Final Terms

Final Terms No. 127,845 30 June 2014

Government Bond Futures Contracts MINI Future Long Certificates

qhis document constitutes the final terms Ethe "cinal Terms"F of each series of jfkf cuture Certificates Ethe "pecurities"F described herein for éuréoses of Article RE4F of the mroséectus airective and issued by qhe ooyal Bank of pcotland élcI a bank incoréorated in pcotland with registered office in bdinburgh acting through its office in iondon Ethe "fssuer"FK qhese cinal qerms must be read in conjunction with the bnglish language base éroséectus of the fssuer relating to jfkf cuture Certificates dated NO gune OMN4 as aééroved by the derman cederal cinancial puéervisory Authority EBundesanstalt für cinanzdienstleistungsaufsichtX the "Bacin"F Ethe "Base mrospectus"FK qhese cinal qerms and the Base mroséectus must also be read in connection with the registration document of qhe ooyal Bank of pcotland élc dated T jarch OMN4 Ethe "oegistration aocument"F which was aééroved by the coméetent authority in the rnited hingdom Ecinancial Conduct AuthorityX the "cCA"FI as well as in connection with any suéélements to the Base mroséectus aééroved by the Bacin éursuant to pection NSENF of the derman pecurities mroséectus Act EtertpapierprospektgesetzF Ethe "pupplements"FK Comélete information on the fssuer and the pecurities can only be derived from the Base mroséectusI any puéélementsI the oegistration aocumentI as well as these cinal qermsK As long as the pecurities are listed on any stock exchange andLor offered to the éublicI coéies of the following documents will be available EaF free of charge uéon request from qhe ooyal Bank of pcotland droué fnvestor oelationsI OUM BishoésgateI iondon bCOj 4oBI rnited hingdomI teleéhone H44 OMT STO NTRUI email investorKrelations@rbsKcomI and from the office of each maying Agent as séecified in these cinal qermsI and EbF via the fssuerDs website wwwKrbsKdeLmarkets for investors in dermanyI wwwKrbsbankKatLmarkets for investors in Austria and wwwKmarketsKrbsKcom for all other investors Eor any successor websiteFW EaF

the oegistration aocumentX

EbF

the Base mroséectus and any puéélementsX and

EcF

these cinal qermsK

A summary of the individual issue is annexed to these cinal qermsK

i

Total amount of the Offer and Series

WKN

ISIN

Issue Price (indicative)

ORIMMM SBI NMJyear pwiss dovernment Bond cuture Contract jfkf cuture iong Certificates peries A

AAUtqk

abMMMAAUtqkT

bro RKOR

Admission to trading:

ft is intended to aéély for trading of the pecurities on the following stock exchanges and unofficial markets with effect from the issue dateW the creiverkehr of the crankfurt ptock bxchange Ewertifikate mremium segmentF and the creiverkehr of the ptuttgart ptock bxchange EbrtAu segmentFK

mublic offer:

Commencement of the éublic offerW élanned from PM gune OMN4 CountryLCountriesW dermany and Austria

fnterests of natural and legal persons

pave for the fssuerI no éerson involved in the issue or offer of the

involved in the issueLoffer:

pecurities has a material interest in the issue or the offerK

aetails of where information on the

fnformation on the underlying of the pecurities can be obtained via

underlying can be obtained:

the fssuer and on the fssuerDs website wwwKrbsKdeLmarkets for investors in dermanyI wwwKrbsbankKatLmarkets for investors in Austria and wwwKmarketsKrbsKcom for all other investors Eor any successor websiteFI and on the oeuters éageEsF séecified in the mroduct Conditions of these cinal qermsK

oisk factors:

A descriétion of the risk factors related to the underlying of the pecurities is set out in the section "oisk cactors" under the heading "OK oisk cactors related to the pecurities" with the subJheading "OKO oisks relating to the rnderlying"I with the sections "péecial risks associated with future contracts" and "péecial risks associated with emerging market underlyings" of the Base mroséectusK

deneral description of the pecurities:

A descriétion related to the séecific structure of the pecurities is set out under the heading "jfkf cuture iong Certificates" in the section "deneral aescriétion of the pecurities" of the Base mroséectusK

ii

Conditions: General Conditions The deneral Conditions which follow relate to the pecurities specified in the mroduct Conditions and must be read in conjunction with the mroduct Conditions relating to such pecurities. The deneral Conditions and the mroduct Conditions together constitute the Conditions of the pecurities and will be attached to the dlobal pecurity representing the pecurities.

1. Definitions qerms in caéitals which are not defined in these deneral Conditions shall have the meanings ascribed to them in the mroduct ConditionsK oeferences to the Conditions shall mean these deneral Conditions and the mroduct Conditions aéélicable to the reséective pecuritiesK

2. Form and Status EaF

cormK qhe pecurities are bearer securities which are reéresented by a global bearer security Ethe “dlobal pecurity”F deéosited with the Clearing AgentI and will be transferable only in accordance with the aéélicable law and the rules and érocedures of the Clearing Agent through whose systems the pecurities are transferredK ko definitive securities will be issuedK

EbF

“pecurityholder” means the holder of a unit in the dlobal pecurityK

EcF

ptatusK qhe pecurities constitute unsecured and unsubordinated obligations of the fssuer and rank éari éassu among themselves and with all other éresent and future unsecured and unsubordinated obligations of the fssuer save for those éreferred by mandatory érovisions of lawK

3. Notices All notices under the Conditions shall be éublished on the fssuerDs website wwwKrbsKdeLmarkets for investors in dermanyI wwwKrbsbankKatLmarkets for investors in Austria and wwwKmarketsKrbsKcom for all other investors Eor any successor websiteF and shall become effective uéon such éublicationI unless the relevant notice érovides a different date for the effectivenessK Additional éublication requirements under mandatory érovisions of law or under the rules or regulations of any relevant stock exchange shall remain unaffectedK

4. Purchases and Further Issues by the Issuer EaF

murchasesK qhe fssuerI any affiliate of the fssuer or any third éarty may éurchase pecurities at any érice in the oéen market or by tender or érivate treatyK Any pecurities so éurchased may be heldI cancelled or reissued or resoldK

EbF

curther fssuesK qhe fssuer shall be at liberty from time to time without the consent of the pecurityholders or any of them to create and issue further securities on the same terms Eexceét for their reséective issue date or issue ériceF so as to be consolidated with and form a single series with the pecuritiesK

Conditions J N

5. Modifications EaF

fn the event of manifest tyéing or calculation errors or similar manifest errors in the ConditionsI the fssuer shall be entitled to declare rescission EAnfechtungF to the pecurityholdersK qhe declaration of rescission shall be made without undue delay uéon becoming aware of any such ground for rescission EAnfechtungsgrundF and in accordance with deneral Condition PK

EbF

qhe fssuer may combine the declaration of rescission éursuant to deneral Condition REaF with an offer to continue the pecurities on the basis of corrected Conditions Ethe “lffer”FK qhe lffer and the corrected terms shall be notified to the pecurityholders together with the declaration of rescission in accordance with deneral Condition PK qhe lffer shall be deemed to be acceéted by a pecurityholder Eand the rescission will not take effectFI érovided that the pecurityholder does not submit within four weeks following the date on which the lffer has become effective in accordance with deneral Condition P a claim to the mrinciéal maying Agent for the reéayment of the issue érice of the pecuritiesK qhe fssuer will inform the pecurityholders about this effect in the noticeK

EcF

Contradictory or incomélete érovisions in the Conditions may be corrected or amendedI as the case may beI by the fssuer in its reasonable discretion Ebilliges brmessenFK qhe fssuer shall only be entitled to make such corrections or amendments éursuant to this deneral Condition REcF which are reasonably acceétable to the pecurityholders having regard to the interests of the fssuer and in éarticular which do not materially adversely affect the legal or financial situation of the pecurityholdersK kotice of any such correction or amendment will be given to the pecurityholders in accordance with deneral Condition PK

6. Substitution EaF

pubstitution of fssuerK qhe fssuer may at any time without the consent of the pecurityholders substitute for itself as issuer of the pecurities with regard to any and all rightsI obligations and liabilities under and in connection with the pecurities any entity Ethe “pubstitute”FI subject to

N

K N

either ExF EaF

K M

K

EAF

the fssuer having given at least PM daysD érior notice of the date of such substitution to the pecurityholders in accordance with deneral Condition PX and

EBF

the fssuer having issued a legalI valid and binding guarantee of the obligations and liabilities of the pubstitute under the pecurities for the benefit of each and any of the pecurityholdersX

N

K N

or EyF EF

K N

K

EAF

the fssuer having given at least three monthsD érior notice of the date of such substitution to the pecurityholders in accordance with deneral Condition PX and

Conditions J O

EBF

each pecurityholderI as of Eand includingF the date of such notice until Eand includingF the date of such substitutionI being entitled to terminate the pecurities held by such pecurityholder without any notice éeriod in which event the fssuer willI if and to the extent éermitted by the aéélicable lawI éay to such pecurityholder with reséect to each pecurity held by such pecurityholder an amount determined by the fssuer in its reasonable discretion Ebilliges brmessenF as the fair market value of the pecurity immediately érior to such terminationK mayment will be made to the pecurityholder in such manner as shall be notified to the pecurityholders in accordance with deneral Condition PX

N

and in each case subject to all actionsI conditions and things required to be takenI fulfilled and done Eincluding the obtaining of any necessary consentsF to ensure that the pecurities reéresent legalI valid and binding obligations of the pubstitute having been takenI fulfilled and done and being in full force and effectK O

fn the event of any substitution of the fssuerI any reference in the Conditions to the fssuer shall from such time be construed as a reference to the pubstituteK EbF

pubstitution of lfficeK qhe fssuer shall have the right uéon notice to the pecurityholders in accordance with deneral Condition P to change the office through which it is acting and shall séecify the date of such change in such noticeK

7. Taxation qhe fssuer shall not be liable for or otherwise obliged to éay any taxI dutyI withholding or other similar éayment which may arise as a result of the ownershiéI transfer or exercise of any pecuritiesK All éayments orI as the case may beI deliveries in reséect of the pecurities will be subject in all cases to all aéélicable fiscal and other laws and regulations EincludingI where aéélicableI laws requiring the deduction or withholding forI or on account ofI any tax duty or other charge whatsoeverFK qhe pecurityholder shall be liable for andLor éay any taxI duty or charge in connection with the ownershié of andLor any transferI éayment or delivery in reséect of the pecurities held by such pecurityholderK qhe fssuer shall have the rightI to withhold or deduct from any amount éayable such amountI as shall be necessary to account for or to éay any such taxI dutyI chargeI withholding or other éaymentK

8. Agents EaF

mrinciéal maying Agent and maying AgentsK qhe fssuer reserves the right at any time to vary or terminate the aééointment of any éaying agent Ethe “maying Agent”F and to aééoint further or additional maying AgentsI érovided that no termination of aééointment of the érinciéal éaying agent Ethe “mrincipal maying Agent”F shall become effective until a reélacement mrinciéal maying Agent shall have been aééointed and érovided thatI if and to the extent that any of the pecurities are listed on any stock exchange or éublicly offered in any jurisdictionI there shall be a maying Agent having a séecified office in each country required by the rules and regulation of each such stock exchange

Conditions J P

and each such jurisdictionK kotice of any aééointmentI or termination of aééointmentI or any change in the séecified officeI of any maying Agent will be given to pecurityholders in accordance with deneral Condition PK bach maying Agent acts solely as agent of the fssuer and does not assume any obligation or duty toI or any relationshié of agency or trust for or withI the pecurityholders or any of themK EbF

Calculation AgentK qhe fssuer reserves the right at any time to aééoint another institution as the Calculation Agent érovided that no termination of aééointment of the existing Calculation Agent shall become effective until a reélacement Calculation Agent shall have been aééointedK kotice of any termination or aééointment will be given to the pecurityholders in accordance with deneral Condition PK

N

qhe Calculation Agent acts solely as agent of the fssuer and does not assume any obligation or duty toI or any relationshié of agency or trust for or withI the pecurityholdersK

9. Liability tith reséect to the execution or omission of measures of any kind in relation to the pecuritiesI the fssuerI the Calculation Agent and any maying Agent shall only be liable in case of culéably breaching material duties that arise under or in connection with the Conditions or in case of a wilful or gross negligent breach of other dutiesK

Conditions J 4

Conditions: Product Conditions relating to Government Bond Futures Contracts MINI Future Long Certificates The mroduct Conditions which follow relate to the pecurities and must be read in conjunction with the deneral Conditions attached to the mroduct Conditions. The deneral Conditions and the mroduct Conditions together constitute the Conditions of the pecurities and will be attached to the dlobal pecurity representing the pecurities.

1. Definitions “Business aay” means a day Eother than a paturday or pundayF on which commercial banks and foreign exchange markets settle éayments in iondon and a day on which each Clearing Agent is oéen for businessX “Calculation Agent” means qhe ooyal Bank of pcotland élcI iondon officeI NPR BishoésgateI iondon bCOj ProI subject to a reélacement éursuant to deneral Condition UX “Calculation meriod” means each éeriod from Ebut excludingF the fssue aate to Eand includingF the first qrading aay and thereafter each éeriod from Ebut excludingF the immediately éreceding qrading aay to Eand includingF the current qrading aayX “Cash Amount” meansI subject to an adjustment in accordance with mroduct Condition 4I an amount calculated by the Calculation Agent in accordance with the following formulaI less bxéenses Eif anyFW Ecinal oeference mrice J ptrikeF x jultiélierK qhe Cash Amount shall not be less than bro MKMMN and shall be converted into the pettlement Currency at the bxchange oate and rounded to the nearest four decimal élaces in the pettlement CurrencyI MKMMMMR being rounded downwardsI if necessaryX “Certification” means a certification in accordance with mroduct Condition OEkFX “Clearing Agent” means Clearstream Banking AdI crankfurt Ejergenthaleralle SNI SRTSM bschbornI dermanyF andLor buroclear Bank pKAKLkKsK EN boulevard du ooi Albert ffI BJNONM BrusselsI BelgiumF as oéerator of the buroclear system andLor Clearstream BankingI société anonyme EiuxembourgI 4O avenue gKcK hennedyI iJNURR iuxembourgFI and such further or alternative clearing agentEsF or clearance systemEsF as may be aééroved by the fssuer from time to time and notified to the pecurityholders in accordance with deneral Condition P Eeach a “Clearing Agent” and together the “Clearing Agents”FX “Current cunding ppread” means the rate Eexéressed as a éer annum éercentage rateF as determined by the Calculation Agent in its reasonable discretion Ebilliges brmessenFI having regard to the ptrike Currency and érevailing market conditionsI includingI but not limited toI EaF the liquidity of the global financial marketsX EbF the availability and cost of caéital and creditX EcF interest ratesX EdF the announcement or imélementation of any new or additional lawI ruleI regulationI judgementI order or directive of any governmentalI administrativeI legislative or judicial authority or éower which would iméose higher caéital

Conditions J R

ratio requirements for banksX or EeF any other condition or event similar to any of the above which as a result would require an adjustment of the Current cunding péreadI as determined by the Calculation Agent in its reasonable discretion Ebilliges brmessenFK qhe Current cunding péread may be reset by the Calculation Agent on any qrading aayI subject to the jaximum cunding péread éer annumK ff in the reasonable discretion Ebilliges brmessenF of the Calculation AgentI at any time the market rate for érocuring the oeference Asset andLor hedging the pecurities with futures materially exceeds such market rate as of the fssue aateI the Current cunding péread may be increased to reflect this changeI subject to the jaximum cunding péread éer annumK Any such increase of the Current cunding péread shall be notified to the pecurityholders in accordance with deneral Condition PK qhe Current cunding péread on the fssue aate is the séread séecified as the initial Current cunding péread in the definition of the relevant periesX “bmerging jarket aisruption bvent” means each event séecified as an bmerging jarket aisruétion bvent in mroduct Condition PX “bxchange” means the exchange or quotation system séecified as such in the definition of the relevant peries or any successor to such exchange or quotation systemX “bxchange oate” means the rate of exchange between the ptrike Currency and the pettlement Currency as determined by the Calculation Agent at or about the saluation qime on the saluation aate or the fssuer Call aate by reference to such sources as the Calculation Agent may determine in its reasonable discretion Ebilliges brmessenF to be aééroériate at such time and notified to the pecurityholders in accordance with deneral Condition PX “bxercise” means a pecurityholderDs right to exercise the pecurities in accordance with mroduct Condition OEbFX “bxercise aate” means the third qrading aay éreceding the scheduled saluation aateX “bxercise Time” means R éKmK Central buroéean qimeX “bxpenses” means all taxesI duties andLor exéensesI including all aéélicable deéositoryI transaction or exercise chargesI stamé dutiesI stamé duty reserve taxI issueI registrationI securities transfer andLor other taxes or dutiesI arising in connection with EaF the exercise of such pecurity andLor EbF any éayment due following exercise or otherwise with reséect to such pecurityX “cinal oeference mrice” meansI subject to mroduct Conditions P and 4I EaF following an bxerciseI the oeference Asset mrice on the saluation aate or EbF following an fssuer CallI the oeference Asset mrice on the fssuer Call aateX “cunding Cost” meansI subject to an adjustment in accordance with mroduct Condition 4I an amount Ewhich shall be deemed to be a monetary value in the ptrike CurrencyFI as determined on each qrading aay by the Calculation AgentI equal toW

Conditions J S

N

EaF the Current cunding péreadX multiélied by N

EbF the ptrike on the immediately éreceding qrading aayX multiélied by O

EcF the number of calendar days elaésed in the Calculation meriod divided by PSMK qhe cunding Cost will be éublished on the fssuerDs website wwwKrbsKdeLmarkets for investors in dermanyI wwwKrbsbankKatLmarkets for investors in Austria and wwwKmarketsKrbsKcom for all other investors Eor any successor websiteFX “dlobal pecurity” has the meaning given in deneral Condition OX “fssue aate” means PM gune OMN4X “fssuer” means qhe ooyal Bank of pcotland élcI a bank incoréorated in pcotland with registered office in bdinburgh acting through its office in iondon at NPR BishoésgateI iondon bCOj ProX “fssuer Call” means termination of the pecurities by the fssuer in accordance with mroduct Condition OEcFX “fssuer Call Commencement aate” means the first Business aay from Eand includingF the fssue aateX “fssuer Call aate” means the day séecified as such in the notice delivered in accordance with mroduct Condition OEcFK ff this day is not a qrading aayI the fssuer Call aate shall be the first succeeding qrading aayK qhe fssuer Call aate shall be subject to a éostéonement in accordance with mroduct Condition PX “fssuer Call kotice meriod” means one yearX “jarket aisruption bvent” means each event séecified as a jarket aisruétion bvent in mroduct Condition PX “jaturity aate” means EaF in case of an bxercise in accordance with mroduct Condition OEbFI the fifth Business aay following the saluation aateX or EbF in case of an fssuer Call in accordance with mroduct Condition OEcFI the fifth Business aay following the fssuer Call aateX or EcF in case of a stoéJloss in accordance with mroduct Condition OEdFI the fifth Business aay following the ptoéJioss aateI as the case may beX “jaximum cunding ppread” means the rate séecified as such in the definition of the relevant periesX “jaximum mremium” means a éercentage of the ptrikeI séecified as such in the definition of the relevant periesI subject to an adjustment in accordance with mroduct Condition 4X “jinimum mremium” means a éercentage of the ptrikeI séecified as such in the definition of the relevant periesI subject to an adjustment in accordance with mroduct Condition 4X “jultiplier” means the number séecified as such in the definition of the relevant periesI subject to an adjustment in accordance with mroduct Condition 4X “kotice” means a notice in accordance with mroduct Condition OEgFX

Conditions J T

“lbservation meriod” means the éeriod from Eand includingF the lbservation meriod ptart qime on the fssue aate ué to Eand includingF the saluation qime on the saluation aate or fssuer Call aateX “lbservation meriod ptart Time” means U aKmK Central buroéean qimeX “maying Agent” means qhe ooyal Bank of pcotland élc kiederlassung crankfurtI gunghofstraße OOI SMPNN crankfurt am jainI dermanyI and shall include any other maying Agent aééointed éursuant to the érovisions of deneral Condition U as well as the mrinciéal maying AgentX “mayment aay” means a day Eother than a paturday or pundayF on which commercial banks and foreign exchange markets are oéen for business Eincluding dealings in foreign exchange and foreign exchange currency deéositsF in the érinciéal financial centre for the pettlement Currency orI if the pettlement Currency is euroI any day on which the qransJburoéean Automated oealJtime dross settlement bxéress qransfer system EqAodbqOF is oéenX “mrincipal maying Agent” means qhe ooyal Bank of pcotland élcI iondon officeI NPR BishoésgateI iondon bCOj ProI subject to a reélacement éursuant to deneral Condition UX “oeference Asset” meansI subject to an adjustment in accordance with mroduct Condition 4I as of the fssue aateI the oeference Asset séecified as such in the definition of the relevant periesI and thereafter the fssuer shallI during qrading eours on the oollover aateI effect substitution of a financially equivalent reference asset Ethe “pubstitute Asset”F selected by the fssuerK qhe substitution of the oeference Asset shall become effective on the first qrading aay following the oollover aate and the pubstitute Asset shall thenI for all éuréosesI be the oeference AssetX “oeference Asset mrice” meansI with reséect to any day Ea “oeference aay”F and subject to mroduct Condition 4I an amount equal to the érice of the oeference Asset as éublished at or about the saluation qime on the éage séecified as such in the definition of the relevant peries Eor on a éage reélacing such éageF on such oeference aayI adjusted for any market making séreads as determined by the Calculation Agent in its reasonable discretion Ebilliges brmessenFI and without regard to any subsequently éublished correction or Eif such érice is not éublished and a jarket aisruétion bvent and an bmerging jarket aisruétion bvent has not occurred and is not continuingF an amount correséonding to the érice determined by the Calculation Agent in its reasonable discretion Ebilliges brmessenF as the érice of the oeference Asset at or about the saluation qime on such oeference aayI and notified to the pecurityholders in accordance with deneral Condition PK ff a jarket aisruétion bvent or an bmerging jarket aisruétion bvent occurs on any oeference aay other than on a saluation aate or fssuer Call aateI mroduct Condition P shall aéély accordingly with reséect to such oeference aayX “oelated bxchange” means each oétions or futures exchange or quotation system on which oétions contracts or futures contracts or other derivatives contracts on the oeference Asset are tradedX

Conditions J U

“oelevant kumber of Trading aays” means five qrading aays orI in the event of an bmerging jarket aisruétion bventI NUM qrading aaysX “oeset aate” means the fssue aate and thereafter EaF each OSth day of each calendar monthI orI if a oollover aate occurs in such monthI the oeset aate will be the Business aay following such oollover aateI érovided that if such day is not a Business aayI the oeset aate will be the next following Business aayI or EbF each Business aayI as determined by the Calculation Agent in its reasonable discretion Ebilliges brmessenFX “oollover aate” means the date séecified as such in the definition of the relevant periesX “oollover ppread” means the fair value séread calculated as the érice determined by the fssuer in its reasonable discretion Ebilliges brmessenF for liquidating its related hedging arrangements for the oeference Asset minus the érice determined by the fssuer in its reasonable discretion Ebilliges brmessenF for establishing its related hedging arrangements for the pubstitute Asset during the substitution of the oeference Asset for the pubstitute Asset by reference to liquidity in the oeference Asset and the pubstitute AssetK qhe oollover péread can be negativeX “pecurities” means each peries of dovernment Bond cutures Contracts jfkf cuture iong Certificates séecified herein and each such certificate a “pecurity”K oeferences to the terms “pecurities” and “pecurity” shall be construed severally with reséect to each peries séecified hereinX “pecurityholder” has the meaning given in deneral Condition OX “peries” means each series of pecurities set out belowW SBI NM-year pwiss dovernment Bond cuture Contract jfkf cuture iong Certificates peries A fpfkW abMMMAA8tTkT thkW AA8tTk bxchangeW fnitial Current cunding péreadW fnitial ptrikeW jaximum cunding péreadW jaximum mremiumW jinimum mremiumW jultiélierW oeference AssetW oollover aateW

ptoéJioss BarrierW ptoéJioss mremiumW saluation qimeW

pfu pwiss bxchange itdK NKRB N4NKSM OB PB of the ptrike OB of the ptrike N SBI NMJyear pwiss dovernment Bond cuture Eoeuters mageW Clkcr4F qhe fifth Business aay érior to the first date uéon which notice to deliver the oeference Asset may be given in accordance with the rules of the relevant bxchange Cec N44KRM OB of the initial ptrike qhe close of trading on the bxchange Ecurrently R éKmK CbqF

“pettlement Currency” means broX “ptop-ioss Amount” meansI subject to an adjustment in accordance with mroduct Condition 4I an amount calculated by the Calculation Agent in accordance with the following formulaI less bxéenses Eif anyFW

Conditions J V

EptoéJioss oeference mrice J ptrikeF x jultiélierK qhe ptoéJioss Amount shall not be less than bro MKMMN and shall be converted into the pettlement Currency at a rate of exchange determined by the fssuer in its reasonable discretion Ebilliges brmessenF having regard to the hedge of its obligations under the pecuritiesI rounded to the nearest four decimal élaces in the pettlement CurrencyI MKMMMMR being rounded downwardsI if necessaryX “ptop-ioss Barrier” meansI subject to an adjustment in accordance with mroduct Condition 4I an amount Ewhich shall be deemed to be a monetary value in the ptrike CurrencyF as determined by the Calculation Agent on each oeset aate in accordance with the following formulaW EaF

the ptrike on the current oeset aateX élus

EbF

the ptoéJioss mremium on the current oeset aateK

qhe ptoéJioss Barrier shall be rounded uéwards to the next MKN unit of the ptrike CurrencyK qhe aéélicable ptoéJioss Barrier will be éublished on the fssuer’s website wwwKrbsKdeLmarkets for investors in dermanyI wwwKrbsbankKatLmarkets for investors in Austria and wwwKmarketsKrbsKcom for all other investors Eor any successor websiteFK qhe ptoéJioss Barrier on the fssue aate is the amount séecified as such in the definition of the relevant periesX “ptop-ioss aate” means the qrading aay on which the ptoéJioss oeference mrice is determined during the ptoéJioss saluation meriodX “ptop-ioss bvent” occurs if the érice of the oeference Asset éublished on the éage séecified as such in the definition of the relevant peries Eor on a éage reélacing such éageF is at any time on any qrading aay during the lbservation meriodI and other than at a time at which there isI in the determination of the Calculation AgentI a jarket aisruétion bvent or an bmerging jarket aisruétion bvent less than or equal to the ptoéJioss BarrierX “ptop-ioss mremium” meansI subject to an adjustment in accordance with mroduct Condition 4I an amount equal to a éercentage of the ptrikeI as determined by the Calculation Agent in its reasonable discretion Ebilliges brmessenF on each oeset aate having regard to the current market conditions EincludingI without limitationI market volatility as well as liquidity and volatility of the oeference AssetFK qhe ptoéJioss mremium shall not be less than the jinimum mremium and not greater than the jaximum mremiumK qhe ptoéJioss mremium on the fssue aate is the rate séecified as such in the definition of the relevant periesK

Conditions J NM

qhe ptoéJioss mremium will be éublished on the fssuer’s website wwwKrbsKdeLmarkets for investors in dermanyI wwwKrbsbankKatLmarkets for investors in Austria and wwwKmarketsKrbsKcom for all other investors Eor any successor websiteFX “ptop-ioss oeference mrice” meansI subject to an adjustment in accordance with mroduct Condition 4I an amount determined by the Calculation Agent in its reasonable discretion Ebilliges brmessenF to be the fair market érice for the oeference Asset as determined by the Calculation Agent by reference to the bid érices of the oeference Asset on the bxchange during the ptoéJioss saluation meriodX “ptop-ioss saluation meriod” means the éeriod immediately following the ptoéJioss bventI as determined by the Calculation Agent in its reasonable discretion Ebilliges brmessenFI having regard to liquidity in the market with reséect to the oeference Asset andLor instruments related to the oeference Asset used by the fssuer to hedge entirely or in éart its obligations under the pecuritiesI érovided that the ptoéJioss saluation meriod shall not be greater than three hours Ewithout regard to any éeriod during which in the determination of the Calculation Agent a jarket aisruétion bvent or an bmerging jarket aisruétion bvent has occurred or is continuingFK fn the event that the ptoéJioss bvent occurs less than three hours érior to the official close of trading on the bxchange or the oelated bxchangeI the ptoéJioss saluation meriod shall continue onto the immediately following qrading aayEsFI érovided that the ptoéJioss saluation meriod shall in total not be greater than three hours Ewithout regard to any éeriod during which in the determination of the Calculation Agent a jarket aisruétion bvent or an bmerging jarket aisruétion bvent has occurred or is continuingFX “ptrike” means initially on the fssue aate the amount séecified as initial ptrike in the definition of the relevant periesK After the fssue aateI the Calculation Agent will determine the ptrike Ewhich shall be deemed to be a monetary value in the ptrike CurrencyF on each qrading aayI subject to an adjustment in accordance with mroduct Condition 4I in accordance with the following formulaW N

EaF

the ptrike on the immediately éreceding qrading aayX élus

EbF

cunding CostX minus

EcF

if the determination of the ptrike is to be made on the qrading aay following a oollover aateI the correséonding oollover péreadK

qhe aéélicable ptrike will be éublished on the fssuer’s website wwwKrbsKdeLmarkets for investors in dermanyI wwwKrbsbankKatLmarkets for investors in Austria and wwwKmarketsKrbsKcom for all other investors Eor any successor websiteFX “ptrike Currency” means CecX “Trading aay” means any day that is EorI but for the occurrence of a jarket aisruétion bvent or an bmerging jarket aisruétion bventI would have beenF a trading day on the bxchange and each oelated bxchange other than a day on which trading on the bxchange or any oelated bxchange is scheduled to close érior to its regular weekday closing timeX Conditions J NN

“Trading eours” means with reséect to each bxchange its regular scheduled oéening hours on each qrading aayX “saluation aate” means the last qrading aay of jarch in each yearI commencing one year after the fssue aateK qhe saluation aate shall be subject to a éostéonement in accordance with mroduct Condition PX and “saluation Time” means the time séecified as such in the definition of the relevant periesI or such other time as the fssuer may determine in its reasonable discretion Ebilliges brmessenF and notify to the pecurityholders in accordance with deneral Condition PK qerms in caéitals which are not defined in these mroduct Conditions shall have the meanings ascribed to them in the deneral ConditionsK

2. Rights and Procedures EaF

pecurityholder’s oightK qhe fssuer hereby grants the holder of each pecurity the right to demand éayment on the jaturity aate ofW

EbF

EiF

the Cash Amount following an bxercise in accordance with mroduct Condition OEbF and subject to delivery of a duly coméleted kotice or following an fssuer Call in accordance with mroduct Condition OEcF and subject to delivery of a duly coméleted CertificationX or

EiiF

the ptoéJioss AmountI if a ptoéJioss bvent has occurred in accordance with mroduct Condition OEdF and subject to delivery of a duly coméleted CertificationK

EbF

pecurityholder’s bxerciseK mrovided a ptoéJioss bvent has not occurredI and notwithstanding notice of an fssuer CallI the pecurityholder can exercise the pecurities on any bxercise aate by delivery of a duly coméleted kotice to a Clearing Agent with a coéy to the mrinciéal maying Agent érior to the bxercise qime on an bxercise aateK

EcF

cor the avoidance of doubtI a termination of the pecurities in accordance with mroduct Condition R or S will override a due bxercise andLor an fssuer CallK EcF

fssuer CallK qhe fssuer may terminateI subject to a valid bxercise or a ptoéJioss bventI the pecuritiesI in whole but not in éartI on any Business aay by giving pecurityholders at least the fssuer Call kotice meriod notice of its intention to terminate the pecuritiesI such notice to be given at any time from Eand includingF the fssuer Call Commencement aateK Any such notice shall be given in accordance with deneral Condition PI and shall séecify the fssuer Call aateK

EdF

ptoéJiossK collowing a ptoéJioss bventI the pecurities will terminate automaticallyK qhe ptoéJioss bvent and the date it occurred will be éublished on the fssuer’s website wwwKrbsKdeLmarkets for investors in dermanyI wwwKrbsbankKatLmarkets for investors in Austria and wwwKmarketsKrbsKcom for all other investors Eor any successor websiteFK A ptoéJioss bvent will override a due bxercise andLor an fssuer Call if the ptoéJioss bvent occurs érior to or on the saluation aate or fssuer Call aateK

Conditions J NO

EeF

pettlementK qhe fssuer shall éay no later than on the jaturity aate any amounts to be éaid éursuant to mroduct Condition OEaF to the Clearing Agent for credit to the account of the pecurityholderK

EfF

mayment aayK ff the date for éayment of any amount with reséect to the pecurities is not a mayment aayI the pecurityholder shall not be entitled to éayment until the next following mayment aay and shall not be entitled to any interest or other éayment with reséect to such delayK

EgF

koticeK qhe form of the kotice may be obtained during normal business hours from the séecified office of each maying AgentK

N

A kotice shallW O

EiF

séecify the number of pecurities to which it relatesX

EiiF

séecify the number of the account with the Clearing Agent to be debited with the pecurities to which it relatesX

EiiiF

irrevocably instruct and authorise the Clearing Agent to debit on or before the jaturity aate such account with such pecuritiesX

EivF

séecify the number of the account with the Clearing Agent to be credited with the Cash Amount Eif anyF for such pecuritiesX

EhF

EvF

include a Certification in accordance with mroduct Condition OEkFX and

EviF

consent to the éroduction of such kotice in any aéélicable administrative or legal éroceedingsK

serificationK fn reséect of each koticeI the relevant pecurityholder must érovide evidence reasonably satisfactory to the mrinciéal maying Agent of its holding of such pecuritiesK

EiF

aeterminationsK pubject as set out belowI failure to éroéerly comélete a kotice in the manner set out above and to deliver it in the time séecified in this mroduct Condition O shall result in such notice being treated as null and voidK

N

qhe mrinciéal maying Agent shall use its best efforts to notify the relevant pecurityholder without undue delay if it has determined that a kotice is incomélete or not in éroéer formK fn the absence of gross negligence or wilful misconduct on its éartI neither the fssuer nor the mrinciéal maying Agent shall be liable to any éerson with reséect to any action taken or omitted to be taken by it in connection with such determination or the notification of such determination to a pecurityholderK O

ff a kotice is subsequently corrected to the satisfaction of the mrinciéal maying AgentI it shall be deemed to be a new kotice submitted at the time such correction is delivered to such Clearing Agent and coéied to the mrinciéal maying AgentK EjF

aelivery of a koticeK aelivery of a kotice by or on behalf of a pecurityholder shall be irrevocable with reséect to the pecurities séecified and a kotice may not be withdrawn after receiét by a Clearing

Conditions J NP

Agent as érovided aboveK After the delivery of a koticeI the pecurities which are the subject of such notice may not be transferredK EkF

CertificationK All éayments shall be subject to the delivery of a duly coméleted Certification to a Clearing Agent with a coéy to the mrinciéal maying AgentK qhe form of the Certification may be obtained during normal business hours from the séecified office of each maying AgentK

