Berenberg Aktien Halbjahresbericht zum 30. Juni 2016

Berenberg Aktien Halbjahresbericht zum 30. Juni 2016 Ein Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter als Umbrellafonds (fonds commun de placement à...
Author: Gerburg Neumann
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Berenberg Aktien

Halbjahresbericht zum 30. Juni 2016

Ein Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter als Umbrellafonds (fonds commun de placement à compartiments multiples) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen

Berenberg Aktien

Inhalt

Organisationsstruktur

3

Bericht des Verwaltungsrates

4

Techniken einer effizienten Portfolioverwaltung

4

Risikokennzahlen

4

Erläuterungen zur Vermögensaufstellung

5-6

Vermögensübersicht

7

Vermögensaufstellung

8

Verwaltungsvergütung

9

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

10

Seite 2

Berenberg Aktien

Organisationsstruktur Verwaltungsgesellschaft

Verwahrstelle, Register- und Transferstelle

Universal-Investment-Luxembourg S.A.

State Street Bank Luxembourg S.C.A.

R.C.S. Lux B 75.014

49, avenue John F. Kennedy, L - 1855 Luxemburg

15, rue de Flaxweiler, L - 6776 Grevenmacher Zahl- und Vertriebsstelle Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft

Großherzogtum Luxemburg Vorsitzender des Verwaltungsrates State Street Bank Luxembourg S.C.A. Bernd Vorbeck

49, avenue John F. Kennedy, L - 1855 Luxemburg

Sprecher der Geschäftsführung der Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main

Bundesrepublik Deutschland

Geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder

Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG Neuer Jungfernstieg 20, D - 20354 Hamburg

Alain Nati

Österreich

Administrateur Délégué Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher

Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Stefan Rockel

Graben 21, A - 1010 Wien

Geschäftsführer der Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher

Fondsmanager

Mitglieder

Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG Neuer Jungfernstieg 20, D - 20354 Hamburg

Markus Neubauer Geschäftsführer der

Abschlussprüfer

Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main KPMG Luxembourg, Société coopérative Cabinet de révision agréé 39, avenue John F. Kennedy, L - 1855 Luxemburg

Seite 3

Berenberg Aktien

Bericht des Verwaltungsrates Sehr geehrte Damen und Herren, wir legen Ihnen hiermit den Halbjahresbericht des Berenberg Aktien mit seinem Teilfonds Berenberg Aktien - Strategie vor. Der Bericht umfasst den Zeitraum vom 1. Januar 2016 bis zum 30. Juni 2016. Der Berenberg Aktien ist ein nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg auf unbestimmte Dauer errichtetes, rechtlich unselbstständiges Sondervermögen („fonds commun de placement‟) und unterliegt dem Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über die Organismen für gemeinsame Anlagen. Zum 30. Juni 2016 stellen sich das Netto-Fondsvermögen sowie die Kursentwicklung des Fonds im Berichtszeitraum wie folgt dar: Teilfonds Berenberg Aktien - Strategie

ISIN LU0146485932

Fondsvermögen in EUR

Kursentwicklung in %

10.130.513,54

-4,16

Techniken einer effizienten Portfolioverwaltung Im Berichtszeitraum wurden keine Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung eingesetzt.

Risikokennzahlen Um die gesamten Derivatepositionen zu überwachen, wurde für den Berenberg Aktien der Comittment - Approach (einfacher Ansatz) angewendet. Die Gesamtsumme der Derivatepositionen dürfen demnach maximal 100% des NettoInventarwertes nicht überschreiten.

