ROS iNDIcadores FINANCIEROS INDICADORES FINANCIEROS iNDICADORES FINANCIEROS iNDICADORES FINA Bolsas

5 IPC (México)

ACTUAL ANTERIOR V ar %

33,246.63 34,049.58 -2.36

5 Bovespa (Brasil) 53,134.10 55,073.02 -3.52 5 Dow Jones (EU) 10,990.58

11,410.21 -3.68

5 Nasdaq (EU)

2,511.48 -5.22

2,380.43



ACTUAL ANTERIOR pts.

5 Fondeo Bancario

4.40

4.44

-0.04

4.7975 5 TIIE 28 días Cete 28 días 4.09 1 1 Riesgo País México 176

4.8217

-0.02

3.99

0.10

170

6.00

DIVISAS

1 1 1 5

ACTUAL ANTERIOR VAR. %

Dólar al Mayoreo 12.3080 Dólar Ventanilla

12.34

Euro

17.6337

Petróleo Brent

106.52

12.1750

1.0924

12.21

1.0647

17.5637 0.3986 110.67

-3.75

EXCELSIOR

LUNES 22 DE AGOSTO de 2011

Previsiones de la semana

Lunes 22

Martes 23

Ventas. El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) da a conocer su informe sobre las ventas al menudeo, correspondientes a junio de este año. Se espera un avance superior a tres por ciento.

Automotriz. La compañía japonesa Nissan ofrecerá una conferencia de prensa para hablar sobre sus perspectivas para el segundo semestre del año, así como de recuperación de ventas.

Lunes 22

Tema. El INEGI presentará la inflación de la primera quincena de agosto. Se espera una tasa anual cercana a 3.50 por ciento.

Miércoles 24

Jueves 25 Inversión. EL INEGI mostrará su informe sobre la balanza de pagos del segundo trimestre. Aquí se podrá ver el total de capitales que se fue del país.

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BRICS

Viernes 26

EL CAMBIO DE LA ECONOmÍA

Una década de crecimiento

BRIC, sinónimo de fortaleza Cuatro naciones transformarán la economía y el comercio mundial en 2050, señaló hace 10 años un economista de Goldman Sachs de nombre Jim O’Neill. No se equivocó, hoy Brasil, Rusia, India y China ya son una referencia >8 y 9

3

podrían sumarse: México, Turquía e Indonesia

Ilustración: Allan G. Ramírez

¿Cómo vencer al iPad?



Vitro obtiene recurso favorable

De la Redacción

[email protected]

José Yuste >2

Darío Celis >3

La compañía que encabeza Hugo Lara está por conseguir un acuerdo con sus acreedores.

Foto: Archivo

David Páramo >4

propuesta del convenio de reestructura, para lo cual el conciliador deberá considerar el plan de reestructura exhibido por la Sociedad en su solicitud de concurso mercantil.

Alicia Salgado >5



Foto: Archivo

México está mejor que nunca El titular de la SHCP afirma que las condiciones actuales de la nación son mejores que hace diez años De la Redacción

El repentino anuncio que HP hizo la semana pasada, sobre que dejaría de producir su tablet TouchPad después de tan sólo siete semanas en los estantes de las tiendas, es para los analistas un recordatorio que deben de tener en cuenta los gigantes de la tecnología, pues hasta el momento no han logrado obtener un buen bocado del mercado que domina el iPad de Apple. Para Mark Gerber, analista de la firma de inversión Detwiler Fenton, en Boston, nadie ha encontrado una novedosa fórmula que desbanque a la firma que comanda Steve Jobs. “Tal vez Google, con Motorola, pueda hacer algo”.  >14

Una vez que el conciliador considere que cuenta con la opinión favorable de la mayoría de los acreedores reconocidos y de la empresa, someterá a votación de dichos acreedores la

Foto: Archivo

Ernesto Cordero, secretario de Hacienda, dijo que están listos para enfrentar cualquier problema económico.

países

Sandra Elizabeth López Barajas, notificó de lo anterior el jueves. “Se reconoce nuevamente que Vitro dio a conocer ayer a tra- los acreedores de las compañías vés de un comunicado que una subsidiarias tienen exactamente juez con sede en Monlos mismos derechos que terrey, Nuevo León, cualquier otro acreedesechó “por notodor en el proceso, inVictoria riamente improcecluyendo el de votar Se buscaba que dente” un recurso sobre el plan de reesno admitieran a de revocación intertructura”, se lee en el dos interventores puesto por algunos comunicado que vieelegidos por fondos de inversión ne firmado por Rodiversas acreedores. berto Riva Palacio, subsidiarias. De acuerdo con vocero de Vitro. el documento, el reSegún la firma, curso buscaba que no también le fue notise admitiera el nombramienficado que se desechó la petito de los dos interventores que ción del interventor nombrado designaron diversas compañías por los fondos disidentes, Raúl subsidiarias acreedoras. Robledo, para ampliar el peLa empresa indicó que la juez riodo de retroacción, debido a Cuarto de Distrito en Materias que fue presentada “totalmente Civil y del Trabajo de Monterrey, extemporánea”.

Comercio La presidenta de Costa Rica, Laura Chinchilla, se reunirá con el Consejo Mexicano de Comercio Exterior para hablar sobre negocios entre países.

Tema. El Banco de México (Banxico) anunciará su política monetaria. Se espera que se mantengan las tasas de interés, para poder tener la inflación contenida. No hay riesgos hasta el momento.

Pedro Alonso >6

[email protected]

E

l secretario de Hacienda y Crédito Público (SHCP), Ernesto Cordero Arroyo, sostuvo ayer durante una visita a Tuxtla Gutiérrez, Chiapas, que las condiciones políticas, económicas y sociales del país son mucho mejores que hace diez años, cuando comenzó a gobernar el PAN el país. De acuerdo con el funcionario, son diez años de éxito en México en los que gobiernos emanados de ese partido han transformado la vida en muchas comunidades, sobre todo las más pobres. Asimismo, reiteró que espera los tiempos electorales para definir su futuro en la Secretaría y reconoció que existe pobreza, pero avanzan para que las cosas mejoren. Cordero aseguró que el Partido Acción Nacional y sus gobiernos son la mejor alternativa para el país, pues se preocupan por mejorar las condiciones de vida de la gente, aunque ello no se logra de la noche a la mañana. Al respecto, abundó que para eso se requiere de constancia, y por ello pidió construir un país de justicia, de lo cual “estamos más cerca que hace diez años”. Cordero dijo el sábado pasado que aunque los datos de la economía mexicana son muy buenos, hay que tomarlos con prudencia y agregó que tomarán todas las medidas para que la desaceleración global

Marielena Vega >11

1.1

por ciento aumentó el PIB del país en términos desestacionalizados

impacte lo menos posible. Dos de los tres sectores que conforman el Producto Interno Bruto registraron incrementos anuales en abril, mayo y junio. Sin embargo, éste fue el menor desde el cuarto trimestre de 2010. Se trata de las actividades secundarias (industria) y terciarias (servicios). En el periodo avanzaron 3.4 y 3.6 por ciento, respectivamente. En términos desestacionalizados, es decir, sin considerar días festivos y fines de semana, el PIB aumentó 1.1 por ciento. Ernesto Cordero estuvo acompañado ayer por los dirigentes estatales de su partido, diputados locales y funcionarios del gobierno de Chiapas. En su discurso mencionó que para el Presidente Felipe Calderón Chiapas ha sido el estado más importante de su Administración, y en este sentido presumió avances contra la pobreza y marginación. Afirmó que las administraciones surgidas del Partido Acción Nacional (PAN) se han dedicado en cuerpo y alma a mejorar las comunidades desfavorecidas.

Carlos Velázquez>11 Armando Villaseñor>12



2 : DINERO

L U N E S 2 2 D E A G O S T O D E 2 0 1 1   :   EXCELSIOR

JOsé Yuste

podría haber recortes o, al contrario, si tenemos un excedente petrolero (como el de este año) se tienen canalizados sus usos que van a parar a infraestructura y hasta al fondo de estabilización.

Activo empresarial

[email protected]

Presupuesto: menor déficit y petróleo por 80 dólares n Se descarta que incluya miscelánea fiscal, por tercer año consecutivo. n El objetivo es mostrar a un gobierno federal prudente en las finanzas.

E

l gobierno de Felipe Calderón planea su último presupuesto fiscal con mesura, con finanzas públicas sanas que, incluso, puedan traducirse en una ligera reducción del déficit para el año 2012. El déficit público del presente año se considera en 0.5% del PIB y para 2012 podría reducirse a cerca del 0.3% del PIB. El gobierno federal quiere mandar una señal a los mercados de que la estabilidad macroeconómica en México se puede consolidar, sobre todo ahora que los déficits y deudas públicas son un instrumento de diferenciación entre las economías emergentes, más sanas y las industrializadas, sumamente endeudadas y con altos déficit fiscales. Incluso la señal que enviaría la Secretaría de Hacienda, a cargo de Ernesto Cordero, también busca ser para el interior del país, donde se mostraría un gobierno federal prudente en las finanzas, a diferencia de algunos estados que se han endeudado fuertemente poniendo en riesgo la estabilidad de sus localidades. Crecimiento mayor al 3%, afecta entorno Aún así el tema por resolver es la descomposición del entorno económico internacional. Los mercados de Europa y Estados Unidos se han caído

especialmente por los problemas de los bancos y el sector automotriz, pero también sus economías van desacelerándose. Y nos va a afectar. Estados Unidos es una incógnita. Nadie sabe con certeza si va a desacelerarse fuerte o si bien la confianza del consumo puede resurgir. Lo cierto: se desaceleró al presentar un menor crecimiento en el segundo trimestre de 1.3% anual. Ello nos va a afectar. Pero cuidado. Tampoco podemos responder con un fuerte en-

Precio petróleo por fórmula y alrededor de 80 dólares En cuanto al precio del petróleo, otra vez se usará la fórmula. La fórmula para definir el precio del petróleo ha resultado ser la mejor arma de certeza del gobierno y del mismo Congreso. Al final, puede moverse un poco, pero allí están los datos. Este año se aprobó una mezcla en 65.40 dólares por barril. Y se quedó muy por debajo de los precios reales, que han estado fluctuando en alrededor de 100 dólares el barril de la mezcla.

Ante lo que ocurra en Estados Unidos, no podemos responder con un fuerte endeudamiento. deudamiento, tal y como lo hicieron otros países que terminaron en tremendas crisis financieras, desde Grecia hasta Irlanda, Portugal y ahora España e Italia. El gobierno estará presentando un crecimiento mayor a 3% para el año 2012. Es insuficiente, lo sabemos. Y también sabemos que debemos emplearnos a fondo para relanzar el mercado interno, desde el estímulo a la infraestructura y construcción, hasta las cadenas productivas de pymes y sectores de servicios que generen empleos.

Por ello, la fórmula va a determinar un precio del petróleo de alrededor de 80 dólares el barril, con lo cual suena prudente: Es una cotización menor a la de este año y ya incluiría el factor de la desaceleración en economías industrializadas, las cuales demandarían un menor combustible. Con el precio del petróleo no se puede jugar. Los ingresos públicos dependen en una tercera parte de los ingresos petroleros, y si éstos caen por debajo de lo presupuestado

Certeza: No viene miscelánea En el Presupuesto tampoco habría miscelánea fiscal. Sería el tercer año del sexenio calderonista que no traería los dimes y diretes de cambiar impuestos o crear impuestos especiales. Ello genera certidumbre, aunque para algunos sectores todavía existen algunos impuestos especiales que podrían eliminarse. Es un hecho que el gobierno federal va a volver a presentarse con el mismo esquema IVA de 16% y un ISR conviviendo con el IETU como gravamen de control. Sin duda, viene un paquete fiscal responsable, que mantiene finanzas sanas y logra diferenciarse de economías endeudadas. Sólo que hará falta creatividad para impulsar el mercado interno sin caer en problemas de deuda. Ya hay propuestas, habrá que revisarlas. Revés de Telmex y Telcel a CFC Las resoluciones de dominancia en contra de Telmex y Telcel se quedan suspendidas temporalmente, ya que la Suprema Corte determinó que la Comisión Federal de Competencia debe analizar los casos para ver si confirma, cambia o desecha las declaraciones de dominancia. Sin duda, es un revés para la Comisión Federal de Competencia. Estaba segura de que Telmex y Telcel no tenían interés jurídico para emplear recursos de reconsideración en la Comisión en contra de sus declaraciones de dominancia, ya que las reglas las debería imponer la Cofetel. Sin embargo, la Suprema Corte dio la razón a Telmex y a Telcel. Las declaraciones de dominancia tienen que regresar a la Comisión Federal de Competencia para confirmarlas, modificarlas o desecharlas. Así que en dominancia de telefonía todavía no hay nada definido. Y es un revés tanto para la CFC como para la Cofetel.

brújula Recursos caros El dinero que consiguen las empresas en el sistema financiero es cada vez más caro. Datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores indican que entre mayo y junio subió la tasa de interés de los créditos empresariales.  >3

Cero chatarra

La Secretaría de Comunicaciones y Transportes afina acuerdos para modernizar el autotransporte. >4

Cifras alegres

Los distribuidores de automóviles confían en que cerrarán el año con ventas de 50 mil unidades más que en 2010. >4

Hermoseando Acapulco

Para que turistas y locales no respiren smog, el gobierno de Guerrero invertirá en un puente para mejorar el tránsito. >5

Envidia de la buena

Casi 50 millones de personas visitaron los diversos destinos turísticos del país en las vacaciones de verano. >5

¡En sus marcas!

La banca mexicana comenzó la carrera para aplicar los acuerdos Basilea III. >12

Comida cara

El Banco Mundial advirtió que continuará la volatilidad en el precio de los alimentos e insistió en que hay desabasto. >15



Biden calma a los chinos El presidente Barak Obama afirma que en los comicios de 2012 será juzgado por su manejo de la economía DE LA REDACCIÓN [email protected]

E

l vicepresidente de Estados Unidos, Joe Biden, rechazó ayer afirmaciones respecto a una supuesta pérdida de poder por parte de Estados Unidos. Durante una plática con jóvenes universitarios de Sichuán, provincia del suroeste de China,

donde realizó su segunda y últi- Unidos para que Pekín haga más ma parada como parte de la vi- por controlar a Corea del Norte e sita que realizó desde la semana Irán, cuyos programas nucleares anterior al país asiático, Biden han alarmado a Occidente. aseveró que su gobierno nunca Pero el tema central fue, al incumpliría su deuda. igual que durante sus cinco días “Ustedes están seguros. Por de visita a China, que Estados favor entiendan que nadie se Unidos puede revertir su alta preocupa más sodeuda y bajo crebre esto que nocimiento y que el sotros, ya que los gobierno chino deestadunidenses bería jugar una parson dueños de 87% te al comprar más de todos nuestros bienes y servicios activos financieros estadunidenses. y de 69 por ciento “También sé de nuestros bonos que algunos de usde los bonos del del Tesoro, mientedes son escéptiTesoro los tienen tras que China pocos sobre el futuro estadunidenses. see uno por ciento de Estados Unidos. de nuestros activos Con eso en vista, financieros y ocho por ciento de me gustaría afirmar respetuonuestros papeles del Tesoro, res- samente que discrepo con esa pectivamente”, dijo Biden. visión y aliviaré sus preocupaUtilizó su discurso para re- ciones”, manifestó. novar los llamados de Estados Agregó que “Estados Unidos

69

POR CIENTO

La industria restaurantera ya no siente lo duro, sino lo tupido. Sin poder recuperarse de las sucesivas crisis desde 2008, la Cámara Nacional de la Industria de Restaurantes y Alimentos Condimentados (Canirac), que preside Braulio Cárdenas, ajustó de 3.5 a 3% su expectativa de crecimiento para 2011. Y es que ese sector es duramente golpeado por el ambulantaje y excesivos requisitos para operar. En 2008, cuando

se desató la recesión económica, la caída fue de 3.6%, en 2009 el descalabro llegó a 11.7% ante los cierres por la influenza humana. En 2010 la cifra pasó de rojo a negro, pero el crecimiento fue de sólo 0.2 por ciento.

II.

Este martes el Instituto Mexicano del Petróleo, dirigido por Efrén Parada Arias, estará de manteles largos, pues, además de festejar sus 46 años

Rodrigo Pacheco Coordinador

Obama será juzgado en 2012 Por su parte, el presidente de Estados Unidos, Barack Obama, declaró ayer que espera ser juzgado en las elecciones de 2012 por su manejo de la economía estadunidense, la cual a su parecer todavía no crece lo suficientemente rápido. “Para mí en realidad hemos tomado las decisiones correctas. Entiendo eso y espero ser juzgado dentro de un año sobre si las cosas han seguido, o no, mejorando”, dijo Obama a la cadena CBS en una entrevista grabada la semana pasada y emitida durante sus vacaciones.

Paul Lara

Jefe de Información

de vida, firmará un importante convenio de colaboración con el Conacyt y el Instituto de Investigaciones Eléctricas, para la cooperación conjunta en investigacionesyelpréstamodeequipos y tecnología. Esto permitirá más sinergias y evitará la duplicación del trabajo cuando se realicen investigaciones similares. Se habla de que estarán como testigos de honor el secretario de Energía, José Antonio Meade, y el director de la CFE, Antonio Vivanco.

Ma. Elena López Segura Editora

De vacaciones estivales, Barak Obama aseguró que ha tomado las decisiones correctas en materia económica.

