ESCENARIO LOCAL ESCENARIO GLOBAL

Informe diario de Mercados Locales e Internacionales jueves, 21 de septiembre de 2017 Macro Securities S.A. ESCENARIO LOCAL  Los bonos denominados ...
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Informe diario de Mercados Locales e Internacionales jueves, 21 de septiembre de 2017 Macro Securities S.A.

ESCENARIO LOCAL 

Los bonos denominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) el miércoles cerraron con precios dispares, especialmente los de larga duration que experimentaron considerables caídas frente a otra nueva suba en el retorno de los Treasuries a 10 años de EE.UU. por encima del nivel de 2,28% (hoy opera a 2,27%).



El Subsecretario de Finanzas de la Ciudad de Buenos Aires, Abel Fernández, el miércoles dijo que su Gobierno pidió autorización a la Legislatura porteña para refinanciar vencimientos de deuda por un monto de USD 1.500 M.



MSU argentina continúa implementando su ambicioso plan de inversión de USD 250 M para fortalecer el sector energético del país y pronto saldría a los mercados internacionales de deuda.



La Provincia de Salta la semana que viene licitará Letras del Tesoro por ARS 300 M a 91 días. Macro Securities será el agente colocador.



El Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), informó al agente regulador de mercados que pronto colocará un bono en el mercado externo o local por ARS 1.800 M (USD 105 M).

(54-11) 5222-8970 [email protected]



El consumo cayó 2,1% YoY en julio (INDEC).

Juan Ignacio Catalano



La industria aumentó 4,9% YoY en agosto (FIEL).

Juana Manso 555, 8° piso, C1107CBK Buenos Aires, República Argentina Teléfono: (54-11) 5222-6500 Fax: (54-11) 5222-7805/8969

www.macrosecurities.com.ar Agustín Devoto, Manager Macro Securities S.A. [email protected] (54-11) 5222-8936

Sales Institucionales Lucas Raimundez Head de Sales Institucionales [email protected] (54-11) 5222-8970/8978

Lucia Rodríguez Pardina

(54-11) 5222-8902 [email protected]

Betsabé Szewach

(54-11) 5222-8929 [email protected]

Individuos

ESCENARIO GLOBAL 

La Reserva Federal mantuvo sin cambios la tasa de interés de referencia, en línea con lo esperado por el mercado, pero señaló que mantiene sus perspectivas para realizar un tercer aumento este año, a pesar que la inflación continúa por debajo de la meta oficial.



Además, la entidad monetaria confirmó que comenzará a reducir su hoja de balance a partir del mes de octubre a un ritmo mensual de USD 10 Bn.



Tras estos comentarios la probabilidad de una suba de tasas para el mes de diciembre aumentó a 63,8%.



En este contexto, las principales bolsas de Europa subían en promedio +0,5%, mientras que en Asia, el índice Nikkei de Japón ganó +0,5% y el Shanghai Composite de China retrocedió 0,24%. Por su parte, los futuros de EE.UU. operaban con ligeras bajas.



Por el lado de los indicadores económicos, hoy en EE.UU. se dará a conocer el panorama de negocios elaborado por la Fed de Filadelfia (se espera una caída a 17,1 unidades).



También conoceremos los pedidos de subsidios por desempleo al cierre de la semana del 16 de septiembre que aumentarían a 302.000 solicitudes.



Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. se mostraban estables luego de las importantes subas de la jornada previa. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,276%.

Santiago Reinoso Head de Individuos

[email protected] (54-11) 5222-8972

Marcelo Aubone

[email protected] (54-11) 5222-6500 int 27030

Francisco Dianda

[email protected] (54-11) 5222-6500 int 25624

Pablo Abriani

[email protected] (54-11) 5222-8991

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Informe diario de Mercados Locales e Internacionales jueves, 21 de septiembre de 2017

ESCENARIO LOCAL Bonos largos en USD se vieron impactados ante una nueva suba en las tasas externas Los bonos denominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) el miércoles cerraron con precios dispares, especialmente los de larga duration que experimentaron considerables caídas frente a otra nueva suba en el retorno de los Treasuries a 10 años de EE.UU. por encima del nivel de 2,28% (hoy opera a 2,27%). Dicho incremento en las tasas externas se explica por la decisión de la Fed de mantener sin cambios las tasas de referencia (algo esperado por los mercados), pero también por una posible suba de un cuarto de punto porcentual antes de fin de año. Los pronósticos anticipaban un nuevo incremento recién en 2018. Por otro lado, el organismo reiteró el fin de la era de los estímulos económicos que venían desde la crisis del 2008. A partir del mes de octubre, la Fed comenzará a reducir sus inversiones en bonos del Tesoro y deuda respaldada en hipotecas, recortando en USD 10 Bn por mes el monto que reinvierte de los activos que vencen. En la BCBA, los soberanos en dólares manifestaron ganancias, en un marco en el que el tipo de cambio mayorista subió a ARS 17,215 (vendedor). BONAR 2021 (AA21): evolución YTD, en ARS BCBA

Fuente: Bloomberg

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cayó 1 unidad (-0,3%) y se ubicó en los 370 puntos. El Subsecretario de Finanzas de la Ciudad de Buenos Aires, Abel Fernández, el miércoles dijo que su Gobierno pidió autorización a la Legislatura porteña para refinanciar vencimientos de deuda por un monto de USD 1.500 M. El funcionario especificó que hay tres objetivos en esta gestión: i) estirar los plazos, ii) cambiar el mix de monedas (ya que hay mucha deuda en dólares que se desea cambiar a moneda nacional), y iii) bajar la carga de los intereses. Fernández concluyó diciendo que la semana pasada, el jefe de Gobierno porteño, Horacio Rodríguez Larreta, envió a la Legislatura porteña un proyecto mediante el cual buscará que los diputados lo autoricen a efectuar una o más operaciones voluntarias de administración de pasivos por un total de USD 1.500 M, los cuales se destinarán al pago de amortizaciones de la deuda de la Ciudad.

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MSU argentina continúa implementando su ambicioso plan de inversión de USD 250 M para fortalecer el sector energético del país y pronto saldría a los mercados internacionales de deuda. MSU Energy, filial de la empresa agroalimentaria, recibió el miércoles una turbina termoeléctrica GE 50 MW para ampliar la planta de Villa María, Provincia de Córdoba. El plan de expansión de USD 150 M requerirá USD 100 M adicionales para ser completado el próximo año. MSU Energy presentó recientemente un contrato de 10 años al Gobierno para inyectar electricidad en la red eléctrica del país y recibir ingresos denominados en dólares por la electricidad suministrada. MSU recientemente contrató a JP Morgan para explorar la posibilidad de recaudar capital en el extranjero a través de una venta de bonos internacionales de USD 500 M. La compañía necesitará financiamiento adicional, ya que busca fondear diferentes proyectos para inyectar hasta 1.350 MW de electricidad a la red eléctrica argentina. La Provincia de Salta la semana que viene licitará Letras del Tesoro por ARS 300 M a 91 días. Macro Securities será el agente colocador. Salta se suma a las provincias de Chubut y Río Negro quienes el martes anunciaron el período de suscripción correspondiente a diferentes tramos de Letras del Tesoro provincial. El Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), informó al agente regulador de mercados que pronto colocará un bono en el mercado externo o local por ARS 1.800 M (USD 105 M). También aclaró que su Directorio aprobó una ampliación de su Programa Global de Obligaciones Negociables por otros USD 150 M, elevando así el máximo de deuda en circulación permitida a USD 800 M en diferentes monedas. El Merval sumó una nueva suba por expectativas económicas y electorales. El optimismo sobre el contexto económico doméstico y las expectativas sobre un buen resultado del Gobierno en las elecciones de octubre, siguen impulsando al principal índice accionario, que subió por cuarta rueda consecutiva. Así es como el índice Merval avanzó ayer 0,5% y cerró en las 24.334,82 unidades, aunque en forma intradiaria llegó a testear los 24.359 puntos, valor que superó el récord registrado a comienzos de septiembre. El volumen operado en acciones en la BCBA creció hasta los ARS 542,7 M. De todos modos se prevé una baja para el resto de la semana por la celebración del año nuevo de la comunidad judía. En Cedears se negociaron ARS 6,2 M. En ese marco, las principales alzas se observaron en las acciones de: Autopistas del Sol, Petrobras y Transportadora de Gas del Norte. PETROBRAS (APBR): evolución 12 meses, en ARS BCBA

