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Behalten Sie das grosse Ganze im Blick JPMorgan Investment Funds – Global Macro Opportunities Fund Mai 2018
Auswirkungen der „Zinsfalle“: Portfolien sollten flexibler und innovativer sein Beispielhafte Zusammensetzung eines klassischen konservativen Portfolios bestehend aus deutschen Anleihen (80%) und deutschen Aktien (20%)
Bausteine mit Renditepotential eines klassischen konservativen Portfolios
Zu erwartende Portfolio-Rendite
Inflation? Steuern? Marktbewegungen?
80% deutsche + 20% deutsche Aktien: = 1.15 % p.a. Anleihen: 0.06 % p.a.
1.21 % p.a.
Kosten?
Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Stand: 30.04.2018. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle und zukünftige Wertentwicklung. Hierin zum Ausdruck gebrachte Meinungen, Schätzungen, Prognosen, Hochrechnungen und Aussagen zu Finanzmarkttrends basieren auf den Marktbedingungen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung. Sie stellen unsere persönliche Einschätzung dar und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Es kann nicht garantiert werden, dass sie sich bewahrheiten. Die Darstellung dient rein illustrativen Zwecken. Erwarteter Beitrag Deutsche Anleihen: 80% x 0,072% (JPMorgan EMU Bond Index Germany 1-10 Jahre Laufzeiten). Erwarteter Beitrag Deutsche Aktien: 20% x 5,75% (Prognose bezieht sich auf unsere Long Term Capital Markets Return Assumptions und bildet den prognositzierten Durchschnitt der nächsten 10 Jahre p.a.)
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Mit Diversifikation und geringerem Gleichlauf zum Anlageerfolg Korrelationsmatrix seit Prozessänderung: JPMorgan Investment Funds – Global Macro Opportunities Fund 1
2
3
4
5
6
7
1
JPM Global Macro Opportunities A (acc) EUR
1.00
2
Globale Aktien in EUR, währungsgesichert (MSCI World 100% Hdg NR EUR)
-0.03
1.00
3
Deutsche Aktien (FSE DAX TR EUR)
0.11
0.79
1.00
4
Globale Anleihen in EUR,währungsgesichert (JPM GBI Global TR Hdg EUR)
0.24
-0.13
-0.04 1.00
5
Deutsche Anleihen (FSE REXP German Bond TR EUR)
0.09
-0.06
-0.04 0.78
1.00
6
50% globale Aktien, 50% globale Anleihen (50 – 50 MSCI World & JPM GBI)
0.14
0.75
0.63
0.56
0.47
1.00
7
50% deutsche Aktien, 50% deutsche Anleihen (50 – 50 DAX & REXP)
0.12
0.77
0.99
0.08
0.12
0.70
1.00
8
EAA OE EUR Moderate Allocation – Global
0.09
0.85
0.91
0.11
0.14
0.79
0.93
Zeitraum: 01. Dezember 2012 bis 30. April 2018
-1,00 bis 0,35 Quelle: Morningstar Direct. Morningstar Ratings™: © Morningstar. Alle Rechte vorbehalten. Stand: 30.04.2018. 2
0,35 bis 0,75
0,75 bis 1,00
8
1.00
Positive Erträge sind unabhängig von fallenden oder steigenden Märkten möglich Durchschnittliche Fondsperformance (nach Abzug der Gebühren für Anteilklasse A) ggü. der Performance von Aktien und Anleihen (Zeitraum für 65 Monate, interne Prozessänderung seit 30.11.2012*) Durchschnittsertrag des JPMorgan Investment Funds - Global Macro Opportunities Fund Durchschnittsertrag des Index
3%
Durchscnittsertrag pro Monat
2%
1%
0%
-1%
-2%
-3% Aktien fallend (in 19 von 65 Monaten)
Aktien steigend (in 46 von 65 Monaten)
Anleihen fallend (in 28 von 65 Monaten)
Anleihen steigend (in 37 von 65 Monaten)
50/50 Portfolio fallend (in 18 von 65 Monaten)
