ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2013
2
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
ÍNDICE Pág.
DICTAMEN DEL REVISOR FISCAL
4
CERTIFICACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
7
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
8
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
9
ESTADO DE FLUJO CONSOLIDADOS
11
ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
12
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
13
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
3
4
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
5
6
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
7
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA Y COMPAÑÍAS SUBORDINADAS Balance General Consolidado al 31 de diciembre de 2013 y 2012 CIFRAS EN MILES DE PESOS ACTIVOS CORRIENTES
2013
2012
DISPONIBLE
2
11.785.340
9.138.551
INVERSIONES
3
35.051.167
29.116.761
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR
4
14.786.278
14.080.736
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
7
1.228.897
914.401
62.851.682
53.250.449
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ACTIVOS NO CORRIENTES INVERSIONES
3
44.960.098
54.795.724
PROPIEDAD Y EQUIPO
5
7.172.307
6.253.749
INTANGIBLES
6
-
310.123
CARGOS DIFERIDOS
7
6.078.384
7.888.198
146.517
146.517
8
17.965.529
14.779.130
76.322.835
84.173.441
139.174.517
137.423.890
OTROS ACTIVOS VALORIZACIONES Y DESVALORIZACIONES, NETO TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES
TOTAL ACTIVOS PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE CUENTAS POR PAGAR
9
5.714.409
4.468.683
IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS
10
3.548.419
4.003.230
OBLIGACIONES LABORALES PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
11
1.559.012
1.514.850
12-13
13.233.099
11.265.184
INGRESOS RECIBIDOS POR ANTICIPADO DEPOSITOS RECIBIDOS TOTAL PASIVOS CORRIENTES INTERES MINORITARIO
14
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO
34.558
33.281
161.179
131.412
24.250.676
21.416.640
3.006.206
1.890.542
3.006.206
1.890.542
27.256.882
23.307.182
15
CAPITAL SOCIAL
18.672.822
18.672.822
PRIMA EN COLOCACION DE ACCIONES
21.095.896
21.495.496
RESERVAS
33.543.055
33.550.792
REVALORIZACION DE PATRIMONIO RESULTADOS DEL EJERCICIO RESULTADOS ACUMULADOS SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
8
53.846
53.739
22.274.535
26.591.804
(1.688.048)
(1.027.075)
17.965.529
14.779.130
TOTAL PATRIMONIO
111.917.635
114.116.708
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO
139.174.517
137.423.890
CUENTAS DE ORDEN FIDUCIARIAS
16
145.796.740
5.435.784
CUENTAS DE ORDEN
17
1.544.385.400
2.229.555.580
Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados fielmente de los libros de contabilidad. Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
8
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA Y COMPAÑÍAS SUBORDINADAS Estado de Resultados Consolidado a 31 de diciembre de 2013 y 2012 Cifras en miles de pesos CONCEPTO
2013
2012
INGRESOS OPERACIONALES
18
78.743.062
75.329.601
GASTOS OPERACIONALES
19
(54.552.258)
(50.180.762)
UTILIDAD OPERACIONAL
24.190.804
25.148.839
INGRESOS NO OPERACIONALES
20
12.198.758
13.869.868
GASTOS NO OPERACIONALES
21
(1.006.555)
(959.645)
UTILIDAD NO OPERACIONAL
11.192.203
12.910.223
UTILIDAD ANTES DE LA PROVISIÓN PARA IMPUESTOS SOBRE LA RENTA Y CREE
35.383.007
38.059.062
(11.577.017)
(11.172.209)
23.805.990
26.886.853
IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS Y CREE
13
UTILIDAD NETA INTERÉS MINORITARIO UTILIDAD NETA DEL EJERICIO
14
(1.531.455)
(295.049)
22.274.535
26.591.804
Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados fielmente de los libros de contabilidad. Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
9
10
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA Y COMPAÑÍAS SUBORDINADAS Estado de Flujo Consolidados de Efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, cifras en miles de pesos CONCEPTO
2013
2012
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO
22.274.535
26.591.804
DEPRECIACIÓN
1.720.584
1.729.775
AMORTIZACIÓN
6.272.964
8.933.306
52.764
678.345
CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA DEL AÑO CON EL EFECTIVO NETO PROVISTO POR ACTIVIDADES OPERACIONALES:
PROVISION DE CARTERA CASTIGO DE CARTERA
-
220
PROVISIÓN DE INVERSIONES
-
225.152
PÉRDIDA EN RETIRO DE ACTIVOS FIJOS OTRAS RECUPERACIONES
-
11.274
(146.022)
(925.394)
TOTAL PARTIDAS QUE NO AFECTAN EL EFECTIVO
7.900.290
10.652.678
Fondos Provistos por las actividades de operación:
30.174.825
37.244.482
( 612.284)
(2.968.670)
(1.491.222)
(1.736.817)
CAMBIO NETO EN ACTIVOS Y PASIVOS OPERACIONALES : ACTIVO AUMENTO DEUDORES AUMENTO GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO AUMENTO OTROS ACTIVOS SUBTOTAL VARIACIONES DEL ACTIVO
0
(31.701)
(2.103.506)
(4.737.188)
PASIVO AUMENTO CUENTAS POR PAGAR
1.245.726
1.726.594
DISMINUCIÓN IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS
(454.811)
(1.090.838)
AUMENTO OBLIGACIONES LABORALES AUMENTO (DISMINUCIÓN) PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES AUMENTO (DISMINUCIÓN) INGRESOS RECIBIDOS POR ANTICIPADO (DISMINUCION) AUMENTO DEPÓSITOS RECIBIDOS SUB TOTAL VARIACIONES DEL PASIVO TOTAL CAMBIOS EN PARTIDAS OPERACIONALES EFECTIVO NETO PROVISTO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
44.162
238.090
1.967.915
(3.898.210)
1.277
(4.789)
29.767
(57.236)
2.834.036
(3.086.389)
730.530
(7.823.577)
30.905.355
29.420.905
(2.639.142)
(1.038.467)
ACTIVADES DE INVERSIÓN COMPRA PROPIEADADES Y EQUIPO DISMINUCIÓN (AUMENTO) INTANGIBLES AUMENTO CARGOS DIFERIDOS DISMINUCIÓN INVERSIONES EFECTIVO NETO (UTILIZADO) PROVISTO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
310.123
(154.537)
(3.286.424)
(5.365.413)
3.901.220
7.356.850
(1.714.223)
798.433
(26.515.408)
(28.382.690)
(1.144.599)
102.979
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN PAGO DE DIVIDENDOS VARIACIÓN CAPITAL SOCIAL, PRIMA, RESERVAS AUMENTO INTERÉS MINORITARIO
1.115.664
832.749
(26.544.343)
(27.446.962)
AUMENTO NETO DEL EFECTIVO
2.646.789
2.772.376
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DEL EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO
9.138.551
6.366.175
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DEL EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO
11.785.340
9.138.551
EFECTIVO NETO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados fielmente de los libros de contabilidad. Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
11
12
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA (427)
(399.600)
(171)
-
DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDO EN EFECTIVO ($1,52)
VALORIZACIONES NETAS DEL AÑO
UTILIDAD NETA DEL AÑO
LIBERACIÓN DE RESERVAS
APROPIACIÓN CONSTITUCIÓN DE RESERVAS
DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDO EN EFECTIVO ($1,42)
VALORIZACIONES NETAS DEL AÑO
UTILIDAD NETA DEL AÑO
VARIACIÓN EN PARTICIPACIONES
18.672.822
21.095.896
-
9.430.328
-
-
-
-
-
(190.266)
9.430.328
-
-
-
-
-
9.620.594
RESERVA LEGAL
-
422.072
-
-
-
-
-
422.072
175.977
-
-
-
374.364
(185.600)
57.331
RESERVA OBLIGATORIA
(7.37)
23.690.655
-
-
-
-
-
(1.098)
23.698.392
-
-
-
8.523.970
(8.589.498)
23.765.018
(7.737)
33.543.055
-
-
-
-
-
(15.387)
33.550.792
-
-
-
8.898.334
(8.775.098)
33.442.943
RESERVAS TOTAL OCASIONALES RESERVAS
107
53.846
-
-
-
-
-
53.739
(5.310)
-
-
-
-
-
59.049
REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO
(76.396)
22.274.535
22.274.535
-
(26.515.408)
-
-
258.239
26.591.804
26.507.365
-
(28.382.690)
(8.898.334)
8.775.098
28.332.126
RESULTADO DEL EJERCICIO
(660.973)
(1.688.048)
-
-
-
-
-
(49.527)
(1.027.075)
-
-
-
-
-
(977.548)
UTILIDAD (PÉRDIDAS) ACUMULADAS
-
17.965.529
-
3.186.399
-
-
-
(830.603)
14.779.130
-
4.211.151
-
-
-
11.398.582
SUPERAVI POR VALORIZACIONES
TOTAL
(1.144.599)
111.917.635
22.274.535
3.186.399)
(26.515.408)
-
-
(643.186)
114.116.708
26.507.365
4.211.151
(28.382.690)
-
-
112.424.068
Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados fielmente de los libros de contabilidad. Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
SALDOS A 31 DE DICIEMBRE 2013
SALDOS A 31 DE DICIEMBRE 2012
21.495.496
-
-
APROPIACIÓN CONSTITUCIÓN DE RESERVAS
18.672.822
-
-
LIBERACIÓN DE RESERVAS
VARIACIÓN EN PARTICIPACIONES
21.495.923
PRIMA EN COLOCACIÓN DE ACCIONES
18.672.993
SALDOS A 31 DE DICIEMBRE 2011
CAPTAL SOCIAL
Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio de los Accionistas por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, cifras en miles de pesos
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA Y COMPAÑÍAS SUBORDINADAS
Bolsa de Valores de Colombia y Compañías Subordinadas Notas a los Estados Financieros Consolidados por los años terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012. (Valores expresados en miles de pesos, excepto el valor nominal e intrínseco de las acciones, algunos valores en dólares y las tasas de cambio)
1.Ente Económico y Principales Políticas y Prácticas Contables Ente Económico Bolsa de Valores de Colombia S.A., (en adelante ¨la Bolsa¨), fue constituida mediante escritura pública No. 1234 del 17 de abril de 2001 en la Notaría 4 de Bogotá, D.C., con una duración hasta 2051 bajo la razón social Servicios Integrados Bursátiles S.A. El 27 de junio de 2001 cambió su razón social mediante escritura pública No. 2697, y tiene como objeto social la organización, reglamentación, administración y funcionamiento de establecimientos mercantiles destinados a servir de lugar para la celebración de negocios sobre toda clase de valores y bienes susceptibles de transacciones bursátiles, de acuerdo con los preceptos legales y reglamentarios que regulan la actividad de las bolsas de valores. La Bolsa se encuentra bajo el control y vigilancia de la Superintendencia Financiera. Su domicilio principal está ubicado en Bogotá D.C., con oficinas en las ciudades de Medellín y Cali.
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
13
La Bolsa mediante autorización de la Asamblea General de Accionistas, en reunión extraordinaria del 11 de diciembre de 2006, inscribió su acción en el Registro Nacional de Valores y en la Bolsa de Valores de Colombia (auto inscripción) el 22 de junio de 2007, iniciando negociaciones el 28 de junio de 2007. La Bolsa inscribió en la Cámara de Comercio de Bogotá bajo el número 00913750 del libro IX su situación de grupo empresarial. Los presentes estados financieros presentan las operaciones con sus subordinadas Set Icap, Derivex, Infovalmer e Invesbolsa. Bases de Presentación El objeto de la consolidación es el de presentar la situación financiera y los resultados de las operaciones de la Bolsa con sus subordinadas, como si fuesen una sola empresa, lo cual supone la eliminación de los saldos y transacciones recíprocas entre las entidades objeto de consolidación. Las normas de contabilidad aplicadas y la clasificación y consolidación de los estados financieros adjuntos están de acuerdo con lo establecido por la Superintendencia Financiera de Colombia, y en lo no previsto en ellas, con las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Colombia, de conformidad con el Decreto 2649 de 1993. El Código de Comercio exige la elaboración de estados financieros de propósito general consolidados en los períodos fiscales presentados a la Asamblea de Accionistas, pero no sirven de base para la distribución de dividendos y apropiación de utilidades. Principios de Consolidación Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base de requisitos prescritos por la ley, con homologación de principios contables y eliminación de cuentas y transacciones significativas entre compañías vinculadas. Principios de Consolidación Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de la Bolsa de Valores de Colombia S.A. y sus subordinadas, en virtud de los siguientes lineamientos para efectos de la consolidación:
14
•
Cuando el cincuenta por ciento (50%) o más de los derechos sociales o aportes en circulación con derecho a voto de otra institución, nacional o extranjera pertenezca a la Bolsa, directamente o por intermedio o con el concurso de la subordinada o de las subordinadas de éstas.
•
Cuando la Bolsa y la subordinada tengan, conjunta o separadamente, el derecho a emitir los votos constitutivos de la mayoría mínima decisoria en el máximo órgano social, o tengan el número de votos necesarios para elegir la mayoría de los miembros del Consejo Directivo.
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
•
Cuando la Bolsa, directamente o por intermedio o con el concurso de la subordinada, en razón de un acto o negocio con la sociedad controlada o con sus socios, ejerza influencia dominante en las decisiones de los órganos de administración de la Sociedad.
La Bolsa consolidó los estados financieros con las siguientes sociedades nacionales: Set Icap FX S.A. con una participación directa de 49,82% e indirecta a través de Invesbolsa S.A.S. de 0.18%, para una participación total del 50%. Derivex S.A. con una participación directa de 49,95% e indirecta a través de Invesbolsa S.A.S. de 0.05%, para una participación total del 50%. Infovalmer S.A. con una participación directa de 90,91% e indirecta a través de Invesbolsa S.A.S. de 9.09%, e Invesbolsa S.A.S, para una participación total del 100%. Invesbolsa S.A.S. con una participación total del 100%. Los resultados de las empresas con que la Bolsa consolidó son los siguientes para los años 2013 y 2012: RESULTADOS FINANCIEROS A 31 DE DICIEMBRE DE 2013 COMPAÑÍA SET ICAP FX S.A. DERIVEX S.A.
INFOVALMER S.A. INVESBOLSA S.A.S.
PORCENTAJE DE
PARTICIPACION
ACTIVOS
PASIVOS
PATRIMONIO
RESULTADOS
DEL EJERCICIO
49,82%
7.566.060
2.764.764
4.801.296
4.057.755
49,95%
1.311.740
108.318
1.203.422
(1.001.337)
90,91%
2.727.518
1.227.898
1.499.620
979.583
100,00%
142.977
318
142.659
373
RESULTADOS FINANCIEROS A 31 DE DICIEMBRE DE 2012 COMPAÑÍA SET ICAP FX S.A. DERIVEX S.A.
INFOVALMER S.A. INVESBOLSA S.A.S.
PORCENTAJE DE
PARTICIPACION
ACTIVOS
PASIVOS
PATRIMONIO
RESULTADOS
DEL EJERCICIO
49,82%
4.542.681
1.872.110
2.670.571
1.927.030
49,95%
1.430.653
425.604
1.005.049
(1.344.700)
90,91%
537.024
16.986
520.038
11.968
100,00%
52.230
1
52.229
(860)
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
15
A través de la participación accionaria de la Bolsa en Invesbolsa S.A.S., la Bolsa adquiere indirectamente una participación accionaria del 50% en Derivex S.A., razón por la cual es objeto de consolidación. SET ICAP FX S.A., Presenta al 31 de diciembre de 2013, la siguiente distribución de acciones: Accionista Bolsa de Valores de Colombia S.A.
Cantidad de Acciones
Icap Holding
Icap Latinamerican Holding
548
49,82%
393
35,73%
2
0,18%
157
Invesbolsa S.A.S.
Porcentaje de Participación
14,27%
Es líder en el mercado cambiario a través de la operación del 100% del mercado transaccional, de registro e información del mercado contado y forward de divisas, posicionándose como el referente del mercado de divisas en Colombia. La Bolsa cuenta con una participación accionaria del 50% al cierre de 2013. De esta inversión la BVC posee como inversión directa el 49,82% e indirecta el 0,18% a través de Invesbolsa S.A. DERIVEX S.A., presenta la siguiente distribución de acciones al 31 de diciembre de 2013: Accionista Bolsa de Valores de Colombia S.A.
XM Compañía de Expertos en Mercados S.A Invesbolsa S.A.S.
Accionistas minoritarios
Cantidad de Acciones
944.055
Porcentaje de Participación
49,95%
944.055
49,95%
945
0,05%
945
0,05%
Se constituyó el 2 de junio de 2010 a través de escritura pública No. 718 de la Notaría Única de Sabaneta Antioquia del 2 de junio de 2010, inscrita el 10 de junio de 2010 ante la Cámara de Comercio de Bogotá. Administra el primer mercado de Derivados Estandarizados de Commodities Energéticos en asocio con XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P como aliado estratégico. DERIVEX entró en operación en octubre de 2010. La participación de la BVC se mantiene en 49,95% para los años 2013 y 2012
16
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
INFOVALMER S.A., presenta la siguiente distribución de acciones al 31 de diciembre de 2013: Accionista Bolsa de Valores de Colombia S.A.
Invesbolsa S.A.
Icap Latinamerican Holding
Cantidad de Acciones
100.000.000
Porcentaje de Participación
90,91%
9.99 9.997
9,09%
3
0,00%
Se constituyó como Softval S.A. el 2 de junio de 2010 a través de escritura pública No. 718 de la Notaria Única de Sabaneta Antioquia, inscrita el 10 de junio de 2010 ante la Cámara de Comercio de Bogotá. Su objeto social principal es la entrega de bienes a título de arrendamiento o comodato para la prestación de servicios de valoración de instrumentos financieros no estandarizados, bases de datos especializadas y calculadoras financieras, así como para la generación y mantenimiento de índices de deuda pública, deuda privada y Benchmarks. Infovalmer S.A., fue autorizada a constituirse como una sociedad Proveedora de Precios, mediante Resolución 0551 del 16 de abril de 2012 de la Superintendencia Financiera de Colombia. De esta forma, Infovalmer, en su calidad de Proveedor de Precios para valoración, llevará a cabo actividades que tienen por objeto la creación y expedición de las metodologías de valoración y del reglamento de funcionamiento de los sistemas de valoración y, la prestación habitual y profesional del servicio de cálculo, determinación y proveeduría o suministro de información para la valoración de las inversiones, así como las actividades que resulten complementarias a dichas actividades, dentro de las cuales se incluye la prestación de servicios de cálculo y análisis de variables o factores de riesgo. La participación de la BVC es del 90,90% para los años 2013 y 2012. INVESBOLSA SAS., presenta la siguiente distribución de acciones al 31 de diciembre de 2013: Accionista Bolsa de Valores de Colombia S.A.
Cantidad de Acciones
5.000
Porcentaje de Participación
100 %
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
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Se constituyó por documento privado de accionista único del 10 de marzo de 2010, inscrita el 12 de marzo bajo el número 01368350 ante la Cámara de Comercio de Bogotá, con objeto principal la constitución y participación en sociedades y entidades que se relacionen directamente con las actividades y los servicios que presta la BVC, con el fin de facilitar, ampliar o complementar la empresa social de esta última. La sociedad podrá invertir en el capital social de empresas en las cuales se encuentre habilitada para invertir la BVC de acuerdo con su régimen legal. Así mismo, podrá realizar cualquier otra actividad económica lícita tanto en Colombia como en el extranjero. La participación accionaria de la BVC es del 100% para los años 2013 y 2012. Criterio de Importancia Relativa Un hecho económico tiene importancia relativa cuando debido a su naturaleza o cuantía, teniendo en cuenta las circunstancias que lo rodean, su conocimiento o desconocimiento, puede alterar significativamente las decisiones económicas de los usuarios de la información. Los estados financieros consolidados desglosan los rubros específicos conforme a las normas legales o aquellos que representan el 5% o más del activo total, del activo corriente, del pasivo total, del pasivo corriente, del capital de trabajo, del patrimonio, de los ingresos y gastos según el caso. Además se describen montos inferiores cuando se considera que puede contribuir a una mejor interpretación de la información financiera. Período Contable Tanto la Bolsa como sus subordinadas cierran sus estados financieros al 31 de diciembre de cada año. Reconocimiento de Ingresos, Costos y Gastos Los hechos económicos deben ser reconocidos en el período de realización. En armonía con esta disposición los ingresos son reconocidos en la contabilidad en el momento de la prestación del servicio. Los costos y gastos se registran de conformidad al método de causación contable. Uso de Estimaciones La preparación de los estados financieros consolidados de acuerdo con principios de contabilidad de aceptación general, requiere que la Administración de la Bolsa y sus subordinadas hagan estimaciones y presunciones que podrían afectar los importes registrados de los estados financieros y las notas adjuntas. Los valores actuales o de mercado podrían diferir de dichas estimaciones. Equivalentes de Efectivo La Bolsa y sus subordinadas registran como equivalentes de efectivo los recursos de liquidez inmediata, tanto en moneda nacional como extranjera total o parcial, para disponer de manera inmediata, para fines generales o específicos, dentro de los cuales podemos mencionar la
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caja, los depósitos en bancos y otras entidades financieras así como las participaciones en fondos a la vista. Inversiones La clasificación, valoración y contabilización de las inversiones de la Bolsa se realiza de acuerdo a lo establecido en la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de 1995) de la Superintendencia Financiera y las demás disposiciones e instrucciones que para el efecto imparta la Superintendencia Financiera. La valoración de las inversiones tiene como objetivo fundamental el cálculo, el registro contable y la revelación al mercado del valor o precio justo de intercambio al cual determinado valor o título podría ser negociado en una fecha determinada, de acuerdo con sus características particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado en dicha fecha. Para los efectos propios de dicha norma, el valor o precio justo de intercambio que se establezca debe corresponder a aquel por el cual un comprador y un vendedor, suficientemente informados, están dispuestos a transar el correspondiente valor o título. Consideraciones de precio justo de intercambio: •
El que se determine de manera puntual a partir de operaciones representativas del mercado, que se hayan realizado en módulos o sistemas transaccionales administrados por el Banco de la República o por entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, así como a partir de operaciones que se realicen en el mercado mostrador (OTC) y sean registradas en sistemas de registro de operaciones sobre valores autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia.
•
El que se determine mediante el empleo de tasas de referencia y márgenes calculados a partir de operaciones representativas del mercado agregadas por categorías, que se hayan realizado en módulos o sistemas de negociación de valores autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia, así como a partir de operaciones que se realicen en el mercado mostrador (OTC) y sean registradas en sistemas de registro de operaciones sobre valores autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia.
•
El que se determine mediante otros métodos, debido a la inexistencia de un valor o precio justo de intercambio que pueda ser establecido a través de cualquiera de las previsiones de que tratan los literales anteriores.
Criterios para la valoración de inversiones Con el propósito de garantizar el cumplimiento del objetivo de la valoración de inversiones las metodologías deben cumplir, como mínimo, con los siguientes criterios: a .Objetividad.
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b.Transparencia y representatividad. c .Evaluación y análisis permanentes. d. Profesionalismo Clasificación y Valoración Las inversiones de conformidad a lo establecido en la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de 1995) de la Superintendencia Financiera, se clasifican en: • • •
Inversiones negociables Inversiones para mantener hasta el vencimiento Inversiones disponibles para la venta
A su vez, las inversiones negociables y las inversiones disponibles para la venta se clasifican en valores de deuda o valores participativos y en general cualquier tipo de activo que pueda hacer parte del portafolio de inversiones. Se entiende como valores de deuda aquellos que otorguen al titular del respectivo valor la calidad de acreedor del emisor. Se entiende como valores participativos aquellos que otorguen al titular del respectivo valor la calidad de copropietario del emisor. Forman parte de los valores participativos los valores mixtos provenientes de procesos de titularización que reconozcan de manera simultánea derechos de crédito y de participación. Los bonos convertibles en acciones se entienden como valores de deuda, en tanto no se hayan convertido en acciones. Se clasifican como inversiones negociables todo valor o título y, en general, cualquier tipo de inversión que ha sido adquirida con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio. A partir de septiembre de 2005, previa autorización de la Superintendencia Financiera, la Bolsa clasificó todas sus inversiones como negociables. Se clasifican como inversiones para mantener hasta el vencimiento, los valores o títulos y, en general, cualquier tipo de inversión respecto de la cual el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlas hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención. El propósito serio de mantener la inversión es la intención positiva e inequívoca de no enajenar el valor, de tal manera que los derechos en él incorporados se entiendan en cabeza del inversionista. Para inversiones clasificadas en esta categoría no se pueden realizar operaciones de liquidez, operaciones de reporto o repo, simultáneas o de transferencia temporal de valores, salvo que se trate de las inversiones forzosas u obligatorias suscritas en el mercado primario y siempre que la contraparte de la operación sea el Banco de la República. No obstante lo anterior,
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podrán ser entregados como garantías en una cámara de riesgo central de contraparte con el fin de respaldar el cumplimiento de las operaciones aceptadas por ésta para su compensación y liquidación. Se clasifican como inversiones disponibles para la venta los valores o títulos y, en general, cualquier tipo de inversión que no se clasifique como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento, y respecto de las cuales el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlas cuando menos durante seis (6) meses, contados a partir del día en que fueron clasificadas en esta categoría. Hasta el 31 de agosto de 2005, la Bolsa mantuvo inversiones clasificadas en esta categoría y continúa manteniendo en esta categoría las inversiones en títulos participativos. Los valores clasificados como inversiones disponibles para la venta podrán ser entregados como garantías en una cámara de riesgo central de contraparte con el fin de respaldar el cumplimiento de las operaciones aceptadas por ésta para su compensación y liquidación. Así mismo, con estas inversiones se podrán realizar operaciones de liquidez, operaciones de reporto o repo (repo), simultáneas o de transferencia temporal de valores. Los valores participativos con baja o mínima bursatilidad, es decir los que no tienen ninguna cotización y los valores participativos que mantenga un inversionista cuando éste tiene la calidad de matriz o controlante del respectivo emisor de estos valores se consideran inversiones disponibles para la venta. No obstante lo anterior, estas inversiones, para efectos de su venta, no requieren de la permanencia de un (1) año, salvo el caso de las inversiones que las sociedades comisionistas de bolsa de valores que requerirán autorización previa y particular de la Superintendencia Financiera. Reclasificación de las inversiones disponibles para la venta a inversiones negociables o inversiones para mantener hasta el vencimiento •
Cuando se cumpla el plazo previsto y/o al momento de adquisición o compra.