Fuente: Bloomberg

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Después de testear un máximo intradiario de ARS 118 a mediados de agosto y caer hacia el nivel de la media móvil de 50 ruedas, AUSO se recuperó y alcanzó el punto más alto registrado en julio de ARS 114,50, permaneciendo aún por debajo del máximo del mes pasado. Las ventas de shoppings y supermercados en julio cayeron 2,1% YoY, según el INDEC. En supermercados, a precios constantes las ventas cayeron 2,1% YoY; a precios corrientes, aumentaron 18,4% YoY. En los siete primeros meses del año, las ventas acumuladas tuvieron un avance de 19,9% YoY. En lo que se refiere a shoppings, las ventas a precios constantes tuvieron una caída de 2,1% YoY; a precios corrientes, aumentaron 14,7% YoY. Por último, las ventas acumuladas para los siete primeros meses del año tuvieron una mejora de 13,1% YoY. El Índice de Producción Industrial (IPI) de la Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas (FIEL) reportó un aumento de 4,9% YoY en el mes de agosto. En el acumulado del año la suba fue de 1,6%. Los sectores con mejor performance fueron: producción de minerales no metálicos (+8,3%), producción siderúrgica (+5,4%), y químicos y plásticos (+3%). Por otro lado, la actividad fabril mejoró 4,7% respecto al mes de julio, contando los factores estacionales; quitando los mismos, tuvo una caída de 0,7%. El Gobierno nacional a través del SENASA informó que se aprobó el ingreso de carne fresca deshuesada vacuna proveniente de Brasil. Esto representa una ampliación en los productos vacunos que ya se importan desde Brasil. En 2016 se importaron 2.000 Tn de carne vacuna brasilera, lo que representó el 0,07% de la producción nacional. Tras un acuerdo de Autopistas Urbanas (AUSA), empresa que gestiona las autopistas de capital, y el sindicato de empleados de comercio se decidió aplicar un sistema de “flujo libre”, para eliminar las cabinas de peajes, reemplazándolas con tecnología que leen las patentes. Se estima que el proceso lleve cuatro años. El monto alcanzado en anuncio de inversiones desde que asumió Macri alcanzó los USD 70.774 M repartidos en 622 proyectos de 476 empresas. El mapa de la inversión de La Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional (AAICI) informó que durante el 1ºT17 las inversiones tuvieron un incremento de 3% YoY, y se estima que para el 2ºT17 aumenten 10% YoY. El mapa de la inversión informa origen, destino, montos, y sectores de los anuncios de inversión de compañías nacionales y extranjeras en todo el país. El dólar minorista retrocedió el miércoles cinco centavos para ubicarse en los ARS 17,41 vendedor, un día después de la licitación de Lebac en la que el BCRA mantuviera la tasa en el plazo más corto en 26,5%. En tanto, el tipo de cambio mayorista sobre el final de la rueda revirtió la tendencia negativa y terminó avanzando cuatro centavos y medio a ARS 17,215 para la punta vendedora, acumulando su tercera alza consecutiva. A su vez, el dólar implícito aumentó siete centavos a ARS 17,26, mientras que el dólar MEP (o Bolsa) subió cinco centavos a ARS 17,23.

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ESCENARIO INTERNACIONAL La Fed decidió mantener la tasa (la subiría en diciembre) y comenzará a reducir estímulos Los futuros de EE.UU. operaban con ligeras bajas tras la decisión de la Fed de mantener su postura hawkish. La Reserva Federal mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia, en línea con lo esperado por los mercados, pero señaló que mantiene sus perspectivas para realizar un tercer aumento de tasas de interés este año, a pesar que la inflación continúa por debajo de la meta oficial. Además, la entidad monetaria confirmó que comenzará a reducir su hoja de balance a partir del mes de octubre a un ritmo mensual de USD 10 Bn. Tras los comentarios de la Fed, la probabilidad de una suba de tasas para el mes de diciembre aumentó a 63,8%. Por el lado de los indicadores económicos, las ventas de viviendas usadas de agosto mostraron una caída cuando no se esperaban cambios. Los inventarios de crudo continuaron en aumento, aún más de lo proyectado. Hoy se dará a conocer el panorama de negocios elaborado por la Fed de Filadelfia (se espera una caída). Se prevé un aumento de los pedidos de subsidios por desempleo al cierre de la semana del 16 de septiembre. Finalmente se publicará el índice líder, el cual no reflejaría cambios. Los principales mercados europeos subían mientras los inversores reaccionan a los comentarios de la Fed. INDICE FTSE 100: evolución 6 meses

Fuente: Bloomberg

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Hoy se publicará la confianza del consumidor de la eurozona, la cual no mostraría cambios, manteniéndose en niveles que indican pesimismo. Los principales índices bursátiles de Asia cerraron dispares luego que el dólar y los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. subieran tras la decisión de la Fed. Por su parte, el BoJ mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia. El Presidente de Venezuela, Nicolás Maduro, firmó un decreto mediante el cual se rebaja la alícuota impositiva del Impuesto al Valor Agregado (IVA) hasta 3% para las personas que utilicen los canales de pago electrónicos. El vicepresidente Ejecutivo, informó que las personas físicas o jurídicas que utilicen el pago electrónico por un monto que sobrepase los VEF 5 M, tendrán una rebaja de hasta 5%. La Asociación de Exportadores de Frutas de Chile (Asoex) informó que se registró un crecimiento interanual de 4,3% en el volumen de exportaciones de frutas durante la campaña 2016/17 (que abarca el período comprendido entre el 1º de septiembre de 2017 y el 31º de agosto), alcanzando las 2.597.756 toneladas de alimento enviado. El Secretario de Hacienda de México, José Antonio Meade, informó que tanto el Poder Ejecutivo como el Congreso evaluarán si el presupuesto 2018 se modificará para darle más recursos al Fondo de Recursos Naturales (FONDEN) tras el sismo de 7,1 grados que sufrió el 19 de septiembre el país. Actualmente se pensaba cerrar el FONDEN con un total de MXN 9 Bn. El subsecretario de egresos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público de México, informó que el bono catastrófico que contrata el Gobierno para enfrentar desastres naturales no se activará para el sismo de 7,1 grados del 19 de septiembre, a pesar que podría dejar mayores afectaciones que el temblor del pasado siete de septiembre. La activación del bono depende del lugar del epicentro y de la magnitud del sismo (superior a 8 grados) y no de dónde se tengan mayores afectaciones. A pesar que dicho bono, que cuenta con una cobertura por USD 150 M no se activará, si se cuenta con el seguro de exceso de pérdidas del FONDEN que cuenta con una cobertura de MXN 5 Bn. El presidente ejecutivo de Buenaventura (Perú), Víctor Gobitz, comentó en la convención minera Perumin que espera producir este año alrededor de 30 millones de onzas de plata y 680.000 onzas de oro. El petróleo WTI operaba en baja debido al aumento de producción en EE.UU. elevando así los inventarios. Además, el reciente fortalecimiento del dólar suma presión contra la cotización. PETROLEO WTI: 6 meses, en USD por barril