50/50 Portfolio steigend (in 47 von 65 Monaten)
Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Stand: 30.04.2018. Die Fondsperformance wird anhand des Nettoinventarwerts (NAV der Anteilklasse A in EUR) bei Wiederanlage der Erträge (vor Steuern) inklusive der tatsächlichen laufenden Gebühren und exklusive etwaiger Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge angegeben. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle und zukünftige Wertentwicklung. Monatliche Beobachtungen: Die Monate sind einzeln und nicht unbedingt konsekutiv erfasst. Berücksichtigte Indizes: MSCI World Index Daily Net Total Return Local und JPM Global Government Bond Index hedged EUR. Die Darstellung dient rein illustrativen Zwecken. *Die interne Prozessänderung hat keine Auswirkung auf das im aktuellen Verkaufsprospekt definierte Anlageziel und Risikoprofil des Fonds. Auflegungsdatum des Global Macro Opportunities Fund: 23.10.1998. 3
Globale Makro-Strategie von J.P. Morgan Asset Management – Ein Multi-Asset Ansatz mit Zukunft
Hochflexibler und diversifizierter Ansatz
Traditionelle Strategien (Markterträge durch Aktien und Renten) Differenzierte Strategien (Relative Value) Absicherung gegen Eventrisiken
Umsetzung durch unsere Makro-Strategie
Von weltweiten volkswirtschaftlichen Entwicklungen profitieren Zugang zu unseren besten makroökonomischen Ideen Fokus auf diszipliniertes Risikomanagement
Interessante Beimischung für Ihr Portfolio
Niedrige Korrelation zu vielen anderen Multi-Asset Strategien Geringer Gleichlauf mit Marktentwicklungen Robuster und bewährter Investmentprozess
Unsere globale Makro-Strategie ist keine Hedge-Fund Strategie! Quelle: J.P. Morgan Asset Management.
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Einzigartige Portfoliozusammensetzung Flexible Nutzung von traditionellen und differenzierten Strategien
Traditionell Markterträge
Aktien Anleihen
Mittelfristig
Differenziert Relative Value Aktien (Relative Value) Anleihen (Relative Value) Derivate Währung Volatilität
Anlagehorizont
Absicherung gegen Eventrisiken Überwiegend Derivate Strategien
Kurzfristig
Der Fonds kann sich neben klassischen Investments auch eines „erweiterten Werkzeugkastens" bedienen
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Makroökonomische Themen bewegen die Welt – Aktuell haben wir 8 wichtige Themen für uns identifiziert Fortgeschrittener US-Zyklus
Niedriges Trendwachstum
Wachstumserholung in Europa
Breite Technologieakzeptanz
China im Übergang
Globale Zinsdivergenzen
Japan post Abenomics Schwellenländer: Globale Konvergenz
QUARTALSWEISER STRATEGIEGIPFEL
MONATLICHE UPDATES DER MAKRO KERNSZENARIEN
WÖCHENTLICHE MAKRO DISKUSSION
TÄGLICHES MAKRO- UND MIKRO-MONITORING
Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Stand: 30.04.2018. Die Darstellung dient rein illustrativen Zwecken. Die hier geäußerten Meinungen und Ansichten sind die des Autors zum Zeitpunkt der Veröffentlichung. Sie können sich jedoch ändern und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht oder als solche zu verstehen. 6
Ein Anlageprozess, der auf makroökonomischen Analysen basiert
Makro-Themen formulieren
Anlagestrategien wählen
Risikomanagement
8 Makro-Themen
20-40 Strategien
Volatilität mittelfristig bei unter 10% p.a.
