KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT:

Berenberg Emerging Markets Bond Selection JAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2016

VERWAHRSTELLE:

ASSET MANAGEMENT UND VERTRIEB:

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Tätigkeitsbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2016 bis 31. Dezember 2016

Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele Das Sondervermögen setzt sich zu mindestens 51% aus Schuldverschreibungen von Ausstellern aus Emerging Markets zusammen. Als Emerging Markets werden alle diejenigen Länder angesehen, die von der Weltbank nicht als entwickelte Industrieländer betrachtet werden. Es ist dabei beabsichtigt, das Sondervermögen unter Berücksichtigung des Grundsatzes der Risikostreuung vorwiegend in Staatsanleihen dieser Staaten anzulegen. Daneben können Kreditversicherungen in Form von Credit Default Swaps zur Absicherung individueller Länderrisiken eingesetzt werden. Des Weiteren ist zur Reduzierung des Zinsänderungsrisikos der Einsatz von Derivaten angedacht.

Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Fondsstruktur 31.12.2016 Kurswert

31.12.2015 % Anteil

Kurswert

Fondsvermögen

% Anteil Fondsvermögen

Renten

93.066.251,25

99,33

72.563.975,13

98,07

DTG

-1.550.550,77

-1,65

-360.958,67

-0,49

854.748,48

0,91

754.301,05

1,02

Zins- und Dividendenansprüche

1.508.547,83

1,61

1.168.834,11

1,58

Sonstige Ford./Verbindlichkeiten

-186.085,77

-0,20

-132.685,97

-0,18

93.692.911,02

100,00

73.993.465,65

100,00

Bankguthaben

Fondsvermögen

Innerhalb des zurückliegenden Geschäftsjahres waren die internationalen Rentenmärkte erneut von den Notenbankpolitiken der Europäischen Zentralbank sowie der US Federal Reserve Bank geprägt. Die EZB senkte im Verlauf des ersten Quartals 2016 abermals ihren Leitzins auf 0,0% und erweiterte sowohl qualitativ als auch quantitativ ihr Anleiheankaufprogramm. Die US Notenbank sah sich im Jahresverlauf u.a. angesichts eingetrübter globaler Konjunkturaussichten dazu gezwungen, ihren prognostizierten Leitzinspfad schrittweise zu verflachen und erhöhte einmalig auf ihrer Sitzung am 14. Dezember 2016 ihre Federal Fund Rate um 25 bps. Neben den Notenbanktätigkeiten hielt das zurückliegende Jahr mit dem überraschenden Ausgang des britischen Referendums („Brexit“), dem gescheiterten Militärputsch in der Türkei sowie der ebenso überraschenden Wahl Donald Trumps auch auf politischer Ebene genug Spannungspotenzial bereit. Die globalen Emerging Markets hatten einen schwierigen Jahresauftakt. Die Sorge vor einer weiteren Abkühlung der chinesischen Wirtschaft schürte die Risikoaversion und veranlasste die Marktteilnehmer, Risikopositionen abzubauen. Fallende Rohstoffnotierungen, allen voran der Ölpreis, sorgten dabei für zusätzliche Unsicherheit.

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Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Im weiteren Jahresverlauf entwickelten sich die einzelnen Emerging Markets jedoch wieder äußerst positiv. Getrieben durch sich nach und nach erholende Rohstoffpreise konnten ölexport-sensitive Länder, wie beispielsweise Venezuela, Ecuador und Kasachstan, die meisten wirtschaftlich diversifizierteren und grundsätzlich besser aufgestellten Länder outperformen. Länder aus dem High-Yield-Segment konnten generell stärker an fallenden Risikoaufschlägen partizipieren als Staaten aus dem Investment-GradeBereich. Ein herausforderndes Marktumfeld für den Berenberg Emerging Markets Bond Selection, der zum Berichtsstichtag ein durchschnittliches Rating von BB aufweist. Haupttreiber der positiven Wertentwicklung im Berichtszeitraum waren strategische Übergewichte in Ländern wie Brasilien und Indonesien, insbesondere im ersten Halbjahr 2016. Der Brexit und die US-Notenbankpolitik waren die marktbeherrschenden Themen aus externer Sicht, jedoch wurde die daraus resultierende Volatilität durch sich verbessernde Wachstumsprognosen sowie ansteigende Kapitalzuflüsse seitens der Investoren kompensiert.

Wesentliche Risiken Zinsänderungsrisiken Per 31.12.2016 bestand das Rentenportfolio des Berenberg Emerging Markets Bond Selection ausschließlich aus festverzinslichen Wertpapieren. Auf Gesamtportfolioebene lag die Modified Duration bei 6,56%. Adressenausfallrisiken Anleihen unterliegen Adressenausfallrisiken. Der Fonds investiert in Investment Grade geratete Anleihen, also BBB- (Standard & Poors und Fitch) sowie Baa3 (Moodys) und besser. Darüber hinaus werden Investitionen in Anleihen mit einem Sub-Investment Grade Rating (Bonitäten ab BB+ und niedriger) getätigt. Ferner investiert der Fonds schwerpunktmäßig in Staatsanleihen und staatsnahe Emittenten. Zum Stichtag betrug das durchschnittliche Long-Term-Rating der im Fonds gehaltenen Anleihen BB. Währungsrisiken Der Fonds sichert entsprechend des Fondskonzepts bewusst das entstehende USD-Fremdwährungsrisiko zurück in Euro über Devisentermingeschäfte. Bonitätsrisiken Das Fondsvermögen verteilt sich zum Stichtag auf insgesamt knapp 100 Einzeltitel. Für die einzelnen Emittenten besteht das Risiko, dass sich die Bonität oder die Bonitätseinschätzung verschlechtert. Dies kann zu steigenden Risikoaufschlägen, gleichbedeutend mit negativen Kurseffekten, führen. Sonstige Marktpreisrisiken Bei Änderung der Risikoaversion in Bezug auf die Bonität der Anleihen kann es zu Veränderungen der Risikoaufschläge (Spreads) bei diesen Titeln kommen. Liquiditätsrisiko In Phasen hoher Risikoaversion besteht die Möglichkeit, dass die Liquidität am Anleihemarkt signifikant zurückgeht und Anleihen nur mit Abschlag, bzw. nicht veräußert werden können.

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Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Fondsergebnis Die wesentlichen Quellen des negativen Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Verluste aus Devisentermingeschäften. Wertentwicklung im Berichtszeitraum (1. Januar 2016 bis 31. Dezember 2016)1 Anteilklasse R: +7,98 % Anteilklasse I: +8,65 %

1 Eigene

Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar.

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Vermögensübersicht zum 31.12.2016

Anlageschwerpunkte

I.

Vermögensgegenstände 1.

Anleihen >= 1 Jahr bis < 3 Jahre >= 3 Jahre bis < 5 Jahre >= 5 Jahre bis < 10 Jahre >= 10 Jahre

2.

Derivate

3.

Bankguthaben

4.

