Informe Accionario
Enero 16 2017
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Luisa Fernanda Díaz Sánchez Analista de Renta Variable
[email protected] Tel: 325 78 00 Ext: 1304
Contenido Pág
Renta Variable Global
02
Renta Variable Local
03
Fecha Ex Dividendo
06
Informe semanal Repos (10-13 Enero)
07
Bogotá: Calle 72 # 7-46/64 Piso 11 PBX: 325 7800 | Fax.:325 77 80
[email protected] www.accivalores.com
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Renta Variable Global A pesar de haber empezado el día con caídas y con festividad en Es tados Unidos, el petróleo para el cierre del día de hoy rep unta. De esta ma nera el WTI cerró en l os USD $ 52.64 dólares por barril con un aumento de +0.52%(+0.27) y el Brent terminó la jornada en USD$55.70 por ba rril con un repunte de +0.45%(+0.25).
En cua nto a los índices de las bolsas de Wall Street, estos permanecen en terreno mixto. En línea a esto, el Dow s e encuentra perdiendo un -0.03% (-5.27) con 19885.73 unidades, mientras el S&P repunta con +0.18% (+4.20) y 2274.64 puntos. Finalmente, el Nasdaq se encuentra en los 5574.12 enteros con una va riación +0.48% (+26.63).
Pa ra l as bolsas de la zona euro, el ci erre el día de hoy estuvo en terreno negativo. A pesar de haber presentado repuntes en horas de l a ma ñana debido al debilitamiento de la libra, el selectivo FTSE100 terminó el día en 7327.13 enteros con una disminución de -0.15%(10.68), s eguido por el DAX que cerró con una pérdida de -0.64%(-74.47) con 11554.71 unidades. Por último, el índice de Pa rís ce rró en 4882.18 uni dades con una va riación de -0.82%(-40.41).
Entre ta nto, el mercado local cerró con tendencias mi xtas el día de hoy. Por s u parte el COLCAP ca yó -0.62%(-8.57) el día de hoy y termi nó con 1361.05 puntos, seguido por el COLIR con -0.60% (-5.29) y 864.37 uni dades. Contrario a estos, el COLSC tuvo un repunte de +0.14% (+1.43) y 997.93 enteros. Para mayor información del cierre bursátil, consulte nuestro informe “Resumen de la jornada”
Región
Índice Dow Jones Industrial Avg.
1 mes
1 año
-0.01%
0.45%
21.41%
0.00%
0.25%
0.78%
18.36%
M éxico Bolsa Index
45740
-0.96%
-0.32%
1.37%
12.08%
Brasil Bovespa
60501
0.28%
2.74%
9.32%
67.73%
4222
-0.29%
1.15%
-0.05%
22.19%
15439
-3.56%
-19.29%
-15.83%
-100.00%
563
-1.80%
-0.34%
-26.90%
0.00%
1361.05
-0.63%
-0.83%
2.66%
23.70%
COLEQTY
931.69
-0.59%
-0.76%
2.61%
22.76%
COLIR
864.37
-0.61%
-0.78%
2.63%
24.23%
COLSC
997.9
0.14%
0.43%
0.95%
20.84%
243
-0.83%
-0.21%
1.29%
9.40%
FTSE 100 Index
7327
-0.15%
0.71%
5.15%
26.24%
CAC 40 Index
4882
-0.82%
-0.12%
1.31%
18.36%
IBEX 35 Index
9410
-1.07%
-0.44%
0.74%
13.63%
DAX Index
11555
-0.64%
-0.25%
1.66%
20.69%
Nikkei 225 Index
19095
-1.00%
-1.07%
-0.93%
10.76%
Hang Seng Index
22718
-0.96%
-0.12%
1.21%
13.96%
S&P M ila40 COLCAP
Bloomberg European 500
Asia
5 días
0.00%
Perú S&P/BVL
Europa
1 día
2275
Chile IPSA
Colombia
Variaciones %
19886
S&P500 Index America
Nivel
.
.
.
