Deutsche vollreplizierende ETFs ohne Wertpapierleihe

ComStage

Inhalt

04 Was sind ETFs? 06 Die Besonderheit vollreplizierender ComStage 1 ETFs Abbildungsmethode – den Index möglichst exakt nachbilden Wertpapierleihe ausgeschlossen Regelmäßige Ausschüttung Domizilland Deutschland

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Investieren in ETFs – Orderwege, Handelszeiten und Sparpläne

14 Die Eckdaten vollreplizierender ComStage 1 ETFs ComStage 1 DAX ® UCITS ETF ComStage 1 MDAX ® UCITS ETF ComStage 1 SDAX ® UCITS ETF ComStage 1 DivDAX ® UCITS ETF ComStage 1 TecDAX ® UCITS ETF ComStage 1 EURO STOXX 50 ® UCITS ETF

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Chancen und Risiken

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Allgemeine Informationen und wichtige Hinweise

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Unser Service für Sie

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Publikationen bestellen

Inhalt

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Was sind ETFs?

Börsengehandelte Investment­fonds (Exchange Traded Funds, kurz ETFs) vereinen die Vorteile von traditionellen Fonds und Aktien. Sie bieten Anlegern die Chance, am globalen Anlagemarkt zu investieren. Denn mit seiner Investition, zum Beispiel in einen Aktienindex, setzt der Anleger automatisch auf eine Vielzahl von Unternehmen und streut somit sein Risiko. Angesichts der Tatsache, dass ETFs kostengünstig, transparent und jederzeit handelbar sind, haben sie sich an den Kapitalmärkten als Anlageklasse etabliert. Die starke Nachfrage von institutionellen und auch zunehmend von privaten Investoren nach kostengünstigen, transparenten und liquiden börsengehandelten Indexprodukten hat wesentlich zum seit Jahren hohen Wachstum von ETFs beigetragen.

Vereinfacht ausgedrückt handelt es sich bei ETFs um passive Investmentfonds, die eine unbegrenzte Laufzeit besitzen, an der Börse notieren und ähnlich wie Aktien gehandelt werden können. Die Zielsetzung eines ETF liegt darin, die Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Index so exakt wie möglich abzubilden. Klassische Investmentfonds im Vergleich zu ETFs (aktiv vs. passiv) Bei Investmentfonds unterscheidet man im Allgemeinen zwischen der klassischen und der passiven Variante. Erstere zeichnet sich durch ein aktives Management aus. Ein Fondsmanager verwaltet das Vermögen, beobachtet Märkte, analysiert Unternehmen und trifft Anlageentschei­dungen über die genaue Zusammensetzung des Fonds. Das Ziel: eine Überrendite (Outperformance) gegenüber einem bestimmten Index (der sogenannten Benchmark) zu erzielen. ETFs verfolgen dagegen den Ansatz des passiven Managements. Sie verzichten auf einen Fonds­ manager. Stattdessen folgt ihre Performance präzise der Vorgabe eines zugrunde liegenden Index. Die Benchmark wird damit zwar nicht geschlagen, allerdings verringert das passive Manage­ ment den Arbeitsaufwand erheblich und bietet so eine deutlich günstigere Gebührenstruktur als klassische Invest­mentfonds. Ein ETF vereint die Vorteile von Fonds und Aktien

Investmentfonds

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Was sind ETFs?

börsengehandelter Indexfonds (ETF)

