CÁMARA DE COMERCIO DE COSTA RICA

Í N DI CE D E C O N FIA N Z A D E L S E C TOR CO ME RC IAL MEDICIÓN I TRIMESTRE DEL 201 6

Informe del Departamento Económico de la Cámara de Comercio de Costa Rica.

ÍNDICE DE CONFIANZA DEL SECTOR COMERCIAL MEDICIÓN I TRIMESTRE DE 201 6

“ SE C TOR CO ME RCI A L M A NT IE NE S U CO NF I AN Z A EN EL NI V EL MÍ NI MO

I.

Ficha Técnica

La Cámara de Comercio de Costa Rica da a conocer los resultados de la última medición del Índice de Confianza del Sector Comercial (ICSC), correspondiente al primer trimestre del 2016.

El ICSC desarrollado por la Cámara de Comercio de Costa Rica, considera la percepción sobre cuatro aspectos generales: la economía, la empresa, el empleo y las ventas, e incluye otros temas especiales, como el crédito, la inversión, y la rotación de inventarios.

La metodología utilizada para la elaboración del ICSC, es una adaptación propia de la utilizada por el Centro de Investigaciones Sociales de la Universidad de Michigan en los Estados Unidos, para medir la confianza de los consumidores. El período de recopilación de la información abarcó del 16 al 31 de marzo del 2016 y consistió en un cuestionario estructurado, dirigido a Gerentes Generales, Financieros, Administrativos, entre otros. El margen de error es de + 3 p.p., con un nivel de confianza de 95%.

Para efectos del ICSC, resultados superiores a 100 reflejan confianza de las empresas, mientras que valores inferiores a 100 indican desconfianza. Para el cálculo del índice, se contabiliza el porcentaje de respuestas “negativas” y “positivas” para cada pregunta y al porcentaje de respuestas positivas se resta el porcentaje de respuestas negativas, sumando al total 100 puntos.

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II.

Principales resultados del Índice de Confianza del Sector Comercial (ICSC)

El ICSC en la medición del I Trimestre del 2016 se situó en 100 puntos, disminuyendo en 5 puntos con respecto a la medición del trimestre anterior. Por segundo trimestre consecutivo, el índice alcanza al menos el nivel mínimo de confianza que son los 100 puntos. Tal como se muestra en el gráfico número 1, la última vez que esta situación se presentó, fue en los dos primeros trimestres del año 2013. Adicionalmente, se rompe el comportamiento creciente que se había presentado en los últimos dos trimestres.

Este indicador global, pondera los resultados de las cuatro variables analizadas (economía, empresa, empleo y ventas). En particular, las expectativas para el primer trimestre del 2016, reflejan una reducción, en algunos casos no significativa, en la confianza del sector comercial sobre la evolución presente y futura de estas variables.

Gráfico No. 1 Índice de Confianza del Sector Comercial (ICSC) ante la situación económica Enero 2010 – Marzo 2016

140

131

130

122 116 117 117

120

116 110

109

110

104

101 101

107

105 100

100

100

105 98

91

93

91

92

90

86

90

100

79

80 70

I

II

III

2010

IV

I

II

III

2011

IV

I

II

III

IV

2012

I

II

III

IV

2013

Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica.

3

I

II

III

2014

IV

I

II

III

2015

IV

I 2016

Evolución del Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) y del Índice Mensual de Actividad Comercial (IMAC) El Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) estimado por el Banco Central de Costa Rica, a enero del 2016, muestra siete meses continuos de aceleración, desde el segundo semestre del año anterior. La variación interanual para el mes de enero es igual a 4,9%, siendo la tasa de crecimiento más alta en el último año. El Sector Comercio presentó una leve recuperación económica durante el año 2015, especialmente a partir del segundo semestre, producto principalmente del fenómeno estacional en las ventas. En el mes de enero, la tendencia ciclo del Índice Mensual de Actividad Comercial (IMAC), presentó una tasa de variación interanual de 4,56%; siendo el valor más alto registrado en el año.

En cuanto a los subsectores comerciales, el crecimiento fue muy heterogéneo. El subsector de vehículos, es quien muestra el mayor crecimiento, con cifras de dos dígitos a lo largo del año 2015 y lo que llevamos del 2016, llegando incluso a registrar tasas de crecimiento mayores al 20%, y creciendo en promedio un 18,8%, muy por encima del resto de subsectores. La facilidad de acceso al crédito para comprar vehículos, así como ferias importantes como la Expomóvil, han permitido el repunte de éste subsector.