Sonstige Vermögensgegenstände

II. Verbindlichkeiten III. Fondsvermögen

Tageswert in EUR % Anteil am Fondsvermögen

93.879.029,19

100,20

93.066.251,25

99,33

2.346.780,75 11.617.752,07 59.981.439,23 19.120.279,20

2,50 12,40 64,02 20,41

-1.550.550,77

-1,65

854.748,48

0,91

1.508.580,23

1,61

-186.118,17

-0,20

93.692.911,02

100,00

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Vermögensaufstellung zum 31.12.2016 Gattungsbezeichnung

ISIN

Markt

Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000

Bestand Käufe / Verkäufe / 31.12.2016 Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum

Kurs

Kurswert in EUR

% des Fondsvermögens

Bestandspositionen

EUR

93.066.251,25

99,33

Börsengehandelte Wertpapiere

EUR

40.862.166,14

43,61

Verzinsliche Wertpapiere

EUR

40.862.166,14

43,61

833.017,30 812.284,90 960.075,85 782.175,87 646.847,59 859.055,23 763.354,35 1.000.593,51 1.092.751,84 1.034.534,25 1.708.485,90 1.755.122,07 1.278.393,93 1.104.512,92 1.362.529,51 1.497.390,38 977.816,54 1.397.086,51 1.269.109,98 974.268,78 1.096.104,29 846.659,87 846.172,08 755.629,30 963.228,25 674.093,39 1.082.645,18 502.718,65 691.352,45 933.273,29

0,89 0,87 1,02 0,83 0,69 0,92 0,81 1,07 1,17 1,10 1,82 1,87 1,36 1,18 1,45 1,60 1,04 1,49 1,35 1,04 1,17 0,90 0,90 0,81 1,03 0,72 1,16 0,54 0,74 1,00

5,8750 % Ecopetrol S.A. DL-Notes 2014(14/45) 6,7500 % ESKOM Holdings SOC Limited DL-Bonds 2013(23) Reg.S 7,1250 % ESKOM Holdings SOC Limited DL-Med.-Term Nts 2015(25)Reg.S 4,9500 % Gaz Capital S.A. DL-M.T.LPN 12(22)GAZPROM Reg.S 8,5000 % Indonesien, Republik DL-Bonds 2005(35) Reg.S 4,3500 % Indonesien, Republik DL-Med.-Term Nts 2016(27)Reg.S 5,2500 % Indonesien, Republik DL-Med.-Term Nts 2016(47)Reg.S 3,8750 % Kasachstan, Republik DL-Notes 2014(24) Reg.S 6,5000 % Kasachstan, Republik DL-Notes 2015(45) Reg.S 6,3750 % Kroatien, Republik DL-Notes 2011(21) Reg.S 5,5000 % Kroatien, Republik DL-Notes 2013(23) Reg.S 6,0000 % Kroatien, Republik DL-Notes 2013(24) Reg.S 6,1250 % Litauen, Republik DL-Bonds 2011(21) Reg.S 6,6250 % Litauen, Republik DL-Bonds 2012(22) Reg.S 4,2500 % Marokko, Königreich DL-Notes 2012(22) Reg.S 4,7500 % Minmetals Bount.Fin.(BVI) Ltd. DL-Notes 2015(15/25) 5,1250 % Mongolei DL-Med.-Term Nts 2012(22)Reg.S 10,8750 % Mongolei DL-Med.-Term Nts 2016(21)Reg.S 5,3750 % Oil India Ltd. DL-Notes 2014(24) 4,0000 % Polen, Republik DL-Notes 2014(24) 3,2500 % Polen, Republik DL-Notes 2016(26) 7,3900 % PSALM DL-Notes 2009(24) Reg.S 5,3750 % PT Pelabuhan Ind. II (Persero) DL-Notes 2015(45) Reg.S 4,3000 % PT Pertamina (Persero) DL-Notes 2013(23) Reg.S 6,4500 % PT Pertamina (Persero) DL-Notes 2014(44) Reg.S 5,2500 % PT Perusahaan Listrik Negara DL-Med.-Term Nts 2012(42)Reg.S 6,7500 % Rumänien DL-Med.-Term Nts 2012(22)Reg.S 4,8750 % Rumänien DL-Med.-Term Nts 2014(24)Reg.S 5,3750 % Sambia, Republik DL-Bonds 2012(22) Reg.S 8,5000 % Sambia, Republik DL-Bonds 2014(24) Reg.S

US279158AJ82 XS0958072240 XS1187065443 XS0805570354 USY20721AE96 USY20721BQ18 USY20721BR90 XS1120709669 XS1263139856 XS0607904264 XS0908769887 XS0997000251 XS0602546136 XS0739988086 XS0850020586 XS1265180643 US60937GAB23 US60937GAD88 XS1056232322 US857524AC63 US731011AU68 USY7083VAD11 USY7133MAB55 USY7138AAE02 US69370RAA59 US71568QAB32 US77586TAA43 US77586TAD81 XS0828779594 XS1056386714

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

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1.000 850 1.000 800 500 900 800 1.050 1.000 1.000 1.700 1.700 1.200 1.000 1.400 1.550 1.200 1.400 1.250 1.000 1.200 700 1.000 800 1.000 800 1.000 500 800 1.000

1.350 600 1.000 1.750 700 900 1.000 1.250 3.100 850 1.150 1.650 1.200 1.200 1.800 2.550 2.950 4.100 1.250 2.250 3.100 700 400 1.150 2.000 200 1.500 400 2.150 1.500

350 750 0 950 1.200 0 200 200 2.100 1.300 750 1.950 1.200 1.450 400 1.000 1.750 2.700 0 1.250 1.900 750 450 1.350 1.800 200 1.500 1.350 1.350 500

% % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %

87,863 100,795 101,264 103,125 136,453 100,677 100,644 100,512 115,258 109,118 106,002 108,895 112,366 116,499 102,652 101,895 85,946 105,256 107,088 102,761 96,343 127,574 89,250 99,625 101,597 88,875 114,192 106,049 91,151 98,437

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Vermögensaufstellung zum 31.12.2016 Gattungsbezeichnung

ISIN

8,9700 % Sambia, Republik DL-Bonds 2015(25-27) Reg.S 7,2500 % Serbien, Republik DL-Notes 2011(21) Reg.S 4,8750 % Serbien, Republik DL-Notes 2013(20) Reg.S 5,8750 % South Africa, Republic of... DL-Notes 2013(25) 7,3750 % Türkei, Republik DL-Notes 2005(25) 6,2500 % Türkei, Republik DL-Notes 2012(22) 4,8750 % Türkei, Republik DL-Notes 2013(43) 4,8750 % Türkei, Republik DL-Notes 2016(26) 5,7500 % Ungarn DL-Notes 2013(23) 5,3750 % Ungarn DL-Notes 2014(24) 7,6250 % Uruguay, Republik DL-Bonds 2006(34-36)

XS1267081575 XS0680231908 XS0893103852 US836205AR58 US900123AW05 US900123BZ27 US900123CB40 US900123CK49 US445545AJ57 US445545AL04 US760942AS16