Renta Variable Local Enka de colombia S.A. Fitch publica el informe técnico de calificación de Enka de Colombia S.A. Fuente: Superintendencia Financiera.
Bolsa de Valores de Colombia La Bolsa de Valores de Colombia S.A. (BVC) se permite informar que de conformidad con lo previsto en el artículo 3.3.3.9 del Reglamento General de la BVC, Corredores Davivienda S.A. Sociedad Comisionista, actuando en nombre de BRE Colombia Ho ldings S.A.S., acreditó ante la BVC la constitución de la garantía correspondiente, para realizar la Oferta Pública de Adquisición de acciones ordinarias de ISAGEN S.A. E.S.P.(ver anexo https://goo.gl/8ckQ3k) Fuente: Bolsa de Valores de Colombia.
Superintendencia Financiera. Con relación al reporte de la calificadora Fitch Ratings sobre entidades bancarias de Suramérica, en la cual establece como negativa la perspectiva de calificación del sistema bancario colombiano, la Superintendencia Financiera de Colombia argumentó que dicho reporte se hizo con fundamento en las perspectivas de la economía colombiana en 2017 evaluadas por la calificadora a mediados del año pasado cuando aún no se habían aprobado las reformas fiscales. Fuente: Dinero.
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.
Variación % Cierre
Precio
Año
2016
Cierre
Corrido
1 Día
.
Historico
5 Dias
1 Mes
Min 52S
Max 52S
Índices COLEQTY COLCAP
926 1352
931.69 1361.05
0.6% 0.7%
-0.59% -0.63%
-0.76% -0.83%
1.93% 1.92%
744 1,074
966 1,418
999
997.93
-0.1%
0.14%
0.43%
0.39%
821
1,042
9980 1380
9750 1400
-2.3% 1.4%
0.21% -0.36%
0.00% 0.72%
-8.54% 3.70%
4,780 881
11040 1465
11300
9740
-0.9%
697.15%
705.76%
729.63%
8,000
17960
600
629
4.8%
-0.63%
3.62%
5.18%
485
633
Celsia
4025
4235
5.2%
0.24%
3.29%
5.88%
2,300
4235
EEB
1810
1845
1.9%
0.00%
0.54%
1.65%
1,660
1915
9980
10060
0.8%
-0.59%
-0.79%
0.00%
6,770
10260
Bancolombia
25220
25640
1.7%
-0.93%
-1.38%
2.40%
19,100
27660
PF Bancolombia
27180
27700
1.9%
-0.79%
-2.05%
1.47%
20,300
30200
Bogotá
60200
61000
1.3%
-1.6%
-3.1%
-0.4%
55,800
64,800
BVC
21.70
22.20
2.3%
0.00%
0.91%
8.29%
16.40
22.20
Corficolombiana
37080
36800
-0.8%
-1.08%
-1.76%
-0.54%
34,700
38,322
PF Davivienda
30000
30580
1.9%
-0.26%
-0.20%
3.31%
20,800
31300
Occidente
37000
37500
1.4%
0.00%
1.35%
2.68%
35,020
37500
3600
3655
1.5%
1.53%
-2.27%
1.95%
1,495
3800
Éxito
14900
14940
0.3%
0.54%
0.13%
1.77%
12,300
1915
Nutresa
24900
24420
-1.9%
-0.81%
-1.77%
-1.93%
20,600
26300
Grupo Argos
19280
19320
0.2%
-1.43%
-1.83%
2.44%
14,900
20900
PF Grupo Argos
18140
18500
2.0%
-0.43%
-0.86%
5.11%
14,260
19680
1180
1190
0.8%
-0.43%
-0.86%
5.11%
985
1280
COLSC
Energía Canacol Ecopetrol Terpel
Telecomunicaciones ETB
Electricidad
ISA
Financiero
Consumo Avianca Holdings
Holdings
Grupo Aval PFGrupo Aval
1215
1215
0.0%
0.41%
0.83%
0.41%
990
Grupo Sura
38200
37860
-0.9%
-1.61%
-1.61%
2.32%
30,900
1,455 39980
PF Grupo Sura
37000
37320
0.9%
-0.90%
-0.90%
3.72%
19,100
39300
Cemargos
11860
11820
-0.3%
0.17%
0.00%
0.68%
8,870
12040
PF Cemargos
10980
10760
-2.0%
-1.28%
-2.00%
1.70%
8,720
11300
Cemex Latam
11300
11640
3.0%
0.52%
0.34%
3.56%
42,347
42748
Infraestructura
.