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Berenberg Aktien

Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2016 Anteilwertberechnung Das Netto-Fondsvermögen des Fonds wird in Euro (EUR) („Fondswährung“) bestimmt. Der Wert eines Anteils lautet auf die im Verkaufsprospekt im Tabellenteil „Die Teilfonds im Überblick“ festgelegte Währung (im Folgenden “Fondswährung” genannt). Er wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft an jedem Bewertungstag errechnet. Die Bewertungstage sind je Teilfonds unterschiedlich definiert und sind jeweils im Tabellenteil „Die Teilfonds im Überblick“ zu entnehmen. Bewertungstage für den Teilfonds Berenberg Aktien - Strategie sind ganze Bankarbeitstage, die gleichzeitig Börsentage in Luxemburg und Frankfurt am Main sind. Die Berechnung erfolgt durch Teilung des Netto-Fondsvermögens des Teilfonds durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des Teilfonds. Um den Praktiken des Late Trading und des Market Timing entgegenzuwirken, wird die Berechnung nach Ablauf der Frist für die Annahme der Zeichnungs- und/oder Umtauschanträge, wie im Tabellenteil „Die Teilfonds im Überblick“ oder im Verkaufsprospekt festgelegt, stattfinden. Das Netto-Fondsvermögen (im Folgenden auch „Inventarwert” genannt) wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer Wertpapierbörse notiert sind, werden zum zur Zeit der Inventarwertberechnung letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet. b) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Wertpapierbörse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente verkauft werden können. c) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die weder an einer Börse notiert noch an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden zu ihrem zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. d) Anteile an OGAW und/oder OGA werden zu Ihrem zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung zuletzt festgestellten und erhältlichen Inventarwert, ggf. unter Berücksichtigung einer Rücknahmegebühr, bewertet. e) Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung bewertet. Festgelder mit einer Ursprungslaufzeit von mehr als 30 Tagen können zu dem jeweiligen Renditekurs bewertet werden. f) Alle nicht auf die Währung des Teilfonds lautenden Vermögenswerte werden zu dem zum Zeitpunkt der Bewertung letztverfügbaren Devisenmittelkurs in die Währung des Teilfonds umgerechnet. g) Derivate (wie z.B. Optionen) werden grundsätzlich zu deren zum Bewertungszeitpunkt letztverfügbaren Börsenkursen bzw. Maklerpreisen bewertet. Sofern ein Bewertungstag gleichzeitig Abrechnungstag einer Position ist, erfolgt die Bewertung der entsprechenden Position zu ihrem jeweiligen Schlussabrechnungspreis („settlement price“). Optionen auf Indizes ohne Durchschnittsberechnung werden über das Black & Scholes Modell, Optionen auf Indizes mit Durchschnittsberechnung (asiatische Optionen) werden über die Levy-Approximation bewertet. Die Bewertung von Swaps inkl. Credit Default Swaps erfolgt in regelmäßiger und nachvollziehbarer Form. Es wird darauf geachtet, dass Swap-Kontrakte zu marktüblichen Bedingungen im exklusiven Interesse des Fonds abgeschlossen werden. h) Die auf Wertpapiere bzw. Geldmarktpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit sie sich nicht im Kurswert ausdrücken. Auf die Erträge des Fonds wird ein Ertragsausgleichsverfahren gerechnet. Damit werden die während des Geschäftsjahres angefallenen Erträge, die der Anteilerwerber als Teil des Ausgabepreises bezahlen muss und die der Verkäufer von Anteilscheinen als Teil des Rücknahmepreises vergütet erhält, fortlaufend verrechnet. Die angefallenen Aufwendungen werden entsprechend berücksichtigt. Bei der Berechnung des Ertragsausgleiches wird ein Verfahren angewendet, das den jeweils gültigen Regelungen des deutschen Investmentgesetzes bzw. Investmentsteuergesetzes entspricht. Falls außergewöhnliche Umstände eintreten, welche die Bewertung gemäß den oben aufgeführten Kriterien unmöglich oder unsachgerecht machen, ist die Verwaltungsgesellschaft ermächtigt, andere von ihr nach Treu und Glauben festgelegte, allgemein anerkannte und von Wirtschaftsprüfern nachprüfbare Bewertungsregeln zu befolgen, um eine sachgerechte Bewertung des Fondsvermögens zu erreichen. Die Verwaltungsgesellschaft ist nicht verpflichtet, an einem Bewertungstag mehr als 10% der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Anteile zurückzunehmen. Gehen bei der Gesellschaft an einem Bewertungstag Rücknahmeanträge für eine größere als die genannte Zahl von Anteilen ein, bleibt es der Verwaltungsgesellschaft vorbehalten, die Rücknahme von Anteilen, die über 10% der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Anteile hinausgehen, bis zum vierten darauf folgenden Bewertungstag aufzuschieben. Diese Rücknahmeanträge werden gegenüber später eingegangenen Anträgen bevorzugt behandelt. Am selben Bewertungstag eingereichte Rücknahmeanträge werden untereinander gleich behandelt.