—CON INFORMACIÓN DE REUTERS

III.

El Contador I.

es hoy por hoy la mayor economía mundial, con un PIB de casi 15 billones de dólares, cerca de dos veces y media más grande que el de China”, remarcó.

Para que los escépticos entren en razón y se animen a asegurar su auto, esta semana está previsto que la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS) que dirige Recaredo Arias, dé a conocer los indicadores de robo de autos en el país. El plazo es el correspondiente al primer semestre de este año. Arias ha informado que entre enero y abril de este año, la entidad donde fueron robadas más unidades fue en el Estado de México, con casi cinco mil 500 autos, Nuevo León, se ubica en segundo lugar, con cuatro mil 607, y la capital del país, el Distrito Federal, con tres mil 690 unidades hurtadas.

Jorge Juárez Editor

Diego Ayala Editor

Foto: AP

IV.

Para contribuir con su granito de arena al cuidado del planeta, la Universidad Nacional Autónoma de México, cuyo rector es José Narro, va a suplir por hojas recicladas 50% del papel bond que se usa en Ciudad Universitaria, para evitar con ello la tala de diez mil árboles y el desperdicio de mil 102 metros cúbicos de agua usados en la elaboración del papel. Cada año la UNAM usa 16.6 toneladas de sobres en sus planteles, pero asegura que la mitad de ellos son hechos con fibras recicladas. También será prohibido el uso de empaques de alimentos hechos de unicel, que tarda miles de años en degradarse. ¡A seguir el ejemplo!

Damián Martínez Editor Visual

La Universidad Nacional Autónoma de México, a cargo de José Narro, suplirá el papel bond por reciclado.

Elizabeth Medina Coeditora Visual

E L P E R I Ó D I C O D E L A V I DA N AC I O N A L

EXCELS I O R   :   L U N E S 2 2 D E A G O S T O D E 2 0 1 1 

Darío celis

DINERO

Tiempo de negocios [email protected] Twitter: @dariocelis

Viaducto Elevado Bicentenario y el Alzheimer de la Federación n Desde Presidencia se mandó a la SCT la instrucción de usar la obra de OHL como moneda de negociación y contención de otros reclamos.

C

on fecha 1 de agosto llegó a la Secretaría de Comunicaciones del gobierno del Estado de México (Edomex) un oficio de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT) informando que el Viaducto Elevado Bicentenario opera sobre una vía federal y cuya concesión podría ser nula. Es el oficio número 3/599 que suscribe el subsecretario de Infraestructura, Fausto Barajas Cummings , dirigido a su contraparte en el Edomex, Gerardo Ruiz Esparza. Lleva copia a Enrique Peña Nieto , Dionisio Pérez-Jácome y su abogado, Gerardo Sánchez Henkel. La carta se expidió apenas hace 21 días, contra casi dos años de la suspensión que otorgó un juez federal al Edomex, donde se ordena a la Federación abstenerse de licitar la concesión de la carretera Chamapa-Lechería, cuyo regreso reclaman los primeros desde 2005. Simplemente porque la sentencia quedó en firme desde hace dos años y el oficio de la SCT no tiene ni un mes, se cae el argumento pobre, simplista y poco imaginativo del gobierno de Felipe Calderón de que el legítimo reclamo de la autopista es respuesta a la nulidad del

Analistas atribuyen el alto costo de los préstamos a la incertidumbre en los mercados bursátiles por lourdes contreras

Viaducto Elevado. Es totalmente al revés, y lo saben las apasionadas y feroces voceras oficiosas de PérezJácome y Sánchez Henkel: el oficio 3/599 es una respuesta política del calderonismo al reclamo del Edomex y un pretexto electorero ideal para golpear a Peña y a su relevo, Eruviel Ávila. Desde Presidencia se mandó la instrucción a la SCT de utilizar la obra que construyó OHL, dirigida aquí por José Andrés de

estableció que esa vía era estatal y jamás recibió del gobierno federal, léase la administración de Vicente Fox, objeción alguna. Tampoco en los casi cinco años de la gestión de Calderón. Después de nueve años se acordaron del expediente. La SCT asegura que el Edomex explota un Periférico Norte que es una obra supuestamente federal. Pero éste dice que no es así: que están explotando una vía aérea, nueva y de la que la Federación no tiene

El Edomex ejerce una jurisdicción plena de los 22 kilómetros que componen el viaducto. Oteyza, como moneda de negociación y contención de otros reclamos, como el de las inversiones en el frustrado Tren Suburbano III que ya le contábamos. A diferencia de lo que argumenta la Federación, el Edomex ejerce una jurisdicción plena en los 22 kilómetros que componen el viaducto de la discordia, desde el ex Toreo de Cuatro Caminos, hasta la población de Tepalcapa. La SCT nunca ha ejercido esa jurisdicción. Desde 2002 la Junta de Caminos del Edomex

jurisdicción, como tampoco de las vías laterales terrestres del Periférico. Y quizás el argumento de mayor peso que tira los dichos de Pérez-Jácome y Barajas: cuando el Edomex convocó a la construcción del Viaducto Bicentenario lanzó una licitación pública internacional en la que expuso su intención de concesionar la vía. La Federación nunca se opuso. Y lo que es todavía peor para la actual SCT y la Presidencia: no sólo no la objetó, sino que la financió

con recursos de Banobras. Todavía en este sexenio de Calderón, cuando lo dirigía Alonso García Tamés, se expidieron los últimos cheques para su terminación. Nadie dijo nada, ¿por qué lo hacen ahora, 21 días atrás? Mexicana: nada El que hizo berrinche otra vez fue el secretario del Trabajo, Javier Lozano. El viernes regañó a los de Altus Prot porque no le pusieron en la mesa, ni a él ni al titular de la SCT, Dionisio Pérez-Jácome, y su espadachín, el subsecretario Felipe Duarte, los dineros para reflotar a Mexicana. Que en la reunión el grupo de Francisco Lanz Duret y Sam Podolsky se comprometió a llevar un documento hoy lunes, papel que a su vez fijaría fecha para exhibir los recursos. ¡Hágame el favor! Los de Avanza Capital, cuya vocera es Lorena Villavicencio, tampoco entregaron nada y sólo dijeron que lo harían hasta el 29 de agosto. Iván Barona reapareció y condicionó el dinero a que el conciliador, Gerardo Badín, le cumpla seis puntos. Y el cuarto grupo, con el que hay suscrito un convenio de confidencialidad, pero se cree es el de Arturo Barahona y PC Capital, ni siquiera se presentó. Adjudica a IDEAL Finalmente IDEAL se quedó con el paquete Pacífico Sur tras superar el precio técnico de referencia con cuatro mil 300 millones de pesos. La firma que dirige Alejandro Aboumrad se comprometió a invertir unos 16 mil millones de pesos tanto en la construcción de los libramientos Guadalajara Sur y Tepic, de aproximadamente 111 y 68 kilómetros cada uno, y en la modernización y mantenimiento de la autopista Guadalajara-Tepic de otros 168 kilómetros. IDEAL fue el único postor tras de que OHL de Juan-Manuel Villar Mir , ICA que encabeza Alonso Quintana Kawage y

FCC de Esther Koplowitz se disculparan. HSBC promueve El HSBC ya puso a la venta la propiedad del ex Mandarín Oriental de la Riviera Maya. Como le hemos platicado, fue en mayo cuando cerró sus puertas y apenas la semana pasada fue liquidado el único empleado. Dema Desarrollos, cuyos socios son Gilberto Borja Suárez , Miguel Alemán Magnani, Alberto Santos Boesch y José Ignacio Rubio no cumplió las expectativas y el contrato de operación ya no se renovó. El resort arrancó en marzo de 2008. Sus 128 villas están en un predio de 15 hectáreas entre Puerto Morelos y Playa del Carmen. La empresa contrató con el banco de Luis Peña una línea cercana a los 55 millones de dólares que ya no se pudo servir. Barclays: sí y no Nos precisan que Jorge Silberstein, el ex privatizador de ferrocarriles, puertos, aeropuertos y satélites en el gobierno de Ernesto Zedillo, no asumió la dirección general de la oficina de Barclays en México. Que su puesto es el del director o cabeza de las operaciones de banca de inversión. Barclays es uno de los bancos más activos aquí en transacciones corporativas de gran calado. Su origen es inglés. El ex funcionario federal viene de UBS. Entra IFC a Mifel Y ya que hablamos de banca, fíjese que los buenos oficios de Martín Werner ya dieron resultados. La Corporación Financiera Internacional, brazo del Banco Mundial, va a adquirir un paquete de Banco Mifel. ¿Se acuerda que le platicamos que los de Daniel Becker buscaban capitalizarse y que había fichado a Goldman Sachs para que les acercara un socio? Lo chistoso es que el capitán de esa correduría es a su vez el segundo accionista de Mifel.

El crédito empresarial se encarece en el país

[email protected]

E

ntre mayo y junio de este año, la tasa de interés que cobran los bancos en los créditos empresariales se incrementó. Ello, según los datos más recientes dados a conocer por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), los cuales registran dicho aumento al menos en el caso de las instituciones financieras más activas en este segmento. Así por ejemplo, en el caso de BBVA Bancomer la tasa de interés promedio pasó de 7.9 por ciento en mayo a 8.6 por ciento en junio. Se trata del banco con el mayor portafolio de créditos. A junio tiene 317 mil 661. En ese mes colocó 52 mil 129 préstamos por un monto de 58 mil 201.0 millones de pesos. Scotiabank aumentó su tasa de interés para empresas de 6.8 por ciento en mayo a 7.1 por ciento en junio. Este banco tiene en su portafolio mil 337 créditos. En junio dio 167 por un monto de tres mil 328.1 millones de pesos. Banco Amigo la subió de 11.3 por ciento a 12.1 por ciento. En este caso, la institución financiera cuenta con 628 créditos en su portafolio total. En junio pasado

Da el salto La cartera vencida en el segmento empresarial aumentó 34 por ciento entre junio de 2010 y el mismo mes de 2011.

Los periodos de incertidumbre suelen impulsar el costo del fondeo y hoy claramente estamos ante uno de ellos.”

Cartera vencida MILLONES DE PESOS

24.12

17.90

gabriela schiller directora de análisis económico-financiero en base casa de bolsa

el más activo

BBVA Bancomer, dirigido por Ignacio Deschamps, tiene 317 mil 661 créditos, liderando el sector.

Junio 2010

Foto: Claudia Aréchiga

dio 103 nuevos préstamos por un monto de 67.9 millones de pesos. Gabriela Siller, directora de análisis económico-financiero de Base Casa de Bolsa, atribuye este crecimiento a la incertidumbre

de las últimas semanas en los mercados internacionales. Explica que al aumentar la desconfianza de los inversionistas, se escasean y se encarecen las fuentes de fondeo.

“En cuestión de crédito, las empresas son las primeras en resentir de inmediato un movimiento así”, comenta. Agrega que “los periodos de incertidumbre suelen impulsar el

Junio 2011 FUENTE: CNBV

costo del fondeo y hoy claramente estamos ante uno de ellos”. Empresas morosas Otro de los factores que dan paso al aumento en el costo de

:3



La Cofetel definirá plan estratégico por josé de j. guadarrama [email protected]

La Comisión Federal de Telecomunicaciones (Cofetel) comenzó las actividades para configurar un Plan Estratégico 2013-2020 que refleje una política integral de Estado para el sector de telecomunicaciones y de la radiodifusión. Para ello, el organismo regulador solicitó a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) que elabore un diagnóstico sobre la situación actual de la industria y los grandes retos que enfrenta México para promover la competencia, la eficiencia y la cobertura. Con el mismo propósito desarrollará entre septiembre y noviembre diversos foros, como el Latin American Spectrum Conference y el Foro Internacional de Reguladores. Largo plazo La Cofetel reconoció que esa visión de largo plazo requiere no sólo de la conjunción de distintos instrumentos de análisis y reflexión, sino de la construcción de acuerdos y consensos, por lo que se buscará la activa participación de autoridades, legisladores, operadores y los consumidores. Los temas que habrá de comprender ese Plan Estratégico 2013-2020 incluyen: una política de planeación del espectro radioeléctrico y una estrategia nacional para banda ancha.

7

años es considerado por la Cofetel como un periodo de largo plazo

los créditos bancarios empresariales es el nivel de morosidad que presenten las compañías. Según las estadísticas de la CNBV, al cierre de junio de 2011 la cartera vencida en empresas sumó 24 mil 120 millones de pesos. Dicho monto representa un crecimiento de 34 por ciento al compararse contra junio de 2010. Para los bancos, el ritmo de crecimiento en la cartera vencida es un indicador del riesgo en el que están incurriendo al extenderle una línea de financiamiento. Así, una de las primeras acciones es elevar el costo del crédito. La especialista explica que detrás del crecimiento de 34 por ciento en la cartera vencida empresarial está el hecho de que en los meses recientes se integró un mayor número de pequeñas y medianas empresas a la cartera y ellas, al ser más débil su operación, dejan de pagar con cierta facilidad. Aumenta el riesgo El financiamiento canalizado por los bancos a las empresas pasó de 926 mil 401 millones de pesos en junio de 2010 a un billón 021 mil 502.6 millones de pesos. Lo anterior, quiere decir que este rubro creció 10.2 por ciento en términos anuales. Siller refiere que el aumento en las tasas de interés para estos créditos está relacionado con el aumento en el riesgo en el que incurren los bancos de prestar los recursos a empresas. Ello, toda vez que al debilitarse las condiciones macroeconómicas, se espera un impacto también en el desempeño de las empresas. Así, se pone en duda que estén en condiciones de devolver los recursos prestados.



4 : DINERO

L U N E S 2 2 D E A G O S T O D E 2 0 1 1   :   EXCELSIOR

david páramo

Personajes de renombre

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¿Martínez a la CFC? n El mejor escenario sería que Pérez Motta renuncie al organismo.

E

n las últimas semanas ha venido creciendo la posibilidad de que Gonzalo Martínez Pous deje su cargo de comisionado de la Comisión Federal de Telecomunicaciones (Cofetel) —su periodo termina en mayo del año próximo— y sea nombrado en la Comisión Federal de Competencia (CFC). Como le hemos narrado en esta columna, el mejor escenario sería que Eduardo Pérez Motta renunciara al organismo que tiene que velar por las mejores prácticas de competencia; sin embargo, esta decisión corresponde a un hombre quien tiene una mala relación con los otros comisionados, quienes incluso han establecido recursos para que no pueda participar en algunas de las decisiones más relevantes de la CFC, como una reacción a sus excesos de carácter. Difícilmente podría tener una relación más complicada con los funcionarios del gobierno de Felipe Calderón. Su diálogo con el secretario de Economía, Bruno Ferrari, es muy malo. Durante la gestión de Pérez Motta, mientras capturaba a los comisionados y decía que todo se arreglaría con una nueva Ley de Competencia, la CFC ha tenido una gran cantidad de fallas jurídicas. La más reciente se consumó el miércoles, cuando perdieron en la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN) un juicio monumental que hace inviable imponer resoluciones de

dominancia a Telmex-Telcel, puesto que tuvieron una pésima estrategia jurídica. Se trató de la contradicción de tesis 290/2011 que se resolvió en la segunda sala y que se convirtió en una victoria muy importante para Telmex-Telcel. En este contexto, el 14 de septiembre termina el periodo de uno de los comisionados inexistentes (quienes se dejaron dominar por Pérez Motta) y se abre la posibilidad para que el gobierno de Calderón nombre un funcionario que ge-

Comunicaciones y Transportes, así como en la Cofetel. Desde el punto de vista personal, nadie puede dudar de su valor, puesto que ganó un juicio de amparo en contra del Senado defendiendo su derecho al trabajo y, a pesar de las administraciones de Héctor Osuna y Mony Sacha de Swaan, ha sido una voz fuerte en esa comisión. Más allá, tiene un perfil que es sumamente adecuado para la CFC. Primero, se requiere un hombre que pueda ser con-

Durante su gestión, la CFC ha tenido una gran cantidad de fallas jurídicas. nere una revolución al interior de la CFC, en la cual se buscará una posición muchísimo más razonable. En esta columna le habíamos dicho que el relevo sería un personaje cercano a la oficina de la Presidencia, encabezada por Gerardo Ruiz Mateos, y precisamente fuentes vinculadas con esta poderosa instancia han mencionado el nombre de Martínez Pous como una buena posibilidad. En primer lugar, se trata de un abogado con una gran experiencia y capacidad. Desde hace ya mucho tiempo ha dejado claro que es un abogado con gran solvencia en las secretarías de Hacienda y

trapeso de Pérez Motta y el actual comisionado de Cofetel tiene una excelente relación con el resto de los comisionados. Segundo, a esa comisión le urge solidez jurídica particularmente en el área de telecomunicaciones, puesto que gran parte de los juicios que tiene abiertos están relacionados con ese sector. Nada más por dejar algunos temas sobre la mesa: El asunto de la megamulta y las tarifas on net, un asunto que sigue abierto y generando muchísimas dudas en el sector. No responden Pocos días después de que Eruviel Ávila ganara la elección del Estado de México, el

líder del PRI prometió que ahora sí sería tiempo de reformas; sin embargo, en la reunión de los legisladores de ese partido se vio que no tienen un especial interés en acelerar nada y buscarán administrar la agenda legislativa en punto muerto para concentrarse en el proceso electoral y no hacer ningún movimiento que pudiera implicar “molestia” a los intereses copulares, como pueden ser los sindicatos, a los que tienen un miedo reverencial. Sin embargo, en la otra cara de la moneda está el hecho indiscutible de que están causando un grave daño a los mexicanos al posponer reformas como la laboral, puesto que frenan el crecimiento a cambio de mantener contentos a los liderazgos sindicales que, una y otra vez, han dejado claro que no están a favor de los trabajadores sino que los usan como vehículos de poder. Larga agonía Sigue la agonía de Mexicana de Aviación. Más allá de los llamados a que afiancen un millón de dólares como muestra de seriedad, la realidad es que se trata de un negocio que no es viable y que los problemas siguen creciendo por todos lados. Seamos claros, los números de ocupación que registran las líneas aéreas muestran claramente que el hueco que en su momento dejó Mexicana de Aviación ha sido llenado y que si bien la ocupación no ha crecido sustancialmente, tampoco se ha producido una caída en la conectividad. Robos a Pemex Es necesario que el gobierno federal actúe con mucho mayor fortaleza en contra del robo de combustible y el contrabando. Por todos lados surgen evidencias de delitos que no son suficientemente atendidos. Hay evidencias, por ejemplo, de que Grupo D’Amiano compra gas LP en México con subsidio y lo pasa ilegalmente a Guatemala para venderlo en aquella nación centroamericana y obtener ganancias. Este caso no está siendo debidamente atendido por las autoridades.