•
En caso de que el inversionista pierda su calidad de matriz o controlante, si este evento involucra la decisión de enajenación de la inversión o el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio, a partir de esa fecha.
•
Deterioro significativo en las condiciones del emisor, de su matriz, de sus subordinadas o de sus vinculadas.
•
Cambios en la regulación que impidan el mantenimiento de la inversión.
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•
Procesos de fusión que conlleven la reclasificación o la realización de la inversión, con el propósito de mantener la posición previa de riesgo de tasas de interés o de ajustarse a la política de riesgo crediticio previamente establecida por la entidad resultante.
•
Cuando las inversiones disponibles para la venta pasen de baja o mínima bursatilidad o ninguna cotización, a alta o media bursatilidad, deberán ser reclasificadas a inversiones negociables
•
Otros acontecimientos no previstos en los literales anteriores, con autorización previa, expresa, particular y concreta de la Superintendencia Financiera de Colombia.
Reclasificación de las inversiones para mantener hasta el vencimiento a inversiones negociables •
Deterioro significativo en las condiciones del emisor, de su matriz, de sus subordinadas o de sus vinculadas.
•
Cambios en la regulación que impidan el mantenimiento de la inversión.
•
Procesos de fusión que conlleven la reclasificación o la realización de la inversión, con el propósito de mantener la posición previa de riesgo de tasas de interés o de ajustarse a la política de riesgo crediticio previamente establecida por la entidad resultante.
•
Otros acontecimientos no previstos en los literales anteriores, con autorización previa, expresa, particular y concreta de la Superintendencia Financiera de Colombia.
La valoración de las inversiones La valoración de inversiones tiene como objetivo fundamental el cálculo, el registro contable y la revelación al mercado del valor o precio justo de intercambio al cual determinado valor o título, podría ser negociado en una fecha determinada, de acuerdo con sus características particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado en dicha fecha. La valoración de las inversiones en títulos de deuda se efectúa en forma diaria, registrando sus resultados con la misma frecuencia, teniendo en cuenta la clasificación de la inversión. Para establecer el valor de mercado de estas inversiones, la Bolsa utiliza los siguientes parámetros: Los valores o títulos de deuda clasificados como inversiones negociables o como disponibles para la venta, se valoran tomando el precio justo de intercambio en caso de existir, de lo contrario el valor de mercado del respectivo valor o título se debe estimar con base en lo señalado en las normas de la Superintendencia Financiera. Los valores o títulos clasificados como inversiones para mantener hasta el vencimiento, se valoran en forma exponencial a partir de la tasa interna de retorno calculada en el momento de la compra.
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Los valores de baja o mínima bursatilidad o sin ninguna cotización, se valoran con base en el porcentaje de participación que corresponda al inversionista sobre las variaciones patrimoniales subsecuentes a la adquisición de la inversión. La contabilización de las variaciones en el valor de las inversiones, se debe realizar desde el día de su adquisición, efectuándose de forma individual para cada valor o título de acuerdo con los siguientes procedimientos dependiendo de la clasificación de las inversiones: La diferencia que se presente entre el valor actual de mercado y el inmediatamente anterior del respectivo valor o título se registra como un mayor o menor valor de la inversión y su contrapartida afecta los resultados del período, para las inversiones negociables. Tratándose de valores de deuda, los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la inversión. En las inversiones para mantener hasta el vencimiento, la actualización del valor presente se registra como un mayor valor de la inversión y su contrapartida afecta los resultados del período. En las inversiones disponibles para la venta en títulos de deuda, los cambios que sufra el valor de los títulos de deuda o valores se contabilizan de conformidad con el siguiente procedimiento: Contabilización del cambio en el valor presente: la diferencia entre el valor presente del día de valoración y el inmediatamente anterior, se registra como un mayor valor de la inversión con abono a las cuentas de resultados. Ajuste al valor de mercado: la diferencia que exista entre el valor de mercado de dichas inversiones, calculado de conformidad con lo previsto la normatividad de la Superintendencia Financiera, y el valor presente de que trata el párrafo anterior, se registra de la siguiente manera: •
Si el valor de mercado es superior al valor presente, la diferencia se registra como superávit por valorización en el patrimonio, como una ganancia o pérdida acumulada.
•
Si el valor de mercado es inferior al valor presente, la diferencia afecta en primera instancia el superávit de la correspondiente inversión, hasta agotarlo, y el exceso se registra como una desvalorización dentro del patrimonio de la entidad.
Los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se mantienen como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se contabiliza como un menor valor de la inversión. La variación en el valor de las inversiones disponibles para la venta en títulos participativos de baja o ninguna bursatilidad se contabiliza así: ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
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•
En el evento en que el valor de mercado o el valor de la inversión actualizado con la participación que le corresponde al inversionista sea superior al valor por el cual se encuentra registrada la inversión, la diferencia afecta en primera instancia la provisión o desvalorización hasta agotarla, y el exceso se registra como superávit por valorización.
•
Cuando el valor de mercado o el valor de la inversión actualizado con la participación que le corresponde al inversionista sea inferior al valor por el cual se encuentra registrada la inversión, la diferencia afecta en primera instancia el superávit por valorización de la correspondiente inversión hasta agotarlo y el exceso se registra como una desvalorización de la respectiva inversión dentro del patrimonio de la entidad.
Los valores participativos no inscritos en bolsas de valores, se registran al costo de adquisición y se debe aumentar o disminuir en el porcentaje de participación que corresponda al inversionista sobre las variaciones subsecuentes del patrimonio del respectivo emisor. El valor de mercado de los títulos de alta o media bursatilidad que se coticen en bolsas del exterior internacionalmente reconocidas, se contabiliza como una ganancia o pérdida acumulada no realizada, dentro de las cuentas del patrimonio, con abono o cargo a la inversión. La Bolsa no reconoce el método de participación para las inversiones en títulos participativos sobre las cuales tiene una participación superior al 50%, en virtud de lo establecido en la Circular Externa 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia. Los dividendos o utilidades que se repartan en especie o en efectivo, incluidos los provenientes de la capitalización de la cuenta revalorización del patrimonio, se deben registrar como ingreso hasta el monto que le corresponde al inversionista sobre las utilidades o revalorización del patrimonio del emisor contabilizadas por éste desde la fecha de adquisición de la inversión, con cargo a cuentas por cobrar. Las provisiones o pérdidas por calificación de riesgo crediticio de los valores o títulos de deuda, así como el de los valores o títulos participativos con baja o mínima bursatilidad o sin ninguna cotización, debe ser ajustado en cada fecha de valoración con fundamento en la calificación de riesgo crediticio, de conformidad con las disposiciones detalladas más adelante. Así mismo, salvo en los casos excepcionales que establezca la Superintendencia Financiera, no estarán sujetos a estas disposiciones los valores o títulos de deuda pública interna o externa emitidos o avalados por la Nación, los emitidos por el Banco de la República y los emitidos o garantizados por el Fondo de Garantías de Instituciones Financieras – FOGAFIN. Los títulos de deuda que cuenten con una o varias calificaciones otorgadas por calificadoras externas reconocidas por la Superintendencia Financiera, o los títulos de deuda emitidos por entidades que se encuentren calificadas por éstas, no pueden estar contabilizados por un monto que exceda los siguientes porcentajes de su valor nominal neto de las amortizaciones hasta la fecha de valoración:
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Calificación Largo Plazo BB+, BB, BBB+, B, BCCC DD, EE
Porcentaje Máximo
Calificación Corto Plazo
Porcentaje Máximo
90 70 50 -
3 4 5y6 7y8
90 50 -
La estimación de las provisiones sobre depósitos a término se toma de la calificación del emisor. Las provisiones sobre las inversiones clasificadas como para mantener hasta el vencimiento y respecto de las cuales se pueda establecer un precio justo de intercambio corresponden a la diferencia entre el valor registrado y dicho precio. Para los títulos de deuda que no cuenten con una calificación externa, o que sean emitidos por entidades que no se encuentren calificadas o para títulos participativos, el monto de las provisiones se debe determinar con fundamento en la metodología que para el efecto determine la Bolsa, aprobada por la Superintendencia Financiera. En concordancia con lo establecido en la Circular Básica Contable y Financiera, en la Bolsa las inversiones se califican así: Categoría
Riesgo
A
Normal
B
Aceptable
Características
Provisiones
Cumplen con términos pactados en el valor de título y cuentan con una adecuada capacidad de pago de capital e intereses.
Emisiones que presentan factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de seguir cumpliendo adecuadamente con los servicios de la deuda. Así mismo, los estados financieros y demás información disponible, presentan debilidades que pueden afectar su situación financiera.
No procede el registro de provisiones
Títulos de deuda: El valor no puede ser superior al 80% de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas a la fecha de valoración. Títulos Participativos: El valor no puede ser superior al 80% del costo de adquisición.
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Categoría
Características
Provisiones
C
Apreciable
Emisiones que presentan alta o media probabilidad de incumplimiento en el pago oportuno de capital e intereses. Así mismo, los estados financieros y demás información disponible, presentan deficiencias en su situación financiera que comprometen la recuperación de la inversión
Títulos de deuda: El valor no puede ser superior al 60%de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas a la fecha de valoración. Títulos participativos no puede ser superior al 60% del costo de adquisición.
D
Significativo Emisiones que presentan incumplimiento en los términos pactados en el título, así mismo los estados financieros y demás información disponible presentan deficiencias acentuadas en su situación financiera, la probabilidad de recuperar la inversión es altamente dudosa.
Títulos de deuda: El valor no puede ser superior al 40% de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas a la fecha de valoración. Títulos participativos no puede ser superior al 40% del costo de adquisición.
E
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Riesgo
Incobrable
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Emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible se estima que la inversión es incobrable. Así mismo, si no se cuenta con los estados financieros con menos de 6 meses de antigüedad o se conocen hechos que desvirtúen alguna de las afirmaciones de los estados financieros. Cuando la Compañía califica en esta categoría cualquier inversión, lleva a la misma categoría todas sus inversiones en el mismo emisor, salvo en los casos en los cuales cuenta con suficiente evidencia para su calificación en una categoría distinta.
El valor neto de las inversiones calificadas en esta categoría debe ser igual a cero.
Las calificaciones externas son efectuadas por una sociedad calificadora de valores autorizada por la Superintendencia Financiera, o por una sociedad calificadora de valores internacionalmente reconocida, tratándose de títulos emitidos por entidades del exterior y Las calificaciones externas son efectuadas por una sociedad calificadora de valores autorizada por la Superintendencia Financiera, o por una sociedad calificadora de valores internacionalmente reconocida, tratándose de títulos emitidos por entidades del exterior y colocadas en el exterior. Cuentas y documentos por cobrar Los registros contabilizados en la cuenta deudores comprenden el valor a cargo de terceros y a favor de la Bolsa y subordinadas, por conceptos de transacciones en los mercados de renta fija y variable, sostenimiento e inscripción de títulos, derivados, operaciones especiales, servicios de acceso y enrutamiento, información y registros, operaciones a plazo de cumplimiento financiero OPCFs,” seminarios, capacitaciones virtuales y presenciales, servicios de registro, información, compensación y liquidación de divisas, entre otros. Adicionalmente, se registran otro tipo de cuentas por cobrar originadas por anticipos de impuestos y a trabajadores. Estas cuentas se evalúan con el fin de conocer el nivel de riesgo y efectuar las provisiones individuales que demande su protección. La evaluación se realiza cada mes y sus resultados se contabilizan con la misma periodicidad con base en los siguientes parámetros aprobados por el Consejo Directivo de la Bolsa mediante acta número 3 de 2003, así: Cartera vencida entre 1 y 90 días se provisiona el 1% sobre el total de la cartera que se encuentre en este rango de mora. Cartera vencida con más de 90 días se provisiona el 100% sobre el total de la cartera que se encuentre en este rango de mora Propiedad y Equipo La propiedad y equipo están registrados por su valor de adquisición incluyendo todas las erogaciones y cargos necesarios para colocarlos en condiciones de utilización. La propiedad y equipo se deprecian utilizando el método de línea recta, con excepción del inmueble ubicado en Bogotá que pertenece a la Bolsa y que se deprecia por el método de reducción de saldos considerando una vida útil de 20 años. Las tasas anuales de depreciación utilizadas son: Concepto Edificios
Equipo de cómputo y comunicaciones Muebles y enseres Equipo de transporte
% 5
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Las utilidades o pérdidas en la venta y retiro de propiedad y equipos son reconocidas en el año en que se realiza la transacción. Los desembolsos normales por mantenimiento y reparaciones son cargados al gasto. Los costos significativos incurridos en reemplazos y mejoras que significan un aumento en la vida útil del bien son capitalizados. De conformidad al Artículo 6 del Decreto 3019 de 1989, los activos de menor cuantía, aquellos cuyo costo no excede de 50 Unidades de Valor Tributario (UVT) en su valor de adquisición o incorporación, se deprecian en el mismo año fiscal. Respecto a los avalúos de los inmuebles, se realizan con una periodicidad máxima de tres (3) años, en virtud de la Circular Externa 002 de 1998, modificado por la Circular Externa 011 del 29 de septiembre de 1998 de la Superintendencia de Valores hoy Superintendencia Financiera. En aquellos casos en que el avalúo técnico sea inferior al valor del costo neto de los inmuebles en libros, la diferencia será reconocida como una provisión que afecta el estado de resultados, en el caso contrario, cuando el valor del avaluó sea superior, esta diferencia será reconocida como una valorización, la cual afecta directamente el patrimonio. (Sólo se reconocerán provisiones una vez sea agotado el monto de las valorizaciones si las hubiere). Gastos Pagados por Anticipado y Cargos Diferidos Los gastos pagados por anticipado son erogaciones incurridas en las actividades de administración y comercialización, investigación y financiación, realizadas durante el año. La política de la matriz, para gastos pagados por anticipado, determinó que son gastos operacionales del período factibles de recuperación y cuya materialidad económica sea establecida en la política interna. En la medida en que estos servicios se vayan utilizando se van llevando al gasto vía (amortización), para que la contabilidad refleje la realidad de los hechos económicos en armonía con el principio de asociación, según el cual, el gasto debe asociarse al ingreso al que ha contribuido a generar, o lo que es lo mismo, a cada ingreso se debe asociar su respectivo gasto. Las más representativas son las siguientes: •
Pólizas y seguros se amortizan durante el ciclo operacional y/o la vigencia de la misma.
•
Arrendamientos pagados por anticipado se amortizan de acuerdo a los cánones pagados por anticipado que se establezcan en el contrato.
•
Licencias de software, programas para computador, mantenimientos de software, se amortizan durante el ciclo operacional y/o la vigencia de la misma.
Los cargos diferidos, hacen parte del activo no corriente, representan bienes o servicios respecto de los cuales, se espera obtener beneficios económicos en períodos futuros, asociados a proyectos. Las siguientes son las políticas utilizadas por la Matriz para su manejo: •
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Los cargos diferidos por organización y pre operativos se amortizan en un período no inferior a tres años ni superior a cinco.
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•
Las licencias de software se amortizan en el tiempo por el cual se adquiere la licencia sin exceder tres años.
•
El impuesto diferido “débito” por diferencias temporales, se amortiza en el momento mismo en que se cumplen los requisitos de ley y reglamentarios de que tratan las disposiciones fiscales.
•
Los cargos diferidos por otros conceptos, se amortizan durante el período estimado de recuperación de la erogación o de la obtención de los beneficios esperados.
•
Los cargos diferidos por investigaciones y proyectos se amortizan de acuerdo a su clasificación, así: •
Proyectos de mayor cuantía, la política de amortización es a través del método de reducción de saldos, en un término de cinco años. Los gastos operacionales (OPEX por su sigla en inglés) asociados al proyecto, se registra como gastos directamente.
•
Para los demás proyectos, es decir los de menor cuantía, la política de amortización para los cargos asociados al software, en un período de tres años por el sistema de línea recta, y el OPEX se registran como gasto directamente.
Las tarifas de amortización mensual son calculadas mediante la aplicación de la siguiente fórmula:
T= 1Intangibles
T = Tarifa de amortización mensual Vs = Valor de salvamento c = Costo total capitalizado del proyecto n = Número de períodos de vida útil (en meses)
Los intangibles representan los derechos de uso y los derechos generados en virtud de la celebración de contratos de fiducia mercantil, o los que se originan en bienes recibidos en arrendamiento financiero. Los derechos de uso de los signos distintivos en edificios, adquiridos por la Bolsa para exhibir su nombre con fines promocionales. Se amortizan a tres años, de acuerdo con la vida útil estimada. Los derechos de contratos de fiducia mercantil se liquidan a la terminación del negocio fiduciario. Los derechos de contratos de fiducia mercantil se liquidan a la terminación del negocio fiduciario.