Markt

Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000 USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Bestand Käufe / Verkäufe / 31.12.2016 Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum 1.500 2.000 500 1.500 2.500 1.000 1.300 2.000 700 500 1.750 2.250 800 1.250 1.450 500 500 1.100 1.000 1.250 1.650 750 2.950 2.200 700 1.000 300 1.450 1.550 1.100 500 1.000 500

% % % % % % % % % % %

Kurs

Kurswert in EUR

99,353 111,901 101,970 107,180 109,961 104,178 81,089 92,781 111,071 109,515 125,010

1.412.936,71 1.591.386,58 1.256.794,03 508.080,11 834.025,12 493.849,25 768.793,55 659.734,06 737.138,66 1.505.539,23 592.604,88

% des Fondsvermögens 1,51 1,70 1,34 0,54 0,89 0,53 0,82 0,70 0,79 1,61 0,63

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere

EUR

51.102.127,30

54,54

Verzinsliche Wertpapiere

EUR

51.102.127,30

54,54

811.187,49 1.496.060,68 1.305.095,99 1.086.627,16 1.058.432,09 1.332.543,26 771.448,21 1.576.965,16 375.787,63 1.544.934,82 1.221.427,83 1.182.815,83 655.833,14 884.674,09 927.590,90 1.192.370,23 902.863,24 1.589.305,52 1.091.155,25 204.880,78 1.495.792,37

0,87 1,60 1,39 1,16 1,13 1,42 0,82 1,68 0,40 1,65 1,30 1,26 0,70 0,94 0,99 1,27 0,96 1,70 1,16 0,22 1,60

6,8750 % Argentinien, Republik DL-Bonds 16(21) Reg.S Ser.A P1 7,5000 % Argentinien, Republik DL-Bonds 16(26) Reg.S Ser.B P1 6,6250 % Argentinien, Republik DL-Bonds 2016(28) Reg.S 7,1250 % Argentinien, Republik DL-Bonds 2016(36) Reg.S 2,6250 % Brasilien DL-Bonds 2012(12/23) 4,2500 % Brasilien DL-Bonds 2013(25) 5,0000 % Brasilien DL-Bonds 2014(14/45) 6,0000 % Brasilien DL-Bonds 2016(16/26) 3,1250 % Chile, Republik DL-Bonds 2016(26) 4,5000 % Corp.Nacion.del Cobre de Chile DL-Notes 2015(25) Reg.S 4,2500 % Costa Rica, Republik DL-Notes 2012(23) Reg.S 4,3750 % Costa Rica, Republik DL-Notes 2013(25) Reg.S 7,0000 % Costa Rica, Republik DL-Notes 2014(44) Reg.S 7,1580 % Costa Rica, Republik DL-Notes 2015(15/45) Reg.S 7,5000 % Dominikanische Republik DL-Bonds 2010(19-21) Reg.S 5,5000 % Dominikanische Republik DL-Bonds 2015(25) Reg.S 6,8500 % Dominikanische Republik DL-Bonds 2015(45) Reg.S 6,8750 % Dominikanische Republik DL-Bonds 2016(26) Reg.S 7,9500 % Ecuador, Republik DL-Notes 2014(14/24) Reg.S 10,5000 % Ecuador, Republik DL-Notes 2015(15/20) Reg.S 10,7500 % Ecuador, Republik DL-Notes 2016(16/22) Reg.S

USP04808AA23 USP04808AC88 USP04808AJ32 USP04808AK05 US105756BU30 US105756BV13 US105756BW95 US105756BX78 US168863CA49 USP3143NAW40 USP3699PGB78 USP3699PGE18 USP3699PGH49 USP3699PGJ05 USP3579EAH01 USP3579EBD87 USP3579EBE60 USP3579EBK21 XS1080330704 XS1199929826 XS1458514673

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

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800 1.500 1.400 1.200 1.250 1.500 1.000 1.600 400 1.600 1.400 1.400 750 1.000 900 1.300 1.000 1.600 1.200 200 1.450

2.000 1.500 1.400 1.400 700 750 600 1.600 1.700 1.600 1.850 1.400 1.500 1.200 2.300 1.550 1.400 2.400 1.750 2.950 1.450

1.200 0 0 200 950 950 1.350 0 1.300 0 450 0 750 200 1.400 250 400 800 550 2.750 0

% % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %

106,950 105,198 98,325 95,510 89,311 93,700 81,369 103,957 99,091 101,845 92,022 89,113 92,232 93,311 108,709 96,743 95,230 104,770 95,908 108,049 108,806

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Vermögensaufstellung zum 31.12.2016 Gattungsbezeichnung

ISIN

9,6500 % Ecuador, Republik DL-Notes 2016(16/26) Reg.S 7,6500 % El Salvador, Republik DL-Bonds 2005(35) Reg.S 7,3750 % El Salvador, Republik DL-Bonds 2009(19) Reg.S 7,7500 % El Salvador, Republik DL-Notes 2002(23) Reg.S 4,7500 % Empresa Nacional del Petróleo DL-Notes 2011(11/21) Reg.S 3,3750 % Export-Import Bank of India DL-Med.-Term Nts 2016(26)Reg.S 6,0000 % GPN Capital S.A. DL-M.T.LPN 13(23)GAZPROM Reg.S 5,8750 % Kenia, Republik DL-Notes 2014(19) Reg.S 6,8750 % Kenia, Republik DL-Notes 2014(24) Reg.S 5,2500 % Koc Holding A.S. DL-Bonds 2016(16/23) Reg.S 4,0000 % Kolumbien, Republik DL-Bonds 2013(13/24) 4,5000 % Kolumbien, Republik DL-Bonds 2015(15/26) 3,0430 % Malaysia Sovereign Sukuk BHD DL-Trust Certs 2015(25) Reg.S 4,2500 % Mexico City Airport Trust DL-Notes 2016(16/26) Reg.S 4,1250 % Mexiko DL-Medium-Term Nts 2016(16/26) 3,7500 % Panama, Republik DL-Bonds 2015(15/25) 3,8750 % Panama, Republik DL-Bonds 2016(16/28) 7,3500 % Peru DL-Bonds 2005(25) 4,1250 % Peru DL-Bonds 2015(27) 4,2500 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) DL-M.-T. Nts 2014(14/25) 6,7500 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) DL-M.-T. Nts 2016(16/47) Reg.S 5,5000 % Philippinen DL-Bonds 2011(26) 4,2000 % Philippinen DL-Bonds 2014(24) 3,4500 % RZD Capital PLC DL-Ln Prt.Nts 16(20)Rus.Railw. 4,3750 % Sinopec Grp Over.Dev.2014 Ltd. DL-Notes 2014(24) Reg.S 5,3750 % Türkiye Ihracat Kredi Bankasi DL-Bonds 2016(23) Reg.S 7,7500 % Ukraine DL-Notes 2015(19) Reg.S 7,7500 % Ukraine DL-Notes 2015(21) Reg.S 7,7500 % Ukraine DL-Notes 2015(22) Reg.S 7,7500 % Ukraine DL-Notes 2015(24) Reg.S 7,7500 % Ukraine DL-Notes 2015(26) Reg.S 4,5000 % Uruguay, Republik DL-Bonds 2013(22-24) 4,3750 % Uruguay, Republik DL-Bonds 2015(25-27) 6,0250 % VEB Finance PLC DL-M.-T.LPN12(22) VEB Bk Reg.S