Gesucht werden Makro-Themen, die nach Ansicht des Fondsmanagements strukturelle und zyklische Trends in der Weltwirtschaft aufgreifen und die Kapitalmärkte bewegen
Ziel ist ein Mix aus sich ergänzenden Strategien. Auswahlkriterien: 1. Bildet mindestens ein MakroThema ab 2. Bietet positives Ertragspotenzial 3. Bietet Diversifizierung
Differenzierte Echtzeit-Risikoanalyse zur Zusammenstellung eines robusten Portfolios, das in verschiedenen Marktumgebungen positive Erträge erwirtschaften kann
Niedriges Trendwachstum
Globale Zinsdivergenzen
Wachstumser- Fortgeschrittener US-Zyklus holung in Europa
Breite Technologieakzeptanz
Japan post Abenomics
Schwellenländer: Globale Konvergenz
China im Übergang
Traditionell
Markterträge
Differenziert
Relative Value
Dynamische Absicherung
Risiko nach Thema
20%
19%
Anlagehorizont Mittelfristig
13% Kurzfristig
21% 9% 7%
5% 6%
Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Stand: 30.04.2018. Die Darstellung dient rein illustrativen Zwecken. Die hier geäußerten Meinungen und Ansichten sind die des Autors zum Zeitpunkt der Veröffentlichung. Sie können sich jedoch ändern und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht oder als solche zu verstehen. Im Rahmen des Risikomanagements wird versucht, Risiken zu überwachen und zu steuern. Der Prozess bedeutet jedoch nicht, dass die Anlage ein niedriges Risiko hat. 7
JPMorgan Investment Funds – Global Macro Opportunities Fund Fondsdaten Anteilklasse A Anlagefokus
Globale makroökonomische Trends, dynamische Absicherung
Fondsgesellschaft
JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l.
Fondsmanager
James Elliot, Shrenick Shah
Auflegungsdatum
23. Oktober 1998
Interne Prozessänderung
seit 30. November 2012*
Ertragsverwendung
Ausschüttend / Thesaurierend
Benchmark
ICE 1 Month EUR LIBOR
Ertragsziel
Netto ca. 5,50% über Kasse (Total Return) bei einer mittelfristigen Volatilität von unter 10% p.a.**
Fondsvolumen
5.235,9 Mio. Euro per 30. April 2018
Ausgabeaufschlag
5,00%
Laufende Kosten
1,45%***, darin enthalten sind Verwaltungs- und Beratungsgebühr: 1,25%*** Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen: max. 0,20%***
Rücknahmegebühr
0,50% – diese wird derzeit nicht erhoben
*Die interne Prozessänderung hat keine Auswirkung auf das im aktuellen Verkaufsprospekt definierte Anlageziel und Risikoprofil des Fonds. Auflegungsdatum des Global Macro Opportunities Fund: 23.10.1998.**Die genannten Zielerträge sind lediglich die Ziele des Anlagemanagers und nicht zwingend Teil der Anlageziele und Richtlinien des Fonds wie im Verkaufsprospekt dargelegt. Die Ziele sind nach Abzug der Gebühren angegeben. Es kann nicht garantiert werden, dass diese Ziele erreicht werden. ***Diese sind im täglichen Fondspreis bereits enthalten. ****Die Anteilklasse A (inc) – EUR wurde zum 10. November 2017 mit der Anteilklasse A (dist) – EUR zusammengelegt. Auflage der Anteilklasse A (dist) – EUR: 1. Juni 2006. Auflage der Anteilklasse A (acc) – EUR: 23. Oktober 1998. 8
Anteilklasse A (dist) – EUR**** Jährlich ausschüttend ISIN LU0247991580 WKN A0JKCV Anteilklasse A (acc) – EUR Thesaurierende Anteilklasse ISIN LU0095938881 WKN 989946 Anlageziel: Erzielung von Kapitalzuwachs, der seinen Geldmarkt-Vergleichsindex übertrifft. Dies erfolgt durch die vorwiegende Anlage in weltweite Aktien, wobei gegebenenfalls Derivate eingesetzt werden.
