Bewertung von Arzt- und Zahnarztpraxen

Bewertung von Arzt- und Zahnarztpraxen Wilfried Bridts Bewertung von Arztund Zahnarztpraxen Verfahren, Methoden und exemplarische Berechnungen Wi...
Author: Britta Gerhardt
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Bewertung von Arzt- und Zahnarztpraxen

Wilfried Bridts

Bewertung von Arztund Zahnarztpraxen Verfahren, Methoden und exemplarische Berechnungen

Wilfried Bridts München Bayern Deutschland

ISBN 978-3-658-01319-6         ISBN 978-3-658-01320-2 (eBook) DOI 10.1007/978-3-658-01320-2 Die Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet über http://dnb.d-nb.de abrufbar. Springer Gabler © Springer Fachmedien Wiesbaden 2014 Das Werk einschließlich aller seiner Teile ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung, die nicht ausdrücklich vom Urheberrechtsgesetz zugelassen ist, bedarf der vorherigen Zustimmung des Verlags. Das gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Bearbeitungen, Übersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten wären und daher von jedermann benutzt werden dürften. Lektorat: Margit Schlomski Gedruckt auf säurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier Springer Gabler ist eine Marke von Springer DE. Springer DE ist Teil der Fachverlagsgruppe Springer Science+Business Media www.springer-gabler.de

Vorwort

Ärzte und Zahnärzte wollen ihre Tätigkeit beenden und ihre Praxen verkaufen, Partner aufnehmen, Kooperationen eingehen, ihre Praxis in ein MVZ einbringen und stellen dann fest, dass sie einen Wert finden müssen, den sie als Grundlage ihrer Verkaufsverhandlungen, Kooperationsverhandlungen usw. verwenden können. Selbst haben sie nie gelernt solche betriebswirtschaftlichen Probleme zu bearbeiten. Das ist auch ganz normal. Sie sind also auf die Hilfe von Fachleuten angewiesen, die sie über Kollegen, Annoncen in Fachzeitschriften, Banken und Steuerberater suchen. Dabei stellen sie fest, dass es offenbar keine allgemein gültige Herangehensweise an eine Praxisbewertung gibt und über die anzuwendenden Methoden extrem unterschiedliche Auffassungen vertreten werden. Im Nachhinein treten häufig Zweifel daran auf, ob die Ratschläge der vermeintlichen Fachleute hilfreich und zutreffend waren. Für Ärzte und Zahnärzte sowie diejenigen ihrer Berater, die sich mit Praxisbewertungen nur am Rande beschäftigen, ist es deshalb erforderlich, sich im Vorfeld einer solchen Bewertung eine eigene Einschätzung darüber zu verschaffen, worauf es bei der Bewertung einer Praxis ankommt. Probleme und Bewertungsfragen treten auch auf, wenn sich Gemeinschaftspraxen trennen, Gesellschafter hinausgekündigt werden oder aus sonstigen Gründen abgefunden werden müssen und die Gesellschaftsverträge dazu keine exakten Regelungen enthalten. Nicht zu unterschätzen ist auch die Komplexität von Praxisbewertungen im Zusammenhang mit Ehescheidungen zumal die neueste Rechtsprechung der obersten Gerichte weniger Klarheit über die Durchführung solcher Bewertungen gebracht hat, als in der Literatur vielfach unterstellt wird. Mit einer Ehescheidung vergleichbar ist der Todesfall eines Praxis(mit-)inhabers, weil in beiden Fällen häufig kein Verkauf stattfindet, mit dem die erforderlichen Geldmittel beschafft werden können, um Erbschaftsteuer oder ZugewinnV

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Vorwort

ausgleichszahlungen leisten zu können. Das gleiche Problem tritt bei fehlerhaft gestalteten Einbringungen von Praxen in MVZ GmbHs auf. Die Höhe solcher Zahlungen kann deshalb große Liquiditätsschwierigkeiten auslösen und sollte wenigstens, soweit möglich, durch den Einsatz eines optimierten Bewertungsverfahrens begrenzt werden. Dieses Buch entstand auf Basis eines Beitrags, den ich für das Buch: „Systemisches Management im Gesundheitswesen“, herausgegeben von Prof. Dr. Horst Kunhardt, verfasst hatte (erschienen 2011). Der Verlag leitete Anfragen an mich weiter, die knappe Darstellung zu erweitern und wesentliche Aspekte zu vertiefen. Ich würde mich freuen, wenn dieses Ziel mit dem vorliegenden Buch erreicht wird. Ich bedanke mich bei meinen Partnern, Claudia Nebl, Friedrich Nebl, Thomas Geiger und Christine Bridts für die kritische Durchsicht des Manuskripts und wertvolle Hinweise aus ihrer persönlichen Beratungs- und Bewertungspraxis sowie vielfältige Unterstützung. München, im November 2013

