BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS Fecha de comité: 26 de marzo de 2015 con EEFF1 al 31 de diciembre de 2014 Aspecto o Instrumento Clasificado Fortaleza Financiera Acciones Comunes Depósitos de Corto Plazo Depósitos de Mediano y Largo Plazo Certificado de Depósitos Negociables Bonos de Arrendamiento Financiero Bonos Subordinados

Sector Financiero, Perú Clasificación

Perspectiva

A+ PCN2 Categoría I pAAA p1+ pAAA pAA

Estable Estable Estable Estable Estable Estable Estable

Equipo de Análisis Stephania Valencia Ortiz [email protected]

Mary Carmen Gutiérrez Espinoza [email protected]

(511) 208.2530

Categoría A: Empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrínseca, con buen posicionamiento en el sistema, con cobertura total de riesgos presentes y capaces de administrar riesgos futuros. Primera Clase - Nivel 2: Las acciones clasificadas en esta categoría son probablemente más seguras y menos riesgosas que la mayoría de acciones en el mercado. Muestran una buena capacidad de generación de utilidades y la liquidez del instrumento en el mercado es aceptable. Categoría I: Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aún en el más desfavorable escenario económico predecible. Categoría pAAA: Depósitos con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. Categoría p1+: Emisiones con la más alta certeza de pago oportuno. La liquidez a corto plazo, factores de operación y acceso a fuentes alternas de recursos son excelentes. Categoría pAAA: Emisiones con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. Categoría pAA: Agrupa emisiones con alta capacidad crediticia. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto pudiendo variar en forma ocasional a causa de las condiciones económicas. La categorías de las emisiones de mediano y largo plazo podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/-) para mejorar o desmejorar, respectivamente la clasificación alcanzada entre las categorías “pAA” y “pB”. ”La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos.”

Racionalidad En comité de clasificación de riesgo, PCR decidió ratificar las calificaciones vigentes de BanBif. La decisión se sustenta en el crecimiento de las colocaciones de créditos principalmente en los segmentos de mediana empresa, hipotecario y corporativo, la diversificación de fuentes de fondeo vía emisiones de bonos, adecuada gestión crediticia, aceptables indicadores de solvencia y el respaldo patrimonial que le brinda el Grupo Fierro e International Finance Corporation. Sin embargo, la calificación también considera la caída en los niveles de la utilidad neta, dada la mayor carga operativa debido a la expansión del Banco al interior del país y las mayores provisiones crediticias.

Resumen Ejecutivo  Crecimiento sostenido de sus colocaciones. BanBif, en línea con su estrategia expansiva mediante la ampliación de canales de atención al interior del país, le ha permitido incrementar el nivel de sus colocaciones a una tasa anual del 16.17% en los segmentos de mediana empresa, hipotecario y corporativo, de esta manera BanBif obtuvo un incremento en los ingresos financieros del 26.04%, sin embargo estos no compensaron el aumento de la carga operativa y las provisiones crediticias del Banco, lo cual impactó en la reducción en los niveles de utilidad (-10.16%).  Adecuada gestión crediticia. BanBif mantiene una serie de procesos y procedimientos que le permiten gestionar el riesgo crediticio primordialmente en el segmento de banca negocios dirigidos a los sectores pymes, de esta manera BanBif obtuvo un 1

Auditados por Deloitte.

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ratio de morosidad de 1.64% (2013: 1.33%), debido al incremento de la cartera deteriorada en los segmentos de mediana, pequeña y grandes empresas y en parte este deterioro se debe a la desaceleración económica registrada el año pasado. No obstante el indicador se encuentra por debajo a lo reportado por el sector (2.41%), asimismo se debe mencionar que las tasas de morosidad más elevadas se presentaron en los segmentos de pequeñas empresas, microempresas y medianas empresas. Si bien es cierto que se observa una tendencia creciente de las tasas de morosidad a lo largo de los años, éstas se mantienen en niveles saludables y por debajo de la banca múltiple. Cabe mencionar que el 71.27% de los créditos directos que otorgan cuentan con garantías preferidas principalmente el de hipotecas sobre bienes inmuebles. Diversificación de fuentes de fondeo. BanBif presenta diversas fuentes de fondeo en el periodo de análisis, el 74.90% de sus pasivos corresponden a las obligaciones con el público y el sistema financiero y el 23.65% lo concentra en obligaciones financieras. Los depósitos del banco registraron un crecimiento anual del 17.54% y sus obligaciones financieras aumentaron a un ritmo del 40.12%, algunas de las instituciones con las que mantiene prestamos son: Bladex, CAF, Wells Fargo, IFC y COFIDE. Además de ello el Banco financia sus operaciones de arrendamiento financiero vía emisiones de bonos y para atender sus necesidades de liquidez con certificados de depósitos negociables. Buenos niveles de liquidez en MN y en ME. Al cierre del 2014, BanBif presenta ratios de liquidez de 19.74% (MN) y de 58.94% (ME), ambos ratios se ubicaron por encima a lo reportado en el 2013, pero se situaron por debajo del sector (MN: 24.38%, ME: 54.70%), de manera similar el Ratio de Cobertura de Liquidez se ubicó en 94.86% (MN) y 158.34% (ME). El comportamiento de los niveles de liquidez presentados al corte de evaluación indican el cumplimiento holgado de los límites establecidos por la SBS y que el Banco mantiene activos de alta calidad y convertibles a efectivo en el corto plazo, además muestra que BanBif no presentaría problemas de iliquidez en el corto plazo, producto del correcto calce de activos y pasivos. Aceptables niveles de solvencia. En relación al indicador de endeudamiento patrimonial, éste se ubicó en 15.66 x (2014), mientras que en el 2013 el ratio se situó en 14.72 x, el cual se sustenta en el mayor ritmo de crecimiento del pasivo (+21.94%) en relación al patrimonio (+9.08%) producto de las actividades de expansión del Banco al interior del país, y a nivel del sector, el ratio se situó en 11.30 x. Por su parte, el ratio de capital global del Banco al cierre del 2014 fue de 12.34%, cifra inferior a lo registrado en el 2013 (12.40%), cumpliendo de esta manera con el limite exigido por la SBS (10%) y ubicándose por debajo del promedio del sector bancario (14.30%), la caída del ratio se sustenta en los mayores niveles de requerimientos patrimoniales vinculados al riesgo crediticio y finalmente BanBif obtuvo un ratio tier 1 de 7.72%. Respaldo económico del Grupo Fierro e ingreso de IFC como accionista minoritario. El Grupo Fierro es un conglomerado económico, líder en el rubro industrial y financiero, con inversiones en el sector financiero, inmobiliario, químico, entre otros; Perú es el país donde el Grupo cuenta con mayor presencia, facturando alrededor de USD 200 MM. Cabe destacar que Internacional Finance Corporation (IFC), se encuentra adscrita al Banco Mundial, e ingresó como accionista en el 2013, fortaleciendo el patrimonio e imagen corporativa de BanBif.

Sistema Bancario Colocaciones A diciembre 2014, el nivel de colocaciones de la banca múltiple ascendió a PEN 193,128.41 MM, es decir PEN 23,572.95 MM (+13.90%) más de lo obtenido en similar periodo. De ese monto el 96.51% tuvo un comportamiento crediticio adecuado (clasificados como vigentes). Pese al incremento, el desarrollo bancario ha sido menos dinámico, como consecuencia de la ralentización de la economía peruana, dada la menor demanda interna e inversión privada, las cuales han evolucionado de manera negativa para el mismo periodo. Esto sin considerar la desaceleración de la inversión pública, producto de los problemas de ejecución de presupuesto de algunos gobiernos regionales. Al corte de evaluación, el sistema bancario registró una morosidad 2 de 2.47%, dicho nivel fue ligeramente superior al alcanzado en diciembre 2013 (2.41%); y se revela dentro de un contexto de morosidad creciente. Así, el sistema financiero alcanzó su nivel de morosidad más bajo (1.19%) en octubre 2008, luego de lo cual empezó a subir paulatinamente, hasta que el año pasado su crecimiento se aceleró, siendo la morosidad de diciembre 2014 la más alta en los últimos 10 años. El aumento de la morosidad se encuentra explicado básicamente por la desaceleración económica que afecta al país. Esto ocasionó que los ratios de morosidad de los segmentos de medianas empresas, PYMES y consumo se vieran más golpeados. Sin embargo, en el último año las entidades han optado por minimizar su exposición en sectores más riesgosos (con mayor probabilidad de Default) desincentivando el crédito a través del incremento de las tasas activas. Cabe indicar, que pese al incremento de la morosidad en el sector, ésta se encuentra en niveles saludables, además el aumento no responde a la gestión de las entidades sino más bien a factores externos tales como el menor crecimiento económico. En relación al nivel de provisiones, estas se situaron en PEN 7,861.99 MM, lo que evidenció un incremento anual del 15.23%, de este modo la cobertura de la cartera atrasada fue de 165.00%, si bien se observa que la cobertura es muy superior al 100% (holgada) este resultado es inferior al obtenido en el 2013 (188.06%,) lo cual se sustenta en la desmejora de la cartera administrada 2

Cartera Atrasada/ Créditos Directos

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por el sistema. Siendo el Banco de Comercio el que registra la menor cobertura (100.97%), mientras que el Banco Santander3 es el que muestra una cobertura más holgada (455.74%). EVOL. DE LA ECON. PERUANA Y REL. CON EL CRECIMIENTO DE CRÉDITOS