.
.
Técnicos Bandas de Bollinger Precio
Superior
MA20
Medias Móv iles Inferior
20 días
50 días
200 días
Índices COLEQTY
932
1015
928
841
928
913
915
COLCAP
1361
1487
1355
1223
1355
1333
1337
998
1083
991
899
991
983
987
Canacol
9750
12897
9977
7057
9977
10150
9529
Ecopetrol
1400
1614
1383
1152
1382.75
1337
1340
629.0
614.8
602.0
589.1
602.0
592.4
595.9
Celsia
4235
4600
4061
3522
4061
4013.7
3956
EEB
1845
1893
1814
1736
1814
1832
1840
ISA
10060
11681
10002
8323
10002
10012
9413
Bancolombia
25640
28093
25549
23005
25549
25457
25248
PF Bancolombia
27700
30585
27532
24479
27532
27283
27124
Bogotá
61000
65205
61498
57791
61498
60980
60749
22.20
23.21
21.41
19.61
21.41
19.998
18.6535
Corficolombiana
36800
38328
36984
35640
36984
36538
37244
PF Dav iv ienda
30580
34449
30303
26157
30303
29812
28246
COLSC
Energía
Telecomunicaciones ETB
Electricidad
Financiero
BVC
Consumo Av ianca Holdings Éxito Nutresa
3655
4504
3626
2748
3626
3180
2515
14940
16334
14941
13548
14941
14686
14828
24420
26424
24816
23208
24816
24260
25176
Holdings
.
Grupo Argos
19320
20969
19195
17421
19195
18882
18967
PF Grupo Argos
18039
18500
19822
18130
16438
18130
17863
Grupo Av al
1210
1256
1195
1135
1195
1188
1189
Grupo Sura
37860
40694
38003
35312
38003
37234
38269
PF Grupo Sura
37320
39796
37072
34348
37072
36366
37592
Cemargos
11860
13081
11775
10469
13081
11484
11625
PF Cemargos
10980
11939
10887
9835
11939
10710
10809
Cemex Latam
11300
13503
11380
9257
13503
11275
12340
Infraestructura
.
.
.
Fecha Ex Dividendo
Períodos de Ex Dividendo16-27 Enero 2017 Nemotécnico
Fecha Inicial
Periodicidad $276 por acción ordinaria incluyendo las nuevas
CORFICOLCF
Enero 16 2017
acciones emitidas según pago de dividendo en acciones (4.561.759 acciones ordinarias).Pago en 6 cuotas de $46
INCASTILLA
Enero 16 2017
$32.873626 mensuales $276 por acción ordinaria incluyendo las nuevas
PFCORFICOL
Enero 16 2017
acciones emitidas según pago de dividendo en acciones (4.561.759 acciones ordinarias).Pago en 6 cuotas de $46
RIOPAILA
Enero 16 2017
$17.423583 mensuales por acción
PROMIGAS
Enero 17 2017
EMPAQUES
Enero 19 2017
FAMILIA
Enero 19 2017
ELECTULUA
Enero 20 2017
4 cuotas de $4.519
BOGOTA
Enero 26 2017
Dividendo de $1,500. Pago en 6 cuotas de $250.00
GRUPOAVAL
Enero 26 2017
OCCIDENTE
Enero 26 2017
PFAVAL
Enero 26 2017
POPULAR
Enero 26 2017
$96.00 por acción-cuotas mensuales de $16.00 entre oct/2016 y mar/2017 / $96.00 per share $30.35 mensuales $38.175228 en 12 cuotas de $3.181269 Mensuales
Dividendo de $29.40 en 6 cuotas mensuales de $4.90. (2016-I) $990 : $165.00 mensuales - II-2015 Dividendo de $29.40 en 6 cuotas mensuales de $4.90. (2016-I) $7.38 a razón de $1.23 mensuales (6 cuotas)
.
