ENTIDADES DESCENTRALIZADAS

E.S.E HOSPITAL MARCO FIDEL SUAREZ DE BELLO CALIFICACIÓN INICIAL Acta Comité Técnico No. 297 Fecha: 11 de Marzo de 2016

CAPACIDAD DE PAGO DE LARGO PLAZO

BB+ (DOBLE B MÁS)

El Comité técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A, sociedad calificadora de valores, asignó a la E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez la calificación BB+ (Doble B Más) a la capacidad de pago de largo plazo. Fuentes:  E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez.  Consolidador de Hacienda e Información Pública – CHIP  Ministerio de Salud y Protección Social.  Departamento Nacional de Planeación- DNP.  Departamento Administrativo Nacional de Estadística-DANE.

Miembros Comité Técnico: Javier Alfredo Pinto Tabini. Iván Darío Romero Barrios. Santiago Rodríguez Raga.

La calificación BB+ (doble B más) aunque no representa un grado de inversión, sugiere que existe menor probabilidad de cumplimiento con respecto a emisiones o entidades calificadas en mejores categorías. En esta categoría la capacidad de pago de intereses y capital es moderada y existe un nivel de incertidumbre que podría afectar el cumplimiento de las obligaciones. Adicionalmente, para las categorías de riesgo entre AA y B, Value and Risk Rating S.A. utilizará la nomenclatura (+) y (-) para otorgar una mayor graduación del riesgo relativo. NOTA: La presente calificación se otorga dando cumplimiento a los requisitos establecidos en el Decreto 610 de 5 de abril de 2002, emitido por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, en la cual se establece la obligación de las empresas descentralizadas de tener vigente en todo momento una calificación de su capacidad de pago para gestionar endeudamiento externo u operaciones de crédito público interno o externo con plazo superior a un año. EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN

Contactos: Erika Tatiana Barrera Vargas [email protected] Pablo Moisés Quintero Ortiz [email protected]

La calificación otorgada a la ESE Hospital Marco Fidel Suarez, en adelante ESE HMFS, se sustenta en lo siguiente:

 Posicionamiento: La ESE1 Hospital Marco Fidel Suarez es una institución descentralizada del orden departamental, ubicada en el municipio de Bello, Antioquia. Tiene por objeto social la prestación de servicios de salud de mediana y algunos de alta complejidad. Cuenta con dos sedes, de las cuales la principal es propiedad del departamento. La entidad presta cerca de 25 servicios de salud a 351.778 usuarios, con un nivel de cobertura de 81,80% de los usuarios potenciales en su zona de influencia. En opinión de la Calificadora, tanto el nivel de cobertura como la tendencia creciente de los usuarios atendidos y su ubicación geográfica2, reflejan la favorable posición competitiva de la ESE.

Luis Fernando Guevara O. [email protected] PBX: (571) 5 26 5977 Bogotá D.C

Es de anotar que el 73,07% de los usuarios atendidos pertenecen al régimen contributivo, lo que genera cierta vulnerabilidad, toda vez 1

Empresas Sociales del Estado. La ESE es la única institución de segundo nivel en el municipio y en la zona nordeste de Antioquia. 2

1

www.vriskr.com

E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez–Marzo 2016 Calificación Inicial

FIDUCIARIAS ENTIDADES DESCENTRALIZADAS que la evolución de los mismos depende de la capacidad de negociación de la administración con las EPS3, así como de la apertura de IPS4 de atención por parte de los operadores de este régimen, aspectos que podrían impactar la evolución de los ingresos de la institución. Al respecto, y con el fin de aumentar su cuota de mercado a la vez que mejora la calidad de los servicios prestados, la ESE HMFS cuenta con el Plan de Desarrollo 2012-2016, estructurado en tres objetivos estratégicos, los cuales están dirigidos al mejoramiento de la infraestructura, la sostenibilidad financiera y la cultura organizacional. En este sentido, se destacan proyectos tales como: la ampliación y modernización del área de urgencias, la adquisición de un lote contiguo al Hospital, para incrementar su capacidad instalada en el largo plazo, la compra del sistema de historias clínicas electrónicas5 y equipos biomédicos, así como la renovación del área administrativa y de quirófanos, obra que se encuentra en ejecución y se estima culminé en el primer semestre de 2016. Es de anotar que, con este último proyecto, el Hospital no solo proyecta incrementar sus ingresos asociados al uso de quirófanos y salas de parto, sino que además planea potencializar aquellos derivados de otros servicios, tales como apoyo diagnóstico, hospitalización, entre otros6, aspectos ponderados positivamente por Value and Risk. La Calificadora considera que el desempeño y la competitividad de la ESE está soportada en la solidez y calidad de su portafolio de servicios, acompañado de una adecuada infraestructura y desempeño financiero. Por esta razón, en nuestra opinión, la continuidad del direccionamiento estratégico, las gestiones encaminadas a obtener las certificaciones de calidad y el adecuado manejo del sistema de control interno son fundamentales para el continuo fortalecimiento de la operación. De esta manera, Value and Risk se mantendrá atenta a la evolución de las obras plasmadas en el plan de desarrollo y su efecto en la generación de ingresos y rentabilidad, así como las acciones encaminadas a robustecer los sistemas de calidad7, administración y control.

 Niveles de ejecución presupuestal: El presupuesto asignado para la vigencia 2015 ascendió $107.557 millones, de los cuales la ESE HMFS logró recaudar el 73,52% y comprometió en gastos el 97,93%, lo que conllevó a un déficit presupuestal de $26.253 millones, el cual se ha venido incrementando en los últimos cinco años y registra un promedio de -$13.374 millones. Es de mencionar que la ejecución de los ingresos estuvo liderada por los servicios de salud prestados al régimen subsidiado, seguido del contributivo, SOAT y régimen especial que representaron el 86,14% del total recaudado.

3

Entidad Promotora de Salud. Instituto Prestador de Salud. 5 La obra tuvo un costo promedio de $1.800 millones de los cuales la ESE financió con recursos propios $1600 millones y el Ministerio de Salud aportó $600 millones. 6 Arriendos para la prestación de servicios de salud. 7 Actualmente, la ESE no cuenta con certificaciones de calidad. 4

2

www.vriskr.com

E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez– Marzo de 2016 Calificación Inicial

FIDUCIARIAS ENTIDADES DESCENTRALIZADAS Por su parte, el comportamiento presupuestal de los gastos estuvo determinado por los de funcionamiento que representaron el 92,05% del total proyectado y cuya ejecución ascendió a 98,16%. Asimismo, el servicio de la deuda y los compromisos de inversión registraron ejecuciones de 95,74% y 95,09%, respectivamente. Para 2016, la ESE tiene un presupuesto inicial de $73.720 millones. Al respecto, cabe señalar que, de acuerdo con las necesidades de la entidad y la gestión en recuperación de cartera, se irán haciendo adiciones a lo largo del año. En opinión de la Calificadora el déficit presupuestal, el cual se ha mantenido históricamente, está asociado al nivel de eficiencia con el que la entidad maneja los recursos. Por lo tanto, se constituye como un reto para la ESE implementar políticas que permitan hacer un uso apropiado de los mismos, así como continuar robusteciendo los mecanismos de recuperación de cartera y fortalecer sus fuentes de ingresos, aspectos que contribuirán para que el Hospital lleve a cabo una mejor gestión tanto de sus recaudos como de sus compromisos. 

