FONDO DE INVERSIÓN MOBILIARIA
GVC GAESCO RENTA FIJA, F.I. Nº Registro CNMV: 0016
Informe: Trimestral del Tercer trimestre 2015 Gestora: GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. Auditor: Deloitte Grupo Gestora: GVC Gaesco Gestión
Depositario:
BANC DE SABADELL
Rating depositario:
BB+
El presente informe junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en http://www.gvcgaesco.es. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Doctor Ferrán 3-5, 08034 Barcelona tel.93 3662727 Correo electrónico
[email protected]
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, email:
[email protected]).
INFORMACIÓN DEL FONDO Fecha de registro del fondo: 18/06/1986
1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN Categoría Tipo de fondo: Otros Vocación inversora: RENTA FIJA EURO Perfil riesgo : 3 (En una escala del 1 al 7)
Descripción general GVC GAESCO RENTA FIJA FI es un fondo de renta fija a corto plazo que invierte en emisores públicos o privados con una calificación crediticia mínima la que en cada momento tenga el Reino de España. Se podrá invertir hasta un máximo del 20% del patrimonio en activos de renta fija con baja calidad crediticia o sin calidad creditica definida. Puede invertir en moneda diferente del euro un máximo de un 5%. La duración media de la cartera de R.F. debe ser inferior a los 2 años. Su índice de referencia es el Mercado Monetario a semana y para la parte de la renta fija sin rating o de baja calificación crediticia el índice de referencia será el Markit Iboxx Eur Liquid High Yield Index.
Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Podrá invertir en instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y O.T.C. con finalidad de cobertura e inversión.
Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Divisa de denominación
EUR
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Informe Trimestral del Tercer trimestre 2015
2. DATOS ECONÓMICOS
Periodo Actual
Periodo Anterior
Año actual
Año t-1
Índice de rotación de la cartera
0,00
0,00
0,00
0,00
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)
0,21
0,37
0,70
2,06
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.
2.1.b) Datos generales
Nº de participaciones
Periodo Actual
Periodo Anterior
424.555,55
594.532,44
298
623
Nº de partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación Inversión Mínima
0
Fecha
Patrimonio fin de periodo (miles de euros)
Valor liquidativo fin del periodo
Periodo del informe
9.187
21,6393
2014
12.585
21,8771
2013
15.057
21,7894
2012
9.266
21,1236
Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio Comisión de gestión
% efectivamente cobrado s/patrimonio 0,25
periodo s/resultados 0,00
Comisión de depósito % efectivamente cobrado periodo 0,04
acumulada 0,11
Total 0,25
s/patrimonio 0,75
acumulada s/resultados 0,00
Total 0,75
Base de cálculo
Sistema imputación
Patrimonio
Base cálculo patrimonio
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2. DATOS ECONÓMICOS 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
Clase: GVC Gaesco Renta Fija F.I. Divisa: EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año t actual Rentabilidad IIC
Trimestral Trim -1
Trim -2
-1,60
0,00
0,53
-1,09
Rentabilidades extremas
Anual
Últ. trim
Trim -3
Trimestre actual
(i)
Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)
Año t-1
Año t-2
Año t-3
Último año
Año t-5
Últimos 3 años
%
Fecha
%
Fecha
-0,50 0,18
24/09/2015 30/09/2015
-0,50 0,18
24/09/2015 30/09/2015
%
Fecha
(i) Sólo
se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.' Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.
Medidas de riesgo (%) Acumulado año t actual
Últ. trim
Trim -1
Trim -2
1,24 26,02 0,24 0,51
1,84 20,74 0,21 0,60
0,69 19,53 0,28 0,53
0,79 16,51 0,26 0,33
1,21
1,21
3,36
3,68
Volalitidad de: (ii) Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año BENCHMARK GVC VaR histórico
(iii)
Trimestral
Anual Trim -3
Año t-1
Año t-2
Año t-3
Año t-5
Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. (ii)
Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado año t actual
Trimestral Últ. trim
Trim -1
Trim -2
Trim -3
Año t-1
0,89
0,30
0,29
0,29
0,30
1,18
Anual Año t-2 Año t-3
Año t-5 0,00
Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
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Gráfico evolución del valor liquidativo
Gráfico rentabilidad
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2. DATOS ECONÓMICOS 2.2.B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.
