Prospektzusatz

Goldman Sachs Funds, plc (eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, gegründet in Irland als public limited company in Umbrellaform mit getrennter Haftung zwischen den Teilfonds und genehmigt von der irischen Zentralbank gemäß den Vorschriften von 2003 betreffend die Richtlinie der Europäischen Gemeinschaften (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) in der jeweils geltenden Fassung) Zusatz zum Prospekt Administration-Klasse und AdministrationAccumulation-Klasse Aufgrund einer Befreiung der USamerikanischen Aufsichtsbehörde für den Warenterminhandel (Commodity Futures Trading Commission) für Pools, deren Teilnehmer ausschließlich qualifizierte Personen (qualified eligible persons) sind, ist es nicht erforderlich, ein Verkaufsmemorandum (Offering Memorandum) für diese Gesellschaft bei der Commodity Futures Trading Commission einzureichen und dies ist entsprechend auch nicht erfolgt. Die Commodity Futures Trading Commission prüft nicht die Vorteile einer Teilnahme an einem Pool oder die Geeignetheit oder Richtigkeit eines Verkaufsmemorandums. Entsprechend hat die Commodity Futures Trading Commission weder das vorliegende Angebot noch ein anderes Verkaufsmemorandum der Gesellschaft geprüft oder genehmigt.

0000 0611

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Dieser Prospektzusatz Dieser Prospektzusatz enthält wichtige Informationen über die Anteile an der Administration-Klasse und der Administration-Accumulation-Klasse des Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund, des Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund, des Goldman Sachs Sterling Liquid Reserves Fund, des Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund, des Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund, des Goldman Sachs US$ Treasury Liquid Reserves Fund, des Goldman Sachs Sterling Government Liquid Reserves Fund und des Goldman Sachs US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund (die “Anteile”). Sofern nicht anders angegeben, werden im Prospekt definierte Wörter und Begriffe in diesem Prospektzusatz in der gleichen Bedeutung verwendet. Dieser Prospektzusatz ist Bestandteil des Prospektes und ist zusammen mit diesem zu lesen. Der Prospekt enthält detaillierte Informationen über die folgenden Aspekte der Teilfonds: eine Beschreibung der Anteilklassen; allgemeine mit der Anlage in die Teilfonds verbundene Risiken; Informationen über die Verwaltung der Teilfonds und in Bezug auf Dritte, die Dienstleistungen für die Teilfonds erbringen; Kauf und Rücknahme von Anteilen sowie Möglichkeiten zum Umtausch; Bestimmung des Nettoinventarwertes; Ausschüttungspolitik; Kosten und Gebühren der Teilfonds; Informationen über die Teilfonds; Versammlungen der Anteilinhaber und Berichterstattung gegenüber den Anteilinhabern sowie Besteuerung. Einige der Anteile sind in die Amtliche Liste [der zum Börsenhandel zugelassenen Wertpapiere] aufgenommen bzw. zum Handel am Hauptwertpapiermarkt (Main Securities Market) der Irischen Börse (Irish Stock Exchange) zugelassen. Der Verwaltungsrat geht nicht davon aus, dass sich ein aktiver Sekundärmarkt für die Anteile entwickeln wird. Es werden keine Zeichnungen für Anteile an einem der Teilfonds angenommen, sofern der Anleger seine Anlageentscheidung ausschließlich auf die in diesem Prospektzusatz enthaltenen Informationen stützt. Dieser Prospektzusatz enthält zusammenfassende Informationen über die Anteile jedes zum Datum des Prospekts verfügbaren Teilfonds.

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Inhaltsverzeichnis

Inhaltsverzeichnis 1 

Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund – Administration-Klasse und Administration-AccumulationKlasse ..............................................................................................................................................................1 

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Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund – Administration-Klasse und Administration-AccumulationKlasse ............................................................................................................................................................12 

3 

Goldman Sachs Sterling Liquid Reserves Fund – Administration-Klasse und Administration-AccumulationKlasse ............................................................................................................................................................21 

4 

Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund – Administration-Klasse und Administration-AccumulationKlasse ............................................................................................................................................................30 

5 

Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund – Administration-Klasse und AdministrationAccumulation-Klasse .....................................................................................................................................39 

6 

Goldman Sachs US$ Treasury Liquid Reserves Fund – Administration-Klasse und AdministrationAccumulation-Klasse .....................................................................................................................................47 

7 

Goldman Sachs Sterling Government Liquid Reserves Fund – Administration-Klasse und AdministrationAccumulation-Klasse .....................................................................................................................................55 

8 

Goldman Sachs US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund – Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse .............................................................................................................63 

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Definitionen

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Definitionen Soweit an anderer Stelle in diesem Zusatz oder im Prospekt nicht anders angegeben, haben die folgenden definierten Wörter und Begriffe, die zusammen mit und ergänzend zu den im Prospekt enthaltenen Definitionen zu lesen sind, die folgenden Bedeutungen: “Anteile”

bezeichnet die Anteile an der Administration-Klasse und der Administration-Accumulation-Klasse des Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund, des Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund, des Goldman Sachs Sterling Liquid Reserves Fund, des Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund, des Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund, des Goldman Sachs US$ Treasury Liquid Reserves Fund, des Goldman Sachs Sterling Government Liquid Reserves Fund und des Goldman Sachs US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund.

“US$ Liquid Reserves Fund”

bezeichnet den Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund.

“Euro Liquid Reserves Fund”

bezeichnet den Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund.

“Sterling Liquid Reserves Fund”

bezeichnet den Goldman Sachs Sterling Liquid Reserves Fund.

“Yen Liquid Reserves Fund”

bezeichnet den Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund.

“Euro Government Liquid Reserves bezeichnet den Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund. Fund” “US$ Treasury Liquid Reserves Fund”

bezeichnet den Goldman Sachs US$ Treasury Liquid Reserves Fund.

“Sterling Government Liquid Reserves Fund”

bezeichnet den Goldman Sachs Sterling Government Liquid Reserves Fund.

“US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund”

bezeichnet den Goldman Sachs US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund.

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Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

1 Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund – Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse Anlageziel Das Anlageziel des US$ Liquid Reserves Fund besteht darin, die laufenden Erträge durch eine Anlage in ein diversifiziertes Portfolio erstklassiger Geldmarktpapiere bei gleichzeitigem Kapitalerhalt und der Aufrechterhaltung der Liquidität zu steigern. Der Anlageverwalter geht davon aus, dass seine Anlagemethoden und disziplinierten Ansätze zur Anlage in Geldmarktpapiere es dem US$ Liquid Reserves Fund ermöglichen werden, seine gesetzten Ziele zu erreichen, obgleich dies nicht garantiert werden kann. Das Anlageziel des Teilfonds ist auf die Einhaltung der Klassifizierung als „kurzfristiger Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ausgerichtet.

Anlagepolitik Zusammenfassung der Anlagepolitik Wertpapier/Instrument

zulässige Anlagen

US-Schatzobligationen

Ja

US-Staatspapiere

Ja

Bankobligationen (außer von Banken begebene Commercial Paper)

Ja

Kurzfristige Schuldverschreibungen von Körperschaften und anderen Gesellschaften

auf US$ lautende Commercial Paper US-amerikanischer und ausländischer Gesellschaften die auf US$ lauten und die von US-amerikanischen und ausländischen Unternehmen begeben werden können

Flexibel und variabel verzinsliche Schuldverschreibungen

Ja

Ausländische Staatsschuldverschreibungen (auf US$ lautend)

Ja

Commercial Paper

Steuerpflichtige Kommunalobligationen

Ja Wertpapiere, die zum Zeitpunkt des Erwerbs Erstklassige Wertpapiere (wie nachstehend definiert) sind Bis zu 10% des Nettovermögens können insgesamt in andere Organismen für gemeinsame Anlagen angelegt werden sofern diese vom Anlageverwalter zum Zeitpunkt des Erwerbs als gleichwertig mit den Erstklassigen Wertpapieren angesehen werden Anlagen in von supranationalen Organisationen ausgegebene Wertpapiere, die vom Anlageverwalter zum Zeitpunkt des Erwerbs als gleichwertig mit den Erstklassigen Wertpapieren angesehen werden

Kreditqualität* Investmentgesellschaften Wertpapiere ohne Rating

Verschiedene

* Falls der US$ Liquid Reserves Fund ein Wertpapier hält, das durch ein Bürgschafts- oder Forderungsmerkmal unterstützt wird, kann bei der Bestimmung der Kreditqualität der Anlage auf die Kreditqualität des Bürgschafts- oder Forderungsmerkmals vertraut werden. Der US$ Liquid Reserves Fund wird in Übereinstimmung mit seinem Anlageziel in Wertpapiere, Instrumente und Schuldverschreibungen anlegen, die vorwiegend an Anerkannten Märkten notiert sind oder gehandelt werden und die zum Zeitpunkt des Kaufs Restlaufzeiten (beispielsweise ein Endfälligkeitsdatum) von bis zu 397 Tagen haben. Der Teilfonds wird eine durchschnittliche gewichtete Fälligkeit von höchstens 60 Tagen und eine gewichtete durchschnittliche Laufzeit von bis zu 120 Tagen beibehalten. Bei der Berechnung der Fälligkeit und der Laufzeit werden die Einlagen und die von dem US$ Liquid Reserves Fund eingesetzten Techniken für ein effizientes Portfoliomanagement berücksichtigt. Daher ist der US$ Liquid Reserves Fund als „kurzfristiger Geldmarktfonds“ im

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Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapierund Marktaufsichtsbehörde klassifiziert. Anteile des US$ Liquid Reserves Fund lauten auf US-Dollar, und es ist das Ziel der Administration-Klasse des US$ Liquid Reserves Fund, einen stabilen Nettoinventarwert von US$ 1 pro Anteil zu erzielen. Er ist auf ausländische Anleger ausgerichtet, die eine Steigerung der laufenden Erträge bei gleichzeitigem Kapitalerhalt und der Aufrechterhaltung der Liquidität anstreben. Alle Anlagen des US$ Liquid Reserves Fund lauten auf US-Dollar. Der US$ Liquid Reserves Fund kann Wertpapiere erwerben, die zum Zeitpunkt des Erwerbs entweder (i) durch mindestens zwei anerkannte Rating-Agenturen (RSROs) mit dem höchsten Rating für kurzfristige Wertpapiere bewertet werden, oder, wenn nur ein Rating von einer RSRO vorliegt, durch diese RSRO mit dem höchsten Rating bewertet werden; oder (ii) die durch einen Emittenten ausgegeben oder von einer Institution garantiert werden, die über ein solches Rating verfügt oder es anderweitig dem US$ Liquid Reserves Fund unter bestimmten Umständen gestatten, von einem Emittenten oder einer Institution mit einem solchen Rating eine Zahlung zu verlangen. Staatspapiere, die die Kriterien für Erstklassige Wertpapiere erfüllen, werden als Erstklassige Wertpapiere angesehen ("Erstklassige Wertpapiere"). Wertpapiere ohne kurzfristige Ratings (“Wertpapiere ohne Rating“) können nur gekauft werden, wenn der Anlageverwalter deren Qualität zum Zeitpunkt des Erwerbs als mit derjenigen Erstklassiger Wertpapiere vergleichbar bewertet. Jede Änderung der Anlageziele und jede wesentliche Änderung der Anlagepolitik unterliegt der Genehmigung durch die Anteilinhaber; dies gilt mit der Maßgabe, dass, sollten sich die OGAW-Vorschriften hinsichtlich der für die Gesellschaft geltenden Anlagebeschränkungen ändern, der Verwaltungsrat die Anlagebeschränkungen der Gesellschaft entsprechend ändern kann, ohne die vorherige Genehmigung der Anteilinhaber einzuholen. Die Anteilinhaber müssen vorab über eine solche Änderung der Anlageziele oder der Anlagepolitik durch die Gesellschaft informiert werden. Es wird davon ausgegangen, dass der Teilfonds ein Triple A Rating (AAAm) durch Standard & Poor‘s und/oder Aaa/MR1+ durch Moody's aufrechterhalten wird.

Beschreibung der Wertpapiere Der US$ Liquid Reserves Fund ist zur Anlage in ein breites Spektrum von Wertpapieren berechtigt, die als “Erstklassige Wertpapiere” (wie nachstehend definiert) gelten oder deren Qualität, falls es sich um Wertpapiere ohne Rating handelt, vom Anlageverwalter als derjenigen Erstklassiger Wertpapiere vergleichbar angesehen wird, einschließlich, jedoch nicht beschränkt auf, die nachstehend genannten Wertpapiere: Erstklassige Wertpapiere “Erstklassige Wertpapiere” sind im Allgemeinen Wertpapiere, die durch die jeweiligen RSROs mit dem höchsten Rating für kurzfristige Schuldverschreibungen bewertet wurden sowie vergleichbare Wertpapiere ohne Rating. US-Schatzobligationen "US-Schatzobligationen" sind Wertpapiere, die vom US-amerikanischen Finanzministerium ausgegeben oder garantiert werden, wobei die Zahlung von Kapital und Zinsen durch den Kredit ("full faith and credit") der USRegierung unterstützt wird. US-Staatspapiere "US-Staatspapiere" sind Schuldverschreibungen, die durch die US-Regierung, deren Vertretungen, Behörden oder Organe ausgegeben oder garantiert werden. Im Gegensatz zu den US-Schatzobligationen werden diese Obligationen, die durch Vertretungen, Behörden oder Organe der US-Regierung ausgegeben oder garantiert werden, gestützt durch entweder (a) den Kredit der US-Regierung (wie beispielsweise GNMA-Wertpapiere (Wertpapiere des staatlichen nationalen Hypothekenverbandes)), (b) das Recht des Emittenten, Geld vom Finanzministerium zu leihen, (c) die Befugnis der US-Regierung, nach freiem Ermessen die Schuldverschreibungen einer Vertretung zu erwerben (wie beispielsweise FNMA- und FHLMC-Wertpapiere (Wertpapiere der Federal National Mortgage Association und der Federal Home Loan Mortgage Corporation) oder 27. Juni 2011

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Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

(d) ausschließlich durch den Kredit des Emittenten. Es kann keine Zusicherung dahingehend gegeben werden, dass die US-Regierung den Vertretungen, Behörden oder Organen der US-Regierung in Zukunft eine finanzielle Unterstützung gewährt. Zu den US-Staatspapieren können auch Nullkupon-Anleihen zählen. Diese Anleihen können gekauft werden, wenn der Anlageverwalter glaubt, dass die Erträge attraktiv sind. Zu den Wertpapieren, die von der US-Regierung, deren Vertretungen, Behörden oder Organen im Hinblick auf Kapital und Zinsen garantiert werden, werden auch die folgenden gerechnet: (a) Wertpapiere, bei denen die Zahlung des Kapitals und der Zinsen durch ein unwiderrufliches Akkreditiv gedeckt wird, das von der USRegierung, deren Vertretungen, Behörden oder Organen ausgestellt wird, und (b) bestimmte Beteiligungen an Darlehen, die an ausländische Regierungen oder Vertretungen ausgegeben werden und für die eine solche Garantie besteht. Der US$ Liquid Reserves Fund kann ebenfalls in getrennt gehandelte Kapital- und Zinsbestandteile von Wertpapieren anlegen, die durch das US-Finanzministerium ausgegeben oder garantiert werden, falls diese Bestandteile unabhängig voneinander im Rahmen eines Programms zum separaten Handel von Zinsscheinen und Mänteln (Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities program - "STRIPS") gehandelt werden. Verwahrscheine Der US$ Liquid Reserves Fund kann auch Wertpapiere in Form von Verwahrscheinen erwerben, die durch die USRegierung, deren Vertretungen, Behörden oder Organe ausgegeben oder im Hinblick auf Kapital und Zinsen garantiert werden, die das Eigentumsrecht an zukünftigen Zinszahlungen, Kapitalzahlungen oder beidem in Bezug auf bestimmte von der US-Regierung, deren Vertretungen, Behörden oder Organen ausgegebene Schuldverschreibungen oder Anleihen verbriefen. US-amerikanische und ausländische Bankobligationen Der US$ Liquid Reserves Fund kann in “US-Bankobligationen” anlegen, und zwar beschränkt auf Wertpapiere, die von US-Banken ausgegeben oder garantiert werden, die zum Zeitpunkt des Kaufs über ein Gesamtvermögen von mehr als 1 Milliarde US-Dollar verfügen. Hierzu zählen auch Schuldverschreibungen, die von den USTochtergesellschaften dieser Banken ausgegeben werden. Der US$ Liquid Reserves Fund kann ebenfalls in "ausländische Bankobligationen" anlegen, jedoch ausschließlich in solche, die auf US-Dollar lauten und die von nicht US-amerikanischen Banken ausgegeben oder garantiert sind, die zum Zeitpunkt des Erwerbs über ein Gesamtvermögen von mehr als 1 Milliarde US-Dollar verfügen; hierzu gehören auch US-amerikanische Filialen dieser nicht amerikanischen Banken (Yankee-Schuldverschreibungen), nicht US-amerikanische Filialen dieser nicht US-amerikanischen Banken und nicht US-amerikanische Filialen von US-amerikanischen Banken, die zum Zeitpunkt des Erwerbs über ein Gesamtvermögen von mehr als 1 Milliarde US-Dollar verfügen. Bei diesen Bankobligationen kann es sich um allgemeine Verpflichtungen der Mutterbank handeln oder sie können durch die Bedingungen der jeweiligen Obligationen oder durch Regierungsvorschriften auf die ausgebende Filiale beschränkt sein. Der US$ Liquid Reserves Fund darf mehr als 25% seines Nettovermögens in US-amerikanische oder nicht USamerikanische Bankobligationen anlegen. Infolge dessen kann der US$ Liquid Reserves Fund insbesondere von günstigen oder ungünstigen Entwicklungen in oder im Zusammenhang mit dem Bankwesen beeinflusst werden. Die Aktivitäten der US-Banken und der meisten nicht US-amerikanischen Banken unterliegen umfassenden Vorschriften, die im Falle der US-amerikanischen Vorschriften im letzten Jahrzehnt wesentlichen Änderungen unterworfen waren. Der Erlass neuer Gesetze oder Vorschriften sowie Änderungen in der Auslegung und Durchsetzung der gegenwärtigen Gesetze können die Art der Geschäfte und die Rentabilität von US-Banken und nicht US-amerikanischen Banken beeinflussen. Bedeutende Entwicklungen im US-amerikanischen Banksektor beinhalteten einen gestiegenen Wettbewerb mit anderen Arten von Finanzinstitutionen, gestiegene Erwerbsaktivitäten und geografische Ausweitung der Geschäftstätigkeit. Banken reagieren insbesondere auf Wirtschaftsfaktoren wie beispielsweise Änderungen der Zinssätze oder eine nachteilige Entwicklung auf dem Immobilienmarkt. Die Steuer- und Geldpolitik sowie die allgemeinen wirtschaftlichen Zyklen können die Verfügbarkeit und Kosten von Geldmitteln, die Darlehensnachfrage und die Vermögensqualität negativ beeinflussen und somit eine negative Auswirkung auf die Gewinne und die finanzielle Lage der Banken haben. Siehe nachstehend "Ausländische Risiken".

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Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Commercial Paper und andere kurzfristige Industrieschuldtitel Der US$ Liquid Reserves Fund kann in Commercial Paper (einschließlich durch Vermögenswerte besicherter Commercial Paper) anlegen, die in US-Dollar zahlbar sind und durch US-Gesellschaften, US-Handelsbanken, ausländische (nicht in den USA inkorporierte) Gesellschaften, ausländische (nicht in den USA inkorporierte) Handelsbanken oder andere Körperschaften ausgegeben oder garantiert werden. Außerdem darf der US$ Liquid Reserves Fund Geld in andere kurzfristige Schuldverschreibungen anlegen, die in US-Dollar zahlbar sind und durch US-Gesellschaften, ausländische (nicht in den USA inkorporierte) Gesellschaften oder andere Körperschaften ausgegeben oder garantiert werden. Flexibel und variabel verzinsliche Schuldverschreibungen Der US$ Liquid Reserves Fund kann variabel oder flexibel verzinsliche Schuldverschreibungen erwerben und der Wert der flexibel und variabel verzinslichen Schuldverschreibungen ist durch die Anpassung an Änderungen des Zinsniveaus im Allgemeinen stabiler als der Wert von festverzinslichen Wertpapieren. Die Emittenten oder Finanzmittler, die die Forderungsmerkmale bereitstellen, können ihre Fähigkeit, Schuldverschreibungen zu kaufen, dadurch unterstützen, dass sie Kredite mit Liquiditätsstützung beschaffen. Diese können Kreditrahmen enthalten, die bedingte Darlehens- und Akkreditivverpflichtungen darstellen, die normalerweise unwiderruflich sind und beide sowohl von US-Banken als auch von ausländischen Banken ausgegeben werden können, die eine Filiale, Vertretung oder Tochtergesellschaft in den Vereinigten Staaten besitzen. Nicht-US-amerikanische Staatspapiere Der US$ Liquid Reserves Fund darf Anlagen in auf US-Dollar lautende Obligationen (beschränkt auf Commercial Paper und andere Schuldtitel) tätigen, die durch die Regierung eines nicht US-amerikanischen Staates oder eine in einem nicht US-amerikanischen Staat ansässige oder errichtete Körperschaft ausgegeben oder garantiert werden, die von der erforderlichen Anzahl von RSROs ein kurzfristiges Rating in einer ausländischen Währung in der höchsten Kategorie kurzfristiger Ratings erhält. Kommunalobligationen “Kommunalobligationen” (Municipal Securities) sind Schuldverschreibungen, die durch oder im Namen von Bundesstaaten, Territorien oder Besitztümern der Vereinigten Staaten von Amerika und deren politischen Körperschaften, Vertretungen, Behörden oder Organe oder den District of Columbia ausgegeben werden. Der US$ Liquid Reserves Fund darf in kurzfristige Schuldverschreibungen anlegen, die durch bundesstaatliche und kommunale Regierungen ausgegeben oder garantiert werden, wenn die Erträge aus diesen Wertpapieren im Vergleich zu anderen zu versteuernden Anlagen attraktiv sind. Der US$ Liquid Reserves Fund kann Kommunalobligationen kaufen, die durch in der Regel unwiderrufliche Akkreditive gesichert und durch US-Banken oder nicht US-amerikanische Banken ausgegeben werden, die eine Filiale, Vertretung oder Tochtergesellschaft in den Vereinigten Staaten haben. Darüber hinaus kann der US$ Liquid Reserves Fund Wertpapiere in Form von Verwahrscheinen erwerben, die den Anspruch auf zukünftige Zinszahlungen, Kapitalzahlungen oder beide auf Schuldverschreibungen bestimmter Staats- oder Kommunalregierungen oder -behörden verbriefen. Um die Liquidität, Stabilität oder Qualität eines Kommunalschuldtitels zu verbessern, kann der US$ Liquid Reserves Fund das Recht erwerben, das Wertpapier zu einem garantierten Preis und an einem garantierten Datum an einen Dritten zu verkaufen. Diese Rechte können als Puts, Forderungsmerkmale oder Standby-Verpflichtungen bezeichnet werden. Zu den Kommunalobligationen gehören "TANs" (Schuldtitel, die im Hinblick auf ein erwartetes Steueraufkommen ausgegeben werden), "RANs" (aus Steuereinnahmen rückzahlbare Schuldtitel), "BANS" (aus erwarteten Zahlungen auf Anleihen rückzahlbare Schuldtitel), "TRANs" (aus Steuern und Erträgen rückzahlbare Schuldtitel) sowie Schuldtitel auf Baufinanzierungsdarlehen. Kommunalobligationen umfassen sowohl allgemeine "obligation bonds" (Obligationsanleihen) als auch "revenue bonds" (von US-Körperschaften zur Finanzierung bestimmter Projekte ausgegebene Schuldtitel). Allgemeine Obligationsanleihen werden durch die Steuerkraft der

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ausgebenden Gemeinde gesichert und gelten als sicherster Anleihetyp. "Revenue bonds" werden durch die Einnahmen aus einem finanzierten Projekt oder der finanzierten Einrichtung, wie beispielsweise den Mautgebühren für eine gebührenpflichtige Brücke, gesichert. Zu den "Revenue bonds" gehören auch Obligationen aus Leasingverhältnissen, die durch eine staatliche oder kommunale Behörde für Investitionsprojekte ausgegeben werden und durch jährliche Leasingzahlungen des Staates oder der Kommune in einer zur Deckung des Schuldendienstes der Behörden ausreichenden Höhe gesichert sind. Bei "industrial development bonds" (im amerikanischen Steuerrecht allgemein als "private activity bonds" bezeichnet, d.h. für ein privatwirtschaftliches Projekt emittierte kommunale Schuldtitel) handelt es sich um einen speziellen Typ der "revenue bonds", die durch den Kredit oder eine Sicherheit eines privaten Unternehmens gestützt werden und daher ein potentiell höheres Risiko aufweisen. Kommunalanleihen können in einer Vielzahl von Formen, einschließlich Commercial Paper, "tender option bonds" und variabel oder flexibel verzinslichen Wertpapieren ausgegeben werden. Andere Organismen für gemeinsame Anlagen Vorbehaltlich der in Anhang A des Prospekts aufgeführten Anlagebeschränkungen kann der US$ Liquid Reserves Fund in andere Organismen für gemeinsame Anlagen anlegen (wobei es sich jeweils um "Zielfonds" handelt), die in solche Wertpapiere, Instrumente und Schuldverschreibungen anlegen, in die der US$ Liquid Reserves Fund gemäß diesem Prospektzusatz anlegen darf, sofern der Anlageverwalter festgestellt hat, dass eine Anlage in einen Zielfonds ein minimales Kreditrisiko darstellt. Der US$ Liquid Reserves Fund darf ausschließlich in solche Zielfonds anlegen, deren Anlageziele, -politik und -beschränkungen im Wesentlichen denen des US$ Liquid Reserves Fund entsprechen und die im Wesentlichen auch mit vergleichbaren Risiken verbunden sind. Der US$ Liquid Reserves Fund darf nur in Zielfonds anlegen, die als „kurzfristige Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapierund Marktaufsichtsbehörde klassifiziert sind. Der US$ Liquid Reserves Fund kann Wertpapiere erwerben, die unter die oben aufgelisteten Kategorien fallen und nicht im Rahmen des Gesetzes von 1933 ("restricted" (beschränkte) Wertpapiere) registriert sind, aber gemäß Rule 144A berechtigten institutionellen Käufern ("qualified institutional buyers") im Sinne des Gesetzes von 1933 angeboten und verkauft werden können. Beschränkte Wertpapiere (einschließlich Commercial Paper), die gemäß Abschnitt 4(2) des Gesetzes von 1933 ausgegeben werden), die der Anlageverwalter auf der Grundlage einer ständigen Überwachung der Handelsmärkte für dieses spezifische beschränkte Wertpapier als liquide bezeichnet, gelten für die Zwecke dieser Beschränkung nicht als illiquide Anlagen. Da es unmöglich ist, mit Sicherheit vorherzusagen, ob der Markt für beschränkte Wertpapiere, die gemäß Rule 144A wiederverkauft werden dürfen, auch weiterhin liquide bleibt, wird der Anlageverwalter die Anlagen des US$ Liquid Reserves Fund in diese Wertpapiere sorgfältig überwachen und sich dabei auf wichtige Faktoren wie beispielsweise die Bewertung, Liquidität und Verfügbarkeit von Informationen konzentrieren. Diese Anlagemethode könnte eine Erhöhung des Grads der Illiquidität des US$ Liquid Reserves Fund in dem Umfang bewirken, dass berechtigte institutionelle Käufer für eine gewisse Zeit das Interesse an einem Kauf dieser beschränkten Wertpapiere verlieren. Wertpapiere, die gemäß Rule 144A verkauft werden dürfen, unterliegen den in Anhang A des ausführlichen Prospekts ausgeführten Beschränkungen.

Portfoliomanagementtechniken Der US$ Liquid Reserves Fund kann zum Zweck des effizienten Portfoliomanagements (z.B. zur Risikominimierung, Kostenreduzierung und/oder der Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Teilfonds) Wertpapiere über Pensionsgeschäfte und vorbehaltlich der im Prospekt ausgeführten Anlagebeschränkungen Wertpapiere bei Erscheinen („when-issued“) oder Terminengagements („forward commitment“) erwerben, wie im Abschnitt „Portfoliomanagementtechniken“ im Prospekt beschrieben.

Risikohinweise Anleger sollten sich in jedem Fall bewusst sein, dass der Wert einer Anlage und die daraus erzielten Erträge schwanken können und der Anleger möglicherweise den angelegten Betrag nicht in voller Höhe zurück erhält, obwohl die Verwaltung des Teilfonds auf die Aufrechterhaltung eines stabilen Nettoinventarwertes je Anteil ausgerichtet ist. Zur Klarstellung wird darauf hingewiesen, dass keine Zusicherung oder Gewährleistung dafür gegeben wird, dass dem Anlageverwalter dies tatsächlich gelingen wird. Einzelheiten zum allgemeinen Anlagerisiko für einen Anleger der Gesellschaft sind im Prospekt unter "Risikohinweise" ausgeführt. Die spezifischen Anlagerisiken bei Anlagen in den US$ Liquid Reserves Fund sind wie folgt: 27. Juni 2011

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Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Ausländische Risiken Anlagen in Wertpapiere ausländischer Emittenten und ausländischer Bankobligationen können aufgrund geringerer öffentlich zugänglicher Finanzdaten und sonstiger Informationen, aufgrund einer weniger ausgeprägten Regulierung, der möglichen Erhebung ausländischer Quellensteuern und anderer Steuern, wegen Krieg, Enteignung oder anderen nachteiligen staatlichen Aktionen ein höheres Risiko darstellen als Anlagen in Wertpapieren inländischer Emittenten. Ausländische Banken und deren ausländische Filialen unterliegen nicht der Regulierung durch die US-amerikanischen Bankaufsichtsbehörden und sind im Allgemeinen nicht an die Buchführungs-, Buchprüfungs- und Finanzberichterstattungsnormen gebunden, die für US-Banken gelten.