2.00%

500.00 1.00%

Crecimiento PBI Nominal Anualizado Factor Crec. Credit. / Crec. PBI

Cartera Deteriorada

Deterioro de Créditos

09-2014

05-2014

01-2014

09-2013

05-2013

01-2013

09-2012

05-2012

01-2012

0.00% 09-2011

0.00 05-2011

0.0 09-2008 12-2008 03-2009 06-2009 09-2009 12-2009 03-2010 06-2010 09-2010 12-2010 03-2011 06-2011 09-2011 12-2011 03-2012 06-2012 09-2012 12-2012 03-2013 06-2013 09-2013 12-2013 03-2014 06-2014 09-2014 12-2014

0.00%

3.00%

01-2011

1.0

2.00%

1,000.00

09-2010

2.0

4.00%

05-2010

6.00%

4.00%

01-2010

3.0

09-2009

8.00%

5.00% 1,500.00

05-2009

4.0

10.00%

6.00% 2,000.00

01-2009

5.0

12.00%

7.00%

09-2008

Crecimiento PBI

14.00%

MOROSIDAD Y DETERIORO DE CRÉDITOS DELSISTEMA BANCARIO 2,500.00

6.0 Factor de Crecimiento Créditos

16.00%

Morosidad

Fuente: BCRP / Elaboración: PCR

Depósitos A diciembre 2014, las obligaciones con el público, constituyen la principal fuente de fondeo del sistema bancario con el 69.46% de participación, las cuales ascienden a PEN 180,704.05 MM, monto superior en PEN 8,763.52 MM (+5.10%) con respecto al 2013. El principal componente que explica este impulso son los depósitos de ahorro que pasaron de ser PEN 39,579.40 MM (2013) a PEN 47,046.57 MM (2014), creciendo a una tasa del 18.87%, en ese sentido los depósitos de ahorro en ME, se incrementaron en 29.62%, como consecuencia de la apreciación del tipo de cambio durante los últimos meses, este comportamiento del tipo de cambio ha originado en los agentes económicos una mayor preferencia por el circulante en dólares. A inicios del 2014 el tipo de cambio se situaba en PEN/USD 2.80, mientras que a fines del 2014 se posicionaba en PEN/USD 2.98, es decir una rentabilidad de 6.43% que aunando a la tasa que se pagan por dichos depósitos configuran una rentabilidad real muy superior al promedio pagado por los depósitos en soles de la banca múltiple. Sin embargo la contracción de los depósitos a plazos en ME (-PEN 1, 694.00 MM, -5.20%) contrarresta el impulso de los ahorros en ME (antes descrito) por lo que el aporte de las captaciones en ME solo alcanza los PEN 3.276.06 MM. Los restantes PEN 5,487.45 MM son explicados por las mayores captaciones en MN fundamentalmente de los depósitos a la vista, ahorro y a plazo que significan PEN 4,777.69 MM. Este resultado es avalado por los mayores niveles de tasas pasivas que se pagan en moneda local por depósitos y a la imposibilidad de algunos agentes en reconocer el rendimiento tanto para MN y ME. Pese al incremento de las captaciones con el público es importante resaltar que estas han ralentizado su impulso, pues crecían a un ritmo superior al 25.00% antes de las crisis económica internacional del año 2008. Un fundamento inicial se basó en una mayor desconfianza de los agentes por colocar sus excedentes dentro del Sistema Financiero en general. En respuesta a esta situación la SBS ha venido incrementando el fondo de seguro de depósitos (FSD) que a la fecha se ubica en PEN 94.18 M. A pesar de ello se aprecia un menor crecimiento (+PEN 414.87 MM, +3.27%) de los depósitos CTS. Esto está relacionado a la agresiva competencia por parte de instituciones menores de los otros segmentos del Sistema Financiero, como las entidades Financieras, CMACs, CRACs, EDPYMES, entre otros, quienes ofrecen mejores condiciones de ahorro (depósitos a plazo, ahorro per se, CTS) con tasas de interés que fluctúan entre 6% y 8.35%. Así las empresas Financieras incrementaron sus depósitos por CTS (+PEN 132.95 MM, +78.29%), al igual que las CMACs aunque con un crecimiento más moderado (+PEN 6.97 MM, +0.32%). No obstante, su participación a nivel en los depósitos de CTS a nivel de todo el Sistema Financiero es inferior, y se ubican en 1.90% y 13.86% en ese orden, contra una participación de 82.16% de la Banca Múltiple. Dolarización y Liquidez El tipo de cambio se ha venido apreciando desde inicios del 2013 y a inicios del 2014 se ubicó en PEN/USD 2.82, hasta cerrar el 2014 en PEN/USD 2.99, lo cual ha representado una oportunidad de inversión para algunos agentes, en ese sentido este incremento equivale a una rentabilidad de 15.50% en 2 años, tasa superior a la tasa pasiva para depósitos a plazo de la Banca Múltiple. En el caso de las colocaciones la situación es opuesta (costo real del crédito aumenta), por lo que dada la confianza hacia l a política monetaria y la depreciación del nuevo sol, los inversionistas han tenido una mayor preferencia por el endeudamiento en nuevos soles. Cabe resaltar los esfuerzos realizados por el BCRP, el cual ha implementado diversas medidas a fin de reducir la dolarización del crédito, encareciendo la tasa de interés de las facilidades en dicha divisa, y endureciendo los niveles de encaje, 3

Los elevados niveles de holgura tienen sustento en los bajos niveles de cartera atrasada que posee, gracia a que la entidad se orienta a segmentos de bajo riesgo como el Corporativo (37.16%), Grandes Empresas (35.10%), Medianas Empresas (27.67%).

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sobre todo cuando el tipo de cambio se apreciaba (antes de 2013). Además de ello el Banco Central de Reserva del Perú anunció en setiembre del 2014 la creación de swaps cambiarios, instrumento que le permitirá intervenir en el mercado de derivados sin afectar los niveles de liquidez del sistema financiero y reducir las volatilidades del mercado forward. Así los créditos directos en soles pasaron a significar el 57.13% del total desembolsado para diciembre 2014, resultado superior al 54.70% obtenido para el cierre de 2013. El ratio de liquidez en ME pasó de 56.08% (2013) a 54.70% para diciembre 2014. Por su parte el ratio de liquidez en MN se ubicó 24.38% desde 30.83% en diciembre 2013.

30% 150,000

25% 20%

100,000 15% 10%

50,000

5%

0

0%

DOLARIZACIÓN DE LOS CRÉDITOS Y DEPÓSITOS DE LA BANCA MÚLTIPLE 65.00

3.40

60.00

3.20

55.00

3.00

50.00 2.80 45.00

2.60

40.00 35.00

2.40

30.00

2.20 09-2008 12-2008 03-2009 06-2009 09-2009 12-2009 03-2010 06-2010 09-2010 12-2010 03-2011 06-2011 09-2011 12-2011 03-2012 06-2012 09-2012 12-2012 03-2013 06-2013 09-2013 12-2013 03-2014 06-2014 09-2014 12-2014

35%

Crecimiento de los depósitos

200,000

09-2008 12-2008 03-2009 06-2009 09-2009 12-2009 03-2010 06-2010 09-2010 12-2010 03-2011 06-2011 09-2011 12-2011 03-2012 06-2012 09-2012 12-2012 03-2013 06-2013 09-2013 12-2013 03-2014 06-2014 09-2014 12-2014

Depósitos en Millones de PEN

EVOLUCIÓN DE LOS DEPÓSITOS DE LA BANCA MÚLTIPLE (PEN MM)

Dolarización Créditos Tipo de cambio PEN/USD

Depósitos Totales Crecimiento Interanual Depósitos Totales

Dolarización de Depósitos

Fuente: BCRP / Elaboración: PCR

El sistema financiero peruano se ha caracterizado por poseer altos niveles de dolarización durante la última década, es así que los depósitos en dólares representaban casi el 80% del total en el año 2000. No obstante, en los últimos periodos se ha observado una tendencia a la desdolarización de los depósitos debido al fortalecimiento en el nuevo sol y a las altas tasas de crecimiento observadas en la economía peruana, como consecuencia de ello en el 2013 la dolarización de los depósitos se ubicó en 46.71%; no obstante, los indicadores económicos mostraron un comportamiento menor al esperado, así como la apreciación del dólar, ocasionó que los depósitos en dólares muestren una ligera alza, ubicándose en 47.21% al cierre de 2014. Por otro lado, se observa una preferencia por endeudarse en moneda nacional, producto de la recuperación de la economía estadounidense y sus efectos en la economía peruana. En este mismo sentido existe preferencia por los créditos en dólares en algunos sectores económicos, como el minero, comercio, cuyos ingresos se facturan en dólares. Caso especial es el del segmento hipotecario cuyas cosechas iniciales fueron otorgadas en dólares pues pasa de ser 39.20% (2013) a 34.60% (2014) producto de la entrada de nuevos créditos en nuevos soles.

