Financiamiento de Proyectos de Transporte

   VII Congreso Internacional de Transporte  Sustentable    Financiamiento de Proyectos de  Transporte                Jorge H. Kogan              Vi...
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 VII Congreso Internacional de Transporte  Sustentable    Financiamiento de Proyectos de  Transporte                Jorge H. Kogan 

            Vicepresidencia de Infraestructura           México, octubre de 2011  

 

 

  

CAF: de insMtución andina a   Banco de Desarrollo de América LaMna 

1990 

2000 

2011 

•  Bolivia  •  Colombia  •  Ecuador  •  Perú  •  Bolivia  •  Colombia  •  Ecuador  •  Perú  •  Venezuela 

5 países 

•  Venezuela 

• 

Bolivia 

• 

Colombia 

• 

Ecuador 

• 

Perú 

• 

Venezuela 

• 

ArgenMna 

• 

Brasil 

• 

Panamá 

ArgenMna 

• 

• 

Brasil 

• 

Paraguay 

• 

Panamá 

• 

Uruguay 

• 

Paraguay 

• 

Costa Rica 

• 

Uruguay 

• 

Costa Rica 

•  Chile 

• 

Chile 

•  Jamaica 

• 

Jamaica 

•  México 

• 

México 

• 

Rep. Dominicana 

• 

Trinidad y Tobago 

•  Trinidad y Tobago 

• 

España 

 

• 

Portugal 

•  Rep. Dominicana 

16 países 

 

18 países 

Relevancia en América LaMna 

24.121

US $ Millones

Principal fuente de  financiamiento 

20.781 14.129

mul3lateral en  infraestructura  en América la3na  2000 ‐ 2009  BM

BID

CAF

Apoyo a sectores estratégicos para el desarrollo  2010: Cartera por sector estratégico

Infraestructura 54%

Sector productivo 17%

Clientes •  Gobiernos •  Gobiernos subnacionales •  Empresas:

Sector social 23%

•  Públicas •  Privadas •  Mixtas •  Intermediarios financieros

Otras actividades 10%

•  PyME

Qué financiamos en transporte?  •  Desarrollo proyectos públicos  –  Viabilidad terrestre  –  Transporte masivo  –  Puertos, aeropuertos, gasoductos, oleoductos, etc 

•  Operación de empresas públicas y  concesionarias privadas de infraestructura de  transporte  •  Garan`a parcial a favor de Banca Comercial para  Operadores de Transporte Público (SITP,  Bogotá) 

Los países se desarrollan…  … Pero aún hay muchas necesidades de inversión en disMntos  sectores incluyendo el transporte…    •  La  mayor  riqueza  rela3va  y  la  mayor  capacidad  de  endeudamiento  permite  que  los  países  y  gobiernos  emprendan  un mayor número de proyectos para atender sus necesidades.  •  Toma  relevancia  el  acompañamiento  técnico  y  seguimiento  de  los proyectos que los bancos de desarrollo suelen brindar.   •  Se  incrementan  las  solicitudes  de  inversión  para  ciudades  intermedias.  Esto  permite  brindar  asistencia  técnica  e  ins3tucional  y  el  acompañamiento  a  la  estructuración  del  financiamiento  para  asegurar  la  sostenibilidad  de  las  intervenciones. 

Financiamiento: aprobaciones en transporte  País Argentina

N° de Proyectos 6

Monto en MM USD 487

Bolivia

34

1.812

Brasil

11

435

Colombia

9

1.284

Costa Rica

1

60

Ecuador

30

Panamá

4

199

Paraguay

4

165

Perú Uruguay Venezuela Total

13 4

1.817

1.443 245

19

1.559

135

9.506

Aprobaciones de financiamiento para 135 proyectos de transporte,   por  un  total  de  USD  9.506  MM,  32%  de  los  cuales  se  han  desMnado  a  Movilidad Urbana  Fuente: CAF , 2011