Los subsectores de productos químicos y farmacéuticos, así como materiales de construcción, fueron quienes han registrado menos crecimiento. A diferencia de otras actividades, éstas cuentan con mayor regulación, limitando su crecimiento y sus posibilidades de expansión e inversión.

En la tabla número 1, se puede observar el crecimiento interanual de todos los subsectores antes mencionados, además de otros como Los otros como alimentos, bebidas y tabaco.

Dentro de las principales razones que provocaron el repunte del Sector Comercio a partir del segundo semestre del 2015, se pueden mencionar el aumento en la demanda 4

interna del país, lo cual aumenta el consumo privado y las importaciones; la estabilidad en el tipo de cambio; los bajos niveles de inflación; así como la estacionalidad en las ventas de los comercios producto de fechas como el Black Friday y Navidad.

Tabla No. 1 Costa Rica: Serie tendencia de ciclo del IMAE Tasa de Crecimiento Interanual Enero 15 – Noviembre 15

IMAE

Índice Comercial (IMAC)

Alimentos, bebidas y tabaco

Productos químicos y farmacéuticos

Materiales de construcción

Vehículos

Resto de actividades comerciales

Marzo 15

1,5

3.64

2.38

1.28

2.70

17.42

4.66

Abril

1,5

3.68

2.60

1.07

2.77

19.35

4.58

Mayo

1,5

3.69

2.85

1.02

2.88

20.08

4.52

Junio

1,5

3.70

3.06

1.13

3.01

20.15

4.58

Julio

1,6

3.75

3.14

1.35

3.05

19.99

4.64

Agosto

1,8

3.87

3.09

1.55

3.00

19.27

4.66

Setiembre

2,1

4.01

2.96

1.77

2.90

18.12

4.68

Octubre

2,7

4.15

2.91

2.02

2.75

17.67

4.72

Noviembre

3,5

4.30

3.05

2.27

2.54

18.04

4.84

Diciembre

4,3

4.47

3.33

2.50

2.36

18.29

4.97

Enero 16

4,9

4.56

3.59

2.71

2.26

18.06

5.13

Fuente: Elaboración propia a partir de datos del BCCR.

5

III.

Evolución de las Variables estudiadas.

En esta sección se presentan los resultados obtenidos sobre las cuatro variables estudiadas: economía, empleo, empresa y ventas; así como las perspectivas de las empresas para los próximos tres meses.

Tal como se muestra en el gráfico número 2, hay una disminución en los indicadores asociados a las cuatro variables en estudio. Incluso, la confianza sobre la situación actual y futura del empleo y la economía se sitúan por debajo de los 100 puntos.

Gráfico No. 2 ICSC ante la situación económica Medición por variables de interés

114

120 105

100

100

100

112

109

104 95 94

94

80 60 40 20 ICSC

Economía

Dic 15

Empresa

Empleo

Ventas

Mar 16

Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica.

En la tabla número 2, se presentan los resultados de las últimas cinco mediciones para cada una de las variables, así como para el ICSC.

6

Tabla No. 2 ICSC Medición por variable Mar 15

Jun 15

Set 15

Dic 15

Mar 16

ICSC

86

79

90

105

100

Economía

77

61

79

100

94

Empresa

108

100

105

111

109

Empleo

56

58

68

95

94

Ventas

105

98

108

112

104

Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica.

IV.

Temas especiales: crédito, inversión, empleo, rotación de inventarios.

Crédito Del total de empresas consultadas, el 44%, manifestó que el crédito actual es suficiente para cubrir las necesidades de sus empresas; el 24% manifestó que el crédito actual es insuficiente; y en el mismo porcentaje manifestó no haber solicitado crédito.

Según los resultados del ICSC, la disponibilidad y acceso al crédito sigue siendo bastante limitado para las pequeñas y medianas empresas. El 15% de las pequeñas empresas consideran que el crédito actual es insuficiente para cubrir las necesidades de financiamiento; en el caso de las medianas empresas representa el 25%.

