BVC INVESTOR DAY & RESULTADOS 3Q15 Jueves 5 de Nov 2015

1 1

Cláusula de Exención de Responsabilidad: Las opiniones contenidas en esta presentación no necesariamente reflejan la posición institucional de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). La información aquí contenida solamente es precisa para la fecha en la cual fue producida, puede ser actualizada, eliminada o modificada de cualquier manera por posteriores presentaciones, reportes y/o cualquier comunicación realizada por la BVC. Dado que esta información puede estar sujeta a cambios la BVC no se encuentra obligada a informarlos. Esta presentación puede contener declaraciones con proyección a futuro que involucran una serie de riesgos, incertidumbres y otros factores fuera del control de la BVC, que pueden causar que los resultados reales difieran materialmente de aquellos proyectados y no garantizan el desempeño de la BVC. Dichos factores incluyen, sin limitarse a, i. condiciones y fluctuaciones económicas, políticas y de mercado; ii. cambios en la regulación local e internacional; y iii. políticas adoptadas por el Gobierno relacionadas con el mercado de valores. Los estados financieros contenidos en esta presentación comprenden el periodo allí descrito y son meramente para uso informativo. La BVC no es responsable por el uso que terceros le den a la información aquí contenida. Los Estados Financieros más recientes aprobados por el Consejo Directivo de la BVC corresponden a los publicados con corte a [III] trimestre de 2015. La BVC advierte que la información aquí contenida no debe considerarse como suficiente para la toma de decisiones de inversión.

2

Agenda

7:30 – 8:00

Cafe / Desayuno

8:00 – 8:30

Estrategia de Largo Plazo Juan Pablo Córdoba – Presidente

8:30 – 11:45

Portafolio de Soluciones y Servicios 8:30 – 9:15 Servicios de Tecnología 9:15 – 10:00 Servicios de Información 10:00 - 10:15 Coffee Break 10:15 – 11:15 Servicios Transaccionales 11:15 – 14:45

Servicios a Emisores e Intermediarios Javier Diaz – Vicepresidente Comercial

11:45 – 12:00

Colombia un Mercado de Valores de Calidad Alberto Velandia – Vicepresidente Jurídico

12:00 – 12:40

Resultados Financieros 3Q15 Mauricio Mosseri – Vicepresidente Corporativo

12:40 – 13:00

Sesión de Preguntas y Respuestas

13:00 – 14:00

Almuerzo

3

Agenda

7:30 – 8:00

Cafe / Desayuno

8:00 – 8:30

Estrategia de Largo Plazo Juan Pablo Córdoba – Presidente

8:30 – 11:45

Portafolio de Soluciones y Servicios 8:30 – 9:15 Servicios de Tecnología 9:15 – 10:00 Servicios de Información 10:00 - 10:15 Coffee Break 10:15 – 11:15 Servicios Transaccionales 11:15 – 14:45

Servicios a Emisores e Intermediarios Javier Diaz – Vicepresidente Comercial

11:45 – 12:00

Colombia un Mercado de Valores de Calidad Alberto Velandia – Vicepresidente Jurídico

12:00 – 12:40

Resultados Financieros 3Q15 Mauricio Mosseri – Vicepresidente Corporativo

12:40 – 13:00

Sesión de Preguntas y Respuestas

13:00 – 14:00

Almuerzo

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Evolución de la BVC Una empresa en continua transformación para adecuarse a las nuevas realidades del mercado y seguir creciendo de manera rentable

BVC 2005

BVC 2015

Servicios Transaccionales

Servicios a Emisores

• Bolsa local: enfocada en renta fija • Ingresos concentrados en negociación: 70% • No listada

•Servicios de Tecnología

•Servicios Post-transaccionales

Potencial de Crecimiento: • Servicios habilitadores • Integración vertical • Crecimiento inorgánico • Regionalización

• Bolsa Internacional: integrada a nivel regional (MILA) • Ingresos diversificados: nuevo portafolio de soluciones y servicios, solo el 25% proviene de la negociación • Aliada de sus clientes • Presente en el ciclo de vida de los instrumentos financieros • Con presencia en toda la cadena de valor del mercado de capitales: 4 filiales + 4 inversiones 5

Una Historia de Diversificación y Crecimiento

Ingresos EBITDA Ut. Neta RoE RoA Div. Yield P/E % Ingresos Transaccionales

$52.609 $30.997 $23.841 40% 30%

70%

$53.018 $33.473 $9.835 12% 10% 4,0% 33,8

60%

$81.906 $42.315 $29.618

$85.129 $34.150 $27.804

$90.892 $31.292 $22.181

27% 22% 4,8% 18,7

25% 20% 4,2% 14,1

19% 14%

52%

39%

25%

2005 2008 2012 2014 3Q15 La BVC continúa enfocada en la generación de valor a sus accionistas de manera sostenible mediante un crecimiento diversificado, armónico y rentable.

Cifras en millones COP

6

Una Historia de Diversificación y Crecimiento

1%

8%

4%

1%

25%

Servicios Transaccional y Registro Información

17% Ingresos 2005 COP$ 52.609

Emisores

4%

48%

Ingresos Filiales 70%

Ingresos YTD 3Q15 COP$ 90.892

9%

Otros Ingresos 13%

$17.254

+ 39.629

+ 417

+ 4.003

90.892

15%

+ 6.199

+ 2.102

52.609 - 14.494

Ingresos 2005

Cifras en millones COP

Servicios Transaccional y Registro

Información

Emisores

Ingresos Filiales

Otros Ingresos

Ganancias

Ingresos 3Q15

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Para enfrentar con éxito los retos que enfrenta, la BVC se está transformando y explorando nuevas áreas de actividad “…Soportada en su posición única y en la fortaleza y reputación de su marca, la Bolsa será líder en gestión de mercados de capitales en la Alianza del Pacífico. Brindará acceso a capital, oportunidades de inversión y servicios habilitadores en dichos mercados, con especial énfasis en los mercados de MILA. La Bolsa se caracterizará por su eficiencia, competitividad, pro actividad regulatoria e integración con mercados globalizados…”

Multimercado (Renta Variable, Renta Fija, Derivados y Divisas) y Multiproducto

Multimercado y Multiproducto Integrada regional y verticalmente

Participación limitada en la cadena de valor

Integración con otras Bolsas, Depósitos y Cámaras

MILA

Aliada de los mercados OTC

Incursionando en Servicios Habilitadores y en el mercado OTC Industrias tradicionales: • Acceso a Capital • Oportunidades de Inversión

Fuentes: BVC

Industrias Tradicionales + Industria de Servicios Habilitadores Nuevos productos para segmentos nuevos y existentes Mejor posicionamiento para competir e integrarse en los mercados globalizados

8

¿Cómo nos estamos transformando? La BVC podrá alcanzar una posición regional de liderazgo través de tres palancas de crecimiento, que refuerzan y potencian los ejes tradicionales

Elegibilidad del mercado

Internacionalización

Incursión en el OTC

Acceso a Capital

Servicios Habilitadores

Servicios post transaccionales

Profundización del Negocio Actual Palancas de Crecimiento Fuente: BVC

Oportunidades de Inversión

Regionalización

Servicios habilitadores 9

¿Cómo nos estamos transformando? Fortaleciendo el negocio actual e incrementando de manera constante la confiabilidad Ejes Tradicionales

Impulso al crecimiento del negocio “core” …. Elegibilidad

Internacionalización

Más y mejores emisores Intermediarios confiables y con estándares internacionales Nuevos productos y herramientas Promoción de la liquidez

Promoción en el exterior Custodios globales MILA Interconexión con otros mercados Tecnología de punta que facilite el acceso

Incursión en el OTC Set Icap Nuevos productos Utilización de red OTC para distribución de nuestros productos

Apoyándose en mayor confiabilidad …. Seguridad del mercado Monitoreo de riesgos financieros Estándares robustos de gobierno corporativo Renovación tecnológica y de acceso Mayor seguridad en las operaciones

Fuentes: BVC

Arquitectura del mercado

Regionalización

Estándares internacionales Fomento a la disciplina del mercado Marco regulatorio con visión de largo plazo

10

¿Cómo nos estamos transformando? Junto con otros actores a nivel nacional y regional, podemos potenciar nuestro crecimiento

Impulso al crecimiento en post transaccionales …. Compensación y Liquidación Cámara de Acciones Compensación y liquidación de RF

Integración de la Cadena de Valor Integración de las entidades de infraestructura del mercado de capitales en Colombia

Palancas de Crecimiento

Impulso al crecimiento en habilitadores …. Tecnología

Emisores

Servicios de Acceso Comunicación Corporativa Servicios Profesionales Relaciones con Servicios Gestionados Inversionistas Gobierno Corporativo

Educación Línea Académica Concursos y Simuladores Uso de la Marca Servicios Complementarios

Impulso al crecimiento en la región …. Búsqueda y evaluación de oportunidades de crecimiento inorgánico, tanto en el negocio actual como en los nuevos servicios

Fuentes: BVC

11

Enfoque en el Ciclo de Vida de Instrumentos Financieros Identificando necesidades en cada etapa del ciclo de vida ayudamos a nuestros afiliados y capturamos valor Emisión y Sostenimiento  

   

Alistamiento corporativo de emisores Preparación y realización de emisiones Revelación periódica de información financiera Divulgación de eventos corporativos e información relevante Adopción de estándares exigentes de gobierno corporativo Capacitación y asesoría

Negociación Formación de precios Fomento a la liquidez Préstamo de valores Creadores de mercado Información en tiempo real  Acceso digital     

Gestión

Post Negociación

 Administración de riesgos  Generación de reportes normativos  Gestión operativa y contable con criterio costo-eficiente  Administración de valores  Administración de portafolios  Promoción del mercado

 Compensación y liquidación  Custodia  Información en tiempo real

12

Nuestro portafolio de productos y servicios La BVC ofrece soluciones a lo largo del ciclo de vida de los instrumentos financieros en los mercados que administra

Servicios Transaccionales

Mercados Estandarizados u OTC

Servicios de Tecnología

Servicios a Emisores e

Servicios

Intermediarios

Actores

de Información Servicios

Servicios Post Transaccionales

Geografías

13

En Resumen…

1.

2.

BVC es una empresa en continua transformación para adecuarse a las nuevas realidades del

$52.609 $53.018 $81.906 mercado que le permite seguir creciendo de manera rentable $30.997 $33.473 $42.315 $23.841 $9.835 $29.618

$90.892 $31.292 $22.181

Ayudamos a nuestros clientes de mercados 40% 12% a ampliar la oferta 19%de 27% de productos y estrategias 25% capitales para sus clientes 30% 10% 14% 22% 20% 4,0% 4,0

3.

$85.129 $34.150 $27.804

4,8% 5,0

4,2% 3,6

Para el desarrollo e internacionalización del mercado de capitales, la BVC es un agente vigilante de que la regulación y la tributación en Colombia se adecúen y permitan una evolución competitiva de nuestro mercado y del país

4. This is a placeholder text

4.

5.

6.

