Ernst & Young Honduras, S. de R. L de C. V. Edificio Plaza Azul, Séptimo Piso Avenida París y Calle Viena, Lomas del Guijarro Tegucigalpa, Honduras. Office: (504) 2235-7430 Fax: (504) 2235-7488

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Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Estados Financieros 31 de diciembre de 2011 y 2010 Con el Informe de los Auditores Independiente

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010

Contenido

Informe de los Auditores Independientes ............................................................................................1 Estados Financieros Auditados: Estados de Situación Financiera .................................................................................................. …3 Estados de Resultados.......................................................................................................................... 4 Estados de Cambios en el Patrimonio ................................................................................................ 5 Estados de Flujos de Efectivo ............................................................................................................ 6 Notas a los Estados Financieros .............................................................. …………………………..8

Ernst & Young Honduras, S. de R. L de C. V. Edificio Plaza Azul, Séptimo Piso Avenida París y Calle Viena, Lomas del Guijarro. Tegucigalpa, Honduras. Office: (504) 2235-7430 Fax: (504) 2235-7488

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Informe de los Auditores Independientes A Pan American Life Insurance Company – Sucursal Honduras Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Pan American Life Insurance Company – Sucursal Honduras (en adelante “la Compañía”), los cuales comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2011, los estados conexos de resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, así como un resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros La Administración de la Compañía es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de conformidad con las normas contables emitidas por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros de la República de Honduras, y del control interno que la Administración determinó necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de errores significativos debido a fraude o error. Responsabilidad de los Auditores Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en nuestra auditoría. Efectuamos nuestra auditoría de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría. Esas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener seguridad razonable acerca de si los estados financieros están libres de representaciones erróneas importantes. Una auditoría incluye ejecutar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio de los auditores, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones erróneas significativas en los estados financieros, debido ya sea a fraude o a error. Al efectuar esas evaluaciones de riesgo, el auditor considera el control interno relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros por parte de la entidad, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el fin de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también incluye evaluar lo apropiado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables hechas por la Administración de la Compañía, así como evaluar la presentación en conjunto de los estados financieros.

A Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Página 2 Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera de Pan American Life Insurance Company – Sucursal Honduras al 31 de diciembre de 2011, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con las normas contables emitidas por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros de la República de Honduras. Otros asuntos Los estados financieros de Pan American Life Insurance Company – Sucursal Honduras por el año terminado el 31 de diciembre de 2010, fueron auditados por otro auditor quien con fecha 25 de marzo de 2011 expresó una opinión no calificada sobre esos estados financieros.

29 de marzo 2012 Edificio Plaza Azul Colonia Lomas del Guijarro Sur Entre Av. Paris y Calle Viena Tegucigalpa, Honduras AHN029-2012

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Estados de Situación Financiera Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

2011

2010

Notas 5 6 7 8 9 10 11 12

13 14 15 16 17 18

21

ACTIVO Efectivo Inversiones, neta Préstamos e intereses a cobrar, netos Primas por cobrar, neta Deudas a cargo del reasegurador Otros activos Inmueble, mobiliario y equipo, neto Cargos diferidos, netos Activo total

L

L

20,006,348 L 1,124,660,177 46,033,939 5,578,388 134,294,858 13,959,148 8,978,819 7,662,642 1,361,174,319 L

PASIVO Y PATRIMONIO Obligaciones con asegurados Reservas para siniestros Reservas técnicas y matemáticas Obligaciones con el reasegurador Obligaciones con intermediarios Gastos acumulados y otras cuentas por pagar Otros pasivos Créditos diferidos Total pasivo

15,351,601 99,617,816 884,429,632 10,382,964 6,485,931 9,474,871 7,188,076 115,414 1,033,046,305

PATRIMONIO Capital social Reserva legal Utilidades retenidas Total patrimonio Pasivo y patrimonio total

40,000,000 8,000,000 280,128,014 328,128,014 1,361,174,319 L

L

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros. 3

14,671,444 946,917,417 48,344,875 3,404,734 109,489,925 10,885,047 11,064,010 5,671,627 1,150,449,079 16,134,258 81,075,071 788,603,405 9,935,013 3,086,701 8,173,144 9,908,704 207,578 917,123,874 40,000,000 8,000,000 185,325,205 233,325,205 1,150,449,079

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Estados de Resultados Por el año que terminó el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

2011

2010

Notas 22 23 24 25 26 27 28

29 30 24 31 32 33 34

Ingresos Primas netas Comisión por reaseguro cedido Liberación de reservas técnicas Siniestros y gastos de liquidación recuperados Ingresos técnicos diversos Ingresos financieros Otros ingresos Ingresos extraordinarios Ingresos ejercicios anteriores

L

557,400,649 L 1,767,097 286,909,626 57,799,799 29,505,053 86,650,282 1,418,969 24,576,394 31,346 L 1,046,059,215 L

Gastos Siniestros, beneficios y gastos de liquidación Primas cedidas Constitución de reserva técnicas Gastos de intermediación (comisiones) Gastos técnicos diversos Gastos de administración Gastos financieros Gastos extraordinarios Gastos de ejercicios anteriores Utilidad antes de impuesto sobre la renta

20 20

Impuesto sobre la renta Aportación solidaria temporal Utilidad neta

L

346,929,370 64,704,786 371,938,398 77,025,387 10,696,761 42,208,537 8,804,349 9,493 49,829 922,366,910

305,268,787 64,774,955 331,338,484 67,925,637 8,928,852 37,898,553 6,394,648 1,153 104,173 822,635,242

123,692,305 22,228,247 6,661,250 94,802,808 L

106,697,841 21,500,650 7,072,510 78,124,681

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros. 4

502,269,940 2,252,690 297,750,913 14,617,400 27,605,993 83,808,850 557,737 417,218 52,342 929,333,083

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Estados de Cambios en el Patrimonio Por el año que terminó el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

Capital Social común

Nota s

Saldos al 1 de enero de 2010 Utilidades enviadas a casa matriz Utilidad neta Saldo al 31 de diciembre de 2010 Saldos al 1 de enero de 2011 Utilidad neta 21 Saldos al 31 de diciembre de 2011

L

L

Reserva Legal

Utilidades retenidas

Patrimonio total

40,000,000 L 40,000,000

8,000,000 L 8,000,000

201,676,025 L (94,475,500) 78,124,681 185,325,206

249,676,025 (94,475,500) 78,124,681 233,325,206

40,000,000 40,000,000 L

8,000,000 8,000,000 L

185,325,206 94,802,808 280,128,014 L

233,325,206 94,802,808 328,128,014

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros. 5

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Estados de Flujos de Efectivo Por el año que terminó el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

2011 Notas

11 7 15 15

19

11

5

Flujo de efectivo proveniente de las actividades de operación Utilidad neta Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto provisto para las actividades de operación: Depreciación y amortización Reserva para préstamos y primas de dudoso cobro Reserva matemática y riesgo en curso Reserva matemática a cargo del reasegurador Pérdida por retiro de activo fijo Fluctuación monetaria Provisión impuesto sobre la renta Reserva de deudores varios Sub total Cambios netos en activos y pasivos operativos: (Aumento) disminución en primas por cobrar Disminución en préstamos por cobrar Aumento en otros deudores Aumento en deudas a cargo de reaseguradores Aumento en cargos diferidos (Disminución) aumento en reserva para siniestros Aumento en obligaciones con asegurados Disminución en reaseguradoras y reafianzadores (Disminución) aumento en obligaciones con intermediarios Disminución en cuentas por pagar Aumento en otros pasivos Aumento en créditos diferidos Efectivo neto provisto por actividades de operación Flujo de efectivo proveniente de las actividades de inversión Aumento neto en letras, bonos y certificados Adquisición de activos fijos Pago de dividendos Efectivo neto usado en actividades de inversión Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del año Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año

L

L

L 94,802,808

78,124,681

2,257,127 (548,884) 95,826,227 25,222,540 9,493 (8,045,989) 24,826,299 133,343 234,482,964

2,148,900 1,279,869 37,792,528 25,563,623 (129,744) 25,065,481 6,355 169,851,693

(2,173,654) 2,310,936 (3,074,100) (24,804,933) (1,991,015) (18,542,745) 782,657 (447,951)

2,989,766 10,655,715 (1,698,108) (21,974,915) (2,718,915) 12,007,220 968,600 (2,578,122)

(3,399,231) (1,301,727) 2,720,628 92,164 184,653,993

228,746 (956,152) 9,938,234 690,510 177,404,272

(177,742,759) (1,576,330) (179,319,089)

(84,927,845) (621,740) (94,475,500) (180,025,085)

5,334,904 14,671,444 20,006,348 L

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros. 6

2010

(2,620,813) 17,292,257 14,671,444

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

1.

