Contactos: Andrés Marthá Martínez
[email protected] Leonardo Bravo Quimbaya
[email protected] María Soledad Mosquera
[email protected] Comité Técnico: 15 de noviembre de 2012 Acta No. 499
BANCO PICHINCHA S.A. Establecimiento Bancario BRC INVESTOR SERVICES S. A. SCV EMISOR Millones al 31 de agosto de 2012 Activos Totales: $1.654.285. Pasivos: $1.412.068. Patrimonio: $242.216. Utilidad Operacional: $31.224. Utilidad Neta: $22.368.
REVISIÓN PERIÓDICA Deuda de Largo Plazo AA+ (Doble A más)
Deuda de Corto Plazo BRC 1+ (Uno más)
Historia de la calificación: Revisión periódica Nov/2011: AA+; BRC 1+ Revisión periódica Nov/2010: AA+; BRC 1+ Calificación Inicial: Dic/1998: A+ ; BRC 2+
La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditados de 2009, 2010, 2011, y no auditados a agosto de 2012.
1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN naturales y las empresas medianas. Mientras estas inversiones alcanzan su punto de equilibrio, la eficiencia en gastos continuará manteniendo un desempeño inferior al observado en los pares comparables y el sector. Entre finales de 2011 y lo corrido de 2012, Banco Pichincha abrió 10 nuevas oficinas, alcanzando un total de 35 oficinas a nivel nacional, así mismo ha realizado diversas adecuaciones tecnológicas que buscan mejorar los canales transaccionales. Estas inversiones han llevado a que los costos administrativos absorbieran un 54,7% del margen financiero bruto al cierre de agosto de 2012, lo que muestra una menor eficiencia en gastos frente a los pares comparables y el sector bancario, donde dicho porcentaje fue de 47,7% y 45,9%, respectivamente. Este plan de expansión también aumentará la carga operativa del Banco y exigirá una gestión adecuada para garantizar que se podrán mantener los niveles de servicio sin una mayor exposición al riesgo operacional.
El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV, en revisión periódica, mantuvo las calificaciones de AA+ en Deuda de Largo Plazo, y BRC 1+ en Deuda de Corto Plazo al Banco Pichincha S. A. Luego de la conversión a banco en junio de 2011, Banco Pichincha ha logrado cumplir importantes objetivos estratégicos, entre los que se destaca el crecimiento de las cuentas de ahorro, la disminución del costo del fondeo y la incursión en el mercado de crédito empresarial y oficial. Como parte del proceso de conversión a establecimiento bancario, la Entidad emprendió una transformación corporativa para ofrecer un portafolio de productos y servicios acorde al de un banco comercial. En este sentido, se crearon las gerencias de Banca Personal y Pyme, Banca Empresarial, Banca Institucional y Cash Management; estas nuevas áreas han contribuido a incrementar las colocaciones de cartera comercial y a vincular nuevos clientes en el pasivo, lo que ha permitido que las cuentas de ahorro pasaran de representar el 1,3% del pasivo en agosto de 2011 a 12,1% en agosto de 2012. Sin embargo, esta rápida transformación representa retos para la Alta Dirección por los diversos riesgos operacionales implícitos en un proceso de esta índole.
En los últimos 3 años, la calidad de la cartera de créditos y leasing por nivel de riesgo1 del Banco Pichincha ha mantenido un mejor desempeño que el de la industria bancaria (Gráfico No.3). Al cierre de agosto de 2012, el indicador fue de 3,4%, que es mejor al 3,7% del sector, aunque mantiene un margen de mejora frente al 2,8% de los pares comparables. El acelerado crecimiento que ha
Banco Pichincha continua con un ambicioso plan de expansión de su red de oficinas a nivel nacional, esto para mejorar sus canales de distribución y potenciar su capacidad de captación y colocación de cara a las personas
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Cartera CDE / Cartera Bruta.
BANCO PICHINCHA S. A. presentado la cartera y leasing en 2012, además del mayor nivel de morosidad que muestran las cosechas más recientes, llevarán a que en 2013 el indicador de calidad por nivel de riesgo se ubique en un rango entre 4,2% y 4,8%. Los esfuerzos comerciales que ha emprendido el Calificado se han traducido en un crecimiento de la cartera y leasing neto de 22,4% anual al cierre de agosto de 2012, lo que supera ampliamente el 14,1% de los pares y el 16,7% del sector. Este crecimiento se ha dado principalmente en líneas de consumo tradicionales del Banco como lo son las libranzas con entidades públicas, el crédito educativo y el crédito para adquirir vehículo. Así mismo, la Entidad se ha esforzado por lanzar nuevos productos como créditos de libre inversión y tarjetas de crédito, pero estos han alcanzado un alto nivel de morosidad, por lo cual se están afinando los parámetros de originación. Así mismo, la cartera comercial está presentando un crecimiento acelerado, especialmente en segmentos de mercado no tradicionales del Banco, lo que podría generar un deterioro de la cartera comercial bajo un escenario de menor crecimiento económico. El indicador de cubrimiento de cartera por nivel de riesgo2 ha presentado un desempeño favorable al ubicarse en 65,6% al cierre de agosto de 2012, que es superior al 52,2% del mismo mes de 2011 y supera el 53,7% de los pares comparables y el 62,7% del sector. (Gráfico No.4). Este comportamiento es consecuente con el mayor crecimiento que ha presentado la cartera CDE y el menor desempeño esperado en la calidad de la cartera. El cubrimiento de la cartera vencida también se ha incrementado al pasar de 113,7% en agosto de 2011 a 120,7% en agosto de 2012, que es mejor al 99,7% de los pares comparables y similar al 120,7% del sector. La rentabilidad patrimonial del Calificado se ha mantenido estable en los últimos 3 años alrededor del 9,5%3. Para el 2013, el buen desempeño en las colocaciones y el menor costo de fondeo serán factores que impactarán positivamente la rentabilidad. Sin embargo, los costos de ampliación de la red de oficinas, además del incremento en el gasto de provisiones producto de indicadores de calidad de cartera más altos, serán factores que no permitirán un avance importante en la rentabilidad. Entre 2007 y 2009, la rentabilidad sobre el patrimonio del Banco Pichincha presentó un desempeño muy inferior al de los pares y el sector (Gráfico No.2), esto por el bajo crecimiento de las 2 3
Provisiones CDE / Cartera CDE. Indicadores de rentabilidad no anualizados.
