’758.89 22'519'539.49

100.00 127.44 205.66 296.17

0.00% 27.44% 61.38% 44.01%

30.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014

Rechtliche Hinweise: Die historische Wertentwicklung eines Anteils ist keine Garantie für die laufende und zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen zudem die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt

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Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe WHG Portfolio Bezeichnung

Käufe 1)

Verkäufe 1)

Bestand per

Kurs

Kurswert

% des

in USD

NIW

115.30

348'238

1.55%

360.30

585'616

2.60%

31.12.2014

WERTPAPIERE BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE Aktien CHF

Actelion Ltd.

3'000

0

3'000

DKK

Genmab A/S

2'500

0

10'000

DKK

Novo Nordisk -B-

10'000

5'000

5'000

260.30

211'540

0.94%

EUR

Innate Pharma -A-

20'000

0

20'000

7.90

191'245

0.85%

EUR

Morphosys

0

0

5'000

76.63

463'769

2.06%

SEK

Swedish Orphan Biovitrum AB

0

0

20'000

79.35

202'852

0.90%

USD

AbbVie

13'000

12'000

8'000

65.44

523'520

2.32%

USD

Achillion Pharmaceuticals

17'000

0

17'000

12.25

208'250

0.92%

USD

Alexion Pharmaceuticals Inc

5'750

6'750

5'000

185.03

925'150

4.11%

USD

Alkermes PLC

2'500

3'000

7'500

58.56

439'200

1.95%

USD

Alnylam Pharma

0

1'500

3'000

97.00

291'000

1.29%

USD

Amgen Inc.

8'750

6'250

11'500

159.29

1'831'835

8.13%

USD

Biogen IDEC Inc

2'500

2'500

5'000

339.45

1'697'250

7.54%

USD

Biomarin Pharmaceutical Inc

0

0

8'000

90.40

723'200

3.21%

USD

bluebird bio

2'000

0

2'000

91.72

183'440

0.81%

USD

Bristol Myers Squibb Co

2'000

2'000

5'000

59.03

295'150

1.31%

USD

Celgene Corp

16'000

7'000

18'000

111.86

2'013'480

8.94%

USD

Cempra

20'000

10'000

10'000

23.51

235'100

1.04%

USD

Chimerix

15'000

9'000

6'000

40.26

241'560

1.07%

USD

Esperion Therapeutics

10'000

0

10'000

40.44

404'400

1.80%

USD

Gilead Sciences Inc

9'500

15'000

16'000

94.26

1'508'160

6.70%

USD

Illumina Inc

1'250

3'250

5'000

184.58

922'900

4.10%

USD

Impax Labs

8'000

0

8'000

31.68

253'440

1.13%

USD

Incyte Corp

4'500

3'500

10'000

73.11

731'100

3.25%

USD

Jazz Pharmaceutical

2'750

750

2'000

163.73

327'460

1.45%

USD

Medivation Inc

3'250

3'250

4'500

99.61

448'245

1.99%

USD

Mylan Inc.

USD

Neurocrine Biosciences

USD

2)

7'800

8'800

15'000

56.37

845'550

3.75%

15'000

0

15'000

22.34

335'100

1.49%

Pharmacyclics

2'500

3'000

2'500

122.26

305'650

1.36%

USD

Receptos

5'000

7'000

4'000

122.51

490'040

2.18%

USD

Regeneron Pharmaceuticals Inc

4'400

3'900

4'000

410.25

1'641'000

7.29%

USD

Relypsa

5'000

0

5'000

30.80

154'000

0.68%

USD

Salix Pharmaceuticals

2'000

1'500

4'500

114.94

517'230

2.30%

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Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe WHG Portfolio Bezeichnung

Käufe 1)

Verkäufe 1)

