ECONOMIC INDICATORS FOR GREATER CHEYENNE

Volume XXXII - Number 1 March 2016 ECONOMIC INDICATORS FOR GREATER CHEYENNE Wyoming Center for Business & Economic Analysis @ LCCC 1400 East College...
Author: Curtis McBride
4 downloads 1 Views 2MB Size
Volume XXXII - Number 1 March 2016

ECONOMIC INDICATORS FOR GREATER CHEYENNE

Wyoming Center for Business & Economic Analysis @ LCCC 1400 East College Drive Cheyenne, WY 82007 307-778-1151 wyomingeconomicdata.com

Annual Trends Edition

 

  Economic Indicators   for Greater Cheyenne   

Annual Trends   Edition                      Wyoming Center for Business and Economic Analysis @ LCCC    Volume XXXII, Issue I  March 2016 

   

Table of Contents  Economic Indicators Summary .................................................. 1  Business Trends  ......................................................................... 3  Cheyenne/Laramie County Profile  ............................................. 5  Laramie County Retail Sales by Sub Sectors  .............................. 7  Laramie County Sales and Use Tax Receipts  .............................. 8  Figure 1. Sales and Use Taxes, Total Tax Distributions  to Local Government Entities  .................................................... 9  Laramie County Lodging Tax Receipts and     Total Taxable Sales  ................................................................. 10  Growth Rates  ........................................................................... 11  Figure 2 – Population vs Employment Growth Rates ............... 12  Figure 3 – Wages, Personal Income and Real GDP  .................. 12  Laramie County Gross Domestic Product ................................. 13  Cheyenne Electric Power Sales  ................................................ 14  Figure 4 – Commercial Electric Power Sales  ............................ 15  Cheyenne Gas Consumption  .................................................... 16  Cheyenne Utility Hookups  ....................................................... 17  Laramie County Auto Registrations (Titles)  ............................. 18  Laramie County Enplanements  ................................................ 19  Tourism Activity  ....................................................................... 20  Oil Production and Prices  ......................................................... 21  Employment Trends  ................................................................ 22  Labor Force Averages  ............................................................... 24  Figure 5 – Unemployment Rates  ............................................. 25  Laramie County Employment (BEA)  ......................................... 26  Current Employment Statistics  ................................................ 27  Laramie County Employers  ...................................................... 28  Laramie County Proprietors  ..................................................... 29  Figure 6 – Average Proprietor Income vs     Average Annual Wages  .......................................................... 30  Laramie County Employment Projections  ............................... 31  Major Employers in the Cheyenne Area  .................................. 32  Firms by Size and Industry  ....................................................... 33  Wages, Earnings and Income Trends  ...................................... 34  2014 Household Income  .......................................................... 36  Median Household Income  ...................................................... 36  2014 Earnings by Gender .......................................................... 36  Average Wage and Compensation per Job ............................... 36  Figure 7 – Average Wage & Compensation per Job ................. 37  Laramie County Average Annual Earned Income ..................... 38  Per Capita Personal Income ...................................................... 39  Figure 8 – Per Capita Personal Income ..................................... 40 

Laramie County Personal Income and    Earnings by Industry (BEA) ...................................................... 41  Figure 9 – Personal Income ...................................................... 42  Laramie County Total Payroll .................................................... 43  Demographic Trends  ............................................................... 44  Census Detail ............................................................................ 46  Population Estimates and Projections ...................................... 47  Figure 10 – Population Estimates and Projections ................... 48  Laramie County Population and Income Profiles ..................... 49  Population by Race and Ethnic Groups..................................... 50  Population by Age and Gender ................................................. 50  Migration Data .......................................................................... 51  Commuters in and out of Laramie County ............................... 52  Figure 11 – Earnings by Commuters ......................................... 53  Figure 12 – Net Residential Adjustment as a % of TPI .............. 54  Commuter Income Flows .......................................................... 55  Laramie County Education Profiles ........................................... 56  Public and Private School Enrollment ....................................... 57  Figure 13 – Public School and College Enrollment ................... 58  Housing Trends  ........................................................................ 59  Annual Core Logic Residential Market Data ............................. 61  Residential for Sale, Sold & Price .............................................. 62  Cheyenne Housing Rental Rates ............................................... 63  Housing Profile – Laramie County ............................................ 64  Figure 14 – New Residential Housing Units .............................. 65  Housing Profile – Cheyenne Area ............................................. 66  Households by Unit Type .......................................................... 66  Building Permits ........................................................................ 67  Residential Construction Activity .............................................. 68  Historic Housing Occupancy ..................................................... 69  Vacancy Rates ........................................................................... 70  Development Trends  ............................................................... 71  Annexation Trends .................................................................... 73  Commercial Construction Activity ............................................ 74  Figure 15 – Residential and Commercial    Construction Valuation ........................................................... 75  New Commercial/Industrial Construction ................................ 76  Commercial Property ................................................................ 77  Assessed Real and Personal Property Value ............................. 78  Figure 16 – Assessed Real & Personal Property Values ............ 79  Major Property Tax Districts ..................................................... 80  Figure 17 – Major Property Tax Districts .................................. 81