colocaciones y un incremento del indicador de cartera por riesgo, que en el segundo semestre de 2009 alcanzó 8,6%. En 2010, la Entidad logró normalizar la calidad de su cartera y, luego de transformase en Banco, sus ingresos se incrementaron producto de las mayores colocaciones. Estos factores le han permitido recuperar sus niveles de rentabilidad y cerrar la diferencia que en el pasado se observó frente a la industria. Es necesario que el Banco alcance rápidamente el punto de equilibrio de las inversiones en la ampliación de su red, y además que mantenga un balance adecuado entre el crecimiento y la calidad de su cartera para que logre superar a la industria. Desde el 2009, el Banco Pichincha ha mantenido niveles de solvencia patrimonial ligeramente superiores a los de la industria bancaria (Gráfico No.5), el indicador de solvencia se ubicó en 16,2% al cierre de agosto de 2012, que es mejor al 15,6% del sector, aunque inferior al 18,5% de los pares. El actual nivel de solvencia se debe a que la Entidad ha capitalizado el 100% de las utilidades desde el 2007, lo que muestra el compromiso de sus accionistas por mantener una estructura de capital robusta. Las consecutivas capitalizaciones de utilidades han permitido que la Entidad cuente con un financiamiento de largo plazo que sustenta el crecimiento de sus activos; así mismo, estos recursos le han permitido financiar las inversiones que está adelantando en infraestructura y tecnología. La actual estructura permite que el Calificado cumpla con los nuevos requerimientos de capital4 que empezarán a regir en agosto de 2013. La estructura de fondeo del Banco Pichincha ha presentado cambios importantes durante el 2012, principalmente por el incremento en las cuentas de ahorro y la disminución del costo de captación de los CDT. Estos factores contribuirán a mejorar el margen de intermediación del Banco y, de esta forma, favorecerán la rentabilidad en los próximos años. No obstante, para ello es necesario observar una mayor estabilidad de las cuentas de ahorro, de forma que el Calificado pueda estimar la porción estable de dichos recursos para así poder destinarlos hacía activos de mayor plazo y rendimiento. Entre agosto de 2011 y agosto de 2012, las cuentas de ahorro pasaron de $14 mil millones a $171 mil millones, esto como resultado de los esfuerzos comerciales de la Entidad y los beneficios de obtener la licencia bancaria. El crecimiento de estos depósitos se ha dado principalmente en entidades del sector oficial, por lo 4
Decreto 1771 de 2012.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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BANCO PICHINCHA S. A. cual la concentración en los mayores 20 depositantes es de 80%. Dado que el retiro de alguno de estos clientes podría implicar un riesgo de liquidez, el Calificado mantiene la mayor porción de estos recursos en inversiones de corto plazo. Los CDT, que son la principal fuente de financiamiento de Banco Pichincha (Gráfico No.8), también se han visto beneficiados con la obtención de la licencia bancaria, pues su costo de captación ha disminuido a la vez que sus plazos han aumentado, ya que los títulos con vencimiento menor a 1 año pasaron de representar el 77% del total en agosto de 2011 al 69% en el mismo mes de 2012, que aún se considera alto frente al 56% del sector bancario.
representen una amenaza para el patrimonio de la Entidad.
Entre agosto de 2011 y agosto de 2012, la proporción de activos líquidos5 en el balance se incrementó de forma importante al pasar de 5,5% a 13%. Este comportamiento se debe al aumento que han presentado las cuentas de ahorro y la política del Calificado de mantener al menos el 70% de los depósitos vista en activos de alta liquidez. En 2013, la proporción de los activos líquidos sobre activos totales probablemente se mantendrá alta para cubrir la mayor representatividad de los depósitos a la vista en la estructura de fondeo. Debido a que el incremento de las cuentas de ahorro es un fenómeno reciente, el Banco aún no cuenta con la información suficiente para estimar la porción estable de dichos recursos, razón por la cual mantiene la política de no fondear activos de largo plazo con estos nuevos recursos. Esta situación ha llevado a que el portafolio de inversiones del Calificado presentara un crecimiento de más del 100% anual, donde las inversiones negociables han sido las de mayor crecimiento al pasar de $5.864 millones en agosto de 2011 a $90.604 millones en agosto de 2012. Hasta el momento, esto no ha implicado una mayor exposición a riesgo de mercado frente a lo observado en 2010 y 2011, pues la Entidad ha mantenido una política conservadora al concentrar el 82% de las inversiones en títulos TES de corto plazo y un 13% en títulos AAA emitidos por entidades vigiladas por la Superfinanciera, el portafolio de inversiones mantiene una duración promedio de 0,8 años.
En 1997, el Banco Pichincha del Ecuador adquiere la Entidad y realiza la integración de las operaciones de Inversora S. A. y Finevesa S. A. (otra Compañía de Financiamiento que era propiedad del Banco del Pichincha del Ecuador), de tal forma que nace Inversora Pichincha S. A. Compañía de Financiamiento Comercial.
A agosto de 2012, de acuerdo con la información remitida por el Banco Pichincha, la Entidad presentó procesos legales en contra, de diversa índole, clasificados como eventuales o probables con pretensiones por $411 millones (0,2% del patrimonio del Banco), que se encuentran provisionados en un 100%. No se considera que dichos procesos
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Disponible e inversiones negociables.
2. EL EMISOR Y SU ACTIVIDAD El Banco Pichincha surge en junio de 2011 como la evolución de Inversora Pichincha S. A., entidad que prestó sus servicios financieros por más de 45 años en Colombia. Los antecedentes de dicha entidad financiera se remontan a 1964, cuando se constituyó en Bucaramanga Inversora S. A., que fue conformada por un grupo de comerciantes que requerían financiación para la venta de los vehículos que negociaban.
El 17 de marzo de 2008 se suscribió el acuerdo de venta de las acciones por parte del Grupo Pichincha a AIG Consumer Finance Group, el cual fue formalizado el 25 de junio del 2008, con la adquisición del 99,98% de las acciones de la Sociedad por parte de AIG Holdings Andes I (9,99%) y AIG Holdings Andes II (89,98%); ambas, entidades pertenecientes a AIG Consumer Finance Group Inc. No obstante, los problemas afrontados por AIG durante 2008 la llevaron a vender las inversiones que no estaban directamente relacionadas con su core bussiness para fortalecer su estructura financiera. En línea con dicha estrategia, decidió vender nuevamente su participación accionaria en Inversora Pichincha, operación que fue formalizada el 24 de marzo de 2010, con el cierre de la transacción por la cual el Banco Pichincha del Ecuador adquirió el 100% de los BOCEAS y el 52,89% de las acciones en circulación de Inversora Pichincha. Diners Club del Ecuador adquirió el 9,77% de las acciones en circulación. La Tabla 1 muestra la composición accionaria actual. Tabla No.1 Composición Accionaria Accionista Participación Banco Pichincha C.A. (Ecuador) 54,9% Andean Investment Corp. 26,4% Diners Club del Ecuador Sociedad Financiera 9,4% Otros 9,3% TOTAL 100% Fuente: Banco Pichincha S.A.
El 8 de noviembre de 2010 la Superintendencia Financiera de Colombia autorizó la conversión de Inversora Pichincha S. A. Compañía de Financiamiento en banco, con la denominación Banco Pichincha S. A. Para junio de 2011 la Entidad
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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BANCO PICHINCHA S. A. completó satisfactoriamente todo el proceso de conversión y empezó a operar como un banco.
incremento en la participación de los créditos comerciales al 23%.
3. LÍNEAS DE NEGOCIOS
Grafico No.1: Composición de la Cartera
El Banco Pichincha ha definido las siguientes líneas de negocio: Banca Institucional, Banca Empresarial, Banca Personal y Pyme, Cash Management y Productos Especializados. Cada línea de negocio cuenta con una oferta específica de productos y servicios dirigida a atender las necesidades de su mercado objetivo. A continuación se detallan algunos de los productos más representativos de la Entidad:
8%
11%
9%
15%
13%
11%
19%
19%
58%
ago‐09
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23%
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62%
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Consumo
Credioficial: Línea de crédito que atiende a los pensionados o trabajadores activos vinculados a entidades del sector oficial y las Fuerzas Militares, a través de la línea de libranzas. Crediflash: Línea de crédito que atiende a los trabajadores activos vinculados a entidades del sector privado, a través de libranzas.