Fuente: Bloomberg

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El dólar se encontraba estable (con sesgo negativo) luego de la importante suba de ayer en la que alcanzó los valores más altos en dos semanas. Esto ocurrió tras las declaraciones hawkish de la Fed, que planea recortar los estímulos monetarios a partir de octubre. El euro subía tras la marcada toma de ganancias de ayer. Las señales contractivas de la Fed debilitaron a la moneda común ante la falta de señales concretas del BCE. El yen caía a registros mínimos en dos meses mientras se consolida la divergencia de políticas monetarias entre el BoJ y la Fed. El oro caía a valores mínimos de tres semanas, presionado por la suba del dólar tras los comentarios de la Fed. Los mercados esperan una tercera suba en las tasas de interés para fin de año. La soja registraba una fuerte toma de ganancias luego del reciente informe del USDA en el que se reportó un aumento de las exportaciones de granos. Sin embargo, la sólida demanda de China le da soporte al precio. Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. se mostraban estables luego de las importantes subas de la jornada previa (especialmente la del Treasury a 2 años que alcanzó niveles máximos desde 2008) debido a los comentarios hawkish de la Fed. Los rendimientos europa subían debido al rebalanceo de posiciones en favor de activos nominados en dólares.

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Principales noticias corporativas mundiales: 

Fedex redujo sus expectativas de ganancias para 2018, teniendo en cuenta el impacto de un posible ciberataque para ese año. La compañía también comentó que el Huracán Harvey impactó en sus resultados fiscales del primer trimestre. FedEx ahora espera ganancias de entre USD 11,05 y USD 11,85 por acción, por debajo de su proyección anterior para beneficios de entre USD 12 y USD 12,80 por acción.



Adobe Systems reportó ganancias para el 3ºT17 que superaron las estimaciones del mercado. Sin embargo, la empresa de software de marketing entregó una perspectiva mixta, causando que las acciones cayeran más de 4%.



Las acciones de Bed Bath & Beyond cayeron 15,8% durante la rueda de ayer, ya que el minorista de artículos para el hogar redujo su perspectiva anual, después que su informe de resultados para el 2ºT17 fallara en sus estimaciones de ganancias.



La recomendación sobre la acción de Pfizer fue mejorada a "overweight" desde "equal-weight" por Morgan Stanley. MS argumentó que algunos analistas subestimaron las perspectivas globales de Pfizer, como también los potenciales beneficios que una reforma tributaria en EE.UU. ofrece al negocio.



Amazon está trabajando en su primer dispositivo portátil de “gafas inteligentes”. El dispositivo sería capaz de interactuar con su software “Alexa” de Amazon.



El gobierno alemán se mostraría a favor de una fusión entre el Commerzbank respaldado por el Estado y el francés BNP Paribas. Las acciones de Commerzbank subían 4% mientras que BNP Paribas subía 1% esta mañana.



Western Digital dijo que estaría comenzando un arbitraje contra Toshiba a través de sus subsidiarias. La compañía estadounidense de almacenamiento de datos, que participa joint ventures conjuntos con Toshiba, formó parte de otro grupo que había intentado comprar la unidad de memoria flash del conglomerado japonés.

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Indices de bonos del IAMC Medidos en pesos (ARS) subindice largo pesos subindice corto pesos subindice largo dólares subindice corto dólares Medidos en dólares (USD) subindice largo pesos subindice corto pesos subindice largo dólares subindice corto dólares

8,988.00 13,462.00 6,620.00 8,864.00 3,433.00

1m 0.2 -3.8 1.4 0.6 -0.6

Variaciones porcentuales 3m 6m 2017 7.0 13.7 13.7 0.4 -0.3 8.6 3.9 2.7 10.8 8.8 18.2 16.0 6.8 11.4 7.9

518.00 1,665.00 1,141.00 512.00 212.00

0.6 -3.4 1.9 1.2 -0.5

-0.4 -6.5 -3.1 1.4 -0.5

1m 1.7

Variaciones porcentuales 3m 6m 2017 4.8 8.8 12.3

1 Año 17.9

Fondos Comunes de Inversion PIONERO Money Market PIONERO Pesos

Valor (dia previo) 3,290.95

2.3 -10.2 -7.4 6.5 0.0

4.4 -0.4 1.7 6.7 -0.9

1 Año 21.0 16.8 17.0 22.4 16.8 5.7 2.0 2.2 7.1 1.9

Volatilidad 1 año 0.7%

Renta Fija Conservadora PIONERO Renta Ahorro

6,174.59

2.04

6.12

11.83

17.47

25.59

0.01

Renta Fija Fideicomisos PIONERO Fideicomisos Financ.

4,993.56

2.0

5.5

10.7

15.7

23.3

0.9%

Renta Fija Agresiva PIONERO Renta

13,797.15

1.2

5.1

9.6

13.1

20.3

1.2%

Renta Variable Domestica PIONERO Crecimiento

17,151.45

6.2

12.0

22.1

42.4

48.7

20.9%

Renta Mixta PIONERO Renta Mixta I

1,418.49

2.3

7.5

6.9

7.6

29.5

0.0%

Renta Mixta PIONERO Renta Mixta II

1,237.62

2.1

6.2

12.1

17.9

23.8

0.0%

Renta Fija PIONERO Renta Ahorro Plus

1,455.61

2.0

6.0

11.7

17.2

25.1

0.0%

TIR (ask)

Duration (ask)

Volatilidad (60 dias, %)

ISIN/CUSIP

BONOS SOBERANOS (Cotizaciones en USD - OTC en el exterior) Legislación Doméstica USD Bonar 2018 (AN18) 29/11/2018 9.000 109.70 Bonar 2020 (AO20) 08/10/2020 8.000 114.40 Bonar 2024 (AY24) 07/05/2024 8.750 118.55 Bonar 2025 (AA25) 18/04/2025 5.750 106.25 Discount en USD (DICA) 31/12/2033 8.280 116.22 Discount en USD (DIA0) 31/12/2033 8.280 108.77 Par en USD (PARA) 31/12/2038 2.500 69.95 Par en USD (PAA0) 31/12/2038 2.500 65.45 Cupón PBI (TVPA) 15/12/2035 10.31 Bonar 2037 (AA37) 18/04/2037 7.625 113.75

2.80 4.13 4.55 5.02 6.22 7.08 6.87 7.47 6.61

1.12 2.68 3.58 5.57 7.69 7.59 11.62 11.41 10.60

1.77 2.34 4.78 nd 7.55 9.83 7.41 23.16 20.70 nd

ARARGE03H132 ARARGE3200U1 ARARGE03H413 ARARGE320408 ARARGE03E113 ARARGE03G688 ARARGE03E097 ARARGE03G704 ARARGE03E154 ARARGE320416

Legislación Extranjera USD Birad 2019 (AA19) Birad 2021 (AA21) Birad 2022 (A2E2) Birad 2026 (AA26) Birad 2027 (A2E7) Birad 2028 (AL28) Discount en USD (DICY) Discount en USD (DIY0) Cupón PBI (TVPY) Cupón PBI (TVY0) Birad 2036 (AL36) Par en USD (PARY) Par en USD (PAY0) Birad 2046 (AA46)