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Los contratos de arrendamiento financiero o Leasing con opción de compra, el costo de los derechos sobre los bienes, lo constituye el valor del contrato, esto es, el valor presente de los cánones y opciones de compra pactados, calculado a la fecha de iniciación del contrato y a la tasa pactada en el mismo. Valorizaciones La Matriz registra como valorización de inversiones disponibles para la venta en títulos participativos, los aumentos o disminuciones en el porcentaje de participación que corresponda sobre las variaciones subsecuentes del patrimonio del respectivo emisor, si la variación es positiva se registra un superávit por valorización y si es negativa afecta el superávit hasta agotarlo si se tiene y el exceso se registra como una desvalorización dentro del patrimonio y para las subordinadas que no son vigiladas por la Superfinanciera, dicho exceso se registra como provisión. Para el efecto del registro de la variación en el patrimonio del emisor se calculará con base en los estados financieros certificados, con corte a 30 de junio y a 31 de diciembre de cada año. Sin embargo, cuando se conozcan estados financieros certificados más recientes, los mismos se deberán utilizar para establecer la variación en mención. Las entidades tendrán un plazo máximo de tres (3) meses, posteriores al corte de estados financieros, para realizar la debida actualización. En el caso de propiedad y equipo corresponde a la diferencia entre el valor comercial determinado con base en un avalúo técnico o en los listados vigentes contenidos en publicaciones especializadas y el costo neto en libros. Obligaciones Laborales Las obligaciones laborales se contabilizan mensualmente y se ajustan a final de cada año, con base en las disposiciones legales vigentes. Las leyes laborales prevén el pago de una compensación diferida a ciertos empleados en la fecha de su retiro de la Bolsa y sus subordinadas. El importe que reciba cada empleado depende de la fecha de ingreso, modalidad de contratación y sueldo. Además, en ciertos casos, se reconocen intereses al 12% anual sobre los montos acumulados a favor de cada empleado. En caso de retiro injustificado, el empleado puede tener derecho a recibir pagos adicionales que varían de acuerdo con el tiempo de servicio y el sueldo. La Bolsa y subordinadas hacen los aportes periódicos para cesantías y seguridad social integral (salud, riesgos profesionales y pensiones), a los respectivos fondos privados o a la entidad asignada por el gobierno que asumen estas obligaciones. Impuesto de Renta La Bolsa y sus subordinadas determinaron el gasto por impuesto sobre la renta, con base en la renta líquida gravable, a una tarifa del 25%. La renta líquida gravable es el resultado de sumar los ingresos ordinarios y extraordinarios realizados en el año o período gravable,
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que sean susceptibles de producir un incremento neto del patrimonio en el momento de su percepción y que no hayan sido exceptuados de forma taxativa en la Ley, a dicho valor se le restan las devoluciones, rebajas y descuentos, con lo cual se obtienen los ingresos netos. De los ingresos netos se restan, cuando sea el caso, los costos realizados imputables a tales ingresos, con lo cual se obtiene la renta bruta. De la renta bruta se restan las deducciones realizadas, con lo cual se obtiene la renta líquida, a fin de aplicar la tarifa señalada en la ley para el cálculo de la provisión para impuesto sobre la renta. Impuesto sobre la renta para la Equidad CREE A partir del 01 de Enero de 2013 mediante la ley 1607 de 2012 se creó el impuesto para la equidad tributaria CREE a una tarifa del 9%. El cálculo se determinó de acuerdo a lo dispuesto en el decreto 2701 de 2013; esta tarifa estará vigente por los primeros tres años hasta el 2015. Impuesto al Patrimonio De acuerdo con lo establecido por la Ley que regula los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia y las alternativas de registro contable allí establecidas, la Matriz optó por causar la totalidad del impuesto al patrimonio y su sobretasa con cargo a un activo diferido, el cual se amortiza contra resultados anualmente durante cuatro años por el valor de las cuotas exigibles en el respectivo período y que aplica para los años 2011 al 2014. Hasta el año 2010, la totalidad del impuesto se registró al gasto de impuesto de patrimonio directamente. Pasivos Estimados y Provisiones La Matriz y sus subordinadas contabilizan provisiones para cubrir posibles contingencias, cuando exista un derecho adquirido y por lo tanto, una obligación contraída, siempre que el pago sea exigible o probable y que la provisión sea cuantificable, justificable y verificable. Interés Minoritario Está conformado por los derechos de los accionistas minoritarios de las subordinadas, sobre el patrimonio de cada una de ellas. Transacciones en Moneda Extranjera Las transacciones en moneda extranjera se efectúan de acuerdo con las normas legales vigentes y se registran a las tasas de cambio aplicables en la fecha que ocurren. Los saldos denominados en moneda extranjera son re-expresados en pesos colombianos a la tasa representativa del mercado calculada y certificada por la Superintendencia Financiera el último día del mes. Al 31 de diciembre de 2013 la tasa empleada fue de $1.926,83 y al 31 de diciembre de 2012 la tasa empleada fue de $1.768.23 (Por cada USD). Las diferencias en cambio se registran al activo, pasivo correspondiente o a resultados según corresponda. Los costos financieros para la adquisición de activos que estén en construcción y hasta que se encuentren en condiciones de utilización, hacen parte del costo del activo ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
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Cuentas de Orden Fiduciarias Se registran en cuentas de orden fiduciarias los dineros en poder de la Bolsa por operaciones realizadas por las sociedades comisionistas de bolsa y por depósitos para operaciones especiales y operaciones a plazo; las obligaciones pendientes a cargo de las sociedades comisionistas de bolsa y a favor de los clientes por contratos de comisión; las ventas pendientes de cumplimiento y las sumas por pagar a comisionistas de bolsa correspondientes a las comisiones ganadas por las mismas y las garantías para cumplimiento de las operaciones de bolsa que las requieren Cuentas de Orden Las cuentas de orden reflejan las operaciones con terceros que por su naturaleza no afectan la situación financiera de la entidad. Así mismo, incluyen aquellas cuentas de registro utilizadas para efectos de control interno o información general tales como las propiedades y equipos totalmente depreciados, los ajustes por inflación al patrimonio, los valores recibidos y entregados en garantía, entre otros. 2.Disponible Al 31 de diciembre de 2013 el saldo de la cuenta se descomponía así: A diciembre 31
Disponible
Caja Bancos Cuentas de Ahorro y en UPAC Fondos Comunes Ordinarios Total Disponible
2013
2012 15.150
20.225
1.307.153
1.587.772
9.746.753
3.904.156
716.284
3.626.398
11.785.340
9.138.551
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 no existían restricciones sobre los saldos del efectivo y equivalentes del efectivo. El saldo en bancos incluye el valor en moneda extranjera del Banco Bogota sucursal Miami. BANCO
Banco Bogotá
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BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
Tipo de moneda
Saldo en Dólares
Saldo en Pesos
31 de diciembre de 2013 31 de diciembre de 2012 284,61
548.394
413,91
731.892
3.Inversiones La composición de las inversiones de la Matriz al cierre de 2013 y 2012 ascendían a: COMPOSICIÓN DE INVERSIONES Tipo de inversiones
2013
Venta portafolio a corto plazo Valor portafolio a largo plazo Fondo inversor a largo plazo Inversiones patrimoniales Total general
2012
35.051.167
29.116.761
22.376.238
34.919.195
871.929
467.815
21.711.931
19.408.714
80.011.265
83.912.485
Las inversiones negociables en títulos de renta fija en el año 2013 ascendían a $57.427.406 y para el año 2012 a $64.035.956 así: Composición de Inversiones Tipo de inversiones Bonos
CDT´S
TES Pesos
TES UVR Total general
2013
2012 4.106.860
6.501.182
37.056.328
35.996.475
13.427.375
16.467.165
2.836.843
5.071.134
57.427.406
64.035.956
A continuación se indica la composición del portafolio de inversiones negociables en títulos de deuda pública interna y en títulos de deuda privada para los años 2013 y 2012
A diciembre 31
INVERSIONES NEGOCIABLES
2013
2012
Negociables deuda pública interna
41.163.188
42.497.657
Negociables deuda privada
16.264.218
21.538.299
Total inversiones negociables
57.427.406
64.035.956
El portafolio de inversiones corriente o corto plazo tenía la siguiente composición:
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
33
Composición Portafolio de Corto Plazo Clase de Titulo
2013
2012
Bonos
2.040.180
272.325
CDT´S
33.010.988
28.844.436
35.051.168
29.116.761
Total general
El portafolio de inversiones no corriente o de largo plazo tenía la siguiente composición: Composición Portafolio de Largo Plazo Clase de Titulo
2013
Bonos
CDT´S
2012 2.066.680
6.228.857
13.427.375
16.467.165
2.836.843
5.071.134
4.045.340
TES Pesos TES UVR Total general
7.152.039
22.376.238
34.919.195
Las inversiones no Corrientes o a largo plazo, están compuestas de la siguiente manera: Las inversiones no corrientes la conforman a diciembre de 2013 las inversiones de portafolio por $22.376.238, las inversiones en títulos participativos por $25.187.196 y el Fondo Inversor por $871.929 para un total de $48.435.363 y a diciembre de 2012 las inversiones de portafolio por $34.919.195 y las inversiones en títulos participativos por $21.837.961 y el Fondo Inversor por $467.815 para un total de $57.224.971. Composición de Inversiones a Largo Plazo Tipo de Inversiones
2013
2012
Valor Portafolio a Largo Plazo
22.376.238
34.919.195
Inversiones Patrimoniales
25.187.196
21.837.961
Fondo Inversor a Largo Plazo Total general
871.929
48.435.363
467.815
57.224.971
Las inversiones Patrimoniales de la Matriz se descomponían de la siguiente forma:
34
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
A diciembre 31
INVERSIONES PATRIMONIALES
2013
2012
Más: Inversiones patrimoniales
21.711.931
19.410.184
-
(1.470)
Menos: Provisión inversiones patrimoniales
Total Inversiones Patrimoniales
21.711.931
19.408.714
Las inversiones no corrientes de la Subordinada Invesbolsa S.A.S. tienen una provisión por desvalorización de inversiones por un valor de: A diciembre 31
PROVISION INVERSIONES
2013
Derivex s.a. por inversión de Invesbolsa S.A.S. Infovalmer s.a. por inversion de Invesbolsa S.A.S. Total Inversiones Patrimoniales
2012
(2.198)
(1.294)
-
(176)
(2.198)
(1.470)
El resumen del vencimiento de las inversiones negociables al 31 de diciembre de 2013 se presenta a continuación: Vencimiento
Bonos
1 - 3 Años
CDT´S
4.106.860
3 - 6 Años
37.056.328
> 6 Años
Total
-
-
4.106.860
-
-
37.056.328
TES Pesos
6.660.770
1.229.430
5.537.175
TES UVR
1.511.197
781.947
543.699
2.836.843
2.011.377
6.080.874
57.427.406
Total
49.335.155
13.427.375
El resumen del vencimiento de las inversiones negociables al 31 de diciembre de 2012 se presenta a continuación: Vencimiento
Bonos Corporativos
1 - 3 Años
5.414.192
CDT´S
39.996.475
Total
50.085.236
Títulos de Deuda Pública
8.674.569
3 - 6 Años
1.086.990
-
4.335.263
5.422.253
> 6 Años
-
Total
6.501.182
-
35.996.475
8.528.467
64.035.956
8.528.467
21.538.299
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
35
Los intereses promedio que se manejaron para las inversiones de portafolio durante el año 2013 fueron las siguientes para los diferentes títulos negociados: Clase de Título Bonos
Corto Plazo
Largo Plazo
Tasa Tasa Negociación Valoración
CDT´S
4,90
4,59
-
-
4,78
TES Pesos
TES UVR
-
Tasa Negociación
6,91
4,44
5,00 6,88
-
3,21
Total General
Tasa Tasa Tasa Valoración Negociación Valoración 5,44
5,91
5,01
5,54
6,88
5,54
4,32
4,81
2,49
3,21
4,42 2,49
Las inversiones negociables no corrientes en títulos participativos no inscritos en bolsas de valores, se registran al costo de adquisición y se aumenta o disminuye en el porcentaje de participación que corresponda al inversionista sobre las variaciones subsecuentes del patrimonio del respectivo emisor. Las inversiones de propiedad de la Matriz que requieren evaluación por riesgo crediticio cuentan con calificación mínima de A, según las calificaciones emitidas por calificadoras externas reconocidas por la Superintendencia Financiera. En los casos en que ésta no existe, la calificación ha sido determinada por la Gerencia de Riesgos de la Bolsa. Sobre estas inversiones no existe restricción alguna. Las inversiones negociables no corrientes en títulos participativos no inscritos en bolsas de valores, se registran al costo de adquisición y se aumenta o disminuye en el porcentaje de participación que corresponda al inversionista sobre las variaciones subsecuentes del patrimonio del respectivo emisor. Al 31 de diciembre, las inversiones en títulos participativos o inversiones patrimoniales se descomponían así: INVERSIONES AL COSTO Y SUS CORRESPONDIENTES VALORIZACIONES A DICIEMBRE DE 2013
Compañía DECEVAL S.A.
XM COMPAÑÍA DE EXPERTOS EN MERCADOS S.A.
CÁMARA DE COMPENSACIÓN DE DIVISAS S.A.
CÁMARA DE RIESGO CENTRAL DE CONTRAPARTE S.A.
36
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
Número de Acciones
% de participación
Costo
Valorización
110.763
22,98%
8.073.138
5.565.349
10.000
0,07%
10.000
277
625.000.000
25,00%
625.000
515.173
11.156.768.883
27,64%
13.003.818
(52.136)
INVERSIONES AL COSTO Y SUS CORRESPONDIENTES VALORIZACIONES A DICIEMBRE DE 2012
Compañía DECEVAL S.A.
XM COMPAÑÍA DE EXPERTOS EN MERCADOS S.A.
CÁMARA DE COMPENSACIÓN DE DIVISAS S.A.
CÁMARA DE RIESGO CENTRAL DE CONTRAPARTE S.A.
Número de Acciones
% de participación
Costo
Valorización
110.763
22,98%
8.073.138
3.488.738
10.000
0,07%
10.000
(1.932)
625.000.000
25,00%
625.000
461.259
9.919.803.014
24,57%
10.653.583
(1.105.801)
DECEVAL S.A. Custodia, administra, registra, compensa y liquida las transacciones sobre los valores negociados en la BVC mediante un sistema computarizado de alta tecnología y seguridad, mitigando los riesgos de manejo físico en transferencias, registros y ejercicio de derechos patrimoniales. XM COMPAÑÍA DE EXPERTOS EN MERCADOS S.A. E.S.P como aliado estratégico, la Bolsa posee una participación accionaria de 0,07%, en el año 2013 y 2012 CÁMARA DE COMPENSACIÓN DE DIVISAS S.A. (CCD). Administra el sistema de compensación y liquidación de moneda extranjera para el cumplimiento de las operaciones de contado entre intermediarios del mercado cambiario, reduciendo los riesgos asociados al cumplimiento de las operaciones cambiarias: de liquidez, mercado, operacional y legal. La Bolsa posee una participación accionaria del 25% para los años 2013 y 2012. CÁMARA DE RIESGO CENTRAL DE CONTRAPARTE S.A. (CRCC). Compensa y liquida actuando como contraparte central de operaciones, reduciendo o eliminando los riesgos de incumplimiento de las obligaciones de todas las operaciones de derivados estandarizados de la BVC. Durante el año 2013 la BVC incrementó su participación accionaria del 24,57% en el año 2012 a 27,64% para el año 2013. 4. Cuentas y documentos por cobrar, neto Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así:
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
37
A diciembre 31 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES (1)
COMISIONISTAS DE BOLSA (2)
INSCRIPCIÓN Y SOSTENIMIENTO DE TÍTULOS (3)
ANTICIPOS Y AVANCES (4)
ANTICIPO DE IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES (4) CUENTAS POR COBRAR A TRABAJADOR
DEUDORES VARIOS
DEUDAS DE DUDOSO RECAUDO(5)
2013
2012
3.945.579
2.921.350
125.305
420.691
1.007.515 339.635
1.116.333 239.074
8.389.705
8.605.678
361.992
114.679
615.981 257.681
682.737 970.342
SUB TOTAL
15.043.393
15.070.884
TOTAL
14.786.278
14.080.736
PROVISIÓN PARA DEUDAS DE DUDOSO RECAUDO
(257.115)
(990.148)
(1) Clientes y diversos La cuenta clientes la integran los afiliados, vinculados a los sistemas electrónicos y de negociación para los mercados de renta fija, que incluye registro con confirmación, derivados estandarizados y Operaciones a Plazo de Cumplimiento Financieros. Los diversos incluyen los valores por servicios de capacitación y servicios prestados a subsidiarias. (2) Comisionistas de bolsa La cuenta denominada comisionistas de bolsa, son los miembros que por regulación acceden al mercado de renta variable de forma exclusiva, al mercado de renta variable, operaciones y derivados. (3) Inscripción y sostenimiento de títulos La cuenta de Inscripción y sostenimiento de títulos, corresponde a los saldos de los emisores del mercado inscritos en Bolsa. (4) Detalle de la cuenta anticipos y avances y Anticipo de impuestos y contribuciones A diciembre 31 DETALLE CUENTA DE ANTICIPOS A TRABAJADORES
2012
300
7.859
A PROVEEDORES
326.308
231.215
SUB TOTAL ANTICIPOS Y AVANCES
339.635
239.074
OTROS ANTICIPOS Y AVANCES
13.027
-
ANTICIPOS DE IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS
5.172.722
5.867.414
SUBTOTAL ANTICIPOS DE IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES
8.389.705
8.605.678
OTROS ANTICIPOS DE IMPUESTOS TOTAL ANTICIPOS
38
2013
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
3.216.983 8.729.340
2.738.264 8.844.752
(5) La provisión para deudas de dudoso recaudo se calculó con base en la política interna de la Bolsa, según lo descrito en la Nota 1. Durante el año 2013 se efectuaron castigos contra cartera provisionada por valor de $644 millones, principalmente del cliente Interbolsa S.A. Los anticipos y avances, están representados por los entregados a los trabajadores y a los proveedores, mientras que los anticipos de impuestos y contribuciones, son los anticipos de impuesto de renta y complementarios y las retenciones en la fuente a favor que tiene la empresa. 5. Propiedad y equipo Representa el conjunto de los bienes de la Bolsa, con carácter permanente, para el desarrollo normal de sus negocios. La propiedad y equipo se encuentra registrada al costo de adquisición, del cual forman parte los costos directos e indirectos causados hasta el momento en que el activo se encuentre en condiciones de utilización o en condiciones de puesta en marcha. Las propiedades y equipo se encuentran adecuadamente asegurados. Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así: A diciembre 31 PROPIEDAD Y EQUIPO
2013
TERRENOS
476.064
EDIFICACIONES
2012
476.064
7.266.387
7.196.387
EQUIPO DE COMPUTACIÓN Y COMUNICACIONES
10.649.154
8.358.343
SUBTOTAL PROPIEDAD Y EQUIPO
21.361.305
EQUIPO DE OFICINA
EQUIPO DE TRANSPORTE
DEPRECIACION EDIFICACIONES
DEPRECIACIÓN EQUIPO DE OFICINA
SUBTOTAL DEPRECIACIÓN PROPIEDAD Y EQUIPO TOTAL PROPIEDAD Y EQUIPO NETO
179.880
2.626.671 179.880
18.837.345
(5.335.459)
(5.074.638)
(6.696.643)
(5.654.765)
(14.188.998)
(12.583.596)
(1.977.016)
DEPRECIACIÓN EQUIPO DE COMPUTACIÓN Y COMUNICACIONES
DEPRECIACIÓN EQUIPO DE TRANSPORTE
2.789.820
(179.880)
7.172.307
(1.704.293)
(149.900)
6.253.749
Sobre los activos no existen restricciones, pignoraciones o entregas en garantía de obligaciones. La Bolsa tiene una póliza global de seguros vigente para la protección de sus propiedades y equipos que cubre pérdida o daño por hurto, vandalismo o daño malicioso, incendio, terremoto, sustracción, rotura y responsabilidad civil. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
39
La BVC S.A. realizó el avalúo técnico de propiedades, planta y equipo en julio de 2012. Los resultados de este avalúo se observan en la nota 9 de valorizaciones. Estos avalúos son actualizados al menos cada tres años. 6. Intangibles Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así: INTANGIBLES
A diciembre 31 2013
Derechos
2012 -
Total Intangibles
310.123
-
310.123
Los derechos correspondían a los recursos que se tenían en el patrimonio autónomo de la fiduciaria Corficolombiana los cuales fueron trasladados a cuentas por cobrar mientras se realiza la operación de capitalización de la compañía ICAP. 7. Gastos pagados por anticipado y Cargos Diferidos (2) Las licencias de software de mayores cuantías adquiridas se vienen amortizando durante GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO Seguros y finanzas Servicios Otros gastos pagados por anticipado
Total gastos pagados por anticipado
A diciembre 31 2013
2012
25.844
349.066
1.201.008
562.295
2.044
3.040
1.228.896
914.401
A diciembre 31 CARGOS DIFERIDOS
Organización y preoperativos
Estudios investigaciones y proyectos (1)
Programas para computador (software) (2) Mejoras en propiedad ajena
Contribuciones y afiliaciones
Impuesto sobre renta diferido (3)
Impuesto al patrimonio diferido (4) Total cargos diferidos
2013
2012
606.863
696.176
1.891.790
4.388.347
567
-
1.070.898 16.401
1.315.140
1.176.726
6.078.385
-
28.788
435.752
2.339.135
7.888.198
(1) El saldo de cargos diferidos de Proyectos a diciembre de 2013 corresponde a los Proyectos en curso, que están en su fase de desarrollo.
40
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
PROYECTO
VALOR
Software para cálculo de indices
322.575
Proyecto custodios
327.408
Software para subastas holandesas
176.503
Software para pantallas informativas
9.769
Proyecto formadores de liquidez
124.981
Proyecto ttv's
109.662
Total
1.070.898
(2) Las licencias de software de mayores cuantías adquiridas se vienen amortizando durante el tiempo por el cual se han adquirido sin exceder tres años. (3) El impuesto de renta diferido se genera por las diferencias temporales entre las cifras contables y fiscales las cuales se detallan en la nota número 13. (4) Este valor equivale al Impuesto al Patrimonio y la sobretasa al impuesto de patrimonio de acuerdo a lo establecido en el Decreto 4825 de 2010 (artículo 4 y 9) y el saldo corresponde a los años 2013 y 2014 que fueron causados de acuerdo a la normatividad vigente, Concepto de Superintendencia de sociedades 115-046673 de Abril 1 de 2011, y prácticas contables de la Superintendencia Financiera de Colombia La Matriz liquidó el Impuesto al Patrimonio por un valor de $4.658.920 tomando como base el patrimonio líquido en libros al 1 de enero de 2011 a una tarifa del 4.8% más el 1.2% de la sobretasa. La declaración se presentó en el mes de mayo de 2011 y su pago se efectuará en ocho cuotas iguales en los meses de mayo y septiembre durante los años 2011, 2012, 2013 y 2014. Para los años 2013 y 2012, la Matriz causó y contabilizó el 100% del impuesto al patrimonio y su sobretasa con cargo a la cuenta gastos por impuesto de patrimonio. 8. Valorizaciones y desvalorizaciones, neto Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así: Concepto Valorización propiedad y equipo (1)
Valorización de inversiones (2)
Desvalorización de inversiones (2)
Total valorizaciones y desvalorizaciones neto
2013
2012
11.936.866
11.936.866
(52.136)
(1.107.733)
6.080.799
17.965.529
3.949.997
14.779.130
(1) La Bolsa practicó avalúos a los inmuebles ubicados en Bogotá y Medellín en el mes de julio de 2012 (la anterior se realizó en noviembre de 2009) dando cumplimiento a la norma contable mencionada en la nota 1, a través del método de comparación del costo neto. (2) El incremento en la valorización neta de inversiones (valorizaciones menos ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
41
desvalorizaciones) por valor de $4.747.643 al 31 de diciembre de 2013, respecto del año 2012 obedece a las variaciones subsecuentes en el patrimonio de cada una de las filiales que se presentaron durante el año 2013. Al 31 de diciembre, el saldo de la cuenta se descomponía así: Concepto
2013
DECEVAL S.A.
XM COMPAÑÍA DE EXPERTOS EN MERCADOS S.A.
2012
5.565.348
3.488.738
515.174
461.259
277
CÁMARA DE COMPENSACIÓN DE DIVISAS S.A.
(52.136)
CÁMARA DE RIESGO CENTRAL DE CONTRAPARTE S.A. Total valorizaciones y desvalorizaciones neto
6.028.663
(1.932)
(1.105.801) 2.842.264
9. Cuentas por pagar Al 31 de diciembre, el saldo de la cuenta se descomponía así: A diciembre 31 CUENTAS POR PAGAR
Accionistas y socios
Costos y gastos por pagar (1) Dividendos
Retención en la fuente
Impuesto a las ventas retenido
2013
1.392
3.450.807
745.962
659.628
1.809
1.950
84.330
234.159
77.383
65.515
22.912
Acreedores varios
14.944
Total cuentas por pagar
4.176
4.765.677
Impuesto industria y comercio retenido Descuentos y aportes de nomina
2012
5.714.409
26.542 25.906
4.468.683
(1) Detalle Costos y Gastos por Pagar COSTOS Y GASTOS POR PAGAR
Honorarios y comisiones Arrendamientos Seguros
Servicios
Mantenimiento y reparaciones
Gastos de viaje
Otros costos y gastos por pagar Total cuentas por pagar
42
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
A diciembre 31 2013
1.430.888
3.436
454.906 370.936
2012
1.271.761
4.368 2.463
670.622
1.612.364
104.448
874.761
1.394.953
18.387
4.765.677
2.192
3.450.807
10. Impuestos, gravámenes y tasas Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así: A diciembre 31
IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS Impuestos sobre las ventas por pagar
2013
2012
1.343.932
960.296
De renta y complementarios (1)
305.742
554.427
De industria y comercio
157.478
151.046
1.741.267
2.337.461
Impuesto al patrimonio
Total cuentas por pagar
3.548.419
4.003.230
(1) Corresponde al cálculo de impuesto de Renta de SET ICAP FX S.A. El impuesto al patrimonio corresponde a la obligación a pagar por los años 2013 y 2014 11. Obligaciones laborales Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así: A diciembre 31
OBLIGACIONES LABORALES
2013
Nómina por pagar
2012
42.533
14.373
430.294
388.636
Intereses sobre cesantÍas
48.509
44.627
Vacaciones consolidadas
1.037.676
1.067.214
Cesantías consolidadas
Total obligaciones laborales
1.559.012
1.514.850
Las obligaciones laborales presentan la consolidación de prestaciones sociales, las cuales se realizaron de conformidad con las políticas internas armonizadas con la Ley laboral vigente. 12. Pasivos estimados y provisiones Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así: PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
A diciembre 31
2013
2012
Gastos por pagar
1.164.027
809.115
Obligaciones laborales
1.974.242
291.203
10.089.193
10.164.866
5.637
-
Renta y complementarios 13. Provisión del impuesto sobre la renta Provisiones diversas Total pasivos estimados y provisiones
13.233.099
11.265.184
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
43
13. Provisión del impuesto sobre la renta El valor de la provisión del impuesto de renta al 31 de diciembre de 2013, se determinó con base en la renta líquida a la tasa del 25%, previa depuración de la utilidad comercial, excepto para, Invesbolsa S.A.S. y Derivex S.A., que la determinaron por renta presuntiva. La siguiente es la conciliación entre la utilidad contable y la renta gravable estimada por la Bolsa y sus subordinadas. A diciembre 31 Utilidad antes de impuestos
Diferencias permanentes: Gastos no deducibles
Impuestos no deducibles Dividendos y participaciones no gravados Recuperación provisón de gastos Amortización de diferidos
Total diferencias permanentes Diferencias temporales:
Diferencia valoración portafolio contable y fiscal
Menor deducción provisión cartera Impuestos deducible
Menor amortización fiscal de cargos diferidos Provisión gasto compensación variable Provisión gasto proveedores
Diferencia temporal portafolio año - 2012 Total diferencias temporales
2012
35.383.007
38.059.062
1.639.451
4.261.729
(7.495.696)
(5.975.240)
(672.354)
(939.995)
(5.172.675)
(2.647.463)
941.582
(1.255.962)
129.665
(41.867)
1.388.945
(33.021)
695.982
6.043
(9.686)
1.040.938
(1.288.129)
512.286
-
5.023.491
(2.595.644)
1.703.039 -
-
-
Renta liquida
35.233.823
Renta liquida gravable
35.633.423
34.347.490
Impuesto sobre la renta 25% (2013) 33 % ( 2012)
9.156.424
11.350.561
Impuesto sobre la renta 25% (2013) - 33% (2012)
9.179.522
11.350.561
Renta liquida especial
Renta presuntiva
Más exceso de renta año anterior
44
2013
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
399.600 29.583 23.098
32.815.955
48.151 -
Los valores cargados a resultados por efectos de provisión de renta para los años 2013 y 2012 son:
A diciembre 31
IMPUESTO DE RENTA CON CARGO AL GASTO
2013
2012
Impuesto de renta corriente
9.179.522
11.350.561
Impuesto de renta diferido
(573.287)
(178.352)
Provisión impuesto sobre la renta
8.606.235
11.172.209
A diciembre 31
IMPUESTO DE RENTA CON CARGO AL GASTO
2013
Impuesto de renta corriente
3.290.283
Impuesto de renta diferido
(319.501)
Provisión impuesto sobre la renta para equidad cree
2.970.782
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la Bolsa no presenta pérdidas fiscales, ni saldos a favor por diferencias de renta presuntiva, mientras que algunas de sus subordinas si presentan estos conceptos como son: Invesbolsa S.A.S. y Derivex S.A., Las declaraciones del impuesto sobre la renta de 2012 y 2011 pueden ser revisadas por las autoridades fiscales dentro de los dos años siguientes a su presentación (cinco para compañías que utilicen pérdidas fiscales). El valor de la provisión del impuesto de renta para la equidad CREE al 31 de diciembre de 2013 se determinó con base en la renta líquida a la tasa del 9%, previa depuración de la utilidad comercial.
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
45
La siguiente es la conciliación entre la utilidad contable y la renta gravable estimada para el cálculo del impuesto para la Equidad Cree. A diciembre 31 2013 Utilidad antes de impuestos
35.383.007
Diferencias permanentes: Gastos no deducibles
1.972.060
Impuestos no deducibles
1.388.945
Dividendos y participaciones no gravados Recuperación provisón de gastos Intereses presuntos Total diferencias permanentes
(7.495.696) (672.354) (33.021) (4.840.066)
Diferencias temporales: Diferencia valoración portafolio contable y fiscal
941.582
Menor deducción provisión cartera
695.982
Impuestos deducible
129.665
Menor amortización fiscal de cargos diferidos
1.040.938
Provisión gasto compensación variable
1.315.000
Provisión gasto proveedores Diferencia temporal portafolio año - 2012 Total diferencias temporales Renta liquida Renta liquida especial Renta liquida gravable Renta presuntiva Renta liquida gravable Impuesto sobre la renta para la equidad cree 9%
46
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
855.825 44.500 5.023.491 35.566.432 35.566.432 29.583 36.558.704 3.290.283
14. Interés Minoritario Corresponde a los derechos de los accionistas minoritarios que tienen participación en las subordinadas.