Aktien

Kostengünstig und flexibel handelbar ETFs zeichnen sich durch ihre günstige Gebührenstruktur aus. So fallen beim Erwerb von ETFs über die Börse keine Ausgabeaufschläge an und auch die Pauschalgebühren sind vergleichsweise niedrig. ETFs haben aber noch mehr zu bieten, denn sie können fortlaufend gehandelt werden und sind in hohem Maße liquide. Das heißt, Anleger können ETFs während der regulären Börsen­ öffnungszeiten jederzeit zu aktuellen Kursen kaufen und verkaufen. So haben ETF-Anleger die Möglichkeit, schnell und flexibel auf Veränderungen an den Kapitalmärkten zu rea­gieren. Bei klassi­ schen Invest­mentfonds werden dagegen nur einmal am Tag Kurse festgelegt. Transparenz Des Weiteren verfügen ETFs über eine transparente Preisbildung, denn der Kursverlauf eines ETF orientiert sich an der Entwicklung des zugrunde liegenden Index. Durch die fortlaufende Ver­ öffentlichung des sogenannten „indikativen Nettoinventarwerts“ (iNAV), der Auskunft über den jeweils geschätzten Wert des ETF gibt, können Anleger börsentäglich die Wertentwicklung des ETF mit dem Vergleichsindex nachvollziehen. Zudem können Investoren sich ständig darüber informieren, welche einzelnen Wertpapiere der abgebildete Index enthält. Sondervermögen Das investierte Kapital stellt, wie bei klassischen Investmentfonds, ein Sondervermögen dar. Damit wird es getrennt vom Vermögen der Fondsgesellschaft geführt. Für Anleger in ETFs bedeutet dies, dass ihr investiertes Kapital im Falle einer Insolvenz der Fondsgesellschaft geschützt ist. Weder die Fondsgesellschaft noch die Gläubiger können auf das Sondervermögen zugreifen.

Was sind ETFs?

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Wertpapierleihe ausgeschlossen.

ComStage erweitert ständig die Produktpalette. Ziel ist es, Anlegern eine größtmögliche Auswahl an ETFs für die unterschiedlichsten Anlagestrategien und Lösungswünsche zu bieten. Anleger, die Wert auf in Deutschland aufgelegte, vollreplizierende ETFs legen, werden bei ComStage 1 ETFs fündig. Das Besondere: Die Wertpapierleihe wird bereits explizit in den Anlagebedingungen ausgeschlossen. Anfallende Erträge werden ausgeschüttet.

Die Besonderheit vollreplizierender ComStage 1 ETFs Die vollreplizierenden ComStage 1 ETFs gehen zurück zu den Wurzeln der Indexfonds: Sie kaufen in der Regel genau die Werte, aus denen sich der Index zusammensetzt. Damit können Investoren jederzeit genau nachvollziehen, welche Wertpapiere der ETF enthält. Die Wertpapierleihe wird explizit ausgeschlossen. Einmal jährlich werden Dividenden und sonstige Erträge an den Anleger ausgeschüttet. Eine weitere Besonderheit der ETFs ist das Domizilland. Die neuen vollreplizierenden ETFs sind in Deutschland aufgelegt und unterliegen dem deutschen Fondsrecht.

Abbildungsmethode – den Index möglichst exakt nachbilden Hier ist drin, was draufsteht Ein wesentliches Kriterium bei der Auswahl von ETFs auf den gleichen Referenzindex ist die Art der Indexabbildung. Vollreplizierende ComStage ETFs bilden den Index mithilfe von Aktien eins zu eins ent­sprechend ihrer Indexgewichtung ab. Der ComStage 1 DAX® UCITS ETF (WKN: ETF 901) hält beispielsweise genau 30 DAX-Aktien. Sollte sich die Zusammensetzung des Index ändern, da ein Unternehmen die Kriterien für ein Verbleiben im Index nicht mehr erfüllt, dann vollzieht der vollreplizierende ETF diese Ände­rung nach, indem die betroffenen Aktien ausge­tauscht werden.

Wertpapierleihe ausgeschlossen Eine weitere Besonderheit, die ComStage 1 ETFs auszeichnet, ist der Ausschluss der Wert­papierleihe. Vollreplizierende ETFs können zwar grundsätzlich Wertpapierleihe- und Pensions­geschäfte durchführen, um Zusatz­erträge zu erwirtschaften. ComStage 1 ETFs aber schließen diese Geschäfte bereits in den Anlage­bedingungen aus. Ein Verleihen von Vermögens­gegenständen ist nicht gestattet. Damit wird bewusst auf diese Zusatzerträge ­verzichtet und dem Wunsch sicherheits­orientierter Anleger entsprochen.