Evolución positiva de los ingresos: En el último quinquenio los ingresos de la ESE HMFS, derivados de la prestación de servicios de salud, han registrado un crecimiento continuo soportado en las mejoras a la infraestructura física, el fortalecimiento del portafolio de servicios y el crecimiento demográfico de su zona de influencia. En este sentido, el Hospital cuenta con una importante base de ingresos los cuales, al cierre de 2015, se ubicaron en $90.502 millones con un crecimiento anual promedio en el último quinquenio de 18,62%. En cuanto a su distribución por tipo de servicio, los más representativos corresponden a hospitalización, quirófanos y apoyo diagnóstico con participaciones de 31,61%, 29,06% y 17,76%, respectivamente. Value and Risk destaca la tendencia creciente de los ingresos y anticipa que dicha tendencia se mantendrá, teniendo en cuenta tanto su posicionamiento regional como los proyectos de inversión en ejecución. Adicionalmente, considera que como institución pública prestadora de servicios de salud, es fundamental que así como diversifica sus fuentes de ingresos mejore continuamente las políticas de recaudo y recuperación de cartera, aspectos que permitirá liberar recursos de capital de trabajo para hacer frente a las metas plasmadas en el Plan de Desarrollo Institucional así como de sus obligaciones con terceros.



Niveles de rentabilidad: En línea con el incremento de los servicios prestados y las diferentes obras adelantadas durante el último año, los costos y gastos asociados a la operación han mostrado una tendencia al alza. En este sentido, entre 2014 y 2015, crecieron 16,23% y 42,10% y alcanzaron los $72.040 millones y $10.524 millones, respectivamente. A pesar de que dichos aumentos fueron superiores a los presentados en los ingresos, el Hospital logró una mayor generación operacional, teniendo en cuenta que, frente a diciembre de

3

www.vriskr.com

E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez– Marzo de 2016 Calificación Inicial

FIDUCIARIAS ENTIDADES DESCENTRALIZADAS 2014, se evidenció una reducción del gasto en provisiones 8 (75,39%). Cabe anotar que derivado de los inconvenientes del sector salud la entidad tuvo un importante crecimiento en sus provisiones, especialmente a partir de 2012 (173,57% para cartera y 349,6% para contingencias), sin embargo para diciembre 2015 el gastos por este rubro disminuye debido a que la entidad redujo la constitución de provisiones para contingencias. De esta manera, al cierre de la vigencia, la utilidad operacional ascendió a $4.701 millones (2014:$1.625 millones) y el margen operacional se ubicó en 5,19%, nivel que si bien se incrementó con respeto al promedio observado en el periodo 2010-2014 (3,19%), aún es reducido. En opinión de Value and Risk derivado de la política de provisiones, no se evidencia una tendencia creciente en la generación de resultados operacionales, lo cual limita la calidad crediticia del Hospital. Al considerar otros ingresos, derivados principalmente de arriendos9, aportes del Ministerio de Salud10 y recuperación de cartera; así como los gastos no operacionales, que en el último año se incrementaron por la adquisición de nuevo endeudamiento financiero y por pérdida en el margen de contratación, la ESE obtuvo una utilidad neta de $2.525 millones, nivel que registra una reducción anual de 13,60%, pero alineado con el promedio del último quinquenio ($2.052 millones). Por su parte, los indicadores de rentabilidad, ROA11 y ROE12, se ubicaron en 2,76% y 5,48% y se situaron por debajo del promedio del periodo 2010-2014 (ROA: 5,13% y ROE: 10,07%). En nuestra opinión, el Hospital mantiene limitado margen EBITDA, el cual, en los últimos tres años, ha presentado un comportamiento decreciente, pasando de 16,73% en 2012 a 10,01% en 2015. Al respecto, cabe destacar que la entidad ha realizado un esfuerzo importante para hacer frente a la coyuntura propia del sector salud y ha logrado mantener dicho margen por encima del promedio evidenciado en 2010 y 2011 (6,65%). Es de anotar que, en atención a las directrices dadas por el Gobierno Nacional respecto a la eliminación de la contratación a través de cooperativas de trabajo13, la ESE HMFS está realizando un estudio de cargos y cargas laborales, lo cual podría, en el corto plazo, impactar sus niveles de rentabilidad derivado del cambio en el modelo de contratación. Lo anterior, toma relevancia si se tiene en cuenta que, actualmente, el 89,15% del personal está vinculado a través de 8

En 2014 el gasto de provisiones ascendió a $7.313 millones, mientras que, al cierre de 2015, ubicó en $1.800 millones. 9 Corresponden al alquiler del espacio físico para prestar los servicios de alimentación, cafeterías, rayos x, entre otros. 10 Los aportes recibidos corresponden a recursos para proyectos presentados por la ESE a dicha entidad, tales como compra de ambulancias, equipos biomédicos, sistemas de información, entre otros. 11 Utilidad Neta/Activos. 12 Utilidad Neta /Patrimonio. 13 Acorde con lo señalado en el decreto 1376 de 2014. 4

www.vriskr.com

E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez– Marzo de 2016 Calificación Inicial

FIDUCIARIAS ENTIDADES DESCENTRALIZADAS agremiaciones, mientras que el 9,41% y 1,42% están por contratación directa y prestación de servicios, respectivamente. En opinión de Value and Risk es importante que la entidad continúe robusteciendo tanto su portafolio de servicios como su planta física, a fin de mejorar su generación de ingresos, a la vez que formula y aplica políticas de manejo de recursos que garanticen un control óptimo de sus costos y gastos, lo cual contribuirá a fortalecer su rentabilidad financiera y social en el tiempo. 

