GVC GAESCO RENTA FIJA, F.I

FONDO DE INVERSIÓN MOBILIARIA GVC GAESCO RENTA FIJA, F.I. Nº Registro CNMV: 0016 Informe: Trimestral del Tercer trimestre 2015 Gestora: GVC Gaesco G...
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FONDO DE INVERSIÓN MOBILIARIA

GVC GAESCO RENTA FIJA, F.I. Nº Registro CNMV: 0016

Informe: Trimestral del Tercer trimestre 2015 Gestora: GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. Auditor: Deloitte Grupo Gestora: GVC Gaesco Gestión

Depositario:

BANC DE SABADELL

Rating depositario:

BB+

El presente informe junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en http://www.gvcgaesco.es. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Doctor Ferrán 3-5, 08034 Barcelona tel.93 3662727 Correo electrónico [email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, email:[email protected]).

INFORMACIÓN DEL FONDO Fecha de registro del fondo: 18/06/1986

1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN Categoría Tipo de fondo: Otros Vocación inversora: RENTA FIJA EURO Perfil riesgo : 3 (En una escala del 1 al 7)

Descripción general GVC GAESCO RENTA FIJA FI es un fondo de renta fija a corto plazo que invierte en emisores públicos o privados con una calificación crediticia mínima la que en cada momento tenga el Reino de España. Se podrá invertir hasta un máximo del 20% del patrimonio en activos de renta fija con baja calidad crediticia o sin calidad creditica definida. Puede invertir en moneda diferente del euro un máximo de un 5%. La duración media de la cartera de R.F. debe ser inferior a los 2 años. Su índice de referencia es el Mercado Monetario a semana y para la parte de la renta fija sin rating o de baja calificación crediticia el índice de referencia será el Markit Iboxx Eur Liquid High Yield Index.

Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Podrá invertir en instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y O.T.C. con finalidad de cobertura e inversión.

Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Divisa de denominación

EUR

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Informe Trimestral del Tercer trimestre 2015

2. DATOS ECONÓMICOS

Periodo Actual

Periodo Anterior

Año actual

Año t-1

Índice de rotación de la cartera

0,00

0,00

0,00

0,00

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

0,21

0,37

0,70

2,06

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

2.1.b) Datos generales

Nº de participaciones

Periodo Actual

Periodo Anterior

424.555,55

594.532,44

298

623

Nº de partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación Inversión Mínima

0

Fecha

Patrimonio fin de periodo (miles de euros)

Valor liquidativo fin del periodo

Periodo del informe

9.187

21,6393

2014

12.585

21,8771

2013

15.057

21,7894

2012

9.266

21,1236

Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio Comisión de gestión

% efectivamente cobrado s/patrimonio 0,25

periodo s/resultados 0,00

Comisión de depósito % efectivamente cobrado periodo 0,04

acumulada 0,11

Total 0,25

s/patrimonio 0,75

acumulada s/resultados 0,00

Total 0,75

Base de cálculo

Sistema imputación

Patrimonio

Base cálculo patrimonio

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2. DATOS ECONÓMICOS 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Clase: GVC Gaesco Renta Fija F.I. Divisa: EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año t actual Rentabilidad IIC

Trimestral Trim -1

Trim -2

-1,60

0,00

0,53

-1,09

Rentabilidades extremas

Anual

Últ. trim

Trim -3

Trimestre actual

(i)

Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Último año

Año t-5

Últimos 3 años

%

Fecha

%

Fecha

-0,50 0,18

24/09/2015 30/09/2015

-0,50 0,18

24/09/2015 30/09/2015

%

Fecha

(i) Sólo

se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.' Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Acumulado año t actual

Últ. trim

Trim -1

Trim -2

1,24 26,02 0,24 0,51

1,84 20,74 0,21 0,60

0,69 19,53 0,28 0,53

0,79 16,51 0,26 0,33

1,21

1,21

3,36

3,68

Volalitidad de: (ii) Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año BENCHMARK GVC VaR histórico

(iii)

Trimestral

Anual Trim -3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. (ii)