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Berenberg Aktien

Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2016 Devisenkurse Per 30. Juni 2016 wurden keine Fremdwährungspositionen bewertet.

Verwahrstellenvergütung Die Verwahrstelle erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Gesamtfondsvermögen eine jährliche Vergütung von bis zu 0,09% p.a., abhängig von der für das jeweilige Zielinvestment verfügbaren Lagerstelle kann die Vergütung auch höher oder niedriger ausfallen, mindestens 28.800,- EUR p.a. pro Teilfonds. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und am Ende jedes Monats zahlbar zzgl. evtl. anfallender Mehrwertsteuer. Des Weiteren erhält die Depotbank eine marktübliche Bearbeitungsgebühr für jede Wertpapiertransaktion für Rechnung des Fonds, soweit ihr dafür nicht bankübliche Gebühren zustehen.

Fondsmanagervergütung Der Fondsmanager erhält aus dem Teilfondsvermögen eine Vergütung von bis zu 1,50% p.a. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und am Ende eines jeden Monats zahlbar.

Transaktionskosten Für den am 30. Juni 2016 endenden Berichtszeitraum sind im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktpapieren, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen im Fonds Transaktionskosten in Höhe von 48,00 EUR angefallen. Zu den Transaktionskosten zählen insbesondere Provisionen für Broker und Makler, Clearinggebühren und fremde Entgelte (z. B. Börsenentgelte, lokale Steuern und Gebühren, Registrierungs- und Umschreibegebühren).

Besteuerung Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer („taxe d'abonnement“) von zur Zeit 0,05% p.a. Diese taxe d’abonnement ist vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar. Die Einkünfte des Fonds werden in Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen Vermögenswerte des Fonds angelegt sind, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder Depotbank noch Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet.

Veröffentlichungen Die Ausgabe- und Rücknahmepreise für jede Anteilklasse sind jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und bei jeder Zahlstelle erhältlich. Die Verwaltungsgesellschaft trägt dafür Sorge, dass in den Ländern, in denen Anteile des Fonds öffentlich vertrieben werden, eine geeignete Veröffentlichung der Ausgabe- und Rücknahmepreise erfolgt.

Veränderungen im Wertpapierbestand Die Veränderung des Wertpapierbestandes im Berichtszeitraum ist kostenlos am Geschäftssitz der Verwaltungsgesellschaft, über die Verwahrstelle sowie über jede Zahlstelle erhältlich.

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Berenberg Aktien - Strategie Da der Investmentfonds Berenberg Aktien zum 30. Juni 2016 aus nur einem Teilfonds besteht, dem Berenberg Aktien - Strategie, ist die Vermögensaufstellung des Berenberg Aktien - Strategie gleichzeitig die konsolidierte Vermögensaufstellung des Investmentfonds Berenberg Aktien.

Vermögensübersicht zum 30.06.2016

Anlageschwerpunkte

I.

Vermögensgegenstände 1.

Investmentanteile

2.

Bankguthaben

II. Verbindlichkeiten III. Fondsvermögen

Tageswert in EUR

% Anteil am Fondsvermögen *)

10.191.178,94

100,60

9.472.695,36

93,51

718.483,58

7,09

-60.665,40

-0,60

10.130.513,54

100,00

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts.