INTERES MINORITARIO DERIVEX S.A.
A diciembre 31
2013
2012
601.715
902.628
-
47.272
SET ICAP FX S.A.
2.404.490
Total interés minoritario
3.006.205
INFOVALMER S.A.
940.642
1.890.542
15. Patrimonio A diciembre 31 PATRIMONIO
2013
2012
Capital social
18.672.822
18.672.822
Reservas
33.543.055
33.550.792
Prima en colocación de acciones Revalorización del patrimonio Utilidad neta del año
Utilidades acumuladas
Superavit por valorizaciones Total patrimonio
21.095.896 53.846
22.274.535
21.495.496 53.739
26.591.804
(1.688.048)
(1.027.075)
111.917.635
114.116.708
17.965.529
14.779.130
El capital suscrito y pagado El capital social autorizado de la BVC es de $20.000.000 representado en 20.000.000.000 acciones nominativas ordinarias a un valor nominal de $1 cada una, de las cuales se han suscrito y pagado 18.672.822.217 acciones. Dichas acciones han estado en circulación durante los años 2013 y 2012. SET ICAP FX S.A. Posee un capital autorizado de $450.000 que correspondiente a 1.500 acciones a valor nominal de $300.000 cada una. El capital suscrito y pagado es de $330.000 que corresponde a 1.100 acciones de valor nominal de $300.000 cada una. DERIVEX S.A., Posee un capital autorizado de $3.600.000 correspondiente a 3.600.000 acciones a valor nominal de $1.000 cada una. El capital suscrito y pagado es de $1.890.000 que corresponde a 1.890 acciones de valor nominal de $1.000 cada una. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
47
INFOVALMER S.A. Posee un capital suscrito y pagado de $510.004 correspondiente a 510.004 acciones a valor nominal de $1.000 cada una. INVESBOLSA S.A.S. Posee un capital $50.000 correspondiente a 5.000 acciones a valor nominal de $1.000 cada una. Prima en colocación de acciones Corresponde al mayor valor generado o exceso con respecto al valor nominal originado en la venta de acciones. El valor acumulado para los años 2013 ascendía a $21.095.896 y en 2012 ascendía a $21.495.496 Revalorización de Patrimonio La revalorización del patrimonio ascendía a $53.843 para el año 2013 y $59.049 para el año 2012 y pertenece a la subordinada SET ICAP FX S.A. Reservas
Reservas Reserva legal
Reservas obligatorias
Reservas ocasionales Total reservas
A diciembre 31
2013
2012
9.430.516
9.430.328
22.808.774
23.698.392
1.303.765
33.543.055
422.072
33.550.792
Reserva Legal De acuerdo con las disposiciones legales vigentes en Colombia se debe constituir una reserva legal que ascenderá por lo menos al 50% del capital suscrito, formada con el 10% de las utilidades líquidas de cada ejercicio. Será procedente la reducción de la reserva por debajo del límite mínimo cuando tenga por objeto enjugar pérdidas acumuladas en exceso de utilidades no repartidas de ejercicios anteriores o cuando el valor liberado se destine a capitalizar la entidad mediante la distribución de dividendos en acciones. Para el año 2013, no fue necesario constituir Reserva Legal sobre las utilidades del año 2012 ya que la reserva legal se encuentra en el 50% del capital suscrito desde el año 2009. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el monto acumulado de la reserva legal asciende $9.336.411. La Asamblea General de Accionistas en reunión ordinaria de 22 de marzo de 2013 decretó un dividendo total por acción de $1,42, por un monto de $26.515.408, pagadero en dos cuotas: dividendo ordinario ($1 por acción) el 30 de abril de 2013 y el dividendo extraordinario ($0,42 por acción) el 28 de junio de 2013.
48
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
La Asamblea General de Accionistas en reunión ordinaria del 22 de marzo de 2013 aprobó la liberación y constitución de la reserva obligatoria en cumplimiento de lo establecido en el Decreto 2336 de 1995, dado que las utilidades que se generen al cierre del año contable como consecuencia de la aplicación de sistemas especiales de valoración a precios de mercado y que no se hayan realizado se llevarán a una reserva. Esta reserva sólo podrá afectarse cuando se capitalicen tales utilidades o se realice fiscalmente el ingreso. En virtud de lo anterior la Bolsa liberó respecto al 2012 la suma de $374.364 y constituyó una reserva de $1.255.962 de conformidad a la decisión de la Asamblea de Accionistas. Las reservas ocasionales para capital de trabajo acumuladas al 31 de diciembre de 2013 de la Matriz ascendían a $22.808.774, la que incluye el valor que corresponde a la BVC por valor de $22.797.897, mientras que para esa misma fecha en el año 2012 para la Matriz ascendían a $23.698.392. 16. Cuentas de Orden Fiduciarias Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así: A diciembre 31 CUENTAS DE ORDEN FIDUCIARIAS
2013
2012
Bancos
145.796.740
5.391.530
Total activo
145.796.740
5.435.784
24.710
56.836
Activo
Diversos Pasivo
Clientes
Derechos patrimoniales cliente Total pasivo
145.772.030
145.796.740
44.254
5.378.948
5.435.784
Estos saldos corresponden a los valores consignados por los afiliados, para garantizar las operaciones realizadas a través de los sistemas transaccionales de la Bolsa. Adicionalmente, representa el efectivo consignado en garantías de operaciones a plazo. 17. Cuentas de Orden Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así:
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
49
A diciembre 31 CUENTAS DE ORDEN
Deudores de control fiscal (2)
2013
7.067.296
2012
70.327.325
Acreedoras contingentes por contra
1.471.072.808
2.087.466.512
Total
1.544.385.400
2.229.555.580
Acreedoras de control fiscales por el contra Acreedoras contingentes (1)
Acreedoras de control y fiscal
Deudoras de control por el contra
Total
66.245.296
71.761.743
1.471.072.808
2.087.466.512
7.067.296
71.761.743
66.245.296
1.544.385.400
70.327.325
2.229.555.580
(1) Corresponden a valores que representan la garantía básica para las operaciones a plazo; al 31 de diciembre del año 2013 tienen un valor de 1.465.007.595 y a 2012 tienen un valor de 2.079.806.414.; el saldo de 2013 por valor de 6.065.213 corresponde a pretensiones sobre litigios en contra de la Bolsa de Valores; no se constituye provisión dada la probabilidad remota de cobro. (2) Las acreedoras de Control y Fiscal incluyen los saldos que se toman como los ingresos base de retención y la información de primas pagadas en los portafolios. También incluyen el control de las cuentas reciprocas de las operaciones entre compañías. 18. Ingresos Operacionales La composición de los ingresos al 31 de diciembre era la siguiente: A diciembre 31 INGRESOS OPERACIONALES
Renta fija
Renta variable
Derivados
Terminales SAE
TTV'S
11.147.087
2012
12.789.587
22.418.982
26.568.060
2.719.465
3.190.220
3.332.350
1.371.877
-
2.910.646
1.501.442
21.476
Operaciones de divisas- registro y compensación
13.130.211
5.919.194
Inscripción y sostenimiento de títulos
12.511.098
11.594.862
871.446
1.397.173
Infoval y suscripción y venta de información Operaciones especiales Educación
Otros ingresos operacionales
Total ingresos operacionales
50
2013
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
8.436.532
2.403.827
400.187
78.743.062
5.623.379
3.452.577
360.985
75.329.601
Renta Fija La disminución del 12,84% presentada en los ingresos del mercado de renta fija al cierre del 2013 con respecto al cierre del año de 2012 obedece al comportamiento del mercado bajo un escenario de incertidumbre frente a eventos económicos internos y externos llevando a una disminución de los volúmenes negociados y una reducción en la liquidez de los títulos de renta fija. Derivados Los ingresos de Derivados al cierre de 2013 presentan un aumento del 14,49% frente a 2012 explicado principalmente por una evolución positiva en los volúmenes de negociación en los primeros meses del año. Sin embargo, a partir del mes de junio se observó un cambio en la tendencia como resultado del contexto internacional que afectó la dinámica de los mercados de tasa de interés. Renta Variable Los ingresos del mercado de renta variable decrecieron 15,62% en 2013 con relación a lo observado en el año 2012, sustentados por la caída del volumen de negociación. El menor volumen transado en Colombia estuvo en línea con la coyuntura de los países emergentes, que se vieron afectados por la migración de flujos de inversión hacia países desarrollados Conexión SAE Los ingresos provenientes de la conexión a los servicios de acceso electrónico SAE presentaron un retroceso de 8,62% en 2013 respecto al 2012, generado principalmente por la disminución en el consumo de los servicios de negociación y post-negociación de los afiliados. Información: Los ingresos por información crecieron el 50,03% frente a los ingresos recibidos en 2012, llegando a COP $8.436 millones, principalmente por el incremento de 25% de terminales de vendors, el crecimiento de los activos administrados por el ETF, el incremento en el número de usuarios de información y por la venta de una base de datos histórica. Operaciones Especiales Los ingresos por Operaciones especiales disminuyo en un 30.38% ya que la el volumen negociado de renta fija y renta variable cayo principalmente incertidumbre por la crisis Europa, Estados Unidos y el mercado local.
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
51
19. Gastos Operacionales Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así: A diciembre 31 GASTOS OPERACIONALES Gastos de personal (1)
Honorarios y comisiones
Impuestos
Arrendamientos
2013
2012
28.495.735
22.330.237
2.645.537
2.693.432
5.278.387
4.928.894
1.320.904
1.103.465
Contribuciones y afiliaciones
716.459
667.068
Seguros
389.870
368.922
Servicios y mantenimiento
Divulgación y publicidad (2)
Relaciones públicas (3)
Útiles papelería y fotocopias Asambleas y simposios
Gastos legales
Mantenimiento y reparaciones
Adecuación e instalación Gastos de viaje
Depreciaciones
Amortizaciones (4)
Diversos
Provisiones (5)
Total gastos operacionales
5.681.294
4.645.796
1.408.365
1.337.799
72.711
72.852
257.847
246.723
109.146
157.181
1.163.328
1.477.942
889.783
919.276
43.943
27.670
1.720.584
42.741
78.282
1.729.775
3.739.236
6.074.838
75.604
935.034
515.855
54.552.258
370.505
50.180.762
(1) Los gastos de personal presentan un incremento del 28% respecto al 2012, debido principalmente a la provisión de la compensación variable por $1.315.000 y a los gastos generados por la bonificación por retiro por valor de $891.617. (2) El rubro de divulgación y publicidad obedece al desarrollo de las estrategias para el ofrecimiento de los productos bursátiles y de las actividades encaminadas a la promoción, divulgación, educación y acceso a información en línea. (3) El rubro de relaciones públicas obedece al apoyo comercial para afianzar los vínculos con nuestros aliados estratégicos en el ofrecimiento de los productos. (4) Las amortizaciones del año 2013 presentan una disminución del 38% debido principalmente al método de reducción de saldos utilizado para amortización el software de Ágora y el Proyecto SAP-ERP, lo cual generó una mayor amortización de dichos conceptos durante el 2012.
52
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
(5) Las provisiones de cartera presentan una disminución del 92%, debido a que en el 2012 se constituyó la provisión de Interbolsa. 20. Ingresos No Operacionales Al 31 de diciembre el detalle de la cuenta es el siguiente: A diciembre 31 INGRESOS NO OPERACIONALES
2013
Financieros
2012
410.778
Dividendos
Valoración de inversiones (1)
647.332
7.495.696
5.975.240
3.056
-
2.285.556
Utilidad en venta de propiedad
Diferencia en cambio
5.257.036
153.887
Recuperaciones (2)
Ingresos de ejercicios anteriores
88.477
424.168
1.237.704
1.384.267
493.155
41.350
Diversos (3)
Total ingresos no operacionales
12.198.758
170.924
13.869.868
(1) La valoración y rendimientos de inversiones por clase de activo durante el año 2013 fue la siguiente: A diciembre 31
CLASE DE TITULO
2013
Bonos
332.943
CDT'S
1.478.588
TES pesos
300.378
TES UVR
173.647
Total general
2.285.556
(2) Comprende principalmente de los siguientes conceptos: a. La recuperación de provisión de renta por $36.343 b. Recuperación de otras provisiones por $186.005 c. Recuperación de gastos por $180.656 d. Otras recuperaciones por $21.164 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
53
(3) Los ingresos diversos incluyen recuperaciones de gastos facturados como patrocinios, arrendamientos de espacios y servicios prestados que no corresponden al objeto social de la compañía. 21. Gastos No Operacionales Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así: A diciembre 31 GASTOS NO OPERACIONALES
2013
2012
Financieros
239.617
225.044
Gastos no deducibles - riesgo operativo
143.094
110.881
Pérdida en venta y retiros de bienes
288
11.274
Gastos ejercicios anteriores
159.579
136.964
Gastos diversos
352.967
345.537
Diferencia en cambio
Total gastos no operacionales
111.010
1.006.555
129.945
959.645
22. Sistema de Gestión y Control de Riesgo Hechos Relevantes en la Gestión de Riesgos Financieros 2013 Al cierre de 2013, el portafolio de inversiones de la BVC se ubicó en $57.427 millones de pesos frente a los $64.035 millones de pesos de diciembre de 2012, presentando disminución del 10.32% como consecuencia de las necesidades de liquidez requeridas por la compañía en el trascurso del 2013. Como medida de control del riesgo de crédito, el portafolio de la Bolsa cuenta con cupos de contraparte para limitar la exposición de los emisores en forma individual y por grupos económicos, a fin de diversificar las inversiones. La administración del portafolio, en cabeza de la tesorería de la BVC, cumplió adecuadamente los cupos de emisor establecidos para la realización de las inversiones. Aunado a lo anterior, la calificación mínima determinada por la Bolsa para realizar inversiones en títulos es AA+, política igualmente orientada a minimizar el riesgo de crédito a través de contrapartes de alta solidez En relación con el riesgo de mercado, el portafolio de la Bolsa se encuentra expuesto principalmente a la volatilidad de los tipos de interés, dado que sus inversiones se encuentran en su totalidad en instrumentos de renta fija. No se cuenta con inversiones en moneda extranjera o renta variable. El perfil de riesgo de las inversiones en la Bolsa es conservador, por lo cual se busca
54
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
maximizar la rentabilidad de acuerdo a parámetros de riesgos establecidos. Dentro de las medidas utilizadas para controlar el riesgo de mercado por la variación en los tipos de interés se encuentran la duración modificada y el VaR. De esta forma se controla el plazo medio de las inversiones y por tanto se limita el valor en riesgos o pérdida posible en determinadas condiciones de mercado y un horizonte de tiempo determinado. Por otro lado, la BVC cuenta con un modelo integral de administración del portafolio que incluye índices de referencia para cada tipo de activo, gestión de riesgos y rentabilidad, así como herramientas de administración que permiten realizar la indexación por cada tipo de activos. En relación a la gestión de riesgos de los productos, la BVC se enfocó en el mejoramiento del modelo de riesgos para operaciones a plazo sobre títulos de renta variable. En éste sentido se fortaleció la elegibilidad de los títulos que son objeto de operaciones a plazo, se optimizaron los porcentajes de castigo o cobertura, y se restringieron las garantías admisibles. Los cambios realizados buscan mejorar la gestión de los riegos a los que están expuestos los inversionistas en estos productos, generando confianza y dinamismo en el mercado. El nuevo modelo de riesgos fue implementado en las operaciones TTV sobre acciones y se espera que el primer trimestre de 2014 sea implementado en las operaciones de Reporto o Repo. En cuanto a la gestión de riesgos financieros relacionados con los riesgos del mercado de renta variable y renta fija, la Bolsa realizó el seguimiento a los límites a los que están sometidas las SCB para la realización de operaciones a plazo, así como la administración de las garantías para este tipo de operaciones. Hechos Relevantes en la Gestión de Riesgos Operativos 2013 Durante el 2013 se actualizó el mapa de riesgos no financieros con la inclusión de nuevos riesgos que pueden impactar el logro de los objetivos estratégicos de la BVC. Estos nuevos riesgos estratégicos son de carácter interno, es decir, afectan directamente a la BVC y pueden ser controlados y mitigados en gran medida por la administración; y otros de carácter externo, es decir, afectan indirectamente a la Bolsa a través de sus grupos de interés y por tanto no pueden ser controlados por la administración. De este modo se definieron planes de acción para mitigar los riesgos estratégicos asociados a factores internos, mientras que para los riesgos estratégicos asociados a factores externos se definieron medidas de seguimiento que generan alertas tempranas que buscan minimizar el impacto ante una eventual materialización de los mismos. Como parte de la gestión integral de riesgos no financieros, para 2013 continúan las actividades conjuntas entre el Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO), Continuidad del Negocio, Sistema de Prevención del Fraude, Sistema de Prevención de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo, Sistema de Gestión de Seguridad de la Información (SGSI) y Sistema de Gestión de Calidad (SGC). ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
55
Como parte de los mecanismos de medición de la evolución en la gestión de riesgos operativos, la BVC continúa con el cálculo del “indicador de reducción de riesgo residual” que en el 2013 superó expectativas con un 22% de reducción, y en gran medida por la campaña de actualización de documentación en todos los procesos, mejoras en los controles del proceso financiero, operativo y de servicio al cliente. Con respecto a continuidad del negocio, se estableció y ejecutó el plan de pruebas anual que permitió verificar la efectividad de las estrategias definidas e implementadas en la BVC para responder a eventos de desastre que afecten la continuidad de los procesos críticos de negocio. Este plan arrojó resultados positivos con respecto a la capacidad de respuesta de la entidad ante estos escenarios y las brechas identificadas se encuentran en etapa de cierre. Gracias a las actividades de mantenimiento y mejora continua liderados a través del Sistema de Gestión de Calidad en conjunto con la Gestión Integral de Riesgos, se logró la recertificación de Icontec, con ninguna “no conformidad”. 23.Partes Vinculadas Durante el año 2005 la BVC adoptó el Código de Buen Gobierno, el cual de acuerdo con su artículo primero tiene como objeto establecer los parámetros que, como complemento de la normatividad legal y estatutaria aplicable a la BVC, orientan la Administración de la Bolsa respecto de su actuación como sociedad comercial, como entidad que ejerce una actividad de interés público y como entidad que fomenta el desarrollo de los mercados de capitales, valores, derivados, productos estructurados y divisas. En virtud de este marco regulatorio, la Bolsa presta servicios a sus filiales a través de contratos pactados a precios de mercado con el propósito de impulsar a través de sus filiales el mercado de capitales en Colombia. Dentro de los servicios más representativos encontramos el soporte tecnológico y de infraestructura, administración del sistema, soporte administrativo y servicios de gestión humana. Durante el año 2013 y 2012 se realizaron las siguientes operaciones entre vinculadas: 2013 Inversiones Valorizaciones (desvalorización) Cuentas por cobrar y anticipos Cuentas por pagar Ingresos Gastos
56
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
DERIVEX S.A.
SET ICAP FX S.A.
INVESBOLSA S.A.S
INFOVALMER S.A.
2.797.200
164.400
50.000
463.640
(1.047.773)
2.061.747
496
1.012.590
28.621
13.456
-
399.616
-
-
-
21.426
296.633
139.981
-
1.436.824
3.052
-
-
200.490
DERIVEX S.A.
SET ICAP FX S.A.
INVESBOLSA S.A.S
INFOVALMER S.A.
Inversiones
1.798.200
164.400
50.000
100.000
Valorizaciones (desvalorización)
(598.079)
1.055.393
(618)
9.121
Cuentas por cobrar y anticipos
274.757
16.913
-
-
Ingresos
485.423
205.239
-
-
2012
•
Durante los años 2013 y 2012 la Bolsa no efectuó operaciones comerciales con miembros de junta directiva, representantes legales y directivos.
•
Las operaciones propias de las inversiones en compañías vinculadas han sido reveladas en la nota 3. Inversiones no corrientes.
•
Durante los años 2013 y 2012 no se presentaron entre las compañías y sus vinculados económicos transacciones de las siguientes características: • • • •
Operaciones que difieren de las realizadas con terceros, que impliquen diferencias entre precios del mercado para operaciones similares Préstamos sin interés o contraprestación Servicios o asesorías sin costo Transacciones por otros conceptos a excepción de los pagos inherentes a la vinculación directa de miembros de junta directiva, representantes legales y administradores.
•
Durante el año 2013 no se efectuaron operaciones entre la sociedad controlada y otras entidades, por influencia o en interés de la controlante, así como las operaciones entre la sociedad controlante y otras entidades, en interés de la controlada.
•
Durante el año 2013 no se efectuaron erogaciones por concepto de salarios, honorarios, viáticos gastos de representación, bonificaciones, prestaciones en dinero y en especie, erogaciones por concepto de transporte y cualquiera otra clase de remuneraciones, que se hubieren hecho en favor de asesores o gestores vinculados o no a la sociedad mediante contrato de trabajo, cuando la principal función que realicen consista en tramitar asuntos ante entidades públicas o privadas, o aconsejar o preparar estudios para adelantar tales tramitaciones.
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
57
24. Asuntos de interés y eventos posteriores 1) Reformas tributarias: A continuación se resumen algunas modificaciones al régimen tributario colombiano para los años 2013 y siguientes, introducidas por la Ley 1607 del 26 de diciembre de 2012: Impuesto sobre la Renta y Complementarios–Se modifica la tarifa sobre la renta gravable de las personas jurídicas al 25% a partir del 1 de enero de 2013. Impuesto sobre la renta para la equidad CREE–Se crea a partir del 1 de enero de 2013 el impuesto sobre la renta para la equidad. Este impuesto se calcula con base en los ingresos brutos obtenidos menos los ingresos no constitutivos de renta, costos, deducciones, rentas exentas y ganancias ocasionales; a una tarifa del 8%. Para los años 2013, 2014 y 2015 la tarifa aplicable será del 9%. Dentro de la depuración de la base para la liquidación del impuesto CREE no se permite la compensación de la renta del periodo gravable con pérdidas fiscales o excesos de renta presuntiva de periodos anteriores. Exoneración de Aportes–Se exonera a las personas jurídicas declarantes del Impuesto a la Renta y Complementarios del pago de aportes parafiscales a favor del Servicio Nacional del Aprendizaje – SENA y de Instituto Colombiano de Bienestar Familiar – ICBF, correspondientes a los trabajadores que devenguen, individualmente considerados, hasta diez (10) salarios mínimos legales vigentes. Esta exoneración comienza a partir del momento en que se implemente el sistema de retenciones en la fuente para el recaudo del impuesto sobre la renta para la equidad CREE (y en todo caso antes del 1 de julio de 2013). Normas Contables – Se establece que únicamente para efectos tributarios las remisiones contenidas en las normas tributarias a las normas contables, continuarán vigentes durante los 4 años siguientes a la entrada en vigencia de las Normas Internacionales de Información Financiera. En consecuencia, durante el tiempo citado, las bases fiscales de las partidas que se incluyan en las declaraciones tributarias continuarán inalteradas. Así mismo, las exigencias de tratamientos contables para el reconocimiento de situaciones fiscales especiales perderán vigencia a partir de la fecha de aplicación del nuevo marco regulatorio contable. Obligación de informar los estados financieros consolidados por parte de los Grupos Empresariales– Se establece, que a más tardar el 30 de junio de cada año, los grupos económicos y/o empresariales debidamente registrados deberán remitir en medios magnéticos a la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales sus estados financieros consolidados, junto con sus respectivos anexos. 2) Convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera: De conformidad con lo previsto en la Ley 1314 de 2009 y al Decreto 2784 de diciembre de 2012 que reglamenta la citada Ley; la Compañía está obligada a iniciar el proceso de convergencia de los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia a las Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF (IFRS por su sigla en inglés).
58
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
Según lo establecido en las citadas normas, el periodo de preparación fue durante el año 2013, el periodo de transición durante el año 2014 y el periodo de aplicación durante el año 2015 y la emisión de los primeros estados financieros comparativos bajo los estándares internacionales de NIIF será el 31 de diciembre de 2015. No obstante la BVC inició el proceso de forma anticipada, de tal manera que los primeros estados financieros comparativos bajo los estándares internacionales son emitidos al 31 de diciembre de 2013 atendiendo lo previsto en el Artículo 2 del Decreto 3024 de 2013 que modifica el marco técnico conceptual del Decreto 2784 de 2012. De acuerdo con el Decreto 3022 de 2013, las compañías filiales se encuentran en periodo de preparación obligatoria para converger a Normas Internacionales de Información Financiera NIIF, con el acompañamiento de la firma consultora Baker Tilly Colombia. De conformidad con lo previsto en la Ley 1314 de 2009 y al citado Decreto 3022, las compañías filiales se encuentran clasificadas en el grupo 2 y su Balance de Apertura es el 31 de diciembre de 2014. Para efectos de consolidación con la Bolsa las compañías filiales han implementado las NIIF plenas.
