AGENDA CLASE 27 de abril y 04 MAYO 2013 Renta fija y renta variable

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Mercado de capitales  Preguntas :  ¿Mencione las dos variables en las que se apoya el

desarrollo del mercado de capitales en Colombia y en el mundo?  ¿Cuál considera usted es el mercado más desarrollado en Colombia ; El intermediado (bancario) o el no intermediado (de acciones)?  Cual fue el modelo o tendencia que acelero la creación de marcados de capitales?

MERCADO DE CAPITALES

MERCADO DE CAPITALES  El mercado de capitales es el conjunto de mecanismos a

disposición de una economía, que cumplen con la función de asignación y distribución, en el tiempo y en el espacio, de los recursos de capital, los riesgos y la información, asociados con el proceso de transferencia del ahorro a la inversión:  De acuerdo con el tipo de instrumentos e instituciones que se utilicen, el mercado de capitales se divide en: mercado intermediado y mercado no intermediado.

FUENTE:BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC

MERCADO INTERMEDIADO  La transferencia del ahorro a la inversión se hace por

medio de intermediarios como bancos, corporaciones financieras, fondos mutuos, corporaciones de ahorro y vivienda, etc.

FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC

Mercado no intermediado  La transferencia del ahorro a la inversión se hace

directamente a través de instrumentos. Actualmente, existen cuatro grandes grupos de instrumentos: instrumentos de renta fija, de renta variable (acciones), derivados y otros instrumentos de contacto directo entre oferentes y demandantes de recursos

FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC

El capital  Es un conjunto de bienes o suma de dinero , la cual

siempre es posible convertir en bienes que se destinan al fin de procurarse un ingreso.  Cualquier bien o conjunto de bienes susceptibles de

emplearse como medio de producción.  Marx: «Valor que por medio de la explotación de la

fuerza de trabajo del hombre, proporciona plusvalía, se incrementa a si mismo».

El dinero  Son dinero monedas metálicas, billetes y depósitos

bancarios.  Dinero metálico  Papel moneda  Dinero bancario

La Inversión  Compra de medios producción y fuerza de trabajo;

contribuye a la formación y acumulación de capital.

 INVERSION Prestamos de ahorro

Reinversión de Ganancias

El interés  Precio Pagado por el uso de fondos tomados a

préstamo.

 Es la remuneración que reciben los dueños del capital

de crédito por cederlo los inversionistas o a los consumidores por un determinado lapso de tiempo.

El crédito  Entrega de un bien o de una determinada cantidad de

dinero que se hace a un apersona con la promesa de su pago en un tiempo determinado.  Tres elementos:  Préstamo  El plazo  La confianza  Funciones del crédito: Estimula la producción, Existencia de prestamistas, Desarrollo de mercado de capitales.

Clasificación del crédito Según destino: Según sectores: Según Tiempo: Según el Lugar: Según la actividad:

Al consumo A la producción Privado Público Corto Plazo Largo Plazo Interno Externo Agrícola comercial Hipotecario Industrial , Mobiliario, industrial

Mercado de dinero  Conjunto de la oferta y la demanda de dinero

constituido por el sistema bancario.

Mercado de dinero

Oferta de dinero

Depósitos a la vista Depósitos de ahorro Depósitos a largo plazo Certificados de deposito bancario

Demanda de dinero Solicitudes de dinero a corto plazo.

Mercado de Capitales  Conjunto de la oferta y la demanda de capitales que se

mueven a través del sistema financiero de un país. Valores de renta fija Mercado de Capitales

Oferta de dinero

Valores variable

de

renta

Demanda de dinero Solicitudes de dinero a largo plazo.

OFERTA DE CAPITALES  Valores de renta fija y valores de renta variable  Concepto  Características  Clasificación

Sistema Bancario  Conjunto de instituciones y organizaciones públicas y

privadas que se dedican al ejercicio de la banca .  Realizan actos de intermediación entre los dueños del dinero y de capital y los usuarios de dicho dinero y capital.  Funciones: Reciben dinero, otorgan créditos a corto y largo plazo, emiten tarjetas de debito y crédito.