Desde la BVC estamos convencido que el mercado de capitales es una fuente real y alternativa de financiación para las empresas nacionales y regionales De la mano de los actores del mercado, estamos convencidos en la necesidad de racionalizar los procesos y la infraestructura de la cadena de valor del mercado de capitales local de tal manera que nos permita generar sinergias y aprovechar economías de escala mejorando la eficiencia en los procesos y la reducción de costos de nuestros productos y servicios. La BVC continúa enfocada en la generación de valor a sus accionistas de manera sostenible mediante un crecimiento diversificado, armónico y rentable. 14

Agenda

7:30 – 8:00

Cafe / Desayuno

8:00 – 8:30

Estrategia de Largo Plazo Juan Pablo Córdoba – Presidente

8:30 – 11:45

Portafolio de Soluciones y Servicios 8:30 – 9:15 Servicios de Tecnología 9:15 – 10:00 Servicios de Información 10:00 - 10:15 Coffee Break 10:15 – 11:15 Servicios Transaccionales 11:15 – 14:45

Servicios a Emisores e Intermediarios Javier Diaz – Vicepresidente Comercial

11:45 – 12:00

Colombia un Mercado de Valores de Calidad Alberto Velandia – Vicepresidente Jurídico

12:00 – 12:40

Resultados Financieros 3Q15 Mauricio Mosseri – Vicepresidente Corporativo

12:40 – 13:00

Sesión de Preguntas y Respuestas

13:00 – 14:00

Almuerzo

15

Portafolio de Soluciones y Servicios

Servicios Transaccionales

Servicios de Tecnología

o Renta variable o Renta fija

$22.392

$43.674

25%

48%

o Derivados

o Plataformas transaccionales o Servicios profesionales o Servicios gestionados

o Divisas

$90.892 $11.331

$8.297

13%

9%

Servicios a Emisores e Intermediarios

Servicios de Información o Información de mercado

o Inscripción y sostenimiento

o Medios electrónicos

o Operaciones especiales

o Proveeduría de precios

Servicios Post Transaccionales Ingresos YTD 3Q15 Cifras en millones COP

16

Portafolio de Soluciones y Servicios Servicios de Tecnología

Servicios de Tecnología o Plataformas transaccionales o Servicios profesionales o Servicios gestionados

$ 268

$26.189

$ 25.922 Sophos

Ingresos YTD 3Q15 Cifras en millones COP

Otros

17

Servicios de Tecnología Es necesario evolucionar nuestra arquitectura de negociación

Necesidades emergentes de Negocio

Nuevos controles pre-negociación para mitigar los riesgos del mercado Acceso DMA requiere controles pre-negociación gestionados por los afiliados Herramientas adecuadas para los procesos de administración

Facilidades de supervisión en línea de la actividad bursátil Incremento de la capacidad de procesamiento de órdenes por segundo

Factores que impactan la Satisfacción de Clientes

Requieren conocimiento y procesos por uso de múltiples pantallas de negociación

Altos costos por infraestructura requerida por cada plataforma

18

Servicios de Tecnología Arquitectura actual de negociación

Afiliados

Pantalla XStream

XSTREAM

Pantalla MILA

Acciones

Pantalla Renta F

FIX

MC

Derivados

SAE / FIX

MILA

Proveedores de DMA

Control de Riesgo DMA Para Afiliados

Proveedores de Información

Creadores del Mercado

FIX Routing Hub

FIX

Bolsa Mexicana de Valores

FIX

Bolsa de Comercio de Santiago

FIX

Bolsa de Valores de Lima

SIOPEL Renta Fija

Regulador

SAE

Cupos de Contra Partes

Ingreso de Ordenes

Market Data

19

Servicios de Tecnología Evolución Prevista en el Corto Plazo

Afiliados

Pantalla XStream

XSTREAM FIX Pantalla Renta F

Control de Riesgos Pre Negociación

MC

Acciones

FIX

FIX Routing Hub

FIX

Bolsa Mexicana de Valores

FIX

Bolsa de Comercio de Santiago

FIX

Bolsa de Valores de Lima

Derivados Proveedores de DMA MILA Proveedores de Información

Centralizar funcionalidad de control de riesgos prenegociación

Creadores del Mercado

SIOPEL

Consolidar MILA

Renta Fija Regulador

SAE Ingreso de Ordenes Solo Renta Fija

Mejoras en administración y seguimiento del mercado Cupos de Contra Partes

Market Data Solo Renta Fija

20

Servicios de Tecnología Evolución prevista en el mediano plazo Consolidar Renta Fija Afiliado

XSTREAM

Pantalla Unica

Estandarizar acceso electrónico

Control de Riesgos Pre Negociación

FIX

Acciones Derivados Proveedores de DMA MILA Proveedores de Información

Creadores del Mercado

Regulador

FIX

FIX Routing Hub

Renta Fija

FIX

Bolsa Mexicana de Valores

FIX

Bolsa de Comercio de Santiago

FIX

Bolsa de Valores de Lima

Beneficios Mejor experiencia para clientes Simplificación procesos diarios, mantenimiento y gestión Menos puntos potenciales de fallas en la arquitectura Tecnología alineada con las necesidades de crecimiento del mercado

21

Servicios de Tecnología Sophos Solutions

22 22

Sophos Solutions Introducción al Negocio

Descripción del negocio

• Proveedor líder de servicios de consultoría de TI para servicios de core bancario, fábrica de pruebas, fábrica de software y estrategias de canales digitales, principalmente para compañías del sector financiero y bursátil en Colombia y en la región. • Alianzas estratégicas con proveedores globales de software especializado para los sectores financiero y bursátil como Infosys, Oracle, Misys, Tibco, Murex, Wipro, Kony y Lumina.

Fuentes: Sophos, BVC

Principales Competidores Alcance Geográfico

• Fundada en 2007 por exconsultores Misys provenientes de la India.

McKinsey y BCG

TCS, Wipro, Infosys, Misys, HCL, Unisys, L&T Mahindra, L&T Infotech, Cognizant Accenture, PwC, EY, Deloitte, IBM y Cap Gemini Carvajal, Indra, Sonda, Everis y Page Solutions Sophos , Stefanini, CPQi y Accusys

Administración y consultoría de TI

Integración de sistemas

Outsourcing de aplicativos

BPO

Principales Clientes Bancolombia B. Caja Social Davivienda B. De Occidente B. AV Villas Colpatria Citibank Banco Falabella (Chi) Banco Helm

Credicorp BTG Pactual

Bancos

Sociedades Comisionistas

Porvenir

Fiduciarias

AFPs

Itau Actinver (Mex) Mizuho (Mex)

Asset Managers

CSC BVC ATH

Otros

23

Sophos Solutions Evolución Financiera (COP Millones) P&G Total Ingresos Total Gasto Utilidad Operacional

12.714

SOPHOS YTD 3Q15 YTD 3Q14 VAR $ VAR % 26.252 16.668 9.584 58% 17.162 12.778 4.385 34% 9.090

3.890

5.200

134%

381

261

121

46%

Gastos no Operacionales

1.029

217

812

375%

Utilidad Antes de Impuestos

8.442

3.934

4.508

115%

Impuesto de Renta Utilidad Neta

3.259 5.183

1.356 2.578

1.903 2.605

140% 101%

9.234 35,2%

3.890 23,3%

5.344

137%

Ingresos no Operacionales

EBITDA Margen EBITDA

9.931 7.674

7.277 5.461 4.094

3.929 2.381

2.068

1.195

676

314 1Q14

2Q14

3Q14

4Q14

Ingresos Operacionales

BALANCE Activos Pasivos Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio

6.490

5.864

1Q15

2Q15

3Q15

EBITDA

SOPHOS

3Q15 13.024 5.825 7.199 13.024

3Q14 VAR $ VAR % 8.429 4.595 55% 3.485 2.340 67% 4.944 2.255 46% 8.429

4.595

55%

• Sophos al cierre de 3Q15 presenta un crecimiento en ventas del 29% respecto al 3Q14 • Al 3Q15 por país los ingresos siguen liderados por Colombia con el 84%, México con 13% y Chile 3%, • Al 3Q15 por línea de negocio las ventas que provienen de consultoría y fabrica de software representan un 42% y 41% respectivamente ,y fabrica de pruebas 17%.

24

Sophos Solutions Palancas de Generación de Valor

Relaciones de confianza

Conocimiento del negocio y del mercado

Conocimiento funcional

•

Historial de éxito en la implementación de proyectos. Adquisición de nuevos clientes nacionales e internacionales por medio de referencias.

• •

Más de 15 años de experiencia en los sectores financiero y bursátil en Latinoamérica. Amplio conocimiento de las normativas, regulaciones, idioma y tendencias del mercado.

• •

Equipo “core” de socios y directivos principales, con gran conocimiento técnico y experiencia. Alianzas estratégicas con los mejores proveedores a nivel regional y global de software especializado para los sectores financiero y bursátil, los cuales certifican a Sophos como su Partner recomendado. Constante inversión en la adquisición de conocimiento sobre los mejores productos de software bancario en el mundo por medio de la contratación de recursos especializados y la capacitación de recursos propios. Equipo multidisciplinario de consultores certificados en diferentes metodologías y tecnologías.

• •

Equipos de alto desempeño

Relación optima calidad/precio Fuentes: Sophos, BVC

• •

•

Los socios forman parte de una amplia red internacional de contactos por medio de la cual adquieren nuevos clientes y reclutan recursos especializados. Capacidad de identificar y formar equipos multiculturales de alto desempeño en gestión de proyectos.

Esquema óptimo de costeo al interior de la Compañía, que permite mantener la competitividad sin disminuir la calidad. Ejecución impecable.

25 25

Sophos Solutions Sevicios Ofrecidos

Actores

SCBs

Bancos

AFPs

Fiduciarias

Otros

Servicios Servicios de Tecnología

Implementación e integración de soluciones tecnológicas “core” Mantenimiento y soporte para aplicativos especializados (fábrica de SW)











Servicios gestionados (SaaS, IaaS, PaaS) Procesos operativos financieros y bursátiles como un servicio (BPO)

Fuentes: Sophos, BVC

26

Sophos Solutions

Profundización Negocio Actual

Regionalización

Diversificación

Hitos

Principales Hitos

Fuentes: Sophos, BVC

• Exploración y desarrollo en Colombia de alternativa “core” sociedades comisionistas

• Exploración y desarrollo del modelo SaaS y servicios gestionados para SCBs

• Consolidación en México y Chile • Exploración de mercados en Centroamérica y región andina

• Despliegue regional “core” SCBs • Exploración de posibilidades específicas en USA y Brasil

• Consolidación penetración en bancos colombianos • Penetración otros actores sector financiero (fiduciarias, AFPs)

• Exploración alternativas servicios gestionados sector financiero (bancos, fiduciarias, AFPs)

Horizonte 1

Horizonte 2

Corto Plazo

Mediano y Largo Plazo

Tiempo

27

Portafolio de Soluciones y Servicios Servicios de Información

Servicios de Información o Información de mercado o Medios electrónicos o Proveeduría de precios

$ 1.954 $ 3.398

$ 1.217

$11.695

$ 5.125

Terminales Publicación y Suscripción Ingresos YTD 3Q15 Cifras en millones COP

SAE Infovalmer

28

Servicios de Información Información y Medios Electrónicos BVC Información Ingresos (COP Millones)