Patrimonio gestionado * (miles de euros)
Nº de partícipes
Rentabilidad media**
Monetario Corto Plazo
0
0
0,00
Monetario
0
0
0,00
117.226
17.358
-0,14
0
0
0,00
51.681
1.298
-1,29
0
0
0,00
Renta Variable Mixta Euro
14.657
248
-7,63
Renta Variable Mixta Internacional
37.377
531
-4,64
Vocación inversora
Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Mixto Euro Mixto Internacional
Renta Variable Euro
57.142
2.507
-9,86
150.595
7.361
-12,32
5.524
246
-7,01
Garantizado de Rendimiento Fijo
0
0
0,00
Garantizado de Rendimiento Variable
0
0
0,00
De Garantía Parcial
0
0
0,00
170.445
3.822
-4,73
75.905
1.043
-6,28
680.553
34.414
-6,04
Renta Variable Internacional IIC de gestión referenciada(1)
Retorno Absoluto Global Total fondos
*Medias. + (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo.
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2. DATOS ECONÓMICOS 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros) Fin período actual Importe % patrim. 8.274 90,06 5.396 58,74 2.791 30,38 87 0,94 0 0,00 914 9,95 -1 -0,01 9.187 100,00
Distribución del patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litígio (+) LIQUIDEZ (TESORERIA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO
Fin período anterior Importe % patrim. 11.674 89,28 8.297 63,46 3.279 25,07 98 0,75 0 0,00 1.408 10,77 -7 -0,05 13.075 100,00
Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.
2.4 Estado de variación patrimonial
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) (+/-) Suscripciones/reeembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos (+/-) Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos +/- Resultados en renta fija (realizadas o no) +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) +/- Resultados en depósitos (realizadas o no) +/- Resultados en derivados (realizadas o no) +/- Resultados en IIC (realizadas o no) +/- Otros resultados +/- Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros)
% sobre patrimonio medio % variación respecto fin Variación Variación Variación período act. período ant. acumulada periodo anterior 13.075 10.390 12.585 -35,66 21,08 -28,53 -238,55 0,00 0,00 0,00 0,00 -1,51 -0,05 -0,91 2.152,41 -1,21 0,25 -0,02 -506,22 0,48 0,47 1,53 -16,35 0,00 0,00 0,00 -100,00 -1,69 -0,27 -1,60 413,76 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 370,84 0,00 0,05 0,05 -99,65 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -200,00 -0,30 -0,30 -0,89 -19,52 -0,25 -0,25 -0,75 -16,72 -0,04 -0,04 -0,11 -17,22 -0,01 -0,01 -0,02 -1,91 0,00 0,00 0,00 -64,69 0,00 0,00 -0,01 -181,76 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 9.187 13.075 9.187
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
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3. INVERSIONES FINANCIERAS
3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor
Divisa
Periodo actual
Periodo anterior
Valor mercado
%
Valor mercado
%
R.!ESTADO ESPAÑOL!4,25!2016-10-31
EUR
105
1,14
105
0,81
R.!JUNTA DE ANDALU!4,75!2018-01-24
EUR
164
1,78
164
1,26
R.!COM. DE MADRID!4,69!2020-03-12
EUR
173
1,88
170
1,30
R.!COM. RIOJA!4,50!2017-12-01
EUR
217
2,36
217
1,66
R.!INST. CAT. FIN.!3,75!2019-09-01
EUR
209
2,28
214
1,63
867
9,44
871
6,66
TOTAL DP MÁS DE UN AÑO R.!JUNTA DE ANDALU!3,50!2016-02-15
EUR
152
1,65
153
1,17
R.!ICO!1,78!2015-10-15
EUR
450
4,90
450
3,44
R.!ICO!3,88!2016-05-20
EUR
0
0,00
206
1,58
602
6,55
809
6,19
303
2,32
TOTAL DP MENOS DE UN AÑO R.!CAM!4,50!2017-03-09
EUR
304
3,31
R.!CAJA MADRID!3,50!2019-01-17
EUR
103
1,13
0
0,00
408
4,44
303
2,32
0
0,00
101
0,77
0
0,00
101
0,77
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MÁS DE UN AÑO R.!BBK!4,38!2015-09-28