Aspectos Fundamentales Reseña El 10 de diciembre de 1990, se constituyó el Banco Interamericano de Finanzas (en adelante BanBif o el Banco) mediante escritura pública, como sociedad anónima de plazo indefinido; recibiendo autorización de funcionamiento mediante resolución SBS N° 089-91 el 08 de febrero de 1991. En el año 1998, a través de la resolución SBS N° 1032-98, se autorizó la modificación de su denominación social de Banco Interamericano de Finanzas S.A.E.M.A. (BIF) a Banco Interamericano de Finanzas S.A. (BIF), para luego modificarse nuevamente mediante resolución SBS N° 10842-2011 a Banco Interamericano de Finanzas. En setiembre del 2011, el Banco presentó su nuevo logo e imagen corporativa, BanBif, producto de la implementación de una nueva estrategia comercial. El objeto social de BanBif, como banco comercial, es la intermediación financiera, enfocándose principalmente en operaciones en medianas y grandes empresas, así como en la banca personal. Acorde con la Ley N° 26705, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS, BanBif está facultado a captar y colocar recursos financieros, además de efectuar servicios bancarios y operaciones permitidas en la banca múltiple. Grupo Económico El Banco forma parte del grupo empresarial de origen español Ignacio Fierro, conocido como Grupo Fierro o Grupo Iberoamericano de Fomento S.A. (en adelante el Grupo o IF), el cual es un conglomerado económico, líder en el rubro industrial y financiero. El Grupo surgió en la década de los 50, actualmente cuenta con más de 10,000 colaboradores repartidos en 20 sectores económicos. Cuenta con presencia en España, Tailandia, América Latina, y Estados Unidos; el Grupo opera en Perú desde el año 1961, y a la fecha se encuentra presente en distintos sectores, entre los que destacan banca y finanzas, químicos, plásticos, agro, licores, y construcción. Perú es el país en el cual el Grupo cuenta con mayor presencia, facturando alrededor de USD 200 MM.

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GRUPO ECONÓMICO

Agroinper S.A. BanBif Britton S.A. Constructores Interamericanos S.A.C. Destilerías Unidas S.A.C. Farmex S.A.

Fosforera Peruana S.A. GF Securities Company Ltd. GFS Investments Ltd. Quimtia S.A. Landy S.A. Iberoamericana de Plásticos S.A.C.

Fuente: BANBIF / Elaboración: PCR

Accionariado El Grupo Fierro es el principal accionista del Banco a través de Britton S.A. y Landy S.A., ambas empresas tienen por objeto social la administración de operaciones industriales y comerciales en los rubros relacionados a alimentos, automotriz, entre otros; adicionalmente, llevan a cabo adquisiciones de empresas que operen en los sectores mencionados, además de inversiones en instrumentos de deuda. Por otro lado, la Corporación Financiera Internacional (en adelante IFC) pasó a formar parte del accionariado del BanBif desde mayo de 2013 mediante un aporte de USD 50 MM de IFC, adscrita al Banco Mundial, y creada en el año 1956, es la principal institución internacional de desarrollo centrada en la creación de empleo, generación de ingresos fiscales, gobierno corporativo, entre otros aspectos, en instituciones financieras de mercados emergentes. La incorporación de la institución como parte del accionariado del Banco ratifica su solidez, fortalece sus prácticas de Gobierno Corporativo, y da un impulso al potencial de crecimiento del mismo. COMPOSICIÓN DE ACCIONARIADO

Accionistas Landy S.A. Britton S.A. International Finance Corporation (IFC)

Participación (%) 43.71 43.62 12.67

Nacionalidad Suiza Suiza Estadounidense

Fuente: SMV / Elaboración: PCR

Directorio y Plana Gerencial El directorio es encabezado por el Sr. Sandro Fuentes, quien se ha desempeñado anteriormente en los cargos de ministro de Trabajo y Promoción Social, director del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), jefe de la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT), director de la SMV, entre otros cargos y ejerce el cargo de presidente en el Banco desde el 2013. BanBif cuenta con 4 directores independientes y 4 directores dependientes y el tiempo de ratificación de los mismos se realiza anualmente entre los meses de enero y abril. La Plana Gerencial es dirigida por el Sr. Félix Arroyo como Gerente General, quien posee más de 12 años de experiencia en el sistema financiero nacional e internacional y anteriormente ocupó el cargo de Subgerente de Finanzas en el Banco. La Sub Gerencia de Finanzas es ocupada actualmente por la Sra. Ana Justo desde marzo 2015, quien cuenta con 25 años de experiencia en el sector financiero y ha desempeñado cargos en las áreas de Tesorería y Mercado de Capitales de diversos bancos en el ámbito local e internacional. Por otra parte, la Sub Gerencia de Riesgos tiene como responsable al Sr. Guillermo Queda, quien posee más de 10 años de experiencia en empresas corporativas y en el área de riesgos. Cabe mencionar que la plana gerencial de BanBif cuenta con amplia experiencia en el sector financiero. DIRECTORIO Y PLANA GERENCIAL

Directorio Sandro Gustavo Fuentes Acurio Felix Javier Arroyo Rizo Patrón María Susana Elespuru Guerrero4 Aldo Renato Defilippi Traverso Carlos Alberto Neuhaus Tudela5 Ismael Alberto Benavides Ferreyros6 Mónica Inés María Aparicio Smith7 José Antonio Talledo Arana Alfredo Miguel Torres Guzmán

Presidente Vicepresidente Director Director Director Director Director Director Director

Plana Gerencial Felix Javier Arroyo Rizo Patrón Gerente General Ana Cecilia Justo Coloma Sub. Gerente Gnrl. Finanzas Isabel Aurora Quevedo Ocampo Sub. Gerente Gnrl. Banca Mayorista Andres Bowen Pareja Sub. Gerente Gnrl. Banca Minorista Guillermo Martín Queda Lobatón Sub. Gerente Gnrl. Riesgos María del Rosario Gjurinovic de Amat Sub. Gerente Gnrl. Riesgos Int, y Cumplimiento Juan Carlos Orrego Sub. Gerente Gnrl. Contraloría Fuente: SMV / Elaboración: PCR

Gobierno Corporativo BanBif otorga atención prioritaria al fortalecimiento de sus buenas prácticas de Gobierno Corporativo, por lo cual viene aplicando de forma satisfactoria las recomendaciones emitidas por la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV), bajo el marco del Código de Buen Gobierno Corporativo de las Sociedades Peruanas. Las buenas prácticas de Gobierno Corporativo pasaron durante el 2013 por

4 Director independiente 5 Director independiente 6 Director independiente 7 Director independiente

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un análisis efectuado por IFC, previo a su incorporación como accionista del Banco, el cual tuvo resultados satisfactorios. Ante ello BanBif busca reforzar su sistema de Gobierno Corporativo, con la finalidad de contar con procesos y procedimientos compatibles con la nueva estructura de 3 accionistas. En línea con los acuerdos suscritos con IFC, actualmente el 50% de los integrantes del Directorio son independientes.

Desarrollos Recientes  El 29 de enero de 2015, se aprobó autorizar el Cuarto Programa de Certificado de Depósitos Negociables por un monto máximo de USD 200.00 MM o su equivalente en soles. Asimismo el directorio decidió aprobar que durante el ejercicio 2015 se considere como parte del patrimonio efectivo las utilidades del ejercicio en curso en un mínimo de 50% y hasta un 75%.  Con fecha 19 de diciembre de 2014, BanBif comunica el cambio relacionado al Gerente General, el cargo actual lo ocupa el Sr. Félix Arroyo Rizo Patrón, quien también será miembro del comité ejecutivo y de riesgo del directorio.  El 16 de octubre de 2014, BanBif realiza la colocación del Tercer Programa de Certificados de Depósitos Negociables por un monto de PEN 50.00 MM a una tasa de interés nominal anual de 4.35% y con fecha de redención en octubre 2015.  Con fecha 13 de octubre 2014, BanBif realiza la Segunda Actualización del Prospecto Marco del Tercer Programa de Certificados de Depósito Negociable.  El 10 de octubre de 2014, BanBif comunica la inscripción del 2do Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero por USD 100 MM, asimismo realizó la inscripción de la primera emisión del Segundo Programa de los bonos en mención.  Con fecha 09 de setiembre de 2014, BanBif comunica la exclusión de los valores de los Bonos Hipotecarios de la Segunda Emisión del Registro Público del Mercado de Valores.  El 27 de agosto de 2014, BanBif comunica que llevará a cabo la colocación de la serie C del Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero de la Segunda Emisión por un monto de PEN 20.00 MM mediante subasta holandesa por tasa y por un plazo de 3 años.  Con fecha 25 de junio de 2014, la clasificadora de riesgo Standard & Poor’s Ratings Services otorgó a BanBif el rating de grado de inversión BBB-.