Nivel de endeudamiento: A diciembre de 2015, el pasivo de la ESE totalizó $45.377 millones y registró un incremento anual de 60,66%, derivado principalmente del crecimiento del pasivo operacional y la deuda financiera, los cuales ascendieron, en su orden, a $32.663 millones (52,37%) y $6.163 millones (381,59%). El primero, explicado por el aumento en las obligaciones con acreedores (por honorario y prestación de servicios), teniendo en cuenta que en el último año, dado el incremento de la cartera, el Hospital ha presentado problemas de liquidez que han impedido cumplir adecuadamente con sus obligaciones contractuales. Por su parte, el aumento en el endeudamiento financiero se explica por la adquisición de nueva deuda para la ejecución de las inversiones. De esta manera, al cierre de 2015, la entidad registró tres créditos contratados con el IDEA14. El primero por $2.210 millones, para la dotación y adecuación de la Unidad Materno Infantil de la Sede Niquía15, el segundo por $3.700 millones para la adquisición del lote continuo a su sede principal16 y el tercero por $4.000 millones, de los cuales en 2015, el Hospital hizo uso del 50%17 para financiar la modernización de quirófanos y salas de parto, y estima contratar el saldo restante en el primer semestre de 2016, de acuerdo con los avances en la ejecución de la obra. Dado que en los últimos años se ha incrementado la necesidad de capital de trabajo derivado del aumento de la cartera tanto de las EPS como de los entes territoriales, la liquidez se ha afectado y por tanto el oportuno cumplimiento de sus obligaciones con proveedores y terceros. Dado lo anterior y con el objeto de lograr mayor flexibilidad en su flujo de caja, en la actualidad, la ESE HMFS se encuentra tramitando un crédito con el IDEA por $9.000 millones 18 para sustitución de pasivos. Esto, amparado en el artículo 4 del Decreto 1681 de 2015, por medio del cual el Gobierno Nacional autorizó la creación de una línea de crédito con tasa compensada gestionada con Findeter19 para conceder créditos destinados a mejorar la liquidez y el saneamiento de pasivos de las empresas del sector salud.

14

Instituto para el Desarrollo de Antioquia. Se desembolsó en 2011 a un plazo de siete años, uno de gracia y una tasa indexada al DTF. 16 Fue desembolsado en 2015 a un plazo de cinco años y una tasa indexada al DTF. 17 Se desembolsó en 2015 a cinco años, un periodo de gracias y una tasa indexada al DTF. 18 Se estimó a un plazo de cinco años incluido uno de gracia y una tasa indexada al DTF. 19 Financiera de Desarrollo Territorial. 15

5

www.vriskr.com

E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez– Marzo de 2016 Calificación Inicial

FIDUCIARIAS ENTIDADES DESCENTRALIZADAS 

Cuentas por cobrar: Teniendo en cuenta la coyuntura del sector, en los últimos años, el nivel de recaudo y la calidad de la cartera del Hospital se ha venido deteriorado, lo cual ha generado una posición de liquidez más estrecha para la ESE HMFS. En este sentido, entre diciembre de 2014 y 2015, las cuentas por cobrar por prestación de servicios se incrementaron desde los $49.432 millones hasta los $63.280 millones (el 30,14% corresponde a cuentas de difícil cobro). De esta, el 38,14% corresponde al régimen contributivo, el 34,55% al subsidiado y el restante a otros20. En cuanto a la composición por edad de mora, las deudas mayores a un año participan con el 30,78% y han registrado un incremento promedio del 92,34% en los últimos cinco años, por lo cual, desde 2012, la entidad ha incrementado significativamente su nivel de provisiones ($15.531 millones, al cierre de 2015). A pesar del incremento evidenciado en los niveles de cartera, la Calificadora pondera positivamente los esfuerzos que implican una mayor constitución de provisiones, toda vez que se evidencia la gestión de la administración por mitigar los efectos que pueden generar tanto el deterioro de la cartera como la materialización de contingencias. No obstante, considera que la ESE tiene como reto robustecer los mecanismos de gestión de la misma y fortalecer su relación con las EPS, con el fin de optimizar el tiempo de recaudo, lo que repercutirá positivamente en el ciclo de efectivo del Hospital. La situación financiera de las entidades públicas prestadoras de servicios de salud se ve expuesta a la dinámica de los flujos del sistema, lo que afecta sus indicadores operacionales, ya que estas deben asumir riesgos con las EPS, limitando su liquidez. De esta manera, en opinión Value and Risk es importante que el Hospital realice un monitoreo permanente de la gestión de cartera, continúe cumpliendo a cabalidad con los procesos establecidos para la recuperación de la misma, y establezca mecanismos de seguimiento más robustos y efectivos, que le permitan mantener una posición de liquidez apropiada para responder con sus obligaciones. Asimismo, considera que el manejo eficiente de lo facturado y la apropiada administración de los recursos recuperados, es fundamental para robustecer la estructura financiera de la entidad.

 Flujo de caja: Entre 2010 y 2015, la entidad registró un EBITDA promedio de $7.299 millones y al cierre de 2015, se ubicó en $9.063 millones (-18,73% frente a 2014). Al respecto, cabe señalar que la generación de EBITDA se ha visto influenciada por las políticas más conservadoras para la constitución de provisiones tanto para deudores como para contingencias. Es de anotar que las mayores inversiones en capital de trabajo por cuenta del incremento en los días de recuperación de cartera se han compensado a través de mayores plazos de pago a los proveedores, gracias a lo cual el hospital logra obtener para 2015 un flujo de caja operativo positivo, acorde con lo evidenciado desde 2013. Si bien durante los años 2013 y 2014 el flujo de caja operativo fue suficiente para cubrir las inversiones en activos fijos, a diciembre de 2015 dadas las inversiones por más de $6.000 20

SOAT, régimen especial y PPNA. 6

www.vriskr.com

E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez– Marzo de 2016 Calificación Inicial

FIDUCIARIAS ENTIDADES DESCENTRALIZADAS millones en el lote contiguo y la modernización de quirófanos y salas de parto, el hospital presentó un flujo de caja libre negativo que tuvo que ser compensado parcialmente con endeudamiento financiero, el cual incluirlo permitió que al final periodo se alcanzara un flujo de caja neto positivo pero inferior al de 2014 (-37,24%). Value and Risk considera que la liquidez es uno de los factores más críticos en el sector y en especial en la red pública hospitalaria, por esta razón, la entidad ha tenido que incrementar sus días de pago a proveedores. Sin embargo, la Calificadora estima que la generación de EBITDA será suficiente para afrontar el servicio de la deuda proyectada, así como para financiar la operación. No obstante, considera que el Hospital presenta cierta vulnerabilidad e incertidumbre respecto al oportuno recaudo de la cartera, motivo por el cual es primordial que la institución centre sus esfuerzos en fortalecer los mecanismos de gestión de la misma y propenda por robustecer otras fuentes de ingresos que le permitan generar mayores niveles de liquidez en el corto plazo. De esta manera, se constituye como reto para la ESE dinamizar el ciclo del capital de trabajo, de manera que el servicio de la deuda proyectada no incremente las presiones sobre su flujo de caja. 

Capacidad de pago y perspectivas futuras: Para determinar la capacidad de pago de la ESE HMFS, Value and Risk elaboró escenarios de estrés en el que se tensionaron algunas variables como el crecimiento de las ventas, el aumento de los costos y gastos, los niveles de generación de EBITDA y las necesidades de financiación. De esta manera, se pudo determinar que el giro oportuno de los recursos por parte de las EPS y de los entes territoriales es fundamental para soportar la capacidad de pago de la entidad, ya que si bien con el crédito pretendido se estima reduzca las presiones sobre el flujo de caja y se de cumplimiento a los compromisos adquiridos con los acreedores, la métrica de endeudamiento es alta (49,63%) y es probables que continúe incrementándose en función de los planes de inversión para los próximos años. De esta manera, con base en nuestros escenarios la cobertura de EBITDA sobre el servicio de la deuda se mantendría en niveles superiores a 2 y en línea con la calificación asignada.

