BOLETIN DE INFORMACION PARA ACCIONISTAS Nº 30 - juLIO DE 2010
LA CARTERA DE NEgOCIOS DIvERSIFICADA DEL gRuPO PERMITE MANTENER EL CRECIMIENTO
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AFIRMACIONES O DECLARACIONES CON PROYECCIONES DE FUTURO Esta comunicación contiene información y afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro sobre Iberdrola, S.A. Tales declaraciones incluyen proyecciones y estimaciones financieras con sus presunciones subyacentes, declaraciones relativas a planes, objetivos, y expectativas en relación a operaciones futuras, inversiones, sinergias, productos y servicios, y declaraciones sobre resultados futuros. Las declaraciones con proyecciones de futuro no constituyen hechos históricos y se identifican generalmente por el uso de términos como “espera,” “anticipa,” “cree,” “pretende,” “estima” y expresiones similares. En este sentido, si bien Iberdrola, S.A. considera que las expectativas recogidas en tales afirmaciones son razonables, se advierte a los inversores y titulares de las acciones de Iberdrola, S.A. de que la información y las afirmaciones con proyecciones de futuro están sometidas a riesgos e incertidumbres, muchos de los cuales son difíciles de prever y están, de manera general, fuera del control de Iberdrola, S.A., riesgos que podrían provocar que los resultados y desarrollos reales difieran significativamente de aquellos expresados, implícitos o proyectados en la información y afirmaciones con proyecciones de futuro. Entre tales riesgos e incertidumbres están aquellos identificados en los documentos enviados por Iberdrola, S.A. a la Comisión Nacional del Mercado de Valores y que son accesibles al público. Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro no constituyen garantía alguna de resultados futuros y no han sido revisadas por los auditores de Iberdrola, S.A. Se recomienda no tomar decisiones sobre la base de afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro que se refieren exclusivamente a la fecha en la que se manifestaron. La totalidad de las declaraciones o afirmaciones de futuro reflejadas a continuación emitidas por Iberdrola, S.A. o cualquiera de sus Consejeros, directivos, empleados o representantes quedan sujetas, expresamente, a las advertencias realizadas. Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro incluidas en este documento están basadas en la información disponible a la fecha de esta comunicación. Salvo en la medida en que lo requiera la ley aplicable, Iberdrola, S.A. no asume obligación alguna -aún cuando se publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos- de actualizar públicamente sus afirmaciones o revisar la información con proyecciones de futuro.
Índice 1. Carta del Presidente
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2. Claves del periodo
4 �
3. Retribución al accionista
6 �
4. IBERDROLA y el mercado de valores
7 �
Carta del Presidente �
Estimado Accionista, De nuevo me dirijo a usted para informarle, en esta ocasión, de los resultados obtenidos por IBERDROLA en los primeros seis meses del año, en los que el Beneficio Operativo Bruto ha alcanzado los 3.836 millones de euros, con un crecimiento del 11,7%, y el Beneficio Neto Recurrente ha aumentado un 7,3% hasta los 1.324 millones de euros. Esta sólida evolución del Grupo en el período ha sido posible gracias a dos factores principales. Por un lado, a las inversiones realizadas en los últimos años, que han dotado a Iberdrola de una cartera de negocios diversificada por actividades y áreas geográficas; y, por otro, a la optimización operativa llevada a cabo en cada uno de los negocios, que ha hecho posible que las actividades reguladas, liberalizadas y renovables hayan registrado un importante crecimiento de resultados. Es destacable el incremento de un 14,2% en la producción, que ha alcanzado los 79.791GWh, impulsada por tecnologías libres de emisiones, demostrándose, una vez más, el acierto de nuestra firme apuesta por estas tecnologías, con inversiones por 1.500 millones de euros sólo en el último semestre. De esta manera, Iberdrola ha obtenido un incremento del Margen Bruto del 8,9% hasta alcanzar los 5.935 millones de euros. Por otra parte, los resultados obtenidos en los primeros seis meses del año muestran claramente los efectos de las medidas de ahorro puestas en marcha en los distintos negocios. Así, la contención de los gastos operativos netos, que caen un 0,8%, unida al incremento de las actividades de negocio, ha permitido que la eficiencia mejore un 9%. En cuanto a la situación financiera, el apalancamiento se ha situado en el 45,8% –con una mejora de cerca de 3 puntos porcentuales desde junio de 2009– y los principales ratios financieros se han fortalecido notablemente, ayudados por la generación de caja, que se ha incrementado un 15%, y por la liquidez, que alcanza los 9.400 millones de euros, cantidad suficiente para cubrir las necesidades del Grupo en los próximos dos años. A ello ha contribuido, además, el éxito en la implantación del llamado “dividendo flexible” o “scrip dividend”, al que se acogió un 64% del accionariado. En definitiva, los resultados obtenidos en los primeros meses del año ponen de manifiesto la capacidad de Iberdrola para obtener crecimientos en cualquier escenario macroeconómico y de mercado, gracias al compromiso y la profesionalidad de todo el equipo humano de la Compañía, así como a su estrategia de diversificación geográfica y de negocio. Como siempre, le agradezco su apoyo y confianza, que nos anima a seguir trabajando, con más convicción si cabe, para seguir creando valor para todos ustedes.
Ignacio Galán Presidente
3
Claves del periodo � +14,2% +1.214 +2.273
69.849
+7.480
1.383 79.791
+11% 3%
+22%
+119%
Crecimiento de la producción gracias a las energías libres de emisiones El incremento del 14,2% en la producción del Grupo, impulsada por las tecnologías hidroeléctrica y eólica, demuestra el acierto de la apuesta por las tecnologías libres de emisiones, con unas inversiones de 1.500 millones de euros sólo en el último semestre.