Información corporativa La Compañía es una sucursal de la Corporación Pan American Life Insurance Company una sociedad mutualista constituida y existente de conformidad con las leyes del Estado de Louisiana, Estados Unidos de América. Mediante acuerdo N°1512, del 31 de marzo de 1944, el Poder Ejecutivo, reconoció la personería jurídica de la sociedad denominada “Pan American Life Insurance Company”. La finalidad principal de la Compañía es la aceptación de la cobertura de riesgos mediante la suscripción de contratos de seguros de vida y de accidentes y enfermedades, ya sea en forma individual o colectiva, para cubrir indemnizaciones y los beneficios establecidos en los contratos de seguros. Los estados financieros de la Compañía fueron aprobados por la Administración el 29 de marzo de 2012.

2.

Bases para la preparación de los estados financieros

2.1 Declaración de cumplimiento Los estados financieros de Pan American Life Insurance Company al 31 de diciembre del 2011, han sido preparados de acuerdo con las normas de contabilidad emitidas por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros de la República de Honduras, entidad encargada del control y vigilancia de las compañías de seguro. En la Nota 37 se divulgan las principales diferencias entre las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y las normas de contabilidad emitidas por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros. 3.

Resumen de las principales políticas contables

3.1 Moneda y transacciones en moneda extranjera La moneda funcional de la Compañía es el lempira hondureño (L). La Compañía registra sus transacciones en moneda extranjera, cualquier moneda diferente de la moneda funcional, al tipo de cambio vigente a la fecha de cada transacción. Al determinar la situación financiera y los resultados de sus operaciones, la Compañía valúa y ajusta sus activos y pasivos denominados en moneda extranjera al tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera. Las diferencias cambiarias resultantes de la aplicación de estos procedimientos se reconocen en los resultados del año en que ocurren. La información relacionada con las regulaciones cambiarias y tipos de cambio se presenta en la Nota 4. 3.2 Operaciones derivadas de los contratos de seguros Las principales normas utilizadas por la Compañía para registrar las operaciones derivadas de los contratos de seguros se detallan en la siguiente página:

7

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

3. Resumen de las principales políticas contables (continuación) Primas no ganadas La Compañía utiliza el método de diferir el 80% de la prima retenida neta no devengada de las pólizas vigentes, excepto el de vida individual, a la fecha de cálculo. Para determinar la prima no devengada utiliza el método proporcional, distribuyendo la prima uniformemente durante la cobertura del riesgo. El cálculo se efectúa de acuerdo al método denominado de base semimensual o de los 24 avos, para los seguros anuales. La prima retenida neta no devengada de las pólizas vigentes, se obtiene aplicando a la facturación vigente de cada mes, las fracciones 24 avos que correspondan. La porción correspondiente a un año de las pólizas suscritas para varios años es registrada como primas facturadas y el exceso como primas en depósito. Provisiones para beneficios futuros de pólizas Los beneficios futuros de las pólizas vigentes del ramo de vida individual, se calculan de acuerdo con las notas técnicas aprobadas por la Comisión y el reglamento sobre Constitución de Reservas Técnicas emitido también por la Comisión. Gasto por comisiones La Compañía utiliza el método de contabilizar como gastos del año el total de las comisiones incurridas sobre las primas de seguros facturadas en el mismo período. Estimación de siniestros Por los reclamos recibidos sobre las pólizas de seguro, la Compañía registra el gasto y la correspondiente reserva para siniestros en trámite. La Compañía registra los ingresos por siniestros recuperados por el reaseguro cedido, cuando reconoce el gasto por los reclamos recibidos. Reserva para siniestros ocurridos y no reportados La Compañía constituye la reserva para siniestros ocurridos y no reportados, equivalente a un porcentaje aplicado sobre el total de siniestros retenidos del año. Este porcentaje corresponderá al promedio que representen en los últimos tres años, los siniestros ocurridos y no reportados respecto a los siniestros netos retenidos de cada uno de esos años. Esta reserva no será acumulativa. Reaseguro cedido Las primas por contratos de reaseguro cedido se registran como gastos, cuando las pólizas de seguro se facturan. Las condiciones convenidas en los contratos de reaseguro no liberan a la Compañía de su obligación primaria respecto al asegurado.

8

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

3. Resumen de las principales políticas contables (continuación) Reservas de previsión La Compañía incrementa esta reserva con el 3% y un 1% de las primas retenidas del año, para seguros de daños (médico hospitalario) y de vida, respectivamente. Esta reserva es acumulativa y sólo podrá afectarse cuando la siniestralidad retenida de uno o varios ramos sea superior a un 70%. Se entiende por siniestralidad retenida la razón entre el costo de siniestros netos sobre la prima retenida neta devengada. Asimismo, sólo podrá dejar de incrementarse cuando sea equivalente a 0.5 vez la reserva de riesgo en curso de la Compañía. 3.3 Efectivo El efectivo está representado por el dinero en efectivo y las inversiones a corto plazo altamente líquidas, cuyo vencimiento es igual o inferior a tres meses a la fecha de adquisición de las mismas. Para propósitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo y es presentado por la Compañía neto de sobregiros bancarios, si los hubiese. 3.4 Inversiones Las inversiones se registran al costo. En el caso de las letras y bonos (incluyendo los instrumentos adquiridos en el mercado bursátil) adquiridos con descuento, se registran al valor nominal y la parte del descuento no devengado se registra en créditos diferidos y para propósitos de presentación de los estados financieros se muestra en el balance de situación como una cuenta complementaria de inversiones. Cuando los bonos (incluyendo los adquiridos en el mercado bursátil) son adquiridos con prima, se registran al valor nominal y la prima pagada se registra en cargos diferidos para amortizarse al gasto durante el periodo de vigencia del bono. 3.5 Provisiones para primas pendientes de cobro La provisión para primas pendientes de cobro se constituye de acuerdo con lo requerido por la Comisión en la resolución N °496/02-05-2007 del 2 de mayo de 2007, reformada por la resolución N°576/22-05-2007 del 22 de mayo de 2007, que establece que a partir del 1 de julio de 2007, la provisión deberá constituirse con diferentes porcentajes basado en el análisis de antigüedad de saldos de primas a cobrar. 3.6 Préstamos e intereses por cobrar y provisión para préstamos e intereses dudosos Los préstamos por cobrar se presentan al costo amortizado que lo forman el valor del principal del préstamo más intereses devengados, menos las amortizaciones efectuadas y la provisión para préstamos e intereses de dudoso recaudo.