Cálculos: Value and Risk S.A 7

www.vriskr.com

E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez– Marzo de 2016 Calificación Inicial

FIDUCIARIAS ENTIDADES DESCENTRALIZADAS Es importante mencionar que dadas las características particulares que enfrenta el sector salud en Colombia, el flujo de caja de la entidad podría estar expuesto a mayores variaciones en su generación, especialmente por el comportamiento del recaudo, lo cual implicar un mayor nivel de volatilidad en el comportamiento del flujo de caja. Por lo anterior, la Calificadora estará atenta a la generación operativa, la gestión de cartera y a la evolución de la liquidez del Hospital, ya que cambios significativos en el endeudamiento pretendido o en su situación financiera, podrán generar modificaciones en la calificación otorgada.

Cálculos: Value and Risk S.A

 Contingencias: Según la información reportada por la ESE HMFS, actualmente, cursan 133 procesos en contra, cuyas pretensiones ascienden a $79.232 millones, de los cuales el 4,36% corresponden a sentencias condenatorias y el 17,13% están catalogadas como desfavorables. Por tipo de proceso, las mayores participaciones corresponden a acciones de reparación directa y demandas laborales. Es de anotar que el Hospital en los últimos años, dada la política de definida, desde 2012 ha incrementado significativamente las provisiones (349,6%), las cuales al cierre de 2015, totalizaron $6.297 millones. Value and Risk pondera positivamente los mecanismos implementados por la entidad para hacer seguimiento y provisionar los procesos contingentes, sin embargo, considera que en el evento de que se materialicen, podría existir un efecto representativo en la estructura financiera de la entidad.

8

www.vriskr.com

E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez– Marzo de 2016 Calificación Inicial

FIDUCIARIAS ENTIDADES DESCENTRALIZADAS CARACTERÍSTICAS DEL SECTOR

sistema y está catalogada como Población Pobre y Vulnerable No Asegurada (PPNA), la cual es atendida por medio de contratos de prestación de servicios entre los entes territoriales y las ESE’s.

La Constitución Política de Colombia define a la seguridad social como “un servicio público de carácter obligatorio que se presta bajo la dirección, coordinación y control del Estado...”. Por tal razón, con la Ley 100 de 1993, se estableció el Sistema de Seguridad Social Integral de Colombia, el cual regula los servicios asociados a este21 y crea condiciones de acceso en todos los niveles de atención y a toda la población. En este orden de ideas, el sistema está compuesto por el Estado, los aseguradores y los prestadores.

Actualmente, el sector enfrenta varios retos relacionados con el alto nivel de procesos judiciales, la baja calidad en la prestación del servicio, las dificultades financieras por el flujo de recursos y las formas de contratación con los aseguradores, lo cual repercute negativamente en el cumplimiento del servicio y la atención de la población.

En primer lugar, la Nación a través del Ministerio de Salud y Protección Social, la Comisión de Regulación en Salud y la Superintendencia Nacional de Salud, desarrollan las herramientas de dirección, vigilancia y control. Por medio de las direcciones seccionales, distritales y locales de salud se realiza la financiación del mismo y la administración de los recursos está centralizada, principalmente, en el Fondo de Solidaridad y Garantía (FOSYGA).

En este sentido, el sector salud viene presentando una crisis de sostenibilidad que amenaza el aseguramiento de la población y la prestación de los servicios, principalmente, en las IPS del sector público. Dicha situación está siendo sopesada con programas de reestructuración, modernización y ampliación del portafolio de servicios. Por lo cual, la eficiencia, calidad de atención y suficiencia de las entidades prestadoras se convierten en un aspecto fundamental para lograr mantenerse en el sector, a pesar de la crisis del mismo.

En segundo lugar, los aseguradores, que incluyen las entidades promotoras de salud (EPS) y las administradoras de riesgos laborales (ARL), actúan como intermediarios y administradores de los recursos entregados por el Estado y los contribuyentes.

Adicionalmente, el Estado viene implementando políticas que regulen la prestación de servicios de salud, tales como normas para controlar el crecimiento de la oferta, instrumentos para la libre elección de los prestadores por parte de los usuarios, la garantía de la calidad, así como la promoción de la organización de la red de prestadores por zonas y localidades.

Finalmente, los prestadores, conformados por las IPS, las Empresas Sociales del Estado (ESE’s), laboratorios, etc., se encargan de la atención directa de los usuarios, la prestación del servicio y de aportar todos los recursos necesarios para este fin, los cuales son retribuidos por los aseguradores. Se clasifican según el nivel de complejidad, el cual depende del portafolio de servicios, la capacidad instalada, la tecnología, el personal, entre otros aspectos.

En línea con lo anterior, el desarrollo de los prestadores de servicios en salud, especialmente los del sector Público, depende de la asimilación de la actual Política Pública en Salud, la calidad del servicio, la modernización de los procesos administrativos, el mejoramiento y la adecuación de la infraestructura y la logística hospitalaria, así como del fortalecimiento y la proyección financiera.

La ley definió que la prestación de los servicios de salud se desarrollaría a través de la cotización en el régimen contributivo o la financiación estatal en el régimen subsidiado, a los cuales la población debe vincularse dependiendo de su situación socioeconómica. Sin embargo, existe una parte de la población que no cuenta con una afiliación al

ANTECEDENTES Y CALIDAD DE LA ADMINISTRACIÓN La ESE Hospital Marco Fidel Suarez, es una entidad pública de carácter departamental con personería jurídica, patrimonio propio y autonomía administrativa, adscrita al Ministerio

21

Salud, pensiones, riesgos laborales y servicios sociales complementarios. 9

www.vriskr.com

E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez– Marzo de 2016 Calificación Inicial

FIDUCIARIAS ENTIDADES DESCENTRALIZADAS de Salud, creada en 1994 mediante la ordenanza N° 4422 y modificada mediante la resolución N° 55 de 1995. Tiene por como objeto social la prestación de los servicios médicos y hospitalarios en el segundo nivel de atención en el nordeste del departamento de Antioquia.

Control Interno (MECI) y dispone de un código de ética y buen gobierno, así como manuales de funciones definidos para cada área. Por su parte, para la gestión de Calidad tiene implementado el Sistema Único de Garantía para la Calidad (SGOC) y el Programa de Auditoria para el Mejoramiento de la Calidad de la Atención en Salud (PAMEC), en cumplimiento a lo dispuesto por la regulación.

La Institución cuenta con dos sedes, la sede principal, en la cual presta los servicios de salud de mediana y algunos de alta complejidad, y la sede de Niquía, inaugurada en 2010 con hospitalización, urgencias pediátricas 24 horas y servicios de ginecobstetricia. Adicionalmente, es la encargada de la operación de la ESE Hospital la Paz de Puerto Triunfo, en el cual presta servicios de primer nivel de complejidad y cuya aporte a la entidad es mínimo, dada su estructura.