Las colocaciones de crédito y leasing del Banco Pichincha se han enfocado en segmentos de consumo, donde se destacan los créditos para la compra de automóviles, las libranzas y el crédito educativo. Por esta razón, al cierre de agosto de 2012 el 62% del total de la cartera se concentra en dicho segmento. Con la conversión a banco, la Entidad ha creado nuevas gerencias que tienen el objetivo incursionar en mayor medida en créditos para el sector empresarial y oficial, lo que ha resultado en un
Leasing Comercial
Pares
Leasing Consumo
4. ANÁLISIS DOFA Fortalezas Buen posicionamiento en sus nichos de mercado. Adecuada atomización del portafolio de créditos y también de sus depositantes de CDT. Estrategia comercial especializada para cada línea de producto. Alianzas con entidades oficiales y empresas privadas. Oportunidades Incursionar en el mercado de crédito comercial. Aprovechamiento de los nuevos productos bancarios para profundizar las ventas cruzadas con los clientes de productos tradicionales. Incrementar los ingresos por comisiones de los nuevos productos transaccionales. Reducir costos de fondeo a través de las captaciones en cuenta de ahorro y cuenta corriente. Fortalecimiento de canales de distribución. Utilizar la presencia internacional del Banco del Pichincha del Ecuador para incursionar en giros internacionales y productos de comercio exterior.
Financiación de Vehículos Particulares Otras Marcas: Financiación de vehículos mediante crédito o leasing, vendidos por concesionarios o directamente, para uso particular, de marcas diferentes de las de los convenios. Financiación de Vehículos Comerciales: Financiación de vehículos (taxis, de carga y de pasajeros), mediante crédito o leasing, a través de concesionarios o directamente con las empresas de transporte.
Comercial
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia Cálculos BRC Investor Services S. A.
Crédito Educativo: Línea de crédito destinada a la financiación de los estudios de pregrado a los estudiantes de las principales universidades privadas del país. Financiación de Vehículos Mazda: Financiación de la movilización de inventarios del proveedor CCA (Compañía Colombiana Automotriz) a los Concesionarios de la red Mazda (Plan Mayor), y financiación a cliente final, mediante Planes Normales y Planes Especiales.
4%
11%
Debilidades Limitada red de oficinas y de cajeros electrónicos. Alta concentración de CDT con plazo de vencimiento menor a 1 año. Alta concentración de la cartera de créditos y leasing en productos de consumo. Alta concentración de las cuentas de ahorro en los principales depositantes. Amenazas Reducción en los márgenes de intermediación.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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BANCO PICHINCHA S. A. Crecimiento en la competencia de la financiación de vehículos y créditos educativos. Inversiones en la ampliación de la red de oficinas que podrán mantener baja la eficiencia en gastos.
millones en agosto de 2011 a $3.812 millones en agosto de 2012.
La dinámica favorable de las comisiones por servicios financieros, además del aumento en las utilidades derivadas del portafolio, llevaron a que el margen neto diferente de intereses alcanzara $7.976 millones a agosto de 2012, lo que implica un incremento de 66,3% anual. A pesar del incremento, el impacto positivo de estos ingresos es marginal puesto que solamente representan el 7,3% del margen financiero bruto, muy inferior frente al 38,1% del sector bancario.
Los costos administrativos contribuyeron positivamente a las utilidades del Banco al presentar una variación anual de 4,6% a agosto de 2012, mientras que en los pares y el sector fue de 11% y 11,5%, respectivamente. Esto se debe principalmente a los costos indirectos que disminuyeron 15,3%, pues en 2011 la Entidad había realizado provisiones extraordinarias para cubrir gastos futuros asociados al proyecto de expansión de la red de oficinas del Banco.
El proyecto de expansión ha requerido un incremento en la fuerza laboral del Banco, razón por la cual los gastos de personal y honorarios aumentaron 39,3% entre agosto de 2011 y agosto de 2012, muy superior al 12,6% de los pares y el 11,6% del sector.
A pesar del leve crecimiento de los costos administrativos, la eficiencia en gastos de la Entidad aún mantiene un desempeño inferior al del sector bancario y sus pares, pues dichos costos absorbieron el 54,7% del margen financiero bruto frente al 47,7% de los pares y el 45,9% del sector. El menor nivel de eficiencia probablemente se mantendrá mientras el Banco consolida su proyecto de expansión.
Entre agosto de 2011 y agosto de 2012, las provisiones netas de recuperaciones pasaron de $245 millones a $14.329 millones, esto luego de que el gasto en provisiones aumentara un 28,5%, que es similar al 25,6% del sector bancario.
La rentabilidad patrimonial del Banco se ha mantenido estable en los últimos 3 años alrededor de 9,5%7, este nivel es similar al del sector y los pares comparables (Gráfico No.2). La evolución futura de este indicador dependerá de la capacidad del Banco para aumentar su
“La visita técnica para el proceso de calificación se
realizó con la oportunidad suficiente, por la disponibilidad del cliente, y la entrega de la información se cumplió dentro de los tiempos previstos y de acuerdo con los requerimientos de la Calificadora. Se aclara que la Calificadora de Riesgos no realiza funciones de Auditoría; por tanto, la Administración de la Entidad asume la entera responsabilidad sobre la integridad y la veracidad de toda la información entregada, y que ha servido de base para la elaboración del presente informe.” 5. DESEMPEÑO FINANCIERO
Rentabilidad
Entre agosto de 2011 y agosto de 2012, la utilidad neta del Banco Pichincha aumentó 15,2% al llegar a $22.368 millones. La evolución de las utilidades se compara favorablemente frente a los pares comparables y el sector, donde el avance fue de 7% y 13,5%, respectivamente. El margen neto de intereses presentó un crecimiento anual de 9,2% al cierre de agosto de 2012, inferior al 13,2% de los pares y el 22,5% del sector. El menor crecimiento del Calificado está relacionado con el incremento que se ha observado en las cuentas de ahorro y la política del Calificado de mantener una porción importante de dichos recursos en activos líquidos, por lo cual la cartera de créditos y leasing creció menos que los depósitos, lo que a su vez llevó a que los gastos de intereses aumentaran 67,5%, mientras que los ingresos de intereses lo hicieron en 23,5%.
El incremento de las captaciones en cuentas de ahorro llevó a que el saldo de las inversiones aumentara 133,9% entre agosto de 2011 y agosto de 2012; así mismo, las utilidades derivadas del portafolio de inversiones6 pasaron de $1.300 millones a $3.121 millones.
Las comisiones por servicios financieros también se vieron favorecidas por el aumento en las cuentas de ahorro, de forma que los ingresos netos por este concepto pasaron de $2.940
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Utilidad en valoración de inversiones + utilidad en venta de inversiones.
