Berenberg Aktien
Halbjahresbericht zum 30. Juni 2016
Ein Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter als Umbrellafonds (fonds commun de placement à compartiments multiples) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen
Berenberg Aktien
Inhalt
Organisationsstruktur
3
Bericht des Verwaltungsrates
4
Techniken einer effizienten Portfolioverwaltung
4
Risikokennzahlen
4
Erläuterungen zur Vermögensaufstellung
5-6
Vermögensübersicht
7
Vermögensaufstellung
8
Verwaltungsvergütung
9
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
10
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Berenberg Aktien
Organisationsstruktur Verwaltungsgesellschaft
Verwahrstelle, Register- und Transferstelle
Universal-Investment-Luxembourg S.A.
State Street Bank Luxembourg S.C.A.
R.C.S. Lux B 75.014
49, avenue John F. Kennedy, L - 1855 Luxemburg
15, rue de Flaxweiler, L - 6776 Grevenmacher Zahl- und Vertriebsstelle Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft
Großherzogtum Luxemburg Vorsitzender des Verwaltungsrates State Street Bank Luxembourg S.C.A. Bernd Vorbeck
49, avenue John F. Kennedy, L - 1855 Luxemburg
Sprecher der Geschäftsführung der Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main
Bundesrepublik Deutschland
Geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG Neuer Jungfernstieg 20, D - 20354 Hamburg
Alain Nati
Österreich
Administrateur Délégué Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher
Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Stefan Rockel
Graben 21, A - 1010 Wien
Geschäftsführer der Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher
Fondsmanager
Mitglieder
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG Neuer Jungfernstieg 20, D - 20354 Hamburg
Markus Neubauer Geschäftsführer der
Abschlussprüfer
Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main KPMG Luxembourg, Société coopérative Cabinet de révision agréé 39, avenue John F. Kennedy, L - 1855 Luxemburg
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Berenberg Aktien
Bericht des Verwaltungsrates Sehr geehrte Damen und Herren, wir legen Ihnen hiermit den Halbjahresbericht des Berenberg Aktien mit seinem Teilfonds Berenberg Aktien - Strategie vor. Der Bericht umfasst den Zeitraum vom 1. Januar 2016 bis zum 30. Juni 2016. Der Berenberg Aktien ist ein nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg auf unbestimmte Dauer errichtetes, rechtlich unselbstständiges Sondervermögen („fonds commun de placement‟) und unterliegt dem Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über die Organismen für gemeinsame Anlagen. Zum 30. Juni 2016 stellen sich das Netto-Fondsvermögen sowie die Kursentwicklung des Fonds im Berichtszeitraum wie folgt dar: Teilfonds Berenberg Aktien - Strategie
ISIN LU0146485932
Fondsvermögen in EUR
Kursentwicklung in %
10.130.513,54
-4,16
Techniken einer effizienten Portfolioverwaltung Im Berichtszeitraum wurden keine Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung eingesetzt.
Risikokennzahlen Um die gesamten Derivatepositionen zu überwachen, wurde für den Berenberg Aktien der Comittment - Approach (einfacher Ansatz) angewendet. Die Gesamtsumme der Derivatepositionen dürfen demnach maximal 100% des NettoInventarwertes nicht überschreiten.
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Berenberg Aktien
Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2016 Anteilwertberechnung Das Netto-Fondsvermögen des Fonds wird in Euro (EUR) („Fondswährung“) bestimmt. Der Wert eines Anteils lautet auf die im Verkaufsprospekt im Tabellenteil „Die Teilfonds im Überblick“ festgelegte Währung (im Folgenden “Fondswährung” genannt). Er wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft an jedem Bewertungstag errechnet. Die Bewertungstage sind je Teilfonds unterschiedlich definiert und sind jeweils im Tabellenteil „Die Teilfonds im Überblick“ zu entnehmen. Bewertungstage für den Teilfonds Berenberg Aktien - Strategie sind ganze Bankarbeitstage, die gleichzeitig Börsentage in Luxemburg und Frankfurt am Main sind. Die Berechnung erfolgt durch Teilung des Netto-Fondsvermögens des Teilfonds durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des Teilfonds. Um den Praktiken des Late Trading und des Market Timing entgegenzuwirken, wird die Berechnung nach Ablauf der Frist für die Annahme der Zeichnungs- und/oder Umtauschanträge, wie im Tabellenteil „Die Teilfonds im Überblick“ oder im Verkaufsprospekt festgelegt, stattfinden. Das Netto-Fondsvermögen (im Folgenden auch „Inventarwert” genannt) wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer Wertpapierbörse notiert sind, werden zum zur Zeit der Inventarwertberechnung letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet. b) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Wertpapierbörse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente verkauft werden können. c) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die weder an einer Börse notiert noch an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden zu ihrem zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. d) Anteile an OGAW