Kauf von Anteilen Anteile der Administration-Klasse Die Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der zu dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachfolgend und im Prospekt beschriebenen Verfahren gekauft werden. Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 16:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 21:00 Uhr Dubliner Zeit) eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Die Zeichnungsbeträge müssen in frei verfügbaren Mitteln an die Gesellschaft bis 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) bzw. zu einem von den Vertriebsstellen bestimmten späteren Zeitpunkt überwiesen werden. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit den Vertriebsstellen getroffen wurden, sind die Zeichnungsbeträge in US-Dollar zu leisten. Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei einer AusschüttungsVertriebsstelle beginn am selben bis: 16:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 21:00 Uhr Dubliner Zeit) Geschäftstag (Zeichnungsantrag)* 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) (Zeichnungsbeträge)* am nächsten nach: 16:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 21:00 Uhr Dubliner Zeit) Geschäftstag (Zeichnungsantrag)* 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) (Zeichnungsbeträge)* * Oder ein anderer von einer Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt Alle ausgegebenen Anteile sind Namensanteile und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Den Anteilinhabern wird in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen eine schriftliche Bestätigung über das Eigentum oder die Rücknahme zugesandt. Monatliche Auszüge werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach dem Ende des Monats, in dem der Kauf bzw. die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der US$ Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den US$ Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse 27. Juni 2011

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Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 11:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Die Zeichnungsbeträge müssen in frei verfügbaren Mitteln an die Gesellschaft bis 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) am folgenden Geschäftstag bzw. zu einem von den Vertriebsstellen bestimmten späteren Zeitpunkt überwiesen werden. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit den Vertriebsstellen getroffen wurden, sind die Zeichnungsbeträge in US-Dollar zu leisten. Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei einer Vertriebsstelle

bis:

Thesaurierungsbeginn von Erträgen und Veräußerungsgewinnen am nächsten Geschäftstag

11:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) (Zeichnungsantrag)* 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) am nächsten Geschäftstag (Zeichnungsbeträge)* am übernächsten nach: 11:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) (Zeichnungsantrag) * 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) am nächsten Geschäftstag Geschäftstag (Zeichnungsbeträge)* * Oder ein anderer von einer Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt

Alle ausgegebenen Anteile sind Namensanteile und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Den Anteilinhabern wird in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen eine schriftliche Bestätigung über das Eigentum oder die Rücknahme zugesandt. Monatliche Auszüge werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach dem Ende des Monats, in dem der Kauf bzw. die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der US$ Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den US$ Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet.

Mindestanlagebeträge Bei Erstzeichnung beläuft sich die Mindestanlage für Anteile des US$ Liquid Reserves Fund auf US$1 Mio. oder einen niedrigeren Betrag, den der Verwaltungsrat oder die Vertriebsstelle festlegen kann. Für Folgekäufe existiert kein Mindestanlagebetrag.

Ausschüttungen Anteile der Administration-Klasse Für sämtliche oder nahezu alle Nettoanlageerträge des US$ Liquid Reserves Fund, die den Anteilen der Administration-Klasse zuzurechnen sind, werden täglich Ausschüttungen erklärt. Ausschüttungen werden in der Regel, vorbehaltlich Ausnahmen, an jedem Geschäftstag um 16:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 21:00 Uhr Dubliner Zeit) erklärt und monatlich ausgezahlt. Die Anteilinhaber können entscheiden, ob die Ausschüttungen in bar ausgezahlt oder in Form von zusätzlichen ganzen Anteilen und Bruchteilsanteilen des Teilfonds geleistet werden sollen. Die Art der Ausschüttung ist im Erstzeichnungsantrag für Anteilinhaber anzugeben und kann jederzeit durch Mitteilung an die Gesellschaft vor der Ausschüttung geändert werden. Falls keine Angaben zur Art der Ausschüttung gemacht werden, werden

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Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Ausschüttungen automatisch wieder in den Teilfonds angelegt. Sofern der Anteilinhaber sich für die Wiederanlage entscheidet, werden die Ausschüttungen zum ersten Geschäftstag des folgenden Kalendermonats zum Nettoinventarwert an diesem Geschäftstag wieder angelegt. Barausschüttungen werden in der Regel etwa am ersten Geschäftstag des nächsten Kalendermonats ausgezahlt. Für eine solche Wiederanlage von Ausschüttungen wird kein Ausgabeaufschlag erhoben. Wünscht der Anteilinhaber die Barauszahlung der Ausschüttungen, wird die Ausschüttung per telegrafischer Überweisung dem vom Anteilinhaber im Erstzeichnungsantrag angegebenen Konto gutgeschrieben und am oder um den ersten Geschäftstag des darauf folgenden Monats ausgezahlt. Die Satzung ermächtigt den Verwaltungsrat, Ausschüttungen auf beliebige Anteile aus dem Nettoertrag (einschließlich Zinserträge) und dem Überschuss aus realisiertem und nicht realisiertem Veräußerungsgewinn über realisiertem und nicht realisiertem Verlust aus Anlagen der Gesellschaft zu erklären. Der Verwaltungsrat hat bestimmt, dass ein Teilfonds kurzfristige realisierte Nettoveräußerungsgewinne, wo vorhanden, auf die täglichen Ausschüttungen des Teilfonds verteilen kann und dass der Teilfonds wenigstens einmal im Jahr etwaige langfristig realisierte Veräußerungsgewinne ausschütten kann, in jedem Fall nach Abzug von realisierten und nicht realisierten Kapitalverlusten, falls vorhanden. Obwohl realisierte Gewinne und Verluste des TeilfondsVermögens sich im Nettoinventarwert niederschlagen, wird nicht von Beträgen ausgegangen, die den angestrebten stabilen Nettoinventarwert je Anteil von 1 US$ beeinträchtigen. Der Tagesnettoertrag je Anteil und auf das Jahr umgerechnete Erträge sind bei Goldman, Sachs & Co. unter der Nummer + 312 655-4400 oder bei der Transferstelle unter der Nummer + 353 1 613 0400 abrufbar. Anteilinhabern mit Fragen in Bezug auf den US$ Liquid Reserves Fund wird empfohlen, mit Goldman, Sachs & Co. unter den oben genannten Nummern oder schriftlich unter der Anschrift 71 South Wacker Drive, Suite 500, Chicago, Illinois, 60606, USA oder Goldman Sachs International unter +44 20 7774 6366 oder schriftlich unter der Anschrift des Anlegerservice: Shareholder Services, Christchurch Court, 10 - 15 Newgate Street, London EC1A 7HD, Vereinigtes Königreich, oder bei der Transferstelle unter der oben aufgeführten Nummer oder schriftlich unter der Anschrift George’s Quay House, 43 Townsend Street, Dublin 2, Irland, Kontakt aufzunehmen. Auf Anteile, die gemäß einem Kaufantrag ausgegeben werden, der bis zum Ablauf der Zeichnungsfrist an einem Geschäftstag gestellt wurde, fallen ab diesem Geschäftstag bis zu dem Geschäftstag, der dem Geschäftstag der Rücknahme der betreffenden Anteile unmittelbar vorausgeht, Ausschüttungen an. Der Nettoanlageertrag des US$ Liquid Reserves Fund besteht aus dem Überschuss von (i) aufgelaufenen Zinsen oder Abschlägen (einschließlich Abschlag bei Erstausgabe und Marktabschlag auf besteuerbare Wertpapiere) auf Portfolio-Wertpapiere und (ii) anderen Erträgen des Teilfonds außer Veräußerungsgewinnen gegenüber (iii) der Amortisierung des Marktabschlages auf sämtliche Portfolio-Wertpapiere und (iv) den geschätzten Kosten des Teilfonds, einschließlich des prozentualen Anteils des Teilfonds an den allgemeinen Kosten der Gesellschaft. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Obwohl die Satzung den Verwaltungsrat ermächtigt, jährliche Zwischenausschüttungen zu erklären, hat der Verwaltungsrat entschieden, alle den Anteilen zuzurechnenden Nettoerträge und realisierten Nettoveräußerungsgewinne zu thesaurieren.

Rücknahme von Anteilen Anteile der Administration-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehenden Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. Rücknahmeanträge, die vor 16:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 21:00 Uhr Dubliner Zeit) an einem Geschäftstag eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Zahlung der Rücknahmeerlöse und Ausschüttungen

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Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Gemäß den nachstehenden Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das von dem Anteilinhaber, der die Rücknahme von Anteilen wünscht, angegebene Bankkonto auf Risiko des Anteilinhabers und auf Kosten des Teilfonds überwiesen: Eingang des Rücknahmeantrags beiÜberweisung des Ausschüttungen einer Vertriebsstelle Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise am selben Geschäftstag fallen nicht an für den Tag, an dem bis: 16:00 Uhr New Yorker Zeit der Rücknahmeantrag eingegangen (normalerweise 21:00 Uhr ist Dubliner Zeit)* am nächsten Geschäftstag fallen an für den Tag, an dem der nach: 16:00 Uhr New Yorker Zeit Rücknahmeantrag eingegangen ist (normalerweise 21:00 Uhr Dubliner Zeit)* * Oder ein anderer von einer Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der US$ Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Rücknahmeanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den US$ Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Rücknahmeerlöse werden in der Regel wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines ordnungsgemäß ausgefüllten Rücknahmeantrages erfolgen kann. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehend und im Prospekt beschriebenen Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. Rücknahmeanträge, die vor 11:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) an einem Geschäftstag eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Zahlung der Rücknahmeerlöse Gemäß den nachstehenden Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das von dem Anteilinhaber, der die Rücknahme von Anteilen wünscht, angegebene Bankkonto auf Kosten und Risiko des Anteilinhabers überwiesen: Eingang des Rücknahmeantrags Überweisung des Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise bei einer Vertriebsstelle am nächsten Geschäftstag bis: 11:00 Uhr New Yorker Zeit* (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) am übernächsten Geschäftstag nach: 11:00 Uhr New Yorker Zeit* (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) * Oder zu einem anderen, von einer Vertriebsstelle festgelegten Zeitpunkt. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der US$ Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Rücknahmeanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den US$ Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet.

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Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Rücknahmeerlöse werden in der Regel wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines ordnungsgemäß ausgefüllten Rücknahmeantrages erfolgen kann.

Gebühren und Kosten Die gesamten Jahresgebühren und -kosten des US$ Liquid Reserves Fund, die bei den Anteilen anfallen, werden durch den Anlageverwalter auf 0,60% p.a. des Nettoinventarwerts (“Festgebühr”) begrenzt, wobei derzeit die Gebühren 0,45% nicht überschreiten. Dies schließt eine Gebühr für die Vertriebsstellen, wie im nächsten Absatz beschrieben, mit ein. Der Anlageverwalter wird (direkt, indem er auf einen Teil seiner Gebühren verzichtet oder indem er diese für Rechnung der Anteile zurückerstattet) alle zusätzlichen Gebühren, Kosten und Aufwendungen über die Festgebühr hinaus, die durch die tatsächlichen Kosten der Gründung, Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft entstehen und den Anteilen zuzuschreiben sind, übernehmen. Der Anlageverwalter kann sich gegebenenfalls dafür entscheiden, die Festgebühr nach entsprechender Mitteilung an die Gesellschaft zu senken oder zu erhöhen; die Gesellschaft wird die Inhaber der Anteile informieren, wenn die Festgebühr auf über 0,60% erhöht wird. Die Festgebühr darf ohne die Genehmigung der Inhaber der Anteile nicht auf über 0,60% erhöht werden. Für die Zeichnung von Anteilen wird kein Ausgabeaufschlag und für die Rücknahme von Anteilen kein Rücknahmeabschlag erhoben. Die Festgebühr umfasst eine Servicegebühr von bis zu 0,25% (auf Jahresbasis), welche die Gesellschaft den Vertriebsstellen zahlen kann. Diese Gebühr für die Vertriebsstellen berechnet sich auf der Grundlage des durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwertes der Anteile, die sich im Besitz der Vertriebsstellen und/oder von durch die Vertriebsstellen namens ihrer Kunden beauftragten Dritten befinden. Die Vertriebsstellen beabsichtigen, dieses Honorar Dritten als Entschädigung für ihren Kunden in Bezug auf die Anteile durch diese Dritten ständig erbrachten Dienste zu zahlen; dazu gehört auch die Unterstützung bei dem Kauf, der Rücknahme oder dem Umtausch der Anteile, die Bereitstellung von Informationen in Bezug auf die Gesellschaft und jede andere Unterstützung, die von deren Kunden gewünscht wird. Diese Servicegebühr muss aus dem Vermögen der Gesellschaft, das den Anteilen zuzuschreiben ist oder durch diese verbrieft wird, gezahlt werden. Die Festgebühr deckt alle weiteren Gebühren, Kosten und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Gründung, der Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft, die den Anteilen zuzuschreiben sind, einschließlich der Gebühren, die entstehen durch die Anlageverwaltung, die Verwaltungsstelle, die Register- und Transferstelle, den Anlegerservice, die Depotbank, die Unter-Depotbank, sowie Übertragungsgebühren und sonstige Gebühren und Aufwendungen in Bezug auf die Erstellung, die Übersetzung, den Druck, die Veröffentlichung und den Vertrieb des Prospekts, der Jahres- und Halbjahresberichte und weitere an die Anteilinhaber versandte Unterlagen, die Kosten und Aufwendungen für die Einholung von Genehmigungen oder Registrierungen der Gesellschaft oder der Anteile durch oder bei einer Behörde in irgendeiner Rechtsordnung, einschließlich der Kosten und Gebühren örtlicher Vertreter oder Zahlstellen, die Kosten und Aufwendungen für die Notierung und Aufrechterhaltung der Notierung der Anteile an der Irischen Börse und sonstigen Börsen, der Honorare und Aufwendungen der Berater, Gebühren für die jährliche Buchprüfung und Honorare für die Mitglieder des Verwaltungsrats; ausgenommen sind hiervon die Quellensteuer, Stempelsteuer und andere Steuern auf Anlagen der Gesellschaft, Provisionen und Maklergebühren, die in Bezug auf die Anlagen der Gesellschaft anfallen, Darlehenszinsen und Bankspesen, die bei der Verhandlung, Vornahme und Abänderung der Kreditbedingungen anfallen, Kosten der Überweisung von Rücknahmeerlösen, alle von Finanzmittlern berechneten Provisionen in Bezug auf eine Anlage in Anteile, Barauslagen, die einem Anbieter von Dienstleistungen im Namen der Gesellschaft entstehen, und ggf. außerordentliche Kosten und Aufwendungen, die sich jeweils ergeben können, wie beispielsweise wesentliche gerichtliche Auseinandersetzungen, an denen die Gesellschaft beteiligt ist.

Definitionen Die folgenden Definitionen gelten in Bezug auf den US$ Liquid Reserves Fund. “Geschäftstag”

bezeichnet: (i)

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die Tage, an denen die Banken in New York für den Geschäftsbetrieb geöffnet sind, mit Ausnahme des Karfreitags; oder 10

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(ii)

“Bewertungszeitpunkt”

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jeder andere Tag oder alle anderen Tage, die jeweils vom Verwaltungsrat festgelegt werden können, und den Anteilinhabern vorab mitgeteilt wurden.

bezeichnet 16:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 21:00 Uhr Dubliner Zeit) an jedem Geschäftstag.

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Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund Administration-Klasse and Administration-Accumulation-Klasse

2 Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund – Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse Anlageziel Das Anlageziel des Euro Liquid Reserves Fund besteht darin, die laufenden Erträge durch eine Anlage in ein diversifiziertes Portfolio erstklassiger Geldmarktpapiere bei gleichzeitigem Kapitalerhalt und der Aufrechterhaltung der Liquidität zu steigern. Der Anlageverwalter geht davon aus, dass seine Anlagemethoden und disziplinierten Ansätze zur Anlage in Geldmarktpapiere es dem Euro Liquid Reserves Fund ermöglichen werden, seine gesetzten Ziele zu erreichen, obgleich dies nicht garantiert werden kann. Das Anlageziel des Teilfonds ist auf die Einhaltung der Klassifizierung als „kurzfristiger Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ausgerichtet.

Anlagepolitik Zusammenfassung der Anlagepolitik Wertpapier/Instrument Staatspapiere Bankobligationen (Außer von Banken begebene Commercial Paper)

zulässige Anlagen sofern es sich zum Zeitpunkt des Erwerbs um Erstklassige Wertpapiere (wie nachstehend definiert) handelt Ja

Commercial Paper

Ja

Kurzfristige Schuldverschreibungen

Ja

flexibel und variabel verzinsliche Schuldverschreibungen

Ja

Kreditqualität*

Wertpapiere, die zum Zeitpunkt des Erwerbs Erstklassige Wertpapiere (wie nachstehend definiert) sind

Investmentgesellschaften

Bis zu 10% des Nettovermögens können insgesamt in andere Organismen für gemeinsame Anlagen angelegt werden

Wertpapiere ohne Rating

sofern diese vom Anlageverwalter zum Zeitpunkt des Erwerbs als gleichwertig mit den Erstklassigen Wertpapieren angesehen werden

Verschiedene

Anlagen in Wertpapiere, die von supranationalen Organisationen begeben werden, sofern diese vom Anlageverwalter zum Zeitpunkt des Erwerbs als gleichwertig mit den Erstklassigen Wertpapieren angesehen werden

* Falls der Euro Liquid Reserves Fund ein Wertpapier hält, das durch ein Bürgschafts- oder Forderungsmerkmal unterstützt wird, kann bei der Bestimmung der Kreditqualität der Anlage auf die Kreditqualität des Bürgschaftsoder Forderungsmerkmals vertraut werden. Der Euro Liquid Reserves Fund wird in Übereinstimmung mit seinem Anlageziel in Wertpapiere, Instrumente und Schuldverschreibungen anlegen, die zum Zeitpunkt des Kaufs Restlaufzeiten (beispielsweise ein Endfälligkeitsdatum) von bis zu 397 Tagen haben. Der Euro Liquid Reserves Fund wird eine durchschnittliche gewichtete Fälligkeit von höchstens 60 Tagen und eine durchschnittliche gewichtete Laufzeit von bis zu 120 Tagen beibehalten. Bei der Berechnung der Fälligkeit und der Laufzeit werden die Einlagen und die von dem Euro Liquid Reserves Fund eingesetzten Techniken für ein effizientes Portfoliomanagement berücksichtigt. Daher ist der Euro Liquid Reserves Fund als „kurzfristiger Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde klassifiziert.

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Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund Administration-Klasse and Administration-Accumulation-Klasse

Anteile des Euro Liquid Reserves Fund lauten auf Euro, und es ist das Ziel der Administration-Klasse des Euro Liquid Reserves Fund, einen stabilen Nettoinventarwert von 1 EUR pro Anteil zu erzielen. Alle Anlagen des Euro Liquid Reserves Fund lauten auf Euro. Der Euro Liquid Reserves Fund kann Wertpapiere erwerben, die zum Zeitpunkt des Erwerbs entweder (i) durch mindestens zwei anerkannte Rating-Agenturen (RSROs) mit dem höchsten Rating für kurzfristige Wertpapiere bewertet werden, oder, wenn nur ein Rating von einer RSRO vorliegt, durch diese RSRO mit dem höchsten Rating bewertet werden; oder (ii) die durch einen Emittenten ausgegeben oder von einer Institution garantiert werden, die über ein solches Rating verfügt oder die es anderweitig dem Euro Liquid Reserves Fund unter bestimmten Umständen gestatten, von einem Emittenten oder einer Institution mit einem solchen Rating eine Zahlung zu verlangen. Staatspapiere, die die nachstehend definierten Kriterien für Erstklassige Wertpapiere erfüllen, werden als Erstklassige Wertpapiere angesehen. Wertpapiere ohne kurzfristige Ratings (“Wertpapiere ohne Rating“) können nur gekauft werden, wenn der Anlageverwalter deren Qualität zum Zeitpunkt des Erwerbs als mit derjenigen Erstklassiger Wertpapiere vergleichbar bewertet. Jede Änderung der Anlageziele und jede wesentliche Änderung der Anlagepolitik unterliegt der Genehmigung durch die Anteilinhaber; dies gilt mit der Maßgabe, dass, sollten sich die OGAW-Vorschriften hinsichtlich der für die Gesellschaft geltenden Anlagebeschränkungen ändern, der Verwaltungsrat die Anlagebeschränkungen der Gesellschaft entsprechend ändern kann, ohne die vorherige Genehmigung der Anteilinhaber einzuholen. Die Anteilinhaber müssen vorab über eine solche Änderung der Anlageziele oder der Anlagepolitik durch die Gesellschaft informiert werden. Es wird davon ausgegangen, dass der Teilfonds ein Triple A Rating (AAAm) durch Standard & Poor‘s und/oder Aaa/MR1+ durch Moody's aufrechterhalten wird.

Beschreibung der Wertpapiere Der Euro Liquid Reserves Fund ist zur Anlage in ein breites Spektrum von Wertpapieren berechtigt, die als “Erstklassige Wertpapiere” gelten oder deren Qualität, falls es sich um Wertpapiere ohne Rating handelt, vom Anlageverwalter als derjenigen Erstklassiger Wertpapiere vergleichbar angesehen wird, einschließlich, jedoch nicht beschränkt auf, die nachstehend genannten Wertpapiere: Erstklassige Wertpapiere “Erstklassige Wertpapiere” sind im Allgemeinen Wertpapiere, die durch die jeweiligen RSROs mit dem höchsten Rating für kurzfristige Schuldverschreibungen bewertet wurden sowie vergleichbare Wertpapiere ohne Rating. Staatspapiere Der Euro Liquid Reserves Fund kann in (fest und variabel verzinsliche) Schuldverschreibungen anlegen, die durch eine Regierung oder durch deren Behörden, Vertretungen oder Organe oder durch eine der folgenden supranationalen Organisationen oder internationalen Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehören, ausgegeben oder garantiert werden: die Europäische Investitionsbank, die Asiatische Entwicklungsbank, die Weltbank, Euratom, die Europäischen Gemeinschaften, Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, Internationale Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, International Finance Corporation und die Inter-Amerikanische Entwicklungsbank. Mit der Einschränkung, dass der Euro Liquid Reserves Fund bis zu 10% seines Nettovermögens in nicht börsennotierte übertragbare Wertpapiere anlegen darf, werden alle Wertpapiere an einem Anerkannten Markt notiert oder gehandelt. Bankobligationen Der Euro Liquid Reserves Fund kann in “Bankobligationen” anlegen, die durch Banken ausgegeben oder garantiert werden, die zum Zeitpunkt des Kaufs über ein Gesamtvermögen von mehr als dem in Euro ausgedrückten Gegenwert von 1 Milliarde USD verfügen. Mit der Einschränkung, dass der Euro Liquid Reserves Fund bis zu 10% seines Nettovermögens in nicht börsennotierte übertragbare Wertpapiere anlegen kann, wird der Euro Liquid Reserves Fund nur in Solawechsel anlegen, die übertragbare Wertpapiere darstellen und an einem Anerkannten Markt notiert sind oder gehandelt werden. 27. Juni 2011

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Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund Administration-Klasse and Administration-Accumulation-Klasse

Hierzu zählen auch Schuldverschreibungen, die von den Tochtergesellschaften dieser Banken ausgegeben werden; bei diesen Bankobligationen kann es sich um allgemeine Verpflichtungen der Mutterbank handeln oder sie können durch die Bedingungen der jeweiligen Obligationen oder durch Regierungsvorschriften auf die ausgebende Filiale beschränkt sein. Der Euro Liquid Reserves Fund darf mehr als 25% seines Nettovermögens in Obligationen von Banken anlegen. Infolge dessen kann der Euro Liquid Reserves Fund insbesondere von günstigen oder ungünstigen Entwicklungen in oder im Zusammenhang mit dem Bankwesen beeinflusst werden. Die Aktivitäten der Banken in den meisten Ländern unterliegen umfassenden Vorschriften, die zum Teil, wie z.B. im Falle der USamerikanischen Vorschriften, im letzten Jahrzehnt wesentlichen Änderungen unterworfen waren. Der Erlass neuer Gesetze oder Vorschriften sowie Änderungen in der Auslegung und Durchsetzung der gegenwärtigen Gesetze können die Art der Geschäfte und die Rentabilität von Banken in bestimmten Ländern beeinflussen. Banken reagieren insbesondere auf Wirtschaftsfaktoren wie beispielsweise Änderungen der Zinssätze oder eine nachteilige Entwicklung auf dem Immobilienmarkt. Die Steuer- und Geldpolitik sowie die allgemeinen wirtschaftlichen Zyklen können die Verfügbarkeit und Kosten von Geldmitteln, die Darlehensnachfrage und die Vermögensqualität negativ beeinflussen und somit eine negative Auswirkung auf die Gewinne und die finanzielle Lage der Banken haben. Commercial Paper und andere kurzfristige Industrieschuldtitel Der Euro Liquid Reserves Fund kann in Commercial Paper (einschließlich durch Vermögenswerte besicherter Commercial Paper) anlegen, die in Euro und anderen Währungen zahlbar sind und durch Gesellschaften, Handelsbanken oder andere Körperschaften ausgegeben oder garantiert werden. Außerdem darf der Euro Liquid Reserves Fund Geld in andere kurzfristige Schuldverschreibungen anlegen, die in Euro und anderen Währungen zahlbar sind und durch Gesellschaften, Handelsbanken oder andere Körperschaften ausgegeben oder garantiert werden, wie z.B. Einlagenzertifikate, kurzfristige Schuldtitel und Anleihen. Flexibel und variabel verzinsliche Schuldverschreibungen Der Euro Liquid Reserves Fund kann variabel oder flexibel verzinsliche Schuldverschreibungen erwerben und der Wert der flexibel und variabel verzinslichen Schuldverschreibungen ist durch die Anpassung an Änderungen des Zinsniveaus im Allgemeinen stabiler als der Wert von festverzinslichen Wertpapieren. Die Emittenten oder Finanzmittler, die die Forderungsmerkmale bereitstellen, können ihre Fähigkeit, Schuldverschreibungen zu kaufen, dadurch unterstützen, dass sie Kredite mit Liquiditätsstützung beschaffen. Diese können Kreditrahmen enthalten, die bedingte Darlehens- und Akkreditivverpflichtungen darstellen, die normalerweise unwiderruflich sind. Andere Organismen für gemeinsame Anlagen Vorbehaltlich der in Anhang A des Prospekts aufgeführten Anlagebeschränkungen kann der Euro Liquid Reserves Fund in andere Organismen für gemeinsame Anlagen anlegen (wobei es sich jeweils um "Zielfonds" handelt), die in solche Wertpapiere, Instrumente und Schuldverschreibungen anlegen, in die der Euro Liquid Reserves Fund gemäß diesem Prospektzusatz anlegen darf, sofern der Anlageverwalter festgestellt hat, dass eine Anlage in einen Zielfonds ein minimales Kreditrisiko darstellt. Der Euro Liquid Reserves Fund darf ausschließlich in solche Zielfonds anlegen, deren Anlageziele, -politik und -beschränkungen im Wesentlichen denen des Euro Liquid Reserves Fund entsprechen und die im Wesentlichen auch mit vergleichbaren Risiken verbunden sind. Der Euro Liquid Reserves Fund darf nur in Zielfonds anlegen, die als „kurzfristige Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapierund Marktaufsichtsbehörde klassifiziert sind.

Portfoliomanagementtechniken Der Euro Liquid Reserves Fund kann zum Zweck des effizienten Portfoliomanagements (z.B. zur Risikominimierung, Kostenreduzierung und/oder der Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Teilfonds) Wertpapiere über Pensionsgeschäfte und vorbehaltlich der im Prospekt ausgeführten Anlagebeschränkungen Wertpapiere bei Erscheinen („when-issued“) oder Terminengagements („forward commitment“) erwerben, wie im Abschnitt „Portfoliomanagementtechniken“ im Prospekt beschrieben. 27. Juni 2011

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Risikohinweise Anleger sollten sich in jedem Fall bewusst sein, dass der Wert einer Anlage und die daraus erzielten Erträge schwanken können und der Anleger möglicherweise den angelegten Betrag nicht in voller Höhe zurück erhält, obwohl die Verwaltung des Teilfonds auf die Aufrechterhaltung eines stabilen Nettoinventarwertes je Anteil ausgerichtet ist. Zur Klarstellung wird darauf hingewiesen, dass keine Zusicherung oder Gewährleistung dafür gegeben wird, dass dem Anlageverwalter dies tatsächlich gelingen wird. Einzelheiten zum allgemeinen Anlagerisiko für einen Anleger der Gesellschaft sind im Prospekt unter "Risikohinweise" ausgeführt. Euro-Währungsrisiko Die Währung des Euro Liquid Reserves Fund ist der Euro. Der Euro Liquid Reserves Fund darf Euro und auf Euro lautende Anleihen und andere Schuldtitel direkt oder als Sicherheit halten. Der Euro basiert auf der Zusammenarbeit verschiedener hoheitlicher Staaten, die die Eurozone bilden. Der Wert des Euro wird daher von der Kreditsituation sowie der allgemeinen wirtschaftlichen und politischen Lage jedes einzelnen dieser Staaten beeinflusst sowie auch von deren derzeitigen und künftig beabsichtigten Verpflichtungen bzw. Unterstützungsleistungen gegenüber den jeweils anderen Mitgliedstaaten der Europäischen Union, insbesondere der Staaten innerhalb der Eurozone. Ergeben sich in Bezug auf diese Faktoren Änderungen, kann dies den Wert von Wertpapieren, in die der Euro Liquid Reserves Fund angelegt hat, erheblich beeinträchtigen und insbesondere dazu führen, dass der Euro Liquid Reserves Fund den angestrebten stabilen Nettoinventarwert je Anteil nicht länger aufrechterhalten kann.

