Comportamiento Semanal de los Mercados Mercado Accionario Internacional:

En Brasil, las Ventas Minoristas anualizadas subieron 1%, lo que es mejor a lo esperado por el mercado pero peor al dato anterior. Con todo, los retornos de Francia, EE.UU. y Alemania fueron 4,80%, -1,24% y 5,38% respectivamente. En mercados emergentes y dentro de los BRICs (Brasil, Rusia, India y China) los retornos fueron mixtos: Brasil 0,36%, Rusia 5,02%, India 2,42% y China -0,04%. Rentabilidad Semanal Índices Accionarios (Rentabilidad Nominal en moneda local) 6%

5,38%

El Banco Nacional de Suiza, sorprende al mercado al liberalizar su moneda respecto al euro. Esto provocó una apreciación del franco suizo respecto al dólar de 17%. Además, bajó la tasa que paga por depósitos desde -0,25% a -0,75%.

5,02% 4,80%

4% 3%

2,42%

2% 0,76%

1%

0,36%

0%

-0,04%

-1%

Fuente: Bloomberg

Informe Semanal ProVida. Semana del 12 al 16 de Enero de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.

Chile (IPSA)

China (HSCEI)

Brasil (Bovespa)

UK (FTSE)

India (Sensex)

EEUU (SPX)

-1,24%-1,40%

-2%

Alemania (DAX)

En Europa, se emitieron los datos de inflación de Francia, Gran Bretaña, España, Alemania, entre otros. En todos los países, se registraron valores más bajos a los anteriores, lo que genera mayor presión en el Banco Central de Europa para comenzar un programa de expansión monetaria. Por otro lado, la Corte de Justicia de la Unión Europea respaldó el mecanismo de inyección monetaria cuantitativa, lo que aumenta la probabilidad de que el Banco Central de Europa implemente un programa de compra de bonos gubernamentales.

Rentabilidad Semanal

5%

Francia (CAC)

En EE.UU., las Solicitudes de Seguro de Desempleo fueron 316.000, lo que es peor a lo esperado. Las Postulaciones para Crédito Hipotecario subieron un 49,1%. El dato de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan alcanzó 98,2 puntos, nivel más alto en 11 años. La variación mensual de la Inflación fue -0,4%, en línea con lo esperado pero menor al dato anterior. Las Ventas Minoristas tuvieron una contracción de 0,9% respecto al mes anterior. Por otro lado, comenzó la temporada de entrega de resultados corporativos. La semana pasada reportaron resultados positivos, de acuerdo a los analistas consultados por Bloomberg, las siguientes empresas: Alcoa, Wells Fargo, Goldman Sachs, Intel, entre otras. Las empresas con resultados negativos fueron: JP Morgan, Bank of America, Citigroup, entre otras.

En India, la Producción Industrial anualizada mejora alcanzando 3,8% y el Banco Central recorta la tasa de referencia de 8% a 7,75%.

Rusia (MICEX)

Los principales índices bursátiles del mundo terminaron mixtos durante la semana.

Mercado Accionario Local:

Fuente: Bloomberg

Noticias de la Semana CCU La empresa reportó los volúmenes preliminares para el cuarto trimestre del 2014, mostrando un alza consolidada de 1,6% año contra año. ANDINA La empresa anunció los volúmenes mostrando un retroceso de 0,5% año contra año, destacando en Chile una caída en bebidas de -6,4%.

Informe Semanal ProVida. Semana del 12 al 16 de Enero de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.

16 ene

15 ene

14 ene

13 ene

12 ene

11 ene

  

Mayores Bajas BCI -6,56% BANMÉDICA -13,52% LATAM -15,51%

-1,4%

10 ene

  

Mayores Alzas ECL +2,37% AES GENER +2,33% SANTANDER +2,17%

IPSA

3.800 3.790 3.780 3.770 3.760 3.750 3.740 3.730 3.720 3.710 3.700 09 ene

El IPSA cerró la semana a la baja, retrocediendo 1,40% en línea con los principales mercados.