ElF

A Certification shallW EiF

certify that neither the éerson delivering the Certification nor any éerson on whose behalf the Certification is being delivered is a rKpK éerson or a éerson within the rnited ptatesK As used hereinI "rKpK éerson" means EAF an individual who is a resident or a citizen of the rnited ptatesX EBF a coréorationI éartnershié or other entity organised in or under the laws of the rnited ptates or any éolitical subdivision thereof or which has its érinciéal élace of business in the rnited ptatesX ECF any estate or trust which is subject to rnited ptates federal income taxation regardless of the source of its incomeX EaF any trust if a court within the rnited ptates is able to exercise érimary suéervision over the administration of the trust and if one or more rnited ptates trustees have the authority to control all substantial decisions of the trustX EbF a éension élan for the eméloyeesI officers or érinciéals of a coréorationI éartnershié or other entity described in EBF aboveX EcF any entity organised érinciéally for éassive investmentI NMB or more of the beneficial interests in which are held by éersons described in EAF to EbF above if such entity was formed érinciéally for the éuréose of investment by such éersons in a commodity éool the oéerator of which is exemét from certain requirements of mart 4 of the rnited ptates Commodity cutures qrading Commission’s regulations by virtue of its éarticiéants being nonJrKpK éersonsX or EdF any other "rKpK éerson" as such term may be defined in oegulation p under the rnited ptates pecurities Act of NVPPI as amendedI or in regulations adoéted under the rnited ptates Commodity bxchange ActX and

EiiF

authorise the éroduction of such Certification in any aéélicable administrative or legal éroceedingsK

ElF

fncomélete CertificationK qhe mrinciéal maying Agent shall use its best efforts to notify the relevant pecurityholder without undue delay if it has determined that a Certification is incoméleteK

3. Market Disruption EaF

ff in the determination of the Calculation Agent a jarket aisruétion bvent or an bmerging jarket aisruétion bvent has occurred on the saluation aate or the fssuer Call aateI then the saluation aate or the fssuer Call aate shall be the first succeeding qrading aay on which the Calculation Agent determines that there is no jarket aisruétion bvent or no bmerging jarket aisruétion bventI unless the Calculation Agent determines that there is a jarket aisruétion bvent or an bmerging jarket aisruétion bvent occurring on each of the oelevant kumber of qrading aays immediately following the original date which Ebut for the jarket aisruétion bvent or the bmerging jarket aisruétion bventF

Conditions J N4

would have been the saluation aate or the fssuer Call aateK fn that case EiF the last day of the oelevant kumber of qrading aays shall be deemed to be the saluation aate or the fssuer Call aate Eregardless of the jarket aisruétion bvent or the bmerging jarket aisruétion bventFX and EiiF the Calculation Agent shall determine the relevant oeference Asset mriceK EbF

ff a jarket aisruétion bvent or an bmerging jarket aisruétion bvent constitutes also an Adjustment bvent in accordance with mroduct Condition 4 and the Calculation Agent makes an adjustment in accordance with mroduct Condition 4I the érovisions relating to the jarket aisruétion bvent or the bmerging jarket aisruétion bvent shall not be aéélicable with reséect to this event as of the effective date of the adjustmentK EbF

“jarket aisruption bvent” meansW EiF

joratoriumK A general moratorium is declared with reséect to banking activities in the country in which the bxchange or any oelated bxchange is locatedX or

EiiF

mrice pource aisruétionK qhe failure by the bxchange to announce or éublish the érice of the oeference Asset Eor the information necessary for determining such ériceF or the teméorary or éermanent discontinuance or unavailability of such érice by the bxchangeX or

EiiiF

qrading puséensionK qhe material suséension of trading on the bxchange or any oelated bxchangeX or

EivF

aisaééearance of mriceK qhe failure of trading of the oeference Asset to commenceI or the éermanent discontinuation of trading of the oeference AssetI on the bxchangeX or

EvF

ae jinimis qradingK qhe fssuer’s ability to enter into hedging transactions with reséect to the oeference Asset has been iméaired due to a lack ofI or a material reduction inI trading in the oeference Asset on the bxchangeX or

EviF

qrading iimitationK A material limitation iméosed on trading in the oeference Asset or any contract related to the oeference Asset on the bxchange or any oelated bxchange or any érinciéal trading marketX or

N

EviiF

dovernmental aefaultK tith reséect to any security issued byI any indebtedness for money borrowed byI or any guarantee given by any dovernmental Authority Eas defined belowFI there occurs a defaultI event of default or other similar condition or event Ehowsoever describedF includingI but not limited toI EAF the failure of timely éayment in full of érinciéalI interest or other amounts due Ewithout giving effect to any aéélicable grace éeriodsF with reséect to any such securityI indebtedness for money borrowed or guaranteeI EBF a declared moratoriumI standstillI waiverI deferralI reéudiation or rescheduling of any érinciéalI interest or other amounts due with reséect to any such securityI indebtedness for money borrowed or guaranteeI or ECF the amendment or modification of the terms and conditions of éayment of any érinciéalI interest or other amounts due with reséect to any such securityI indebtedness for money

Conditions J NR

borrowed or guarantee without the consent of all holders of such obligationK qhe determination of the existence or occurrence of any defaultI event of default or other similar condition or event shall be made without regard to any lack or alleged lack of authority or caéacity of such dovernmental Authority to issue or enter into such securityI indebtedness for money borrowed or guaranteeX or EviiiF kationalisationK Any exéroériationI confiscationI requisitionI nationalisation or other action by any dovernmental Authority which deérives the fssuer Eor any of its affiliatesF of all or substantially all of its assets in the country of the dovernmental AuthorityX or EixF

lther bventsK Any other event similar to any of the above which could make it iméracticable or iméossible for the fssuer to éerform its obligations with reséect to the pecuritiesK

O

"dovernmental Authority" means for the éuréoses of this mroduct Condition PEbF any de facto or de jure government Eor agency or instrumentality thereofI courtI tribunalI administrative or other governmental authorityF or any other entity Eérivate or éublicF charged with the regulation of the financial markets Eincluding the central bankF in the country of the issuer of the government bond to which the oeference Asset is relatedK EcF

“bmerging jarket aisruption bvent” meansW EiF

joratoriumK A general moratorium is declared with reséect to banking activities in the érinciéal financial centre of the oelevant Currency Eas defined belowFX or

EiiF

bxchange oate pource aisruétionK ft becomes iméossible to obtain the oelevant Currency bxchange oate Eas defined belowFI if relevantI on any relevant date in the interJbank marketX or

EcF

EiiiF

dovernmental aefaultK tith reséect to any security issued byI any indebtedness for money borrowed byI or any guarantee given by any dovernmental Authority Eas defined belowFI there occurs a defaultI event of default or other similar condition or event Ehowsoever describedF includingI but not limited toI EAF the failure of timely éayment in full of érinciéalI interest or other amounts due Ewithout giving effect to any aéélicable grace éeriodsF with reséect to any such securityI indebtedness for money borrowed or guaranteeI EBF a declared moratoriumI standstillI waiverI deferralI reéudiation or rescheduling of any érinciéalI interest or other amounts due with reséect to any such securityI indebtedness for money borrowed or guaranteeI or ECF the amendment or modification of the terms and conditions of éayment of any érinciéalI interest or other amounts due with reséect to any such securityI indebtedness for money borrowed or guarantee without the consent of all holders of such obligationK qhe determination of the existence or occurrence of any defaultI event of default or other similar condition or event shall be made without regard to any lack or alleged lack of authority or caéacity of such dovernmental Authority to issue or enter into such securityI indebtedness for money borrowed or guaranteeX or

Conditions J NS

EivF

fnconvertibilityLkonJtransferabilityK qhe occurrence of any event which EAF generally makes it iméossible to convert the currencies in the oelevant Currency bxchange oate Eif relevantF through customary legal channels for conducting such conversion in the érinciéal financial centre of the oelevant CurrencyX or EBF generally makes it iméossible to deliver the oelevant Currency from accounts in the country of the érinciéal financial centre of the oelevant Currency to accounts outside such country or the oelevant Currency between accounts in such country or to a éarty that is a nonJresident of such countryX or

EvF

kationalisationK Any exéroériationI confiscationI requisitionI nationalisation or other action by any dovernmental Authority which deérives the fssuer Eor any of its affiliatesF of all or substantially all of its assets in the country of the érinciéal financial centre of the oelevant CurrencyX or

EviF

flliquidityK ft is iméossible to obtain a firm quote for the oelevant Currency bxchange oate Eif relevantF for an amount which the fssuer determines to be necessary to discharge its obligations under the pecuritiesX or

EviiF

Change in iawK A change in law in the country of the érinciéal financial centre of the oelevant Currency which may affect the ownershié in andLor the transferability of the oelevant CurrencyX or

EviiiF fméosition of qaxLievyK qhe iméosition of any tax andLor levy with éunitive character in the country of the érinciéal financial centre of the oelevant Currency with reséect to EAF any transactions Eincluding derivatives transactionsF related to the oelevant CurrencyI or any transactions denominated in the oelevant Currency related to the oeference Asset Ethe “oelevant Transactions”FX or EBF accounts in which the oelevant qransactions are held or are éermitted to be heldX or ECF any interest income received from oelevant qransactionsX or EaF any caéital gains resulting from oelevant qransactionsX or EixF

rnavailability of pettlement CurrencyK qhe unavailability of the pettlement Currency in the country of the érinciéal financial centre of the oelevant CurrencyX or

ExF

lther bventsK Any other event similar to any of the aboveI which could make it iméracticable or iméossible for the fssuer to éerform its obligations with reséect to the pecuritiesK

N

“dovernmental Authority” means for the éuréoses of this mroduct Condition PEcF any de facto or de jure government Eor agency or instrumentality thereofI courtI tribunalI administrative or other governmental authorityF or any other entity Eérivate or éublicF charged with the regulation of the financial markets Eincluding the central bankF in the country of the érinciéal financial centre of either of the currencies in the oelevant Currency bxchange oate Eif relevantFK O

“oelevant Currency” means the pettlement CurrencyI the lawful currency in which the oeference Asset is denominated from time to timeI or the lawful currency of the country in which the bxchange

Conditions J NT

is locatedI érovided that the oelevant Currency shall not include any lawful currency that is a ptandard Currency Eas defined belowFK N

“oelevant Currency bxchange oate” means each rate of exchange between the oelevant Currency and the pettlement CurrencyK O

“ptandard Currency” means the lawful currency of AustraliaI AustriaI BelgiumI CanadaI CyérusI aenmarkI cinlandI cranceI dermanyI dreeceI eong hongI frelandI ftalyI gaéanI iuxembourgI jaltaI the ketherlandsI kew wealandI korwayI mortugalI pingaéoreI ploveniaI péainI pwedenI pwitzerlandI qaiwanI the rnited hingdom and the rnited ptates of AmericaK EdF

bach and any of the Calculation AgentDs determinations in accordance with this mroduct Condition P shall be made exercising reasonable discretion Ebilliges brmessenF and be notified to the pecurityholders without undue delay and in accordance with deneral Condition PK

4. Adjustments EaF

ff in the determination of the Calculation Agent an Adjustment bvent has occurredI the Calculation Agent may make adjustments to the ConditionsK

EbF

"Adjustment bvent" meansW EiF

jaterial Change in cormulaK qhe occurrenceI since the fssue aateI of a material change in the basis for Eincluding but not limited to the quantityI quality or currencyFI or method ofI calculating the érice of the oeference AssetX or

EiiF

jaterial Change in ContentK qhe occurrenceI since the fssue aateI of a material change in the content or coméosition of the oeference AssetX or

EiiiF

qax aisruétionK qhe iméosition ofI change inI or removal ofI an exciseI severanceI salesI useI valueJaddedI transferI staméI documentaryI recording or similar tax onI or measured by reference toI the oeference Asset Eother than a tax onI or measured by reference toI overall gross or net incomeF by any governmental or taxation authority after the fssue aateI if the direct effect of such iméositionI change or removal is to raise or lower the érice of the oeference Asset on the saluation aateI fssuer Call aate or during the ptoéJioss saluation meriodI andLor on each of the three qrading aays following the saluation aateI fssuer Call aate or during the ptoéJioss saluation meriodI from what it would have been without that iméositionI change or removalX or

EivF

jarket aisruétion bvents or bmerging jarket aisruétion bventsK Any jarket aisruétion bvent or bmerging jarket aisruétion bvent with reséect to the oeference AssetX or

EvF

lther bventsK Any other event similar to any of the above which could make it iméracticable or iméossible for the fssuer to éerform its obligations with reséect to the pecuritiesK

Conditions J NU

EcF

bach and any of the Calculation AgentDs and the fssuerDs determinations and adjustments in accordance with this mroduct Condition 4 shall be made exercising reasonable discretion Ebilliges brmessenF and be notified to the pecurityholders without undue delay and in accordance with deneral Condition PK

5. Early Termination in case of a Change in Law qhe fssuer shall have the right to terminate at any time the pecurities if it has determined in its reasonable discretion Ebilliges brmessenF that its éerformance thereunder is or will become unlawful in whole or in éart as a result of coméliance in good faith by the fssuer with any aéélicable éresent or future lawI ruleI regulationI judgementI order or directive of any governmentalI administrativeI legislative or judicial authority or éower Ethe “Applicable iaw”FK fn such circumstances the fssuer shallI howeverI if and to the extent éermitted by the Aéélicable iawI éay to each pecurityholder with reséect to each pecurity held by such pecurityholder an amount determined by the fssuer in its reasonable discretion Ebilliges brmessenF as the fair market value of the pecurity immediately érior to such termination Eignoring such illegalityF less the cost to the fssuer of unwinding any transaction entered into in order to hedge entirely or in éart its obligations under the pecurities Ethe “barly Termination Amount”FK qhe fssuer shall notify the pecurityholders of the date of termination and the barly qermination Amount in accordance with deneral Condition P and the fssuer shall éay the barly qermination Amount for each pecurity to the Clearing Agent for credit to the account of the pecurityholder without undue delayK

6. Adjustments and Early Termination following a Hedging Disruption Event EaF

eedging aisruétion bventK A “eedging aisruption bvent” shall occur if any of the following or a similar event occursW EiF

any material illiquidity in the market with reséect to EAF the oeference AssetX or EBF instruments related to the oeference Asset used by the fssuer to hedge entirely or in éart its obligations under the pecuritiesX or

EiiF

a change in any Aéélicable iaw EincludingI without limitationI any tax lawF or in the interéretation of any Aéélicable iaw by any courtI regulatory authority or other authority with coméetent jurisdiction under the Aéélicable iaw Eincluding any action taken by a taxing authorityF having an iméact on the pecurities or on a transaction to hedge entirely or in éart the obligations of the fssuer under the pecurities Ea “oelevant eedging Transaction”FX or

EiiiF

a material decline in the creditworthiness of a éarty with whom the fssuer has entered into any oelevant eedging qransactionX or

EivF

the general unavailability ofW EAF market éarticiéants who will agree to enter into a oelevant eedging qransactionX or EBF market éarticiéants who will so enter into a oelevant eedging qransaction on commercially reasonable termsK

EbF

ConsequencesK qhe fssuerI in the event of a eedging aisruétion bventI may determineW

Conditions J NV

EcF

EiF

to terminate the pecuritiesK fn such circumstances the fssuer shallI if and to the extent éermitted by the Aéélicable iawI éay to each pecurityholder with reséect to each pecurity held by such pecurityholder an amount determined by the fssuer as the fair market value of the pecurity immediately érior to such termination less the cost to the fssuer of unwinding any transaction entered into in order to hedge entirely or in éart its obligations under the pecurities Ethe “eedging aisruption Termination Amount”FK

N

N

qhe fssuer shall notify the pecurityholders of the date of termination and the eedging aisruétion qermination Amount in accordance with deneral Condition P and the fssuer shall éay the eedging aisruétion qermination Amount for each pecurity to the Clearing Agent for credit to the account of the pecurityholder without undue delayX N

EiiF

to reélace the oeference Asset by another government bond future contractX

EiiiF

to make any other adjustment to the Conditions in order to maintain the theoretical value of

N

the pecurities after adjusting for the relevant eedging aisruétion bventK EcF

bach and any of the fssuerDs determinations and adjustments in accordance with this mroduct Condition S shall be made exercising reasonable discretion Ebilliges brmessenF and be notified to the pecurityholders without undue delay and in accordance with deneral Condition PK

7. Language qhe bnglish language version of the Conditions shall be bindingK Any translations are intended for information éuréoses onlyK

8. Adjustments for European Monetary Union EaF

oedenominationK qhe fssuer mayI without the consent of any pecurityholderI on giving notice to the pecurityholders in accordance with deneral Condition P elect any or all of the following with effect from the Adjustment aate séecified in such noticeW EiF

where the pettlement Currency is the kational Currency rnit of a country which is éarticiéating in the third stage of buroéean bconomic and jonetary rnion éursuant to the qreatyI such pettlement Currency shall be deemed to be an amount of euro converted from the original pettlement Currency into euro at the bstablished oateI subject to such érovisions Eif anyF as to rounding as the fssuer may decide and as may be séecified in the noticeI and after the Adjustment aateI all éayments with reséect to the pecurities shall be made solely in euro as though references in the pecurities to the pettlement Currency were to euroX

EiiF

where the Conditions contain a rate of exchange or any amount in the Conditions is exéressed in a kational Currency rnit Ethe “lriginal Currency”F of a country which is éarticiéating in the third stage of buroéean bconomic and jonetary rnion éursuant to the qreatyI such rate of exchange andLor any other terms of the Conditions shall be deemed to be exéressed in orI in the case of a rate of exchangeI converted into euro at the bstablished oateX and

Conditions J OM

EiiiF

such other changes shall be made to the Conditions as the fssuer may decide to conform them to conventions then aéélicable to instruments exéressed in euroK

EbF

Adjustment to ConditionsK qhe fssuer mayI without the consent of the pecurityholdersI on giving notice to the pecurityholders in accordance with deneral Condition P make such adjustments to the Conditions as the fssuer may determine in its reasonable discretion Ebilliges brmessenF to be aééroériate to account for the effect of the third stage of buroéean bconomic and jonetary rnion éursuant to the qreaty on the ConditionsK

EcF

buro Conversion CostsK kotwithstanding mroduct Condition UEaF andLor mroduct Condition UEbFI none of the fssuerI the Calculation Agent nor any maying Agent shall be liable to any pecurityholder or other éerson for any commissionsI costsI losses or exéenses in relation to or resulting from the transfer of euro or any currency conversion or rounding effected in connection therewithK

EdF

aefinitions oelating to buroéean bconomic and jonetary rnionK fn this mroduct Condition UI the following exéressions have the meanings set out belowK

N

“Adjustment aate” means a date séecified by the fssuer in the notice given to the pecurityholders éursuant to this Condition which falls on or after the date on which the country of the lriginal Currency orI as the case may beI the pettlement Currency first éarticiéates in the third stage of buroéean bconomic and jonetary rnion éursuant to the qreatyX O

“bstablished oate” means the rate for the conversion of the lriginal Currency orI as the case may beI the pettlement Currency Eincluding coméliance with rules relating to rounding in accordance with aéélicable buroéean community regulationsF into euro established by the Council of the buroéean rnion éursuant to Article NOP of the qreatyX P

“kational Currency rnit” means the unit of the currency of a country as those units are defined on the day before the country first éarticiéates in the third stage of buroéean bconomic and jonetary rnion éursuant to the qreatyX and 4

“Treaty” means the treaty establishing the buroéean CommunityI as amendedK

9. Applicable Law, Place of Performance and Place of Jurisdiction EaF

Aéélicable iawK qhe Conditions are governed by and shall be construed in accordance with the laws of the cederal oeéublic of dermanyK

EbF

mlace of merformanceK mlace of éerformance shall be crankfurt am jainI dermanyK

EcF

mlace of gurisdictionK qo the extent legally éossibleI the regional court EiandgerichtF of crankfurt am jainI dermanyI shall have jurisdiction to settle any diséute arising from or in connection with the pecuritiesK

Conditions J ON

10. Severability phould any érovision of the Conditions be or become wholly or éartly invalidI the remaining érovisions shall remain validK qhe invalid érovision shall be reélaced by a valid érovision which reflects the economic éuréose of the invalid érovision as far as legally éossibleK

Conditions J OO

Annex to the Final Terms - Summary pummaries are made ué of disclosure requirements known as “blements”K qhese blements are numbered in pections A – b EAKN – bKTFK qhis summary contains all the blements required to be included in a summary for this tyée of securities and issuerK Because some blements are not required to be addressedI there may be gaés in the numbering sequence of the blementsK bven though an blement may be required to be inserted in the summary because of the tyée of securities and issuerI it is éossible that no relevant information can be given regarding the blementK fn this case a short descriétion of the blement is included in the summary with the mention of “kot aéélicable”K

Element A.1

Section A – Introduction and warnings Warnings qhis summary should be read as an introduction to the base éroséectusK Any decision to invest in the securities should be based on a consideration of the base éroséectus of the issuer as a whole and any suéélements together with the final terms by the investorK there a claim relating to the information contained in the base éroséectus and the final terms is brought before a courtI the élaintiff investor mayI under the national legislation of the buroéean bconomic Area member statesI have to bear the costs of translating the base éroséectus and the final terms before the legal éroceedings are initiatedK qhe éersons who assume the reséonsibility for the summaryI including the translation thereofI or who initiated itI may be held liableI but only if the summary is misleadingI inaccurate or inconsistent when read together with the other éarts of the base éroséectus and the final terms or it does not érovideI when read together with the other éarts of the base éroséectus and the final termsI all required key informationK qhe ooyal Bank of pcotland élc Ethe “fssuer”F has assumed the reséonsibility for the summary and the translation of the summaryK

A.2

Consent Clkpbkq ql rpb qeb BApb molpmbCqrp Aka Akv prmmibjbkqp qldbqebo tfqe qeb cfkAi qbojp

qhe ooyal Bank of pcotland élc consents to the use of its base éroséectus dated NO gune OMN4 relating to jfkf cuture Certificates Ethe “Base mrospectus”F and any suéélements together with the final terms noK NOTIU4R dated PM gune OMN4 Ethe “cinal Terms”F for subsequent resale or final élacement of the pecurities Eas defined in blement CKNF by all financial intermediaries Egeneral

pummary J N

consentF as long as the Base mroséectus is valid in accordance with pection V of the derman pecurities mroséectus Act EtertpapierprospektgesetzX the "tpmd"FK

lccbo mbofla

qhe subsequent resale or final élacement of the pecurities by financial intermediaries can be made as long as the Base mroséectus is valid in accordance with pection V témdK

Clkafqflkp AqqACeba ql qeb Clkpbkq

qhe consent to the use of the Base mroséectus and any suéélements as well as the cinal qerms is subject to the conditions that EaF the pecurities are éublicly offered by a financial intermediary in accordance with the aéélicable selling restrictions and EbF the consent to the use of the Base mroséectus and any suéélements as well as the cinal qerms has not been revoked by the fssuerK

klqfCb ql fksbpqlop

fn case of an offer being made by a financial intermediaryI this financial intermediary will provide information to investors on the terms and conditions of the offer at the time the offer is madeK

Section B – Issuer B.1

Legal and commercial name of the Issuer qhe legal name of the fssuer is qhe ooyal Bank of pcotland élcK qhe commercial name of the fssuer is qhe ooyal Bank of pcotland or oBpK

B.2

Domicile and legal form of the Issuer, legislation under which the Issuer operates and its country of incorporation qhe fssuer is a éublic limited coméany incoréorated in pcotland with registration number pCMVMPNO and was incoréorated under pcots law on PN lctober NVU4K fts registered office is at PS pt Andrew pquareI bdinburghI beO OvBI pcotlandK

B.4b

Known trends affecting the Issuer and the industries in which it operates hey broad trends which affect the businesses and performance of the fssuerI the fssuer droup and the droup Eeach as defined in blement BKR belowFW

pummary J O

qhe droué’s ability to imélement its new strategic élan and achieve its caéital goals deéends on the success of its efforts to refocus on its core strengths and the timely divestment of oBp CitizensK qhe droué has undertaken since OMMV an extensive restructuringI including the diséosal of nonJcore assets as well as businesses as éart of the ptate Aid restructuring élan aééroved by the buroéean CommissionK qhe droué recently created the oBp Caéital oesolution droué EoCoF to manage the runJdown of éroblem assets with a clear aséiration to remove such assets from the balance sheet in three yearsK qhe ability to diséose of assets and businesses and the érice achieved for such diséosals will be deéendent on érevailing economic and market conditionsI which remain challengingI and there is no assurance that the droué will be able to sell or run down Eas aéélicableF those remaining businesses it is seeking to exit or asset éortfolios either on favourable economic terms to the droué or at allK qhe droué has also taken steés to strengthen its caéital éosition and established medium term targets which will require the timely divestment of oBp Citizens to achieveK pince the end of the third quarter of OMNPI the droué has been conducting a review of its activities which has resulted in additional changes to the droué’s strategic goalsK ft is now intended to further simélify and downsize the droué with an increased focus on service to its customersK As éart of simélifying the drouéI the current divisional structure will be reélaced by three new customer segmentsI covering mersonal C BusinessI Commercial C mrivate Banking and Coréorate C fnstitutional BankingK As éart of this reorganisation of the businessI the intention will be to remain in businesses where the droué can be number one for its customersK cor those businesses where that is not the caseI the droué will either fixI close or diséose of such businessesK qhis reorganisationI together with investment in technology and more efficient suééort functions are intended to deliver significant imérovements in the droué’s return on equity and costs to income ratio in the longer termK qhe level of structural change required to imélement the droué’s strategic and caéital goals together with other regulatory requirements such as ringJfencing are likely to be disruétive and increase oéerational risks for the drouéK qhere is no assurance that the droué will be able to successfully imélement its new strategy on which its caéital élan deéends or achieve its goals within the time frames contemélated or at allK aeséite the iméroved outlook for the global economy over the near to mediumJtermI actual or éerceived difficult global economic conditions and increased coméetitionI éarticularly in the rnited hingdomI create challenging economic and market conditions and a difficult oéerating environment for the droué’s businessesK qhe droué has material exéosure to borrowers in a number of sectorsI éarticularly shiééingK qhis sector has exéerienced falling revenues and declining asset valuesK ff global economic growth remains subduedI losses in these sectors may increase unexéectedlyK All of these factorsI together with additional uncertainty relating to the recovery of the burozone economy where the droué has significant exéosure and the risk of a return of volatile financial marketsI in éart due to the monetary éolicies and measures carried out by central banksI contributed to continued éressure on revenuesI margins and return on equity across the financial sectorI and have adversely affected

pummary J P

and will continue to adversely affect the droué’s businessesI earningsI financial condition and éroséectsK Although the outcome of the referendum on pcottish indeéendence is uncertainI subject to any mitigating factorsI the uncertainties resulting from an affirmative vote in favour of indeéendence would be likely to significantly iméact the droué’s credit ratings and could also iméact the fiscalI monetaryI legal and regulatory landscaée to which the droué is subjectK tere pcotland to become indeéendentI it may also affect pcotland’s status in the brK qhe occurrence of any of the iméacts above could significantly iméact the droué’s costs and would have a material adverse effect on the droué’s businessI financial conditionI results of oéerationsI and éroséectsK qhe droué is subject to substantial regulation and oversightI and any significant regulatory or legal develoéments such as those which have occurred over the éast several years could have an adverse effect on how the droué conducts its business and on its results of oéerations and financial conditionK Certain regulatory measures introduced in the rh and in buroée relating to ringJfencing of bank activities may affect the droué’s borrowing costsI may iméact éroduct offerings and the viability of certain business models and require significant restructuring with the éossible transfer of a large number of customers between legal entitiesK qhe droué is subject to a number of regulatory initiatives which may adversely affect its businessI including the rh dovernment’s adoétion of the cinancial pervices EBanking oeformF Act OMNPI the rp cederal oeserve’s new rules for aéélying rp caéitalI liquidity and enhanced érudential standards to certain of the droué’s rp oéerations and ongoing reforms in the buroéean rnion with reséect to caéital requirementsI stability and resolution of financial institutionsI including the Caéital oequirements airective ECoa fsF and other currently debated éroéosals such as the oesolution and oecovery airective EooaFK qhe droué’s ability to meet its obligations including its funding commitments deéends on the droué’s ability to access sources of liquidity and fundingK qhe inability to access liquidity and funding due to market conditions or otherwise or to do so at a reasonable cost due to increased regulatory constraintsI could adversely affect the droué’s financial condition and results of oéerationsK curthermoreI the droué’s borrowing costs and its access to the debt caéital markets and other sources of liquidity deéend significantly on its and the rh dovernment’s credit ratings which would be likely to be negatively iméacted by éolitical eventsI such as an affirmative outcome of the referendum for the indeéendence of pcotlandK qhe droué’s business éerformanceI financial condition and caéital and liquidity ratios could be adversely affected if its caéital is not managed effectively or as a result of changes to caéital adequacy and liquidity requirementsI including those arising out of Basel fff imélementation Eglobally or by buroéeanI rh or rp authoritiesF as well as structural changes that may result from the imélementation of ringJfencing under the cinancial pervices EBanking oeformF Act OMNP

pummary J 4

or éroéosed changes of the rp cederal oeserve with reséect to the droué’s rp oéerationsK qhe droué’s ability to reach its target caéital ratios in the medium term will turn on a number of factors including a significant downsizing of the droué in éart through the sale of oBp CitizensK qhe droué isI and may beI subject to litigation and regulatory and governmental investigations that may iméact its businessI reéutationI results of oéerations and financial conditionK cor examéleI the droué is involved in ongoing class action litigationI investigations into foreign exchange trading and rate setting activitiesI continuing ifBlo related litigation and investigationsI securitisation and securities related litigationI and antiJmoney launderingI sanctionsI misJselling and coméliance related investigationsI in addition to a number of other mattersK Although the droué settled a number of legal éroceedings and regulatory investigations during OMNPI the droué is exéected to continue to have a material exéosure to legacy litigation and regulatory matter éroceedings in the medium termK jaterial additional érovisions were required by the droué in OMNP to cover various claims and conduct related matters affecting droué coméaniesK qhe droué also exéects greater regulatory and governmental scrutiny for the foreseeable future éarticularly as it relates to coméliance with new and existing laws and regulations such as coréorate governanceI eméloyee coméensationI conduct of businessI antiJmoney laundering and antiJterrorism laws and regulationsI as well as the érovisions of aéélicable sanctions érogrammes and the iméact of the increasing focus on conduct risk and customer outcomesK qhe droué is highly deéendent on its information technology systems and has been and will continue to be subject to cyber attacks which exéose the droué to fraudulent activity and loss of customer data or other sensitive informationK cailures of the droué’s information technology systems couldI among other thingsI hinder its ability to service its clients which could result in longJterm damage to the droué’s business and brandK qhe ooyal Bank of pcotland droué élc E“oBpd”F or any of its rh bank subsidiaries may face the risk of full nationalisation or other resolution éroceduresI including recaéitalisation of oBpd or any of its rh bank subsidiaries through bailJin which has been introduced by the cinancial pervices EBanking oeformF Act OMNP and will come into force on a date stiéulated by ej qreasuryK qhese various actions could be taken by or on behalf of the rh dovernmentI including actions in relation to any securities issued and new or existing contractual arrangements and transfers of éart or all of the droué’s businessesK As a result of the rh dovernment’s majority shareholding in oBpd it may be able to exercise a significant degree of influence over the droué including on dividend éolicyI the election of directors or aééointment of senior management or limiting the droué’s oéerationsK qhe offer or sale by the rh dovernment of all or a éortion of its shareholding in oBpd could affect the market érice of the equity shares and other securitiesK

pummary J R

qhe actual or éerceived failure or worsening credit of the droué’s counteréarties or borrowersI including sovereigns in the burozoneI and deéressed asset valuations resulting from éoor market conditions have led the droué to realise and recognise significant iméairment charges and writeJdowns which have adversely affected the droué and could continue to adversely affect the droué ifI due to a deterioration in economic and financial market conditions or continuing weak economic growthI it were to recognise or realise further writeJdowns or iméairment chargesK oecent develoéments in regulatory or tax legislation and any further significant develoéments could have an effect on how the droué conducts its business and on its results of oéerations and financial conditionI and the recoverability of certain deferred tax assets recognised by the droué is subject to uncertaintyK qhe droué is required to make contributions to its éension schemes and to coméensation schemes in reséect of certain financial institutionsI either of whichI indeéendently or in conjunction with additional or increased contribution requirements may have an adverse iméact on the droué’s results of oéerationsI cash flow and financial conditionK qhe droué has a number of major érojects underwayI the successful conclusion of which is essential if it is to meet new regulatory and strategic requirementsK qhese new requirements affect its organisational structureI its business strategiesI its information technology systemsI its oéerational érocesses and its éroduct offeringsK diven the numberI scale and comélexity of these érojectsI the droué may not comélete them successfullyI or at allK ff the droué does not comélete these érojects successfullyI the interests of customers may be affectedI necessitating customer redressK qhe droué may also incur regulatory finesI lose market share and suffer damage to its reéutationK qhe droué is undergoing significant organisational changeI the result of a need to imélement new business strategies and reséond to a changing external environmentK qhe éace of changeI couéled with the associated uncertainty may cause exéerienced staff members to leave the droué and éroséective staff members not to joinK ff it cannot retain or attract the necessary staff membersI the droué may be unable to imélement its business strategies or meet regulatory requirements on timeI or at allK ft may also exéerience control failuresK qhe droué’s reéutation may suffer as a resultK

B.5

The group and the Issuer’s position within the group The droup qhe fssuer is a wholly owned subsidiary of qhe ooyal Bank of pcotland droué élc E“oBpd”FK oBpd is the holding coméany of a large global banking and financial services groué EoBpdI together with its subsidiaries consolidated in accordance with fnternational cinancial oeéorting

pummary J S

ptandardsI the “droup”FK eeadquartered in bdinburghI the droué oéerates in the rnited hingdomI the rnited ptates of America and internationally through its érinciéal subsidiariesI the fssuer and kational testminster Bank mlc E“kattest”FK Both the fssuer and kattest are major rnited hingdom clearing banksK fn the rnited ptates of AmericaI the drouéDs subsidiaryI oBp Citizens cinancial drouéI fncKI is a large commercial banking organisationK dloballyI the droué has a diversified customer base and érovides a wide range of éroducts and services to éersonalI commercial and large coréorate and institutional customersK The fssuer droup qhe fssuer droué comérises the fssuer with its subsidiaries consolidated in accordance with fnternational cinancial oeéorting ptandards Ethe “fssuer droup”FI including the érinciéal subsidiary undertakings of the fssuerW ●

kational testminster Bank mlc

●

oBp Citizens cinancial drouéI fncK

●

Coutts C Coméany

●

oBp pecurities fncK

●

rlster Bank iimited

qhe fssuer droué oéerates in the rnited hingdomI the rnited ptates of America and internationally and offers banking and financial services as éart of the drouéK

B.9

Profit forecast or estimate kot aéélicableK ko érofit forecasts or estimates were made by the fssuerK

B.10

Qualifications in the audit report on the historical financial information kot aéélicableK qhere are no qualifications in the audit reéort of the fssuer on its historical financial informationK

B.12

Selected historical key financial information of the Issuer pelected financial information of the fssuer for the years ended PN aecember 2MNP and PN aecember 2MN2 qhe following table summarises certain financial information of the fssuer for its financial years ended PN aecember OMNP and PN aecember OMNO and has been extracted without adjustment from the audited consolidated financial statements of the fssuer for the financial year ended PN

pummary J T

aecember OMNP which were éreéared in accordance with fnternational cinancial oeéorting ptandards EfcopFK vear ended vear ended 31 aecember 2013 31 aecember 2012 £m EauditedF £m EauditedF léerating loss before taxKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

ESITSNF

EPIRO4F

qax chargeKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

ERMPF

EPPSF

ioss for the yearKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

ETIOS4F

EPIUSMF

31 aecember 2013 31 aecember 2012 £m EauditedF £m EauditedF CalledJué share caéitalKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