9

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3. Resumen de las principales políticas contables (continuación) 3.6 Préstamos e intereses por cobrar y provisión para préstamos e intereses dudosos (continuación) Las provisiones para préstamos e intereses dudosos se constituyen de acuerdo con los criterios de clasificación para los préstamos y los porcentajes mínimos de provisión requeridos por la Comisión para cada una de las categorías de clasificación según las resoluciones N°1580/07-10-2010 para el 2010 y N°053/13-01-2009 para el 2009. El saldo de la provisión es una cantidad que la administración de la Compañía considera suficiente para absorber las posibles pérdidas en la recuperación de los préstamos a cobrar, los criterios de clasificación de los pequeños deudores comerciales con garantía hipotecaria sobre bienes inmuebles se clasifican en base a la mora de los mismos, tomando en cuenta la suficiencia de las garantías otorgadas por los deudores para determinar la categoría de clasificación correspondiente. La clasificación de los créditos de vivienda se realiza sobre la base de la morosidad en el pago de las cuotas de amortización. En cada segmento de crédito, ya sea comercial, de vivienda o de consumo, si el deudor tiene más de un crédito, éstos deben ser clasificados de acuerdo con la categoría del crédito que tiene el mayor atraso registrado. La Compañía puede aumentar los porcentajes de reservas requeridos, si considera que el riesgo de pérdida asumido es mayor al determinado en las normas emitidas por la Comisión. Constitución de Reservas y Castigo contable sobre el Saldo de Créditos en Mora Constitución de Reservas: La Compañía constituye una reserva del 100% sobre el saldo de la deuda cuando se cumplen los siguientes plazos de mora: Pequeños deudores comerciales con garantía hipotecaria, cuando cumplan un (1) año de mora. Para créditos de vivienda en los que no se haya iniciado el proceso para la adjudicación legal de la garantía, cuando haya cumplido dieciocho (18) meses de mora.

10

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3. Resumen de las principales políticas contables (continuación) 3.6 Préstamos e intereses por cobrar y provisión para préstamos e intereses dudosos (continuación) Castigo Contable: La Compañía debe hacer un castigo contable a aquellos créditos de pequeños deudores comerciales y vivienda, al cumplir dos (2) años de mora. Cuando los créditos castigados, o sobre los cuales se constituye reservas por el 100% y que corresponden a créditos otorgados a partes relacionadas, de acuerdo con el Reglamento para Operaciones de Crédito de las Instituciones Financieras con Partes Relacionadas, aprobado por el Banco Central de Honduras, la Administración de la Compañía debe solicitar previamente la autorización a la Comisión. Reconocimiento de los Efectos de los Cambios en la Clasificación de la Cartera Crediticia El efecto de los cambios de categoría de clasificación de la cartera crediticia, para la constitución de la provisión para pérdidas en la cartera crediticia, se registra en el estado de utilidades del año. 3.7 Inmuebles, mobiliario y equipo Los inmuebles, mobiliario y equipo se contabilizan originalmente al costo de adquisición menos su depreciación acumulada y las pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiese. Estos costos incluyen el costo del reemplazo de componentes de la planta o del equipo cuando ese costo es incurrido, si reúne las condiciones para su reconocimiento. Los desembolsos por reparación y mantenimiento que no reúnen las condiciones para su reconocimiento como activo y la depreciación, se reconocen como gastos en el año en que se incurren. La depreciación se calcula bajo el método de línea recta con base en la vida útil estimada para cada tipo de activo. El valor residual de los activos depreciables, la vida útil estimada y los métodos de depreciación son revisados anualmente por la administración y son ajustados cuando resulte pertinente, al final de cada año financiero Un detalle de las vidas útiles estimadas se presenta a continuación: Años Estimados 40 15 10 5-15

Edificios Instalaciones Mobiliario y equipo Equipo de cómputo 11

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

3.

Resumen de las principales políticas contables (continuación)

3.7

Inmuebles, mobiliario y equipo (continuación) Un componente de inmuebles, planta y equipo es dado de baja cuando es desapropiado o cuando la Compañía no espera beneficios económicos futuros de su uso. Cualquier pérdida o ganancia proveniente del retiro del activo, calculada como la diferencia entre su valor neto en libros y el producto de la venta, es reconocida en los resultados del año que se produce la transacción.

3.8

Ingresos por primas e intereses Los ingresos por primas se reconocen en el momento de emisión de la póliza respectiva. Los ingresos por intereses se reconocen en la medida en que son devengados. La Compañía tiene como política no registrar ingresos por intereses sobre los préstamos que tienen una mora de tres meses o más.

3.9

Comisión por reaseguros cedido La Compañía recibe de las reaseguradoras un porcentaje sobre el monto de las primas cedidas, el cual se deduce de la prima cedida por pagar al reasegurador.

3.10 Reaseguro cedido El reaseguro cedido se registra en función de las primas suscritas y la participación de los reaseguradores con cargo a resultados del período en que se aceptan los riesgos. El reaseguro cedido se contrata con el propósito fundamental de recuperar una porción de las pérdidas directas que se pudiesen generar por eventos o catástrofes. No obstante los contratos de reaseguros no liberan a la Compañía de las obligaciones contraídas con los tenedores de las pólizas o beneficiarios. El reaseguro por cobrar representa el balance de los importes por cobrar a compañías reaseguradoras originados por los siniestros ocurridos, en los cuales la Compañía asume la responsabilidad de indemnización a favor del asegurado. Los importes que se esperan recuperar de los reaseguradores se reconocen de conformidad con las cláusulas contenidas en los contratos suscritos por ambas partes. El reaseguro por pagar y reservas retenidas relacionadas representan el balance de los importes por pagar a reaseguradores originados por las cesiones de primas netas de siniestros y otros conceptos relacionados, los cuales se reconocen de conformidad con las condiciones establecidas en los contratos de reaseguros. Las reservas a cargo de reaseguradores representan su participación en las reservas de siniestros pendientes de conformidad con las condiciones establecidas en los contratos de reaseguros. Los activos y pasivos de reaseguros son dados de baja cuando los derechos contractuales se extinguen o caducan. 12

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

3.

Bases para la preparación de los estados financieros (continuación)

3.11 Gastos de intermediación La Compañía contabiliza como costos, el total de las comisiones incurridas en el año y el total de las comisiones devengadas por los intermediarios. 3.12 Beneficios por terminación de contratos laborales De acuerdo con las disposiciones del Código de Trabajo de Honduras, las compensaciones que van acumulándose a favor de los empleados de la Compañía, pueden llegar a serles pagadas de acuerdo a los siguientes términos: Después de un trabajo continuo de quince (15) años o más, si el trabajador decide voluntariamente dar por terminado un contrato de trabajo, tendrá derecho a recibir un 35% del importe que le correspondería por lo años de servicio, en caso de fallecimiento natural después de seis (6) meses de laborar, el porcentaje se eleva a un 75% por ciento pagadero a sus beneficiarios. Al 31 de diciembre de 2011 la Compañía ha creado una provisión para cubrir esta obligación, por un monto de L1,118,798. 3.13 Impuestos 3.13.1 Impuesto sobre la renta corriente La Compañía calcula el impuesto a las utilidades aplicando a la utilidad antes del impuesto sobre la renta los ajustes de ciertas partidas afectas o no al impuesto, de conformidad con las regulaciones tributarias vigentes. El impuesto corriente, correspondiente al periodo presente y a los anteriores, es reconocido por la Compañía como un pasivo en la medida en que no haya sido liquidado. Si la cantidad ya pagada, que corresponda al periodo presente y a los anteriores, excede el importe a pagar por esos períodos, el exceso es reconocido como un activo. 3.14 Juicios, estimaciones y supuestos significativos de contabilidad La preparación de los estados financieros de la Compañía requiere que la gerencia realice juicios, estimaciones y utilice supuestos que afectan las cifras informadas de ingresos, gastos, activos y pasivos y la divulgación de pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros. Sin embargo, la incertidumbre acerca de esos supuestos y estimados podría derivar en resultados que requieran ajustes de importancia relativa en los valores registrados de los activos y pasivos en periodos futuros. 4.