und/oder OGA werden zu Ihrem zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung zuletzt festgestellten und erhältlichen Inventarwert, ggf. unter Berücksichtigung einer Rücknahmegebühr, bewertet. e) Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung bewertet. Festgelder mit einer Ursprungslaufzeit von mehr als 30 Tagen können zu dem jeweiligen Renditekurs bewertet werden. f) Alle nicht auf die Währung des Teilfonds lautenden Vermögenswerte werden zu dem zum Zeitpunkt der Bewertung letztverfügbaren Devisenmittelkurs in die Währung des Teilfonds umgerechnet. g) Derivate (wie z.B. Optionen) werden grundsätzlich zu deren zum Bewertungszeitpunkt letztverfügbaren Börsenkursen bzw. Maklerpreisen bewertet. Sofern ein Bewertungstag gleichzeitig Abrechnungstag einer Position ist, erfolgt die Bewertung der entsprechenden Position zu ihrem jeweiligen Schlussabrechnungspreis („settlement price“). Optionen auf Indizes ohne Durchschnittsberechnung werden über das Black & Scholes Modell, Optionen auf Indizes mit Durchschnittsberechnung (asiatische Optionen) werden über die Levy-Approximation bewertet. Die Bewertung von Swaps inkl. Credit Default Swaps erfolgt in regelmäßiger und nachvollziehbarer Form. Es wird darauf geachtet, dass Swap-Kontrakte zu marktüblichen Bedingungen im exklusiven Interesse des Fonds abgeschlossen werden. h) Die auf Wertpapiere bzw. Geldmarktpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit sie sich nicht im Kurswert ausdrücken. Auf die Erträge des Fonds wird ein Ertragsausgleichsverfahren gerechnet. Damit werden die während des Geschäftsjahres angefallenen Erträge, die der Anteilerwerber als Teil des Ausgabepreises bezahlen muss und die der Verkäufer von Anteilscheinen als Teil des Rücknahmepreises vergütet erhält, fortlaufend verrechnet. Die angefallenen Aufwendungen werden entsprechend berücksichtigt. Bei der Berechnung des Ertragsausgleiches wird ein Verfahren angewendet, das den jeweils gültigen Regelungen des deutschen Investmentgesetzes bzw. Investmentsteuergesetzes entspricht. Falls außergewöhnliche Umstände eintreten, welche die Bewertung gemäß den oben aufgeführten Kriterien unmöglich oder unsachgerecht machen, ist die Verwaltungsgesellschaft ermächtigt, andere von ihr nach Treu und Glauben festgelegte, allgemein anerkannte und von Wirtschaftsprüfern nachprüfbare Bewertungsregeln zu befolgen, um eine sachgerechte Bewertung des Fondsvermögens zu erreichen. Die Verwaltungsgesellschaft ist nicht verpflichtet, an einem Bewertungstag mehr als 10% der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Anteile zurückzunehmen. Gehen bei der Gesellschaft an einem Bewertungstag Rücknahmeanträge für eine größere als die genannte Zahl von Anteilen ein, bleibt es der Verwaltungsgesellschaft vorbehalten, die Rücknahme von Anteilen, die über 10% der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Anteile hinausgehen, bis zum vierten darauf folgenden Bewertungstag aufzuschieben. Diese Rücknahmeanträge werden gegenüber später eingegangenen Anträgen bevorzugt behandelt. Am selben Bewertungstag eingereichte Rücknahmeanträge werden untereinander gleich behandelt.
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Berenberg Aktien
Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2016 Devisenkurse Per 30. Juni 2016 wurden keine Fremdwährungspositionen bewertet.
Verwahrstellenvergütung Die Verwahrstelle erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Gesamtfondsvermögen eine jährliche Vergütung von bis zu 0,09% p.a., abhängig von der für das jeweilige Zielinvestment verfügbaren Lagerstelle kann die Vergütung auch höher oder niedriger ausfallen, mindestens 28.800,- EUR p.a. pro Teilfonds. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und am Ende jedes Monats zahlbar zzgl. evtl. anfallender Mehrwertsteuer. Des Weiteren erhält die Depotbank eine marktübliche Bearbeitungsgebühr für jede Wertpapiertransaktion für Rechnung des Fonds, soweit ihr dafür nicht bankübliche Gebühren zustehen.
Fondsmanagervergütung Der Fondsmanager erhält aus dem Teilfondsvermögen eine Vergütung von bis zu 1,50% p.a. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und am Ende eines jeden Monats zahlbar.
Transaktionskosten Für den am 30. Juni 2016 endenden Berichtszeitraum sind im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktpapieren, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen im Fonds Transaktionskosten in Höhe von 48,00 EUR angefallen. Zu den Transaktionskosten zählen insbesondere Provisionen für Broker und Makler, Clearinggebühren und fremde Entgelte (z. B. Börsenentgelte, lokale Steuern und Gebühren, Registrierungs- und Umschreibegebühren).
Besteuerung Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer („taxe d'abonnement“) von zur Zeit 0,05% p.a. Diese taxe d’abonnement ist vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar. Die Einkünfte des Fonds werden in Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen Vermögenswerte des Fonds angelegt sind, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder Depotbank noch Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet.