Operaciones y Estrategia Estrategia corporativa La estrategia del Banco se basa en 5 pilares estratégicos, los cuales son rentabilidad, incremento del número de clientes, agilidad, servicio excepcional y equipo comprometido, buscando diferenciarse mediante la calidad de su servicio. Actualmente continúa con sus planes de expansión y crecimiento focalizándose en ampliar la cartera de clientes y diversificación de la misma, tanto a nivel de personas naturales como jurídicas. En línea con sus estrategias planteadas, el Banco busca mejorar sus productos y servicios con miras a desarrollar un portafolio sólido y atractivo, y que a la vez cuente con procesos que se realicen en un tiempo razonable, por lo que se encuentra en una búsqueda constante de simplificación de procesos, una mayor captación y vinculación con sus clientes. BanBif busca reforzar su presencia de marca, dichos esfuerzos se aprecian claramente desde el año 2011 en el cual inició un proceso de cambio de imagen corporativa, como parte de la estrategia comercial, pasando de BIF a BanBif, con el fin de enfocarse en segmentos masivos como banca personas y Pyme; es por tal motivo que el Banco ha venido incrementando el número de agencias y las colocaciones en dichos segmentos de negocios. Adicionalmente, cabe resaltar las alianzas estratégicas que mantiene, las cuales refuerzan los productos ofrecidos, mediante una mayor cobertura, facilidades y ahorro de costos, en este sentido resaltan las alianzas con los principales concesionarios para préstamos vehiculares, así como la alianza con Makro, esta última también refleja el objetivo del Banco de estar a la vanguardia del mercado en lo que respecta a medios de pago. Operaciones El Banco enfoca sus operaciones principalmente hacia la banca comercial, centrándose primordialmente en medianas y grandes empresas; y en menor medida a la banca personal, el cual se dirige a clientes de nivel socioeconómico medio, medio alto y alto. En relación a los productos dirigidos a personas, en los últimos años, el Banco ha realizado esfuerzos para afianzar su posicionamiento dentro de este segmento, a través de una mayor presencia de sus productos, además de mejorar la vinculación con sus clientes; en este sentido, cabe resaltar la creación de banca seguros en el año 2012, la cual se dio como respuesta a la búsqueda de ampliación de su portafolio. En línea con la búsqueda de consolidación de una oferta más atractiva y captación de nuevos clientes, BanBif cuenta con una activa política de expansión, en parte mediante campañas de captación y campañas publicitarias, entre otras medidas. Siendo de esta manera, y en coherencia con esta política que el Banco ha incrementado su red de oficinas, pasando de 55 oficinas (2010) a ser un total de 86 plazas (2014), mostrando una variación porcentual de 56.36% entre el 2009 y 2014. Con relación a la participación de las oficinas en Lima, ésta presenta una reducción de manera progresiva, siendo así que de las 86 oficinas del banco, el

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61.63% se concentra en Lima, mientras que en el 2010 la participación era del 72.73% y en el lapso del 2014 se abrió una oficina en Ica y Piura respectivamente. En este sentido, es importante mencionar que el 96.39% del total de créditos se encuentran concentrados en el departamento de Lima. Cabe resaltar que BanBif no solo busca incrementar el número de clientes, sino también busca tener una oferta más variada a modo de incrementar el valor agregado en la percepción de los clientes, siendo de esta manera que BanBif formó alianzas con Global Net, la red de cajeros más amplia del país, con Multifácil, red nacional de agentes multibanco, y Globokas, red de agentes corresponsales Kasnet, con lo cual extiende su presencia y cobertura, además de tener ventajas adicionales como menores costos de transacción y fijos. En lo que respecta a la satisfacción, y servicio a sus clientes, BanBif ha realizado inversiones durante los ejercicios 2013 y 2014 con el fin de ampliar la transaccionalidad de sus canales de atención mediante la optimización de procesos de atención en ventanillas. En esta línea, es importante mencionar que el banco obtuvo el primer lugar en la Evaluación del Servicio en Agencias Bancarias Multicliente realizada por IPSOS Apoyo durante el año 2013, lo cual refleja el énfasis que otorga el banco a la calidad del servicio brindado a sus clientes. Dentro de los objetivos de BanBif se encuentra ser reconocido como uno de los mejores bancos del sistema. NÚMERO DE AGENCIAS

NÚMERO DE CAJEROS Y DE PERSONAL

100

74%

90

72%

80

70%

70

68%

60

66%

50

3000 2500

2000 1500

64%

40

62%

1000

20

60%

500

10

58%

30

0

56% dic-10

dic-11

dic-12

Numero de agencias

dic-13

0

dic-14

Participación de Lima

dic-10

dic-11

dic-12

Número de cajeros automáticos

dic-13

dic-14

Número de personal

Fuente:SBS / Elaboración: PCR

Productos Los productos brindados por BanBif pueden ser catalogados en 4 líneas, como se muestra a continuación: Banca Personas. El banco ofrece una amplia variedad de productos para personas naturales. BanBif ofrece 8 tipos de préstamos entre los que resaltan adelanto de sueldo, convenios, préstamos de libre disponibilidad y préstamos Mivivienda, gracias al cual el banco ha consolidado su presencia en los niveles socioeconómicos B y C, y otros enfocados a necesidades específicas como pago de maestrías y préstamos vehiculares. Por otro lado, ofrece 6 tipos de tarjetas de crédito, resaltando la Tarjeta de Crédito Makro8, tarjeta dirigida a comerciantes y consumidores finales; además de manejar 8 tipos de cuentas de ahorro y 4 tipos de depósito a plazo. Finalmente ofrece diversos servicios como BIF Pagos, BIF net, BIF Electrón, entre otros. Banca Empresa. Entre los productos destinados a empresas se encuentran 9 tipos de financiamiento, resaltando avance inmobiliario, descuento de letras, factoring, préstamo emprendedor9, entre otros; además de ofrecer tarjetas de crédito, resaltando la tarjeta de crédito Capital de Negocios, la cual ingresó al portafolio del banco durante el 2014, financiamiento revolvente de uso internacional con financiamiento en soles y dólares, tarjeta de crédito Empresarial, Makro y Tarjeta de Negocio Efectivo. Asimismo, ofrece ahorros empresariales en euros, soles y dólares. Banca Seguros. Durante el mes de abril del año 2012, se dio inicio a la comercialización de seguros con 5 productos: i) Seguros tarjeta de crédito y débito, ii) S.Oncológico, iii) S. de Desempleo, iv) Soat, y v) Seguros para empresas. Otros Servicios. Adicionalmente, BanBif ofrece también distintos servicios, como certificación de cheques, cheques de gerencia y de viajero, cobranzas y pagos, y servicios de recaudación, cajas de seguridad, custodia de valores, entre otros. En el lapso del 2014, BanBif lanzó nuevos productos como la compra de deuda, campañas referidas a incrementar los depósitos CTS y créditos hipotecarios-remodelaciones y en el transcurso del 2015, el banco espera lanzar nuevos productos para consolidar su oferta y hacerla más atractiva. Posición competitiva Al cierre del 2014, BanBif mantiene el 5to lugar en el otorgamiento de créditos directos en la banca múltiple, con una participación del 3.52%, posición que ha logrado mejorar en el lapso de los últimos años producto del cambio de la estrategia comercial y en 8 9

Organización mayorista de productos alimenticios y no alimenticios Cubre necesidades de capital de trabajo en medianas y pequeñas empresas

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relación al 2013 mejoró su posición en 18 pbs. Asimismo, la participación del banco en el tipo de créditos directos fue la siguiente: las medianas empresas obtuvieron una cuota de mercado del 6.22%, el hipotecario 4.02%, las grandes empresas 3.49%, consumo no revolvente con el 2.39%, las pequeñas empresas 1.71%, consumo revolvente con el 1.26% y finalmente las microempresas se posicionaron con el 1.04%. Durante los últimos años se aprecia un mayor crecimiento de productos relacionados a banca personas, resaltando los créditos de consumo no revolvente. Cabe destacar que el desempeño de estos segmentos se sustentan en el crecimiento del número de tarjetas de crédito que otorga, las cuales crecieron en 11,063 (+20.99%) entre el 2013 y 2014, dentro del total del número de tarjetas que otorga el banco, el 84.88% de tarjetas corresponde al segmento de consumo. La participación de mercado de BanBif en los depósitos totales fue de 3.54% en el 2014, mejorando su participación respecto al 2013 en 39 pbs, posicionándose de esta manera en el quinto lugar; con relación al patrimonio, el banco obtiene el quinto lugar con una cuota de mercado de 2.46%, situación que empeoró con relación al 2013 en 15 pbs. EVOLUCIÓN DE LA PARTICIPACIÓN (%) – BANBIF

EVOLUCIÓN PARTICIPACIÓN (%) POR TIPO DE CRÉDITO - BANBIF

25%

4.00% 3.50%

20%

3.00%

15%

2.50%

10% 2.00%

5%

1.50% 1.00%

0% dic-10

dic-11 Créditos Directos Patrimonio

dic-12

dic-13

dic-14

Depósitos Totales

dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

C. Corporativos

C. Grand. Emp.

C. Med. Emp.

C. Microempresas

C. Hipotecarios

C.Consumo

dic-14 C. Peq. Emp.