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Indicadores de rentabilidad no anualizados.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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BANCO PICHINCHA S. A. cuota de mercado, manteniendo la calidad de la cartera controlada, así como del impacto de las inversiones asociadas al proyecto de expansión y el tiempo en que alcancen el punto de equilibrio. Gráfico No.2: patrimonio*
Rentabilidad
sobre
el
agosto de 2011 y agosto de 2012, ubicándose por encima del 2,9% del sector pero mejor que el 4,8% de los pares comparables. Gráfico No.3: Calidad de cartera por nivel de riesgo 10%
30%
9%
Pichincha
25% 20%
Peer
8%
Sector
7%
Pichincha Peer Sector
15%
6%
9,7% 9,2% 8,2%
10% 5%
5%
Calidad de Activos La cartera de crédito y leasing neto alcanzó $1,3 billones a agosto de 2012, lo que representa un incremento de 22,4% frente al mismo mes de 2011, porcentaje superior al 16,7% del sector y el 17% de su grupo comparable en el mismo periodo. La cartera de consumo fue la que más contribuyó al crecimiento al pasar de $671 mil millones en agosto de 2011 a $845 mil millones en agosto de 2012, este crecimiento se dio principalmente en los productos tradicionales del Banco, como lo son libranzas con empleados de entidades públicas, el crédito educativo y el crédito para adquirir vehículo.
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia Cálculos BRC Investor Services S. A.
El cubrimiento de la cartera por nivel de riesgo8 fue de 65,6% al cierre de agosto de 2012, superior al 53,7% de los pares y el 62,7% del sector. El cubrimiento por altura de mora fue de 120,7% que es mayor al 99,7% de los pares pero inferior al 159,1% del sector.
El Gráfico No.4 muestra que el indicador de cubrimiento por nivel de riesgo ha mantenido una tendencia creciente desde el 2011, esto se debe a la mayor tasa de crecimiento que ha presentado la cartera CDE y las mayores exigencias de provisiones por parte del Supervisor.
Gráfico No.4: Cubrimiento de cartera por nivel de riesgo 70% 65%
La cartera comercial presentó una dinámica importante al incrementar su saldo en 48,2% al cierre de agosto de 2012, muy superior al 14,6% de los pares y el 12,8% del sector. Esto se debe a los beneficios de la conversión a Banco y los esfuerzos de la Entidad por incursionar en créditos empresariales y en el sector oficial.
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feb‐09
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Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia Cálculos BRC Investor Services S. A. *Indicador no anualizado
2,8%
3%
‐5%
3,7% 3,4%
4%
0%
65,6% 62,7%
60% 55%
53,7%
50% 45% 40% Pichincha Peer Sector
35% 30%
La calidad de la cartera por vencimiento se mantuvo estable al pasar de 4% a 4,2% entre
ago‐12
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nov‐09
feb‐09
may‐09
ago‐08
La calidad de la cartera por nivel de riesgo (CDE) fue de 3,4% al cierre de agosto de 2012, ligeramente mejor al 3,6% del mismo mes de 2011. El Gráfico No.3 muestra que la calidad de la cartera por nivel de riesgo del Banco Pichincha ha mantenido un mejor desempeño frente al sector en los últimos 3 años.
nov‐08
25%
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia Cálculos BRC Investor Services S. A.
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Provisiones CDE / Cartera CDE.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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BANCO PICHINCHA S. A. Capital
pasaron de $5.864 millones en agosto de 2011 a $90.604 millones en el mismo mes de 2012.
Al cierre de agosto de 2012, el patrimonio del Calificado alcanzó $242.216 millones con un incremento de 17% frente al año anterior, mientras que en los pares y el sector tal variación fue de 14,4% y 20,1%, respectivamente.
El crecimiento del patrimonio se debe a la capitalización del 100% de las utilidades de 2011 por $24.458 millones. Desde el 2007 el Banco ha capitalizado la totalidad de las utilidades en reservas, lo que le permite apalancar el crecimiento futuro de su operación.
La relación de solvencia de Banco Pichincha se ha mantenido por encima del sector bancario durante los últimos 4 años, como muestra el Gráfico No.5. Dado que el Calificado se ha caracterizado por tener un alto nivel de capitalización de utilidades, se espera que la estructura de capital continúe siendo suficiente para soportar el crecimiento esperado de la operación.
El incremento de las inversiones negociables llevó a un cambio importante en la composición del portafolio por clasificación, como muestra el Gráfico No.6. El 82% del portafolio está compuesto por títulos TES y el 13% en títulos AAA emitidos por entidades vigiladas por la Superfinanciera, el portafolio de inversiones mantiene una duración promedio de 0,8 años.
Gráfico No.6: Composición del Portafolio de Inversiones 8%
35% 71%
26%
27% 14%
ago‐10 Negociables
ago‐11 Al Vencimiento
ago‐12 Disponibles
Peer Sector Derechos de transferencia
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia Cálculos BRC Investor Services S. A.
El incremento en el disponible y en las inversiones negociables llevó a que la representatividad de los activos líquidos en el balance pasara de 5,5% en agosto de 2011 a 13,1% en agosto de 2012, alcanzando un nivel similar al del sector bancario.
21% 18,5%
17% 16,2% 15,6%
15%
85%
28%
23%
19%
92%
63%
Gráfico No.5: Relación de Solvencia
13%
15%
23%
Gráfico No.7: Activos Líquidos / Activos Totales
13%
Pichincha Peer Sector
11%
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Pichincha Peer Sector
18% 16%
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feb‐09
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nov‐08
9%
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia Cálculos BRC Investor Services S. A.
15,4%
14%
13,1% 13,0%
12% 10% 8%
Liquidez y fuentes de fondeo
El portafolio de inversiones ascendió a $99 mil millones (6% del activo) para agosto de 2012, con un crecimiento anual de 133,9%. El crecimiento se dio principalmente en inversiones clasificadas como negociables, las cuales
ago‐12
feb‐12
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nov‐09
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4% ago‐08
A agosto de 2012, el Calificado contaba con activos líquidos (inversiones negociables y disponible) por $215 mil millones, muy superior a los $70 mil millones del mismo mes de 2011. Tal variación se debe al incremento en las captaciones en cuentas de ahorro y a la política del Calificado de mantener dichos recursos en activos de alta liquidez.
nov‐08
6%
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia Cálculos BRC Investor Services S. A.
Los CDT se mantienen como la principal fuente de fondeo del Banco al representar el 56% del pasivo, estos títulos mantienen un plazo al vencimiento cercano a los 170 días y su costo ha mejorado notablemente con el proceso de conversión a Banco.