SCT quiere renovar la flota de autotransporte Pedirá a bancos otorgar a los pequeños transportistas recursos más accesibles sin tanto requisito

2,600 unidades

es lo que se pretende financiar a través de instituciones crediticias

por josé de j. guadarrama

30

[email protected]

E

n busca de concretar la renovación de la f lota del autotransporte en el país, así como evitar la importación de unidades usadas de Estados Unidos, la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT) propuso un acuerdo que busca que instituciones crediticias ofrezcan a los pequeños transportistas mejores condiciones de crédito. En un comunicado la SCT señaló que busca reducir la edad promedio de las unidades. Calculó que la regulación beneficiará en un primer momento a 30 por ciento de los pequeños transportistas, mediante el financiamiento de dos mil 600 unidades por un monto de cuatro mil millones de pesos. La dependencia envió a la Comisión Federal de Mejora Regulatoria (Cofemer) el “Acuerdo por el que se crea la modalidad temporal para el otorgamiento del permiso especial para permisionarios de los Servicios de Autotransporte Federal Carga, Pasajeros y Turismo beneficiarios del Programa de Apoyo Financiero para la Renovación del Parque Vehicular”. La SCT reconoció que de no concretarse la regulación

por ciento

de los autotransportistas se beneficiarían

La SCT, cuyo subsecretario de Transportes es Felipe Duarte, señala que de no concretarse la regulación propuesta se estancarán las ventas nacionales. Foto: Eduardo Jiménez Fernández

propuesta, el pequeño transportista optaría por continuar la importación de unidades usadas procedentes de Estados Unidos, que tiene un gran impacto sobre la seguridad vial, la sustentabilidad y la estabilidad del mercado interno automotor. Destacó que de no concretarse la regulación, “perpetuaría el estancamiento de las ventas nacionales de vehículos pesados”. La dependencia señala que de no emitir regulación alguna, se prevé que los pequeños transportistas, principalmente aquéllos no considerados sujetos de crédito por intermediarios

financieros, continúen sin poder cumplir con el requisito de comprobación de ingresos. Lo anterior —agrega— mantendría restricciones para el acceso al financiamiento. Además, la mayor parte de los pequeños transportistas con permiso de Servicio de Autotransporte Federal consideran que los costos actuales de los esquemas de financiamiento disponibles para flota nueva o seminueva resultan elevados. Limitante La SCT reconoció que las tasas de interés son una limitante para acceder al crédito.

Lo anterior genera que un gran número de pequeños transportistas elijan operar en las economías informales, con el fin de enfrentar los aumentos de precios en vehículos y refacciones, sin ningún esquema que permita mitigar el problema. La SCT espera que como resultado de la renovación de la flota vehicular, a través de la adquisición de unidades con instituciones crediticias estimule la producción nacional de vehículos de carga; incentive una mayor seguridad en las carreteras y disminuya los impactos adversos de las emisiones contaminantes.



La Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores, que preside Guillermo Prieto, ve un buen cierre de año. Foto: Ernesto Ramírez

Distribuidoras ven el futuro optimista La AMDA prevé un crecimiento de 6.2 por ciento

El documento de la AMDA, que preside Guillermo Prieto, indica que el segmento de subcompactos será el que venda más unidades y se pronostica una cifra de 256 mil 75 coches. por miriam paredes A julio se han vendido poco [email protected] más de la mitad de dichas unidades. Los distribuidores de autos nueLos autos compactos cerravos estiman que el mercado in- rán el año apretando a los subterno pueda crecer hasta 6.2 por compactos. Sus ventas serán por ciento hacia el cierre de 2011. 253 mil 82 unidades. De acuerdo a una análisis de Según la AMDA, las SUV la Asociación Mexicomercializarán 175 cana de Distribuidomil unidades, la cores de Automotores locación de este tipo Sub (AMDA), se espera de unidades conociEl segmento que durante este año da también como de de los subcomse puedan colocar Usos Múltiples están pactos será el 871 mil 490 vehícuencabezadas por Joque más autos los. De ser así la inurney, de Chrysler. colocará. dustria vendería 50 A julio este segmil autos más de lo mento ha comerciaque hizo en 2010. lizado 92 mil 560 Incluso los vendedores visua- unidades. lizan que en un mejor escenario Los camiones comercialise podrían alcanzar ventas por zarán 146 mil 205 unidades, los 881 mil 63 unidades, lo que pro- autos de lujo 33 mil 356 y los devocaría un crecimiento de 7.4 por portivos 6 mil 789. ciento. La variación en las proyeccioA la fecha, entre las 29 mar- nes de la AMDA hasta el séptimo cas que participan en el mercado mes del año contra la cifra real de han comercializado un total de ventas de este período es de sólo 481 mil 659 unidades. 12 por ciento.



Foto: Archivo Excélsior

La Comisión Federal de Competencia, a cargo de Eduardo PérezMotta, no podrá emitir una nueva regulación de dominancia.

Telmex y Telcel dan revés a CFC La multa por 91.5 millones de pesos quedó suspendida, luego de anunciarse el pasado 1 de junio

quedó suspendida luego de que la CFC admitiera el recurso de reconsideración presentado por la firma. En el expediente publicado por la Cofetel se ordenaba la suspensión de los efectos de la resolución reclamada, en tanto se admitía a trámite el recurso legal presentado por Telmex. A partir del 3 de agosto, la de la redacción Comisión tiene 30 días há[email protected] les para analizar el recurso de reconsideración. La Segunda Sala de la SupreEl pasado 1 de junio, la CFC ma Corte de Jusdio a conocer en un ticia de la Nación comunicado que (SCJN) suspenresolvió sancionar dió la declaratoa Telmex por coria de dominancia meter una práctica interpuesta por la monopólica relatiComisión Federal va consistente en de Competencia negar el servicio de hábiles tienen para (CFC) en contra interconexión a la analizar el recurso de empresa GTM por de Teléfonos de reconsideración México y Telcel. un periodo de siete Con ello, la Comeses, entre 2007 misión Federal de Telecomu- y 2008. nicaciones (Cofetel) no podrá Sin embargo, el órgano reguemitir una regulación de domi- lador falló en su intento por mulnancia contra dichas firmas de tar a la firma y Telmex y Telcel se telefonía. apuntaron una victoria. La multa de 91.5 millones de El servicio de interconexión pesos impuesta a Telmex por ne- es un insumo necesario para gar la interconexión a Grupo de construir una oferta competitiTelecomunicaciones Mexica- va en el mercado de telefonía. -con información de notimex nas (GTM), filial de Telefónica,

30 días

EXCELS I O R   :   L U N E S 2 2 D E A G O S T O D E 2 0 1 1 

DINERO

Alicia Salgado

Cuenta corriente

[email protected]

A

¡Revés a la CFC en la SCJN!

l que no le fue muy bien la semana pasada, dicen por ahí, fue al presidente de la Comisión Federal de Competencia (CFC), Eduardo Pérez Motta, pues la resolución de la Segunda Sala de la SCJN que preside Salvador Aguirre Anguiano sobre una contradicción de tesis, fue considerada dentro y fuera del mundillo de las telecomunicaciones como una gran derrota para la Cofeco que le apostó todo a este proceso en el caso de dominancia de Telmex/Telcel. Dicen algunos que podría tener el mismo efecto que la resolución, incidentes de suspensión que resolvió el Pleno en el caso de interconexión, ¡pero no! La Corte resolvió que los concesionarios de redes públicas de telecomunicaciones tienen interés jurídico para interponer un recurso de reconsideración a fin de revocar, modificar o confirmar una resolución emitida por la CFC, que los declare como agentes económicos con poder sustancial en el mercado de comunicaciones, determinó la Segunda Sala de la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN). En otra, y con eso de sus consejeros, amigos y asesores le dicen que “su caso teóricamente jala”, esto es que “quién quita, es chicle y pega”, Eduardo Pérez Motta presentó el jueves pasado su recurso de revisión

de la resolución en la que un juez le desechó su petición de amparo por “notoriamente improcedente”.

Ya sabe, es el asunto donde no puede participar en la revisión de la megamulta a Telcel por 12 mil millones de pesos y que se encuentra suspendido por los amparos de Axtel de Tomás Milmo y de Megacable.

Pues el viernes fue enviado al Décimo Primer Tribunal Colegiado en Materia Administrativa del Primer

solicitó Telcel que dirige Daniel Hajj. Lo que no entiendo: ¿Alguien puede reclamar violación a derechos individuales constitucionales siendo parte de un Pleno, sólo cuando se vota en contra de él en ese Pleno?

Por cierto, en esto del reequilibrio del Pleno de Cofetel, parece que el comisionado de la Cofetel, Gonzalo Martí-

nez Pous, y el coordinador de Competencia de la Asociación Nacional de Abogados de Empresa, Luis Santos, son considerados los candidatos con mejor

Como aún no había salido el acuerdo de admisión, hay que estar pendiente. Circuito. Dicho tribunal está integrado por las magistradas Adriana Escorza Carranza,

Guadalupe Ramírez Chávez (presi-

denta) y se encuentra nombrado un secretario en funciones del tercer magistrado. El número de expediente es: R.A 375/2011.

Como aún no había salido el acuerdo de admisión, hay que estar pendiente. Eduardo

confía en que se disocien sus derechos individuales (en tanto persona) de su estatus de funcionario público presidente de la CFC para obligar al Pleno que votó por mayoría su recusación (queda impedido de participar y votar) en la revisión que

perfil profesional como abogados y conocedores del tema de Competencia Económica. El 15 de septiembre se inicia la sucesión de Alberto Navarro y, entre más pasan los días, la sensación de “desconfianza” entre pares al interior de la CFC crece, de ahí que tanto Bruno Ferrari, secretario de Economía y cabeza de sector, como Gerardo Ruiz Mateos, jefe de la Oficina de la Presidencia y el consejero jurídico Miguel Alessio, buscarán tomar la decisión pronto. De Fondos a Fondo

Y a propósito de telecomunicaciones, le anticipo que es-



Detonan obras para rescate de Acapulco Tienen planeado desarrollar tres proyectos que concluyan en 2012 POR ATZAYAELH TORRES [email protected]

G

raciela Báez, titular de la Secretaría de Fomento Turístico de Guerrero, informó que llevarán a cabo una inversión de dos mil 500 millones de pesos para la construcción de un túnel de 3.3 kilómetros que libere el tránsito de la costera Miguel Alemán, avenida principal de Acapulco. La licitación de este proyecto será lanzada a finales de agosto y será construido durante los siguientes dos años. “Es la construcción más importante en la entidad desde hace 15 años y va desde la zona Diamante, hasta la Base Naval”, detalló. El túnel forma parte de tres proyectos torales que pretenden reformar Acapulco, además de que se prevé la construcción de una nueva Avenida Escénica (malecón), de más de ocho kilómetros, que según Báez permitirá “recuperar la ciudad”. Otro proyecto que también estará listo en 2012 será la incorporación del metrobús, con lo que sustituiran a todos los camiones “deteriorados y viejos”, agregó. Aseguró que los recursos que se están aplicando para fines de promoción turística se están haciendo en orden con los calendarios pactados En entrevista con Excélsior, la funcionaria estatal detalló que se prepara una agresiva campaña de promoción para “cambiarle la cara a Acapulco”, luego de los problemas de inseguridad por

El puerto tendrá la construcción de un túnel de 3.3 kilómetros que libere el tránsito de la costera Miguel Alemán. Foto: Notimex

los que atraviesa, aunque negó que estén afectando la actividad turística del puerto.

que ya instrumentan un evento para promover a Acapulco como destino turístico, mismo que “no competirá con el Recursos Tianguis itinerante”, aseguró, Confirmó que hace dos sema“No es un evento alterno, nas recibieron 247 millones de será un evento para promover pesos por parte del gobierno de forma efectiva al puerto, no federal para impulsar obras de le va a competir porque no teinfraestructura tunemos esa intenrística, de los cuación, el objetivo es les 137 millones de promover el puerImpulso pesos serán destito de Acapulco, de El túnel forma nados para promohecho Guerrero va parte de tres proción de la entidad. al Tianguis itineyectos torales Detalló que en rante, ya estamos que pretenden rela temporada vacatrabajando en el formar el puerto. cional de verano de diseño de un eveneste año, registrato de promoción”, ron una ocupación aseguró. hotelera de 70 por ciento, lo Comentó que Puerto Vallarcual, dijo, “es normal”, debido ta y Cancún, también tienen su a la larga duración del periodo. propio evento de promoción turística, y anunció que en ocNo compiten con Tianguis tubre se llevará a cabo la inLa secretaria de Fomento Tu- auguración de otro centro de rístico de Guerrero explicó convenciones en Acapulco.

ta semana, más de 35 organizaciones profesionales, industriales, académicas y civiles, se pronunciarán en contra del IEPS de tres por ciento a las telecomunicaciones, impuesto que se creó en 2009 cuando la caída económica generó una fuerte presión sobre la recaudación. En ese momento se dijo que se revisarían su impacto económico y funcionalidad sobre el sistema impositivo dos años después. Ya ven que al servicio (malísimo por cierto) lo consideran “¡De Lujo”, ¡aunque hayamos llegado a la cifra de 100 millones de equipos móviles conectados hace unos días! Por cierto, el que nunca pierde su sentido del humor es Francisco Gil Díaz, quien en dos semanas armó tal revuelo en las redes sociales por opinar sobre la evolución de la crisis fiscal y financiera en Europa y Estados Unidos, que a algunos les pareció que el presidente de Telefónica se apuntaba para suceder a Ernesto Cordero en la Secretaría de Hacienda. Para que no se irriten simplemente dijo: “Seguiré vendiendo teléfonos”.

Usted sabe, más de 33 mil millones de pesos en créditos a micro y pequeños empresarios y productores agropecuarios son canalizados por uniones de crédito. Pues bien, este fin de semana se reunieron en Querétaro directivos de 40 uniones de crédito para intercambiar experiencias sobre los factores internos y externos que han influido en su desarrollo. Arturo Méndez, director de

Suma Empresarial, fue la empresa organizadora del encuentro que buscó la transmisión de experiencias entre los directivos de las uniones para replicar en el país modelos de operaciones y servicios que han probado ser útiles en materia de financiamiento. También dijo que analizaron los efectos que en el crecimiento y desarrollo de las uniones ha tenido la ley del sector a tres años de su publicación.

:5



Foto: Karina Tejada

La Secretaría de Turismo, que dirige Gloria Guevara, reportó cifras mejor a las esperadas durante la pasada temporada vacacional.

Superan expectativas vacaciones de verano de la redacción [email protected]

a los días de vacaciones del año anterior. Por ejemplo, la Riviera Maya incrementó de 8.1 por ciento sus cuartos ocupados y durante tres semanas promedió ocupaciones de más de 80 por ciento, indicó por medio de un comunicado. En el caso de las ciudades del interior, la dependencia abundó que se reportó un incremento de 1.7 en cuartos ocupados, en comparación con igual lapso del año previo.

La Secretaría de Turismo (Sectur) informó que en el periodo vacacional de verano se registró un flujo de 49.1 millones de personas en los diferentes destinos turísticos de México, lo que significó un aumento de 1.4 por ciento con respecto a lo estimado al inicio del verano y 7.2 por ciento superior con respecto a igual temporada de 2010. Así, el mayor Preferidos f lujo de turisEntre los destinos tas, tanto locaque registraron por ciento les como de otros un comportaaumentó el número países generó un miento positivo de visitantes a México en comparación al gasto de 253 mil tanto en turismo verano de 2010 millones de pesos, como en ocupación lo que representó 1.2 están Pachuca, Hipor ciento más que lo dalgo; Toluca y Valle estimado al inicio del vede Bravo, en el Estado rano y 5.1 superior a lo reportado de México; Campeche; Hermoen el verano del año pasado. sillo, Sonora: Tequisquiapan, Con relación a la ocupación Querétaro y San Juan del Río, de cuartos de hotel, se reportó en Querétaro; Xalapa, Veraun crecimiento de 3.8 por ciento cruz; Villahermosa, Tabasco; la en los 70 destinos monitoreados Ciudad de México; Guadalajapor el sistema Data Tur y de 2.4 ra, Jalisco; Chihuahua; Aguaspor ciento en los destinos de pla- calientes; Tlaxcala, y Mexicali, ya, en ambos casos con relación Baja California, entre otros.