SISMV

SISMV

oeservesKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

4OINTT

ROISTV

lwners’ equityKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

4UITUS

RVIOUU

konJcontrolling interestsKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

TV

NPT

pubordinated liabilities KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

PPINP4

PPIURN

Caéital resources KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

UNIVVV

VPIOTS

31 aecember 2013 31 aecember 2012 £m EauditedF £m EauditedF aeéositsKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

RPTI4ST

SONI4RT

ioans and advances to customers and banksKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

RMRIRUP

RTSIVM4

qotal assets KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

NIMNVIVP4

NIOU4IOT4

No material adverse change in the prospects of the Issuer qhere has been no material adverse change in the éroséects of the fssuer since PN aecember OMNPK

Significant changes in the financial position of the group subsequent to the period covered by the historical financial information qhere has been no significant change in the financial éosition of the fssuer droué taken as a whole since PN aecember OMNPK

B.13

Recent events particular to the Issuer which are to a material extent relevant to the evaluation of the Issuer’s solvency kot aéélicableK qhere are no recent events éarticular to the fssuer which are to a material extent relevant to the evaluation of the fssuerDs solvencyK

pummary J U

B.14

The group, the Issuer’s position within the group and dependence upon other entities within the group qhe fssuer is a wholly owned subsidiary of oBpd and deéendent on oBpd which is the holding coméany of the drouéK fn additionI see details above in blement BKRK

B.15

Issuer’s principal activities qhe droué’s érinciéal activities also comérise the activities of the fssuer and the fssuer droué and during OMNP were organised on a divisional basis as followsW ●

oetail and CommercialW ●

rh oetailW a comérehensive range of banking éroducts and related financial services to the éersonal market in the rnited hingdom

●

rh CoréorateW bankingI finance and risk management services to the coréorate and small and mediumJsize enterérise EpjbF sector in the rnited hingdom

●

tealthW érivate banking and investment services

●

fnternational BankingW financingI transaction services and risk management

●

rlster BankW a comérehensive range of financial services through both its retail and coréorate banking divisions

●

rp oetail and CommercialW financial services érimarily through the Citizens and Charter lne brands

●

MarketsW an originationI sales and trading business across debt financeI fixed income and currencies

●

Central cunctionsW comérises droué and coréorate functionsI such as treasuryI financeI risk managementI comélianceI legalI communications and human resources

●

kon-CoreW managed seéarately assets that the droué intends to run off or diséose of

●

Business pervicesW suééorts the customerJfacing businesses and érovides oéerational technologyI customer suééort in teleéhonyI account managementI lending and money transmissionI global éurchasingI éroéerty and other servicesK

An internal ‘bad bank’I the oBp Caéital oesolution droué Ethe "oCo"FI became fully oéerational on N ganuary OMN4K fn order to release caéitalI oCo was created to manage down a éool of aééroximately £PU billion of assets with éarticularly high longJterm caéital intensityI credit risk andLor éotentially volatile outcomes in stressed environmentsK thilst the oCo is of a similar size to the konJCore divisionI the assets have been selected on a different basis and no direct coméarisons can be drawnK

pummary J V

fn kovember OMNPI the droué announced that it was undertaking a comérehensive business review of its customerJfacing businessI fq and oéerations and organisational and decision making structuresK qhe aim of the review was to imérove the droué’s éerformance and effectiveness in serving its customersI shareholders and wider stakeholdersK qhe droué announced the results of its ptrategic review in cebruary OMN4I resulting in a decision to realign into three businessesW mersonal C Business BankingI Commercial C mrivate Banking and Coréorate C fnstitutional BankingK fn additionI the droué will be rationalising and simélifying its systemsI based on a target architecture with iméroved resilienceK

B.16

Ownership and control of the Issuer (including nature of control) qhe fssuer is a direct and wholly owned subsidiary of oBpd and as such directly controlled by oBpdK

Section C – Securities C.1

Type and class of the Securities, including any security identification number qhe securities issued under the Base mroséectus and described in the cinal qerms Ethe “pecurities” or the “Mfkf cuture Certificates”F are bearer securities éursuant to pection TVP et seqK of the derman Civil Code EBürgerliches desetzbuchF which are reéresented by a global bearer security Ethe "dlobal pecurity"F deéosited with the Clearing Agent and will be transferable only in accordance with the lawsI rules and érocedures aéélicable to the Clearing Agent through whose systems the pecurities are transferredK "Clearing Agent" means Clearstream Banking AdI crankfurt andLor buroclear Bank pKAKLkKsK as oéerator of the buroclear system andLor Clearstream BankingI société anonymeI and such further or alternative clearing agentEsF or clearing systemEsF as may be aééroved by the fssuer from time to time and notified to the pecurityholders Eas defined in blement CKUFK Series SBI NMJyear pwiss dovernment Bond cuture Contract jfkf cuture iong Certificates peries A

ko definitive securities will be issuedK

C.2

Currency of the Securities issue bro

pummary J NM

WKN AAUtqk

ISIN abMMMAAUtqkT

C.5

Restrictions on the free transferability of the Securities kot aéélicableK qhe pecurities are freely transferable in accordance with the aéélicable law and the rules and érocedures of the Clearing Agent through whose systems the pecurities are transferredK

C.8

Rights attached to the Securities, including ranking and limitations to those rights oights Attached to the pecurities qhe rights of the pecurityholder are set forth in the terms and conditions of the pecurities set out in the general conditions Ethe "deneral Conditions"F and in the securitiesJséecific éroduct conditions Ethe "mroduct Conditions"F and as summarised in this summaryK qhe deneral Conditions and the mroduct Conditions aéélying to the pecurities are referred to as "Conditions" and "pecurityholder" means the holder of a unit in the dlobal pecurityK jfkf cuture Certificates are oéen endedI which means they have no fixed maturityK qhey can be exercised by the pecurityholder only on the bxercise aate Eas defined in blement CKNSF Ethe "bxercise"FI érovided that neither a ptoéJioss bvent nor any other early termination event has occurred and notwithstanding notice of an fssuer CallK fn case of an bxerciseI the pecurityholder must deliver a duly coméleted exercise notice érior to the exercise time on the bxercise aateK curthermoreI the jfkf cuture Certificates can be terminated in whole Ebut not in éartF by the fssuer Ethe "fssuer Call"FI subject to a valid bxerciseI the occurrence of a ptoéJioss bvent or any other early termination eventsK fn the case that during the term of the pecurities a ptoéJioss bvent occursI the pecurities will terminate automaticallyK A "ptop-ioss bvent" occurs if the érice of the rnderlying Eas defined in blement CKOMF is less than or equal to a certain éreJdetermined barrierK collowing any such terminationI the pecurityholder will receive the Cash Amount or the ptoéJioss Amount Eboth as defined in blement CKNUFI if anyI on the jaturity aate Eas defined in blement CKNSFK barly Termination by the fssuer other than in the event of an fssuer Call qhe fssuer has the right to terminate the pecurities early for reasons of illegality or tax or due to certain events iméairing the fssuerDs hedge éositions or materially affecting the rnderlyingK fn such caseI the amount éayable on such early termination shall be equal to the fair market value of the pecurityI less the cost to the fssuer of unwinding any related hedging arrangementsK doverning iaw qhe pecurities shall be governed byI and construed in accordance withI derman lawK

pummary J NN

ptatus of the pecurities qhe pecurities constitute unsecured and unsubordinated obligations of the fssuer and rank éari éassu among themselves and with all other éresent and future unsecured and unsubordinated obligations of the fssuer save for those éreferred by mandatory érovisions of lawK iimitations qhe fssuer or the calculation agentI as the case may beI has the right to adjust the Conditions in accordance with the Conditions to account for certain events iméairing the fssuerDs hedge éositions or materially affecting the rnderlyingK qhe calculation agent may delay éayment of any amounts owed under the pecurities uéon the occurrence of certain events that disruét the calculation agent’s ability to determine the reference ériceEsF of the rnderlying or to make such éayment in the currency in which such éayment is dueK fn such circumstances the calculation agent may determine the relevant reference érice of the rnderlying in its reasonable discretion Ebilliges brmessenF or make adjustments to the ConditionsK qhe pecurities do not reéresent any claim to éayment of interestI and thus do not generate any ongoing interest income and the pecurities do not grant any claim to dividends eitherK

C.11

Admission to trading ft is intended to aéély for trading of the pecurities on the following stock exchanges and unofficial markets with effect from the issue dateW the creiverkehr of the crankfurt ptock bxchange Ewertifikate mremium segmentF and the creiverkehr of the ptuttgart ptock bxchange EbrtAu segmentFK

C.15

Description how the value of the Security is affected by the value of the Underlying qhe pecurities are investment instruments which track the éerformance of the rnderlyingK qhereforeI during the term of the pecurities the value of the pecurities decreases if the reference érice of the rnderlying fallsI and the value of the pecurities increases if the reference érice of the rnderlying risesK qhe pecurities have a soJcalled leverage effectK qhis effect means that the amount needed to invest in a pecurity to gain the same economic éarticiéation as a direct investment in the rnderlying is considerably less than the amount which would be required for a direct investment in the rnderlyingK qhereforeI the éercentage gain if the érice of the rnderlying rises and the éercentage loss if the érice of the rnderlying falls is considerably higher with the pecurities than with a direct investment in the rnderlyingK

pummary J NO

curthermoreI if during the term of the pecurities a ptoéJioss bvent occursI the pecurities will terminate automaticallyK pince a ptoéJioss bvent occurs if the érice of the rnderlying is less than or equal to a certain éreJdetermined barrierI the érice of the rnderlying affects the value of the pecurities and may result in a total loss of the investmentK

C.16

Maturity Date, Exercise Date or Final Reference Date qhe "Maturity aate" is the fifth business day following the termination of the pecurity following an exercise by the pecurityholderI termination by the fssuer or an automatic terminationK qhe "saluation aate" means the last trading day of jarch in each yearI commencing one year after the issue date and the "bxercise aate" means the third business day éreceding the scheduled saluation aateK qhe "fssuer Call aate" means the day the pecurities are terminated by the fssuerK qhe "ptop-ioss aate" means the trading day on which the ptoéJioss oeference mrice Eas defined in blement CKNUF is determined during the ptoéJioss saluation meriod Eas defined in blement CKNUFK

C.17

Settlement procedure qhe pecurities will be settled via the Clearing AgentK qhe pecurities will be delivered on the issue date against éayment of the issue ériceK ko later than on the jaturity aate éayments will be effected by the fssuer toI or for the order ofI the Clearing Agent for crediting to the accounts of the reséective holders of accounts with the Clearing AgentK

C.18

Return on the Securities collowing an bxercise or fssuer CallI the amount éayable by the fssuer on the jaturity aate Ethe "Cash Amount"F will be determined as follows and less exéenses Eif anyFW qhe difference between EaF the cinal oeference mrice and EbF the ptrikeX multiélied with the jultiélierK qhe Cash AmountI if anyI will be converted into the settlement currency using a certain rate of exchange between the settlement currency and the currency in which the rnderlying is denominatedK qhe cinal oeference mrice is defined in blement CKNVK

pummary J NP

qhe "ptrike" is determined on the issue date and will then be adjusted on each trading day during the term of the pecurities by taking into account the costs for creating and maintaining the leverageI the so called funding costsI as well as accounting for transaction costs which may be incurred once a futures contract exéires and is reélaced with a new futures contractK qhe funding costsI which will be determined on each trading dayI consist of a funding séreadK qhe funding séread is a rate which is determined in the reasonable discretion Ebilliges brmessenF of the calculation agent taking into consideration the currency in which the rnderlying is denominated and the érevailing market conditionsK qhe funding séread may be reset on any trading day and is subject to a certain maximum funding séreadK qhe ptrike on the issue date means each amount indicated in the table belowK Series SBI NMJyear pwiss dovernment Bond cuture Contract jfkf cuture iong Certificates peries A

WKN AAUtqk

ISIN abMMMAAUtqkT

Strike Cec N4NKSM

"Multiplier" means each multiélier indicated in the table belowK Series SBI NMJyear pwiss dovernment Bond cuture Contract jfkf cuture iong Certificates peries A

WKN AAUtqk

ISIN abMMMAAUtqkT

Multiplier N

“ptop-ioss Amount” means an amount calculated by the calculation agent in accordance with the following formulaI less exéenses Eif anyFW EptoéJioss oeference mrice – ptrikeF x jultiélierK qhe ptoéJioss AmountI if anyI will be converted into the settlement currency using a certain rate of exchange between the settlement currency and the currency in which the rnderlying is denominatedK “ptop-ioss oeference mrice” means an amount determined by the calculation agent in its reasonable discretion Ebilliges brmessenF to be the fair market érice for the rnderlying as determined by the calculation agent by reference to the bid érice of the rnderlying quoted on the relevant exchange during the ptoéJioss saluation meriodK “ptop-ioss saluation meriod” means the éeriod following the ptoéJioss bventI as determined by the Calculation Agent in its reasonable discretion Ebilliges brmessenFI having regard to liquidity in the market with reséect to the rnderlying andLor instruments related to the rnderlying used by the fssuer to hedge entirely or in éart its obligations under the pecuritiesK mayments will be effected by the fssuer toI or for the order ofI the Clearing Agent for crediting to the accounts of the reséective holders of accounts with the Clearing AgentK By making éayments toI or for the order ofI the Clearing AgentI the fssuer will be discharged from its éayment obligation for each amount so éaidK qhe fssuer may deviate from the above éayment method having given

pummary J N4

érior notice to the pecurityholdersK fn this caseI éayment will be made to the pecurityholders in such manner as shall be séecified in the noticeK

C.19

Final Reference Price of the Underlying qhe cinal oeference mrice of the rnderlying will be determined on the saluation aateI érovided that an early termination of the pecurities has not occurredK ft is an amount equal to the érice of the rnderlying without regard to any subsequently éublished correctionK

C.20

Type of the Underlying and where information on the Underlying can be found qyéeW government bond futures contract "rnderlying" means each underlying indicated in the table belowK qhe rnderlying may be substituted by an equivalent underlying during the term of the jfkf cuture CertificatesK fnformation on the rnderlying can be obtained via the fssuer and on the fssuerDs website wwwKrbsKdeLmarkets for investors in dermanyI wwwKrbsbankKatLmarkets for investors in Austria and wwwKmarketsKrbsKcom for all other investors Eor any successor websiteF and on the oeuters éageEsF séecified in the table belowK Series WKN SBI NMJyear pwiss dovernment AAUtqk Bond cuture Contract jfkf cuture iong Certificates peries A

ISIN Underlying abMMMAAUtqkT SBI NMJyear pwiss dovernment Bond cuture

Reuters Code Clkcr4

Section D – Risks D.2

Key risks specific to the Issuer qhe fssuer could fail or otherwise be unable to make the éayments owing under the pecuritiesK ff that haééensI investors will not have the érotection of any deéosit insurance scheme and the pecurities will not be securedI and investors may lose some or ué to all of their moneyK As éart of a global financial services groué the fssuer is subject to a number of key risks of the drouéW ●

qhe droué’s ability to imélement its new strategic élan and achieve its caéital goals deéends on the success of the drouéDs élans to refocus on its core strengths and the timely divestment of oBp CitizensK

●

qhe droué is subject to éolitical risks as both oBpd and the fssuerI its érinciéal oéerating subsidiaryI are both headquartered and incoréorated in pcotlandK qhe pcottish dovernment

pummary J NR

is holding a referendum in peétember OMN4 on the question of pcottish indeéendence from the rnited hingdomK qhe uncertainties resulting from an affirmative vote in favour of indeéendence would be likely to significantly iméact the droué’s credit ratings and could also iméact the fiscalI monetaryI legal and regulatory landscaée to which the droué is subjectK tere pcotland to become indeéendentI it may also affect pcotland’s status in the brK ●

qhe droué is subject to a number of legalI regulatory and governmental actions and investigationsK rnfavourable outcomes in such actions and investigations could have a material adverse effect on the drouéDs oéerating results or reéutationK

●

qhe droué could fail to attract or retain senior managementI which may include members of the BoardI or other key eméloyeesI and it may suffer if it does not maintain good eméloyee relationsK

●

léerational risks are inherent in the drouéDs businesses as the droué has comélex and geograéhically diverse oéerationsK

●

qhe droué oéerates in markets that are highly coméetitive and its business and results of oéerations may be adversely affectedK

●

qhe drouéDs businesses and éerformance can be negatively affected by actual or éerceived global economic and financial market conditionsK

●

qhe droué has significant exéosure to a weakening of the nascent economic recovery in buroéeK

●

qhe droué and its rh bank subsidiaries are subject to the érovisions of the Banking Act OMMVI as amended by the Banking oeform Act OMNPI which includes séecial resolution éowers including nationalisation and bailJinK

●

qhe droué is subject to a variety of risks as a result of imélementing the ptate Aid restructuring élanK

●

ej qreasury Eor rh cinancial fnvestments iimited ErhcfF on its behalfF may be able to exercise a significant degree of influence over the droué and any éroéosed offer or sale of its interests may affect the érice of securities issued by the drouéK

●

qhe droué is subject to other global risks by virtue of the droué’s global éresenceI such as the existence of trade barriersI the imélementation of exchange controls and other measures taken by sovereign governments that can hinder economic or financial activity levelsK

●

qhe drouéDs business éerformance could be adversely affected if its caéital is not managed effectively or as a result of changes to caéital adequacy and liquidity requirementsK

pummary J NS

●

qhe drouéDs borrowing costsI its access to the debt caéital markets and its liquidity deéend significantly on its and the rnited hingdom dovernmentDs credit ratingsK

●

qhe drouéDs ability to meet its obligations including its funding commitments deéends on the drouéDs ability to access sources of liquidity and fundingK

●

qhe regulatory caéital treatment of certain deferred tax assets recognised by the droué deéends on there being no adverse changes to regulatory requirementsK

●

bach of the droué’s businesses is subject to substantial regulation and oversightK pignificant regulatory develoéments and changes in the aééroach of the droué’s key regulators has had and is likely to continue to have a material adverse effect on how the droué conducts its business and on its results of oéerations and financial conditionK

●

qhe droué is subject to a number of regulatory initiatives which may adversely affect its businessK qhe fndeéendent Commission on Banking’s final reéort on coméetition and structural reforms in the rh banking industry has been substantially adoéted by the rh dovernment through the éassage of the Banking oeform Act OMNPK fn additionI other éroéosals to ringJfence certain business activities and the rp cederal oeserve’s éroéosal for aéélying rp caéitalI liquidity and enhanced érudential standards to certain of the droué’s rp oéerations together with the rh reforms could require structural changes to the droué’s businessK Any of these changes could have a material adverse effect on the drouéK

●

qhe droué is subject to resolution érocedures under current and éroéosed resolution and recovery schemes which may result in various actions being taken in relation to any securities of the drouéI including the write offI writeJdown or conversion of the drouéDs securitiesK

●

qhe drouéDs oéerations are highly deéendent on its information technology systemsK

●

qhe drouéDs oéerations have inherent reéutational riskK

●

qhe droué may suffer losses due to eméloyee misconductK

●

qhe drouéDs earnings and financial condition have beenI and its future earnings and financial condition may continue to beI materially affected by deéressed asset valuations resulting from éoor market conditionsK

●

qhe droué may be required to make further contributions to its éension schemes if the value of éension fund assets is not sufficient to cover éotential obligationsK

●

qhe financial éerformance of the droué has beenI and continues to beI materially affected by counteréarty credit quality and deteriorations could arise due to érevailing economic and market conditions and legal and regulatory develoémentsK

pummary J NT

●

Changes in interest ratesI foreign exchange ratesI credit séreadsI bondI equity and commodity éricesI basisI volatility and correlation risks and other market factors have significantly affected and will continue to affect the drouéDs business and results of oéerationsK

●

qhe value or effectiveness of any credit érotection that the droué has éurchased deéends on the value of the underlying assets and the financial condition of the insurers and counteréartiesK

●

fn the rnited hingdom and in other jurisdictionsI the droué is reséonsible for contributing to coméensation schemes in reséect of banks and other authorised financial services firms that are unable to meet their obligations to customersK

●

qhe value of certain financial instruments recorded at fair value is determined using financial models incoréorating assumétionsI judgements and estimates that may change over time or may ultimately not turn out to be accurateK

●

qhe drouéDs results could be adversely affected in the event of goodwill iméairmentK

●

qhe recoverability of certain deferred tax assets recognised by the droué deéends on the drouéDs ability to generate sufficient future taxable érofitsK

●

qhe fssuer has reached agreement with Bkm maribas pKAK E"Bkm maribas"F for the diséosal of certain assets and liabilitiesI subject to coméetition aéérovalK As éart of the éroéosed transactionI where availableI statutory transfer schemes will be used to effect a legal transfer of eligible transactions Ewhich may include pecurities issued under this Base mroséectusF to Bkm maribas or one of its affiliatesI subject to court and regulatory aéérovalsK qhere is no assurance that Bkm maribas or one of its affiliates will become the issuer of any pecurities orI if it doesI when that might occurK eoweverI if pecurities are transferred to Bkm maribas or one of its affiliatesI the fact of such transfer or that any transferee may be a coméany incoréorated in a different jurisdiction might affect the value of such pecurities or the holders of such pecuritiesK

D.6

Key risks specific to the Securities qhe key risks associated with the pecurities are as followsW EaF the pecurities have a comélex structure which may lead to a total loss of the investmentI EbF a ptoéJioss bvent occursI EcF the pecurities may not be a suitable investment for all investorsI EdF the value of the pecurities may fluctuateI EeF there may not be a secondary market in the pecuritiesI

pummary J NU

EfF éurchasing the pecurities as a hedge may not be effectiveI EgF actions taken by the fssuer may affect the value of the pecuritiesI EhF pecurityholders have no ownershié interest in the rnderlyingI EiF the fssuer andLor the calculation agent may make adjustments to the Conditions as a consequence of events affecting the rnderlyingI EjF there may be delays in effecting settlement of the pecuritiesI EkF taxes may be éayable by the pecurityholders and ElF the pecurities may under certain circumstances be terminated by the fssuer érior to their stated dateK lther key risks associated with the pecurities include EaF risks associated with pecurities reéresented by a dlobal pecurity because in such a case no definitive securities will be issued and the fssuer has no reséonsibility or liability for any acts and omissions of the Clearing AgentI EbF risks associated with arrangements concluded by the pecurityholders with services éroviders to hold the pecurities Enominee arrangementsF because in such a case the pecurityholders will beI inter aliaI exéosed to the credit risk ofI and default risk with reséect toI third éartiesI EcF the risk that the return on an investment in the pecurities will be affected by charges incurred by the pecurityholdersI EdF the risk that changes of law may affect the value of the pecuritiesI EeF the risk that ratings assigned to the fssuer or the pecurities do not reflect all risksI EfF the risk that legal investment constraints may restrict certain investments in the pecuritiesI EgF in case that the pecurityholder uses a loan to finance the éurchase of the pecuritiesI the risk that he will not be able to reéay the loan érinciéal élus interestI and EhF séecial risks associated with future contracts as the rnderlying of the pecuritiesK

Section E – Offer E.2b

Reasons for the offer and use of proceeds kot aéélicableK qhe éroceeds will be used for making érofit and hedging certain risksK

pummary J NV

E.3

Description of the terms and conditions of the offer Commencement of the éublic offerW élanned from PM gune OMN4 CountryLCountriesW dermany and Austria qotal Amount of the lfferW Series ORIMMM SBI NMJyear pwiss dovernment Bond cuture Contract jfkf cuture iong Certificates peries A

E.4

WKN AAUtqk

ISIN abMMMAAUtqkT

Interests material to the issue / offer including conflicting interests pave for the fssuerI no éerson involved in the issue or offer of the pecurities has a material interest in the issue or the offerK Conflicts of interests may arise in the case that the fssuer as such or acting as calculation agent makes adjustments to the Conditions following certain events andLor actionsK fn making such adjustments the fssuer can exercise substantial discretion and may therefore be subject to conflicts of interestK qhe fssuer may have influence on the calculationI coméosition andLor adjustment of the rnderlying which could also lead to conflicts of interestK curthermoreI the fssuer may for various reasons carry out advisory servicesI effect own or third éarty account transactionsI or enter into certain EhedgingF transactions and hold long or short éositions in the rnderlyingK puch activities may be subject to conflicts of interestK

E.7

Estimated expenses charged to the investor by the Issuer or the offeror kot aéélicableK qhere are no estimated exéenses charged to the investor by the fssuer or the offerorK

pummary J OM

Anhang zu den Endgültigen Bedingungen – Zusammenfassung wusammenfassunÖen ÄesteÜen aus Äestimmten lffenäeÖunÖséfäicÜtenI den soÖenannten „däiederungspunkten“K aiese däiederunÖséunkte sind in den AÄscÜnitten A J b entÜaäten und nummeriert EAKN – bKTFK aiese wusammenfassunÖ entÜäät aääe däiederunÖséunkteI die für eine wusammenfassunÖ dieses qyés von tertéaéieren und bmittent erforderäicÜ sindK aa einiÖe däiederunÖséunkte nicÜt adressiert werden müssenI kann es iücken in der kummerierunÖsreiÜenfoäÖe ÖeÄenK AucÜ wenn ein däiederunÖséunkt aufÖrund des qyés von tertéaéieren und bmittent erforderäicÜ sein kannI ÄesteÜt die jöÖäicÜkeitI dass zu diesem däiederunÖséunkt keine reäevanten fnformationen ÖeÖeÄen werden könnenK fn diesem caää wird eine kurze BescÜreiÄunÖ des däiederunÖséunkts mit dem einweis „bntfääät“ einÖefüÖtK

Punkt A.1

Abschnitt A – Einführung und Warnhinweise Warnhinweise aiese wusammenfassunÖ soääte aäs binfüÜrunÖ zum Basiséroséekt verstanden werdenK aer AnäeÖer soääte jede bntscÜeidunÖ zur AnäaÖe in die tertéaéiere auf die mrüfunÖ des Öesamten Basiséroséekts der bmittentin und ÖeÖeÄenenfaääs etwaiÖen kacÜträÖen zusammen mit den endÖüätiÖen BedinÖunÖen stützenK cür den caääI dass vor einem dericÜt AnsérücÜe auf drund der in dem Basiséroséekt und den endÖüätiÖen BedinÖunÖen entÜaätenen fnformationen Öeätend ÖemacÜt werdenI könnte der aäs hääÖer auftretende AnäeÖer in AnwendunÖ der einzeästaatäicÜen oecÜtsvorscÜriften der ptaaten des buroéäiscÜen tirtscÜaftsraums die hosten für die ÜÄersetzunÖ des Basiséroséekts und der endÖüätiÖen BedinÖunÖen vor mrozessÄeÖinn zu traÖen ÜaÄenK aiejeniÖen mersonenI die die serantwortunÖ für die wusammenfassunÖ einscÜäießäicÜ der ÜÄersetzunÖ Üiervon üÄernommen ÜaÄen oder von denen der bräass ausÖeÜtI können ÜaftÄar ÖemacÜt werdenI jedocÜ nur für den caääI dass die wusammenfassunÖ irrefüÜrendI unricÜtiÖ oder widersérücÜäicÜ istI wenn sie zusammen mit den anderen qeiäen des Basiséroséekts und den endÖüätiÖen BedinÖunÖen Öeäesen wirdI oder sieI wenn sie zusammen mit den anderen qeiäen des Basiséroséekts und den endÖüätiÖen BedinÖunÖen Öeäesen wirdI nicÜt aääe erforderäicÜen pcÜäüsseäinformationen vermitteätK qÜe ooyaä Bank of pcotäand éäc Edie „bmittentin“F Üat die serantwortunÖ für die wusammenfassunÖ und die ÜÄersetzunÖ der wusammenfassunÖ üÄernommenK

A.2

Zustimmung wrpqfjjrkd wro sbotbkarkd abp BApfpmolpmbhqp rka dbdbBbkbkcAiip bqtAfdbo kACeqo„db wrpAjjbk jfq abk bkadÜiqfdbk Bbafkdrkdbk

wusammenfassunÖ J N

qÜe ooyaä Bank of pcotäand éäc stimmt der serwendunÖ des Basiséroséekts vom NOK guni OMNQ für jfkf cuture Certificates Eder „Basisprospekt“F und ÖeÖeÄenenfaääs etwaiÖer kacÜträÖe zusammen mit den endÖüätiÖen BedinÖunÖen krK NOTKUQR vom PMK guni OMNQ Edie „bndgüätigen Bedingungen“F für eine séätere teiterveräußerunÖ oder endÖüätiÖe mäatzierunÖ der tertéaéiere Ewie unter dem däiederunÖséunkt CKN definiertF durcÜ aääe cinanzintermediäre zu EÖenereääe wustimmunÖFI soäanÖe der Basiséroséekt in ÜÄereinstimmunÖ mit § V tertéaéieréroséektÖesetz Edas „tpmd“F ÖüätiÖ istK

AkdbBlqpcofpq

aie séätere teiterveräußerunÖ oder endÖüätiÖe mäatzierunÖ der tertéaéiere durcÜ cinanzintermediäre kann wäÜrend der aauer der düätiÖkeit des Basiséroséekts Öemäß § V témd erfoäÖenK

BbafkdrkdbkI Ak afb afb wrpqfjjrkd dbBrkabk fpq

aie wustimmunÖ zur serwendunÖ dieses Basiséroséekts und ÖeÖeÄenenfaääs etwaiÖer kacÜträÖe sowie der bndÖüätiÖen BedinÖunÖen steÜt unter den BedinÖunÖenI dass EaF die tertéaéiere durcÜ einen cinanzintermediär im oaÜmen der Öeätenden serkaufsÄescÜränkunÖen öffentäicÜ anÖeÄoten werden und EÄF die wustimmunÖ zur serwendunÖ des Basiséroséekts und ÖeÖeÄenenfaääs etwaiÖer kacÜträÖe sowie der bndÖüätiÖen BedinÖunÖen von der bmittentin nicÜt widerrufen wurdeK

efktbfp cÜo afb Akibdbo

fm

caääI

dass

ein

cinanzintermediär

cinanzintermediär

die

Anäeger

zum

ein

Angebot

weitpunkt

der

machtI

unterrichtet

Angebotsvoräage

dieser

über

die

AngebotsbedingungenK

Abschnitt B - Emittentin B.1

Juristische und kommerzielle Bezeichnung der Emittentin aie juristiscÜe BezeicÜnunÖ der bmittentin ist qÜe ooyaä Bank of pcotäand éäcK aie kommerzieääe BezeicÜnunÖ der bmittentin ist qÜe ooyaä Bank of pcotäand oder oBpK

wusammenfassunÖ J O

B.2

Sitz und Rechtsform der Emittentin, das für die Emittentin geltende Recht und das Land der Gründung der Emittentin aie bmittentin ist eine AktienÖeseääscÜaft nacÜ scÜottiscÜem oecÜt Epubäic äimited companyFI die in pcÜottäand unter der oeÖistrierunÖsnummer pCMVMPNO einÖetraÖen istK aie bmittentin wurde am PNK lktoÄer NVUQ nacÜ scÜottiscÜem oecÜt ÖeÖründetK fÜr einÖetraÖener pitz ist PS pt Andrew pquareI bdinÄurÖÜI beO OvBI pcÜottäandK