Las cuentas de ahorro han presentado un crecimiento importante al pasar de $14.147 millones en agosto de 2011 a $171.512 millones
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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BANCO PICHINCHA S. A. en el mismo mes de 2012, de forma que pasaron de representar el 1,3% del pasivo al 12,1%. Esta dinámica se debe a los beneficios que ha obtenido la Entidad luego de la conversión a Banco, así como a los esfuerzos comerciales con entidades oficiales e inversionistas institucionales. Gráfico No.8: Estructura de las fuentes de fondeo 100%
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56%
13%
bajo situaciones de estrés. El área de riesgo mide la exposición al riesgo de mercado y controla el cumplimiento de los límites establecidos, utilizando para su medición la metodología estándar definida por la Superintendencia Financiera de Colombia. Para la gestión del riesgo de liquidez el Banco realiza semanalmente las mediciones del Indicador de Riesgo de Liquidez (IRL) y diariamente proyecta el flujo de caja para diferentes bandas de tiempo bajo varios escenarios. De esta forma, la Entidad mide su posición de liquidez bajo escenarios de estrés y se cuenta con indicadores de alerta temprana que son monitoreados por el área de riesgo. Existe con un Plan de Contingencia de Liquidez con señales de alerta para su activación.
20% 27%
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Riesgo Operativo
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Creditos Instituciones Financieras
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Pares Cuenta Corriente
Sector Otros pasivos
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia Cálculos: BRC Investor Services S.A.
6. ADMINISTRACIÓN DE MECANISMOS DE CONTROL
RIESGOS
Y
Riesgo de Crédito El Sistema de Administración de Riesgo Crediticio (SARC) de la Entidad utiliza el Modelo de Referencia de Consumo para determinar la calificación y las provisiones de la cartera de créditos de consumo, y para la cartera comercial se han implementados modelos de calificación para cada uno de los segmentos que el banco atiende en créditos comerciales. El Banco tiene definidas políticas y procedimientos de crédito para cada uno de los productos ofrecidos y ha definido límites de exposición y pérdida tolerable para cada uno, que son monitoreados por el área de riesgo y presentados al Comité de Riesgo y a la Junta Directiva mensualmente.
El Banco cuenta con el Manual de Administración de Riesgo Operativo SARO. Dicho manual contiene las políticas, los procedimientos y las metodologías que ha definido la Administración para la adecuada gestión del Riesgo Operativo. La Junta Directiva es informada sobre los eventos presentados y las medidas establecidas por la Administración para minimizar el riesgo. Con el fin de reforzar el registro de eventos los directores y los gerentes están obligados a enviar una certificación mensual sobre si se presentaron o no eventos de riesgo. En 2011 se realizaron ajustes al SARO, incluyendo los nuevos productos bancarios (cuenta corriente, cuenta de ahorros y crédito rotativo) en el modelo de medición de riesgo residual. La Entidad cuenta con la herramienta de Control Estratégico del Riesgo Operativo (CERO), la cual permite administrar las matrices de riesgo, de manera integrada y ajustada a la metodología de riesgos del Banco.
El Banco ha venido realizando diferentes actividades con el propósito de robustecer las medidas que controlan la exposición al Riesgo de Crédito. En tal sentido, se han adecuado algunas políticas para otorgar créditos. Adicionalmente, la Entidad cuenta con un modelo estadístico que le permite realizar análisis en el comportamiento de pago de los clientes.
Control interno; auditoría interna y externa
Riesgo de Mercado y Liquidez
SARLAFT
El Banco Pichincha tiene por política mantener posiciones conservadoras en materia de exposición a riesgo de mercado. La gestión del portafolio de inversiones se centra en la tenencia de una solida posición de liquidez que permita el cumplimiento de las obligaciones contractuales y no contractuales, aun
Para desarrollar sus operaciones, Banco Pichincha ha adoptado e implementado un Sistema para la Administración del Riesgo de Lavado de Activos y de la Financiación del Terrorismo (SARLAFT), que da cumplimiento a lo establecido en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero.
El Banco Pichincha es auditado por una entidad externa, lo cual es una ventaja en términos de gobierno corporativo y conflictos de interés, porque se genera una mayor claridad tanto para los accionistas como para el mercado.
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BANCO PICHINCHA S. A. Las políticas, los controles y los procedimientos del Banco se hallan enmarcados dentro del concepto de administración del riesgo, y sus acciones buscan la debida diligencia con el fin de prevenir el uso de elementos criminales para propósitos ilícitos. Dichas acciones incluyen, entre otros aspectos: el conocimiento del cliente y de sus operaciones; la definición de segmentos de mercado atendidos; la monitorización de transacciones; la capacitación al personal; y los reportes a la autoridad competente de operaciones sospechosas. Los procedimientos y las reglas de conducta sobre la aplicación de todos los mecanismos e instrumentos de control del SARLAFT están contemplados en el manual del SARLAFT y en el código de conducta, aprobados por la Junta Directiva, y los cuales son de obligatorio cumplimiento por parte de todos los funcionarios de la Compañía. 7. TECNOLOGÍA Banco Pichincha cuenta con una infraestructura tecnológica adecuada para el manejo de sus operaciones, la cual responde a características que le otorgan un alto nivel de confiabilidad. Los sistemas tecnológicos que soportan la operación son diseñados según el esquema de continuidad del negocio, cuyas políticas y procedimientos se encuentran contenidas en un manual específico, y con lo cual la Compañía cumple en un 100% con los requerimientos de ley. En 2012 la Entidad ha continuado realizando mejoras a su infraestructura tecnológica para soportar el proyecto de expansión, así mismo se han realizado mejoras a los portales transaccionales para mejorar las funcionalidades de los servicios ofrecidos. La Entidad cuenta con un Plan de Continuidad del Negocio que permite el funcionamiento de los procesos críticos de la Entidad bajo la ocurrencia de desastres naturales. En 2012 se llevaron a cabo pruebas puntuales para evaluar el impacto sobre los procesos críticos de la Entidad. 8. CONTINGENCIAS A agosto de 2012, de acuerdo con la información remitida por el Banco Pichincha, la Entidad presentó procesos legales en contra, de diversa índole, clasificados como eventuales o probables con pretensiones por $411 millones (0,2% del patrimonio del Banco), que se encuentran provisionados en un 100%. No se considera que dichos procesos representen una amenaza para el patrimonio de la Entidad.
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BANCO PICHINCHA S. A.