1S 2009 Hidroeléc. Eólica Nuclear Térmica 1S 2010
El Margen Bruto crece un 8,9% con una evolución positiva en todos los negocios El volumen de inversión llevado a cabo en los últimos años, ha hecho de IBERDROLA un Grupo global, dotado de una cartera de negocios diversificada por actividades y áreas geográficas. Como resultado, IBERDROLA es capaz de mantener una senda de crecimiento sostenible apoyada en unas u otras áreas en función de las circunstancias.
Desglose Margen Bruto e Incremento por área geográfica Renovables +21%
Latinoam. +21%
Otros
17%
Energía España +9%
5% 37%
10% 13%
Iberdrola USA +6%
18% ScottishPower 0%
G. Op. Neto sobre Margen Bruto
La eficiencia aumenta un 9%
32,6% 29,7%
1S 2009 4
1S 2010
La contención de los gastos operativos netos unido al incremento de las actividades de negocio, han permitido que la eficiencia mejore un 9%. Dichas mejoras se han producido en todos los negocios, cabe destacar la reducción de costes de Iberdrola USA (-20%).
EBITDA (MM Eur)
+11,7% 3.835,6
El incremento de la cifra de ventas (+16,9%), un mayor margen y los esfuerzos de contención de costes del Grupo (que se traducen en la reducción del 0,8% del Gasto Operativo Neto) llevan al EBITDA a crecer un 11,7% hasta los 3.835 millones de Euros.
3.435,0
1S 2009
El EBITDA crece un 11,7% hasta los 3.835,6 MM Eur.
1S 2010
Beneficio Neto Recurrente
El Beneficio Neto Recurrente se incrementa un 7,3% hasta alcanzar los 1.324 millones de Euros La sólida evolución operativa en el semestre y la mejora de la posición financiera del Grupo se ha traducido en un incremento del 7,3% del beneficio neto recurrente.
+7,3%
1.234
1S 2009
1.324
1S 2010
Apalancamiento*
Fortalecimiento del balance
48,4% 45,8%
1S 2009
1S 2010
El apalancamiento se ha situado en el 45,8%, con una mejora de cerca de 3 puntos porcentuales desde Junio de 2009, asimismo los principales ratios financieros se han fortalecido notablemente. IBERDROLA cuenta con una excelente posición de liquidez, ésta alcanza los 9.400 Millones de euros, cantidad suficiente para cubrir las necesidades del grupo durante los próximos dos años.
* Excluyendo el déficit de tarifa
5
Retribución al accionista � El 64% del capital de IBERDROLA elige recibir el dividendo en acciones gratuitas El 64,1% del capital de IBERDROLA ha optado por obtener acciones gratuitas del Grupo sin ningún tipo de retención fiscal dentro del nuevo sistema de retribución, “IBERDROLA Dividendo Flexible”. IBERDROLA emitió 129,54 millones de nuevas acciones, dentro de la primera ejecución de la ampliación de capital prevista para hacer frente al nuevo sistema retributivo, lo que supone un incremento del 2,47% del capital social. Los títulos comenzaron a cotizar en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia el viernes 2 de julio de 2010. Asimismo, un 35,9% del capital optó por la retribución en efectivo. IBERDROLA ha desembolsado un total de 359,89 millones de euros para hacer frente a la adquisición de los derechos de estos accionistas al precio fijo garantizado por IBERDROLA, que se ha situado en 0,191 euros por derecho, a lo que hay que restar la retención fiscal del 19%. El resultado de IBERDROLA Dividendo Flexible, que permitía a los accionistas optar por recibir o bien acciones liberadas de la Compañía o bien un importe equivalente en efectivo, ha puesto de manifiesto el éxito de la iniciativa, pionera entre las empresas españolas no financieras.
6
IBERDROLA y el mercado de valores � Evolución bursátil IBERDROLA vs Índices
5% 0%
5%
10% 15% 20% 25% 30%
IBERDROLA 31%
Ibex35 22,7%
10
0
n
1
Ju
M ay
Ab
r1
0
0 M ar 1
10 Fe b
En e 1
0
35%
Eurostoxx Utilities 21,2%
Eurostoxx50 13,6%
La acción de IBERDRoLA Número de acciones en circulación �
1S 2010 5.381.864.000
1S 2009 5.252.323.716
4,63
5,78
Cotización cierre del periodo �
5,926
5,753
41.488.791
43.693.599
164.325.213
297.325.104
12.580.514
17.569.800
0,334
0,148
0,143
0,143
Cotización media periodo
Volumen medio diario � Volumen máximo ( 05-01-2010 / 18-02-2009) � Volumen mínimo (15-02-2010/16-02-2009) � Dividendos pagados (E) � A cuenta ( 30 de dic de 2009/2 de enero de 2009) Complementario bruto (01/07/10) Prima de asistencia
0,191(*)
0,184
0,005
0,005
(*) Precio de compra de derechos garantizado por IBERDROLA
Datos Bursátiles Capitalización Bursátil (31/06/10) �
MME
1S 2010 24.918
1S 2009 30.358
Beneficio por acción (5.381.864.000 acc. a 30/06/10) �
E
0,27
Flujo de caja operativo neto por acción �
E
0,50
0,45
Veces Veces
8,95 0,79
12,61 1,05
P.E.R
Precio /V. Libros (Capitalización sobre VNC a cierre periodo) �
0,29
7
8
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900 100 019 Correo electrónico
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