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Die Besonderheit vollreplizierender ComStage 1 ETFs

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Wertpapierleihe

Was ist eine Wertpapierleihe? Ein Fondsanbieter (Verleiher) verleiht für einen begrenzten Zeitraum seine Wertpapiere (zum Beispiel Aktien oder Anleihen) an Finanzinstitute (Entleiher), um zusätzliche Erträge zu erzielen. Dieser Ertrag entsteht, indem der Entleiher dem Fonds eine Leihegebühr zahlt.

Finanzinstitut (Entleiher)

Die Einnahmen aus der Wertpapierleihe erhöhen das Fondsvermögen und kommen, abzüglich der mit der Wertpapierleihe verbundenen Kosten, der Wertentwicklung des

zahlt Leihevergütung/stellt Sicherheit, z.B. Aktien, Staatsanleihen

Fonds zugute. Übrigens: Der Fonds als Verleiher bleibt stets Eigentümer der Wertpapiere und ist während des vereinbarten Leihezeitraums vollständig an der Wertentwicklung der verliehenen Wertpapiere beteiligt. Im Gegenzug stellt der Entleiher für den Zeitraum der verleiht Wertpapiere

verleiht und erhält durch Leihegebühren zusätzliche Erträge zur Renditesteigerung

€ Fonds

Leihe Sicherheiten; beispielsweise in Form von Aktien, Anleihen oder anderen Wertpapieren. Wie profitiert der Anleger? Mittels solcher Wertpapierleihegeschäfte können die im Fondsvolumen enthaltenen

Fonds

(Verleiher)

Wertpapiere, wie beispielsweise Aktien, verliehen werden, um Zusatzer­träge zu erwirtschaften. Die Erträge der Leihe erhöhen die Wertentwicklung des Fonds. Risiken für den Anleger Die Leihegebühr stellt eine Entschädigung für das Risiko dar, das der Fonds eingeht, indem er die Wertpapiere aus der Hand gibt. Im Falle einer Insolvenz kann es passieren, dass

profitiert von den Leihegebühren durch mögliche Verbesserung der Wertentwicklung

der Entleiher unter Umständen nicht mehr in der Lage ist, die geliehenen Wertpapiere an den Fonds zurückzugeben. Daher stellt der Entleiher entsprechende Sicherheiten.

Anleger

ComStage 1 ETFs schließen die Wertpapierleihe jedoch aus.

Die Besonderheit vollreplizierender ComStage 1 ETFs

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Regelmäßige Ausschüttung Neben der Abbildungsmethode und dem A ­ usschluss der Wertpapierleihe ist eine weitere Besonderheit von vollreplizierenden ­ComStage 1 ETFs die Ertragsverwendung. D ­ ividenden und Erträge werden nicht wieder angelegt, sondern auf einem Kasse-Konto des jeweiligen ETF gesammelt und regelmäßig an den Anleger ausgeschüttet. Dies ist vor allem für Inves­ toren von Bedeutung, die Erträge aus ihrem Investment bevorzugen. Alle vollreplizierenden ComStage 1 ETFs schütten mindestens einmal pro Jahr aus.

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Ertragsverwendung

Welche Arten der Ertragsverwendung gibt es? Zu den Erträgen eines ETF zählen unter anderem Dividenden, Kupons, Zinsen, Erträge aus außerordentlichen Kapitalmaßnahmen und sonstige Erträge. So fließen beispielsweise Aktien-ETFs regel­mäßig Dividendenzahlungen der Unternehmen zu, deren Aktien sie halten. Renten-ETFs erhalten Zinszahlungen von den Emittenten der von ihnen gehaltenen Anleihen. Wie klassische Investmentfonds auch unterscheiden sich ETFs darin, was sie mit diesen Einnahmen machen. Grundsätzlich gibt es zwei Möglichkeiten: Dividenden ausschütten oder thesaurieren (wieder anlegen). Ausschüttend Ausschüttende ETFs geben anfallende Dividenden und Zinsen in der Regel einmal jährlich direkt an ihre Investoren weiter. Die Erträge werden dabei automatisch durch die depotführende Stelle dem Konto des Investors gutgeschrieben. So haben Anleger regelmäßige Erträge aus ihrem ETF. Wiederanlegend (thesaurierend) Thesaurierende ETFs schütten ihre Erträge nicht aus, sondern führen sie dem Sondervermögen zu. Zinsen und Dividenden schlagen sich somit in höheren ETF-Anteilspreisen nieder. Das Geld bleibt also im Fonds, und Anleger müssen sich keine Gedanken über eine Wiederanlage machen. Sowohl thesaurierende als auch ausschüttende ETFs unterliegen der Steuerpflicht.