Fuente:SBS / Elaboración: PCR

Riesgos Financieros Riesgo de Crédito BanBif controla este riesgo a través de la evaluación y análisis de las transacciones individuales de clientes, para lo cual considera el entorno económico, situación financiera, historial de cumplimiento, clasificaciones asignadas por las demás empresas del sistema financiero y la calidad de la dirección. Asimismo, toma en cuenta el valor actualizado de las garantías, de acuerdo a su valor de realización, calificación de clientes y constitución de provisiones, según normativa establecida por la SBS. También considera el cumplimiento de la posición del banco respecto de los límites legales de la SBS y operativos internos, así como análisis del portafolio, con el fin de evitar concentraciones crediticias a fin de diversificar el riesgo de crédito y de liquidez. Durante los últimos periodos los esfuerzos del banco se encuentran enfocados a la captación de nuevos clientes, en parte mediante la agilización de procesos de aprobación de los productos conformantes del activo del banco, mediante simplificación de procesos, y mayor accesibilidad de sus productos. El banco busca desarrollar un portafolio sólido y atractivo, que cuente con procesos que se realicen en un tiempo razonable, es importante resaltar la tarjeta Emprendedores, para la cual se ha culminado satisfactoriamente un piloto de aprobación crediticia mediante modelos psicométricos 10, siendo el banco el primero en usar dicha técnica. Las medidas tomadas se ven reflejadas en el crecimiento de las colocaciones de BanBif. Al cierre del ejercicio 2014, la cartera de créditos bruta de BanBif ascendió a PEN 6,780.64 MM, creciendo a una tasa anual del 20.17%, debido al mayor dinamismo de los créditos a medianas empresas (+PEN 318,727.47 MM, +15.62%), créditos hipotecarios (+PEN 267.18 MM,+25.32%) y el de los corporativos (+PEN 250.22 MM, +36.41%). Es importante destacar el crecimiento de los créditos de consumo (+PEN 163.51 MM, +34.54%) y el de pequeñas empresas (+PEN 33.13 MM,+18.18%), impulsados por el aumento en el número de tarjetas de crédito en 18.44% y 89.69%, respectivamente. Asimismo se observa el menor ritmo de colocaciones en el segmento de microempresas (- PEN 39.84 MM,-72.03%), producto del riesgo implícito que conlleva otorgar este tipo de créditos y a los impactos de la desaceleración económica. Por su parte la cartera vigente representa el 99.40% de la cartera de créditos neta. En relación al flujo de castigos de créditos, estos sumaron PEN 15.14 MM, registrando un aumento de PEN 7.52 MM (+98.75%), de los cuales los segmentos que percibieron mayores castigos corresponden al de pequeñas empresas consumo y microempresas, dado el mayor riesgo crediticio que presentan. Asimismo, el 99.86% de los créditos que otorgan se encuentran garantizados y el 71.27% poseen garantías preferidas principalmente con hipotecas sobre bienes inmuebles. Lo men10

Modelo implementado por The Entrepreneural Finance Lab. Es una herramienta predictiva utilizada con el fin de identificar emprendedores con bajo riesgo crediticio y alto potencial de negocio en países en vías de desarrollo y con alto índice de informalidad, enfocándose en la intención de pago, actitud emprendedora, perspectiva y la visión para los negocios

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cionado anteriormente refleja la posición conservadora del banco y el énfasis puesto en una adecuada cobertura con el fin de mejorar su posición ante situaciones de riesgos. Según la distribución de créditos por sectores económicos, el sector comercio se ubica con el de mayor participación (25.40%), seguido de manufactura (24.54%) y el tercer lugar lo ocupa el sector inmobiliario con el 12.02%. Las colocaciones crediticias por sectores más dinámicos fueron el de manufactura (+PEN 179.29 MM, +17.86%), comercio (+PEN 172.72 MM, +16.42%) e intermediación financiera (+PEN 160.09 MM, +151.03%). EVOLUCIÓN DEL FLUJO DE CASTIGOS (PEN MM)

120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

MOROSIDAD POR TIPO DE CRÉDITO (%)

16.00

20.00

3.00%

14.00 12.00

0.36

15.00

2.70

10.00 8.00

10.00

2.00

5.00

0.00

0.00 dic-10

dic-11 Cartera atrasada

dic-12

dic-13

2.15

0.17 1.94 2.09

2.05

2.17

0.28 2.78 0.77 2.22

1.86

2.03

1.79

2.05

dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

0.14 2.19

6.00 4.00

0.32 3.73

dic-14

Flujo de castigos BanBif

Grandes Empresas Pequeñas Empresas Consumo Morosidad BanBif

3.24

2.50% 2.00%

4.68

1.50% 5.59

3.17

1.00% 0.50%

3.00

0.00% dic-14 Medianas Empresas Microempresas Hipotecario Morosidad Sector

Fuente:SBS / Elaboración: PCR

En el 2014, BanBif obtuvo un ratio de morosidad de 1.64%, superior en 31 pbs a lo registrado en el 2013, ubicándose por debajo de la media del sector (2.47%). La morosidad registrada se explica por el aumento de la cartera deteriorada en los segmentos de mediana, pequeña y grandes empresas, y a nivel de tasas de morosidad, las más elevadas se registraron en los segmentos de pequeñas empresas (5.59%), microempresas (4.68%) y medianas empresas (3.00%), sin embargo éstas se ubicaron por debajo del sector con excepción del segmento de microempresas. Si bien es cierto que se observa una tendencia creciente del nivel de morosidad entre los periodos 2009-2014, ésta ha crecido a una tasa promedio anual del 1.11%, manteniéndose baja en comparación a lo reportado por el sector (1.85%), además como se mencionó anteriormente el 99.86% de sus créditos se encuentran garantizados y en términos de cobertura11 la cartera, ésta se encuentra totalmente coberturada pese a que registró una reducción al pasar de 179.89% (2013) a 171.33% (2014) debido al crecimiento de la cartera atrasada en mayor medida con respecto a las provisiones. En ese mismo sentido la cobertura del sector presentó una situación similar, la cual pasó de ser 188.06% (2013) a 165.00% (2014). La calidad crediticia según riesgo deudor y bajo la categoría normal alcanza la cifra del 93.49%, retrocediendo en 3 pbs en relación al 2013, sumando un total de PEN 7,984.12 MM a diciembre 2014, mientras que la cartera crítica pasó de ser 0.44% (2013) a 0.84% (2014), debido al aumento de la categoría con problemas potenciales y a la categoría deficiente. El comportamiento de la cartera crítica se sustenta en la desactivación del factor procíclico para la provisión de créditos, la cual se produjo a inicios del mes de diciembre del 2014 mediante el circular SBS N°B-224-2014, además de ello se consideró otro factor como el comportamiento de la cartera de créditos por parte del Banco. Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez del banco implica que éste ante eventos fortuitos no pueda cumplir con las obligaciones que tiene con el público y financieras de manera oportuna, ante ello el Comité de Riesgos y la Sub Gerencia de Finanzas establecen reuniones mensuales con el fin de revisar la liquidez del Banco y establecer parámetros que sirvan en la administración del riesgo de liquidez como: límites de liquidez, análisis de brechas de descalce por plazo de vencimiento, diversificación de fuentes de financiamiento, pruebas de estrés, entre otras. Durante el 2013 y el 2014, BanBif realizó la implementación del nuevo Reglamento para la Gestión del Riesgo de Liquidez, con el objetivo de mejorar la gestión del riesgo y adecuarse a los estándares internacionales de Basilea III. Acorde con la adaptación a dichos estándares, se implementaron nuevos indicadores y modelos de medición de riesgo de liquidez, además de límites internos adicionales e indicadores de alerta temprana. A diciembre 2014, BanBif registró activos por el monto de PEN 9,215.63 MM, mostrando un ritmo de crecimiento del 20.82% respecto al 2013. Los factores que explican el comportamiento registrado son: i) Los créditos netos de provisiones con una participación del 71.35%, los cuales cerraron el ejercicio 2014 en PEN 6,575.54 MM, y aumentaron a una tasa anual del 19.61%, debido a las mayores colocaciones de las operaciones de arrendamiento financiero, créditos hipotecarios y factoring, ii) Las cuentas del disponible obtuvieron una participación del 22.32%, llegando a totalizar en PEN 2,056.52 MM a diciembre 2014, y crecie11

Provisiones/Cartera atrasada

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ron a una tasa anual del 21.26%, producto de los mayores depósitos en caja y en el BCRP a fin de cubrir los encajes legales, iii) Las inversiones netas presentan una participación del 1.79% y registraron un aumento de PEN 132.36 MM (+402.79%), debido a la compra de bonos soberanos por el monto de PEN 95.54 MM y a la adquisición de Certificados de depósito del BCRP por PEN 69.68 MM12, cuyos vencimientos son entre enero y marzo 2015. En relación a las fuentes de fondeo, BanBif obtuvo pasivos por PEN 8,493.31 MM, los cuales registraron un ritmo de crecimiento del 21.94% respecto al 2013, a raíz del aumento reportado en el rubro de obligaciones con el público (+18.74%), el cual constituye la principal fuente de fondeo y presenta una participación del 72.29%. El sustento de este crecimiento se explica por las mayores captaciones de depósitos a plazo (+19.68%) mediante las cuentas a plazo y las cuentas de CTS, de modo similar los depósitos de ahorro y a la vista se incrementaron en 22.68% y 12.23% respectivamente respecto al 2013. Otra de las cuentas que impulsaron el crecimiento de los pasivos corresponde al de las obligaciones financieras13, las cuales crecieron en PEN 575.12 MM (+40.12%) y representan el 23.65% del total de pasivos. Al corte de evaluación BanBif registra deudas de largo plazo con instituciones internacionales como Bladex, Corporación Andina de Fomento (CAF) y FMO Agencia para el desarrollo holandés por el monto de PEN 853.69 MM, mientras que la deuda de corto plazo asciende a PEN 53.75 MM con instituciones como Wells Fargo y Citibank NA. Asimismo mantiene una deuda subordinada con International Finance Corporation por PEN 280.68 MM y a nivel local presenta un financiamiento con COFIDE por PEN 440.36 MM. El comportamiento creciente de las obligaciones financieras del banco se basan en la necesidad expandir sus operaciones en el mercado local y diversificar sus fuentes de fondeo. RATIOS DE LIQUIDEZ EN MN Y ME (%)

BRECHA TOTAL DE LIQUIDEZ EN MN Y ME (PEN MM)