Global Macro Opportunities Fund Flexible und dynamische Anpassung an die jeweilige Marktsituation Historische Risikoverteilung nach traditionellen und differenzierten Strategien 100% 80% 60%
Differenziert
40%
Traditionell
20% 0%
Historische Risikoverteilung nach Makro-Themen 100% 80% 60% 40% 20% 0%
Widespread technology adoption Breite Technologieakzeptanz US economic strength Starke US-Wirtschaft Maturing US cycle Fortgeschrittener US-Zyklus Europe growth recovery Wachstumserholung in Europa Europe Wachstumserholung gradual growth recovery Allm. in Europa Low growth Europe Schwaches europäisches Wachstum Supply side weakness Niedriges Trendwachstum Japan beyond Japan postAbenomics Abenomics Japan economic recovery Japan Wirtschaftserholung Global policy divergence Globale Zinsdivergenzen Emerging market rebalancing Anpassung der Schwellenmärkte Emerging market convergence Schwellenländer: Globale Konvergenz China in im transition China Übergang Low inflationInflation Niedrige
Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Stand: 30.04.2018. Der Fonds ist ein aktiv verwaltetes Portfolio. Der Portfoliomanager behält sich das Recht vor, Positionen, Sektorgewichtungen, Allokationen und Leverage ohne vorherige Ankündigung zu ändern.
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Global Macro Opportunities Fund Flexible Steuerung von Aktien- und Rentenrisiken Abhängigkeit von Aktienmärkten seit interner Prozessänderung am 30.11.2012* (20-tägiger gleitender Durchschnitt) 90% 80% 70% 60%
50% 40% 30% 20% 10% 0%
Abhängigkeit von Zinsveränderungen seit interner Prozessänderung am 30.11.2012* (20-tägiger gleitender Durchschnitt) 7 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3
Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Stand: 30.04.2018. Der Fonds ist ein aktiv verwaltetes Portfolio. Der Portfoliomanager behält sich das Recht vor, Positionen, Sektorgewichtungen, Allokationen und Leverage ohne vorherige Ankündigung zu ändern. Duration ohne Inflation und Credit Default Swaps. *Die interne Prozessänderung hat keine Auswirkung auf das im aktuellen Verkaufsprospekt definierte Anlageziel und Risikoprofil des Fonds. Auflegungsdatum des Global Macro Fund: 28.11.2005 10
Global Macro Opportunities Fund Wertentwicklung A (acc) EUR Anteilklasse Fortlaufende 12-Monats-Wertentwicklung 30%
Nettoinventarwert abzüglich Ausgabeaufschlag Nettoinventarwert
25%
2018 2017 2016 2015 2014
2013
Januar
3,80
-1,94
2,47
3,39
1,41
3,60
Februar
1,29
-1,83
0,59
1,37
0,28
1,95
März
-3,41
2,18
-2,63 4,50
-1,59
1,80
April
0,28
0,35
-1,18 -2,77 -1,10
2,64
Mai
2,08
0,73
0,73
-0,35
2,48
Juni
1,66
1,80 -0,13
1,59
-1,81
Juli
3,17
-0,11 2,30
-0,85 -0,22
August
1,10
-3,18 4,20
1,78
-2,53
September
3,36
-0,37 -1,06
4,03
1,76
Oktober
5,08
-1.65 -2,57 -0,82
1,83
November
-1,44 -3,53 -1,16
3,90
2,47
Dezember
0,01
3,98
1,26
Referenzindex 21.3%
20%
18.0%
15% 10% 5%
Performance (in %)*
4.1% 2.9%
2.1% 0.1%
0%
0.0% -0.2%
-0.4%
-0.4%
-5% -5.9%
-10% Apr. 2013 Apr. 2014
Apr. 2014 Apr. 2015
Apr. 2015 Apr. 2016
Apr. 2016 Apr. 2017
Apr. 2017 Apr. 2018
Gesamt**
1,67
0,77
1,84 14,39 -5,48 9,66 12,71 16,12
Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Stand: 30.04.2018. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle und zukünftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklung wird nach BVI-Methode dargestellt. Die BVI-Methode berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (Beratungsgebühr sowie Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen). Die beim Kunden anfallenden Kosten, hier beispielhaft dargestellt durch einen einmaligen Ausgabeaufschlag von 5% im ersten Jahr, wirken sich negativ auf die Wertentwicklung der Anlage aus.
