ENERO2017. Tendencias del Sector Inmobiliario

2017 ENERO Tendencias del Sector Inmobiliario 2 I ST Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario Evolución del Sector ENERO 2017 PERSP...
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2017 ENERO

Tendencias del Sector Inmobiliario

2 I ST Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario

Evolución del Sector ENERO 2017 PERSPECTIVA

VALORES

Evolución del Valor de la Vivienda Nueva

€/m2 3.000 2.400 1.800 1.200 600

4T 1985 2T 1986 4T 1986 2T 1987 4T 1987 2T 1988 4T 1988 2T 1989 4T 1989 2T 1990 4T 1990 2T 1991 4T 1991 2T 1992 4T 1992 2T 1993 4T 1993 2T 1994 4T 1994 2T 1995 4T 1995 2T 1996 4T 1996 2T 1997 4T 1997 2T 1998 4T 1998 2T 1999 4T 1999 2T 2000 4T 2000 2T 2001 4T 2001 2T 2002 4T 2002 2T 2003 4T 2003 2T 2004 4T 2004 2T 2005 4T 2005 2T 2006 4T 2006 2T 2007 4T 2007 2T 2008 4T 2008 2T 2009 4T 2009 2T 2010 4T 2010 2T 2011 4T 2011 2T 2012 4T 2012 2T 2013 4T 2013 2T 2014 4T 2014 2T 2015 4T 2015 2T 2016 4T 2016

0

Evolución Vivienda Nueva

PERSPECTIVA

Perspectiva del Sector en los Últimos 3 Meses 5,6

1. Economía

5,4

2. Ventas Promoción / Suelos

6,3

3. Ventas Residencia habitual 5,1

4. Ventas 2ª Residencia

5,9

5. Stock vivienda

5,5

6. Precios vivienda 4,8

7. Ventas Locales 0

CONFIANZA

2

4

6

8

10

Índice de Confianza Inmobiliario (mín 0 - máx 100) 47,4

49,5

51,1

52,5

52,7

53,4

53,8

54,5

1T

2T

3T

4T

1T

2T

3T

4T

60 50 40

31,5

30

31,8

31,2

31,3

1T

2T

3T

30,6

31,4

33,2

35,0

36,3

38,1

40,0

4T

1T

2T

3T

4T

1T

2T

42,8

44,5

3T

4T

20 4T

201 1

2012

2013

2014

2015

VARIABLES ESTRATÉGICAS Cuadro de Control de Variables Estratégicas DEMANDA

OFERTA

Empleo Desgravación IVA Alquiler Saldo migratorio

Financiación Prima de riesgo Política de concesión Stock terminado SAREB / EEFF

2016

ST Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario I 3

Inmobiliario ENERO 2017 EXPECTATIVAS

VALORES

Evolución y Proyección Valor de la Vivienda

€/m2

% Var. Anual

3.000

20%

2.500

15% 10%

2.000

5%

1.500

Proy.

1.000

0% -5% -10%

500

-15%

0

-20% 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T

2008

2009

2010

2011

2012

Var. Anual Total Vivienda

EXPECTATIVAS

2013

2014

Evolución Vivienda Nueva

2015

2016

2017

Proyección Vivienda Nueva

Expectativas del Sector para los Próximos 3 Meses 1. Economía

5,5

2. Ventas Promoción / Suelos

5,4

Atención: 2 gráficos. Para modificar el de barras mover capa adelante 3. Ventas Residencia habitual 5,9

5,1

4. Ventas 2ª Residencia

5,6

5. Stock vivienda

5,5

6. Precios vivienda 4,9

7. Ventas Locales 0

2

4

6

8

10

CONCLUSIONES El precio medio de la vivienda nueva en capitales de provincia recupera un 1,9% en el último semestre y se sitúa en 2.120 €/m². La variación anual de precios se sitúa en 3,3% y confirma la tendencia a la estabilidad ya observada en períodos anteriores. El índice de confianza en la evolución del sector inmobiliario alcanza 54,5 puntos, y continúa su tendencia ascendente desde la posición neutral de 50.