120%

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

1,000

1M

100%

2M 80%

3M

60%

4M

40%

5M

Brecha MN

6M

Brecha ME



20%

0% dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

dic-14



Mas de 2A a 5 A Ratio Liquidez MN BanBif

Ratio Liquidez MN Sector

Ratio liquidez ME BanBif

Ratio Liquidez ME Sector

Mas de 5 A

Fuente:SBS / Elaboración: PCR

El ratio de liquidez en MN de BanBif fue de 19.74%, creciendo en 62 pbs con respecto al 2013, pero éste ratio se encuentra por debajo del promedio del sector (24.38%) y en relación al ratio de liquidez en ME, éste se ubicó en 58.94% frente a los 46.80% del 2013 y a nivel del sector el ratio fue de 54.70%. Los niveles de liquidez presentados en MN se explican por las medidas de flexibilización del encaje en soles adoptadas por el BCRP con el fin de proveer liquidez a la banca nacional y así poder dinamizar los créditos en soles, estas medidas en conjunto permitieron liberar niveles de liquidez por el monto de PEN 11.61 MM y en el caso de la ME, el BCRP elevó la tasa de encaje marginal con el fin de desincentivar la desdolarización de los créditos, sin embargo estas medidas no surgieron los efectos deseados por las señales de recuperación de la economía estadounidense y el tipo de cambio mantuvo una tendencia al alza (setiembre 2014: PEN 2.891 a diciembre 2014: PEN 2.980). En el caso de BanBif se observa una expansión del ratio de liquidez en MN y en mayor medida en ME, debido a la tasa anual de crecimiento de los créditos en 11.56% y de las obligaciones en 21.80%. Por su parte el ratio de cobertura de la liquidez (RCL) en MN fue de 94.86% y en ME de 158.34%, ambos ratios son superiores a lo registrado en el 2013 y cumplen con los límites establecidos por la SBS, lo cual indica que el Banco mantiene activos de alta calidad y que fácilmente son convertibles a efectivo en un horizonte no menor a 30 días. Por su parte el ratio de Inversiones líquidas en MN se ubicó en 28.30%, además se encuentra por encima a lo reportado en el 2013, cumpliendo de esta manera el límite mínimo de 5% fijado por la SBS. Otros indicadores que se deben tomar en cuenta son los referidos a la concentración de los 20 principales depositantes, el cual se ubicó en el 2014 en 21.20%, el cual mide el nivel de liquidez de la institución ante posibles escenarios de corridas bancarias. Por su parte el financiamiento volátil del banco representa el 59.03% total de sus activos, lo cual refleja que el banco concentra sus fuentes de fondeo en grandes acreedores y mantiene obligaciones financieras en un plazo no menor a un año. A nivel de calce de operaciones en MN a diciembre 2014, BanBif reporta brechas negativas en los horizontes de tiempo de 2, 4,6 y de 7 a 9 meses, producto del mayor flujo de obligaciones por cuenta a plazo que mantiene el banco, llegando a acumular una brecha positiva por el monto de PEN 497.59 MM, llegando a comprometer el 44% del patrimonio efectivo. Respecto al calce de 12 13

Al valor razonable Incluye obligaciones subordinadas y no subordinadas e intereses

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operaciones en ME, el banco presenta brechas negativas solo en el horizonte de tiempo de 12 meses a más, como consecuencia de las obligaciones por cuenta a plazo, sin embargo en el resto de los intervalos se observa brechas positivas debido a los mayores créditos no minoristas y del disponible, lo cual evidenciaría que el banco puede manejar de manera correcta sus necesidades de liquidez en el corto plazo, y además presenta una brecha acumulada en ME por la suma de USD 20.96 MM. Riesgo de Mercado La responsabilidad de identificar, medir y controlar oportunamente los riesgos de mercado del banco se encuentran a cargo de la Gerencia de Control de Riesgo, unidad independiente de las áreas de Finanzas y Operaciones, el cual revisa el perfil global de riesgo de mercado y vigila las exposiciones, realizando análisis de sensibilidad en diversos escenarios. Las políticas, procedimientos y metodologías son revisadas y evaluadas constantemente por la Gerencia de Control de Riesgos y el Comité de Activos y Pasivos del Banco (COGAP) bajo los lineamientos de exposición a cada riesgo, al mismo tiempo que los modelos de medición. Es importante recalcar que el nivel de riesgo que asume el banco es consistente con la estrategia comercial que sostiene.

BanBif (En PEN MM) a. Activos en ME b. Pasivos en ME c. Posición Contable en ME (a-b) d. Posición Neta en Derivados en ME e. Posición Global en ME (c+d)

Posición Global en Moneda Extranjera dic-10 dic-11 dic-12 2,731.45 2,955.79 3,050.56 2,736.27 2,948.98 3,045.13 -4.82 6.81 5.43 12.32 7.36 -0.02 7.5 14.17 5.41

dic-13 3,836.57 3,823.71 12.86 0.00 12.86

dic-14 4,560.49 4,533.31 27.18 -13.08 14.10

Fuente:SBS / Elaboración: PCR

En el 2014, el nivel de activos de BanBif en ME presenta una composición del 49.22% y los pasivos se encuentran principalmente en dólares con una participación del 53.06%, la estructura presentada surge a consecuencia de que el banco concentra el 43.49% de sus ingresos financieros en dólares debido a que el 49.62% de los depósitos que capta del sistema financiero nacional e internacional se encuentran en dólares, obteniendo una posición contable en ME de PEN 27.18 MM y una posición neta en derivados en ME de –PEN 13.08 MM, a raíz de ello, BanBif obtiene una posición global en ME de PEN 14.10 MM, el resultado obtenido se explica por la sobreventa de derivados en dólares. Riesgo cambiario

La medición del riesgo cambiario se realiza a diario con el fin de controlar los cumplimientos exigidos internamente y legales. El control que realiza el banco a exposiciones cambiarias se realiza mediante la implementación de modelos VaR, el cual utiliza herramientas estadísticas para medir la máxima pérdida en un intervalo de tiempo y bajo un nivel de confianza establecido. BanBif, para medir la exposición de sus activos y pasivos al riesgo cambiario utiliza el Método de Simulación Histórica para sus portafolios, considerando la correlación entre la volatilidad de las monedas. Además de ello, el Banco establece límites de pérdida máxima diaria (Loss trigger) como alertas tempranas. De manera similar, se mide la exposición a operaciones forward del banco, mediante las valorizaciones de la cartera de forward en la moneda local, después de lo cual se procede a calcular la ponderación de los activos por riesgo según la regulación establecida por la SBS. Riesgo de Tasa de Interés

El Banco se encuentra expuesto al riesgo de las tasas de interés de balance, las cuales se originan cuando el valor de los activos y pasivos dependen de la tasa de interés, asimismo, surge este riesgo cuando la variación del valor de mercado de los activos no coincide con la variación del mismo por el lado de los pasivos. A raíz de esto, se genera una reducción del margen financiero y valor económico del patrimonio cuando se toma pasivos a tasas mayores o se coloca activos a tasas menores. Los sistemas y modelos de medición toman en cuenta la complejidad de las operaciones y el nivel de riesgo enfrentado. Asimismo, se toma en cuenta todas las fuentes de riesgo y se evalúa el impacto de cambios en la tasa de interés sobre el margen financiero y el valor patrimonial. BanBif cuenta con dos modelos para la medición de este riesgo, el modelo regulatorio establecido por la SBS, el cual calcula el descalce entre los activos y pasivos con las fechas de precio para determinar las ganancias y el valor patrimonial en riesgo, el primero se realiza sobre la base del descalce acumulado a un año por moneda, y el segundo calcula el descalce marginal de las 14 bandas establecidas ponderado por la sensibilidad. Luego del cálculo se pasa por un proceso de auditoría interna. En cuanto al modelo interno, éste se basa en la determinación de descalces para una determinada banda de vencimiento, los cuales son ponderados posteriormente por su sensibilidad al riesgo; asimismo se obtienen ratios de control, según los cuales se determinará las acciones a seguir. A diciembre 2014, BanBif no registra operaciones de swaps de tasas de interés. Riesgo Operativo Durante el 2009, la Unidad de Riesgo Operacional del banco priorizó la autoevaluación de los principales procesos de la institución. El proceso se llevó a cabo enfocándose en los productos que proporcionan los mayores ingresos al banco, en las áreas de soporte de mayor antigüedad de evaluación y en el número de operaciones presentadas. El área mantuvo actualizadas las matrices de riesgo, identificando algunos peligros nuevos, estableciendo de este modo planes de acción para su mitigación o para la reducción de su probabilidad de ocurrencia. Asimismo se realizó la implementación de un Sistema Informático de Gestión de

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Riesgo Operacional (SIGRO), como una herramienta más eficiente en el proceso de gestión, éste sistema permite clasificar y medir riesgos operacionales, y, a su vez, se crea estrategias, se ejecuta planes de acción y se generan reportes de seguimiento que cubren todo el proceso de gestión. El sistema mencionado provee también una base de datos centralizada de eventos de riesgo y pérdida, y permite integrar la evaluación de los riesgos de seguridad de la información y de continuidad del negocio. Adicionalmente, permite gestionar indicadores de riesgo, así como generar reportes globales y específicos relacionados a los eventos de riesgo y pérdida de la institución. Entre el 2013 y 2014 se llevaron a cabo las actualizaciones de las metodologías de Riesgo Operacional y sus respectivas capacitaciones a todo el personal de BanBif. Prevención de Lavado de Activos BanBif cuenta con un enfoque basado en las 40 recomendaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional sobre el Blanqueo de Capitales (GAFI)14 en materia de prevención de lavado de activos, adelantándose a la aplicación obligatoria que se dará próximamente en el sistema financiero nacional. Las recomendaciones expedidas por el organismo abarcan el sistema jurídico penal, y policial, el sistema financiero y su reglamentación y la cooperación internacional. Asimismo, el sistema de prevención de lavado de activos y financiamiento de terrorismo del banco se somete periódicamente a revisiones por la SBS, así como también a revisiones realizadas por firmas de auditoría externa y por el área de auditoría interna. El Sistema de Prevención de lavado de Activos de BanBif y los mecanismos de prevención se sustenta en el conocimiento del cliente, el compromiso y capacitación del personal, las diversas herramientas de seguimiento y reporte de transacciones. En este sentido, el banco cuenta con un sistema de información de control de lavado de dinero, así como con un sistema de administración de riesgo, el cual analiza los factores de riesgos y determina un puntaje. Además de ello el banco cuenta con un Sistema automatizado que administra el sistema, el cual incluye alertas transaccionales, entre otros. Según el Plan Anual de Trabajo 2014 para la prevención del lavado de activos, BanBif elevó el umbral de consultas de ingreso de efectivo por un monto de USD 20 millones o sus equivalentes en otras monedas, reduciendo de esta manera el nivel de consultas en un 50%. En esta misma dirección se revisaron 8268 alertas y 2729 procesos.