Zusätzliche Kosten, die sich auf die Wertentwicklung auswirken, z.B. Depotgebühren, Rücknahmegebühr, Umtauschgebühren sowie etwaige Steuern, können variieren und daher in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Rechts: *Seit interner Prozessänderung am 30.11.2012. Die interne Prozessänderung hat keine Auswirkung auf das im aktuellen Verkaufsprospekt definierte Anlageziel und Risikoprofil des Fonds. 11 Auflegungsdatum des Global Macro Opportunities Fund: 23.10.1998. **Wertentwicklung im Dezember 2012 betrug +0,72%.
Global Macro Opportunities Fund Wertentwicklung und Volatilität seit interner Prozessänderung am 30.11.2012* Global Macro Opportunities Fund A (acc) – EUR (seit interner Prozessänderung am 30.11.2012)* 170
160
Global Macro Opportunities Fund A (acc)
50-50 DAX & REXP Referenzindex (ICE 1 Month EUR LIBOR)
150 140 130 120 110 100 90 30/11/2012
08/07/2013
13/02/2014
21/09/2014
29/04/2015
05/12/2015
12/07/2016
17/02/2017
25/09/2017
30/04/2018
Die erwartete Schwankungsbreite liegt mittelfristig bei unter 10 % p.a. (durchschnittliche Volatilität seit interner Prozessänderung am 30.11.2012*: 7,5 %) Quelle: J.P. Morgan Asset Management, Morningstar Direct. Alle Rechte vorbehalten. Stand: 30.04.2018. Alle Daten beziehen sich auf die Anteilklasse A (acc) – EUR. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle und zukünftige Wertentwicklung. Das beispielhafte Portfolio aus DAX und REXP ist nicht der Vergleichsindex des JPMorgan Investment Funds – Global Macro Opportunities Fund. Durch diesen Vergleich soll die Wertentwicklung des JPMorgan Investment Funds – Global Macro Opportunities Fund dem Portfolio eines beispielhaften deutschen Anlegers gegenüber gestellt werden. *Die interne Prozessänderung hat keine Auswirkung auf das im aktuellen Verkaufsprospekt definierte Anlageziel und Risikoprofil des Fonds. Auflegungsdatum des Global Macro Opportunities Fund: 23.10.1998. 12
JPMorgan Investment Funds - Global Macro Opportunities Fund : Sparplan Monatliche Anlage von €100 in JPM Global Macro Opportunities Fund A (dist) EUR
€9,000.00 €8,000.00
Gesamtwert 100 EUR Sparplan Kumulierte monatliche Anlage
7.800,-
€7,000.00 €6,000.00
6.500,-
€5,000.00
€4,000.00 €3,000.00 €2,000.00 €1,000.00 €0.00
Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Stand: 30.04.2018. Die Fondsperformance wird anhand des Nettoinventarwerts (NAV der Anteilklasse A in EUR) bei Wiederanlage der Erträge (vor Steuern) inklusive der tatsächlichen laufenden Gebühren und exklusive etwaiger Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge angegeben. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle und zukünftige Wertentwicklung.
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Global Macro Opportunities Fund mit ausgezeichneter Medienresonanz
Quellen: WirtschaftsWoche 2/2018, €uro Spezial 2/2018, Börse Online 11/2017, €uro 9/2017; €uro Fondsexpress 09/2017, Focus Money 7/2016, Cash 3/2016 14
Warum in den Global Macro Opportunities Fund investieren? Behalten Sie das grosse Ganze im Blick Ihre Lösung für stärkere Portfolios
Weniger Abhängigkeiten von Aktien- und Rentenmarktentwicklungen
Hochflexibler und dynamischer Anlageprozess
Einfacher Zugang zu vielen volkswirtschaftlichen Themen in einer Lösung
Gute Ergänzung zu vielen anderen Mischfondskonzepten
Das Portfolio Management benötigt nicht zwingenderweise ein Umfeld steigender Märkte, um positive Erträge erzielen zu können. Quelle: J.P. Morgan Asset Management.
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JPMorgan Investment Funds – Global Macro Opportunities Fund JPMorgan Investment Funds – Global Macro Opportunities Fund Anlageziel
Erzielung von Kapitalzuwachs, der seinen Geldmarkt-Vergleichsindex übertrifft. Dies erfolgt durch die vorwiegende Anlage in weltweite Aktien, wobei gegebenenfalls Derivate eingesetzt werden.