Tipo de Cambio:

610

1,15

605

1,14

Peso/Dólar

16-ene

1,16

15-ene

615

14-ene

1,17

13-ene

620

12-ene

1,18

11-ene

625

10-ene

1,19

Dólar/Euro

Fuente: Bloomberg

En economías emergentes, los positivos datos de la Balanza Comercial China ayudaron a calmar los ánimos de los mercados respecto a nuevas medidas de estímulo monetario por parte del Banco Central de dicho país. En Brasil, los datos de actividad económica agregada registraron una contracción de un 1,3%. El Real durante la semana se apreció un 0,4%. En Chile la fuerte baja del precio del cobre que retrocedió un 5,00%, y la internalización, por parte del mercado, de nuevos recortes de la TPM luego de la reunión del día jueves, que mantuvo en 3,00% la tasa rectora, llevaron al tipo de cambio a cerrar en niveles de 628 pesos por dólar, retrocediendo en la semana un 2,13%. Dentro de las materias primas, el petróleo avanzó un 0,7% y el oro un 4,7%.

Informe Semanal ProVida. Semana del 12 al 16 de Enero de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.

Dólar/Euro

(Cierres diarios)

630

9-ene

En la Zona Euro, el dato de noviembre de producción industrial fue un 0,2% luego de 4 meses en línea de caídas. Lo más importante durante esta semana, fue el anuncio del Banco Nacional de Suiza que abandonó el piso de 1,20 CHF por EURO y bajó la tasa que paga por depósitos desde -0,25 a -0,75%, llevando al CHF a rentar un 18,12% versus el dólar. La iniciativa se había implementado en septiembre del 2011 para contener la apreciación del CHF. Con todo esto, el Euro retrocedió en la semana un 2,32% cerrando en niveles de 1,157 dólares por euro.

Tipos de Cambio

Peso/Dólar

Un ligero avance de 0,64% tuvo el dólar a nivel global en la semana entre el 12 y 16 de enero, acumulando en el mes un retorno de 2,49%. Los bajos registros de inflación reforzaron en los mercados la idea de que las alzas de tasas por parte de la FED se pospondrían un tiempo más, llevando a una caída de los bonos del Tesoro. En cuanto a los datos de actividad industrial y confianza de los consumidores, estos siguen mostrando un sostenido crecimiento.

Renta Fija Local: Evolución Tasas Nominales Chile

Evolución Tasas Reales Chile 2,20%

DPF $-1

Las tasas de interés a 5 y 10 años en pesos terminaron la semana en niveles de 3,75% y 4,20% (-7bps y -8bps respectivamente respecto del cierre anterior). Las tasas en UF a 5 y 10 años en tanto, lo hicieron a niveles de 1,29% y 1,40% (-5bps y -3bps respectivamente). Los depósitos a un año plazo en pesos cerraron sin variación en niveles 0,28% base mensual, mientras que los depósitos en UF descendieron nuevamente para ubicarse en 1,70% (-25bps respecto de la semana previa).

BCP-05

16-ene

15-ene

14-ene

BCP-10

Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago y Provida

Renta Fija Local (Retorno Semanal Estimado) 0,8%

0,72%

0,7% 0,6% 0,5% 0,35%

0,4%

0,29%

0,3%

0,27% 0,23% 0,18%

0,2% 0,1%

BTU-20

0,0%

BCP-10

La publicación de las Encuestas de Operadores Financieros (EOF) y de Expectativas Económicas (EEE), sumadas a la Reunión de Política Monetaria fueron las novedades en una semana sin publicación de datos económicos. Las encuestas muestran que el mercado espera una baja inflación durante el presente año, ubicándose por debajo de lo que esperaba el Banco Central en su último Informe de Política Monetaria. En efecto, se espera para enero nuevamente una variación negativa, explicada principalmente por la caída persistente de los combustibles. Además marcaron una diferencia con el Banco Central, toda vez que el consenso de ambas encuestas espera al menos 50bps adicionales de recortes en la TPM durante el primer semestre, mientras que el instituto emisor decidió mantener la tasa en 3%, reafirmando el tono neutral que ha mantenido durante los últimos meses.

13-ene

9-ene

16-ene

BTU-20

BCU-05

BCU-10

15-ene

14-ene

13-ene

12-ene BCU-05

Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago y Provida

BCU-10

DPF UF-1

11-ene

10-ene

9-ene

1,00%

12-ene

1,20%

DPF UF-1

1,40%

11-ene

1,60%

BCP-05

1,80%

10-ene

4,90% 4,70% 4,50% 4,30% 4,10% 3,90% 3,70% 3,50% 3,30%

2,00%

Fuentes: Bolsa de Comercio de Santiago y Provida S.A.

Nomenclatura BCU BCP BTU DPF UF DPF $

: Bonos del Banco Central en UF. : Bonos del Banco Central en Pesos. : Bonos de la Tesorería en UF. : Depósitos a Plazo Fijo en UF. : Depósitos a Plazo Fijo en Pesos.