Descripción de los Servicios • La Bolsa de Valores de Colombia ofrece un sistema de información especializado para la administración, proveeduría y licenciamiento de la información del mercado de valores negociado o registrado en la BVC, así como la administración, mejora e innovación en los medios de acceso a los sistemas a través de los siguientes productos: • Información: Market data (vendors & subvendors), licenciamiento de índices, pantallas informativas, base de datos y reportes

3Q15 vs 3Q14: +70,4% 3Q15 vs 2Q15: +18,8% 1.751

1.673

2.033

1.711

1.511 1.193

1.163

1Q14

2Q14

3Q14

4Q14

1Q15

2Q15

3Q15

Medio Electrónicos Ingresos (COP Millones)

• Medios Electrónicos: SAE (servicio de acceso electrónico, DMA) y terminales

3Q15 vs 3Q14: -1,0% 3Q15 vs 2Q15: +1,5%

1.076 1.067

1.065

1.061 1.057 1.049 1.039

1Q14 Fuente: BVC

2Q14

3Q14

4Q14

1Q15

2Q15

29

3Q15

29

Servicios de Información Información y Medios Electrónicos BVC

Actores SCBs

Servicios

Servicios

Profundización Negocio Actual

Hitos

de Información

Corto Plazo Fuente: BVC

Información: Market data (vendors & subvendors), licenciamiento de índices, pantallas informativas, base de datos y reportes





Medios Electrónicos: SAE (servicio de acceso electrónico), terminales, DMA y Backoffice





• ETF COLTES • Índices de deuda privada • e-BVC: pantallas informativas web y dispositivos móviles • Servicio SAE custodio: automatización traslado de paquetes de custodios. • Información de Emisores • Información plug & play

Horizonte 1

Afiliados (Bancos, Provedores Vendors AFPs, DMA Fiduc)





Provee dores de indices





• Sponsored Access • Co-location • Pre-trade risk mgnt tools

Horizonte 2

Mediano y Largo Plazo

Tiempo (años)

30

Servicios de Información Infovalmer

31 31

Infovalmer Introducción al Negocio

Descripción del negocio • Infovalmer resulta de la escisión de “Infoval” de la BVC en el año 2013. • Ha realizado Alianzas estratégicas con empresas relevantes a nivel local e internacional con el fin de complementar la oferta de valor a sus clientes. Entre ellas se incluyen TRIGONO y LUZ SOLUCOES FINANCEIRAS de Brasil.

Principales Competidores A NIVEL LOCAL Tenemos una participación del mercado superior al 90% del mercado en Colombia, siendo nuestra principal competencia PIP LATAM. A NIVEL GLOBAL Interactive Data, Bloomberg, Reuters, Six, Deriv Activ, LVA, Valmer.

Principales Clientes Principal proveedor de precios en Colombia, cuenta con más de 200 clientes, entre los cuales se encuentran AFPs, Bancos, Fiduciarias, Aseguradoras, Comisionistas, Fondos, entre otros.

32 Fuentes: Infovalmer, BVC

32

Infovalmer Evolución Financiera

Total Ingresos Total Gasto

Utilidad Operacional

1.400

INFOVALMER YTD 3Q15 YTD 3Q14 VAR $ VAR % 3.405 3.132 274 9% 2.600 2.323 277 12%

805

809 -

4

0%

Ingresos no Operacionales

59

57

2

3%

Gastos no Operacionales

53

56 -

3

-5%

1

0%

13 12

5% -2%

125

-12%

Utilidad Antes de Impuestos

811

810

Impuesto de Renta Utilidad Neta

290 521

277 533 -

EBITDA Margen EBITDA

BALANCE Activos Pasivos Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio

923 27,1%

1.048 33,5%

1.200

1.085

1.158

1.049

998

1.000

COP Millones

P&G

969

1.215

1.032

800

600 400

405

349

294

244

226

3Q14

4Q14

1Q15

329

368

2Q15

3Q15

200 1Q14

2Q14

Ingresos Operacionales

EBITDA

INFOVALMER 3Q15 2.369 772 1.597 2.369

3Q14 VAR $ VAR % 2.288 80 4% 725 46 6% 1.563 34 2% 2.288

80

4%

• Joint Venture con LUZ Soluções Financeiras, una de las principales empresas de gestión de riesgo en Brasil. Con este acuerdo Infovalmer ofrecerá en Colombia el sistema de Gestión de Riesgo MITRA, contando con el conocimiento local para soportar la operación de la plataforma y proveer servicio al cliente.

33

Infovalmer Palancas de Generación de Valor

• • • •

Experiencia de más de 10 años en valoración de instrumentos financieros. Relaciones cercanas con nuestros clientes. Conocimiento profundo de la estructura del mercado local e internacional. Relación cercana con los reguladores.

• • •

Equipo técnico experto. Metodologías superiores con actualización permanente. Productos innovadores.

Excelencia operativa

• •

Procesos auditados permanentemente y certificados bajo el estándar ISAE 3402. Conocimiento en la gestión de información, que se replica en cada nuevo producto.

Alianzas Estratégicas

•

Oferta de valor novedosa a partir de alianzas con proveedores con quienes se tienen sinergias. claras, minimizando el riesgo asumido por Infovalmer.

Conocimiento local

Fortaleza técnica e Innovación

Fuentes: Infovalmer, BVC

34

Infovalmer Sevicios Ofrecidos

Actores

SCBs

Bancos

AFPs

Fiduciarias

Otros











Servicios

Valoración de instrumentos del mercado de capitales Valoración otros activos Servicios de Información

Herramientas de gestión de riesgos y portafolios

 

Indices Información FICS

Fuentes: Infovalmer, BVC

35

Infovalmer Productos Ofrecidos

Renta Fija

Renta variable

•Curvas de rendimiento, precios de valoración, betas, reportes, tasas, y monedas para todos los instrumentos de renta fija negociados en Colombia. •Instrumentos de Renta Fija negociados en el exterior

% Participación de Productos en Ingresos Otros Activos 7%

•Acciones y fondos bursátiles (p.e. ICOLCAP, HCOLSEL), negociados en Colombia. •Acciones y fondos bursátiles negociados en el exterior Derivados OTC 33%

Derivados

Otros activos distintos a mercado de capitales

Fuentes: Infovalmer, BVC

•Precios e insumos para los contratos de derivados OTC •Precios para los contratos de derivados estandarizados •CVA

•Valoración de Fondos de Capital Privado y •Carteras Colectivas

Renta Fija Local 47%

Derivados estandarizados 2%

Renta Variable Internacional 1%

Renta Variable Local 3%

Renta Fija Internacional 7%

36

Infovalmer Clientes y Participación de Mercado 35 30 25 20 15 10 5 0

77%

70% 89%

84%

91%

100% 30

21

100%

19

5

Cuenta con una participación de mercado por activos valorados con nuestras metodologías superior al 95%.

Fuentes: Infovalmer, BVC

30

24

Los inversionistas internacionales que operan en el mercado local a través de NDF de Títulos TES utilizan nuestros precios como “Settlement Price”.

100%

100%

6

6

Es el proveedor de precios escogido por las principales entidades públicas.

23

23 12

Las metodologías de valoración para los diferentes activos están consolidadas. En los primeros años de operación se ajustaron corrigiendo las principales falencias y recogiendo las últimas tendencias mundiales.

8

Está en capacidad de valorar no solo activos negociados en el mercado de capitales, sino posiciones de las entidades vigiladas en otro tipo de negocios.

37

Infovalmer

Profundización Negocio Actual

Regionalización

Diversificación

Hitos

Principales Hitos

Fuentes: Infovalmer, BVC

• Herramientas Gestión de Portafolios

• Herramientas Gestión de Portafolios

• Índices y Valoración de otros activos

• Información de FICs

• Brasil y Panamá

• Chile y Perú

• Otros Inversionistas no vigilados

• Sector Educativo y Sector Real

Horizonte 1

Horizonte 2

Corto Plazo

Mediano y Largo Plazo

Tiempo

38

Portafolio de Soluciones y Servicios Servicios Transaccionales

Servicios Transaccionales o Renta variable o Renta fija o Derivados o Divisas

$ 11.937

$ 13.146

$35.538

$ 2.803 Renta Variable

Ingresos YTD 3Q15 Cifras en millones COP

$ 7.652 Renta Fija

Derivados

Divisas

39

Servicios Transaccionales Renta Variable Ingresos

Descripción de los Servicios

(COP Millones)

• Servicios electrónicos de negociación en la plataforma X-Stream de Nasdaq OMX del mercado de renta variable:

4.926

4.972

4.594

3Q15 vs 3Q14: -24,9% 3Q15 vs 2Q15: -14,5% 4.367

4.717 3.835

3.735

• Instrumentos de Renta Variable: acciones, ETFs, TTVs, repos y mercado global colombiano. • MILA: negociación de acciones en los 4 mercados miembro (COL, CHL, MEX y PER) • Formadores de Liquidez: una SCB que se compromete permanente y simultáneamente a proveer puntas de compra y venta de una especie, a efectos de aumentar la liquidez y profundidad del mercado • Planes Tarifarios: • Cargo básico mensual a las SCBs • Cargo variable el cual depende del volumen negociado • Cargo fijo por cada punta de transacción dependiendo del tipo de plan • El mercado de Renta variable cuenta con 23 SCBs las cuales son las únicas entidades autorizadas en Colombia para negociar en este mercado

1Q14

2Q14

3Q14

4Q14

1Q15

3Q15

Vol Acciones

$ 12

200.000

(COP Billones)

3Q15 vs 3Q14: -29% 3Q15 vs 2Q15: -17,6%

$ 10

$8

2Q15

10,4

11,0

9,6 8,2

9,4

9,5

160.000

140.000 120.000

7,8

$6

100.000 80.000

$4

60.000 40.000

$2

20.000 $0 1Q14

Fuentes: BVC

180.000

2Q14

3Q14

4Q14

1Q15

Volumen Negociado (COP Billones) / Traded Volume (COP Trillions)

2Q15

3Q15

40

-

Transacciones / Transactions

40

Servicios Transaccionales Renta Variable Vol Repos + TTVs

Distribución del Vol por tipo de Inversionista

(COP Billones)

$ 2,5 $ 2,0

3Q15 vs 3Q14: -18,8% 3Q15 vs 2Q15: +0,2%

2,1

2,4 2,0

2,2

9.000 8.000

1,9

1,7

$ 1,5

10.000

1,9

6.000 5.000

$ 1,0

Otros 12%

7.000

Sector Real 12%

Vol YTD 3Q15 COP$31 Billones

4.000 3.000

$ 0,5

2.000 1.000

$ 0,0

Persona Natural 15%

1Q14

2Q14

3Q14

4Q14

1Q15

2Q15

3Q15

Transacciones / Transactions

Otros: ADRs, Fondos de Inversión

Capitalización Bursátil

Volumen Promedio Diario

(COP Billone)

(COP Millones) 3Q15 vs 3Q14: -27,9% 3Q15 vs 2Q15: -24,1%

175.586

172.166

154.080

434

425

163.558

160.109

SCBs 17%

AFPs 13%

Volumen Negociado (COP Billones) / Traded Volume (COP Trillions)

133.806

417

124.123

3Q15 vs 3Q14: -29% 3Q15 vs 2Q15: -9,3%

364 329

3Q15 vs 3Q14: -17,5% 3Q15 vs 2Q15: -7,7%

34.196

34.644

1Q14

2Q14

36.742 3Q14

36.769 4Q14

Repos + TTVs / Repos + Sec. Lending

28.348 1Q15

Extranjeros 31%

32.860 2Q15

Acciones / Equities

326 296

30.321 3Q15

1Q14

2Q14

3Q14

4Q14

1Q15

2Q15

3Q15

41

Servicios Transaccionales Renta Variable SCBs

Actores Servicios

Profundización Negocio Actual

Hitos

Transaccionales

PP

Extrnj

AFPs

Pna Nat.