Wilfried Bridts

Inhaltsverzeichnis

1  Der Gesundheitsmarkt in Deutschland und seine Entwicklung �������������    1 2 Vorbemerkungen �����������������������������������������������������������������������������������������������    5 3  Begriffliche Grundlagen ���������������������������������������������������������������������������������    7 3.1 Inhalt des Praxiswerts �������������������������������������������������������������������������������    7 3.2 Funktionen des Bewerters/Gutachters ���������������������������������������������������    8 3.2.1 Neutraler Gutachter ���������������������������������������������������������������������    9 3.2.2 Berater �������������������������������������������������������������������������������������������  10 3.2.3 Argumentationsfunktion �����������������������������������������������������������  11 3.2.4 Schiedsgutachter/Vermittler �������������������������������������������������������  11 3.3 Perspektiven bei der Bewertung �������������������������������������������������������������  13 3.4 Bewertungsanlässe �����������������������������������������������������������������������������������  15 3.4.1 Typisierung der Anlässe �������������������������������������������������������������  15 3.4.2 Anlässe und Verfahren ���������������������������������������������������������������  16 3.4.3 Anlässe und Entwicklungen nach dem Stichtag ���������������������  17 3.5 Wert und Preis von Arztpraxen und Praxisanteilen �����������������������������  17 3.6 Die Rolle der Banken bei der Preisbildung �������������������������������������������  20 4  Grundsätze zur Ermittlung von Praxiswerten �������������������������������������������  23 4.1 Maßgeblichkeit des Bewertungszwecks �������������������������������������������������  23 4.2 Bewertung der wirtschaftlichen Praxiseinheit �������������������������������������  24 4.3 Grundsatz der Zukunftsbezogenheit �����������������������������������������������������  26 4.4 Der Grundsatz der Substanzerhaltung ���������������������������������������������������  26 4.5 Der Grundsatz der Vollausschüttung �����������������������������������������������������  27 4.6 Stichtagsprinzip �����������������������������������������������������������������������������������������  27 4.7 Besonderheiten der Bewertung einer Arztpraxis ���������������������������������  28

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Inhaltsverzeichnis

4.8 Bewertung des betriebsnotwendigen Vermögens ��������������������������������  30 4.8.1 Grundlagen der Ermittlung finanzieller Überschüsse �����������  30 4.8.2 Finanzielle Überschüsse bei Ermittlung eines objektivierten Praxiswertes ���������������������������������������������������������  31 4.8.3 Finanzielle Überschüsse bei Ermittlung subjektiver Entscheidungswerte ���������������������������������������������������������������������  32 4.9 Bewertung des nicht betriebsnotwendigen Vermögens ����������������������  34 4.10 Unbeachtlichkeit des (bilanziellen) Vorsichtsprinzips �������������������������  35 4.11 Nachvollziehbarkeit der Bewertungsansätze �����������������������������������������  36 5  Betriebswirtschaftliche Grundlagen der Ertragswertmethode ���������������  37 5.1 Grundlagen des Ertragswerts �����������������������������������������������������������������  37 5.2 Ermittlung des Verkäufergrenzpreises ���������������������������������������������������  42 5.3 Ermittlung des Käufergrenzpreises ���������������������������������������������������������  43 5.4 Grenzpreisproblematik �����������������������������������������������������������������������������  44 5.5 Berücksichtigung der Steuern �����������������������������������������������������������������  45 5.6 Einfluss der Fremdfinanzierung �������������������������������������������������������������  46 6 Ermittlung von Praxiswerten nach dem modifizierten Ertragswertverfahren ���������������������������������������������������������������������������������������  47 6.1 Definition des modifizierten Ertragswertverfahrens ���������������������������  47 6.2 Die Begrenzung des Ermittlungszeitraums bei der modifizierten Ertragswertmethode ���������������������������������������������������������������������������������  48 6.3 Die Problematik der Substanz und der Substanzerhaltung bei der modifizierten Ertragswertmethode �������������������������������������������������  50 6.3.1 Unbegrenzte und begrenzte Lebensdauer einer Praxis �����������  50 6.3.2 Verrechnung der Ausgaben für Substanzerhaltung �����������������  51 6.4 Die Berücksichtigung des Risikos �����������������������������������������������������������  57 6.5 Berücksichtigung der Ertragsteuern �������������������������������������������������������  59 6.6 Ermittlung des Kapitalisierungszinssatzes ���������������������������������������������  61 6.6.1 Funktion und Ermittlung �����������������������������������������������������������  61 6.6.2 Berücksichtigung persönlicher Ertragssteuern im Kapitalisierungszinssatz �������������������������������������������������������������  64 6.6.3 Ermittlung des Kapitalisierungszinssatzes bei der Ermittlung objektivierter Praxiswerte ���������������������������������������  65 6.6.4 Ermittlung des Kapitalisierungszinssatzes bei der Ermittlung subjektiver Praxiswerte �������������������������������������������  65 6.7 Ansatz eines Unternehmerlohns �������������������������������������������������������������  66