Kauf von Anteilen Anteile der Administration-Klasse Die Anteile können an jedem Geschäftstag zu dem Nettoinventarwert je Anteil, der zu dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachfolgend und im Prospekt beschriebenen Verfahren gekauft werden. Der Nettoinventarwert je Anteil wird sich vermutlich auf EUR 1 je Anteil belaufen, wobei dies jedoch nicht garantiert werden kann. Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 13:00 Uhr Dubliner Zeit eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Die Zeichnungsbeträge müssen an die Gesellschaft bis 15:00 Uhr Dubliner Zeit bzw. zu einem von der Vertriebsstelle bestimmten späteren Zeitpunkt überwiesen werden. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit der Vertriebsstelle getroffen werden, sind die Zeichnungsbeträge in Euro zu leisten. Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei der Ausschüttungsbeginn Vertriebsstelle am selben Geschäftstag bis: 13:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)* 15:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsbeträge)* am nächsten Geschäftstag nach: 13:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)* 15:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsbeträge)* * Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Alle ausgegebenen Anteile sind Namensanteile und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Den Anteilinhabern wird in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen eine schriftliche Bestätigung über das Eigentum oder die Rücknahme zugesandt. Monatliche Auszüge werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach dem Ende des Monats, in dem der Kauf bzw. die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Teilfonds anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser

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Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund Administration-Klasse and Administration-Accumulation-Klasse

Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Teilfonds und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Die Anteile können an jedem Geschäftstag zu dem Nettoinventarwert je Anteil, der zu dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachfolgend und im Prospekt beschriebenen Verfahren gekauft werden. Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 16:00 Uhr Dubliner Zeit eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Die Zeichnungsbeträge müssen an die Gesellschaft bis 15:00 Uhr Dubliner Zeit am folgenden Geschäftstag bzw. zu einem von der Vertriebsstelle bestimmten späteren Zeitpunkt überwiesen werden. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit der Vertriebsstelle getroffen werden, sind die Zeichnungsbeträge in Euro zu leisten. Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei der Thesaurierungsbeginn von Erträgen Vertriebsstelle und Veräußerungsgewinnen am nächsten Geschäftstag bis: 16:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)* 15:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsbeträge) am nächsten Geschäftstag* am übernächsten Geschäftstag nach: 16:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)* 15:00 Uhr Dubliner Zeit am nächsten Geschäftstag (Zeichnungsbeträge)* * Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Alle ausgegebenen Anteile sind Namensanteile und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Den Anteilinhabern wird in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen eine schriftliche Bestätigung über das Eigentum oder die Rücknahme zugesandt. Monatliche Auszüge werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach dem Ende des Monats, in dem der Kauf bzw. die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Teilfonds anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Teilfonds und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet.

Mindestanlagebeträge Bei Erstzeichnung beläuft sich die Mindestanlage für Anteile des Euro Liquid Reserves Fund auf EUR 1 Mio. oder einen niedrigeren Betrag, den der Verwaltungsrat oder die Vertriebsstelle festlegen kann. Für Folgekäufe existiert kein Mindestanlagebetrag.

Ausschüttungen Anteile der Administration-Klasse

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Für sämtliche oder nahezu alle Nettoanlageerträge des Teilfonds, die den Anteilen zuzurechnen sind, werden täglich Ausschüttungen erklärt. Ausschüttungen werden in der Regel, vorbehaltlich Ausnahmen, um 16:00 Uhr Dubliner Zeit an jedem Geschäftstag erklärt und monatlich ausgezahlt. Die Anteilinhaber können entscheiden, ob die Ausschüttungen in bar ausgezahlt oder in Form von zusätzlichen ganzen Anteilen und Bruchteilsanteilen des Teilfonds geleistet werden sollen. Die Art der Ausschüttung ist im Erstzeichnungsantrag für Anteilinhaber anzugeben und kann jederzeit durch Mitteilung an die Gesellschaft vor der Ausschüttung geändert werden. Falls keine Angaben zur Art der Ausschüttung gemacht werden, werden Ausschüttungen automatisch wieder in den Teilfonds angelegt. Sofern der Anteilinhaber sich für die Wiederanlage entscheidet, werden die Ausschüttungen zum ersten Geschäftstag des folgenden Kalendermonats zum Nettoinventarwert an diesem Geschäftstag wieder angelegt. Barausschüttungen werden in der Regel etwa am ersten Geschäftstag des nächsten Kalendermonats ausgezahlt. Für eine solche Wiederanlage von Ausschüttungen wird kein Ausgabeaufschlag erhoben. Wünscht der Anteilinhaber die Barauszahlung der Ausschüttungen, wird die Ausschüttung per telegrafischer Überweisung dem vom Anteilinhaber im Erstzeichnungsantrag angegebenen Konto gutgeschrieben und am oder um den ersten Geschäftstag des darauf folgenden Monats ausgezahlt. Die Satzung ermächtigt den Verwaltungsrat, Ausschüttungen auf beliebige Anteile aus dem Nettoertrag (einschließlich Zinserträge) und dem Überschuss aus realisiertem und nicht realisiertem Veräußerungsgewinn über realisiertem und nicht realisiertem Verlust aus Anlagen der Gesellschaft zu erklären. Der Verwaltungsrat hat bestimmt, dass ein Teilfonds kurzfristige realisierte Nettoveräußerungsgewinne, wo vorhanden, auf die täglichen Ausschüttungen des Teilfonds verteilen kann und dass der Teilfonds wenigstens einmal im Jahr etwaige langfristig realisierte Veräußerungsgewinne ausschütten kann, in jedem Fall nach Abzug von realisierten und nicht realisierten Kapitalverlusten, falls vorhanden. Obwohl realisierte Gewinne und Verluste des TeilfondsVermögens sich im Nettoinventarwert niederschlagen, wird nicht von Beträgen ausgegangen, die den angestrebten stabilen Nettoinventarwert je Anteil von EUR 1 beeinträchtigen. Der Tagesnettoertrag je Anteil und auf das Jahr umgerechnete Erträge sind in der Regel ab 17:00 Uhr Dubliner Zeit bei Goldman Sachs International unter +44 20 7774 6366 oder bei der Transferstelle unter der Nummer + 353 1 613 0400 abrufbar. Anteilinhabern mit Fragen in Bezug auf den Euro Liquid Reserves Fund wird empfohlen, mit Goldman Sachs International unter der vorstehenden Nummer oder schriftlich unter der Anschrift des Anlegerservice: Shareholder Services, Christchurch Court, 10 - 15 Newgate Street, London EC1A 7HD, Vereinigtes Königreich, oder bei der Transferstelle unter der oben aufgeführten Nummer oder schriftlich unter der Anschrift George’s Quay House, 43 Townsend Street, Dublin 2, Irland, Kontakt aufzunehmen. Auf Anteile, die gemäß einem Kaufantrag ausgegeben werden, der bis zum Ablauf der Zeichnungsfrist an einem Geschäftstag gestellt wurde, fallen ab diesem Geschäftstag bis zu dem Geschäftstag, der dem Geschäftstag der Rücknahme der betreffenden Anteile unmittelbar vorausgeht, Ausschüttungen an. Der Nettoanlageertrag des Euro Liquid Reserves Fund besteht aus dem Überschuss von (i) aufgelaufenen Zinsen oder Abschlägen (einschließlich Abschlag bei Erstausgabe und Marktabschlag auf besteuerbare Wertpapiere) auf Portfolio-Wertpapiere und (ii) anderen Erträgen des Teilfonds außer Veräußerungsgewinnen gegenüber (iii) der Amortisierung des Marktabschlages auf sämtliche Portfolio-Wertpapiere und (iv) den geschätzten Kosten des Teilfonds, einschließlich des prozentualen Anteils des Teilfonds an den allgemeinen Kosten der Gesellschaft. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Obwohl die Satzung den Verwaltungsrat ermächtigt, jährliche Zwischenausschüttungen zu erklären, hat der Verwaltungsrat entschieden, alle den Anteilen zuzurechnenden Nettoerträge und realisierten Nettoveräußerungsgewinne zu thesaurieren.

Rücknahme von Anteilen Anteile der Administration-Klasse

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Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund Administration-Klasse and Administration-Accumulation-Klasse

Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehend und im Prospekt beschriebenen Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. Rücknahmeanträge, die vor 13:00 Uhr Dubliner Zeit an einem Geschäftstag eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Zahlung des Rücknahmeerlöses und Ausschüttungen Gemäß den nachstehenden und den im Prospekt ausgeführten Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das von dem Anteilinhaber, der Anteile zurückzugeben wünscht, angegebene Bankkonto auf Kosten und Risiko des Anteilinhabers überwiesen: Eingang des Rücknahmeantrags bei einer Vertriebsstelle

Überweisung des Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise am selben Geschäftstag

Ausschüttungen

fallen nicht an für den Tag, an dem der Rücknahmeantrag eingegangen ist am nächsten Geschäftstag fallen an für den Tag, an dem der nach: 13:00 Uhr, Dubliner Zeit* Rücknahmeantrag eingegangen ist * Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. bis:

13:00 Uhr, Dubliner Zeit*

Rücknahmeerlöse werden in der Regel wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines gültigen Rücknahmeantrages erfolgen kann. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Teilfonds anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Rücknahmeanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Teilfonds und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehend und im Prospekt beschriebenen Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. Rücknahmeanträge, die vor 16:00 Uhr Dubliner Zeit an einem Geschäftstag eingehen, werden an diesem Geschäftstag abgewickelt. Zahlung des Rücknahmeerlöses Gemäß den nachstehenden und im Prospekt ausgeführten Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das von dem Anteilinhaber, der Anteile zurückzugeben wünscht, angegebene Bankkonto auf Kosten und Risiko des Anteilinhabers überwiesen: Eingang des Rücknahmeantrags Überweisung des Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise bei einer Vertriebsstelle am nächsten Geschäftstag bis: 16:00 Uhr, Dubliner Zeit* am übernächsten Geschäftstag nach: 16:00 Uhr, Dubliner Zeit* * Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Rücknahmeerlöse werden in der Regel wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines gültigen Rücknahmeantrages erfolgen kann.

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Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund Administration-Klasse and Administration-Accumulation-Klasse

Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Teilfonds anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Rücknahmeanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Teilfonds und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet.

Gebühren und Kosten Die gesamten Jahresgebühren und -kosten des Euro Liquid Reserves Fund, die bei den Anteilen anfallen, werden durch den Anlageverwalter auf 0,60% p.a. des Nettoinventarwerts (“Festgebühr”) begrenzt, wobei derzeit die Gebühren 0,45% nicht überschreiten. Dies schließt eine Gebühr für die Vertriebsstellen, wie im nächsten Absatz beschrieben, mit ein. Der Anlageverwalter wird (direkt, indem er auf einen Teil seiner Gebühren verzichtet oder indem er diese für Rechnung der Anteile zurückerstattet) alle zusätzlichen Gebühren, Kosten und Aufwendungen über die Festgebühr hinaus, die durch die tatsächlichen Kosten der Gründung, Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft entstehen und den Anteilen zuzuschreiben sind, übernehmen. Der Anlageverwalter kann sich gegebenenfalls dafür entscheiden, die Festgebühr nach entsprechender Mitteilung an die Gesellschaft zu senken oder zu erhöhen; die Gesellschaft wird die Inhaber der Anteile informieren, wenn die Festgebühr auf über 0,60% erhöht wird. Die Festgebühr darf ohne die Genehmigung der Inhaber der Anteile nicht auf über 0,60% erhöht werden. Für die Zeichnung von Anteilen wird kein Ausgabeaufschlag und für die Rücknahme von Anteilen kein Rücknahmeabschlag erhoben. Die Festgebühr umfasst eine Servicegebühr von bis zu 0,25% (auf Jahresbasis), welche die Gesellschaft den Vertriebsstellen zahlen kann. Diese Gebühr für die Vertriebsstellen berechnet sich auf der Grundlage des durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwertes der Anteile, die sich im Besitz der Vertriebsstellen und/oder von durch die Vertriebsstellen namens ihrer Kunden beauftragten Dritten befinden. Die Vertriebsstellen beabsichtigen, dieses Honorar Dritten als Entschädigung für ihren Kunden in Bezug auf die Anteile durch diese Dritten ständig erbrachten Dienste zu zahlen; dazu gehört auch die Unterstützung bei dem Kauf, der Rücknahme oder dem Umtausch der Anteile, die Bereitstellung von Informationen in Bezug auf die Gesellschaft und jede andere Unterstützung, die von deren Kunden gewünscht wird. Diese Servicegebühr muss aus dem Vermögen der Gesellschaft, das den Anteilen zuzuschreiben ist oder durch diese verbrieft wird, gezahlt werden. Die Festgebühr deckt alle weiteren Gebühren, Kosten und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Gründung, der Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft, die den Anteilen zuzuschreiben sind, einschließlich der Gebühren, die entstehen durch die Anlageverwaltung, die Verwaltungsstelle, die Register- und Transferstelle, den Anlegerservice, die Depotbank, die Unter-Depotbank, sowie Übertragungsgebühren und sonstige Gebühren und Aufwendungen in Bezug auf die Erstellung, die Übersetzung, den Druck, die Veröffentlichung und den Vertrieb des Prospekts, der Jahres- und Halbjahresberichte und weitere an die Anteilinhaber versandte Unterlagen, die Kosten und Aufwendungen für die Einholung von Genehmigungen oder Registrierungen der Gesellschaft oder der Anteile durch oder bei einer Behörde in irgendeiner Rechtsordnung, einschließlich der Kosten und Gebühren örtlicher Vertreter oder Zahlstellen, die Kosten und Aufwendungen für die Notierung und Aufrechterhaltung der Notierung der Anteile an der Irischen Börse und sonstigen Börsen, der Honorare und Aufwendungen der Berater, Gebühren für die jährliche Buchprüfung und Honorare für die Mitglieder des Verwaltungsrats; ausgenommen sind hiervon die Quellensteuer, Stempelsteuer und andere Steuern auf Anlagen der Gesellschaft, Provisionen und Maklergebühren, die in Bezug auf die Anlagen der Gesellschaft anfallen, Darlehenszinsen und Bankspesen, die bei der Verhandlung, Vornahme und Abänderung der Kreditbedingungen anfallen, Kosten der Überweisung von Rücknahmeerlösen, alle von Finanzmittlern berechneten Provisionen in Bezug auf eine Anlage in Anteile, Barauslagen, die einem Anbieter von Dienstleistungen im Namen der Gesellschaft entstehen, und ggf. außerordentliche Kosten und Aufwendungen, die sich jeweils ergeben können, wie beispielsweise wesentliche gerichtliche Auseinandersetzungen, an denen die Gesellschaft beteiligt ist.

Definitionen Die folgenden Definitionen gelten in Bezug auf den Euro Liquid Reserves Fund. “Geschäftstag”

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bezeichnet:

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“Bewertungszeitpunkt”

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(i)

die Tage, an denen das TARGET System Transaktionen in Euro durchführt, oder

(ii)

jeder andere Tag oder alle anderen Tage, die jeweils vom Verwaltungsrat festgelegt werden können, und den Anteilinhabern vorab mitgeteilt wurden.

bezeichnet 16:00 Uhr Dubliner Zeit an jedem Geschäftstag.

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Goldman Sachs Sterling Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

3 Goldman Sachs Sterling Liquid Reserves Fund – Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse Anlageziel Das Anlageziel des Sterling Liquid Reserves Fund besteht darin, die laufenden Erträge durch eine Anlage in ein diversifiziertes Portfolio erstklassiger Geldmarktpapiere bei gleichzeitigem Kapitalerhalt und der Aufrechterhaltung der Liquidität zu steigern. Der Anlageverwalter geht davon aus, dass seine Anlagemethoden und disziplinierten Ansätze zur Anlage in Geldmarktpapiere es dem Sterling Liquid Reserves Fund ermöglichen werden, seine gesetzten Ziele zu erreichen, obgleich dies nicht garantiert werden kann. Das Anlageziel des Teilfonds ist auf die Einhaltung der Klassifizierung als „kurzfristiger Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ausgerichtet.

Anlagepolitik Zusammenfassung der Anlagepolitik Wertpapier/Instrument Staatspapiere Bankobligationen (Außer von Banken begebene Commercial Paper)

zulässige Anlagen sofern es sich zum Zeitpunkt des Erwerbs um Erstklassige Wertpapiere (wie nachstehend definiert) handelt Ja

Commercial Paper

Ja

Kurzfristige Schuldverschreibungen

Ja

flexibel und variabel verzinsliche Schuldverschreibungen

Ja

Kreditqualität*

Wertpapiere, die zum Zeitpunkt des Erwerbs Erstklassige Wertpapiere (wie nachstehend definiert) sind

Investmentgesellschaften

Bis zu 10% des Nettovermögens können insgesamt in andere Organismen für gemeinsame Anlagen angelegt werden

Wertpapiere ohne Rating

sofern diese vom Anlageverwalter zum Zeitpunkt des Erwerbs als gleichwertig mit den Erstklassigen Wertpapieren angesehen werden

Verschiedene

Anlagen in Wertpapiere, die von supranationalen Organisationen begeben werden, sofern diese vom Anlageverwalter zum Zeitpunkt des Erwerbs als gleichwertig mit den Erstklassigen Wertpapieren angesehen werden

* Falls der Sterling Liquid Reserves Fund ein Wertpapier hält, das durch ein Bürgschafts- oder Forderungsmerkmal unterstützt wird, kann bei der Bestimmung der Kreditqualität der Anlage auf die Kreditqualität des Bürgschafts- oder Forderungsmerkmals vertraut werden. Der Sterling Liquid Reserves Fund wird in Übereinstimmung mit seinem Anlageziel in Wertpapiere, Instrumente und Schuldverschreibungen anlegen, die vorwiegend an Anerkannten Märkten notiert sind oder gehandelt werden und die zum Zeitpunkt des Kaufs Restlaufzeiten (beispielsweise ein Endfälligkeitsdatum) von bis zu 397 Tagen haben. Der Sterling Liquid Reserves Fund wird eine durchschnittliche gewichtete Fälligkeit von höchstens 60 Tagen und eine durchschnittliche gewichtete Laufzeit von bis zu 120 Tagen beibehalten. Bei der Berechnung der Fälligkeit und der Laufzeit werden die Einlagen und die von dem Sterling Liquid Reserves Fund eingesetzten Techniken für ein effizientes Portfoliomanagement berücksichtigt. Daher ist der Sterling Liquid Reserves Fund als

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Goldman Sachs Sterling Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

„kurzfristiger Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde klassifiziert. Anteile des Sterling Liquid Reserves Fund lauten auf Pfund Sterling, und es ist das Ziel der Administration-Klasse des Sterling Liquid Reserves Fund, einen stabilen Nettoinventarwert von GBP 1 pro Anteil zu erzielen. Alle Anlagen des Sterling Liquid Reserves Fund lauten auf Pfund Sterling. Der Sterling Liquid Reserves Fund kann Wertpapiere erwerben, die zum Zeitpunkt des Erwerbs entweder (i) durch mindestens zwei anerkannte Rating-Agenturen (RSROs) mit dem höchsten Rating für kurzfristige Wertpapiere bewertet werden, oder, wenn nur ein Rating von einer RSRO vorliegt, durch diese RSRO mit dem höchsten Rating bewertet werden; oder (ii) die durch einen Emittenten ausgegeben oder von einer Institution garantiert werden, die über ein solches Rating verfügt oder die es anderweitig dem Sterling Liquid Reserves Fund unter bestimmten Umständen gestatten, von einem Emittenten oder einer Institution mit einem solchen Rating eine Zahlung zu verlangen. Staatspapiere, die die nachstehend festgelegten Kriterien für Erstklassige Wertpapiere erfüllen, werden als Erstklassige Wertpapiere angesehen ("Erstklassige Wertpapiere"). Wertpapiere ohne kurzfristige Ratings (“Wertpapiere ohne Rating“) können nur gekauft werden, wenn der Anlageverwalter deren Qualität zum Zeitpunkt des Erwerbs als mit derjenigen Erstklassiger Wertpapiere vergleichbar bewertet. Jede Änderung der Anlageziele und jede wesentliche Änderung der Anlagepolitik unterliegt der Genehmigung durch die Anteilinhaber; dies gilt mit der Maßgabe, dass, sollten sich die OGAW-Vorschriften hinsichtlich der für die Gesellschaft geltenden Anlagebeschränkungen ändern, der Verwaltungsrat die Anlagebeschränkungen der Gesellschaft entsprechend ändern kann, ohne die vorherige Genehmigung der Anteilinhaber einzuholen, und mit der weiteren Maßgabe, dass der Sterling Liquid Reserves Fund sich in den nachstehend beschriebenen Fällen mit dem Euro Liquid Reserves Fund verschmelzen oder in anderer Weise in diesen eingebracht werden kann. Die Anteilinhaber müssen vorab über eine solche Änderung durch die Gesellschaft informiert werden. Das Vereinigte Königreich hat noch nicht entschieden, ob es den Euro einführt. Falls das Vereinigte Königreich den Euro einführt, ist gegenwärtig beabsichtigt, dass der Sterling Liquid Reserves Fund mit dem Auslaufen des Pfund Sterling als Währung endet. In diesem Fall zieht der Verwaltungsrat die Verschmelzung des Sterling Liquid Reserves Fund und des Euro Liquid Reserves Fund in Betracht und benennt die Anteile des Sterling Liquid Reserves Fund in Anteile des Euro Liquid Reserves Fund um. Wird diese Verschmelzung vom Verwaltungsrat genehmigt, wird den Anteilinhabern rechtzeitig das Datum dieser Verschmelzung mitgeteilt, so dass sie ihre Anteile zurückgeben können. Es wird davon ausgegangen, dass der Teilfonds ein Triple A Rating (AAAm) durch Standard & Poor‘s und/oder Aaa/MR1+ durch Moody's aufrechterhalten wird.

Beschreibung der Wertpapiere Der Sterling Liquid Reserves Fund ist zur Anlage in ein breites Spektrum von Wertpapieren berechtigt, die als “Erstklassige Wertpapiere” (wie nachstehend definiert) gelten oder deren Qualität, falls es sich um Wertpapiere ohne Rating handelt, vom Anlageverwalter als derjenigen Erstklassiger Wertpapiere vergleichbar angesehen wird, einschließlich, jedoch nicht beschränkt auf, die nachstehend genannten Wertpapiere: Erstklassige Wertpapiere “Erstklassige Wertpapiere” sind im Allgemeinen Wertpapiere, die durch die jeweiligen RSROs mit dem höchsten Rating für kurzfristige Schuldverschreibungen bewertet wurden sowie vergleichbare Wertpapiere ohne Rating. Staatspapiere Der Sterling Liquid Reserves Fund kann in (fest und variabel verzinsliche) Schuldverschreibungen anlegen, die durch eine Regierung (einschließlich der Regierung des Vereinigten Königreichs) oder durch deren Behörden, Vertretungen oder Organe oder durch eine der folgenden supranationalen Organisationen oder internationalen Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehören, ausgegeben oder garantiert werden: die Europäische Investitionsbank, die Asiatische Entwicklungsbank, die Weltbank, Euratom, die Europäischen Gemeinschaften, die Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, 27. Juni 2011

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Goldman Sachs Sterling Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Internationale Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, International Finance Corporation und die InterAmerikanische Entwicklungsbank. Mit der Einschränkung, dass der Sterling Liquid Reserves Fund bis zu 10% seines Nettovermögens in nicht börsennotierte übertragbare Wertpapiere anlegen darf, werden alle Wertpapiere an einem Anerkannten Markt notiert oder gehandelt. Bankobligationen Der Sterling Liquid Reserves Fund kann in “Bankobligationen” anlegen, die durch Banken ausgegeben oder garantiert werden, die zum Zeitpunkt des Kaufs über ein Gesamtvermögen von mehr als dem in Pfund Sterling ausgedrückten Gegenwert von 1 Milliarde USD verfügen. Mit der Einschränkung, dass der Sterling Liquid Reserves Fund bis zu 10% seines Nettovermögens in nicht börsennotierte übertragbare Wertpapiere anlegen kann, wird der Sterling Liquid Reserves Fund nur in Solawechsel anlegen, die übertragbare Wertpapiere darstellen und an einem Anerkannten Markt notiert sind oder gehandelt werden. Hierzu zählen auch Schuldverschreibungen, die von den Tochtergesellschaften dieser Banken ausgegeben werden; bei diesen Bankobligationen kann es sich um allgemeine Verpflichtungen der Mutterbank handeln oder sie können durch die Bedingungen der jeweiligen Obligationen oder durch Regierungsvorschriften auf die ausgebende Filiale beschränkt sein. Der Sterling Liquid Reserves Fund darf mehr als 25% seines Nettovermögens in Obligationen von Banken anlegen. Infolge dessen kann der Sterling Liquid Reserves Fund insbesondere von günstigen oder ungünstigen Entwicklungen in oder im Zusammenhang mit dem Bankwesen beeinflusst werden. Die Aktivitäten der Banken in den meisten Ländern unterliegen umfassenden Vorschriften, die zum Teil, wie z.B. im Falle der USamerikanischen Vorschriften, im letzten Jahrzehnt wesentlichen Änderungen unterworfen waren. Der Erlass neuer Gesetze oder Vorschriften sowie Änderungen in der Auslegung und Durchsetzung der gegenwärtigen Gesetze können die Art der Geschäfte und die Rentabilität von US-Banken in bestimmten Ländern beeinflussen. Banken reagieren insbesondere auf Wirtschaftsfaktoren wie beispielsweise Änderungen der Zinssätze oder eine nachteilige Entwicklung auf dem Immobilienmarkt. Die Steuer- und Geldpolitik sowie die allgemeinen wirtschaftlichen Zyklen können die Verfügbarkeit und Kosten von Geldmitteln, die Darlehensnachfrage und die Vermögensqualität negativ beeinflussen und somit eine negative Auswirkung auf die Gewinne und die finanzielle Lage der Banken haben. Commercial Paper und andere kurzfristige Industrieschuldtitel Der Sterling Liquid Reserves Fund kann in Commercial Paper (einschließlich durch Vermögenswerte besicherter Commercial Paper) anlegen, die in Sterling zahlbar sind und durch Gesellschaften, Handelsbanken oder andere Unternehmen ausgegeben oder garantiert werden. Außerdem darf der Sterling Liquid Reserves Fund Geld in andere kurzfristige Schuldverschreibungen anlegen, die in Sterling zahlbar sind und durch Gesellschaften, Handelsbanken oder andere Körperschaften ausgegeben oder garantiert werden, wie z.B. Einlagenzertifikate, kurzfristige Schuldtitel und Anleihen. Flexibel und variabel verzinsliche Schuldverschreibungen Der Sterling Liquid Reserves Fund kann variabel und flexibel verzinsliche Schuldverschreibungen erwerben und der Wert der flexibel und variabel verzinslichen Schuldverschreibungen ist durch die Anpassung an Änderungen des Zinsniveaus im Allgemeinen stabiler als der Wert von festverzinslichen Wertpapieren. Die Emittenten oder Finanzmittler, die die Forderungsmerkmale bereitstellen, können ihre Fähigkeit, Schuldverschreibungen zu kaufen, dadurch unterstützen, dass sie Kredite mit Liquiditätsstützung beschaffen. Diese können Kreditrahmen enthalten, die bedingte Darlehens- und Akkreditivverpflichtungen darstellen, die normalerweise unwiderruflich sind.

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Goldman Sachs Sterling Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Andere Organismen für gemeinsame Anlagen Vorbehaltlich der in Anhang A des Prospekts aufgeführten Anlagebeschränkungen kann der Sterling Liquid Reserves Fund in andere Organismen für gemeinsame Anlagen anlegen (wobei es sich jeweils um "Zielfonds" handelt), die in solche Wertpapiere, Instrumente und Schuldverschreibungen anlegen, in die der Sterling Liquid Reserves Fund gemäß diesem Prospektzusatz anlegen darf, sofern der Anlageverwalter festgestellt hat, dass eine Anlage in einen Zielfonds ein minimales Kreditrisiko darstellt. Der Sterling Liquid Reserves Fund darf ausschließlich in solche Zielfonds anlegen, deren Anlageziele, -politik und -beschränkungen im Wesentlichen denen des Sterling Liquid Reserves Fund entsprechen und die im Wesentlichen auch mit vergleichbaren Risiken verbunden sind. Der Sterling Liquid Reserves Fund darf nur in Zielfonds anlegen, die als „kurzfristige Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde klassifiziert sind.