Regulaciones cambiarias El Banco Central de Honduras es la entidad encargada de la administración del Sistema Bancario Nacional y de regular la paridad de la moneda respecto al valor de otras monedas. Los tipos de cambio de compra y venta son establecidos por las instituciones financieras autorizadas de acuerdo con la oferta y demanda del mercado. 13

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

4.

Regulaciones cambiarias (continuación) Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los tipos de cambio para la compra y venta de dólares estadounidenses eran de L19.0484 y L18.8951 por US$1.00, respectivamente. Al 29 de marzo de 2012, fecha en la que la administración de la Compañía aprobó los estados financieros, los tipos de cambio respectivos eran de L 19.2746 y L19.4095 por US$1.00. A continuación se presenta un resumen de los activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera, expresado en dólares estadounidenses:

Total de activos financieros Total de pasivos financieros Exceso de activos financieros sobre pasivos financieros

5.

31 de diciembre de 2011 2010 $ 50,384,653 $ 42,121,937 35,206,355 30,761,588 $ 15,178,298 $ 11,360,349

Efectivo 31 de diciembre de 2011 2010 Efectivo en bancos y cajas chicas: Denominado en lempiras hondureños Denominado en dólares estadounidenses

L

9,899,230 L 10,107,118 L 20,006,348 L

7,180,970 7,490,474 14,671,444

El efectivo depositado en cuentas bancarias devenga un interés basado en las tasas diarias determinadas por los bancos correspondientes. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 no existían restricciones de uso sobre los saldos de efectivo.

14

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

6.

Inversiones, neta 31 de diciembre 2011 2010 Banco Central de Honduras: Letras Descuento no devengado

L

Certificados de depósitos a Plazo Mantenidos con varias instituciones bancarias del país, entre 3.75% y 4.00% (2011) en certificados de depósito en dólares de los Estados Unidos de América y del 6.75% al 9.5% en lempiras (2011) de interés anual, con vencimiento en 2012 y 2013. Inversiones bursátiles: Banco Centroamericano de Integración Económica: Bonos corporativos al 6.75% de interés anual en el 2011, con vencimiento en el 2013. Varios instrumentos financieros respaldados por el Gobierno de los Estados Unidos de América, con vencimiento entre los años 2032 al 2036 con tasas de interés anual entre el 5.25% y 7.2%, en ambos años. Bonos Corporativos de varios emisores del exterior con vencimiento entre los años 2016 y 2023, con tasas de Interés anual entre el 6.00% y 9.125% en ambos años. Descuento no devengado en inversiones bursátiles

308,869,436 L 252,219,806 (8,441,808) (5,498,461) 300,427,628 246,721,345

198,458,400 498,886,028

151,065,550 397,786,895

39,525,430

39,207,333

208,370,735

200,211,055

379,770,919

311,619,348

(1,892,935) (1,907,214) 625,774,149 549,130,522 L 1,124,660,177 L 946,917,417

La Ley de Instituciones de Seguros y Reaseguros establece que las Instituciones de Seguros están obligadas a clasificar sus inversiones con su grado de recuperabilidad, y crear las reservas de valuación apropiadas de conformidad a los lineamientos y periodicidad que establezca la Comisión Nacional de Bancos y Seguros. La Compañía registra sus inversiones al costo sin considerar las fluctuaciones o tendencias del mercado bursátil, ya que no tienen una normativa específica de parte de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros para crear este tipo de reservas. Al 31 de diciembre de 2011, las inversiones en el Banco Central de Honduras incluyen saldos en Dólares de los Estados Unidos de América por L144,215,436; (US$7,571,000) y L99,463,806 (US$5,264,000) en el año 2010. 15

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

6. Inversiones, neta (continuación) Las letras emitidas por el Banco Central de Honduras en moneda nacional devengan tasas del 6.4% al 7.81% de interés anual en el 2011 (del 6.4% al 6.6% en el 2010). Las letras en dólares de los Estados Unidos de América devengan tasas de interés anual del 3.92% al 3.98% (3.95% al 4%), con vencimiento en el 2011 y 2010. Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, se incluyen inversiones en dólares de los Estados Unidos de América en certificados de depósito a plazo por L19,048,400; (US$ 1,000,000) (L9,447,550 (US$500,000) en 2010) y a bonos corporativos, inversiones en instrumentos del Banco Centroamericano de Integración Económica y Gobierno de los Estados Unidos de América por L627,667,083; (US$32,951,171) y L551,037,736 (US$29,162,997) en el 2010) respectivamente. 7. Préstamos e intereses por cobrar, netos 31 de diciembre 2011 2010 L 754,430 L 908,102 27,036,398 24,066,026 19,076,451 24,750,763 46,867,279 49,724,891 273,360 273,923 47,140,639 49,998,814 1,106,700 1,653,939 L 46,033,939 L 48,344,875

Comercio Consumo Vivienda Intereses a cobrar Menos estimación por deterioro

La siguiente tabla muestra el total de los préstamos por tipo de garantía: 31 de diciembre 2011 2010 L 19,830,880 L 25,658,865 23,406,984 20,282,382 3,629,415 3,783,644 L 46,867,279 L 49,724,891

Hipotecarios Sobre pólizas Por financiamiento de primas

Los préstamos sobre pólizas están garantizados con el valor de rescate de las pólizas que los respaldan. Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, en préstamos a cobrar se incluyen saldos en dólares de los Estados Unidos de América por L24,414,398 (US$1,291,703) y L20,615,448 (US$1,091,047), respectivamente. 16

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

7. Préstamos e intereses por cobrar, netos (continuación) Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, los préstamos a cobrar en moneda nacional y moneda extranjera devengan tasas de interés anual del 13% al 18.5% y del 9% (13% al 18.5% y del 7% y 9% en 2010) respectivamente. La Compañía efectuó la clasificación de la cartera de préstamos e intereses a cobrar, como se muestran a continuación: 31 de diciembre 2011 2010 Buenos L 37,933,378 L 38,391,442 Especialmente mencionados 6,627,602 9,577,960 Bajo norma 1,783,554 367,946 Dudosa recuperación 796,105 1,661,466 L 47,140,639 L 49,998,814 La Compañía clasificó la cartera de préstamos por saldos vigentes y atrasados, tal como se muestra a continuación: 31 de diciembre 2011 2010 Vigentes L 37,933,378 L 38,391,442 Atrasados 9,207,261 11,607,372 L 47,140,639 L 49,998,814 Un detalle del movimiento de la estimación por deterioro se presenta a continuación: 31 de diciembre 2011 2010 Saldo al inicio del año L 1,653,939 L 302,463 Importes acreditados a la estimación 754,607 1,422,561 Importes debitados a la estimación (1,301,846) (71,085) Saldo al final del año L 1,106,700 L 1,653,939

17

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

8.

Primas por cobrar, neta Las primas por cobrar se detallan como sigue: Primas por cobrar Menos estimación por deterioro

L L

31 de diciembre 2011 2010 5,578,388 L 3,406,378 1,644 5,578,388 L 3,404,734

Las primas por cobrar con atraso en su recuperación pero no deterioradas se presentan a continuación: 31 de diciembre 2011 2010 0–44 días L 5,578,388 L 2,896,344 45-60 días 493,593 61-90 días 14,797 L 5,578,388 L 3,404,734 Un detalle del movimiento de la estimación por deterioro se presenta a continuación:

Saldo al inicio del año Importes acreditados a la estimación Traslado a ingresos técnicos diversos Saldo al final del año 9.