B.4b

Bekannte Trends, die sich auf die Emittentin und die Branchen, in denen sie tätig ist, auswirken tesentäiche aäägemeine TrendsI die sich auf die deschäftstätigkeit und bntwickäung der bmittentinI der bmittentengruppe und der druppe Ewie jeweiäs nachstehend unter däiederungspunkt BKR definiertF auswirkenW aie cäÜiÖkeit der druééeI iÜren neuen ptrateÖieéäan umzusetzen und iÜre haéitaäzieäe zu erreicÜenI ÜänÖt von dem brfoäÖ iÜrer BemüÜunÖen aÄI sicÜ wieder auf iÜre hernstärken und die recÜtzeitiÖe seräußerunÖ des BereicÜs oBp Citizens zu konzentrierenK aie druéée wird seit OMMV in erÜeÄäicÜem jaße umstrukturiertI woÄei aucÜ sermöÖenswerte des kicÜtJhernÖescÜäfts sowie descÜäftstätiÖkeiten im oaÜmen des von der buroéäiscÜen hommission ÖeneÜmiÖten oestrukturierunÖséäans im wusammenÜanÖ mit der ptaatsÜiäfe veräußert wurdenK aie druéée Üat kürzäicÜ die oBp Capitaä oesoäution droup EoCoF zur pteuerunÖ des AÄÄaus éroÄäematiscÜer sermöÖenswerte ÖeÄiädet mit dem käaren wieäI diese sermöÖenswerte innerÜaäÄ von drei gaÜren aus der Biäanz zu entfernenK aie cäÜiÖkeit zur seräußerunÖ Äestimmter sermöÖenswerte und descÜäftsÄereicÜe und der daÄei erzieäte seräußerunÖséreis ÜänÖen von den jeweiäs vorÜerrscÜenden tirtscÜaftsJ und jarktÄedinÖunÖen aÄI die weiterÜin ansérucÜsvoää sindK bs ist nicÜt sicÜerI dass die druéée in der iaÖe sein wirdI die verÄäeiÄenden descÜäftsaktivitätenI von denen sie sicÜ trennen wiääI entweder zu veräußern oder aÄzuÄauenI oder mortfoäienI die sie veräußern wiääI zu wirtscÜaftäicÜ vorteiäÜaften BedinÖunÖen für die druéée oder üÄerÜauét zu veräußernK aie druéée Üat außerdem pcÜritte zur ptärkunÖ iÜrer haéitaäausstattunÖ unternommen und sicÜ mitteäfristiÖe wieäe ÖesetztI die nur Äei recÜtzeitiÖer seräußerunÖ des BereicÜs oBp Citizens erreicÜt werden könnenK peit bnde des dritten nuartaäs OMNP füÜrt die druéée eine mrüfunÖ iÜrer Aktivitäten durcÜI die zu weiteren „nderunÖen der strateÖiscÜen wieäe der druéée ÖefüÜrt ÜatK Aktueää ist ÖeéäantI die druéée weiter in iÜrer ptruktur zu vereinfacÜen und zu verkäeinernI mit stärkerem pcÜweréunkt auf die perviceäeistunÖen für hundenK fm oaÜmen der sereinfacÜunÖ der ptruktur der druéée wird die derzeitiÖe BereicÜsstruktur durcÜ drei neue hundenseÖmente ersetztI nämäicÜ mrivatJ C descÜäftskunden Emersonaä C BusinessFI cirmenkunden C mrivate BankinÖ ECommerciaä C mrivate BankingF sowie rnterneÜmensJ C fnstitutioneääe hunden ECorporate C fnstitutionaä BankingFK fm oaÜmen dieser rmstrukturierunÖ des descÜäfts ist ÄeaÄsicÜtiÖtI weiterÜin in descÜäftsÄereicÜen tätiÖ zu seinI in denen die druéée die kummer bins für iÜre hunden sein kannK descÜäftsÄereicÜeI Äei denen dies nicÜt der caää

wusammenfassunÖ J P

istI wird die druéée entweder neu ausricÜtenI scÜäießen oder veräußernK aiese rmstrukturierunÖ soää zusammen mit fnvestitionen in qecÜnoäoÖie und einer ÜöÜeren bffizienz der BereicÜe zur rnterstützunÖ des descÜäfts äänÖerfristiÖ zu Äedeutenden serÄesserunÖen der haéitaärenditen und des serÜäätnisses zwiscÜen hosten und brtraÖ der druéée füÜrenK aurcÜ den rmfanÖ der struktureääen seränderunÖenI die zur rmsetzunÖ der strateÖiscÜen wieäe und haéitaäzieäe sowie zur brfüääunÖ reÖuäatoriscÜer AnforderunÖen wie der AÄscÜirmunÖ Äestimmter rnterneÜmensteiäe EringJfencingF erforderäicÜ sindI werden waÜrscÜeinäicÜ vorÜandene ptrukturen Öestört und die ÄetrieÄäicÜen oisiken für die druéée erÜöÜtK bs ist nicÜt sicÜerI dass die druéée iÜre neue ptrateÖieI von der iÜre haéitaäéäanunÖ aÄÜänÖtI erfoäÖreicÜ umsetzen oder iÜre wieäe innerÜaäÄ des vorÖeseÜenen weitraÜmens oder üÄerÜauét erreicÜen kannK qrotz der Äesseren kurzJ Äis mitteäfristiÖen mroÖnosen für die ÖäoÄaäe honjunktur füÜren die tatsäcÜäicÜen oder vermuteten scÜwieriÖen honjunkturÄedinÖunÖen weätweit und ein erÜöÜter tettÄewerÄI insÄesondere im sereiniÖten höniÖreicÜI zu ansérucÜsvoääen tirtscÜaftsJ und jarktÄedinÖunÖen und einem scÜwieriÖen oéerativen rmfeäd für die descÜäfte der druééeK aie druéée Üat erÜeÄäicÜe aaräeÜen an aaräeÜensneÜmer in zaÜäreicÜen BrancÜen und insÄesondere im pcÜifffaÜrtsÄereicÜ ausÖeÖeÄenK fn dieser BrancÜe sind brtraÖsrückÖänÖe und tertveräuste festzusteääenK Bei einem weiterÜin scÜwacÜen ÖäoÄaäen tirtscÜaftswacÜstum können seräuste in diesen BrancÜen unerwartet steiÖenK Aää diese caktorenI neÄen weiteren rnsicÜerÜeiten in BezuÖ auf die brÜoäunÖ der tirtscÜaft im buroraumI wo die druéée erÜeÄäicÜe aaräeÜen ausÖeÖeÄen ÜatI und das oisiko einer erneuten soäatiäität der cinanzmärkteI teiäweise aufÖrund der deädmarktéoäitik und jaßnaÜmen der kotenÄankenI ÜaÄen zu dem anÜaätenden aruck auf rmsätzeI jarÖen und haéitaärenditen in der Öesamten cinanzÄrancÜe ÄeiÖetraÖen und das descÜäft der druééeI iÜr BetrieÄserÖeÄnisI iÜre cinanzäaÖe und AussicÜten ÄeeinträcÜtiÖt und werden diese aucÜ weiterÜin ÄeeinträcÜtiÖenK lÄwoÜä das brÖeÄnis des oeferendums für die rnaÄÜänÖiÖkeit pcÜottäands unÖewiss istI Üätten die rnsicÜerÜeiten infoäÖe einer AÄstimmunÖ zuÖunsten der rnaÄÜänÖiÖkeit EaucÜ wenn diese nocÜ durcÜ verscÜiedene rmstände aÄÖescÜwäcÜt werden könnenF waÜrscÜeinäicÜ erÜeÄäicÜe AuswirkunÖen auf die hreditratinÖs der druéée und könnten aucÜ AuswirkunÖen auf das steueräicÜeI finanzieääeI recÜtäicÜe und aufsicÜtsrecÜtäicÜe rmfeäd ÜaÄenI in dem die druéée tätiÖ istK türde pcÜottäand unaÄÜänÖiÖI so könnte dies aucÜ die pteääunÖ von pcÜottäand innerÜaäÄ der br ÄeeinfäussenK aer bintritt eines der vorsteÜenden breiÖnisse könnte erÜeÄäicÜe AuswirkunÖen auf die hosten der druéée ÜaÄen und würde das descÜäft der druééeI iÜre cinanzäaÖeI iÜr BetrieÄserÖeÄnis und iÜre AussicÜten erÜeÄäicÜ ÄeeinträcÜtiÖenK aie druéée ist in starkem jaße reÖuäiert und ÄeaufsicÜtiÖtK tesentäicÜe aufsicÜtsrecÜtäicÜe oder recÜtäicÜe bntwickäunÖenI wie sie üÄer die äetzten gaÜre einÖetreten sindI könnten sicÜ nacÜteiäiÖ auf die descÜäftstätiÖkeit sowie das BetrieÄserÖeÄnis und die cinanzäaÖe der druéée auswirkenK Bestimmte im sereiniÖten höniÖreicÜ und in buroéa einÖefüÜrte aufsicÜtsrecÜtäicÜe jaßnaÜmen

wusammenfassunÖ J Q

im einÄäick auf die AÄscÜirmunÖ von BankÖescÜäft könnten AuswirkunÖen auf die cremdkaéitaäkosten der druéée ÜaÄenI mroduktéäatzierunÖen und die rmsetzÄarkeit Äestimmter descÜäftsmodeääe Äeeinfäussen sowie zu einem erÜeÄäicÜen rmstrukturierunÖsÄedarf mit einer möÖäicÜen ÜÄertraÖunÖ zaÜäreicÜer hunden zwiscÜen verscÜiedenen oecÜtsträÖern füÜrenK aie druéée unteräieÖt verscÜiedenen reÖuäatoriscÜen sorÜaÄenI die das descÜäft der druéée ÄeeinträcÜtiÖen könnenK aazu ÖeÜören die seraÄscÜiedunÖ des cinanciaä pervices EBanking oeformF Act 2MNP durcÜ die ÄritiscÜe oeÖierunÖI die neuen sorscÜriften der rpJkotenÄank Ecederaä oeserveFI auf qeiäe der rpJamerikaniscÜen descÜäftsaktivitäten der druéée die rpJAnforderunÖen im einÄäick auf haéitaäausstattunÖI iiquidität und erweiterte AufsicÜt anzuwendenI sowie aktueääe oeformen in der buroéäiscÜen rnion im einÄäick auf haéitaäanforderunÖenI ptaÄiäität und AÄwickäunÖ von cinanzinstitutenI einscÜäießäicÜ der biÖenkaéitaäricÜtäinie ECoa fsF und weiterer derzeit diskutierter sorscÜääÖeI etwa für die panierunÖsJ und AÄwickäunÖsricÜtäinie EooaFK aie cäÜiÖkeit der druééeI iÜre seréfäicÜtunÖenI einscÜäießäicÜ iÜrer oefinanzierunÖsanforderunÖenI zu erfüääenI ÜänÖt von iÜrer cäÜiÖkeit aÄI wuÖanÖ zu iiquidität und oefinanzierunÖsmöÖäicÜkeiten zu erÜaätenK bin feÜäender wuÖanÖ zu iiquidität und oefinanzierunÖsmöÖäicÜkeiten aufÖrund der jarktÄedinÖunÖen oder aus anderen dründen oder ein feÜäender wuÖanÖ zu iiquidität und oefinanzierunÖsmöÖäicÜkeiten zu anÖemessenen hosten aufÖrund stärkerer aufsicÜtsrecÜtäicÜer BescÜränkunÖen könnte die cinanzäaÖe und das BetrieÄserÖeÄnis der druéée ÄeeinträcÜtiÖenK wudem

ÜänÖen

die

cremdfinanzierunÖskosten

der

druééeI

iÜr

wuÖanÖ

zu

den

cremdkaéitaämärkten sowie iÜre iiquidität entscÜeidend von dem hreditratinÖ der druéée sowie dem hreditratinÖ des ÄritiscÜen ptaates aÄK aiese hreditratinÖs könnten durcÜ éoäitiscÜe breiÖnisseI wie etwa eine wustimmunÖ zum oeferendum für die rnaÄÜänÖiÖkeit pcÜottäandsI ÄeeinträcÜtiÖt werdenK descÜäftsentwickäunÖI cinanzäaÖeI haéitaäquoten und iiquiditätsÖrad der druéée könnten ÄeeinträcÜtiÖt werdenI wenn iÜr haéitaä nicÜt effizient verwaätet wird oder wenn haéitaäadäquanzJ und iiquiditätsanforderunÖen Öeändert werdenI etwa durcÜ die rmsetzunÖ der AnforderunÖen von Baseä fff Eauf ÖäoÄaäer bÄene oder durcÜ euroéäiscÜeI ÄritiscÜe oder rpJamerikaniscÜe BeÜördenFI sowie infoäÖe struktureääer seränderunÖenI die aus der rmsetzunÖ der AÄscÜirmunÖ von descÜäftsaktivitäten EringJfencingF nacÜ dem cinanciaä pervices EBanking oeformF Act 2MNP resuätieren könnenI oder Öeéäanter „nderunÖen der rpJamerikaniscÜen wentraäÄank Ecederaä oeserveF im einÄäick auf die rpJamerikaniscÜen descÜäftsaktivitäten der druééeK aie cäÜiÖkeit der druééeI iÜre Öeéäanten haéitaäquoten mitteäfristiÖ zu erzieäenI wird von einer oeiÜe von caktoren aÄÜänÖenI unter anderem einer wesentäicÜen serkäeinerunÖ der druéée wie durcÜ die seräußerunÖ des BereicÜs oBp CitizensK aie druéée ist verscÜiedenen häaÖen sowie aufsicÜtsrecÜtäicÜen und staatäicÜen rntersucÜunÖen ausÖesetztI die iÜr descÜäftI iÜren oufI iÜre oéerativen brÖeÄnisse und iÜre cinanzäaÖe

wusammenfassunÖ J R

ÄeeinträcÜtiÖen könnenI und kann aucÜ zukünftiÖ soäcÜen häaÖen und rntersucÜunÖen ausÖesetzt seinK aie druéée ist neÄen einer sieäzaÜä weiterer serfaÜren Äeiséieäsweise in äaufende pammeäkäaÖeverfaÜren invoäviertI in rntersucÜunÖen von aevisenÖescÜäften und der cestäeÖunÖ von winssätzenI äaufende häaÖen und rntersucÜunÖen im einÄäick auf den ifBloJwinssatzI häaÖen in wusammenÜanÖ mit serÄriefunÖen und tertéaéieren sowie rntersucÜunÖen in wusammenÜanÖ mit deädwäscÜeI panktionsäistenI caäscÜÄeratunÖ und der binÜaätunÖ von aufsicÜtsrecÜtäicÜen sorscÜriftenK lÄwoÜä die druéée im gaÜr OMNP eine oeiÜe von dericÜtsverfaÜren und aufsicÜtsrecÜtäicÜen rntersucÜunÖen ÄeiÖeäeÖt ÜatI ist davon auszuÖeÜenI dass die druéée mitteäfristiÖ weiterÜin in Öroßem rmfanÖ in Äereits anÜänÖiÖe dericÜtsJ und aufsicÜtsrecÜtäicÜe serfaÜren invoäviert sein wirdK aie druéée musste in OMNP zusätzäicÜe oücksteääunÖen in wesentäicÜer eöÜe ÄiädenI um die zaÜäreicÜen häaÖen und serfaÜren im einÄäick auf ceÜäverÜaäten für die druééenÖeseääscÜaften aÄzudeckenK aie druéée erwartet fernerI dass sie in aÄseÜÄarer wukunft in verstärktem jaße einer aufsicÜtsrecÜtäicÜen und staatäicÜen ÜÄerérüfunÖ unteräieÖen wirdI insÄesondere im einÄäick auf die binÜaätunÖ von neuen und ÄesteÜenden sorscÜriftenI wie im einÄäick auf AnforderunÖen an die rnterneÜmenskontroääe ECorporate dovernanceFI serÖütunÖ von jitarÄeiternI oeÖeän für die descÜäftsfüÜrunÖI sermeidunÖ von deädwäscÜe und binÜaätunÖ von sorscÜriften zur qerrorismusÄekäméfunÖ sowie von anwendÄaren panktionséroÖrammen und im einÄäick auf die AuswirkunÖen des zuneÜmenden cokus auf serÜaätensrisiken und auf das brÖeÄnis für den hundenK aie druéée ist in ÜoÜem jaße von iÜren fqJpystemen aÄÜänÖiÖ und war Äereits CyÄeranÖriffen ausÖesetztI die zu ÄetrüÖeriscÜen Aktivitäten Eund wird dies woÜä aucÜ in wukunft seinFI zum seräust von hundendaten und anderen sensiÄäen fnformationen füÜren könnenI und wird aucÜ zukünftiÖ soäcÜen AnÖriffen ausÖesetzt seinK bin Ausfaää der fqJpysteme der druéée könnte unter anderem zu einer scÜäecÜteren hundenÄetreuunÖ füÜrenI was wiederum zu einem äanÖfristiÖen pcÜaden für descÜäft und jarke der druéée füÜren könnteK qÜe ooyaä Bank of pcotäand droué éäc E„oBpd“F und iÜre BanktocÜterÖeseääscÜaften im sereiniÖten höniÖreicÜ können dem oisiko der voääständiÖen serstaatäicÜunÖ oder anderen AÄwickäunÖsverfaÜren ausÖesetzt seinI einscÜäießäicÜ einer oekaéitaäisierunÖ der oBpd oder einer iÜrer BanktocÜterÖeseääscÜaften im sereiniÖten höniÖreicÜ durcÜ einen soÖK „baiäJin“ EBeteiäiÖunÖ von AnteiäseiÖnern und dääuÄiÖern an einer zwanÖsweisen rmstrukturierunÖ einer BankFI der durcÜ den cinanciaä pervices EBanking oeformF Act 2MNP einÖefüÜrt wurde und an einem von ej qreasury festÖeäeÖten qaÖ in hraft trittK aurcÜ oder für den ÄritiscÜen ptaat können verscÜiedene jaßnaÜmen Öetroffen werdenI unter anderem im einÄäick auf ÄeÖeÄene tertéaéiere und neue oder ÄesteÜende vertraÖäicÜe sereinÄarunÖen oder eine teiäweise oder voääständiÖe ÜÄertraÖunÖ von descÜäftsÄereicÜen der druééeK fnfoäÖe der jeÜrÜeitsÄeteiäiÖunÖ des ÄritiscÜen ptaates an der oBpd ist dieser in der iaÖeI einen wesentäicÜen binfäuss auf die druéée auszuüÄenI zKBK im einÄäick auf die aividendenéoäitikI

wusammenfassunÖ J S

die taÜä von serwaätunÖsratmitÖäiedern oder die BesteääunÖ von anderen cüÜrunÖskräften oder die BescÜränkunÖ der oéerativen qätiÖkeit der druééeK bin AnÖeÄot oder der serkauf der BeteiäiÖunÖ des ÄritiscÜen ptaates an der oBpd oder eines qeiäs der BeteiäiÖunÖ könnte AuswirkunÖen auf den jarktéreis der Aktien und von anderen tertéaéieren ÜaÄenK aer tatsäcÜäicÜe oder vermutete Ausfaää oder die tatsäcÜäicÜe oder vermutete serscÜäecÜterunÖ der hreditwürdiÖkeit von descÜäftséartnern oder pcÜuädnern der druééeI einscÜäießäicÜ ptaaten der burozoneI und die sicÜ aus dem scÜwacÜen jarktumfeäd erÖeÄende niedriÖe BewertunÖ von sermöÖensÖeÖenständen Üat zu erÜeÄäicÜen tertveräusten und AÄscÜreiÄunÖen für die druéée ÖefüÜrtI die die druéée ÄeeinträcÜtiÖt ÜaÄen und weiterÜin ÄeeinträcÜtiÖen könntenI faääs sie infoäÖe einer serscÜäecÜterunÖ der tirtscÜaftsJ und cinanzmarktäaÖe oder eines weiterÜin scÜwacÜen tirtscÜaftswacÜstums weitere AÄscÜreiÄunÖen oder tertminderunÖen vornimmtK Aktueääe aufsicÜtsJ oder steuerrecÜtäicÜe seränderunÖen sowie weitere wesentäicÜe bntwickäunÖen könnten sicÜ auf die descÜäftstätiÖkeit der druéée sowie iÜr BetrieÄserÖeÄnis und iÜre cinanzäaÖe auswirkenI und die tertÜaätiÖkeit Äestimmter von der druéée ÄerücksicÜtiÖter äatenter pteueransérücÜe ist unsicÜerK aie druéée muss weitere BeiträÖe für iÜre mensionssysteme und bntscÜädiÖunÖseinricÜtunÖen Äetreffend Äestimmte cinanzinstitute aufÄrinÖenI was sicÜ – unaÄÜänÖiÖ oder in serÄindunÖ mit zusätzäicÜ zu äeistenden oder erÜöÜten BeiträÖen – jeweiäs nacÜteiäiÖ auf die descÜäftserÖeÄnisse der druéée sowie iÜren Barmitteäfäuss und iÜre cinanzäaÖe auswirken kannK aie druéée Üat eine oeiÜe äaufender Örößerer mrojekteI deren erfoäÖreicÜer AÄscÜäuss für die binÜaätunÖ neuer aufsicÜtsrecÜtäicÜer und strateÖiscÜer sorÖaÄen uneräässäicÜ istK aiese neuen sorÖaÄen Äetreffen die lrÖanisationsstrukturI descÜäftsstrateÖienI fqJpystemeI BetrieÄsaÄääufe und das mroduktanÖeÄot der druééeK AnÖesicÜts der AnzaÜäI des rmfanÖs und der homéäexität dieser mrojekte ist es möÖäicÜI dass die druéée sie nicÜt erfoäÖreicÜ oder üÄerÜauét nicÜt aÄscÜäießtK poääte es nicÜt zu einem erfoäÖreicÜen mrojektaÄscÜäuss kommenI könnten die oecÜte von hunden ÄeeinträcÜtiÖt werdenI was eine bntscÜädiÖunÖ der hunden erforderäicÜ macÜen könnteK cerner könnte die druéée mit BußÖeädern von AufsicÜtsÄeÜörden ÄeäeÖt werdenI jarktanteiäe veräieren oder einen oeéutationsveräust eräeidenK aie lrÖanisationsstruktur der druéée wird momentan im Öroßen rmfanÖ verändertI was das brÖeÄnis einer notwendiÖen rmsetzunÖ neuer descÜäftsstrateÖien und eine oeaktion auf ein sicÜ veränderndes äußeres rmfeäd istK aie descÜwindiÖkeit dieser rmstrukturierunÖ und die damit verÄundene rnsicÜerÜeit könnten zum teÖÖanÖ erfaÜrener jitarÄeiter füÜren und den binstieÖ neuer jitarÄeiter verÜindernK poääte es der druéée nicÜt ÖeäinÖenI die notwendiÖen jitarÄeiter zu Üaäten oder zu ÖewinnenI kann sie möÖäicÜerweise iÜre descÜäftsstrateÖien nicÜt umsetzen oder die aufsicÜtsrecÜtäicÜen sorÖaÄen nicÜt recÜtzeitiÖ oder üÄerÜauét nicÜt einÜaätenK

wusammenfassunÖ J T

ceÜäer in der internen hontroääe sind eÄenfaääs möÖäicÜK fnfoäÖedessen könnte die oeéutation der druéée äeidenK

B.5

Die Gruppe und die Stellung der Emittentin innerhalb der Gruppe aie druppe aie bmittentin ist eine ÜundertérozentiÖe qocÜterÖeseääscÜaft der qÜe ooyaä Bank of pcotäand droué éäc Edie „oBpd“FK oBpd ist die eoädinÖÖeseääscÜaft einer Öroßen BankJ und cinanzdienstäeistunÖsÖruéée EoBpd zusammen mit iÜren Öemäß fnternationaäen oecÜnunÖsäeÖunÖsstandards Efnternationaä cinanciaä oeporting ptandardsF konsoäidierten qocÜterÖeseääscÜaftenI die „druppe“FK aie druéée mit eauétsitz in bdinÄurÖÜ ist im sereiniÖten höniÖreicÜI den sereiniÖten ptaaten von Amerika und internationaä durcÜ iÜre eauéttocÜterunterneÜmenI die bmittentin und die kationaä testminster Bank mäc E„kattest“FI tätiÖK aie bmittentin und die kattest sind Äedeutende CäearinÖÄanken im sereiniÖten höniÖreicÜK fn den sereiniÖten ptaaten ist die oBp Citizens cinanciaä drouéI fncKI eine qocÜterÖeseääscÜaft der druééeI eine Öroße descÜäftsÄankK aie druéée Üat weätweit eine diversifizierte hundenÄasis und steäät mrivatJ und descÜäftskunden sowie droßunterneÜmen und institutioneääen hunden eine Äreite maäette von mrodukten zur serfüÖunÖK aie bmittentengruppe aie

bmittentenÖruéée

umfasst

die

bmittentin

und

iÜre

Öemäß

fnternationaäen

oecÜnunÖsäeÖunÖsstandards Efnternationaä cinanciaä oeporting ptandardsF konsoäidierten qocÜterÖeseääscÜaften Edie „bmittentengruppe“FI einscÜäießäicÜ der eauéttocÜterunterneÜmen der bmittentinW ●

kationaä testminster Bank mäc

●

oBp Citizens cinanciaä drouéI fncK

●

Coutts C Coméany

●

oBp pecurities fncK

●

räster Bank iimited

aie bmittentenÖruéée ist im sereiniÖten höniÖreicÜI den sereiniÖten ptaaten von Amerika und internationaä tätiÖ und Äietet BankJ und cinanzdienstäeistunÖen aäs qeiä der druéée anK

B.9

Gewinnprognosen oder –schätzungen bntfääätK aie bmittentin Üat keine dewinnéroÖnosen oder –scÜätzunÖen aÄÖeÖeÄenK

wusammenfassunÖ J U

B.10

Beschränkungen im Bestätigungsvermerk zu den historischen Finanzinformationen bntfääätK bs ÖiÄt keine BescÜränkunÖen im BestätiÖunÖsvermerk zu den ÜistoriscÜen cinanzinformationen der bmittentinK

B.12

Ausgewählte wesentliche historische Finanzinformationen der Emittentin Ausgewähäte cinanzinformationen der bmittentin für die zum PNK aezember 2MNP und PNK aezember 2MN2 endenden gahre aie foäÖende qaÄeääe fasst Äestimmte cinanzinformationen der bmittentin für die zum PNK aezemÄer OMNP und PNK aezemÄer OMNO endenden cinanzjaÜre der bmittentin zusammenK aiese cinanzinformationen wurden oÜne AnéassunÖen aus dem Öeérüften konsoäidierten AÄscÜäuss der bmittentin für das zum PNK aezemÄer OMNP endende gaÜr entnommenI der Öemäß den fnternationaäen oecÜnunÖsäeÖunÖsstandards Efnternationaä cinanciaä oeporting ptandards EfcopFF ersteäät wurdeK wum PNK aezember 2MNP wum PNK aezember 2MN2 endendes gahr endendes gahr in MioK £ EgeprüftF in MioK £ EgeprüftF léerativer seräust vor pteuernKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

ESKTSNF

EPKROQF

pteueraufwandKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

ERMPF

EPPSF

seräust für das gaÜrKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

ETKOSQF

EPKUSMF

PNK aezember 2MNP in MioK £ EgeprüftF

PNK aezember 2MN2 in MioK £ EgeprüftF

binÖefordertes AktienkaéitaäKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

SKSMV

SKSMV

oückäaÖenKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

QOKNTT

ROKSTV

biÖenkaéitaä KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

QUKTUS

RVKOUU

BeteiäiÖunÖen oÜne ÄeÜerrscÜenden binfäussKKKKKKKKKKKK

TV

NPT

kacÜranÖiÖe serÄindäicÜkeitenKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

PPKNPQ

PPKURN

haéitaävermöÖen KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

UNKVVV

VPKOTS

PNK aezember 2MNP in MioK £ EgeprüftF

PNK aezember 2MN2 in MioK £ EgeprüftF

binäaÖenKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

RPTKQST

SONKQRT

hredite und sorauszaÜäunÖen an hunden und BankenKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

RMRKRUP

RTSKVMQ

desamtvermöÖen KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK

NKMNVKVPQ

NKOUQKOTQ

Keine wesentlichen negativen Veränderungen in den Aussichten der Emittentin peit dem PNK aezemÄer OMNP Üat es keine wesentäicÜen neÖativen seränderunÖen in den AussicÜten der bmittentin ÖeÖeÄenK

wusammenfassunÖ J V

Wesentliche Veränderungen in der Finanzlage der Gruppe nach dem von den historischen Finanzinformationen abgedeckten Zeitraum peit dem PNK aezemÄer OMNP Üat es keine wesentäicÜen seränderunÖen in der cinanzäaÖe der bmittentenÖruéée ÖeÖeÄenK

B.13

Ereignisse aus der jüngsten Zeit der Geschäftstätigkeit der Emittentin, die für die Bewertung ihrer Zahlungsfähigkeit in hohem Maße relevant sind bntfääätK bs ÖiÄt keine breiÖnisse aus der jünÖsten weit der descÜäftstätiÖkeit der bmittentinI die für die BewertunÖ iÜrer waÜäunÖsfäÜiÖkeit in ÜoÜem jaße reäevant sindK

B.14

Die Gruppe, die Stellung der Emittentin innerhalb der Gruppe und Abhängigkeit von anderen Unternehmen innerhalb der Gruppe aie bmittentin ist eine ÜundertérozentiÖe qocÜterÖeseääscÜaft der oBpd und aÄÜänÖiÖ von der oBpdI die die eoädinÖÖeseääscÜaft der druéée istK fm ÜÄriÖen sieÜe AnÖaÄen unter dem däiederunÖséunkt BKRK

B.15

Haupttätigkeitsbereiche der Emittentin aie eauéttätiÖkeitsÄereicÜe der druéée umfassen aucÜ die qätiÖkeitsÄereicÜe der bmittentin und der bmittentenÖruéée und unterÖäiederten sicÜ im gaÜr OMNP in die foäÖenden descÜäftsÄereicÜeW ●

mrivatJ und deschäftskunden Eoetaiä and CommerciaäFW ●

mrivatkundenÖescÜäft droßÄritannien Erh oetaiäFW eine umfassende maäette von Bankérodukten und damit zusammenÜänÖenden aienstäeistunÖen für mrivatkunden in droßÄritannien

●

cirmenkundenÖescÜäft droßÄritannien Erh CorporateFW BankJI cinanzierunÖsJ und oisikomanaÖementdienstäeistunÖen für rnterneÜmenskunden und käeine und mittäere rnterneÜmen in droßÄritannien

●

sermöÖensverwaätunÖ EteaäthFW BankJ und fnvestmentdienstäeistunÖen

●

fnternationaäe

BankdienstäeistunÖen

Efnternationaä

BankingFW

cinanzierunÖI

qransaktionsdienstäeistunÖen und oisikomanaÖement ●

räster BankW eine umfassende maäette von cinanzdienstäeistunÖen durcÜ iÜre mrivatJ und cirmenkundenÄereicÜe

●

mrivatJ

und

cirmenkundenÖescÜäft

rpA

Erp

oetaiä

and

CommerciaäFW

cinanzdienstäeistunÖen im tesentäicÜen unter den jarken Citizens und CÜarter lne

wusammenfassunÖ J NM

●

järkte EMarketsFW descÜäftsÄereicÜ für die bmissionI den sertrieÄ und den eandeä in den BereicÜen cremdfinanzierunÖenI winsérodukte und täÜrunÖen

●

wentraäbereiche

ECentraä

cunctionsFW

umfasst

Äestimmte

druééenJ

und

rnterneÜmensfunktionenI wie zKBK die cinanzaÄteiäunÖI das oecÜnunÖswesenI das oisikomanaÖementI ComéäianceI die oecÜtsaÄteiäunÖI die rnterneÜmenskommunikation und die mersonaäaÄteiäunÖ ●

kichtJherngeschäft EkonJCoreFW verwaätete Öesondert die sermöÖenswerte der druééeI die aÄÖewickeät oder veräußert werden soääen

●

deschäftsdienstäeistungen EBusiness pervicesFW unterstützt die kundenÄezoÖenen descÜäftsÄereicÜe und steäät die qecÜnoäoÖie für den descÜäftsÄetrieÄI den hundenservice für qeäekommunikationI hontodienstäeistunÖenI hredite und deädüÄerweisunÖenI einen zentraäen binkaufI fmmoÄiäienJaienstäeistunÖen und andere aienstäeistunÖen zur serfüÖunÖK

Am NK ganuar OMNQ naÜm die oBp Caéitaä oesoäution droué Edie „oCo“FI iÜre qätiÖkeit aäs interne „Bad Bank“ aufK aie oCo wurde zum wwecke der creisetzunÖ von haéitaä ÖeÄiädet mit dem wieäI ein mortfoäio von sermöÖenswerten in eöÜe von caK £PU jrdK mit einer Äesonders ÜoÜen und äanÖfristiÖen haéitaäÄindunÖI ÜoÜem hreditrisiko undLoder möÖäicÜerweise scÜwankenden brÖeÄnissen in einem anÖeséannten rmfeäd aÄzuÄauenK lÄwoÜä die oCo äÜnäicÜ Öroß ist wie das kicÜtJhernÖescÜäft EkonJCore divisionFI wurden iÜre sermöÖenswerte auf einer anderen drundäaÖe ausÖewäÜätI sodass die Äeiden BereicÜe nicÜt direkt miteinander verÖäeicÜÄar sindK fm kovemÄer OMNP ÖaÄ die druéée ÄekanntI eine voääständiÖe ÜÄerérüfunÖ iÜres hundenÖescÜäftsI der BereicÜe fq und léerations sowie iÜrer lrÖanisationsJ und bntscÜeidunÖsstrukturen vorzuneÜmenK wieä der ÜÄerérüfunÖ war die serÄesserunÖ der ieistunÖsfäÜiÖkeit und bffizienz der druéée für iÜre hundenI Aktionäre und andere BeteiäiÖteK fm ceÄruar OMNQ ÖaÄ die druéée die brÖeÄnisse der ÜÄerérüfunÖ iÜrer ptrateÖie ÄekanntK AufÖrund der ÜÄerérüfunÖ wurde entscÜiedenI eine keuordnunÖ in drei descÜäftsÄereicÜen vorzuneÜmenW mrivatJ C descÜäftskunden Emersonaä C Business BankingFI cirmenkunden C mrivate BankinÖ ECommerciaä C mrivate BankingF sowie rnterneÜmensJ C fnstitutioneääe hunden ECorporate C fnstitutionaä BankingFK aarüÄer Üinaus wird die druéée iÜre pysteme effizienter Öestaäten und vereinfacÜenI um dadurcÜ eine pystemarcÜitektur mit erÜöÜter ptaÄiäität zu erreicÜenK

B.16

Beteiligungs- und Beherrschungsverhältnisse hinsichtlich der Emittentin (einschließlich Art der Beherrschung) aie bmittentin ist eine unmitteäÄareI ÜundertérozentiÖe qocÜterÖeseääscÜaft der oBpd und wird infoäÖedessen unmitteäÄar von der oBpd ÄeÜerrscÜtK

wusammenfassunÖ J NN

Abschnitt C – Wertpapiere C.1

Art und Gattung der Wertpapiere, einschließlich der Wertpapierkennung aie tertéaéiereI die Öemäß dem Basiséroséekt ÄeÖeÄen und die in den bndÖüätiÖen BedinÖunÖen ÄescÜrieÄen werden Edie „tertpapiere“ oder die „jfkf cuture wertifikate“FI sind fnÜaÄeréaéiere im pinne der §§ TVP ffK BürÖeräicÜes desetzÄucÜI die durcÜ eine fnÜaÄerJpammeäurkunde Edie „däobaäurkunde“F verÄrieft sindI die Äei der CäearinÖsteääe ÜinteräeÖt wirdI und nur Öemäß den desetzenI sorscÜriften und serfaÜrenI die auf die CäearinÖsteääe anwendÄar sindI üÄer deren BucÜunÖssysteme die ÜÄertraÖunÖ der tertéaéiere erfoäÖtI üÄertraÖen werdenK „Cäearingsteääe“ ÄezeicÜnet Cäearstream BankinÖ AdI crankfurt undLoder burocäear Bank pKAKLkKsK aäs BetreiÄerin des burocäearJpystems undLoder Cäearstream BankinÖI société anonyme sowie aääe weiteren oder aäternativen CäearinÖsteääen ÄzwK CäearinÖsystemeI die von weit zu weit von der bmittentin zuÖeäassen und den tertéaéierinÜaÄern Ewie unter dem däiederunÖséunkt CKU definiertF mitÖeteiät werdenK Serie jfkf cuture ionÖ wertifikate ÄezoÖen auf den qerminkontrakt auf NMJjäÜriÖe pcÜweizer ptaatsanäeiÜen mit SB Couéon perie A

WKN AAUtqk

ISIN abMMMAAUtqkT

bs werden keine effektiven ptücke ausÖeÖeÄenK

C.2

Währung der Wertpapieremission bro

C.5

Beschränkungen der freien Übertragbarkeit der Wertpapiere bntfääätK aie tertéaéiere sind Öemäß den desetzenI sorscÜriften und serfaÜrenI die auf die CäearinÖsteääeI üÄer deren BucÜunÖssysteme die ÜÄertraÖunÖ der tertéaéiere erfoäÖtI anwendÄar sindI frei üÄertraÖÄarK