Instituciones del mercado financiero y de capitales  Bancos comerciales  Instituciones Oficiales de crédito  Banca central  Bolsa de valores  Corporaciones de Ahorro y crédito

Determinantes de la oferta de dinero  Cantidad de dinero en circulación-Oferta monetaria  El ahorro- Disponibilidad del ahorro  El tipo de interés  Situación económica del país  Fluctuaciones de los precios-Inflación

Determinantes de la demanda de dinero  Volumen de ingresos que reciba la gente- Ingresos –     

Gastos Tarjetas de crédito Imprevistos El sector especulativo Económica del país-Empleo, PIB. Tasas de interés

Clasificación de los Bancos Sistema bancario

Banca Central

Bancos públicos Agrícolas Ganaderos Industriales Pesqueros

Bancos Mixto

Bancos privados

Banca múltiple

De deposito De ahorro Financieros Hipotecarios

La Ganancia  Es el ingreso excedente que recibe el capitalista por su

inversión de capital, una vez se recupera la inversión.  De acuerdo al monto la ganancia puede ser :  Mínima

Media

Extraordinaria

El excedente  Es la diferencia entre la producción real generada por

la sociedad y su consumo efectivo corriente.

El interés Aparece ligado al crédito que se otorga a productores con menor capacidad de producción. «Es el precio pagado por el uso de fondos tomados en préstamo». Interés corto plazo: Se recibe por un crédito que no excede 1 año. Interés largo plazo: El crédito pasa de un año.

La renta  Pago hecho por el uso de la tierra  Arrendamiento: El arrendador es el propietario, cede

sus bienes a un arrendatario por un tiempo determinado quien paga por su uso.

EJERCICIO PRACTICO  Establezco diferencias entre Ganancia, excedente,

interés y renta.  En el desarrollo de mi actividad productiva cuantifico

mis ingresos y egresos y sus principales fuentes detallando su naturaleza (intereses, ganancias, rentas, excedentes ) elaboro un estado de cuenta.

Mercado de Capitales  Conjunto de la oferta y la demanda de capitales que se

mueven a través del sistema financiero de un país. Valores de renta fija Mercado de Capitales

Oferta de dinero

Valores variable

de

renta

Demanda de dinero Solicitudes de dinero a largo plazo.

Valores de renta Fija Son aquellos valores cuya rentabilidad y condiciones son conocidos por el inversionista en el momento de la negociación, pueden ser de Deuda Pública o de Deuda Privada.

Instrumentos de renta fija  Ejemplo de inversiones de renta fija son los activos

financieros o títulos valores tales como los bonos, las obligaciones, las letras, y los pagarés; los bienes raíces en alquiler, y los sistemas de ahorros tales como los depósitos a plazo y las cuentas de ahorro.  Bono: Los bonos son valores que representan una deuda que tiene la empresa emisora con las personas que los adquieren. Una vez transcurra el periodo de tiempo pactado, el emisor debe devolver el monto de la inversión al titular del bono, más una suma de dinero equivalente a los intereses que se comprometió a pagar

Característica principal  Por lo general, las inversiones de renta fija generan una

menor rentabilidad que las inversiones de renta variable, pero presentan un menor riesgo. Generalmente, estas inversiones se realizan a largo plazo.

Renta Variable  Es el capital social de una empresa que se encuentra

dividido en partes iguales. El poseedor de una acción tiene carácter de accionista y tiene derechos frente a la sociedad. La responsabilidad del accionista se limita al monto de acciones que ha suscrito.

Instrumento de renta variable  Por otro lado, la renta variable se da en las inversiones

en donde no se conoce de antemano cuáles serán los flujos de renta que generarán (los cuáles incluso pueden llegar a ser negativos), pues éstos dependen de diversos factores tales como el despeño de una empresa, el comportamiento del mercado, la evolución de la economía, etc

Característica principal  Por lo general, las inversiones de renta variable

generan una mayor rentabilidad que las inversiones de renta fija, pero presentan un mayor riesgo. Generalmente, estas inversiones se realizan a corto o mediano plazo.

Tipos de acciones  Acciones Ordinarias: Conllevan todos los derechos

inherentes a la calidad de accionista en igualdad de condiciones para todos los titulares.

 Acciones Preferenciales: El accionista tiene

preferencia sobre activos residuales después de pago a acreedores y prioridad sobre las acciones ordinarias en relación con la propiedad del capital.  Su participación en el crecimiento de la empresa es

limitada. No tiene voto en la asamblea de accionistas. Deben estar inspeccionadas por el estado.  Su emisión debe estar prevista en los estatutos.

 Acciones Privilegiadas: Cuando además de los

derechos naturales de una acción concede  otros derechos que solo pueden ser ventajas

económicas, se pueden emitir bajo el voto  favorable del 75% de las acciones suscritas