9. ESTADOS FINANCIEROS BRC INVESTOR SERVICES S. A. - SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES BANCO PICHINCHA S.A. (Cifras en millones de pesos colombianos) 31/01/2010
1/01/2011
8/01/2012
6/09/2011
12/09/2012
Análisis Horizontal Var %
BALANCE GENERAL
DISPONIBLE INVERSIONES Inversiones Negociables Inversiones Disponibles para la Venta Inversiones Hasta el Vencimiento CARTERA DE CRÉDITOS Y OP DE LEASING CARTERA DE CRÉDITOS NETA Cartera Comercial Cartera de Consumo OPERACIONES DE LEASING Leasing Comercial Leasing de Consumo OTROS ACTIVOS Valorización Neta Cuentas por cobrar Activos Diferidos Bienes de Uso Propio y Otros Activos ACTIVOS Pasivos con costo Depósitos y Exigibilidades Cuentas Corrientes Cuentas de Ahorro CDT CDAT Otros Créditos con Instituciones Financieras y Créditos y descuentos Créditos del Exterior Repos Títulos de Deuda OTROS PASIVOS PASIVOS Capital Social Reservas y Fondos de Destinación Especifica Superávit Resultados Ejercicios Anteriores Resultado del Ejercicio PATRIMONIO
dic-09
dic-10
dic-11
93.036 55.112 20.925 921 33.266 1.007.885 771.001 202.187 611.434 236.884 152.479 95.231 67.970 7.216 20.943 443 39.369 1.224.003 987.291 688.123 688.123 293.457 293.457 5.711 74.479 1.061.769 43.040 103.671 7.925 7.597 162.233
49.972 43.616 14.598 712 28.307 1.003.473 754.815 194.644 590.021 262.671 131.722 139.873 67.492 8.208 28.383 2.835 28.066 1.164.554 895.199 669.930 253 669.676 219.559 219.559 5.711 85.326 980.525 43.040 111.268 8.479 21.242 184.029
98.002 87.252 59.276 62 27.914 1.121.566 926.445 237.378 725.513 211.297 134.173 85.243 104.921 12.942 45.317 14.746 31.917 1.411.741 1.074.030 776.634 10.139 92.625 660.920 12.950 297.396 297.396 118.961 1.192.991 44.969 115.050 12.942 21.242 24.548 218.750
ago-11
64.074 42.274 5.864 62 26.830 1.058.772 852.384 210.142 671.341 220.806 123.047 105.239 98.089 12.070 27.899 12.853 45.267 1.263.210 919.631 674.228 2.633 14.147 653.837 3.611 239.692 230.177 9.515 5.711 136.547 1.056.179 43.040 111.268 12.070 21.242 19.411 207.031
ago-12
124.759 98.894 90.604 72 8.217 1.295.711 1.114.003 311.487 844.940 200.001 154.658 53.289 134.921 14.040 54.900 14.942 51.039 1.654.285 1.291.484 995.149 19.320 171.512 795.701 8.616 296.335 296.335 120.584 1.412.068 44.969 139.597 14.040 21.242 22.368 242.216
dic-10 dic-11 96,1% 100,0% 306,1% -91,3% -1,4% 11,8% 22,7% 22,0% 23,0% -19,6% 1,9% -39,1% 55,5% 57,7% 59,7% 420,0% 13,7% 21,2% 20,0% 15,9% 36445,8% -1,3%
35,5% 35,5%
-100,0% 39,4% 21,7% 4,5% 3,4% 52,6% 15,6% 18,9%
Var %
Pares
Sector
Var %
Var %
ago-11 ago-11 ago-11 ago-12 ago-12 ago-12 94,7% 28,8% 19,3% 133,9% 91,7% 2,6% 1445,0% -72,4% 3,8% 16,2% -100,0% 3,7% -69,4% -23,5% 2,9% 22,4% 14,1% 16,7% 30,7% 21,3% 15,9% 48,2% 14,6% 12,8% 25,9% 24,1% 20,2% -9,4% -11,1% 32,2% 25,7% -13,5% 33,8% -49,4% -8,9% -10,6% 37,5% 11,7% 13,8% 16,3% 114,6% 15,6% 96,8% -20,4% 23,9% 16,2% 31,7% -6,9% 12,8% 19,6% 13,3% 31,0% 17,6% 13,6% 40,4% 94,8% 106,6% 47,6% 9,1% 14,9% 633,9% 222,7% 5,5% 1112,3% 47,1% 7,8% 21,7% 8,3% 35,1% 69,7% 138,6% 8,9% 23,6% 33,0% -5,4% 28,7% 33,0% 11% #¡DIV/0! -28% -100,0% #¡DIV/0! -7% -100,0% 55,9% 25,9% 1,0% 9,7% -11,7% 33,7% 18,2% 12,6% 4,5% 0,0% 4,1% 25,5% 25,8% 28,4% 16,3% 6,2% 7,8% 0,0% 125,8% 128,4% 15,2% 7,0% 12,9% 17,0% 14,4% 20,1%
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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BRC INVESTOR SERVICES S. A. - SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES BANCO PICHINCHA S.A. (Cifras en millones de pesos colombianos)
ESTADO DE RESULTADOS (P&G) Cartera Comercial Productiva. Cartera de Consumo Productiva. Leasing Comercial. Leasing de Consumo. Tarjeta de Crédito Productiva Sobregiros Productivo Cartera Redescontada (BR+Otras Entidades) Posiciones Activas Mercado Monet y relacionadas Operaciones de Descuento y Factoring Depósitos en Otras Entidades Financieras y BR. INGRESOS INTERESES Intereses por Mora Depósitos y Exigibilidades Crédito Otras Instituciones de Crédito Títulos de deuda GASTO DE INTERESES MARGEN NETO DE INTERESES INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE Valorización de Inversiones Ingresos venta, Dividendos e Inversiones Utilidad por posiciones en corto en el mdo monet Servicios Financieros Ingresos por Divisas Operaciones a plazo, de contado y con Derivados Leasing Financiero - Otros GASTOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES Valoracion de inversiones Egresos Venta Dividendos Inversiones Pérdida por posiciones en corto en el mdo monet Servicios Financieros. Gastos por Divisas Operaciones a plazo, de contado y con Derivados MARGEN NETO DIERENTE DE INTERESES MARGEN FINANCIERO BRUTO COSTOS ADMINISTRATIVOS Personal y Honorarios Costos Indirectos Riesgo Operativo PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION Provisiones Recuperacion Generales MARGEN OPERACIONAL Depreciación y Amortizaciones MARGEN OPERACIONAL NETO Cuentas No operacionales GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS Impuestos GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO
dic-09 10.473 124.665 29.197 11.636 414 20.406 998 3.159 2.077 203.025 3.477 65.105 29.361 383 94.849 111.653 14.463 2.576 19 10.505 35 1.328 5.409 5.362 47 0 9.053 120.706 47.260 22.828 24.379 53 55.413 92.802 37.389 18.033 3.952 14.082 -527 13.555 5.957 7.597
dic-10 7.853 117.801 22.317 11.392 302 19.685 921 2.157 592 183.020 2.279 42.536 16.454 213 59.203 126.096 13.338 1.201 56 12 11.178 68 0 822 6.765 378 219 7 6.147 14 0 6.573 132.669 58.939 25.746 33.043 150 34.124 92.824 58.701 39.606 5.321 34.285 -86 34.199 12.957 21.242
dic-11 7.746 115.314 22.351 17.669 373 1 23.271 486 1.749 297 189.256 3.699 35.259 16.416 222 51.897 141.057 16.223 1.922 495 0 12.188 771 846 9.401 141 377 3 8.358 522 6.822 147.879 85.791 34.235 51.490 66 12.479 73.842 61.363 49.609 6.541 43.068 -993 42.075 17.527 24.548