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
59
ESTADOS FINANCIEROS
61
ÍNDICE Pág.
62
DICTAMEN DEL REVISOR FISCAL
63
CERTIFICACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
66
BALANCES GENERALES
67
ESTADO DE RESULTADOS INDIVIDUALES
68
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
70
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
71
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES
72
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
ESTADOS FINANCIEROS
63
64
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
ESTADOS FINANCIEROS
65
66
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA S.A Balance General al 31 de diciembre de 2013 y 2012, cifras en miles de pesos CONCEPTO
NOTA
2013
2012
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE DISPONIBLE
2
5.714.357
5.985.648
INVERSIONES
3
35.051.167
29.116.761
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR, NETO
4
11.823.510
12.554.563
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
7
1.139.022
909.401
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
53.728.056
48.566.373
INVERSIONES
3
48.435.363
57.224.971
PROPIEDAD Y EQUIPO, NETO
5
6.937.088
6.013.171
INTANGIBLES
6
-
310.123
CARGOS DIFERIDOS
8
4.974.359
6.806.168
146.517
146.517
VALORIZACIONES Y DESVALORIZACIONES, NETO
9
19.992.590
15.244.947
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
80.485.917
85.745.897
TOTAL ACTIVO
134.213.973
134.312.270
OTROS ACTIVOS
PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE CUENTAS POR PAGAR
10
4.986.225
3.810.313
IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS
11
2.076.794
3.248.405
OBLIGACIONES LABORALES
12
1.299.487
1.349.949
PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
13
11.753.969
10.819.567
INGRESOS RECIBIDOS POR ANTICIPADO DEPÓSITOS RECIBIDOS TOTAL PASIVO CORRIENTE
3.814
33.281
131.553
131.412
20.251.842
19.392.927
PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL
18.672.822
18.672.822
PRIMA EN COLOCACION DE ACCIONES
21.095.896
21.095.896
RESERVAS
33.390.270
33.398.313
UTILIDAD NETA DEL AÑO
20.810.553
26.507.365
19.992.590
15.244.947
TOTAL PATRIMONIO
SUPERAVIT POR VALORIZACIONES 15
113.962.131
114.919.343
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
134.213.973
134.312.270
CUENTAS DE ORDEN FIDUCIARIAS
16
145.796.741
5.435.784
CUENTAS DE ORDEN
17
1.549.591.703
2.233.748.508
Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados fielmente de los libros de contabilidad. Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
ESTADOS FINANCIEROS
67
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA S.A. Estado de resultados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 , cifras en miles de pesos, excepto la utilidad neta por acción CONCEPTO
NOTA
2013
2012
INGRESOS OPERACIONALES
18
63.241.719
69.537.071
GASTOS OPERACIONALES
19
(44.324.283)
(45.964.883)
UTILIDAD OPERACIONAL
18.917.436
23.572.188
INGRESOS NO OPERACIONALES
20
11.481.188
13.738.075
GASTOS NO OPERACIONALES
21
(793.396)
(817.149)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
14
29.605.228
36.493.114
IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS Y CREE
14
8.794.675
9.985.749
20.810.553
26.507.365
1,11
1,42
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO UTILIDAD NETA POR ACCIÓN
Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados fielmente de los libros de contabilidad. Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
68
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
ESTADOS FINANCIEROS
69
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA S.A Estado de Flujos de Efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, cifras en miles de pesos CONCEPTO
2013
2012
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO
20.810.553
26.507.365
DEPRECIACIÓN
1.648.909
1.708.526
AMORTIZACIÓN
5.919.471
8.489.096
52.764
668.499
CASTIGO DE CARTERA
-
225.152
PÉRDIDA EN RETIRO DE ACTIVOS FIJOS
-
11.274
OTRAS RECUPERACIONES
(146.023)
(925.394)
TOTAL PARTIDAS QUE NO AFECTAN EL EFECTIVO
7.475.121
10.177.153
322.214
(1.086.100)
CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA DEL AÑO CON EL EFECTIVO NETO PROVISTO POR ACTIVIDADES OPERACIONALES:
PROVISION DE CARTERA
CAMBIO NETO EN ACTIVOS Y PASIVOS OPERACIONALES : ACTIVO DISMINUCIÓN ( AUMENTO) DEUDORES DISMINUCIÓN DIVIDENDOS POR COBRAR AUMENTO ANTICIPOS A PROVEEDORES Y/O EMPLEADOS DISMINUCIÓN DEPOSITOS FUTURAS CAPITALIZACIONES DISMINUCIÓN (AUMENTO) CUENTAS POR COBRAR COLABORADORES AUMENTO GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO DISMINUCIÓN (AUMENTO) ANTICIPO DE IMPUESTOS AUMENTO OTROS ACTIVOS SUB TOTAL VARIACIONES DEL ACTIVO
-
803.675
(182.813)
(129.757)
-
400.000
61.219
(62.325)
(1.852.927)
(1.735.147)
623.691
(796.640)
-
(31.701)
(1.028.616)
(2.637.995)
1.175.912
1.432.613
(6.880)
(386.289)
PASIVO AUMENTO CUENTAS POR PAGAR DISMINUCIÓN IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS (DISMINUCIÓN) AUMENTO OBLIGACIONES LABORALES
(50.462)
160.985
(1.164.730)
(1.164.730)
AUMENTO (DISMINUCIÓN) PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
934.402
(4.194.731)
DISMINUCIÓN INGRESOS RECIBIDOS POR ANTICIPADO
(29.467)
(4.788)
141
(57.236)
DISMINUCIÓN IMPUESTO AL PATRIMONIO
AUMENTO (DISMINUCION) DEPÓSITOS RECIBIDOS SUB TOTAL VARIACIONES DEL PASIVO TOTAL CAMBIOS EN PARTIDAS OPERACIONALES EFECTIVO NETO PROVISTO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
858.916
(4.214.176)
(169.700)
(6.852.171)
28.115.974
29.832.347
ACTIVADES DE INVERSIÓN COMPRA EQUIPO ELECTRÓNICO Y DE COMPUTACIÓN
(2.572.826)
(825.689)
310.123
(154.537)
(2.464.356)
(4.875.825)
2.855.202
7.029.874
(1.871.857)
1.173.823
PAGO DE DIVIDENDOS EN EFECTIVO
(26.515.408)
(28.382.690)
EFECTIVO NETO PROVISTO EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
(26.515.408)
(28.382.690)
(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO DEL EFECTIVO
(271.291)
2.623.480
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DEL EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO
5.985.648
3.362.168
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DEL EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO
5.714.357
5.985.648
DISMINUCIÓN (AUMENTO) INTANGIBLES AUMENTO CARGOS DIFERIDOS DISMINUCIÓN INVERSIONES EFECTIVO NETO (UTILIZADO) PROVISTO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados fielmente de los libros de contabilidad. Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
70
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
ESTADOS FINANCIEROS
71
9.208.171 33.390.269
7.952.209 22.797.897
1.255.962 1.255.962
9.336.411
21.095.896
18.672.822
APROPIACIÓN PARA CONSTITUCIÓN DE RESERVAS DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDO EN EFECTIVO ($1,42)
VALORIZACIONES NETAS DEL AÑO
UTILIDAD NETA DEL AÑO
SALDO A 31 DE DICIEMBRE DE 2013
20.810.553
20.810.553
-
(26.515.408)
(9.208.171)
9.216.214
26.507.365
26.507.365
Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados fielmente de los libros de contabilidad. Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros.
33.398.313 (9.216.214)
23.687.538 (8.841.850)
374.364 (374.364)
9.336.411
21.095.896
-
SALDO A 31 DE DICIEMBRE DE 2012
18.672.822
-
-
-
-
-
-
LIBERACIÓN DE RESERVAS
-
-
-
-
-
-
UTILIDAD NETA DEL AÑO
-
-
-
-
-
-
-
(28.382.690)
8.898.334
8.523.970
374.364
VALORIZACIONES NETAS DEL AÑO
8.775.098 (8.898.334)
(8.775.098)
(8.589.498)
(185.600)
-
-
-
APROPIACIÓN PARA CONSTITUCIÓN DE RESERVAS DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDO EN EFECTIVO ($1,52)
-
LIBERACIÓN DE RESERVAS
28.505.926
33.275.077
23.753.066
185.600
9.336.411
21.095.896
18.672.822
SALDO A 31 DE DICIEMBRE DE 2011
19.992.590
-
4.747.643
-
-
-
15.244.947
-
4.207.858
-
-
-
11.037.089
UTILIDAD NETA SUPERAVIT POR DEL AÑO Y ACUMULADA VALORIZACIONES
RESERVAS TOTAL RESERVAS OBLIGATORIAS OCASIONALES RESERVAS
RESERVA LEGAL
PRIMA EN COLOCACIÓN DE ACCIONES
CAPITAL SOCIAL
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA S.A. ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS por los años del 31 de diciembre de 2013 y 2012 , cifras en miles de pesos.
TOTAL
113.962.131
20.810.553
4.747.643
(26.515.408)
-
-
114.919.343
26.507.365
4.207.858
(28.382.690)
-
-
112.586.810
Bolsa de Valores de Colombia S.A. Notas a los Estados Financieros por los años terminados al diciembre 31 de 2013 y 2012 (En miles de pesos, excepto el valor nominal de las acciones, algunos valores en dólares, las tasas de cambio y el valor de salvamento)
1. Ente Económico y Principales Políticas y Prácticas Contables Ente Económico Bolsa de Valores de Colombia S.A., (la Bolsa), fue constituida mediante escritura pública No.1234 del 17 de abril de 2001 en la Notaría 4 de Bogotá, D.C., con una duración hasta 2051 bajo la razón social Servicios Integrados Bursátiles S.A. El 27 de junio de 2001 cambió su razón social mediante escritura pública No.2697, y tiene como objeto social la organización, reglamentación, administración y funcionamiento de establecimientos mercantiles destinados a servir de lugar para la celebración de negocios sobre toda clase de valores y bienes susceptibles de transacciones bursátiles, de acuerdo con los preceptos legales y reglamentarios que regulan la actividad de las bolsas de valores. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la Bolsa contaba con 223 y 238 colaboradores, respectivamente.
72
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
La Bolsa se encuentra bajo el control y vigilancia de la Superintendencia Financiera. Su domicilio principal está ubicado en Bogotá D.C., con oficinas en las ciudades de Medellín y Cali. La Bolsa, mediante autorización de la Asamblea General de Accionistas en reunión extraordinaria del 11 de diciembre de 2006, inscribió su acción en el Registro Nacional de Valores y en la Bolsa de Valores de Colombia (auto inscripción) el 22 de junio de 2007, iniciando negociaciones el 28 de junio de 2007. La Bolsa en la actualidad cuenta con las siguientes subordinadas: SET ICAP FX S.A. (Antes Integrados FX S.A.) con una participación directa de 49,82% e indirecta a través de Invesbolsa S.A.S. de 0.18%, Derivex S.A. con una participación directa de 49,95% e indirecta a través de Invesbolsa S.A.S. de 0.05%, Infovalmer S.A. con una participación directa de 90,91% e indirecta a través de Invesbolsa S.A.S. de 9.09%, e Invesbolsa S.A.S con una participación del 100%. La Bolsa inscribió en la Cámara de Comercio de Bogotá bajo el número 00913750 del libro IX su situación de grupo empresarial, el 30 de diciembre de 2003. Los presentes estados financieros no consolidan las operaciones con sus subordinadas. Los estados financieros consolidados entre la Bolsa y sus subordinadas se presentan por separado. Bases de Presentación Los estados financieros adjuntos han sido tomados de los registros contables, mantenidos bajo la norma del costo histórico y son preparados bajo prácticas e instrucciones contables establecidas por la Superintendencia Financiera, y en lo no previsto en ellas, observa las normas impartidas en el Decreto Reglamentario 2649 de 1993. Criterio de Importancia Relativa La importancia relativa o materialidad, es una norma básica contable establecida en el Artículo 16 del Decreto 2649 de 1993, que dispone que el reconocimiento de los hechos debe realizarse de acuerdo con su importancia relativa o materialidad, por ende un hecho económico es material cuando debido a su naturaleza o cuantía, su conocimiento o desconocimiento puede alterar de forma significativa las decisiones de los usuarios de la información contable. Los estados financieros desglosan los rubros específicos conforme a las normas legales o aquellos que representan el 5% o más del activo total, del activo corriente, del pasivo total, del ESTADOS FINANCIEROS
73
pasivo corriente, del capital de trabajo, del patrimonio, de los ingresos y de los gastos, según el caso. Además, se describen montos inferiores cuando se considera que puede contribuir a una mejor interpretación de la información financiera. Reconocimiento de Ingresos, Costos y Gastos Los hechos económicos deben ser reconocidos en el período de realización. En armonía con esta disposición los ingresos son reconocidos en la contabilidad en el momento de la prestación del servicio. Los costos y gastos se registran de conformidad al método de causación contable. Uso de Estimaciones La preparación de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad de aceptación general, requiere que la administración de la Bolsa haga estimaciones y presunciones que podrían afectar los importes registrados de los estados financieros y las notas adjuntas. Los valores actuales o de mercado podrían diferir de dichas estimaciones. Equivalentes de Efectivo La Bolsa registra los recursos de mayor liquidez, tanto en moneda nacional como extranjera total o parcial, para disponer de manera inmediata con fines generales o específicos. Dentro de los cuales podemos mencionar la caja, los depósitos en bancos y otras entidades financieras así como las participaciones en fondos a la vista como equivalentes de efectivo. Inversiones La clasificación, valoración y contabilización de las inversiones de la Bolsa se realiza de acuerdo a lo establecido en la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de 1995) de la Superintendencia Financiera y las demás disposiciones e instrucciones que para el efecto imparta esta Superintendencia. La valoración de las inversiones tiene como objetivo fundamental el cálculo, el registro contable y la revelación al mercado del valor o precio justo de intercambio al cual determinado valor o título podría ser negociado en una fecha determinada, de acuerdo con sus características particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado en dicha fecha. Para los efectos propios de dicha norma, el valor o precio justo de intercambio que se establezca debe corresponder a aquel por el cual un comprador y un vendedor, suficientemente informados, están dispuestos a transar el correspondiente valor o título.
74
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
Consideraciones de precio justo de intercambio: •
El que se determine de manera puntual a partir de operaciones representativas del mercado, que se hayan realizado en módulos o sistemas transaccionales administrados por el Banco de la República o por entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, así como a partir de operaciones que se realicen en el mercado mostrador (OTC) y sean registradas en sistemas de registro de operaciones sobre valores autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia.
•
El que se determine mediante el empleo de tasas de referencia y márgenes calculados a partir de operaciones representativas del mercado agregadas por categorías, que se hayan realizado en módulos o sistemas de negociación de valores autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia, así como a partir de operaciones que se realicen en el mercado mostrador (OTC) y sean registradas en sistemas de registro de operaciones sobre valores autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia.
•
El que se determine mediante otros métodos, debido a la inexistencia de un valor o precio justo de intercambio que pueda ser establecido a través de cualquiera de las previsiones de que tratan los literales anteriores.
Criterios para la valoración de inversiones Con el propósito de garantizar el cumplimiento del objetivo de la valoración de inversiones las metodologías deben cumplir, como mínimo, con los siguientes criterios: a. Objetividad. b. Transparencia y representatividad. c. Evaluación y análisis permanentes. d.Profesionalismo Clasificación y Valoración Las inversiones de conformidad a lo establecido en la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de 1995) de la Superintendencia Financiera, se clasifican en: •
Inversiones negociables
ESTADOS FINANCIEROS
75
• •
Inversiones para mantener hasta el vencimiento Inversiones disponibles para la venta
A su vez, las inversiones negociables y las inversiones disponibles para la venta se clasifican en valores de deuda o valores participativos y en general cualquier tipo de activo que pueda hacer parte del portafolio de inversiones. Se entiende como valores de deuda aquellos que otorguen al titular del respectivo valor la calidad de acreedor del emisor. Se entiende como valores participativos aquellos que otorguen al titular del respectivo valor la calidad de copropietario del emisor. Forman parte de los valores participativos los valores mixtos provenientes de procesos de titularización que reconozcan de manera simultánea derechos de crédito y de participación. Los bonos convertibles en acciones se entienden como valores de deuda, en tanto no se hayan convertido en acciones. Se clasifican como inversiones negociables todo valor o título y, en general, cualquier tipo de inversión que ha sido adquirida con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio. A partir de septiembre de 2005, previa autorización de la Superintendencia Financiera, la Bolsa clasificó todas sus inversiones como negociables. Se clasifican como inversiones disponibles para la venta los valores o títulos y, en general, cualquier tipo de inversión que no se clasifique como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento, y respecto de las cuales el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlas cuando menos durante seis (6) meses contados a partir del día en que fueron clasificadas en esta categoría. Hasta el 31 de agosto de 2005, la Bolsa mantuvo inversiones clasificadas en esta categoría y continúa manteniendo en esta categoría las inversiones en títulos participativos. Los valores clasificados como inversiones disponibles para la venta podrán ser entregados como garantías en una cámara de riesgo central de contraparte con el fin de respaldar el cumplimiento de las operaciones aceptadas por ésta para su compensación y liquidación. Así mismo, con estas inversiones se podrán realizar operaciones de liquidez, operaciones de reporto o repo, simultáneas o de transferencia temporal de valores. Los valores participativos con baja o mínima bursatilidad, es decir los que no tienen ninguna cotización y los valores participativos que mantenga un inversionista cuando éste tiene
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BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
la calidad de matriz o controlante del respectivo emisor de estos valores se consideran inversiones disponibles para la venta. No obstante lo anterior, estas inversiones, para efectos de su venta, no requieren de la permanencia de un (1) año, salvo el caso de las inversiones que las sociedades comisionistas de bolsa de valores que requerirán autorización previa y particular de la Superintendencia Financiera. Reclasificación de las inversiones disponibles para la venta a inversiones negociables o a inversiones para mantener hasta el vencimiento. •
Cuando se cumpla el plazo previsto y/o al momento de adquisición o compra.
•
En caso de que el inversionista pierda su calidad de matriz o controlante, si este evento involucra la decisión de enajenación de la inversión o el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio, a partir de esa fecha.
•
Deterioro significativo en las condiciones del emisor, de su matriz, de sus subordinadas o de sus vinculadas.
•
Cambios en la regulación que impidan el mantenimiento de la inversión.
•
Procesos de fusión que conlleven la reclasificación o la realización de la inversión, con el propósito de mantener la posición previa de riesgo de tasas de interés o de ajustarse a la política de riesgo crediticio previamente establecida por la entidad resultante.
•
Cuando las inversiones disponibles para la venta pasen de baja o mínima bursatilidad o ninguna cotización, a alta o media bursatilidad, deberán ser reclasificadas a inversiones negociables
•
Otros acontecimientos no previstos en los literales anteriores, con autorización previa, expresa, particular y concreta de la Superintendencia Financiera de Colombia.
La valoración de las inversiones La valoración de inversiones tiene como objetivo fundamental el cálculo, el registro contable y la revelación al mercado del valor o precio justo de intercambio al cual determinado valor o título, podría ser negociado en una fecha determinada, de acuerdo con sus características
ESTADOS FINANCIEROS
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particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado en dicha fecha. La valoración de las inversiones en títulos de deuda se efectúa en forma diaria, registrando sus resultados con la misma frecuencia, teniendo en cuenta la clasificación de la inversión. Para establecer el valor de mercado de estas inversiones, la Bolsa utiliza los siguientes parámetros: Los valores o títulos de deuda clasificados como inversiones negociables o como disponibles para la venta, se valoran tomando el precio justo de intercambio en caso de existir, de lo contrario el valor de mercado del respectivo valor o título se debe estimar con base en lo señalado en las normas de la Superintendencia Financiera. Los valores o títulos clasificados como inversiones para mantener hasta el vencimiento, se valoran en forma exponencial a partir de la tasa interna de retorno calculada en el momento de la compra. Los valores de baja o mínima bursatilidad o sin ninguna cotización, se valoran con base en el porcentaje de participación que corresponda al inversionista sobre las variaciones patrimoniales subsecuentes a la adquisición de la inversión. La contabilización de las variaciones en el valor de las inversiones, se debe realizar desde el día de su adquisición, efectuándose de forma individual para cada valor o título de acuerdo con los siguientes procedimientos dependiendo de la clasificación de las inversiones: La diferencia que se presente entre el valor actual de mercado y el inmediatamente anterior del respectivo valor o título se registra como un mayor o menor valor de la inversión y su contrapartida afecta los resultados del período, para las inversiones negociables. Tratándose de valores de deuda, los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la inversión. En las inversiones para mantener hasta el vencimiento, la actualización del valor presente se registra como un mayor valor de la inversión y su contrapartida afecta los resultados del período. En las inversiones disponibles para la venta en títulos de deuda, los cambios que sufra el valor de los títulos de deuda o valores se contabilizan de conformidad con el siguiente procedimiento:
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BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
Contabilización del cambio en el valor presente: la diferencia entre el valor presente del día de valoración y el inmediatamente anterior, se registra como un mayor valor de la inversión con abono a las cuentas de resultados. Ajuste al valor de mercado: la diferencia que exista entre el valor de mercado de dichas inversiones, calculado de conformidad con lo previsto la normatividad de la Superintendencia Financiera, y el valor presente de que trata el párrafo anterior, se registra de la siguiente manera: •
Si el valor de mercado es superior al valor presente, la diferencia se registra como superávit por valorización en el patrimonio, como una ganancia o pérdida acumulada.
•
Si el valor de mercado es inferior al valor presente, la diferencia afecta en primera instancia el superávit de la correspondiente inversión, hasta agotarlo, y el exceso se registra como una desvalorización dentro del patrimonio de la entidad.
Los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se mantienen como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se contabiliza como un menor valor de la inversión. La variación en el valor de las inversiones disponibles para la venta en títulos participativos de baja o ninguna bursatilidad se contabiliza así: •
En el evento en que el valor de mercado o el valor de la inversión actualizado con la participación que le corresponde al inversionista sea superior al valor por el cual se encuentra registrada la inversión, la diferencia afecta en primera instancia la provisión o desvalorización hasta agotarla, y el exceso se registra como superávit por valorización.
•
Cuando el valor de mercado o el valor de la inversión actualizado con la participación que le corresponde al inversionista sea inferior al valor por el cual se encuentra registrada la inversión, la diferencia afecta en primera instancia el superávit por valorización de la correspondiente inversión hasta agotarlo y el exceso se registra como una desvalorización de la respectiva inversión dentro del patrimonio de la entidad.
Los valores participativos no inscritos en bolsas de valores, se registran al costo de adquisición y se debe aumentar o disminuir en el porcentaje de participación que corresponda al inversionista sobre las variaciones subsecuentes del patrimonio del respectivo emisor. El valor de mercado de los títulos de alta o media bursatilidad que se coticen en bolsas del exterior internacionalmente reconocidas, se contabiliza como una ganancia o pérdida ESTADOS FINANCIEROS
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acumulada no realizada, dentro de las cuentas del patrimonio, con abono o cargo a la inversión. La Bolsa no reconoce el método de participación para las inversiones en títulos participativos sobre las cuales tiene una participación superior al 50%, en virtud de lo establecido en la Circular Externa 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia. Los dividendos o utilidades que se repartan en especie o en efectivo, incluidos los provenientes de la capitalización de la cuenta revalorización del patrimonio, se deben registrar como ingreso hasta el monto que le corresponde al inversionista sobre las utilidades o revalorización del patrimonio del emisor contabilizadas por éste desde la fecha de adquisición de la inversión, con cargo a cuentas por cobrar. Las provisiones o pérdidas por calificación de riesgo crediticio de los valores o títulos de deuda, así como el de los valores o títulos participativos con baja o mínima bursatilidad o sin ninguna cotización, debe ser ajustado en cada fecha de valoración con fundamento en la calificación de riesgo crediticio, de conformidad con las disposiciones detalladas más adelante. Así mismo, salvo en los casos excepcionales que establezca la Superintendencia Financiera, no estarán sujetos a estas disposiciones los valores o títulos de deuda pública interna o externa emitidos o avalados por la Nación, los emitidos por el Banco de la República y los emitidos o garantizados por el Fondo de Garantías de Instituciones Financieras – FOGAFIN. Los títulos de deuda que cuenten con una o varias calificaciones otorgadas por calificadoras externas reconocidas por la Superintendencia Financiera, o los títulos de deuda emitidos por entidades que se encuentren calificadas por éstas, no pueden estar contabilizados por un monto que exceda los siguientes porcentajes de su valor nominal neto de las amortizaciones hasta la fecha de valoración: Calificación Largo Plazo
BB+, BB, BBB+, B, BCCC DD, EE
Porcentaje Máximo
Calificación Corto Plazo
Porcentaje Máximo
90 70 50 -
3 4 5y6 7y8
90 50 -
La estimación de las provisiones sobre depósitos a término se toma de la calificación del emisor. Las provisiones sobre las inversiones clasificadas como para mantener hasta el vencimiento y respecto de las cuales se pueda establecer un precio justo de intercambio corresponden a
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BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
la diferencia entre el valor registrado y dicho precio. Para los títulos de deuda que no cuenten con una calificación externa o que sean emitidos por entidades que no se encuentren calificadas o para títulos participativos, el monto de las provisiones se debe determinar con fundamento en la metodología que para el efecto determine la Bolsa, aprobada por la Superintendencia Financiera. En armonía con las normas establecidas en la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de 1995) de la Superintendencia Financiera y demás disposiciones que apliquen, la Bolsa clasifica las inversiones así: Categoría
Riesgo
A
Normal
B
Aceptable
C
Apreciable
Características
Provisiones
Cumplen con términos pactados No procede el registro de en el valor de título y cuentan provisiones con una adecuada capacidad de pago de capital e intereses. Emisiones que presentan factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de seguir cumpliendo adecuadamente con los servicios de la deuda. Así mismo, los estados financieros y demás información disponible, presentan debilidades que pueden afectar su situación financiera.