Inhaltsverzeichnis

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6.8 Die Schritte zur Praxisbewertung nach dem modifizierten Ertragswertverfahren �������������������������������������������������������������������������������  67 6.8.1 Schritt 1: Vorüberlegungen ���������������������������������������������������������  67 6.8.2 Schritt 2: Festlegung des Ergebniszeitraums ���������������������������  69 6.8.3 Schritt 3: Vergangenheitsanalyse �����������������������������������������������  69 6.8.4 Schritt 4: Gegenwartsanalyse (IST-Situation) ��������������������������  73 6.8.5 Schritt 5: Planung der Zukunftserfolge �������������������������������������  75 6.8.6 Schritt 6: Planung der Investitionen und damit zusammenhängender Einnahmen und Ausgaben �������������������  87 6.8.7 Schritt 7: Die Festlegung des Unternehmerlohns �������������������  89 6.8.8 Schritt 8: Die Abzinsung der Periodenüberschüsse und rechnerische Ermittlung des Praxiswertes �������������������������������  90 6.8.9 Die Werttreiber beim modifizierten Ertragswertverfahren �������������������������������������������������������������������  90 6.8.10 Alternative Planungen – Planen in Szenarien �������������������������  96 6.8.11 Plausibilitätsüberlegungen ���������������������������������������������������������  97 7 Bewertung von Anteilen an einer Gemeinschaftspraxis (GbR, PartG) �����������������������������������������������������������������������������������������������������  99 8  Das Ertragswertverfahren in der Rechtsprechung �������������������������������������  101 9 Einzelbewertungsverfahren ���������������������������������������������������������������������������  103 9.1 Ermittlung von Substanzwerten �������������������������������������������������������������  103 9.2 Ermittlung von Liquidationswerten �������������������������������������������������������  108 10  Praxisbewertung nach Gesellschaftsrecht ���������������������������������������������������  111 10.1 Abfindung von Gesellschaftern nach dem Gesellschaftsrecht �����������  112 10.2 Abfindung von Gesellschaftern nach dem Gesellschaftsvertrag ���������  114 10.3 Realteilung einer Personengesellschaft ��������������������������������������������������  116 11  Praxisbewertung nach Familien- und Erbrecht �����������������������������������������  119 11.1 Gesetzliche Vorgaben �������������������������������������������������������������������������������  119 11.2 Vertragliche Vereinbarungen �������������������������������������������������������������������  120 11.3 Bewertung beim Zugewinnausgleich �����������������������������������������������������  121 11.3.1 Bewertungsmethode �������������������������������������������������������������������  121 11.3.2 Ansatz eines Unternehmerlohns �����������������������������������������������  125 11.3.3 Ansatz einer latenten Steuerbelastung ���������������������������������������  127