 

Communications  WCBEA Phone:       307.778.1151         Wyoming Center for Business and Economic Analysis @ LCCC  1400 E College Drive, Cheyenne, WY 82007     

Editor email:   Staff email:   Website:  

     [email protected]       [email protected]        www.wyomingeconomicdata.com 

  Editor  ............................................................................................................................................... Denise Rogers  Research Assistance  ............................................................................................................................. Jo McGuire  Editorial Assistance  .............................................................................................................................. R.T. O’Gara  Cover Design  ............................................................................................................................... Cheyenne LEADS 

   

Preface  The articles appearing in this publication represent the opinions of the author and do not necessarily  reflect the views of funding agencies and organizations. Duplication or quotation of material in this  publication is welcomed; we request that you credit WCBEA @LCCC.  This publication and past publications are available in PDF format on our website:  www.wyomingeconomicdata.com.  Sign up for our monthly e‐newsletter announcing publication releases at  www.wyomingeconomicdata.com or send us an email at [email protected].  WCBEA @ LCCC sincerely appreciates past and continuing cooperation of the entities listed in our data  sources throughout the report. This report would not be possible without the financial support of the  Cheyenne‐Laramie County Economic Development Joint Powers Board and Cheyenne LEADS.

 

 

Economic Indicators  wages and salaries. These numbers  demonstrated the continued importance of the  public sector to the local economy and its  fundamental source of local economic stability.  

Summary  The Annual Trends report summarizes and  illustrates the characteristics of the Cheyenne  and Laramie County economy over the last ten  years or longer. This report presents the latest  available federal, state, and local agency  statistics on Laramie County’s economic and  demographic growth patterns. Both business  and government planning require a realistic and  unbiased assessment of past trends and future  directions. The indicators and statistics  presented in this report are intended to be used  as a guide to understanding the local economy. 

There was an increase in the unemployment  rate in the State of Wyoming in the last quarter  of 2015 – from 4.0 in October 2015, to 4.1 in  November 2015, to 4.3 percent (a preliminary  estimate) in December. Unemployment in  Laramie County rose also, but remained below  the state unemployment rate. During the same  time period the unemployment rate in Laramie  County rose from 3.5 to 3.8 to 4.0 percent.   Unlike previous economic downturns, this time  around Laramie County has oil and gas activity  within its borders. This new activity has been an  important and diversifying addition to the  Laramie County economy and, while the sector  is relatively small in terms of employment, the  decline in this sector has affected the city and  county financially as tax distributions to local  government entities have declined slightly. This  reflects, at least in part, a decrease in the tax  collections in those sectors related to the  energy industry.  

2015 in Review  Over the last year the impact of declining  energy prices has been felt all across the State  of Wyoming. As of this writing, the Wyoming  Legislature is winding down its budget session  with cuts in most areas. The Greater Cheyenne  economy was not unaffected by the decline in  energy prices and the resultant economic  downturn in the State of Wyoming. As the  economic measures and indicators in this report  will show, not all sectors have been equally  affected; some sectors have been negatively  affected while others have remained resilient.  In the coming months we expect to see an  increase in local negative impacts as the state’s  energy sector decline continues.  

However, even as total tax distributions have  declined, retail sales have increased. Retail sales  grew to an estimated $1.3 billion dollars in  2015, an annual increase of 5.1 percent. This  growth rate was down compared to the last two  years. In 2014 retail sales grew by 5.9 percent  and in 2013 that increase was 7.1 percent.  Consumers spent more in 2015 and retail sales  were up in a variety of subsectors including:  auto dealers and auto parts, home furniture  and furnishings, and eating and drinking places.  

Laramie County had modest job growth from  2014 and 2015, an increase of between 591 and  650 jobs (1.3 to 1.4 percent). Government  remained the primary employer in Laramie  County, with 17,438 (26.1 percent) of all jobs  and 36.4 percent of all covered employment 

1   

  

 

Economic Indicators 

 

After a disappointing 2014, the housing market  in Laramie County picked up in 2015. Home  sales were up from 2,638 in 2014 to 2,756 in  2015, a 4.5 percent increase. The average  selling price for all homes (new and resales)  rose from $225,540 in 2014 to $231,350 in  2015; a modest 2.6 percent increase. In positive  news for the future, residential building permits  rose for both single family and multi‐family  residential construction. In 2015, 370 total (city  and county) single family permits were issued  and seventeen multi‐family building permits  were issued in Cheyenne.  

These indicators demonstrated a continuation  of the historical pattern: Laramie County’s  economy fluctuates with the economy of the  State of Wyoming, but is not as volatile.  Fluctuations in the level of local economic  activity are less pronounced than for the state.   The following six sections of the Annual  Economic Trends report provide comprehensive  data on business, employment, wages and  income, demographics, housing and  development trends for Greater Cheyenne. 

   

2   

 

  

 

Economic Indicators 

 

Business Trends  The Business Trends section contains primary  business data sets designed to measure overall  economic performance in the Greater Cheyenne  economy.  