XS1535071986 USP01012AN67 USP01012AQ98 USP01012AJ55 USP37110AG12 US30216KAA07 XS0997544860 XS1028951850 XS1028952403 XS1379145656 US195325BQ70 US195325CX13 USY5749LAA99 USP6629MAA01 US91086QBG29 US698299BE38 US698299BF03 US715638AS19 US715638BU55 US71654QBV32 US71656MBM01 US718286BN61 US718286BY27 XS1501561739 USG82003AE76 XS1496463297 XS1303918269 XS1303920083 XS1303921214 XS1303925041 XS1303926528 US760942AZ58 US760942BB71 XS0800817073

Markt

Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000 USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Seite 8

Bestand Käufe / Verkäufe / 31.12.2016 Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum 1.000 1.000 0 750 1.200 450 1.000 2.450 1.450 1.500 1.850 350 1.000 1.500 500 700 1.500 800 1.000 1.000 0 1.200 1.700 500 1.700 1.700 0 1.000 3.800 2.800 800 1.200 400 1.000 1.200 200 1.000 1.200 200 1.000 1.000 0 800 1.450 650 1.550 1.750 200 750 1.200 450 1.000 1.450 450 1.000 1.250 250 1.200 1.650 450 1.000 1.301 301 400 650 1.450 450 450 1.300 800 1.600 800 600 2.000 1.400 1.000 1.000 0 200 200 1.000 300 300 0 400 400 1.250 200 200 0 250 750 500 700 1.200 500 850 2.250 1.400 1.500 1.500 0

% % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %

Kurs

Kurswert in EUR

102,686 93,124 103,799 103,942 103,576 93,993 106,313 102,965 95,118 99,023 101,115 103,311 96,356 97,832 99,629 99,656 98,428 129,110 104,228 91,491 94,758 118,437 107,946 99,286 104,327 93,129 100,854 98,053 97,077 95,250 93,847 104,804 100,791 104,907

973.557,72 662.172,32 984.105,24 1.478.191,51 981.995,73 623.794,74 1.007.940,27 1.171.437,78 1.533.062,34 938.829,11 766.926,76 979.478,55 913.538,75 927.532,59 755.655,84 1.464.479,97 699.890,97 1.224.076,80 988.177,29 1.040.902,58 898.392,98 449.154,78 460.542,31 753.054,28 593.466,70 882.943,83 191.237,73 278.889,78 368.149,80 180.611,52 222.437,78 695.543,49 812.248,64 1.491.915,15

% des Fondsvermögens 1,04 0,71 1,05 1,58 1,05 0,67 1,08 1,25 1,64 1,00 0,82 1,05 0,98 0,99 0,81 1,56 0,75 1,31 1,05 1,11 0,96 0,48 0,49 0,80 0,63 0,94 0,20 0,30 0,39 0,19 0,24 0,74 0,87 1,59

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Vermögensaufstellung zum 31.12.2016 Gattungsbezeichnung

ISIN

Markt

Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000

Bestand Käufe / Verkäufe / 31.12.2016 Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum

Kurs

Kurswert in EUR

% des Fondsvermögens

Neuemissionen

EUR

1.101.957,81

1,18

Zulassung zum Börsenhandel vorgesehen

EUR

1.101.957,81

1,18

Verzinsliche Wertpapiere

EUR

1.101.957,81

1,18

1.101.957,81

1,18

2,4800 % EXIM Bank of Malaysia Berhad DL-Medium-Term Notes 2016(21)

XS1505551322

USD

1.200

1.450

250

%

96,858

Summe Wertpapiervermögen

EUR

93.066.251,25

99,33

Derivate

EUR

-1.550.550,77

-1,65

EUR

-1.550.550,77

-1,65

EUR

-1.541.902,73

-1,65

-1.541.902,73

-1,65

-8.648,04

-0,01

-8.648,04

-0,01

(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.)

Devisen-Derivate Forderungen/Verbindlichkeiten

Devisenterminkontrakte (Verkauf) Offene Positionen USD/EUR 97,9 Mio.

OTC

Devisenterminkontrakte (Kauf)

EUR

Offene Positionen USD/EUR 0,8 Mio.

OTC

Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds

EUR

854.748,48

0,91

Bankguthaben

EUR

854.748,48

0,91

842.058,03

0,90

Guthaben bei State Street Bank International GmbH (GD) (V) Guthaben in Fondswährung EUR

Seite 9

842.058,03

%

100,000

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Vermögensaufstellung zum 31.12.2016 Gattungsbezeichnung

ISIN

Markt

Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000

Bestand Käufe / Verkäufe / 31.12.2016 Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum

Kurs

Kurswert in EUR

% des Fondsvermögens

100,000

12.690,45

0,01

1.508.580,23

1,61

1.508.580,23

1,61

-186.118,17

-0,20

-32,40 -28.235,56 -15.529,45 -142.320,76

0,00 -0,03 -0,02 -0,15

Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen USD

13.385,25

Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche

EUR EUR

1.508.580,23

Sonstige Verbindlichkeiten Zinsverbindlichkeiten Verwaltungsvergütung Verwahrstellenvergütung Asset Management Gebühr

%

EUR EUR EUR EUR EUR

Fondsvermögen

-32,40 -28.235,56 -15.529,45 -142.320,76 EUR

93.692.911,02

EUR EUR EUR STK

100,74 105,78 100,74 57.144

EUR EUR EUR STK

100,95 100,95 100,95 871.099

Berenberg Emerging Markets Bond Selection AK R Anteilwert Ausgabepreis Rücknahmepreis Anzahl Anteile Berenberg Emerging Markets Bond Selection AK I Anteilwert Ausgabepreis Rücknahmepreis Anzahl Anteile

Fußnoten: 1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Seite 10

100,00 1)

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet. Devisenkurse (in Mengennotiz) USD

(USD)

per 30.12.2016 1,0547500

Marktschlüssel c) OTC

Over-the-Counter

Seite 11

= 1 EUR (EUR)

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung

ISIN

Stück bzw. Anteile Whg. in 1.000

Käufe bzw. Zugänge

Verkäufe bzw. Abgänge

2.050 1.000 1.800 0 0 0 2.350 0 1.600 800 0 200 1.750 1.700 5.150 1.750 1.250 2.000 1.350 0 1.000 1.000 2.950 700 1.200 0 600 500 2.050

2.050 1.000 1.800 1.000 1.750 1.400 3.350 1.000 1.600 800 800 1.000 2.750 2.700 6.650 2.750 1.250 2.000 2.350 1.000 1.000 1.000 2.950 700 1.200 1.000 600 500 2.050

Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 5,8750 % Ägypten, Arabische Republik DL-Med-T. Nts 2015(25) Reg.S 5,7500 % Ägypten, Arabische Republik DL-Notes 2010(20) Reg.S 6,8750 % Ägypten, Arabische Republik DL-Notes 2010(40) Reg.S 8,2800 % Argentinien, Republik DL-Bonds 2005(24-33) Disc. 2,5000 % Argentinien, Republik DL-Bonds 2005(29-38) Par 7,8200 % Argentinien, Republik EO-Bonds 2005(24-33) Disc. 5,7500 % ESKOM Holdings SOC Limited DL-Bonds 2011(11/21) Reg.S 4,4890 % Hazine Müste.Varl.Kiralama AS DL-Notes 2014(24) Reg.S 4,0000 % Hungarian Export-Import Bk PLC DL-Med.-T.Bk Nts 2014(20)Reg.S 6,6250 % Indonesien, Republik DL-Bonds 2007(37) Reg.S 5,3750 % Indonesien, Republik DL-Med.-Term Nts 2013(23)Reg.S 5,8750 % Indonesien, Republik DL-Med.-Term Nts 2014(24)Reg.S 4,7500 % Indonesien, Republik DL-Med.-Term Nts 2015(26)Reg.S 5,1250 % Indonesien, Republik DL-Med.-Term Nts 2015(45)Reg.S 5,9500 % Indonesien, Republik DL-Med.-Term Nts 2015(46)Reg.S 5,2500 % Indonesien, Republik DL-Notes 2012(42) Reg.S 7,0000 % JSC Natl Company KazMunayGas DL-Med.-Term Nts 2010(20)Reg.S 5,1250 % Kasachstan, Republik DL-Notes 2015(25) Reg.S 6,6250 % Kroatien, Republik DL-Notes 2010(20) Reg.S 2,1250 % Litauen, Republik EO-Medium-Term Notes 2015(35) 5,5000 % Marokko, Königreich DL-Notes 2012(42) Reg.S 3,5000 % Minmetals Bount.Fin.(BVI) Ltd. DL-Notes 2015(15/20) 4,1250 % Mongolei DL-Med.-Term Nts 2012(18)Reg.S 3,8750 % Oil India Ltd. DL-Notes 2014(19) 3,4000 % Perusah.Pen.SBSN Indonesia III DL-Med.-Term Nts 2016(21)Reg.S 4,3250 % Perusah.Pen.SBSN Indonesia III DL-Trust Certs 2015(25) Reg.S 5,1250 % Polen, Republik DL-Notes 2011(21) 3,0000 % Polen, Republik DL-Notes 2012(23) 5,2500 % PT Pertamina (Persero) DL-Notes 2011(21) Reg.S

XS1245432742 XS0505265859 XS0505478684 US040114GL81 US040114GK09 XS0205545840 XS0579851949 XS1141043296 XS1115429372 USY20721AJ83 USY20721BH19 USY20721BJ74 USY20721BN86 USY20721BM04 USY20721BP35 USY20721BB49 XS0506527851 XS1263054519 XS0525827845 XS1310032260 XS0864259717 XS1265180213 US60937GAA40 XS1057074871 US71567RAE62 US71567RAD89 US857524AA08 US731011AT95 USY7138AAA89

Seite 12

USD USD USD USD USD EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Volumen in 1.000

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung

ISIN

Stück bzw. Anteile Whg. in 1.000

5,1250 % PT Perusahaan Gas Negara (Pe.) DL-Notes 2014(24) Reg.S 5,5000 % PT Perusahaan Listrik Negara DL-Med.-Term Nts 2011(21)Reg.S 6,1250 % Rumänien DL-Med.-Term Nts 2014(44)Reg.S 3,8750 % Rumänien EO-Med.-T. Nts 2015(35) Reg.S 5,0000 % Russische Föderation DL-Notes 2010(20) Reg.S 5,6250 % Russische Föderation DL-Notes 2012(42) Reg.S 4,8750 % Russische Föderation DL-Notes 2013(23) Reg.S 5,8750 % Serbien, Republik DL-Bonds 2013(18) Reg.S 4,5000 % Sinochem Overseas Cap.Co.Ltd. DL-Notes 2010(10/20) Reg.S 5,5000 % Slowenien, Republik DL-Notes 2012(22) Reg.S 5,8500 % Slowenien, Republik DL-Notes 2013(23) Reg.S 4,1250 % Slowenien, Republik DL-Notes 2014(19) Reg.S 5,2500 % Slowenien, Republik DL-Notes 2014(24) Reg.S 5,3750 % South Africa, Republic of... DL-Notes 2014(44) 4,8750 % South Africa, Republic of... DL-Notes 2016(26) 6,2500 % Sri Lanka, Republik DL-Bonds 2010(20) Reg.S 5,8750 % Sri Lanka, Republik DL-Bonds 2012(22) Reg.S 6,0000 % Sri Lanka, Republik DL-Bonds 2014(19) Reg.S 6,8500 % Sri Lanka, Republik DL-Bonds 2015(25) Reg.S 6,8250 % Sri Lanka, Republik DL-Bonds 2016(26) Reg.S 8,0000 % Türkei, Republik DL-Notes 2004(34) 6,8750 % Türkei, Republik DL-Notes 2006(36) 6,7500 % Türkei, Republik DL-Notes 2010(40) 5,7500 % Türkei, Republik DL-Notes 2014(24) 4,2500 % Türkei, Republik DL-Notes 2015(26) 6,2500 % Ungarn DL-Notes 2010(20) 6,3750 % Ungarn DL-Notes 2011(21) 7,6250 % Ungarn DL-Notes 2011(41) 5,3750 % Ungarn DL-Notes 2013(23) 3,8750 % Ungarn EO-Notes 2005(20) 7,6500 % Venezuela, Boliv. Republik DL-Notes 2005(25)

USY7136YAA83 US71568QAA58 US77586TAE64 XS1313004928 XS0504954347 XS0767473852 XS0971721450 XS0995679619 USG8185TAA72 XS0847086237 XS0927637818 XS0982708926 XS0982709221 US836205AS32 US836205AT15 USY2029SAF12 USY2029SAH77 USY8137FAA67 USY8137FAE89 USY8137FAF54 US900123AT75 US900123AY60 US900123BG46 US900123CF53 US900123CJ75 US445545AD87 US445545AE60 US445545AF36 US445545AH91 XS0212993678 XS0217249126

Seite 13

USD USD USD EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR USD

Käufe bzw. Zugänge 0 1.200 1.300 0 1.300 3.000 3.400 1.200 1.200 2.800 1.200 350 0 1.250 1.000 1.300 1.000 2.200 1.750 2.000 750 1.500 1.400 1.050 0 0 100 1.500 1.300 0 0

Verkäufe bzw. Abgänge 1.000 1.200 1.300 1.150 1.300 3.000 3.400 1.200 1.200 3.600 2.100 350 1.000 1.250 1.000 1.300 1.000 2.200 1.750 2.000 2.150 2.700 2.900 2.050 1.200 1.000 1.000 2.700 2.300 1.000 2.500