L L

31 de diciembre 2011 2010 1,644 L 73,251 1,538 (1,644) (73,145) - L 1,644

Deudas a cargo del reasegurador

Reserva matemática a cargo del reasegurador Reserva para siniestros pendientes de cobro (nota 14)

L L

18

31 de diciembre 2011 2010 122,437,229 L 97,214,689 11,857,629 12,275,236 134,294,858 L 109,489,925

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

10.

Otros activos Intereses a cobrar sobre inversiones Alquileres a cobrar Cuentas a cobrar a otras Sucursales Palic Casa matriz Anticipos a agentes Otros deudores

L

Menos provisión para otras cuentas a cobrar L

31 de diciembre 2011 2010 9,719,913 L 6,619,607 437,801 909,790 21,802 416,906 95,958 194,469 400,491 155,337 3,453,382 2,625,794 14,129,347 10,921,903 170,199 36,856 13,959,148 L 10,885,047

El movimiento de la provisión para otras cuentas a cobrar se detalla a continuación:

Al principio del año Provisión del año

L L

19

31 de diciembre 2011 2010 36,856 L 30,501 133,343 6,355 170,199 L 36,856

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

11.

Inmuebles, mobiliario y equipo

Costo o valor razonable: Saldos al 1 de enero de 2011 Adiciones Retiros Saldos al 31 de diciembre de 2011 Depreciación Acumulada Saldos al 1 de enero de 2011 Depreciación neta del año Retiro de activos Saldos al 31 de diciembre de 2011 Valores netos en libros Al 31 de diciembre de 2011 Al 31 de diciembre de 2010

Mobiliario y Equipo

Terrenos

Edificios

L

1,178,056 L (480,056)

2,738,499 L (847,399)

10,650,434 L 1,022,313 (15,395)

19,735,479 L 554,016 (1,810,169)

34,302,468 1,576,330 (3,153,019)

L

698,000 L

1,891,100 L

11,657,352 L

18,479,326 L

32,725,779

- L 2,134,299 L 661,454 (1,085,515) - L 1,710,238 L

7,869,569 L 702,477 (5,883) 8,566,163 L

13,234,590 L 893,197 (657,228) 13,470,559 L

23,238,458 2,257,127 (1,748,626) 23,746,960

L

L

Instalaciones

Total

L

698,000 L

180,862 L

3,091,189 L

5,008,768 L

8,978,819

L

1,178,056 L

604,200 L

2,780,865 L

6,500,889 L

11,064,010

20

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

12.

Cargos diferidos, neto 31 de diciembre 2011 2010 Primas sobre títulos valores (bonos) Otros valores por amortizar

L

Amortización acumulada L

9,427,072 L 5,948,540 119,158 145,317 9,546,230 6,093,857 (1,883,588) (422,230) 7,662,642 L 5,671,627

El movimiento de las primas sobre títulos valores (bonos) se detallan a continuación: 31 de diciembre 2011 2010 Al principio del año Prima pagada en el año Cancelada con la venta y redención Al final del año 13.

L L

Obligaciones con asegurados Primas a devolver Primas en depósito y anticipadas Dividendos, dotales vencidas, pensiones y otros beneficios Provisión de participación en utilidad a pagar por buena experiencia

14.

L

5,948,540 L 3,280,097 3,478,532 3,741,921 (1,073,478) 9,427,072 L 5,948,540

31 de diciembre 2011 2010 6,060,988 L 4,786,059 1,299,007 1,105,015 3,752,442 4,325,033

4,239,164 5,918,151 L 15,351,601 L 16,134,258

Reservas para siniestros 31 de diciembre 2011 2010 Reservas para siniestros pendientes de liquidación Reservas para siniestros ocurridos y no Reportados

21

L 69,571,012 L 45,354,901 30,046,804 35,720,170 L 99,617,816 L 81,075,071

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

14.

Reservas para siniestros (continuación) El movimiento de las reservas para siniestros se detalla a continuación: 31 de diciembre 2011 2010 L 81,075,071 L 93,082,291 (10,628,493) (15,824,646) 70,446,578 77,257,645

Saldo al inicio del año Reserva técnica a cargo del reasegurador al inicio del año Reserva propia al inicio del año Obligaciones con asegurados por dividendos, dotales vencidas y otros beneficios al inicio del año Siniestros, beneficios y gastos de liquidación Siniestros y gastos de liquidación recuperados Variación neta, cuenta corriente a cargo del reasegurador Liberación de reservas para siniestros Siniestros y beneficios pagados, netos Obligaciones con asegurados por dividendos, dotales vencidos y otros beneficios al final del año Reserva técnica a cargo del reasegurador al final del año Saldo al final del año L

4,325,033 346,929,370 (57,799,799) (10,797,455) (261,591,098) (3,752,442) 11,857,629 99,617,816 L

4,392,021 305,268,787 (14,617,400) (39,298) (4,204,957) (294,931,930) (4,325,033) 12,275,236 81,075,071

La administración de la Compañía estima que las reservas para siniestros y gastos relacionados registrados al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, son suficientes para cubrir los costos finales de los siniestros y reclamos incurridos en esa fecha. Las reservas deben ser basadas necesariamente en estimados, los cuales varían de acuerdo a los pagos e indemnizaciones reales. 15.

Reservas técnicas y matemáticas 31 de diciembre 2011 2010 Para diferir los ingresos por primas: Matemáticas Para riesgo en curso De previsión

L L

22

672,191,171 L 614,012,492 147,581,266 120,475,070 64,657,195 54,115,843 884,429,632 L 788,603,405

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

15.

Reservas técnicas y matemáticas (continuación) El movimiento de las reservas se detalla a continuación: 31 de diciembre de 2011 Reserva de Reserva Riesgo en Reserva de Previsión Total Matemática Curso L 614,012,492 L 120,475,070 L54,115,843 L 788,603,405

Saldo al 1 de enero de 2011 Reserva técnica a cargo del reasegurador al: Final del año Inicio del año Ingresos técnicos diversos Aumento en las reservas Saldo al 31 de diciembre de 2011 L

122,437,229 122,437,229 (97,214,689) (97,214,689) (25,222,540) (25,222,540) 58,178,679 27,106,196 10,541,352 95,826,227 672,191,171 L 147,581,266 L64,657,195 L 884,429,632

*Distribución de la disminución en las reservas técnicas y matemáticas Gasto por constitución Ingreso por liberación de reservas técnicas Liberación de reserva para siniestros

L L

Saldo al 1 de enero de 2010 Reserva técnica a cargo del reasegurador al: Final del año Inicio del año Ingresos técnicos diversos Disminución en las reservas Saldo al 31 de diciembre de 2010

371,938,398 (286,909,626) 10,797,455 95,826,227

31 de diciembre de 2010 Reserva de Reserva Riesgo en Reserva de Matemática Previsión Total Curso L 593,208,758 L 112,701,808 L44,900,311 L 750,810,877

97,214,689 97,214,689 (71,651,066) - (71,651,066) (25,563,623) (25,563,623) 20,803,734 7,773,262 9,215,532 37,792,528 * L 614,012,492 L 120,475,070 L54,115,843 L 788,603,405

23

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

15.

Reservas técnicas y matemáticas (continuación) Distribución del aumento en las reservas técnicas y matemáticas Gasto por constitución Ingreso por liberación de reservas técnicas Liberación de reserva para siniestros

16.

Obligaciones con intermediarios Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, las obligaciones con intermediarios corresponden a las comisiones y bonificaciones a favor de las corredurías de seguros. 31 de diciembre 2011 2010 L 3,359,458 L 1,817,246 3,126,473 1,269,455 L 6,485,931 L 3,086,701

Comisiones Bonificaciones

17.