Servicios electrónicos de negociación para renta variable: Acciones y ETFs,









Operaciones de Mercado Monetario: TTVs y REPOs





Mercado Global Colombiano



MILA



Formadores de Liquidez



• Nuevo criterio de presencia bursátil

• Pre-trade risk management

• Habilitar cumplimento extemporáneo para extranjeros

• Sponsored market access

• C&l pagos parciales (cortes a lo largo dia) • Custodio para extranjeros

Horizonte 1

Corto Plazo Fuente: BVC

Servicios

 





• Consolidación MILA en una sola pantalla • Cámara de acciones

Horizonte 2

Mediano y Largo Plazo

Tiempo (años)

42

Servicios Transaccionales Renta Fija Ingresos

Descripción de los Servicios • Servicios electrónicos de negociación en la plataforma MEC Plus del mercado de renta fija:

(COP Millones)

2.769

2.746 3Q15 vs 3Q14: -0,4% 3Q15 vs 2Q15: +3,5%

2.609

• Instrumentos de Renta Fija: deuda pública, deuda privada, CDTs, Boceas, TTVs, repos y simultáneas.

2.516

2.505

2.501 2.420

• Servicio de Registro de Renta Fija – OTC: Es un sistema de registro de operaciones sobre instrumentos de deuda publica y privada celebrados en el mercado OTC. El acceso al sistema se realiza a través MEC Plus

1Q14

2Q14

• Estructura Tarifaria: • Cargo básico mensual a la entidad • Cargo fijo por cada punta de transacción • Cargo variable el cual depende del volumen negociado • El mercado de Renta Fija cuenta con más de 90 entidades del sistema financiero como participantes de este mercado • Servicio de C&L de operaciones renta fija que provienen de Set-Icap Securities

Fuentes: BVC

3Q14

4Q14

1Q15

2Q15

3Q15

Vol. Renta Fija (COP Billones)

3Q15 vs 3Q14: -14,7% 3Q15 vs 2Q15: -4,4%

191

176

185

188 171

84

84

78

79

91

1Q14

2Q14

3Q14

4Q14

1Q15

Transaccional / Electronic

Registro / OTC

161

149

74

75

2Q15

43

3Q15

43

Servicios Transaccionales Renta Fija Registro

Distribución del Vol por tipo de Inversionista

(COP Billones)

$ 250

80.000

3Q15 vs 3Q14: -19,4% 3Q15 vs 2Q15: -7,3%

$ 200 $ 150

Otros 11%

70.000 60.000

191

176

185

171

188

Instituciones Financieras 13%

50.000

161

149

$ 100

30.000

10.000

$0

-

1Q14

2Q14

3Q14

4Q14

1Q15

2Q15

Vol YTD 3Q15 COP$739 Billones

Pna Natural 3% Extranjeros 2%

20.000

$ 50

Bancos 27%

40.000

Sector real 9%

3Q15

SCB 29% AFPs 6%

Transaccional

Volumen Promedio Diario

(COP Billones)

$ 100 $ 80

(COP Billones)

3Q15 vs 3Q14: -3,7% 3Q15 vs 2Q15: +1,9%

84

84

78

79

91

$ 60

80.000

3,1

3,0

2,9

3,1 2,8

2,4

75

3Q15 vs 3Q14: -2,1% 3Q15 vs 2Q15: -6,2%

40.000

$ 40 20.000

$ 20

$0

-

2Q14

3Q14

4Q14

1Q15

2,8

60.000

74

1Q14

3Q15 vs 3Q14: -18,1% 3Q15 vs 2Q15: -14,6%

2Q15

3Q15

1,4

1Q14

1,4 1,2

2Q14 3Q14 Registro / OTC

1,3

1,5

1,3

4Q14 1Q15 2Q15 Transaccional / Electronic

1,2 3Q15

44

Servicios Transaccionales Renta Fija Actores

Servicios

Bancos

AFPs

Fiduciarias

Otros

Servicios electrónicos de negociación para renta fija (Deuda Publica y Privada)











Servicios de Registro (Deuda Publica y Privada)











Préstamo de Títulos







Servicios de Compensación y Liquidación











Servicios

Transaccionales

Servicios Post Transaccionales

Hitos

SCBs

Profundización Negocio Actual

• Habilitar la realización de operaciones simultaneas para C&L a través CRCC • Actualización de la plataforma de negociación MEC Plus • Desarrollo del programa de visionarios de deuda privada con el objetivo de potenciar el mercado

Horizonte 1

Corto Plazo Fuente: BVC

Sist. de Neg y Reg



• Desarrollo de productos que complementen los servicios de post negociación en RF • Complementar los mecanismos de accesos al mercado de RF por medio de DMA y Sponsored access • RF en MILA

Horizonte 2

Mediano y Largo Plazo

Tiempo (años)

45

Servicios Transaccionales Derivados Ingresos

Descripción de los Servicios • Servicios electrónicos de negociación en la plataforma de negociación X-tream Nasdaq OMX de los siguientes Futuros estandarizados:

(COP Millones)

3Q15 vs 3Q14: +8,3% 3Q15 vs 2Q15: +18,6% 987

910

858

985

912

831

773

• Futuros de Tasa de Interés: Futuros de TES de bono nacional, TES de referencia específicas, OIS (overnight index swap, subyacente tasa IBR) e IPC. • Futuros de Divisas: Futuros de TRM y TRS • Futuros de Acciones: Futuros de acciones y sobre el índice COLCAP

1Q14

2Q14

• Estructura Tarifaria: • Cargo básico fijo mensual • Cargo variable para cada tipo de futuro el cual depende de cada activo subyacente • Servicio de Registro de Derivados – OTC: Es un sistema de registro ágil y eficiente de instrumentos financieros derivados y productos estructurados celebrados en el mercado OTC. El acceso al sistema se realiza a través de las pantallas de Bloomberg.

4Q14

1Q15

2Q15

3Q15

No. de Contratos 3Q15 vs 3Q14: +2,8% 3Q15 vs 2Q15: +3,4%

337.306 286.895 258.377

256.846 265.577

194.015 151.922

1Q14 Fuente: BVC

3Q14

2Q14

3Q14

4Q14

1Q15

2Q15

3Q15

46 46

Servicios Transaccionales Derivados Volumen

Distribución del Vol por tipo de Inversionista

(COP Billones) $ 40

400.000

3Q15 vs 3Q14: +46,2% 3Q15 vs 2Q15: +30,3%

$ 35

34,6

$ 30

$ 20

22,3

250.000

26,6

23,7

21,9

300.000

32,4

27,3

$ 25

$ 15

350.000

200.000 150.000

$ 10

100.000

$5

50.000

$0

-

1Q14

SCBs 88%

2Q14

3Q14

4Q14

1Q15

2Q15

3Q15

Volumen Negociado (USD Billones) / Traded Volume (COP Trillions)

Contratos / Contracts

(COP Millones)

$ 40

$ 20 $ 10

0,5 8,2

0,3 5,1

13,6

16,5

16,3

16,0

12,6

0,2 13,9

19,5

11,9

22,4

549.918

530.594

0,2

0,2 0,4 10,9

Instituciones Financieras 1%

Volumen Promedio Diario

(COP Billones)

0,4 7,0

Bancos 11%

Instituciones Financieras: Fiduciarias, AFPs.

Distribución del Volumen por Tipo de Futuro

$ 30

Vol YTD 3Q15 COP$94 Billones

458.578

455.790 365.358

370.364

370.312

3Q15 vs 3Q14: +48,5% 3Q15 vs 2Q15: -19,9%

10,5

$0 1Q14

2Q14

FUTURO TES / GOV BOND FUTURES

3Q14

4Q14

1Q15

FUTURO USD / USD FUTURES

2Q15

3Q15

FUTURO DE ACCIONES / STOCK FUTURES

1Q14

2Q14

3Q14

4Q14

1Q15

2Q15

3Q15

47

Servicios Transaccionales Derivados

Servicios

Actores

Transaccionales

SCBs

Bancos

AFPs

Fiduciarias

Otros

Servicios electrónicos de negociación de Futuros estandarizados de: Renta Variable, Tasa de Interés y Tasa de Cambio











Servicio de Registro de Derivados OTC



Servicios

Profundización Negocio Actual

Hitos

• Listamiento de los futuros de acciones alineado con los cambios realizados en el cálculo del índice COLCAP • Ajustes en los horarios de negociación así como en la valoración de los productos con el objetivo de armonizar el mercado de futuros con el mercado de contado • Futuro acción de ordinaria de Bancolombia

• Acceso por sponsored access para derivados

• Pre –trade risk mgnt para Derivados • Nuevo esquema de market makers

Horizonte 1

Corto Plazo Fuente: BVC

• Mercado de Opciones de corto y mediano plazo: Índices, acciones del colcap, futuros de renta fija, tasa de cambio .

Horizonte 2

Mediano y Largo Plazo

Tiempo (años)

48

Servicios Transaccionales

49

Set-Icap FX y Securities Introducción al Negocio

50%

50%

50

Set-Icap FX y Securities Introducción al Negocio Desempeño SET ICAP

Descripción del negocio

• Provee sistemas electrónicos y sistemas híbridos (electrónicos / voz) para la negociación y registro de instrumentos financieros (Divisas, Renta Fija).

Millones COP

18.000 13.130

15.000

14.482

14.432 * SEPTIEMBRE 2015

12.000 9.000 6.000

4.349

4.454

4.910

3.000

2.380

2.233

2.471

2010

2011

6.419

6.630

6.660

INGRESOS

0

EBITDA 2012

2013

2014

2015

Principales Competidores • Nace de la alianza con Icap, principal broker-dealer a nivel global.

SET ICAP FX : Intermediarios del Mercado Cambiario (IMCs) - Bancos, SCBs, Corporaciones Financieras, Compañías de Financiamiento Comercial, Sociedades de Intermediación Cambiaria.

• Set Icap FX: negociación y registro de divisas: Spot, Next Day, Forward/Swap, IBR y Opciones

SET ICAP SECURITIES : Actores del sector financiero vigilados por la SFC Bancos, SCBs, Fiduciarias, Fondos de Pensiones.

GFI: cotiza en NYSE, vendido a BGC Partners en Febrero 2015. Administra un sistema híbrido 51 multilateral para divisas y renta fija (14% mkt. share).

• Set Icap Securities: negociación y registro de deuda pública.

TRADITION: hace parte de la multinacional franco-suiza Compagnie Financière Tradition, administrador de un sistema de negociación de divisas y renta fija (30% mkt. share).

ENLACE: inició operaciones en Colombia en Marzo 2015. Originario de México, con operaciones en varios países de la región. Acumula pérdidas a la fecha por Cop$1.300 m.