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Die Besonderheit vollreplizierender ComStage 1 ETFs

Domizilland Deutschland Vollreplizierende ETFs nach deutschem Recht Alle ComStage 1 ETFs sind generell Sonder­vermögen und unterliegen der europä­ischen Fonds­richtlinie UCITS V. Dabei sind die vollreplizierenden ComStage 1 ETFs ein deutsches Sonderver­mögen, welches durch die in Luxemburg beheimatete Commerz Funds Solutions S.A. (CFS) grenzüberschreitend verwaltet wird. Das in ComStage 1 ETFs investierte Kapital liegt als Sonder­vermögen bei einer deutschen Depotbank in Frankfurt am Main – der BNP Paribas Securities Services.

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Domizilland

Was bedeutet Domizilland? Ein Fonds ist eine eigene Rechtspersönlichkeit, die unter der Fondsgesetzgebung eines bestimmten Domizillandes gegründet wird. Der Anleger kann das Heimatland eines ComStage oder ComStage 1 ETFs an den beiden Anfangsbuchstaben der ISIN erkennen. DE steht für Deutschland, LU für Luxemburg.

Die Besonderheit vollreplizierender ComStage 1 ETFs

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Investieren in ETFs – Orderwege, Handelszeiten und Sparpläne Wer sich für einen ETF von ComStage entscheidet, kann diesen entweder über die Börse oder im außerbörslichen Handel erwerben. Die einzige Voraussetzung für den Kauf und späteren Verkauf ist ein Depot bei einer Bank oder einer Sparkasse.

Börsenhandel ComStage ETFs können börsentäglich über die Börse Stuttgart, an der Frankfurter Wertpapierbörse, über das elektronische Handelssystem Xetra sowie über SIX gehandelt werden. Handelszeiten •  Börse Stuttgart: •  Börse Frankfurt: •  Xetra-Handelssystem: •  SIX Swiss Exchange Zürich:

von 08.00 bis 22.00 Uhr von 08.00 bis 20.00 Uhr von 09.00 bis 17.30 Uhr von 09.00 bis 17.30 Uhr

Außerbörslicher Handel (Direkthandel) ComStage ETFs können zudem im außerbörslichen Handel erworben und veräußert werden – auch als Direkthandel bezeichnet. Hierbei entfällt die beim Börsenhandel übliche Maklercourtage. Für ComStage ETFs werden unter normalen Marktbedingungen außerbörslich von 08.00 bis 22.00 Uhr laufend An- und Verkaufspreise gestellt. Für welchen Handelsplatz sich Anleger auch entscheiden – ob börslich oder außerbörslich –, sie haben in der Regel die Möglichkeit, bei der ­Auftragserteilung ein Kauf- bzw. Verkaufslimit zu setzen. Damit geben Investoren einen Preis vor, zu dem sie maximal kaufen bzw. mindestens verkaufen möchten. Durch die indivi­duelle Limiteingabe können so Einstiegs- oder Ausstiegszeitpunkt zu einem bestimmten Kurs­niveau des ETF ohne ständige Überwachung gesteuert werden.