7.2

6 : DINERO

l u n e s 2 2 D E a g o s t o D E 2 0 1 1   :  EXCELS I OR

n Conviene evaluar la baja en los mercados tomando algo de distancia.

L

por debajo de 4%; se me ocurre que estará entre 3.5 y 3.8%, es decir, en el rango bajo de las estimaciones. Los tres sectores de actividad (actividades primarias, industriales y de servicios) mostraron caídas, siendo la más importante la del sector primario (el agropecuario), cuyo crecimiento cayó de 2.2% en el primer trimestre a -3.7%, en el segundo trimestre, probablemente por factores aso-

os números del PIB mexicano del segundo trimestre que conocimos el viernes pasado no difieren mucho de las estimaciones que rondaban por los mercados, considerando que la mayor parte de tales pronósticos, cuando se hicieron, aún no se conocían varios de los elementos que han hecho que los mercados ajusten sus perspectivas a la baja, y más allá de esto, que surja el sentimiento de tener enfrente un escenario muy sombrío, por decir lo menos, independientemente de cómo vayan a ser las cosas. El dato promedio que mostró la encuesta de Banxico entre analistas del sector privado del mes de julio fue de 3.9% y la mediana (el dato central de la muestra) 3.8 por ciento. El dato que conocimos el viernes fue 3.3 por ciento. Y sí, la diferencia es importante, aunque creo que veremos cómo se cierra en los próximos meses, de tal suerte que la estimación para el crecimiento de la economía nacional para este 2011, que al momento es ligeramente superior a 4% (entre 4 y 4.3%), tenderá a ponerse

de vista que fue en el primer semestre del año cuando más se resintió el impacto de la interrupción en las cadenas de suministro vinculadas a varios sectores (principalmente el automotriz) por los desastres naturales de Japón, y eventos de este tipo son de baja probabilidad de recurrencia. Lamentablemente, la construcción también mostró una caída significativa de 1.5 pun-

Los mercados son espacios propicios para las pasiones extremas. ciados a menores precios de algunas materias primas. Dentro de la actividad industrial, el dato que más llama la atención —y me preocupa— es el de la industria manufacturera, muy asociada a la exportación del sector automotriz y otros a Estados Unidos, pues el crecimiento cayó de 7.6 a 4.8% entre uno y otro trimestre. Puede pensarse que esto es un preámbulo de lo que puede ocurrir en los siguientes trimestres y quizá lo sea, pero no hay que perder

tos porcentuales; creció 3.4% en el segundo trimestre. Aunque el sector de servicios también mostró en lo general una caída en el ritmo de crecimiento al pasar de 4.2 a 3.6% entre el primero y segundo trimestres, valga decir que es al interior de este sector, en el que se observan en varios subsectores, las únicas señales de crecimiento. Entre otros, crecieron los servicios financieros, los de profesionales, tanto científicos como técnicos, los de dirección de

viernes

19

REAL

n Ojo con las manufacturas; pueden tener un mejor futuro.

La publicación de estos datos es importante, ya que marca los movimientos de las tasas de interés y los mercados bursátiles en las siguientes fechas:

agenda económica

expectativa

El PIB del 2° trimestre no fue un buen dato

del 22 AL 26 de agosto

6.7 7.6

3.8 3.9

3.6 3.3

Jun Jun Jun

2.9 2.0 1.5

ND ND 3.7

Jul

312

310

8:00 IGAE (PIB mensual) (Var.%A) MX Jun 8:00 PIB (Real) (Var.%A) MX 2T11

anterior (1)

[email protected]

empresas, los de salud, los de esparcimiento, cultura y recreación, los de alojamiento y alimentos y decrecieron el comercio, los servicios de información en medios masivos, los educativos y los del gobierno, principalmente. Le sugiero consulte los detalles en la página del INEGI (inegi.org.mx), pues creo que le sugerirán algunas ideas de por dónde puede ir la cosa. En general, creo que no es un buen dato, aunque no esté muy alejado del rango esperado. En los mercados la baja continuó el viernes, sin remedio, aunque quizá con algo menos de violencia. Me da la impresión de que en estas etapas de la baja en general se tiende a exagerar la expectativa negativa. De ninguna manera quiero que piense que la evado o que quiero suavizar el lenguaje para crearle una falsa expectativa; eso se lo dejo a otros. Estamos en una baja y hay que asumirla como tal, pero sé que los mercados son espacios propicios para las pasiones extremas y en momentos como los actuales, pues se les nota más. Así que hay que aprovechar las circunstancias. Una cosa que, creo, pasa por la mente de todos cuando se habla de una posible recesión, de double dip (sí, es dip, de chapuzón, de sumergir, etcétera, no deep de profundidad, para quien hace días, en el “piso de abajo”, me dijo que era lo contrario) o de cualquier tema parecido, es que lo referimos al peor escenario posible y desde luego a nuestra experiencia inmediata que fue terrible —que en buena parte es el origen de lo de hoy—, ayudado esto por la violencia de los mercados. Así que vale “tomar algo de distancia” y preguntarse si esto es o puede ser así y, en consecuencia, si la reacción de los mercados es adecuada o exagerada. Piénselo, creo que le ayudará a decidir qué hacer. Suerte.

periodo

pedro alonso

Consejería

país



lunes

22

8:00 Indice Ing. Serv. (Var.%RA) MX 8:00 Pers. Sect. Serv. (Var.%RA) MX 8:00 Ventas minoristas (Var.%A) MX

martes

23

9:00 Ventas casas nuevas (KUA) EU

miércoles

24 7:30 7:30 8:00 9:00 9:00 9:00

Ord. bienes durad. (Var.%m) EU Jul -1.9 2.0 Ord. durad. sin trans. (Var.%m) EU Jul 0.4 -0.4 Balanza Comercial (Op.) (MD) MX Jul -1,030.3 -403.0 Inflación general (Var.%q) MX 1Q08 0.16 0.28 Inflación sub. (Var.%q) MX 1Q08 0.09 ND Precios casas (FHFA) (Var.%m) EU Jun 0.4 ND

jueves

25 7:30 8:00 8:00 9:00

Sol. Seg. Desempleo (K) EU 20-Aug 408 PIB (precios corrientes) (BP) MX 2T11 12.88 Tasa de desempleo MX Jul 5.7 Balanza de pagos (Déficit MD) MX 2T11 -738.3

400 ND 5.9 ND

viernes

19

7:30 PIB (2o preliminar) (Var.%TA) EU 2T11 8:55 Conf. Cons. U.Mich. (Rev.) EU Ago 9:00 Decisión de Pol. Monetaria MX Ago

1.3 54.9 4.50

1.1 55.4 4.50

(1) Para datos nacionales el mismo periodo del año anterior y para EU el dato del periodo inmediato anterior. Los datos “anteriores” estadunidenses pueden sufrir ajustes el día de la publicación de un dato nuevo.

mercados inflación (%)

CETES

28 DÍAS

91 DÍAS

4.09 3.95 -0.14 7

4.23 4.12 -0.11 7

Tasas Primarias (1) Tasas de mercado (2) Mercado menos Primarias (3) Días con misma condición (4)

182 DÍAS 364 DÍAS 4.39 4.40 0.01 4

4.64 4.48 -0.16 33

(1) Tasas Primarias: las que resultan de la subasta semanal de Banxico. Última subasta realizada de cada plazo. (2) Tasas de mercado: las del cierre de cada día de operación. (3) Señal: Mercado por arriba de la Primaria, presión para que las tasas primarias suban y viceversa. (4) Días con misma condición: Número de días que el mercado ha permanecido arriba o abajo de la tasa Primaria.

19/08/11

Gubernamental Bancario

(1) Fecha último Anterior Últimos 12 meses Jul Mensual Jul Subyacente últimos 12 meses Jul Subyacente mensual Jul Inflación quincenal 1QJul Inflación quincenal suby. 1QJul

18/08/11

4.44 4.42

17/08/11 16/08/11 15/08/11

4.45 4.40

4.44 4.44

4.47 4.43

4.49 4.40



19/08/11

18/08/11

17/08/11

16/08/11 15/08/11

TIIE 28 d TIIE 91 d (1)

4.8050% 4.8400%

4.7975% 4.8375%

4.8217% 4.8650%

4.8250% 4.8200% 4.8750% 4.8650%

(1) Determinación semanal

REFERENCIAS EXTRANJERAS

(1)

(2)

(2)

Prime Rate bono 10 años t. bill 3 meses 3.250% 2.07% 0.01%

REFERENCIAS banco central europeo BCE BONO ALEMÁN NOTA ALEMANA LIBOR 10 AÑOS 3 meses EUROPA 1.50% 0.30% 2.11% 0.72%

unidades de inversión (UDI’S)

Hoy

25/08/11

Hace 1 año



4.5809

4.5822

4.4236

metales último 1,848.90 42.43 3.98

Anterior 1,818.90 40.69 3.96

26,500.00 22,200.00 525.00

26,000.00 22,200.00 525.00

Var% 1.65 4.28 0.45

En pesos (2) Centenario Onza oro Onza troy plata

(1) Precios spot (2) Precios de venta

Todas las tasas presentadas son brutas y anualizadas para fines informativos

Elaborado por

financieropersonal.com

1.92 - -



2011

2011-2014

2015-2018



3.96

3.64

3.50

(1) Los datos anteriores se refieren al mismo periodo del año anterior. (2) Encuesta Banxico de Expectativas Económicas del Sector Privado, julio 2011

IPC INMEX IMC30 HABITA

VENTA 12.30 12.2854 12.2386

VARIACIÓN PORCENTUAL* -0.324 -0.184 -1.050

* Vs. el precio de venta del día anterior (1) Tipos de cambio en el mercado interbancario con liquidación en el segundo día hábil bancario, siendo éstas las más habituales en el mercado de mayoreo. (2) Promedio de las cotizaciones del mercado al mayoreo para operaciones liquidables el segundo día hábil bancario siguiente.

OTRAS MONEDAS

en dólares en pesos COMPRA VENTA COMPRA VENTA Euro 1.4397 1.4402 17.6844 17.6934 Yen 76.50 76.50 0.1606 0.1606 Real 1.600 1.601 Los tipos de cambio que aparecen en este cuadro son interbancarios y sólo pretenden servir de referencia.



RIESGO PAÍS



VARIACIÓN DÍA -1 -3 -28 -4 -8 -8

AC * BIMBO A FEMSA UBD GMODELO C GRUMA B

CHDRAUI B COMERCI UBC ELEKTRA * SORIANA B WALMEX V



33,136.89 52,447.63 10,817.65 2,341.84 1,123.53 8,719.24 19,399.92 5,040.76 5,480.00

-109.74 -5.80 -6.73 -8.37

-14.04 -19.53 -18.61 -39.00

169 154 17 7

VAR. DÍA VAR. 12 M. -0.33% 3.1% -1.29% -21.6% -1.57% 5.3% -1.62% 7.5% -1.50% 4.5% -2.51% -6.9% -3.08% -7.9% -1.01% -3.3% -2.19% -9.8%

Si la bolsa no opera se presenta el último cierre disponible y la variación diaria será 0.00%.

Volumen

Var.%

Var. $

58.44 23.95 83.13 67.96 22.85

1,199,279 1,275,166 1,911,730 476,398 381,562

-0.83 -3.08 -0.31 0.31 0.40

-0.49 -0.76 -0.26 0.21 0.09

32.62 18.32 965.83 28.30 30.15

119,534 460,442 43,085 399,726 8,866,909

-0.97 -2.19 2.43 -1.70 -1.05

-0.32 -0.41 22.90 -0.49 -0.32

6.16 17.93 9.68

35,951,041 1,876,324 546,215

-3.30 -1.75 0.52

-0.21 -0.32 0.05

154.56 27.59

696,626 846,193

2.99 -2.99

4.48 -0.85

37.96 523.37 47.51

13,337,163 195,368 549,446

-0.05 3.54 1.17

-0.02 17.88 0.55

71.63

318,191

1.13

0.80

46.74

2,101,020

-2.56

-1.23

24.30

1,172,913

-0.74

-0.18

852,658 245,772

-2.55 -1.99

-1.21 -1.31

19.60 18.96 23.22 40.00

600,048 2,086,222 1,717,573 4,289,166

-2.54 -1.56 -0.34 -2.68

-0.51 -0.30 -0.08 -1.10

39.19

148,588

-0.86

-0.34

CEMEX CPO ICA * INCARSO B-1

IV CONGLOMERADOS

ALFA A GCARSO A1

V Minería

GMEXICO B PE&OLES * MFRISCO A-1

VI papel

KIMBER A

MEXCHEM *

VIii salud

LAB B

Ix Servicios Aeroportuarios

GAP B ASUR B

46.15 64.59

x Servicios Financieros

BOLSA A COMPARC * GFINBUR O GFNORTE O

xI siderúrgicas

bolsas IPC Bovespa Dow Jones Nasdaq S&P 500 Nikkei Hang Seng FTSE DAX

-0.33 -0.32 -1.59 -2.25

III Cemento y Construcción



Datos sujetos a cambios por parte de JP Morgan al día hábil siguiente. Concepto asociado a la probabilidad de incumplimiento de pago de la deuda pública de un país. Excedente, en puntos base, que pagan los bonos de cada país denominados en dólares con relación a los bonos soberanos de EU, considerados como “libres de riesgo”. Puntos base: puntos porcentuales presentados en base 100. Uno por ciento equivale a 100 puntos base.

México Brasil EUA EUA EUA Japón Hong Kong Inglaterra Alemania

Var. en el día Var. % Volumen % Puntos acum. 2008 (millones)

Emisora ppp

vii químicas

ANTERIOR 181 214 759 1233 303 263

ÍNDICE ÚLTIMO

1 1 1 1

I Alimentos y Bebidas



PAÍS

33,136.89 1,831.63 416.10 363.22

II Comercio

ÚLTIMO COMPRA Ventanilla 11.82 Interbancario 48 hrs. (1) 12.2834 Fix (2)

ÚLTIMO México 180 Brasil 211 Argentina 731 Venezuela 1229 Turquía 295 Rusia 255

Cierre

muestra del IPC

(Percepción de riesgo sobre mercados emergentes)

(1) Prime Rate y Libor son tasas activas: a la que prestan los bancos a sus mejores clientes. (2) Tasas pasivas: las que ofrecen los instrumentos de inversión, en el mejor de los casos.

Oro NY (dls./onza) Plata NY (dls./onza) Cobre NY (dls./libra)

3.54 NA 3.45 NA

tipo de cambio

INTERBANCARIA DE EQUILIBRIO

En dólares (1)

3.63 0.36 3.30 0.20

PESO-DÓLAR

tasas de interés

FED 0 - 0.25%

3.64 0.22 3.74 0.21 0.15 0.13

2010



Indica la tendencia de las tasas de interés de corto plazo. Tasa ponderada representativa de operaciones de mayoreo a un día: cuánto cuesta el crédito a un día.

EU

3.55 0.48 3.19 0.22 0.32 0.14

(1) Sig. Esp.

INFLACIÓN ANUAL ESPERADA (%) (2)

FONDEO A UN DíA

ÍNDICES BURSÁTILES



ICH B

Xii Telecomunicación y Medios

AMX L AXTEL CPO AZTECA CPO TELMEX L TLEVISA CPO

XIii Vivienda

ARA * GEO B HOMEX * URBI *

14.38 5.52 7.20 10.46 48.06

73,690,288 957,557 2,421,267 2,961,206 2,535,447

-0.14 -2.82 -3.49 -0.38 0.50

-0.02 -0.16 -0.26 -0.04 0.24

4.96 23.55 40.37 23.09

1,145,882 957,188 574,806 966,602

-1.39 -3.17 -2.32 -1.45

-0.07 -0.77 -0.96 -0.34

Elaborado por www.financieropersonal.com con información de la BMV.