OTROS NO VIGILADOS: Bloomberg, Reuters, Tullet Prebon, BGC Partners. Fuentes: Set Icap, BVC

51

Set-Icap FX y Securities Palancas de Generación de Valor

Respaldo Institucional (Filial de la BVC)

• • • • • •

Altos estándares de calidad y gobierno corporativo. Proactividad regulatoria con las entidades de gobierno y control. Aliados estratégicos de clientes, gremios y entidades de vigilancia y control. Eventos institucionales. Liderazgo en comités de mercado. Cumplimiento de las normas locales

ICAP – Principal Interdealer Broker en el Mundo

• • • • •

Socio con experiencia mundial – oficinas por fuera de Colombia. Mejores brokers del mercado – especialistas. Facilidad de acceso a la liquidez offshore. Relaciones interpersonales con clientes en Colombia y en el exterior. Cumplimiento de las normas internacionales.

•

Personal idóneo, con experiencia y conocimiento local e internacional, especializado en la negociación de productos financieros.

Tecnología de Punta

• • • • •

Sistemas robustos y confiables. Acceso en tiempo real a la liquidez offshore y onshore. Control y mitigación de riesgos. Herramientas con tecnológicas innovadoras, usadas mundialmente. Conexión con los backoffice y sistemas internos de los clientes (STP).

Altos Márgenes de Rentabilidad

• • •

Control de costos. Eficiencias operativas. Diversificación de ingresos.

Equipos de alto desempeño

Fuentes: Set Icap, BVC

52 52

Set-Icap FX y Securities Palancas de Generación de Valor

Sistema Electrónico SET-FX

Brokers FX

Brokers Securities

SETFX Broker

Broker

Cliente A

Cliente B

Cliente A

Negociación Electrónica y Registro de Divisas

Cliente B

Negociación Híbrida (Electrónica y Voz) de Divisas

Cliente A

Cliente B

Negociación Híbrida (Electrónica y Voz) de Valores 53

Set-Icap FX y Securities Palancas de Generación de Valor

Sistema Electrónico SET-FX

Brokers FX

Negociación  

Spot Next Day

Registro  



Operaciones entre Intermediarios Cambiarios (IMC) Operaciones IMC-Clientes o Spot o Next Day o Forward / Swap o Swap IBR o Opciones Interfaces Automáticas con clientes

Brokers Securities

Negociación    

Spot Next Day Forward/Swap IBR

Negociación 

Deuda Pública

Registros  Deuda Pública  NDF sobre TES

54

Set-Icap FX TODO EL MERCADO EN UN MISMO SISTEMA OFF SHORE

Módulo Spot

Posición y Ganancia

Módulo (NDF) Sistema ETC Broker

Cámara de Divisas Operaciones de Contado

Mesa Posición – Mesa Distribución Perfil Especial Registro Broker Perfil Especial Broker (Módulo Fixing / Matching)

Módulo Spot Regional

Registro de Operaciones de Clientes

NDF LOCAL – NDF Clientes API

XML

Entidades de Regulación y Control

Chile

Perú

México CLIENTES (Straight Through Processing)

55

Set-Icap FX y Securities Servicios ofrecidos

Actores

Bancos

Fiduciarias

Servicios electrónicos de negociación para divisas y renta fija





Servicios híbridos (electrónicos/voz) de negociación para divisas y renta fija











Servicios de registro











Servicios de Post Trade











Servicios de Información





Servicios

Servicios Transaccionales

Servicios de Información

Servicios Post Transaccionales

Fuentes: Set Icap, BVC

AFPs

Otros

SCBs





56

Set-Icap

Hitos

Principales Hitos

• Venta de información (página web, vendors, otros)

• Fusiones y adquisiciones

• Conexión a sistemas internos de clientes • Eficiencias operativas (interfaz sistema broker offshore-SETFX) • Conexión back office BVC • Registro Otros Mercados

Regionalización

Diversificación

• Reportes de operaciones offshore

Profundización Negocio Actual

• Mensajería FIX Protocol (Sistema SETFX)

• Herramientas Control Riesgo

• Expansión regional Set FX • Expansión regional Brokers

• Envío operaciones next day a CCDC

Fuentes: Set Icap, BVC

• Sistema para clientes finales  E-trading • Cursos especializados

• Crear herramientas de negociación Broker (Matching) • Nueva plataforma de negociación híbrida (ETC))

• • • • •

Nueva infraestructura del sistema (Motor Calce) Conexión con otros sistemas Mesa de deuda privada Mesa de opciones Nuevas herramientas de negociación (RFQ)

• Mesa de futuros

Horizonte 1

Horizonte 2

Corto Plazo

Mediano y Largo Plazo

Tiempo

57

Set-Icap FX Sistema SETFX Volumen USD x 1.000.000

300

277

268

256

240

250

243

229

240 195

200

Variación acumulada Septiembre 14/15:

+7%

150 100 50 0 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

9M Fuente: Set-FX

Evolución Tasa de Cambio 3.500

Mes

3.000

TRM (COP)

2.500

2.000

TRM

Septiembre 2014

2.028

Septiembre 2015

3.122

1.500 1.000

54%

500

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

0

58

Set-Icap FX Evolución Financiera

P&G Total Ingresos Total Gasto Utilidad Operacional Ingresos no Operacionales Gastos no Operacionales

SET-ICAP FX YTD 3Q15 YTD 3Q14 VAR $ VAR % 13.199 10.759 2.440 23% 7.154 6.011 1.143 19% 6.045

4.748

532

542 -

80

116 -

1.297

27%

10

-2%

36

-31%

Utilidad Antes de Impuestos

6.498

5.175

1.323

26%

Impuesto de Renta

2.360

1.837

522

28%

Utilidad Neta

4.138

3.337

800

24%

6.178 46,8%

4.837 45,0%

1.340

28%

5.123 4.277 3.628

3.700 3.431

2.870 1.888

2.095

1.905 1.584

BALANCE Activos Pasivos Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio

1.477

1.253

1Q 2014

2Q 2014

3Q 2014

4Q 2014

Ingresos Operacionales

EBITDA Margen EBITDA

3.800

3.723

1Q 2015

2Q 2015

3Q 2015

EBITDA

SET-ICAP FX

3Q15 9.638 4.757 4.881 9.638

3Q14 VAR $ VAR % 7.630 2.009 26% 3.549 1.208 34% 4.081 800 20% 7.630

2.009

• Robustecimiento Plataforma SETFX (Nuevas funcionalidad) • Envío Operaciones NEXT DAY a la Cámara de Compensación de Divisas (T+0) • Nueva mesa de Negociación de Opciones

26%

59

Set-Icap Securities Evolución Financiera

P&G Total Ingresos Total Gasto

SET-ICAP SECURITIES YTD 3Q15 YTD 3Q14 VAR $ VAR % 1.208 934 275 29% 1.162 2.413 - 1.251 -52%

Utilidad Operacional

112 -

Ingresos no Operacionales

268

1.745 -

18

Gastos no Operacionales

1.479

1.591

108%

1.477

-85%

136 -

117

-86%

Utilidad Antes de Impuestos

297

130

167

128%

Impuesto de Renta Utilidad Neta

130 167

44 86

86 80

198% 93%

129 - 1.339 10,6% -143,4%

1.467

110%

EBITDA Margen EBITDA

281

312

Activos Pasivos Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio

421

81

105

-46 1Q-214 2014

2Q 2014

3Q 2014

2Q 2015

3Q 2015

335

-8 4Q 2014

32

1Q 2015

-581

Ingresos Operacionales

BALANCE

399

412 341

EBITDA

SET-ICAP SECURITIES 3Q15 2.396 314 2.082 2.627

3Q14 VAR $ VAR % 2.325 71 3% 3173 -1% 2.008 74 4% 2.325

302

13%

• Consolidar la Integración entre BVC y ICAP Securities • Conexión automática al Back Office de la BVC • Nuevos Sistema de Negociación • Nueva Mesa de Negociación de Deuda Privada

60

Portafolio de Soluciones y Servicios Servicios a Emisores e Intermediarios

Servicios a Emisores e Intermediarios o Inscripciones y sostenimiento o Operaciones especiales

$ 3.053

$11.331

$ 8.278 Inscripciones y Ssostenimiento Ingresos YTD 3Q15 Cifras en millones COP

Operaciones especiales

61

Retos en el acceso a capital Desde 2012 han disminuido los volúmenes, los precios y los emisores 68

71 5 de febrero de 2013: 1.889

Emisiones

53 34

49

30 de octubre de 2013: 1.218 -37,28% del máximo de 2010 -35,5% del máximo de 2013

41

40

31

3de enero de 2007: 1.048

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

20151

Inscripciones

S&P MILA 40

Emisores de Acciones

(1) (2) (3) (4) (5)

48

Índice COLCAP

Volumen mercado RV en COP Billones

Máximo: 4 de noviembre de 2010: 1.942

ETF2

VPDN > USD 5 Acciones BidMM3 Offer < 0,24

Brasil

359

17

56

51

Chile

312

201

4

3

Perú

298

21

0

0

México

141

563

26

28

Colombia

73

17

2

1

Cifras a octubre de 2015 Se incluyen ETFs listados en sistemas de cotización de valores del extranjero Emisores de acciones con un monto promedio diario de negociación superior a USD 5 millones Bloomberg, cálculos BVC Anuario estadístico 2015 FIAB

• • • •

Pocos emisores frente a la región Último IPO realizado en 2012 (Cemex) Sobre concentración (>90% del volumen) en 10 emisores5 Ecopetrol y Bancolombia son los dos emisores colombianos con VPDN > 5MM USD y cuentan con ADRs en NYSE (Nivel 2 y 3, respectivamente)

62

Impacto financiero en la BVC En un contexto de menores volúmenes, precios y emisores, la línea de negocio se ha mantenido

Máximo: 4 de noviembre de 2010: 1.942 5 de febrero de 2013: 1.889 -2,73% del máximo

Ingresos Emisores por segmento

00

30 de octubre de 2013: 1.218 -37,28% del máximo de 2010 -35,5% del máximo de 2013

00

00

00

$ 3.452

$ 1.104 $ 1.809

00

$ 910

00

00

$ 2.403

$ 1.719 $ 404

$ 6.457

$ 6.740

2007

2008

$ 930

$ 913

$ 3.354 $ 961

$ 1.273

$ 2.456

00

$ 2.874

$ 4.771

$ 7.823

3de enero de 2007: 1.048

$ 629

$ 927

Gestión de Operaciones Especiales 2013

$ 9.442

$ 10.321

$ 11.407

$ 11.406

$ 11.120

$ 8.114

$ 8.773

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015**

$10.854

$12.143

$18.193

$15.047

$14.914

$17.138

$15.103

2014 2015

00 -

Total

$10.241

$8.863

Sostenimiento Ingreso promedio 2013 - 2015

*Cifras en COP millones ** Proyección de cierre 2015

Inscripciones $11.311

Operaciones Especiales $898

Gracias a la experiencia, calidad, y transparencia en los procesos de la BVC, hemos logrado mantener y abrir nuevas líneas de negocio, promoviendo las transacciones por bolsa.