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado año t actual

Trimestral Últ. trim

Trim -1

Trim -2

Trim -3

Año t-1

0,89

0,30

0,29

0,29

0,30

1,18

Anual Año t-2 Año t-3

Año t-5 0,00

Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

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Gráfico evolución del valor liquidativo

Gráfico rentabilidad

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2. DATOS ECONÓMICOS 2.2.B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Patrimonio gestionado * (miles de euros)

Nº de partícipes

Rentabilidad media**

Monetario Corto Plazo

0

0

0,00

Monetario

0

0

0,00

117.226

17.358

-0,14

0

0

0,00

51.681

1.298

-1,29

0

0

0,00

Renta Variable Mixta Euro

14.657

248

-7,63

Renta Variable Mixta Internacional

37.377

531

-4,64

Vocación inversora

Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Mixto Euro Mixto Internacional

Renta Variable Euro

57.142

2.507

-9,86

150.595

7.361

-12,32

5.524

246

-7,01

Garantizado de Rendimiento Fijo

0

0

0,00

Garantizado de Rendimiento Variable

0

0

0,00

De Garantía Parcial

0

0

0,00

170.445

3.822

-4,73

75.905

1.043

-6,28

680.553

34.414

-6,04

Renta Variable Internacional IIC de gestión referenciada(1)

Retorno Absoluto Global Total fondos

*Medias. + (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo.

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2. DATOS ECONÓMICOS 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros) Fin período actual Importe % patrim. 8.274 90,06 5.396 58,74 2.791 30,38 87 0,94 0 0,00 914 9,95 -1 -0,01 9.187 100,00

Distribución del patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litígio (+) LIQUIDEZ (TESORERIA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO

Fin período anterior Importe % patrim. 11.674 89,28 8.297 63,46 3.279 25,07 98 0,75 0 0,00 1.408 10,77 -7 -0,05 13.075 100,00

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4 Estado de variación patrimonial

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) (+/-) Suscripciones/reeembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos (+/-) Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos +/- Resultados en renta fija (realizadas o no) +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) +/- Resultados en depósitos (realizadas o no) +/- Resultados en derivados (realizadas o no) +/- Resultados en IIC (realizadas o no) +/- Otros resultados +/- Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros)

% sobre patrimonio medio % variación respecto fin Variación Variación Variación período act. período ant. acumulada periodo anterior 13.075 10.390 12.585 -35,66 21,08 -28,53 -238,55 0,00 0,00 0,00 0,00 -1,51 -0,05 -0,91 2.152,41 -1,21 0,25 -0,02 -506,22 0,48 0,47 1,53 -16,35 0,00 0,00 0,00 -100,00 -1,69 -0,27 -1,60 413,76 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 370,84 0,00 0,05 0,05 -99,65 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -200,00 -0,30 -0,30 -0,89 -19,52 -0,25 -0,25 -0,75 -16,72 -0,04 -0,04 -0,11 -17,22 -0,01 -0,01 -0,02 -1,91 0,00 0,00 0,00 -64,69 0,00 0,00 -0,01 -181,76 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 9.187 13.075 9.187

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

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3. INVERSIONES FINANCIERAS

3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor

Divisa

Periodo actual

Periodo anterior

Valor mercado

%

Valor mercado

%

R.!ESTADO ESPAÑOL!4,25!2016-10-31

EUR

105

1,14

105

0,81

R.!JUNTA DE ANDALU!4,75!2018-01-24

EUR

164

1,78

164

1,26

R.!COM. DE MADRID!4,69!2020-03-12

EUR

173

1,88

170

1,30

R.!COM. RIOJA!4,50!2017-12-01

EUR

217

2,36

217

1,66

R.!INST. CAT. FIN.!3,75!2019-09-01

EUR

209

2,28

214

1,63

867

9,44

871

6,66

TOTAL DP MÁS DE UN AÑO R.!JUNTA DE ANDALU!3,50!2016-02-15

EUR

152

1,65

153

1,17

R.!ICO!1,78!2015-10-15

EUR

450

4,90

450

3,44

R.!ICO!3,88!2016-05-20

EUR

0

0,00

206

1,58

602

6,55

809

6,19

303

2,32

TOTAL DP MENOS DE UN AÑO R.!CAM!4,50!2017-03-09

EUR

304

3,31

R.!CAJA MADRID!3,50!2019-01-17

EUR

103

1,13

0

0,00

408

4,44

303

2,32

0

0,00

101

0,77

0

0,00

101

0,77

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MÁS DE UN AÑO R.!BBK!4,38!2015-09-28