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EXCELS I O R   :   L U N E S 2 2 D E A G O S T O D E 2 0 1 1 

DINERO

Una cartera defensiva

E

n las últimas semanas, los mercados accionarios han reportado una volatilidad extrema, afectados por la incertidumbre con respecto a la situación económica de Estados Unidos y la crisis de deuda en Europa. La pérdida de confianza de los inversionistas y la debilidad de la economía global ha exacerbado las caídas. En el caso de las bolsas estadunidenses, los índices Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq acumulan pérdidas, desde su nivel más alto en el año (29 de abril), hasta el jueves de la semana pasada, de 14.2, 16.4 y 17.2%, respectivamente, y de 5.1, 9.3 y 10.3%, en comparación con niveles de diciembre de 2010. Por lo que hace al IPyC, su máximo del año se alcanzó el cinco de enero, en un nivel apenas superior al del cierre de diciembre, por lo que su retroceso con respecto a ambas fechas es casi igual: 14.1 y 13.8% en cada caso. Los ajustes de las bolsas y en general, los buenos reportes del segundo trimestre han significado un abaratamiento importante de los múltiplos a los que cotizan las empresas, en particular el Valor Empresa / Flujo Operativo Ebitda. Con algunas excepciones (AC, ALFA, BIMBO, COMERCI, ELEKTRA, FEMSA y TELMEX), este

EMISORA

ICHB PE&OLES LABB MEXCHEM GMEXICOB AC GCARSOA1 CHDRAUI AMXL ALFAA ELEKTRA WALMEXV HOMEX IPYC BOLSA TLEVISACPO FEMSAUBD AZTECACPO GMODELOC GAPB GEOB SORIANAB ASURB COMERCIUBC ICA ARA URBI AXTELCPO KIMBERA TELMEXL BIMBOA CEMEXCPO GRUMAB

VE/ EBITDA 31-Dic-2010 18.07 10.64 21.39 10.88 8.89 10.11 14.98 11.10 7.14 6.65 19.02 20.16 9.14 9.29 17.00 9.46 8.95 6.98 10.77 10.78 8.93 11.41 10.93 7.61 12.71 8.35 10.00 5.59 10.30 5.25 9.39 11.21 7.00

múltiplo presenta descuentos importantes con respecto a los valores máximos observados el año anterior, lo que aplica tanto para las emisoras que integran la muestra del IPyC, como para el propio mercado. No obstante lo atractivo de los descuentos, no parece ser el mejor momento para incrementar las posiciones de renta variable. Si bien es cierto que las empresas cotizan a múltiplos más atractivos, un continuado crecimiento débil de la economía mundial o, en su defecto, una eventual nueva recesión en EU, con sus consecuentes efectos para México, podría impactar en los resultados de las empresas, lo que elevaría los múltiplos o, en su caso, generaría caídas mayores de los precios de las acciones. La incertidumbre en el exterior sigue latente y persisten importantes factores de riesgo. Apenas el jueves pasado, Morgan Stanley bajó su expectativa para el crecimiento de la economía global (de 4.2 a 3.9%), señalando que EU y Europa se acercan peligrosamente a una recesión. Para quienes están invertidos en el mercado y han sufrido importantes minusvalías, sería recomendable reestructurar portafolios, apostando por empresas defensivas, con base en su VE/ EBITDA 18-Ago-2011 4.94 8.92 14.31 10.16 5.61 13.49 6.63 9.83 5.59 6.93 31.62 15.72 6.24 7.74 12.90 8.21 10.22 5.51 9.16 10.67 6.36 8.25 8.86 8.80 11.33 6.51 8.39 4.76 10.09 5.78 9.87 9.49 2.46

% Ajuste VE/ EBITDA Actual vs. 2010 (-72.6%) (-16.1%) (-33.1%) (-6.6%) (-36.8%) 33.4% (-55.7%) (-11.4%) (-21.6%) 4.2% 66.3% (-22.0%) (-31.7%) (-16.7%) (-24.1%) (-13.3%) 14.2% (-21.1%) (-14.9%) (-1.0%) (-28.8%) (-27.7%) (-18.9%) 15.6% (-10.8%) (-22.1%) (-16.1%) (-14.7%) (-2.0%) 10.2% 5.1% (-15.4%) (-64.9%)

generación de flujo, posición estratégica en los mercados en que participan y sólida estructura financiera. Un cambio favorable en las condiciones del entorno, sobre todo en términos de la percepción de los inversionistas, podría conllevar a una recuperación de lo perdido a un ritmo mayor al que ofrecen otras alternativas. Nuestra cartera de Análisis Fundamental, integrada por empresas del IPyC, a las que consideramos con el mejor potencial de rendimiento, con base en sus resultados operativos y financieros, reporta un desempeño mejor al del propio Índice. En relación a diciembre del año anterior, la cartera registra una caída de 6.7% contra un descenso de 13.8% del IPyC. Hasta julio, antes de que se exacerbara la caída, la cartera registraba un rendimiento positivo de 0.3% (en igual periodo, el IPyC reportaba una baja de 6.6%). La mayoría de las empresas de la cartera, además de contar con resultados positivos, ofrecen múltiplos atractivos (ver cuadro), por lo que podrían constituir una base para la reestructuración de portafolios. Para más información llama al 01-800-2262668 o síguenos en twitter.com: @bancomultiva o ingresa a www.multiva.com.mx

% Crec. Ebitda últimos 12 M 189.3% 69.5% 42.4% 40.5% 37.7% 36.1% 27.8% 26.0% 22.0% 20.2% 18.1% 16.0% 15.9% 15.8% 10.9% 10.3% 10.1% 7.3% 7.3% 6.0% 5.7% 3.4% 2.8% 2.8% 0.2% (-1.1%) (-2.1%) (-2.7%) (-2.9%) (-7.9%) (-10.6%) (-11.4%) (-13.8%)

Rend. Real Ebitda/ Valor Empresa 21.4% 12.5% 7.0% 10.1% 19.1% 6.4% 14.2% 8.2% 17.9% 14.7% 3.1% 6.4% 15.8% 13.2% 10.0% 12.6% 10.2% 17.3% 13.7% 9.3% 16.7% 12.0% 11.1% 10.6% 9.3% 14.5% 11.9% 21.0% 9.9% 17.7% 9.8% 10.4% 18.2%

Nota: Las emisoras sombreadas integran la Cartera de Análisis Fundamental

:7

8 : DINERO



l u n e s 2 2 D E a g o s t o D E 2 0 1 1   :  EXCELS I OR

BR

EL CA

DE LA E

Cuatro naciones tran Brasil

[email protected]

D

BRASILIASuperficie

Habitantes

PIB 2010

Moneda

Forma de gobierno Forma de gobierno Forma de gobierno Forma de gobierno Forma de gobierno

Organismos Organismos ONU, OEA, G20, Unasur, Mercosur y Grupo de Río

Forma de gobierno República federal Superficie Superficie

Superficie Superficie Superficie 8Superficie millones 514 mil 877 km2 Habitantes Habitantes Habitantes Habitantes Habitantes 203 millones 429 mil 773 Habitantes

PIB PIB 2010 2010 PIB 2010 PIB PIB PIB 2010 PIB 2 billones PIB 2010 PIB PIB 2010 90 mil 314 mdd PIB

Presidenta Dilma Rousseff

Moneda Real Moneda Paridad 1 dólar=1.59 reales Moneda Moneda Moneda Moneda

MOSCÚ Claro panorma Organismos Organismos Organismos Organismos Organismos

Se espera que este año la economía brasileña registre un crecimiento superior a cuatro por ciento. Brasil (PIB, var. en %)

5.2

4.3 BRASILIA

1.3 2000

2001

7.5

6.1

5.7

2.7

4.5

4.0

3.2

1.1 2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011*

-0.6 *Proyección del FMI

Fuente: FMI y CIA

rusia

NUEVA DELHI

Forma de gobierno

Superficie

esde el nacimiento del término BRIC: Brasil, Rusia, India y China, en 2001, se ha definido un nuevo concepto del desarrollo económico mundial. El analista de Goldman Sachs, Jim O’Neill, pronosticó que estos países reordenarían la economía mundial para 2050, y fue él quien acuñó el término hace diez años. Sin embargo, a una década de la constitución del BRIC, estas naciones ya representan un tercio de la economía mundial impulsados por la producción de bienes y servicios, recursos naturales y una clase media en ascenso. Para los especialistas, fueron la clase media y el aprovechamiento de recursos naturales las claves para el despunte de los países, ecuación que ya es una realidad, pues Brasil es hoy la primera economía en América Latina, con una de las mayores reservas de petróleo en el mundo (50 mil millones de barriles de crudo en reservas submarinas) y diversos tratados de libre comercio con el resto del globo, que le permiten pisar más allá de Occidente. Este impulso lo comenzó el ex presidente brasileño, Luis Ignacio Lula da Silva, y hoy lo continúa Dilma Rousseff, la nueva mandataria. El arrojo de romper las barreras comerciales ha sido un punto a favor de los brasileños, que han sabido manejar su comercio exterior.

MOSCÚ PIB 2010

naciones

Moneda

BEIJING

Forma de gobierno Forma de gobierno Forma de gobierno Forma de gobierno Forma de gobierno

Forma de gobierno República federal Superficie

Organismos Organismos ONU, APEC y G20

Superficie

Superficie Superficie Superficie 17Superficie millones 98 mil 242 km2 Habitantes Habitantes Habitantes Habitantes Habitantes 138 millones 739 mil 892 Habitantes PIB 2010 PIB PIB 2010 PIB PIB 2010 2010 465 mil 79 mdd 1 billón PIB PIB 2010 PIB PIB PIB PIB 2010

Presidente Dmitri Medvedev

Moneda Rublo Moneda Paridad 1 dólar=28.61 rublos Moneda Moneda Moneda Moneda

NUEVA DELHI

Mantendrá avance Organismos Organismos Organismos Organismos Organismos

De los países BRIC, la economía rusa es la que se espera que supere el crecimiento del año pasado. Rusia (PIB, var. en %) 10.0

2000

7.3

5.1

4.7

2001

2002

2003

7.2

2004

6.4

2005

8.2

8.5 5.2

2006

2007

2008

4.0 2009

2010

4.8 2011*

-7.8 *Proyección del FMI

Fuente: FMI y CIA

BEIJING

Unidos

El pasado 14 de abril, los líderes de estas naciones eme

planeta, con un mil 336 millones de personas, China ratifica La nación más grande la importancia de los BRIC al Del otro lado del mundo se en- colocarse como la única de las cuentra la extensión territorial cuatro que ya no es consideramás grande sobre la tierra con da emergente, sino la segunda 17 millones 98 mil 242 kilóme- economía más poderosa del tros cuadrados, que confor- mundo, con una sólida supreman una sola nación: Rusia. macía comercial y tecnológica, Acostumbrada al cambio la cual espera mantener su diy a la sombra del antiguo ré- rección de crecimiento bajo su gimen comunista, los rusos nuevo líder, Xi Jinping, actual poseen 27 por ciento de la re- vicepresidente chino, que toserva hídrica total del mundo, mará las riendas en 2012. así como dePara Fiodor pósitos de gas Lukiánov, dinatural, crurector de la redo, energía vista Rusia en la nuclear y un política global, adelantado una prestigiodesarrollo tecsa publicación nológico que rusa que difunles permitirá de opiniones de podrían sumarse a corto posicionarse, plazo a este grupo: México, expertos sobre de acuerdo a la política exTurquía la proyección terior de Rusia e Indonesia de Goldman y el desarrollo Sachs, como la global, Brasil, sexta econoIndia, China y mía del munsu nación están do en 2050. buscando maneIndia sosras de afianzar tiene uno de sus posiciones los crecimiena la hora de fortos más sólimarse un mundo dos, en lo que nuevo con nueva respecta a la distribución de capacitación fuerzas, podemillones de barriles de y estudios de res y privilegios. petróleo es la reserva su población. El hecho de submarina de Brasil Ellos exque juntos reportan talento presenten todas de negocios y las partes imservicios de tercerización que portantes del mundo, será un impulsan su economía, y la considerable argumento a faajena también. vor de ellos, pues son, además, polos de desarrollo mundial. Ya no es emergente La predicción de Goldman Como última letra del acró- Sachs de un nuevo orden panimo, aunque con la ma- rece cumplirse y de acuerdo a yor presencia mundial, está los avances promete sumar naChina, una ancestral cultura ciones, como la recién añadida que ha aprovechado el tra- Sudáfrica, en 2011, y algunas bajo de su población para otras como Indonesia, Turcatapultar sus recursos. quía y México, de quienes se Apoyada en una fuerza la- dice mantienen su perspectiva boral que representa a la mayor de integración a este grupo en concentración poblacional del un corto plazo.

3

Habitantes

PIB

de portada

POr Gabriela Chávez

Forma de gobierno

PIB

Brasil, Rusia, India y China tiene como pronosticó Goldman Sach esta semana un análisis de cad

50 mil

Un visio el camb

Jim O’Neill se convirtió en uno de los más respetados economistas del mundo por su capacidad de predecir los movimientos financieros mundiales basándose en la influencia del contexto geopolítico. Predijo la escalada del euro y una lenta pero larga caída del dólar, a la par de su más reconocido estudio, los BRIC, acrónimo de cuatro economías que, en su opinión, dominarán el mundo en 2050. Tras haber ejercido, entre 1991 y 1995, como analista económico en el Banco Suizo y en Bank of América, el economista originario de Manchester ingresó a las filas de la consultora financiera Goldman Sachs en 1995 como socio y analista de mercados internacionales, puesto en el que fue ganando confianza y destacando por su capacidad de pensamiento. Sus biógrafos y la comunidad de negocios cercana a él advierten que la fortaleza más grande, de quien fuera nombrado por la revista Business Week, como el “rockstar de Goldman Sachs”, es su capacidad de pensar más allá de la línea convencional, ya que en sus proyecciones suele salir del puro análisis numérico e incorpora los datos al contexto social, político y económico. O’Neill atrajo la atención del mundo por primera vez en la década de los noventa, cuando acuñó una nueva manera de medir el flujo comercial, incorporando a la ecuación la inversión extranjera directa y el flujo de bonos y dividendos bursátiles. Tiempo después acertó al proyectar el crecimiento del euro

C c t t q p

O e S d l y s p

EXCELS I O R   :   l u n es 2 2 D E a g os t o D E 2 0 1 1 

DINERO

RICS

:9

AMBIO

ECONOmÍA

nsforman al mundo MOSCÚ

india

en un rol importante en la economía mundial, hs hace 10 años. Excélsior estará presentando da una de estas naciones líderes del cambio

BRASILIA

Forma de gobierno

Superficie

NUEVA DELHI Habitantes

PIB

PIB 2010

Moneda Forma de gobierno Forma de gobierno Forma de gobierno

Forma de gobierno Forma de gobierno Forma de gobierno República federal Superficie

Organismos Organismos ONU, G20 y Commonwealth of Nations

Superficie

Superficie Superficie Superficie 3Superficie millones 287 mil 263 km2 Habitantes Habitantes Habitantes HabitantesMOSCÚ Habitantes 1,189 millones 172 mil 906 Habitantes PIB 2010 PIB PIB 2010 PIB PIB 2010 PIB 2010 537 mil 966 mdd 1 billón PIB 2010 PIB PIB BEIJING PIB PIB 2010

Primer Ministro Manmohan Singh

Moneda Rupia Moneda Paridad 1 dólar=45.52 rupias Moneda Moneda Moneda Moneda

Economía solida Organismos Organismos Organismos Organismos Organismos

Para 2011 se prevé que India registre un crecimiento considerable frente a otras naciones. India

(PIB, var. en %)

6.9 4.4

2000

ergentes se reunieron en China para platicar sobre las políticas financieras que seguirán en los próximos años.

NUEVA DELHI2004 2003

2002

2005

10.4

9.9

8.2

4.6

3.9

2001

8.1

9.7

9.2

2006

2007

6.2

6.8

2008

2009

2010

2011*

CHINA

*Proyección del FMI

Fuente: FMI y CIA

Foto: Archivo

onario que predijo bio hace una década

Forma de gobierno

Superficie

BEIJING

Cuando me preguntan cómo fue que mi investigación se convirtió en todo un éxito, sólo digo que todo fue un éxito por casualidad.