Soporte Patrimonial EVOLUCIÓN DEL RATIO DE CAPITAL GLOBAL (%)

ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL (VECES)

1200 1000 800

600

16

18

800

14

16

700

12

14

600

10

12

8 6

400

4 200

2

0

0 dic-10

dic-11

Patrimonio Efectivo Capital Global Banbif %

dic-12

dic-13

dic-14

500

10

400

8

300

6

200

4 2

100

0

0

Capital Global Sector %

dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

Patrimonio neto End.Patrimonial Sector

dic-14

End. Patrimonial Banbif

Fuente:SBS / Elaboración: PCR

A diciembre 2014, el patrimonio de BanBif ascendía a PEN 722.32 MM, llegando a crecer a una tasa anual del 9.08%. Los factores que explican este comportamiento son: i) El aumento del capital social en 13.46%, producto de las capitalizaciones del saldo de utilidades de los ejercicios 2012 y 2013 y al aporte en efectivo de International Finance Corporation (IFC) por el monto de PEN 81.9 millones, debido a su incorporación como accionista al Banco y al ii) Aumento de las reservas en 24.77% producto del traslado de las reservas legales por el monto de PEN 18.8 millones. De esta manera BanBif obtuvo un ratio de endeudamiento patrimonial de 15.66 x, por encima de la media del sector (11.30 x), asimismo el ratio se ha incrementado en 94 pbs en relación al 2013, debido al mayor crecimiento del rubro de obligaciones financieras, como resultado de las actividades de expansión del Banco al interior del país, el cual impacta en un mayor nivel de exposición del patrimonio del Banco. Por su parte el ratio de capital global se ubicó en 12.34% frente al 12.40% (2013), cabe mencionar que si bien se observa el cumplimiento de los límites fijados por la SBS (10%), éste se encuentra por debajo a lo reportado por el sector (14.13%), debido a los mayores niveles de requerimiento del patrimonio efectivo vinculado al riesgo crediticio. Por su parte el patrimonio efectivo de nivel 1 fue de PEN 70.71 MM, obteniéndose de esta manera un ratio tier 1 de 7.72%, por debajo de la media del sector (10.02%) e inferior en 31 pbs a lo presentado en el 2013.

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Organismo intergubernamental, que tiene como propósito elaborar y promover medidas para combatir el blanqueo de capitales.

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Como parte de la adopción a estándares internacionales del Acuerdo de Capital de Basilea, en el 2013, BanBif finalizó la culminación de la metodología establecida en el Reglamento de Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Crediticio con el objetivo de presentar una estructura patrimonial más robusta y alineada con los estándares internacionales.

Resultados Financieros Durante el ejercicio 2014, BanBif obtuvo ingresos financieros por el monto de PEN 645.58 MM, los cuales registraron un aumento del 26.04%, producto de los mayores intereses y comisiones de las colocaciones de créditos. Por su parte los gastos financieros se incrementaron en 26.18%, a raíz de los mayores gastos generados de los depósitos del público y del sistema financiero y de las obligaciones financieras, de esta manera se obtuvo un margen financiero neto de PEN 394.33 MM, el cual registró una tasa de crecimiento del 11.96%. A nivel del resultado operativo, éste sumó un monto de PEN 145.35 MM, disminuyendo en -4.80%, debido al incremento de la carga operativa (+16.20%) y gastos por servicios financieros (+29.63%). En relación al aumento de los gastos administrativos, éste es producto de la política de expansión del Banco al interior del país. De esta manera se obtuvo un ratio de eficiencia operativa15 de 31.27%, por debajo del promedio del sector (32.00%) y en comparación al 2013, el ratio fue de 34.83%; el descenso del indicador se explica por el mayor incremento de los ingresos y servicios financieros en relación a los gastos administrativos, lo cual refleja los esfuerzos del banco por alcanzar niveles de eficiencia óptimos. Otro factor importante a considerar en el análisis es el aumento registrado en las provisiones por incobrabilidad de créditos (+PEN 4.12 MM, +94.19%), los cuales son producto del crecimiento de la cartera atrasada (+PEN 36.69 MM, +49.04%). Como resultado de las variaciones presentadas líneas arriba, BanBif obtuvo una utilidad neta de PEN 95.48 MM, registrando una reducción de 10.16%, debido a la mayor carga operativa y al crecimiento de las provisiones crediticias. EVOLUCIÓN DE LOS MÁRGENES DE RENTABILIDAD (PEN MM)

INDICADORES DE RENTABILIDAD (%)

50.0%

900

4.0% 3.5%

800

40.0%

700 600

3.0% 2.5%

30.0%

500

2.0% 20.0%

400 300

1.5% 1.0%

10.0%

200

0.5%

100

0.0%

0.0% dic-10

0 dic-10

dic-11

Utilidad neta

dic-12

Margen financiero neto

dic-13

dic-14

dic-11

dic-12

dic-13

ROE Banbif ROA Banbif

Margen Operacional

dic-14 ROE Sector ROA Sector

Fuente: SBS / Elaboración: PCR EVOLUCIÓN DE LOS INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS (PEN MM)

0

200

400

600

800

1,000

1,200

INDICADOR DE EFICIENCIA OPERATIVA (%)

37%

1,000

36% dic-10

Ingresos financieros

800

35% 34%

dic-11

Ingresos por servicios financieros

33%

Gastos financieros

31%

dic-12

dic-13

Gastos por servicios financieros

600

32%

400

30%

200

29% 28%

0 dic-10

dic-14

dic-11

dic-12

Gastos Administrativos Indice Eficiencia Banbif

dic-13

dic-14

Ingresos financieros* Indice Eficiencia Sector

*Incluye los ingresos por servicios financieros

Fuente: SBS / Elaboración: PCR

Finalmente el ROE al cierre del 2014 se ubicó en 13.78%, inferior en 490 pbs en relación al 2013, además el ratio se encuentra por debajo a lo reportado por el sector (19.69%), la disminución del ratio se explica por el descenso en los niveles de utilidad neta (-10.16%), debido a los mayores gastos financieros registrados por la emisión de nuevos instrumentos colocados en el mercado y al aumento simultáneo de la carga operativa, los cuales se sustentan en la expansión de canales de atención. Otro factor que impactó en la caída del ratio en menor medida corresponde al crecimiento del patrimonio (+9.08%). Por su parte el ROA registró una caída de 42 pbs con relación al 2013, ubicándose al cierre del ejercicio 2014 en 1.11% y situándose por debajo del promedio del sector (1.94%), la disminución del ratio se produjo por el menor nivel de utilidad reportada como se mencionó líneas arriba y 15

Gastos de Administarción/Ingresos+Servicios financieros

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por el crecimiento de los activos del banco en 15.70%. Si bien es cierto se observa en el corte de análisis una caída en los ratios de rentabilidad de BanBif, estos en promedio han crecido a una tasa del 17.66% entre los periodos 2006-20014 para el ROE y para el ROA, éste creció a una tasa del 1.23% en similar periodo; ambas tasas de crecimiento históricas se encuentran por debajo del promedio del sector, sin embargo el crecimiento de éstas reflejan los esfuerzos de BanBif por posicionarse en el sector bancario. Los principales factores que explican el crecimiento sostenido del banco en el sector son: i) Cambio de estrategia comercial de Banco Interamericano de Finanzas a BanBif, ii) Ampliación de canales de atención en todo el país, iii) Amplia oferta de productos y servicios, iv) Alianzas estratégicas con Makro, Multifacil, kasnet y Global net, v) Mejora de procesos y procedimientos, y la adecuación a estándares internacionales como Basilea III; y finalmente v) El soporte económico y financiero de IFC como accionista minoritario.