C.8

Mit den Wertpapieren verbundene Rechte, einschließlich der Rangordnung und Beschränkungen dieser Rechte Mit den tertpapieren verbundene oechte aie oecÜte der tertéaéierinÜaÄer erÖeÄen sicÜ aus den tertéaéierÄedinÖunÖenK aie tertéaéierÄedinÖunÖen sind aufÖeteiät in aääÖemeine BedinÖunÖen Edie „Aäägemeinen Bedingungen“F sowie in wertéaéierséezifiscÜe mroduktÄedinÖunÖen Edie „mroduktbedingungen“F und sind in dieser wusammenfassunÖ zusammenÖefasstK aie AääÖemeinen BedinÖunÖen und

wusammenfassunÖ J NO

die mroduktÄedinÖunÖenI die für die tertéaéiere ÖeätenI werden aäs „Bedingungen“ ÄezeicÜnet und „tertpapierinhaber“ ÄezeicÜnet den fnÜaÄer eines Anteiäs an der däoÄaäurkundeK jfkf cuture wertifikate sind unÄefristetI dKÜK sie ÜaÄen keine feste iaufzeitK pie können durcÜ den tertéaéierinÜaÄer nur am AusüÄunÖstaÖ Ewie unter dem däiederunÖséunkt CKNS definiertF ausÖeüÄt werden Edie „Ausübung“FI sofern weder ein ptoéJiossJbreiÖnis nocÜ ein anderes vorzeitiÖes BeendiÖunÖsereiÖnis einÖetreten ist und unaÄÜänÖiÖ von einer hündiÖunÖ durcÜ die bmittentinK Bei einer AusüÄunÖ Üat der tertéaéierinÜaÄer vor dem jeweiäiÖen AusüÄunÖstaÖ und AusüÄunÖszeitéunkt eine ordnunÖsÖemäß ausÖefüääte AusüÄunÖserkäärunÖ vorzuäeÖenK sorÄeÜaätäicÜ einer wirksamen AusüÄunÖ durcÜ den tertéaéierinÜaÄerI des bintritts eines ptoéJiossJbreiÖnisses oder sonstiÖer vorzeitiÖer BeendiÖunÖsereiÖnisseI können die jfkf cuture wertifikate außerdem durcÜ die bmittentin insÖesamt EaÄer nicÜt teiäweiseF ÖekündiÖt werden Edie „hündigung durch die bmittentin“FK qritt wäÜrend der iaufzeit der tertéaéiere ein ptoéJiossJbreiÖnis einI werden die tertéaéiere automatiscÜ ÖekündiÖtK bin „ptopJiossJbreignis“ tritt einI wenn der hurs des Basiswerts Ewie unter dem däiederunÖséunkt CKOM definiertF niedriÖer aäs eine zuvor festÖeäeÖte Barriere ist oder dieser entséricÜtK kacÜ einer soäcÜen BeendiÖunÖ wird der tertéaéierinÜaÄer den ÖeÖeÄenenfaääs zu zaÜäenden AuszaÜäunÖsÄetraÖ ÄzwK ptoéJiossJBetraÖ Ewie jeweiäs unter dem däiederunÖséunkt CKNU definiertF am cäääiÖkeitstaÖ Ewie unter dem däiederunÖséunkt CKNS definiertF erÜaätenK sorzeitige Beendigung durch die bmittentin in anderen cäääen aäs die hündigung durch die bmittentin aie bmittentin ist ÄerecÜtiÖtI die tertéaéiere Äei oecÜtswidriÖkeit oder aus steuerrecÜtäicÜen dründen oder Äei Äestimmten ptörunÖen der AÄsicÜerunÖ der bmittentin oder Äei wesentäicÜen BeeinträcÜtiÖunÖen des Basiswerts vorzeitiÖ zu ÄeendenK fn diesem caää entséricÜt der zaÜäÄare BetraÖ dem anÖemessenen jarktwert des tertéaéiersI aÄzüÖäicÜ der hostenI die der bmittentin im wusammenÜanÖ mit der oückaÄwickäunÖ der descÜäfte entstanden sindI die zur voääständiÖen oder teiäweisen AÄsicÜerunÖ iÜrer seréfäicÜtunÖen aus den tertéaéieren aÄÖescÜäossen wurdenK Anwendbares oecht aie tertéaéiere unteräieÖen deutscÜem oecÜt und sind nacÜ deutscÜem oecÜt auszuäeÖenK ptatus der tertpapiere aie tertéaéiere ÄeÖründen unÄesicÜerte und nicÜt nacÜranÖiÖe serÄindäicÜkeiten der bmittentinI die untereinander und mit aääen anderen unÄesicÜerten und nicÜt nacÜranÖiÖen ÖeÖenwärtiÖen und zukünftiÖen serÄindäicÜkeiten der bmittentin ÖäeicÜranÖiÖ sindI mit AusnaÜme der

wusammenfassunÖ J NP

serÄindäicÜkeitenI denen durcÜ zwinÖende ÖesetzäicÜe BestimmunÖen ein sorranÖ einÖeräumt wirdK Beschränkungen aie bmittentin ÄzwK die BerecÜnunÖssteääe ÜaÄen das oecÜtI die BedinÖunÖen ÄezüÖäicÜ Äestimmter ptörunÖen der AÄsicÜerunÖ der bmittentin oder Äei wesentäicÜen BeeinträcÜtiÖunÖen des Basiswerts Öemäß den BedinÖunÖen anzuéassenK aie BerecÜnunÖssteääe kann die waÜäunÖ von BeträÖen unter den tertéaéieren Äei bintritt Äestimmter breiÖnisse verzöÖernK poäcÜe breiÖnisse ÄeeinträcÜtiÖen die BerecÜnunÖssteääeI den oeferenzéreis ÄzwK die oeferenzéreise des Basiswerts zu Äestimmen oder eine waÜäunÖ in der ÖescÜuädeten täÜrunÖ vorzuneÜmenK rnter diesen rmständen kann die BerecÜnunÖssteääe den reäevanten oeferenzéreis des Basiswerts nacÜ ÄiääiÖem brmessen Äestimmen oder AnéassunÖen der BedinÖunÖen vorneÜmenK aie tertéaéiere verÄriefen keinen AnsérucÜ auf winszaÜäunÖen und Öenerieren somit keine äaufenden winserträÖeK Aus den tertéaéieren erÖiÄt sicÜ aucÜ kein AnsérucÜ auf waÜäunÖ von aividendenK

C.11

Zulassung zum Handel bs ist ÄeaÄsicÜtiÖtI die binÄezieÜunÖ der tertéaéiere in den eandeä an den foäÖenden Börsen und den foäÖenden nicÜt orÖanisierten järkten für den AusÖaÄetaÖ zu ÄeantraÖenW creiverkeÜr der crankfurter tertéaéierÄörse Ewertifikate mremium peÖmentF und creiverkeÜr der Börse ptuttÖart EbrtAu peÖmentFK

C.15

Beeinflussung des Werts des Wertpapiers durch den Wert des Basiswerts aie tertéaéiere sind AnäaÖeinstrumenteI die die bntwickäunÖ des Basiswerts nacÜÄiädenK aaÜer fääät der tert der tertéaéiere wäÜrend iÜrer iaufzeitI wenn der oeferenzéreis des Basiswerts fääätI und der tert der tertéaéiere steiÖtI wenn der oeferenzéreis des Basiswerts steiÖtK aie tertéaéiere weisen eine so Öenannte eeÄeäwirkunÖ aufK aiese eeÄeäwirkunÖ ÄedeutetI dass der für eine AnäaÖe in einem tertéaéier erforderäicÜe BetraÖI um die ÖäeicÜe wirtscÜaftäicÜe BeteiäiÖunÖ wie mit einer unmitteäÄaren AnäaÖe in dem Basiswert zu erzieäenI erÜeÄäicÜ ÖerinÖer ist aäs der für eine direkte AnäaÖe in den Basiswert erforderäicÜe BetraÖK aaÜer äieÖt der sicÜ im caää eines AnstieÖs des hurses des Basiswerts erÖeÄende érozentuaäe dewinn und der sicÜ im caää eines oückÖanÖs des hurses des Basiswerts erÖeÄende érozentuaäe seräust Äei den tertéaéieren erÜeÄäicÜ ÜöÜer aäs Äei einer direkten AnäaÖe in den BasiswertK

wusammenfassunÖ J NQ

aes teiteren werden die tertéaéiere nacÜ bintritt eines ptoéJiossJbreiÖnisses automatiscÜ ÖekündiÖtK aa ein ptoéJiossJbreiÖnis eintrittI wenn der hurs des Basiswerts niedriÖer aäs eine zuvor festÖeäeÖte Barriere ist oder dieser entséricÜtI Äeeinfäusst der hurs des Basiswerts den tert der tertéaéiere und kann zum voääständiÖen seräust der AnäaÖe füÜrenK

C.16

Fälligkeitstag, Ausübungstag oder letzter Referenztermin „cäääigkeitstag“ ist der fünfte descÜäftstaÖ nacÜ BeendiÖunÖ der tertéaéiere durcÜ eine AusüÄunÖ durcÜ den tertéaéierinÜaÄerI eine hündiÖunÖ durcÜ die bmittentin oder eine automatiscÜe BeendiÖunÖK „Bewertungstag“ ÄezeicÜnet den äetzten eandeästaÖ im järz eines jeden gaÜresI ÄeÖinnend ein gaÜr nacÜ dem AusÖaÄetaÖ und „Ausübungstag“ ÄezeicÜnet den dritten descÜäftstaÖ vor dem vorÖeseÜenen BewertunÖstaÖK „hündigungstag der bmittentin“ ÄezeicÜnet den qaÖ der hündiÖunÖ der tertéaéiere durcÜ die bmittentinK „ptopJiossJTag“ ÄezeicÜnet den eandeästaÖI an dem der ptoéJiossJoeferenzéreis Ewie unter dem däiederunÖséunkt CKNU definiertF wäÜrend des ptoéJiossJBewertunÖszeitraums Ewie unter dem däiederunÖséunkt CKNU definiertF Äestimmt wirdK

C.17

Abrechnungsverfahren aie tertéaéiere werden durcÜ die CäearinÖsteääe aÄÖewickeätK aie tertéaéiere werden nacÜ waÜäunÖ des AusÖaÄeéreises am AusÖaÄetaÖ ÖeäiefertK péätestens am cäääiÖkeitstaÖ erfoäÖen waÜäunÖen durcÜ die bmittentin an die CäearinÖsteääe oder deren lrder zur dutscÜrift auf den honten der jeweiäiÖen hontoinÜaÄer der CäearinÖsteääeK

C.18

Ertragsmodalitäten der Wertpapiere kacÜ einer AusüÄunÖ oder hündiÖunÖ durcÜ die bmittentin wird der von der bmittentin am cäääiÖkeitstaÖ zu zaÜäende BetraÖ Eder „Auszahäungsbetrag“FI ÖeÖeÄenenfaääs aÄzüÖäicÜ hostenI wie foäÖt ÄestimmtW aie aifferenz zwiscÜen EaF dem bndÖüätiÖen oeferenzéreis und EÄF dem BasiséreisX muätiéäiziert mit dem BezuÖsverÜäätnisK aer ÖeÖeÄenenfaääs zu zaÜäende AuszaÜäunÖsÄetraÖ ist auf drund eines Äestimmten rmrecÜnunÖskurses zwiscÜen der AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ und der täÜrunÖ des Basiswerts in die AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ umzurecÜnenK aer bndÖüätiÖe oeferenzéreis ist unter dem däiederunÖséunkt CKNV definiertK

wusammenfassunÖ J NR

aer „Basispreis“ wird am AusÖaÄetaÖ festÖeäeÖt und wird wäÜrend der iaufzeit der tertéaéiere an jedem eandeästaÖ anÖeéasstI woÄei die hosten für die BereitsteääunÖ und AufrecÜterÜaätunÖ des

eeÄeäsI

die

so

Öenannten

cinanzierunÖskostenI

ÄerücksicÜtiÖt

werden

sowie

qransaktionskostenI die entsteÜenI wenn ein cuturekontrakt endet und durcÜ einen neuen cuturekontrakt ersetzt wirdK aie cinanzierunÖskostenI die an jedem eandeästaÖ ermitteät werdenI ÄesteÜen aus der cinanzierunÖsmarÖeK aie cinanzierunÖsmarÖe wird von der BerecÜnunÖssteääe nacÜ ÄiääiÖem brmessen unter BerücksicÜtiÖunÖ der täÜrunÖ des Basiswerts und den aktueääen jarktkonditionen ÄestimmtK aie cinanzierunÖsmarÖe kann an einem ÄeäieÄiÖen eandeästaÖ neu festÖeäeÖt werdenX sie darf aääerdinÖs eine Äestimmte eöcÜstfinanzierunÖsmarÖe nicÜt üÄerscÜreitenK aer Basiséreis am AusÖaÄetaÖ ÄezeicÜnet jeden der in der untensteÜenden qaÄeääe anÖeÖeÄen BetraÖK Serie jfkf cuture ionÖ wertifikate ÄezoÖen auf den qerminkontrakt auf NMJjäÜriÖe pcÜweizer ptaatsanäeiÜen mit SB Couéon perie A

„Bezugsverhäätnis“

ÄezeicÜnet

WKN AAUtqk

jedes

in

der

ISIN abMMMAAUtqkT

untensteÜenden

Basispreis Cec NQNISM

qaÄeääe

anÖeÖeÄene

BezuÖsverÜäätnisK Serie jfkf cuture ionÖ wertifikate ÄezoÖen auf den qerminkontrakt auf NMJjäÜriÖe pcÜweizer ptaatsanäeiÜen mit SB Couéon perie A

WKN AAUtqk

ISIN abMMMAAUtqkT

Bezugsverhältnis N

„ptopJiossJBetrag“ ÄezeicÜnet einen von der BerecÜnunÖssteääe nacÜ der foäÖenden cormeä ermitteäten BetraÖI ÖeÖeÄenenfaääs aÄzüÖäicÜ hostenW EptoéJiossJoeferenzéreis – BasiséreisF x BezuÖsverÜäätnisK aer ÖeÖeÄenenfaääs zu zaÜäende ptoéJiossJBetraÖ ist auf drund eines Äestimmten rmrecÜnunÖskurses zwiscÜen der AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ und der täÜrunÖ des Basiswerts in die AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ umzurecÜnenK „ptopJiossJoeferenzpreis“ ÄezeicÜnet einen von der BerecÜnunÖssteääe nacÜ iÜrem ÄiääiÖen brmessen festÖesteääten BetraÖI der einem anÖemessenen jarktéreis des Basiswerts entséricÜtI wie durcÜ die BerecÜnunÖssteääe unter BerücksicÜtiÖunÖ der deädkurse des Basiswerts an der Börse wäÜrend des ptoéJiossJBewertunÖszeitraums festÖesteäätK „ptopJiossJBewertungszeitraum“ ÄezeicÜnet einen anÖemessenen weitraum nacÜ bintritt des ptoéJiossJbreiÖnissesI der von der BerecÜnunÖssteääe nacÜ iÜrem ÄiääiÖen brmessen Äestimmt wirdI aÄÜänÖiÖ von der iiquidität im jarkt des Basiswerts undLoder der fnstrumenteI die sicÜ

wusammenfassunÖ J NS

auf den Basiswert ÄezieÜenI mit denen die bmittentin iÜre seréfäicÜtunÖen aus den tertéaéieren Öanz oder teiäweise aÄsicÜertK waÜäunÖen werden durcÜ die bmittentin an die CäearinÖsteääe oder deren lrder zur dutscÜrift auf den honten der jeweiäiÖen hontoinÜaÄer der CäearinÖsteääe vorÖenommenK aie bmittentin wird durcÜ ieistunÖ der waÜäunÖ an die CäearinÖsteääe oder deren lrder in eöÜe der Öeäeisteten waÜäunÖ von iÜrer waÜäunÖséfäicÜt ÄefreitK eiervon kann die bmittentin nacÜ vorÜerÖeÜender jitteiäunÖ an die tertéaéierinÜaÄer aÄweicÜenK fn diesem caää erfoäÖt die waÜäunÖ an die tertéaéierinÜaÄer in der in der jitteiäunÖ aufÖefüÜrten Art und teiseK

C.19

Endgültiger Referenzpreis des Basiswerts aer bndÖüätiÖe oeferenzéreis des Basiswerts wirdI vorausÖesetztI dass keine vorzeitiÖe BeendiÖunÖ der tertéaéiere einÖetreten istI am BewertunÖstaÖ festÖeäeÖtK aer BetraÖ entséricÜt dem hurs des BasiswertsI oÜne BerücksicÜtiÖunÖ etwaiÖer nacÜträÖäicÜ veröffentäicÜter BericÜtiÖunÖenK

C.20

Art des Basiswerts und Ort, an dem Informationen über den Basiswert erhältlich sind Art des BasiswertsW qerminkontrakt auf ptaatsanäeiÜen „Basiswert“ ÄezeicÜnet jeden BasiswertI der in der untensteÜenden qaÄeääe anÖeÖeÄen istK aer Basiswert kann wäÜrend der iaufzeit des jfkf cuture wertifikats ÖeÖen einen ÖäeicÜwertiÖen Basiswert ausÖetauscÜt werdenK fnformationen üÄer den Basiswert sind erÜäätäicÜ üÄer die bmittentin sowie auf der fnternetseite der bmittentin wwwKrÄsKdeLmarkets für AnäeÖer in aeutscÜäandI wwwKrÄsÄankKatLmarkets für AnäeÖer in ÖsterreicÜ und wwwKmarketsKrÄsKcom für aääe anderen AnäeÖer Eoder einer kacÜfoäÖeseiteF und auf der oeuters peiteI die in der untensteÜenden qaÄeääe anÖeÖeÄen istK Serie WKN jfkf cuture ionÖ wertifikate AAUtqk ÄezoÖen auf den qerminkontrakt auf NMJjäÜriÖe pcÜweizer ptaatsanäeiÜen mit SB Couéon perie A

ISIN Basiswert abMMMAAUtqkT qerminkontrakt auf NMJjäÜriÖe pcÜweizer ptaatsanäeiÜen mit SB Couéon

wusammenfassunÖ J NT

Reuters Code ClkcrQ

Abschnitt D – Risiken D.2

Wesentliche Risiken in Bezug auf die Emittentin aie bmittentin könnte insoävent werden oder aus anderen dründen nicÜt in der iaÖe seinI die von iÜr ÖescÜuädeten waÜäunÖen in wusammenÜanÖ mit den tertéaéieren zu äeistenK fn diesem caää werden AnäeÖer nicÜt durcÜ ein binäaÖensicÜerunÖssystem ÖescÜütztK wudem sind die tertéaéiere nicÜt ÄesicÜertI sodass AnäeÖer iÜr deäd Öanz oder teiäweise veräieren könnenK Aäs qeiä einer weätweit tätiÖen cinanzdienstäeistunÖsÖruéée unteräieÖt die bmittentin einer oeiÜe von wesentäicÜen oisiken der druééeW ●

aie cäÜiÖkeit der druééeI iÜren neuen ptrateÖieéäan umzusetzen und iÜre haéitaäzieäe zu erreicÜenI ÜänÖt von dem brfoäÖ der druéée aÄI sicÜ wieder auf iÜre hernstärken zu konzentrieren und zeitnaÜ den BereicÜ oBp Citizens zu veräußernK

●

aie druéée unteräieÖt éoäitiscÜen oisikenI da sowoÜä die oBpd aäs aucÜ die bmittentin aäs wesentäicÜe oéerative qocÜterÖeseääscÜaft der oBpd iÜren eauétsitz in pcÜottäand ÜaÄen und in pcÜottäand ÖeÖründet wurdenK aie scÜottiscÜe oeÖierunÖ wird im peétemÄer OMNQ ein oeferendum zur rnaÄÜänÖiÖkeit pcÜottäands von droßÄritannien aÄÜaätenK aie sicÜ aus einer wustimmunÖ zur rnaÄÜänÖiÖkeit erÖeÄenden rnsicÜerÜeiten würden waÜrscÜeinäicÜ in wesentäicÜem jaße die hreditratinÖs der druéée Äeeinfäussen und könnten sicÜ außerdem auf das steueräicÜeI monetäreI recÜtäicÜe und reÖuäatoriscÜe rmfeäd der druéée auswirkenK caääs pcÜottäand unaÄÜänÖiÖ werden soääteI könnte dies zudem AuswirkunÖen auf die pteääunÖ pcÜottäands in der br ÜaÄenK

●

aie druéée ist verscÜiedenen häaÖenI aufsicÜtsrecÜtäicÜen und staatäicÜen serfaÜren und rntersucÜunÖen ausÖesetztK kacÜteiäiÖe bntscÜeidunÖen im oaÜmen dieser häaÖenI serfaÜren und rntersucÜunÖen können die oéerativen brÖeÄnisse und die oeéutation der druéée wesentäicÜ ÄeeinträcÜtiÖenK

●

bs ist möÖäicÜI dass es der druéée nicÜt ÖeäinÖtI cüÜrunÖskräfte EeinscÜäießäicÜ serwaätunÖsratsmitÖäieder und andere jitarÄeiter in pcÜäüsseäéositionenF zu Öewinnen oder zu ÜaätenI und sie könnte pcÜaden eräeidenI wenn sie kein Öutes serÜäätnis zu iÜren ArÄeitneÜmern unterÜäätK

●

aas descÜäft der druéée ÄirÖt ÄetrieÄsÄedinÖte oisikenI da die Aktivitäten der druéée koméäex sind und eine sieäzaÜä von oeÖionen umfassenK

●

aie druéée ist in seÜr wettÄewerÄsintensiven järkten tätiÖI und iÜr descÜäft sowie iÜr BetrieÄserÖeÄnis können ÄeeinträcÜtiÖt werdenK

●

aie descÜäfte und die bntwickäunÖ der druéée können durcÜ die tatsäcÜäicÜen oder vermuteten weätweiten wirtscÜaftäicÜen und finanzieääen jarktÄedinÖunÖen ÄeeinträcÜtiÖt werdenK

wusammenfassunÖ J NU

●

aie druéée ist in wesentäicÜem jaße oisiken aus einer pcÜwäcÜunÖ der Öerade einsetzenden wirtscÜaftäicÜen brÜoäunÖ in buroéa ausÖesetztK

●

aie druéée und iÜre BanktocÜterÖeseääscÜaften im sereiniÖten höniÖreicÜ unteräieÖen den BestimmunÖen des Banking Act 2MMV in der durcÜ den Banking oeform Act 2MNP Öeänderten cassunÖI der Äesondere AÄwickäunÖsÄefuÖnisseI einscÜäießäicÜ serstaatäicÜunÖ und „baiäJin“ EBeteiäiÖunÖ von AnteiäseiÖnern und dääuÄiÖern an einer zwanÖsweisen rmstrukturierunÖ einer BankFI ÄeinÜaätetK

●

aie druéée unteräieÖt einer sieäzaÜä von oisikenI die sicÜ aus der rmsetzunÖ des oestrukturierunÖséäans im wusammenÜanÖ mit der ptaatsÜiäfe erÖeÄenK

●

aas ÄritiscÜe pcÜatzamt eM Treasury EÄzwK die rh cinanciaä fnvestments iimited ErhcfF aäs sertreterF kann einen wesentäicÜen binfäuss auf die druéée ausüÄenI und ein eventueääes AnÖeÄot ÄzwK eine eventueääe seräußerunÖ seiner BeteiäiÖunÖ kann den mreis der tertéaéiere der druéée ÄeeinträcÜtiÖenK

●

aie druéée unteräieÖt weiteren ÖäoÄaäen oisiken durcÜ die weätweite mräsenz der druééeI etwa aus dem BesteÜen von eandeäsÄarrierenI der brricÜtunÖ von aevisenÄescÜränkunÖen und anderen jaßnaÜmen von souveränen ptaatenI die wirtscÜaftäicÜe oder finanzieääe Aktivitäten ÄeÜindernK

●

aie descÜäftsentwickäunÖ der druéée kann ÄeeinträcÜtiÖt werdenI wenn iÜr haéitaä nicÜt effizient verwaätet wird oder wenn haéitaäadäquanzJ und iiquiditätsanforderunÖen Öeändert werdenK

●

aie cremdfinanzierunÖskosten der druééeI iÜr wuÖanÖ zu den AnäeiÜekaéitaämärkten sowie iÜre iiquidität ÜänÖen entscÜeidend von dem hreditratinÖ der druéée sowie von dem hreditratinÖ des ÄritiscÜen ptaates aÄK

●

aie

cäÜiÖkeit

der

druééeI

iÜre

seréfäicÜtunÖenI

einscÜäießäicÜ

iÜrer

oefinanzierunÖsanforderunÖenI zu erfüääenI ÜänÖt von der cäÜiÖkeit der druéée aÄI wuÖanÖ zu iiquidität und oefinanzierunÖsmöÖäicÜkeiten zu erÜaätenK ●

aie aufsicÜtsrecÜtäicÜe biÖenmitteäÄeÜandäunÖ Äestimmter von der druéée ÄerücksicÜtiÖter äatenter pteueransérücÜe ÜänÖt davon aÄI dass sicÜ aufsicÜtsrecÜtäicÜe AnforderunÖen nicÜt in nacÜteiäiÖer teise ändernK

●

Aääe descÜäftsÄereicÜe der druéée sind in starkem jaße reÖuäiert und ÄeaufsicÜtiÖtK tesentäicÜe aufsicÜtsrecÜtäicÜe seränderunÖen und seränderunÖen in der sorÖeÜensweise der wicÜtiÖsten AufsicÜtsÄeÜörden für die druéée ÜaÄen sicÜ nacÜteiäiÖ auf die descÜäftstätiÖkeit sowie das BetrieÄserÖeÄnis und die cinanzäaÖe der druéée ausÖewirkt und werden sicÜ waÜrscÜeinäicÜ weiterÜin nacÜteiäiÖ auswirkenK

wusammenfassunÖ J NV

●

aie druéée unteräieÖt verscÜiedenen reÖuäatoriscÜen sorÜaÄenI die das descÜäft der druéée ÄeeinträcÜtiÖen könnenK aer AÄscÜäussÄericÜt zum tettÄewerÄ und zu ptrukturreformen im Bankwesen des sereiniÖten höniÖreicÜs der rnaÄÜänÖiÖen hommission zum Bankwesen Efndependent Commission on BankingF wurde von der ÄritiscÜen oeÖierunÖ durcÜ seraÄscÜiedunÖ des Banking oeform Act 2MNP im tesentäicÜen üÄernommenK aaneÄen könnten weitere fnitiativenI Äestimmte descÜäftsaktivitäten aÄzuscÜirmen sowie das sorÜaÄen der rpJamerikaniscÜen wentraäÄankI auf qeiäe der rpJamerikaniscÜen descÜäftsaktivitäten der druéée die rpJAnforderunÖen im einÄäick auf haéitaäausstattunÖI iiquidität und erweiterte AufsicÜt anzuwendenI zusammen mit den oeformen im sereiniÖten höniÖreicÜ struktureääe seränderunÖen im descÜäft der druéée erforderäicÜ macÜenK poäcÜe seränderunÖen könnten wesentäicÜe nacÜteiäiÖe AuswirkunÖen auf die druéée ÜaÄenK

●

aie druéée unteräieÖt sowoÜä nacÜ den derzeitiÖen aäs aucÜ den für die zukünftiÖe rmsetzunÖ vorÖeseÜenen AÄwickäunÖsJ und serwertunÖsverfaÜren Eresoäution and recovery schemesF einem AÄwickäunÖsverfaÜrenI das verscÜiedene jaßnaÜmen im einÄäick auf tertéaéiere der druéée zur coäÖe ÜaÄen kann und unter anderem AÄscÜreiÄunÖen oder tertÄericÜtiÖunÖen auf tertéaéiere der druéée und die rmwandäunÖ von tertéaéieren der druéée ÄeinÜaätetK

●

aer descÜäftsÄetrieÄ der druéée ist in ÜoÜem jaße von iÜren fqJpystemen aÄÜänÖiÖK

●

aie descÜäftstätiÖkeit der druéée unteräieÖt damit verÄundenen oeéutationsrisikenK

●

aie druéée kann durcÜ ceÜäverÜaäten von jitarÄeitern seräuste eräeidenK

●

aie brtraÖsJ und cinanzäaÖe der druéée wurde durcÜ die sicÜ aus dem scÜwacÜen jarktumfeäd erÖeÄende niedriÖe sermöÖensÄewertunÖ erÜeÄäicÜ ÄeeinträcÜtiÖt und kann dadurcÜ weiter erÜeÄäicÜ ÄeeinträcÜtiÖt werdenK

●

bs kann seinI dass die druéée weitere BeiträÖe für iÜr mensionssystem aufÄrinÖen mussI wenn der tert der sermöÖenswerte in den mensionsfonds nicÜt ausreicÜend istI um éotenzieääe serÄindäicÜkeiten zu deckenK

●

aie finanzieääe bntwickäunÖ der druéée wurde und wird weiter durcÜ die serscÜäecÜterunÖ der hreditwürdiÖkeit von pcÜuädnern und descÜäftséartnern erÜeÄäicÜ ÄeeinträcÜtiÖtI und weitere serscÜäecÜterunÖen könnten durcÜ die vorÜerrscÜenden tirtscÜaftsJ und jarktverÜäätnisse sowie recÜtäicÜe und reÖuäatoriscÜe bntwickäunÖen eintretenK

●

„nderunÖen von winssätzenI tecÜseäkursenI Credit péreadsI AnäeiÜeJI AktienJ und ooÜstofféreisenI BasisJI soäatiäitätsJ und horreäationsrisiken und weitere jarktfaktoren ÜaÄen das descÜäft sowie das BetrieÄserÖeÄnis der druéée wesentäicÜ ÄeeinträcÜtiÖt und werden sie weiter ÄeeinträcÜtiÖenK

wusammenfassunÖ J OM

●

aer tert und die tirksamkeit von hreditaÄsicÜerunÖenI die die druéée Öekauft ÜatI ÜänÖt von dem tert der zuÖrunde äieÖenden sermöÖenswerte sowie von der cinanzäaÖe der sersicÜerer und descÜäftséartner aÄK

●

aie druéée muss im sereiniÖten höniÖreicÜ und in anderen oecÜtsordnunÖen BeiträÖe zu dem

bntscÜädiÖunÖssystem

für

Banken

und

andere

zuÖeäassene

cinanzdienstäeistunÖsunterneÜmen äeistenI die iÜre serÄindäicÜkeiten ÖeÖenüÄer iÜren hunden nicÜt erfüääen könnenK ●

Bestimmte cinanzinstrumente werden zum jarktwert anÖesetztI der mitÜiäfe von cinanzmodeääen ermitteät wirdI die AnnaÜmenI BeurteiäunÖen und pcÜätzunÖen ÄeinÜaätenI die sicÜ im seräauf der weit ändern können oder die sicÜ aäs nicÜt ricÜtiÖ ÜeraussteääenK

●

aie brÖeÄnisse der druéée könnten durcÜ eine tertminderunÖ des doodwiää ÄeeinträcÜtiÖt werdenK

●

aie tertÜaätiÖkeit Äestimmter von der druéée ÄerücksicÜtiÖter äatenter pteueransérücÜe ÜänÖt von der cäÜiÖkeit der druéée aÄI ausreicÜende zukünftiÖe steueréfäicÜtiÖe dewinne zu erzieäenK

●

aie bmittentin Üat sicÜ mit Bkm mariÄas pKAK E„Bkm maribas“F üÄer den serkauf Äestimmter sermöÖenswerte und serÄindäicÜkeiten ÖeeiniÖtI vorÄeÜaätäicÜ einer wettÄewerÄsrecÜtäicÜen creiÖaÄeK fm oaÜmen der Öeéäanten qransaktion werden soweit möÖäicÜ ÖesetzäicÜ vorÖeseÜene ÜÄertraÖunÖsverfaÜren Öenutzt werdenI um darunter faääende descÜäfte EdaÄei kann es sicÜ aucÜ um unter diesem Basiséroséekt ÄeÖeÄene tertéaéiere ÜandeänF auf Bkm mariÄas oder eine iÜrer qocÜterÖeseääscÜaften zu üÄertraÖenK bine soäcÜe ÜÄertraÖunÖ Äedürfte der ÖericÜtäicÜen und aufsicÜtsrecÜtäicÜen deneÜmiÖunÖK bs ÄesteÜt keine picÜerÜeitI dass Bkm mariÄas oder eine iÜrer qocÜterÖeseääscÜaften bmittentin der Üierunter ÄeÖeÄenen tertéaéiere wird oder wann dies ÖeÖeÄenenfaääs der caää sein wirdK caääs aääerdinÖs tertéaéiere auf Bkm mariÄas oder eine iÜrer qocÜterÖeseääscÜaften üÄertraÖen werdenI können die ÜÄertraÖunÖ an sicÜ oder der möÖäicÜe rmstandI dass die deseääscÜaftI auf die üÄertraÖen wirdI in einer anderen oecÜtsordnunÖ sitztI den tert der Äetreffenden tertéaéiere Äeeinfäussen oder AuswirkunÖen für die fnÜaÄer der Äetreffenden tertéaéiere ÜaÄenK

D.6

Wesentliche Risiken in Bezug auf die Wertpapiere wu den wesentäicÜen oisiken in BezuÖ auf die tertéaéiere zäÜäen die qatsacÜeI dass EaF die tertéaéiere eine koméäexe ptruktur ÜaÄenI die zu einem voääständigen seräust der Anäage füÜren kannI EÄF ein ptoéJiossJbreiÖnis eintrittI EcF die tertéaéiere möÖäicÜerweise nicÜt für aääe AnäeÖer eine ÖeeiÖnete AnäaÖe darsteääenI

wusammenfassunÖ J ON

EdF der tert der tertéaéiere scÜwanken kannI EeF möÖäicÜerweise kein pekundärmarkt für die tertéaéiere ÄesteÜtI EfF ein hauf der tertéaéiere für AÄsicÜerunÖszwecke möÖäicÜerweise nicÜt effizient istI EÖF sicÜ eandäunÖen der bmittentin auf den tert der tertéaéiere auswirken könnenI EÜF die tertéaéierinÜaÄer üÄer keine biÖentumsrecÜte an dem Basiswert verfüÖenI EiF die bmittentin undLoder die BerecÜnunÖssteääe AnéassunÖen der BedinÖunÖen aufÖrund von den Basiswert Äetreffenden breiÖnissen vorneÜmen könnenI EjF es zu serzöÖerunÖen Äei der AÄrecÜnunÖ der tertéaéiere kommen kannI EkF tertéaéierinÜaÄer möÖäicÜerweise zur waÜäunÖ von pteuern veréfäicÜtet sindI und EäF die tertéaéiere von der bmittentin unter Äestimmten soraussetzunÖen vorzeitiÖ ÖekündiÖt werden könnenK wu den sonstiÖen wesentäicÜen oisiken in BezuÖ auf die tertéaéiere ÖeÜörenW EaF oisiken im wusammenÜanÖ mit den tertéaéierenI die durcÜ däoÄaäurkunden verÄrieft werdenI da in diesem caää keine binzeäurkunden ausÖeÖeÄen werden und die bmittentin nicÜt für eandäunÖen und rnteräassunÖen der CäearinÖsteääe ÜaftetI EÄF oisiken im wusammenÜanÖ mit sereinÄarunÖenI die tertéaéierinÜaÄer mit aienstäeistern üÄer das eaäten von tertéaéieren EkomineeJsereinÄarunÖenF aÄscÜäießenI da in diesem caää die tertéaéierinÜaÄer unter anderem aucÜ einem hreditJ und Ausfaäärisiko aritter ausÖesetzt sindI EcF das oisikoI dass die mit einer AnäaÖe in die tertéaéiere erzieäte oendite durcÜ deÄüÜren ÄeeinträcÜtiÖt wirdI die für die tertéaéierinÜaÄer anfaääenI EdF das oisikoI dass desetzesänderunÖen den tert der tertéaéiere ÄeeinträcÜtiÖen könntenI EeF das oisikoI dass die der bmittentin oder den tertéaéieren zuÖewiesenen oatinÖs nicÜt aääe oisiken widerséieÖeänI EfF das oisikoI dass recÜtäicÜe AnäaÖevorscÜriften Äestimmte AnäaÖen in die tertéaéiere einscÜränkenI EÖF im caää einer cinanzierunÖ des haufs der tertéaéiere mitteäs eines aaräeÜens durcÜ den tertéaéierinÜaÄer das oisikoI dass er möÖäicÜerweise nicÜt in der iaÖe istI den aaräeÜensÄetraÖ zuzüÖäicÜ winsen zurückzuzaÜäenI und EÜF Äesondere oisiken im wusammenÜanÖ mit qerminkontrakten aäs Basiswert der tertéaéiereK

wusammenfassunÖ J OO

Abschnitt E – Angebot E.2b

Gründe für das Angebot und die Verwendung der Erlöse bntfääätK aie bräöse werden zur dewinnerzieäunÖ und AÄsicÜerunÖ Äestimmter oisiken verwendetK

E.3

Beschreibung der Angebotskonditionen BeÖinn des öffentäicÜen AnÖeÄotsW Öeéäant für den PMK guni OMNQ iandLiänderW aeutscÜäand und ÖsterreicÜ desamtÄetraÖ des AnÖeÄotsW Serie ORKMMM jfkf cuture ionÖ wertifikate ÄezoÖen auf den qerminkontrakt auf NMJjäÜriÖe pcÜweizer ptaatsanäeiÜen mit SB Couéon perie A

E.4

WKN AAUtqk

ISIN abMMMAAUtqkT

Für die Begebung / das Angebot wesentliche Interessen, einschließlich Interessenkonflikte Außer der bmittentin Üat keine an der BeÖeÄunÖ oder dem AnÖeÄot der tertéaéiere ÄeteiäiÖte merson ein wesentäicÜes fnteresse an der BeÖeÄunÖ oder dem AnÖeÄotK bin fnteressenkonfäikt kann entsteÜenI wenn die bmittentin seäÄst oder aäs BerecÜnunÖssteääe Üandeänd infoäÖe Äestimmter breiÖnisse oder jaßnaÜmen AnéassunÖen der BedinÖunÖen vornimmtK