Risiken
Der Wert Ihrer Anlage kann steigen oder fallen und Sie erhalten unter Umständen nicht den investierten Betrag zurück. Der Wert von Aktien kann als Reaktion auf die Performance einzelner Unternehmen und auf die allgemeinen Marktbedingungen steigen oder fallen. Der Teilfonds kann mithilfe der „China-Hong Kong Stock Connect“-Porgramme in chinesischen A-Aktien anlegen. Die Programme unterliegen aufsichtsrechtlichen Änderungen, Mengenbegrenzungen sowie operativen Einschränkungen, die zu einem höheren Kontrahentenrisiko führen können.
Der Wert von Schuldtiteln kann, abhängig von der Wirtschaftslage, den Zinssätzen und der Bonität des Emittenten, erheblich schwanken. Emittenten von Schuldtiteln kommen unter Umständen ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nach oder die Bonität von Schuldtiteln kann herabgestuft werden. Bei Anleihen aus Schwellenländern und Schuldtiteln unterhalb des „Investment Grade“-Ratings sind diese Risiken in der Regel höher. Darüber hinaus können Schwellenländer zusätzlichen politischen, regulatorischen und wirtschaftlichen Risiken ausgesetzt sein und weniger entwickelte Verwahr- und Abwicklungsverfahren, geringe Transparenz und höhere finanzielle Risiken aufweisen. Währungen von Schwellenländern können höheren Kursschwankungen unterliegen. Anleihen aus Schwellenländern und Schuldtitel unterhalb des „Investment Grade“-Ratings können darüber hinaus eine höhere Volatilität und eine geringere Liquidität als Anleihen aus Industrieländern und Schuldtitel mit „Investment Grade“-Rating aufweisen. Die Bonität von Schuldtiteln ohne Rating wird nicht durch eine unabhängige Kreditratingagentur gemessen. Der Wert der Wertpapiere, in die der Teilfonds investiert, kann von Änderungen der Rohstoffpreise, die sehr volatil sein können, beeinflusst werden. Wandelanleihen unterliegen den oben genannten Kredit-, Zins- und Marktrisiken, die sowohl mit Schuldtiteln als auch mit Aktien verbunden sind, sowie den für wandelbare Wertpapiere spezifischen Risiken. Wandelanleihen können ferner weniger liquide sein als die zugrunde liegenden Aktien. Der Teilfonds kann in Industriesektoren, Märkten und/oder Währungen konzentriert sein oder entsprechende Netto-Long- oder Netto-Short-Positionen eingehen. Infolgedessen kann der Teilfonds eine höhere Schwankungsbreite als breiter gestreute Fonds aufweisen. Der Wert von Derivaten kann schwanken. Eine geringfügige Veränderung des Werts des zugrunde liegenden Vermögenswerts kann zu einer bedeutenden Veränderung des Werts des Derivats führen. Eine Anlage in derartigen Instrumenten kann daher zu Verlusten führen, die über den ursprünglich von dem Teilfonds investierten Betrag hinausgehen. Manche börsengehandelte Derivate können illiquide sein, sodass sie ggf. bis zur Fälligkeit des Kontrakts gehalten werden müssen. Dies kann sich negativ auf den Ertrag des Teilfonds auswirken. Der mögliche Verlust durch das Eingehen einer Short-Position in Bezug auf einen Vermögenswert kann unbegrenzt sein, da der Preis des Vermögenswerts uneingeschränkt steigen kann. Der Leerverkauf von Anlagen unterliegt gesetzlichen Änderungen, die sich negativ auf die Rendite auswirken könnten. Wechselkursbewegungen können die Rendite Ihrer Anlage negativ beeinflussen. Währungsabsicherungen, die zur Minimierung des Einflusses von Währungsschwankungen eingesetzt werden können, haben unter Umständen nicht den gewünschten Erfolg.