Instrumentos Clasificados VALORES Y TÍTULOS EMITIDOS POR EL BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS (AL 31.12.2014) Bonos Subordinados Bonos amortizables al vencimiento, siendo el monto máximo en circulación para la cuarta emisión de PEN 60 MM y para la quinta emisión de hasta USD 20 MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. 4ta Emisión 4ta Emisión 4ta Emisión 5ta Emisión Monto en Circulación PEN 15.00 MM PEN 15.00 MM PEN 15.00 MM USD 2.20 MM Series A B C A Tasa de interés VAC + 4.50% VAC + 4.95% VAC + 4.40% 0.0816 Fecha de colocación 23-jul-09 03-sep-09 28-ene-10 23-jul-09 Fecha de redención 24-jul-19 04-sep-19 29-ene-20 24-jul-19 Primer Programa de Bonos Subordinados Bonos subordinados con vencimiento mayor a un (1) año y hasta por un monto de USD 30 MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. 1ra Emisión 1ra Emisión 2da Emisión 2da Emisión Monto en Circulación PEN 15.00 MM PEN 15.00 MM PEN 30.00 MM PEN 10.00 MM Series A B A B Tasa de interés VAC + 4,20% VAC + 4.10% VAC + 4.09% VAC + 4.35% Fecha de colocación 12-abr-12 19-abr-12 25-jun-13 17-oct-13 Fecha de redención 13-abr-22 20-abr-22 26-jun-23 18-oct-23 Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero Bonos amortizables al vencimiento con un plazo de redención no menor a tres (3) años ni mayor a cinco (5); y hasta por un monto de USD100 MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El empleo de los fondos recaudados por la colocación de bonos tiene como destino exclusivo el financiar operaciones de arrendamiento financiero del banco. 1ra Emisión 2da Emisión Monto en Circulación USD 10 MM PEN 30.00 MM Series A A Tasa de interés 0.0375 0.06 Fecha de colocación 23-may-13 30-ene-14 Fecha de redención 24-may-17 31-ene-17 Tercer Programa de Certificado de Depósitos Negociables Instrumentos representativos de deuda con plazos de vencimientos no mayores a un (1) año y hasta por un monto máximo de USD 100 MM o su equivalente en moneda nacional. No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. 1ra Emisión 1ra Emisión Monto en Circulación PEN 50.00 MM PEN 50.00 MM Series A B Tasa de interés 0.0435 0.042 Fecha de colocación 16-oct-14 20-nov-14 Fecha de redención 12-oct-15 16-nov-15 Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de USD 100 MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El empleo de los fondos recaudados por la colocación de bonos tiene como destino exclusivo el financiar operaciones de arrendamiento financiero del banco. Fuente: SMV / Elaboración: PCR

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BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS -RESUMEN DE EEFF E HISTORIAL DE CLASIFICACIONES (PEN MM) BALANCE GENERAL( PEN MM ) dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 Disponible 1,193.58 1,596.96 1,549.53 1,695.98 Inversiones netas de provisiones e ingresos no dev. 212.07 10.08 30.11 32.86 Créditos netos de provisiones e ingresos no dev. 2,840.39 3,349.71 3,917.06 5,497.55 Vigentes 2,956.60 3,478.18 4,054.59 5,507.43 Préstamos 796.87 966.68 1,230.25 1,997.12 Arrendamiento Financiero 775.48 910.27 1,031.68 1,255.94 Hipotecarios para Vivienda 598.13 671.22 818.25 1,049.42 Refinanciados y Reestructurados 42.10 45.48 37.10 60.33 Atrasados 22.87 31.94 40.83 74.80 Vencidos 13.00 11.80 19.90 34.40 En Cobranza Judicial 9.88 20.14 20.93 40.40 Provisiones -67.48 -83.73 -95.92 -134.56 Intereses y Comisiones no Devengados -113.69 -122.16 -119.53 -10.46 Total Activo 4,650.90 5,293.53 5,971.28 7,627.53 Obligaciones con el Público 3,177.63 3,634.82 4,013.38 5,171.19 Depósitos a la vista 715.42 746.14 960.78 1,148.29 Depósitos de Ahorros 510.02 608.26 593.40 729.27 Depósitos a Plazo 1,876.65 2,199.85 2,357.67 3,238.19 Depósitos Restringidos 30.31 38.51 48.12 0.00 Otras obligaciones 45.23 42.07 53.41 55.45 Depósitos del Sist. Financiero y Org. Internacional 304.56 275.88 195.54 240.75 Adeudados y obligaciones financieras 439.13 563.57 926.35 1,433.41 Cuentas por pagar 28.13 33.21 22.70 45.72 Intereses y otros gastos devengados por pagar 13.67 16.97 20.18 0.00 Provisiones por créditos contingentes 9.06 10.44 11.94 15.20 Obligaciones en circulación subordinadas 52.04 51.79 86.61 130.00 Obligaciones en circulación no subordinadas 226.12 238.60 142.16 91.54 Total Pasivo 4,320.05 4,906.58 5,516.02 6,965.34 Patrimonio 330.86 386.95 455.26 662.19 Pasivo y Patrimonio 4,650.90 5,293.53 5,971.28 7,627.53 ESTADO DE RESULTADOS (PEN MM) Ingresos financieros 279.06 333.74 399.58 512.19 Gastos financieros 85.36 108.87 136.09 164.90 Utilidad financiera bruta 193.70 224.86 263.49 347.29 Provisiones para incobrabilidad de créditos 25.10 24.34 29.93 54.25 Utilidad financiera neta 168.60 200.53 233.56 293.04 Ingresos por servicios financieros 84.15 73.51 90.51 98.80 Gastos por servicios financieros 34.68 14.54 19.58 35.56 Gastos administrativos 125.89 147.67 177.62 212.81 Utilidad operacional neta 92.18 111.83 126.87 143.47 Provisiones, depreciación y amortización 15.59 22.13 21.96 21.26 Otros ingresos y gastos 1.83 2.15 11.47 -2.50 Utilidad ( pérdida ) neta 54.11 66.78 82.22 106.28 CRÉDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS POR CATEGORÍA DE RIESGO Colocación Total (PEN MM) 3828.14 4602.85 5460.64 7363.72 Cartera Directa Bruta (PEN MM) 3021.57 3555.60 4132.52 5642.57 Cartera Indirecta Bruta (PEN MM) 806.57 1047.25 1328.12 1721.15 Normal (%) 95.79% 95.65% 96.01% 96.53% Con Problemas Potenciales (%) 1.51% 1.99% 2.00% 1.54% Deficiente (%) 1.53% 1.32% 0.89% 0.69% Dudoso (%) 0.83% 0.63% 0.72% 0.79% Pérdida (%) 0.34% 0.42% 0.38% 0.44% INDICADORES FINANCIEROS Calidad de Activos Cartera Crítica (%) 2.70% 2.36% 1.99% 1.92% Cartera Deteriorada / Créditos Directos (%) 2.15% 2.18% 1.89% 2.39% Provisiones / Cartera Atrasada (%) 295.03% 262.13% 234.93% 179.89% Solvencia Ratio de Capital Global (%) 14.32% 12.57% 12.38% 12.40% Pasivo Total / Capital Social y Reservas (veces) 15.62 15.35 14.81 14.72 Rentabilidad ROE (SBS) 17.65% 18.79% 19.85% 18.68% ROA (SBS) 1.24% 1.34% 1.45% 1.53% Ing. Financ. / Ing. Financ + Ing. Por Serv. Financ. (%) 76.83% 81.95% 81.53% 83.83% Margen Financiero Neto (%) 60.42% 60.08% 58.45% 57.21% Margen Operativo Neto (%) 33.03% 33.51% 31.75% 28.01% Margen Neto (%) 19.39% 20.01% 20.58% 20.75% Liquidez Ratio de Liquidez SBS MN (%) 24.89% 35.03% 32.04% 19.12% Ratio de Liquidez SBS ME (%) 41.60% 44.89% 44.43% 46.80% Ratio de cobertura de liquidez MN* n.d n.d n.d 80.59% Ratio de cobertura de liquidez ME* n.d n.d n.d 127.59% Ratio de Inversiones líquidas MN (%)* n.d n.d n.d 6.76% Ratio de Inversiones líquidas ME(%)* n.d n.d n.d n.d Eficiencia Gastos de Administración /Ingresos +servicios financieros 34.66% 36.26% 36.24% 34.83% HISTORIAL DE CLASIFICACIONES mar-13 jun-13 sep-13 mar-14 Fortaleza Financiera A A A A+ Acciones comunes PCN2 PCN2 PCN2 PCN2 Depósitos de Corto Plazo C1 C1 C1 C1 Depósitos de Mediano y Largo Plazo pAAA pAAA pAAA pAAA Certificados de Depósitos Negociables p1 p1 p1 p1+ Bonos Subordinados pAA pAA pAA pAA Bonos de Arrendamiento Financiero pAA+ pAA+ pAA+ pAA+ Perspectivas Estable Estable Estable Estable

dic-14 2,056.52 165.22 6,575.54 6,552.28 2,559.90 1,272.87 1,314.39 116.87 111.49 52.78 58.71 -191.01 -14.09 9,215.63 6,140.06 1,288.73 894.63 3,875.47 0.00 81.23 221.25 2,008.53 34.42 0.00 19.07 134.28 0.00 8,493.31 722.32 9,215.63 645.56 208.07 437.49 111.96 325.53 120.07 45.86 247.29 152.45 27.26 -4.76 95.48 8554.39 6780.63 1773.75 93.49% 3.04% 1.63% 1.00% 0.84%

3.48% 3.47% 171.33% 12.34% 15.66 13.78% 1.11% 84.32% 50.43% 23.62% 14.79% 19.74% 58.94% 94.86% 158.34% 28.30% n.d 31.27% sep-14 A+ PCN2 C1 pAAA p1+ pAA pAAA Estable

* Ratios que entran en vigencia a partir de diciembre 2013

Fuente: BanBif,SBS/ Elaboración: PCR

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