L 331,338,484 (297,750,913) 4,204,957 L 37,792,528

Gastos acumulados y otras cuentas por pagar

L

Impuestos y contribuciones Otros acreedores Provisión para honorarios profesionales Provisiones Sobregiro bancario en libros Cheques y giros en circulación

L

31 de diciembre 2011 2010 264,643 L 178,863 2,348,937 2,246,103 3,905,367 3,402,760 2,695,948 1,843,925 136,304 259,976 365,189 9,474,871 L 8,173,144

Los gastos acumulados y las otras cuentas por pagar no generan intereses, no están sujetos a ningún descuento por pronto pago, no generan intereses por concepto de mora y tienen un plazo normal entre 30 y 45 días después de la fecha del estado de situación financiera y son pagaderos en la moneda funcional.

24

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

18.

Otros Pasivos Impuesto sobre ventas y retenciones Impuesto único y sobre ganancias de capital (nota 20) Impuesto sobre la renta y aportación solidaria temporal a pagar (nota 20) Cuentas a pagar a otras sucursales Palic Casa matriz

L

L 19.

31 de diciembre 2011 2010 762,911 L 4,168,201 641,109 620,350 4,677,641 183,655 922,760 7,188,076 L

5,005,817 100,796 13,540 9,908,704

Saldos y transacciones con partes relacionadas Un detalle de los saldos por cobrar y por pagar a partes relacionadas se presenta a continuación: 31 de diciembre Relación 2011 2010 Internacional Reinsurance Company Otra parte relacionada Saldo con el reasegurador: Cuenta corriente a pagar L 10,382,964 L 9,935,013 Reserva para siniestros pendientes L 11,857,629 L 12,275,236 Reservas matemáticas L 122,437,229 L 97,214,689 Saldo con otras sucursales:

Otra parte relacionada

Cuentas a cobrar Cuentas a pagar Ingresos: Siniestros recuperados Comisiones y participaciones por reaseguro cedido Gastos: Primas por reaseguro cedido Casa matriz Cuentas a pagar Cuentas a cobrar Remesa de utilidades

L L

21,802 L 183,655 L

416,906 100,796

L

57,799,799 L

14,617,400

L

1,767,097 L

2,252,690

L

64,704,786 L

64,774,955

L L L

922,761 L 95,958 L - L

13,540 194,469 94,475,500

Controladora

25

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

19.

Transacciones con partes relacionadas (continuación) Términos y condiciones de las transacciones con partes relacionadas Las transacciones entre partes relacionadas son efectuadas a precios de mercado normales. Las cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas no tienen garantías, no generan intereses y son recuperables o pagaderas en efectivo. Los plazos de vencimiento de las cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas se extienden hasta 30 días contados a partir de la fecha de emisión de los respectivos documentos o facturas, no están sujetas a ningún descuento por pronto pago, y son recuperables o pagaderas en la moneda funcional de los estados financieros, excepto por la suma de $1,145; en cuentas por cobrar y $48,443; en cuentas por pagar que son recuperables o pagaderos, respectivamente, en otras monedas diferentes de la moneda funcional. Durante los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía no ha registrado ninguna pérdida relacionada con la recuperación de las cuentas por cobrar a partes relacionadas.

20.

Impuesto sobre la renta La Compañía es contribuyente del impuesto sobre la renta, por lo que anualmente prepara y presenta sus respectivas declaraciones a las autoridades fiscales correspondientes. La tasa del impuesto sobre la renta vigente para los años fiscales que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue del 25% más un 10% como aportación solidaria temporal calculado sobre el exceso de L1,000,000 de la utilidad gravable. El impuesto sobre la renta corriente fue estimado como se muestra en la siguiente conciliación: Utilidad financiera antes de impuesto sobre la renta Más Gastos no deducibles Menos Ingresos no gravables Utilidad gravable Impuesto sobre la renta corriente (25%) Ajuste de impuesto del año 2009 Impuesto único (sobre intereses y descuento de letras y certificados) Total impuesto sobre la renta corriente por pagar Aportación solidaria temporal Total impuestos Menos: Pagos a cuenta del año e impuesto sobre la renta pagado en exceso en años anteriores Retenciones Sistema Financiero 10% impuesto único Impuesto único sobre ganancias de capital pendiente de pago (nota 18) Impuesto sobre la renta corriente a la tasa efectiva del 25% (nota 18) Aportación Solidaria Temporal Utilidad sujeta a impuesto Menos Monto exonerado Base imponible Aportación solidaria temporal 10%

26

L

31 de diciembre 2011 2010 123,692,305 L 106,697,841 281,477

L L L

L

L

56,361,285 67,612,497 16,903,124 5,325,123 22,228,247 6,661,250 28,889,497

105,326 L L L

35,078,065 71,725,102 17,931,275 61,696 3,507,679 21,500,650 7,072,510 28,573,160

(18,832,980) (4,737,767) (641,109) 4,677,641 L

(20,059,664) (2,887,329) (620,350) 5,005,817

67,612,497

71,725,102

(1,000,000) 66,612,497 6,661,250

(1,000,000) 70,725,102 7,072,510

L

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

20.

Impuesto sobre la renta (continuación) La Ley de Fortalecimiento de los Ingresos, Equidad Social y Racionalización del Gasto Publico, emitida el 22 de Abril del 2010, reformó el artículo 22 de la Ley de Equidad Tributaria, contenida en el Decreto N°51-2003, del 3 de Abril de 2003 y sus reformas, en el sentido de incrementar cinco (5) puntos porcentuales la tasa del cinco por ciento (5%) de la Aportación Solidaria Temporal, quedando para el año 2010 y 2011 en diez por ciento (10%), tasa que se desgravará anualmente hasta quedar en cero (0%) en el año 2015.

21.

Patrimonio Capital Social Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el capital social autorizado y pagado por Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras, asciende a L40,000,000. Reserva legal De acuerdo con el artículo N°32 del Código de Comercio de la República de Honduras, la reserva legal debe formarse separando anualmente el 5% de las utilidades netas del período, hasta completar la quinta parte del capital social.

22.

Primas netas

Salud y hospitalización Vida colectivo Vida individual

L

Sub-total Menos: devoluciones y cancelaciones Total

23.

L

31 de diciembre de 2011 2010 282,082,571 L 243,193,393 82,971,415 65,308,344 193,272,343 194,966,612 558,326,328 925,679

503,468,349 1,198,409

557,400,649 L

502,269,940

Comisión por reaseguro cedido

Vida individual

L

27

31 de diciembre de 2011 2010 1,767,097 L 2,252,690

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

24.

Constitución y liberación de reservas técnicas 2011 Reservas riesgo en curso Reservas para siniestros ocurridos y no reportados Reservas previsión Reservas matemáticas

Constitución de reservas técnicas L 277,306,473 10,541,352 84,090,573 L 371,938,398

Liberación de reservas técnicas L 250,200,278 10,797,455 25,911,893 L 286,909,626

Constitución de reservas técnicas 232,946,929 9,215,532 89,176,023 331,338,484

Liberación de reservas técnicas L 225,173,668 4,204,957 68,372,289 L 297,750,913

2010

Reservas riesgo en curso Reservas para siniestros ocurridos y no reportados Reservas previsión Reservas matemáticas

L

L

25.

Siniestros y gastos de liquidación recuperados

Salud y hospitalización Vida individual

L L

26.

31 de diciembre de 2011 2010 578,084 L 1,674,256 57,221,715 12,943,144 57,799,799 L 14,617,400

Ingresos técnicos diversos

Derechos de emisión de pólizas Liberación de reservas de primas

L L

28

31 de diciembre de 2011 2010 4,282,481 L 1,969,224 25,222,572 25,636,769 29,505,053 L 27,605,993

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

27.