Portfoliomanagementtechniken Der Sterling Liquid Reserves Fund kann zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements (z.B. zur Risikominimierung, Kostenreduzierung und/oder der Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Teilfonds) Wertpapiere über Pensionsgeschäfte und vorbehaltlich der im Prospekt ausgeführten Anlagebeschränkungen Wertpapiere bei Erscheinen („when-issued“) oder Terminengagements („forward commitment“) erwerben, wie im Abschnitt „Portfoliomanagementtechniken“ im Prospekt beschrieben.

Risikohinweise Anleger sollten sich in jedem Fall bewusst sein, dass der Wert einer Anlage und die daraus erzielten Erträge schwanken können und der Anleger möglicherweise den angelegten Betrag nicht in voller Höhe zurück erhält, obwohl die Verwaltung des Teilfonds auf die Aufrechterhaltung eines stabilen Nettoinventarwertes je Anteil ausgerichtet ist. Zur Klarstellung wird darauf hingewiesen, dass keine Zusicherung oder Gewährleistung dafür gegeben wird, dass dem Anlageverwalter dies tatsächlich gelingen wird. Einzelheiten zum allgemeinen Anlagerisiko für einen Anleger der Gesellschaft sind im Prospekt unter "Risikohinweise" ausgeführt. Einzelheiten zum allgemeinen Anlagerisiko für einen Anleger der Gesellschaft sind im Prospekt unter "Risikohinweise" ausgeführt.

Kauf von Anteilen Anteile der Administration-Klasse Die Anteile können an jedem Geschäftstag zu dem Nettoinventarwert je Anteil, der zu dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachfolgend und im Prospekt beschriebenen Verfahren gekauft werden. Der Nettoinventarwert je Anteil wird sich vermutlich auf GBP 1 je Anteil belaufen, wobei dies jedoch nicht garantiert werden kann. Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 13:00 Uhr Dubliner Zeit eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Die Vertriebsstelle kann eine spätere Eingangsfrist für die Kaufaufträge zum oder vor dem Bewertungszeitpunkt festlegen. Die Zeichnungsbeträge müssen an die Gesellschaft bis 16:00 Uhr Dubliner Zeit bzw. zu einem von der Vertriebsstelle bestimmten späteren Zeitpunkt überwiesen werden. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit der Vertriebsstelle getroffen werden, sind die Zeichnungsbeträge in Pfund Sterling zu leisten. Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei der Vertriebsstelle bis: 13:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)* 16:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsbeträge)* nach: 13:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)* 16:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsbeträge)* 27. Juni 2011

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Ausschüttungsbeginn am selben Geschäftstag am nächsten Geschäftstag

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* Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Alle Anteile werden als eingetragene Namensanteile ausgegeben und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Schriftliche Bestätigungen über das Eigentum oder die Rücknahme werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen übersandt. Den Anteilinhabern werden monatliche Kontoauszüge in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach Ende des Monats, in dem der Kauf oder die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Sterling Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Sterling Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Die Anteile können an jedem Geschäftstag zu dem Nettoinventarwert je Anteil, der zu dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachfolgend und im Prospekt beschriebenen Verfahren gekauft werden. Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 16:00 Uhr Dubliner Zeit eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Die Zeichnungsbeträge müssen an die Gesellschaft bis 16:00 Uhr Dubliner Zeit am folgenden Geschäftstag bzw. zu einem von der Vertriebsstelle bestimmten späteren Zeitpunkt überwiesen werden. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit der Vertriebsstelle getroffen werden, sind die Zeichnungsbeträge in Pfund Sterling zu leisten. Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei der Thesaurierungsbeginn von Erträgen Vertriebsstelle und Veräußerungsgewinnen am nächsten Geschäftstag bis: 16:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)* 16:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsbeträge) am nächsten Geschäftstag* am übernächsten Geschäftstag nach: 16:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)* 16:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsbeträge) am nächsten Geschäftstag* * Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Alle Anteile werden als eingetragene Namensanteile ausgegeben und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Schriftliche Bestätigungen über das Eigentum oder die Rücknahme werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen übersandt. Den Anteilinhabern werden monatliche Kontoauszüge in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach Ende des Monats, in dem der Kauf oder die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Sterling Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Sterling Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet.

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Mindestanlagebeträge Bei Erstzeichnung beläuft sich die Mindestanlage für Anteile des Sterling Liquid Reserves Fund auf GBP 1 Mio. oder einen niedrigeren Betrag, den der Verwaltungsrat oder die Vertriebsstelle festlegen kann. Für Folgekäufe existiert kein Mindestanlagebetrag.

Ausschüttungen Anteile der Administration-Klasse Für sämtliche oder nahezu alle Nettoanlageerträge des Sterling Liquid Reserves Fund, die den Anteilen zuzurechnen sind, werden täglich Ausschüttungen erklärt. Ausschüttungen werden in der Regel, vorbehaltlich Ausnahmen, an jedem Geschäftstag um 16:00 Uhr Dubliner Zeit erklärt und monatlich ausgezahlt. Die Anteilinhaber können entscheiden, ob die Ausschüttungen in bar ausgezahlt oder in Form von zusätzlichen ganzen Anteilen und Bruchteilsanteilen des Teilfonds geleistet werden sollen. Die Art der Ausschüttung ist im Erstzeichnungsantrag für Anteilinhaber anzugeben und kann jederzeit durch Mitteilung an die Gesellschaft vor der Ausschüttung geändert werden. Falls keine Angaben zur Art der Ausschüttung gemacht werden, werden Ausschüttungen automatisch wieder in den Teilfonds angelegt. Sofern der Anteilinhaber sich für die Wiederanlage entscheidet, werden die Ausschüttungen zum ersten Geschäftstag des folgenden Kalendermonats zum Nettoinventarwert an diesem Geschäftstag wieder angelegt. Barausschüttungen werden in der Regel etwa am ersten Geschäftstag des nächsten Kalendermonats ausgezahlt. Für eine solche Wiederanlage von Ausschüttungen wird kein Ausgabeaufschlag erhoben. Wünscht der Anteilinhaber die Barauszahlung der Ausschüttungen, wird die Ausschüttung per telegrafischer Überweisung dem vom Anteilinhaber im Erstzeichnungsantrag angegebenen Konto gutgeschrieben und am oder um den ersten Geschäftstag des darauf folgenden Monats ausgezahlt. Die Satzung ermächtigt den Verwaltungsrat, Ausschüttungen auf beliebige Anteile aus dem Nettoertrag (einschließlich Zinserträge) und dem Überschuss aus realisiertem und nicht realisiertem Veräußerungsgewinn über realisiertem und nicht realisiertem Verlust aus Anlagen der Gesellschaft zu erklären. Der Verwaltungsrat hat bestimmt, dass ein Teilfonds kurzfristige realisierte Netto-Veräußerungsgewinne, wo vorhanden, auf die täglichen Ausschüttungen des Teilfonds verteilen kann und dass der Teilfonds wenigstens einmal im Jahr etwaige langfristig realisierte Veräußerungsgewinne ausschütten kann, in jedem Fall nach Abzug von realisierten und nicht realisierten Kapitalverlusten, falls vorhanden. Obwohl realisierte Gewinne und Verluste des TeilfondsVermögens sich im Nettoinventarwert niederschlagen, wird nicht von Beträgen ausgegangen, die den angestrebten stabilen Nettoinventarwert je Anteil von GBP 1 beeinträchtigen. Der Tagesnettoertrag je Anteil und auf das Jahr umgerechnete Erträge sind normalerweise nach 17:00 Uhr Dubliner Zeit täglich bei Goldman Sachs International unter +44 20-7774-6366 oder bei der Transferstelle unter + 353 1 613 0400 abrufbar. Anteilinhabern mit Fragen in Bezug auf den Sterling Liquid Reserves Fund wird empfohlen, mit Goldman Sachs International telefonisch unter der vorstehenden Nummer oder schriftlich unter der Anschrift des Anlegerservice: Shareholder Services, Christchurch Court, 10 - 15 Newgate Street, London EC1A 7HD, Vereinigtes Königreich, oder mit der Transferstelle telefonisch unter der vorstehenden Nummer oder schriftlich unter der Anschrift George’s Quay House, 43 Townsend Street, Dublin 2, Irland, Kontakt aufzunehmen. Auf Anteile, die gemäß einem Kaufantrag ausgegeben werden, der bis zum Ablauf der Zeichnungsfrist für den Sterling Liquid Reserves Fund an einem Geschäftstag gestellt wurde, fallen ab diesem Geschäftstag bis zu dem Geschäftstag, der dem Geschäftstag der Rücknahme der betreffenden Anteile unmittelbar vorausgeht, Ausschüttungen an. Der Nettoanlageertrag des Sterling Liquid Reserves Fund besteht aus dem Überschuss von (i) aufgelaufenen Zinsen oder Abschlägen (einschließlich Abschlag bei Erstausgabe und Marktabschlag auf besteuerbare Wertpapiere) auf Portfolio-Wertpapiere und (ii) anderen Erträgen des Teilfonds außer Veräußerungsgewinnen gegenüber (iii) der Amortisierung des Marktabschlages auf sämtliche Portfolio-Wertpapiere und (iv) den geschätzten Kosten des Teilfonds, einschließlich des prozentualen Anteils des Teilfonds an den allgemeinen Kosten der Gesellschaft.

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Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Obwohl die Satzung den Verwaltungsrat ermächtigt, jährliche Zwischenausschüttungen zu erklären, hat der Verwaltungsrat entschieden, alle den Anteilen zuzurechnenden Nettoerträge und realisierten Nettoveräußerungsgewinne zu thesaurieren.

Rücknahme von Anteilen Anteile der Administration-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehend und im Prospekt beschriebenen Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. Rücknahmeanträge, die vor 13:00 Uhr Dubliner Zeit an einem Geschäftstag eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Zahlung des Rücknahmeerlöses und der Ausschüttungen Gemäß den nachstehenden Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das von dem Anteilinhaber, der Anteile zurückzugeben wünscht, angegebene Bankkonto auf Kosten und Risiko des Anteilinhabers überwiesen: Eingang des Rücknahmeantrags bei einer Vertriebsstelle

Überweisung des Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise am selben Geschäftstag

Ausschüttungen

fallen nicht an für den Tag, an dem der Rücknahmeantrag eingegangen ist am nächsten Geschäftstag fallen an für den Tag, an dem der nach: 13:00 Uhr, Dubliner Zeit* Rücknahmeantrag eingegangen ist * Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. bis:

13:00 Uhr, Dubliner Zeit*

Rücknahmeerlöse werden in der Regel wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines gültigen Rücknahmeantrages erfolgen kann. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Teilfonds anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Teilfonds und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehend und im Prospekt beschriebenen Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. Rücknahmeanträge, die vor 16:00 Uhr Dubliner Zeit an einem Geschäftstag eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Zahlung des Rücknahmeerlöses Gemäß den nachstehenden Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das von dem Anteilinhaber, der Anteile zurückzugeben wünscht, angegebene Bankkonto auf Kosten und Risiko des Anteilinhabers überwiesen: Eingang des Rücknahmeantrags 27. Juni 2011

Überweisung des Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise 27

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Goldman Sachs Sterling Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

bei einer Vertriebsstelle am nächsten Geschäftstag bis: 16:00 Uhr, Dubliner Zeit* am übernächsten Geschäftstag nach: 16:00 Uhr, Dubliner Zeit* * Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Rücknahmeerlöse werden in der Regel wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines gültigen Rücknahmeantrages erfolgen kann. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Teilfonds anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass Rücknahmeanträge ausschließlich zu einem Zeitpunkt angenommen werden, der vor dem Annahmeschluss wie vorstehend beschrieben liegt, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Teilfonds und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet.

Gebühren und Kosten Die gesamten Jahresgebühren und -kosten des Sterling Liquid Reserves Fund, die bei den Anteilen anfallen, werden durch den Anlageverwalter auf 0,60% p.a. des Nettoinventarwerts (“Festgebühr”) begrenzt, wobei derzeit die Gebühren 0,45% nicht überschreiten. Dies schließt eine Gebühr für die Vertriebsstellen, wie im nächsten Absatz beschrieben, mit ein. Der Anlageverwalter wird (direkt, indem er auf einen Teil seiner Gebühren verzichtet oder indem er diese für Rechnung der Anteile zurückerstattet) alle zusätzlichen Gebühren, Kosten und Aufwendungen über die Festgebühr hinaus, die durch die tatsächlichen Kosten der Gründung, Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft entstehen und den Anteilen zuzuschreiben sind, übernehmen. Der Anlageverwalter kann sich gegebenenfalls dafür entscheiden, die Festgebühr nach entsprechender Mitteilung an die Gesellschaft zu senken oder zu erhöhen; die Gesellschaft wird die Inhaber der Anteile informieren, wenn die Festgebühr auf über 0,60% erhöht wird. Die Festgebühr darf ohne die Genehmigung der Inhaber der Anteile nicht auf über 0,60% erhöht werden. Für die Zeichnung von Anteilen wird kein Ausgabeaufschlag und für die Rücknahme von Anteilen kein Rücknahmeabschlag erhoben. Die Festgebühr umfasst eine Servicegebühr von bis zu 0,25% (auf Jahresbasis), welche die Gesellschaft den Vertriebsstellen zahlen kann. Diese Gebühr für die Vertriebsstellen berechnet sich auf der Grundlage des durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwertes der Anteile, die sich im Besitz der Vertriebsstellen und/oder von durch die Vertriebsstellen namens ihrer Kunden beauftragten Dritten befinden. Die Vertriebsstellen beabsichtigen, dieses Honorar Dritten als Entschädigung für ihren Kunden in Bezug auf die Anteile durch diese Dritten ständig erbrachten Dienste zu zahlen; dazu gehört auch die Unterstützung bei dem Kauf, der Rücknahme oder dem Umtausch der Anteile, die Bereitstellung von Informationen in Bezug auf die Gesellschaft und jede andere Unterstützung, die von deren Kunden gewünscht wird. Diese Servicegebühr muss aus dem Vermögen der Gesellschaft, das den Anteilen zuzuschreiben ist oder durch diese verbrieft wird, gezahlt werden. Die Festgebühr deckt alle weiteren Gebühren, Kosten und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Gründung, der Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft, die den Anteilen zuzuschreiben sind, einschließlich der Gebühren, die entstehen durch die Anlageverwaltung, die Verwaltungsstelle, die Register- und Transferstelle, den Anlegerservice, die Depotbank, die Unter-Depotbank, sowie Übertragungsgebühren und sonstige Gebühren und Aufwendungen in Bezug auf die Erstellung, die Übersetzung, den Druck, die Veröffentlichung und den Vertrieb des Prospekts, der Jahres- und Halbjahresberichte und weitere an die Anteilinhaber versandte Unterlagen, die Kosten und Aufwendungen für die Einholung von Genehmigungen oder Registrierungen der Gesellschaft oder der Anteile durch oder bei einer Behörde in irgendeiner Rechtsordnung, einschließlich der Kosten und Gebühren örtlicher Vertreter oder Zahlstellen, die Kosten und Aufwendungen für die Notierung und Aufrechterhaltung der Notierung der Anteile an der Irischen Börse und sonstigen Börsen, der Honorare und Aufwendungen der Berater, Gebühren für die jährliche Buchprüfung und Honorare für die Mitglieder des Verwaltungsrats; ausgenommen sind hiervon die Quellensteuer, Stempelsteuer und andere Steuern auf Anlagen der Gesellschaft, Provisionen und Maklergebühren, die in Bezug auf die Anlagen der Gesellschaft anfallen, Darlehenszinsen und Bankspesen, die bei der Verhandlung, Vornahme und Abänderung der Kreditbedingungen anfallen, Kosten der Überweisung von Rücknahmeerlösen, alle von Finanzmittlern berechneten Provisionen in Bezug auf eine Anlage in Anteile, Barauslagen, die einem Anbieter von Dienstleistungen im Namen der Gesellschaft entstehen, und ggf.

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Goldman Sachs Sterling Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

außerordentliche Kosten und Aufwendungen, die sich jeweils ergeben können, wie beispielsweise wesentliche gerichtliche Auseinandersetzungen, an denen die Gesellschaft beteiligt ist.

Definitionen Die folgenden Definitionen gelten in Bezug auf den Sterling Liquid Reserves Fund. “Geschäftstag”

“Bewertungszeitpunkt”

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bezeichnet: (i)

die Tage, an denen die Banken in London für den Geschäftsbetrieb geöffnet sind; oder

(ii)

jeder andere Tag oder alle anderen Tage, die jeweils vom Verwaltungsrat festgelegt werden können, und den Anteilinhabern vorab mitgeteilt wurden.

bezeichnet 16:00 Uhr Dubliner Zeit an jedem Geschäftstag

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Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

4 Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund – Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse Anlageziel Das Anlageziel des Yen Liquid Reserves Fund besteht darin, die laufenden Erträge durch eine Anlage in ein diversifiziertes Portfolio erstklassiger Geldmarktpapiere bei gleichzeitigem Kapitalerhalt und der Aufrechterhaltung der Liquidität zu steigern. Der Anlageverwalter geht davon aus, dass seine Anlagemethoden und disziplinierten Ansätze zur Anlage in Geldmarktpapiere es dem Yen Liquid Reserves Fund ermöglichen werden, seine gesetzten Ziele zu erreichen, obgleich dies nicht garantiert werden kann. Das Anlageziel des Teilfonds ist auf die Einhaltung der Klassifizierung als „kurzfristiger Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ausgerichtet.

Anlagepolitik Zusammenfassung der Anlagepolitik Wertpapier/Instrument Staatspapiere Bankobligationen (Außer von Banken begebene Commercial Paper)

zulässige Anlagen sofern es sich zum Zeitpunkt des Erwerbs um Erstklassige Wertpapiere (wie nachstehend definiert) handelt Ja

Commercial Paper

Ja

Kurzfristige Schuldverschreibungen

Ja

flexibel und variabel verzinsliche Schuldverschreibungen

Ja

Kreditqualität*

Wertpapiere, die zum Zeitpunkt des Erwerbs Erstklassige Wertpapiere (wie nachstehend definiert) sind

Investmentgesellschaften

Bis zu 10% des Nettovermögens können insgesamt in andere Organismen für gemeinsame Anlagen angelegt werden

Wertpapiere ohne Rating

sofern diese vom Anlageverwalter zum Zeitpunkt des Erwerbs als gleichwertig mit den Erstklassigen Wertpapieren angesehen werden

Verschiedene

Anlagen in Wertpapiere, die von supranationalen Organisationen begeben werden, sofern diese vom Anlageverwalter zum Zeitpunkt des Erwerbs als gleichwertig mit den Erstklassigen Wertpapieren angesehen werden

* Falls der Yen Liquid Reserves Fund ein Wertpapier hält, das durch ein Bürgschafts- oder Forderungsmerkmal unterstützt wird, kann bei der Bestimmung der Kreditqualität der Anlage auf die Kreditqualität des Bürgschaftsoder Forderungsmerkmals vertraut werden. Der Yen Liquid Reserves Fund wird in Übereinstimmung mit seinem Anlageziel in Wertpapiere, Instrumente und Schuldverschreibungen anlegen, die vorwiegend an Anerkannten Märkten notiert sind oder gehandelt werden und die zum Zeitpunkt des Kaufs Restlaufzeiten (beispielsweise ein Endfälligkeitsdatum) von bis zu 397 Tagen haben. Der Yen Liquid Reserves Fund wird eine durchschnittliche gewichtete Fälligkeit von höchstens 60 Tagen und eine durchschnittliche gewichtete Laufzeit von bis zu 120 Tagen beibehalten. Bei der Berechnung der Fälligkeit und der Laufzeit werden die Einlagen und die von dem Yen Liquid Reserves Fund eingesetzten Techniken für ein effizientes Portfoliomanagement berücksichtigt. Daher ist der Yen Liquid Reserves Fund als „kurzfristiger 27. Juni 2011

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Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde klassifiziert. Anteile des Yen Liquid Reserves Fund lauten auf japanische Yen, und es ist das Ziel der Administration-Klasse des Yen Liquid Reserves Fund, einen stabilen Nettoinventarwert von ¥10.000 pro Anteil zu erzielen. Alle Anlagen des Yen Liquid Reserves Fund lauten auf japanische Yen. Der Yen Liquid Reserves Fund kann Wertpapiere erwerben, die zum Zeitpunkt des Erwerbs entweder (i) durch mindestens zwei anerkannte Rating-Agenturen (RSROs) mit dem höchsten Rating für kurzfristige Wertpapiere bewertet werden, oder, wenn nur ein Rating von einer RSRO vorliegt, durch diese RSRO mit dem höchsten Rating bewertet werden; oder (ii) die durch einen Emittenten ausgegeben oder von einer Institution garantiert werden, die über ein solches Rating verfügt oder die es anderweitig dem Yen Liquid Reserves Fund unter bestimmten Umständen gestatten, von einem Emittenten oder einer Institution mit einem solchen Rating eine Zahlung zu verlangen. Staatspapiere, die die nachstehend festgelegten Kriterien für Erstklassige Wertpapiere erfüllen, werden als Erstklassige Wertpapiere angesehen ("Erstklassige Wertpapiere"). Wertpapiere ohne kurzfristige Ratings (“Wertpapiere ohne Rating“) können nur gekauft werden, wenn der Anlageverwalter deren Qualität zum Zeitpunkt des Erwerbs als mit derjenigen Erstklassiger Wertpapiere vergleichbar bewertet. Jede Änderung der Anlageziele und jede wesentliche Änderung der Anlagepolitik innerhalb dieses Zeitraums oder danach unterliegt der Genehmigung durch die Anteilinhaber; dies gilt mit der Maßgabe, dass, sollten sich die OGAW-Vorschriften hinsichtlich der für die Gesellschaft geltenden Anlagebeschränkungen ändern, der Verwaltungsrat die Anlagebeschränkungen der Gesellschaft entsprechend ändern kann, ohne die vorherige Genehmigung der Anteilinhaber einzuholen. Die Anteilinhaber müssen vorab über eine solche Änderung der Anlagepolitik oder der Anlageziele durch die Gesellschaft informiert werden. Es wird davon ausgegangen, dass der Yen Liquid Reserves Fund ein Triple A Rating (AAAm) durch Standard & Poor‘s und/oder Aaa/MR1+ durch Moody's erhalten wird.

Beschreibung der Wertpapiere Der Yen Liquid Reserves Fund ist zur Anlage in ein breites Spektrum von Wertpapieren berechtigt, die als “Erstklassige Wertpapiere” (wie nachstehend definiert) gelten oder deren Qualität, falls es sich um Wertpapiere ohne Rating handelt, vom Anlageverwalter als derjenigen Erstklassiger Wertpapiere vergleichbar angesehen wird, einschließlich, jedoch nicht beschränkt auf, die nachstehend genannten Wertpapiere: Erstklassige Wertpapiere “Erstklassige Wertpapiere” sind im Allgemeinen Wertpapiere, die durch die jeweiligen RSROs mit dem höchsten Rating für kurzfristige Schuldverschreibungen bewertet wurden sowie vergleichbare Wertpapiere ohne Rating. Staatspapiere Der Yen Liquid Reserves Fund kann in (fest und variabel verzinsliche) Schuldverschreibungen anlegen, die durch eine Regierung oder durch deren Behörden, Vertretungen oder Organe oder durch eine der folgenden supranationalen Organisationen oder internationalen Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehören, ausgegeben oder garantiert werden: die Europäische Investitionsbank, die Asiatische Entwicklungsbank, die Weltbank, Euratom, die Europäischen Gemeinschaften, die Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, Internationale Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, International Finance Corporation und die Inter-Amerikanische Entwicklungsbank. Mit der Einschränkung, dass der Yen Liquid Reserves Fund bis zu 10% seines Nettovermögens in nicht börsennotierte übertragbare Wertpapiere anlegen darf, werden alle Wertpapiere an einem Anerkannten Markt notiert oder gehandelt.

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Bankobligationen Der Yen Liquid Reserves Fund kann in “Bankobligationen” anlegen, die durch Banken ausgegeben oder garantiert werden. Mit der Einschränkung, dass der Yen Liquid Reserves Fund bis zu 10% seines Nettovermögens in nicht börsennotierte übertragbare Wertpapiere anlegen kann, wird der Yen Liquid Reserves Fund nur in Solawechsel anlegen, die übertragbare Wertpapiere darstellen und an einem Anerkannten Markt notiert sind oder gehandelt werden. Hierzu zählen auch Schuldverschreibungen, die von den Tochtergesellschaften dieser Banken ausgegeben werden; bei diesen Bankobligationen kann es sich um allgemeine Verpflichtungen der Mutterbank handeln oder sie können durch die Bedingungen der jeweiligen Obligationen oder durch Regierungsvorschriften auf die ausgebende Filiale beschränkt sein. Der Yen Liquid Reserves Fund darf mehr als 25% seines Nettovermögens in Obligationen von Banken anlegen. Infolge dessen kann der Yen Liquid Reserves Fund insbesondere von günstigen oder ungünstigen Entwicklungen in oder im Zusammenhang mit dem Bankwesen beeinflusst werden. Die Aktivitäten der Banken in den meisten Ländern unterliegen umfassenden Vorschriften, die zum Teil, wie z.B. im Falle der US-amerikanischen Vorschriften, im letzten Jahrzehnt wesentlichen Änderungen unterworfen waren. Der Erlass neuer Gesetze oder Vorschriften sowie Änderungen in der Auslegung und Durchsetzung der gegenwärtigen Gesetze können die Art der Geschäfte und die Rentabilität von US-Banken in bestimmten Ländern beeinflussen. Banken reagieren insbesondere auf Wirtschaftsfaktoren wie beispielsweise Änderungen der Zinssätze oder eine nachteilige Entwicklung auf dem Immobilienmarkt. Die Steuer- und Geldpolitik sowie die allgemeinen wirtschaftlichen Zyklen können die Verfügbarkeit und Kosten von Geldmitteln, die Darlehensnachfrage und die Vermögensqualität negativ beeinflussen und somit eine negative Auswirkung auf die Gewinne und die finanzielle Lage der Banken haben. Commercial Paper und andere kurzfristige Industrieschuldtitel Der Yen Liquid Reserves Fund kann in Commercial Paper (einschließlich durch Vermögenswerte besicherter Commercial Paper) anlegen, die in Yen zahlbar sind und durch Gesellschaften, Handelsbanken oder andere Unternehmen ausgegeben oder garantiert werden. Außerdem darf der Yen Liquid Reserves Fund Geld in andere kurzfristige Schuldverschreibungen anlegen, die in Yen zahlbar sind und durch Gesellschaften, Handelsbanken oder andere Körperschaften ausgegeben oder garantiert werden, wie z.B. Einlagenzertifikate, kurzfristige Schuldtitel und Anleihen. Flexibel und variabel verzinsliche Schuldverschreibungen Der Yen Liquid Reserves Fund kann variabel und flexibel verzinsliche Schuldverschreibungen erwerben und der Wert der flexibel und variabel verzinslichen Schuldverschreibungen ist durch die Anpassung an Änderungen des Zinsniveaus im Allgemeinen stabiler als der Wert von festverzinslichen Wertpapieren. Die Emittenten oder Finanzmittler, die die Forderungsmerkmale bereitstellen, können ihre Fähigkeit, Schuldverschreibungen zu kaufen, dadurch unterstützen, dass sie Kredite mit Liquiditätsstützung beschaffen. Diese können Kreditrahmen enthalten, die bedingte Darlehens- und Akkreditivverpflichtungen darstellen, die normalerweise unwiderruflich sind. Andere Organismen für gemeinsame Anlagen Vorbehaltlich der in Anhang A des Prospekts aufgeführten Anlagebeschränkungen kann der Yen Liquid Reserves Fund in andere Organismen für gemeinsame Anlagen anlegen (wobei es sich jeweils um "Zielfonds" handelt), die in solche Wertpapiere, Instrumente und Schuldverschreibungen anlegen, in die der Yen Liquid Reserves Fund gemäß diesem Prospektzusatz anlegen darf, sofern der Anlageverwalter festgestellt hat, dass eine Anlage in einen Zielfonds ein minimales Kreditrisiko darstellt. Der Yen Liquid Reserves Fund darf ausschließlich in solche Zielfonds anlegen, deren Anlageziele, -politik und -beschränkungen im Wesentlichen denen des Yen Liquid Reserves Fund entsprechen und die im Wesentlichen auch mit vergleichbaren Risiken verbunden sind. Der Yen Liquid Reserves Fund darf nur in Zielfonds anlegen, die als „kurzfristige Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapierund Marktaufsichtsbehörde klassifiziert sind.

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Portfoliomanagementtechniken Der Yen Liquid Reserves Fund kann zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements (z.B. zur Risikominimierung, Kostenreduzierung und/oder der Erwirtschaftung zusätzliches Kapital oder zusätzliche Erträge für den Teilfonds) Wertpapiere über Pensionsgeschäfte und vorbehaltlich der im Prospekt ausgeführten Anlagebeschränkungen Wertpapiere bei Erscheinen („when-issued“) oder Terminengagements („forward commitment“) erwerben, wie im Abschnitt „Portfoliomanagementtechniken“ im Prospekt beschrieben.

Risikohinweise Anleger sollten sich in jedem Fall bewusst sein, dass der Wert einer Anlage und die daraus erzielten Erträge schwanken können und der Anleger möglicherweise den angelegten Betrag nicht in voller Höhe zurück erhält, obwohl die Verwaltung des Teilfonds auf die Aufrechterhaltung eines stabilen Nettoinventarwertes je Anteil ausgerichtet ist. Zur Klarstellung wird darauf hingewiesen, dass keine Zusicherung oder Gewährleistung dafür gegeben wird, dass dem Anlageverwalter dies tatsächlich gelingen wird. Einzelheiten zum allgemeinen Anlagerisiko für einen Anleger der Gesellschaft sind im Prospekt unter "Risikohinweise" ausgeführt.