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Berenberg Aktien - Strategie

Vermögensaufstellung zum 30.06.2016 Gattungsbezeichnung

ISIN

Stück bzw. Anteile bzw. % in 1.000

Bestand 30.06.2016

Währung

Kurs

Kurswert in EUR

% des Fondsvermögens *)

Bestandspositionen

EUR

9.472.695,36

93,51

Investmentanteile

EUR

9.472.695,36

93,51

1.874.074,70 1.973.067,70 1.827.112,36 1.911.349,10 1.887.091,50

18,50 19,48 18,04 18,87 18,63

Berenb.DyMACS Volatility Prem. Inhaber-Anteile I Berenberg Em.Mkts Equity Sele. Inhaber-Anteile I Berenberg European Equity Sel. Inhaber-Anteile I Berenberg Gl. Equity Selection Inhaber-Ant.kl.I hedged EUR Berenberg Gl.Equity Sel.Prot. Namens-Anteile I EUR o.N.

DE000A0YKM65 DE000A1C5D39 DE000A1C5D05 DE000A14UVY0 LU0952741295

ANT ANT ANT ANT ANT

17.165 26.710 14.372 18.770 16.955

EUR EUR EUR EUR EUR

109,180 73,870 127,130 101,830 111,300

Summe Wertpapiervermögen

EUR

9.472.695,36

93,51

Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds

EUR

718.483,58

7,09

Bankguthaben

EUR

718.483,58

7,09

EUR

718.483,58

7,09

EUR

-60.665,40

-0,60

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

-26,52 -18.000,00 -3.000,00 -25.161,22 -5.377,50 -9.100,16

0,00 -0,18 -0,03 -0,25 -0,05 -0,09

Fondsvermögen

EUR

10.130.513,54

100,00

Anteilwert Ausgabepreis Rücknahmepreis Anteile im Umlauf

EUR EUR EUR STK

69,79 73,63 69,79 145.159,176

Guthaben bei State Street Bank S.C.A. (G) Luxembourg Guthaben in Fondswährung 718.483,58

Verbindlichkeiten Zinsverbindlichkeiten Verwahrstellenvergütung Lagerstellenkosten Fondsmanagervergütung Prüfungskosten Sonstige Verbindlichkeiten

-26,52 -18.000,00 -3.000,00 -25.161,22 -5.377,50 -9.100,16

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts.

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Berenberg Aktien - Strategie

Verwaltungsvergütung per Stichtag Investmentanteile

VWG der Zielfonds in % p.a.

Ausgabeaufschläge der Zielfonds

0,100 0,250 0,250 0,400 0,600

ohne ohne ohne ohne ohne

Verwaltungsvergütung für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile Berenb.DyMACS Volatility Prem. Inhaber-Anteile I Berenberg Em.Mkts Equity Sele. Inhaber-Anteile I Berenberg European Equity Sel. Inhaber-Anteile I Berenberg Gl. Equity Selection Inhaber-Ant.kl.I hedged EUR Berenberg Gl.Equity Sel.Prot. Namens-Anteile I EUR o.N.

Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts.

Seite 9

Berenberg Aktien - Strategie

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr

Umlaufende Anteile am Ende des Geschäftsjahres

Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres

31.12.2013

Stück

414.526,088

EUR

28.773.587,26

EUR

69,41

31.12.2014

Stück

287.175,203

EUR

20.551.027,01

EUR

71,56

31.12.2015

Stück

154.340,079

EUR

11.238.409,87

EUR

72,82

30.06.2016

Stück

145.159,176

EUR

10.130.513,54

EUR

69,79

Entwicklung des Anteilumlaufs im Berichtszeitraum

Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres

Stücke

Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile

154.340,079 43.388,009 -52.568,912

Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes

145.159,176

Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts.

Seite 10