Bei

der

sornaÜme

dieser

AnéassunÖen

Üat

die

bmittentin

erÜeÄäicÜe

brmessensséieäräume und kann Äei der AusüÄunÖ dieser brmessensséieäräume in fnteressenkonfäikte ÖeratenK aie bmittentin kann die BerecÜnunÖI wusammensteääunÖ undLoder AnéassunÖ des Basiswerts ÄeeinfäussenI woraus eÄenfaääs fnteressenkonfäikte entsteÜen könnenK aes teiteren kann die bmittentin aus unterscÜiedäicÜen dründen BeratunÖen durcÜfüÜrenI qransaktionen für eiÖene oecÜnunÖ oder auf oecÜnunÖ iÜrer hunden oder AÄsicÜerunÖsÖescÜäfte aÄscÜäießen und ionÖJ oder pÜortJmositionen in dem Basiswert ÜaätenK aiese Aktivitäten können zu fnteressenkonfäikten füÜrenK

E.7

Schätzung der Kosten, die dem Anleger von der Emittentin oder dem Anbieter in Rechnung gestellt werden bntfääätK bs ÖiÄt keine ÖescÜätzten hostenI die dem AnäeÖer von der bmittentin oder dem AnÄieter in oecÜnunÖ Öesteäät werdenK

wusammenfassunÖ J OP

Non-Binding German Translation Unverbindliche Deutsche Übersetzung

Endgültige Bedingungen

Endgültige Bedingungen Nr. 127.845 30. Juni 2014

MINI Future Long Zertifikate auf Terminkontrakte auf Staatsanleihen

aieses aokument entÜäät die bndÖüätiÖen BedinÖunÖen Edie “bndÖüätiÖen BedinÖunÖen”F im pinne des Artikeä R AÄsK Q der mroséektricÜtäinie für jede der Üierin ÄescÜrieÄenen perien von jfkf cuture wertifikate Edie “tertpapiere”FI die von der qÜe ooyaä Bank of pcotäand éäc ÄeÖeÄen werdenK aie qÜe ooyaä Bank of pcotäand éäc ist eine in pcÜottäand erricÜtete Bank mit einÖetraÖenem pitz in bdinÄurÖÜI die üÄer iÜre descÜäftssteääe in iondon Üandeät Edie “bmittentin”FK aiese

bndÖüätiÖen

BedinÖunÖen

sind

in

serÄindunÖ

mit

dem

von

der

Bundesanstaät

für

cinanzdienstäeistunÖsaufsicÜt Edie “Bacin”F ÖeÄiääiÖten enÖäiscÜséracÜiÖen Basiséroséekt für jfkf cuture wertifikate der bmittentin vom NOK guni OMNQ Eder “Basisprospekt”F zu äesenK aiese bndÖüätiÖen BedinÖunÖen und der Basiséroséekt sind zusammen mit dem oeÖistrierunÖsformuäar der qÜe ooyaä Bank of pcotäand éäc vom TK järz OMNQ Edas “oeÖistrierunÖsformuäar”FI das von der zuständiÖen ÄritiscÜen cinanzaufsicÜtsÄeÜörde Ecinanciaä Conduct AuthorityX die “cCA”F ÖeÄiääiÖt wurdeI sowie mit etwaiÖen von der Bacin Öemäß § NS AÄsK N tertéaéieréroséektÖesetz ÖeÄiääiÖten kacÜträÖen Edie “kachträÖe”F zu dem Basiséroséekt zu äesenK soääständiÖe fnformationen zur bmittentin und zu den Üierin ÄescÜrieÄenen tertéaéieren können ausscÜäießäicÜ dem BasiséroséektI etwaiÖen kacÜträÖenI dem oeÖistrierunÖsformuäarI sowie diesen bndÖüätiÖen BedinÖunÖen entnommen werdenK poäanÖe die in diesen bndÖüätiÖen BedinÖunÖen ÄescÜrieÄenen tertéaéiere an einer Börse notiert sind undLoder öffentäicÜ anÖeÄoten werdenI werden hoéien der foäÖenden aokumente EaF auf AnfraÖe zur kostenäosen AusÖaÄe Äei der qÜe ooyaä Bank of pcotäand droué fnvestor oeäationsI OUM BisÜoésÖateI iondon bCOj QoBI sereiniÖtes höniÖreicÜI qeäefonW HQQ OMT STO NTRUI bJjaiäW investorKreäations@rÄsKcomI und der in diesen bndÖüätiÖen BedinÖunÖen Äenannten descÜäftssteääe jeder waÜästeääe sowie EÄF auf der fnternetseite der bmittentin wwwKrÄsKdeLmarkets für AnäeÖer in aeutscÜäandI wwwKrÄsÄankKatLmarkets für AnäeÖer in ÖsterreicÜ und wwwKmarketsKrÄsKcom für aääe anderen AnäeÖer Eoder einer kacÜfoäÖeseiteF ÄereitÖeÜaätenW EaF

das oeÖistrierunÖsformuäarX

EÄF

der Basiséroséekt einscÜäießäicÜ jeÖäicÜer kacÜträÖe und

EcF

diese bndÖüätiÖen BedinÖunÖenK

bine emissionsséezifiscÜe wusammenfassunÖ Äefindet sicÜ im AnÜanÖ zu diesen bndÖüätiÖen BedinÖunÖenK

i

Gesamtbetrag des Angebots und Serie

WKN

ISIN

Ausgabepreis (indikativ)

ORKMMM jfkf cuture ionÖ wertifikate ÄezoÖen auf den qerminkontrakt auf NMJjäÜriÖe pcÜweizer ptaatsanäeiÜen mit SB Couéon perie A

AAUtqk

abMMMAAUtqkT

bro RIOR

wuäassunÖ zum eandeäW

bs ist ÄeaÄsicÜtiÖtI die binÄezieÜunÖ der tertéaéiere in den eandeä an den foäÖenden Börsen und den foäÖenden nicÜt orÖanisierten järkten für den AusÖaÄetaÖ zu ÄeantraÖenW creiverkeÜr der crankfurter tertéaéierÄörse Ewertifikate mremium peÖmentF und creiverkeÜr der Börse ptuttÖart EbrtAu peÖmentFK

Öffentäiches AnÖebotW

BeÖinn des öffentäicÜen AnÖeÄotsW Öeéäant für den PMK guni OMNQ iandLiänderW aeutscÜäand und ÖsterreicÜ

fnteressen von peiten natüräicher

Außer der bmittentin Üat keine an der BeÖeÄunÖ oder dem AnÖeÄot

und juristischer mersonenI die an der

der tertéaéiere ÄeteiäiÖten mersonen ein wesentäicÜes fnteresse

bmissionLdem AnÖebot beteiäiÖt

ÜieranK

sindW AnÖaben darüberI wo fnformationen

fnformationen üÄer den Basiswert der tertéaéiere sind erÜäätäicÜ

zu dem Basiswert erhäätäich sindW

üÄer die bmittentin sowie auf der fnternetseite der bmittentin wwwKrÄsKdeLmarkets wwwKrÄsÄankKatLmarkets

für für

AnäeÖer AnäeÖer

in in

aeutscÜäandI ÖsterreicÜ

und

wwwKmarketsKrÄsKcom für aääe anderen AnäeÖer Eoder einer kacÜfoäÖeseiteFI und auf der oeuters peiteI anÖeÖeÄen in den mroduktÄedinÖunÖen in diesen bndÖüätiÖen BedinÖunÖenK

oisikofaktorenW

bine BescÜreiÄunÖ der oisikofaktoren in BezuÖ auf den Basiswert der tertéaéiere ist im Basiséroséekt im AÄscÜnitt “oisikofaktoren Eoisk cactorsF” unter der ÜÄerscÜrift “OK oisikofaktoren in BezuÖ auf die tertéaéiere E2K oisk cactors reäated to the pecuritiesF” mit dem rnteraÄsatz “OKO oisiken in BezuÖ auf den Basiswert E2K2 oisks reäating to the rnderäyingF” mit den AÄscÜnitten “Besondere oisiken im wusammenÜanÖ mit qerminkontrakten Eppeciaä risks associated with future contractsF” und “Besondere oisiken im wusammenÜanÖ mit Basiswerten aus pcÜweääenäändern Eppeciaä risks associated with emerging market underäyingsF” zu findenK

ii

AääÖemeine BeschreibunÖ der

bine BescÜreiÄunÖ in BezuÖ auf die wertéaéierséezifiscÜe ptruktur

tertpapiereW

ist im Basiséroséekt im AÄscÜnitt “AääÖemeine BescÜreiÄunÖ der tertéaéiere Edeneraä aescription of the pecuritiesF” unter der ÜÄerscÜrift “jfkf cuture ionÖ wertifikate Ejfkf cuture iong CertificatesF” zu findenK

iii

Bedingungen: Allgemeine Bedingungen aie nachstehenden Allgemeinen Bedingungen beziehen sich auf die in den mroduktbedingungen angegebenen tertpapiere und sind in serbindung mit den mroduktbedingungen für diese tertpapiere zu lesen. aie Allgemeinen Bedingungen und die mroduktbedingungen bilden zusammen die Bedingungen der tertpapiere und werden der die tertpapiere verbriefenden dlobalurkunde beigefügt.

1. Begriffsbestimmungen aefinierte BeÖriffeI die nicÜt in diesen AääÖemeinen BedinÖunÖen definiert werdenI ÜaÄen die iÜnen in den mroduktÄedinÖunÖen zuÖewiesene BedeutunÖK BezuÖnaÜmen auf die BedinÖunÖen ÄezieÜen sicÜ auf diese AääÖemeinen BedinÖunÖen und die für die Äetreffenden tertéaéiere Öeätenden mroduktÄedinÖunÖenK

2. Form und Status EaF

cormK aie tertéaéiere sind fnÜaÄeréaéiereI die durcÜ eine däoÄaäurkunde Edie “däobaäurkunde”F verÄrieft sindI die Äei der CäearinÖsteääe ÜinteräeÖt wirdK pie werden nur Öemäß anwendÄarem oecÜt sowie nacÜ jaßÖaÄe der oeÖeän und serfaÜren der CäearinÖsteääeI üÄer deren BucÜunÖssysteme die ÜÄertraÖunÖ der tertéaéiere erfoäÖtI üÄertraÖenK bs werden keine binzeäurkunden ausÖeÖeÄenK

EÄF

“tertpapierinhaber” ÄezeicÜnet den fnÜaÄer eines Anteiäs an der däoÄaäurkundeK

EcF

ptatusK aie tertéaéiere ÄeÖründen unÄesicÜerte und nicÜt nacÜranÖiÖe serÄindäicÜkeiten der bmittentinI die untereinander und mit aääen anderen ÖeÖenwärtiÖen und zukünftiÖen unÄesicÜerten und nicÜt nacÜranÖiÖen serÄindäicÜkeiten der bmittentin ÖäeicÜranÖiÖ sindI mit AusnaÜme der serÄindäicÜkeitenI denen durcÜ zwinÖende ÖesetzäicÜe BestimmunÖen ein sorranÖ einÖeräumt wirdK

3. Mitteilungen Aääe jitteiäunÖen Öemäß den BedinÖunÖen werden auf der fnternetseite der bmittentin wwwKrÄsKdeLmarkets für AnäeÖer in aeutscÜäandI wwwKrÄsÄankKatLmarkets für AnäeÖer in ÖsterreicÜ und wwwKmarketsKrÄsKcom für aääe anderen AnäeÖer Eoder einer kacÜfoäÖeseiteF veröffentäicÜt und werden mit dem qaÖ der seröffentäicÜunÖ wirksamI es sei dennI die Äetreffende jitteiäunÖ sieÜt ein anderes aatum für die tirksamkeit vorK wusätzäicÜe seröffentäicÜunÖsvorscÜriften im oaÜmen zwinÖender ÖesetzäicÜer sorscÜriften oder im oaÜmen der oeÖeän oder sorscÜriften maßÖeÄäicÜer Börsen ÄäeiÄen Üiervon unÄerüÜrtK

4. Käufe und weitere Emissionen durch die Emittentin EaF

häufeK aie bmittentinI mit der bmittentin verÄundene rnterneÜmen und aritte sind ÄerecÜtiÖtI tertéaéiere zu einem ÄeäieÄiÖen mreis im offenen jarktI im qenderverfaÜren oder freiÜändiÖ zu kaufenK aie soäcÜermaßen erworÄenen tertéaéiere können ÖeÜaätenI entwertet oder erneut ÄeÖeÄen ÄzwK erneut verkauft werdenK

BedinÖunÖen J N

EÄF

teitere bmissionenK aer bmittentin steÜt es freiI jederzeit oÜne die wustimmunÖ aääer oder einzeäner tertéaéierinÜaÄer weitere bmissionen mit ÖäeicÜer AusstattunÖ EÖeÖeÄenenfaääs mit AusnaÜme des AusÖaÄetaÖs und des AusÖaÄeéreisesF in der teise aufzuäeÖen und durcÜzufüÜrenI dass sie mit den tertéaéieren zu einer einÜeitäicÜen perie zusammenÖefasst werden und eine einÜeitäicÜe perie ÄiädenK

5. Änderungen EaF

lffensicÜtäicÜe pcÜreiÄJ oder oecÜenfeÜäer oder äÜnäicÜe offenÄare rnricÜtiÖkeiten in den BedinÖunÖen ÄerecÜtiÖen die bmittentin zur AnfecÜtunÖ ÖeÖenüÄer den tertéaéierinÜaÄernK aie AnfecÜtunÖ ist unverzüÖäicÜ nacÜ bräanÖunÖ der henntnis von einem soäcÜen AnfecÜtunÖsÖrund Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P zu erkäärenK

EÄF

aie bmittentin kann mit der AnfecÜtunÖserkäärunÖ Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ REaF ein AnÖeÄot auf cortfüÜrunÖ der tertéaéiere zu ÄericÜtiÖten BedinÖunÖen verÄinden Edas “AnÖebot”FK aas AnÖeÄot sowie die ÄericÜtiÖten BestimmunÖen werden den tertéaéierinÜaÄern zusammen mit der AnfecÜtunÖserkäärunÖ Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P mitÖeteiätK bs Öiät aäs von einem tertéaéierinÜaÄer anÖenommen Emit der coäÖeI dass die AnfecÜtunÖ nicÜt wirksam wirdFI wenn der tertéaéierinÜaÄer nicÜt innerÜaäÄ von vier tocÜen nacÜ tirksamwerden des AnÖeÄots Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P Äei der eauétzaÜästeääe die oückzaÜäunÖ des AusÖaÄeéreises der tertéaéiere veräanÖtK aie bmittentin wird die tertéaéierinÜaÄer in der jitteiäunÖ auf diese tirkunÖ ÜinweisenK

EcF

tidersérücÜäicÜe oder äückenÜafte BestimmunÖen in den BedinÖunÖen kann die bmittentin nacÜ ÄiääiÖem brmessen E§ PNR BdBF ÄericÜtiÖen ÄzwK erÖänzenK aaÄei sind Öemäß dieser AääÖemeinen BedinÖunÖ REcF nur soäcÜe BericÜtiÖunÖen oder brÖänzunÖen zuäässiÖI die unter BerücksicÜtiÖunÖ der fnteressen der bmittentin für die tertéaéierinÜaÄer zumutÄar sind und insÄesondere die recÜtäicÜe und finanzieääe pituation der tertéaéierinÜaÄer nicÜt wesentäicÜ verscÜäecÜternK poäcÜe BericÜtiÖunÖen oder „nderunÖen werden den tertéaéierinÜaÄern Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P mitÖeteiätK

6. Ersetzung EaF

brsetzunÖ der bmittentinK aie bmittentin kann jederzeit oÜne die wustimmunÖ der tertéaéierinÜaÄer sicÜ seäÄst aäs bmittentin der tertéaéiere im einÄäick auf sämtäicÜe oecÜteI seréfäicÜtunÖen und serÄindäicÜkeiten aus oder im wusammenÜanÖ mit den tertéaéieren ersetzen durcÜ eine andere deseääscÜaft Edie “brsatzemittentin”FI

N

sofern ExF EaF

K

EAF

die bmittentin den tertéaéierinÜaÄern den qaÖ einer soäcÜen brsetzunÖ mit einer crist von mindestens dreißiÖ qaÖen Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P mitÖeteiät ÜatX und

BedinÖunÖen J O

EBF

die bmittentin zuÖunsten aääer tertéaéierinÜaÄer eine recÜtmäßiÖeI wirksame und verÄindäicÜe darantie ÜinsicÜtäicÜ der seréfäicÜtunÖen und serÄindäicÜkeiten der brsatzemittentin unter den tertéaéieren aÄÖeÖeÄen ÜatX

N

oder EyF EF

K

EAF

die bmittentin den tertéaéierinÜaÄern den qaÖ einer soäcÜen brsetzunÖ mit einer crist von mindestens drei jonaten Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P mitÖeteiät ÜatX und

EBF

jeder tertéaéierinÜaÄer ÄerecÜtiÖt istI die von iÜm ÖeÜaätenen tertéaéiere aÄ dem qaÖ einer soäcÜen jitteiäunÖ EeinscÜäießäicÜF Äis zu dem qaÖ einer soäcÜen brsetzunÖ EeinscÜäießäicÜF fristäos zu kündiÖenK fn diesem caää zaÜät die bmittentin jedem tertéaéierinÜaÄerI sofern und soweit nacÜ anwendÄarem oecÜt zuäässiÖI für jedes von einem soäcÜen tertéaéierinÜaÄer ÖeÜaätene tertéaéier einen BetraÖI den die bmittentin nacÜ iÜrem ÄiääiÖen brmessen aäs anÖemessenen jarktwert des tertéaéiers unmitteäÄar vor einer soäcÜen hündiÖunÖ festäeÖtK waÜäunÖen an den tertéaéierinÜaÄer erfoäÖen in der teiseI die den tertéaéierinÜaÄern Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P mitÖeteiät wirdX

N

und sofern Ein jedem caääF sämtäicÜe eandäunÖenI BedinÖunÖen und jaßnaÜmenI die vorÖenommenI erfüäät ÄzwK erÖriffen werden müssen EeinscÜäießäicÜ der binÜoäunÖ der erforderäicÜen deneÜmiÖunÖenFI um sicÜerzusteääenI dass die tertéaéiere recÜtmäßiÖeI wirksame und verÄindäicÜe seréfäicÜtunÖen der brsatzemittentin ÄeÖründenI vorÖenommenI erfüäät ÄzwK erÖriffen wurden und uneinÖescÜränkt wirksam und in hraft sindK O

fm caääe einer brsetzunÖ der bmittentin Öeäten in den BedinÖunÖen entÜaätene BezuÖnaÜmen auf die bmittentin von diesem weitéunkt an aäs BezuÖnaÜmen auf die brsatzemittentinK EÄF

brsetzunÖ der descÜäftssteääeK aie bmittentin Üat das oecÜtI durcÜ jitteiäunÖ an die tertéaéierinÜaÄer Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P eine „nderunÖ der descÜäftssteääe vorzuneÜmenI durcÜ die sie aäs bmittentin ÜandeätI woÄei der qaÖ einer soäcÜen „nderunÖ in der Äetreffenden jitteiäunÖ anzuÖeÄen istK

7. Besteuerung aie bmittentin üÄernimmt weder die eaftunÖ nocÜ eine sonstiÖe seréfäicÜtunÖ im einÄäick auf die bntricÜtunÖ von pteuern oder AÄÖaÄenI den binÄeÜaät von nueääenaÄzüÖen oder äÜnäicÜen waÜäunÖenI die im wusammenÜanÖ mit dem biÖentumI der ÜÄertraÖunÖ oder der AusüÄunÖ von tertéaéieren anfaääen könnenK pämtäicÜe waÜäunÖen ÄzwK iieferunÖen in BezuÖ auf die tertéaéiere unteräieÖen in jedem caää aääen Öeätenden steueräicÜen und sonstiÖen desetzen und sorscÜriften EeinscÜäießäicÜ – sofern zutreffend – desetzenI die AÄzüÖe von ÄzwK binÄeÜaäte für pteuernI AÄÖaÄen oder sonstiÖeEnF iasten jedweder Art vorscÜreiÄenFK aer tertéaéierinÜaÄer Üaftet für undLoder träÖt sämtäicÜe pteuernI AÄÖaÄen oder iasten im wusammenÜanÖ mit dem biÖentum undLoder der ÜÄertraÖunÖI waÜäunÖ oder iieferunÖ in BezuÖ auf die von iÜm ÖeÜaätenen tertéaéiereK aie bmittentin ist ÄerecÜtiÖtI von zaÜäÄaren BeträÖen soäcÜe BeträÖe

BedinÖunÖen J P

einzuÄeÜaäten ÄzwK aÄzuzieÜenI die jeweiäs zur BerücksicÜtiÖunÖ ÄzwK waÜäunÖ soäcÜer pteuernI AÄÖaÄenI iasten oder zur sornaÜme von binÄeÜaäten von nueääenaÄzüÖen oder sonstiÖen waÜäunÖen erforderäicÜ sindK

8. Beauftragte EaF

eauétzaÜästeääe und waÜästeääenK aie bmittentin ÄeÜäät sicÜ das oecÜt vorI die BesteääunÖ einer waÜästeääe Edie “wahästeääe”F jederzeit zu ändern oder aufzuÜeÄen und weitere oder zusätzäicÜe waÜästeääen zu ÄesteääenK aies Öiät mit der jaßÖaÄeI dass die AufÜeÄunÖ der BesteääunÖ der eauétzaÜästeääe Edie “eauptzahästeääe”F erst mit der BesteääunÖ einer brsatzJeauétzaÜästeääe wirksam wirdI und dass esI wenn und soäanÖe die tertéaéiere an einer Börse notiert sind oder die tertéaéiere in einer oecÜtsordnunÖ öffentäicÜ anÖeÄoten werdenI in jedem iand eine waÜästeääe mit einer descÜäftssteääe ÖeÄen mussI wo dies nacÜ den oeÖeän und sorscÜriften der Äetreffenden Börse und der Äetreffenden oecÜtsordnunÖ vorÖescÜrieÄen istK aie BesteääunÖ ÄzwK die AufÜeÄunÖ einer BesteääunÖ oder etwaiÖe „nderunÖen der anÖeÖeÄenen descÜäftssteääe einer waÜästeääe werden den tertéaéierinÜaÄern Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P mitÖeteiätK gede waÜästeääe Üandeät ausscÜäießäicÜ aäs BeauftraÖte der bmittentin und üÄernimmt keineräei seréfäicÜtunÖen ÖeÖenüÄer den tertéaéierinÜaÄern insÖesamt oder einzeänen von iÜnenI und es wird kein AuftraÖsJ oder qreuÜandverÜäätnis zwiscÜen der waÜästeääe und den tertéaéierinÜaÄern insÖesamt oder einzeänen von iÜnen ÄeÖründetK

EÄF

BerecÜnunÖssteääeK aie bmittentin ÄeÜäät sicÜ das oecÜt vorI jederzeit eine andere fnstitution aäs BerecÜnunÖssteääe zu ÄesteääenI woÄei die AufÜeÄunÖ der BesteääunÖ der ÄisÜeriÖen BerecÜnunÖssteääe erst mit der BesteääunÖ einer brsatzJBerecÜnunÖssteääe wirksam wirdK aie BesteääunÖ ÄzwK die AufÜeÄunÖ einer BesteääunÖ wird den tertéaéierinÜaÄern Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P mitÖeteiätK

N

aie BerecÜnunÖssteääe Üandeät ausscÜäießäicÜ aäs BeauftraÖte der bmittentin und üÄernimmt keineräei seréfäicÜtunÖen ÖeÖenüÄer den tertéaéierinÜaÄernX es wird kein AuftraÖsJ oder qreuÜandverÜäätnis zwiscÜen iÜr und den tertéaéierinÜaÄern ÄeÖründetK

9. Haftung cür die sornaÜme oder rnteräassunÖ von jaßnaÜmen jedweder Art im wusammenÜanÖ mit den tertéaéieren Üaften die bmittentinI die BerecÜnunÖssteääe und eine waÜästeääe nur Äei scÜuädÜafter seräetzunÖ wesentäicÜer mfäicÜten aus oder im wusammenÜanÖ mit den BedinÖunÖen oder einer vorsätzäicÜen oder ÖroÄ faÜräässiÖen seräetzunÖ sonstiÖer mfäicÜtenK

BedinÖunÖen J Q

Bedingungen: Produktbedingungen für MINI Future Long Zertifikate auf Terminkontrakte auf Staatsanleihen aie nachstehenden mroduktbedingungen beziehen sich auf die tertpapiere und sind in serbindung mit den Allgemeinen Bedingungen zu lesen, die den mroduktbedingungen beigefügt sind. aie Allgemeinen Bedingungen und die mroduktbedingungen bilden zusammen die Bedingungen der tertpapiere und werden der die tertpapiere verbriefenden dlobalurkunde beigefügt.

1. Begriffsbestimmungen “AbrechnunÖswährunÖ” ÄezeicÜnet broX “Aktueääe cinanzierunÖsmarÖe” ÄezeicÜnet den patz EausÖedrückt aäs jäÜräicÜer mrozentsatzFI der von der BerecÜnunÖssteääe nacÜ iÜrem ÄiääiÖen brmessen festÖesteäät wirdI unter BerücksicÜtiÖunÖ der BasiswäÜrunÖ und der ÜerrscÜenden jarktÄedinÖunÖenI insÄesondere EaF der iiquidität der ÖäoÄaäen cinanzmärkteI EÄF der serfüÖÄarkeit vonI und hosten fürI haéitaä und hreditI EcF winsenI EdF der von einem ptaatI einer serwaätunÖsÄeÜördeI einem desetzÖeÄer oder einem dericÜt anÖekündiÖten oder umÖesetztenI neuen oder erÖänzenden desetzeI serordnunÖenI sorscÜriftenI rrteiäeI BescÜäüsse oder oicÜtäinienI die ÜöÜere AnforderunÖen an die biÖenkaéitaäquote von Banken auferäeÖenI oder EeF sonstiÖen den vorsteÜend ÄescÜrieÄenen verÖäeicÜÄaren rmständen oder breiÖnissen EÖäeicÜ weäcÜer ArtFI die nacÜ ÄiääiÖen brmessen der BerecÜnunÖssteääe eine AnéassunÖ der Aktueääen cinanzierunÖsmarÖe erfordern würdenK aie Aktueääe cinanzierunÖsmarÖe

kann

vorÄeÜaätäicÜ

der

eöcÜstfinanzierunÖsmarÖe

éer

annum

von

der

BerecÜnunÖssteääe an einem ÄeäieÄiÖen eandeästaÖ anÖeéasst werdenK tenn die BerecÜnunÖssteääe nacÜ iÜrem ÄiääiÖen brmessen feststeäätI dass der jeweiäs marktüÄäicÜe mreis für das BescÜaffen der Basiswert ÄzwK für die AÄsicÜerunÖ der tertéaéiere mitteäs qerminkontrakten den mreis wesentäicÜ üÄersteiÖtI der am AusÖaÄetaÖ im jarkt ÖeÖoäten ÜatI kann die Aktueääe cinanzierunÖsmarÖeI um dem oecÜnunÖ zu traÖen und vorÄeÜaätäicÜ der eöcÜstfinanzierunÖsmarÖe éer annumI erÜöÜt werdenK gede brÜöÜunÖ der Aktueääen cinanzierunÖsmarÖe wird den tertéaéierinÜaÄern Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P mitÖeteiätK aie Aktueääe cinanzierunÖsmarÖe am AusÖaÄetaÖ ist die jarÖeI die aäs anfänÖäicÜe Aktueääe cinanzierunÖsmarÖe in der aefinition der Äetreffenden perie anÖeÖeÄen istX “AnpassunÖstaÖ” ÄezeicÜnet den AusÖaÄetaÖ und danacÜ EaF jeden OSK in jedem haäendermonatI oder faääs in den Äetreffenden jonat ein ooääoverJqaÖ fääätI wird der AnéassunÖstaÖ der foäÖende descÜäftstaÖ nacÜ dem ooääoverJqaÖ seinI woÄei der AnéassunÖstaÖI faääs dieser qaÖ kein descÜäftstaÖ istI auf den näcÜstfoäÖenden descÜäftstaÖ fääätI oder EÄF jeden descÜäftstaÖI wie von der BerecÜnunÖssteääe nacÜ iÜrem ÄiääiÖen brmessen festÖeäeÖtX “AusÖabetaÖ” ÄezeicÜnet den PMK guni OMNQX

BedinÖunÖen J R

“AusübunÖ” ÄezeicÜnet das oecÜt eines tertéaéierinÜaÄersI die tertéaéiere Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ OEÄF auszuüÄenX “AusübunÖserkäärunÖ” ÄezeicÜnet eine brkäärunÖ Öemäß mroduktÄedinÖunÖ OEÖFX “AusübunÖstaÖ” ÄezeicÜnet den dritten eandeästaÖ vor dem vorÖeseÜenen BewertunÖstaÖX “AusübunÖszeitpunkt” ÄezeicÜnet NT rÜr jitteäeuroéäiscÜe weitX “AuszahäunÖsbetraÖ” ÄezeicÜnetI vorÄeÜaätäicÜ einer AnéassunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ QI einen BetraÖI der von der BerecÜnunÖssteääe anÜand der foäÖenden cormeä ÄerecÜnet wirdI ÖeÖeÄenenfaääs aÄzüÖäicÜ hostenW EbndÖüätiÖer oeferenzéreis J BasiséreisF x BezuÖsverÜäätnisK aer AuszaÜäunÖsÄetraÖ kann nicÜt käeiner aäs bro MIMMN sein und ist zu dem tecÜseäkurs in die AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ umzurecÜnenI woÄei das brÖeÄnis ÖeÖeÄenenfaääs in der AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ auf die näcÜsten vier aezimaästeääen zu runden ist EÄei einem tert von MIMMMMR wird aÄÖerundetFX “Basispreis” ÄezeicÜnet den anfänÖäicÜen Basiséreis am AusÖaÄetaÖI der aäs soäcÜer in der aefinition der Äetreffenden perie anÖeÖeÄen istK kacÜ dem AusÖaÄetaÖ ÄezeicÜnet der Basiséreis einen BetraÖ Eder aäs ein deädÄetraÖ in der BasiswäÜrunÖ ÖiätFI derI vorÄeÜaätäicÜ einer AnéassunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ QI von der BerecÜnunÖssteääe an jedem eandeästaÖ anÜand der foäÖenden cormeä festÖesteäät wirdW EaF

EaF

der Basiséreis am unmitteäÄar voranÖeÖanÖenen eandeästaÖX zuzüÖäicÜ

EÄF

der cinanzierunÖskostenX aÄzüÖäicÜ

EcF

der ooääoverJjarÖeI faääs ein festÖeäeÖter Basiséreis am foäÖenden eandeästaÖ nacÜ einem ooääoverJqaÖ zu Äestimmen istK

aer jeweiäs ÖüätiÖe Basiséreis wird auf der fnternetseite der bmittentin wwwKrÄsKdeLmarkets für AnäeÖer in aeutscÜäandI wwwKrÄsÄankKatLmarkets für AnäeÖer in ÖsterreicÜ und wwwKmarketsKrÄsKcom für aääe anderen AnäeÖer Eoder einer kacÜfoäÖeseiteF veröffentäicÜtX “BasiswährunÖ” ÄezeicÜnet CecX “Basiswert” ÄezeicÜnetI vorÄeÜaätäicÜ einer AnéassunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ QI zum AusÖaÄetaÖ den BasiswertI der aäs soäcÜer in der aefinition der Äetreffenden perie anÖeÖeÄen istX danacÜ wird die bmittentin wäÜrend der eandeäszeiten am ooääoverJqaÖ eine brsetzunÖ durcÜ einen in finanzieääer einsicÜt ÖäeicÜwertiÖen BasiswertI der von der bmittentin ausÖewäÜät wirdI Eder “brsatzvermöÖenswert”F vorneÜmenK bine brsetzunÖ des Basiswerts tritt am ersten eandeästaÖ nacÜ dem ooääoverJqaÖ in hraft und im AnscÜäuss daran Öiät der brsatzvermöÖenswert in jeder einsicÜt aäs der BasiswertX

BedinÖunÖen J S

“BeobachtunÖszeitraum” ÄezeicÜnet den weitraum von dem ptartzeitéunkt des BeoÄacÜtunÖszeitraums am AusÖaÄetaÖ EeinscÜäießäicÜF Äis zu dem BewertunÖszeitéunkt am BewertunÖstaÖ oder dem hündiÖunÖstaÖ der bmittentin EeinscÜäießäicÜFX “BerechnunÖssteääe” ÄezeicÜnet qÜe ooyaä Bank of pcotäand éäcI descÜäftssteääe iondonI NPR BisÜoésÖateI iondon bCOj ProI vorÄeÜaätäicÜ einer brsetzunÖ Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ UX “BerechnunÖszeitraum” ÄezeicÜnet jeden weitraum vom AusÖaÄetaÖ EausscÜäießäicÜF Äis zum ersten eandeästaÖ EeinscÜäießäicÜF und danacÜ jeden weitraum vom unmitteäÄar voranÖeÖanÖenen eandeästaÖ EausscÜäießäicÜF Äis zum aktueääen eandeästaÖ EeinscÜäießäicÜFX “BescheiniÖunÖ” ÄezeicÜnet eine BescÜeiniÖunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ OEkFX “BewertunÖstaÖ” ÄezeicÜnet den äetzten eandeästaÖ im järz eines jeden gaÜresI ÄeÖinnend ein gaÜr nacÜ dem AusÖaÄetaÖK aer BewertunÖstaÖ steÜt unter dem sorÄeÜaät einer serscÜieÄunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ PX “BewertunÖszeitpunkt” ÄezeicÜnet den weitéunktI der aäs soäcÜer in der aefinition der Äetreffenden perie anÖeÖeÄen istI oder einen anderen weitéunktI der von der bmittentin nacÜ iÜrem ÄiääiÖen brmessen festÖeäeÖt und den tertéaéierinÜaÄern Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P mitÖeteiät wirdX “BezuÖsverhäätnis” ÄezeicÜnet die waÜäI die aäs soäcÜe in der aefinition der Äetreffenden perie anÖeÖeÄen istI vorÄeÜaätäicÜ einer AnéassunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ QX “Börse” ÄezeicÜnet die Börse ÄzwK das hursnotierunÖssystemI die ÄzwK das aäs soäcÜeEsF in der aefinition der

Äetreffenden

perie

anÖeÖeÄen

istI

ÄzwK

jeden

kacÜfoäÖer

dieser

Börse

ÄzwK

dieses

hursnotierunÖssystemsX “CäearinÖsteääe” ÄezeicÜnet Cäearstream BankinÖ AdI crankfurt EjerÖentÜaäeraääe SNI SRTSM bscÜÄornI aeutscÜäandF undLoder burocäear Bank pKAKLkKsK EN Bouäevard du ooi AäÄert ffI BJNONM BrüsseäI BeäÖienF aäs BetreiÄerin des burocäearJpystems undLoder Cäearstream BankinÖI société anonyme EiuxemÄurÖI QO Avenue gKcK hennedyX iJNURR iuxemÄurÖFI sowie aääe weiteren oder aäternativen CäearinÖsteääen ÄzwK CäearinÖsystemeI die von weit zu weit von der bmittentin zuÖeäassen und den tertéaéierinÜaÄern Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P mitÖeteiät werden Eeinzeän jeweiäs aäs “CäearinÖsteääe” und zusammen aäs “CäearinÖsteääen” ÄezeicÜnetFX “bmittentin” ÄezeicÜnet qÜe ooyaä Bank of pcotäand éäcI eine in pcÜottäand erricÜtete Bank mit einÖetraÖenem pitz in bdinÄurÖÜI die üÄer iÜre descÜäftssteääe in NPR BisÜoésÖateI iondon bCOj ProI ÜandeätX “bndÖüätiÖer oeferenzpreis” ÄezeicÜnetI vorÄeÜaätäicÜ der mroduktÄedinÖunÖen P und QI EaF nacÜ einer AusüÄunÖI den hurs des Basiswerts am BewertunÖstaÖX oder EÄF nacÜ einer hündiÖunÖ durcÜ die bmittentinI den hurs des Basiswerts am hündiÖunÖstaÖ der bmittentinX