EUR
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MENOS UN AÑO
1.876
20,43
2.083
15,94
PAGARÉS!ELECNOR, S.A.!2015-09-18
TOTAL RENTA FIJA EUR
0
0,00
196
1,50
PAGARÉS!SA DE OBRAS SER!2016-05-27
EUR
97
1,06
97
0,74
97
1,06
293
2,24
TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA PACTOS!BANCO CAMINOS S.A.!0,55!2015-07-29
EUR
0
0,00
210
1,61
PACTOS!GVC GAESCO VALORES!0,36!2015-08-27
EUR
0
0,00
1.500
11,47
PACTOS!BANCO CAMINOS S.A.!0,30!2016-07-07
EUR
211
2,30
0
0,00
PACTOS!GVC GAESCO VALORES!0,26!2015-10-01
EUR
877
9,55
0
0,00
PACTOS!GVC GAESCO VALORES!0,31!2015-07-09
EUR
0
0,00
1.500
11,48
PACTOS!GVC GAESCO VALORES!0,36!2015-07-16
EUR
0
0,00
375
2,87
PACTOS!BANCO CAMINOS S.A.!0,50!2015-10-29
EUR
1.826
19,88
1.826
13,97
PACTOS!BANCO CAMINOS S.A.!0,30!2016-01-29
EUR
509
5,54
509
3,89
TOTAL RENTA FIJA ADQUISICIÓN TEMPORAL ACTIVOS
3.423
37,27
5.920
45,29
TOTAL RENTA FIJA
5.396
58,76
8.297
63,47
TOTAL INTERIOR
5.396
58,76
8.297
63,47
R.!DEPFA DEUT. PF !0,88!2017-01-20
EUR
290
3,15
282
2,15
R.!B. POPULAR!2019-12-22
EUR
149
1,62
150
1,14
R.!FIAT FINANCE!5,62!2017-06-12
EUR
310
3,38
317
2,43
R.!FCC!6,50!2020-10-30
EUR
97
1,06
102
0,78
R.!PORTUG.TEL.INTF!5,00!2019-11-04
EUR
270
2,94
357
2,73
R.!B. NAC. DES.!4,12!2017-09-15
EUR
231
2,52
156
1,20
R.!OHL!7,62!2020-03-15
EUR
0
0,00
187
1,43
R.!BANCO DO BRASIL!3,75!2018-07-25
EUR
88
0,96
103
0,79
R.!PETROBRAS!2,75!2018-01-15
EUR
202
2,20
241
1,84
R.!GAZPROMBANK!3,98!2018-10-30
EUR
96
1,04
93
0,71
R.!ANGLO AMER.CAP!1,75!2017-11-20
EUR
93
1,01
0
0,00
R.!FGA CAPITAL IRE!2,88!2018-01-26
EUR
103
1,12
104
0,79
R.!GAZPROMBANK!4,00!2019-07-01
EUR
94
1,02
91
0,70
R.!NIBC BANK!2,00!2018-07-26
EUR
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MÁS DE UN AÑO R.!BPE FINANCIACIO!4,00!2015-07-17
EUR
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MENOS UN AÑO TOTAL RENTA FIJA PAGARÉS!ABENGOA!2015-09-10
EUR
402
4,38
406
3,11
2.426
26,40
2.589
19,80
0
0,00
200
1,53
0
0,00
200
1,53
2.426
26,40
2.789
21,33
0
0,00
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3. INVERSIONES FINANCIERAS
3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor
Divisa
Periodo actual
Periodo anterior
Valor mercado
%
Valor mercado
%
0
0,00
97
0,75
PAGARÉS!ABENGOA!2015-09-11
EUR
PAGARÉS!ACS!2015-09-18
EUR
0
0,00
98
0,75
PAGARÉS!ACCIONA!2015-10-08
EUR
98
1,07
98
0,75
PAGARÉS!SOL MELIA !2015-09-22
EUR
0
0,00
100
0,76
PAGARÉS!ACS!2016-07-26
EUR
268
2,91
0
0,00
366
3,98
490
3,75
TOTAL RENTA FIJA
2.791
30,38
3.279
25,08
TOTAL EXTERIOR
2.791
30,38
3.279
25,08
TOTAL INVERSION FINANCIERA
8.188
89,14
11.576
88,55
TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA
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3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total
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3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros)
Subyacente
Instrumento
Importe nominal comprometido
Objetivo de la inversión
Total Operativa Derivados Derechos
0
Total Operativa Derivados Obligaciones
0
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4. HECHOS RELEVANTES SI a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos
NO X
b. Reanudación de suscripciones/reembolsos
X
c. Reembolso de patrimonio significativo
X
d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio
X
e. Sustitución de la sociedad gestora
X
f. Sustitución de la entidad depositaria
X
g. Cambio de control de la sociedad gestora
X
h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo
X
i. Autorización del proceso de fusión
X
j. Otros hechos relevantes