.
.
Repos Lo siguiente tiene Vigencia desde el 16 de Enero hasta el 14 de Abril de 2017
EMISOR
MODALIDAD REPO
% CASTIGO
% COBERTURA TTV
RANGO %
V ENTA EN CORTO
EMISOR
MODALIDAD
REPO
% CASTIGO
% COBERTURA TTV
RANGO %
VENTA EN CORTO
ECOPETROL
CONTINUO
SI
20%
120%
6,5%
SI
COLOMBINA
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PFBCOLOM
CONTINUO
SI
25%
125%
6,5%
SI
COLTEJER
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
BCOLOMBIA
CONTINUO
SI
25%
125%
6,5%
SI
CONCIVILES
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
EXITO
CONTINUO
SI
30%
130%
6,5%
SI
COOMEVAEPS
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
GRUPOSURA
CONTINUO
SI
30%
130%
6,5%
SI
CORFERIAS
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PFDAVVNDA
CONTINUO
SI
20%
120%
6,5%
SI
DESCAUCANO
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
CEMARGOS
CONTINUO
SI
25%
125%
6,5%
SI
ELECTULUA
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
CORFICOLCF
CONTINUO
SI
30%
130%
6,5%
SI
EMPAQUES
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
GRUPOARGOS
CONTINUO
SI
30%
130%
6,5%
SI
ENKA
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PFAVAL
CONTINUO
SI
25%
120%
6,5%
SI
EPSA
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PFGRUPSURA
CONTINUO
SI
20%
120%
6,5%
SI
ESTRA
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
CLH
CONTINUO
SI
20%
120%
7,5%
SI
FAMILIA
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
ISA
CONTINUO
SI
25%
125%
7,5%
SI
FGNTOLIMA
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
GASNATURAL
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
GASORIENTE
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
INCASTILLA
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
INESA
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
INVENSA
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
MARLY
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
MAYAGUEZ
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
ODINSA
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
ORBIS
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PAZRIO
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PFBBVACOL
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PFVILLA051
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PFVILLA053
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PFVILLAS
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PFVILLAS00
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PFVILLAS01
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PFVILLASCA
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
POPULAR
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PROTECCION
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
RCNTELEVI
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
NUTRESA
CONTINUO
SI
20%
120%
7,5%
SI
PFAVH
CONTINUO
SI
25%
125%
10,0%
SI
CELSIA
CONTINUO
SI
40%
130%
7,5%
SI
CNEC
CONTINUO
SI
50%
140%
7,5%
SI
PFCEMARGOS
CONTINUO
SI
30%
120%
7,5%
SI
PFGRUPOARG
CONTINUO
SI
30%
120%
7,5%
SI
BOGOTA
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
SI
EEB
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
SI
ETB
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
SI
ICOLCAP
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
SI
BVC
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
SI
CONCONCRET
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
SI
ELCONDOR
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
NO
FABRICATO
CONTINUO
NO
-
200%
10,0%
NO
GRUBOLIVAR
CONTINUO
NO
-
200%
10,0%
NO
GRUPOAVAL
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
NO
HCOLSEL
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
NO
ICOLRISK
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
SI
ISAGEN
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
NO
MINEROS
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
NO
RIOPAILA
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
OCCIDENTE
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
NO
RIOPAILIND
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PFCARPAK
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
NO
SANFELIPE
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PFCORFICOL
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
NO
TITAN
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
PROMIGAS
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
NO
VALINDUSTR
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
TERPEL
CONTINUO
NO
-
150%
10,0%
NO
VALOREM
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
TGLSC
CONTINUO
NO
-
150%
-
SI
VALSIMESA
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
AGROCHAL
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
VILLAS
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
BBVACOL
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
BIOMAX
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
BMC
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
CARACOLTV
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
CARTON
SUBASTAS
NO
-
200%
-
NO
.