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12  Preisfindungsverfahren bei Praxisbewertung ���������������������������������������������  129 12.1 Kombinationsverfahren ���������������������������������������������������������������������������  129 12.1.1 Die „alte“ Ärztekammermethode ���������������������������������������������  129 12.1.2 Die „neue“ Ärztekammermethode �������������������������������������������  135 12.1.3 Die Indexierte Basis-Teilwert-Methode (IBT) �������������������������  140 12.2 Marktorientiertes Verfahren – die Multiplikatormethode �����������������  144 12.2.1 Grundlagen und Arten der Multiplikatormethode �����������������  145 12.2.2 Vorteile der Multiplikatormethode �������������������������������������������  146 12.2.3 Grenzen der Multiplikatormethode �������������������������������������������  146 13  Praxisbewertung für die Erbschaft- und Schenkungsteuer ���������������������  149 13.1 Bewertungsanlässe �����������������������������������������������������������������������������������  149 13.2 Allgemeine Bewertungsgrundsätze für Betriebsvermögen bei der ErbSt/SchenkSt �����������������������������������������������������������������������������������������  149 13.2.1 Bewertungsverfahren �������������������������������������������������������������������  151 13.3 Das vereinfachte Ertragswertverfahren �������������������������������������������������  156 13.3.1 Ermittlung des durchschnittlichen Ertrags ������������������������������  156 13.3.2 Ermittlung des Kapitalisierungsfaktors �������������������������������������  158 13.3.3 Der steuerliche Ertragswert im vereinfachten Ertragswertverfahren �������������������������������������������������������������������  159 13.3.4 Zusammenfassende Beurteilung �����������������������������������������������  159 13.4 Vorgehensweise in der Bewertungspraxis ���������������������������������������������  160 14  Vereinfachtes Ertragswertverfahren bei den Ertragsteuern ���������������������  163 14.1 Bewertungsanlässe �����������������������������������������������������������������������������������  163 14.2 Bewertungsverfahren �������������������������������������������������������������������������������  163 15  Bewertung von Vertragsarztpraxen durch Zulassungsausschüsse ���������  165 15.1 Übertragung von Vertragsarztsitzen �����������������������������������������������������  165 15.2 Einziehung von Vertragsarztsitzen ���������������������������������������������������������  169 16 Schlussbemerkungen ���������������������������������������������������������������������������������������  171 Literatur ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������  173

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Abs. Absatz Abschn. Abschnitt AG Aktiengesellschaft (Zeitschrift) Aufl. Auflage BÄK Bundesärztekammer BayObLG Bayerisches oberstes Landesgericht BB Betriebsberater (Zeitschrift) Bd. Band BewG Bewertungsgesetz BFH Bundesfinanzhof BGH Bundesgerichtshof BMF Bundesministerium der Finanzen BRD Bundesrepublik Deutschland BSG Bundessozialgericht Bundessteuerblatt (Zeitschrift) BStBl. BVerwG Bundesverwaltungsgericht bzw. beziehungsweise CAPM Capital Asset Pricing Method Der Betrieb (Zeitschrift) DB DStR Deutsches Steuerrecht (Zeitschrift) Dt. Deutsch ErbStG Erbschaftsteuergesetz EStG Einkommensteuergesetz etc. et cetera FamRZ Familienrechtszeitschrift Finanzberater (Zeitschrift) FB FS Festschrift

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ggf. gegebenenfalls Gesellschaft mit beschränkter Haftung GmbH Gebührenordnung für Ärzte GOÄ Gebührenordnung für Zahnärzte GOZ Hauptfachausschuss des Instituts der Wirtschaftsprüfer HFA Hrsg. Herausgeber HVM Honorarverteilungsmaßstab Hausarztzentrierte Versorgung HzV in der Fassung i.d.F. in der Regel i.d. R IDW Institut der Wirtschaftsprüfer, Deutschland Industrie- und Handelskammer IHK Integrierte Versorgung IV Juristen-Zeitung (Zeitschrift) JZ Kassenärztliche Bundesvereinigung KBV Kfz Kraftfahrzeug Kirchensteuer Kirchensteuer Kleine und mittlere Unternehmen KMU Kassenärztliche Vereinigung KV Landesanstalt für Aufbaufinanzierung LfA LG Landgericht MedR Medizinrecht (Zeitschrift) morbiditätsbedingte Gesamtvergütung MGV MittBl. Mitteilungsblatt Mergers & Acquisitions (Kauf und Verkauf von Unternehmen) M&A Medizinisches Versorgungszentrum MVZ mit weiteren Nachweisen m.w.N. Neue Zeitschrift für Gesellschaftsrecht (Zeitschrift) NZG Neue Juristische Wochenschrift (Zeitschrift) NJW OLG Oberlandesgericht PKW Personenkraftwagen qualitätsgebundene Zusatzvolumina QZV RLV Regelleistungsvolumina RLZ Restlaufzeit S. Seite SGB Sozialgesetzbuch sog. sogenannte

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Solidaritätszuschlag Solidaritätszuschlag Der Steuerberater (Zeitschrift) StB Strengths-Weaknesses-Opportunities-Threats (Analyse) SWOT Tausend Euro TEuro Tz. Teilziffer UmwG Umwandlungsgesetz und so weiter usw. WP Wirtschaftsprüfer WPK Wirtschaftsprüferkammer WPO Wirtschaftsprüferordnung Zeitschrift für betriebswirtschaftliche Forschung (ZeitZfbF  schrift) Zeitschrift für das gesamte Medizin- und Gesundheitsrecht ZMRG

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