Kauf von Anteilen Anteile der Administration-Klasse Die Anteile können an jedem Geschäftstag zu dem Nettoinventarwert je Anteil, der zu dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachfolgend und im Prospekt beschriebenen Verfahren gekauft werden. Der Nettoinventarwert je Anteil wird sich vermutlich auf ¥10.000 je Anteil belaufen, wobei dies jedoch nicht garantiert werden kann. Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 13:00 Uhr Dubliner Zeit eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Die Vertriebsstelle kann eine spätere Eingangsfrist für die Kaufaufträge zum oder vor dem Bewertungszeitpunkt festlegen. Die Zeichnungsbeträge müssen an die Gesellschaft bis 13:45 Uhr Tokio Zeit am folgenden Geschäftstag bzw. zu einem von der Vertriebsstelle bestimmten späteren Zeitpunkt überwiesen werden. Jede Änderung der Eingangsfristen für den Eingang von Kaufaufträgen wird sämtlichen Anteilinhabern im Voraus angezeigt. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit der Vertriebsstelle getroffen werden, sind die Zeichnungsbeträge in Yen zu leisten. Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei der Vertriebsstelle bis: 13:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)* 13:45 Uhr Tokio Zeit am nächsten Geschäftstag (Zeichnungsbeträge)* nach: 13:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)*

Ausschüttungsbeginn am nächsten Geschäftstag am übernächsten Geschäftstag

13:45 Uhr Tokio Zeit am nächsten Geschäftstag (Zeichnungsbeträge)* * Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Alle Anteile werden als eingetragene Namensanteile ausgegeben und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Schriftliche Bestätigungen über das Eigentum oder die Rücknahme werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen übersandt. Den Anteilinhabern werden monatliche Kontoauszüge in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach Ende des Monats, in dem der Kauf oder die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Yen Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat

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Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Yen Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Die Anteile können an jedem Geschäftstag zu dem Nettoinventarwert je Anteil, der zu dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachfolgend und im Prospekt beschriebenen Verfahren gekauft werden. Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 16:00 Uhr Dubliner Zeit eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Die Zeichnungsbeträge müssen an die Gesellschaft bis 13:45 Uhr Tokio Zeit am übernächsten Geschäftstag bzw. zu einem von der Vertriebsstelle bestimmten späteren Zeitpunkt überwiesen werden. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit der Vertriebsstelle getroffen werden, sind die Zeichnungsbeträge in Yen zu leisten. Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei der Vertriebsstelle bis: 16:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)* 13:45 Uhr Tokio Zeit am übernächsten Geschäftstag (Zeichnungsbeträge)* nach: 16:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)*

Thesaurierungsbeginn von Erträgen und Veräußerungsgewinnen am übernächsten Geschäftstag zwei Geschäftstage nach dem nächsten Geschäftstag

13:45 Uhr Tokio Zeit am übernächsten Geschäftstag (Zeichnungsbeträge)* * Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Jede Änderung der Eingangsfristen für den Eingang von Kaufaufträgen wird sämtlichen Anteilinhabern im Voraus angezeigt. Alle Anteile werden als eingetragene Namensanteile ausgegeben und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Schriftliche Bestätigungen über das Eigentum oder die Rücknahme werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen übersandt. Den Anteilinhabern werden monatliche Kontoauszüge in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach Ende des Monats, in dem der Kauf oder die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Yen Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Yen Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet.

Mindestanlagebeträge Bei Erstzeichnung beläuft sich die Mindestanlage für Anteile des Yen Liquid Reserves Fund auf ¥100 Mio. oder einen niedrigeren Betrag, den der Verwaltungsrat oder die Vertriebsstelle festlegen kann. Für Folgekäufe existiert kein Mindestanlagebetrag.

Ausschüttungen Anteile der Administration-Klasse

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Für sämtliche oder nahezu alle Nettoanlageerträge des Yen Liquid Reserves Fund, die den Anteilen zuzurechnen sind, werden täglich Ausschüttungen erklärt. Ausschüttungen werden in der Regel, vorbehaltlich Ausnahmen, an jedem Geschäftstag um 16:00 Uhr Dubliner Zeit erklärt und monatlich ausgezahlt. Die Anteilinhaber können entscheiden, ob die Ausschüttungen in bar ausgezahlt oder in Form von zusätzlichen ganzen Anteilen und Bruchteilsanteilen des Teilfonds geleistet werden sollen. Die Art der Ausschüttung ist im Erstzeichnungsantrag für Anteilinhaber anzugeben und kann jederzeit durch Mitteilung an die Gesellschaft vor der Ausschüttung geändert werden. Falls keine Angaben zur Art der Ausschüttung gemacht werden, werden Ausschüttungen automatisch wieder in den Teilfonds angelegt. Sofern der Anteilinhaber sich für die Wiederanlage entscheidet, werden die Ausschüttungen zum ersten Geschäftstag des folgenden Kalendermonats zum Nettoinventarwert an diesem Geschäftstag wieder angelegt. Barausschüttungen werden in der Regel etwa am zweiten Geschäftstag des nächsten Kalendermonats ausgezahlt. Für eine solche Wiederanlage von Ausschüttungen wird kein Ausgabeaufschlag erhoben. Wünscht der Anteilinhaber die Barauszahlung der Ausschüttungen, wird die Ausschüttung per telegrafischer Überweisung dem vom Anteilinhaber im Erstzeichnungsantrag angegebenen Konto gutgeschrieben und am oder um den zweiten Geschäftstag des darauf folgenden Monats ausgezahlt. Die Satzung ermächtigt den Verwaltungsrat, Ausschüttungen auf beliebige Anteile aus dem Nettoertrag (einschließlich Zinserträge) und dem Überschuss aus realisiertem und nicht realisiertem Veräußerungsgewinn über realisiertem und nicht realisiertem Verlust aus Anlagen der Gesellschaft zu erklären. Der Verwaltungsrat hat bestimmt, dass ein Teilfonds kurzfristige realisierte Netto-Veräußerungsgewinne, wo vorhanden, auf die täglichen Ausschüttungen des Teilfonds verteilen kann und dass der Teilfonds wenigstens einmal im Jahr etwaige langfristig realisierte Veräußerungsgewinne ausschütten kann, in jedem Fall nach Abzug von realisierten und nicht realisierten Kapitalverlusten, falls vorhanden. Obwohl realisierte Gewinne und Verluste des TeilfondsVermögens sich im Nettoinventarwert niederschlagen, wird nicht von Beträgen ausgegangen, die den angestrebten stabilen Nettoinventarwert je Anteil von ¥10.000 beeinträchtigen. Der Tagesnettoertrag je Anteil und auf das Jahr umgerechnete Erträge sind normalerweise nach 8:00 Uhr Dubliner Zeit täglich bei Goldman Sachs International unter +44 20-7774-6366 oder bei der Transferstelle unter + 353 1 613 0400 abrufbar. Anteilinhabern mit Fragen in Bezug auf den Yen Liquid Reserves Fund wird empfohlen, mit Goldman Sachs International telefonisch unter der vorstehenden Nummer oder schriftlich unter der Anschrift des Anlegerservice: Shareholder Services, Christchurch Court, 10 - 15 Newgate Street, London EC1A 7HD, Vereinigtes Königreich, oder mit der Transferstelle telefonisch unter der vorstehenden Nummer oder schriftlich unter der Anschrift George’s Quay House, 43 Townsend Street, Dublin 2, Irland, Kontakt aufzunehmen. Auf Anteile, die gemäß einem Kaufantrag ausgegeben werden, der bis zum Ablauf der Zeichnungsfrist für den Yen Liquid Reserves Fund an einem Geschäftstag gestellt wurde, fallen ab diesem Geschäftstag bis zu dem Geschäftstag, der dem Geschäftstag der Rücknahme der betreffenden Anteile unmittelbar vorausgeht, Ausschüttungen an. Der Nettoanlageertrag des Yen Liquid Reserves Fund besteht aus dem Überschuss von (i) aufgelaufenen Zinsen oder Abschlägen (einschließlich Abschlag bei Erstausgabe und Marktabschlag auf besteuerbare Wertpapiere) auf Portfolio-Wertpapiere und (ii) anderen Erträgen des Teilfonds außer Veräußerungsgewinnen gegenüber (iii) der Amortisierung des Marktabschlages auf sämtliche Portfolio-Wertpapiere und (iv) den geschätzten Kosten des Teilfonds, einschließlich des prozentualen Anteils des Teilfonds an den allgemeinen Kosten der Gesellschaft.

Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Obwohl die Satzung den Verwaltungsrat ermächtigt, jährliche Zwischenausschüttungen zu erklären, hat der Verwaltungsrat entschieden, alle den Anteilen zuzurechnenden Nettoerträge und realisierten Nettoveräußerungsgewinne zu thesaurieren.

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Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Rücknahme von Anteilen Anteile der Administration-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehend und im Prospekt beschriebenen Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. Rücknahmeanträge, die vor 13:00 Uhr Dubliner Zeit an einem Geschäftstag eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Zahlung des Rücknahmeerlöses und der Ausschüttungen Gemäß den nachstehenden Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das von dem Anteilinhaber, der Anteile zurückzugeben wünscht, angegebene Bankkonto auf Kosten und Risiko des Anteilinhabers überwiesen: Eingang des Rücknahmeantrags bei einer Vertriebsstelle

Überweisung des Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise am nächsten Geschäftstag

Ausschüttungen

fallen an für den Tag, an dem der Rücknahmeantrag eingegangen ist am übernächsten Geschäftstag fallen an für den Tag, an dem der nach: 13:00 Uhr, Dubliner Zeit* Rücknahmeantrag eingegangen ist und für den nächsten Geschäftstag * Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Jede Änderung der Eingangsfristen für den Eingang von Rücknahmeanträgen wird sämtlichen Anteilinhabern angezeigt. bis:

13:00 Uhr, Dubliner Zeit*

Rücknahmeerlöse werden im Normalfall wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines gültigen Rücknahmeantrages erfolgen kann. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Teilfonds anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Rücknahmeanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Teilfonds und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehenden Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. Rücknahmeanträge, die vor 16:00 Uhr Dubliner Zeit an einem Geschäftstag eingehen, werden an diesem Geschäftstag abgewickelt. Zahlung des Rücknahmeerlöses Gemäß den nachstehenden Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das von dem Anteilinhaber, der Anteile zurückzugeben wünscht, angegebene auf Kosten und Risiko des Anteilinhabers überwiesen: Eingang des Rücknahmeantrags bei einer Überweisung des Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise Vertriebsstelle am übernächsten Geschäftstag bis: 16:00 Uhr, Dubliner Zeit* 2 Geschäftstage nach dem nächsten Geschäftstag nach: 16:00 Uhr, Dubliner Zeit* * Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Jede Änderung der Eingangsfristen für den Eingang von Rücknahmeanträgen wird sämtlichen Anteilinhabern angezeigt.

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Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Rücknahmeerlöse werden in der Regel wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines gültigen Rücknahmeantrages erfolgen kann. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Teilfonds anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Rücknahmeanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Teilfonds und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet.

Gebühren und Kosten Die gesamten Jahresgebühren und -kosten des Yen Liquid Reserves Fund, die bei den Anteilen anfallen, werden durch den Anlageverwalter auf 0,60% p.a. des Nettoinventarwerts (“Festgebühr”) begrenzt. Dies schließt eine Gebühr für die Vertriebsstellen, wie im nächsten Absatz beschrieben, mit ein. Der Anlageverwalter wird (direkt, indem er auf einen Teil seiner Gebühren verzichtet oder indem er diese für Rechnung der Anteile zurückerstattet) alle zusätzlichen Gebühren, Kosten und Aufwendungen über die Festgebühr hinaus, die durch die tatsächlichen Kosten der Gründung, Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft entstehen und den Anteilen zuzuschreiben sind, übernehmen. Der Anlageverwalter kann sich gegebenenfalls dafür entscheiden, die Festgebühr nach entsprechender Mitteilung an die Gesellschaft zu senken oder zu erhöhen; die Gesellschaft wird die Inhaber der Anteile informieren, wenn die Festgebühr auf über 0,60% erhöht wird. Die Festgebühr darf ohne die Genehmigung der Inhaber der Anteile nicht auf über 0,60% erhöht werden. Für die Zeichnung von Anteilen wird kein Ausgabeaufschlag und für die Rücknahme von Anteilen kein Rücknahmeabschlag erhoben. Die Festgebühr umfasst eine Servicegebühr von bis zu 0,25% (auf Jahresbasis), welche die Gesellschaft den Vertriebsstellen zahlen kann. Diese Gebühr für die Vertriebsstellen berechnet sich auf der Grundlage des durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwertes der Anteile, die sich im Besitz der Vertriebsstellen und/oder von durch die Vertriebsstellen namens ihrer Kunden beauftragten Dritten befinden. Die Vertriebsstellen beabsichtigen, dieses Honorar Dritten als Entschädigung für ihren Kunden in Bezug auf die Anteile durch diese Dritten ständig erbrachten Dienste zu zahlen; dazu gehört auch die Unterstützung bei dem Kauf, der Rücknahme oder dem Umtausch der Anteile, die Bereitstellung von Informationen in Bezug auf die Gesellschaft und jede andere Unterstützung, die von deren Kunden gewünscht wird. Diese Servicegebühr muss aus dem Vermögen der Gesellschaft, das den Anteilen zuzuschreiben ist oder durch diese verbrieft wird, gezahlt werden. Die Festgebühr deckt alle weiteren Gebühren, Kosten und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Gründung, der Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft, die den Anteilen zuzuschreiben sind, einschließlich der Gebühren, die entstehen durch die Anlageverwaltung, die Verwaltungsstelle, die Register- und Transferstelle, den Anlegerservice, die Depotbank, die Unter-Depotbank, sowie Übertragungsgebühren und sonstige Gebühren und Aufwendungen in Bezug auf die Erstellung, die Übersetzung, den Druck, die Veröffentlichung und den Vertrieb des Prospekts, der Jahres- und Halbjahresberichte und weitere an die Anteilinhaber versandte Unterlagen, die Kosten und Aufwendungen für die Einholung von Genehmigungen oder Registrierungen der Gesellschaft oder der Anteile durch oder bei einer Behörde in irgendeiner Rechtsordnung, einschließlich der Kosten und Gebühren örtlicher Vertreter oder Zahlstellen, die Kosten und Aufwendungen für die Notierung und Aufrechterhaltung der Notierung der Anteile an der Irischen Börse und sonstigen Börsen, der Honorare und Aufwendungen der Berater, Gebühren für die jährliche Buchprüfung und Honorare für die Mitglieder des Verwaltungsrats; ausgenommen sind hiervon die Quellensteuer, Stempelsteuer und andere Steuern auf Anlagen der Gesellschaft, Provisionen und Maklergebühren, die in Bezug auf die Anlagen der Gesellschaft anfallen, Darlehenszinsen und Bankspesen, die bei der Verhandlung, Vornahme und Abänderung der Kreditbedingungen anfallen, Kosten der Überweisung von Rücknahmeerlösen, alle von Finanzmittlern berechneten Provisionen in Bezug auf eine Anlage in Anteile, Barauslagen, die einem Anbieter von Dienstleistungen im Namen der Gesellschaft entstehen, und ggf. außerordentliche Kosten und Aufwendungen, die sich jeweils ergeben können, wie beispielsweise wesentliche gerichtliche Auseinandersetzungen, an denen die Gesellschaft beteiligt ist.

Definitionen Die folgenden Definitionen gelten in Bezug auf den Yen Liquid Reserves Fund.

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“Geschäftstag”

“Bewertungszeitpunkt”

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Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

bezeichnet: (i)

die Tage, an denen die Banken in London und Japan für den Geschäftsbetrieb geöffnet sind, oder

(ii)

jeder andere Tag oder alle anderen Tage, die jeweils vom Verwaltungsrat festgelegt werden können, und die den Anteilinhabern vorab mitgeteilt wurden.

bezeichnet 16:00 Uhr Dubliner Zeit an jedem Geschäftstag.

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Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

5 Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund – Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse Anlageziel Das Anlageziel des Euro Government Liquid Reserves Fund besteht darin, die laufenden Erträge durch eine Anlage in ein diversifiziertes Portfolio erstklassiger von einer Regierung begebener Geldmarktpapiere bei gleichzeitigem Kapitalerhalt und der Aufrechterhaltung der Liquidität zu maximieren. Der Anlageverwalter geht davon aus, dass seine Anlagemethoden und disziplinierten Ansätze zur Anlage in Geldmarktpapiere es dem Euro Government Liquid Reserves Fund ermöglichen werden, seine gesetzten Ziele zu erreichen, obgleich dies nicht garantiert werden kann. Das Anlageziel des Teilfonds ist auf die Einhaltung der Klassifizierung als „kurzfristiger Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ausgerichtet. Anlagepolitik Zusammenfassung der Anlagepolitik Wertpapier/Instrument Staatspapiere flexibel und variabel verzinsliche “Staatspapiere“

zulässige Anlagen sofern es sich zum Zeitpunkt des Erwerbs um Erstklassige Wertpapiere (wie nachstehend definiert) handelt Ja

Kreditqualität*

Wertpapiere, die zum Zeitpunkt des Erwerbs Erstklassige Wertpapiere (wie nachstehend definiert) sind

Wertpapiere ohne Rating

sofern diese vom Anlageverwalter zum Zeitpunkt des Erwerbs als gleichwertig mit den Erstklassigen Wertpapieren angesehen werden

* Falls der Euro Government Liquid Reserves Fund ein Wertpapier hält, das durch ein Bürgschafts- oder Forderungsmerkmal unterstützt wird, kann bei der Bestimmung der Kreditqualität der Anlage auf die Kreditqualität des Bürgschafts- oder Forderungsmerkmals vertraut werden. Der Anlageverwalter wird das Rating der Wertpapiere laufend überprüfen, um geeignete Maßnahmen ergreifen zu können, wenn ein Rating unter das vorstehend angegebene Rating fällt. Jede Änderung der Anlageziele und jede wesentliche Änderung der Anlagepolitik unterliegt der Genehmigung durch die Anteilinhaber; dies gilt mit der Maßgabe, dass, sollten sich die OGAW-Vorschriften hinsichtlich der für die Gesellschaft geltenden Anlagebeschränkungen ändern, der Verwaltungsrat die Anlagebeschränkungen der Gesellschaft entsprechend ändern kann, ohne die vorherige Genehmigung der Anteilinhaber einzuholen. Die Anteilinhaber müssen vorab über eine solche Änderung der Anlageziele oder der Anlagepolitik durch die Gesellschaft informiert werden. Beschreibung der Wertpapiere Der Euro Government Liquid Reserves Fund wird ausschließlich in Staatspapiere anlegen, die zum Zeitpunkt des Erwerbs als “Erstklassige Wertpapiere” gelten oder deren Qualität, falls es sich um Wertpapiere ohne Rating handelt, vom Anlageverwalter als derjenigen Erstklassiger Wertpapiere vergleichbar angesehen wird. Alle Anlagen des Euro Government Liquid Reserves Fund werden auf Euro lauten. Erstklassige Wertpapiere

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Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Der Euro Government Liquid Reserves Fund kann Wertpapiere erwerben, die zum Zeitpunkt des Erwerbs entweder (i) durch mindestens zwei anerkannte Rating-Agenturen (RSROs) mit dem höchsten Rating für kurzfristige Wertpapiere bewertet werden, oder, wenn nur ein Rating von einer RSRO vorliegt, durch diese RSRO mit dem höchsten Rating bewertet werden; oder (ii) die durch einen Emittenten ausgegeben oder von einer Stelle garantiert werden, die über ein solches Rating verfügt, oder die es anderweitig dem Euro Government Liquid Reserves Fund unter bestimmten Umständen gestatten, von einer entsprechenden Stelle mit einem solchen Rating eine Zahlung zu verlangen. Sofern der Euro Government Liquid Reserves Fund ein durch eine Bürgschaft gestütztes oder mit einem Forderungsrecht ausgestattetes Wertpapier hält, kann er bei der Bestimmung der Kreditqualität der Anlage auf die Kreditqualität der Bürgschaft oder des Forderungsmerkmals vertrauen. Staatspapiere, die die vorstehend definierten Kriterien für Erstklassige Wertpapiere erfüllen, werden als Erstklassige Wertpapiere angesehen. Wertpapiere ohne kurzfristige Ratings (“Wertpapiere ohne Rating“) können nur gekauft werden, wenn der Anlageverwalter deren Qualität zum Zeitpunkt des Erwerbs als mit derjenigen Erstklassiger Wertpapiere vergleichbar bewertet. Staatspapiere Der Euro Government Liquid Reserves Fund kann in (fest und variabel verzinsliche) Schuldverschreibungen anlegen, die durch eine Regierung oder durch deren Behörden, Vertretungen oder Organe oder durch eine der folgenden supranationalen Organisationen oder internationalen Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehören, ausgegeben oder garantiert werden: die Europäische Investitionsbank, die Asiatische Entwicklungsbank, die Weltbank, Euratom, die Europäischen Gemeinschaften, die Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, die Internationale Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, die International Finance Corporation und die Inter-Amerikanische Entwicklungsbank. Mit der Einschränkung, dass der Euro Government Liquid Reserves Fund bis zu 10% seines Nettovermögens in nicht börsennotierte übertragbare Wertpapiere anlegen darf, werden alle Wertpapiere an einem Anerkannten Markt notiert oder gehandelt. Flexibel und variabel verzinsliche "Staatspapiere" Der Euro Government Liquid Reserves Fund wird in Übereinstimmung mit seinem Anlageziel in Wertpapiere, Instrumente und Schuldverschreibungen anlegen, die zum Zeitpunkt des Erwerbs Restlaufzeiten (beispielsweise ein Endfälligkeitsdatum) von bis zu 397 Tagen haben. Der Euro Government Liquid Reserves Fund wird eine durchschnittliche gewichtete Fälligkeit von höchstens 60 Tagen und eine durchschnittliche gewichtete Laufzeit von bis zu 120 Tagen beibehalten. Bei der Berechnung der Fälligkeit und der Laufzeit werden die Einlagen und die von dem Euro Government Liquid Reserves Fund eingesetzten Techniken für ein effizientes Portfoliomanagement berücksichtigt. Daher ist der Euro Government Liquid Reserves Fund als „kurzfristiger Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde klassifiziert. Die Anteile des Euro Government Liquid Reserves Fund lauten auf Euro. Bei den Anteilen der Administration-Klasse des Euro Government Liquid Reserves Fund wird ein stabiler Nettoinventarwert von 1 EUR pro Anteil angestrebt. Der Euro Government Liquid Reserves Fund kann, ohne dazu verpflichtet zu sein, ein Triple-A-Rating von Standard & Poor’s (AAAm) und/oder ein Rating von Aaa/MR1+ von Moody’s aufrechterhalten. Der Euro Government Liquid Reserves Fund ist jedoch nicht verpflichtet, ein solches Rating anzustreben oder zu halten. Einzelheiten zum derzeitigen Rating des Euro Government Liquid Reserves Fund können gegebenenfalls bei der Vertriebsstelle erfragt werden.

Portfoliomanagementtechniken Der Euro Government Liquid Reserves Fund kann zum Zwecke eines effizienten Portfoliomanagements (z.B. zur Risikominimierung, Kostenreduzierung und/oder der Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Teilfonds) Staatspapiere über Pensionsgeschäfte und, vorbehaltlich der im Prospekt ausgeführten Anlagebeschränkungen, Wertpapiere bei Erscheinen ("when-issued") oder über Terminengagements („forward commitment“) erwerben, wie im Abschnitt "Portfoliomanagementtechniken" im Prospekt näher beschrieben. 27. Juni 2011

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Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Risikohinweise Anleger sollten sich in jedem Fall bewusst sein, dass der Wert einer Anlage und die aus kurzfristigen Schuldtiteln, Geldmarktpapieren und -instrumenten erzielten Erträge schwanken können und der Anleger möglicherweise den angelegten Betrag nicht in voller Höhe zurück erhält, obwohl die Verwaltung des Teilfonds auf die Aufrechterhaltung eines stabilen Nettoinventarwertes je Anteil ausgerichtet ist. Zur Klarstellung wird darauf hingewiesen, dass keine Zusicherung oder Gewährleistung dafür gegeben wird, dass dem Anlageverwalter dies tatsächlich gelingen wird. Einzelheiten zum allgemeinen Anlagerisiko für einen Anleger der Gesellschaft sind im Prospekt unter "Risikohinweise" ausgeführt. Euro-Währungsrisiko Die Währung des Euro Liquid Reserves Fund ist der Euro. Der Euro Liquid Reserves Fund darf Euro und auf Euro lautende Anleihen und andere Schuldtitel direkt oder als Sicherheit halten. Der Euro basiert auf der Zusammenarbeit verschiedener hoheitlicher Staaten, die die Eurozone bilden. Der Wert des Euro wird daher von der Kreditsituation sowie der allgemeinen wirtschaftlichen und politischen Lage jedes einzelnen dieser Staaten beeinflusst sowie auch von deren derzeitigen und künftig beabsichtigten Verpflichtungen bzw. Unterstützungsleistungen gegenüber den jeweils anderen Mitgliedstaaten der Europäischen Union, insbesondere der Staaten innerhalb der Eurozone. Ergeben sich in Bezug auf diese Faktoren Änderungen, kann dies den Wert von Wertpapieren, in die der Euro Liquid Reserves Fund angelegt hat, erheblich beeinträchtigen und insbesondere dazu führen, dass der Euro Liquid Reserves Fund den angestrebten stabilen Nettoinventarwert je Anteil nicht länger aufrechterhalten kann.

Kauf von Anteilen Anteile der Administration-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zu dem Nettoinventarwert je Anteil, der zu dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachfolgend und im Prospekt beschriebenen Verfahren gekauft werden. Der Nettoinventarwert je Anteil wird sich vermutlich auf EUR 1 je Anteil belaufen, wobei dies jedoch nicht garantiert werden kann. Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 13:00 Uhr Dubliner Zeit eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Die Zeichnungsbeträge müssen an die Gesellschaft bis 15:00 Uhr Dubliner Zeit bzw. zu einem von der Vertriebsstelle bestimmten späteren Zeitpunkt überwiesen werden. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit der Vertriebsstelle getroffen werden, sind die Zeichnungsbeträge in Euro zu leisten. Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei der Ausschüttungsbeginn Vertriebsstelle am selben Geschäftstag bis: 13:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)* 15:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsbeträge)* am nächsten Geschäftstag nach: 13:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)* 15:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsbeträge)* * Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Änderungen in den vorstehend aufgeführten Eingangsfristen für Kaufaufträge sind allen Anteilinhabern im Voraus mitzuteilen. Alle ausgegebenen Anteile sind Namensanteile und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Den Anteilinhabern wird in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen eine schriftliche Bestätigung über das Eigentum oder die Rücknahme zugesandt. Monatliche Auszüge werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach dem Ende des Monats, in dem der Kauf bzw. die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt.

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Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Teilfonds anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Teilfonds und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zu dem Nettoinventarwert je Anteil, der zu dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachfolgend und im Prospekt beschriebenen Verfahren gekauft werden. Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 16:00 Uhr Dubliner Zeit eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Die Zeichnungsbeträge müssen an die Gesellschaft bis 15:00 Uhr Dubliner Zeit am folgenden Geschäftstag bzw. zu einem von der Vertriebsstelle bestimmten späteren Zeitpunkt überwiesen werden. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit der Vertriebsstelle getroffen werden, sind die Zeichnungsbeträge in Euro zu leisten. Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei der Thesaurierungsbeginn von Erträgen Vertriebsstelle und Veräußerungsgewinnen am nächsten Geschäftstag bis: 16:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)* 15:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsbeträge) am nächsten Geschäftstag* am übernächsten Geschäftstag nach: 16:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)* 15:00 Uhr Dubliner Zeit am nächsten Geschäftstag (Zeichnungsbeträge)* * Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Änderungen in den vorstehend aufgeführten Eingangsfristen für Kaufaufträge sind allen Anteilinhabern im Voraus mitzuteilen. Alle ausgegebenen Anteile sind Namensanteile und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Den Anteilinhabern wird in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen eine schriftliche Bestätigung über das Eigentum oder die Rücknahme zugesandt. Monatliche Auszüge werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach dem Ende des Monats, in dem der Kauf bzw. die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Teilfonds anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Teilfonds und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet.

Mindestanlagebeträge Bei Erstzeichnung beläuft sich die Mindestanlage für Anteile des Euro Government Liquid Reserves Fund auf EUR 1 Mio. oder einen niedrigeren Betrag, den der Verwaltungsrat oder die Vertriebsstelle festlegen kann. Für Folgekäufe existiert kein Mindestanlagebetrag.