.
.
Saldo en Repos Emisor
Promedio Semanal
Var 5 días
Bcolombia
39.000.669.943
-2,4%
Bogota
3.483.686.320
-58,0%
Celsia
1.421.879.962
3,3%
Cemargos
8.628.347.331
0,6%
CLH
1.922.057.060
-0,3%
CNEC
508.852.786
-0,6%
Corficolcf
40.915.548.723
-0,2%
Ecopetrol
21.029.916.091
-2,2%
EEB
1.041.667.185
-7,7%
Exito
131.107.882.057
-3,1%
G.Argos
30.364.108.794
0,6%
G.Sura
32.877.785.875
0,1%
ISA
4.948.646.527
-16,0%
Nutresa
25.428.934.296
0,0%
PFAVAL
114.313.678.584
-0,4%
PFAVH
9.239.620.459
-1,1%
PFBcolom
14.781.974.328
-6,0%
PFCemargos
8.703.765.769
0,0%
PFDavvnda
16.758.782.646
0,9%
PFG.Argos
6.533.144.661
0,0%
PFG.Sura
8.898.435.284
3,7%
Participación Semanal
El repo de la semana comprendida entre el 09 y 13 de Enero fue Preferencial Grupo Sura, el cual presentó un aumento del 3.7%. M ientras que el repo menos atractivo fue el de banco de Bogotá con 58%. Haciendo un cálculo con los precios y volumen promedio de los últimos 3 meses de las acciones del mercado local, encontramos que los activos que tardarían más tiempo en desmontarse son: PFAVAL con 24 días, EXITO con 15 días, y CORFICOL con 11.
Recordemos que el máximo de días de desmonte para que la acción deje de ser susceptibles es de 30 días. Para Mayor información consulte aquí el reglamento general de la Bolsa Valores Colombia pag76
Promedio Semanal Saldo Repos
140.000.000.000
Dias desmonte
120.000.000 .000
30,00
25,00
24,37
100.000.000 .000
20,00 80.0 00.000.0 00
15,25
15,00
60.0 00.000.0 00
11,26
10,00
40.000.000.000
7,96
20.0 00.000.0 00
1,98 0
3,46
7,00 5,33
4,71 1,74 2,32
0,87 0,49
1,70 1,22
1,56
1,93
5,00
2,55 0,56
0,92
2,04 0,00
. 0-5
6 - 15
Volumen
Cantidad
BCOLOMBIA
649,9115775
CELSIA
45,19410417
CORFICOLCF
26,59765389
1228,75 CLH
ECOPETROL
1980,979366
1786639 CNEC
EEB
137,9950906
EXITO
221,1969189
GRUPOARGOS GRUPOSURA
.
297,7153 37,629865
Volumen
33542,5 BCOLOMBIA
218,5507167
36000 CEMARGOS
5013,033248 92,429375 125,4431181
16 - 30 Cantidad
Volumen
11339 BCOLOMBIA 585089 CELSIA
22714,5 EXITO
3550,048586 3615,144319
5629 GRUPOARGOS 50,05611599
ISA
977,5214763 131029,75 ISA
657,9341647
NUTRESA
60,87488338
588,9990743
PFAVAL
375,6341723
414500 PFAVAL
180,2334517
PFAVH
279,1462062
102684 PFAVH
2284,632444
PFBCOLOM
1008,659755
49415,5 PFBCOLOM
PFDAVVNDA
152,2271767
12408,5 PFCEMARGOS 501,1347222
PFGRUPOARG
28,47639417
PFGRUPSURA
322,0555069
12397 NUTRESA
2577 PFGRUPOARG
211,8035792
15566
228,7214167
95344
25,65856109
7793
26500 CLH
277,8333542
32488,5
280,4525417
55320
3392199,25 CORFICOLCF 1492,392869
68420
351194,5 ECOPETROL
3369,6641
3672342
16786,17538
1650809
86741,5 GRUPOARGOS 207,4409647
17312
7900 EXITO
65334,5 GRUPOSURA 443,8956475 230110,5 ISA 958501,25 NUTRESA
2224,00509 142007,6667 PFAVAL 251779 PFAVH
26,94812 3093,333333 PFBCOLOM
10934,75 PFGRUPSURA 242,2694908
Cantidad
39910 CEMARGOS
107075,5 CORFICOLCF 245,5860058 13993,66667 CNEC 21522 ECOPETROL
.