Ingresos financieros 31 de diciembre 2011 2010 Ingreso por intereses y documentos: Inversiones en bonos, letras y certificados Cuentas bancarias y otros Préstamos

L

Utilidad en venta y redención de inversiones bursátiles Diferencial cambiario Alquileres Otros L 28.

65,867,643 L 728,828 4,627,617 71,224,088 8,045,989 4,628,205 2,752,000 86,650,282 L

66,791,129 534,121 5,191,983 72,517,233 4,242,856 129,744 4,773,714 2,145,303 83,808,850

Ingresos extraordinarios Al 31 de diciembre de 2011, los ingresos extraordinarios incluyen utilidad en venta de bienes inmuebles por un importe de L24,576,394.

29.

Siniestros, beneficios y gastos de liquidación

Salud y hospitalización Vida colectivo Vida individual

L L

30.

31 de diciembre de 2011 2010 187,090,544 L 176,528,160 34,139,198 26,579,858 125,699,628 102,160,769 346,929,370 L 305,268,787

Primas cedidas

Salud y hospitalización Vida colectivo Vida individual

L L

29

31 de diciembre de 2011 2010 1,128,545 L 1,031,602 1,975,881 3,261,099 61,600,360 60,482,254 64,704,786 L 64,774,955

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

31.

Gastos de intermediación (comisiones)

Salud y hospitalización Vida colectivo Vida individual

32.

L

31 de diciembre 2011 2010 33,015,980 L 28,251,524 11,190,448 8,042,648 32,818,959 31,631,465

L

77,025,387 L

Gastos técnicos diversos

Gastos de adquisición Bonificaciones a agentes independientes Primas contratos exceso de pérdida Constitución de reserva de primas Otros gastos técnicos

L

L 33.

67,925,637

31 de diciembre 2011 2010 341,603 L 289,419 9,315,104 7,914,769 417,459 327,595 (1,612) 1,538 624,207 395,531 10,696,761 L

8,928,852

Gastos de administración Gastos de personal Beneficios de personal Otros gastos de personal Servicios públicos y seguridad Impuestos Mantenimiento diversos Asesorías, consultorías y gastos legales Gastos de viaje Cuotas patronales Depreciaciones y amortizaciones Papelería y útiles de oficina Primas de seguro Alquileres Aportaciones, suscripciones y donaciones Otros gastos de administración

L

L

30

31 de diciembre de 2011 2010 19,700,456 L 16,997,347 849,087 438,779 2,173,460 1,888,512 5,929,128 4,966,696 1,449,051 1,491,298 1,043,622 2,518,443 1,106,686 1,116,729 743,368 311,147 805,162 681,676 2,257,127 2,090,063 1,237,174 1,068,255 375,474 296,967 250,641 2,201,033 2,148,221 2,087,068 1,884,420 42,208,537 L 37,898,553

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

34.

Gastos financieros

Comisiones bancarias por tarjetas de crédito CComisiones a corredores Constitución de reservas Primas en inversiones del exterior Otros gastos financieros

L

L

Año que terminó el 31 de diciembre de 2011 2010 4,310,671 L 3,947,775 374,811 217,453 887,949 1,428,915 1,461,358 307,931 1,769,560 492,573 8,804,349 L 6,394,648

35. Compromisos y contingencias 35.1 Impuesto sobre la Renta Las declaraciones del impuesto sobre la renta por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, están pendientes de revisión por las autoridades fiscales. Las declaraciones del impuesto sobre la renta, activo neto y aportación solidaria declaraciones del impuesto sobre ventas y de varios impuestos sobre retenciones por los años terminados el 31 de diciembre de 2009, fueron revisados por la Dirección Ejecutiva de Ingresos en el año 2011, resultando ajustes adicionales preliminares. Al 31 de diciembre de 2011, esta situación está pendiente de resolución. De acuerdo a la legislación fiscal vigente las declaraciones del impuesto sobre la renta están sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales hasta por los cinco (5) últimos años. 35.2 Demandas Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, existen demandas en contra de la Compañía por aproximadamente L84,300,000 y L 73,755,000 respectivamente. La Administración de la Compañía no considera necesaria la creación de una provisión por los montos de estas demandas, debido a que cuenta con los argumentos legales para obtener resoluciones favorables sobre los casos, recurriendo hasta las últimas instancias legales que correspondan. 36. Objetivos y políticas de gestión de los riesgos financieros Los principales instrumentos financieros de la Compañía consisten en efectivo y equivalentes de efectivo, inversiones, préstamos e intereses y cuentas por pagar. El propósito fundamental de estos instrumentos financieros es proveer finanzas para las operaciones de la Compañía y sus subsidiarias. La Compañía tiene otros activos y pasivos financieros de origen misceláneo, que surgen directamente de sus operaciones.

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Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

36. Objetivos y políticas de gestión de los riesgos financieros (continuación) Los principales riesgos que pueden tener un efecto de importancia relativa sobre éstos instrumentos financieros son el riesgo de tipo de crédito, el riesgo de liquidez, riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y el riesgo de precio. La gerencia general de la Compañía administra estos riesgos soportado por las gerencias de sus subsidiarias y el grupo de ejecutivos gerencial quienes le asesoran en riesgos financieros y conjuntamente, dictan las políticas de gestión de riesgos para el grupo de compañías. La Junta Directiva revisa y acuerda políticas para el manejo de estos riesgos, las cuales se resumen en la siguiente página: Riesgo de crédito El riego crediticio, es el riesgo de que una de las partes del instrumento financiero deje de cumplir con sus obligaciones y cause una pérdida financiera a la otra parte. Los activos que potencialmente exponen a la Compañía a concentraciones de riesgo de crédito, consisten principalmente en los depósitos a plazo en bancos nacionales, préstamos e intereses por cobrar y primas por cobrar. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 las inversiones en valores se encuentran diversificadas en varios bancos nacionales y extranjeros debidamente supervisados por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros y la Securities and Exchange Comisión (SEC), en el caso de estos últimos bancos, en las primas por cobrar al 31 de diciembre de 2011, existe el riesgo de concentración, que a esa fecha se encontraba diversificado. Esta exposición al riesgo de crédito es administrada a través de análisis periódicos de la habilidad de los deudores y potenciales deudores para cumplir con sus obligaciones y de cambios en los límites de crédito cuando sean apropiados. La exposición al riesgo también es administrada en obteniendo garantías principalmente hipotecarias, prendarias y personales. Riesgo de liquidez Es el riesgo que la Compañía encuentre dificultades para obtener fondos necesarios para cumplir compromisos asociados a los instrumentos financieros. El riesgo de liquidez puede ser resultado de la incapacidad para vender un activo rápidamente por un importe cercano a su valor razonable. La Compañía está sujeta al cálculo mensual de un margen de solvencia así como al de inversiones o calce de inversiones requerido por el ente regulador. La tabla que se presenta en la siguiente página provee un análisis de los activos y pasivos financieros de acuerdo con los vencimientos, basados en los períodos remanentes de pago:

32

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

36. Objetivos y gestión de riesgos financieros (continuación)

31 de diciembre de 2011 Activos financieros Efectivos y equivalentes de efectivo Inversiones Préstamos a cobrar, neto Primas por cobrar Reaseguro por cobrar Otras cuentas por cobrar

L

L Pasivos financieros Reaseguro por pagar Comisiones, bonificaciones por pagar Otras cuentas por pagar

31 de diciembre de 2010 Activos financieros Efectivos y equivalentes de efectivo Inversiones Préstamos a cobrar, neto Primas por cobrar Reaseguro por cobrar Otras cuentas a cobrar Pasivos financieros Reaseguro por pagar Comisiones, bonificaciones por pagar Otras cuentas por pagar