$3.509

63

Calidad del mercado Desarrollo e implementación de iniciativas enfocadas en mejorar la calidad Reconocimiento IR

• • • • • •

90% de emisores del COLCAP 78% de emisores del COLEQTY Emisores que representan el 92% del volumen negociado en 2015 Creación de la primera comunidad IR en Colombia Reconocimiento en Evento Transparencia Corporativa en América Latina Intención de replicar en otras bolsas emergentes (Qatar)

Nuevas iniciativas y servicios

COMITÉ DE

Promoción de mercado • • • • • • •

Cuarto año consecutivo Promoción frente a los principales inversionistas de los mercados a nivel global + de 1.200 asistentes a los paneles + de 1.300 reuniones 1X1 Desarrollo de eventos con los principales actores (reguladores, depósitos y bolsas de valores) de los 4 mercados 3 MILA Day Colombia (2011-2013) y MILA Day Frankfurt – Londres 2015 Promoción frente a los principales inversionistas de los mercados a nivel global

•

Mesa Redonda de Gobierno Corporativo, Bogotá Noviembre de 2014

•

Evento Financiación Infraestructura a través del Mercado de Capitales

• • • • • •

Mecanismo de construcción de libro (bookbuilding) Emisores reconocidos y recurrentes - WKSIS Mecanismo de estabilización – Greenshoe Intercambio de deuda Modificaciones a la Encuesta Código País Modificaciones al Código de Comercio

• •

Cobertura sobre el 100% de emisores COLCAP Distribución a principales inversionistas glboales

• • •

ICOLCAP Bolsa de Valores de Colombia Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá

Información Especializada •

Guía de Emisores

•

Brochure Emisores IR

•

Guía del mercado de valores colombiano

•

Extractos movimiento de la acción para emisores

64

Segmentación de Emisores Cinco segmentos que requieren trabajo mancomunado de acceso al mercado • • • •

• • •

Incremento del flotante Disminución Bid – Offer Spread Formadores de liquidez Siguiente frontera en la revelación de información y relación con inversionistas

Gestión comercial con alta gerencia, dueños y Juntas Directivas Mostrar beneficios de acceso al mercado Capacitaciones y networking

Emisores COLCAP 20 emisores Emisores acciones no líquidos

Compañías no emisoras

55 empresas

• • • •

Reforzar beneficios de acceso al mercado Capacitaciones y networking Acompañamiento personalizado a las compañías con mayor potencial Virtualización de cursos y capacitaciones

Necesidad de capital / decisión de emisión

Acceso a Capital

22 emisores

• • •

Colombia Capital Emisores Renta Fija 11 empresas

Acompañamiento de bancas de inversión y asesores legales

•

Aprovechar la inscripción en el RNVE y la BVC Reforzar beneficios de acceso al mercado Mejorar revelación de información y relación de inversionistas Promover visibilidad de los emisores

16 emisores

Apetito de inversionistas / demanda

Acompañamiento y prestación de servicios BVC

65

¿Cómo lograrlo? Se requiere incluir la participación de todos los actores, liderada por la BVC

El desarrollo del mercado de capitales como mecanismo de financiación para el empresariado colombiano debe ser un propósito de política económica en Colombia

Bolsa de Valores de Colombia

Demanda – Inversionistas Institucionales y Extranjeros

Gran Estrategia de Acceso a Capital

Compañías Emisoras

Gobierno Nacional

Bancas de inversión y SCB

66

Intermediarios ¿Qué hacemos?

Impacto

1.

Apoyo a la gestión de afiliados BVC

1.

2.

Introducción de nuevos productos al mercado

2.

3.

Acompañamiento al mercado en el lanzamiento de nuevos proyectos con alcance tecnológico y/o regulatorio

Atendemos 125 clientes nacionales e internacionales

a) b)

En agosto de 2015 se introdujo la pantalla informativa e-BVC En mayo de 2015 se introdujo el futuro OIS, cuenta con 4320 contratos* abiertos con un nominal de $2.2BCOP.

a) b)

Migración Custodios (100% migrado, 267 FICs migrados) Migración FIX 4.4. (84% en producción, certificados y en camino) Simultaneas por CRCC y modelo de riesgos RF, socialización a las áreas de front, riesgos y back - 10 capacitaciones Contingencia RF (Coordinación prueba de mercado)

3.

c) d) 4.

Vinculación de nuevos afiliados

4. Siete nuevos afiliados en 2015

5.

Capacitación al mercado en el uso de productos

5. a)

b) c) 6.

Reconocimiento

6. a) b)

7.

Apoyo ante escenarios de contingencia

*Contratos abiertos al 30 de octubre de 2015.

Capacitación a mesas de distribución y acompañamiento a clientes finales para acelerar el ingreso al mercado de derivados (mas de 200 horas y 25 eventos) Capacitación uso del nuevo futuro OIS (Mas de 30 horas) Capacitación uso del nuevo producto e-BVC(Mas de 50 horas)

7.

Premios BVC: 5 años premiando a los mejores traders en más de 25 categorías Premios AIE: 2 años reconociendo a los mejores equipos

Nuevo esquema de comunicación directa con las áreas afectadas

67

Comportamiento de los ingresos Distribución de ingresos por segmento 100%

6% 3% 8%

90% 80%

7% 6% 10%

70%

7%

7%

13%

14%

9%

10%

2012

Ingresos

Número

Ingresos

22%

31%

78%

Número 69%

60% Sociedades Comisionistas de Bolsa

50% 82%

40%

75%

30%

69%

66%

20% 10%

Ingresos

Ingresos Número

Número

0% 2012 SCB

EST. CRÉDITO

2013 VENDORS

2014 INSTITUCIONALES

2015E OTROS

71%

29% 55% 44%

2015

45%

Cifras al 30 de octubre de 2015.

 Aunque las SCB continúan siendo el segmento de ingresos mas importante, se destaca el crecimiento porcentual del segmento vendors.  Las SCB han disminuido su participación en el mercado de RF por su reducción en posiciones especulativas a través de la PP.  Los establecimientos de crédito han recuperado su participación en el mercado de derivados con el lanzamiento del futuro OIS.

68

Programa Intermediarios de Calidad En tres años se ha logrado aumentar la cobertura de las AIE en todos los frentes

 Genera

referentes,

analistas

cuyos

informes

inducen

dinámicas de mercado

 Agrega valor y facilita la toma de decisiones de inversión  Potencia la franquicia y la marca de las compañías listadas

 Permite el ingreso de nuevos participantes al mercado

 Fomenta la diferenciación y genera prestigio a emisores

 Permite tener una mejor formación de precios

EQUIPO DE TRABAJO AIE

DIAGNÓSTICO

 Cobertura 100% acciones COLCAP  110 profesionales de mas de 26 AIE  Participación en los premios del 92% de las AIE

EXPERIENCIA NACIONAL E INTERNACIONAL

PROGRAMA DE RECONOCIMIENTO

 Incremento en la destinación de recursos a las AIE por parte de los intermediarios financieros en Colombia  Uso del reconocimiento como estrategia de promoción de sus productos y atracción de nuevos clientes

69

Agenda 7:30 – 8:00

Cafe / Desayuno

8:00 – 8:30

Estrategia de Largo Plazo Juan Pablo Córdoba – Presidente

8:30 – 11:45

Portafolio de Soluciones y Servicios 8:30 – 9:15 Servicios de Tecnología 9:15 – 10:00 Servicios de Información 10:00 - 10:15 Coffee Break 10:15 – 11:15 Servicios Transaccionales 11:15 – 14:45

Servicios a Emisores e Intermediarios Javier Diaz – Vicepresidente Comercial

11:45 – 12:00

Colombia un Mercado de Valores de Calidad Alberto Velandia – Vicepresidente Jurídico

12:00 – 12:40

Resultados Financieros 3Q15 Mauricio Mosseri – Vicepresidente Corporativo

12:40 – 13:00

Sesión de Preguntas y Respuestas

13:00 – 14:00

Almuerzo

70

Colombia un Mercado de Valores de Calidad Arquitectura del Mercado de Valores INTERMEDIARIOS DEL MERCADO DE VALORES • • • • • • • • •

Sociedades Comisionistas de Bolsa Bancos Fiduciarias Administradoras de Fondos de Pensiones Aseguradoras Compañías de Financiamiento Instituciones Especiales Oficiales Corporaciones Financieras Entidades Públicas

Superintendencia Financiera de Colombia Autorregulador del Mercado de Valores

EMISORES DE VALORES

Banco de la República DCV Depósito Centralizado de Valores Bolsa de Valores de Colombia Cámara de Riesgo Central de Contraparte

INVERSIONISTAS PROFESIONALES/CALIFICADOS

CLIENTES INVERSIONISTAS

71

Colombia un Mercado de Valores de Calidad Iniciativas Regulatorias

Propender porque el mercado de valores colombiano sea un mercado de alta calidad por su confiabilidad y seguridad en el ámbito regulatorio Objetivos de la proactividad regulatoria de la BVC



Apoyar a las autoridades en la concepción, diseño, e implementación de la estructura del mercado de capitales con una visión de largo plazo, en cuanto al modelo de mercado, calidades de sus participantes y rol de la infraestructura en un contexto de internacionalización y competencia.



Liderar en coordinación con la Unidad de Proyección Normativa y de Estudios de Regulación Financiera una agenda regulatoria común que atienda a las prioridades identificadas por la BVC.



Corregir debilidades y asimetrías que impidan el desarrollo del mercado de manera sostenida en un entorno confiable, competitivo y eficiente.



Impulsar modificaciones tributarias que unifiquen los regímenes, hagan equitativas las cargas impositivas, y reconozcan la necesidad de un entorno tributario competitivo dada la internacionalización del mercado colombiano. 72

Colombia un Mercado de Valores de Calidad Iniciativas Regulatorias Año

Tema

Alcance

2015

Régimen de Inversión de la BVC: Eliminación de los límites establecidos a las bolsas de valores para invertir en CRCC.

2015

Emisores conocidos y recurrentes: Requisitos que deben cumplir los emisores para ser catalogados como emisores conocidos y recurrentes.

2015

Custodios: Inclusión de los custodios de valores como nuevos participantes en el sistema de compensación y liquidación.

2014

Greenshoe: Implementación del mecanismo de estabilización de precios para ofertas públicas realizadas en el mercado primario.

2014

Bookbuilding: Ajustes al mecanismo de bookbuilding

2014

Ventas en Corto: Modificación de la definición de ventas en corto.

2013

Modelo de Riesgos (Decreto 2878 de 2013): Modificación del modelo de riesgos aplicable a las operaciones repo, simultáneas y TTV.

2013

Sistemas electrónicos de ruteo de órdenes (DMA)

2013

Implementación ofertas públicas primarias - MILA

73

Colombia un Mercado de Valores de Calidad Iniciativas Regulatorias Año

Tema

Alcance

2013

Implementación proveedores de liquidez para el mercado de renta variable.

2013

Actualización del régimen e inversión extranjera (D.2080/00).

2013

Modificación al régimen de retención en la fuente a las operaciones del mercado de valores.

2013

Actualización del régimen de los Fondos de Inversión de Colectiva e implementación de la figura de custodios

2012

Implementación reglamentación para Proveedores de Precios

2012

Habilitar el acceso al Mercado Global Colombiano a todo tipo de cliente inversionista.