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Derzeit können ComStage ETFs über folgende Direktbanken außerbörslich erworben und veräußert werden:

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Investieren in ETFs

Handelspartner

Webseite

Handelspartner

Webseite

comdirect

www.comdirect.de

OnVista Bank

www.onvista-bank.de

Commerzbank

www.commerzbank.de

S Broker

www.sbroker.de

Consorsbank

www.consorsbank.de

Sino

www.sino.de

DKB

www.dkb.de

Swissquote

www.swissquote.ch

flatex

www.flatex.de

TARGOBANK

www.targobank.de

Hellobank

www.hellobank.at

ViTrade

www.vitrade.de

ING-DiBa

www.ing-diba.de

1822direkt

www.1822direkt.com

maxblue

www.maxblue.de

ETF-Sparpläne Anleger, die kontinuierlich in ComStage ETFs investieren möchten, haben diese Möglichkeit über einen ETF-Sparplan. So können Sparer bereits mit kleinen Anlagebeträgen Rendite­chancen ergreifen, die deutlich oberhalb der Sparbuch- oder Festgeldrenditen liegen können. Aufgrund der günstigen Kostenstruktur eignen sich ETFs besonders für einen mittel- oder langfristigen Vermögensaufbau. Eine Besonderheit des Sparplans liegt im Gegensatz zu einer Einmalanlage im sogenannten Cost-Average-Effekt, auch Durchschnittskosteneffekt genannt. Dieser wird bei regelmäßiger Anlage eines gleichbleibenden Geldbetrags in ein und denselben ETF erzielt. Damit erwerben Sparer für den festgelegten Investitionsbetrag in schwachen Börsenzeiten mehr ETF-Anteile (aufgrund des niedrigen Preises des ETF) und in starken Börsenphasen weniger Stücke (aufgrund der entsprechend höheren Preise). Durch die so erzielten günstigeren Durchschnittskurse der ETF-Anlage kann das Auf und Ab am Finanzmarkt im Laufe der Zeit ausgeglichen werden. Angeboten wird das ETF-Sparen bei verschiedenen ausgewählten Direktbanken. Weitere Informationen zu ETF-Sparplänen stehen auf www.comstage.de/sparplan zur Verfügung.

Investieren in ETFs

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Die Eckdaten vollreplizierender ComStage 1 ETFs ETFs auf Indizes

DAX

MDAX

SDAX

ETF-Name

ComStage 1 DAX ® UCITS ETF

ComStage 1 MDAX ® UCITS ETF

ComStage 1 SDAX ® UCITS ETF

Basisindex

DAX ® Index

MDAX ® Index

SDAX ® Index

Pauschalgebühr

0,15 % p.a.

0,30 % p.a.

0,70 % p.a.

WKN

ETF 901

ETF 907

ETF 905

ISIN

DE 000 ETF 901 7

DE 000 ETF 907 4

DE 000 ETF 905 8

ETFs auf Indizes

DivDAX

TecDAX

EURO STOXX 50

ETF-Name

ComStage 1 DivDAX ® UCITS ETF

ComStage 1 TecDAX ® UCITS ETF

ComStage 1 EURO STOXX 50 ® UCITS ETF

Basisindex

DivDAX ® Index

TecDAX ® Index

EURO STOXX 50 ® Index

Pauschalgebühr

0,25 % p.a.

0,40 % p.a.

0,15 % p.a.

WKN

ETF 903

ETF 908

ETF 950

ISIN

DE 000 ETF 903 3

DE 000 ETF 908 2

DE 000 ETF 950 4

Allgemeine Informationen zu ComStage 1 ETFs

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Laufzeit

unbegrenzt

OGAW / UCITS V

ja

Fondswährung

Euro

Ertragsverwendung

ausschüttend

Ausgabeaufschlag /  Rücknahmegebühr

0 % (im Sekundärmarkt)

Replikation

physisch, ohne Wertpapierleihe

Rechtsform

Sondervermögen nach deutschem Recht

Die Eckdaten vollreplizierender ComStage 1 ETFs

Chancen und Risiken

Chancen •  ETFs zeichnen sich durch eine hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Anleger ­können so mit ETFs flexibel auf Marktveränderungen reagieren. Durch den fortlaufenden Handel ist jederzeit ein Ein- und Ausstieg möglich. •  ETFs sind aufgrund ihres passiven Fonds­ managements sehr transparent. Sie verfolgen das Ziel, den zugrunde liegenden Index nahezu eins zu eins abzubilden. •  ETFs sind kosteneffizient und verursachen in der Regel niedrigere laufende Gebühren im Vergleich zu klassischen Investmentfonds. •  ETFs haben kein Mindestanlagevolumen.