Emisiones que presentan alta o media probabilidad de incumplimiento en el pago oportuno de capital e intereses. Así mismo, los estados financieros y demás información disponible, presentan deficiencias en su situación financiera que comprometen la recuperación de la inversión
Títulos de deuda: El valor no puede ser superior al 80% de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas a la fecha de valoración. Títulos Participativos: El valor no puede ser superior al 80% del costo de adquisición.
Títulos de deuda: El valor no puede ser superior al 60%de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas a la fecha de valoración. Títulos participativos no puede ser superior al 60% del costo de adquisición.
ESTADOS FINANCIEROS
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D
Significativo
E
Incobrable
Emisiones que presentan incumplimiento en los términos pactados en el título, así mismo los estados financieros y demás información disponible presentan deficiencias acentuadas en su situación financiera, la probabilidad de recuperar la inversión es altamente dudosa.
Emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible se estima que la inversión es incobrable. Así mismo, si no se cuenta con los estados financieros con menos de 6 meses de antigüedad o se conocen hechos que desvirtúen alguna de las afirmaciones de los estados financieros. Cuando la Compañía califica en esta categoría cualquier inversión, lleva a la misma categoría todas sus inversiones en el mismo emisor, salvo en los casos en los cuales cuenta con suficiente evidencia para su calificación en una categoría distinta.
Títulos de deuda: El valor no puede ser superior al 40% de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas a la fecha de valoración. Títulos participativos no puede ser superior al 40% del costo de adquisición. El valor neto de las inversiones calificadas en esta categoría debe ser igual a cero.
Las calificaciones externas son efectuadas por una sociedad calificadora de riesgo autorizada por la Superintendencia Financiera, o por una sociedad calificadora de valores internacionalmente reconocida, tratándose de títulos emitidos por entidades del exterior y colocados en el exterior. Deudores Los registros contabilizados en la cuenta deudores comprenden el valor a cargo de terceros y a favor de la Bolsa, por conceptos de transacciones en los mercados de renta fija y variable, sostenimiento e inscripción de títulos, derivados, operaciones especiales, servicios de acceso y enrutamiento, información y registros, seminarios y capacitaciones virtuales y presenciales, entre otros. Adicionalmente, se registran otro tipo de cuentas por cobrar originadas por anticipos de impuestos y a trabajadores.
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BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
Estas cuentas se evalúan con el fin de conocer el nivel de riesgo y efectuar las provisiones individuales que demande su protección. La evaluación se realiza cada mes y sus resultados se contabilizan con la misma periodicidad con base en los siguientes parámetros aprobados por el Consejo Directivo de la Bolsa mediante acta número 3 de 2003, así: • •
Cartera vencida entre 1 y 90 días se provisiona el 1% sobre el total de la cartera que se encuentre en este rango de mora. Cartera vencida con más de 90 días se provisiona el 100% sobre el total de la cartera que se encuentre en este rango de mora.
Propiedad y Equipo La propiedad y equipo están registrados por su valor de adquisición incluyendo todas las erogaciones y cargos necesarios para colocarlos en condiciones de utilización. Se ajustaron por inflación con base en el PAAG hasta el 31 de diciembre de 2001. La propiedad y equipo se deprecian utilizando el método de línea recta, con excepción del inmueble ubicado en Bogotá, que se deprecia por el método de reducción de saldos considerando una vida útil de 20 años. Las tasas anuales de depreciación utilizadas son: Concepto Edificios
Equipo de cómputo y comunicaciones Muebles y enseres Equipo de transporte
% 5
20 10 20
Las utilidades o pérdidas en la venta y retiro de propiedad y equipos son reconocidas en el año en que se realiza la transacción. Los desembolsos normales por mantenimiento y reparaciones son cargados al gasto. Los costos significativos incurridos en reemplazos y mejoras que significan un aumento en la vida útil del bien son capitalizados. De conformidad al Artículo 6 del Decreto 3019 de 1989, los activos de menor cuantía, aquellos cuyo costo no excede de 50 Unidades de Valor Tributario (UVT) en su valor de adquisición o incorporación, se deprecian en el mismo año. En consecuencia la depreciación se registra en una cuota, sin considerar la vida útil del activo. Respecto a los avalúos de los inmuebles, se realizan con una periodicidad máxima de tres (3) años, en virtud de la Circular Externa 002 de 1998, modificado por la Circular Externa ESTADOS FINANCIEROS
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011 del 29 de Septiembre de 1998 de la Superintendencia de Valores hoy Superintendencia Financiera. En aquellos casos en que el avalúo técnico sea inferior al valor del costo neto de los inmuebles en libros, la diferencia será reconocida como una provisión que afecta el estado de resultados, en el caso contrario, cuando el valor del avaluó sea superior, esta diferencia será reconocida como una valorización, la cual afecta directamente el patrimonio. (Sólo se reconocerán provisiones una vez sea agotado el monto de las valorizaciones si las hubiere). Gastos Pagados por Anticipado y Cargos Diferidos Los gastos pagados por anticipado son erogaciones incurridas en las actividades de administración y comercialización, investigación y financiación, realizadas durante el período. La política de la Bolsa, para gastos pagados por anticipado, determinó que son gastos operacionales del periodo factibles de recuperación y cuya materialidad económica sea de mayor cuantía. En la medida en que estos servicios se vayan utilizando se van llevando al gasto vía (amortización), para que la contabilidad refleje la realidad de los hechos económicos en armonía con el principio de asociación, según el cual, el gasto debe asociarse al ingreso al que ha contribuido a generar, o lo que es lo mismo, a cada ingreso se debe asociar su respectivo gasto. Las más representativas son las siguientes: •
Pólizas y seguros se amortizan durante el ciclo operacional y/o la vigencia de la misma.
•
Arrendamientos pagados por anticipado se amortizan de acuerdo a los cánones pagados por anticipado que se establezcan en el contrato.
•
Licencias de software, programas para computador, mantenimientos de software, se amortizan durante el ciclo operacional y/o la vigencia de la misma.
Cargos diferidos, hacen parte del activo no corriente, representan bienes o servicios respecto de los cuales, se espera obtener beneficios económicos en períodos futuros, asociados a proyectos. Las siguientes son las políticas utilizadas por la Bolsa para su manejo:
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•
Los cargos diferidos por organización y pre operativos se amortizan en un período no inferior a tres años ni superior a cinco años.
•
Las licencias de software se amortizan en el tiempo por el cual se adquiere la licencia sin exceder tres años.
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
•
•
•
El impuesto diferido “débito” por diferencias temporales, se amortiza en el momento mismo en que se cumplen los requisitos de ley y reglamentarios de que tratan las disposiciones fiscales. Los cargos diferidos por otros conceptos, se amortizan durante el período estimado de recuperación de la erogación o de la obtención de los beneficios esperados. Los cargos diferidos por investigaciones y proyectos se amortizan de acuerdo a su clasificación, Así: royectos de mayor cuantía, la política de amortización es a través del método P de reducción de saldos, en un término de cinco años. Los gastos operacionales (OPEX por su sigla en inglés) asociados al proyecto, se registran como gastos directamente. ara los demás proyectos, es decir los de menor cuantía, la política de P amortización para los cargos asociados al software, en un período de tres años por el sistema de línea recta, y el OPEX se registra como gasto directamente.
Las tarifas de amortización mensual son calculadas mediante la aplicación de la siguiente fórmula:
T= 1-
Dónde: T = vs = c = n =
Tarifa de amortización mensual Valor de salvamento Costo total capitalizado del proyecto Número de períodos de vida útil (en meses)
Intangibles Los intangibles representan los derechos de uso y los derechos generados en virtud de la celebración de contratos de fiducia mercantil, o los que se originan en bienes recibidos en arrendamiento financiero. Los derechos de uso de los signos distintivos en edificios, adquiridos por la Bolsa para exhibir su nombre con fines promocionales. Se amortizan a tres años, de acuerdo con la vida útil estimada. Los derechos de contratos de fiducia mercantil se liquidan a la terminación del negocio fiduciario.
ESTADOS FINANCIEROS
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Los contratos de arrendamiento financiero o Leasing con opción de compra, el costo de los derechos sobre los bienes, lo constituye el valor del contrato, esto es, el valor presente de los cánones y opciones de compra pactados, calculado a la fecha de iniciación del contrato y a la tasa pactada en el mismo. Valorizaciones La Bolsa registra como valorización de inversiones disponibles para la venta en títulos participativos, los aumentos o disminuciones en el porcentaje de participación que corresponda sobre las variaciones subsecuentes del patrimonio del respectivo emisor, si la variación es positiva se registra un superávit por valorización y si es negativa afecta el superávit hasta agotarlo si se tiene y el exceso se registra como una desvalorización dentro del patrimonio. En el caso de inmuebles corresponde a la diferencia entre el valor comercial determinado con base en un avalúo técnico o en los listados vigentes contenidos en publicaciones especializadas y el costo neto en libros. Obligaciones Laborales Las obligaciones laborales se contabilizan mensualmente y se ajustan a final de cada año, con base en las disposiciones legales vigentes. Las leyes laborales prevén el pago de compensación diferida a ciertos empleados en la fecha de su retiro de la Bolsa. El importe que reciba cada empleado depende de la fecha de ingreso, modalidad de contratación y sueldo. Además, en ciertos casos, se reconocen intereses al 12% anual sobre los montos acumulados a favor de cada empleado. En caso de retiro injustificado, el empleado puede tener derecho a recibir pagos adicionales que varían de acuerdo con el tiempo de servicio, tipo de contrato y el sueldo. La Bolsa hace los aportes periódicos para cesantías y seguridad social integral (salud, riesgos profesionales y pensiones), a los respectivos fondos privados o al Instituto de Seguros Sociales que asumen estas obligaciones en su totalidad. Impuesto sobre la Renta El gasto por impuesto sobre la renta se determinó con base en la renta líquida gravable, a una tarifa del 25%.La renta líquida gravable es el resultado de sumar los ingresos ordinarios y extraordinarios realizados en el año o período gravable, que sean susceptibles de producir un incremento neto del patrimonio en el momento de su percepción y que no hayan sido exceptuados de forma taxativa en la Ley, a dicho valor se le restan las devoluciones, rebajas
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BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
y descuentos, con lo cual se obtienen los ingresos netos. De los ingresos netos se restan, cuando sea el caso, los costos realizados imputables a tales ingresos, con lo cual se obtiene la renta bruta. De la renta bruta se restan las deducciones realizadas, con lo cual se obtiene la renta líquida, a fin de aplicar la tarifa señalada en la ley para el cálculo de la provisión para impuesto sobre la renta. Impuesto sobre la renta para la Equidad CREE A partir del 01 de Enero de 2013 mediante la ley 1607 de 2012 se creó el impuesto para la equidad tributaria CREE a una tarifa del 9%, la cual estará vigente por los primeros tres años hasta el 2015 de acuerdo al parágrafo del artículo 23 de la citada Ley. El cálculo se determino de acuerdo a lo dispuesto en el decreto 2701 de 2013. Impuesto de Patrimonio De acuerdo con lo establecido por la Ley que regula los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia y las alternativas de registro contable allí establecidas, la Compañía optó por causar la totalidad del impuesto al patrimonio y su sobretasa con cargo a un activo diferido, el cual se amortiza contra resultados anualmente durante cuatro años por el valor de las cuotas exigibles en el respectivo período y que aplica para los años 2011 al 2014. Hasta el año 2010, la totalidad del impuesto se registró al gasto de impuesto de patrimonio directamente. Utilidad Neta por Acción La utilidad neta por acción se calcula sobre el promedio ponderado de las acciones en circulación durante cada año. Pasivos Estimados y Provisiones La Bolsa contabiliza provisiones para cubrir posibles contingencias, cuando exista un derecho adquirido y por lo tanto una obligación contraída, siempre que el pago sea exigible o probable y que la provisión sea cuantificable, justificable y verificable. Transacciones en Moneda Extranjera Las transacciones en moneda extranjera se efectúan de acuerdo con las normas legales vigentes y se registran a las tasas de cambio aplicables en la fecha que ocurren. Los saldos denominados en moneda extranjera son re-expresados en pesos colombianos a la tasa representativa del mercado calculada y certificada por el Banco de la República el último día ESTADOS FINANCIEROS
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del mes. Al 31 de diciembre de 2013 la tasa empleada fue de $1.926,83 y al 31 de diciembre de 2012 la tasa utilizada fue de $1.768,23 (por cada USD). El ajuste por diferencia en cambio generado por los activos y pasivos en moneda extranjera es registrado en resultados de las operaciones, salvo cuando tal ajuste sea imputable a inversiones patrimoniales en entidades controladas, en cuyo caso afecta el patrimonio. Los costos financieros para la adquisición de activos que estén en construcción y hasta que se encuentren en condiciones de utilización, hacen parte del costo del activo Cuentas de Orden Fiduciarias Se registran en cuentas de orden fiduciarias los dineros en poder de la Bolsa por operaciones realizadas por las sociedades comisionistas de bolsa y por depósitos para operaciones especiales y operaciones a plazo; las obligaciones pendientes a cargo de las sociedades comisionistas de bolsa y a favor de los clientes por contratos de comisión; las ventas pendientes de cumplimiento, las sumas por pagar a comisionistas de bolsa correspondientes a las comisiones ganadas por las mismas y las garantías para cumplimiento de las operaciones de bolsa que las requieren. Cuentas de Orden Las cuentas de orden reflejan las operaciones con terceros que por su naturaleza no afectan la situación financiera de la entidad. Así mismo, incluyen aquellas cuentas de registro utilizadas para efectos de control interno o información general tales como la propiedad y equipo totalmente depreciados, los valores recibidos y entregados en garantía, entre otros. 2. Disponible A diciembre 31
Disponible
Caja Bancos (1) Otras Entidades Financieras Fondos Comunes Ordinarios (2) Total Disponible
88
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
2013
2012 10.282
14.882
1.267.689
1.483.563
4.366.275
3.011.330
70.111
1.475.873
5.714.357
5.985.648
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 no existían restricciones sobre los saldos del efectivo y equivalentes del efectivo. Las partidas conciliatorias a diciembre 31 de 2013 ascendían a 13, cuyo monto era de $15.188 y al 31 de diciembre de 2012 ascendían a 39 cuyo monto era de $24.282. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 no existían partidas conciliatorias con antigüedad superior a 30 días pendientes de aclaración. Concepto
2013
Cantidad
Consignaciones
8
5.892
17
7.885
Cheques girados y no cobrados
3
4.163
4
1.976
Débitos Contabilidad
2
5.133
4
7.253
Aplicaciones de Cartera
-
-
14
7.168
13
15.188
39
24.282
Total Disponible
Valor
Cantidad
2012
Valor
(1) El saldo en bancos incluye el valor en moneda extranjera del Banco Bogotá sucursal Miami.
BANCO
Banco Bogotá
Tipo de moneda
Saldo en Dólares
Saldo en Pesos
31 de diciembre de 2013 31 de diciembre de 2012 284,61
413,91
548.394
731.892
(2) Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 los saldos en fondos comunes ordinarios corresponden a valores depositados en fiduciarias. A diciembre 31
Fiduciaria Corficolombiana Fiduciaria Previsora
Total Disponible
2013
2012
62.033
60.506
8.078
1.415.367
70.111
1.475.873
ESTADOS FINANCIEROS
89
3. Inversiones La composición de las inversiones al cierre de 2013 y 2012 ascendían a: Composición de Inversiones Tipo de Inversiones
2013
Valor Portafolio a Corto Plazo
2012
35.051.167
Subtotal Corto Plazo
29.116.761
35.051.167
29.116.761
Valor Portafolio a Largo Plazo
22.376.238
34.919.195
Inversiones Patrimoniales
25.187.196
21.837.961
Total general
83.486.530
86.341.732
Fondo Inversor a Largo Plazo
871.929
Subtotal Largo Plazo
467.815
48.435.363
57.224.971
Las inversiones negociables en títulos de renta fija en el año 2013 ascendían a $57.427.406 y para el año 2012 a $64.035.956 así: Composición Por Clase de Activo Clase de Titulo
2013
2012
Bonos
4.106.860
6.501.181
CDT´S
37.056.328
35.996.476
TES Pesos
13.427.375
16.467.165
2.836.843
5.071.134
57.427.406
64.035.956
TES UVR Total general
A continuación se indica la composición del portafolio de inversiones negociables en títulos de deuda pública interna y en títulos de deuda privada para los años 2013 y 2012. INVERSIONES NEGOCIABLES
Negociables Deuda Pública Interna
90
2013
2012
41.163.188
42.497.657
Negociables Deuda Privada
16.264.218
21.538.299
TOTAL INVERSIONES NEGOCIABLES
57.427.406
64.035.956
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
El portafolio de inversiones corriente o corto plazo tenía la siguiente composición: Composición Portafolio de Corto Plazo Clase de Titulo
2013
2012
Bonos
2.040.180
272.325
CDT´S
33.010.988
28.844.436
35.051.168
29.116.761
Total general
El portafolio de inversiones no corriente o de largo plazo tenía la siguiente composición: Composición Portafolio de Largo Plazo Clase de Titulo
2013
Bonos
CDT´S
2012 2.066.680
6.228.857
13.427.375
16.467.165
2.836.843
5.071.134
4.045.340
TES Pesos TES UVR Total general
7.152.039
22.376.238
34.919.195
Las inversiones no Corrientes o a largo plazo, están compuestas de la siguiente manera: Las inversiones no corrientes la conforman a diciembre de 2013, las inversiones de portafolio por $22.376.238 y las inversiones en títulos participativos por $25.187.197 y el Fondo Inversor $871.929 para un total de $48.435.363, y a diciembre de 2012 las inversiones de portafolio por $34.919.195, las inversiones en títulos participativos por $21.837.961 y el Fondo Inversor por $ 467.815 para un total de $57.224.971.
Composición de Inversiones Tipo de Inversiones
2013
2012
Valor Portafolio a Largo Plazo
22.376.238
34.919.195
Fondo Inversor a Largo Plazo
871.928
467.815
Inversiones Patrimoniales
25.187.197
21.837.961
Total general
48.435.363
57.224.971
ESTADOS FINANCIEROS
91
El resumen del vencimiento de las inversiones negociables al 31 de diciembre de 2013 se presenta a continuación: Vencimiento
Bonos
1 - 3 Años
4.106.860
3 - 6 Años
37.056.328
CDT´S
> 6 Años
Total
-
-
4.106.860
-
-
37.056.328
TES Pesos
6.660.770
1.229.430
5.537.175
TES UVR
1.511.197
781.947
543.699
2.836.843
2.011.377
6.080.874
57.427.406
Total
49.335.155
13.427.375
El resumen del vencimiento de las inversiones negociables al 31 de diciembre de 2012 se presenta a continuación: Vencimiento
1 - 3 Años
Bonos Corporativos
5.414.192
CDT´S
39.996.475
Total
50.085.236
Títulos de Deuda Pública
8.674.569
3 - 6 Años
1.086.990
-
4.335.263
5.422.253
> 6 Años
-
Total
6.501.182
-
35.996.475
8.528.467
64.035.956
8.528.467
21.538.299
Los intereses promedio que se manejaron para las inversiones de portafolio durante el año 2013 fueron las siguientes para los diferentes títulos negociados: Clase de Título Bonos
Corto Plazo
Largo Plazo
Tasa Tasa Negociación Valoración
CDT´S TES Pesos
TES UVR
4,90
4,59
-
-
4,78 -
4,44 -
Tasa Negociación
6,91 5,00
6,88
3,21
Total General
Tasa Tasa Tasa Valoración Negociación Valoración 5,44
5,91
5,01
5,54
6,88
5,54
4,32 2,49
4,81 3,21
4,42 2,49
Las inversiones negociables no corrientes en títulos participativos no inscritos en bolsas de valores, se registran al costo de adquisición y se aumenta o disminuye en el porcentaje de participación que corresponda al inversionista sobre las variaciones subsecuentes del patrimonio del respectivo emisor.