Business Trends Tables and Figures  Table 1.0  Table 1.1    Table 1.2    Figure 1    Table 1.3    Table 1.4  Figure 2    Figure 3    Table 1.5  Table 1.6  Figure 4 

  Cheyenne/Laramie County Profile    Laramie County Retail Sales  By Sub Sectors (2010‐2015)    Laramie County Sales and  Use Tax Receipts (1994‐2015)    Laramie County Sales &  Use Taxes (1994‐2015)    Selected Laramie County Sales and  Use Tax Distribution (1988‐2015)    Growth Rates (1997‐2015)    Growth Rate Population  vs. Employment (1997‐2015)    Growth Rates ‐ Wages, Personal   Income & Real GDP (1997‐2014)    Laramie County GDP (2001‐2014)    Electrical Power Sales (1990‐2015)    Commercial Electric Power Sales  (1990‐2015) 



Table 1.4 contains ten primary growth measures  including: population, jobs, personal income and  GDP. Both the CES and BEA job series data have  been revised upward in the last year. Specifically,  the CES five‐year average job growth rate now  stands at 1.23 percent and the BEA five‐year  average growth stands at 1.42 percent. It should  be noted that even though these revised growth  rate estimates are now higher, prior to the Great  Recession employment had been growing at over  2% annually. Looking ahead, we are unlikely to  see a return to these pre‐recession employment  growth rates any time soon.  



The population of both Laramie County and the  City of Cheyenne increased again in 2014, but  only slightly. Laramie County, including the City of  Table 1.7    Gas Consumption (1992‐2015)  Cheyenne, added 374 persons (0.39%) and the  Table 1.8    Utility Hookups (1992‐2015)  City of Cheyenne added 280 persons (0.45%) to  Table 1.9    Auto Registrations (1997‐2015)  Table 1.10    Enplanements (1997‐2015)  their populations. Though still positive, these  Table 1.11    Tourism Activity (2006‐2015)  population growth rates are down from last year  Table 1.12    Oil Production and Prices (2011‐2015) when the population grew at 1.23 percent for  Laramie County and 1.35 percent for the City of  Cheyenne. Over the past five and ten years, the population growth rate for the County has averaged  1.29 percent and 1.22 percent respectively. The State’s Department of Transportation driver’s  license exchange program reported that there were 2887 in‐migrants and 2392 out‐migrants in 2014  which resulted in a net gain of 495 persons, an increase of 7.8 percent from 2013 to 2014. Data on  in‐migrants and out‐migrants can be found in Table 4.4(a).   



Total Laramie county school enrollments (LCSD #1 and LCSD #2) K‐12 increased by 1.5 percent (231  students) in 2015. Table 4.7 provides complete details.  



Figure 2 shows the relationship between population and employment growth rates in Laramie  County. Historically job growth has led population growth. However, this relationship has not held  since 2012 when the population growth rate declined before the job growth rate.  

3   

  

 

Economic Indicators 

 



Figure 3 shows the relationship between growth rates in real GDP, personal income and wages in  Laramie County. Real GDP is the inflation adjusted value of all the final goods and services produced  in the economy in a year. Over time the growth rates in real GDP and personal income move in  almost lock‐step, and given the inherent similarities between these two measures, this result is not  surprising. Changes in wage growth rates tend to be smaller but still move in the same direction as  real GDP and personal income. In 2014 all three measures increased, real GDP increased by 2.2  percent, personal income by 3.9 percent, and wages by 1.16 percent.  



Table 1.11 reports data on tourism activity. Many of these numbers are down from 2014 to 2015,  including visits to two of the Visitor Centers: Visit Cheyenne and the Pine Bluffs Information  Center.  Museum visits are also down, the average monthly number of paid visitors to the Old West  Museum fell from 2,145 to 2,083 (‐ 2.9 percent) and the average monthly number of visitors to the  State Museum fell from 4,428 to 3,851 (‐ 13 percent). 



In the December 2015 Economic Indicators report, data on oil production were added and data are  being added to the Annual Trends report as well. Table 1.12 (a) shows annual Laramie County oil  production. Average monthly oil production rose from 317,316 barrels in 2014 to 368,390 barrels in  2015, an increase of 16.1 percent. Oil prices were down; average monthly oil prices were $93.26 in  2014 and $48.69 in 2015, a decrease of 47.8 percent.  

 

4   

 

  

 

Economic Indicators 

 

  Table 1.0 Cheyenne/Laramie County Profile  Most Recent Period Previous Period % Change Year Value Year Value In Value

Items Demography Total Population ‐ Cheyenne¹ Total Population ‐ Laramie County¹ Total Male Population¹ Total Female Population¹ % of Population ‐ Under 20 Years Old¹ % of Population ‐ 65 Years & Older¹ Median Age² % of Population ‐ White Alone (Non‐Hispanic)¹ % of Population ‐ Native American Alone¹ % of Population ‐ Hispanic or Latino¹ Households ‐ County² Average Household Size ‐ County² Households ‐ Cheyenne³ % of Households (HH) Headed by Married Couples² % of HH Headed by Single Female (w/own children