22/04/2019 22/04/2021 26/01/2022 22/04/2026 26/01/2027 06/07/2028 31/12/2033 31/12/2033 15/12/2035 15/12/2035 06/07/2036 31/12/2038 31/12/2038 22/04/2046

6.250 6.875 5.625 7.500 6.875 6.625 8.280 8.280 7.125 2.500 2.500 7.625

105.25 108.93 104.88 113.25 108.85 105.79 116.84 113.54 10.65 10.65 105.99 71.29 67.83 110.45

2.73 4.10 4.31 5.50 5.61 5.84 6.15 6.51 6.53 6.77 7.02 6.77

1.49 3.16 3.89 6.44 7.08 7.86 7.71 7.69 10.73 11.65 11.56 12.36

1.89 5.31 nd 9.18 nd 8.36 6.47 7.12 9.60 9.60 9.84 8.55 17.90 nd

USP04808AG92 USP04808AA23 US040114HK99 USP04808AC88 US040114HL72 USP04808AJ32 US040114GL81 XS0501194756 XS0501197262 XS0501197262 USP04808AK05 US040114GK09 XS0501195647 US040114GY03

Dollar Linked Bonad 2017 Sep (AS17) Bonad 2018 (AM18)

21/09/2017 18/03/2018

0.750 2.400

100.36 98.81

2.87 3.97

0.00 0.48

6.95 3.34

ARARGE3200R7 ARARGE320093

Legislación Extranjera EUR Bonar 2022 Bonar 2027 Cupón PBI (TVPE)

15/01/2022 15/01/2027 15/12/2035

3.875 5.000 -

101.91 99.17 10.33

3.31 5.07 -

3.95 7.41 -

2.68 5.21 10.49

XS1503160225 XS1503160498 XS0209139244

Legislación Extranjera CHF Bono en CHF 2020

12/10/2020

3.375

102.46

2.43

2.90

nd

CH0361824458

Legislación Doméstica ARS (expresado en USD) Boncer 2020 (TC20) 28/04/2020 2.250 Boncer 2021 (TC21) 22/07/2021 2.500 PR13 15/03/2024 2.000 Bogar 2018 (NF18) 04/02/2018 2.000 Discount en ARS (DICP) 31/12/2033 5.830 Discount en ARS (DIP0) 31/12/2033 5.830 Cupón PBI (TVPP) 15/12/2035 Par en ARS (PARP) 31/12/2038 1.180 Par en ARS (PAP0) 31/12/2038 1.180 Cuasipar 31/12/2045 3.310

111.84 116.23 384.10 40.21 756.28 755.98 0.64 340.62 339.45 541.14

5.63 5.37 5.66 4.84 4.85 5.21 5.25 5.40

2.50 3.64 3.02 0.20 8.39 8.49 14.59 14.58 14.69

3.87 3.83 6.78 48.78 7.35 7.14 25.24 10.84 9.54 7.46

ARARGE4502L8 ARARGE320283 ARARGE03B291 ARBNAC030255 ARARGE03E121 ARARGE03G696 ARARGE03E147 ARARGE03E105 ARARGE03G712 ARARGE03E139

0.69 0.95 1.64 1.30 2.12 2.22 1.74 2.79 3.28 2.14 3.87 4.32 2.74 4.50

0.79 1.06 1.00 2.00 3.53 2.84 2.73 1.83 3.34 3.60 3.27 nd nd 2.63 4.61

USP79171AB31 USP6480JAD92 XS0270992380 XS1433314231 XS0234086196 XS0584493349 XS1191130753 USP71695AB92 XS1244682487 USP79171AD96 USP8388TAA27 XS1566193378 USP84641AC65 USP25619AA84 XS1380274735

Nombre (o emisor)

BONOS PROVINCIALES Córdoba Mendoza Prov. de Buenos Aires Prov. de Buenos Aires Prov. de Buenos Aires Prov. de Buenos Aires Ciudad de Buenos Aires Neuquen Prov. de Buenos Aires Cordoba Salta Prov. de Buenos Aires Santa Fe Chubut Prov. de Buenos Aires

Vencimiento

17/08/2017 04/09/2018 14/09/2018 15/06/2019 01/05/2020 26/01/2021 19/02/2021 26/04/2021 09/06/2021 10/06/2021 16/03/2022 15/02/2023 23/03/2023 19/05/2023 16/03/2024

Cupón (%)

Precio de referencia

12.375 #N/A Field Not Applicable 5.500 100.48 3.57 9.375 106.10 2.65 5.750 103.60 3.41 3.000 99.17 3.81 10.875 114.76 4.01 8.950 111.54 3.74 7.875 105.27 4.35 9.950 115.30 4.63 7.125 107.44 4.81 9.500 108.90 4.90 6.500 105.16 5.12 7.000 106.87 5.34 8.875 106.01 6.38 9.125 115.59 5.69

Nombre (o emisor) Mendoza Salta Chaco Córdoba Ciudad de Córdoba Entre Ríos La Rioja Chubut Ciudad de Buenos Aires Prov. de Buenos Aires Santa Fe Prov. de Buenos Aires Neuquen Prov. de Buenos Aires BONOS CORPORATIVOS Liag Argentina MSU SA Molinos Rio de la Plata Emgasud Agrofina Banco Hipotecario Cía. Gral de Combustibles Inv. Electrica de Bs. As. Banco Supervielle Cía. Gral de Combustibles MSU SA Capex Banco Galicia YPF Banco Hipotecario San Miguel YPF Metrogas Trans. Gas del Norte Clisa Cía. Gral de Combustibles Trans. Gas del Sur IRSA Banco Supervielle C. Term. Loma de la Lata Banco Hipotecario YPF Pan American Cablevision Mastellone Hermanos Transener Cía. Gral de Combustibles Banco Supervielle Genneia Edenor IRSA Propiedades Arcor Clisa Petrobras Argentina Albanesi AES Argentina Raghsa YPF YPF Banco Galicia Banco Macro Pampa Energía Aeropuertos Arg 2000 Stoneway Capital YPF

Vencimiento 19/05/2024 07/07/2024 18/08/2024 01/09/2024 29/09/2024 08/02/2025 24/02/2025 26/07/2026 01/06/2027 15/06/2027 01/11/2027 18/04/2028 12/05/2028 15/05/2035

Cupón (%) 8.375 9.125 9.375 7.450 7.875 8.750 9.750 7.750 7.500 7.875 6.900 9.625 8.625 4.000

15/05/2017 04/07/2017 11/07/2017 10/08/2017 11/08/2017 14/08/2017 09/09/2017 26/09/2017 11/11/2017 24/11/2017 03/12/2017 10/03/2018 04/05/2018 15/08/2018 04/09/2018 08/10/2018 19/12/2018 31/12/2018 22/08/2019 15/10/2019 12/11/2019 14/05/2020 20/07/2020 20/08/2020 30/10/2020 30/11/2020 23/03/2021 07/05/2021 15/06/2021 03/07/2021 15/08/2021 07/11/2021 18/11/2021 20/01/2022 25/10/2022 23/03/2023 06/07/2023 20/07/2023 21/07/2023 27/07/2023 02/02/2024 21/03/2024 04/04/2024 28/07/2025 19/07/2026 04/11/2026 24/01/2027 01/02/2027 01/03/2027 02/11/2028