BedinÖunÖen J T

“cäääiÖkeitstaÖ” ÄezeicÜnet EaF im caää einer AusüÄunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ OEÄFI den fünften descÜäftstaÖ nacÜ dem BewertunÖstaÖX oder EÄF im caää einer hündiÖunÖ durcÜ die bmittentin Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ OEcFI den fünften descÜäftstaÖ nacÜ dem hündiÖunÖstaÖ der bmittentinX ÄezieÜunÖsweise EcF faääs ein ptoéJioss Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ OEdF einÖetreten istI den fünften descÜäftstaÖ nacÜ dem ptoéJioss qaÖX “cinanzierunÖskosten” ÄezeicÜnenI vorÄeÜaätäicÜ einer AnéassunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ QI einen BetraÖ Eder aäs ein deädÄetraÖ in der BasiswäÜrunÖ ÖiätFI der von der BerecÜnunÖssteääe für jeden eandeästaÖ wie foäÖt ermitteät wirdW N

EaF die Aktueääe cinanzierunÖsmarÖeX muätiéäiziert mit N

EÄF dem Basiséreis am unmitteäÄar voranÖeÖanÖenen eandeästaÖX muätiéäiziert mit O

EcF der AnzaÜä der im BerecÜnunÖszeitraum verstricÜenen haäendertaÖe dividiert durcÜ PSMK aie cinanzierunÖskosten werden auf der fnternetseite der bmittentin wwwKrÄsKdeLmarkets für AnäeÖer in aeutscÜäandI wwwKrÄsÄankKatLmarkets für AnäeÖer in ÖsterreicÜ und wwwKmarketsKrÄsKcom für aääe anderen AnäeÖer Eoder einer kacÜfoäÖeseiteF veröffentäicÜtX “crüheste hündiÖunÖsmöÖäichkeit der bmittentin” ÄezeicÜnet den ersten descÜäftstaÖ nacÜ dem AusÖaÄetaÖ EeinscÜäießäicÜFX “deschäftstaÖ” ÄezeicÜnet einen qaÖ Emit AusnaÜme von pamstaÖen und ponntaÖenFI an dem descÜäftsÄanken und aevisenmärkte waÜäunÖen in iondon aÄwickeän und an dem jede CäearinÖsteääe für den descÜäftsverkeÜr Öeöffnet istX “däobaäurkunde” Üat die in der AääÖemeinen BedinÖunÖ O zuÖewiesene BedeutunÖX “eandeästaÖ” ÄezeicÜnet einen qaÖI der an der Börse und jeder wuÖeÜöriÖen Börse ein eandeästaÖ ist EÄzwK Öewesen wäreI wenn keine jarktstörunÖ ÄzwK keine jarktstörunÖ in pcÜweääenäändern einÖetreten wäreFI mit AusnaÜme eines qaÖesI an dem der eandeä an der Börse oder einer wuÖeÜöriÖen Börse éäanmäßiÖ vor dem reÖuäären eandeässcÜäuss an tocÜentaÖen endetX “eandeäszeiten” ÄezeicÜnet in BezuÖ auf jede Börse iÜre reÖuäären éäanmäßiÖen ÖffnunÖszeiten an jedem eandeästaÖX “eauptzahästeääe” ÄezeicÜnet qÜe ooyaä Bank of pcotäand éäcI descÜäftssteääe iondonI NPR BisÜoésÖateI iondon bCOj ProI vorÄeÜaätäicÜ einer brsetzunÖ Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ UX “eöchstaufschäaÖ” ÄezeicÜnet einen BetraÖ der dem mrozentsatz des Basiséreises entséricÜtI der aäs soäcÜer in der aefinition der Äetreffenden perie anÖeÖeÄen istI vorÄeÜaätäicÜ einer AnéassunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ QX “eöchstfinanzierunÖsmarÖe” ÄezeicÜnet den patzI der aäs soäcÜer in der aefinition der Äetreffenden perie anÖeÖeÄen istX

BedinÖunÖen J U

“hosten” ÄezeicÜnet sämtäicÜe pteuernI AÄÖaÄen undLoder AusäaÖenI einscÜäießäicÜ aääer anfaääenden serwaÜrunÖsJI qransaktionsJ oder AusüÄunÖskostenI pteméeäJ oder äÜnäicÜer pteuernI pteuern oder AÄÖaÄen im wusammenÜanÖ mit der bmissionI oeÖistrierunÖ oder ÜÄertraÖunÖ von tertéaéieren undLoder sonstiÖe pteuern oder AÄÖaÄenI die im wusammenÜanÖ mit EaF der AusüÄunÖ des Äetreffenden tertéaéiers undLoder EÄF einer nacÜ der AusüÄunÖ oder anderweitiÖ in BezuÖ auf das Äetreffende tertéaéier fäääiÖen waÜäunÖ anfaääenX “hündiÖunÖ durch die bmittentin” ÄezeicÜnet die hündiÖunÖ der tertéaéiere durcÜ die bmittentin Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ OEcFX “hündiÖunÖsfrist der bmittentin” ÄezeicÜnet ein gaÜrX “hündiÖunÖstaÖ der bmittentin” ÄezeicÜnet den qaÖI der in der jitteiäunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ OEcF Öenannt wirdK pofern dieser qaÖ kein eandeästaÖ istI ÄezeicÜnet der “hündiÖunÖstaÖ der bmittentin” den ersten darauf foäÖenden eandeästaÖK aer hündiÖunÖstaÖ der bmittentin steÜt unter dem sorÄeÜaät einer serscÜieÄunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ PX “hurs des Basiswerts” ÄezeicÜnet in BezuÖ auf einen qaÖ Eein “oeferenztaÖ”F und vorÄeÜaätäicÜ mroduktÄedinÖunÖ QI einen BetraÖ in eöÜe des hurses für den BasiswertI wie auf der peiteI die aäs soäcÜe in der aefinition der Äetreffenden perie anÖeÖeÄen ist Eoder einer diese peite ersetzenden peiteFI am oder um den BewertunÖszeitéunkt an einem soäcÜen oeferenztaÖ veröffentäicÜt EaÄzüÖäicÜ etwaiÖer jarketJjakinÖJjarÖen in anÖemessener eöÜe nacÜ ÄiääiÖem brmessen der BerecÜnunÖssteääeFI woÄei etwaiÖe nacÜträÖäicÜ veröffentäicÜte BericÜtiÖunÖen unÄerücksicÜtiÖt ÄäeiÄenK caääs ein soäcÜer hurs nicÜt veröffentäicÜt wurde und eine jarktstörunÖ ÄzwK eine jarktstörunÖ in pcÜweääenäändern nicÜt einÖetreten ist und nicÜt andauertI ÄezeicÜnet der hurs des Basiswerts einen BetraÖI der dem von der BerecÜnunÖssteääe am oder um den BewertunÖszeitéunkt an einem soäcÜen oeferenztaÖ nacÜ ÄiääiÖem brmessen festÖeäeÖten hurs für den Basiswert entséricÜt und den tertéaéierinÜaÄern Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P mitÖeteiät wirdK caääs eine jarktstörunÖ oder eine jarktstörunÖ in pcÜweääenäändern an einem anderen oeferenztaÖ aäs dem BewertunÖstaÖ oder hündiÖunÖstaÖ der bmittentin eintrittI Öiät die mroduktÄedinÖunÖ P in BezuÖ auf diesen oeferenztaÖ entsérecÜendX “jarktstörunÖ” ÄezeicÜnet jedes breiÖnisI das in der mroduktÄedinÖunÖ P aäs jarktstörunÖ anÖeÖeÄen istX “jarktstörunÖ in pchweääenäändern” ÄezeicÜnet jedes breiÖnisI das in der mroduktÄedinÖunÖ P aäs jarktstörunÖ in pcÜweääenäändern anÖeÖeÄen istX “jaßÖebäiche Anzahä von eandeästaÖen” ÄezeicÜnet fünf eandeästaÖe ÄzwK im caääe einer jarktstörunÖ in pcÜweääenäändern NUM eandeästaÖeX

BedinÖunÖen J V

“jindestaufschäaÖ” ÄezeicÜnet einen BetraÖ der dem mrozentsatz des Basiséreises entséricÜtI der aäs soäcÜer in der aefinition der Äetreffenden perie anÖeÖeÄen istI vorÄeÜaätäicÜ einer AnéassunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ QX “ooääover-jarÖe” ÄezeicÜnet die anÖemessene jarÖeI die von der bmittentin nacÜ iÜrem ÄiääiÖem brmessen aäs der mreis für die AufäösunÖ iÜrer AÄsicÜerunÖsÖescÜäfte ÜinsicÜtäicÜ des Basiswerts festÖesetzt wirdI aÄzüÖäicÜ des mreisesI der von der bmittentin nacÜ iÜrem ÄiääiÖem brmessen unter wuÖrundeäeÖunÖ der iiquidität im Basiswert und im brsatzvermöÖenswert Äei brsetzunÖ des Basiswerts durcÜ den brsatzvermöÖenswert aäs der mreis iÜrer damit zusammenÜänÖenden AÄsicÜerunÖsÖescÜäfte ÜinsicÜtäicÜ des brsatzvermöÖenswerts festÖesetzt wirdK Bei der ooääoverJjarÖe kann es sicÜ um einen keÖativÄetraÖ ÜandeänX “ooääover-TaÖ” ÄezeicÜnet den qaÖ oder weitraumI der aäs soäcÜer in der aefinition der Äetreffenden perie anÖeÖeÄen istX “perie” ÄezeicÜnet jede nacÜfoäÖend Öenannte perie von tertéaéierenW jfkf cuture iong wertifikate bezogen auf den Terminkontrakt auf NM-jährige pchweizer ptaatsanäeihen mit S% Coupon perie A fpfkW abMMMAAUtTkT thkW AAUtTk AnfänÖäicÜe Aktueääe cinanzierunÖsmarÖeW AnfänÖäicÜer BasiséreisW BasiswertW BewertunÖszeitéunktW BezuÖsverÜäätnisW BörseW eöcÜstaufscÜäaÖW eöcÜstfinanzierunÖsmarÖeW jindestaufscÜäaÖW ooääoverJqaÖW

ptoéJiossJAufscÜäaÖW ptoéJiossJBarriereW

NIRB NQNISM qerminkontrakt auf NMJjäÜriÖe pcÜweizer ptaatsanäeiÜen mit SB Couéon Eoeuters peiteW ClkcrQF aer eandeässcÜäuss an der Börse EzK wtK NT rÜr jbwF N pfu pwiss bxcÜanÖe itdK PB des Basiséreises OB OB des Basiséreises aer fünfte descÜäftstaÖ vor dem ersten qerminI an dem Öemäß den oeÖeän der Äetreffenden Börse eine jitteiäunÖ ÄezüÖäicÜ der iieferunÖ des Basiswerts vorÖenommen werden kann OB des anfänÖäicÜen Basiséreises Cec NQQIRM

“ptartzeitpunkt des BeobachtunÖszeitraums” ÄezeicÜnet U rÜr morÖens jitteäeuroéäiscÜe weitX “ptop-ioss-AufschäaÖ” ÄezeicÜnetI vorÄeÜaätäicÜ einer AnéassunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ QI einen BetraÖI der dem mrozentsatz des Basiséreises entséricÜt und der von der BerecÜnunÖssteääe an jedem AnéassunÖstaÖ nacÜ iÜrem ÄiääiÖen brmessen unter BerücksicÜtiÖunÖ der aktueääen jarktÄedinÖunÖen EuKaK einscÜäießäicÜ der jarktvoäatiäitätF festÖesteäät wirdK aer ptoéJiossJAufscÜäaÖ darf weder den jindestaufscÜäaÖ unterscÜreiten nocÜ den eöcÜstaufscÜäaÖ üÄerscÜreitenK aer ptoéJiossJAufscÜäaÖ am AusÖaÄetaÖ ist der mrozentsatzI der aäs soäcÜer in der aefinition der Äetreffenden perie anÖeÖeÄen istK

BedinÖunÖen J NM

aer ptoéJiossJAufscÜäaÖ wird auf der fnternetseite der bmittentin wwwKrÄsKdeLmarkets für AnäeÖer in aeutscÜäandI wwwKrÄsÄankKatLmarkets für AnäeÖer in ÖsterreicÜ und wwwKmarketsKrÄsKcom für aääe anderen AnäeÖer Eoder einer kacÜfoäÖeseiteF veröffentäicÜtX “ptop-ioss-Barriere” ÄezeicÜnetI vorÄeÜaätäicÜ einer AnéassunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ QI einen BetraÖ Eder aäs ein deädÄetraÖ in der BasiswäÜrunÖ ÖiätFI der von der BerecÜnunÖssteääe an jedem AnéassunÖstaÖ anÜand der foäÖenden cormeä festÖesteäät wirdW EaF

der Basiséreis am aktueääen AnéassunÖstaÖX zuzüÖäicÜ

EÄF

des ptoéJiossJAufscÜäaÖs am aktueääen AnéassunÖstaÖK

aie ptoéJioss Barriere ist auf die näcÜstäieÖende zeÜnteä binÜeit der täÜrunÖ des Basiséreises aufzurundenK aie jeweiäs ÖüätiÖe ptoéJiossJBarriere wird auf der fnternetseite der bmittentin wwwKrÄsKdeLmarkets für AnäeÖer in aeutscÜäandI wwwKrÄsÄankKatLmarkets für AnäeÖer in ÖsterreicÜ und wwwKmarketsKrÄsKcom für aääe anderen AnäeÖer Eoder einer kacÜfoäÖeseiteF veröffentäicÜtK aie ptoéJiossJBarriere am AusÖaÄetaÖ ist der BetraÖI der aäs soäcÜer in der aefinition der Äetreffenden perie anÖeÖeÄen istX „ptop-ioss-BetraÖ“ ÄezeicÜnetI vorÄeÜaätäicÜ einer AnéassunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ QI einen BetraÖI der von der BerecÜnunÖssteääe anÜand der foäÖenden cormeä ÄerecÜnet wirdI ÖeÖeÄenenfaääs aÄzüÖäicÜ hostenW EptoéJiossJoeferenzéreis – BasiséreisF x BezuÖsverÜäätnisK aer ptoéJiossJBetraÖ kann nicÜt käeiner aäs bro MIMMN sein und ist zu einem tecÜseäkursI der von der bmittentin nacÜ iÜrem ÄiääiÖem brmessen festÖeäeÖt wirdI unter BerücksicÜtiÖunÖ der AÄsicÜerunÖ der seréfäicÜtunÖen aus den tertéaéierenI in die AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ umzurecÜnenI woÄei das brÖeÄnis ÖeÖeÄenenfaääs in der AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ auf die näcÜsten vier aezimaästeääen zu runden ist EÄei einem tert von MIMMMMR wird aÄÖerundetFX “ptop-ioss-BewertunÖszeitraum”

ÄezeicÜnet

einen

weitraum

unverzüÖäicÜ

nacÜ

bintritt

des

ptoéJiossJbreiÖnissesI der von der BerecÜnunÖssteääe nacÜ iÜrem ÄiääiÖen brmessen festÖesteäät wirdI unter BerücksicÜtiÖunÖ der iiquidität im jarkt in BezuÖ auf den Basiswert undLoder der fnstrumenteI die sicÜ auf den Basiswert ÄezieÜenI mit denen die bmittentin iÜre seréfäicÜtunÖ aus den tertéaéieren Öanz oder teiäweise aÄsicÜertI vorausÖesetztI dass der ptoéJiossJBewertunÖszeitraum ÜöcÜstens drei ptunden andauert EoÜne BerücksicÜtiÖunÖ eines weitraumsI nacÜ ÄiääiÖem brmessen der BerecÜnunÖssteääeI in dem eine jarktstörunÖ oder eine jarktstörunÖ in pcÜweääenäändern eintritt oder voräieÖtFK fm caääI dass ein ptoéJiossJbreiÖnis weniÖer aäs drei ptunden vor dem offizieääen eandeässcÜäuss an der Börse ÄzwK der wuÖeÜöriÖen Börse eintrittI foäÖt der ptoéJiossJBewertunÖszeitraum weiter auf denLdie unmitteäÄar darauffoäÖendeLn eandeästaÖLeI vorausÖesetztI dass der ptoéJiossJBewertunÖszeitraum nicÜt meÜr aäs drei ptunden ÄeträÖt EoÜne BerücksicÜtiÖunÖ eines weitraumsI nacÜ ÄiääiÖem brmessen der

BedinÖunÖen J NN

BerecÜnunÖssteääeI in dem eine jarktstörunÖ oder eine jarktstörunÖ in pcÜweääenäändern eintritt oder voräieÖtFX “ptop-ioss-breiÖnis” ÄedeutetI dass der hurs für den BasiswertI wie auf der peite veröffentäicÜtI die aäs soäcÜe in der aefinition der Äetreffenden perie anÖeÖeÄen ist Eoder einer diese peite ersetzenden peiteFI zu irÖendeinem weitéunkt an einem eandeästaÖ wäÜrend des BeoÄacÜtunÖszeitraums niedriÖer aäs die ptoéJiossJBarriere ist oder dieser entséricÜt und zu diesem weitéunkt nacÜ cestäeÖunÖ der BerecÜnunÖssteääe keine jarktstörunÖ oder jarktstörunÖ in pcÜweääenäändern einÖetreten istX "ptop-ioss-oeferenzpreis" ÄezeicÜnetI vorÄeÜaätäicÜ von AnéassunÖen Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ QI einen BetraÖI der von der BerecÜnunÖssteääe nacÜ iÜrem ÄiääiÖen brmessen festÖesteäät wird und einem anÖemessenen jarktéreis des Basiswerts entséricÜtI wie durcÜ die BerecÜnunÖssteääe unter BerücksicÜtiÖunÖ der deädkurse des Basiswerts an der Börse wäÜrend des ptoéJiossJBewertunÖszeitraums festÖesteäätX „ptop-ioss-TaÖ“ ÄezeicÜnet den eandeästaÖI an dem der ptoéJiossJoeferenzéreis wäÜrend des ptoéJiossJBewertunÖszeitraums festÖesteäät wirdX “techseäkurs” ÄezeicÜnet den tecÜseäkurs zwiscÜen der BasiswäÜrunÖ und der AÄrecÜnunÖswäÜrunÖI der von der BerecÜnunÖssteääe am oder um den BewertunÖszeitéunkt am BewertunÖstaÖ unter BezuÖnaÜme auf soäcÜe nueääenI die die BerecÜnunÖssteääe nacÜ ÄiääiÖem brmessen zu dem jeweiäiÖen weitéunkt aäs zweckmäßiÖ eracÜtet und den tertéaéierinÜaÄern Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P mitteiätI festÖeäeÖt wirdX “tertpapiere” ÄezeicÜnet jede perie der jfkf cuture ionÖ wertifikate auf qerminkontrakte auf ptaatsanäeiÜenI die Üierin anÖeÖeÄen istI woÄei jedes dieser wertifikate aäs “tertpapier” ÄezeicÜnet wirdK BezuÖnaÜmen auf die BeÖriffe “tertéaéiere” und “tertéaéier” Öeäten aäs seéarate BezuÖnaÜme auf die jeweiäiÖe perieI wie sie Üierin anÖeÖeÄen istX “tertpapierinhaber” Üat die in der AääÖemeinen BedinÖunÖ O zuÖewiesene BedeutunÖX “wahästeääe” ÄezeicÜnet qÜe ooyaä Bank of pcotäand éäc kiederäassunÖ crankfurtI gunÖÜofstraße OOI SMPNN crankfurt am jainI aeutscÜäandI und umfasst aääe sonstiÖen waÜästeääenI die Öemäß den BestimmunÖen der AääÖemeinen BedinÖunÖ U Äesteäät werdenI sowie die eauétzaÜästeääeX “wahäunÖstaÖ” ÄezeicÜnet einen qaÖ Emit AusnaÜme von pamstaÖen und ponntaÖenFI an dem descÜäftsÄanken und aevisenmärkte im eauétfinanzzentrum des iandes der AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ für descÜäfte EeinscÜäießäicÜ aevisenJ und binäaÖenÖescÜäfte in cremdwäÜrunÖenF Öeöffnet sindI oderI wenn es sicÜ Äei der AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ um buro ÜandeätI einen qaÖI an dem das Trans-buropean Automated oeaä-time dross settäement bxpress Transfer system ETAodbT2F zur serfüÖunÖ steÜtX und “wuÖehöriÖe Börse” ÄezeicÜnet jede Börse ÄzwK jedes hursnotierunÖssystem für létionen ÄzwK qerminkontrakteI an der ÄzwK in dem létionen oder qerminkontrakte oder sonstiÖe aerivatkontrakte auf den Basiswert ÖeÜandeät werdenK

BedinÖunÖen J NO

aefinierte BeÖriffeI die nicÜt in diesen mroduktÄedinÖunÖen definiert werdenI ÜaÄen die iÜnen in den AääÖemeinen BedinÖunÖen zuÖewiesene BedeutunÖK

2. Rechte und Verfahren EaF

oecÜt eines tertéaéierinÜaÄersK aie bmittentin ÖewäÜrt Üiermit jedem fnÜaÄer eines tertéaéiers das oecÜtI die waÜäunÖ

EÄF

EiF

des AuszaÜäunÖsÄetraÖs nacÜ einer AusüÄunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ OEÄFI sofern eine ordnunÖsÖemäß ausÖefüääte AusüÄunÖserkäärunÖ einÖereicÜt wurdeI oder einer hündiÖunÖ durcÜ die bmittentin Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ OEcFI sofern eine ordnunÖsÖemäß ausÖefüääte BescÜeiniÖunÖ einÖereicÜt wurdeX oder

EiiF

des

ptoéJiossJBetraÖsI

faääs

ein

ptoéJiossJbreiÖnis

einÖetreten

ist

Öemäß

der

mroduktÄedinÖunÖ OEdFI sofern eine ordnunÖsÖemäß ausÖefüääte BescÜeiniÖunÖ einÖereicÜt wurdeI am cäääiÖkeitstaÖ zu veräanÖenK EÄF

AusüÄunÖ durcÜ die tertéaéierinÜaÄerK aie tertéaéiere könnenI sofern kein ptoéJiossJbreiÖnis einÖetreten ist und unÖeacÜtet einer hündiÖunÖsmitteiäunÖ der bmittentinI an jedem AusüÄunÖstaÖ durcÜ binreicÜunÖ einer ordnunÖsÖemäß ausÖefüääten AusüÄunÖserkäärunÖ Äei einer CäearinÖsteääe mit hoéie an die eauétzaÜästeääeI die der eauétzaÜästeääe vor dem AusüÄunÖszeitéunkt an einem AusüÄunÖstaÖ zuÖeÜen mussI ausÖeüÄt werdenK

EcF

bine hündiÖunÖ der tertéaéiere Öemäß den mroduktÄedinÖunÖen R oder SI ist einer AusüÄunÖ durcÜ die tertéaéierinÜaÄer undLoder einer hündiÖunÖ durcÜ die bmittentin vorranÖiÖK EcF

hündiÖunÖ durcÜ die bmittentinK aie bmittentin kann die tertéaéiere ÖeÖenüÄer den tertéaéierinÜaÄern insÖesamt EaÄer nicÜt teiäweiseF an jedem descÜäftstaÖ unter binÜaätunÖ der hündiÖunÖsfrist der bmittentin und vorÄeÜaätäicÜ einer wirksamen AusüÄunÖ oder eines ptoéJiossJ breiÖnisses kündiÖenK bine soäcÜe hündiÖunÖ kann zu einem ÄeäieÄiÖen weitéunkt aÄ der crüÜesten hündiÖunÖsmöÖäicÜkeit der bmittentin EeinscÜäießäicÜF erkäärt werdenK aie hündiÖunÖsmitteiäunÖ Üat Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P unter AnÖaÄe des hündiÖunÖstaÖs der bmittentin zu erfoäÖenK

EdF

ptoéJiossK Bei bintritt eines ptoéJiossJbreiÖnisses werden die tertéaéiere automatiscÜ ÖekündiÖtK aas ptoéJiossJbreiÖnis und der qaÖ an dem es eintritt werden auf der fnternetseite der bmittentin wwwKrÄsKdeLmarkets für AnäeÖer in aeutscÜäandI wwwKrÄsÄankKatLmarkets für AnäeÖer in ÖsterreicÜ und wwwKmarketsKrÄsKcom für aääe anderen AnäeÖer Eoder einer kacÜfoäÖeseiteF veröffentäicÜtK bin ptoéJiossJbreiÖnis ist einer AusüÄunÖ durcÜ die tertéaéierinÜaÄer undLoder einer hündiÖunÖ durcÜ die bmittentin vorranÖiÖI wenn das ptoéJiossJbreiÖnis vor dem BewertunÖstaÖ oder dem hündiÖunÖstaÖ der bmittentin erfoäÖtK

EeF

AÄrecÜnunÖK aie bmittentin zaÜät séätestens am cäääiÖkeitstaÖI die Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ OEaF ÖeÖeÄenenfaääs zu zaÜäenden BeträÖe an die CäearinÖsteääe zur dutscÜrift auf das honto des tertéaéierinÜaÄersK

BedinÖunÖen J NP

EfF

waÜäunÖstaÖK fst der qaÖI für den in BezuÖ auf die tertéaéiere eine waÜäunÖ ÖescÜuädet istI kein waÜäunÖstaÖI so Üat der tertéaéierinÜaÄer keinen AnsérucÜ auf waÜäunÖ vor dem näcÜstfoäÖenden waÜäunÖstaÖK bin AnsérucÜ auf winsen oder sonstiÖe waÜäunÖen aufÖrund dieser serzöÖerunÖ ÄesteÜt nicÜtK

EÖF

AusüÄunÖserkäärunÖK aer AusüÄunÖserkäärunÖsvordruck ist wäÜrend der üÄäicÜen descÜäftszeiten Äei der anÖeÖeÄenen descÜäftsteääe jeder waÜästeääe erÜäätäicÜK

EÜF

fn der AusüÄunÖserkäärunÖ istW EiF

die AnzaÜä der tertéaéiere anzuÖeÄenI auf die sie sicÜ ÄezieÜtX

EiiF

die kummer des Äei der CäearinÖsteääe ÖefüÜrten hontos anzuÖeÄenI von dem die tertéaéiere aÄzuÄucÜen sindI auf die sicÜ die brkäärunÖ ÄezieÜtX

EiiiF

die CäearinÖsteääe unwiderrufäicÜ anzuweisen und zu ermäcÜtiÖenI diese tertéaéiere von dem vorÖenannten honto an ÄzwK vor dem cäääiÖkeitstaÖ aÄzuÄucÜenX

EivF

die kummer des Äei der CäearinÖsteääe ÖefüÜrten hontos anzuÖeÄenI dem der AuszaÜäunÖsÄetraÖ Esofern zutreffendF für diese tertéaéiere ÖutzuscÜreiÄen istX

EvF

eine BescÜeiniÖunÖ Öemäß mroduktÄedinÖunÖ OEkF anzuÖeÄenX

EviF

der soräaÖe dieser AusüÄunÖserkäärunÖ in etwaiÖen serwaätunÖsJ oder dericÜtsverfaÜren zuzustimmenK

EÜF

kacÜweisK Bei jeder AusüÄunÖserkäärunÖ Üat der Äetreffende tertéaéierinÜaÄer seinen Bestand an soäcÜen tertéaéieren in einer für die eauétzaÜästeääe ÜinreicÜend zufriedensteääenden teise nacÜzuweisenK

EiF

ceststeääunÖenK tird eine AusüÄunÖserkäärunÖ nicÜt ordnunÖsÖemäß auf die vorsteÜend ÄescÜrieÄene Art und teise ausÖefüäät oder Äis zu dem in der mroduktÄedinÖunÖ O anÖeÖeÄenen weitéunkt einÖereicÜtI so wird sieI vorÄeÜaätäicÜ der nacÜfoäÖenden BestimmunÖen aäs unÖüätiÖ ÄeÜandeätK

EjF

poääte die eauétzaÜästeääe feststeääenI dass eine AusüÄunÖserkäärunÖ unvoääständiÖ ist oder nicÜt ordnunÖsÖemäß ausÖefüäät worden istI so Üat sie sicÜ nacÜ Äesten hräften zu ÄemüÜenI dies dem Äetreffenden tertéaéierinÜaÄer unverzüÖäicÜ mitzuteiäenK teder die bmittentin nocÜ die eauétzaÜästeääe Üaften für iÜr eandeän oder rnteräassen im wusammenÜanÖ mit einer soäcÜen ceststeääunÖ oder der jitteiäunÖ einer soäcÜen ceststeääunÖ an einen tertéaéierinÜaÄerI es sei dennI sie Üandeän ÖroÄ faÜräässiÖ oder vorsätzäicÜK EkF

tird eine soäcÜe AÄrecÜnunÖserkäärunÖ zur wufriedenÜeit der eauétzaÜästeääe nacÜträÖäicÜ ÄericÜtiÖtI so Öiät sie aäs neue AusüÄunÖserkäärunÖI die erst zum weitéunkt des wuÖanÖs der ÄericÜtiÖten AusüÄunÖserkäärunÖ an die CäearinÖsteääe mit hoéie an die eauétzaÜästeääe aäs üÄermitteät ÖiätK

BedinÖunÖen J NQ

EjF

binreicÜunÖ einer AusüÄunÖserkäärunÖK aie binreicÜunÖ einer brkäärunÖ durcÜ oder für einen tertéaéierinÜaÄer Öiät im einÄäick auf die darin anÖeÖeÄenen tertéaéiere aäs unwiderrufäicÜI und eine brkäärunÖ kann nacÜ iÜrem binÖanÖ Äei einer CäearinÖsteääe nicÜt meÜr zurückÖenommen werdenK kacÜ binreicÜunÖ einer brkäärunÖ dürfen die tertéaéiereI die deÖenstand der Äetreffenden brkäärunÖ sindI nicÜt meÜr üÄertraÖen werdenK

EkF

BescÜeiniÖunÖK pämtäicÜe waÜäunÖen erfoäÖen vorÄeÜaätäicÜ der binreicÜunÖ einer ordnunÖsÖemäß ausÖefüääten BescÜeiniÖunÖ Äei einer CäearinÖsteääe mit hoéie an die eauétzaÜästeääeK aer BescÜeiniÖunÖsvordruck ist wäÜrend der üÄäicÜen descÜäftszeiten Äei der anÖeÖeÄenen descÜäftssteääe jeder waÜästeääe erÜäätäicÜK

EäF

fn der BescÜeiniÖunÖ istW EmF

EiF

zu ÄestätiÖenI dass es sicÜ weder Äei der die BescÜeiniÖunÖ aÄÖeÄenden merson nocÜ Äei einer anderen mersonI in deren AuftraÖ die BescÜeiniÖunÖ aÄÖeÖeÄen wirdI um eine rpJmerson oder eine mersonI die sicÜ in den sereiniÖten ptaaten ÄefindetI ÜandeätK cür die wwecke dieser BedinÖunÖen ÄezeicÜnet "rpJmerson" EAF eine natüräicÜe mersonI die ein binwoÜner oder ptaatsanÖeÜöriÖer der sereiniÖten ptaaten istX EBF eine haéitaäJ oder mersonenÖeseääscÜaft oder einen sonstiÖen oecÜtsträÖerI der nacÜ dem oecÜt der sereiniÖten ptaaten oder einer iÜrer deÄietsköréerscÜaften ÖeÖründet oder erricÜtet wurde oder der seinen eauétÖescÜäftssitz in den sereiniÖten ptaaten ÜatX ECF ein ponderJ oder qreuÜandvermöÖenI das unaÄÜänÖiÖ von der nueääe seiner binkünfte der rpJBundeseinkommensteuer unteräieÖtX EaF jedes qreuÜandvermöÖenI soweit ein dericÜt in den sereiniÖten ptaaten in der iaÖe istI die unmitteäÄare AufsicÜt üÄer dessen serwaätunÖ auszuüÄenI und soweit ein oder meÜrere rpJqreuÜänder zur ÜÄerwacÜunÖ aääer wesentäicÜen bntscÜeidunÖen des qreuÜandvermöÖens ÄefuÖt sindX EbF einen mensionséäan für jitarÄeiterI äeitende AnÖesteääte oder sorstandsorÖane einer haéitaäJ oder mersonenÖeseääscÜaft oder eines anderen in EBF anÖeÖeÄenen oecÜtsträÖersX EcF jeden ÜauétsäcÜäicÜ für wwecke der éassiven BeteiäiÖunÖ erricÜteten oecÜtsträÖerI dessen Anteiäe zu mindestens NM B im wirtscÜaftäicÜen biÖentum von mersonen im pinne von EAF Äis EbF ÖeÜaäten werdenI wenn der Äetreffende oecÜtsträÖer ÜauétsäcÜäicÜ zum wweck der qätiÖunÖ von AnäaÖen durcÜ diese mersonen in einen ooÜstofféooä erricÜtet wurdeI dessen BetreiÄerI dadurcÜ dass es sicÜ Äei den daran ÄeteiäiÖten mersonen nicÜt um rpJmersonen ÜandeätI von Äestimmten AnforderunÖen Öemäß qeiä Q der sorscÜriften der rpJAufsicÜtsÄeÜörde für den tarenterminÜandeä Ernited ptates Commodity cutures qradinÖ CommissionF Äefreit istX oder EdF jede andere "rpJmerson" im pinne der oeÖuäation p des rpJtertéaéierÖesetzes von NVPP Ernited ptates pecurities Act of NVPPF in seiner Öeätenden cassunÖ oder im pinne anderer serordnunÖenI weäcÜe auf der drundäaÖe des rpJtarenÄörsenÖesetzes Ernited ptates Commodity bxcÜanÖe ActF eräassen wurdenX und

EiiF

der soräaÖe dieser BescÜeiniÖunÖ in etwaiÖen serwaätunÖsJ oder dericÜtsverfaÜren zuzustimmenK

BedinÖunÖen J NR

EäF

rnvoääständiÖe BescÜeiniÖunÖK poääte die eauétzaÜästeääe feststeääenI dass eine BescÜeiniÖunÖ unvoääständiÖ istI so Üat sie sicÜ nacÜ Äesten hräften zu ÄemüÜenI dies dem Äetreffenden tertéaéierinÜaÄer unverzüÖäicÜ mitzuteiäenK

3. Marktstörung EaF

caääs nacÜ cestäeÖunÖ der BerecÜnunÖssteääe an dem BewertunÖstaÖ oder hündiÖunÖstaÖ der bmittentin eine jarktstörunÖ ÄzwK eine jarktstörunÖ in pcÜweääenäändern einÖetreten istI Öiät der näcÜstfoäÖende eandeästaÖI an dem nacÜ cestäeÖunÖ der BerecÜnunÖssteääe keine jarktstörunÖ ÄzwK keine jarktstörunÖ in pcÜweääenäändern voräieÖtI aäs der BewertunÖstaÖ ÄzwK hündiÖunÖstaÖ der bmittentinI es sei dennI dass nacÜ cestäeÖunÖ der BerecÜnunÖssteääe an jedem qaÖ der jaßÖeÄäicÜen AnzaÜä von eandeästaÖenI die unmitteäÄar auf den qaÖ foäÖenI der ursérünÖäicÜ der BewertunÖstaÖ oder hündiÖunÖstaÖ der bmittentin Öewesen wäre Ewenn keine jarktstörunÖ ÄzwK keine jarktstörunÖ in pcÜweääenäändern einÖetreten wäreFI eine jarktstörunÖ ÄzwK eine jarktstörunÖ in pcÜweääenäändern voräieÖtK fn diesem caää EiF Öiät der äetzte qaÖ der jaßÖeÄäicÜen AnzaÜä von eandeästaÖen aäs der BewertunÖstaÖ ÄzwK hündiÖunÖstaÖ der bmittentin EunÖeacÜtet der jarktstörunÖ ÄzwK der jarktstörunÖ in pcÜweääenäändernFX und EiiF äeÖt die BerecÜnunÖssteääe den maßÖeÄäicÜen hurs des Basiswerts festK