Menos de un mes

Entre uno y tres meses

Entre tres meses y un año

20,006,348 L 69,964,445 628,045 5,578,388 11,857,629 14,129,346 122,164,201 L

- L 108,492,392 600,599 109,092,991 L

- L 265,429,191 1,699,798 267,128,989 L

Entre uno y cinco años

Más de cinco años

- L 233,054,919 447,719,230 10,948,256 33,263,940 244,003,175 L 480,983,170

L

10,382,964

-

-

-

-

L

6,485,931 9,474,871 26,343,766 L

- L

- L

- L

-

Menos de un mes

L

L

14,671,444 L 113,136,427 625,385 3,404,734 12,275,236 10,921,903 155,035,129 L

L

9,935,013

L

Entre uno y tres meses

Entre tres meses y un año

- L 79,065,550 702,350 79,767,900 L

3,086,701 8,173,144 21,194,858 L

33

- L 150,584,918 2,012,386 152,597,304 L

Entre uno y cinco años

Más de cinco años

- L 227,417,788 376,712,734 12,550,676 34,108,017 239,968,464 L 410,820,751

-

-

-

-

- L

- L

- L

-

Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

36. Objetivos y gestión de riesgos financieros (continuación) Riesgo de tipo de cambio El riesgo que el valor de un instrumento financiero fluctúe como consecuencia de variaciones en las tasas de cambio de las monedas extranjeras. A continuación se presenta la posición neta en moneda extranjera: 31 de diciembre de 2011 2010 Efectivo US$ 530,588 US$ 396,425 Valores emitidos por instituciones financieras 41,522,171 34,926,997 Préstamos por cobrar – neto 1,281,703 1,091,047 Reservas a cargo de reaseguradores 7,050,191 5,707,468 Total activos US$ 50,384,653 US$ 42,121,937 Obligaciones con agentes intermediarios 58,084 5,335 Reservas para siniestros 1,614,192 1,445,629 Reservas técnicas y matemáticas 33,534,079 29,310,624 Total pasivos

35,206,355

Posición en moneda extranjera

US$

15,178,298 US$

30,761,588 11,360,349

Riesgo de tasas de interés El riesgo de que el valor de un instrumento financiero fluctúe como consecuencia de cambios en las tasas de interés de mercado. Riesgo de precio El riesgo de que el valor de un instrumento financiero fluctué como consecuencia de cambios en los precios de mercado, independientemente de que estén causados por factores específicos relativos al instrumento en particular o a su emisor, o por factores que afecten a todos los títulos negociados en el mercado. 37.

Diferencias entre las normas contables emitidas por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros y las normas Internacionales de Información Financiera Las principales diferencias entre las normas, procedimientos y disposiciones de contabilidad utilizadas por la Compañía (nota 3) y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), se detallan en la siguiente página:

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Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

37. Diferencias entre las normas contables emitidas por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros y las normas Internacionales de Información Financiera (continuación) Inversiones - La Compañía registra las inversiones conforme se indica en la nota 3. Las Normas Internacionales de Información Financiera requieren que las inversiones sean clasificadas a la fecha de compra, basados en la capacidad e intención de venderlos o mantenerlos como inversiones hasta su vencimiento y que el valor razonable de las inversiones sea determinado en base a los precios de mercado cotizados a la fecha del balance de situación. De no estar disponible un precio de mercado cotizado, el valor razonable del instrumento es generalmente estimado utilizando modelos para cálculos de precios o técnicas de flujos de efectivo descontados. Deterioro de Activos - La Administración de la Compañía no determina el valor recuperable de los activos sujetos a deterioro, por lo tanto no ha reconocido en el estado de utilidades, los gastos originados por ese deterioro. Las Normas Internacionales de Información Financiera requieren que estos activos sean registrados a su valor recuperable. Impuesto sobre la Renta Diferido - La Compañía no ha determinado impuesto sobre la renta diferido, debido a que considera que no existen diferencias temporales entre la base de cálculo del impuesto para propósitos fiscales y para propósitos financieros, sin embargo, si la compañía aplicase las Normas Internacionales de Información Financiera podría registrar impuesto sobre la renta diferido. Remuneraciones a la Gerencia - La Compañía no divulga el monto de las remuneraciones recibidas por el personal clave de la gerencia, lo cual es requerido de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad NIC 24. Importe Depreciable de los Activos Fijos - La Compañía determina el importe depreciable de sus activos fijos después de deducir el 1% de su costo como valor residual. Las Normas Internacionales de Información Financiera establecen que el importe depreciable de un activo se determina después de deducir su valor residual pero establece que este valor residual es el importe estimado que la entidad podría obtener actualmente por desapropiarse del activo, después de deducir los costos estimados por tal desapropiación, si el activo ya hubiera alcanzado la antigüedad y las demás condiciones esperadas al término de su vida útil.

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Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

37. Diferencias entre las normas contables emitidas por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros y las normas Internacionales de Información Financiera (continuación) Provisión para Préstamos e Intereses y Primas de Dudosa Recuperación - La provisión para préstamos e intereses y primas dudosos es determinada de acuerdo a las disposiciones de clasificación de cartera de la Comisión, la que revisa y aprueba periódicamente los criterios utilizados, así como el nivel de reservas requerido (nota 3). Conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera estas reservas se determinan para los activos significativos, cuantificando la diferencia entre el saldo en libros de estos activos y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados descontados a la tasa efectiva de interés original de los créditos. Para los préstamos y primas por montos menores y características homogéneas, la determinación de la provisión para préstamos y primas dudosos debe realizarse en base al comportamiento histórico de las pérdidas. Además, los ajustes que resultan de las revisiones de los criterios de clasificación, realizados por la entidad reguladora, normalmente se registran en el período en que se emiten los informes definitivos. De acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera los ajustes deben registrarse en el período a que corresponden la evaluación de deterioro. Transacciones de Contratos de Seguros - En marzo de 2004, se emitió la Norma Internacional de Información Financiera 4 sobre contratos de seguros, la cual entró en vigor por los periodos anuales comenzando el 1 de enero de 2005. Tal como se indica en la nota 2, la Compañía prepara sus estados financieros y registra sus operaciones de acuerdo con las normas de contabilidad emitidas por la Comisión, por lo que existen las siguientes diferencias: Reservas de Previsión - La Compañía contabiliza la reserva de previsión, en cumplimiento de las normas de contabilidad emitidas por la Comisión. Sin embargo, las Normas Internacionales de Información Financiera prohíben las provisiones para reclamaciones por contratos que no existen en la fecha de los estados financieros (tales como las provisiones para catástrofes o para estabilización). Deterioro de Activos por Contrato de Reaseguro - Si se ha determinado un activo por contrato de reaseguro cedido, la Norma Internacional de Información Financiera indica que el cedente reduzca su importe en libros y reconozca en resultados una pérdida por deterioro.

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Pan American Life Insurance Company - Sucursal Honduras Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (cifras expresadas en lempiras hondureños)

37.

Diferencias entre las normas contables emitidas por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros y las normas Internacionales de Información Financiera (continuación) Adecuación de los Pasivos - La Compañía no evalúa en cada fecha del balance, la adecuación de los pasivos por seguros, que haya reconocido, utilizando las estimaciones actuales de los flujos de efectivo futuros procedentes de sus contratos de seguro, ni determina el importe en libros de los pasivos por seguros que sean relevantes menos el importe en libros de: i) Los costos de adquisición conexos que se han diferido ii) Los activos intangibles conexos La administración de la Compañía no ha calculado ni determinado efectos por estos conceptos. Para que los estados financieros estén elaborados conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) deben cumplir con todas las normas e interpretaciones relacionadas.

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