2.500 #N/A 4.750 #N/A 4.000 #N/A 5.250 #N/A 6.500 #N/A 3.950 #N/A 5.000 #N/A 6.500 11.375 1.500 5.980 10.000 8.750 8.815 2.000 2.980 8.875 8.875 9.000 11.500 2.000 9.625 11.500 7.000 6.250 9.750 8.500 7.875 6.500 12.625 9.750 9.500 7.000 8.750 9.750 8.750 6.000 9.500 7.375 9.625 7.750 7.250 8.750 8.500 8.250 6.750 7.500 6.875 10.000 10.000

Precio de referencia 110.32 110.89 101.81 108.73 105.13 105.12 106.34 104.15 110.92 108.83 103.91 120.39 112.61 81.02

TIR (ask) 6.09 6.71 8.94 5.86 6.75 7.66 8.30 6.81 5.82 6.48 6.30 6.64 6.17 6.60

Field Not Applicable Field Not Applicable Field Not Applicable Field Not Applicable Field Not Applicable Field Not Applicable Field Not Applicable 72.06 10839.63 100.97 1.71 99.87 1.96 101.20 1.16 103.11 1.09 98.42 3.18 101.80 1.59 107.01 2.96 103.96 5.40 100.44 -16.11 106.98 -16.44 90.97 6.32 108.48 4.01 116.60 4.93 101.77 6.38 99.08 6.70 114.49 4.68 112.69 4.49 109.02 4.05 107.20 3.86 113.25 3.02 103.81 -9.30 106.27 7.62 99.09 7.77 109.06 6.10 109.78 4.40 112.12 4.89 107.45 4.05 106.73 7.73 108.82 5.11 111.05 6.74 107.81 5.99 105.07 6.02 114.88 5.59 115.15 6.01 112.53 4.47 105.60 5.10 108.63 5.89 106.61 5.41 108.43 8.04 116.29 7.59

Duration (ask) 4.55 4.60 4.62 5.58 4.75 4.99 4.62 4.74 6.52 6.44 6.77 6.53 5.13 7.69

Volatilidad (60 dias, %) 3.50 3.79 3.29 nd 3.69 3.74 nd 4.41 4.83 6.62 5.51 4.26 3.02 5.93

ISIN/CUSIP USP6480JAG24 USP8388TAB00 US157223AA64 USP79171AE79 XS1496112407 USP37341AA50 USP6S52BAA07 US17127LAA35 XS1422866456 XS1433314314 USP84641AB82 XS0290125391 USP71695AC75 XS0234084738

0.00 0.13 0.17 0.20 0.14 0.94 1.03 1.17 1.20 0.08 0.08 2.09 1.51 2.47 2.66 2.82 2.77 3.12 2.36 1.63 0.75 0.08 3.41 3.58 2.13 1.02 2.31 2.58 3.95 2.58 2.54 4.47 4.65 4.48 5.97 3.34 3.58 3.77 4.52 4.45 7.06

2.52 1.83 1.55 3.11 1.20 1.63 2.01 1.14 1.69 1.10 4.32 2.87 2.18 1.98 4.21 8.32 6.90 6.03 3.78 3.52 3.39 3.18 4.24 3.99 5.03 4.83 3.30 3.61 3.27 2.56 4.48 3.74 4.03 3.56 nd 4.26 5.02 2.63 2.39 4.62 nd nd 5.76

ARLIAG560047 ARMSUS050030 ARMOLI050144 AREMGA560032 ARAGRF560036 ARBHIP050621 ARCGCO560063 USP5563LAB01 XS0558547260 ARCGCO560097 ARMSUS560038 USP20058AA42 USP09669BZ79 XS0976022391 ARBHIP560090 ARSMIG560012 USP989MJAU54 US591673AK42 USP93081AL47 XS1116464220 ARCGCO560089 USP9308RAY91 USP5880CAB65 ARSUPE050991 ARCTLL560037 USP1330HBF03 USP989MJBG51 US69783UAA97 USP19157AR03 USP6460MAJ38 USP3058XAK11 USP3063DAA02 ARSUPE560015 USP46756AH86 USP3710FAJ32 USP5880UAB63 USP04559AL70 USP3063XAF52 USP7873PAE62 USP4621MAA38 USP1000CAA29 USP79849AC24 USP989MJAY76 USP989MJBE04 USP0R66CAA64 USP1047VAF42 USP7464EAA49 USP0092MAE32 USC86155AA35 US984245AF78

Vencimiento

Cupón (%)

Precio de referencia

TIR (ask)

Duration (ask)

Volatilidad (60 dias, %)

ISIN/CUSIP

BONOS SOBERANOS (Cotizaciones en ARS -BCBA) Legislación Doméstica USD Bonar 2018 (AN18) 29/11/2018 Bonar 2020 (AO20) 08/10/2020 Bonar 2024 (AY24) 07/05/2024 Bonar 2025 (AA25) 18/04/2025 Discount en USD (DICA) 31/12/2033 Discount en USD (DIA0) 31/12/2033 Par en USD (PARA) 31/12/2038 Par en USD (PAA0) 31/12/2038 Cupón PBI (TVPA) 15/12/2035 Bonar 2037 (AA37) 18/04/2037

9.000 8.000 8.750 5.750 8.280 8.280 2.500 2.500 7.625

1,893.00 1,969.50 2,041.95 1,836.00 2,834.00 2,738.00 1,226.50 1,210.00 171.00 1,953.00

2.50 4.06 4.46 4.93 2.30 6.75 n.d 6.63

1.12 2.68 3.58 5.58 8.49 11.66 n.d 10.59

14.35 11.07 9.79 n.d 10.69 11.48 16.19 23.61 21.32 n.d

ARARGE03H132 ARARGE3200U1 ARARGE03H413 ARARGE320408 ARARGE03E113 ARARGE03G688 ARARGE03E097 ARARGE03G704 ARARGE03E154 ARARGE320416

Legislación Extranjera USD Birad 2022 (A2E2) Birad 2027 (A2E7) Discount en USD (DICY) Discount en USD (DIY0) Cupón PBI (TVPY) Cupón PBI (TVY0) Par en USD (PARY) Par en USD (PAY0) Birad 2046 (AA46)

26/01/2022 26/01/2027 31/12/2033 31/12/2033 15/12/2035 15/12/2035 31/12/2038 31/12/2038 22/04/2046

5.625 6.875 8.280 8.280 2.500 2.500 7.625

1,820.00 1,899.00 2,869.00 2,750.00 184.50 184.50 1,245.00 1,225.00 1,965.00

5.39 1.76 2.25 n.d n.d 6.62 6.76 6.50

7.10 8.55 8.49 n.d n.d 11.70 11.65 12.61

n.d n.d 10.31 21.09 32.22 32.22 13.49 14.74 n.d

US040114HK99 US040114HL72 US040114GL81 XS0501194756 XS0501197262 XS0501197262 US040114GK09 XS0501195647 US040114GY03

Dollar Linked Bonad 2017 Sep (AS17) Bonad 2018 (AM18)

21/09/2017 18/03/2018

0.750 2.400

1,705.00 1,699.00

343.33 4.46

0.00 0.48

12.86 11.99

ARARGE3200R7 ARARGE320093

Legislación Extranjera EUR Cupón PBI (TVPE)

15/12/2035

-

216.50

n.d

n.d

30.80

XS0209139244

Legislación Doméstica ARS Boncer 2020 (TC20) Boncer 2021 (TC21) PR13 Bogar 2018 (NF18) Discount en ARS (DICP) Discount en ARS (DIP0) Cupón PBI (TVPP) Par en ARS (PARP) Par en ARS (PAP0) Cuasipar