9040 PFCEMARGOS
17144,5
86,69721339
12299,25
1344,008492
72730,75
1252,575421
1534005,5
2645,086723
1129401
1912,264761
95181,5
1507,4025
251848
PFGRUPOARG 171,7597361
18127
PFGRUPSURA 330,0615135
12201,75
. 31 - 60 Volumen BCOLOMBIA
26624,1329
CELSIA
597,2028489
CEMARGOS
2278,472132
CLH CORFICOLCF ECOPETROL
1482,49423 8111,850697 5268,54027
EEB
215,0033333
EXITO
35264,31312
GRUPOARGOS 12362,81914
. 61 >
Cantidad
Volumen
1595400,75 BCOLOMBIA
662073,75
3483,68632
87113,5
550,7615921
241783
1311,183391
158439
69,3001002
9215
102,9571267
26000
31039,1215
1411697,25
3708877 ECOPETROL
6860,683769
7481765
1015318 EEB
688,6687611
724058
1042325,25 EXITO
75221,05232
8008303,5 1389528
281241 BOGOTA 317756,5 CELSIA 182426 CEMARGOS 364897,25 CLH 5353389 CNEC 184000 CORFICOLCF
26031,35893
ISA
947,6511412
135154 GRUPOARGOS 17446,07727
NUTRESA
6404,937313
358858 GRUPOSURA
PFAVAL PFAVH
6364,901436
247730
39529,41243 50112028,75 ISA
2278,842532
317567
3658,161487
17030,11453
936517
4694,73939
PFCEMARGOS 2666,894509 PFGRUPOARG 244,9669323 PFGRUPSURA
Cantidad
11296,27117
GRUPOSURA
PFBCOLOM
.
3532,219459
1859395 NUTRESA 237608,25 PFAVAL 357175 PFAVH
72975,82311 95026843,75 372,5935993
201749,25
4942,305333
254403
142556,75 PFCEMARGOS 4028,334037
511860
21303 PFBCOLOM
PFDAVVNDA
16606,55547
737996
PFGRUPOARG 6060,993479
578009
PFGRUPSURA
174783
4471,829314
. Global Disclaimer.
.
.
Perspectivas
Estamos convencidos que todo inversionista debe div ersificar sus inversiones en una variedad de cla ses de activ os, en cualq uier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente div ersificada y que su pla n financiero respalde sus objetiv os a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la div ersificación no garantiza ganancia s ni protege contra las pérdid as. La información que precede, así como las empresas y/o valores indiv iduales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualq uier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencia s de cualq uier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativ o. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera consid erar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inv ersionistas deberán adela ntar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confia bles tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencia s de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativ as, no incluyen factores cualitativ os y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenid o de la información aquí contenid a puede ser objeto de cambios sin prev io av iso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vincula nte, por lo cual, tanto la presentación como cualq uier otro documento pueden ser complementados o corregidos. © 2017 Acciones & Valores S.A.
Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico Gerente de Inv estigaciones
[email protected] (0571) 325 78 00 (1300) David Ospina Analista Renta Fija & Divisas
[email protected] (0571) 325 78 00 (1306)
Juan Pablo Plaza Analista
[email protected] (571)325 78 00(1309)
Alejandra Arguello Analista
[email protected] (0571) 325 78 00(1312)
Luisa Fernanda Díaz Analista Renta Variable
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Santiago Gómez Analista
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Sergio Restrepo Analista
[email protected] (0571) 325 78 00(1314)