Volumen in 1.000

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung

ISIN

Stück bzw. Anteile Whg. in 1.000

Käufe bzw. Zugänge

Verkäufe bzw. Abgänge

1.400 284 1.450 1.300 0 1.200 1.600 1.900 1.500 1.250 400 1.000 1.250 1.000 700 950 1.250 800 1.750 1.450 1.200 1.000 2.200 1.250 900 500 1.450 500 1.300

1.400 284 1.450 3.000 1.200 1.200 1.600 1.900 1.500 1.250 400 1.000 1.250 1.000 2.200 2.650 2.950 800 1.750 1.450 1.200 2.200 2.200 1.250 2.300 500 1.450 500 1.300

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 6,2500 % Argentinien, Republik DL-Bonds 16(19) Reg.S P1 7,6250 % Argentinien, Republik DL-Bonds 16(46) Reg.S Ser.C P1 5,8750 % Banco Nacional de Costa Rica DL-Notes 2016(21) Reg.S 4,8750 % Brasilien DL-Bonds 2010(21) 4,8750 % Com. Federal de Electr. (CFE) DL-Notes 2013(13/24) Reg.S 6,1250 % Com. Federal de Electr. (CFE) DL-Notes 2015(15/45) Reg.S 6,1500 % Corp.Nacion.del Cobre de Chile DL-Notes 2006(36) Reg.S 3,0000 % Corp.Nacion.del Cobre de Chile DL-Notes 2012(22) Reg.S 7,4500 % Dominikanische Republik DL-Bonds 2014(44) Reg.S 6,3750 % El Salvador, Republik DL-Notes 2014(27) Reg.S 3,7000 % Indonesien, Republik DL-Med.-Term Nts 2016(22)Reg.S 7,3750 % Kolumbien, Republik DL-Bonds 2006(37) 4,0800 % Malaysia Sukuk Global BHD DL-Tr.Cts 2016(46)Ser.2 Reg.S 4,3500 % Mexiko DL-Bonds 2016(47) 4,7500 % Mexiko DL-Med.-Term Notes 2012(12/44) 4,0000 % Mexiko DL-Med.-Term Notes 2013(23) 3,6000 % Mexiko DL-Med.-Term Notes 2014(14/25) 6,7000 % Panama, Republik DL-Bonds 2006(34-36) 4,6250 % Paraguay, Republik DL-Bonds 2013(23) Reg.S 6,1000 % Paraguay, Republik DL-Bonds 2014(44) Reg.S 5,0000 % Paraguay, Republik DL-Bonds 2016(26) Reg.S 4,2500 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) DL-M.-T. Nts 2014(14/25) Reg.S 5,5000 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) DL-M.-T. Nts 2016(16/19) Reg.S 4,6250 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) DL-M.-T. Nts 2016(16/23) Reg.S 5,5000 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) DL-Notes 2012(12/44) 4,5000 % PETRONAS Capital Ltd. DL-Notes 2015(45) Reg.S 6,3750 % Philippinen DL-Bonds 2009(34) 4,0000 % Philippinen DL-Bonds 2010(21) 4,7500 % Türkiye Halk Bankasi A.S. DL-Notes 2015(21) Reg.S

USP04808AG92 USP04808AE45 USP14623AC98 US105756BS83 USP30179AM09 USP30179AR95 USP3143NAH72 USP3143NAP98 USP3579EAY34 USP01012AT38 USY20721BS73 US195325BK01 USY54788AB31 US91087BAB62 US91086QBB32 US91086QBC15 US91087BAA89 US698299AW45 USP75744AA38 USP75744AB11 USP75744AD76 US71656MBA62 US71656MBH16 US71656MBL28 US71654QBE17 USY68856AQ98 US718286BG11 US718286BK23 XS1188073081

Seite 14

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Volumen in 1.000

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung

ISIN

Stück bzw. Anteile Whg. in 1.000 USD USD USD USD USD USD

Käufe bzw. Zugänge 0 900 0 0 2.000 0

Verkäufe bzw. Abgänge 1.000 900 2.500 1.500 2.000 2.000

7,7500 % Ukraine DL-Notes 2015(20) Reg.S 5,1000 % Uruguay, Republik DL-Bonds 2014(48-50) 6,0000 % Venezuela, Boliv. Republik DL-Bonds 2005(20) Reg.S 9,0000 % Venezuela, Boliv. Republik DL-Bonds 2008(23) Reg.S 9,2500 % Venezuela, Boliv. Republik DL-Bonds 2008(28) Reg.S 7,7500 % Venezuela, Boliv. Republik DL-Bonds 2009(19) Reg.S

XS1303918939 US760942BA98 USP97475AG56 USP17625AA59 USP17625AB33 USP97475AN08

USP04808AB06 USP04808AD61

USD USD

500 216

500 216

USP04808AH75 USP04808AF10 USY54788AA57

USD USD USD

432 216 1.600

432 216 1.600

Volumen in 1.000

Neuemissionen Zulassung zum Börsenhandel vorgesehen Verzinsliche Wertpapiere 6,8750 % Argentinien, Republik DL-Bonds 16(21) Reg.S Ser.A P2 7,5000 % Argentinien, Republik DL-Bonds 16(26) Reg.S Ser.B P2

Nichtnotierte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 6,2500 % Argentinien, Republik DL-Bonds 16(19) Reg.S P2 7,6250 % Argentinien, Republik DL-Bonds 16(46) Reg.S Ser.C P2 3,1790 % Malaysia Sukuk Global BHD DL-Tr.Cts 2016(26)Ser.1 Reg.S

Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)

Terminkontrakte Devisenterminkontrakte (Verkauf) Verkauf von Devisen auf Termin: USD/EUR

EUR Seite 15

600.204

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung

ISIN

Stück bzw. Anteile Whg. in 1.000

Käufe bzw. Zugänge

Verkäufe bzw. Abgänge

Volumen in 1.000

Devisenterminkontrakte (Kauf) Kauf von Devisen auf Termin: USD/EUR

EUR

Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde. Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.

Seite 16

759.537

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Berenberg Emerging Markets Bond Selection AK R

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01.01.2016 bis 31.12.2016 I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 7. Erträge aus Investmentanteilen 8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften 9. Abzug ausländischer Quellensteuer 10. Sonstige Erträge Summe der Erträge II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 2. Verwaltungsvergütung - Verwaltungsvergütung - Beratungsvergütung - Asset Management Gebühr 3. Verwahrstellenvergütung 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten 5. Sonstige Aufwendungen - Depotgebühren - Ausgleich ordentlicher Aufwand - Sonstige Kosten

EUR EUR EUR

EUR EUR EUR

insgesamt

je Anteil

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

0,00 0,00 0,00 290.665,25 9,17 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 5,09 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

EUR

290.674,42

5,09

EUR EUR

-83,87 -62.094,59

0,00 -1,09

EUR EUR EUR

-2.956,95 0,00 -10.766,56

-0,05 0,00 -0,19

-12.418,58 0,00 -49.676,01

0,00 -10.550,94 -215,62

Summe der Aufwendungen III. Ordentlicher Nettoertrag IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne 2. Realisierte Verluste

EUR EUR

-75.901,97 214.772,45

-1,33 3,76

EUR EUR

1.037.841,73 -1.125.544,49

18,16 -19,70

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste

EUR EUR EUR EUR

-87.702,76 127.069,69 -108.552,86 313.227,44

-1,54 2,22 -1,90 5,48

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres VII. Ergebnis des Geschäftsjahres

EUR EUR

204.674,58 331.744,27

3,58 5,80

Seite 17

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Entwicklung des Sondervermögens I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr 2. Zwischenausschüttungen 3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich 5. Ergebnis des Geschäftsjahres davon nicht realisierte Gewinne davon nicht realisierte Verluste II.