ago-11 4.857 74.600 14.668 12.574 193 14.891 263 1.062 188 123.297 2.333 22.429 9.852 139 32.420 93.210 9.885 1.074 442 0 7.614 205 548 5.088 141 75 3 4.675 194 4.797 98.007 57.473 20.935 36.489 50 245 48.688 48.443 40.288 2.727 37.561 -269 37.293 17.882 19.411
ago-12 10.371 92.912 18.688 7.640 773 42 18.009 2.507 1.118 220 152.281 3.826 35.808 18.479 54.288 101.819 15.939 3.653 144 1 10.234 1.005 263 641 7.964 94 581 1 6.421 862 5 7.976 109.795 60.110 29.157 30.923 29 14.329 62.554 48.225 35.356 4.132 31.224 2.995 34.219 11.851 22.368
Análisis Horizontal Var % Var % dic-10 ago-11 dic-11 ago-12 -1,4% 113,5% -2,1% 24,5% 0,2% 27,4% 55,1% -39,2% 23,5% 300,0% 18,2% -47,2% -18,9% -49,8% 3,4% 62,3% -17,1% -0,2% 4,3% -12,3% 11,9% 21,6% 60,0% 782,9% -96,6% 9,0% 1029,5% -100,0% 3,0% 39,0% -62,6% 72,4% -55,0% 36,0% 3714,9% -100,0% 3,8% 11,5% 45,6% 33,0% 55,8% -55,6% -63,4% -20,4% 4,5% 25,3% 22,9% 25,6% 1053,4% 23,0% 35,3% 15,6%
Pares Var % ago-11 ago-12 30,7% 38,4% -6,7% 1,7%
Sector Var % ago-11 ago-12 38,5% 24,6% 45,6% -1,5% 42,5% 35,0% 20,9% 65,9% 38,3% 854,7% -2,3% 102,0% 5,2% 559,7% 99,5% 16,9% 434,6% 55,8% 23,5% 30,5% 33,9% 64,0% 54,3% 28,6% 59,7% 46,7% 65,1% 87,6% 111,6% 46,0% -100,0% 153,7% 30,7% 67,5% 72,4% 56,3% 9,2% 13,2% 22,5% 61,3% 15,2% -15,6% 240,1% 285,7% 22,3% -67,5% 18522,8% 10,1% 63,4% -55,2% 34,4% -5,2% 5,2% 390,0% -22,9% -3,7% -44,9% -36,7% 16,8% 19,0% 22,6% 56,5% 2,7% -26,0% -33,5% 9,5% 679,0% 41,0% 13,7% -78,0% -20,2% 37,4% 8,4% 11,4% 344,2% -46,4% -7,3% -69,6% -37,3% 66,3% 13,2% 22,5% 12,0% 15,6% 18,8% 4,6% 11,0% 11,5% 39,3% 12,6% 11,6% -15,3% 10,2% 11,4% -41,2% 94,8% 105,2% 5745,2% 255,7% 71,9% 28,5% 20,1% 25,6% -0,4% 13,2% 10,8% -12,2% 9,7% 15,8% 51,5% 12,5% 14,0% -16,9% 9,4% 16,1% -1214,9% 109,5% -8,2% 6,4% 15,0% -33,7% 5,4% 19,2% 15,2% 7,0% 13,5%
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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BANCO PICHINCHA S. A. BRC INVESTOR SERVICES S. A. - SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES BANCO PICHINCHA S.A. (Cifras en millones de pesos colombianos) Indicadores
dic-09
Ingresos netos de Intereses / Activos Gastos operativos / Activos Gastos Provisiones / Activos Margen operacional ROE (Retorno Sobre Patrimonio) ROA (Retorno sobre Activos) Margen neto / Ingresos Operativos Ingresos Financieros Brutos / ingresos Operativos Ingresos Fin desp Prov / Ingresos Operativos Gastos Administración / Ingresos Operativos Utilidad Neta / Ingresos Operativos Utilidad Operacional / Ingresos Operativos
16,9% 4,7% 7,6% 1,2% 4,7% 0,6% 54,1% 7,0% -19,8% 27,7% 3,7% 6,8%
Activos Productivos / Pasivos con Costo Activos improductivos / Patrimonio + Provisiones Relación de Solvencia Riesgo de Mercado / Patrimonio Técnico Patrimonio Básico / Patrimonio Técnico Activos / Patrimonio (Veces)
107,7% 0,3% 14,8% 2,0% 93,1% 7,5
Activos Líquidos / Total Activos Activos Líquidos / Depositos y exigibilidades Activos Líquidos / Cuentas Corrientes + Ahorros Disponible + Inversiones / Total Activos Cartera Bruta / Depósitos y Exigibilidades Cuentas Corrientes / Total Pasivo CDT / Total pasivo Cuenta de ahorros / Total Pasivo Repos+interbancarios / Total Pasivos Deuda Bca Extranjera/ Total Pasivos Crédito Instituciones Financieras / Total Pasivos Bonos / Total Pasivos
9,3% 16,6%
Por Vencimientos Calidad de Cartera y Leasing por Vencim Cubrimiento de Cartera y Leasing por Vencim Calidad de Cartera y Leasing Comercial Vencim Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial Vencim Calidad de Cartera y Leasing Consumo Vencim Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo Vencim Cartera Comercial / Total Cartera + Leasing Cartera Consumo / Total Cartera + Leasing Cartera Vivienda / Total Cartera Cartera Microcrédito / Total Cartera+Leasing Por Nivel de Riesgo Calidad de la cartera y Leasing B,C,D,E Cubrimiento Cartera+ Leasing B,C,D y E Cartera y leasing C,D y E / Bruto Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E Cubrimiento Cartera y Leasing Comerc C,D y E Calidad Cartera y Leasing Consumo C,D y E Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo C, D y E Indicador de cartera vencida con castigos
12,1% 118,2% 0,0% 64,8% 0,0% 0,0% 0,0% 27,6% 0,5% dic-09 5,5% 91,0% 7,1% 76,7% 4,8% 101,6% 33,4% 66,6% 0,0% 0,0% 12,1% 41,6% 6,2% 34,7% 7,5% 28,3% 5,6% 38,9% 17,7%
dic-10
dic-11
1 1,00% 1 ago-11
RENTABILIDAD 15,9% 13,7% 9,9% 6,6% 7,8% 6,2% 8,0% 5,2% 3,9% 2,9% 3,1% 3,0% 11,5% 11,2% 9,4% 1,8% 1,7% 1,5% 68,1% 73,1% 74,2% 7,2% 8,4% 7,9% -11,2% 1,9% 7,7% 41,6% 56,9% 62,1% 11,5% 12,7% 15,5% 18,5% 22,3% 29,9% CAPITAL 117,0% 113,6% 120,1% -6,1% 4,0% 3,2% 17,7% 15,5% 16,6% 0,8% 0,7% 0,6% 93,9% 95,8% 93,0% 6,3 6,5 6,1 FONDEO Y LIQUIDEZ 5,5% 11,1% 5,5% 9,6% 20,3% 10,4% 25476% 153% 417% 8,0% 13,1% 8,4% 117,1% 124,0% 130,7% 0,0% 0,8% 0,2% 68,3% 55,4% 61,9% 0,0% 7,8% 1,3% 0,0% 0,0% 0,9% 0,0% 0,0% 0,0% 22,4% 24,9% 22,7% 0,6% 0,0% 0,5% CALIDAD DEL ACTIVO dic-10 dic-11 ago-11 3,0% 4,2% 4,0% 167,9% 122,6% 113,7% 3,7% 3,6% 3,3% 141,2% 160,0% 164,3% 2,7% 4,5% 4,4% 112,4% 108,9% 97,3% 30,9% 31,4% 30,0% 69,1% 68,6% 70,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 10,0% 36,6% 3,5% 48,7% 4,0% 57,2% 3,2% 43,9% 18,8%
7,2% 52,1% 3,7% 62,2% 3,3% 60,8% 3,8% 62,8% 17,4%
7,7% 43,0% 3,6% 52,2% 3,4% 48,9% 3,6% 53,5% 18,3%
ago-12
PARES ago-11 ago-12
SECTOR ago-11 ago-12
9,4% 4,6% 3,8% 1,9% 9,2% 1,4% 65,2% 10,2% 1,0% 48,7% 14,3% 20,0%
7,7% 3,7% 3,9% 2,3% 8,7% 1,5% 70,3% 11,4% 9,9% 47,5% 18,9% 30,0%
8,6% 3,4% 4,0% 2,2% 8,2% 1,3% 60,8% 10,0% 6,1% 40,0% 15,5% 25,1%
4,6% 3,3% 2,0% 1,8% 10,3% 1,4% 66,7% 166,8% 156,6% 71,0% 29,4% 39,5%
5,5% 3,3% 2,2% 1,9% 9,7% 1,4% 61,1% 105,3% 92,2% 59,9% 25,0% 34,3%
109,6% 6,8% 16,2% 0,8% 96,4% 6,8
135,4% -8,1% 17,7% 1,5% 98,1% 6,0
132,3% -7,1% 18,5% 0,2% 97,8% 6,2
137,3% 17,1% 14,4% 4,8% 77,6% 7,6
136,8% 15,8% 15,6% 4,5% 78,1% 7,1
13,0% 21,6% 113% 13,5% 116,2% 1,4% 56,4% 12,1% 0,0% 0,0% 21,0% 0,0%