EUR

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MENOS UN AÑO

1.876

20,43

2.083

15,94

PAGARÉS!ELECNOR, S.A.!2015-09-18

TOTAL RENTA FIJA EUR

0

0,00

196

1,50

PAGARÉS!SA DE OBRAS SER!2016-05-27

EUR

97

1,06

97

0,74

97

1,06

293

2,24

TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA PACTOS!BANCO CAMINOS S.A.!0,55!2015-07-29

EUR

0

0,00

210

1,61

PACTOS!GVC GAESCO VALORES!0,36!2015-08-27

EUR

0

0,00

1.500

11,47

PACTOS!BANCO CAMINOS S.A.!0,30!2016-07-07

EUR

211

2,30

0

0,00

PACTOS!GVC GAESCO VALORES!0,26!2015-10-01

EUR

877

9,55

0

0,00

PACTOS!GVC GAESCO VALORES!0,31!2015-07-09

EUR

0

0,00

1.500

11,48

PACTOS!GVC GAESCO VALORES!0,36!2015-07-16

EUR

0

0,00

375

2,87

PACTOS!BANCO CAMINOS S.A.!0,50!2015-10-29

EUR

1.826

19,88

1.826

13,97

PACTOS!BANCO CAMINOS S.A.!0,30!2016-01-29

EUR

509

5,54

509

3,89

TOTAL RENTA FIJA ADQUISICIÓN TEMPORAL ACTIVOS

3.423

37,27

5.920

45,29

TOTAL RENTA FIJA

5.396

58,76

8.297

63,47

TOTAL INTERIOR

5.396

58,76

8.297

63,47

R.!DEPFA DEUT. PF !0,88!2017-01-20

EUR

290

3,15

282

2,15

R.!B. POPULAR!2019-12-22

EUR

149

1,62

150

1,14

R.!FIAT FINANCE!5,62!2017-06-12

EUR

310

3,38

317

2,43

R.!FCC!6,50!2020-10-30

EUR

97

1,06

102

0,78

R.!PORTUG.TEL.INTF!5,00!2019-11-04

EUR

270

2,94

357

2,73

R.!B. NAC. DES.!4,12!2017-09-15

EUR

231

2,52

156

1,20

R.!OHL!7,62!2020-03-15

EUR

0

0,00

187

1,43

R.!BANCO DO BRASIL!3,75!2018-07-25

EUR

88

0,96

103

0,79

R.!PETROBRAS!2,75!2018-01-15

EUR

202

2,20

241

1,84

R.!GAZPROMBANK!3,98!2018-10-30

EUR

96

1,04

93

0,71

R.!ANGLO AMER.CAP!1,75!2017-11-20

EUR

93

1,01

0

0,00

R.!FGA CAPITAL IRE!2,88!2018-01-26

EUR

103

1,12

104

0,79

R.!GAZPROMBANK!4,00!2019-07-01

EUR

94

1,02

91

0,70

R.!NIBC BANK!2,00!2018-07-26

EUR

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MÁS DE UN AÑO R.!BPE FINANCIACIO!4,00!2015-07-17