El Índice de Esfuerzo Inmobiliario se sitúa en 7,4 años de sueldo para la adquisición de una vivienda media. El índice de accesibilidad a nivel estatal pasa de 102 puntos en el trimestre pasado a 104 en el actual. Durante 2016 este índice se ha mantenido por encima del nivel salarial mínimo necesario para la adquisición de una vivienda de tipo medio.

4 I ST Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario

ST Sociedad de Tasación elabora un Índice de Confianza como complemento cualitativo a los estudios de mercado y análisis de vivienda nueva que viene realizando desde 1985.

54,5 puntos sobre 100

ENERO 2017

Índice de Confianza Inmobiliario iST Nota metodológica

1º 2º 3º 4º 5º 6º 7º

El Índice de Confianza Inmobiliario se construye a partir de la opinión de más de 600 profesionales sobre aspectos económico-inmobiliarios de las zonas donde desarrollan su actividad profesional. Entre estos 600 técnicos se encuentran todos los profesionales independientes (tasadores) y la totalidad del personal de control de calidad de valoraciones que trabaja en ST Sociedad de Tasación.

El análisis estadístico de las respuestas de los encuestados devuelve la calificación de los conceptos analizados en una escala de 0-10.

Las respuestas de estos profesionales se categorizan (en una escala 1-5) en relación a la perspectiva (situación de los últimos tres meses) y las expectativas (previsiones para los tres próximos meses) para los siguientes aspectos:

RESUMEN

Evolución de la economía en cada zona Evolución ventas - Promociones y Suelos Evolución ventas - Residencia habitual Evolución ventas - Segunda residencia Evolución del stock de la vivienda en la zona Evolución de los precios de la vivienda Evolución ventas - Locales Comerciales

El índice de confianza trimestral es el resultado del análisis combinado de perspectiva y expectativa.

Perspectiva (Últimos 3 Meses) 5,6

1. Evolución de la economía

5,4

2. Evolución de las ventas inmuebles (promociones, suelos)

6,3

3. Evolución de las ventas inmuebles (residencia habitual) 5,1

4. Evolución de las ventas inmuebles (2ª residencia)

5,9

5. Evolución del stock de la vivienda

5,5

6. Evolución de los precios de la vivienda 4,8

7. Evolución de las ventas inmuebles (locales comerciales) 0

2

4

6

8

10

6

8

10

Expectativas (Próximos 3 Meses) 1. Evolución de la economía

5,5

2. Evolución de las ventas inmuebles (promociones, suelos)

5,4 5,9

3. Evolución de las ventas inmuebles (residencia habitual) 5,1

4. Evolución de las ventas inmuebles (2ª residencia) 5. Evolución del stock de la vivienda

5,6

6. Evolución de los precios de la vivienda

5,5 4,9

7. Evolución de las ventas inmuebles (locales comerciales) 0

2

4

ST Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario I 5

Evolución por Comunidad Autónoma

54,7

Aragón

51,5

51,7

51,5

52,6

58,1

56,1

57,9

52,0

53,0

54,0

55,2

Cantabria

49,5

49,1

52,2

52,2

Castilla León

48,5

49,6

50,8

50,7

Castilla La Mancha

50,4

51,2

50,9

51,4

Cataluña

52,9

53,7

54,3

55,1

Valencia

53,6

53,8

54,0

54,6

Extremadura

53,3

52,8

52,4

52,3

Galicia

51,7

52,4

52,7

52,3

Madrid

54,8

56,4

56,9

58,4

Murcia

51,2

51,6

51,2

51,2

Navarra

50,7

51,3

52,4

56,0

Pais Vasco

51,0

51,1

49,3

51,0

52,7

53,4

53,8

54,5

Canarias

Total España

Baleares

60,2

Asturias

57,9

Aragón

56,0

Andalucía

55,8

Total España

La Rioja

51,0 56,0

57,6

Canarias

52,2

60,2 50,7

55,1

52,6

58,4 51,4

52,3

57,6

54,6

51,2 54,7

Índice de Confianza de ST

55,2

Cataluña

56,8

57,2

Castilla La Mancha

57,3

Castilla León

Baleares

54,8

Cantabria

Asturias

56,1 52,3

< 52

52 - 54

54 - 56

56 - 58

58 - 60

> 60

Rioja

54,1

País Vasco

53,6

Navarra

53,0

Región de Murcia

Andalucía

Madrid

1T-2017

Galicia

4T-2016

Extremadura

3T-2016

Valencia

2T-2016

1. Evolución de la economía en la zona

55,4 54,1 53,6 53,3 62,3 55,2 52,7 51,1 51,7 56,6 55,2 54,5 54,4 59,2 54,3 51,8 52,4 60,8