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Wichtige Hinweise
Bei diesem Dokument handelt es sich um Werbematerial. Die hierin enthaltenen Informationen stellen jedoch weder eine Beratung noch eine konkrete Anlageempfehlung dar. Die Nutzung der Informationen liegt in der alleinigen Verantwortung des Lesers. Sämtliche Prognosen, Zahlen, Einschätzungen und Aussagen zu Finanzmarkttrends oder Anlagetechniken und -strategien sind, sofern nichts anderes angegeben ist, diejenigen von J.P. Morgan Asset Management zum Erstellungsdatum des Dokuments. J.P. Morgan Asset Management erachtet sie zum Zeitpunkt der Erstellung als korrekt, übernimmt jedoch keine Gewährleistung für deren Vollständigkeit und Richtigkeit. Die Informationen können jederzeit ohne vorherige Ankündigung geändert werden. J.P. Morgan Asset Management nutzt auch Research-Ergebnisse von Dritten; die sich daraus ergebenden Erkenntnisse werden als zusätzliche Informationen bereitgestellt, spiegeln aber nicht unbedingt die Ansichten von J.P. Morgan Asset Management wider. Der Wert, Preis und die Rendite von Anlagen können Schwankungen unterliegen, die u. a. auf den jeweiligen Marktbedingungen und Steuerabkommen beruhen. Währungsschwankungen können sich nachteilig auf den Wert, Preis und die Rendite eines Produkts bzw. der zugrundeliegenden Fremdwährungsanlage auswirken. Eine positive Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für aktuelle und zukünftige positive Wertentwicklungen. Das Eintreffen von Prognosen kann nicht gewährleistet werden. Auch für das Erreichen des angestrebten Anlageziels eines Anlageprodukts kann keine Gewähr übernommen werden. J.P. Morgan Asset Management ist der Markenname für das Vermögensverwaltungsgeschäft von JPMorgan Chase & Co und seiner verbundenen Unternehmen weltweit. Telefonanrufe bei J.P. Morgan Asset Management können aus rechtlichen Gründen sowie zu Schulungs- und Sicherheitszwecken aufgezeichnet werden. Zudem werden Informationen und Daten aus der Korrespondenz mit Ihnen in Übereinstimmung mit der EMEA-Datenschutzrichtlinie von J.P. Morgan Asset Management erfasst, gespeichert und verarbeitet. Die EMEA-Datenschutzrichtlinie finden Sie auf folgender Website: www.jpmorgan.com/emea-privacy-policy. Da das Produkt in der für Sie geltenden Gerichtsbarkeit möglicherweise nicht oder nur eingeschränkt zugelassen ist, liegt es in Ihrer Verantwortung sicherzustellen, dass die jeweiligen Gesetze und Vorschriften bei einer Anlage in das Produkt vollständig eingehalten werden. Es wird Ihnen empfohlen, sich vor einer Investition in Bezug auf alle rechtlichen, aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Auswirkungen einer Anlage in das Produkt beraten zu lassen. Fondsanteile und andere Beteiligungen dürfen US-Personen weder direkt noch indirekt angeboten oder verkauft werden.
Bei sämtlichen Transaktionen sollten Sie sich auf die jeweils aktuelle Fassung des Verkaufsprospekts, der Wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document – KIID) sowie lokaler Angebotsunterlagen stützen. Diese Unterlagen sind ebenso wie die Jahres- und Halbjahresberichte sowie die Satzungen der in Luxemburg domizilierten Produkte von J.P. Morgan Asset Management beim Herausgeber, JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Taunustor 1 D-60310 Frankfurt am Main sowie bei der deutschen Informationsstelle, JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Taunustor 1, D-60310 Frankfurt; in Österreich bei JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Austrian Branch, Führichgasse 8, A-1010 Wien sowie der Zahl- u. Informationsstelle Uni Credit Bank AG, Schottengasse 6-8, A-1010 Wien oder bei Ihrem Finanzvermittler kostenlos erhältlich. Herausgeber in Deutschland: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Taunustor 1 D-60310 Frankfurt am Main. Herausgeber in Österreich: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Austrian Branch, Führichgasse 8, A-1010 Wien. 0903c02a8213b7c4
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