AXA ROSENBERG EQUITY ALPHA TRUST

AXA ROSENBERG EQUITY ALPHA TRUST Índice Directorio 1 Estados financieros principales de los Subfondos AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Jap...
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AXA ROSENBERG EQUITY ALPHA TRUST Índice Directorio

1

Estados financieros principales de los Subfondos AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Defensive Equity Income Alpha Fund AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg UK Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Defensive Equity Income Alpha Fund AXA Rosenberg US Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Small Cap Alpha Fund

2 9 16 23 30 37 44 51 58 65 72 79 86 93 100 107 114 121 128 135

Notas de los estados financieros

142

Cartera de inversiones AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Defensive Equity Income Alpha Fund AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg UK Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Defensive Equity Income Alpha Fund AXA Rosenberg US Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Small Cap Alpha Fund

167 171 173 175 180 185 191 202 207 212 216 218 221 224 226 228 230 233 239 245

Listado de los principales cambios de las carteras Otra información

251 271

AXA ROSENBERG EQUITY ALPHA TRUST Directorio

Gestora

Consejo de administración de la Gestora

Fiduciaria

AXA Rosenberg Management Ireland Limited 78 Sir John Rogerson’s Quay Dublin 2 Irlanda

Los Consejeros de la Gestora son los siguientes:

State Street Custodial Services (Ireland) Limited 78 Sir John Rogerson’s Quay Dublin 2 Irlanda

David Cooke (Irlanda) Frank Ennis (Irlanda)* Jennifer Paterson (Reino Unido)* Tatiana Pecastaing-Pierre (Francia) Joseph Pinto (Francia) Michael Reinhard (Alemania) Gideon Smith (Reino Unido) Josephine Tubbs (Reino Unido) Peter Warner (Reino Unido) Todos los Consejeros excepto Gideon Smith son Consejeros no ejecutivos

Gestora de inversiones

Administrador, registrador y agente de transmisiones

Agente de cotización

Hasta el 29 de junio de 2015: AXA Rosenberg Investment Management Limited 7 Newgate Street, London EC1A 7NX Reino Unido

State Street Fund Services Ireland Limited 78 Sir John Rogerson’s Quay Dublin 2 Irlanda

J&E Davy Davy House 49 Dawson Street Dublin 2 Irlanda

Desde el 30 de junio de 2015: AXA Investment Managers UK Limited 7 Newgate Street, London EC1A 7NX Reino Unido

Subadministrador

Auditores independientes

HSBC Institutional Trust Services (ASIA) Limited 1 Queen's Road, Central Hong Kong

PricewaterhouseCoopers Chartered Accountants and Registered Auditors One Spencer Dock North Wall Quay Dublin 1 Irlanda

Subgestoras de inversiones

Asesores jurídicos del Fondo

Secretario

AXA Rosenberg Investment Management LLC 4 Orinda Way, Bldg E Orinda, CA 94563 Estados Unidos

William Fry Solicitors 2 Grand Canal Square Dublin 2 Irlanda

AXA Rosenberg Investment Management Limited 7 Newgate Street London, EC1A 7NX Reino Unido

AXA Investment Managers Asia (Singapore) Ltd 1 George Street #14-02/03 Singapore 049145 Singapur * Indica consejeros independientes

1

AXA ROSENBERG ALL-COUNTRY ASIA PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Ponderación de la cartera % 1,25 2,35 15,08 10,55 3,13

Características de la cartera

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. USD) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. USD) Número total de títulos

Cartera 8,48 8,48 8,12 4,59 5,49 1,06 0,79 14,04

Índice de referencia 12,65 12,48 11,56 7,04 8,93 1,41 0,77 12,36

10,22

6,02

8,73

1,42

20,16 4,27 0,95

24,29 3,84 0,91

48.098,47

45.804,11

21.083,54 166

11.659,59 654

Filipinas Singapur Corea del Sur Taiwán Tailandia

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Samsung Electronics Co Ltd China Construction Bank Corp Hon Hai Precision Industry Co Ltd Industrial & Commercial Bank Of China Ltd Australia & New Zealand Banking Group Ltd Tencent Holdings Ltd Hyundai Mobis Co Ltd Woolworths Ltd Telstra Corp Ltd Sk Hynix Inc