2. Evolución de las ventas - promociones y suelos

53,4 53,8 52,5 55,7 52,1 53,5 44,1 50,7 49,5 55,2 51,4 49,2 48,7 60,3 48,4 57,1 52,5 57,3

3. Evolución de las ventas - residencia habitual

60,6 59,7 57,1 62,7 61,6 61,7 59,9 54,8 59,5 61,9 60,9 59,8 56,7 64,8 57,2 63,3 59,4 63,5

4. Evolución de las ventas - segunda residencia costa, montaña, …

51,3 54,3 50,1 51,0 59,9 56,9 56,6 45,8 45,7 50,6 53,6 44,1 48,2 50,1 49,4 47,3 43,1 51,9

5. Evolución del stock de la vivienda

57,3 58,3 54,3 62,4 57,1 51,0 56,0 56,2 56,3 56,2 60,2 54,7 59,6 61,6 52,4 67,1 51,8 68,3

6. Evolución de los precios de la vivienda

54,9 53,2 52,0 56,9 60,2 57,0 49,0 50,2 49,6 58,2 52,9 53,9 52,0 59,6 49,6 53,9 49,1 66,3

7. Evolución de las ventas - locales comerciales

48,5 49,2 48,8 50,5 49,8 50,8 47,0 45,7 47,3 47,3 48,3 49,7 46,7 53,0 47,0 51,5 48,9 53,4

6 I ST Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario

ST Sociedad de Tasación realiza con carácter semestral un estudio de mercado de vivienda nueva en edificio, en el que analiza las poblaciones más representativas del territorio nacional, incluyendo todas las capitales de provincia.

2.120

1,9

3,3

€/m precio medio capitales de provincia

Var. 6 meses % nominal

Var. 12 meses % nominal

2

ENERO 2017

Estudio de Mercado de la Vivienda Nueva • El precio medio nacional en el conjunto de las capitales de provincia ha aumentado un 3,3% respecto al alcanzado en diciembre de 2015 (la variación desde junio de 2016 es de 1,9%). • El precio medio nacional en el conjunto de las capitales de provincia se ha situado en 2.120 €/m2 construido, lo que supone 190.800 euros para una vivienda de tipo medio de 90 m2. • El índice inmobiliario de ST se ha situado en 650,3 a 31-122016, lo que representa un 6,2% anual acumulativo de incremento de los precios desde diciembre de 1985. • El precio medio de la vivienda nueva en el resto de las ciudades estudiadas que no son capitales de provincia se ha situado en 1.555 €/m2 que representa una disminución del 1% con respecto a finales de 2015.

• El precio medio de la vivienda nueva en las ciudades con población superior a 100.000 habitantes que no son capitales de provincia se ha situado en 1.675 €/m2 que representa una variación anual del 1,1%. • El precio medio de la vivienda nueva en las ciudades con población superior a 50.000 habitantes se ha situado en 1.557 €/m2, que representa una variación anual del 1,3%. • El precio medio de la vivienda nueva en las ciudades con población superior a 25.000 habitantes se ha situado en 1.476 €/m2, que representa una variación anual del 1%. • El precio medio de la vivienda nueva en las ciudades analizadas con población inferior a 25.000 habitantes se ha situado en 1.470 €/m2, que representa una variación anual del 0,7%.

Evolución de Precios y Variación Anual €/m2 const.