Bestand per

Kurs

31.12.2014

Kurswert

% des

in USD

NIW

USD

Shire Sponsored ADR

4'250

3'250

3'250

212.54

690'755

3.07%

USD

Ultragenyx Pharm

5'000

0

5'000

43.88

219'400

0.97%

USD

Vertex Pharmaceuticals

6'000

5'500

9'000

118.80

1'069'200

4.75%

22'475'025

99.80%

TOTAL BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE

22'475'025

99.80%

TOTAL WERTPAPIERE

22'475'025

99.80%

191'348

0.85%

1'884

0.01%

USD

Bankguthaben auf Sicht

USD

Sonstige Vermögenswerte

GESAMTFONDSVERMÖGEN

22'668'257 100.66%

abzüglich: USD

Forderungen und Verbindlichkeiten

NETTOFONDSVERMÖGEN

-148'718

-0.66%

22'519'539 100.00%

Durch Rundung bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Fussnoten: 1) Inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung aus Anrechten 2) Vollständig oder teilweise ausgeliehene Wertpapiere (Securities Lending)

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Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Umsatzliste Geschäfte, die nicht mehr im Vermögensinventar erscheinen WHG

Portfolio Bezeichnung

Käufe

Verkäufe

BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE Aktien DKK

Alk-Abello -B-

0

1'500

DKK

Novo-Nordisk

0

1'000

GBP

Astrazeneca

2'500

2'500

USD

Acadia Pharma

0

6'000

USD

Akorn

5'000

5'000

USD

Allergan Inc.

1'000

3'000

USD

Ariad Pharmaceuticals

20'000

20'000

USD

Celldex Therapeutic

12'000

12'000

USD

Clovis Oncology

0

3'000

USD

Cubist Pharmaceuticals

4'500

9'500

USD

GW Pharmaceuticals

3'500

3'500

USD

Horizon Pharma

15'000

15'000

USD

Infinity Pharmaceuticals

13'000

13'000

USD

Intercept Pharmaceuticals

900

5'900

USD

InterMune Inc

12'500

12'500

USD

Ironwood Pharmaceuticals -A-

16'000

16'000

USD

NewLink Genetics

USD

Novavax

USD

NPS Pharmaceuticals

0

8'000

USD

Orexigen Theraputcs

0

20'000

USD

Perrigo

2'000

2'000

USD

PTC Therapeutics

5'000

5'000

USD

Puma Biotech

2'500

2'500

USD

Qiagen NV

5'000

10'000

USD

Regado Biosciences

20'000

20'000

USD

Repros Therapeutics

12'000

12'000

USD

Seattle Genetics

3'000

10'000

USD

WuXi PharmaTech Inc

0

10'000

USD

XOMA

20'000

20'000

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0

7'500

20'000

20'000

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Ergänzende Angaben Rechnungsjahr Das Rechnungsjahr läuft jeweils vom 1. Januar bis 31. Dezember.

Rechnungseinheit Die Rechnungseinheit des OGAW ist US Dollar (USD).

Bewertungsgrundsätze Das Vermögen des OGAW wird nach folgenden Grundsätzen bewertet: 1. Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Börsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse massgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist. 2. Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an einem dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. 3. Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als 397 Tagen können mit der Differenz zwischen Einstandspreis (Erwerbspreis) und Rückzahlungspreis (Preis bei Endfälligkeit) linear ab- oder zugeschrieben werden. Eine Bewertung zum aktuellen Marktpreis kann unterbleiben, wenn der Rückzahlungspreis bekannt und fixiert ist. Allfällige Bonitätsveränderungen werden zusätzlich berücksichtigt. 4. Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswerte, die nicht unter Ziffer 1, Ziffer 2 und Ziffer 3 oben fallen, werden mit dem Preis eingesetzt, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung wahrscheinlich erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft oder unter deren Leitung oder Aufsicht durch Beauftragte bestimmt wird.