Habitantes

PIB

PIB 2010

Moneda Forma de gobierno Forma de gobierno Forma de gobierno Forma de gobierno Forma de gobierno

Jim O’Neill

Organismos Organismos ONU, APEC y G20

Forma de gobierno República popular Superficie

Economista y creador del Concepto BRIC

Superficie

Superficie Superficie Superficie 9Superficie millones 596 mil 961 km2 Habitantes Habitantes Habitantes Habitantes Habitantes 1,336 millones 718 mil 15 Habitantes

Foto: Archivo

Jim O’Neill, economista de Goldman Sachs y creador del término BRIC

O’Neill es considerado el rockstar de Goldman Sachs, por su capacidad de pensar más allá de la línea convencional, ya que sus proyecciones suelen ir más allá del puro análisis numérico.” Business Week

y la turbulencia del dólar. Sin embargo, su más certero análisis fue publicado en 2001, en el que nombró a Brasil, Rusia, India y China (BRIC) como las próximas potencias mundiales. A partir del nacimiento del BRIC, la figura de O’Neill y la presencia de Goldman Sachs se fortalecieron, ya que las naciones pertenecientes al acrónimo han despegado sus ganancias a doble dígito desde 2001, año en que nació el término, y no poseen más que miras de mayor crecimiento. Desde su oficina en el número 133 de la calle Fleet, en Londres, el economista egresado de Sheaffield University publica

periódicamente informes actualizados de los BRIC y entre sus visiones más actualizadas destaca la inclusión de Sudáfrica al bloque, y la consideración de países como Turquía e incluso México. Además de su labor en Goldman Sachs, es miembro de la junta de negociaciones entre Gran Bretaña e India. Tras recibir honores por parte del Instituto de Educación de la Universidad de Londres en 2009, la opinión del economista en respuesta al éxito materializado por los BRIC sigue siendo que fue “un éxito por casualidad”. –Gabriela Chávez

PIB PIB 2010 2010 PIB 2010 PIB PIB 2010 PIB billones 878 mil 257 mdd PIB 2010 PIB 5PIB PIB PIB 2010

Presidente Hu Jintao

Moneda Yuan Moneda Paridad 1 dólar=6.35 yuanes Moneda Moneda Moneda Moneda

Se vislumbra estabilidad Organismos Organismos Organismos Organismos Organismos

La economía china ha mantenido en los últimos años un crecimiento superior a nueve por ciento. China (PIB, var. en %)

8.4

8.3

2000

2001

*Proyección del FMI

9.1

2002

10.0

10.1

2003

2004

11.3

2005

12.7

2006

14.2

2007

9.6

9.2

2008

2009

10.3

2010

9.6

2011* Fuente: FMI y CIA



10 : DINERO

L U N E S 2 2 D E A G O S T O D E 2 0 1 1   :   EXCELSIOR

Colegio NACIONAL DE ECONOMISTAS



por JESÚS A LBERTO CA NO V éLEZ*

China y los “BRIC” presionan para cambios en el Sistema Monetario Internacional (I) n Las decisiones que se tomaron en los foros del G-20 terminarán de ser

instrumentadas hasta 2012 por la complejidad de los cálculos requeridos

D

urante los últimos años, los países BRIC (Brasil, Rusia, India y China) estudiaron detalladamente las reglas y procedimientos que determinan el poder del que gozan algunos de los países miembros del FMI (Fondo Monetario Internacional), autor de las reglas del sistema de pagos que existe a nivel internacional, desde su fundación en 1945. Brasil e India ya eran países miembros del Fondo desde su inicio, y Rusia y China serían de los “recientes entrantes”. El primero formaba parte de las naciones americanas, cercanas a Estados Unidos, mientras que el segundo pertenecía al Imperio Británico. A las dos potencias mundiales del momento les tocaría la obra de diseñar y promover la creación del nuevo sistema monetario internacional, que habría de reemplazar el patrón oro, que durante las primeras décadas del siglo XX generó inestabilidad al mundo, en su proceso de desaparecer. De modo que, apenas terminada la Gran Guerra, pusieron manos a la obra creadora que habían estudiado en sus largas sesiones en Bretton Woods, New Hampshire, durante los años de la Segunda Guerra Mundial. México participó activamente con un brillante grupo de hombres de Hacienda y Banco de México, liderado por Eduardo Suárez, secretario de Hacienda de Lázaro Cárdenas. El economista británico John Maynard Keynes jugaría un papel innovador importante. Propuso una institución internacional que concediera créditos urgentes de reconstrucción, sobre la base de colocar pasivos internacionales, de manera semejante a lo que hace un banco central, pero la desconfianza estadunidense a que existiera una entidad multilateral tan poderosa en ese campo, orientó a que se diluyera en TRES entidades, las que ejercerían: el FMI crearía la moneda internacional, el Banco Mundial (Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento) concedería los créditos urgidos por la destrucción de la guerra, y el débil GATT (Acuerdo General de Aranceles y Comercio) supervisaría el debido comportamiento de los países en el comercio internacional. Desde el inicio se fijaron las reglas esenciales: el dólar estadunidense, con plena convertibilidad, estaría en el centro como la moneda internacional que todos utilizarían, y las prácticas comerciales no deberían ser las que existieron durante la gran depresión; ahora se trataba de promover el comercio mundial, sin obstáculos

artificiales, porque la tesis básica era que el comercio, sin impedimentos al margen del sistema de precios, lograría elevar el nivel de vida de los países y promovería la eficiencia de las economías. Pasado el tiempo, muchas cosas cambiaron entre 1945 y hoy. Con la globalización India, China, Brasil y Rusia se integraron al comercio mundial con mucha energía, poder, inmensas poblaciones y el convencimiento de la necesidad de modificar las determinantes de la estructura de poder de los países, en el concierto de las naciones en el FMI. De ahí que, desde su arribo a los organismos multilaterales —especialmente en el FMI—, empezaron a buscar promover modificaciones en las reglas con que operaban, o sea: la determinación de las cuotas en el FMI, el poder de votación de cada uno de los países miembros y la gobernanza en ese organismo monetario mundial fueron cuestionadas. Con el empuje de China e India, Rusia y Brasil lograron resultados muy significativos, inclusive para México, a costa de los tradicionales grandes ganadores, que se habían distribuido los beneficios: Estados Unidos, los países de Europa occidental y los asiáticos, aliados de Estados Unidos, como Japón y Corea del Sur. Las decisiones que se tomaron en los foros del G-20 terminarán de ser instrumentadas hasta 2012 por la complejidad de los cálculos requeridos, tales como las cuotas de aportación y de beneficios de los países, así como los nuevos poderes de votación (algunos incrementan y otros disminuyen), y las determinaciones de gobernanza (como la designación del titular del organismo). Lo que surge de esta gran reforma, cuya dimensión es excepcionalmente significativa, es que la distribución de los papeles de los países será más acorde con la importancia cuantitativa de cada país en términos de su producto interno, el tamaño de su comercio internacional y la capacidad adquisitiva de su producción nacional. Para América Latina, nos debe dar orgullo que uno de los nuestros crece cualitativamente y adquiere dimensión mundial, porque durante los 30 años en que México estuvo viviendo los efectos depresivos del neoliberalismo en su economía, por carecer de políticas públicas en materia económica, Brasil decidió tomar el toro por los cuernos y poner a su gobierno a compartir con el mercado la responsabilidad de promover su desarrollo… ¡y lo lograron!

Para América Latina, nos debe dar orgullo que uno de los nuestros crece cualitativamente y adquiere dimensión mundial.

(*) Presidente de El Colegio Nacional de Economistas



Ola negativa en mercados intensifica desaceleración Por Jorge Ramos [email protected]

Al afirmar que ya comenzó la desaceleración económica en México, la Confederación de Cámaras Industriales (Concamin) demandó un Programa para la Defensa y Reactivación de la Planta Productiva, a efecto de proteger el patrimonio de los empresarios y el empleo. El organismo que preside Salomón Presburger Slovick advirtió que la desaceleración se intensificará en México durante lo que resta del año por el impacto de la ola expansiva negativa proveniente de los mercados bursátiles internacionales. “Tanto el PIB como la producción industrial perdieron altura en el segundo trimestre del año tras registrar su más bajo crecimiento desde el inicio de

la reactivación económica. Nos protección de la economía, inesperan tiempos difíciles tal y ducir el despegue del mercado como acertadamente lo han re- interno y reforzar el crecimienconocido las autoridades”, sos- to de la planta productiva para tuvo la Concamin. aminorar el impacAnte esta situato de la onda exción, urgió a los acpansiva y evitar tores económicos, daños mayores e inpolíticos y sociales necesarios a la ecoTanto el a actuar de manenomía nacional. ra concertada en la “México debe PIB como la elaboración de un depender más de sí producción plan para proteger mismo y menos de industrial perel patrimonio prolo que ocurra más ductivo y el empleo allá de nuestras dieron altura y, de esa manera, fronteras e insistir en el segundo evitar que la ineren la necesidad de trimestre” cia de los aconteciimplementar acSalomón mientos arrastre la ciones tendientes a Presburger economía del país fortalecer nuestro presidente de hacia un deterioro mercado interno, la concamin mayor. para lo cual es necesario promover Fortaleza inversión, apoyar a las pymes y “Es preciso fortalecer la combatir la ilegalidad.”

Con menor fuerza

Informes del Banco de México, que preside Agustín Carstens, muestran que a la primera mitad del año la banca ha reducido los recursos a estados y municipios.

Foto: David Hernández

La banca reduce crédito a estados El crecimiento de los recursos en junio fue el más débil desde abril de 2008

En picada A junio, el financiamiento total de la banca comercial dirigido a las entidades federativas alcanzó un crecimiento mínimo con respecto a igual mes de 2010. Variación real anual

de la redacción [email protected]

E

l financiamiento que la banca comercial otorga a los 31 estados y el Distrito Federal (DF) ascendió a junio de este año a 210 mil millones de pesos, cifra que significó un incremento real anual de 3.3 por ciento. No obstante, las cifras de los Agregados Monetarios y Actividad Financiera que elabora el Banco de México (Banxico), muestran que el crecimiento real que se registró fue el más débil desde abril de 2008, cuando iniciaba su proceso de recuperación tras 24 meses seguidos con tasas negativas. Incluso, los datos muestran que el financiamiento a los estados de la República y al Distrito Federal mantienen una tendencia constante de desaceleración, misma que inició en abril de 2010, después de que en marzo de ese año lo recursos asignados tuvieron un crecimiento real anual de 85.4 por ciento. De hecho, con relación al mes previo, los datos muestran que tuvo una caída real de 3.4 por ciento, siendo el retroceso mensual más significativo desde marzo de 2008. Por su parte, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) refiere que el crédito de la banca múltiple a entidades gubernamentales, incluidos estados y ayuntamientos, creció 9.34 por ciento a junio de 2010 en términos anuales, al contabilizar 312 mil 862 millones de pesos. Según los datos los recursos dirigidos a ese rubro representaron 13.95 por ciento de la cartera total. La información establece que, por institución bancaria, Bancomer es quien mayor participación tiene en la cartera de préstamos a entidades gubernamentales, con 26 por ciento. Le siguen Banorte con 16.74 por ciento, Banamex con 11.58 por ciento, Interacciones con 11.36 por ciento, Santander con 9.58 por ciento y HSBC con 8.95 por ciento. Pasivos estatales Al cierre del primer semestre del presente año, el endeudamiento de las entidades federativas y municipios ascendió a 316 mil 704 millones de pesos, según cifras de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), monto superior en dos mil 39 millones respecto a diciembre de 2010. Del saldo neto reportado a la dependencia federal, 221 mil 680 millones de pesos corresponden

82.2 Jun. 10

71.2 Ago. 10

26.5 Oct. 10

20.6 Dic. 10

17.1 Feb. 11

12.3 Abr. 11

3.3 Jun. 11

FUENTE: Banco de México

Sector privado se pronuncia por transparencia del gasto

>

El sector empresarial se y municipios no resolverá el pronunció en contra de problema financiero de las que el Congreso de la Unión entidades federativas, adautorice un incremento a las virtió el dirigente. participaciones federales de “Tenemos un gran nivel los estados en el Presupuesto de opacidad en los estados de Egresos de la Federación y municipios, no le podemos para el ejercicio fiscal de 2012. seguir pidiendo al pueblo de Incluso demandó al Legis- México que haga un esfuerzo lativo que en vez de asignar de poner más dinero cuando más recursos a las entidades no sabemos qué se hace con federativas, les establezca él”, dijo Gerardo Gutiérrez. obligaciones de transparenAdvirtió que no habrá dicia y rendición de cuentas nero que alcance mientras para que hagan un uso racio- no haya transparencia y rennal de los recursos públicos. dición de cuentas, por lo que “Queremos tener un pre- insistió en que no es viable supuesto en el cual se esté aumentar las participaciones privilegiando la transparen- federales a los estados. cia en el manejo de los reSostuvo que el dinero del cursos públicos”, dijo Mario pueblo de México se debe Sánchez Ruiz, presidente del manejar de manera transpaConsejo Coordirente, de manenador Empresara eficiente, con rial (CCE). transparencia en Claridad El dirigenla rendición de No habrá dinero que te del organismo cuentas, y en ese alcance mientras demandó un sissentido demandó no haya transpatema para saber a los Legisladores rencia y rendición en qué se gasta el asumir un comde cuentas. dinero y para mepromiso que perdir el impacto de mita cumplir con la inversión en el esos objetivos. desarrollo económico del país Debe de exigirse, y espey en la generación de empleo. remos que así sea, debe haber un mensaje muy claro del LeRendición de cuentas gislativo a los estados y muniGerardo Gutiérrez Candiani, cipios para que transparenten presidente de la Confedera- su gasto y rindan cuentas. ción Patronal de la Repúbli“Para que al pueblo de ca Mexicana (Coparmex), México le pidan más sadijo que mientras no haya crificio tenemos que ver de transparencia y rendición manera clara que hay un de cuentas, el Legislativo no compromiso por parte de los debe asignar más recursos a gobiernos, si no no estamos los estados. dispuestos a seguir sacrifiIncrementar los impues- cándonos: es lo menos que le tos a los ciudadanos para podemos pedir a los legislaaumentar las participacio- dores”, dijo. —por Jorge Ramos nes federales a los estados

a la banca comercial, es decir, 70 por ciento. De las 32 entidades federativas, siete concentraron 62 por ciento del financiamiento total Con respecto a la desaceleración del financiamiento por parte de la banca comercial

hacia los estados y ayuntamientos, especialistas económicos coincidieron en que la baja está vinculada con la morosidad que tienen algunas entidades, aunque consideraron que no se perciben riesgos de suspensión de pagos.

EXCELS I O R   :   L U N E S 2 2 D E A G O S T O D E 2 0 1 1 

DINERO

marielena vega

Estrategia de negocios

Carlos Velázquez

[email protected]

IETU no desaparece

: 11

Veranda

[email protected]

Piden en Cancún que Migración ya no reciba parte del DNI

n Se estima que este impuesto, además de la recaudación directa

n Cuando se creó este impuesto en el sexenio de Zedillo, el compromiso era

P

E

que ha obtenido, explica 6% de la captación de ISR de 2008 a 2010.

ara quienes pensábamos que el IETU desaparecería, lamento comentarles que no será así. De acuerdo con el más reciente informe que el SAT, bajo el mando de Alfredo Gutiérrez Ortiz Mena, entregó al Congreso, los datos de este gravamen demuestran su efectividad. Aunque la promesa del nacimiento de dicho impuesto fue que recaudaría 60 millones de pesos y en los primeros tres años fue de casi 50 millones. Pero su efectividad, de acuerdo al documento que tenemos en nuestro poder, la recaudación del IETU no puede analizarse de manera aislada, toda vez que tiene un impacto importante en el mejor comportamiento del ISR. De ahí que se analicen en el Congreso de la Unión estos impuestos; el nombre parece ser lo de menos. Dado que en los tres años de vigencia del IETU, el sistema ISR ha crecido a una tasa promedio anual real de 3.8%, en tanto que el PIB sólo registró un crecimiento de 0.08 por ciento. El IETU ha permitido que la recaudación del ISR no se caiga dramáticamente en momentos de crisis o cuando el PIB se contrae. Prueba de

ello, y a decir del SAT, mientras la recaudación del ISR cayó 9.9% en 2009, año en que el PIB tuvo una caída de 6.12%, en 1995, cuando el PIB se redujo 7.2% real, el ISR cayó 23.7% en términos reales. Se estima que el IETU, además de la recaudación directa que ha obtenido, explica 6% de la recaudación de ISR de 2008 a 2010, lo que significa que por cada peso recaudado directo en el IETU se obtuvieron 78 centavos

de los pequeños contribuyentes, dado que es donde se ha encontrado que existe una evasión de 95%, y no en los grandes corporativos, donde al parecer la evasión fiscal es casi nula. Aún hay más y ya le daré detalles en este espacio. Cambios Este fin de semana Carlos Cárdenas Guzmán, director de Ernest & Young y vicepresidente del Instituto Nacional de Contadores Públicos, fue ele-

Dada su interrelación, en el Congreso de la Unión se analiza la unión del IETU con el ISR. adicionales en el ISR. Y qué decir de la combinación del ISR, IETU e IDE, los datos son por demás interesantes. Donde el IDE, como impuesto, cada vez más se empequeñece ante la bancarización y el menor manejo de efectivo, pero es precisamente éste el efecto que buscaba el SAT. A fin de cuentas, y cómo ya le habíamos adelantado, la dependencia ya se encuentra checando si las cuentas bancarias coinciden con las declaraciones, principalmente

gido como vicepresidente general del Instituto Mexicano de Contadores Públicos (IMCP), dejando atrás a su rival, Víctor Keller Kaplanska. Nombramiento con el cual Cárdenas Guzmán pasaría en automático a la Presidencia del IMCP, y con ello se prevén cambios sustanciales en la contaduría pública de México. No hay que olvidar que este directivo ha pugnado mucho por cambios estructurales en materia fiscal y de contaduría. Ahora es momento de llevarlos a la realidad. Enhorabuena.

que el INM obtendría los recursos sólo en su proceso de modernización.

n un momento en que la recuperación económica en Estados Unidos se sigue complicando, por lo menos entre los empresarios turísticos de Quintana Roo hay un reconocimiento de la importancia de incrementar para el próximo año los recursos para la promoción. La cifra sobre la que ha insistido el presidente del Consejo Coordinador Empresarial del Caribe (CCE), Francisco Córdoba , son 900 millones de pesos que deben ser sumados en 2012 al presupuesto del Consejo de Promoción Turística de México. Para ello, como se hacía referencia la semana pasada, las opciones son incrementar en 10 dólares el Derecho de No Inmigrante o bien obtener una partida presupuestal extra. Los empresarios de Quintana Roo, además, han subrayado la importancia de ya no compartir 30% del DNI con el Instituto Nacional de Migración. Este último argumento es correcto, en la medida en que, cuando se creó el DNI durante el sexenio de Ernesto Zedillo, el compromiso era que el INM sólo obtendría dichos recursos mientras terminaba su proceso de modernización.