2.905

3.000

35%

2.700 2.400

2.120

18,4%

2.100

1.994 2.052

1.800

25%

15%

1.500 1.200

3,3% 5%

933

900 -1,3%

600 300

-5% -9,8%

366

-8%

dic-85 jun-86 dic-86 jun-87 dic-87 jun-88 dic-88 jun-89 dic-89 jun-90 dic-90 jun-91 dic-91 jun-92 dic-92 jun-93 dic-93 jun-94 dic-94 jun-95 dic-95 jun-96 dic-96 jun-97 dic-97 jun-98 dic-98 jun-99 dic-99 jun-00 dic-00 jun-01 dic-01 jun-02 dic-02 jun-03 dic-03 jun-04 dic-04 jun-05 dic-05 jun-06 dic-06 jun-07 dic-07 jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 jun-14 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16

0

Precio medio

Variación en 12 meses

-15%

ST Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario I 7

Evolución El nivel de producción de vivienda nueva (datos de visados dirección obra del M. Fomento) ha crecido sensiblemente en relación al registrado hace 12 meses (en torno a un 25%). Aunque todavía se encuentra muy por debajo de lo que se considera adecuado a las necesidades de la población, es un síntoma positivo que dicha producción mantenga un porcentaje de evolución creciente desde los mínimos registrados hace cuatro años. Madrid y Barcelona siguen siendo los motores de la recuperación de los precios, manteniendo a cierta distancia al resto de municipios, si bien en este momento ya no se experimentan bajadas de precios en prácticamente ninguna de las poblaciones analizadas, y en las escasas ocasiones en que se producen son casi insignificantes. Según datos del Ministerio de Fomento, el volumen total de transacciones inmobiliarias registradas en los primeros 9 meses de 2016 ha crecido cerca de un 15% sobre igual periodo de 2015. No obstante, de la misma estadística se observa que en igual periodo las transacciones de vivienda nueva han disminuido cerca del 5% con respecto al año pasado. Las operaciones de contratación de hipotecas han aumentado, y se siguen manteniendo por debajo del nivel de transacciones. Aunque las socimis siguen orientando su negocio mayoritario hacia inmuebles en el sector terciario, ya se conocen casos de adquisiciones de grandes paquetes de viviendas, y previsiones de aumentar el volumen a corto/medio plazo. Una parte significativa de la oferta continúa en manos de las inmobiliarias vinculadas a entidades de crédito, con precios que con frecuencia siguen siendo sensiblemente inferiores a los propuestos por promotores. No obstante se observa una disminución considerable en la práctica de ofertas puntuales de muy corta duración a precios muy reducidos. Se ha reducido el número de viviendas con antigüedad menor a 5 años ofertadas directamente por particulares, con precios muy divergentes (al alza o a la baja) de los ofrecidos por los profesionales del sector.  En las poblaciones con mayor nivel de subidas se aprecia una reducción de las adquisiciones realizadas por particulares para uso propio, en beneficio de las operaciones materializadas por inversores nacionales o extranjeros, en muchos casos con destino al alquiler.

Precios Medios de la Vivienda Nueva en las Capitales de Provincia por CCAA += +=

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Evolución de Valores Evolución Valores Diciembre de 2015 / Diciembre 2016 Diciembre 2015 / Diciembre 2016 % Variación Anual % Variación Anual

0% - 1% 0% 1% 1% -- 2% 1% - 2% > 2% > 2%

Previsión de Valores Previsión Valores Diciembrede 2016 / Diciembre 2017 Diciembre 2016 / Diciembre 2017 + + Incremento mayor 5% + = + Incremento mayor de 0% a5% 5% = de 0% a 5% - -+ Incremento Mantenimiento o disminución - - Mantenimiento o disminución

Precios Medios de la Vivienda Nueva en las Capitales de Provincia por CCAA (€/m² construido)

Previsiones Se refuerza la percepción de que el mercado recupera progresivamente el pulso habitual, aunque aún se encuentre lejos de la velocidad de crucero deseable. El sector parece consolidar la vía de recuperación incipiente observada en el semestre anterior. En el futuro inmediato será necesario prestar atención a factores que darán indicaciones sobre la firmeza de la senda iniciada: • Las iniciativas que en materia de vivienda pueda emprender el nuevo gobierno del país, así como las administraciones autonómicas. • La repercusión que puedan tener en el mercado inmobiliario español las negociaciones para la salida del Reino Unido de la Unión Europea, que previsiblemente se iniciarán en 2017. • El mantenimiento de la buena rentabilidad que proporciona el mercado del alquiler en comparación con otros productos financieros con similar nivel de riesgo. • El mantenimiento del crecimiento continuado del P.I.B. y la evolución del paro, y la traslación a las economías familiares de ambos factores. De mantenerse las condiciones macroeconómicas actuales y las previsiones avanzadas para el año 2017, es poco probable que se invierta el ciclo alcista iniciado hace algo más de un año, si bien la pendiente de crecimiento será probablemente suave o casi plana en la mayoría de los casos. La entrada de las socimis en el mercado residencial será un elemento que probablemente contribuirá a dinamizar todavía más la opción del alquiler.