El número que se detalla después de la sigla, representa el plazo de vencimiento en años.

Informe Semanal ProVida. Semana del 12 al 16 de Enero de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.

Gráficos de evolución semanal índices accionarios mundiales (cierres diarios)

Mercados Desarrollados

Retorno UK: 0,76%

Retorno Alemania: 5,38%

6.600

Fuente: Bloomberg

Fuente: Bloomberg

16 ene

15 ene

14 ene

13 ene

16 ene

15 ene

14 ene

13 ene

12 ene

11 ene

09 ene

16 ene

15 ene

14 ene

13 ene

12 ene

11 ene

6.300

10 ene

6.350

1.960

09 ene

6.400

1.980

10 ene

6.450

2.000

12 ene

6.500

2.020

11 ene

6.550

2.040

10 ene

10.400 10.200 10.000 9.800 9.600 9.400 9.200 09 ene

Retorno USA: -1,24% 2.060

Fuente: Bloomberg

Mercados Emergentes

Retorno Brasil: 0,36%

Informe Semanal ProVida. Semana del 12 al 16 de Enero de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.

16 ene

Fuente: Bloomberg

15 ene

14 ene

13 ene

12 ene

11 ene

16 ene

1.600 1.580 1.560 1.540 1.520 1.500 1.480 1.460 09 ene

Fuente: Bloomberg

15 ene

14 ene

13 ene

12 ene

11 ene

10 ene

09 ene

16 ene

15 ene

14 ene

13 ene

12 ene

11 ene

10 ene

09 ene

Fuente: Bloomberg

Retorno Rusia: 5,02%

49.500 49.000 48.500 48.000 47.500 47.000 46.500

10 ene

Retorno China: -0,04% 12.250 12.200 12.150 12.100 12.050 12.000 11.950 11.900

Impacto en los Multifondos

Las variaciones en los valores cuota de los Fondos durante la semana pasada fueron los siguientes:

34200 34000 33800 33600

15-ene

14-ene

13-ene

12-ene

11-ene

10-ene

33400 9-ene

Los Fondos con mayor porcentaje en renta variable como lo son principalmente el Fondo tipo A (Más Riesgoso), seguido por el Fondo tipo B (Riesgoso), presentan mayores repercusiones ante los movimientos de los mercados internacionales.

Fondo A (Más Riesgoso)

34400

8-ene

Los fondos administrados por AFP Provida S.A. evidencian en la evolución de sus valores cuota las variaciones de los precios de los activos financieros en que invierten.

Fondo B (Riesgoso)

29600

29400 29200

29000

15-ene

14-ene

13-ene

12-ene

11-ene

10-ene

9-ene

8-ene 30400

14-ene

15-ene 15-ene

30200

14-ene

Rentabilidad Real últimos 12 meses

30600

13-ene

Fuente: Superintendencia de Pensiones

Fondo C (Intermedio) 30800

12-ene

1,72% 1,30% 1,05% 0,68% 0,28%

11-ene

A B C D E

10-ene

Rentabilidad

9-ene

Fondo

28800

8-ene

Rentabilidad Nominal Semanal

Fondo D (Conservador) 29600 29400

Fuente: Superintendencia de Pensiones. Datos disponibles al 7 Enero de 2015

29000 13-ene

12-ene

28800 11-ene

8,88% 8,54% 9,29% 7,82% 6,91%

10-ene

A B C D E

29200

9-ene

Ene a Dic de 2014

8-ene

Fondo

Fondo E (Más Conservador)

32050 32000 31950 31900

Informe Semanal ProVida. Semana del 12 al 16 de Enero de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.

15-ene

14-ene

13-ene

12-ene

11-ene

10-ene

9-ene

8-ene

31850

Multifondos ProVida AFP

Asset Allocation por Fondo 2,96%

100% 80%

16,64% 4,55%

16,96%

17,67%

16,81%

24,17% 43,37%

60% 40%

65,03%

92,20%

43,90% 26,42%

20% 0%

64,44%

13,90%

15,13%

12,60%

13,82% 4,96%

4,15%

A

B

C

D

E

-20% Renta Variable Nacional

Renta Variable Internacional

Renta Fija Nacional

Renta Fija Internacional

Derivados

Otros

Fuente: Superintendencia de Pensiones.

Informe Semanal ProVida. Semana del 12 al 16 de Enero de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.