28/04/2020 22/07/2021 15/03/2024 04/02/2018 31/12/2033 31/12/2033 15/12/2035 31/12/2038 31/12/2038 31/12/2045

2.250 2.500 2.000 2.000 5.830 5.830 1.180 1.180 3.310

112.00 115.85 382.25 39.85 755.00 720.00 10.95 340.50 345.00 525.15

n.d 5.30 5.26 13.47 4.82 5.48 5.22 5.16 5.19

n.d 3.65 3.03 0.20 8.39 8.38 14.59 14.62 14.84

9.93 5.45 8.41 55.52 8.25 11.98 27.15 13.35 45.30 15.41

ARARGE4502L8 ARARGE320283 ARARGE03B291 ARBNAC030255 ARARGE03E121 ARARGE03G696 ARARGE03E147 ARARGE03E105 ARARGE03G712 ARARGE03E139

Bonos en Pesos a Tasa Badlar Bonar 2017 Badlar+300bps Oct (AO17) Bonar 2018 Badlar+275bps (AMX8) Bonar 2019 Badlar+250bps (AMX9) Bonar 2020 Badlar+325bps (AM20)

09/10/2017 01/03/2018 11/03/2019 01/03/2020

23.729 24.063 23.856 24.563

104.60 101.25 100.50 103.00

38.54 27.28 26.50 26.12

0.03 0.15 0.17 0.16

13.23 n.d 10.83 n.d

ARARGE3200T3 ARARGE3201A1 ARARGE03H348 ARARGE3201B9

Bonos a Tasa Fija Bonte -Mar/2018 (TM18) Bonte -Sep/2018 (TS18) Bonte -Oct/2021 (TO21) Bonte -Oct/2023 (TO23) Bonte -Dic/2026 (TO26)

05/03/2018 19/09/2018 03/10/2021 17/10/2023 17/10/2026

22.750 21.200 18.200 16.000 15.500

100.25 98.65 114.75 108.75 114.00

n.d 23.21 16.09 15.54 14.06

n.d 0.94 2.82 3.85 4.97

28.73 30.27 31.22 25.05 21.81

ARARGE3202F8 ARARGE4502G8 ARARGE3202H4 ARARGE4502J2 ARARGE4502K0

Bonos Provinciales Prov. de Buenos Prov. de Buenos Prov. de Buenos Prov. de Buenos Prov. de Buenos Cordoba Chubut Prov. de Buenos Mendoza Salta Prov. de Buenos Prov. de Buenos Neuquen Prov. de Buenos

14/09/2018 15/06/2019 01/05/2020 26/01/2021 09/06/2021 10/06/2021 19/05/2023 16/03/2024 19/05/2024 07/07/2024 15/06/2027 18/04/2028 12/05/2028 15/05/2035

9.375 5.750 3.000 10.875 9.950 7.125 8.875 9.125 8.375 9.125 7.875 9.625 8.625 4.000

1,890.00 1,719.00 1,730.00 1,980.00 1,878.50 1,882.00 1,870.00 1,980.00 1,929.00 1,917.00 1,818.00 2,125.00 1,721.00 1,410.00

-1.08 5.59 3.24 3.85 n.d 4.25 5.66 5.78 5.75 6.63 6.94 6.26 8.55 6.48

0.95 1.64 1.30 2.12 n.d 3.28 2.76 4.50 4.56 4.60 6.40 6.58 4.95 7.72

n.d 18.68 20.30 n.d n.d n.d 17.91 n.d n.d n.d 17.54 n.d 13.34

XS0270992380 XS1433314231 XS0234086196 XS0584493349 XS1244682487 USP79171AD96 USP25619AA84 XS1380274735 USP6480JAG24 USP8388TAB00 XS1433314314 XS0290125391 USP71695AC75 XS0234084738

Nombre (o emisor)

Aires Aires Aires Aires Aires Aires Aires Aires Aires

Nombre (o emisor) Bonos Corporativos MSU SA Emgasud Banco Hipotecario Cía. Gral de Combustibles Cía. Gral de Combustibles Banco Hipotecario San Miguel Cía. Gral de Combustibles Cablevision Raghsa Banco Macro

Vencimiento

Cupón (%)

04/07/2017 10/08/2017 14/08/2017 09/09/2017 24/11/2017 04/09/2018 08/10/2018 12/11/2019 15/06/2021 21/03/2024 04/11/2026

4.750 #N/A 5.250 #N/A 3.950 #N/A 5.000 #N/A 1.500 2.000 2.980 2.000 6.500 7.250 6.750

Precio de referencia

TIR (ask)

Field Not Applicable Field Not Applicable Field Not Applicable Field Not Applicable 1,563.71 58.393 1,508.00 16.043 1,690.70 4.9849 1,450.89 10.217 1,911.00 1.6056 1,878.00 5.1938 1,814.20 5.1645

Duration (ask)

Volatilidad (60 dias, %)

ISIN/CUSIP

0.179689 0.94263 1.025155 2.090125 1.636886 3.16412 3.582713

n.d n.d n.d n.d n.d n.d n.d n.d n.d n.d n.d

ARMSUS050030 AREMGA560032 ARBHIP050621 ARCGCO560063 ARCGCO560097 ARBHIP560090 ARSMIG560012 ARCGCO560089 USP19157AR03 USP79849AC24 USP1047VAF42

21/09/2017

21/09/2017

último

2017

12m

Volatilidad

2,508.24 22,412.6 6,456.04

0.06 0.19 -0.08

12.03 13.41 19.93

15.96 22.52 21.92

7.9 7.1 12.2

Desde Máx.12m 0% 0% 0%

250.06 89.54 54.60 66.84 25.40 82.00 70.36 56.87 58.81 53.68

0.04 0.34 -0.96 0.68 0.59 0.10 0.73 0.35 -0.41 -0.74

11.87 10.00 5.59 -11.26 9.25 18.94 13.08 14.43 21.61 10.52

15.87 12.96 2.81 -2.38 30.66 12.65 22.05 19.98 23.50 5.94

8.0 9.8 7.9 14.0 13.5 9.5 9.5 10.9 13.0 8.8

0% -3% -2% 0% 0% -1% -4%

250.3 92.6

83.4 70.4 57.0 59.2 55.9

208.4 76.6 50.0 61.8 18.9 66.0 56.3 45.6 45.8 45.3

Nikkei 225 (Japón)

20,347.5

0.18

6.45

21.06

9.8

-1%

20,481.3

Caa2

Bloomberg European 500 S&P Euro Index Shangai Composite (China) Sensex 30 (India) RTS (Rusia)

257.6 1,623.7 3,357.8 32,370.0 1,116.4

0.23 -0.18 -0.24 -0.09 -0.53

6.26 8.89 8.19 21.57 -3.11

12.26 18.32 10.97 13.55 13.99

9.3 10.0 8.7 8.5 14.6

-3% -3% -1% -1% -7%

265.9 1,671.4 3,391.6 32,686.5 1,197.0

219.4 1,341.2 2,969.1 25,717.9 956.4

50,363.95 5,241.49 23,212.00 68,266.33 1,028,137.00

0.04 0.20 0.00 0.13 0.41 0.53

26.20 10.34 26.26 52.17 44.96 -6.16

30.16 7.32 28.64 53.42 50.66 44.89

21.1 7.6 8.5 22.3 20.7 19.7

-100% -3% 0% 0% 0% 0%

76,419.6 51,772.4 5,248.4 23,307 68,363 1,030,351

56,828.6 43,999.0 4,006.7 13,781 42,480 668,363

S&P 500 Dow Jones NASDAQ (Comp. Index) SPDR S&P 500 ETF CONSUMER DISCR. (XLY) CONSUMER STAPLES (XLP) ENERGY (XLE) FINANCIAL (XLF) HEALTH CARE (XLV) INDUSTRIAL SELECT (XLI) MATERIALS (XLB) TECHNOLOGY (XLK) UTILITIES (XLU)