92
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
Inversiones al costo y sus correspondientes valorizaciones a diciembre 2013. Inversiones al costo y sus correspondientes valorizaciones a Diciembre 2013 Compañía SET ICAP FX S.A.(antes interados FX S.A.) Deceval S.A. XM Compañía de Expertos en Mercados S.A Cámara de Compensación Divisas S.A. Cámara de Riesgo Central de Contraparte S.A. Derivex S.A. Infovaler S.S. (antes Softval S.A.) Invesbolsa S.A. TOTAL INVERSIÓN
Número de acciones
Porcentaje de Participación
548 110.763 10.000 625.000.000 11.156.768.883 979.020 100.000.000 5.000
Costo
Valorización
164.400 2.061.748 8.073.138 5.565.349 277 10.000 515.173 625.000 (52.136) 13.003.818 2.797.200 (1.047.774) 463.640 1.012.591 496 50.000
49,82% 22,98% 0,07% 25,00% 27,64% 49,95% 90,91% 100,00%
25.187.196
8.055.724
Inversiones al costo y sus correspondientes valorizaciones a diciembre 2012. Inversiones al costo y sus correspondientes valorizaciones a Diciembre 2012 Compañía SET ICAP FX S.A.(antes interados FX S.A.) Deceval S.A. XM Compañía de Expertos en Mercados S.A Cámara de Compensación Divisas S.A. Cámara de Riesgo Central de Contraparte S.A. Derivex S.A. Infovaler S.S. (antes Softval S.A.) Invesbolsa S.A. TOTAL INVERSIÓN
Número de acciones
Porcentaje de Participación
Costo
49,82% 22,98% 0,07% 25,00% 24,57% 49,95% 90,91% 100,00%
164.400 8.073.138 10.000 625.000 10.653.583 1.798.200 463.640 50.000
548 110.763 10.000 625.000.000 9.919.803.014 944.055 100.000.000 5.000
Valorización
25.837.961
1.055.393 3.488.738 (1.932) 461.259 (1.105.801) (598.079) 9.122 (619) 3.308.081
SET ICAP FX S.A. (ANTES INTEGRADOS FX S.A.) Es líder en el mercado cambiario a través de la operación del 100% del mercado transaccional, de registro e información del mercado contado y forwards de divisas, posicionándose como el referente del mercado de divisas en Colombia. La Bolsa posee una participación accionaria del 49.82% para los años 2013 y 2012. DECEVAL S.A. Custodia, administra, registra, compensa y liquida las transacciones sobre los valores negociados en la BVC mediante un sistema computarizado de alta tecnología y seguridad, mitigando los riesgos de manejo físico en transferencias, registros y ejercicio de derechos patrimoniales. La Bolsa posee una participación accionaria del 22.98% para los años 2013 y 2012. ESTADOS FINANCIEROS
93
XM COMPAÑÍA DE EXPERTOS EN MERCADOS S.A. E.S.P. Como aliado estratégico, la Bolsa posee una participación accionaria de 0,07%, en el año 2013 y 2012. CÁMARA DE COMPENSACIÓN DE DIVISAS S.A. (CCDC). Administra el sistema de compensación y liquidación de moneda extranjera para el cumplimiento de las operaciones de contado entre intermediarios del mercado cambiario, reduciendo los riesgos asociados al cumplimiento de las operaciones cambiarias: de liquidez, mercado, operacional y legal. La Bolsa posee una participación accionaria del 25% para los años 2013 y 2012. CÁMARA DE RIESGO CENTRAL DE CONTRAPARTE S.A. (CRCC). Compensa y liquida actuando como contraparte central de operaciones, reduciendo o eliminando los riesgos de incumplimiento de las obligaciones de todas las operaciones de derivados estandarizados de la BVC. Durante el año 2013 la BVC incrementó su participación accionaria del 24,57% en el año 2012 a 27,64% para el año 2013. DERIVEX S.A. Se constituyó el 2 de junio de 2010 a través de escritura pública No. 718 de la Notaría Única de Sabaneta Antioquia del 2 de junio de 2010, inscrita el 10 de junio de 2010 ante la Cámara de Comercio de Bogotá. Administra el primer mercado de derivados estandarizados de comodities energéticos en asocio con XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P., como aliado estratégico. DERIVEX entró en operación en octubre de 2010. La participación de la BVC se mantiene en el 49,95% para los años 2013 y 2012. Durante el año 2013 se consolida la operación de incremento de capital autorizados mediante Resolución No. 2060 del 7 de diciembre de 2012, mediante la cual la Superintendencia Financiera de Colombia autorizó el Reglamento de Emisión y Colocación de setenta mil (70.000) acciones ordinarias de las que Derivex tenía en reserva con valor nominal de mil pesos ($1.000) moneda legal colombiana, con una prima por la colocación de acciones, por la suma de dieciséis mil ciento cuarenta y dos pesos con ochenta y cinco centavos ($16.142,85) moneda legal colombiana por acción, cuya destinación fue incrementar la cuenta del patrimonio denominada “prima en colocación de acciones”. INFOVALMER S.A. (ANTES SOFTVAL S.A.) El objeto social principal es la entrega de bienes a título de arrendamiento o comodato, para la prestación de servicios de valoración de instrumentos financieros no estandarizados, bases de datos especializadas y calculadoras financieras, así como para la generación y mantenimiento de índices de deuda pública, deuda privada y benchmarks. Fue autorizada a constituirse como una sociedad Proveedora de Precios, mediante Resolución 0551 del 16 de abril de 2012 de la Superintendencia Financiera de Colombia. En adición el 28 de septiembre de 2012 la citada Superintendencia, mediante resolución 1531, otorgo
94
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
a INFOVALMER la autorización de funcionamiento e inscripción al Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores. De esta forma, Infovalmer en su calidad de Proveedor de Precios para valoración, llevará a cabo actividades que tienen por objeto la creación y expedición de las metodologías de valoración y del reglamento de funcionamiento de los sistemas de valoración y, la prestación habitual y profesional del servicio de cálculo, determinación y proveeduría o suministro de información para la valoración de las inversiones, así como las actividades que resulten complementarias a dichas actividades, dentro de las cuales se incluye la prestación de servicios de cálculo y análisis de variables o factores de riesgo. La participación de la BVC es del 90,91% para los años 2013 y 2012. INVESBOLSA SAS. Se constituyó por documento privado de accionista único del 10 de marzo de 2010, inscrita el 12 de marzo bajo el número 01368350 ante la Cámara de Comercio de Bogotá, con objeto principal la constitución y participación en sociedades y entidades que se relacionen directamente con las actividades y los servicios que presta la BVC, con el fin de facilitar, ampliar o complementar la empresa social de esta última. La sociedad podrá invertir en el capital social de empresas en las cuales se encuentre habilitada para invertir la BVC de acuerdo con su régimen legal. Así mismo, podrá realizar cualquier otra actividad económica lícita tanto en Colombia como en el extranjero. La participación accionaria de la BVC es del 100% para los años 2013 y 2012. 4. Cuentas y documentos por cobrar, neto A diciembre 31 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES (1)
COMISIONISTAS DE BOLSA (2)
INSCRIPCIÓN Y SOSTENIMIENTO DE TÍTULOS (3)
ANTICIPOS Y AVANCES (4)
ANTICIPO DE IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES (5) CUENTAS POR COBRAR A TRABAJADORES
DIVERSOS
DEUDAS DE DUDOSO RECAUDO
PROVISIÓN PARA DEUDAS DE DUDOSO RECAUDO (6)
TOTAL CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR, neto
2013
2012
1.730.458
1.804.670
125.304
420.691
1.007.515 315.302
1.116.333 132.490
7.666.747
8.290.437
361.992
114.678
615.625 214.274
(213.707)
11.823.510
676.844 949.774
(951.355)
12.554.563
ESTADOS FINANCIEROS
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(1) Clientes La cuenta clientes la integran los afiliados, vinculados a los sistemas electrónicos y de negociación para los mercados de renta fija, que incluyen el registro con confirmación, derivados estandarizados y Operaciones a Plazo de Cumplimiento Financieros. (2) Comisionistas de bolsa La cuenta denominada comisionistas de bolsa, son los miembros que por regulación acceden al mercado de renta variable de forma exclusiva. (3) Inscripción y sostenimiento de títulos La cuenta de Inscripción y sostenimiento de títulos, corresponde a los saldos de los emisores del mercado inscritos en Bolsa. (4) Detalle de la cuenta anticipos A diciembre 31
ANTICIPOS Y AVANCES A TRABAJADORES A PROVEEDORES SUB TOTAL ANTICIPOS Y AVANCES
2013
315.302 315.302
2012 7.859 124.631 132.490
Los anticipos del 2013 están constituidos principalmente a los proveedores OMX para la compra de una licencia por valor de $ 197.949 y $ 100.000 de Contreebute sas para el evento de Inversión Responsable que será reembolsado en el año 2014.; El anticipo del 2012 a proveedores está constituido al proveedor Contreebute sas para el evento de Inversión Responsable por valor de $ 116.000 y otros proveedores de menor cuantía por valor de $ 8.631. (5) A continuación el detalle de la cuentas de anticipos de impuestos y Contribuciones
ANTICIPOS DE IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES ANTICIPOS DE IMPUESTOS DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS RETENCIÓN EN LA FUENTE A FAVOR TOTAL ANTICIPO DE IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES
96
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
A diciembre 31
2013 5.185.505 2.481.242
7.666.747
2012 5.865.884 2.424.553 8.290.437
Representan los saldos a favor de la compañía que serán descontados en la liquidación de impuesto de Renta del año gravable 2013 que se presentará en el año 2014. (6) El saldo del 2013 corresponde principalmente al valor de $ 310 Millones por cobrar resultante de la terminación del Patrimonio Autónomo con la fiduciaria Corficolombiana a cargo de la compañía ICAP. (7) La provisión para deudas de dudoso recaudo se calculó con base en la política interna de la Bolsa, según lo descrito en la Nota 1. Durante el año 2013 se efectuaron castigos contra cartera provisionada por valor de $ 644 millones principalmente del cliente Interbolsa S.A. 5. Propiedad y equipo, neto Representa el conjunto de los bienes de la Bolsa, con carácter permanente, para el desarrollo normal de sus negocios. Las propiedades y equipo se encuentran registradas al costo de adquisición, del cual forman parte los costos directos e indirectos causados hasta el momento en que el activo se encuentre en condiciones de utilización o en condiciones de puesta en marcha. Las propiedades y equipo se encuentran adecuadamente asegurados.
Propiedad y Equipo TERRENOS EDIFICACIONES MUEBLES Y ENSERES EQUIPO ELECTRÓNICO EQUIPO DE COMPUTACIÓN Y COMUNICACIONES EQUIPO DE TRANSPORTE SUB TOTAL PROPIEDAD Y EQUIPO DEPRECIACIÓN EDIFICACIONES DEPRECIACIÓN MUEBLES Y ENSERES DEPRECIACIÓN EQUIPO ELECTRÓNICO DEPRECIACIÓN EQUIPO DE COMPUTACIÓN Y COMUNICACIONES DEPRECIACIÓN EQUIPO DE TRANSPORTE SUB TOTAL DEPRECIACIONES PROPIEDAD Y EQUIPO TOTAL PROPIEDAD Y EQUIPO, NETO
A Diciembre 2013 2013 2012 476.064 7.266.387 1.310.890 1.464.915 10.152.106 179.880
20.847.242 (5.335.459) (992.957)
(1.461.915) (6.432.791) (179.880)
476.064 7.196.387 1.294.313 1.294.207 7.948.748 179.880 18.389.599 (5.074.638) (886.026) (832.958) (5.452.907) (149.900)
(13.910.154) (12.376.428) 6.937.088 6.013.171
ESTADOS FINANCIEROS
97
El movimiento de la propiedad y equipo durante el año 2013 fue: A Diciembre 31 de 2013 el movimiento era el siguiente:
Saldo a Diciembre de 2012
TERRENOS EDIFICACIONES MUEBLES Y ENSERES EQUIPO ELECTRÓNICO EQUIPO DE COMPUTACIÓN Y COMUNICACIONES EQUIPO DE TRANSPORTE TOTAL PROPIEDAD Y EQUIPO, NETO
Cargos o abonos 2013
Bajas 2013
476.064 70.000 2.121.749 16.683 428.181 168.252 461.356 2.495.841 2.435.132 29.980 6.013.171 2.690.067
Depreciaciones Saldo a 2013 Diciembre de 2013
650 231.773 232.423
260.821 126.931 136.110 979.885 29.980 1.533.727
476.064 1.930.928 317.933 492.848 3.719.315 6.937.088
Durante el año 2013 se dieron de baja activos cuya depreciación ascendía a $115.182. El movimiento de la propiedad y equipo durante el año 2012 fue: A Diciembre 31 de 2012 el movimiento era el siguiente: TERRENOS PROPIEDAD Y EQUIPO EN TRÁNSITO EDIFICACIONES EQUIPO DE OFICINA EQUIPO DE COMPUTACIÓN Y COMUNICACIONES EQUIPO DE TRANSPORTE TOTAL PROPIEDAD Y EQUIPO
Saldo a Diciembre de 2011 476.064 242.255 2.424.345 1.086.230 2.612.432 65.956 6.907.282
Cargos o Depreciaciones Saldo a Diciembre abonos 2012 de 2012 2012 (242.255) 31.219 890.349 679.313
302.596 227.912 1.006.940 35.976 1.573.424
476.064 2.121.749 889.537 2.495.841 29.980 6.013.171
Durante el año 2012 se dieron de baja activos cuya depreciación ascendía a $135.102 Sobre los activos propiedad de la BVC no existen restricciones, pignoraciones o entregas en garantía de obligaciones. La Bolsa tiene una póliza global de seguros vigente para la protección de sus propiedades y equipos que cubre pérdida o daño por hurto, vandalismo o daño malicioso, incendio, terremoto, sustracción, rotura y responsabilidad civil. La compañía realizó el avalúo técnico de los inmuebles en julio de 2012. Los resultados de este avalúo se observan en la nota 9 de valorizaciones. Estos avalúos son actualizados al menos cada tres años.
98
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
6. Intangibles Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así: 2013
INTANGIBLES DERECHOS SUB TOTAL INTANGIBLES
A diciembre 31
2012 310.023 310.123
-
Los derechos correspondían a los recursos que se tenían en el patrimonio autónomo de la fiduciaria Corficolombiana los cuales fueron trasladados a cuentas por cobrar mientras se realiza la operación de capitalización de la compañía ICAP. 7. Gastos pagados por anticipado Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así: A diciembre 31
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
2013
SEGUROS Y FINANZAS SERVICIOS
4.561
1.134.461
TOTAL CARGOS DIFERIDOS
1.139.022
2012
336.162 573.239 909.402
A continuación se detallan los saldos A diciembre 31 de 2013 el movimiento era el siguiente:
SEGUROS Y FINANZAS
SERVICIOS
TOTAL GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
A diciembre 31 de 2012 el movimiento era el siguiente:
SEGUROS Y FINANZAS
SERVICIOS
TOTAL GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
Saldo a diciembre de 2012
Cargos 2013
Amortizaciones 2013
573.239
54.738
1.798.190
(386.339)
(1.236.968)
1.134.461
909.401
1.852.928
(1.623.307)
1.139.022
Saldo a diciembre de 2011
Cargos 2012
Amortizaciones 2012
656.589
552.694
1.156.964
(360.349)
Saldo a diciembre de 2012
(1.240.314)
573.239
800.406
1.709.658
(1.600.663)
909.401
336.162
143.817
Saldo a diciembre de 2013
4.561
336.162
ESTADOS FINANCIEROS
99
8. Cargos diferidos Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así:
CARGOS DIFERIDOS ESTUDIOS, INVESTIGACIONES Y PROYECTOS (1) PROGRAMAS PARA COMPUTADOR (SOFTWARE) (2) MEJORAS EN PROPIEDADES AJENAS IMPUESTO SOBRE RENTA DIFERIDO (3) IMPUESTO CREE DIFERIDO (3) OTROS GASTOS DIFERIDOS-IMPUESTO AL PATRIMONIO (4) TOTAL CARGOS DIFERIDOS
2013
A diciembre 31
2012
1.070.898 1.530.655 1.071 887.504 319.501 1.164.730 4.974.359
4.044.738 9.618 422.352 2.329.460 6.806.168
(1) El saldo de los cargos diferidos por estudios de investigación y proyectos se detalla a continuación. PROYECTO
SOFTWARE PARA CALCULO DE INDICES PROYECTO CUSTODIOS
PROYECTO FORMADORES DE LIQUIDEZ
SOFTWARE PARA SUBASTAS HOLANDESAS
SOFTWARE PARA PANTALLAS INFORMATIVAS PROYECTO TTV’S TOTAL
VALOR
322.575 327.408 124.981 176.503
9.769
109.662
1.070.898
(2) Las licencias de software de mayores cuantías se vienen amortizando durante el tiempo por el cual se han adquirido, sin exceder tres años. (3) El impuesto de renta diferido se genera por las diferencias temporales entre las cifras contables y fiscales las cuales se detallan en la nota número 14. (4) El valor de otros cargos diferidos equivale al valor del Impuesto al Patrimonio y al valor de sobretasa al impuesto de patrimonio de acuerdo a lo establecido en el Decreto 4825 de 2010 (artículo 4 y 9) y el saldo corresponde a los años 2013 y 2014 que fueron causados de acuerdo a la normatividad vigente, concepto de Superintendencia de sociedades 115-046673 de Abril 1 de 2011, y prácticas contables de la Superintendencia Financiera de Colombia. La compañía liquidó el Impuesto al Patrimonio por un valor de $4.658.920 tomando como base el patrimonio líquido fiscal al 1 de enero de 2011 a una tarifa del 4,8% más el 1,2% de la sobretasa. La declaración se presentó en el mes de mayo de 2011 y su pago se efectuará en ocho cuotas iguales en los meses de mayo y septiembre durante los años 2011, 2012, 2013 y 2014.
100
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
Para los años 2013 y 2012, la compañía causó y contabilizó el 100% del impuesto al patrimonio y su sobretasa con cargo a la cuenta gastos por impuesto de patrimonio. A diciembre 31 de 2013 el movimiento era el siguiente: A diciembre 31 de 2013 el movimiento era el siguiente: ESTUDIOS, INVESTIGACIONES Y PROYECTOS PROGRAMAS PARA COMPUTADOR (SOFTWARE)
MEJORAS EN PROPIEDADES AJENAS IMPUESTO SOBRE RENTA DIFERIDO
IMPUESTO SOBRE CREE DIFERIDO OTROS GASTOS DIFERIDOS (IMPUESTO AL PATRIMONIO)
TOTAL CARGOS DIFERIDOS
Saldo a diciembre de 2012
Cargos 2013
Amortizaciones 2013
Saldo a diciembre de 2013
-
1.070.897
-
1.070.897
4.044.738
604.518
3.118.601
1.530.655
422.352
465.152
-
887.504
9.618
-
2.329.460 6.806.168
4.288
12.834
1.072
319.501
-
319.501
-
1.164.729
1.164.730
2.464.356
4.296.164
4.974.359
A diciembre 31 de 2012 el movimiento era el siguiente: A diciembre 31 de 2012 el movimiento era el siguiente:
ESTUDIOS, INVESTIGACIONES Y PROYECTOS
PROGRAMAS PARA COMPUTADOR (SOFTWARE)
MEJORAS EN PROPIEDADES AJENAS
IMPUESTO SOBRE RENTA DIFERIDO
OTROS GASTOS DIFERIDOS (IMPUESTO AL PATRIMONIO)
TOTAL CARGOS DIFERIDOS
Saldo a diciembre de 2011
Cargos 2012
Amortizaciones 2012
Saldo a diciembre de 2012
714.472
-
714.472
-
4.273.685
5.411.559
5.640.506
4.044.738
67.325
-
57.707
9.618
243.615
524.180
345.443
422.352
3.494.189
-
1.164.729
2.329.460
8.793.286
5.935.739
7.922.857
6.806.168
ESTADOS FINANCIEROS
101
9. Valorizaciones y desvalorizaciones, neto Al 31 de diciembre, el saldo de la cuenta se descomponía así:
VALORIZACIONES Y DESVALORIZACIONES
2013
A diciembre 31
2012
11.936.866 9.155.634 (1.099.910) 19.992.590
VALORIZACIÓN PROPIEDADES (1) VALORIZACIÓN DE INVERSIONES (2) DESVALORIZACIÓN DE INVERSIONES (2) TOTAL CARGOS DIFERIDOS
11.936.866 5.014.512 (1.706.431) 15.244.947
(1) La Bolsa practicó avalúos a los inmuebles ubicados en Bogotá y Medellín en el mes de julio de 2012 (la anterior se realizó en noviembre de 2009) dando cumplimiento a la norma contable mencionada en la nota 1, a través del método de comparación del costo neto. (2) La metodología utilizada para el cálculo es variaciones subsecuentes del patrimonio. A continuación el detalle de las valorizaciones por compañía: DETALLE DE VALORIZACIONES POR COMPAÑÍA Compañía
Set Icap F.X S.A.. (antes Integrados FX S.A.)
Deceval S.A.
XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. Cámara de Compensación Divisas S.A. Invesbolsa SAS
Infovalmer S.A. (antes Softval S.A.)
SUBTOTAL VALORIZACIONES
Compañía
Cámara de Riesgo Central de Contraparte S.A. Derivex S.A.
XM Compañía de Expertos en Mercados S.A.
Invesbolsa SAS
SUBTOTAL DESVALORIZACIONES
102
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
2013
2.061.748
2012
1.055.393
5.565.349
3.488.738
515.173
461.259
1.012.591
9.122
277
496
-
9.155.634
5.014.512
2013
2012
(52.136)
(1.105.801)
-
(1.932)
(1.047.774)
-
(1.099.910)
(598.079)
(619)
(1.706.431)
10.Cuentas por pagar Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así: A diciembre 31 2013 2012
CUENTAS POR PAGAR
COSTOS Y GASTOS POR PAGAR (1) DIVIDENDOS
RETENCIÓN EN LA FUENTE IVA RETENIDO
4.186.282
2.958.509
1.809
1.950
684.418
607.340
22.423
26.069
14.945
25.906
64.130
IMPUESTO DE INDUSTRIA Y COMERCIO RETENIDO
DESCUENTOS Y APORTES DE NÓMINA
189.488
12.218
ACREEDORES VARIOS
TOTAL CUENTAS POR PAGAR
4.986.225
1.051
3.810.313
1. A continuación se detallan los costos y gastos por pagar así :
CUENTAS POR PAGAR
HONORARIOS Y COMISIONES
ARRENDAMIENTOS
2013
1.210.327
138
2.462
3.436
SERVICIOS
GASTOS DE VIAJE
OTROS
TOTAL CUENTAS POR PAGAR
2012
1.274.430
SEGUROS
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES
A diciembre 31
456.484
2.995
357.138
1.612.364
104.448
821.043
1.278.948
18.387
4.186.282
2.191
2.958.509
11. Impuestos, gravámenes y tasas Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así:
ESTADOS FINANCIEROS
103
A diciembre 31 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
2013
2012
IMPUESTO SOBRE LAS VENTAS
776.639
786.144
INDUSTRIA Y COMERCIO
135.426
132.802
IMPUESTO AL PATRIMONIO
1.164.729
2.329.459
TOTAL IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
2.076.794
3.248.405
El impuesto al patrimonio corresponde a la obligación a pagar por los años 2014.
12. Obligaciones laborales Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así:
OBLIGACIONES LABORALES NOMINA POR PAGAR
A diciembre 31
2013
42.533
2012
14.373
CESANTIAS CONSOLIDADAS
364.649
347.973
VACACIONES CONSOLIDADAS
851.128
947.514
INTERESES SOBRE CESANTIAS
TOTAL OBLIGACIONES LABORALES
41.177
1.299.487
40.089
1.349.949
Las obligaciones laborales presentan la consolidación de prestaciones sociales, las cuales se realizaron de conformidad con las políticas internas armonizadas con la Ley laboral vigente.
13. Pasivos estimados y provisiones Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así:
PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
GASTOS POR PAGAR
OBLIGACIONES LABORALES
DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS TOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
104
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
A diciembre 31
2013
859.640
1.315.000
2012
655.082
-
9.579.329
10.164.485
11.753.969
10.819.567
14. Impuesto de Renta e Impuesto de Renta para la Equidad CREE El valor de la provisión del impuesto de renta al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se determinó con base en la renta líquida a la tasa del 25% y del 33 % respectivamente, previa depuración de la utilidad comercial. La siguiente es la conciliación entre la utilidad contable y la renta gravable estimada: Los valores cargados a resultados por efectos de provisión de renta para los años 2013 y 2012 son:
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS DIFERENCIAS PERMANENTES: GASTOS NO DEDUCIBLES
IMPUESTOS NO DEDUCIBLES
2013
A diciembre 31
29.605.228
2012
36.493.114
1.423.829
1.357.308
3.826.856 909.828
DIVIDENDOS Y PARTICIPACIONES NO GRAVADOS
(7.493.944)
(5.975.240)
TOTAL DIFERENCIAS PERMANENTES
(5.334.755)
(2.152.376)
RECUPERACION PROVISION DE GASTOS
DIFERENCIAS TEMPORALES:
(621.948)
(913.820)
DIFERENCIA VALORACION PORTAFOLIO CONTABLE Y FISCAL
941.582
(1.255.962)
MENOR DEDUCCION PROVISION CARTERA
695.982
(9.686)
IMPUESTOS DEDUCIBLE
MENOR AMORTIZACION FISCAL DE CARGOS DIFERIDOS
129.665
(934.055)
-
(1.339.566)
467.786
-
PROVISION GASTO COMPENSACION VARIABLE
1.315.000
TOTAL DIFERENCIAS TEMPORALES
3.550.015
(3.539.269)
399.600
PROVISION GASTO PROVEEDORES
-
RENTA LIQUIDA
27.820.488
RENTA LIQUIDA GRAVABLE
28.220.088
30.801.469
7.055.022
10.164.485
RENTA LIQUIDA ESPECIAL
IMPUESTO SOBRE LA RENTA 25% (2013) 33 % ( 2012)
30.801.469
ESTADOS FINANCIEROS
105
Los valores cargados a resultados por efectos de provisión de renta para los años 2013 y 2012 son: IMPUESTO DE RENTA CON CARGO AL GASTO IMPUESTO DE RENTA CORRIENTE
IMPUESTO DE RENTA DIFERIDO
2013
7.055.022
10.164.485
(465.045)
(178.736)
(319.502)
-
IMPUESTO CREE PRESENTE AÑO
2.524.200
PROVISIÓN IMPUESTO SOBRE LA RENTA
8.794.675
IMPUESTO DE RENTA DIFERIDO
2012
-
9.985.749
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la Bolsa no presenta pérdidas fiscales, ni saldos a favor por diferencias de renta presuntiva. En la liquidación del impuesto de renta se incluyó como renta liquida especial el reconocimiento de la parte proporcional de la prima en colocación de acciones pagada por XM Compañía de Expertos en la inversión Derivex S.A. Las declaraciones del impuesto sobre la renta de 2013 y 2012 pueden ser revisadas por las autoridades fiscales dentro de los dos años siguientes a su presentación. El valor de la provisión del impuesto de renta para la equidad CREE al 31 de diciembre de 2013 se determinó con base en la renta líquida a la tasa del 9%, previa depuración de la utilidad comercial. La siguiente es la conciliación entre la utilidad contable y la renta gravable estimada para el cálculo del impuesto para la Equidad Cree. (Ver tabla de la página siguiente)
106
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
A diciembre 31
2013
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
29.605.228
DIFERENCIAS PERMANENTES:
GASTOS NO DEDUCIBLES
1.650.011
IMPUESTOS NO DEDUCIBLES
1.357.308
DIVIDENDOS Y PARTICIPACIONES NO GRAVADOS
(7.493.944)
RECUPERACION PROVISION DE GASTOS
(621.948)
INTERESES PRESUNTOS
TOTAL DIFERENCIAS PERMANENTES
(5.108.573)
DIFERENCIAS TEMPORALES:
DIFERENCIA VALORACION PORTAFOLIO CONTABLE Y FISCAL
941.582
IMPUESTOS DEDUCIBLE
129.665
MENOR DEDUCCION PROVISION CARTERA
PROVISION GASTO COMPENSACION VARIABLE
695.982 1.315.000
PROVISION GASTO PROVEEDORES
467.786
TOTAL DIFERENCIAS TEMPORALES
3.550.015
RENTA LIQUIDA
28.046.670
RENTA LIQUIDA GRAVABLE
28.046.670
RENTA LIQUIDA ESPECIAL
-
IMPUESTO SOBRE LA RENTA PARA LA EQUIDAD CREE 9%
2.524.200
Los valores cargados a resultados por efectos de provisión de renta para el año 2013 son: IMPUESTO DE RENTA CON CARGO AL GASTO
2013
IMPUESTO DE RENTA CORRIENTE IMPUESTO DE RENTA DIFERIDO
2.524.200
PROVISIÓN IMPUESTO SOBRE LA RENTA PARA EQUIDAD CREE
(319.501)
2.204.699
A 31 de diciembre de 2013 para efectos de la determinación del Impuesto de Renta para la Equidad CREE no se reconoce como factor de depuración la deducción por donaciones ni como factor de resta la compensación de pérdidas fiscales o excesos de renta presuntiva. Tampoco se tienen en consideración para su base de cálculo las rentas líquidas especiales.