7. Falls für die jeweiligen Vermögensgegenstände kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden diese Vermögensgegenstände, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. 8. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet. 9. Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die Währung des OGAW lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die Währung des OGAW umgerechnet. Die Bewertung erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zeitweise andere adäquate Bewertungsprinzipien für das Vermögen des OGAW anzuwenden, falls die oben erwähnten Kriterien zur Bewertung auf Grund aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder unzweckmässig erscheinen. Bei massiven Rücknahmeanträgen kann die Verwaltungsgesellschaft die Anteile des OGAW auf der Basis der Kurse bewerten, zu welchen die notwendigen Verkäufe von Wertpapieren voraussichtlich getätigt werden. In diesem Fall wird für gleichzeitig eingereichte Zeichnungs- und Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsmethode angewandt. Benutzte Wechselkurse per 31. Dezember 2014 1 1 1 1

CHF DKK EUR SEK

= = = =

1.0068 0.1625 1.2104 0.1278

USD USD USD USD

5. OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. 6. OGAW bzw. Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für Anteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder bei geschlossenen OGA kein Rücknahmeanspruch besteht oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen festlegt.

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Ergänzende Angaben Verwaltungsgebühr

Aufsichtsabgabe

Die Verwaltungsgesellschaft erhält für die Administration des OGAW eine Vergütung von jährlich max. 0.2% zzgl. max. CHF 45‘000.-- pro Jahr. Daneben erhebt die Verwaltungsgesellschaft für den Anlageentscheid (Asset Management und Anlageberatung), das Risikomanagement sowie für den Vertrieb eine Vergütung in Höhe von höchstens 1.50% p.a. Diese Gebühren werden auf der Basis des durchschnittlichen Netto-Fondsvermögens des OGAW bzw. der entsprechenden Anteilsklasse bei jeder Bewertung berechnet und werden dem Vermögen des OGAW nachträglich quartalsweise entnommen. Die effektiv belasteten Gebühren werden im Jahresbericht ausgewiesen. Es steht der Verwaltungsgesellschaft frei, für eine oder mehrere Anteilsklassen unterschiedliche Verwaltungsvergütungen festzulegen.

Die Aufsichtsabgabe wird von der Finanzmarktaufsicht Liechtenstein (FMA) erhoben und besteht aus:

Ferner erhält die Verwaltungsgesellschaft eine erfolgsabhängige Vergütung („Performance-Fee“) von 15% der Outperformance gegenüber dem NASDAQ Biotechnology Index (NBI) in der Währung der jeweiligen Anteilsklasse. Eine etwaige Performance Fee wird an jedem Bewertungstag auf der Basis der Anzahl umlaufender Anteile der jeweiligen Anteilsklasse ermittelt und abgegrenzt, sofern der Anteilspreis der entsprechenden Anteilsklasse kumulativ eine Outperformance nach Abzug aller Kosten gegenüber dem Benchmark aufweist und über der High Watermark liegt. Eine abgegrenzte Performance-Fee wird quartalsweise (März, Juni, September, Dezember) nachträglich ausgezahlt. Als Berechnungsgrundlage wird das Prinzip der High Watermark (Outperformance vs. Benchmark) angewendet. Die Performance-Fee wird erst wieder erhoben, wenn der um allfällige Ausschüttungen oder Kapitalmassnahmen bereinigte Anteilspreis der jeweiligen Anteilsklasse nach Abzug aller Kosten eine zusätzliche Outperformance gegenüber der High Watermark generiert.

Verwahrstellengebühr Die Verwahrstelle erhält für ihre Tätigkeit aus dem Vermögen des OGAW eine Vergütung von jährlich max. 0.15%, mindestens jedoch CHF 10‘000.-- pro Jahr. Die Verwahrstellengebühr wird auf der Basis des durchschnittlichen Nettofondsvermögens des OGAW bzw. der entsprechenden Anteilsklasse bei jeder Bewertung berechnet und dem Vermögen des OGAW nachträglich quartalsweise entnommen. Es steht der Verwaltungsgesellschaft frei, für eine oder mehrere Anteilsklassen unterschiedliche Verwahrstellenvergütungen festzulegen.