2011

Reglamentación que implementó el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA)

2010

Integración normatividad del mercado de valores (Decreto Único)

2009

Implementación TTVs en el mercado de renta variable

2009

Se expide la Ley 1328 de 2009 (Reforma Financiera)

2008

Reglamentación derivados e implementación de la CRCC

74

Colombia un Mercado de Valores de Calidad Iniciativas Regulatorias Año

Tema

Alcance

2008 Implementación de los sistemas de negociación y registro de operaciones sobre valores. 2007 Implementación de los sistemas de compensación y liquidación de operaciones sobre valores. 2007 Se regula la oferta de valores en el exterior 2007 Régimen de las oficinas de representación de instituciones financieras, reaseguradoras y del mercado de valores del exterior

2007 Se actualiza el régimen de OPAs 2007 Se reglamentan los servicios financieros prestados por las sociedades comisionistas de bolsa de valores a través de corresponsales. 2006 Se reglamenta el SIMEV 2006 Se crea el autorregulador del mercado de valores y se desmonta la función de autorregulación de la BVC

2005 Se expide la Ley 964 de 2005 (Ley del mercado de valores) 75

Colombia un Mercado de Valores de Calidad Gobierno Corporativo de la BVC

La BVC ha establecido un sólido Gobierno Corporativo que es un referente para los demás emisores del mercado Iniciativas de Gobierno Corporativo



En el 2014 la BVC continuó caracterizándose por ser una empresa líder en la implementación de prácticas de Gobierno Corporativo en Colombia y continúa dentro de las 5 entidades del sector financiero que reporta más medidas implementadas.



La compañía en su calidad de Emisor de Valores, mantiene el liderazgo en la implementación de las mejores prácticas de Gobierno Corporativo y seguirá trabajando, en conjunto con las autoridades, en propuestas e iniciativas que requiere el mercado de valores en este aspecto.



El CBG de la BVC, con el fin de facilitar el desarrollo de las funciones y el cumplimiento de los objetivos del Consejo Directivo, así como asegurar que en determinadas materias exista una preparación y análisis previo a su remisión al Consejo Directivo, creó 4 Comités especializados. 76

Colombia un Mercado de Valores de Calidad Gobierno Corporativo de la BVC

Consejo Directivo 7 miembros que tiene la calidad de INDEPENDIENTES

6 miembros que NO tiene la calidad de INDEPENDIENTES

Comités Consejo Directivo Comité

No. de Miembros

Reuniones

Presidente del Comité

Administrativo y Financiero

4-6 (por lo menos 2 independientes)

Por lo menos bimestral

Cualquier miembro

Gobierno Corporativo

3-5 (Mayoría independientes)

Por lo menos 4 veces al año

Cualquier miembro

Regulación

4-6 (por lo menos 2 independientes)

Por lo menos 1 vez al mes

Independiente

Auditoría y Riesgos

3 (Todos independientes)

Por lo menos cada 2 meses

Independiente

Funciones generales • Desarrollan tareas específicas en las áreas de su competencia

• Rinden informes al CD • Presentan propuestas o recomendaciones al CD • Preparan y hacen cumplir medidas en relación con las operaciones y servicios previstos en el objeto social o en relación con otros aspectos del funcionamiento de la sociedad

77

Agenda 7:30 – 8:00

Cafe / Desayuno

8:00 – 8:30

Estrategia de Largo Plazo Juan Pablo Córdoba – Presidente

8:30 – 11:45

Portafolio de Soluciones y Servicios 8:30 – 9:15 Servicios de Tecnología 9:15 – 10:00 Servicios de Información 10:00 - 10:15 Coffee Break 10:15 – 11:15 Servicios Transaccionales 11:15 – 14:45

Servicios a Emisores e Intermediarios Javier Diaz – Vicepresidente Comercial

11:45 – 12:00

Colombia un Mercado de Valores de Calidad Alberto Velandia – Vicepresidente Jurídico

12:00 – 12:40

Resultados Financieros 3Q15 Mauricio Mosseri – Vicepresidente Corporativo

12:40 – 13:00

Sesión de Preguntas y Respuestas

13:00 – 14:00

Almuerzo

78

BVC – 3Q15

RESULTADOS FINANCIEROS BVC 79

P&G Trimestral Consolidado (COP Millones)

1Q15

2Q15

3Q15

YTD 3Q15 YTD 3Q14

Var%

Var$

Ingresos

20.921

35.048

34.923

90.892

63.899

42%

26.993

Ingresos ordinarios

19.511

34.245

33.132

86.889

60.156

44%

26.733

Ganancias

1.410

803

1.790

4.003

3.743

7%

Gastos

13.196

25.771

21.577

60.544

36.885

64%

23.659

Gastos ordinarios

13.051

24.665

21.097

58.813

35.820

64%

22.993

62%

665

Gastos de Actividades no Ordinarias

259

145

1.106

480

1.731

1.066

Utilidad Operacional

6.460

9.580

12.035

28.076

24.336

15%

3.740

Participación en las ganancias de asociadas

1.132

2.001

1.406

4.539

5.041

-10%

-502

Ganancias antes de Impuestos

8.856

11.279

14.752

34.887

32.055

9%

2.832

Gasto por impuestos a las ganancias

3.375

3.876

5.455

12.706

9.420

35%

3.286

Ganancia/Resultado integral total del periodo

5.481

7.403

9.297

22.181

22.635

-2%

4.773

5.510

7.182

17.465

20.967

-17%

708

1.893

2.115

4.716

1.669

183%

5.481

7.403

9.297

22.181

22.635

-2%

7.243

10.538

13.512

31.292

26.592

18%

Margen EBITDA

37%

31%

41%

36%

44%

Margen Operacional

31%

27%

34%

31%

38%

Margen Neto

26%

21%

27%

24%

35%

•Los

ingresos presentan un incremento del (+42% YoY) debido al aumento en los ingresos de filiales en +215%

•Los

gastos presentan un incremento de (+64% YoY) debido a un incremento general en los gastos en filiales por la entrada de Sophos y SET Icap Securities.

•El

EBITDA presenta una disminución del +18% respecto al 3Q14.

(454)

Ganancia atribuible a: Propietarios de la Controladora Participaciones no Controladoras

EBITDA Consolidado BVC

Estado financieros consolidados en IFRS

(3.502) 3.048 (454)

4.700

80

Ingresos (COP Millones)

Ingresos

Acumulado / YTD Var% Var$ 3Q15 3Q14 90.892 63.899 42,2% 26.993

Ingresos de Actividades Ordinarias

86.889

60.156

44,4%

26.733

Servicios Transaccional y Registro

22.392

24.925

-10,2%

-2.533

Renta Fija Renta Variable Derivados Información Terminales Conexión SAE

7.652 11.937 2.803 8.297 1.954 1.217

7.893 14.492 2.540 7.205 1.996 1.180

-3,1% -17,6% 10,4% 15,1% -2,1% 3,2%

-241 -2.555 263 1.091 -42 37

5.125

4.029

27,2%

1.096

11.331

13.061

-13,2%

-1.730

8.278

9.001

-8,0%

-722

4.060 -24,8% 13.856 215,2% 3.124 8,8% 10.732 22,5% 0 n/a 0 n/a 1.108 7,9% 912 1,7%

-1.008 29.818 274 2.414 25.922 1.208 87 15

Publicación y Suscripción de Información Emisores Inscripción y Sostenimiento de Títulos Operaciones Especiales Ingresos Filiales Infovalmer SET ICAP FX SOPHOS ICAP SECURITIES Otros Ingresos Educación Otros Ingresos de Actividades Ordinarias Ganancias

3.053 43.674 3.398 13.146 25.922 1.208 1.195 927 268

196

36,7%

72

4.003

3.743

6,9%

259

Detalle de Ingresos 1,3% 4,4%

Servicios Transaccional y Registro / Trading & OTC Services Información / Market Data

24,6%

Emisores / Issuers

Total Ingreso

COP$ 90.892

Ingresos Filiales / Subsidiaries' Revenue

9,1%

48,1%

Otros Ingresos / Other Revenues Ganancias / Other Gains

12,5%

+ 29.818

+ 87

+ 259

90.892

+ 1.091 63.899 - 2.533

- 1.730

•Los ingresos presentan un incremento

del (+42% YoY) debido al aumento en los ingresos de filiales en +215%, Información +15% y otros ingresos +8% compensando el bajo desempeño de los ingresos por negociación en el mercado de renta variable, renta fija y emisores. Ingresos 3Q14 / 3Q14 Revenues

Estado financieros consolidados en IFRS

Servicios Información / Transaccional Market Data y Registro / Trading & OTC Services

Emisores / Issuers

Ingresos Filiales / Subsidiary Revenues

Otros Ingresos / Other Revenues

Ganancias / Other Gains

Ingresos 3Q15 / 3Q15 Revenues

81

Gastos (COP Millones)

Acumulado / YTD 3Q15 3Q14

Var%

Detalle de Gastos

Var$

Gastos

60.544

36.885

64,1%

23.659

Gastos de Actividades Ordinarias

58.813

35.820

64,2%

22.993

Gastos por beneficios a los empleados

36.276

18.899

91,9%

17.377

Gastos por depreciación y amortización

3.216

2.257

42,5%

960

Depreciaciones

1.549

1.317

17,6%

232

Amortizaciones

1.667

939

77,5%

728

19.321

14.664

31,8%

4.657

Servicios y Mtto

6.465

5.770

12,1%

696

Honorarios

4.551

3.226

41,0%

1.324

2,9% Gastos por beneficios a los empleados / Employee Benefit Expenses

31,9%

Gastos por depreciación y amortización / Depreciation & Amortization Expenses

Total Gastos COP$60.544

Otros gastos Ordinarios / Other Ordinary Expenses

59,9%

Otros gastos Ordinarios

Impuestos

2.373

1.194

98,8%

1.179

Divulgación y Marca

1.186

1.184

0,2%

2

Otros Gastos

4.746

3.290

44,2%

1.455

Gastos de Actividades no Ordinarias

1.731

1.066

62,4%

665

Gastos de Actividades no Ordinarias / Non-Ordinary Activity Expenses

5,3%

+4.657 +17.377

+665

60.544

Gastos de Actividades no Ordinarias / Non-Ordinary Activity Expenses

Gastos 3Q15 / 3Q15 Expenses

+960

36.885

•Los

gastos consolidados presentan un incremento de (+64% YoY) explicado por el incremento en los gastos de beneficios a empleados (+92% YoY) y otros gastos ordinarios en (+32% YoY), las filiales representan el 46% del total de gastos. Gastos 3Q14 / 3Q14 Expenses

Estado financieros consolidados en IFRS.

Gastos por beneficios a los empleados / Employee Benefit Expenses

Gastos por depreciación y amortización / Depreciation & Amortization Expenses

Otros gastos Ordinarios / Other Ordinary Expenses

82

Balance Consolidado (COP Millones)

Total Activo Activo Corriente Activo no Corriente

3Q15 160.570 70.985 89.585

3Q14 133.583 82.431 51.151

Var% 20,2% -13,9% 75,1%

Var$ 26.988 (11.446) 38.434

Total Pasivo Pasivo Corriente Pasivo no Corriente Total Patrimonio

42.529 25.839 16.690 118.041

31.393 27.647 3.746 102.190

35,5% -6,5% 345,6% 15,5%

11.136 (1.808) 12.944 15.851

Pasivo + Patrimonio

160.570

133.583

20,2%

26.987

• La

BVC presenta un incremento general en todas las cuentas del balance al cierre del 3Q15, los activos (+20 YoY), Pasivos (+36% YoY) y Patrimonio (+16% YoY) explicado principalmente por la adquisición de Sophos.