La Calificadora considera importante que la entidad continúe fortaleciendo su Sistema Integral de Gestión de la Calidad, aspecto que favorecerá la mejora continua de los procesos, la continuidad de los ciclos de preparación para la acreditación, entre otros aspectos que contribuirán con la satisfacción de sus usuarios y por ende robustecerá la prestación del servicio y su posicionamiento en la región.

Su dirección está a cargo de la junta directiva23 y la Gerencia, los cuales están soportados por dos subdirecciones, científica y administrativa (cargos de libre nombramiento y remoción por parte de la gerencia). Es de mencionar que el gerente es elegido a través de un concurso de méritos por un periodo de cuatro años, destacando que la actual administración concluye en marzo de 2016.

POSICIONAMIENTO EN EL MERCADO La ESE HMFS hace parte de la red pública de IPS del departamento de Antioquia, y garantiza, a nivel municipal, los servicios de salud básicos y especializados a 351.778 usuarios, con un nivel de cobertura de 81,80% de los usuarios potenciales. A través de las dos sedes, la ESE presta cerca de veinticinco servicios de salud y al cierre de 2015, registró una capacidad instalada de 359 camas con un nivel de ocupación entre 85% y 90%. Dentro de su portafolio, se incluyen servicios clínicos especializados ambulatorios, hospitalarios, quirúrgicos, pediátricos y de urgencias las 24 horas, entre otros. En cuanto a la participación por tipo de usuarios, la mayor parte corresponde al régimen contributivo (73,07%), mientras que el subsidiado tiene una participación de 26,93%. Es de anotar que el 98% de la población del municipio de Bello se encuentra asentada en la zona urbana; por lo cual, la IPS debe propender por mejorar la calidad, ampliar su portafolio de servicios y contar con una capacidad instalada que le permita incrementar la cuota de mercado, en su zona de influencia.

Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez.

Para el desarrollo de su objeto social, actualmente, la institución cuenta con un total de 913 funcionarios, de los cuales 86 tienen vinculación directa con la ESE, 814 pertenecen a agremiaciones y 13 son contratados por prestación de servicios. Para el sistema de control interno, el Hospital tiene implementado el Modelo Estándar de

La mayor parte de los usuarios del régimen contributivo están afiliados principalmente a Nueva EPS, Salucoop y Coomeva, mientras que, los del régimen subsidiado corresponden, principalmente, a Savia Salud y Caprecom. Por su

22

La entidad obtuvo la personería jurídica en 1961 bajo el nombre de Hospital Municipal PIO XII. 23 Conformada por el Gobernador, un designado del mismo, un delegado de la Dirección Seccional de Salud de Antioquia, tres representantes del sector científico y tres de la comunidad.

10

www.vriskr.com

E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez– Marzo de 2016 Calificación Inicial

FIDUCIARIAS ENTIDADES DESCENTRALIZADAS parte, la ESE atiende a los afiliados de la Fundación Médico Preventiva (régimen especial).

de los planes establecidos, con el ánimo de optimizar los resultados institucionales, mejorar la calidad de los servicios y ampliar la cobertura, aspectos que potencializarán la generación de ingresos y contribuirán al robustecimiento de su situación financiera.

Value and Risk destaca el posicionamiento regional de la ESE, toda vez que le permite un crecimiento continuo en el número de usuarios, y considera importante que propenda por su mejoramiento continuo, lo que aunado a una adecuada gestión financiera, le permitirá asegurar su permanencia en el tiempo y contribuir con la generación de ingresos.

FORTALEZAS Y RETOS Fortalezas 

EVOLUCIÓN DE LOS SERVICIOS PRESTADOS Y PERSPECTIVAS



Como parte de su direccionamiento estratégico, el Hospital cuenta con un plan de desarrollo para el periodo 2012-2016, enmarcado en tres objetivos estratégicos enfocados a 1) garantizar la prestación del servicio mediante una adecuada infraestructura, 2) alcanzar la sostenibilidad financiera e 3) implementar una cultura organizacional que soporte el mejoramiento de los procesos, productos y servicios.

   

En línea con lo anterior, la ESE establece anualmente el Plan Operativo Anual de Inversiones (POAI), el cual para 2015 registró un nivel de cumplimiento de 97,1%.



Dentro de los proyectos ejecutados a lo largo del cuatrienio se destaca: la ampliación y modernización del área de urgencias, la adquisición del sistema de historias clínicas electrónicas, la renovación del área administrativa y de quirófanos, así como la compra de un lote continuo al Hospital, con el cual pretende incrementar su capacidad instalada a través de una alianza publico privada que ejecute la obra de construcción y modernización de la ESE.

 

Posicionamiento de la ESE en la red departamental de prestadores de servicios de salud. Amplio portafolio de servicios acorde con su nivel de complejidad. Apoyo del Gobierno Departamental para el desarrollo de inversiones y procesos. Direccionamiento estratégico claramente definido a través del plan de desarrollo y soportado en los planes de inversión anuales. Crecimiento industrial y demográfico en el área de influencia. Contar con el Sistema de Gestión de Calidad y el Modelo Estándar de Control Interno (MECI), que permiten fortalecer los procesos y procedimientos, así como robustecer la prestación del servicio. Incremento sostenido de la venta de servicios en los últimos años. Ampliación de la capacidad instalada en los últimos años, que permite ampliar la cobertura y mejorar la calidad del servicio. La ESE está catalogada como “sin riesgo fiscal y financiero”, de acuerdo con la calificación emitida por el Ministerio de Salud de la Protección Social.

Retos 

Adicionalmente, con el fin de desarrollar de manera más eficiente su objeto social, el Hospital adelanta un estudio de cargas y cargos laborales, con miras a iniciar un proceso de reestructuración administrativa, aspecto que le permitirá acatar las diferentes disposiciones legales, así como robustecer sus relaciones con grupos de interés y fortalecer la prestación del servicio.

  

Value and Risk destaca las obras ejecutadas a la fecha, ya que favorecen a la autogestión y modernización de la ESE. Asimismo, considera fundamental que se dé continuidad al seguimiento



Propender por la obtención de las certificaciones de Calidad en ánimo de fortalecer la prestación de los servicios. Llevar a feliz término las obras en ejecución plasmadas en el plan de desarrollo 20122016. Fortalecer los niveles de recaudo por prestación de servicio de salud. Lograr resultados presupuestales superavitarios. Optimizar la estructura de costos y gastos administrativos.

11

www.vriskr.com

E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez– Marzo de 2016 Calificación Inicial

FIDUCIARIAS ENTIDADES DESCENTRALIZADAS   



Continuar con el fortalecimiento de sus ingresos operacionales y niveles de rentabilidad. Cumplir con el pago oportuno de las deudas con acreedores y personal. Robustecer los mecanismos de gestión y cobro de cartera, lo cual contribuirá directamente con la generación de flujo de caja y liquidez del Hospital. Continuar con el seguimiento a los procesos contingentes a fin de conocer sus impactos sobre las finanzas de la entidad.

superior al promedio registrado en el periodo 2010-2014 (-$10.799 millones). Para 2016, la ESE tiene un presupuesto inicial de $73.720 millones, el cual, vale la pena mencionar, se irá incrementando a lo largo del año de acuerdo con la gestión en recuperación de cartera y las necesidades de la entidad. En este sentido, es importante que el Hospital continúe robusteciendo su programación y planeación financiera de tal forma que los recursos recaudados le permitan apalancar su funcionamiento, los compromisos adquiridos con terceros y contribuya con fortalecer la prestación del servicio.