Grundabgabe: Einzelfonds:

CHF 2‘000.-- p.a.

Umbrella-Fonds: für den ersten Teilfonds für jeden weiteren Teilfonds

CHF 2‘000.-- p.a. CHF 1‘000.-- p.a.

Zusatzabgabe: 0.0015% p.a. des Nettovermögens des Einzelfonds resp. Umbrella-Fonds

Sonstige Vermögenswerte Die Errichtungskosten werden über eine Periode von 3 Jahren linear abgeschrieben.

Hinterlegungsstellen Die Wertpapiere waren per Abschlussdatum bei den folgenden Hinterlegungsstellen deponiert:   

CS CCC SLB Deutsche Bank AG, Frankfurt SIX SIS SEGA, Zürich

Delegation der Anlageentscheide Die Anlageentscheide des OGAW sind an die Albis Asset Management Ltd., Guernsey delegiert. Zudem wurde die HBM Partners AG, Zug als Anlageberater ohne Entscheidungsbefugnis ernannt.

Diverse Informationen Ausgabegebühr Während der Berichtsperiode kam eine Ausgabegebühr von max. 3 % des Nettoinventarwertes pro Anteil zur Anwendung. Rücknahmegebühr Eine Rücknahmegebühr wird nicht erhoben. TER / PTR Berechnung Die TER und PTR wurden gemäss „Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der TER und PTR“, die von der Swiss Funds Association SFA am 16. Mai 2008 mit Stand 12. August 2008 herausgegeben wurde, ermittelt.

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Ergänzende Angaben Transaktionskosten Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des OGAW separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Publikationen des OGAW Der Prospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), der Treuhandvertrag und der Anhang A „OGAW im Überblick“ sowie der neueste Jahres- und Jahresbericht, sofern deren Publikation bereits erfolgte, sind kostenlos auf einem dauerhaften Datenträger bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, bei den Zahlstellen und bei allen Vertriebsstellen im In- und Ausland sowie auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter www.lafv.li erhältlich.

Kursinformationen Informationssysteme: HBM Global Biotechnology Fund -USD   

Bloomberg: HBMGBUS LE Internet: www.ifm.li www.lafv.li www.fundinfo.com Reuters: 13044940X.CHE Telekurs: 13.044.940

HBM Global Biotechnology Fund -EUR   

Bloomberg: HBMGBEU LE Internet: www.ifm.li www.lafv.li www.fundinfo.com Reuters: 13044941X.CHE Telekurs: 13.044.941

HBM Global Biotechnology Fund -CHF   

Bloomberg: HBMGBCH LE Internet: www.ifm.li www.lafv.li www.fundinfo.com Reuters: 13044942X.CHE Telekurs: 13.044.942

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Ergänzende Angaben Auskünfte über Angelegenheiten besonderer Bedeutung Prospektänderung Die IFM Independent Fund Management AG, Vaduz, als Verwaltungsgesellschaft und die Liechtensteinische Landesbank AG, Vaduz, als Verwahrstelle des rubrizierten Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (UCITS IV), haben beschlossen, den Treuhandvertrag inklusive fondsspezifische Anhänge und Prospekt abzuändern. Die vorgenommenen Änderungen betreffen hauptsächlich die Anpassung des Abschnitts betreffend Kosten und Gebühren. Abgesehen von redaktionellen und formellen Verbesserungen, welche nicht im Einzelnen publiziert werden, wurde der Treuhandvertrag inklusive fondsspezifische Anhänge und Prospekt wie nachstehend abgeändert:

Prospekt Ziffer 4.3.1 Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft

Präsident:

Heimo Quaderer, Managing Partner der Principal Vermögensverwaltung AG, Vaduz

Mitglieder:

S.K.H. Simeon von Habsburg, Erzherzog von Österreich, Managing Partner der Principal Vermögensverwaltung AG, Vaduz Hugo Quaderer, unabhängiger Verwaltungsrat der IFM Independent Fund Management AG, Schaan