Estado financieros consolidados en IFRS.

83

Total Activos (COP Millones) 3Q15

Total Activo Corriente

3Q14

160.570 133.583 70.985 82.431

Var%

Var$

20% -14%

26.988 (11.446)

Efectivo y Equivalentes al Efectivo

16.552

7.465

122%

9.087

Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar

15.353

7.702

99%

7.650

9.612 4.541

6.777 2.796

42% 62%

2.835 1.744

Activos Financieros Corrientes

24.927

57.690

-57%

(32.763)

No Corriente Propiedades y Equipo

89.585 22.848

51.151 17.587

75% 30%

38.434 5.261

Activos intangibles distintos del goodwill

14.084

3.483

304%

10.601

Activos Intangibles por plusvalía Garantias por operación

17.159 204

n/a n/a

17.159 204

Inversiones bajo método de participación

29.640

26.314

13%

3.326

2.732

1.833

49%

899

-100%

(19)

Activos por impuestos corrientes Transacciones con partes relacionadas

Impuesto de Renta y Complementarios y CREE Otros Activos Financieros no Corrientes

-

-

19

Distribución de Activos 2%

2% 10%

18%

10% Total Activos COP$160.570

6% 3%

11% 15%

9% 14%

Efectivo y Equivalentes al Efectivo / Cash and cash equivalents Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar / Trade debtors and other accounts receivable Activos por impuestos corrientes / Current Tax Assets Transacciones con partes relacionadas / Related parties Activos Financieros Corrientes / Other Current Financial Assets

Otros Activos no Financieros no Corrientes

2.918

1.916

52%

1.002

Propiedades y Equipo / Property and equipment Activos intangibles distintos del goodwill / Other intangible assets Activos Intangibles por plusvalía / Intangible Assets by Value Added

Los activos totales presentan un incremento del (+20% YoY) en 3Q15 explicado principalmente por la entrada de nuevos activos en la adquisición de Sophos como los intangibles por plusvalía COP$17.159 millones, e intangibles distintos del goodwill (relacionamiento con clientes y activos tecnológicos) por COP$ 10.156 millones.

Garantias por operación / Transaction Guarantees Inversiones bajo método de participación / Investments held under equity method Impuesto de Renta y Complementarios y CREE / Income taxes and CREE

84

Total Pasivos (COP Millones)

Distribución de Pasivos 3Q15

3Q14

Var%

Var$

Pasivo

42.530

31.393

35%

11.137

Corriente

25.839

27.647

-7%

(1.808)

10% 24%

Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar

4.344

4.441

-2%

(97)

Beneficios a Empleados

4.837

2.752

76%

2.086

386

5.976

-94%

(5.590)

Impuesto de Renta y Complementarios y CREE

9.909

8.911

11%

998

Ingresos Recibidos por Anticipado

4.123

3.409

21%

714

3% 2%

Pasivos por impuestos corrientes

2.240

2.080

8%

160

1%

79

-100%

(79)

16.690

3.746

346%

12.944

566

683

-17%

(117)

Dividendos por Pagar / Dividends Payable Impuesto de Renta y Complementarios y CREE / Income taxes and CREE

Dividendos por Pagar

Otros pasivos financieros corrientes No Corriente Beneficios a Empleados Obligaciones Financieras

-

12%

9% 23% 5%

10%

Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar / Trade creditors and other accounts payable Beneficios a Empleados / Employee benefits

966

-

n/a

966

Pasivos estimados

1.056

-

n/a

1.056

Ingresos Recibidos por Anticipado / Deferred Income

Pagos Futuros Comprometidos

3.801

-

n/a

3.801

Pasivos por impuestos corrientes / Current tax liabilities

236%

7.239

Impuestos Diferidos no Corrientes

10.302

3.063

1%

Total Pasivos COP$42.530

Otros pasivos financieros corrientes / Other current financial liabilities Beneficios a Empleados / Employee benefits

Los pasivos totales presentan también un incremento de (+36% YoY) en el 3Q15 explicados principalmente por la estimación de las cuentas por pagar de los flujos futuros esperados de Sophos por valor de COP$ 3.801 millones y los impuestos diferidos consolidados por COP$ 4.629 millones.

Estado financieros consolidados en IFRS

85

Patrimonio (COP Millones)

Distribución del Patrimonio Patrimonio Capital Suscrito y Pagado Participacion no controlada Reservas Resultados de ejercicios anteriores Resultados del Ejercicio

3Q15

3Q14

Var%

Var$

118.041

102.190

16%

15.851

18.673

18.673

0%

9.702

1.938

401%

7.764

35.457

28.358

25%

7.099

-

5.732

11.158

-49%

(5.426)

17.465

20.967

-17%

(3.502)

n/a

9.916

0%

(0)

Otros Resultados Integrales

9.916

Superávit o Déficit de Capital

21.096

21.096

18%

8%

16%

8%

Patrimonio COP$160.570

15% 30% 5%

Total Pasivo + Patrimonio

160.570

133.583

20%

26.988

El patrimonio presenta un incremento del (+16% YoY) generada debido principalmente por el mayor valor de la parte no controlada en la operación de Sophos.

Capital Suscrito y Pagado / Subscribed and paid-in capital Participacion no controlada / Non-controlling interest Reservas / Reserves Resultados de ejercicios anteriores / Results from prior period Resultados del Ejercicio / Results for the period Otros Resultados Integrales / Other Results Superávit o Déficit de Capital / Capital surplus

Estado financieros consolidados en IFRS

86

Grupo Grupo BVC BVC (COP Millones)

87

Inversiones Permanentes 3Q15 vs 3Q14 (COP Millones)

*EF a Sep 2015, información reportada a la SFC

88

Inversiones Permanentes 3Q15 vs 3Q14 (COP Millones)

• Saldo en custodia cerró en COP$390,9 billones lo que representa una reducción del (-7% YoY). • Saldo administrado presenta un incremento del (+9% YoY) cerrando en COP$89,1 billones. • Las transacciones presentan una disminución del (-7% YoY) com 1.483.285 transacciones.

• Nuevo servicio de C&L de operaciones de simultáneas del SEN • Al 3Q15 operan 30 de los 39 miembros de la CRCC • Las posiciones abierta al cierre del 3Q15 suman COP$19,3 billones 122% superior al 3Q14. • Durante el 3Q15 se han C&L 811.012 contratos lo que representan un incremento del (+34% YoY).

• BVC incrementó su participación accionaria en CCDC de 26,89% a 29,74% adquiriendo 71 millones de acciones por valor de COP$207 millones. • Nueva plataforma de negociación “in-house” operando desde Oct 1. • A nivel de operaciones el monto promedio diario al 3Q15 estuvo cercano a los USD 1,2 billones. • El ahorro de liquidez al 3Q15 cerró en 84,55%. • El número de operaciones al 3Q15 presenta un incremento del (+16% YoY) con 113.141 operaciones. • El vol liquidado al 3Q15 es USD72,6 billones, lo que representa una disminución de (-9% YoY) respecto al 3Q14.

89

Acción BVC 3Q15 (COP Millones)

Volumen 3Q15 vs 3Q14: -49,3% 3Q15 vs 2Q15: -50,7%

$ 45.000

4Q14

1Q15

2Q15

$5

$-

3Q15

1Q14

2Q14

3Q14

0,3% 6,3% 6,7%

18,5%

1.486 Accionistas

Fondos de Pensiones / Pension Funds Sector Real / Real Sector

402

Universidades / Universities

329

28,4% 19,3%

2Q14

3Q14

4Q14

1Q15

2Q15

Firmas Comisionistas / Brokerage Firms Extranjeros / Foreigners

640 20,4%

1Q14

4Q14

Accionistas BVC

725

722

3Q15

$ 50.000

3Q15 vs 3Q14: -48,5% 3Q15 vs 2Q15: -54,6%

669

2Q15

$ 100.000

Volumen Promedio Diario

670

308.102

3Q14

1Q15

$ 150.000

$0 2Q14

$ 200.000

326.774

$ 250.000 $ 10

$-

$ 300.000

392.129

$ 15

332.376

$ 5.000

16,5

20.745

24.499

42.037

17,5

$ 10.000

1Q14

$ 400.000 $ 350.000

17,8

40.194

42.595

40.931

$ 15.000

40.837

$ 20.000

$ 20

21,0

446.280

$ 450.000

23,9

$ 30.000 $ 25.000

3Q15 vs 3Q14: -31% 3Q15 vs 2Q15: -5,7%

$ 500.000

429.475

23,0

21,7

$ 25

405.200

$ 40.000 $ 35.000

Capitalización Bursátil

Personas Naturales / Individuals Carteras Colectivas / Mutual Funds

3Q15

90

Agenda 7:30 – 8:00

Cafe / Desayuno

8:00 – 8:30

Estrategia de Largo Plazo Juan Pablo Córdoba – Presidente

8:30 – 11:45

Portafolio de Soluciones y Servicios 8:30 – 9:15 Servicios de Tecnología 9:15 – 10:00 Servicios de Información 10:00 - 10:15 Coffee Break 10:15 – 11:15 Servicios Transaccionales 11:15 – 14:45

Servicios a Emisores e Intermediarios Javier Diaz – Vicepresidente Comercial

11:45 – 12:00

Colombia un Mercado de Valores de Calidad Alberto Velandia – Vicepresidente Jurídico

12:00 – 12:40

Resultados Financieros 3Q15 Mauricio Mosseri – Vicepresidente Corporativo

12:40 – 13:00

Sesión de Preguntas y Respuestas

13:00 – 14:00

Almuerzo

91

Agenda 7:30 – 8:00

Cafe / Desayuno

8:00 – 8:30

Estrategia de Largo Plazo Juan Pablo Córdoba – Presidente

8:30 – 11:45

Portafolio de Soluciones y Servicios 8:30 – 9:15 Servicios de Tecnología 9:15 – 10:00 Servicios de Información 10:00 - 10:15 Coffee Break 10:15 – 11:15 Servicios Transaccionales 11:15 – 14:45

Servicios a Emisores e Intermediarios Javier Diaz – Vicepresidente Comercial

11:45 – 12:00

Colombia un Mercado de Valores de Calidad Alberto Velandia – Vicepresidente Jurídico

12:00 – 12:40

Resultados Financieros 3Q15 Mauricio Mosseri – Vicepresidente Corporativo

12:40 – 13:00

Sesión de Preguntas y Respuestas

13:00 – 14:00

Almuerzo

92

Gracias

Para mayor información por favor contacte: Carlos Barrios Director of Investor Relations Office & Corporate Social Responsibility Bolsa de Valores de Colombia Tel. (+57 1) 3139800 Ext. 1167 Fax. (+57 1) 3139766 Email: [email protected] Address: Cra 7 No.71-21 Torre B Piso12 Bogota, Colombia http://en.bvc.com.co

Jaime Sarmiento Dirección de Medios y Relaciones Públicas Bolsa de Valores de Colombia Tel. (+57 1) 3139800 Ext. 1126 Email: [email protected] / [email protected] www.bvc.com.co www.nuestrabolsa.com

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