EUR

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MENOS UN AÑO TOTAL RENTA FIJA PAGARÉS!ABENGOA!2015-09-10

EUR

402

4,38

406

3,11

2.426

26,40

2.589

19,80

0

0,00

200

1,53

0

0,00

200

1,53

2.426

26,40

2.789

21,33

0

0,00

96

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3. INVERSIONES FINANCIERAS

3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor

Divisa

Periodo actual

Periodo anterior

Valor mercado

%

Valor mercado

%

0

0,00

97

0,75

PAGARÉS!ABENGOA!2015-09-11

EUR

PAGARÉS!ACS!2015-09-18

EUR

0

0,00

98

0,75

PAGARÉS!ACCIONA!2015-10-08

EUR

98

1,07

98

0,75

PAGARÉS!SOL MELIA !2015-09-22

EUR

0

0,00

100

0,76

PAGARÉS!ACS!2016-07-26

EUR

268

2,91

0

0,00

366

3,98

490

3,75

TOTAL RENTA FIJA

2.791

30,38

3.279

25,08

TOTAL EXTERIOR

2.791

30,38

3.279

25,08

TOTAL INVERSION FINANCIERA

8.188

89,14

11.576

88,55

TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA

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3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

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3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros)

Subyacente

Instrumento

Importe nominal comprometido

Objetivo de la inversión

Total Operativa Derivados Derechos

0

Total Operativa Derivados Obligaciones

0

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4. HECHOS RELEVANTES SI a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos

NO X

b. Reanudación de suscripciones/reembolsos

X

c. Reembolso de patrimonio significativo

X

d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio

X

e. Sustitución de la sociedad gestora

X

f. Sustitución de la entidad depositaria

X

g. Cambio de control de la sociedad gestora

X

h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo

X

i. Autorización del proceso de fusión

X

j. Otros hechos relevantes

X

5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES No aplicable

6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES SI

NO

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%)

X

b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento

X

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV)

X

d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente

X

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.

X

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC.

X

X

h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

X

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7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES Durante el período, los ingresos percibidos por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al patrimonio medio, al 0,008%. El importe efectivo en operaciones repo con otra entidad del grupo ha sido de 6,96 millones de euros, que supone un 0,74% del patrimonio medio.

8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV No aplicable

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Informe Trimestral del Tercer trimestre 2015

9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO

En el tercer trimestre de este año la volatilidad ha sido el gran protagonista de los mercados, los principales índices de renta variable experimentaron una fuerte corrección con importantes incremento de volatilidad. El detonante se produjo en el mes de Agosto con una devaluación del Yuan chino, seguida por otros países emergentes, en un intento de ganar competitividad en sus exportaciones y compensar la tendencia a la desaceleración de su crecimiento económico, afectados, muchos de ellos, por la fuerte bajada en los precios de las materias primas, consecuencia a su vez de un exceso de oferta y la ralentización de la economía de uno de los principales demandante, China. El resultado de estos movimientos fue un pequeño ajuste a la baja en las expectativas del crecimiento mundial, que se tradujo en una fuerte corrección en las bolsas, una bajada en las rentabilidades (revalorización) de los bonos soberanos con mejor rating y una subida de rentabilidades (depreciación) del crédito corporativo y de los bonos con menor rating. Estos movimientos se intensificaron los últimos días del trimestre tras la decisión de la FED de aplazar la tan esperada subida de tipos. En este contexto, el fondo se vio afectado por la depreciación de la cartera de bonos corporativos, reflejando un ligero rendimiento negativo a 30 de septiembre del -1,09%. Al cierre de este informe, la situación comienza a normalizarse y esperamos un rendimiento positivo para finales de año. La rentabilidad neta de la IIC en el trimestre ha sido del -1,6% y la volatilidad ha sido del 1,84%. En el mismo periodo el índice de referencia ha obtenido una rentabilidad de -0,52%, y una volatilidad del 0,60%. El Patrimonio de la IIC en el trimestre ha registrado una variación negativa del 29,74%. Para la comparativa de la rentabilidad neta obtenida por la IIC con el rendimiento obtenido por el resto de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora, agrupados en función de su vocación gestora, consultar el cuadro del apartado 2.2.B). Durante el trimestre no se han realizado operaciones con instrumentos derivados. La duración de la cartera de renta fija a final del trimestre era de 12,84 meses. El cálculo de la duración para las emisiones flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses. El impacto total de los gastos soportados en el período por la IIC ha sido del 0,30%.

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