X
5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES No aplicable
6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES SI
NO
a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%)
X
b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento
X
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV)
X
d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente
X
e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.
X
g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC.
X
X
h. Otras informaciones u operaciones vinculadas
X
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7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES Durante el período, los ingresos percibidos por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al patrimonio medio, al 0,008%. El importe efectivo en operaciones repo con otra entidad del grupo ha sido de 6,96 millones de euros, que supone un 0,74% del patrimonio medio.
8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV No aplicable
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Informe Trimestral del Tercer trimestre 2015
9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO
En el tercer trimestre de este año la volatilidad ha sido el gran protagonista de los mercados, los principales índices de renta variable experimentaron una fuerte corrección con importantes incremento de volatilidad. El detonante se produjo en el mes de Agosto con una devaluación del Yuan chino, seguida por otros países emergentes, en un intento de ganar competitividad en sus exportaciones y compensar la tendencia a la desaceleración de su crecimiento económico, afectados, muchos de ellos, por la fuerte bajada en los precios de las materias primas, consecuencia a su vez de un exceso de oferta y la ralentización de la economía de uno de los principales demandante, China. El resultado de estos movimientos fue un pequeño ajuste a la baja en las expectativas del crecimiento mundial, que se tradujo en una fuerte corrección en las bolsas, una bajada en las rentabilidades (revalorización) de los bonos soberanos con mejor rating y una subida de rentabilidades (depreciación) del crédito corporativo y de los bonos con menor rating. Estos movimientos se intensificaron los últimos días del trimestre tras la decisión de la FED de aplazar la tan esperada subida de tipos. En este contexto, el fondo se vio afectado por la depreciación de la cartera de bonos corporativos, reflejando un ligero rendimiento negativo a 30 de septiembre del -1,09%. Al cierre de este informe, la situación comienza a normalizarse y esperamos un rendimiento positivo para finales de año. La rentabilidad neta de la IIC en el trimestre ha sido del -1,6% y la volatilidad ha sido del 1,84%. En el mismo periodo el índice de referencia ha obtenido una rentabilidad de -0,52%, y una volatilidad del 0,60%. El Patrimonio de la IIC en el trimestre ha registrado una variación negativa del 29,74%. Para la comparativa de la rentabilidad neta obtenida por la IIC con el rendimiento obtenido por el resto de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora, agrupados en función de su vocación gestora, consultar el cuadro del apartado 2.2.B). Durante el trimestre no se han realizado operaciones con instrumentos derivados. La duración de la cartera de renta fija a final del trimestre era de 12,84 meses. El cálculo de la duración para las emisiones flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses. El impacto total de los gastos soportados en el período por la IIC ha sido del 0,30%.
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