2016

EUR EUR

EUR EUR

EUR EUR EUR EUR

4.784.308,42 -183.306,86 0,00 885.004,15

EUR EUR

-60.869,37 331.744,27

EUR

5.756.880,61

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

insgesamt 1.536.366,98 833.875,80 127.069,69 575.421,49 1.321.505,54 457.973,45 863.532,09 214.861,44

2.322.351,69 -1.437.347,54

-108.552,86 313.227,44

Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres

Verwendung der Erträge des Sondervermögens Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteil I. 1. 2. 3. II. 1. 2. III.

Für die Ausschüttung verfügbar Vortrag aus Vorjahr Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres Zuführung aus dem Sondervermögen *) Nicht für die Ausschüttung verwendet Der Wiederanlage zugeführt Vortrag auf neue Rechnung Gesamtausschüttung

*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme einer nach den Anlagebedingungen maximalen Ausschüttung.

Seite 18

je Anteil 26,88 14,59 2,22 10,07 23,12 8,01 15,11 3,76

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Berenberg Emerging Markets Bond Selection AK R

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr

Umlaufende Anteile am Ende des Geschäftsjahres

Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres

2013

Stück

104.173

EUR

10.317.271,60

EUR

99,04

2014

Stück

71.435

EUR

7.463.415,46

EUR

104,48

2015

Stück

49.179

EUR

4.784.308,42

EUR

97,28

2016

Stück

57.144

EUR

5.756.880,61

EUR

100,74

Seite 19

Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Berenberg Emerging Markets Bond Selection AK I

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01.01.2016 bis 31.12.2016 I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 7. Erträge aus Investmentanteilen 8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften 9. Abzug ausländischer Quellensteuer 10. Sonstige Erträge Summe der Erträge II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 2. Verwaltungsvergütung - Verwaltungsvergütung - Beratungsvergütung - Asset Management Gebühr 3. Verwahrstellenvergütung 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten 5. Sonstige Aufwendungen - Depotgebühren - Ausgleich ordentlicher Aufwand - Sonstige Kosten

EUR EUR EUR

EUR EUR EUR

insgesamt

je Anteil

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

0,00 0,00 0,00 4.422.128,27 139,64 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 5,07 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

EUR

4.422.267,91

5,07

EUR EUR

-1.685,60 -532.886,83

0,00 -0,61

EUR EUR EUR

-51.119,79 0,00 -16.906,63

-0,06 0,00 -0,02

-85.985,68 0,00 -446.901,15

0,00 -11.545,59 -5.361,04

Summe der Aufwendungen III. Ordentlicher Nettoertrag IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne 2. Realisierte Verluste

EUR EUR

-602.598,85 3.819.669,06

-0,69 4,38

EUR EUR

15.843.067,45 -17.198.254,20

18,19 -19,74

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste

EUR EUR EUR EUR

-1.355.186,75 2.464.482,31 1.981.548,01 -274.323,35

-1,55 2,83 2,27 -0,31

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres VII. Ergebnis des Geschäftsjahres

EUR EUR

1.707.224,66 4.171.706,97

1,96 4,79

Seite 20

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Entwicklung des Sondervermögens I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr 2. Zwischenausschüttungen 3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich 5. Ergebnis des Geschäftsjahres davon nicht realisierte Gewinne davon nicht realisierte Verluste II.

2016

EUR EUR

EUR EUR

EUR EUR EUR EUR

69.209.157,23 -2.590.558,74 0,00 17.080.262,21

EUR EUR

65.462,74 4.171.706,97

EUR

87.936.030,41

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

insgesamt 24.039.521,87 12.744.950,33 2.464.482,31 8.830.089,23 20.215.396,90 7.024.992,34 13.190.404,56 3.824.124,97

72.525.852,79 -55.445.590,58

1.981.548,01 -274.323,35

Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres

Verwendung der Erträge des Sondervermögens Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteil I. 1. 2. 3. II. 1. 2. III.

Für die Ausschüttung verfügbar Vortrag aus Vorjahr Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres Zuführung aus dem Sondervermögen *) Nicht für die Ausschüttung verwendet Der Wiederanlage zugeführt Vortrag auf neue Rechnung Gesamtausschüttung

*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme einer nach den Anlagebedingungen maximalen Ausschüttung.

Seite 21

je Anteil 27,59 14,62 2,83 10,14 23,20 8,06 15,14 4,39

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Berenberg Emerging Markets Bond Selection AK I

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr

Umlaufende Anteile am Ende des Geschäftsjahres

Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres

2013

Stück

707.745

EUR

70.290.010,17

EUR

99,32

2014

Stück

691.690

EUR

72.427.718,17

EUR

104,71

2015

Stück

709.552

EUR

69.209.157,23

EUR

97,54

2016

Stück

871.099

EUR

87.936.030,41

EUR

100,95

Seite 22

Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01.01.2016 bis 31.12.2016 insgesamt I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 7. Erträge aus Investmentanteilen 8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften 9. Abzug ausländischer Quellensteuer 10. Sonstige Erträge Summe der Erträge II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 2. Verwaltungsvergütung - Verwaltungsvergütung - Beratungsvergütung - Asset Management Gebühr 3. Verwahrstellenvergütung 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten 5. Sonstige Aufwendungen - Depotgebühren - Ausgleich ordentlicher Aufwand - Sonstige Kosten

EUR EUR EUR

EUR EUR EUR

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

0,00 0,00 0,00 4.712.793,52 148,81 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

EUR

4.712.942,33

EUR EUR

-1.769,47 -594.981,42

EUR EUR EUR

-54.076,74 0,00 -27.673,19

-98.404,26 0,00 -496.577,16

0,00 -22.096,53 -5.576,66

Summe der Aufwendungen III. Ordentlicher Nettoertrag IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne 2. Realisierte Verluste

EUR EUR

-678.500,82 4.034.441,51

EUR EUR

16.880.909,18 -18.323.798,69

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste

EUR EUR EUR EUR

-1.442.889,51 2.591.552,00 1.872.995,15 38.904,09

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres VII. Ergebnis des Geschäftsjahres

EUR EUR

1.911.899,24 4.503.451,24

Seite 23

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Entwicklung des Sondervermögens I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr 2. Zwischenausschüttungen 3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich 5. Ergebnis des Geschäftsjahres davon nicht realisierte Gewinne davon nicht realisierte Verluste II.