Conclusiones El precio de la vivienda continúa la senda ascendente iniciada en 2015, si bien lo hace de forma muy moderada en la mayoría de los casos. Tan solo en las dos grandes capitales del país (Madrid y Barcelona) se experimenta un crecimiento significativo, pero la tendencia al ascenso se ha generalizado por completo. Se consolida la recuperación del sector, a la vista de que algunos de los factores que le afectan han evolucionado favorablemente: • Aumento apreciable en la cifra de transacciones. • Subida generalizada de los precios, aunque de forma mayoritaria-

1544 1511

1544

1511

1753 1753 1558

2532 1793 2532 13361793 1336

1558

1740 1740

3164 3164

2966 2966 1135 1135

1372

1555

1372

1555

1875 1875

1196 1597

1196

1597

€/m2 construído en comunidades autónomas < 1.500 1.500-1.800 1.800-2.100 €/m2 construído en comunidades autónomas < 1.500 1.500-1.800 1.800-2.100

1441 1441 2.100-2.400

> 2.400

2.100-2.400

> 2.400

mente discreta. • Reaparición de las ventas sobre plano antes del inicio de las obras, un factor que ha estado varios años fuera de la dinámica del mercado. • Mejora en las condiciones para la obtención de crédito hipotecario. • Evolución favorable del empleo, aunque la tasa de paro y la calidad del empleo generado todavía deberían mejorar para favorecer la reactivación del mercado inmobiliario de modo consistente. • Consolidación en la evolución positiva de la economía, con tasas de crecimiento elevadas y sostenidas. • La modalidad de alquiler (en algunos casos con opción de compra a medio plazo) se afirma como una alternativa sólida a la compra, sobre todo entre el segmento de población más joven, que experimenta mayores dificultades para reunir el capital inicial necesario para la adquisición de una vivienda.

8 I ST Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario

ST Sociedad de Tasación estima la inversión, en años de sueldo, que debe realizarse para adquirir una vivienda. El índice se calcula, a nivel de Comunidad Autónoma, a partir del cociente entre el valor de mercado de la vivienda y los ingresos medios brutos anuales que publica el INE en su encuesta anual de estructura salarial.

El índice de esfuerzo inmobiliario se define como el número de años de sueldo íntegro que un ciudadano medio necesitaría destinar para la compra de una vivienda de tipo medio.

ENERO 2017

Índice de Esfuerzo Inmobiliario Índice de Esfuerzo por Comunidad Autónoma 4,6

La Rioja Murcia Extremadura Castilla La Mancha C. Valenciana Aragón Asturias Navarra Castilla y León Andalucía Cantabria Galicia País Vasco España Canarias Madrid Cataluña Baleares