La razón era apoyar la infraestructura de una dependencia que, finalmente, es la puerta de acceso a los viajeros que llegan del exterior. Sin embargo, el INM sencillamente incorporó esos recursos a su presupuesto y nadie se lo ha podido quitar, en función de los enormes retos migratorios que existen en México. Hoy una batalla importante será que Migración obtenga más fondos por la vía

teles de Ixtapa-Zihuatanejo, después de que uno de sus directivos hizo unas declaraciones muy desafortunadas sobre el homicidio del arquitecto Javier Serrano Orozco. Luego de que este destino se ha mantenido relativamente al margen de los graves problemas de violencia que sufre Guerrero, la muerte de este profesional generó una gran cantidad de noticias negativas. Lo que de ninguna manera

Si el CPTM no consigue más recursos para 2011, la promoción turística tendrá serios problemas. del Presupuesto de Egresos de la Federación, para que al turismo le toque la totalidad de los recursos del DNI. Si el CPTM, cuyo director adjunto es Rodolfo López Negrete, no consigue más recursos para la promoción el próximo año, tendrá serias limitaciones para lograr que más estadunidenses vengan a México, como ha sucedido en este 2011. Divisadero Ixtapa. En un buen problema se metió la Asociación de Ho-

justifica el comentario de que a Serrano Orozco le quitaron la vida por haberse ido a meter a un antro de mala muerte. La indignación de la familia fue plenamente justificada, así es que ahora la Asociación ofreció una disculpa no sólo a ellos, sino a su prometida y a sus amigos. También reconoció que cualquier hecho semejante debe ser esclarecido y los responsables procesados en bienestar de toda la comunidad de ese destino.

PUBLIRREPORTAJE

Moore Stephens Orozco Medina, S.C. Contadores Públicos y Asesores de Negocios

celebró su 35 aniversario En el marco de una cena de gala, la Firma de Contadores Públicos Moore Stephens Orozco Medina, S.C., celebró su 35 aniversario en el Real Club España.

C.P. Eduardo Pérez Armienta, C.P. Alfredo Herrera Mazón, C.P.C. Miguel Ángel Orozco Medina y C.P. Juan Gerardo Martínez Santillán

S

ocios, colaboradores, clientes y amigos de la Firma disfrutaron de la calidez de su anfitrión, el C.P.C. Miguel Ángel Orozco Medina, Socio Fundador y Director General, quien catalogó a la Firma como una gran familia. “Moore Stephens Orozco Medina, es una Firma sólida y de vanguardia que busca la satisfacción absoluta de nuestros clientes a través de los servicios que les proporcionamos”, comentó Miguel Ángel Orozco. Desde su fundación, el 11 de agosto de 1976, la Firma se ha preocupado por mantener un equipo de asesores con presencia internacional, dedicados a brindar

soluciones integrales de la más alta calidad, desde el edificio que hasta hoy representa su principal centro de operaciones, ubicado en la Ciudad de México, en la Calle de Gabriel Mancera en el número 1041 de la Colonia del Valle. Comprometidos con el crecimiento y desarrollo permanente de sus clientes, la Firma brinda una amplia gama de servicios tales como: Contabilidad, Administración, Desarrollo de Negocios, Auditoría, Asesoría Fiscal, Legal, Recursos Humanos, Desarrollo Estratégico, Precios de Transferencia, Comercio Exterior y Consultoría SOX. “Actualmente contamos con 200 clientes

de los más diversos sectores entre los que destacan el industrial, automotriz, de transportes, servicios, comercial, y telecomunicaciones entre otros, de los cuales un 85 por ciento son empresas extranjeras y el 15 por ciento son empresas nacionales. Por ello, uno de nuestros requisitos fundamentales es que nuestro personal domine el idioma inglés”, señaló el Director General. Moore Stephens Orozco Medina, está integrada por 150 colaboradores que cada día se esfuerzan por estar a la vanguardia y contar con tecnología de punta para proporcionar un servicio de calidad absoluta. Al respecto, el Contador

Orozco, en entrevista, mencionó que la Firma recibe a diario el mejor de los reconocimientos a través de la satisfacción de sus clientes, algunos de los cuales han solicitado los servicios de la Firma a lo largo de hasta 25 años. “Cada día buscamos colocarnos mejor en la preferencia de nuestros clientes siendo cuidadosos y profundamente analíticos en la detección de sus necesidades específicas, de manera que nuestra respuesta sea de gran visión a futuro, con servicios creativos e innovadores”, mencionó. En una emotiva ceremonia, el Fundador y Director General externó su agradecimiento a todos y cada uno de los que han creído y

“Uno de los objetivos y anhelos hechos realidad es el que comenzamos hace 35 años: Una Firma Profesional de excelencia, atenta a resolver con un alto nivel las necesidades de nuestros clientes, pero también ofreciendo servicios que les permitan crecer individualmente y como empresa, con una solidez surgida de los valores humanos esenciales, pero tomando en cuenta su ubicación en un mundo de permanente transformación.”. Miguel Ángel Orozco Medina.

han hecho posible este proyecto, y posteriormente cedió el micrófono a su amigo el escritor y poeta Lic. Roberto Arizmendi Rodríguez, quien conmovió a todos los presentes con su mensaje humanístico. Finalmente, la Firma reconoció el esfuerzo y el trabajo de su personal. Su anfitrión hizo público y se congratuló por el logro de ocho asociados que obtuvieron el título de Contador Público entregando a

cada uno de ellos un reconocimiento especial. Además, premió la invaluable lealtad de aquellos colaboradores que han permanecido cinco, diez, quince y veinte años en la Firma de manera ininterrumpida. Por último, Miguel Ángel Orozco Medina dio las gracias a todos los asistentes por integrar la familia unida que son y los invitó a seguir disfrutando de la agradable velada.

C.P.C. Noel Huerta Hernández, Lic. Eduardo Dyer Ortega, C.P.C. Miguel Ángel Orozco Medina, Lic. Víctor Rodríguez Arias y LC y MDO Ismael González Aceves



12 : DINERO

L U N E S 2 2 D E A G O S T O D E 2 0 1 1   :   EXCELSIOR

armando villaseñor

Brifeando

L . C . r o l a n d o s i lva b r i c e ñ o * [email protected]

Desde la intimidad del hogar Ibope mide la teleaudiencia

C

on el fin de medir la teleaudiencia en nuestro país, Ibope AGB México instala en los hogares en donde vivan cuatro personas y formen parte del perfil socioeconómico que requieren, unos sofisticados aparatos denominados Peoplemeters, unas microcomputadoras que se conectan al televisor para registrar, segundo a segundo, el canal y quién de la familia lo está viendo, ya que cada uno de ellos cuenta con un botón especial el cual se debe accionar al sentarse a ver la televisión. Esa información se guarda en el aparato, que está conectado a una línea telefónica y la envía al centro de acopio de datos cuando se le solicite. Ana María Ortega, vicepresidenta de relaciones corporativas de Ibope AGB México, durante una exclusiva demostración que hicieron a un grupo de periodistas, comentó que son la única empresa en México, autorizada y certificada por el Consejo de Investigación de Medios, para ofrecer el servicio de ratings de televisión, tanto abierta como de paga, el cual proporcionan desde hace 20 años. Actualmente proporcionan el rating de 28 de las principales y más representativas ciudades de la República, cuyo requisito básico es que tengan más de 500 mil habitantes. Cabe señalar que los resultados, que son proporcionados diariamente a los clientes (anunciantes y medios de comunicación), corresponden a las ciudades de México, Guadalajara y Monterrey. Finalmente, comentó que para que el público sepa los detalles tras la medición de audiencias, montarán en el Museo de Antropología una muestra de acceso gratuito en donde se exhibirá, del 22 de septiembre al 12 de octubre, una exposición gráfica representativa de la historia de 20 años de presencia de Ibope en México. LLEGÓ EL DÍA: Mañana, martes 23,

inicia intensa jornada de 2 días del Media Up Front México 2011, bajo los auspicios de la Asociación de Agencias de Medios (AAM), que preside Patricia Molina. Por su parte, la directora del organismo, Patricia de la Rosa, comentó que este año el evento fue rediseñado para tener un evento de altísima calidad, tanto para los Medios Expositores, como para los

Colegio de Contadores Públicos de México a.c.

visitantes, es por ello que contarán con importantes conferencistas de talla internacional con temas de actualidad y relevancia para toda la industria de la comunicación. Detalló que el programa de conferencias se realizará de la siguiente manera: El martes 23 de agosto estarán como oradores: Paco Underhill, experto en comportamiento del consumidor, que dirige una consultoría en Nueva York y ha investigado durante 25 años los hábitos de compra, y disertará sobre las nuevas tendencias en hábitos de compra. Jaime Romano, experto en neuromarketing, con una interesante ponencia, donde explica las diversas reacciones que una persona tiene al estar expuesta a diferentes medios de comunicación. Seth Godin, un innovador del marketing moderno y pionero en marketing on line, que planteará la innovación como estrategia. El miércoles 24 expondrán:

tará juicio de amparo para revocar la segunda resolución dictada en el proceso civil de CCA en contra de Nissan, para modificar y lograr, en forma definitiva, la liberación a nuestro favor de todos los reclamos hechos por CCA. Es un hecho que, tanto el proceso civil como administrativo, siguen su proceso natural ante los tribunales respectivos”. Cualquier avance o cambio te lo informaremos conforme a lo dictado por las autoridades. LOS QUE HACEN LA NOTICIA: Luis Armando Melgar, presidente de

Fundación Azteca Chiapas y director general de Proyecto 40, presidió las ceremonias en las que se entregaron en ese estado 15 mil mochilas por parte de Fundación Azteca Chiapas. Melgar comentó que ese no es un hecho aislado, ya que el compromiso de esa fundación es el de continuar acciones para mejorar las condiciones de vida de los chiapanecos y que,

Proporcionan el servicio de rating en 28 de las principales ciudades del país. Peter Hirshberg, experto en redes sociales de negocios, que se referirá al impacto de las nuevas tecnologías. Fernando Moiguer, especialista en branding, en estrategias de negocio y desarrollo de marcas y quien imparte la maestría de esta disciplina en la Universidad San Andrés, en Argentina, presentará cómo se posiciona una marca hoy. Magnus Scheving, creador de Lazy Town, un acontecimiento en entretenimiento infantil, hablará de cómo se construye una marca global. ALTIEMPO: Sobre el espinoso conflicto legal que enfrentan Clemente Cámara & Asociados contra Nissan Mexicana y ahora, también, su socio global, Renault. Clemente informa que el Instituto Mexicano de la Propiedad Industrial ha fallado a favor de la agencia por el uso del concepto “Y a ti qué te mueve”, que se siguió utilizando a pesar de que había concluido la relación entre la automotriz y la firma publicitaria. Asegura, además, que ha ganado las dos instancias. Por su parte el área jurídica de la firma nipona reveló a Brifeando: “Nissan presen-

con ese objetivo, crearon, además, el programa “sé un embajador por Chiapas”… Y ya que estamos en el tema social, cabe mencionar que Fundación Coca-Cola, que preside Vivian Alegría, apoya el regreso a clases de dos mil niños en siete estados, mediante su campaña “Verano Útil”, que otorga paquetes escolares para apoyar la educación de niños mexicanos. Niños de Chihuahua, Durango, Guanajuato, Hidalgo, Tlaxcala y Veracruz serán beneficiados… Con cinco años de activa participación en el mercado de los vales para pago de prestaciones, Operadora de Programas de Abasto Múltiple (OPAM), antes “Canasta Garantizada Universal”, lanza al mercado la marca “Ecovale”, con cinco productos que revolucionan el mercado de los medios electrónicos para el manejo de la previsión social, entre otros, al brindar a sus clientes creativas soluciones con el espíritu de protección ecológica que actualmente el planeta exige y que forma parte de su mística empresarial, al no utilizar vales de papel y ser la primer empresa en México que utiliza tarjetas biodegradables.

Seguro de guarderías n Este ramo cubre el riesgo de no poder proporcionar cuidados durante

la jornada de trabajo a sus hijos en la primera infancia.

E

n los últimos tiempos el tema de las guarderías del Seguro Social ha sido continuamente abordado, desafortunadamente no en las mejores condiciones; sin embargo, pone sobre la mesa una buena oportunidad para conocer un poco más sobre esta rama de nuestro sistema de seguridad social. Es necesario comenzar definiendo cuál es el objeto de este seguro, es decir, a quiénes les sirve y para qué se supone que sirve: el ramo de guarderías cubre el riesgo de no poder proporcionar cuidados durante la jornada de trabajo a sus hijos en la primera infancia, de la mujer trabajadora; del trabajador viudo o divorciado; o de aquél al que judicialmente se le hubiera confiado la custodia de sus hijos; mediante el otorgamiento de las prestaciones que una guardería proporciona. Otra pregunta que podemos hacernos al respecto es: ¿quién y cómo se financia este seguro? En términos generales es conocido que el monto de esta prima es de 1% sobre el salario base de cotización; sin embargo, no todo ese dinero se utiliza exclusivamente para solventar los gastos de esta prestación, ya que un porcentaje, que no debe ser nunca mayor a 20%, se destinará a Prestaciones Sociales, la rama que al menos financieramente acompaña a la de guarderías, rama que en otro momento será importante abordar. Esta prima (1%) es pagada en su totalidad por el patrón; es decir, no hay participación del trabajador y por lo tanto no existe retención para él por este concepto. Vinculado con el régimen financiero de esta rama, encontramos una característica de este seguro que es probablemente uno de los temas más interesantes: la facultad del Instituto (IMSS) para celebrar convenios de reversión de cuotas o subrogación de servicios; es decir, el Instituto puede encargar, por decirlo de alguna manera, a algunos de los patrones la tarea de prestar este servicio, retribuyéndolos mediante la devolución de una parte de estas cuotas. Considerando lo anterior, existen tres formas en las que el IMSS puede prestar el servicio de guarderías: 1. Con sus propios medios, instalaciones, personal etcétera; formato que si bien es recomendable, al no ser un proveedor externo se supone tendría menores niveles de revisión y en consecuencia de calidad, adicionando a esto un pasivo laboral para el Instituto, cosa que, sabemos, se debe evitar a toda costa.

2. La segunda opción es la prestación de este servicio vía reversión de cuotas; esto funciona cuando los patrones celebran un convenio con el Instituto, en donde se disminuye o, mejor dicho, se devuelve parte de las cuotas que por este concepto pagan los patrones a cambio de que el propio patrón preste este servicio a sus empleados, con al menos la calidad que el Instituto lo haría. Sobre este tema es necesario hacer un estudio financiero de los beneficios del convenio y considerar que el IMSS actualmente evita este tipo de regímenes especiales, sobre todo cuando de alguna forma disminuye lo que podríamos llamar su recaudación. No obstante, en algunas situaciones bien vale la pena la negociación, imaginemos el caso de una compañía en la que 90% de los empleados son varones, ¿Cuánto podría ser la inversión necesaria para afrontar esta obligación? 3. La tercera opción es actualmente la más común y funciona como un contrato de prestación de servicios entre un particular y el IMSS, es una figura similar a la de un outsourcing aunque la idea resulte contradictoria en estos tiempos. Se establece una cuota por usuario con una cantidad garantizada y, mediante una especie de licitación, se otorgan los contratos a los particulares para que provean de este servicio a los trabajadores que puedan gozar de este derecho. Para estos efectos es el H. Consejo Técnico quien emite las reglas a las que se deberán apegar quienes estén interesados en prestar ese servicio, y será obligación del Instituto verificar que se lleve a cabo y que tanto las instalaciones como los servicios y el personal cuenten con la calidad que se requiere para esta delicada labor, en este sentido, me parece no es necesario emitir una opinión sobre lo eficaz de estas revisiones y exanimaciones. Estos son, en resumen, algunos de los aspectos sobresalientes de esta rama del seguro, que tan útil resulta para las madres trabajadoras, donde muchas veces el contar con esta prestación puede ser la diferencia entre tener o no la posibilidad de trabajar formalmente o yendo más allá, contar o no con la seguridad en la salvaguarda del tesoro mas valioso: los hijos.

El monto de la prima es de 1% sobre el salario base de cotización.

Este artículo refleja la opinión del autor y no necesariamente del colegio. *Integrante de la Comisión Representativa ante Organismos de Seguridad Social del Colegio de Contadores Públicos de México. [email protected]



Bancos estarán listos para aplicar Basilea III Las autoridades se deben asegurar que la implantación no afectará la salud de las instituciones por lourdes contreras [email protected]

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) confirmó que se irá hasta el final en la aplicación de las reglas de liquidez que se establecen en los acuerdos de Basilea III. Ello, debido a que como nunca antes se había implantado una regulación de esta naturaleza ni en México ni en el mundo, la Comisión quiere asegurarse primero de que su adopción no afecte a las instituciones en el país,

comenta Carlos López Moctezuma, director de Proyectos especiales y vocero de la Comisión.

proyectos de infraestructura a 40 años, con captación de dos semanas. Esa regla se debe introducir en 2018. “Pensamos irnos tal cual hasta el final con esas dos para estar seguros de que su aplicación no afecta la salud de las instituciones financieras”, agrega.