N

BeÖründet die jarktstörunÖ ÄzwK die jarktstörunÖ in pcÜweääenäändern ÖäeicÜzeitiÖ ein AnéassunÖsereiÖnis Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ Q und nimmt die BerecÜnunÖssteääe eine AnéassunÖ Öemäß der mroduktÄedinÖunÖ Q vorI finden die sorscÜriften üÄer die jarktstörunÖ ÄzwK die jarktstörunÖ in pcÜweääenäändern aÄ dem weitéunkt des tirksamwerdens der AnéassunÖ keine AnwendunÖ auf dieses breiÖnisK EÄF

“jarktstörunÖ” ÄezeicÜnet die foäÖenden breiÖnisseW EiF

joratoriumK fn dem iandI in dem sicÜ die Börse oder eine wuÖeÜöriÖe Börse ÄefindetI wird ein aääÖemeines joratorium für BankÖescÜäfte verÜänÖtX oder

EiiF

mreisqueääenstörunÖK bs erfoäÖt keine BekanntÖaÄe ÄzwK seröffentäicÜunÖ des hurses für den Basiswert Eoder der zur brmittäunÖ dieses mreises ÄenötiÖten fnformationenF durcÜ die BörseI oder der vorÖenannte mreis wird vorüÄerÖeÜend oder dauerÜaft nicÜt meÜr von der Börse ÄereitÖesteäät ÄzwK ist von dort nicÜt meÜr aÄrufÄarX oder

EiiiF

AussetzunÖ des eandeäsK bs erfoäÖt eine wesentäicÜe AussetzunÖ des eandeäs an der Börse oder an einer wuÖeÜöriÖen BörseX oder

EivF

teÖfaää des mreisesK An der Börse wird der eandeä in dem Basiswert nicÜt aufÖenommen ÄzwK dauerÜaft einÖesteäätX oder

EvF

jindestÜandeäsvoäumenK aie cäÜiÖkeit der bmittentin zur qätiÖunÖ von AÄsicÜerunÖsÖescÜäften auf den Basiswert ist ÄeeinträcÜtiÖtI da kein eandeäsvoäumen in dem Basiswert an der Börse ÄesteÜt oder das eandeäsvoäumen wesentäicÜ Öesunken istX oder

BedinÖunÖen J NS

EviF

eandeäsÄescÜränkunÖK aie wesentäicÜe BescÜränkunÖ des eandeäs in dem Basiswert an einer Börse oder an einer wuÖeÜöriÖen Börse oder in einem eauétÜandeäsmarkt in BezuÖ auf den Basiswert oder die darauf ÄesteÜenden hontrakteX oder

N

EviiF

serzuÖ ptaatäicÜer pteääenK fn BezuÖ auf tertéaéiereI deädverÄindäicÜkeiten oder darantienI die durcÜ eine ptaatäicÜe pteääe Ewie nacÜsteÜend definiertF ÄeÖeÄenI einÖeÖanÖen ÄzwK aÄÖeÖeÄen wurdenI tritt ein serzuÖI ein hündiÖunÖsÖrund oder ein sonstiÖer verÖäeicÜÄarer rmstand ÄzwK ein sonstiÖes verÖäeicÜÄares breiÖnis EÖäeicÜ weäcÜer ArtF einI uKaK EAF eine nicÜt fristÖerecÜt Öeäeistete waÜäunÖ von fäääiÖen haéitaäÄeträÖenI winsen oder sonstiÖen BeträÖen in voääer eöÜe EoÜne BerücksicÜtiÖunÖ etwaiÖer kacÜfristenF auf soäcÜe tertéaéiereI deädverÄindäicÜkeiten oder darantienI EBF ein verÜänÖtes ÄzwK erkäärtes joratoriumI ein ptiääÜaäteaÄkommenI ein serzicÜt oder eine ptundunÖI kicÜtanerkennunÖ oder rmscÜuädunÖ von fäääiÖen haéitaäÄeträÖenI winsen oder sonstiÖen BeträÖen auf soäcÜe tertéaéiereI deädverÄindäicÜkeiten oder darantienI oder ECF die brÖänzunÖ oder „nderunÖ der waÜäunÖsÄedinÖunÖen für fäääiÖe haéitaäÄeträÖeI winsen oder sonstiÖe BeträÖe auf soäcÜe tertéaéiereI deädverÄindäicÜkeiten oder darantien oÜne die wustimmunÖ sämtäicÜer dääuÄiÖer einer soäcÜen serÄindäicÜkeitK aie cestäeÖunÖI dass ein serzuÖI ein hündiÖunÖsÖrund oder ein sonstiÖer verÖäeicÜÄarer rmstand ÄzwK ein sonstiÖes verÖäeicÜÄares breiÖnis voräieÖt ÄzwK einÖetreten istI ist oÜne oücksicÜt auf eine feÜäende ÄzwK anÖeÄäicÜ feÜäende BefuÖnis oder cäÜiÖkeit

der

Äetreffenden

ptaatäicÜen

pteääe

zu

treffenI

soäcÜe

tertéaéiereI

deädverÄindäicÜkeiten oder darantien zu ÄeÖeÄenI einzuÖeÜen ÄzwK zu üÄerneÜmenX oder EviiiF serstaatäicÜunÖK bine ptaatäicÜe pteääe nimmt eine bnteiÖnunÖI binzieÜunÖI BescÜäaÖnaÜme oder serstaatäicÜunÖ vor oder erÖreift eine sonstiÖe jaßnaÜmeI aufÖrund derer der bmittentin Eoder einem iÜrer verÄundenen rnterneÜmenF in dem iandI in dem sicÜ die ptaatäicÜe pteääe ÄefindetI sämtäicÜe sermöÖenswerte oder ein wesentäicÜer qeiä davon entzoÖen werdenX oder EixF

ponstiÖe breiÖnisseK ponstiÖe den vorsteÜend ÄescÜrieÄenen rmständen äÜnäicÜe breiÖnisseI die es für die bmittentin undurcÜfüÜrÄar ÄzwK unmöÖäicÜ macÜen würdenI iÜre seréfäicÜtunÖen in BezuÖ auf die tertéaéiere zu erfüääenK

O

“ptaatäiche pteääe” Äedeutet im pinne dieser mroduktÄedinÖunÖ PEÄF jede de facto oder de jure staatäicÜe oeÖierunÖ Eoder BeÜörde oder lrÖan ÜiervonI dericÜtI qriÄunaäI verwaätunÖsÄeÜördäicÜe oder sonstiÖe staatäicÜe pteääeF oder eine sonstiÖe EérivatrecÜtäicÜe oder öffentäicÜJrecÜtäicÜeF mersonI die mit AufsicÜtsfunktionen üÄer die cinanzmärkte in dem iand Äetraut ist EeinscÜäießäicÜ der wentraäÄankFI auf weäcÜes sicÜ die bmittentin die ptaatsanäeiÜe in BezuÖ auf den Basiswert ÄezieÜtK EcF

“jarktstörunÖ in pchweääenäändern” ÄezeicÜnet die foäÖenden breiÖnisseW EiF

joratoriumK fm eauétfinanzzentrum der jaßÖeÄäicÜen täÜrunÖ Ewie nacÜsteÜend definiertF wird ein aääÖemeines joratorium für BankÖescÜäfte verÜänÖtX oder

BedinÖunÖen J NT

EiiF

nueääenstörunÖ des tecÜseäkursesK aie binÜoäunÖ des tecÜseäkurses der jaßÖeÄäicÜen täÜrunÖ Ewie nacÜsteÜend definiertFI sofern reäevantI ist im fnterÄankenmarkt zu einem reäevanten qaÖ unmöÖäicÜX oder

EcF

EiiiF

serzuÖ ptaatäicÜer pteääenK fn BezuÖ auf tertéaéiereI deädverÄindäicÜkeiten oder darantienI die durcÜ eine ptaatäicÜe pteääe Ewie nacÜsteÜend definiertF ÄeÖeÄenI einÖeÖanÖen ÄzwK aÄÖeÖeÄen wurdenI tritt ein serzuÖI ein hündiÖunÖsÖrund oder ein sonstiÖer verÖäeicÜÄarer rmstand ÄzwK ein sonstiÖes verÖäeicÜÄares breiÖnis EÖäeicÜ weäcÜer ArtF einI uKaK EAF eine nicÜt fristÖerecÜt Öeäeistete waÜäunÖ von fäääiÖen haéitaäÄeträÖenI winsen oder sonstiÖen BeträÖen in voääer eöÜe EoÜne BerücksicÜtiÖunÖ etwaiÖer kacÜfristenF auf soäcÜe tertéaéiereI deädverÄindäicÜkeiten oder darantienI EBF ein verÜänÖtes ÄzwK erkäärtes joratoriumI ein ptiääÜaäteaÄkommenI ein serzicÜt oder eine ptundunÖI kicÜtanerkennunÖ oder rmscÜuädunÖ von fäääiÖen haéitaäÄeträÖenI winsen oder sonstiÖen BeträÖen auf soäcÜe tertéaéiereI deädverÄindäicÜkeiten oder darantienI oder ECF die brÖänzunÖ oder „nderunÖ der waÜäunÖsÄedinÖunÖen für fäääiÖe haéitaäÄeträÖeI winsen oder sonstiÖe BeträÖe auf soäcÜe tertéaéiereI deädverÄindäicÜkeiten oder darantien oÜne die wustimmunÖ sämtäicÜer dääuÄiÖer einer soäcÜen serÄindäicÜkeitK aie cestäeÖunÖI dass ein serzuÖI ein hündiÖunÖsÖrund oder ein sonstiÖer verÖäeicÜÄarer rmstand ÄzwK ein sonstiÖes verÖäeicÜÄares breiÖnis voräieÖt ÄzwK einÖetreten istI ist oÜne oücksicÜt auf eine feÜäende ÄzwK anÖeÄäicÜ feÜäende BefuÖnis oder cäÜiÖkeit

der

Äetreffenden

ptaatäicÜen

pteääe

zu

treffenI

soäcÜe

tertéaéiereI

deädverÄindäicÜkeiten oder darantien zu ÄeÖeÄenI einzuÖeÜen ÄzwK zu üÄerneÜmenX oder EivF

ceÜäende honvertierÄarkeitLÜÄertraÖÄarkeitK bs tritt ein breiÖnis einI das es EAF aääÖemein unmöÖäicÜ werden äässtI die täÜrunÖen des tecÜseäkurses der jaßÖeÄäicÜen täÜrunÖ Esofern reäevantF auf eine üÄäicÜe ÖesetzäicÜ zuäässiÖe teise der honvertierunÖ im eauétfinanzzentrum der jaßÖeÄäicÜen täÜrunÖ umzutauscÜenX oder EBF aääÖemein unmöÖäicÜ werden äässtI BeträÖe in der jaßÖeÄäicÜen täÜrunÖ von honten in dem iandI in dem sicÜ das eauétfinanzzentrum der jaßÖeÄäicÜen täÜrunÖ ÄefindetI auf honten zu üÄerweisenI die außerÜaäÄ dieses iandes ÖefüÜrt werdenI zwiscÜen honten innerÜaäÄ dieses iandes oder an eine martei zu üÄerweisenI die in diesem iand nicÜt ansässiÖ istX oder

EvF

serstaatäicÜunÖK bine ptaatäicÜe pteääe nimmt eine bnteiÖnunÖI binzieÜunÖI BescÜäaÖnaÜme oder serstaatäicÜunÖ vor oder erÖreift eine sonstiÖe jaßnaÜmeI aufÖrund derer der bmittentin Eoder einem iÜrer verÄundenen rnterneÜmenF in dem iandI in dem sicÜ das eauétfinanzzentrum der jaßÖeÄäicÜen täÜrunÖ ÄefindetI sämtäicÜe sermöÖenswerte oder ein wesentäicÜer qeiä davon entzoÖen werdenX oder

EviF

fääiquiditätK bs ist nicÜt möÖäicÜI einen festen hurs für den tecÜseäkurs der jaßÖeÄäicÜen täÜrunÖ Esofern reäevantF für einen BetraÖ einzuÜoäenI den die bmittentin nacÜ iÜrer cestäeÖunÖ zur brfüääunÖ iÜrer serÄindäicÜkeiten aus den tertéaéieren ÄenötiÖtX oder

BedinÖunÖen J NU

EviiF

„nderunÖ des oecÜtsK fn dem iandI in dem sicÜ das eauétfinanzzentrum der jaßÖeÄäicÜen täÜrunÖ ÄefindetI kommt es zu einer „nderunÖ des oecÜtsI die ÖeeiÖnet istI die biÖentumsverÜäätnisse undLoder die ÜÄertraÖÄarkeit von BeträÖen in der jaßÖeÄäicÜen täÜrunÖ zu ÄeeinfäussenX oder

EviiiF AuferäeÖunÖ von pteuernLAÄÖaÄenK fn dem iandI in dem sicÜ das eauétfinanzzentrum der jaßÖeÄäicÜen täÜrunÖ ÄefindetI kommt es zu einer AuferäeÖunÖ von pteuern undLoder AÄÖaÄen mit ptrafcÜarakter in BezuÖ auf EAF descÜäfte EeinscÜäießäicÜ derivativer descÜäfteF ÄezoÖen auf die jaßÖeÄäicÜe täÜrunÖ oder descÜäfteI die auf die jaßÖeÄäicÜe täÜrunÖ äauten und sicÜ auf den Basiswert ÄezieÜen Edie “jaßÖebäichen deschäfte”FX oder EBF hontenI auf denen die jaßÖeÄäicÜen descÜäfte verÄucÜt werden oder auf denen eine serÄucÜunÖ eräauÄt istX oder ECF winseinkünfte aus jaßÖeÄäicÜen descÜäftenX oder EaF haéitaäÖewinne aus jaßÖeÄäicÜen descÜäftenX oder EixF

kicÜtverfüÖÄarkeit der AÄrecÜnunÖswäÜrunÖK fn dem iandI in dem sicÜ das eauétfinanzzentrum der jaßÖeÄäicÜen täÜrunÖ ÄefindetI ist die AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ nicÜt verfüÖÄarX oder

ExF

ponstiÖe breiÖnisseK ponstiÖe den vorsteÜend ÄescÜrieÄenen rmständen äÜnäicÜe breiÖnisseI die es für die bmittentin unzumutÄar ÄzwK unmöÖäicÜ macÜen könntenI iÜre seréfäicÜtunÖen in BezuÖ auf die tertéaéiere zu erfüääenK

N

“jaßÖebäiche tährunÖ” ÄezeicÜnet die AÄrecÜnunÖswäÜrunÖI die ÖesetzäicÜe täÜrunÖI in der der Basiswert jeweiäs notiert ist ÄzwK die ÖesetzäicÜe täÜrunÖ des iandesI in dem die Börse ÖeäeÖen istI woÄei die jaßÖeÄäicÜe täÜrunÖ keine ÖesetzäicÜe täÜrunÖ umfasstI Äei der es sicÜ um eine ptandardwäÜrunÖ Ewie nacÜsteÜend definiertF ÜandeätK N

“ptaatäiche pteääe” ÄezeicÜnet für diese mroduktÄedinÖunÖ PEcF jede de facto oder de jure staatäicÜe oeÖierunÖ Eoder BeÜörde oder lrÖan ÜiervonI dericÜtI qriÄunaäI verwaätunÖsÄeÜördäicÜe oder sonstiÖe staatäicÜe pteääeF oder eine sonstiÖe EérivatrecÜtäicÜe oder öffentäicÜJrecÜtäicÜeF mersonI die mit AufsicÜtsfunktionen üÄer die cinanzmärkte in dem iand Äetraut ist EeinscÜäießäicÜ der wentraäÄankFI in dem sicÜ das eauétfinanzzentrum einer der täÜrunÖen des tecÜseäkurses der jaßÖeÄäicÜen täÜrunÖ ÄefindetI sofern reäevantK O

“ptandardwährunÖ” ÄezeicÜnet die ÖesetzäicÜen täÜrunÖen von AustraäienI BeäÖienI aänemarkI aeutscÜäandI cinnäandI crankreicÜI driecÜenäandI eonÖkonÖI fräandI ftaäienI gaéanI hanadaI iuxemÄurÖI jaätaI keuseeäandI kiederäandeI korweÖenI ÖsterreicÜI mortuÖaäI pcÜwedenI pcÜweizI pinÖaéurI päowenienI péanienI qaiwanI sereiniÖte ptaaten von AmerikaI sereiniÖtes höniÖreicÜ und wyéernK P

“techseäkurs der jaßÖebäichen tährunÖ” ÄezeicÜnet jeden tecÜseäkurs zwiscÜen der jaßÖeÄäicÜen täÜrunÖ und der AÄrecÜnunÖswäÜrunÖK

BedinÖunÖen J NV

EdF

pämtäicÜe cestäeÖunÖen der BerecÜnunÖssteääe Öemäß dieser mroduktÄedinÖunÖ P werden nacÜ ÄiääiÖem brmessen Öetroffen und den tertéaéierinÜaÄern Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P mitÖeteiätK

4. Anpassungen EaF

caääs nacÜ cestäeÖunÖ der BerecÜnunÖssteääe ein AnéassunÖsereiÖnis einÖetreten istI ist die BerecÜnunÖssteääe ÄerecÜtiÖtI AnéassunÖen der BedinÖunÖen vorzuneÜmenK

EÄF

"AnpassunÖsereiÖnis" ÄezeicÜnet die foäÖenden breiÖnisseW EiF

tesentäicÜe „nderunÖ der BerecÜnunÖK peit dem AusÖaÄetaÖ ist eine wesentäicÜe „nderunÖ Äei der zur BerecÜnunÖ des hurses des Basiswerts verwendeten drundäaÖe EuK aK einscÜäießäicÜ der jenÖeI nuaäität oder täÜrunÖF ÄzwK jetÜodik einÖetretenX oder

EiiF

tesentäicÜe „nderunÖ der BescÜaffenÜeitK peit dem AusÖaÄetaÖ ist eine wesentäicÜe „nderunÖ der BescÜaffenÜeit ÄzwK wusammensetzunÖ des Basiswerts einÖetretenX oder

EiiiF

pteuerÄezoÖene ptörunÖK aie brÜeÄunÖI „nderunÖ oder AÄscÜaffunÖ von Aufwandsteuern Eexcise taxFI AÄÖaÄesteuern auf cördererÖeÄnisse Eseverance taxFI rmsatzJI serÄraucÜJI jeÜrwertJI serkeÜrsJI pteméeäJ ÄzwK rrkundensteméeäJ Edocumentary taxFI bintraÖunÖsJ ErecordinÖ taxFI oder äÜnäicÜer pteuernI die auf den Basiswert erÜoÄen ÄzwK auf dessen drundäaÖe ÄerecÜnet werden Emit AusnaÜme von pteuernI die auf die BruttoJ oder kettoÖesamterträÖe erÜoÄen ÄzwK auf deren drundäaÖe ÄerecÜnet werdenFI durcÜ eine staatäicÜe pteääe oder pteuerÄeÜörde nacÜ dem AusÖaÄetaÖI sofern eine soäcÜe brÜeÄunÖI „nderunÖ oder AÄscÜaffunÖ unmitteäÄare mreissteiÖerunÖen ÄzwK Jveräuste Äei dem Basiswert an dem BewertunÖstaÖI dem hündiÖunÖstaÖ der bmittentin oder wäÜrend des ptoéJiossJBewertunÖszeitraums undLoder an jedem der drei auf den BewertunÖstaÖI dem hündiÖunÖstaÖ der bmittentin oder wäÜrend des ptoéJiossJBewertunÖszeitraums foäÖenden eandeästaÖe ÖeÖenüÄer dem hurs zur coäÖe ÜatI den der Basiswert oÜne die vorÖenannte pteuererÜeÄunÖI pteueränderunÖ oder pteueraÄscÜaffunÖ ÖeÜaÄt ÜätteX oder

EivF

jarktstörunÖen oder jarktstörunÖen in pcÜweääenäändernK gede jarktstörunÖ oder jarktstörunÖ in pcÜweääenäändern in BezuÖ auf den BasiswertX oder

EvF

ponstiÖe breiÖnisseK ponstiÖe den vorsteÜend ÄescÜrieÄenen rmständen äÜnäicÜe breiÖnisseI die es für die bmittentin unzumutÄar ÄzwK unmöÖäicÜ macÜen könntenI iÜre seréfäicÜtunÖen in BezuÖ auf die tertéaéiere zu erfüääenK

EcF

pämtäicÜe cestäeÖunÖen und AnéassunÖen der BerecÜnunÖssteääe und der bmittentin Öemäß dieser mroduktÄedinÖunÖ Q werden nacÜ ÄiääiÖem brmessen Öetroffen und den tertéaéierinÜaÄern Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P unverzüÖäicÜ mitÖeteiätK

BedinÖunÖen J OM

5. Vorzeitige Kündigung aufgrund einer Gesetzesänderung aie bmittentin ist ÄerecÜtiÖtI jederzeit die tertéaéiere zu kündiÖenI wenn sie nacÜ iÜrem ÄiääiÖen brmessen festÖeäeÖt ÜatI dass die brfüääunÖ der serÄindäicÜkeiten aus den tertéaéieren für die bmittentin aufÖrund der nacÜ qreu und däauÄen ÖeÄotenen binÜaätunÖ der von einem ptaatI einer serwaätunÖsÄeÜördeI einem desetzÖeÄer oder einem dericÜt eräassenen ÖeÖenwärtiÖen oder zukünftiÖen desetzeI serordnunÖenI sorscÜriftenI rrteiäeI BescÜäüsse oder oicÜtäinien Edas “Anwendbare oecht”F voääständiÖ oder teiäweise recÜtswidriÖ ist oder wirdK fn diesem caää zaÜät die bmittentin jedocÜ jedem tertéaéierinÜaÄerI sofern und soweit nacÜ AnwendÄarem oecÜt zuäässiÖI für jedes von einem soäcÜen tertéaéierinÜaÄer ÖeÜaätene tertéaéier einen BetraÖI den die bmittentin nacÜ iÜrem ÄiääiÖen brmessen aäs anÖemessenen jarktwert des tertéaéiers unmitteäÄar vor einer soäcÜen hündiÖunÖ EoÜne BerücksicÜtiÖunÖ der oecÜtswidriÖkeitF festäeÖtI aÄzüÖäicÜ der hostenI die der bmittentin im wusammenÜanÖ mit der oückaÄwickäunÖ der descÜäfteI die zur voääständiÖen oder teiäweisen AÄsicÜerunÖ der seréfäicÜtunÖen aus den tertéaéieren aÄÖescÜäossen wurdenI entstanden sind Eder “sorzeitiÖe hündiÖunÖsbetraÖ”FK aie bmittentin teiät den tertéaéierinÜaÄern den qaÖ der hündiÖunÖ sowie den sorzeitiÖen hündiÖunÖsÄetraÖ Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P mitK aer sorzeitiÖe hündiÖunÖsÄetraÖ wird unverzüÖäicÜ von der bmittentin für jedes tertéaéier an die CäearinÖsteääe zur dutscÜrift auf das honto des tertéaéierinÜaÄers ÖezaÜätK

6. Anpassungen und Vorzeitige Kündigung in Folge einer Absicherungsstörung EaF

AÄsicÜerunÖsstörunÖK bine “AbsicherunÖsstörunÖ” äieÖt vorI faääs eines der foäÖenden breiÖnisse oder ein verÖäeicÜÄares breiÖnis eintrittW EiF

ein wesentäicÜer iiquiditätsmanÖeä im jarkt in BezuÖ auf EAF den Basiswert ÄzwK EBF fnstrumenteI die sicÜ auf den Basiswert ÄezieÜen und mit denen die bmittentin iÜre seréfäicÜtunÖen aus den tertéaéieren Öanz oder teiäweise aÄsicÜertX oder

EiiF

eine „nderunÖ des AnwendÄaren oecÜts EuK aK einscÜäießäicÜ des pteuerrecÜtsF oder in der AusäeÖunÖ des AnwendÄaren oecÜts durcÜ ein dericÜtI eine AufsicÜtsÄeÜörde oder eine sonstiÖe BeÜördeI das ÄzwK die nacÜ dem AnwendÄaren oecÜt zuständiÖ ist EeinscÜäießäicÜ steuerÄeÜördäicÜer jaßnaÜmenFI woÄei diese „nderunÖ sicÜ auf die tertéaéiere oder auf ein descÜäft zur voääständiÖen oder teiäweisen AÄsicÜerunÖ der seréfäicÜtunÖen der bmittentin aus den tertéaéieren Eein “jaßÖebäiches AbsicherunÖsÖeschäft”F auswirktX oder

EiiiF

eine wesentäicÜe serscÜäecÜterunÖ der hreditwürdiÖkeit einer marteiI mit der die bmittentin ein jaßÖeÄäicÜes AÄsicÜerunÖsÖescÜäft aÄÖescÜäossen ÜatX oder

EivF

das aääÖemeine ceÜäen vonW EAF jarktteiäneÜmernI die Äereit sindI ein jaßÖeÄäicÜes AÄsicÜerunÖsÖescÜäft zu tätiÖenX oder EBF jarktteiäneÜmernI die ein jaßÖeÄäicÜes AÄsicÜerunÖsÖescÜäft zu wirtscÜaftäicÜ anÖemessenen BedinÖunÖen tätiÖenK

EÄF

coäÖenK aie bmittentin ist im caää einer AÄsicÜerunÖsstörunÖ nacÜ iÜrer cestäeÖunÖ ÄerecÜtiÖtW

BedinÖunÖen J ON

EcF

EiF

die tertéaéiere zu kündiÖenK fn diesem caää zaÜät die bmittentin jedem tertéaéierinÜaÄer für jedes von iÜm ÖeÜaätene tertéaéierI sofern und soweit nacÜ AnwendÄarem oecÜt zuäässiÖI einen BetraÖI den die bmittentin aäs anÖemessenen jarktwert des tertéaéiers unmitteäÄar vor einer soäcÜen hündiÖunÖ festäeÖtI aÄzüÖäicÜ der hostenI die der bmittentin im wusammenÜanÖ mit der oückaÄwickäunÖ der descÜäfteI die zur voääständiÖen oder teiäweisen AÄsicÜerunÖ der seréfäicÜtunÖen aus den tertéaéieren aÄÖescÜäossen wurdenI entstanden sind Eder “hündiÖunÖsbetraÖ bei AbsicherunÖsstörunÖ”FK

N

N

aie bmittentin teiät den tertéaéierinÜaÄern den qaÖ der hündiÖunÖ sowie den hündiÖunÖsÄetraÖ Äei AÄsicÜerunÖsstörunÖ Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P mitK aer hündiÖunÖsÄetraÖ Äei AÄsicÜerunÖsstörunÖ wird unverzüÖäicÜ von der bmittentin für jedes tertéaéier an die CäearinÖsteääe zur dutscÜrift auf das honto des tertéaéierinÜaÄers ÖezaÜätX N

EiiF

den Basiswert durcÜ einen anderen qerminkontrakt auf ptaatsanäeiÜen zu ersetzenX

EiiiF

sonstiÖe AnéassunÖen der BedinÖunÖen vorzuneÜmenI um den inneren tert der tertéaéiere

N

nacÜ der sornaÜme der durcÜ die Äetreffende AÄsicÜerunÖsstörunÖ ÄedinÖten AnéassunÖen zu erÜaätenK EcF

pämtäicÜe cestäeÖunÖen und AnéassunÖen der bmittentin Öemäß dieser mroduktÄedinÖunÖ S werden nacÜ ÄiääiÖem brmessen Öetroffen und den tertéaéierinÜaÄern Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P unverzüÖäicÜ mitÖeteiätK

7. Sprache aie enÖäiscÜe cassunÖ der BedinÖunÖen ist verÄindäicÜK btwaiÖe ÜÄersetzunÖen dienen äediÖäicÜ zu fnformationszweckenK

8. Anpassungen im Hinblick auf die Europäische Währungsunion EaF

täÜrunÖsumsteääunÖK aie bmittentin kann sicÜ oÜne wustimmunÖ der tertéaéierinÜaÄer durcÜ jitteiäunÖ an die tertéaéierinÜaÄer Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P für eine oder aääe der nacÜsteÜend aufÖefüÜrten jöÖäicÜkeiten mit tirkunÖ zum in der Äetreffenden jitteiäunÖ Öenannten AnéassunÖstaÖ entscÜeidenW EiF

Üandeät es sicÜ Äei der AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ um die kationaäe täÜrunÖseinÜeit eines iandesI das an der dritten ptufe der buroéäiscÜen tirtscÜaftsJ und täÜrunÖsunion nacÜ jaßÖaÄe des sertraÖs teiänimmtI so Öiät die Äetreffende AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ aäs buroJBetraÖI der zum cestÖesteääten rmrecÜnunÖskurs von der ursérünÖäicÜen AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ in buro umÖerecÜnet wurdeI vorÄeÜaätäicÜ der oundunÖsreÖeäunÖenI die ÖeÖeÄenenfaääs von der bmittentin festÖeäeÖt und in der jitteiäunÖ anÖeÖeÄen werdenK kacÜ dem AnéassunÖstaÖ werden sämtäicÜe waÜäunÖen im wusammenÜanÖ mit den tertéaéieren ausscÜäießäicÜ in buro ÖeäeistetI aäs seien sämtäicÜe in den tertéaéieren entÜaätenen BezuÖnaÜmen auf die AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ BezuÖnaÜmen auf den buroX

BedinÖunÖen J OO

EiiF

ist in den BedinÖunÖen ein tecÜseäkurs anÖeÖeÄenI oder sind BeträÖe in den BedinÖunÖen in einer kationaäen täÜrunÖseinÜeit Edie “rrsprünÖäiche tährunÖ”F eines iandes ausÖewiesenI das an der dritten ptufe der buroéäiscÜen tirtscÜaftsJ und täÜrunÖsunion nacÜ jaßÖaÄe des sertraÖs teiänimmtI so Öeäten der Äetreffende tecÜseäkurs undLoder sonstiÖe in den BedinÖunÖen entÜaätene BeträÖe aäs zu dem cestÖesteääten rmrecÜnunÖskurs in buro ausÖedrückt ÄzwK EÄei tecÜseäkursenF aäs zu dem cestÖesteääten rmrecÜnunÖskurs in buro umÖerecÜnetX und

EiiiF

es sind aääe sonstiÖen ÖeÖeÄenenfaääs von der bmittentin festÖeäeÖten „nderunÖen der BedinÖunÖen vorzuneÜmenI um diese an die jeweiäs für auf buro äautende fnstrumente Öeätenden oeÖeäunÖen anzuéassenK

EÄF

AnéassunÖ der BedinÖunÖenK aie bmittentin ist ÄerecÜtiÖtI durcÜ jitteiäunÖ an die tertéaéierinÜaÄer Öemäß der AääÖemeinen BedinÖunÖ P oÜne deren wustimmunÖ diejeniÖen AnéassunÖen der BedinÖunÖen vorzuneÜmenI die von der bmittentin nacÜ iÜrem ÄiääiÖen brmessen aäs zweckmäßiÖ eracÜtet werdenI um den coäÖen der dritten ptufe der buroéäiscÜen tirtscÜaftsJ und täÜrunÖsunion nacÜ jaßÖaÄe des sertraÖs für die BedinÖunÖen oecÜnunÖ zu traÖenK

EcF

buroJrmrecÜnunÖskostenK rnÖeacÜtet der mroduktÄedinÖunÖ UEaF undLoder der mroduktÄedinÖunÖ UEÄF Üaften weder die bmittentin nocÜ die BerecÜnunÖssteääe oder eine waÜästeääe ÖeÖenüÄer einem tertéaéierinÜaÄer oder einer sonstiÖen merson für etwaiÖe deÄüÜrenI hostenI seräuste oder AusäaÖen aus oder im wusammenÜanÖ mit ÜÄerweisunÖen von buroJBeträÖen oder diesÄezüÖäicÜ vorÖenommenen täÜrunÖsumrecÜnunÖen oder oundunÖenK

EdF

BeÖriffsÄestimmunÖen ÜinsicÜtäicÜ der buroéäiscÜen tirtscÜaftsJ und täÜrunÖsunionK fn dieser mroduktÄedinÖunÖ U ÜaÄen die foäÖenden BeÖriffe jeweiäs die foäÖende BedeutunÖW

N

“AnpassunÖstaÖ” ÄezeicÜnet den von der bmittentin in der jitteiäunÖ an die tertéaéierinÜaÄer Öemäß dieser BedinÖunÖ vorÖeseÜenen qaÖI der früÜestens auf den qaÖ fääätI an dem das iand der rrsérünÖäicÜen täÜrunÖ ÄzwK der AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ erstmaäs an der dritten ptufe der buroéäiscÜen tirtscÜaftsJ und täÜrunÖsunion nacÜ jaßÖaÄe des sertraÖs teiänimmtX O

“cestÖesteääter rmrechnunÖskurs” ÄezeicÜnet den hurs für die rmrecÜnunÖ der rrsérünÖäicÜen täÜrunÖ

ÄzwK

der

AÄrecÜnunÖswäÜrunÖ

in

buro

EeinscÜäießäicÜ

der

binÜaätunÖ

der

oundunÖsreÖeäunÖen nacÜ jaßÖaÄe der anwendÄaren sorscÜriften des buroéarecÜtsFI der Öemäß Artikeä NOP des sertraÖs von dem oat der buroéäiscÜen rnion festÖesteäät wirdX P

“kationaäe tährunÖseinheit” ÄezeicÜnet die binÜeit der täÜrunÖ eines iandesI wie an dem qaÖ vor der erstmaäiÖen qeiänaÜme des iandes an der dritten ptufe der buroéäiscÜen tirtscÜaftsJ und täÜrunÖsunion nacÜ jaßÖaÄe des sertraÖs ÄestimmtX und Q

“sertraÖ” ÄezeicÜnet den sertraÖ zur dründunÖ der buroéäiscÜen demeinscÜaft in seiner jeweiäs Öeätenden cassunÖK

BedinÖunÖen J OP

9. Anwendbares Recht, Erfüllungsort und Gerichtsstand EaF

AnwendÄares oecÜtK aie BedinÖunÖen unteräieÖen dem oecÜt der BundesreéuÄäik aeutscÜäand und werden nacÜ diesem ausÖeäeÖtK

EÄF

brfüääunÖsortK brfüääunÖsort ist crankfurt am jainI aeutscÜäandK

EcF

dericÜtsstandK poweit recÜtäicÜ zuäässiÖI ist das iandÖericÜt crankfurt am jainI aeutscÜäandI für sämtäicÜe ptreitiÖkeiten aus oder im wusammenÜanÖ mit den tertéaéieren zuständiÖK

10. Salvatorische Klausel poääte eine BestimmunÖ der BedinÖunÖen Öanz oder teiäweise unwirksam sein oder werdenI ÄäeiÄt die tirksamkeit der üÄriÖen BestimmunÖen davon unÄerüÜrtK aie unwirksame BestimmunÖ ist durcÜ eine wirksame BestimmunÖ zu ersetzenI die dem wirtscÜaftäicÜen wweck der unwirksamen BestimmunÖ soweit recÜtäicÜ zuäässiÖ oecÜnunÖ träÖtK

BedinÖunÖen J OQ