MEXBOL (México) IPSA (Chile) Merval Argentina Burcap IGBC

Máximo Mínimo Ultimos 12 meses 2,508.9 2,083.8 22,413.3 17,883.6 6,477.8 5,034.4

Pampa Energía

21/09/2017 RENTA VARIABLE: ETFs en USD

Valor

Acciones Preferidas (PFF) Acciones S&P 500 altos div. (SDY) Acciones Globales altos div. (SDIV) Nasdaq 100 (QQQ) Small Caps -Russel 2000- (IWM) Acciones Emergentes (EEM)

38.84 90.70 21.97 145.35 143.84 45.64

21/09/2017 RENTA FIJA: ETFs en USD IG de Corto Plazo 1-3 años (CSJ) IG Corporativos de EE.UU. (CORP) HY de EE.UU. 1-5 años (SJNK) HY de EE.UU. >5 años (HYG) Bonos Soberanos Emergentes (EMB) REITs de los EE.UU. (REM)

Valor 105.29 105.26 27.90 88.45 115.91 47.08

último 2017 12m (variaciones porcentuales) (0.1) 0.1 (0.1) (0.3) 0.3 (0.5)

4.4 6.0 5.6 22.7 6.7 30.4

(1.9) 8.6 2.8 23.0 16.1 20.6

último 2017 12m (variaciones porcentuales) (0.1) (0.2) (0.0) (0.6) (0.2)

0.3 2.9 0.8 2.2 5.2 11.9

(0.4) (0.7) 1.3 2.2 (1.1) 9.0

Volatilidad Desde (90d, %) Máx.12m 6.1 8.5 10.4 11.3 13.8 15.2

-2.6% -0.2% -0.6% -0.8% -0.3% -0.7%

Volatilidad Desde (90d, %) Máx.12m 1.0 4.4 4.1 5.5 7.0 12.8

-0.5% -1.6% -1.0% -0.7% -1.8% -3.0%

Máximo Mínimo Ultimos 12 meses 39.86 90.87 22.11 146.59 144.25 45.96

36.70 79.48 19.74 113.45 114.88 33.94

Máximo Mínimo Ultimos 12 meses 105.84 107.00 28.17 89.04 118.05 48.54

104.50 99.85 26.81 83.24 107.74 40.00

.

MONEDAS Euro Yen Japonés Libra Esterlina Franco Suizo Corona Sueca Corona Noruega Dolar Canadiense Dólar de Hong Kong Dólar Australiano Rupia India Rembimbi Chino Rublo Ruso Shekel Israelí Nueva Lira turca Rand Sudafricano Real Brasileño Peso Mexicano Peso Chileno Bolívar Venezolano Nuevo Sol Peruano Peso Colombiano Peso Argentino Fuente: Bloomberg

Maximo

Minimo

Desde Máximo

Volatilidad (90d, %)

1.21 118.7 1.37 1.03

-2% -5% -1% -6%

3,208.29 0.81 68.86 6.96

1.03 100.1 1.18 0.94 7.89 7.70 1.21 7.75 0.72 63.57 6.44

-100% -2% -6% -5%

7.2 7.7 8.2 7.7 6.4 2.6 7.9 0.6 7.7 3.9 3.3

10.00 6.89 -15.92 1.70

66.87 3.89 3.94 14.65

55.70 3.48 2.94 12.31

-13% -9% -11% -9%

Caa2 5.6 8.3 13.3

4.00 10.49 6.36 -0.13 4.34 0.84 -11.92

3.51 22.04 681.6 10,376.6 3.45 3,208.3 17.81

3.04 17.45 614.3 9,944.4 3.23 2,831.1 14.86

-11% -19% -8% -4% -6% -10% -3%

17.1 9.7 6.4 15.7 2.6 8.6 10.5

Hoy

Valor

(o último)

1.1901 112.47 1.3481 0.9736 7.9964 7.8205 1.2364 7.80 0.79 64.80 6.59

0.04 -0.23 -0.15 -0.45 -0.76 -0.05 -0.34 -0.05 -1.22 -0.81 -0.26

13.12 3.98 9.20 4.60 7.22 3.33 8.70 -0.63 10.06 4.82 5.36

6.33 -10.81 3.40 -0.03 6.36 4.34 5.95 -0.64 4.05 3.43 1.17

58.11 3.52 3.51 13.36

0.14 -0.16 -0.30 -0.20

5.89 9.35 0.25 2.92

3.13 17.87 624.96 10,000.00 3.25 2,891.60 17.19

0.06 -0.55 -0.76 1.65 -0.05 0.41 -0.37

3.88 16.01 7.22 -0.13 3.33 3.82 -7.63

* Valor promedio bid/ask mayorista de contribuidores de Bloomberg, Nueva York)

Commodities

Evolución 12 meses

21/09/2017 50.41 3.08

1 día 1.9 -0.5

6M 4.5 -0.5

Trailing 12 Meses 16.1 0.7

Oro (USD/OZ) Plata (USD/OZ) Platino (USD/OZ) Paladio (USD/OZ)

1,293.7 17.0 938.3 911.5

-0.6 -2.2 -0.6 -0.4

-5.0 -3.3 -3.3 16.2

-3.0 -14.5 -10.8 33.3

1,357.6 20.1 1,066.4 1,000.0

1,121.0 15.2 889.1 611.6

-5% -15% -12% -9%

Cobre (USD/Tn.) Aluminio (USD/Tn.)

6,482.0 1,755.0

-0.1 0.0

10.7 2.7

35.9 12.7

6,906 1,800

4,619.5 1,510.8

-6% -3%

ETF de Commodities Agricolas DBA

19.12

1.3

-5.0

-7.4

21.0

18.3

-9%

Soja (USD/Bushel) Maiz (USD/Bushel) Trigo (USD/Bushel) Azucar (USD/Libra) Arroz

964 349 447 13.98 12.76

-0.6 -0.3 -0.6 -0.6 -0.4

-3.8 -3.4 4.8 -19.1 30.6

-1.2 2.6 9.6 -37.0 31.8

1,080.0 394.5 553.5 23.9 12.9

900.3 325.0 369.5 12.5 9.1

-11% -12% -19% -42% -1%

WTI (USD/Barril CL1) Gas Natural (USD/MMBtu)

Fuente: Bloomberg en base a NYMEX y Baker Hughes para petroleo y LME para metales.