ESTADOS FINANCIEROS
107
15. Patrimonio
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
A diciembre 31
2013
18.672.822
2012
18.672.822
PRIMA EN COLOCACION DE ACCIONES
21.095.896
21.095.896
RESERVAS (1)
33.390.270
33.398.313
UTILIDAD NETA DEL AÑO
20.810.553
26.507.365
SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
19.992.590
15.244.947
113.962.131
114.919.343
TOTAL PATRIMONIO El capital suscrito y pagado
El capital social autorizado de la BVC es de $20.000.000.000 (pesos) representado en 20.000.000.000 acciones nominativas ordinarias a un valor nominal de $1 cada una, de las cuales se han suscrito y pagado 18.672.822.217 acciones. Dichas acciones han estado en circulación durante los años 2013 y 2012. Prima en colocación de acciones Corresponde al mayor valor pagado con respecto al valor nominal originado en la venta de acciones. El valor acumulado para los años 2013 y 2012 ascendía a $21.095.896. (1) Reservas RESERVAS
2012
RESERVA LEGAL
9.336.411
9.336.411
RESERVA POR DISPOSICIONES FISCALES
1.255.962
374.364
22.797.897
23.687.538
33.390.270
33.398.313
PARA PROYECTOS Y FUTURAS DISTRIBUCIONES
TOTAL RESERVAS
108
2013
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
Reserva Legal De acuerdo con las disposiciones legales vigentes en Colombia se debe constituir una reserva legal que ascenderá por lo menos al 50% del capital suscrito, formada con el 10% de las utilidades líquidas de cada ejercicio. Será procedente la reducción de la reserva por debajo del límite mínimo cuando tenga por objeto enjugar pérdidas acumuladas en exceso de utilidades no repartidas de ejercicios anteriores o cuando el valor liberado se destine a capitalizar la entidad mediante la distribución de dividendos en acciones. Para el año 2013, no fue necesario constituir Reserva Legal sobre las utilidades del año 2012 ya que la reserva legal se encuentra en el 50% del capital suscrito desde el año 2009. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el monto acumulado de la reserva legal asciende $9.336.411. La Asamblea General de Accionistas en reunión ordinaria del 22 de marzo de 2013 decretó un dividendo total por acción de $1,42, por un monto de $26.515.408, pagadero en dos cuotas: dividendo ordinario ($1 por acción) el 30 de abril de 2013 y el dividendo extraordinario ($0,42 por acción) el 28 de junio de 2013. La Asamblea General de Accionistas en reunión ordinaria de 29 de marzo de 2012 decretó un dividendo total por acción de $1,52, por un monto de $28.382.690, pagadero en dos cuotas: dividendo ordinario ($1,06 por acción) el 30 de abril de 2012 y el dividendo extraordinario ($0,46 por acción) el 29 de junio de 2012. La Asamblea General de Accionistas en reunión ordinaria del 22 de marzo de 2013 aprobó la liberación y constitución de la reserva obligatoria en cumplimiento de lo establecido en el Decreto 2336 de 1995, dado que las utilidades que se generen al cierre del año contable como consecuencia de la aplicación de sistemas especiales de valoración a precios de mercado y que no se hayan realizado se llevarán a una reserva. Esta reserva sólo podrá afectarse cuando se capitalicen tales utilidades o se realice fiscalmente el ingreso. En virtud de lo anterior la Bolsa liberó respecto al 2012 la suma de $374.364 y constituyó una reserva de $1.255.962 de conformidad a la decisión de la Asamblea de Accionistas. Las reservas ocasionales para capital de trabajo acumuladas al 31 de diciembre de 2013 ascendían a $22.797.897 mientras que para esa misma fecha en el año 2012 ascendían a $23.687.538 La variación de $889.641 corresponde diferencia entre la liberación y la constitución de reservas ocasionales para proyectos o futura distribución de utilidades por $8.841.850 y $7.952.209 respectivamente.
ESTADOS FINANCIEROS
109
16. Cuentas de Orden Fiduciarias Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así:
CUENTAS DE ORDEN FIDUCIARIAS
BANCOS (1)
A diciembre 31
2013
145.796.741
DIVERSOS TOTAL ACTIVO CUENTAS POR PAGAR
DERECHOS PATRIMONIALES CLIENTE TOTAL PASIVO
2012
5.391.530
-
44.254
145.796.741
5.435.784
24.710
56.836
145.772.031
145.796.741
5.378.948
5.435.784
(1) Estos saldos corresponden a los valores consignados por los afiliados para garantizar las operaciones realizadas a través de los sistemas transaccionales de la bolsa. Adicionalmente, representa el efectivo consignado en garantía de operaciones a plazo. 17. Cuentas de Orden Al 31 de diciembre, el saldo de la cuenta se descomponía así:
CUENTAS DE ORDEN
DEUDORES DE CONTROL FISCAL (2)
A diciembre 31 2013 2012
10.348.305
73.363.156
ACREEDORAS CONTINGENTES POR CONTRA (1)
1.471.072.808
2.087.466.512
TOTAL
1.549.591.703
2.233.748.508
ACREEDORAS DE CONTROL FISCALES POR CONTRA ACREEDORAS CONTINGENTES (1)
ACREEDORAS DE CONTROL Y FISCAL
DEUDORAS DE CONTROL POR CONTRA TOTAL
68.170.590
72.918.840
1.471.072.808
2.087.466.512
10.348.305
73.363.156
68.170.590
1.549.591.703
72.918.840
2.233.748.508
(1) Corresponden a valores que representan la garantía básica para las operaciones a plazo; al 31 de diciembre del año 2013 tienen un valor de 1.465.007.595 y a 2012 tienen un valor de 2.079.806.414.; el saldo de 2013 por valor de 6.065.213 corresponde a pretensiones sobre litigios en contra de la Bolsa de Valores; no se constituye provisión dada la probabilidad remota de cobro.
110
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
(2)Las acreedoras de Control y Fiscal incluyen los saldos que se toman como los ingresos base de retención y la información de primas pagadas en los portafolios. También incluyen el control de las cuentas reciprocas de las operaciones entre compañías. 18.Ingresos Operacionales La composición de los ingresos al 31 de diciembre es la siguiente:
INGRESOS OPERACIONALES
A diciembre 31 2013 2012
RENTA FIJA
11.147.087
RENTA VARIABLE DERIVADOS
TERMINALES
CONEXIÓN SAE
INFOVAL Y SUSCRIPCION VENTA INFORMACION INSCRIPCIÓN Y SOSTENIMIENTO TÍTULOS OPERACIONES ESPECIALES EDUCACIÓN OTROS
TOTAL INGRESOS OPERACIONALES
12.811.385
22.418.982
26.599.899
2.719.465
3.190.220
2.976.823 1.371.877 6.420.040
2.878.448 1.501.442 5.604.612
12.511.098
11.594.862
872.334
1.397.173
2.403.827 400.186
63.241.719
3.452.577 506.453
69.537.071
Renta Fija: La disminución del 12,99% presentada en los ingresos del mercado de renta fija al cierre del 2013 con respecto al cierre del año de 2012 obedece al comportamiento del mercado bajo un escenario de incertidumbre frente a eventos económicos internos y externos llevando a una disminución de los volúmenes negociados y una reducción en la liquidez de los títulos de renta fija. Derivados: Los ingresos de Derivados al cierre de 2013 presentan un aumento del 3,42% frente a 2012 explicado principalmente por una evolución positiva en los volúmenes de negociación en los primeros meses del año. Sin embargo, a partir del mes de mayo se observó un cambio en la tendencia como resultado del contexto internacional que afectó la dinámica de los mercados de tasa de interés. ESTADOS FINANCIEROS
111
Renta Variable: Los ingresos del mercado de renta variable decrecieron 15,72% en 2013 con relación a lo observado en el año 2012, sustentados por la caída del volumen de negociación. El menor volumen transado en Colombia estuvo en línea con la coyuntura de los países emergentes, que se vieron afectados por la migración de flujos de inversión hacia países desarrollados. Conexión SAE: Los ingresos provenientes de la conexión a los servicios de acceso electrónico SAE presentaron un retroceso de 8,63% en 2013 respecto al 2012, generado principalmente por la disminución en el consumo de los servicios de negociación y post-negociación de los afiliados. Información: Los ingresos por información crecieron el 14,54% frente a los ingresos recibidos en 2012, llegando a COP $6.420 millones, principalmente por el incremento de 25% en terminales de vendors, el crecimiento de los activos administrados por el ETF, el incremento en el número de usuarios de información y por la venta de una base de datos histórica. Operaciones Especiales: Los ingresos por Operaciones especiales disminuyo en un 30.38% ya que la el volumen negociado de renta fija y renta variable cayo principalmente incertidumbre por la crisis Europa, Estados Unidos y el mercado local. 19.Gastos Operacionales Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así:
(Ver tabla de la página siguiente)
112
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
GASTOS OPERACIONALES
GASTOS DE PERSONAL (1)
HONORARIOS
IMPUESTOS (4)
ARRENDAMIENTOS
CONTRIBUCIONES Y AFILIACIONES SEGUROS
SERVICIOS y MANTENIMIENTO
DIVULGACIÓN Y PUBLICIDAD (2) RELACIONES PUBLICAS (3)
PAPELERIA, ÚTILES Y FOTOCOPIAS ASAMBLEAS Y SIMPOSIOS GASTOS LEGALES
ADECUACIONES E INSTALACIONES GASTOS DE VIAJE
DEPRECIACIONES
AMORTIZACIONES (5) DIVERSOS
PROVISIONES (6)
TOTAL GASTOS OPERACIONALES
A diciembre 31
2013
22.725.168 4.160.609 2.389.072 1.062.337 678.690 336.280
2012
19.972.578 4.563.567 2.582.513 1.038.316 639.040 316.806
5.415.386
5.643.560
255.019
244.761
1.328.227 45.395
1.247.789 62.599
109.146
157.181
10.225
76.237
20.955
738.342
33.964
811.127
1.648.909
1.708.526
216.323
243.135
3.131.436
52.764
44.324.283
5.698.213 924.971
45.964.883
(1) Los gastos de personal presentan un incremento del 14% respecto al 2012, debido principalmente a la provisión de la compensación variable y a los gastos generados por la bonificación por retiro. (2) El rubro de divulgación y publicidad obedece al desarrollo de las estrategias para el ofrecimiento de los productos bursátiles y de las actividades encaminadas a la promoción, divulgación, educación y acceso a información en línea. (3) El rubro de relaciones públicas obedece al apoyo comercial para afianzar los vínculos con nuestros aliados estratégicos en el ofrecimiento de los productos. (4) Los impuestos presentan una disminución del 7%, lo cual se explica por el menor nivel de ingresos respecto al 2012. Dentro de este rubro se encuentra: el impuesto de patrimonio, de estampillas, el gravamen a los movimientos financieros, la proporcionalidad del IVA e IVA en exceso asumido. ESTADOS FINANCIEROS
113
(5) Las amortizaciones del año 2013 presentan una disminución del 45% debido principalmente al método de reducción de saldos utilizado para la amortización del software de Ágora y el Proyecto SAP-ERP, durante el 2012. (6) Las provisiones de cartera presentan una disminución del 94%, debido a que en el 2012 se constituyó la provisión de Interbolsa.
20. Ingresos No Operacionales INGRESOS NO OPERACIONALES FINANCIEROS
2013
DIVIDENDOS Y PARTICIPACIONES (1) VALORIZACION DE INVERSIONES (2) UTILIDAD EN VENTA DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO DIFERENCIA EN CAMBIO RECUPERACIONES
INGRESOS DE EJERCICIOS ANTERIORES DIVERSOS (3)
TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES
276.623
2012
535.101
7.493.944
5.975.240
3.056
-
134.035
86.851
2.285.556
5.257.036
361.169
1.212.078
885.762
500.857
41.043
11.481.188
170.912
13.738.075
(1) Los ingresos por dividendos se detallan a continuación. DIVIDENDO DECEVAL SA
2013
6.304.718
SET ICAP FX
961.763
CAMARA DE COMPENSACION DE DIVISAS
225.000
XM EXPERTOS CIA MERCADOS
TOTAL DIVIDENDOS
114
A diciembre 31
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
2.462
7.493.943
2012
5.880.974 -
516
93.750
5.975.240
(2) La valoración y rendimientos de inversiones por clase de activo durante el año 2013 fue la siguiente: Composición Por Clase de Activo AÑO 2013 Rentabilidad COP
Clase de Titulo
Bonos
332.943
CDT´S
TES Pesos
AÑO 2012 Rentabilidad COP
397.554
1.478.588
2.295.682
173.647
395.551
300.378
TES UVR
TIPS
2.156.843
-
11.406
2.285.556
Total general
5.257.036
(3) Los ingresos diversos incluyen recuperaciones de gastos facturados como patrocinios, arrendamientos de espacios y servicios prestados que no corresponden al objeto social de la compañía.
21.Gastos No Operacionales Al 31 de diciembre el saldo de la cuenta se descomponía así:
GASTOS NO OPERACIONALES
FINANCIEROS
PÉRDIDA EN VENTA Y RETIRO DE PROPIEDAD Y EQUIPO
GASTOS NO DEDUCIBLES
A diciembre 31 2013
215.855
216.587 11.274
113.173
101.936
99.112
124.784
137.639
GASTOS DIVERSOS (1)
227.328
TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES
2012
289
GASTOS DE EJERCICIOS ANTERIORES DIFERENCIA EN CAMBIO
793.396
133.245 229.323
817.149
Los gastos no operacionales incluyen gastos bancarios, pérdida en venta por retiro de bienes y gastos no deducibles de impuestos, entre otros.
ESTADOS FINANCIEROS
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(1) Los gastos Diversos tienen la siguiente composición: GASTOS DIVERSOS
GASTOS EXTRAORDINARIOS - CONTINGENCIAS DONACIONES
TOTAL GASTOS DIVERSOS
A diciembre 31 2013
125
227.203
227.328
2012
15.952
213.371 229.323
22.Sistema de Gestión y Control de Riesgo Hechos Relevantes en la Gestión de Riesgos Financieros 2013 Al cierre de 2013, el portafolio de inversiones de la BVC se ubicó en $57.427 millones de pesos frente a los $64.035 millones de pesos de diciembre de 2012, presentando disminución del 10.32% como consecuencia de las necesidades de liquidez requeridas por la compañía en el trascurso del 2013. Como medida de control del riesgo de crédito, el portafolio de la Bolsa cuenta con cupos de contraparte para limitar la exposición de los emisores en forma individual y por grupos económicos, a fin de diversificar las inversiones. La administración del portafolio, en cabeza de la tesorería de la BVC, cumplió adecuadamente los cupos de emisor establecidos para la realización de las inversiones. Aunado a lo anterior, la calificación mínima determinada por la Bolsa para realizar inversiones en títulos es AA+, política igualmente orientada a minimizar el riesgo de crédito a través de contrapartes de alta solidez En relación con el riesgo de mercado, el portafolio de la Bolsa se encuentra expuesto principalmente a la volatilidad de los tipos de interés, dado que sus inversiones se encuentran en su totalidad en instrumentos de renta fija. No se cuenta con inversiones en moneda extranjera o renta variable. El perfil de riesgo de las inversiones en la Bolsa es conservador, por lo cual se busca maximizar la rentabilidad de acuerdo a parámetros de riesgos establecidos. Dentro de las medidas utilizadas para controlar el riesgo de mercado por la variación en los tipos de interés se encuentran la duración modificada y el VaR. De esta forma se controla el plazo medio de las inversiones y por tanto se limita el valor en riesgos o pérdida posible en determinadas condiciones de mercado y un horizonte de tiempo determinado.
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Por otro lado, la BVC cuenta con un modelo integral de administración del portafolio que incluye índices de referencia para cada tipo de activo, gestión de riesgos y rentabilidad, así como herramientas de administración que permiten realizar la indexación por cada tipo de activos. En relación a la gestión de riesgos de los productos, la BVC se enfocó en el mejoramiento del modelo de riesgos para operaciones a plazo sobre títulos de renta variable. En éste sentido se fortaleció la elegibilidad de los títulos que son objeto de operaciones a plazo, se optimizaron los porcentajes de castigo o cobertura, y se restringieron las garantías admisibles. Los cambios realizados buscan mejorar la gestión de los riegos a los que están expuestos los inversionistas en estos productos, generando confianza y dinamismo en el mercado. El nuevo modelo de riesgos fue implementado en las operaciones TTV sobre acciones y se espera que el primer trimestre de 2014 sea implementado en las operaciones de Reporto o Repo. En cuanto a la gestión de riesgos financieros relacionados con los riesgos del mercado de renta variable y renta fija, la Bolsa realizó el seguimiento a los límites a los que están sometidas las SCB para la realización de operaciones a plazo, así como la administración de las garantías para este tipo de operaciones. Hechos Relevantes en la Gestión de Riesgos Operativos 2013 Durante el 2013 se actualizó el mapa de riesgos no financieros con la inclusión de nuevos riesgos que pueden impactar el logro de los objetivos estratégicos de la BVC. Estos nuevos riesgos estratégicos son de carácter interno, es decir, afectan directamente a la BVC y pueden ser controlados y mitigados en gran medida por la administración; y otros de carácter externo, es decir, afectan indirectamente a la Bolsa a través de sus grupos de interés y por tanto no pueden ser controlados por la administración. De este modo se definieron planes de acción para mitigar los riesgos estratégicos asociados a factores internos, mientras que para los riesgos estratégicos asociados a factores externos se definieron medidas de seguimiento que generan alertas tempranas que buscan minimizar el impacto ante una eventual materialización de los mismos. Como parte de la gestión integral de riesgos no financieros, para 2013 continúan las actividades conjuntas entre el Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO), Continuidad del Negocio, Sistema de Prevención del Fraude, Sistema de Prevención de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo, Sistema de Gestión de Seguridad de la Información (SGSI) y Sistema de Gestión de Calidad (SGC).
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Como parte de los mecanismos de medición de la evolución en la gestión de riesgos operativos, la BVC continúa con el cálculo del “indicador de reducción de riesgo residual” que en el 2013 superó expectativas con un 22% de reducción, y en gran medida por la campaña de actualización de documentación en todos los procesos, mejoras en los controles del proceso financiero, operativo y de servicio al cliente. Con respecto a continuidad del negocio, se estableció y ejecutó el plan de pruebas anual que permitió verificar la efectividad de las estrategias definidas e implementadas en la BVC para responder a eventos de desastre que afecten la continuidad de los procesos críticos de negocio. Este plan arrojó resultados positivos con respecto a la capacidad de respuesta de la entidad ante estos escenarios y las brechas identificadas se encuentran en etapa de cierre. Gracias a las actividades de mantenimiento y mejora continua liderados a través del Sistema de Gestión de Calidad en conjunto con la Gestión Integral de Riesgos, se logró la recertificación de Icontec, con ninguna “no conformidad”. 23. Partes Vinculadas Durante el año 2005 la BVC adoptó el Código de Buen Gobierno, el cual de acuerdo con su artículo primero tiene como objeto establecer los parámetros que, como complemento de la normatividad legal y estatutaria aplicable a la BVC, orientan la Administración de la Bolsa respecto de su actuación como sociedad comercial, como entidad que ejerce una actividad de interés público y como entidad que fomenta el desarrollo de los mercados de capitales, valores, derivados, productos estructurados y divisas. En virtud de este marco regulatorio, la Bolsa presta servicios a sus filiales a través de contratos pactados a precios de mercado con el propósito de impulsar a través de sus filiales el mercado de capitales en Colombia. Dentro de los servicios más representativos encontramos el soporte tecnológico y de infraestructura, administración del sistema, soporte administrativo y servicios de gestión humana.
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2013
Inversiones
Valorización (Desvalorización)
Cuentas por cobrar y anticipos Cuentas por pagar Ingresos Gastos
2.797.200
SET ICAP FX S.A.
164.400
Inversiones
Valorización (Desvalorización)
Cuentas por cobrar y anticipos
INVESBOLSA SAS
50.000
INFOVALMER S.A.
463.640
(1.047.773)
2.061.747
496
1.012.590
28.621
13.456
-
39.916
296.633
139.981
-
1.436.824
-
-
3.052
2012
Ingresos
DERIVEX S.A.
DERIVEX S.A.
1.798.200
-
-
SET ICAP FX S.A.
164.400
-
INVESBOLSA SAS
50.000
21.426
200.490
SOFTVAL S.A.
100.000
(397.046)
38.196
(885)
(1.758)
274.757
16.913
-
-
485.423
205.239
-
-
24. Asuntos de interés y eventos posteriores 1) Reformas tributarias: A continuación se resumen algunas modificaciones al régimen tributario colombiano para los años 2013 y siguientes, introducidas por la Ley 1607 del 26 de diciembre de 2012: Impuesto sobre la Renta y Complementarios–Se modifica la tarifa sobre la renta gravable de las personas jurídicas al 25% a partir del 1 de enero de 2013. Impuesto sobre la renta para la equidad CREE–Se crea a partir del 1 de enero de 2013 el impuesto sobre la renta para la equidad. Este impuesto se calcula con base en los ingresos brutos obtenidos menos los ingresos no constitutivos de renta, costos, deducciones, rentas exentas y ganancias ocasionales; a una tarifa del 8%. Para los años 2013, 2014 y 2015 la tarifa aplicable será del 9%. Dentro de la depuración de la base para la liquidación del impuesto CREE no se permite la compensación de la renta del periodo gravable con pérdidas fiscales o excesos de renta presuntiva de periodos anteriores. ESTADOS FINANCIEROS
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Exoneración de Aportes–Se exonera a las personas jurídicas declarantes del Impuesto a la Renta y Complementarios del pago de aportes parafiscales a favor del Servicio Nacional del Aprendizaje – SENA y de Instituto Colombiano de Bienestar Familiar – ICBF, correspondientes a los trabajadores que devenguen, individualmente considerados, hasta diez (10) salarios mínimos legales vigentes. Esta exoneración comienza a partir del momento en que se implemente el sistema de retenciones en la fuente para el recaudo del impuesto sobre la renta para la equidad CREE (y en todo caso antes del 1 de julio de 2013). Normas Contables – Se establece que únicamente para efectos tributarios las remisiones contenidas en las normas tributarias a las normas contables, continuarán vigentes durante los 4 años siguientes a la entrada en vigencia de las Normas Internacionales de Información Financiera. En consecuencia, durante el tiempo citado, las bases fiscales de las partidas que se incluyan en las declaraciones tributarias continuarán inalteradas. Así mismo, las exigencias de tratamientos contables para el reconocimiento de situaciones fiscales especiales perderán vigencia a partir de la fecha de aplicación del nuevo marco regulatorio contable. Obligación de informar los estados financieros consolidados por parte de los Grupos Empresariales– Se establece, que a más tardar el 30 de junio de cada año, los grupos económicos y/o empresariales debidamente registrados deberán remitir en medios magnéticos a la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales sus estados financieros consolidados, junto con sus respectivos anexos. 2) Convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera: De conformidad con lo previsto en la Ley 1314 de 2009 y al Decreto 2784 de diciembre de 2012 que reglamenta la citada Ley; la Compañía está obligada a iniciar el proceso de convergencia de los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia a las Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF (IFRS por su sigla en inglés). Según lo establecido en las citadas normas, el periodo de preparación fue durante el año 2013, el periodo de transición durante el año 2014 y el periodo de aplicación durante el año 2015 y la emisión de los primeros estados financieros comparativos bajo los estándares internacionales de NIIF será al 31 de diciembre de 2015. No obstante la BVC inició el proceso de forma anticipada, de tal manera que los primeros estados financieros comparativos bajo los estándares internacionales son emitidos al 31 de diciembre de 2013 atendiendo lo previsto en el Artículo 2 del Decreto 3024 de 2013 que modifica el marco técnico conceptual del Decreto 2784 de 2012.
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