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Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Ausschüttungen Anteile der Administration-Klasse Für sämtliche oder nahezu alle Nettoanlageerträge des Euro Government Liquid Reserves Fund, die den Anteilen der Administration-Klasse zuzurechnen sind, werden täglich Ausschüttungen erklärt. Ausschüttungen werden in der Regel, vorbehaltlich Ausnahmen, um 16:00 Uhr Dubliner Zeit an jedem Geschäftstag erklärt und monatlich ausgezahlt. Die Anteilinhaber können entscheiden, ob die Ausschüttungen in bar ausgezahlt oder in Form von zusätzlichen ganzen Anteilen und Bruchteilsanteilen des Teilfonds geleistet werden sollen. Die Art der Ausschüttung ist im Erstzeichnungsantrag für Anteilinhaber anzugeben und kann jederzeit durch Mitteilung an die Gesellschaft vor der Ausschüttung geändert werden. Falls keine Angaben zur Art der Ausschüttung gemacht werden, werden Ausschüttungen automatisch wieder in den Teilfonds angelegt. Sofern der Anteilinhaber sich für die Wiederanlage entscheidet, werden die Ausschüttungen zum ersten Geschäftstag des folgenden Kalendermonats zum Nettoinventarwert an diesem Geschäftstag wieder angelegt. Barausschüttungen werden in der Regel etwa am ersten Geschäftstag des nächsten Kalendermonats ausgezahlt. Für eine solche Wiederanlage von Ausschüttungen wird kein Ausgabeaufschlag erhoben. Wünscht der Anteilinhaber die Barauszahlung der Ausschüttungen, wird die Ausschüttung per telegrafischer Überweisung dem vom Anteilinhaber im Erstzeichnungsantrag angegebenen Konto gutgeschrieben und am oder um den ersten Geschäftstag des darauf folgenden Monats ausgezahlt. Die Satzung ermächtigt den Verwaltungsrat, Ausschüttungen auf beliebige Anteile aus dem Nettoertrag (einschließlich Zinserträge) und dem Überschuss aus realisiertem und nicht realisiertem Veräußerungsgewinn über realisiertem und nicht realisiertem Verlust aus Anlagen der Gesellschaft zu erklären. Der Verwaltungsrat hat bestimmt, dass ein Teilfonds kurzfristige realisierte Nettoveräußerungsgewinne, wo vorhanden, auf die täglichen Ausschüttungen des Teilfonds verteilen kann und dass der Teilfonds wenigstens einmal im Jahr etwaige langfristig realisierte Veräußerungsgewinne ausschütten kann, in jedem Fall nach Abzug von realisierten und nicht realisierten Kapitalverlusten, falls vorhanden. Obwohl realisierte Gewinne und Verluste des Teilfonds-Vermögens sich im Nettoinventarwert niederschlagen, wird nicht davon ausgegangen, dass diese Beträge den angestrebten stabilen Nettoinventarwert je Anteil von EUR 1 beeinträchtigen. Der Tagesnettoertrag je Anteil und auf das Jahr umgerechnete Erträge sind in der Regel ab 17:00 Uhr Dubliner Zeit bei Goldman Sachs International unter +44 20 7774 6366 oder bei der Transferstelle unter der Nummer + 353 1 613 0400 abrufbar. Anteilinhabern mit Fragen in Bezug auf den Euro Government Liquid Reserves Fund wird empfohlen, mit Goldman Sachs International unter der vorstehenden Nummer oder schriftlich unter der Anschrift des Anlegerservice: Shareholder Services, Christchurch Court, 10 - 15 Newgate Street, London EC1A 7HD, Vereinigtes Königreich, oder bei der Transferstelle unter der oben aufgeführten Nummer oder schriftlich unter der Anschrift George’s Quay House, 43 Townsend Street, Dublin 2, Irland, Kontakt aufzunehmen. Auf Anteile, die gemäß einem Kaufauftrag ausgegeben werden, der bis zum Ablauf der Zeichnungsfrist an einem Geschäftstag erfolgt ist, fallen ab diesem Geschäftstag bis zu dem Geschäftstag, der dem Geschäftstag der Rücknahme der betreffenden Anteile unmittelbar vorausgeht, Ausschüttungen an. Der Nettoanlageertrag des Euro Government Liquid Reserves Fund besteht aus dem Überschuss von (i) aufgelaufenen Zinsen oder Abschlägen (einschließlich Abschlag bei Erstausgabe und Marktabschlag auf besteuerbare Wertpapiere) auf Portfolio-Wertpapiere und (ii) anderen Erträgen des Teilfonds außer Veräußerungsgewinnen gegenüber (iii) der Amortisierung des Marktabschlages auf sämtliche PortfolioWertpapiere und (iv) den geschätzten Kosten des Teilfonds, einschließlich des prozentualen Anteils des Teilfonds an den allgemeinen Kosten der Gesellschaft. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Obwohl die Satzung den Verwaltungsrat ermächtigt, jährliche Zwischenausschüttungen zu erklären, hat der Verwaltungsrat entschieden, alle den Anteilen zuzurechnenden Nettoerträge und realisierten Nettoveräußerungsgewinne zu thesaurieren.

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Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Rücknahme von Anteilen Anteile der Administration-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehend und im Prospekt beschriebenen Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. Rücknahmeanträge, die vor 13:00 Uhr Dubliner Zeit an einem Geschäftstag eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Zahlung des Rücknahmeerlöses und Ausschüttungen Gemäß den nachstehenden und den im Prospekt ausgeführten Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das Bankkonto, das von dem Anteilinhaber, der Anteile zurückzugeben wünscht, angegeben wird, auf Kosten und Risiko des Anteilinhabers überwiesen. Eingang des Rücknahmeantrags bei einer Vertriebsstelle

Überweisung des Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise am selben Geschäftstag

Ausschüttungen

fallen nicht an für den Tag, an dem der Rücknahmeantrag eingegangen ist am nächsten Geschäftstag fallen an für den Tag, an dem der nach: 13:00 Uhr, Dubliner Zeit* Rücknahmeantrag eingegangen ist * Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Änderungen in den vorstehend aufgeführten Eingangsfristen für Rücknahmeanträge sind allen Anteilinhabern mitzuteilen. bis:

13:00 Uhr, Dubliner Zeit*

Rücknahmeerlöse werden in der Regel wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines gültigen Rücknahmeantrages erfolgen kann. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Teilfonds anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Rücknahmeanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Teilfonds und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehend und im Prospekt beschriebenen Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. Rücknahmeanträge, die vor 16:00 Uhr Dubliner Zeit an einem Geschäftstag eingehen, werden an diesem Geschäftstag abgewickelt. Zahlung des Rücknahmeerlöses Gemäß den nachstehenden und im Prospekt ausgeführten Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das Bankkonto, das von dem Anteilinhaber, der Anteile zurückzugeben wünscht, angegeben wird, auf Kosten und Risiko des Anteilinhabers überwiesen. Eingang des Rücknahmeantrags Überweisung des Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise bei einer Vertriebsstelle am nächsten Geschäftstag bis: 16:00 Uhr, Dubliner Zeit* am übernächsten Geschäftstag nach: 16:00 Uhr, Dubliner Zeit* * Oder ein anderer von der Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Änderungen in den vorstehend aufgeführten Eingangsfristen für Rücknahmeanträge sind allen Anteilinhabern mitzuteilen. 27. Juni 2011

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Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Rücknahmeerlöse werden in der Regel wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines gültigen Rücknahmeantrages erfolgen kann. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Teilfonds anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Rücknahmeanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Teilfonds und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet.

Gebühren und Kosten Die gesamten Jahresgebühren und -kosten des Euro Government Liquid Reserves Fund, die bei den Anteilen anfallen, werden durch den Anlageverwalter auf 0,60% p.a. des Nettoinventarwerts (“Festgebühr”) begrenzt, wobei derzeit die Gebühren 0,45% nicht überschreiten. Dies schließt eine Gebühr für die Vertriebsstellen, wie im nächsten Absatz beschrieben, mit ein. Der Anlageverwalter wird (direkt, indem er auf einen Teil seiner Gebühren verzichtet oder indem er diese für Rechnung der Anteile zurückerstattet) alle zusätzlichen Gebühren, Kosten und Aufwendungen über die Festgebühr hinaus, die durch die tatsächlichen Kosten der Gründung, Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft entstehen und den Anteilen zuzuschreiben sind, übernehmen. Der Anlageverwalter kann sich gegebenenfalls dafür entscheiden, die Festgebühr nach entsprechender Mitteilung an die Gesellschaft zu senken oder zu erhöhen; die Gesellschaft wird die Inhaber der Anteile informieren, wenn die Festgebühr auf über 0,60% erhöht wird. Für die Zeichnung von Anteilen wird kein Ausgabeaufschlag und für die Rücknahme von Anteilen kein Rücknahmeabschlag erhoben. Die Festgebühr umfasst eine Servicegebühr von bis zu 0,25% (auf Jahresbasis), welche die Gesellschaft den Vertriebsstellen zahlen kann. Diese Gebühr für die Vertriebsstellen berechnet sich auf der Grundlage des durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwertes der Anteile, die sich im Besitz der Vertriebsstellen und/oder von durch die Vertriebsstellen namens ihrer Kunden beauftragten Dritten befinden. Die Vertriebsstellen beabsichtigen, dieses Honorar Dritten als Entschädigung für von diesen Dritten für deren Kunden im Zusammenhang mit den Anteilen kontinuierlich erbrachten Dienste zu zahlen; dazu gehört auch die Unterstützung bei dem Kauf, der Rücknahme oder dem Umtausch der Anteile, die Bereitstellung von Informationen in Bezug auf die Gesellschaft und jede andere Unterstützung, die von deren Kunden gewünscht wird. Diese Servicegebühr muss aus dem Vermögen der Gesellschaft, das den Anteilen zuzuschreiben ist oder durch diese verbrieft wird, gezahlt werden. Die Festgebühr deckt alle weiteren Gebühren, Kosten und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Gründung, der Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft, die den Anteilen zuzuschreiben sind, einschließlich der Gebühren für die Anlageverwaltung, die Verwaltungsstelle, die Register- und Transferstelle, den Anlegerservice, die Depotbank und die Unter-Depotbank, sowie Übertragungsgebühren und sonstige Gebühren und Aufwendungen in Bezug auf die Erstellung, die Übersetzung, den Druck, die Veröffentlichung und den Vertrieb des Prospekts, der Jahres- und Halbjahresberichte und weiterer an die Anteilinhaber versandter Unterlagen, die Kosten und Aufwendungen für die Einholung von Genehmigungen oder Registrierungen der Gesellschaft oder der Anteile durch oder bei einer Behörde in einer Rechtsordnung, einschließlich der Kosten und Gebühren örtlicher Vertreter oder Zahlstellen, die Kosten und Aufwendungen für die Notierung und Aufrechterhaltung der Notierung der Anteile an der Irischen Börse und sonstigen Börsen, der Honorare und Aufwendungen der Berater, Gebühren für die jährliche Buchprüfung und Honorare für die Mitglieder des Verwaltungsrats; ausgenommen sind hiervon die Quellensteuer, Stempelsteuer und andere Steuern auf Anlagen der Gesellschaft, Provisionen und Maklergebühren, die in Bezug auf die Anlagen der Gesellschaft anfallen, Darlehenszinsen und Bankgebühren, die bei der Verhandlung, Umsetzung und Abänderung der Kreditbedingungen anfallen, Kosten der Überweisung von Rücknahmeerlösen, alle von Finanzmittlern berechneten Provisionen in Bezug auf eine Anlage in Anteile, Barauslagen, die einem Anbieter von Dienstleistungen im Namen der Gesellschaft entstehen, und ggf. außerordentliche Kosten und Aufwendungen, die sich jeweils ergeben können, wie beispielsweise wesentliche gerichtliche Auseinandersetzungen, an denen die Gesellschaft beteiligt ist. Weitere Einzelheiten zu Gebühren und Kosten der Gesellschaft sind im Abschnitt "Kosten und Gebühren" im Prospekt beschrieben. 27. Juni 2011

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Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Definitionen Die folgenden Definitionen gelten in Bezug auf den Euro Government Liquid Reserves Fund: “Geschäftstag”

“Bewertungszeitpunkt”

27. Juni 2011

bezeichnet: (i)

die Tage, an denen das TARGET System Transaktionen in Euro durchführt, oder

(ii)

jeder andere Tag oder alle anderen Tage, die jeweils vom Verwaltungsrat festgelegt werden können, und den Anteilinhabern vorab mitgeteilt wurden.

bezeichnet 16:00 Uhr Dubliner Zeit an jedem Geschäftstag.

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Goldman Sachs US$ Treasury Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

6 Goldman Sachs US$ Treasury Liquid Reserves Fund – Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse Anlageziel Das Anlageziel des US$ Treasury Liquid Reserves Fund besteht darin, die laufenden Erträge durch eine Anlage in US-Schatzobligationen und US-Treasury-gestützte Pensionsgeschäfte bei gleichzeitigem Kapitalerhalt und der Aufrechterhaltung der Liquidität zu maximieren. Der Anlageverwalter geht davon aus, dass seine Anlagemethoden und disziplinierten Ansätze zur Anlage in US-Schatzobligationen und US-Treasury-gestützte Pensionsgeschäfte es dem US$ Treasury Liquid Reserves Fund ermöglichen werden, seine gesetzten Ziele zu erreichen, obgleich dies nicht garantiert werden kann. Das Anlageziel des Teilfonds ist auf die Einhaltung der Klassifizierung als „kurzfristiger Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ausgerichtet.

Anlagepolitik Zusammenfassung der Anlagepolitik Wertpapier/Instrument

zulässige Anlagen

US-Schatzobligationen

Ja

flexibel und variabel verzinsliche ″USSchatzobligationen″

Ja

Kreditqualität*

Wertpapiere, die zum Zeitpunkt des Erwerbs Erstklassige Wertpapiere (wie nachstehend definiert) sind

Wertpapiere ohne Rating

sofern diese vom Anlageverwalter zum Zeitpunkt des Erwerbs als gleichwertig mit den Erstklassigen Wertpapieren angesehen werden

* Falls der US$ Treasury Liquid Reserves Fund ein Wertpapier hält, das durch ein Bürgschafts- oder Forderungsmerkmal unterstützt wird, kann bei der Bestimmung der Kreditqualität der Anlage auf die Kreditqualität des Bürgschafts- oder Forderungsmerkmals vertraut werden. Der Anlageverwalter wird das Rating der Wertpapiere laufend überprüfen, um geeignete Maßnahmen ergreifen zu können, wenn ein Rating unter das vorstehend angegebene Rating fällt. Der US$ Treasury Liquid Reserves Fund wird in Übereinstimmung mit seinem Anlageziel in Wertpapiere, Instrumente und Schuldverschreibungen anlegen, die zum Zeitpunkt des Erwerbs hauptsächlich an Anerkannten Märkten notiert sind oder gehandelt werden und Restlaufzeiten (beispielsweise ein Endfälligkeitsdatum) von bis zu 397 Tagen haben. Der US$ Treasury Liquid Reserves Fund wird eine durchschnittliche gewichtete Fälligkeit von höchstens 60 Tagen und eine durchschnittliche gewichtete Laufzeit von bis zu 120 Tagen beibehalten. Bei der Berechnung der Fälligkeit und der Laufzeit werden die Einlagen und die von dem US$ Treasury Liquid Reserves Fund eingesetzten Techniken für ein effizientes Portfoliomanagement berücksichtigt. Daher ist der US$ Treasury Liquid Reserves Fund als „kurzfristiger Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde klassifiziert. Die Anteile des US$ Treasury Liquid Reserves Fund lauten auf US-Dollar. Bei den Anteilen der Administration-Klasse des US$ Treasury Liquid Reserves Fund wird ein stabiler Nettoinventarwert von 1 USD pro Anteil angestrebt. Jede Änderung der Anlageziele und jede wesentliche Änderung der Anlagepolitik unterliegt der Genehmigung durch die Anteilinhaber; dies gilt mit der Maßgabe, dass, sollten sich die OGAW-Vorschriften hinsichtlich der für die Gesellschaft geltenden Anlagebeschränkungen ändern, der Verwaltungsrat die Anlagebeschränkungen der Gesellschaft entsprechend ändern kann, ohne die vorherige Genehmigung der Anteilinhaber einzuholen. Die 27. Juni 2011

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Goldman Sachs Funds, Plc

Goldman Sachs US$ Treasury Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Anteilinhaber müssen vorab über eine solche Änderung der Anlageziele oder der Anlagepolitik durch die Gesellschaft informiert werden. Der US$ Treasury Liquid Reserves Fund kann, ohne dazu verpflichtet zu sein, ein Triple-A-Rating (AAAm) von Standard & Poor’s und/oder ein Rating von Aaa/MR1+ von Moody’s aufrechterhalten. Der US$ Treasury Liquid Reserves Fund ist jedoch nicht verpflichtet, ein solches Rating anzustreben oder zu halten. Einzelheiten zum derzeitigen Rating des US$ Treasury Liquid Reserves Fund können gegebenenfalls bei der Vertriebsstelle erfragt werden.

Beschreibung der Wertpapiere Der US$ Treasury Liquid Reserves Fund ist zur Anlage in ein breites Spektrum von Wertpapieren berechtigt, die als “Erstklassige Wertpapiere” (wie nachstehend definiert) gelten oder deren Qualität, falls es sich um Wertpapiere ohne Rating handelt, vom Anlageverwalter als derjenigen Erstklassiger Wertpapiere vergleichbar angesehen wird, einschließlich, jedoch nicht beschränkt auf, die nachstehend genannten Wertpapiere: Erstklassige Wertpapiere “Erstklassige Wertpapiere” sind im Allgemeinen Wertpapiere, die zum Zeitpunkt des Erwerbs durch die jeweiligen RSROs mit dem höchsten Rating für kurzfristige Schuldverschreibungen bewertet wurden, sowie vergleichbare Wertpapiere ohne Rating. US-Schatzobligationen "US-Schatzobligationen" sind Wertpapiere, die vom US-amerikanischen Finanzministerium (US Treasury) ausgegeben oder garantiert werden, wobei die Zahlung von Kapital und Zinsen durch den Kredit ("full faith and credit") der US-Regierung unterstützt wird, insbesondere Wechsel, Schuldscheine und Anleihen, die vom USamerikanischen Finanzministerium ausgegeben werden, sowie getrennt gehandelte Kapital- und Zinsbestandteile von Verbindlichkeiten, die als STRIPS (Separately Traded Registered Interest and Principal Securities), d.h. unabhängig voneinander im Rahmen eines Programms zum separaten Handel von Zinsscheinen und Mänteln gehandelte Wertpapiere bezeichnet werden und die über das staatliche Effekten-Girosystem übertragen werden können. Flexibel und variabel verzinsliche ″US-Schatzobligationen″ Der US$ Treasury Liquid Reserves Fund kann variabel oder flexibel verzinsliche ″US-Schatzobligationen″ erwerben, deren Wert durch die Anpassung an Änderungen des Zinsniveaus im Allgemeinen stabiler ist als der Wert von festverzinslichen Wertpapieren.

Portfoliomanagementtechniken Der US$ Treasury Liquid Reserves Fund kann zum Zwecke eines effizienten Portfoliomanagements (z.B. zur Risikominimierung, Kostenreduzierung und/oder der Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Teilfonds) in durch US-Schatzobligationen besicherte Pensionsgeschäfte und, vorbehaltlich der im Prospekt ausgeführten Anlagebeschränkungen, Wertpapiere bei Erscheinen ("when-issued") oder über Terminengagements („forward commitment“) anlegen, wie im Abschnitt "Portfoliomanagementtechniken" im Prospekt näher beschrieben.

Risikohinweise Anleger sollten sich in jedem Fall bewusst sein, dass der Wert einer Anlage und die aus kurzfristigen Schuldtiteln, Geldmarktpapieren und -instrumenten erzielten Erträge schwanken können und der Anleger möglicherweise den angelegten Betrag nicht in voller Höhe zurück erhält, obwohl die Verwaltung des Teilfonds auf die Aufrechterhaltung eines stabilen Nettoinventarwertes je Anteil ausgerichtet ist. Zur Klarstellung wird darauf hingewiesen, dass keine Zusicherung oder Gewährleistung dafür gegeben wird, dass dem Anlageverwalter dies

27. Juni 2011

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Goldman Sachs US$ Treasury Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

tatsächlich gelingen wird. Einzelheiten zum allgemeinen Anlagerisiko für einen Anleger der Gesellschaft sind im Prospekt unter "Risikohinweise" ausgeführt.

Kauf von Anteilen Anteile der Administration-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zu dem Nettoinventarwert je Anteil, der zu dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachfolgend und im Prospekt beschriebenen Verfahren gekauft werden. Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 15:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit) eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Die Zeichnungsbeträge müssen an die Gesellschaft bis 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) bzw. zu einem von den Vertriebsstellen bestimmten späteren Zeitpunkt in frei verfügbaren Mitteln überwiesen werden. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit den Vertriebsstellen getroffen werden, sind die Zeichnungsbeträge in US-Dollar zu leisten. Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei einer Ausschüttungsbeginn Vertriebsstelle bis: 15:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit)am selben Geschäftstag (Zeichnungsantrag)* 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) (Zeichnungsbeträge)* nach: 15:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit)am nächsten Geschäftstag (Zeichnungsantrag)* 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) (Zeichnungsbeträge)* * Oder ein anderer von einer Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Änderungen in den vorstehend aufgeführten Eingangsfristen für Kaufaufträge sind allen Anteilinhabern im Voraus mitzuteilen. Alle ausgegebenen Anteile sind Namensanteile und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Den Anteilinhabern wird in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen eine schriftliche Bestätigung über das Eigentum oder die Rücknahme zugesandt. Monatliche Auszüge werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach dem Ende des Monats, in dem der Kauf bzw. die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der US$ Treasury Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den US$ Treasury Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zu dem Nettoinventarwert je Anteil, der zu dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachfolgend und im Prospekt beschriebenen Verfahren gekauft werden. Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 11:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt.

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Goldman Sachs US$ Treasury Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Die Zeichnungsbeträge müssen an die Gesellschaft bis 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) am folgenden Geschäftstag bzw. zu einem von den Vertriebsstellen bestimmten späteren Zeitpunkt in frei verfügbaren Mitteln überwiesen werden. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit den Vertriebsstellen getroffen werden, sind die Zeichnungsbeträge in US-Dollar zu leisten. Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei einer Vertriebsstelle

Thesaurierungsbeginn Erträgen Veräußerungsgewinnen am nächsten Geschäftstag

von und

bis: 11:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) (Zeichnungsantrag)* 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) (Zeichnungsbeträge) am nächsten Geschäftstag* nach: 11:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit)am übernächsten Geschäftstag (Zeichnungsantrag)* 18:00 Uhr New Yorker Zeit am nächsten Geschäftstag (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) (Zeichnungsbeträge)* * Oder ein anderer von einer Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Änderungen in den vorstehend aufgeführten Eingangsfristen für Kaufaufträge sind allen Anteilinhabern im Voraus mitzuteilen. Alle ausgegebenen Anteile sind Namensanteile und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Den Anteilinhabern wird in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen eine schriftliche Bestätigung über das Eigentum oder die Rücknahme zugesandt. Monatliche Auszüge werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach dem Ende des Monats, in dem der Kauf bzw. die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der US$ Treasury Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den US$ Treasury Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet.

Mindestanlagebeträge Bei Erstzeichnung beläuft sich die Mindestanlage für Anteile des US$ Treasury Liquid Reserves Fund auf USD 1 Mio. oder einen niedrigeren Betrag, den der Verwaltungsrat oder eine Vertriebsstelle festlegen kann. Für Folgekäufe existiert kein Mindestanlagebetrag.

Ausschüttungen Anteile der Administration-Klasse Für sämtliche oder nahezu alle Nettoanlageerträge des US$ Treasury Liquid Reserves Fund, die den Anteilen der Administration-Klasse zuzurechnen sind, werden täglich Ausschüttungen erklärt. Ausschüttungen werden in der Regel, vorbehaltlich Ausnahmen, um 15:00 New Yorker Zeit (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit) an jedem Geschäftstag erklärt und monatlich ausgezahlt. Die Anteilinhaber können entscheiden, ob die Ausschüttungen in bar ausgezahlt oder in Form von zusätzlichen ganzen Anteilen und Bruchteilsanteilen des Teilfonds geleistet werden sollen. Die Art der Ausschüttung ist im Erstzeichnungsantrag für Anteilinhaber anzugeben und kann jederzeit durch Mitteilung an die Gesellschaft vor der Ausschüttung geändert werden. Falls keine Angaben zur Art der Ausschüttung gemacht werden, werden Ausschüttungen automatisch wieder in den Teilfonds angelegt. Sofern der Anteilinhaber sich für die Wiederanlage entscheidet, werden die Ausschüttungen zum ersten Geschäftstag des folgenden Kalendermonats zum Nettoinventarwert an diesem Geschäftstag wieder angelegt. Barausschüttungen werden in der Regel etwa am

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ersten Geschäftstag des nächsten Kalendermonats ausgezahlt. Für eine solche Wiederanlage von Ausschüttungen wird kein Ausgabeaufschlag erhoben. Wünscht der Anteilinhaber die Barauszahlung der Ausschüttungen, wird die Ausschüttung per telegrafischer Überweisung dem vom Anteilinhaber im Erstzeichnungsantrag angegebenen Konto gutgeschrieben und am oder um den ersten Geschäftstag des darauf folgenden Monats ausgezahlt. Die Satzung ermächtigt den Verwaltungsrat, Ausschüttungen auf beliebige Anteile aus dem Nettoertrag (einschließlich Zinserträge) und dem Überschuss aus realisiertem und nicht realisiertem Veräußerungsgewinn über realisiertem und nicht realisiertem Verlust aus Anlagen der Gesellschaft zu erklären. Der Verwaltungsrat hat bestimmt, dass ein Teilfonds kurzfristige realisierte Nettoveräußerungsgewinne, wo vorhanden, auf die täglichen Ausschüttungen des Teilfonds verteilen kann und dass der Teilfonds wenigstens einmal im Jahr etwaige langfristig realisierte Veräußerungsgewinne ausschütten kann, in jedem Fall nach Abzug von realisierten und nicht realisierten Kapitalverlusten, falls vorhanden. Obwohl realisierte Gewinne und Verluste des Teilfonds-Vermögens sich im Nettoinventarwert niederschlagen, wird nicht davon ausgegangen, dass diese Beträge den angestrebten stabilen Nettoinventarwert je Anteil von USD 1 beeinträchtigen. Der Tagesnettoertrag je Anteil und auf das Jahr bezogene Erträge sind bei Goldman Sachs & Co. unter der Nummer 312 655 4400 oder bei der Transferstelle unter der Nummer + 353 1 613 0400 abrufbar. Anteilinhabern mit Fragen in Bezug auf den US$ Treasury Liquid Reserves Fund wird empfohlen, Goldman, Sachs & Co. unter der vorstehenden Nummer oder schriftlich unter der Anschrift 71 South Wacker Drive, Suite 500, Chicago, Illinois, 60606, USA, oder Goldman Sachs International unter +44 20 7774 6366 oder schriftlich unter der Anschrift des Anlegerservice: Shareholder Services, Christchurch Court, 10 - 15 Newgate Street, London EC1A 7HD, Vereinigtes Königreich, oder bei der Transferstelle unter der oben aufgeführten Nummer oder schriftlich unter der Anschrift George’s Quay House, 43 Townsend Street, Dublin 2, Irland, Kontakt aufzunehmen. Auf Anteile, die gemäß einem Kaufauftrag ausgegeben werden, der bis zum Ablauf der Zeichnungsfrist an einem Geschäftstag erfolgt ist, fallen ab diesem Geschäftstag bis zu dem Geschäftstag, der dem Geschäftstag der Rücknahme der betreffenden Anteile unmittelbar vorausgeht, Ausschüttungen an. Der Nettoanlageertrag des US$ Treasury Liquid Reserves Fund besteht aus dem Überschuss von (i) aufgelaufenen Zinsen oder Abschlägen (einschließlich Abschlag bei Erstausgabe und Marktabschlag auf besteuerbare Wertpapiere) auf Portfolio-Wertpapiere und (ii) anderen Erträgen des Teilfonds außer Veräußerungsgewinnen gegenüber (iii) der Amortisierung des Marktabschlages auf sämtliche PortfolioWertpapiere und (iv) den geschätzten Kosten des Teilfonds, einschließlich des prozentualen Anteils des Teilfonds an den allgemeinen Kosten der Gesellschaft. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Obwohl die Satzung den Verwaltungsrat ermächtigt, jährliche Zwischenausschüttungen zu erklären, hat der Verwaltungsrat entschieden, alle den Anteilen zuzurechnenden Nettoerträge und realisierten Nettoveräußerungsgewinne zu thesaurieren.

Rücknahme von Anteilen Anteile der Administration-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehend und im Prospekt beschriebenen Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. Rücknahmeanträge, die vor 15:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit) an einem Geschäftstag eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Zahlung des Rücknahmeerlöses und Ausschüttungen Gemäß den nachstehenden Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das Bankkonto, das von dem Anteilinhaber, der Anteile zurückzugeben wünscht, angegeben wird, auf Kosten des Teilfonds und auf Risiko des Anteilinhabers überwiesen. Eingang des Rücknahmeantrags 27. Juni 2011

Überweisung des 51

Ausschüttungen Goldman Sachs Asset Management

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bei einer Vertriebsstelle

Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise fallen nicht an für den Tag, an dem der bis: 15:00 Uhr, New Yorker Zeit* am selben Geschäftstag Rücknahmeantrag eingegangen ist (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit) fallen an für den Tag, an dem der nach: 15:00 Uhr, New Yorker Zeit* am nächsten Geschäftstag Rücknahmeantrag eingegangen ist (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit) * Oder ein anderer von einer Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Änderungen in den vorstehend aufgeführten Eingangsfristen für Rücknahmeanträge sind allen Anteilinhabern mitzuteilen.

Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der US$ Treasury Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Rücknahmeanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den US$ Treasury Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Rücknahmeerlöse werden in der Regel wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines gültigen Rücknahmeantrages erfolgen kann. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehend und im Prospekt beschriebenen Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. Rücknahmeanträge, die vor 11:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) an einem Geschäftstag eingehen, werden an diesem Geschäftstag abgewickelt. Zahlung des Rücknahmeerlöses Gemäß den nachstehenden Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das Bankkonto, das von dem Anteilinhaber, der Anteile zurückzugeben wünscht, angegeben wird, auf Kosten und Risiko des Anteilinhabers überwiesen. Eingang des Rücknahmeantrags Überweisung des Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise bei einer Vertriebsstelle bis: 11:00 Uhr, New Yorker Zeit* am nächsten Geschäftstag (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) nach: 11:00 Uhr, New Yorker Zeit* am übernächsten Geschäftstag (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) * Oder ein anderer von einer Vertriebsstelle gegebenenfalls festgelegter Zeitpunkt. Änderungen in den vorstehend aufgeführten Eingangsfristen für Rücknahmeanträge sind allen Anteilinhabern mitzuteilen. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der US$ Treasury Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Rücknahmeanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den US$ Treasury Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Rücknahmeerlöse werden in der Regel wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines gültigen Rücknahmeantrages erfolgen kann.

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Gebühren und Kosten Die gesamten Jahresgebühren und -kosten des US$ Treasury Liquid Reserves Fund, die bei den Anteilen anfallen, werden durch den Anlageverwalter auf 0,60% p.a. des Nettoinventarwerts (“Festgebühr”) begrenzt, wobei derzeit die Gebühren 0,45% nicht überschreiten. Dies schließt eine Gebühr für die Vertriebsstellen, wie im nächsten Absatz beschrieben, mit ein. Der Anlageverwalter wird (direkt, indem er auf einen Teil seiner Gebühren verzichtet oder indem er diese für Rechnung der Anteile zurückerstattet) alle zusätzlichen Gebühren, Kosten und Aufwendungen über die Festgebühr hinaus, die durch die tatsächlichen Kosten der Gründung, Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft entstehen und den Anteilen zuzuschreiben sind, übernehmen. Der Anlageverwalter kann sich gegebenenfalls dafür entscheiden, die Festgebühr nach entsprechender Mitteilung an die Gesellschaft zu senken oder zu erhöhen; die Gesellschaft wird die Inhaber der Anteile informieren, wenn die Festgebühr auf über 0,60% erhöht wird. Für die Zeichnung von Anteilen wird kein Ausgabeaufschlag und für die Rücknahme von Anteilen kein Rücknahmeabschlag erhoben. Die Festgebühr umfasst eine Servicegebühr von bis zu 0,25% (auf Jahresbasis), welche die Gesellschaft den Vertriebsstellen zahlen kann. Diese Gebühr für die Vertriebsstellen berechnet sich auf der Grundlage des durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwertes der Anteile, die sich im Besitz der Vertriebsstellen und/oder von durch die Vertriebsstellen namens ihrer Kunden beauftragten Dritten befinden. Die Vertriebsstellen beabsichtigen, dieses Honorar Dritten als Entschädigung für von diesen Dritten für deren Kunden im Zusammenhang mit den Anteilen kontinuierlich erbrachten Dienste zu zahlen; dazu gehört auch die Unterstützung bei dem Kauf, der Rücknahme oder dem Umtausch der Anteile, die Bereitstellung von Informationen in Bezug auf die Gesellschaft und jede andere Unterstützung, die von deren Kunden gewünscht wird. Diese Servicegebühr muss aus dem Vermögen der Gesellschaft, das den Anteilen zuzuschreiben ist oder durch diese verbrieft wird, gezahlt werden. Die Festgebühr deckt alle weiteren Gebühren, Kosten und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Gründung, der Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft, die den Anteilen zuzuschreiben sind, einschließlich der Gebühren für die Anlageverwaltung, die Verwaltungsstelle, die Register- und Transferstelle, den Anlegerservice, die Depotbank und die Unter-Depotbank, sowie Übertragungsgebühren und sonstige Gebühren und Aufwendungen in Bezug auf die Erstellung, die Übersetzung, den Druck, die Veröffentlichung und den Vertrieb des Prospekts, der Jahres- und Halbjahresberichte und weiterer an die Anteilinhaber versandter Unterlagen, die Kosten und Aufwendungen für die Einholung von Genehmigungen oder Registrierungen der Gesellschaft oder der Anteile durch oder bei einer Behörde in einer Rechtsordnung, einschließlich der Kosten und Gebühren örtlicher Vertreter oder Zahlstellen, die Kosten und Aufwendungen für die Notierung und Aufrechterhaltung der Notierung der Anteile an der Irischen Börse und sonstigen Börsen, der Honorare und Aufwendungen der Berater, Gebühren für die jährliche Buchprüfung und Honorare für die Mitglieder des Verwaltungsrats; ausgenommen sind hiervon die Quellensteuer, Stempelsteuer und andere Steuern auf Anlagen der Gesellschaft, Provisionen und Maklergebühren, die in Bezug auf die Anlagen der Gesellschaft anfallen, Darlehenszinsen und Bankgebühren, die bei der Verhandlung, Umsetzung und Abänderung der Kreditbedingungen anfallen, Kosten der Überweisung von Rücknahmeerlösen, alle von Finanzmittlern berechneten Provisionen in Bezug auf eine Anlage in Anteile, Barauslagen, die einem Anbieter von Dienstleistungen im Namen der Gesellschaft entstehen, und ggf. außerordentliche Kosten und Aufwendungen, die sich jeweils ergeben können, wie beispielsweise wesentliche gerichtliche Auseinandersetzungen, an denen die Gesellschaft beteiligt ist. Weitere Einzelheiten zu Gebühren und Kosten der Gesellschaft sind im Abschnitt "Kosten und Gebühren" im Prospekt beschrieben.

Definitionen Die folgenden Definitionen gelten in Bezug auf den US$ Treasury Liquid Reserves Fund: “Geschäftstag”

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bezeichnet: (i)

die Tage, an denen die Banken in New York für den Geschäftsbetrieb geöffnet sind, mit Ausnahme des Karfreitags; oder

(ii)

jeder andere Tag oder alle anderen Tage, die jeweils vom Verwaltungsrat festgelegt werden können, und den Anteilinhabern vorab mitgeteilt wurden.

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“Bewertungszeitpunkt”

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bezeichnet 15:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit) an jedem Geschäftstag.

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Goldman Sachs Sterling Government Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Goldman Sachs Sterling Government Liquid Reserves Fund – AdministrationKlasse und Administration-Accumulation-Klasse

Anlageziel Das Anlageziel des Sterling Government Liquid Reserves Fund besteht darin, die laufenden Erträge durch eine Anlage in ein diversifiziertes Portfolio auf Pfund Sterling lautender Staatspapiere bei gleichzeitigem Kapitalerhalt und der Aufrechterhaltung der Liquidität zu steigern. Zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements kann der Sterling Government Liquid Reserves Fund auf Pfund Sterling lautende Wertpapiere, die von Regierungen von OECD-Mitgliedstaaten ausgegeben oder garantiert wurden, über durch die betreffenden Staatspapiere besicherte Pensionsgeschäfte erwerben. Der Anlageverwalter geht davon aus, dass seine Anlagemethoden und disziplinierten Ansätze zur Anlage in Geldmarktpapiere es dem Sterling Government Liquid Reserves Fund ermöglichen werden, seine gesetzten Ziele zu erreichen, obgleich dies nicht garantiert werden kann. Das Anlageziel des Teilfonds ist auf die Einhaltung der Klassifizierung als „kurzfristiger Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ausgerichtet.

Anlagepolitik Zusammenfassung der Anlagepolitik Wertpapier/Instrument

zulässige Anlagen

nicht von Regierungen garantierte oder von staatsnahen Stellen ausgegebene Wertpapiere

sofern es sich zum Zeitpunkt des Erwerbs um Erstklassige Wertpapiere (wie nachstehend definiert) handelt Unter außerordentlichen Marktbedingungen kann der Sterling Government Liquid Reserves Fund in von Finanzinstituten ausgegebene Fristgelder anlegen

flexibel und variabel verzinsliche ″Staatspapiere″

Ja

Kreditqualität*

Wertpapiere, die zum Zeitpunkt des Erwerbs Erstklassige Wertpapiere (wie nachstehend definiert) sind

Wertpapiere ohne Rating

sofern diese vom Anlageverwalter zum Zeitpunkt des Erwerbs als gleichwertig mit den Erstklassigen Wertpapieren angesehen werden

auf Pfund Sterling lautende Staatspapiere

*

Falls der Sterling Government Liquid Reserves Fund ein Wertpapier hält, das durch ein Bürgschafts- oder Forderungsmerkmal unterstützt wird, kann bei der Bestimmung der Kreditqualität der Anlage auf die Kreditqualität des Bürgschafts- oder Forderungsmerkmals vertraut werden.

Der Anlageverwalter wird das Rating der Wertpapiere laufend überprüfen, um geeignete Maßnahmen ergreifen zu können, wenn ein Rating unter das vorstehend angegebene Rating fällt. Der Sterling Government Liquid Reserves Fund wird in Übereinstimmung mit seinem Anlageziel in Wertpapiere, Instrumente und Schuldverschreibungen anlegen, die zum Zeitpunkt des Erwerbs hauptsächlich an Anerkannten Märkten notiert sind oder gehandelt werden und Restlaufzeiten (beispielsweise ein Endfälligkeitsdatum) von bis zu 397 Tagen haben. Der Sterling Government Liquid Reserves Fund wird eine durchschnittliche gewichtete Fälligkeit von höchstens 60 Tagen und eine durchschnittliche gewichtete Laufzeit von bis zu 120 Tagen beibehalten. Bei der Berechnung der Fälligkeit und der Laufzeit werden die Einlagen und die von dem Sterling Government Liquid Reserves Fund eingesetzten Techniken für ein effizientes Portfoliomanagement berücksichtigt. Daher ist der Sterling Government Liquid Reserves Fund als „kurzfristiger Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde klassifiziert.

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Goldman Sachs Sterling Government Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Die Anteile lauten auf Pfund Sterling, und es ist in Bezug auf die Administration-Klasse das Ziel des Sterling Government Liquid Reserves Fund, einen stabilen Nettoinventarwert von GBP 1 pro Anteil zu erzielen. Jede Änderung der Anlageziele und jede wesentliche Änderung der Anlagepolitik unterliegt der Genehmigung durch die Anteilinhaber; dies gilt mit der Maßgabe, dass, sollten sich die OGAW-Vorschriften hinsichtlich der für die Gesellschaft geltenden Anlagebeschränkungen ändern, der Verwaltungsrat die Anlagebeschränkungen des Sterling Government Liquid Reserves Fund entsprechend ändern kann, ohne die vorherige Genehmigung der Anteilinhaber einzuholen. Die Anteilinhaber müssen vorab über eine solche Änderung durch die Gesellschaft informiert werden. Das Vereinigte Königreich hat noch nicht entschieden, ob es den Euro einführt. Falls das Vereinigte Königreich den Euro einführt, ist gegenwärtig beabsichtigt, dass der Sterling Government Liquid Reserves Fund mit dem Auslaufen des Pfund Sterling als Währung endet. In diesem Fall zieht der Verwaltungsrat die Verschmelzung des Sterling Government Liquid Reserves Fund und des Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund in Betracht und benennt die Anteile des Sterling Government Liquid Reserves Fund in Anteile des Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund um. Wird diese Verschmelzung vom Verwaltungsrat genehmigt, wird den Anteilinhabern rechtzeitig das Datum dieser Verschmelzung mitgeteilt, so dass sie ihre Anteile zurückgeben können. Der Teilfonds kann die Aufrechterhaltung eines Triple A Ratings (AAAm) durch Standard & Poor's und/oder Aaa/MR1+ durch Moody's anstreben, ist hierzu aber nicht verpflichtet. Der Teilfonds ist nicht verpflichtet, ein solches Rating zu erreichen bzw. aufrechtzuerhalten. Einzelheiten zum derzeitigen Rating des Teilfonds sind gegebenenfalls bei der Vertriebsstelle erhältlich.

Beschreibung der Wertpapiere Der Sterling Government Liquid Reserves Fund ist zur Anlage in ein breites Spektrum von Wertpapieren berechtigt, die zum Zeitpunkt des Erwerbs als “Erstklassige Wertpapiere” gelten oder deren Qualität, falls es sich um Wertpapiere ohne Rating handelt, vom Anlageverwalter als derjenigen Erstklassiger Wertpapiere vergleichbar angesehen wird. Alle Anlagen des Sterling Government Liquid Reserves Fund lauten auf Pfund Sterling. Erstklassige Wertpapiere “Erstklassige Wertpapiere” sind im Allgemeinen Wertpapiere, die zum Zeitpunkt des Erwerbs durch die jeweiligen RSROs mit dem höchsten Rating für kurzfristige Schuldverschreibungen bewertet wurden, sowie vergleichbare Wertpapiere ohne Rating. Staatspapiere Der Sterling Government Liquid Reserves Fund kann in auf Pfund Sterling lautende Wertpapiere oder (fest oder variabel verzinsliche) Schuldverschreibungen anlegen, die von Regierungen von OECD-Mitgliedstaaten ausgegeben oder garantiert wurden. Mit der Einschränkung, dass der Sterling Government Liquid Reserves Fund bis zu 10% seines Nettovermögens in nicht börsennotierte übertragbare Wertpapiere anlegen darf, werden alle Wertpapiere an einem Anerkannten Markt notiert oder gehandelt. Flexibel und variabel verzinsliche ″Staatspapiere″ Der Sterling Government Liquid Reserves Fund kann variabel oder flexibel verzinsliche ″Staatspapiere″ erwerben, deren Wert durch die Anpassung an Änderungen des Zinsniveaus im Allgemeinen stabiler ist als der Wert von festverzinslichen Wertpapieren. Unter außerordentlichen Marktbedingungen kann der Sterling Government Liquid Reserves Fund in auf Pfund Sterling lautende Fristgelder mit einer Laufzeit von maximal einer Woche anlegen, die von Finanzinstituten mit einem Rating von A1/P1 oder höher ausgegeben wurden.

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Goldman Sachs Sterling Government Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Portfoliomanagementtechniken Der Sterling Government Liquid Reserves Fund kann zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements (z.B. zur Risikominimierung, Kostenreduzierung und/oder der Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Sterling Government Liquid Reserves Fund) auf Pfund Sterling lautende Wertpapiere, die von Regierungen von OECD-Mitgliedstaaten ausgegeben oder garantiert wurden, über Pensionsgeschäfte erwerben, sowie vorbehaltlich der im Prospekt ausgeführten Anlagebeschränkungen Wertpapiere bei Erscheinen („whenissued“) oder Terminengagements („forward commitment“) erwerben, wie im Abschnitt „Portfoliomanagementtechniken“ im Prospekt beschrieben.

Risikohinweise Anleger sollten sich in jedem Fall bewusst sein, dass der Wert einer Anlage und die daraus erzielten Erträge schwanken können und der Anleger möglicherweise den angelegten Betrag nicht in voller Höhe zurück erhält, obwohl die Verwaltung des Teilfonds auf die Aufrechterhaltung eines stabilen Nettoinventarwertes je Anteil ausgerichtet ist. Zur Klarstellung wird darauf hingewiesen, dass keine Zusicherung oder Gewährleistung dafür gegeben wird, dass dem Anlageverwalter dies tatsächlich gelingen wird. Einzelheiten zum allgemeinen Anlagerisiko für einen Anleger der Gesellschaft sind im Prospekt unter "Risikohinweise" ausgeführt.

Kauf von Anteilen Anteile der Administration-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zu dem Nettoinventarwert je Anteil, der zu dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachfolgend und im Prospekt beschriebenen Verfahren gekauft werden. Der Nettoinventarwert beträgt voraussichtlich GBP 1 je Anteil, wobei diesbezüglich keine Garantie gegeben werden kann. Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 13:00 Uhr Dubliner Zeit eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Die Vertriebsstelle kann eine spätere Eingangsfrist für die Kaufaufträge zum oder vor dem Bewertungszeitpunkt festlegen. Die Zeichnungsbeträge müssen an die Gesellschaft bis 16:00 Uhr Dubliner Zeit bzw. zu einem von den Vertriebsstellen bestimmten späteren Zeitpunkt in frei verfügbaren Mitteln überwiesen werden. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit den Vertriebsstellen getroffen werden, sind die Zeichnungsbeträge in Pfund Sterling zu leisten.

Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei einer Vertriebsstelle bis: 13:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)* 16:00 Uhr, Dubliner Zeit (Zeichnungsbeträge)* nach: 13:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)*

Ausschüttungsbeginn am selben Geschäftstag am nächsten Geschäftstag

16:00 Uhr, Dubliner Zeit (Zeichnungsbeträge)* * Oder zu einem anderen, von einer Vertriebsstelle festgelegten Zeitpunkt. Jede Änderung der Eingangsfristen für den Eingang von Kaufaufträgen wird sämtlichen Anteilinhabern im Voraus angezeigt. Alle ausgegebenen Anteile sind Namensanteile und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Den Anteilinhabern wird in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen eine schriftliche Bestätigung über das Eigentum oder die Rücknahme zugesandt. Monatliche Auszüge werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach dem Ende des Monats, in dem der Kauf bzw. die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt.

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Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Sterling Government Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Sterling Government Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zu dem Nettoinventarwert je Anteil, der zu dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachfolgend und im Prospekt beschriebenen Verfahren gekauft werden. Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 16:00 Uhr Dubliner Zeit eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Die Vertriebsstelle kann eine spätere Eingangsfrist für die Kaufaufträge zum oder vor dem Bewertungszeitpunkt festlegen. Die Zeichnungsbeträge müssen an die Gesellschaft bis 16:00 Uhr Dubliner Zeit am folgenden Geschäftstag bzw. zu einem von den Vertriebsstellen bestimmten späteren Zeitpunkt in frei verfügbaren Mitteln überwiesen werden. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit den Vertriebsstellen getroffen werden, sind die Zeichnungsbeträge in Pfund Sterling zu leisten. Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei einer Vertriebsstelle

bis:

Thesaurierungs beginn von Erträgen und Veräußerungsgewinnen am nächsten Geschäftstag

16:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)*

16:00 Uhr Dubliner Zeit am nächsten Geschäftstag (Zeichnungsbeträge)* nach: 16:00 Uhr Dubliner Zeit (Zeichnungsantrag)*

am übernächsten Geschäftstag

16:00 Uhr Dubliner Zeit am nächsten Geschäftstag (Zeichnungsbeträge)* * Oder zu einem anderen, von einer Vertriebsstelle festgelegten Zeitpunkt. Jede Änderung der Eingangsfristen für den Eingang von Kaufaufträgen wird sämtlichen Anteilinhabern im Voraus angezeigt. Alle ausgegebenen Anteile sind Namensanteile und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Den Anteilinhabern wird in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen eine schriftliche Bestätigung über das Eigentum oder die Rücknahme zugesandt. Monatliche Auszüge werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach dem Ende des Monats, in dem der Kauf bzw. die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Sterling Government Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Sterling Government Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet.

Mindestanlagebeträge Der Mindesterstzeichnungsbetrag für Anteile an dem Sterling Government Liquid Reserves Fund beläuft sich auf GBP 1 Mio. bzw. einen niedrigeren Betrag, den der Verwaltungsrat oder die Vertriebsstelle festlegen kann. Für Folgekäufe existiert kein Mindestanlagebetrag. 27. Juni 2011

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Goldman Sachs Sterling Government Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Ausschüttungen Anteile der Administration-Klasse Für sämtliche oder nahezu alle Nettoanlageerträge des Sterling Government Liquid Reserves Fund, die den Anteilen der Administration-Klasse zuzurechnen sind, werden täglich Ausschüttungen erklärt. Ausschüttungen werden in der Regel, vorbehaltlich Ausnahmen, um 16:00 Uhr Dubliner Zeit an jedem Geschäftstag erklärt und monatlich ausgezahlt. Die Anteilinhaber können entscheiden, ob die Ausschüttungen in bar ausgezahlt oder in Form von zusätzlichen ganzen Anteilen und Bruchteilsanteilen des Sterling Government Liquid Reserves Fund geleistet werden sollen. Die Art der Ausschüttung ist im Erstzeichnungsantrag für Anteilinhaber anzugeben und kann jederzeit durch Mitteilung an die Gesellschaft vor der Ausschüttung geändert werden. Falls keine Angaben zur Art der Ausschüttung gemacht werden, werden Ausschüttungen automatisch wieder in den Sterling Government Liquid Reserves Fund angelegt. Sofern der Anteilinhaber sich für die Wiederanlage entscheidet, werden die Ausschüttungen zum ersten Geschäftstag des folgenden Kalendermonats zum Nettoinventarwert je Anteil an diesem Geschäftstag wieder angelegt. Barausschüttungen werden in der Regel am oder um den ersten Geschäftstag des nächsten Kalendermonats ausgezahlt. Für eine solche Wiederanlage von Ausschüttungen wird kein Ausgabeaufschlag erhoben. Wünscht der Anteilinhaber die Barauszahlung der Ausschüttungen, wird die Ausschüttung per telegrafischer Überweisung dem vom Anteilinhaber im Erstzeichnungsantrag angegebenen Konto gutgeschrieben und am oder um den ersten Geschäftstag des darauf folgenden Monats ausgezahlt. Die Satzung ermächtigt den Verwaltungsrat, Ausschüttungen auf beliebige Anteile aus dem Nettoertrag (einschließlich Zinserträge) und dem Überschuss aus realisiertem und nicht realisiertem Veräußerungsgewinn über realisiertem und nicht realisiertem Verlust aus Anlagen der Gesellschaft zu erklären. Der Verwaltungsrat hat bestimmt, dass ein Teilfonds kurzfristige realisierte Nettoveräußerungsgewinne, soweit vorhanden, auf die täglichen Ausschüttungen des Sterling Government Liquid Reserves Fund verteilen kann und dass der Sterling Government Liquid Reserves Fund wenigstens einmal im Jahr etwaige langfristig realisierte Veräußerungsgewinne ausschütten kann, in jedem Fall nach Abzug von realisierten und nicht realisierten Kapitalverlusten, falls vorhanden. Obwohl realisierte Gewinne und Verluste des Vermögens des Sterling Government Liquid Reserves Fund sich im Nettoinventarwert niederschlagen, wird nicht davon ausgegangen, dass diese Beträge den angestrebten stabilen Nettoinventarwert je Anteil des Sterling Government Liquid Reserves Fund von GBP 1 beeinträchtigen. Der Tagesnettoertrag je Anteil und auf das Jahr bezogene Erträge sind normalerweise täglich nach 17:00 Uhr Dubliner Zeit bei Goldman Sachs International unter +44 20-7774-6366 oder bei der Transferstelle unter +353 1 613 0400 abrufbar. Anteilinhabern mit Fragen in Bezug auf den Sterling Government Liquid Reserves Fund wird empfohlen, mit Goldman Sachs International telefonisch unter der vorstehenden Nummer oder schriftlich unter der Anschrift des Anlegerservice: Shareholder Services, Christchurch Court, 10 - 15 Newgate Street, London EC1A 7HD, Vereinigtes Königreich, oder mit der Transferstelle telefonisch unter der vorstehenden Nummer oder schriftlich unter der Anschrift George’s Quay House, 43 Townsend Street, Dublin 2, Irland, Kontakt aufzunehmen. Auf Anteile, die gemäß einem Kaufauftrag ausgegeben werden, der bis zum Ablauf der Zeichnungsfrist an einem Geschäftstag erfolgt ist, fallen ab diesem Geschäftstag bis zu dem Geschäftstag, der dem Geschäftstag der Rücknahme der betreffenden Anteile unmittelbar vorausgeht, Ausschüttungen an. Der Nettoanlageertrag des Sterling Government Liquid Reserves Fund besteht aus dem Überschuss von (i) aufgelaufenen Zinsen oder Abschlägen (einschließlich Abschlag bei Erstausgabe und Marktabschlag auf besteuerbare Wertpapiere) auf Portfolio-Wertpapiere und (ii) anderen Erträgen des Sterling Government Liquid Reserves Fund außer Veräußerungsgewinnen gegenüber (iii) der Amortisierung des Marktabschlages auf sämtliche Portfolio-Wertpapiere und (iv) den geschätzten Kosten des Sterling Government Liquid Reserves Fund, einschließlich des prozentualen Anteils des Teilfonds an den allgemeinen Kosten der Gesellschaft. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse

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Goldman Sachs Sterling Government Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Obwohl die Satzung den Verwaltungsrat ermächtigt, jährliche Zwischenausschüttungen zu erklären, hat der Verwaltungsrat entschieden, alle den Anteilen zuzurechnenden Nettoerträge und realisierten Nettoveräußerungsgewinne zu thesaurieren.

Rücknahme von Anteilen Anteile der Administration-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehend und im Prospekt beschriebenen Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. Rücknahmeanträge, die vor 13:00 Uhr Dubliner Zeit an einem Geschäftstag eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Zahlung des Rücknahmeerlöses und Ausschüttungen Gemäß den nachstehenden Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das Bankkonto, das von dem Anteilinhaber, der Anteile zurückzugeben wünscht, angegeben wird, auf Kosten des Sterling Government Liquid Reserves Fund und auf Risiko des Anteilinhabers überwiesen. Eingang des Rücknahmeantrags bei einer Vertriebsstelle Bis:

13:00 Uhr, Dubliner Zeit*

Nach: 13:00 Uhr, Dubliner Zeit*

Überweisung des Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise am selben Geschäftstag am nächsten Geschäftstag

Ausschüttungen fallen nicht an für den Tag, an dem der Rücknahmeantrag eingegangen ist fallen an für den Tag, an dem der Rücknahmeantrag eingegangen ist

* Oder zu einem anderen, von der Vertriebsstelle festgelegten Zeitpunkt zum oder vor dem Bewertungszeitpunkt. Änderungen in den vorstehend aufgeführten Eingangsfristen für Rücknahmeanträge sind allen Anteilinhabern im Voraus mitzuteilen. Rücknahmeerlöse werden in der Regel wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines gültigen Rücknahmeantrages erfolgen kann. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Sterling Government Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Rücknahmeanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Sterling Government Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Anteile der Administration-Accumulation-Klasse können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehend und im Prospekt beschriebenen Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. Rücknahmeanträge, die vor 16:00 Uhr Dubliner Zeit an einem Geschäftstag eingehen, werden an diesem Geschäftstag abgewickelt. Zahlung des Rücknahmeerlöses

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Goldman Sachs Sterling Government Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Gemäß den nachstehenden Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das Bankkonto, das von dem Anteilinhaber, der Anteile zurückzugeben wünscht, angegeben wird, auf Kosten und Risiko des Anteilinhabers überwiesen. Eingang des Rücknahmeantrags bei einer Vertriebsstelle bis: 16:00 Uhr, Dubliner Zeit* nach: 16:00 Uhr, Dubliner Zeit*

Überweisung des Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise am nächsten Geschäftstag am übernächsten Geschäftstag

* Oder zu einem anderen, von der Vertriebsstelle festgelegten Zeitpunkt zum oder vor dem Bewertungszeitpunkt. Änderungen in den vorstehend aufgeführten Eingangsfristen für Rücknahmeanträge sind allen Anteilinhabern im Voraus mitzuteilen. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der Sterling Government Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Rücknahmeanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den Sterling Government Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Rücknahmeerlöse werden in der Regel wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines gültigen Rücknahmeantrages erfolgen kann.