5,1

5,2

5,5 5,5

5,6

5,8

5,9

6,1

6,9

7,1

7,2

7,3

7,4 7,4

7,7

7,8

0

2

4

6

8,2 8

15,8 10

12

14

16

Evolución Histórica por Comunidad Autónoma Máximo

4T - 2014

Andalucía

13,0

7,4

Aragón

10,1

6,2

Asturias

9,5

6,6

Baleares

23,5

15,8

Canarias

13,0

Cantabria Castilla León

4T - 2015 4T - 2016

Máximo

4T - 2014

4T - 2015 4T - 2016

6,9

C. Valenciana

11,8

6,3

6,3

5,5

6,1

5,6

Extremadura

10,1

6,1

6,1

5,2

6,3

5,8

Galicia

11,1

7,7

7,7

7,2

16,2

15,8

Madrid

14,9

9,4

9,4

7,8

7,5

8,2

7,7

Murcia

12,1

5,7

5,7

5,1

13,3

9,5

8,8

7,1

Navarra

11,2

8,1

8,1

5,9

11,0

6,5

6,6

6,1

País Vasco

15,0

8,8

8,8

7,3

Castilla La Mancha

11,7

5,8

5,5

5,5

La Rioja

11,0

5,9

5,9

4,6

Cataluña

15,7

8,4

8,5

8,2

España

13,7

7,8

7,8

7,4

7,2

ST Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario I 9

4T

Evolución Histórica Nacional 11,4

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

9,5

7,7 7,6 7,8 7,8 7,4 0

2

4

6

8

10,5

11,2

10

12,9

12,1

13,7 13,6

12

Mapa Comparativo Territorial 4º Trimestre 2016 5,8

7,1

7,2

7,3 5,9 4,6

6,1

8,2

5,6

7,8 5,5

5,2

15,8

5,5

5,1 6,9 7,7

15

Mapas de Evolución en Periodos Anteriores Máximo

4º Trimestre 2015

4º Trimestre 2014

15

14

10 I ST Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario

ST Sociedad de Tasación analiza la posibilidad de adquisición de una vivienda de características estándar a partir de la capacidad de endeudamiento de un ciudadano con renta media. La cuota resultante se somete a diferentes hipótesis de cálculo de financiación, mediante las que se obtiene la comparativa entre el salario real anual publicado por el INE y el teórico necesario para la compra de una vivienda media, según el análisis del mercado de la zona analizada. El resultado con base 100 permite medir la distancia a que se encuentran los salarios reales de los teòricos que serían necesarios para la adquisición de una vivienda media.

El Índice de accesibilidad estima la relación entre el poder adquisitivo real de un ciudadano medio, y el teórico necesario para la adquisición de una vivienda, tomando como base los ingresos brutos anuales publicados por el INE en su encuesta anual de estructura salarial, a partir de los cuales se deduce el importe máximo del salario a dedicar a la financiación hipotecaria, una vez aplicadas las deducciones por IRPF y Seguridad Social vigentes en el momento del cálculo.

104 índice nacional

ENERO 2017

Índice de Accesibilidad Índice de Accesibilidad por Comunidad Autónoma 159 133

140

145

148

Aragón

Canarias

94

Galicia

93

80

104

108

Nacional

100

106

132

145

Extremadura

119

120

127

Asturias

140

Navarra

160

159

100

95

60 54 La Rioja

Murcia

Castilla La Mancha

C. Valenciana

Castilla y León

Andalucía

País Vasco

Cantabria

Cataluña

Madrid

Baleares

40

Evolución Histórica por Comunidad Autónoma 4T-2013

4T-2014

4T-2015

4T-2016

Andalucía

94

95

105

119

4T-2013

4T-2014

4T-2015

4T-2016

C. Valenciana

107

113

129

140

Aragón

102

113

123

148

Extremadura

102

116

136

145

Asturias

101

104

120

133

Galicia

83

91

99

106

Baleares

42

44

46

54

Madrid

68

72

77

93

Canarias

85

96

94

108

Murcia

109

122

138

159

Cantabria

67

74

86

95

Navarra

85

84

83

132

Castilla León

89

108

116

127

País Vasco

60

76

79

100

Castilla La Mancha

101

121

139

145

La Rioja

104

117

128

159

Cataluña

73

82

87

94

España

84

89

96

104

ST Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario I 11

4T

Evolución Histórica Nacional

2016 2015 2014 2013 2012

84

96

89

104

86

0

20

40

60

80

100

120

Mapa Comparativo Territorial 4º Trimestre 2016

133

95

106

100 132 159

127

94

148

93 145

145

54

140

159 119 108

Tipo de interés (IRPH) 1,94% Suficiente

Insuficiente

Plazo de amortización 30 años

Mapas de Evolución en Periodos Anteriores 4º Trimestre 2012. IRPH 2,99%

4º Trimestre 2013. IRPH 3,39%

Suficiente

4º Trimestre 2014. IRPH 2,61%

Insuficiente

4º Trimestre 2015. IRPH 2,13%

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