Ziffer 11.2.3 Vom Anlageerfolg abhängige Gebühr (Performance-Fee)

Ferner ist die Verwaltungsgesellschaft berechtigt, eine erfolgsabhängige Vergütung („Performance-Fee“) gemäss Anhang A „OGAW im Überblick“ des Wertzuwachses des um allfällige Ausschüttungen oder Kapitalmassnahmen bereinigten Anteilswertes der jeweiligen Anteilsklasse zu erhalten, sofern die Wertentwicklung des Nettofondsvermögens der jeweiligen Anteilsklasse eine Outperformance gegenüber dem Benchmark gemäss Anhang A „OGAW im Überblick“ aufweist. Eine etwaige Performance Fee wird an jedem Bewertungstag auf der Basis der Anzahl umlaufender Anteile der jeweiligen Anteilsklasse ermittelt und abgegrenzt, sofern der Anteilspreis der entsprechenden Anteilsklasse kumulativ eine Outperformance nach Abzug aller Kosten gegenüber dem Benchmark aufweist und über der High Watermark liegt. Eine abgegrenzte Performance-Fee wird quartalsweise (März, Juni, September, Dezember) nachträglich ausgezahlt. Als Berechnungsgrundlage wird das Prinzip der High Watermark (Outperformance vs. Benchmark) angewendet. Die Performance-Fee wird erst wieder erhoben, wenn der um allfällige Ausschüttungen oder Kapitalmassnahmen bereinigte Anteilspreis der jeweiligen Anteilsklasse nach Abzug aller Kosten eine zusätzliche Outperformance gegenüber der High Watermark generiert. Ein schematisches Berechnungsbeispiel ist in Anhang A „OGAW im Überblick“ enthalten.

Ziffer 11.2.21 Liquidationsgebühren

Im Falle der Auflösung des OGAW kann die Verwaltungsgesellschaft eine Liquidationsgebühr in Höhe von max. CHF 10‘000.-- zu ihren Gunsten erheben. Zusätzlich zu diesem Betrag sind durch den OGAW alle Kosten von Behörden, des Wirtschaftsprüfers und der Verwahrstelle zu tragen.

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Ergänzende Angaben Prospektänderung (Fortsetzung) Treuhandvertrag Art. 33 Laufende Gebühren A. Vom Vermögen abhängiger Aufwand

Administration, Anlageentscheid, Risikomanagement und Vertrieb Die Verwaltungsgesellschaft erhält für die Administration des OGAW eine Vergütung gemäss Anhang A „OGAW im Überblick“. Daneben kann die Verwaltungsgesellschaft für den Anlageentscheid (Asset Management und Anlageberatung), das Risikomanagement sowie für den Vertrieb eine Vergütung gemäss Anhang A „OGAW im Überblick“ erhalten. Diese Gebühren werden auf der Basis des durchschnittlichen Netto-Fondsvermögens des OGAW bzw. der entsprechenden Anteilsklasse bei jeder Bewertung berechnet und werden dem Vermögen des OGAW nachträglich quartalsweise entnommen. Die Gebühren der jeweiligen Anteilsklasse sind dem Anhang A „OGAW im Überblick“ zu entnehmen. Die effektiv belasteten Gebühren werden im Jahresbericht ausgewiesen. Es steht der Verwaltungsgesellschaft frei, für eine oder mehrere Anteilsklassen unterschiedliche Verwaltungsvergütungen festzulegen. Darin inbegriffen sind zudem Bestandespflegekommissionen, die Dritten für die Vermittlung und Betreuung von Anlegern ausgerichtet werden können.