Proyectos de inversión en movilidad urbana 

País

N° de Proyectos Monto en MM USD

Bolivia

1

14

Brasil

3

59

Colombia

4

407

Ecuador

10

558

Panamá

1

53

Perú

1

300

Venezuela

17

1.644

Total

37

3.034

CAF  ha  aprobado  financiamiento  por  un  total  de  USD  3.034  MM  para  proyectos de  Movilidad Urbana.  Fuente: CAF , 2011

Movilidad Urbana: 1994 ‐ 2010 

‐  Sistema de Transporte Masivo para la Ciudad  de Panamá  Panamá

‐ Plan Vial de la ciudad de Bogotá   ‐ Obras complementarias TRANSMILENIO  ‐ Programa de Rehabilitación y Mantenimiento  de la Malla Vial de Bogotá   ‐ Programa  Transmilenio Fase III 

Venezuela Colombia Ecuador Brasil

‐  Programa Vial para la Ciudad de Guayaquil   ‐ Programa Vial para el Municipio de Guayaquil   ‐  Programa Vial para el Distrito Metropolitano  de Quito   ‐  Plan de transporte público de Guayaquil  ‐ Terminal Terrestre de Guayaquil   ‐  Programa Vial y Desarrollo Urbano del  Municipio de Cuenca   ‐  Programa Vial II de la Municipalidad del  Distrito Metropolitano Quito   ‐ Programa de Infraestructura Vial del Sistema  de Transporte Masivo de Quito  ‐ Autopista Gualo‐Puembo en Quito 

‐  Tren Urbano Lima Tramos  1 y 2   ‐  Proyecto Puentes Trillizos 

Perú Bolivia

Paraguay

‐ Línea  3 Metro de Caracas  ‐ Inversiones opera3vas  Red básica de CAMETRO  ‐ Sistema de transporte masivo para Mérida  ‐ Línea 4 del Metro de Caracas  ‐ Línea  I del Metro Maracaibo  ‐ Línea I Metro Los Teques  ‐ Sistema Suburbano Caracas‐Tuy Medio  ‐ Línea 1 Metro de Valencia  ‐ Plan de Inversiones Prioritarias de CA Metro de  Caracas  ‐ Programa de Inversiones Opera3vas del Metro de  Caracas  ‐ Programa Nacional Transporte Urbano II  ‐ Programa de Inversión Pública en Transporte Masivo  ‐ Programa Apoyo Sistema Transporte Masivo Nacional 

Uruguay Argentina

Chile

‐  Sistema vial y de circulación de peatones en el  Municipio Florianópolis   ‐  Integración Urbana en el Municipio Feira de  Santana  ‐  Programa de Transporte Municipal de Goiania  

Qué se necesita…  … para aumentar sustancialmente  el financiamiento de los sistemas  de transporte urbano y evitar el endeudamiento excesivo de los  países?    •  Apoyar  los  procesos  de  planificación  de  las  inversiones  para  garan3zar (o incrementar las probabilidades) de que los proyectos  que  se  financien  sean  los  mejores  en  términos  de  los  beneficios  económicos y sociales que produzcan.     •  Servir  como  catalizador  de  inversiones,  ayudando  a  los  países  a  concretar más proyectos con menos endeudamiento, apalancando  recursos  que  tengan  las  provincias,  promoviendo  la  inversión  privada, co‐financiando, etc.   •  Actuar como proveedor de financiamiento a largo plazo a tasas de  interés compe33vas 

Qué se necesita…  … para aumentar sustancialmente …    •   Mantener límites adecuados de endeudamiento público para hacer  sostenible  y  predecible  las    inversiones.  Conveniencia  de  la  convergencia de múl3ples esfuerzos.   •  Convocar  esfuerzos  de  otros  sectores.  Incorporar  la  par3cipación  del sector privado en sus dis3ntas modalidades .   •  Incen3var la organización de empresas de transportes modernas y  sólidas que puedan obtener financiamiento totalmente privado. 