Dos reglas Basilea III, explica Carlos Serrano, vicepresidente de Política regulatoria, tiene dos reglas de liquidez. La primera que se llama de corto plazo, pide que los bancos tengan En el mundo suficiente liquidez A escala internapara poder hacer cional, esta necesifrente a posibles dad se dio luego de en que deberán estar salidas de depósique una de las lecfuncionando los tos en un periodo ciones de la crisis bancos con las reglas fue que instituciode un mes. Esa regla se nes con adecuada debe introducir en 2015. solvencia pueden enfrentar proLa otra se refiere a la liquidez blemas de liquidez en escenarios de largo plazo, la cual pretende de estrés financiero. que el fondeo de las instituciones Según la CNBV, estos probancarias esté acorde con per- blemas de liquidez pueden fil de sus activos, es decir, busca posteriormente convertirse en que un banco no esté fondean- problemas de solvencia, o bien, do activos de largo plazo como tener un efecto desestabilizador

2018 año

en el sistema de pagos. A decir del organismo regulador, que preside Guillermo Babatz Torres, las reformas del Comité de Basilea en materia de liquidez se basan, en un sentido, en el fortalecimiento de los principios de gobierno corporativo y se requiere de la participación directa del consejo para establecer políticas referidas a este punto. Pruebas de estrés Asimismo, contempla la realización periódica de pruebas de estrés en lo que se refiere a liquidez y la elaboración de proyectos de flujo de efectivo. Se pide también que el consejo trabaje en el establecimiento de planes de fondeo contingente, considerando que ante un escenario complicado para los mercados se cuente con él. Ya desde 2010 se hablaba de hacer más rígidas las reglas de liquidez de los bancos, sobre

La CNBV, que preside Guillermo Babatz Torres, señaló que los préstamos no se verán afectados por aplicar las reglas. Foto: Paola Hidalgo

todo a raíz de la crisis financiera de 2009. El acuerdo de aumentar el nivel de capitalización de los bancos fue consensuado el 12 de septiembre de 2010 por los banqueros centrales y las autoridades de los 27 países miembros del Comité de Basilea de

Supervisión Bancaria, luego de meses de debates sobre cómo dar a los bancos una mayor resistencia frente a crisis financieras. Según la CNBV los préstamos bancarios en el país no se verán afectados por aplicar las reglas de liquidez que componen Basilea III.

EXCELS I O R   :   L U N E S 2 2 D E A G O S T O D E 2 0 1 1 

DINERO



Menos ingresos a pesar de altos precios de crudo El elevado valor del petróleo y en consecuencia de la gasolina sube   el subsidio



Sin contribución El impuesto a los rendimientos petroleros bajó en enero-junio, pero con menor intensidad que en igual lapso de 2009 2010 Var. % real anual

por felipe gazcón

14.5

L

Foto: Cuartoscuro

La producción de crudo en los pozos en la sonda de Campeche podrían perder el primer lugar ante el activo Chicontepec.

Chicontepec podría ser líder productor

[email protected],mx

reserva más grande de petróleo en nuestro país y la Región Norte de Pemex Exploración y El Paleocanal de Chicontepec Producción a través del Actise perfila como el primer pro- vo Integral Aceite Terciario del veedor de hidrocarburos en el Golfo (AIATG) es el encargado país para los próximos 15 años, de asumir el reto de la extracaugura Petróleos Mexicanos. ción de ese recurso. Explica que esta zona acDesde su creación en el año tualmente alcanza una pro- 2007, Paleocanal se entendió ducción récord superior a los como un proyecto de alta com53 mil 200 barriles plejidad, debido a de petróleo por día las característi(bpd), pero se precas del subsuelo y vé que dicha prola topografía de la ducción se elevará región. en 17 mil barriles Sin embargo, el mil diarios para fines AITG ha generado barriles extra de este año. crecimientos nunde petróleo se “Estamos seca antes vistos en prevén en 2011 guros de alcanzar su historia, debido la meta de proa que ha alcanzado ducción anual de récords de perfora70 mil barriles diación a nivel naciorios en diciembre de este año nal, subraya. y los compromisos de producPor sus características, los ción multianuales que el país yacimientos de Chicontepec requiere”, enfatiza la paraes- son no convencionales, y por tatal en el documento Chiconte- lo mismo requieren de la aplipec desafiando el Presente para cación de prácticas operativas construir el Futuro. diferentes, así como el uso efiChicontepec es un yaci- ciente de nuevas tecnologías miento terrestre que se ex- que permitan incrementar la tiende en parte de Veracruz productividad y reducir signiy Puebla; es considerado la ficativamente los costos. por felipe gazcón

[email protected],mx

-25.2

-8.0

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-0.4

os altos precios del petróleo registrados durante el primer semestre del año no fueron capaces de contener la caída de ingresos tributarios ni la baja en las participaciones de recursos federales a los estados del país, afirmó Luis Antonio Ramírez Pineda. En entrevista con Excelsior, el director del Centro de Estudios de las Finanzas Publicas (CEFP), explicó que los incentivos económicos a los estados por Impuesto Especial a la Producción y Servicios (IEPS) por la venta de gasolina y diesel fueron menores en mil 580 millones de pesos, en el primer semestre del año. Esto se debe a que en la medida que es más alto el precio del petróleo, y por ende el de la gasolina, más aumenta el subsidio del gobierno a este combustible, por lo que se registra un IEPS negativo, lo que afecta las participaciones a los estados por este concepto. Ramírez Pineda dijo que si se observa el gran total de participaciones a los estados del país, se registra una baja de ocho mil 116 millones de pesos en el primer semestre del año en lo efectivamente pagado a los estados, comparado con lo originalmente estimado en el Presupuesto de

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menor participación

Luis Antonio Ramírez Pineda, director del Centro de Estudios de las Finanzas Publicas (CEFP).

2007

Foto: Archivo Excélsior

Egresos de 2011. Explicó que a junio de 2011, las entidades federativas recibieron de la Federación, por concepto de Participaciones, 245 mil 884 millones de pesos, cifra inferior en ocho mil 116 millones de pesos, el equivalente a menos 3.2 por ciento, respecto de lo estimado por la Secretaría de Hacienda en el calendario mensual de transferencia de recursos, por lo que resultaron afectadas 24 entidades federativas. Bajan participaciones Destacó que el monto de las Participaciones Federales que la SHCP entrega mes a mes como

anticipo a las entidades federativas, depende básicamente del desempeño de la actividad económica; del nivel de recaudación de los impuestos federales, así como del comportamiento de la actividad petrolera, del Derecho Ordinario sobre Hidrocarburos y del Derecho Especial sobre Hidrocarburos. Indicó que dichos conceptos forman parte de la Recaudación Federal Participable. Con relación al primer factor (el desempeño de la actividad económica), las menores participaciones a las entidades federativas observadas a junio de 2011, obedecen a que los ingresos

2008

2009

2010

2011

FUENTE: SHCP

provenientes de los impuestos federales se ubicaron por debajo de lo programado por la SHCP, a pesar de que la economía ha mostrado un mayor crecimiento con relación al previsto al inicio del año. Sobre el segundo factor (la actividad petrolera), dijo que el favorable desempeño de los derechos sobre hidrocarburos, derivados del mayor precio de la mezcla mexicana del barril de petróleo observado en el primer semestre del año, compensó parcialmente las menores participaciones, pero estos mayores ingresos no evitaron la caída total de las participaciones.

17



EXCELSIOR

14: dinero

IPAD2

lunes 22 de agosto de 2011

APPLE

Lanzado al mundo en marzo de este año, este dispositivo podría ser suplido en el primer trimestre de 2012 por el iPad 3.

haCker ctrl p or h i r osh i ta k a h a sh i*

HP se deshace de sus computadoras n El tiempo dirá si el presidente de la firma

sabía lo que hacía o sólo sepultó los logros de Carly Fiorina

Se busca rival para el iPad de la redacción [email protected]

L

a principal fabricante de computadoras del mundo paralizó la industria el jueves pasado, cuando su director general anunció que analizan deshacerse de su negocio de computadoras personales, PC. Meses antes, ejecutivos de Hewlett Packard, (HP) negaban que la demanda de las máquinas estuviera pasando por un mal momento, ante el impacto de los inventos de Apple. El iPhone y las iPads comienzan a sepultar esas cajas de escritorio que hoy se ven como un estorbo en los hogares. Pero los dueños del negocio, que hoy parece del pasado, decían que eso era una percepción equivocada. Claro, con ese lenguaje de los maquiladores de comunicados de prensa que suena a ambiguo, a falso. Leo Apotheker, el CEO de HP, también sepultó el TouchPad, esa tablet que intentaba robarle un poco del mercado a Steve Jobs, pero que apenas duró unas semanas como el producto estrella de la compañía. Continúa en tiendas bajo publicidad que la ofrece como algo que revolucionará el cómputo, pero la orden de dejar de producirla se dio desde que su lanzamiento evidenció un gran fracaso. Apotheker mató el gigante que creó Carly Fiorina.

Esa mujer compró Compaq hace diez años por 25 mil millones de dólares. Cimbró a la industria y de la noche a la mañana convirtió a HP en la principal fabricante de computadoras. La fusión entre las dos empresas modificó totalmente la arquitectura de la creación de hardware en el planeta, y puso a Carleton como una despiadada mujer de negocios que poco después fue despedida. Hoy, mientras se refugia en la política –en el partido Republicano– mira cómo su herencia se va a la basura. Cuando salió, los ajustes que le hizo a HP comenzaron a dejarle a los accionistas grandes fortunas. Hoy, ese modelo es cosa del pasado. Las acciones de HP comenzaron a ser algo que no muchos querían tener en sus portafolios de inversión tras el anuncio de Apotheker, y comenzaron a devaluarse rápidamente en el mercado de valores. Mark Hurd, el CEO que sustituyó a Fiorina y que le dejó el desastre a Apotheker, además de varios escándalos al interior de la empresa, que poco tenían que ver con tecnología, también les heredó Palm, empresa que compró por mil 200 millones de dólares. Si se preguntaba qué había pasado con esa firma que alguna vez revolucionó las agendas electrónicas, como se conocían hace una década, ellos las tienen. Pero tampoco han podido hacerlas evolucionar ni revivir su éxito. En una década, HP parece más cerca de las computadoras de escritorio, que de las tabletas y los teléfonos inteligentes. IBM apostó a deshacerse de sus máquinas hace más de cinco años y parece que logró instalarse en la era post PC. En unos años sabremos si Apotheker sabía lo que hacía o simplemente pasará a la historia como el sujeto que acabó con la herencia de Carly Fiorina. Y tal vez también sea un adelanto de las malas noticias que, disfrazadas de cambio estratégico, tendrá que hacer Microsoft por el impacto que esto tendrá en su división de programas para PC.

Tal vez sea un adelanto de las malas noticias que tendrá que dar Microsoft.

RABBIT HOLE

L

a salida del mercado de la Touch Pad de Hewlett Packard (HP), tablet que duró sólo siete semanas a la venta, es un nuevo triunfo para el iPad de Apple y su gustado sistema operativo iOS. Presentada al mundo como la llave para vivir nuevas aventuras en el mundo móvil, de la mano, claro, del sistema operativo webOS, la tablet se convirtió el fin de semana en una pieza de museo ya que HP dejará de fabricarla, junto con cualquier dispositivo que huela a smartphone, anunció una de las otrora mayores fimas de tecnología. La noticia cayó como bomba sobre todo entre los empleados de HP, ya que también sale del negocio de las computadoras personales (PC). Mark Gerber, analista de la firma de inversión Detwiller Fenton, fue categórico al afirmar que la única marca de tablets electrónicas que se vende al menudeo es la iPad, ya que otras marcas no han logrado hacer clic con los consumidores o por sus sistemas operativos, o por ser complicadas en su manejo, o simplemente por el culto existente hacia todo lo que tenga una manzana. La Touch Pad de HP llega al cementerio para unirse a otros intentos malogrados de llevarse una porción del mercado, entre ellas la Streak 5, de Dell, la Eee Pad Transformer, de Asustek Computer, la Xoom, de Motorola Mobility, y la PlayBook de Research in Motion (RIM) que, aunque no ha tenido buenas ventas, sigue en los estantes de las tiendas especializadas. El fracaso de la competencia frente al iPad es adjudicado a un diseño deficiente del sistema operativo de las tablets que están empezando a llenar el basurero tecnológico. Cifras de la firma especializada Strategy Analytics indican que el iOS de Apple controló 61.3 por ciento del mercado en el segundo trimestre de 2011, seguido de Android, de Google, que se quedó muy atrás al captar únicamente 30.1 por ciento, mientras el Windows Phone 7, de Microsoft para tablets y smartphones quedó penúltimo al conseguir únicamente el 4.6 por ciento, y RIM se fue a la cola con 3.3 por ciento de uso de su sistema operativo en dispositivos móviles.

[email protected]*

XOOM

Motorola

Este juguetito cautivó pronto a los usuarios, su sistema operativo es Android y pese al boom inicial quedó en el camino.

PLAYBOOK BLACKBERRY

La tablet de RIM tiene instalado el BlackBerry Playbook OS y su lanzamiento causó gran expectativa.

SLATE HP

Calificada por algunos como una súper portátil sin teclado, se creyó que era competencia para el iPad, pero no fue así. Aunque arrebatarle a Apple un trocito del segmento no se ve fácil, todos los ojos del mercado están puestos en el Ice Cream Sandwich System de Google, que unificará los sistemas operativos Android usados en tablets y en smartphones para hacerlo uno sólo y animar a los desarrolladores para crear mejores

aplicaciones, aprovechando el hecho de que este programa es de código abierto y está disponible para cualquiera que quiera mejorarlo, corregirlo o aumentarlo. Otra ventaja para Apple es la demorada salida del Windows 8, el OS de Microsoft para tablets, cuya presentación en sociedad está prevista para dentro de un

año, lo que dará tiempo a Apple de reaccionar. También está previsto que Amazon anuncie su propia tablet antes de que termine 2011, pero la delantera sin duda sigue siendo del dueño de las manzanas mordidas. –CON INFORMACIÓN DE REUTERS

Hackeo a Epson revive temor DE LA REDACCIÓN

*** Google adquirió Motorola Mobility. Anunció la semana pasada que pagará 12 mil 500 millones de dólares por la división que fabrica los celulares de esta compañía, que desde el modelo Razr no ha logrado sacar un producto que haga suspirar a las masas. Android, el sistema operativo de la empresa de Mountain View, California, ya es la tecnología número uno en Estados Unidos. Es también la más vulnerada por los hackers. *** Mientras HP se despedía de sus PC en Estados Unidos, en México la empresa hablaba de productos de impresión ante un grupo leal de redactores.

con la touch pad, de hewlett packard, fuera de circulación, apple se afianza como el líder indiscutible de las tablets...

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El temor de empresas y clientes resurgió el fin de semana luego de que expertos en violar sistemas de seguridad informática, también conocidos como ha ckers, se introdujeron en los sistemas de Seiko Epson Corp., la filial en Corea del Sur de la firma japonesa, para cambiar las contraseñas, claves de acceso y números de registro de 350 mil clientes de la firma.

Sin que al cierre de esta edición las autoridades surcoreanas hayan podido establecer la identidad del grupo atacante, otra empresa de menor tamaño llamada Gabia informó sobre el hackeo de su portal en internet, lo que bloqueó la comunicación con sus clientes. La Agencia Surcoreana de Seguridad Informática, (KISA por sus siglas en inglés) informó que entre enero y junio de este año se han registrado seis mil ataques de este tipo a diversas

instituciones públicas y privadas del país asiático. Kim Hong-Sun, quien dirige Ahn Lab, la mayor firma de seguridad informática del país, destacó la importancia de hacer conciencia entre el gobierno y los presidentes de empresas privadas sobre la necesidad de reforzar la seguridad de la información que resguardan en sus servidores, ante la ola de ataques informáticos que tiene lugar en el mundo, y que en Corea del Sur se adjudica a cuestiones políticas.

En julio pasado, la firma SK Communications –que brinda servicios de internet, telefonía y televisión–informó que sus dos portales fueron hackeados afectando a 35 millones de coreanos, del total de 50 millones de habitantes del país. Fuentes oficiales responsabilizaron a Corea del Norte, en guerra de baja intensidad contra el gobierno de Seúl desde 1953, lo que fue rechazado por el vecino. con información de Reuters

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Seguirá la volatilidad en precio de alimentos por alicia valverde [email protected]

Durante julio de 2011, el índice de precios de los alimentos del Banco Mundial superó 33 por ciento al registrado en el mismo mes de 2010. Los productos básicos que más subieron son: maíz (84 por ciento), azúcar (62) y trigo (55). En un estudio denominado Alerta de los alimentos, el organismo internacional indicó que, aunque las perspectivas de la oferta mundial de alimentos han mostrado mejorías de abril de este año a la fecha, la incertidumbre continúa. “Las provisiones mundiales continuarán extremadamente bajas, como en el caso del maíz, cuya relación reservasconsumo actualmente se ubica en 13 por ciento, la más baja desde comienzos de la década de 1970”, indicó.

Estos indicadores provocan No obstante, aclaró que aun que aun una leve merma en la existen diversas fuentes de inproducción tenga fuertes efec- certidumbre que llevan los pretos sobre los precios, agregó. cios en dirección opuesta: en Recordó que a partir de abril primer lugar, las provisiones pasado, mejoraron las perspec- mundiales se mantienen extretivas de oferta mundial de algu- madamente bajas; las reservas nos alimentos. de trigo y arroz continúan Por ejemplo, el bastante por debaprecio del trigo jo de los niveles de Problema bajó de abril a junio fines de 1990 y coLa utilización de este año, debido mienzos de 2000. de maíz para la a la buena producO t ro fa c t o r producción de ción de invierno en que incrementa biocombustibles Europa y Estados la potencial preeleva el precio Unidos. sión sobre el predel cereal. Por otra parte cio del maíz es el detalló que a pesar desvío de éste hade las revisiones a cia la producción de la baja a la producción anbiocombustibles. ticipada de maíz en Estados Además, los precios de proUnidos, debido al calor y la se- ductos básicos como los pequía, se prevé que la produc- trolíferos, el arroz y el azúcar, ción mundial de cereales en afectarán considerablemente la 2011-2012 superará en tres por evolución de los precios munciento la estimación para el pe- diales de los alimentos en los ríodo 2010-11. meses venideros.

DINERO

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16 : DINERO

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