SITUACIÓN FINANCIERA Presupuesto: El presupuesto asignado para 2015, ascendió a $107.557 millones, con un incremento anual de 20,42%, en línea con lo evidenciado desde 2012, derivado del aumento en la venta de servicios de salud que representan el 89,85% del total proyectado.

Ingresos: Entre 2014 y 2015 los ingresos operacionales de la ESE se incrementaron 13,70% al totalizar $90.502 millones, acorde con la tendencia de crecimiento promedio registrada en el último quinquenio (18,62%). Durante el periodo de estudio, los servicios más representativos fueron hospitalización (31,61%) y quirófanos (29,06%), los cuales han registrado un crecimiento promedio anual de 21,6% y 12,31%, respectivamente (en los últimos cinco años). Asimismo, se destaca la evolución del servicio de apoyo diagnóstico, ya que entre 2014 y 2015 registró un crecimiento de 22,60%, con un margen de participación a diciembre de 2015 de 17,76%.

A cierre de 2015, la ESE recaudó $79.077 millones, logrando una ejecución del 73,52%, gracias a la evolución presupuestal de la venta de servicios de salud (73,02%), en donde sobresalen especialmente el régimen subsidiado (76,62%), contributivo (66,76%), SOAT (90,48%) y régimen especial (106,38%). Por su parte, los gastos comprometidos se ubicaron en $105.329 millones, registrando una ejecución de 97,93%, jalonado por los gastos de personal (97,59%), la prestación de servicios (99,94%) y gastos generales (97,49%), con una participación del total comprometido de 56,43%, 23,05% y 12,17%, respectivamente.

Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez. Cálculos: Value and Risk S.A.

Como parte de los programas enfocados a fortalecer la generación de ingresos, el Hospital está llevando a cabo la modernización de los quirófanos, obra que no solo incrementará los ingresos por dicho concepto sino que además permitirá potencializar otros ingresos derivados de la prestación servicios como: apoyo diagnóstico,

Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez. Cálculos: Value and Risk S.A.

De esta manera, al cierre de 2015, la ESE Hospital Marco Fidel Suarez presentó un déficit en la ejecución presupuestal de $26.253 millones, nivel

12

www.vriskr.com

E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez– Marzo de 2016 Calificación Inicial

FIDUCIARIAS ENTIDADES DESCENTRALIZADAS depreciaciones y amortizaciones24, la utilidad operacional de la ESE se ubicó en $4.701 millones, con un incremento significativo frente a 2014 ($1.625 millones), producto de la reducción tanto del gasto en depreciaciones como en provisiones (-14,98% y -75,39%, respectivamente).

hospitalización, arrendamiento a entidades y profesionales de la salud, entre otros, aspecto ponderado positivamente por la Calificadora. Rentabilidad: Aunado a la evolución creciente de los ingresos en los últimos cinco años, los costos operacionales han registrado un aumento anual promedio de 18,32%, y al cierre de 2015, totalizaron $72.041 millones. Dentro de su estructura, los servicios de quirófanos, urgencias y hospitalización son los más representativos con participaciones de 30,65%, 26,58% y 26,72%, respectivamente.

Al contemplar los ingresos no operaciones, de los cuales sobresalen los percibidos por arriendos y aportes del Ministerio de Salud, así como los gastos no operacionales y financieros, los cuales se incrementaron con respecto a 2014 en un 97,70% y 84,63%, respectivamente, la utilidad neta se ubicó en $2.526 millones con una reducción anual de 13,60%. Es de mencionar que en el último quinquenio la ESE ha registrado una utilidad promedio de $2.131 millones.

Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez. Cálculos: Value and Risk S.A.

En los últimos años la Institución ha aumentado la prestación de servicios, lo que ha incentivado el incremento en personal, insumos y adquisición de nueva tecnología, entre otros. Es así como en los últimos tres años los gastos administrativos han registrado un incremento mayor al evidenciado en periodos anteriores. De esta manera, al cierre de 2015, estos ascendieron a $10.524 millones con un crecimiento de 42,10%, producto de la dinámica de sueldos y salarios (+42,60%) y gastos generales (81,71%).

Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez. Cálculos: Value and Risk S.A.

Por su parte, entre 2014 y 2015, los indicadores ROA y ROE descendieron a 2,76% (-2,35 p.p.) y 5,48% (-4,63 p.p.), respectivamente, y se ubicaron por debajo del promedio evidenciado en el periodo 2010 – 2015 (ROA: 4,73% y ROE: 9,31%). Igualmente, se evidencia un deterioro en el margen EBITDA, el cual pasó de 14,01% en 2014 a 10,01% en 2015 (promedio: 11,39%) Endeudamiento: A cierre de 2015, el pasivo de la ESE totalizó $45.377 millones, con un incremento anual de 60,66%, de los cuales el 72,54% corresponde a pasivo operacional, seguido del endeudamiento financiero y el pasivo no corriente con participaciones de 13,58% y 13,88%, respectivamente.

Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez. Cálculos: Value and Risk S.A.

Entre 2014 y 2015 el pasivo operacional registró un importante incremento (52,37%) y se situó en

En línea con lo anterior, y al considerar los gastos en provisiones, los cuales corresponden mayormente a contingencias, así como las

24

Entre 2014 y 2015 aumentaron 23,98%, al ubicarse en $1.126 millones, debido a la adquisición del software para historias clínicas electrónicas.

13

www.vriskr.com

E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez– Marzo de 2016 Calificación Inicial

FIDUCIARIAS ENTIDADES DESCENTRALIZADAS $32.917 millones; lo anterior, teniendo en cuenta las presiones de liquidez que enfrentó el Hospital por el incumplimiento en el pago de las EPS que provocó un aumento de los acreedores (61,51%), condición propia del sector salud en Colombia. De esta manera, las acreencias se convierten en el rubro más representativo del pasivo operacional, especialmente asociado a honorarios y servicios, los cuales ascendieron a $7.456 millones y $7.721 millones. Por su parte, en cuanto al pasivo no corriente, es de mencionar que se concentra en provisiones para contingencias y en menor medida en recaudos a favor de terceros, principalmente por estampillas.

Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez. Cálculos: Value and Risk S.A

Uno de los principales riesgos que presenta el HMFS tiene que ver con el deterioro de la cartera, cuya rotación, a cierre de 2015, fue de 190 días. Asimismo, se evidencia un incremento en la cartera con mora superior a un año, la cual pasó de representar el 17,26% en 2011, a alcanzar el 30,78%, al cierre de 2015.