B. Vom Vermögen unabhängiger Aufwand

Liquidationsgebühren Im Falle der Auflösung des OGAW kann die Verwaltungsgesellschaft eine Liquidationsgebühr in Höhe von max. CHF 10‘000.-- zu ihren Gunsten erheben. Zusätzlich zu diesem Betrag sind durch den OGAW alle Kosten von Behörden, des Wirtschaftsprüfers und der Verwahrstelle zu tragen. Laufende Gebühren (Total Expense-Ratio) Das Total der laufenden Gebühren vor einem allfälligen erfolgsabhängigen Aufwand (Total Expense Ratio vor Performance Fee; TER) wird nach allgemeinen, von der FMA anerkannten Grundsätzen berechnet und umfasst, mit Ausnahme der Transaktionskosten, sämtliche Kosten und Gebühren, die laufend dem Vermögen des OGAW belastet werden. Die TER des OGAW wird auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter www.lafv.li sowie im jeweiligen Halbjahres- und Jahresbericht, sofern deren Publikation bereits erfolgte, ausgewiesen.

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Ergänzende Angaben Prospektänderung (Fortsetzung) Art. 35 Vom Anlageerfolg abhängige Gebühr (Performance-Fee)

Ferner ist die Verwaltungsgesellschaft berechtigt, eine erfolgsabhängige Vergütung („Performance-Fee“) gemäss Anhang A „OGAW im Überblick“ des Wertzuwachses des um allfällige Ausschüttungen oder Kapitalmassnahmen bereinigten Anteilswertes der jeweiligen Anteilsklasse zu erhalten, sofern die Wertentwicklung des Nettofondsvermögens der jeweiligen Anteilsklasse eine Outperformance gegenüber dem Benchmark gemäss Anhang A „OGAW im Überblick“ aufweist. Eine etwaige Performance Fee wird an jedem Bewertungstag auf der Basis der Anzahl umlaufender Anteile der jeweiligen Anteilsklasse ermittelt und abgegrenzt, sofern der Anteilspreis der entsprechenden Anteilsklasse kumulativ eine Outperformance nach Abzug aller Kosten gegenüber dem Benchmark aufweist und über der High Watermark liegt. Eine abgegrenzte Performance-Fee wird quartalsweise (März, Juni, September, Dezember) nachträglich ausgezahlt. Als Berechnungsgrundlage wird das Prinzip der High Watermark (Outperformance vs. Benchmark) angewendet. Die Performance-Fee wird erst wieder erhoben, wenn der um allfällige Ausschüttungen oder Kapitalmassnahmen bereinigte Anteilspreis der jeweiligen Anteilsklasse nach Abzug aller Kosten eine zusätzliche Outperformance gegenüber der High Watermark generiert. Ein schematisches Berechnungsbeispiel ist in Anhang A „OGAW im Überblick“ enthalten.

Anhang A zum Treuhandvertrag „OGAW im Überblick“ Bst. G.

Das schematische Berechnungsbeispiel für die Performance-Fee wurde angepasst.

Die Finanzmarktaufsicht (FMA) hat nach Art. 5 Abs. 7 UCITSG die Änderung der konstituierenden Dokumente am 12. Februar 2014 genehmigt. Die Änderungen traten am 14. Februar 2014 in Kraft.