2016

EUR EUR

EUR EUR

EUR EUR EUR EUR

73.993.465,65 -2.773.865,60 0,00 17.965.266,36

EUR EUR

4.593,37 4.503.451,24

EUR

93.692.911,02

74.848.204,48 -56.882.938,12

1.872.995,15 38.904,09

Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres

Seite 24

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Anteilklassenmerkmale im Überblick

Anteilklasse

Berenberg Emerging Markets Bond Selection AK R Berenberg Emerging Markets Bond Selection AK I

Mindestanlagesumme in Währung

keine 500.000

Ausgabeaufschlag bis Verwaltungsvergütung bis zu 2,00%, derzeit zu 1,000% p.a., derzeit (Angabe in %) (Angabe in % p.a.) 5,000 0,000

Seite 25

0,250 0,100

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure

EUR

93.231.729,25

die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte Joh. Berenberg, Gossler & Co. (Broker) DE

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %)

99,33 -1,65

Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit 04.10.2010 den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anhand eines Vergleichsvermögens an. Die Value-at-Risk-Kennzahlen wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau und 1 Tag Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt.

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 37 Abs. 4 DerivateV kleinster potenzieller Risikobetrag größter potenzieller Risikobetrag durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag

0,54 % 1,32 % 0,77 %

Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte:

1,98

Zusammensetzung des Vergleichsvermögens (§ 37 Abs. 5 DerivateV) JP Morgan GBI-EM Global Div Traded Index Total Return Index Level Euro

100,00 %

Seite 26

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV Sonstige Angaben Berenberg Emerging Markets Bond Selection AK R Anteilwert Ausgabepreis Rücknahmepreis Anzahl Anteile

EUR EUR EUR STK

100,74 105,78 100,74 57.144

EUR EUR EUR STK

100,95 100,95 100,95 871.099

Berenberg Emerging Markets Bond Selection AK I Anteilwert Ausgabepreis Rücknahmepreis Anzahl Anteile

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Bewertung Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt. Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt. Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte.

Seite 27

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote Gesamtkostenquote Berenberg Emerging Markets Bond Selection AK R Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt

1,31 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Berenberg Emerging Markets Bond Selection AK I Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt

0,69 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen

EUR

0,00

Wesentliche sonstige Erträge:

EUR

0,00

Wesentliche sonstige Aufwendungen:

EUR

0,00

EUR

0,00

Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz) Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.

Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen Berenberg Emerging Markets Bond Selection AK R

Berenberg Emerging Markets Bond Selection AK I Wesentliche sonstige Erträge:

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Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV Wesentliche sonstige Aufwendungen:

EUR

0,00

Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände) Transaktionskosten

EUR

0,00

in Mio. EUR

47,5

in Mio. EUR in Mio. EUR

38,8 8,7

in EUR

512,3 0

Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.

Angaben zur Mitarbeitervergütung Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung davon feste Vergütung davon variable Vergütung Zahl der Mitarbeiter der KVG Höhe des gezahlten Carried Interest

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker davon Führungskräfte davon andere Risktaker

Seite 29

in Mio. EUR

6,2

in Mio. EUR in Mio. EUR

5,3 0,9

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen. Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller rechtlichen Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht. Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten Investmentvermögen haben (Risk Taker) gelten besondere Regelungen. So wird für diese risikorelevanten Mitarbeiter zwingend ein Anteil von mindestens 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von mindestens drei Jahren aufgeschoben. Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt gekürzt werden. Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt.

Frankfurt am Main, den 2. Januar 2017 Universal-Investment-Gesellschaft mbH Die Geschäftsführung

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Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

VERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH hat uns beauftragt, gemäß § 102 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens Berenberg Emerging Markets Bond Selection für das Geschäftsjahr vom 01.01.2016 bis 31.12.2016 zu prüfen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft.

Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 01.01.2016 bis 31.12.2016 den gesetzlichen Vorschriften.

Frankfurt am Main, den 3. April 2017 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Hintze Wirtschaftsprüfer

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Lehmann Wirtschaftsprüfer

Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Anteilklassen im Überblick Erstausgabedatum Anteilklasse R Anteilklasse I

4. Oktober 2010 4. Oktober 2010

Verwahrstellenvergütung Anteilklasse R Anteilklasse I

derzeit 0,05 % p.a. derzeit 0,05 % p.a.

Erstausgabepreise Anteilklasse R Anteilklasse I

€ 100,00 zzgl. Ausgabeaufschlag € 100,00 zzgl. Ausgabeaufschlag

Asset Management-Vergütung Anteilklasse R Anteilklasse I

derzeit 1,00 % p.a. derzeit 0,52 % p.a.

Ausgabeaufschlag Anteilklasse R Anteilklasse I

derzeit 5,00 % derzeit 0,00 %

Währung Anteilklasse R Anteilklasse I

Euro Euro

Mindestanlagesumme Anteilklasse R Anteilklasse I

keine € 500.000,00

Ertragsverwendung Anteilklasse R Anteilklasse I

Ausschüttend Ausschüttend

Verwaltungsvergütung Anteilklasse R Anteilklasse I

derzeit 0,25 % p. a. derzeit 0,10 % p.a.

Wertpapier-Kennnummer / ISIN: Anteilklasse R Anteilklasse I

A1C2XK / DE000A1C2XK8 A1C2XJ / DE000A1C2XJ0

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Jahresbericht Berenberg Emerging Markets Bond Selection

Kurzübersicht über die Partner 1. Kapitalverwaltungsgesellschaft Universal-Investment-Gesellschaft mbH

2. Verwahrstelle State Street Bank International GmbH

Hausanschrift: Theodor-Heuss-Allee 70 60486 Frankfurt am Main

Hausanschrift: Brienner Straße 59 80333 München

Postanschrift: Postfach 17 05 48 60079 Frankfurt am Main

Postanschrift: Postfach 20 18 31 80019 München

Telefon: 069 / 710 43-0 Telefax: 069 / 710 43-700 http://www.universal-investment.com

Telefon: 089 / 55878 100 Telefax: 089 / 55878 464 http://www.statestreet.com

Gründung: 1968 Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR 10.400.000,– Eigenmittel: EUR 54.421.000,– (Stand: September 2016)

Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Haftendes Eigenkapital: € 2.154.400.000,00 (Stand: Dezember 2015)

Geschäftsführer: Oliver Harth, Wehrheim-Obernhain Markus Neubauer, Frankfurt am Main Stefan Rockel, Lauterbach (Hessen) Alexander Tannenbaum, Mühlheim am Main Bernd Vorbeck, Elsenfeld Aufsichtsrat: Prof. Dr. Harald Wiedmann (Vorsitzender), Berlin Dr. Hans-Walter Peters (stellvertretender Vorsitzender), Hamburg Daniel F. Just, Pöcking Michael O. Bentlage, Augsburg Ole Klose, Korschenbroich Prof. Dr. Stephan Schüller, Hamburg

3. Asset-Management-Gesellschaft und Vertrieb Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg) Hausanschrift: Neuer Jungfernstieg 20 20354 Hamburg Postanschrift: Postfach 30 05 47 20302 Hamburg Telefon: 040 / 350 60-0 Telefax: 040 / 350 60-900 www.berenberg.de

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