12,4% 25,9% 2083,5% 13,4% 137,6% 0,0% 56,8% 0,7% 0,0% 0,0% 23,7% 9,0%
15,4% 34,6% 2021,8% 16,0% 153,1% 0,0% 52,0% 0,9% 0,0% 0,0% 26,6% 11,9%
13,2% 20,7% 30% 28,4% 100,4% 13,1% 20,1% 37,6% 3,7% 4,3% 13,5% 8,0%
13,1% 20,4% 32% 26,8% 101,3% 12,3% 24,1% 36,0% 3,2% 2,7% 11,4% 8,9%
ago-12 4,2% 120,7% 3,2% 157,7% 4,7% 107,5% 34,2% 65,8% 0,0% 0,0%
ago-11 4,5% 109,9% 4,9% 126,8% 4,3% 99,1% 35,6% 63,7% 0,0% 0,7%
ago-12 4,8% 99,7% 4,6% 113,3% 4,9% 92,8% 32,6% 66,6% 0,0% 0,8%
ago-11 2,8% 164,5% 1,9% 208,3% 4,4% 131,6% 61,4% 28,1% 8,1% 2,7%
ago-12 2,9% 159,1% 1,9% 196,1% 4,7% 134,7% 60,2% 28,9% 8,5% 2,9%
6,9% 53,4% 3,4% 65,6% 2,7% 64,3% 3,8% 66,1% 15,8%
7,1% 45,7% 3,2% 47,8% 2,6% 68,2% 3,5% 38,9% 11,3%
6,4% 48,4% 2,8% 53,7% 2,3% 48,1% 3,1% 54,8% 10,9%
6,9% 54,2% 3,9% 60,5% 3,6% 56,2% 4,7% 61,9% 7,2%
6,7% 55,0% 3,7% 62,7% 3,2% 57,9% 4,9% 65,4% 7,0%
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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BANCO PICHINCHA S. A. CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales mayores de un (1) año. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. En este sentido, establece la capacidad de pago de una institución en cuanto a sus pasivos con el público, considerando la calidad de los activos, la franquicia en el mercado, sus fuentes de fondeo, así como la estabilidad de sus márgenes operativos. También considera la estructura de manejo de riesgos financieros y la calidad de la gerencia. La calificación pueden incluir un signo positivo (+) o negativo (-) dependiendo si se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior respectivamente. Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala: Grados de inversión: AAA AA A
BBB
Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más alta categoría en grados de inversión. Es la segunda mejor calificación en grados de inversión. Indica una buena capacidad de repagar oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta. Es la tercera mejor calificación en grados de inversión. Indica una satisfactoria capacidad de repagar capital e intereses. Las emisiones de calificación A podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tantos internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas. La categoría más baja de grados de inversión. Indica una capacidad aceptable de repagar capital e intereses. Las emisiones BBB son más vulnerables a los acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas.
Grados de no inversión o alto riesgo BB
B CCC CC D E
Aunque no representa un grado de inversión, esta calificación sugiere que la probabilidad de incumplimiento es considerablemente menor que para obligaciones de calificación mas baja. Sin embargo, existen considerables factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de servicios de la deuda. Las emisiones calificadas con B indican un nivel más alto de incertidumbre y por lo tanto mayor probabilidad de incumplimiento que las emisiones de mayor calificación. Cualquier acontecimiento adverso podría afectar negativamente el pago oportuno de capital e intereses. Las emisiones calificadas de CCC tienen una clara probabilidad de incumplimiento, con poca capacidad para afrontar cambio adicional alguno en la situación financiera. La calificación CC se le aplica a emisiones que son subordinadas de otras obligaciones calificadas CCC y que por lo tanto contarían con menos protección. Incumplimiento. Sin suficiente información para calificar.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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BANCO PICHINCHA S. A. CALIFICACIONES DE DEUDA A CORTO PLAZO Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales de un (1) año o menos. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. Entre los factores importantes que pueden influir en esta evaluación, están la solidez financiera de la entidad determinada y la probabilidad que el gobierno salga al rescate de una entidad que esté en problemas, con el fin de evitar cualquier incumplimiento de su parte. La calificación de deuda a corto plazo se limita a instrumentos en moneda local y se basa en la siguiente escala y definiciones: Grados de inversión: BRC 1+ BRC 1
BRC 2+ BRC 2 BRC 3
Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más alta categoría en grados de inversión. Es la segunda categoría más alta entre los grados de inversión. Indica una alta probabilidad de que tanto el capital como los intereses se reembolsarán oportunamente, con un riesgo incremental muy limitado, en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta. Es la tercera categoría de los grados de inversión. Indica que, aunque existe un nivel de certeza alto en relación con el repago oportuno de capital e intereses, el nivel no es tan alto como para las emisiones calificadas en 1. Es la cuarta categoría de los grados de inversión. Indica una buena probabilidad de repagar capital e intereses. Las emisiones de calificación 2 podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las emisiones calificadas en categorías más altas. Es la categoría más baja en los grados de inversión. Indica que aunque la obligación es más susceptible que aquellas con calificaciones más altas a verse afectada por desarrollos adversos (tantos internos como externos), se considera satisfactoria su capacidad de cumplir oportunamente con el servicio de la deuda tanto de capital como de intereses.
Grados de no inversión o alto riesgo BRC 4 BRC 5 BRC 6
Es la primera categoría del grado de alto riesgo; se considera como un grado no adecuado para inversión. Esta categoría corresponde a la escala dentro de la cual las emisiones se encuentran en incumplimiento de algún pago de obligaciones. Esta categoría es considerada sin suficiente información para calificar.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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