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Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer Hinweise für Anleger in Deutschland Die Verwaltungsgesellschaft hat ihre Absicht, Anteile des OGAW in der Bundesrepublik Deutschland zu vertreiben, angezeigt und ist seit Abschluss des Anzeigeverfahrens zum Vertrieb berechtigt. 1. Zahl- und Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland Die Funktion der deutschen Zahlstelle und Informationsstelle hat Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA Kaiserstraße 24 D-60311 Frankfurt am Main übernommen. In Deutschland können die wesentlichen Anlegerinformationen, der Verkaufsprospekt, der Treuhandvertrag, die Jahres-/ Halbjahresberichte sowie sonstige Informationen kostenlos in Papierform über die Zahl- und Informationsstelle bezogen werden. Bei der Zahl- und Informationsstelle sind auch alle sonstigen Informationen erhältlich, auf die Anleger im Fürstentum Liechtenstein einen Anspruch haben. Die Ausgabeund Rücknahmepreise sind ebenfalls kostenlos bei der Zahl- und Informationsstelle erhältlich. 2. Rücknahme von Anteilen und Zahlungen an Anleger in Deutschland Die Rücknahme von Anteilen sowie Zahlungen an Anleger in Deutschland (Rücknahmeerlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen) können über die Zahl- und Informationsstelle erfolgen. 3. Veröffentlichungen Die Ausgabe- und Rücknahmepreise werden in der Börsen-Zeitung veröffentlicht, sonstige Mitteilungen an die Anleger im Bundesanzeiger. In folgenden Fällen werden die Anleger zusätzlich mittels eines dauerhaften Datenträgers im Sinne von § 167 KAGB informiert: a) die Aussetzung der Rücknahme der Anteile oder Aktien eines Investmentvermögens, b) die Kündigung der Verwaltung eines Investmentvermögens oder dessen Abwicklung, c) Änderungen der Anlagebedingungen, die mit den bisherigen Anlagegrundsätzen nicht vereinbar sind, die wesentliche Anlegerrechte berühren oder die Vergütungen und Aufwendungserstattungen betreffen, die aus dem Investmentvermögen entnommen werden können, einschließlich der Hintergründe der Änderungen sowie der Rechte der Anleger in einer verständlichen Art und Weise; dabei ist mitzuteilen, wo und auf welche Weise weitere Informationen hierzu erlangt werden können, d) die Verschmelzung von Investmentvermögen in Form von Verschmelzungsinformationen, die gemäß Artikel 43 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen sind, und e) die Umwandlung eines Investmentvermögens in einen Feederfonds oder die Änderungen eines Masterfonds in Form von Informationen, die gemäß Artikel 64 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen sind.

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Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer Hinweise für Anleger in Österreich Ergänzende Informationen für österreichische Anleger Die nachfolgenden Informationen richten sich an potentielle Erwerber des HBM Global Biotechnology Fund in der Republik Österreich, indem sie den Prospekt einschliesslich Treuhandvertrag mit Bezug auf den Vertrieb in Österreich präzisieren und ergänzen: 1. Zahl- und Informationsstelle sowie Vertreter in Österreich Zahl- und Informationsstelle sowie Vertreter in Österreich ist die Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A-1010 Wien (Telefon 0043 (0) 50100 12139, Fax 0043 (0) 50100 9 12139) Das vorgenannte Kreditinstitut ist ein Kreditinstitut im Sinne des § 141 des Bundesgesetzes über die Kapitalanlagefonds (InvFG 2011) und hat bestätigt, dass es die Voraussetzungen des § 41 Abs. 1 InvFG 2011 erfüllt. Anteile können über die Zahlstelle erworben und zurückgegeben werden. Der Prospekt, der Treuhandvertrag, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie der jeweils neueste Jahresbericht - und sofern nachfolgend veröffentlicht, auch der neueste Halbjahresbericht können bei der vorgenannten Stelle kostenfrei bezogen werden. 2. Veröffentlichungen Die Anteilsinhaber („Anleger“) können die vorgeschriebenen Informationen im Sinne der § 141 InvFG 2011 bei der Zahl- und Informationsstelle unter folgender Adresse beziehen: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Graben 21, A-1010 Wien Telefon 0043 (0) 50100 12139 Fax 0043 (0) 50100 9 12139 Alle Ausgabe- und Rücknahmepreise des OGAW und alle übrigen Bekanntmachungen werden auf der WebSeite der Verwaltungsgesellschaft unter www.ifm.li sowie auf der Web-Seite des Liechtensteinischen Anlagefondsverbandes (LAFV) unter www.lafv.li publiziert. Der deutsche Wortlaut des Prospekts, des Treuhandvertrags sowie der wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) und sonstiger Unterlagen und Veröffentlichung ist massgeblich.

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