Veröffentlichungen Die Ausgabe- und Rücknahmepreise für jede Anteilklasse sind jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und bei jeder Zahlstelle erhältlich. Die Verwaltungsgesellschaft trägt dafür Sorge, dass in den Ländern, in denen Anteile des Fonds öffentlich vertrieben werden, eine geeignete Veröffentlichung der Ausgabe- und Rücknahmepreise erfolgt.
Veränderungen im Wertpapierbestand Die Veränderung des Wertpapierbestandes im Berichtszeitraum ist kostenlos am Geschäftssitz der Verwaltungsgesellschaft, über die Verwahrstelle sowie über jede Zahlstelle erhältlich.
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Berenberg Aktien - Strategie Da der Investmentfonds Berenberg Aktien zum 30. Juni 2016 aus nur einem Teilfonds besteht, dem Berenberg Aktien - Strategie, ist die Vermögensaufstellung des Berenberg Aktien - Strategie gleichzeitig die konsolidierte Vermögensaufstellung des Investmentfonds Berenberg Aktien.
Vermögensübersicht zum 30.06.2016
Anlageschwerpunkte
I.
Vermögensgegenstände 1.
Investmentanteile
2.
Bankguthaben
II. Verbindlichkeiten III. Fondsvermögen
Tageswert in EUR
% Anteil am Fondsvermögen *)
10.191.178,94
100,60
9.472.695,36
93,51
718.483,58
7,09
-60.665,40
-0,60
10.130.513,54
100,00
*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts.
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Berenberg Aktien - Strategie
Vermögensaufstellung zum 30.06.2016 Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück bzw. Anteile bzw. % in 1.000
Bestand 30.06.2016
Währung
Kurs
Kurswert in EUR
% des Fondsvermögens *)
Bestandspositionen
EUR
9.472.695,36
93,51
Investmentanteile
EUR
9.472.695,36
93,51
1.874.074,70 1.973.067,70 1.827.112,36 1.911.349,10 1.887.091,50
18,50 19,48 18,04 18,87 18,63
Berenb.DyMACS Volatility Prem. Inhaber-Anteile I Berenberg Em.Mkts Equity Sele. Inhaber-Anteile I Berenberg European Equity Sel. Inhaber-Anteile I Berenberg Gl. Equity Selection Inhaber-Ant.kl.I hedged EUR Berenberg Gl.Equity Sel.Prot. Namens-Anteile I EUR o.N.
DE000A0YKM65 DE000A1C5D39 DE000A1C5D05 DE000A14UVY0 LU0952741295
ANT ANT ANT ANT ANT
17.165 26.710 14.372 18.770 16.955
EUR EUR EUR EUR EUR
109,180 73,870 127,130 101,830 111,300
Summe Wertpapiervermögen
EUR
9.472.695,36
93,51
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds
EUR
718.483,58
7,09
Bankguthaben
EUR
718.483,58
7,09
EUR
718.483,58
7,09
EUR
-60.665,40
-0,60
EUR EUR EUR EUR EUR EUR
-26,52 -18.000,00 -3.000,00 -25.161,22 -5.377,50 -9.100,16
0,00 -0,18 -0,03 -0,25 -0,05 -0,09
Fondsvermögen
EUR
10.130.513,54
100,00
Anteilwert Ausgabepreis Rücknahmepreis Anteile im Umlauf
EUR EUR EUR STK
69,79 73,63 69,79 145.159,176
Guthaben bei State Street Bank S.C.A. (G) Luxembourg Guthaben in Fondswährung 718.483,58
Verbindlichkeiten Zinsverbindlichkeiten Verwahrstellenvergütung Lagerstellenkosten Fondsmanagervergütung Prüfungskosten Sonstige Verbindlichkeiten
-26,52 -18.000,00 -3.000,00 -25.161,22 -5.377,50 -9.100,16
*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts.
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Berenberg Aktien - Strategie
Verwaltungsvergütung per Stichtag Investmentanteile
VWG der Zielfonds in % p.a.
Ausgabeaufschläge der Zielfonds
0,100 0,250 0,250 0,400 0,600
ohne ohne ohne ohne ohne
Verwaltungsvergütung für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile Berenb.DyMACS Volatility Prem. Inhaber-Anteile I Berenberg Em.Mkts Equity Sele. Inhaber-Anteile I Berenberg European Equity Sel. Inhaber-Anteile I Berenberg Gl. Equity Selection Inhaber-Ant.kl.I hedged EUR Berenberg Gl.Equity Sel.Prot. Namens-Anteile I EUR o.N.
Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts.
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Berenberg Aktien - Strategie
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr
Umlaufende Anteile am Ende des Geschäftsjahres
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres
31.12.2013
Stück
414.526,088
EUR
28.773.587,26
EUR
69,41
31.12.2014
Stück
287.175,203
EUR
20.551.027,01
EUR
71,56
31.12.2015
Stück
154.340,079
EUR
11.238.409,87
EUR
72,82
30.06.2016
Stück
145.159,176
EUR
10.130.513,54
EUR
69,79
Entwicklung des Anteilumlaufs im Berichtszeitraum
Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres
Stücke
Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile
154.340,079 43.388,009 -52.568,912
Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes
145.159,176
Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts.
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