En línea con el desarrollo del plan de inversiones, en el último año, el hospital incrementó el endeudamiento financiero, el cual, al cierre de 2015, se ubicó en $6.163 millones (+382%), distribuidos en tres créditos con el IDEA. El primero, desembolsado en 2011 por $2.210 millones, fue destinado a la dotación medica de la sede de Niquía; el segundo, se adquirió en enero de 2015 por $3.700 millones para la adquisición del lote contiguo al Hospital; y por último, en agosto de 2015 la ESE contrato deuda por $4.000 millones para la remodelación de quirófanos, de la cual se ha desembolsado el 50% y se estima hacer uso del saldo restante durante el primer semestre de 2016, de acuerdo con los avances en la obra. Adicionalmente, para 2016, la entidad pretende adquirir un nuevo endeudamiento por $9.000 millones para sustitución de pasivos no financieros, los cuales serán adquiridos a través de una línea Findeter con el IDEA a un plazo estimado de cinco años.

Fuente: E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez. Cálculos: Value and Risk S.A.

Vale la pena mencionar que el Hospital cuenta con un manual de políticas de provisión, la cual realizan de acuerdo con el nivel de morosidad. En este sentido, para la cartera entre 91 y 180 días provisiona el 2%, para la mora entre 181 a 360 el 5% y para la mayor a un año el 10%. Al cierre de 2015, las provisiones ascendieron a $15.531 millones, con un crecimiento del 138%, en promedio anual, entre 2012 y 2015.

Cuentas por Cobrar: Derivado de la coyuntura del sector salud y el incumplimiento en el pago por parte de las EPS, en el último quinquenio la ESE HMFS registra una tendencia al alza en su cartera bruta por prestación de los servicios, la cual al cierre de 2015, ascendió a $63.280 millones, valor que la ubica como la cuenta más representativa del activo, con una participación del 69,21%. En cuanto a su composición el 38,14% corresponde al régimen contributivo, seguida del subsidiado y SOAT con el 34,55% y 10,88%, respectivamente.

Adicionalmente, el Hospital cuenta con un manual de políticas, acciones y procedimientos de recuperación de cartera, dentro de las que se mencionan: acuerdos de pago, revisión mensual de la cartera, tiempos máximos para realizar cobros directos, entrega de cuentas para cobro judicial, entre otras. Asimismo, se encuentra

14

www.vriskr.com

E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez– Marzo de 2016 Calificación Inicial

FIDUCIARIAS ENTIDADES DESCENTRALIZADAS afiliado a Fenalco25, por medio del cual realiza la recuperación de cartera morosa de las personas naturales. Por lo anterior, en opinión de Value and Risk, es importante que la ESE continúe fortaleciendo sus mecanismos de recaudo y tenga un mayor control sobre el deterioro de la cartera, ya que esto repercute en su normal funcionamiento, así como en el pago oportuno de sus acreencias, dadas la limitación de liquidez a las que se enfrenta, aspecto que para la Calificadora afecta la capacidad de pago del Hospital y sustenta la calificación asignada.

25

Federación Nacional de Comerciantes.

15

www.vriskr.com

E.S.E Hospital Marco Fidel Suarez– Marzo de 2016 Calificación Inicial

ENTIDADES DESCENTRALIZADAS BALANCES GENERALES E.S.E HOSPITAL MARCO FIDEL SUAREZ 2010 A 2015 (CIFRAS EN MILES DE PESOS)

2010

2011

2012

2013

2014

2015

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE DISPONIBLE INVERSIONES TEMPORALES CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES PROVISIÓN CUENTAS POR COBRAR NETAS INVENTARIOS AVANCES Y ANTICIPOS ENTREGADOS OTROS DEUDORES TOTAL ACTIVO CORRIENTE

790.062 76.712 15.352.468 1.022.111 14.330.357 507.670 0 45.845 15.750.646

2.317.226 490.703 47.274 15.769.944 21.841.391 1.101.901 5.677.240 14.668.043 16.164.151 413.273 452.477 247.500 203.354 56.966 57.192 17.750.282 17.367.877

939.700 28.480.571 11.431.737 17.048.834 566.896 124.126 18.679.556

696.086 34.918.300 15.432.772 19.485.528 870.441 381.655 21.433.710

240.313 44.206.610 15.531.241 28.675.369 1.414.034 1.569.118 235.805 32.134.639

ACTIVO NO CORRIENTE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO DEPRECIACIÓN ACUMULADA TOTAL ACTIVO FIJO NETO INVERSIONES LARGO PLAZO CUENTAS DE DIFICIL COBRO OTROS DEUDORES OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

7.419.289 2.845.029 4.574.260 9.604 1.022.112 297.192 6.000.315 11.903.483

10.639.673 3.364.467 7.275.206 11.121 3.363.689 293.266 6.081.427 17.024.709

11.250.119 4.029.981 7.220.138 7.377.535 241.452 12.225.082 27.064.207

11.602.971 4.310.528 7.292.443 10.096.423 404.868 12.373.198 30.166.932

13.818.794 5.506.566 8.312.228 14.513.262 419.156 12.460.210 35.704.856

19.978.825 6.694.610 13.284.215 19.073.167 427.442 26.507.107 59.291.931

TOTAL ACTIVO

27.654.129

34.774.991

44.432.084

48.846.488

57.138.566

91.426.570

PASIVO PASIVO OPERACIONAL ADQUISICIÓN DE BIENES Y SERVICIOS ACREEDORES OBLIGACIONES LABORALES IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS OTROS PASIVOS OPERACIONALES TOTAL PASIVO OPERACIONAL

4.640.399 5.291.606 612.707 439.844 110.464 11.095.020

4.189.824 7.518.355 582.015 683.344 202.478 13.176.016

4.639.393 9.494.064 567.973 279.773 1.392.799 16.374.002

6.564.760 7.294.913 577.796 345.295 2.210.212 16.992.976

7.277.155 10.585.859 9.851.254 15.910.788 491.590 673.491 830.228 1.445.909 2.987.088 4.047.362 21.437.315 32.663.409

735.187 735.187

2.263.644 2.263.644

2.147.244 2.147.244

1.645.742 1.645.742

1.279.803 1.279.803

6.163.351 6.163.351

409.021 641.012 753.245 1.803.278

341.698 577.289 1.475.397 2.394.384

319.098 1.400.598 63.010 1.782.706

328.023 3.491.343 417.672 4.237.038

266.102 5.261.262 5.527.364

253.328 6.297.072 6.550.400

TOTAL PASIVO

13.633.485

17.834.044

20.303.952

22.875.756

28.244.482

45.377.160

PATRIMONIO CAPITAL FISCAL PATRIMONIO INSTITUCIONAL INCORPORADO RESULTADO DEL EJERCICIO SUPERAVIT POR DONACIÓN SUPERAVIT POR VALORIZACIÓN TOTAL PATRIMONIO