Maximo 55.0 4.0

Minimo 41.9 2.5

Desde Max. -8% -23%

Hoy

BCBA (en pesos)

20/09/2017

Ult. dia

5 Dias

1m

3m

6m

2017

1 Año

Aluar Banco Hipotecario Banco Macro Banco Patagonia Banco Francés Capex Carboclor Celulosa Cresud Dycasa Edenor Fiplasto Grupo Clarin Grupo Financiero Galicia

12.55 1.19 181.50 44.70 112.30 71.80 1.64 11.95 32.20 36.00 32.35 7.07 49.50 81.75

-0.4 -1.1 0.6 0.2 -1.5 3.0 0.0 0.0 -0.8 0.3 2.1 1.3 -0.9 -0.3

-2.7 -1.7 2.9 4.4 10.1 2.6 -3.5 -0.4 -4.5 0.3 2.7 7.1 -6.6 3.9

7.3 5.4 7.4 3.4 20.0 -4.1 5.8 -0.4 -2.0 -1.4 8.6 10.8 -71.4 10.8

24.8 17.2 28.0 4.3 11.4 4.2 18.8 5.8 10.1 0.0 nd 19.8 -70.2 24.5

21.3 17.8 38.0 8.9 19.6 38.6 -16.3 -22.4 6.6 -13.5 27.4 9.4 -66.8 45.7

30.1 20.1 76.7 24.5 20.8 157.3 -5.7 -33.1 31.4 -1.9 56.3 1.9 -63.8 91.5

33.0 2.5 59.9 2.8 12.9 196.7 -56.8 -45.2 24.1 -1.2 124.7 10.9 -56.4 82.9

IRSA Juan Minetti Ledesma MERVAL MERVAL ARGENTINA Metrogas Molinos Río de la Plata Pampa Holding Petrobras (Brasil) Petrobras Argentina Rigolleau Siderar Soc. Comercial del Plata Telecom Argentina Telefonica SA Tenaris Transener Transportadora Gas Sur YPF

43.00 52.90 14.65 24,334.82 23,212.00 28.50 59.90 41.70 89.00 20.45 59.50 12.40 3.36 105.25 185.00 247.00 39.15 64.75 345.00

-0.9 -0.9 0.3 0.5 0.1 -0.7 3.3 0.0 4.1 0.7 0.0 2.1 -0.6 -0.7 0.0 -0.9 -1.9 1.2 -0.8

2.4 -2.5 0.3 2.1 2.0 6.7 7.0 0.2 4.0 0.0 0.8 2.5 -1.2 1.1 2.8 -

-1.8 8.0 -3.6 6.0 5.2 16.1 -3.6 0.5 15.9 -3.1 14.4 4.2 6.7 -2.7 -0.5 4.2 20.5 3.6 -1.4

13.2 24.2 4.6 18.0 16.6 28.4 -7.4 8.6

13.2 45.1 -16.3 24.6 25.2 37.0 -0.6 35.0 27.6 30.7 25.3 15.9 14.8 49.7 7.9 -0.3 84.7 52.7 -5.0

45.8 52.5 -13.1 43.8 52.2 128.9 -4.7 89.5 8.3 85.1 24.0 32.6 23.3 79.3 27.6 -11.2 160.1 118.8 33.2

50.9 41.3 -19.9 49.4 53.4 239.3 -5.2 121.2 24.0 106.1 70.0 46.4 21.3 87.9 17.1 23.5 390.6 211.3 30.7

ADRs (en dólares) Banco Macro BBVA Banco Francés Cresud Grupo Financiero Galicia Grupo Superville IRSA Nortel Inversora Pampa Energía Petrobras (Brasil) Petrobras Argentina Telecom Argentina Tenaris Ternium TGS YPF

Precio 42,999.00 19.63 18.73 47.53 22.90 24.44 38.15 60.36 10.42 11.91 30.60 28.65 31.54 18.90 20.15

5 Dias 1m 3m 6m 2016 Variación Porcentual en dólares (%) 1.9 9.4 21.8 25.6 64.2 10.3 20.7 5.9 -6.2 12.6 -4.0 1.2 3.0 -2.7 18.8 3.7 13.1 18.0 31.7 76.6 6.6 17.0 36.0 n.d. n.d. 0.2 -3.2 4.7 0.8 32.5 3.7 2.4 31.1 46.4 -0.5 3.7 3.2 22.4 73.4 4.2 19.8 35.3 18.3 3.1 -0.6 -1.2 18.2 69.7 -0.9 -2.8 26.9 n.d. 68.4 1.6 6.6 -4.4 -9.3 -19.8 -3.7 8.5 26.8 20.4 30.6 7.9 4.5 19.1 39.2 109.5 -1.1 1.5 -4.5 -13.7 22.1

1 Año

Fuente: Bloomberg

Ult. dia 0.5 -1.0 -1.3 -0.6 1.3 -1.7 1.5 -0.2 4.0 0.0 -0.3 -1.4 -0.8 2.7 0.1

3.8 52.6 15.3 13.7 32.5 6.9 1.0 44.2 26.7 1.0

42.0 0.7 10.8 61.8 n.d. 30.9 58.2 94.8 9.6 81.6 64.3 8.8 59.7 181.3 15.3

30.0% 29.0% 30.0%

17.1400

25.0%

19.0% 15.0% 15.0% 18.0%

16.0%

Tasa de pases activa a 7 días

27.00

Tasa de pases pasiva a 7 días

25.50

9 meses

6 meses

17.2% 14.6%

5.0% 5.0% 15.0%

14.0% 0.0% 0.0%

14.6%

9 meses 9 meses

21.5%

9 meses

20.9%

20.9% 21.8% 21.4% 20.9% 21.5% 20.9%20.1% 20.1% 20.1% 20.1% 20.1% 20.1%21.1% 20.1% 20.1%

20.0% 20.0% 20.0%

6 meses 6 meses

21.1%

6 meses

21.4%

5 meses 5 meses

21.8%

22.0% 25.0% 25.0% 21.0%

1,372,252

Tasa Call (Bancos 1° línea) #N/A Invalid Security Baibar 2 meses 26.80 Tasa Badlar Privados 21.31 Tasa Badlar Públicos 18.44

5 meses

Non Delivery Fowards (Nueva York) 17.2%

17.0% 10.0% 10.0%

21.6

9 meses

21.5%

6 meses

0.0%

22.0%

4 meses

21.9%

22.0% 22.0%

5.0%

14.0% 15.0%

5 meses

21.7%

4 meses

21.3%

10.0%

3 meses

20.7%

15.0%

19.0% 20.0%

3 meses

13.3%

971,702

20.7 42998.0

26.0% 26.0% 24.5% 23.7% 23.4% 23.3% 26.0% 24.5% 22.0% 24.5% 23.7% 23.4% 23.3% 23.7% 23.4% 23.3%

24.0% 25.0% 20.0%

5 meses

Variacion M2 (YoY) Variacion M3 (YoY)

36.3%

15.6900

2,037,458

36.3% 36.3%

4 meses 4 meses

Variacion M1 (YoY)

35.0%

17.1983

Non Delivery Fowards (Nueva York) 2 meses 3 meses 4 meses 5 meses 6 meses 9 meses M1 (ARS M) M2 (ARS M) M3 (ARS M)

40.0%

34.0% 35.0%

17.1297

Contratos de Futuros del ROFEX 1 mes 17.261 2 meses 17.608 3 meses 17.920 4 meses 18.230 5 meses 18.579 6 meses 18.874 9 meses 19.770

2017

39.0% 40.0%

4 meses

Spot (NY) BCRA Fix (NY) BNA (NY) Siopel (NY)

6m

Contratos de Futuros del ROFEX

0.4%

2 meses

USDARS USDARS USDARS USDARS

3m

2 meses

17.20

1m

3 meses 3 meses 3 meses

TC IMPLICITO ACCIONES: Spread vs. Oficial:

5 Dias

1 mes 1 mes

Valor

2 meses 2 meses meses

VARIABLES MONETARIAS

42999.000 -6.16