El Sistema de Pensiones en El Salvador

El Sistema de Pensiones en El Salvador Septiembre 2014 © Fundación Dr. Guillermo Manuel Ungo (FUNDAUNGO). Todos los derechos reservados. Estudios re...
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El Sistema de Pensiones en El Salvador Septiembre 2014 © Fundación Dr. Guillermo Manuel Ungo (FUNDAUNGO). Todos los derechos reservados.

Estudios recientes sobre el Sistema de Pensiones de El Salvador Estudios • Diagnóstico del sistema de pensiones en El Salvador (1998 – 2010) y Resumen Ejecutivo • Entre el individuo y el Estado: Condicionantes financieros del sistema de pensiones en El Salvador Aportes al debate sobre Políticas Públicas • Comentarios al “Diagnóstico del Sistema de Pensiones en El Salvador (19982010)” • La rentabilidad de los fondos del sistema de pensiones en El Salvador 19982011 • Implicaciones financieras del Fideicomiso de Obligaciones Previsionales en el fondo de pensiones y las pensiones futuras • La Reforma Integral de Pensiones requiere del Diálogo Social

Contenido • Principales desafíos del sistema – Cobertura – Equidad del sistema – Suficiencia de pensiones – Sostenibilidad financiera

• Conclusiones y propuestas de Reforma

Cobertura de la PEA

Cobertura - Mora Previsional Brecha entre cotizantes al ISSS y al SAP, por sexo, 2001-2012 450.000 400.000

Cotizantes

350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000

0 2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

SAP Cotizantes hombres

ISSS (Régimen Salud) cotizantes hombres

SAP Cotizantes mujeres

ISSS (Régimen Salud) cotizantes mujeres

Brecha cotizantes hombres

Brecha cotizantes mujeres

2011

2012

Fuente: a) Cotizantes al SAP 2001-2012 Revista de Estadísticas Previsionales de la Superintendencia del Sistema de Pensiones, años 2001 a 2012. c) Cotizantes al ISSS 2001-2012 Departamento de Actuariado y Estadística del ISSS solicitados a través de la OIR

Equidad del Sistema Diferencias en cobertura • Por área de residencia – Cobertura urbana (41%) 2.75 veces la cobertura rural (15%)

• Por ingreso – Cobertura del quintil de mayor ingreso (66.1%) es 11.8 veces la del quintil de menor ingreso (5.6%)

• Por rama económica – Cobertura de rama terciaria (37.8%) 9.7 veces la cobertura de la rama primaria (3.9%)

Inequidades en los parámetros por sexo – Edades de retiro y tablas de mortalidad diferenciadas Fuente: Mesa- Lago (2011).

Suficiencia de las pensiones Determinantes de la pensión

Monto de pensión • Esperanza de vida al retiro • Sobrevivientes y sus edades

Rendimientos Saldo CIAP Rentabilidad

Contribuciones obligatorias

Nivel de ingresos

Fuente: Basado en Argueta (2011) y Rivera (2013).

Aportes voluntarios

Densidad de cotizaciones

Suficiencia de las pensiones Rentabilidad

• Rentabilidad. Cartera poco diversificada – Limitaciones impuestas por la Ley SAP – El mercado de capitales es muy pequeño y ofrece pocas acciones o instrumentos financieros privados – El registro de títulos valores en la bolsa es muy costoso, la empresa familiar típica no emite acciones, y los bancos y financieras captan parte del fondo para depósitos y otras actividades en vez de emitir títulos – Fideicomiso de Obligaciones Previsionales

Suficiencia de las pensiones Costo de oportunidad del FOP

• A diciembre de 2013, 56.3% de la cartera nominal del fondo de pensiones estaba invertida en CIP. • Ejercicio de estimación Aportes al debate número 3. Implicaciones financieras del FOP en el fondo de pensiones y las pensiones futuras • El costo de oportunidad del FOP en el fondo de pensiones a diciembre 2012 se estima entre – 566.84 y 599.83 millones – 2.38 - 2.51 % del PIB de 2012

Suficiencia de las pensiones Costo de oportunidad del FOP

• Repercusión del FOP en las Cuentas Individuales de Ahorro para Pensiones – De mantenerse la inversión de la cartera en una concentración de entre 54% a 60% y la tasa de interés en 1.4 % en comparación con la situación al inicio de la reforma del FOP (35% concentración y 6.1% tasa de interés). La cuenta individual de ahorro para pensiones puede reducirse hasta un cuarto de su valor (24.3% - 26.6%).

Suficiencia de las pensiones Costo de oportunidad del FOP

• Repercusión del FOP en las Cuentas Individuales de Ahorro para Pensiones. – La concentración de la cartera, podría ser compensada casi por completo, por un incremento en la rentabilidad de los CIP. – Incrementar la rentabilidad de los CIP, solo soluciona parcialmente el problema de la concentración de la cartera.

– Sostenibilidad financiera. Alta concentración aumenta el riesgo de una potencial insolvencia del gobierno, que podría generar una crisis de pago de pensiones del SAP (Mesa-Lago, 2011).

Conclusiones y propuestas • El sistema de pensiones enfrenta múltiples retos, vinculados con aspectos ajenos al sistema pero relacionados con el mismo, como las características del mercado laboral, o la situación fiscal del país. • Necesidad de reforma integral – resultado de un diálogo social inclusivo e informado – respetuosa de posiciones diversas y que maximice el consenso.

Conclusiones y propuestas • Conformación de “Comisión Presidencial para la Reforma del Sistema Previsional”, creada por la Presidencia de la República. • Presidida por la persona que designado presidencial – con familiaridad con la temática y capacidad de diálogo con distintos sectores. • Doble mandato: (i) partir de los diagnósticos existentes, identificar los vacíos de información y promover la generación de la información y estudios necesarios; y (ii) elaborar una propuesta de reforma integral.

Reforma integral requiere Diálogo Social Agenda mínima 1. La sostenibilidad financiera. 2. La cobertura de la Población Económicamente Activa y de los adultos mayores. 3. La suficiencia de las pensiones del Sistema de Ahorro para Pensiones, incluyendo la rentabilidad de la cartera invertida del Fondo de Pensiones. 4. Equidad del sistema. 5. Fortalecimiento institucional de las instancias rectoras y supervisoras del sistema. 6. Articulación de los diferentes sistemas que otorgan pensiones contributivas y no contributivas.

"El diálogo social es indispensable para futuras reformas, de cualquier tipo en la región, y aquellas deben orientarse a la mejora de los principios de la seguridad social". Fuente: Carmelo Mesa-Lago (2014).

www.fundaungo.org.sv

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