Risiken •  ETFs sind nicht kapitalgarantiert. •  Sie sind an einen Index gekoppelt, der sich positiv oder negativ entwickeln kann. Deshalb kann der Wert der Fondsanteile steigen oder fallen. Unter ganz ungünstigen Umständen (zum Beispiel im Falle eines marktbedingten Wertverlusts aller Indexkomponenten) kann ein Totalverlust des angelegten Kapitals eintreten. •  Neben einem Investment in die Indexkomponenten kann ein vollreplizierender ETF zur Sicherstellung der genauen Indexnachbildung in geringem Umfang zusätzlich derivative ­Instrumente nutzen. Daraus ergeben sich spezielle Risiken, wie beispielsweise das Gegen­parteirisiko. •  Aufgrund der Ansammlung von Erträgen, aus zum Beispiel Dividenden zur Bedienung, kann es zu Barbeständen im Fonds kommen. Dies führt dazu, dass der Fonds nicht zu 100 Prozent in die Indexaktien investiert ist. Eine ausführliche Darstellung der Chancen und Risiken eines ComStage ETF finden Sie in den Wesentlichen Anlegerinformationen (KIIDs) sowie im Verkaufsprospekt.

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Chancen und Risiken

Allgemeine Informationen und wichtige Hinweise Die Indizes sind eingetragene Marken der je­weiligen Lizenzgeber. Die jeweiligen Fonds werden von den Sponsoren der Indizes (außer der ­Commerzbank AG) nicht empfohlen, verkauft oder beworben, noch geben die Sponsoren der Indizes sonstige Zusicherungen zu den jeweiligen Fonds ab. Diese Publikation ist eine Kundeninformation im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes. Sie dient ausschließlich Informationszwecken und stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Diese Ausarbeitung allein ersetzt nicht eine individuelle anleger- und anlagegerechte Beratung. ComStage ist ein im Großherzogtum Luxemburg registrierter Fonds, ComStage 1, ComStage Vermögensstrategie UCITS ETF und ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF in Deutschland. Eine umfassende Darstellung der Fonds­ bedingungen ist im Verkaufsprospekt und in den Wesent­lichen Anlegerinformationen (KIIDs) enthalten, die bei den nachfolgend aufgeführten Stellen kostenlos erhältlich sind:

Deutschland: Commerzbank AG, ComStage ETF, Mainzer Landstraße 153, 60327 Frankfurt am Main; Luxemburg: Commerz Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, 2540 Luxemburg; Österreich: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Am Belvedere 1, A-1100 Wien agiert als Zahlstelle und steuer­licher Vertreter in Österreich; Schweiz: Commerzbank AG, Zweigniederlassung Zürich, Utoquai 55, CH-8034 Zürich agiert als Zahlstelle und Vertreter in der Schweiz. Die steuerliche Behandlung ist von den persön­ lichen Verhältnissen des Kunden abhängig und kann zukünftig Änderungen unterworfen sein. Die Commerzbank erbringt keine Beratung in rechtlicher, steuerlicher oder bilanzieller Hinsicht. © Commerzbank AG 2017. Alle Rechte vor­behalten. Stand: 12. Juli 2017

Allgemeine Informationen und wichtige Hinweise

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Unser Service für Sie

[email protected] 069 136-43333 börsentäglich von 8.00 – 18.00 Uhr www.comstage.de ComStage ETF-App Verfügbar im: Apple App Store und Google Play Store

Handelszeiten börsentäglich von 8.00 – 22.00 Uhr

WhatsApp News direkt aus dem Handelsraum www.onstage-magazin.de/whatsapp Experten im TV und Radio jeden Mittwoch um 18.54 Uhr auf n-tv

Newsletter www.comstage.de/publikationen

www.ideastv.de Webinar Expertenseminare www.comstage-webinar.de

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Telefon: 069  136-43333

ComStage – China ETF

Fax: 069  136-47595

ComStage – F.A.Z. Index ETF

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ComStage – Rohstoff ETFs

Internet: www.comstage.de

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