7

Gráfico No. 3 ¿Considera usted que el crédito actual es suficiente para cubrir las necesidades de su empresa?

No han solicitado crédito 24% Sí 44%

NS/NR 8% No 24%

Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica.

Niveles de inversión En la presente edición, el número de empresas que manifestó aumentará sus niveles de inversiones, es menor que las empresas que planean reducirlos, por segundo trimestre consecutivo. En el caso de las empresas que tienen proyectado realizar mayores inversiones, la cifra se mantuvo en un 22%; mientras que aquellas empresas que planean reducir la inversión se duplicó, pasando de un 8% a un 17%.

Asimismo, un 38% de las empresas consultadas espera mantener sus niveles de inversión, y un 22% no planea realizar inversiones. Esta información y el dato de las últimas cinco mediciones se muestran en el gráfico número 4.

8

Gráfico No. 4 ¿Cree usted que sus posibilidades de inversión durante los próximos tres meses serán mayores, menores o iguales que las actuales? 100% 16% 80%

60%

20%

22%

25%

27%

37% 35%

54%

40%

38%

40%

23%

17%

22%

8%

22%

20%

19%

16%

13%

Mar 15

Jun 15

Set 15

22%

22%

Dic 15

Mar 16

0%

Mayores

Menores

Iguales

No realizará inversiones

Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica.

Expectativas de contratación El Sector Comercio es el sector que más empleo genera en la economía costarricense. Según cifras de la Caja Costarricense del Seguro Social (CCSS), durante el año anterior, se generaron 15.782 trabajos formales en este sector. En total, en el Sector Comercio laboran más de 244 mil trabajadores, lo cual representa el 14% de la fuerza laboral total del país, que es de aproximadamente 1.700.000 personas.

Pese a ello, los primeros dos meses reflejan una pérdida de 1.444 empleos en el Sector Comercio. Por lo general, el empleo en dicho sector empieza a repuntar a partir del segundo semestre, producto del efecto estacional en las ventas por fechas como Día de la Madre, Black Friday y Navidad.

9

Tal como se muestra en el gráfico número 5, durante los próximos tres meses, la cantidad de empresarios que tienen planeado reducir su planilla no presenta cambios significativos, al pasar de un 13% de las empresas consultadas a un 14%. Por otra parte, disminuyó levemente el porcentaje de encuestados que planea realizar nuevas contrataciones, representando un 19%. El número de empresa que planea mantener su planilla representa un 67%, al igual que la medición del trimestre anterior. Gráfico No. 5 ¿Cuál es la expectativa de contratación de su empresa para los próximos tres meses?

100%

25%

13%

14%

67%

67%

14%

21%

19%

Set 15

Dic 15

Mar 16

15%

27%

80%

60%

40%

71%

58%

62%

20%

17%

11%

Mar 15

Jun 15

0%

Disminuirá el número de contrataciones Mantendrá el número de contrataciones

Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica.

10

Reflexiones finales:  El ICSC obtuvo un valor de 100 puntos, Ficha Técnica La encuesta se aplicó entre el 16 y el 31 de marzo del 2016. La muestra abarcó una población de 700 empresas de la que se extrae la muestra. Las entrevistas fueron telefónicas o electrónicas con el uso de un cuestionario estructurado. Se realizó un muestreo estratificado proporcional al azar según tamaño de empresas (micro, pequeña, mediana y grande). El margen de error del estudio es de +/- 3.5 p.p. con un nivel de confianza del 95%, cubriendo empresas situadas en todo el país. Esta encuesta se realiza de forma trimestral.

disminuyendo el nivel de confianza en 5 puntos con respecto al trimestre anterior (105). Con este valor, se alcanza el nivel mínimo de confianza por segundo trimestre consecutivo.  El número de empresas que planea reducir su planilla no presentó cambios significativos, mientras que las empresas que planean aumentar el número de empleados disminuyó levemente.  El empleo y la economía son las variables que más preocupan a los empresarios y sobre la que existe la mayor desconfianza. Ello se ve reflejado en las estadísticas de empleo para el sector.  Por ello, la Cámara de Comercio hace un llamado al Gobierno para no insistir en la aprobación de nuevos impuestos, ya que ello afectaría la confianza del sector privado y las expectativas de contratación e inversión.

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