6.839.473 800.000 2.250.355 230.776 3.900.040 14.020.644

9.939.826 800.000 2.068.719 232.362 3.900.040 16.940.947

12.808.547 1.180.323 232.362 9.906.900 24.128.132

13.988.869 1.840.386 232.362 9.909.115 25.970.732

15.829.260 2.923.350 232.361 9.909.113 28.894.084

18.752.611 2.525.709 294.410 24.476.680 46.049.410

PASIVO + PATRIMONIO

27.654.129

34.774.991

44.432.084

48.846.488

57.138.566

91.426.570

PASIVO FINANCIERO CORTO PLAZO LARGO PLAZO TOTAL PASIVO FINANCIERO PASIVOS NO CORRIENTES OBLIGACIONES LABORALES PASIVOS ESTIMADOS RECAUDO A FAVOR DE TERCEROS TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

16

ENTIDADES DESCENTRALIZADAS ESTADOS DE RESULTADOS E.S.E HOSPITAL MARCO FIDEL SUAREZ 2010 A 2015 2010 INGRESOS OPERACIONALES COSTOS OPERATIVOS UTILIDAD BRUTA GASTOS ADMINISTRATIVOS PROVISIONES DEPRECIACIONES AMORTIZACIONES

2011

2012

38.875.370 42.476.742 50.451.636 -31.321.893 -35.396.839 -39.026.942 7.553.477 7.079.903 11.424.694

2013

2014

2015

65.545.742 -50.052.577 15.493.165

79.597.547 -61.980.483 17.617.064

90.502.483 -72.040.939 18.461.544

-5.019.144 0 -397.450 -26.411

-4.603.201 -100.000 -226.550 -7.929

-4.647.119 -5.631.675 -317.458 -32.513

-5.167.776 -8.106.267 -928.266 -79.116

-7.405.856 -7.312.975 -364.029 -908.950

-10.523.929 -1.800.000 -309.504 -1.126.873

UTILIDAD OPERACIONAL

2.110.472

2.142.223

795.929

1.211.740

1.625.254

4.701.238

INGRESOS FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS OTROS INGRESOS APORTES Y TRANSPASOS RECIBIDOS OTROS GASTOS AJUSTES DE EJERCICIOS ANTERIORES UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

65.328 -100.993 427.495 0 -354.743 102.796 2.250.355

6.307 -154.365 903.528 274.229 -607.458 -495.745 2.068.719

96.696 -252.324 1.001.451 386.969 -386.719 -461.679 1.180.323

25.740 -245.947 830.851 1.396.563 -688.016 -690.545 1.840.386

41.868 -245.544 1.901.197 386.095 -641.959 -143.561 2.923.350

6.771 -485.445 855.834 121.903 -1.185.221 -1.489.371 2.525.709

UTILIDAD NETA

2.250.355

2.068.719

1.180.323

1.840.386

2.923.350

2.525.709

PRINCIPALES INDICADORES E.S.E MARCO FIDEL SUAREZ 2010 A 2015 INDICADORES

2010

2011

2012

2012

2014

2015

49,30% 2,66% 5,39%

51,28% 6,51% 12,69%

45,70% 4,83% 10,58%

46,83% 3,37% 7,19%

49,43% 2,24% 4,53%

49,63% 6,74% 13,58%

ENDEUDAMIENTO Y LIQUIDEZ ENDEUDAMIENTO TOTAL PASIVO FINANCIERO/TOTAL ACTIVOS PASIVO FINANCIERO/TOTAL PASIVO PASIVO FINANCIERO C.P/TOTAL PASIVO FINANCIERO PASIVO FINANCIERO/PATRIMONIO RAZÓN CORRIENTE EBITDA % CRECIMIENTO EBITDA FLUJO DE CAJA OPERATIVO FLUJO DE CAJA LIBRE SIN FINANCIACIÓN COSTO PONDERADO FINANCIACIÓN

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

5,24% 1,42 2.658.970 N.A. 2.658.970 2.731.722 -13,74%

13,36% 1,35 2.743.068 N.A. 1.911.908 -738.177 -6,82%

8,90% 1,06 7.209.342 N.A. -948.141 -556.886 -11,75%

6,34% 1,10 10.967.318 N.A. 1.408.261 2.594.807 -14,94%

4,43% 1,00 11.151.108 N.A. 3.514.438 2.943.948 -19,19%

13,38% 0,98 9.062.741 N.A. 3.452.846 -2.914.669 -7,88%

ACTIVIDAD Y EFICIENCIA CRECIMIENTO DE INGRESOS ROTACIÓN DE CARTERA NETA (DÍAS) ROTACIÓN DE INVENTARIOS (DÍAS) ROTACIÓN DE PROVEEDORES (DÍAS) CICLO DE CAJA (DÍAS) CAPITAL DE TRABAJO CRECIMIENTO GASTOS OPERACIONALES ROTACIÓN DE ACTIVOS

N.A. 142 5 114 33 4.655.626 N.A. 1,41

9,26% 153 4 119 37 4.574.266 -8,29% 1,22

18,77% 168 3 130 41 993.875 0,95% 1,14

29,92% 149 3 100 53 1.686.580 11,20% 1,34

21,44% 154 4 99 58 -3.605 43,31% 1,39

13,70% 190 6 132 63 -528.770 42,10% 0,99

19,43% 5,43% 5,79% 8,14% 16,05% 6,84%

16,67% 5,04% 4,87% 5,95% 12,21% 6,46%

22,64% 1,58% 2,34% 2,66% 4,89% 14,29%

23,64% 1,85% 2,81% 3,77% 7,09% 16,73%

22,13% 2,04% 3,67% 5,12% 10,12% 14,01%

20,40% 5,19% 2,79% 2,76% 5,48% 10,01%

20,90 26,33 5,97 3,62 N.A. N.A. N.A. N.A. 0,28

13,88 17,77 6,22 1,21 12,39 -4,78 4,34 0,59 0,83

3,15 28,57 10,39 3,36 -3,76 -2,21 -1,37 -1,55 0,30

4,93 44,59 15,15 6,66 5,73 10,55 1,94 3,99 0,15

6,62 45,41 18,53 8,71 14,31 11,99 5,84 1,59 0,11

9,68 18,67 11,04 1,47 7,11 -6,00 4,21 0,56 0,68

RENTABILIDAD MARGEN BRUTO MARGEN OPERACIONAL MARGEN NETO ROA ROE EBITDA/INGRESOS COBERTURAS UT. OPERACIONAL/ GASTO FINANCIERO EBITDA/ GASTO FINANCIERO EBITDA/SERVICIO DE LA DEUDA EBITDA/SALDO DE LA DEUDA FLUJO OPERATIVO/GASTO FINANCIERO FCL/GASTO FINANCIERO FCO/SERVICIO DE LA DEUDA FLUJO OPERATIVO/CAPEX PASIVO FINANCIERO/EBITDA

Una calificación de riesgo emitida por Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores, es un opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello la calificadora no asume responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información. Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en la página web de la Calificadora www.vriskr.com.

17