Gebühren und Kosten Die gesamten Jahresgebühren und -kosten des Sterling Government Liquid Reserves Fund, die bei den Anteilen anfallen, werden durch den Anlageverwalter auf 0,60% p.a. des Nettoinventarwerts (der “Höchstsatz”) begrenzt, wobei derzeit die Gebühren 0,45% nicht überschreiten (die "Voraussichtliche Kostenquote"). Der Anlageverwalter wird (direkt, indem er auf einen Teil seiner Gebühren verzichtet oder indem er diese für Rechnung der Anteile zurückerstattet) alle zusätzlichen Gebühren, Kosten und Aufwendungen über den Höchsatz hinaus, die durch die tatsächlichen Kosten der Gründung, Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft entstehen und den Anteilen zuzuschreiben sind, übernehmen. Der Anlageverwalter kann sich gegebenenfalls dafür entscheiden, den Höchstsatz nach entsprechender Mitteilung an die Gesellschaft zu senken oder zu erhöhen; die Gesellschaft wird die Inhaber der Anteile vorab informieren, wenn der Höchstsatz auf über 0,60% erhöht wird. Für die Zeichnung von Anteilen wird kein Ausgabeaufschlag und für die Rücknahme von Anteilen kein Rücknahmeabschlag erhoben. Der Höchstsatz und die Voraussichtliche Kostenquote schließen eine Servicegebühr von 0,25% (auf Jahresbasis) mit ein, welche die Gesellschaft den Vertriebsstellen zahlen kann. Diese Gebühr für die Vertriebsstellen berechnet sich auf der Grundlage des durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwertes der Anteile, die sich im Besitz der Vertriebsstellen und/oder von durch die Vertriebsstellen namens ihrer Kunden beauftragten Dritten befinden. Die Vertriebsstellen beabsichtigen, dieses Honorar Dritten als Entschädigung für von diesen Dritten für deren Kunden im Zusammenhang mit den Anteilen kontinuierlich erbrachten Dienste zu zahlen; dazu gehört auch die Unterstützung bei dem Kauf, der Rücknahme oder dem Umtausch der Anteile, die Bereitstellung von Informationen in Bezug auf die Gesellschaft und jede andere Unterstützung, die von deren Kunden gewünscht wird. Diese Servicegebühr muss aus dem Vermögen der Gesellschaft, das den Anteilen zuzuschreiben ist oder durch diese verbrieft wird, gezahlt werden. Der Höchstsatz deckt alle weiteren Gebühren, Kosten und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Gründung, der Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft, die den Anteilen zuzuschreiben sind, einschließlich der Gebühren für die Anlageverwaltung, die Verwaltungsstelle, die Register- und Transferstelle, den Anlegerservice, die Depotbank und die Unter-Depotbank, sowie Übertragungsgebühren und sonstige Gebühren und Aufwendungen in Bezug auf die Erstellung, die Übersetzung, den Druck, die Veröffentlichung und den Vertrieb des Prospekts, der Jahres- und Halbjahresberichte und weiterer an die Anteilinhaber versandter Unterlagen, die Kosten und Aufwendungen für die Einholung von Genehmigungen oder Registrierungen der Gesellschaft oder der Anteile durch oder bei einer Behörde in einer Rechtsordnung, einschließlich der Kosten und Gebühren örtlicher Vertreter oder Zahlstellen, die Kosten und Aufwendungen für die Notierung und Aufrechterhaltung der Notierung 27. Juni 2011

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Goldman Sachs Sterling Government Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

der Anteile an der Irischen Börse und sonstigen Börsen, der Honorare und Aufwendungen der Berater, Gebühren für die jährliche Buchprüfung und Honorare für die Mitglieder des Verwaltungsrats; ausgenommen hiervon sind die Quellensteuer, Stempelsteuer und andere Steuern auf Anlagen der Gesellschaft, Provisionen und Maklergebühren, die in Bezug auf die Anlagen der Gesellschaft anfallen, Darlehenszinsen und Bankgebühren, die bei der Verhandlung, Umsetzung und Abänderung der Kreditbedingungen anfallen, Kosten der Überweisung von Rücknahmeerlösen, alle von Finanzmittlern berechneten Provisionen in Bezug auf eine Anlage in Anteile, Barauslagen, die einem Anbieter von Dienstleistungen im Namen der Gesellschaft entstehen, und ggf. außerordentliche Kosten und Aufwendungen, die sich jeweils ergeben können, wie beispielsweise wesentliche gerichtliche Auseinandersetzungen, an denen die Gesellschaft beteiligt ist. Weitere Einzelheiten zu Gebühren und Kosten der Gesellschaft sind im Abschnitt "Kosten und Gebühren" im Prospekt beschrieben.

Definitionen Die folgenden Definitionen gelten in Bezug auf den Sterling Government Liquid Reserves Fund: “Geschäftstag”

“Bewertungszeitpunkt”

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bezeichnet: (i)

die Tage, an denen die Banken in London für den Geschäftsbetrieb geöffnet sind; oder

(ii)

jeder andere Tag oder alle anderen Tage, die jeweils vom Verwaltungsrat festgelegt werden können, und den Anteilinhabern vorab mitgeteilt wurden.

bezeichnet 16:00 Uhr Dubliner Zeit an jedem Geschäftstag.

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Goldman Sachs US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Goldman Sachs US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund – Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Anlageziel Das Anlageziel des US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund besteht darin, die laufenden Erträge durch eine Anlage in ein Portfolio von hochqualitativen Geldmarktpapieren, die von staatsnahen Stellen der USRegierung begeben wurden, und von US-Schatztiteln bei gleichzeitigem Kapitalerhalt und der Aufrechterhaltung der Liquidität zu steigern. Zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements kann der US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund diese Wertpapiere über Pensionsgeschäfte erwerben, die durch Wertpapiere staatsnaher Stellen der US-Regierung (US Government Agency Securities) oder US-Schatztitel besichert sind. Der Anlageverwalter geht davon aus, dass seine Anlagemethoden und disziplinierten Ansätze zur Anlage in Geldmarktpapiere es dem US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund ermöglichen werden, seine gesetzten Ziele zu erreichen, obgleich dies nicht garantiert werden kann. Das Anlageziel des Teilfonds ist auf die Einhaltung der Klassifizierung als „kurzfristiger Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ausgerichtet.

Anlagepolitik Zusammenfassung der Anlagepolitik Wertpapier/Instrument

zulässige Anlagen

Wertpapiere staatsnaher Stellen der US-Regierung

Ja

US-Schatztitel und von der US-Regierung garantierte Wertpapiere

Ja

nicht von Regierungen garantierte oder von staatsnahen Stellen ausgegebene Wertpapiere

Nein

flexibel und variabel verzinsliche ″Wertpapiere staatsnaher Stellen″ und ″US-Schatztitel und von der US-Regierung garantierte Wertpapiere″

Ja

Kreditqualität*

Wertpapiere, die zum Zeitpunkt des Erwerbs Erstklassige Wertpapiere (wie nachstehend definiert) sind

Wertpapiere ohne Rating

sofern diese vom Anlageverwalter zum Zeitpunkt des Erwerbs als gleichwertig mit den Erstklassigen Wertpapieren angesehen werden

*

Falls der US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund ein Wertpapier hält, das durch ein Bürgschafts- oder Forderungsmerkmal unterstützt wird, kann bei der Bestimmung der Kreditqualität der Anlage auf die Kreditqualität des Bürgschafts- oder Forderungsmerkmals vertraut werden.

Der Anlageverwalter wird das Rating der Wertpapiere laufend überprüfen, um geeignete Maßnahmen ergreifen zu können, wenn ein Rating unter das vorstehend angegebene Rating fällt. Der US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund wird in Übereinstimmung mit seinem Anlageziel in Wertpapiere, Instrumente und Schuldverschreibungen anlegen, die zum Zeitpunkt des Erwerbs hauptsächlich an Anerkannten Märkten notiert sind oder gehandelt werden und Restlaufzeiten (beispielsweise ein Endfälligkeitsdatum) von bis zu 397 Tagen haben. Der US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund wird eine durchschnittliche gewichtete Fälligkeit von höchstens 60 Tagen und eine durchschnittliche gewichtete Laufzeit von bis zu 120 Tagen beibehalten. Bei der Berechnung der Fälligkeit und der Laufzeit werden die Einlagen und die von dem US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund eingesetzten Techniken für ein effizientes Portfoliomanagement berücksichtigt. Daher ist der US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund 27. Juni 2011

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Goldman Sachs US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

als „kurzfristiger Geldmarktfonds“ im Sinne der Leitlinien für eine einheitliche Definition europäischer Geldmarktfonds der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde klassifiziert. Die Anteile des US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund lauten auf US-Dollar, und es ist in Bezug auf die Administration-Klasse das Ziel des US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund, einen stabilen Nettoinventarwert von US$ 1 pro Anteil zu erzielen. Jede Änderung der Anlageziele und jede wesentliche Änderung der Anlagepolitik unterliegt der Genehmigung durch die Anteilinhaber; dies gilt mit der Maßgabe, dass, sollten sich die OGAW-Vorschriften hinsichtlich der für die Gesellschaft geltenden Anlagebeschränkungen ändern, der Verwaltungsrat die Anlagebeschränkungen des US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund entsprechend ändern kann, ohne die vorherige Genehmigung der Anteilinhaber einzuholen. Die Anteilinhaber müssen vorab über eine solche Änderung durch die Gesellschaft informiert werden. Der Teilfonds kann die Aufrechterhaltung eines Triple A Ratings (AAAm) durch Standard & Poor's und/oder Aaa/MR1+ durch Moody's anstreben, ist hierzu aber nicht verpflichtet. Der Teilfonds ist nicht verpflichtet, ein solches Rating zu erreichen bzw. aufrechtzuerhalten. Einzelheiten zum derzeitigen Rating des Teilfonds sind gegebenenfalls bei der Vertriebsstelle erhältlich.

Beschreibung der Wertpapiere Der US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund ist zur Anlage in ein Spektrum von Wertpapieren berechtigt, die als “Erstklassige Wertpapiere” gelten (wie nachstehend definiert) oder deren Qualität, falls es sich um Wertpapiere ohne Rating handelt, vom Anlageverwalter als derjenigen Erstklassiger Wertpapiere vergleichbar angesehen wird. Dies sind u.a. folgende Wertpapiere: Erstklassige Wertpapiere “Erstklassige Wertpapiere” sind im Allgemeinen Wertpapiere, die zum Zeitpunkt des Erwerbs durch die jeweiligen RSROs mit dem höchsten Rating für kurzfristige Schuldverschreibungen bewertet wurden, sowie vergleichbare Wertpapiere ohne Rating. Wertpapiere staatsnaher Stellen der US-Regierung Wertpapiere staatsnaher Stellen der US-Regierung sind Wertpapiere, die von US-Regierungsbehörden begeben werden, die entweder (a) durch den vollen Kredit (full faith and credit) der US-Regierung gestützt sind (z.B. Ginnie Mae) oder (b) deren Verbindlichkeiten die US-Regierung in ihrem Ermessen aufkaufen kann (z.B. Fannie Mae und Freddie Mac). Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass die US-Regierung den Regierungsbehörden diese finanzielle Unterstützung gewähren wird. US-Schatztitel oder von der US-Regierung garantierte Wertpapiere Wertpapiere, für die die US-Regierung hinsichtlich Kapital und Zinsen eine Garantie übernimmt, umfassen (a) Wertpapiere, für die die Zahlung von Kapital und Zinsen durch ein unwiderrufliches Akkreditiv der US-Regierung gestützt wird und (b) Beteiligungen an Krediten, die auf diese Weise garantiert sind. Flexibel und variabel verzinsliche ″Wertpapiere staatsnaher Stellen der US-Regierung″ und ″US-Schatztitel oder von der US-Regierung garantierte Wertpapiere″ Der US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund kann variabel oder flexibel verzinsliche ″Wertpapiere staatsnaher Stellen der US-Regierung″ und ″US-Schatztitel oder von der US-Regierung garantierte Wertpapiere″ erwerben, deren Wert durch die Anpassung an Änderungen des Zinsniveaus im Allgemeinen stabiler ist als der Wert von festverzinslichen Wertpapieren.

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Goldman Sachs US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Portfoliomanagementtechniken Der US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund kann zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements (z.B. zur Risikominimierung, Kostenreduzierung und/oder der Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund) in Pensionsgeschäfte anlegen, die von Wertpapieren staatsnaher Stellen der US-Regierung und von US-Schatztiteln gestützt werden, sowie vorbehaltlich der im Prospekt ausgeführten Anlagebeschränkungen Wertpapiere bei Erscheinen (″when-issued″) oder Terminengagements (″forward commitment″) erwerben, wie im Abschnitt ″Portfoliomanagementtechniken″ im Prospekt beschrieben.

Risikohinweise Anleger sollten sich in jedem Fall bewusst sein, dass der Wert einer Anlage und die daraus erzielten Erträge schwanken können und der Anleger möglicherweise den angelegten Betrag nicht in voller Höhe zurück erhält, obwohl die Verwaltung des Teilfonds auf die Aufrechterhaltung eines stabilen Nettoinventarwertes je Anteil ausgerichtet ist. Zur Klarstellung wird darauf hingewiesen, dass keine Zusicherung oder Gewährleistung dafür gegeben wird, dass dem Anlageverwalter dies tatsächlich gelingen wird. Einzelheiten zum allgemeinen Anlagerisiko für einen Anleger der Gesellschaft sind im Prospekt unter "Risikohinweise" ausgeführt.

Kauf von Anteilen Anteile der Administration-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zu dem Nettoinventarwert je Anteil, der zu dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachfolgend und im Prospekt beschriebenen Verfahren gekauft werden. Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 15:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit) eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Die Vertriebsstelle kann eine spätere Eingangsfrist für die Kaufaufträge zum oder vor dem Bewertungszeitpunkt festlegen. Die Zeichnungsbeträge müssen an die Gesellschaft bis 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) bzw. zu einem von den Vertriebsstellen bestimmten späteren Zeitpunkt in frei verfügbaren Mitteln überwiesen werden. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit den Vertriebsstellen getroffen werden, sind die Zeichnungsbeträge in US-Dollar zu leisten.

Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei einer AusschüttungsVertriebsstelle beginn am selben bis: 15:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit) Geschäftstag (Zeichnungsantrag)* 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) (Zeichnungsbeträge)* am nächsten nach: 15:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit) Geschäftstag (Zeichnungsantrag)* 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) (Zeichnungsbeträge)* * Oder zu einem anderen, von einer Vertriebsstelle festgelegten Zeitpunkt. Jede Änderung der Eingangsfristen für den Eingang von Kaufaufträgen wird sämtlichen Anteilinhabern im Voraus angezeigt. Alle ausgegebenen Anteile sind Namensanteile und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Den Anteilinhabern wird in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen eine schriftliche Bestätigung über das

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Goldman Sachs US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Eigentum oder die Rücknahme zugesandt. Monatliche Auszüge werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach dem Ende des Monats, in dem der Kauf bzw. die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zu dem Nettoinventarwert je Anteil, der zu dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachfolgend und im Prospekt beschriebenen Verfahren gekauft werden. Kaufaufträge, die an einem Geschäftstag bis 11:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Die Vertriebsstelle kann eine spätere Eingangsfrist für die Kaufaufträge zum oder vor dem Bewertungszeitpunkt festlegen. Die Zeichnungsbeträge müssen an die Gesellschaft bis 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) am folgenden Geschäftstag bzw. zu einem von den Vertriebsstellen bestimmten späteren Zeitpunkt in frei verfügbaren Mitteln überwiesen werden. Sofern schriftlich keine anders lautenden vorherigen Vereinbarungen mit den Vertriebsstellen getroffen werden, sind die Zeichnungsbeträge in US-Dollar zu leisten. Bei Eingang des Auftrags und der frei verfügbaren Mittel bei einer AusschüttungsVertriebsstelle beginn am nächsten bis: 11:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) Geschäftstag (Zeichnungsantrag)* 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) (Zeichnungsbeträge)* am übernächsten nach: 11:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) Geschäftstag (Zeichnungsantrag)* 18:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 23:00 Uhr Dubliner Zeit) (Zeichnungsbeträge)* * Oder zu einem anderen, von einer Vertriebsstelle festgelegten Zeitpunkt. Jede Änderung der Eingangsfristen für den Eingang von Kaufaufträgen wird sämtlichen Anteilinhabern im Voraus angezeigt. Alle ausgegebenen Anteile sind Namensanteile und es werden keine Anteilzertifikate ausgegeben. Den Anteilinhabern wird in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen eine schriftliche Bestätigung über das Eigentum oder die Rücknahme zugesandt. Monatliche Auszüge werden den Anteilinhabern in der Regel innerhalb von fünf Geschäftstagen nach dem Ende des Monats, in dem der Kauf bzw. die Rücknahme erfolgt ist, zugesandt. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Kaufanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet.

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Goldman Sachs US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Mindestanlagebeträge Der Mindesterstzeichnungsbetrag für Anteile an dem US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund beläuft sich auf US$ 1 Mio. bzw. einen niedrigeren Betrag, den der Verwaltungsrat oder die Vertriebsstelle festlegen kann. Für Folgekäufe existiert kein Mindestanlagebetrag.

Ausschüttungen Anteile der Administration-Klasse Für sämtliche oder nahezu alle Nettoanlageerträge des US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund, die den Anteilen der Administration-Klasse zuzurechnen sind, werden täglich Ausschüttungen erklärt. Ausschüttungen werden in der Regel, vorbehaltlich Ausnahmen, um 15:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit) an jedem Geschäftstag erklärt und monatlich ausgezahlt. Die Anteilinhaber können entscheiden, ob die Ausschüttungen in bar ausgezahlt oder in Form von zusätzlichen ganzen Anteilen und Bruchteilsanteilen des US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund geleistet werden sollen. Die Art der Ausschüttung ist im Erstzeichnungsantrag für Anteilinhaber anzugeben und kann jederzeit durch Mitteilung an die Gesellschaft vor der Ausschüttung geändert werden. Falls keine Angaben zur Art der Ausschüttung gemacht werden, werden Ausschüttungen automatisch wieder in den US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund angelegt. Sofern der Anteilinhaber sich für die Wiederanlage entscheidet, werden die Ausschüttungen zum ersten Geschäftstag des folgenden Kalendermonats zum Nettoinventarwert je Anteil an diesem Geschäftstag wieder angelegt. Barausschüttungen werden in der Regel am oder um den ersten Geschäftstag des nächsten Kalendermonats ausgezahlt. Für eine solche Wiederanlage von Ausschüttungen wird kein Ausgabeaufschlag erhoben. Wünscht der Anteilinhaber die Barauszahlung der Ausschüttungen, wird die Ausschüttung per telegrafischer Überweisung dem vom Anteilinhaber im Erstzeichnungsantrag angegebenen Konto gutgeschrieben und am oder um den ersten Geschäftstag des darauf folgenden Monats ausgezahlt. Die Satzung ermächtigt den Verwaltungsrat, Ausschüttungen auf beliebige Anteile aus dem Nettoertrag (einschließlich Zinserträge) und dem Überschuss aus realisiertem und nicht realisiertem Veräußerungsgewinn über realisiertem und nicht realisiertem Verlust aus Anlagen der Gesellschaft zu erklären. Der Verwaltungsrat hat bestimmt, dass ein Teilfonds kurzfristige realisierte Nettoveräußerungsgewinne, soweit vorhanden, auf die täglichen Ausschüttungen des US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund verteilen kann und dass der US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund wenigstens einmal im Jahr etwaige langfristig realisierte Veräußerungsgewinne ausschütten kann, in jedem Fall nach Abzug von realisierten und nicht realisierten Kapitalverlusten, falls vorhanden. Obwohl realisierte Gewinne und Verluste des Vermögens des US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund sich im Nettoinventarwert niederschlagen, wird nicht davon ausgegangen, dass diese Beträge den angestrebten stabilen Nettoinventarwert je Anteil des US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund von US$ 1 beeinträchtigen. Der Tagesnettoertrag je Anteil und auf das Jahr bezogene Erträge sind bei Goldman Sachs & Co. unter der Nummer 312 655 4400 oder bei der Transferstelle unter der Nummer +353 1 613 0400 abrufbar. Anteilinhabern mit Fragen in Bezug auf den US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund wird empfohlen, Goldman Sachs & Co. unter der vorstehenden Nummer oder schriftlich unter der Anschrift 71 South Wacker Drive, Suite 500, Chicago, Illinois, 60606, USA, oder Goldman Sachs International unter +44 20 7774 6366 oder schriftlich unter der Anschrift des Anlegerservice: Shareholder Services, Christchurch Court, 10 - 15 Newgate Street, London EC1A 7HD, Vereinigtes Königreich, oder bei der Transferstelle unter der oben aufgeführten Nummer oder schriftlich unter der Anschrift George’s Quay House, 43 Townsend Street, Dublin 2, Irland, Kontakt aufzunehmen. Auf Anteile, die gemäß einem Kaufauftrag ausgegeben werden, der bis zum Ablauf der Zeichnungsfrist an einem Geschäftstag erfolgt ist, fallen ab diesem Geschäftstag bis zu dem Geschäftstag, der dem Geschäftstag der Rücknahme der betreffenden Anteile unmittelbar vorausgeht, Ausschüttungen an. Der Nettoanlageertrag des US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund besteht aus dem Überschuss von (i) aufgelaufenen Zinsen oder Abschlägen (einschließlich Abschlag bei Erstausgabe und Marktabschlag auf besteuerbare Wertpapiere) auf Portfolio-Wertpapiere und (ii) anderen Erträgen des US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund außer Veräußerungsgewinnen gegenüber (iii) der Amortisierung des Marktabschlages auf sämtliche Portfolio-Wertpapiere und (iv) den geschätzten Kosten des US$ Government and Agency Liquid 27. Juni 2011

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Goldman Sachs US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Reserves Fund, einschließlich des prozentualen Anteils des Teilfonds an den allgemeinen Kosten der Gesellschaft. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Obwohl die Satzung den Verwaltungsrat ermächtigt, jährliche Zwischenausschüttungen zu erklären, hat der Verwaltungsrat entschieden, alle den Anteilen zuzurechnenden Nettoerträge und realisierten Nettoveräußerungsgewinne zu thesaurieren.

Rücknahme von Anteilen Anteile der Administration-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehend und im Prospekt beschriebenen Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. Rücknahmeanträge, die vor 15:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit) an einem Geschäftstag eingehen, werden an dem betreffenden Geschäftstag abgewickelt. Zahlung des Rücknahmeerlöses und Ausschüttungen Gemäß den nachstehenden Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das Bankkonto, das von dem Anteilinhaber, der Anteile zurückzugeben wünscht, angegeben wird, auf Kosten des US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund und auf Risiko des Anteilinhabers überwiesen. Eingang des Rücknahmeantrags bei einer Vertriebsstelle Bis: 15:00 Uhr, New Yorker Zeit* (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit) Nach: 15:00 Uhr, New Yorker Zeit* (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit)

Überweisung des Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise am selben Geschäftstag

am nächsten Geschäftstag

Ausschüttungen fallen nicht an für den Tag, an dem der Rücknahmeantrag eingegangen ist fallen an für den Tag, an dem der Rücknahmeantrag eingegangen ist

* Oder zu einem anderen, von der Vertriebsstelle festgelegten Zeitpunkt zum oder vor dem Bewertungszeitpunkt. Änderungen in den vorstehend aufgeführten Eingangsfristen für Rücknahmeanträge sind allen Anteilinhabern im Voraus mitzuteilen. Rücknahmeerlöse werden in der Regel wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines gültigen Rücknahmeantrages erfolgen kann. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Rücknahmeanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Anteile der Administration-Accumulation-Klasse Anteile können an jedem Geschäftstag zum Nettoinventarwert je Anteil, der an dem betreffenden Tag maßgeblich ist, gemäß den nachstehend und im Prospekt beschriebenen Verfahren zur Rücknahme vorgelegt werden. 27. Juni 2011

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Goldman Sachs US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund Administration-Klasse und Administration-Accumulation-Klasse

Rücknahmeanträge, die vor 11:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) an einem Geschäftstag eingehen, werden an diesem Geschäftstag abgewickelt.

Zahlung des Rücknahmeerlöses Gemäß den nachstehenden Bedingungen wird der Rücknahmeerlös auf das Bankkonto, das von dem Anteilinhaber, der Anteile zurückzugeben wünscht, angegeben wird, auf Kosten und Risiko des Anteilinhabers überwiesen. Eingang des Rücknahmeantrags Überweisung des Rücknahmeerlöses erfolgt normalerweise bei einer Vertriebsstelle bis: 11:00 Uhr, New Yorker Zeit* am nächsten Geschäftstag (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) nach: 11:00 Uhr, New Yorker Zeit* am übernächsten Geschäftstag (normalerweise 16:00 Uhr Dubliner Zeit) * Oder zu einem anderen, von der Vertriebsstelle festgelegten Zeitpunkt zum oder vor dem Bewertungszeitpunkt. Änderungen in den vorstehend aufgeführten Eingangsfristen für Rücknahmeanträge sind allen Anteilinhabern im Voraus mitzuteilen. Sollten die Mitglieder des Verwaltungsrates der Auffassung sein, dass ausreichend Märkte existieren, in die der US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund anlegen kann, die früher als gewöhnlich geschlossen haben, kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass die oben genannte Eingangsfrist vorverlegt und Rücknahmeanträge nur angenommen werden, sofern sie vor dieser Eingangsfrist eingehen, vorausgesetzt, dass der Verwaltungsrat feststellt, dass ein solches Vorgehen für den US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund und die Anteilinhaber von Vorteil wäre und die Anteilinhaber nicht in unrechtmäßiger Weise benachteiligen würde, und dass der Verwaltungsrat jederzeit die Gleichbehandlung der Anteilinhaber gewährleistet. Rücknahmeerlöse werden in der Regel wie vorstehend beschrieben überwiesen, wobei die Zahlung jedoch innerhalb von bis zu drei Geschäftstagen nach Erhalt eines gültigen Rücknahmeantrages erfolgen kann.

Gebühren und Kosten Die gesamten Jahresgebühren und -kosten des US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund, die bei den Anteilen anfallen, werden durch den Anlageverwalter auf 0,60% p.a. des Nettoinventarwerts (der “Höchstsatz”) begrenzt, wobei derzeit die Gebühren 0,45% nicht überschreiten (die "Voraussichtliche Kostenquote"). Der Anlageverwalter wird (direkt, indem er auf einen Teil seiner Gebühren verzichtet oder indem er diese für Rechnung der Anteile zurückerstattet) alle zusätzlichen Gebühren, Kosten und Aufwendungen über den Höchsatz hinaus, die durch die tatsächlichen Kosten der Gründung, Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft entstehen und den Anteilen zuzuschreiben sind, übernehmen. Der Anlageverwalter kann sich gegebenenfalls dafür entscheiden, den Höchstsatz nach entsprechender Mitteilung an die Gesellschaft zu senken oder zu erhöhen; die Gesellschaft wird die Inhaber der Anteile vorab informieren, wenn der Höchstsatz auf einen Betrag über den vorstehend angegebenen Prozentsatz erhöht wird. Für die Zeichnung von Anteilen wird kein Ausgabeaufschlag und für die Rücknahme von Anteilen kein Rücknahmeabschlag erhoben. Der Höchstsatz und die Voraussichtliche Kostenquote schließen eine Servicegebühr von 0,25% (auf Jahresbasis) mit ein, welche die Gesellschaft den Vertriebsstellen zahlen kann. Diese Gebühr für die Vertriebsstellen berechnet sich auf der Grundlage des durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwertes der Anteile, die sich im Besitz der Vertriebsstellen und/oder von durch die Vertriebsstellen namens ihrer Kunden beauftragten Dritten befinden. Die Vertriebsstellen beabsichtigen, dieses Honorar Dritten als Entschädigung für von diesen Dritten für deren Kunden im Zusammenhang mit den Anteilen kontinuierlich erbrachten Dienste zu zahlen; dazu gehört auch die 27. Juni 2011

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Unterstützung bei dem Kauf, der Rücknahme oder dem Umtausch der Anteile, die Bereitstellung von Informationen in Bezug auf die Gesellschaft und jede andere Unterstützung, die von deren Kunden gewünscht wird. Diese Servicegebühr muss aus dem Vermögen der Gesellschaft, das den Anteilen zuzuschreiben ist oder durch diese verbrieft wird, gezahlt werden. Der Höchstsatz deckt alle weiteren Gebühren, Kosten und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Gründung, der Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft, die den Anteilen zuzuschreiben sind, einschließlich der Gebühren für die Anlageverwaltung, die Verwaltungsstelle, die Register- und Transferstelle, den Anlegerservice, die Depotbank und die Unter-Depotbank, sowie Übertragungsgebühren und sonstige Gebühren und Aufwendungen in Bezug auf die Erstellung, die Übersetzung, den Druck, die Veröffentlichung und den Vertrieb des Prospekts, der Jahres- und Halbjahresberichte und weiterer an die Anteilinhaber versandter Unterlagen, die Kosten und Aufwendungen für die Einholung von Genehmigungen oder Registrierungen der Gesellschaft oder der Anteile durch oder bei einer Behörde in einer Rechtsordnung, einschließlich der Kosten und Gebühren örtlicher Vertreter oder Zahlstellen, die Kosten und Aufwendungen für die Notierung und Aufrechterhaltung der Notierung der Anteile an der Irischen Börse und sonstigen Börsen, der Honorare und Aufwendungen der Berater, Gebühren für die jährliche Buchprüfung und Honorare für die Mitglieder des Verwaltungsrats; ausgenommen hiervon sind die Quellensteuer, Stempelsteuer und andere Steuern auf Anlagen der Gesellschaft, Provisionen und Maklergebühren, die in Bezug auf die Anlagen der Gesellschaft anfallen, Darlehenszinsen und Bankgebühren, die bei der Verhandlung, Umsetzung und Abänderung der Kreditbedingungen anfallen, Kosten der Überweisung von Rücknahmeerlösen, alle von Finanzmittlern berechneten Provisionen in Bezug auf eine Anlage in Anteile, Barauslagen, die einem Anbieter von Dienstleistungen im Namen der Gesellschaft entstehen, und ggf. außerordentliche Kosten und Aufwendungen, die sich jeweils ergeben können, wie beispielsweise wesentliche gerichtliche Auseinandersetzungen, an denen die Gesellschaft beteiligt ist. Weitere Einzelheiten zu Gebühren und Kosten der Gesellschaft sind im Abschnitt "Kosten und Gebühren" im Prospekt beschrieben.

Definitionen Die folgenden Definitionen gelten in Bezug auf den US$ Government and Agency Liquid Reserves Fund: “Geschäftstag”

“Bewertungszeitpunkt”

27. Juni 2011

bezeichnet: (i)

die Tage, an denen die Banken in New York für den Geschäftsbetrieb geöffnet sind, mit Ausnahme des Karfreitags; oder

(ii)

jeder andere Tag oder alle anderen Tage, die jeweils vom Verwaltungsrat festgelegt werden können, und den Anteilinhabern vorab mitgeteilt wurden.

bezeichnet 15:00 Uhr New Yorker Zeit (normalerweise 20:00 Uhr Dubliner Zeit) an jedem Geschäftstag.

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