Qué se necesita…  OpMmizar la uMlización del financiamiento público y privado    •  Ni el sector público ni el sector privado podrían, por sí solos, asegurar el acceso, la calidad y los recursos para cubrir las necesidades del sector. Las inversiones a realizar deberán combinar adecuadamente ambas fuentes de financiamiento; y los roles de ambos sectores deberán evaluarse de acuerdo con definiciones claras de las externalidades y los riesgos asociados a los proyectos en cuestión.

Afrontar con racionalidad y eficacia los roles ineludibles del  financiamiento público    •  En la actualidad, el potencial de la inversión pública se ve favorecido por una situación fiscal relativamente holgada – al menos en comparación con décadas anteriores. La inflación promedio de América Latina se ubica en 4.7%, el déficit fiscal promedio es de 2.5% del PIB y ningún país mantiene endeudamiento público mayor al 50% del PIB.

Qué se necesita…  Atraer al sector privado en aquellos sectores de infraestructura  donde más valor agrega    Actualmente los principales retos en materia de financiamiento de la infraestructura tienen dos dimensiones principales: •  Un marco regulatorio que presenta deficiencias en cuanto a condiciones adecuadas de seguridad jurídica o de previsibilidad de los resultados económicos de las inversiones, que explica parcialmente la baja participación del sector privado en la inversión de infraestructura •  Sistemas financieros poco desarrollados en la región, a excepción de algunos países; esta situación está ligada fundamentalmente a la historia macroeconómica de la región, la insuficiencia de los mecanismos de ahorro a largo plazo, y a limitaciones en los mercados de capitales.

Qué se necesita…  Explotar el potencial de la pluralidad de fuentes de financiamiento:     •  El mercado Interno. Expandiendo el sistema financiero y haciendo crecer la bancarización de la economía sería posible obtener recursos de fuentes internas. Los países que han realizado reformas de sistemas de pensiones de contribución definida se encuentran en una mejor posición relativa. •  La monetización o bursatilización de infraestructura es una manera eficiente de obtener recursos: puede llevarse a cabo mediante la creación de un vehículo de propósito específico (“VPE”) que se utiliza para la emisión de bonos (nacionales, estatales, municipales) y la gestión de los flujos de efectivo de la infraestructura. •  La banca internacional constituye otro canal relevante para el financiamiento de infraestructura con recursos externos. Sin embargo, los balances de sus operaciones en América Latina demuestran que, hasta ahora, la banca extranjera no ha canalizado suficientes recursos a inversiones domésticas.

Qué se necesita…  Explotar el potencial de la pluralidad de fuentes de financiamiento:   •  Los organismos multilaterales. Entre 2000 y 2010, la CAF se ha constituido en la principal fuente de financiamiento de infraestructura en América Latina, con aprobaciones cercanas a los US$ 30.000 millones. •  Los vehículos de “climate finance”. Bajo el esquema de financiamiento orientado a mitigar las emisiones de GEI, los países desarrollados aportan recursos a los países en vías de desarrollo para proyectos de infraestructura orientados a reducir emisiones. •  Las empresas, los operadores de transporte y logística, que estarán interesados en invertir en instalaciones existentes o en la creación de otras nuevas, bajo regímenes de concesión o la utilización privada; será necesario coordinar estas inversiones y decidir los marcos regulatorios para evitar deseconomías externas.

Factores críMcos de los proyectos    Calidad de los diseños    Estructuración del Financiamiento    Preparación y capacidad para la ejecución del proyecto    InsMtucionalidad    Liderazgo en la conducción del proyecto    Flexibilidad  en el diseño    Estrategias y mecanismos para afrontar los cambios     

Desakos futuros de CAF    •  Consolidar su dimensión laMnoamericana  •  Profundizar su relevancia para la región y los países  •  Mantener la capacidad de respuesta rápida, eficiente y flexible  •  Preservar la solidez financiera y mejorar la compeMMvidad  •  Consolidar rol como centro de reflexión laMnoamericano  •  Apoyar el relacionamiento de la región con el resto del mundo 

CAF:  

Banco de desarrollo de América LaMna  para América LaMna 

www.caf.com  [email protected] 

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