EMISION BONOS ORDINARIOS BANCOLDEX 6 DE SEPTIEMBRE DE 2012 Acciones & Valores
BANCOLDEX Estructura Accionaria
Estructura Cartera por Tipo de Colocación
Bancóldex es una entidad financiera de segundo piso con un enfoque de multibanco de desarrollo. Su misión es contribuir a la competitividad de las empresas colombianas, satisfaciendo sus necesidades financieras mediante el ofrecimiento de servicios especializados y la prestación de soluciones integrales para la modernización de las empresas de los sectores de comercio, industria y turismo, con énfasis en las mipymes. El Gobierno Nacional ejerce como principal accionista deBancóldex a través del Ministerio de Comercio, Industria y Turismo y del Ministerio de Hacienda. La cartera directa representa un riesgo implícito superior al de la cartera de redescuento, al no contar con un pagaré otorgado por los clientes de los establecimientos de crédito y endosado por estos con responsabilidad cambiaria a favor de Bancóldex. La exposición del Banco por la participación de la cartera directa desde 2008 hasta 2011 se ha mantenido relativamente constante en un rango de entre 30% y 35%.
Información Financiera
Bancóldex cuenta con una importante fortaleza patrimonial fundamentada en la alta calidad de su capital y el permanente fortalecimiento a través de la constitución de reservas. A marzo de 2012, el 86% de su capital es capital primario (Tier 1), calidad que le permite a Bancóldex una amplia capacidad para responder por sus obligaciones en momentos de estrés financiero.
UGlidades y Solvencia
Indicador de Solvencia El indicador de solvencia se compara positivamente frente a sus pares y el sector bancario. La utilidad neta registró una fuerte caída en el periodo 2010-2011 cayendo 84.58% debido a la reducción en sus ingresos por intereses de cartera comercial, los cuales tuvieron en 2011 una disminución de 13,83% anual.
Composición Cartera (COP) – 31/06/2012
El total de la cartera (directa y redescuento) se encuentra ampliamente distribuida por actividad económica, manteniendo la mayor participación en los créditos de redescuento con el 69.8%. El bajo riesgo crediticio asumido se refleja en el desempeño de los principales indicadores de calidad de cartera, que demuestran un nivel de mora muy bajo, el cual se ha conservado durante el último año.
Indicadores Financieros
Calificación de Riesgo
Bancoldex cuenta con 3 calificaciones de riesgo, dos nacionales y una internacional. De la misma forma históricamente todas sus emisiones de deuda han tenido calificación AAA. En el caso de la calificación internacional, esta ha estado sujeta a la calificación de la República de Colombia.
Resumen AnalíGco
Fuente: Fitch RaGngs
Información de la Emisión Hasta $3 Billones Serie A: 24 meses ($100,000 millones) Monto Ofrecido Serie A: 36 meses ($100,000 millones) Serie B: 7 años ($100,0000 millones) Serie B: 10 años ($100,000 millones) AAA Fitch Ratings Calificación Serie A 24 meses: DTF + Spread T.A Serie A 36 meses: DTF + Spread T.A Tasas Serie B 7 años: IPC + Spread E.A Serie B 10 años: IPC + Spread E.A DTF + 1.70% T.A DTF + 1.80% T.A Tasa Máxima IPC + 4.10% E.A IPC + 4.30% E.A Fecha de Subasta 6 de Septiembre
Fixing
Departamento de investigaciones Económicas
Héctor Wilson Tovar García
Ana Milena Franco
CrisGan Lancheros
Roberto Carlos Paniagua
Análisis Macroeconómico Director de Inves3gaciones
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Análisis Mercados Internacionales Analista
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Juan Pablo Donoso
Análisis MILA Analista
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Análisis Renta Fija Analista
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Análisis MILA Analista
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Kelly Mateus
Análisis MILA Analista
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Jorge Eduardo Bello
Análisis Renta Variable Analista
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Alejandro Alayón
Análisis MILA Analista
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Rocio Alayón
Análisis MILA Analista
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