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015 $1.497.259

Australia China Hong Kong India Indonesia Malasia Nueva Zelanda

Cartera % 4,71 3,16 2,87 2,81 2,76 2,54 2,33 2,20 2.11 2.09

Índice de referencia % 3,47 1,60 1,04 1,21 1,53 2,46 0,38 0,65 0.49 0.47

Enfoque de inversión Estilo Capitalización bursátil

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Ponderación de la cartera % 19,53 24,12 10,81 9,17 1,63 2,07 0,31

Índice de referencia % 7,69 6,00 5,79 37,98 3,37 10,40 13,14 4,75 7,00 3,88

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Medida de la volatilidad

Índice de referencia MSCI AC Asia Pacific Ex-Japan

Cartera % 10,48 4,91 3,36 40,52 0,25 9,54 13,78 2,82 6,65 7,69

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg o AXA IM UK. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Beta a 30 de septiembre de 2015 0,989

Ponderación del índice de referencia % 1,38 4,26 14,24 11,92 2,11

Ponderación del índice de referencia % 21,71 20,63 10,42 8,30 2,02 2,62 0,39

2

Valor Grande Mediana Pequeña

Mixto

Crecimiento

AXA ROSENBERG ALL-COUNTRY ASIA PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Ratios de gastos totales Clase de participaciones A USD A EUR A EUR Cubierta B USD B EUR E EUR M USD

Tasa de rotación de la cartera % 1,00 1,01 0,97 1,67 1,64 2,44 0,29

Tasa de rotación de la cartera

% 62,71

Metodología La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

Metodología El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal.

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100 Donde:

El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración.

P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

3

AXA ROSENBERG ALL-COUNTRY ASIA PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones En el período de seis meses hasta el 30 de septiembre de 2015, el Subfondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A USD debido a la desacertada selección de valores y al mal comportamiento de las exposiciones sectoriales. La orientación a títulos con perfiles atractivos de precio/valor contable y precio/beneficio resultó positiva, como también lo fue el sesgo natural del Subfondo hacia valores con una rentabilidad por dividendo superior. De forma similar, un modesto sesgo favorable a las empresas de mediana capitalización resultó positivo. Sin embargo, dado que los inversores adoptaron una posición de mayor aversión al riesgo, la elevada exposición del Subfondo a la beta (una medida de la sensibilidad a los movimientos del mercado) no favoreció a la cartera. Por sectores, la infraponderación del Subfondo en productores de materias primas, como empresas petroleras y grupos de metalurgia y minería, resultó especialmente favorable ante el abaratamiento de la energía y las materias primas. Sin embargo, pesó sobre la rentabilidad la posición de sobreponderación en el rezagado sector de equipos informáticos.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund (USD) MSCI AC Asia Pacific ex-Japan Alpha

(18,61%) (17,48%) (1,13%)

3 años Anualizada

5 años Anualizada

(1,94%) (0,97%) (0,97%)

(0,65%) 0,34% (0,99%)

Fecha de constitución

28-feb-05

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015 4

AXA ROSENBERG ALL-COUNTRY ASIA PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Ingresos Ingresos por intereses Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores Minusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

Período Período finalizado el 30 de finalizado el 30 de septiembre de 2015 septiembre de 2014* USD USD 673 848.785 3.615 (7.091.304) (6.238.231)

1.066.055 271 (191.190) 875.136

(122.219) (35.043) (13.290) (121) (1.729) (837) (10.007) (183.246)

(134.854) (47.031) (11.669) 3.206 (2.212) (363) (5.813) (198.736)

(6.421.477)

676.400

(273) (273)

(1.074) (1.074)

(Pérdidas)/ganancias del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones Impuesto sobre plusvalías

(6.421.750) (80.357) (1.427)

675.326 (83.918) (5.562)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(6.503.534)

585.846

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

5

AXA ROSENBERG ALL-COUNTRY ASIA PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 USD

A 31 de marzo de 2015* USD

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo

29.674.831 4

37.423.572 5

Efectivo en bancos Adeudos de intermediarios Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Activos totales

18.926 2.030.299 105.395 67 31.829.522

1.275.156 1.115.453 291 155.948 39.970.425

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Descubiertos bancarios Adeudos a intermediarios Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables)

(79) (1.426.075) (98.961) (38.126)

(125) (274.630) (1.554.713) (43.348)

(1.563.241)

(1.872.816)

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables

30.266.281

38.097.609

Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

6

AXA ROSENBERG ALL-COUNTRY ASIA PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 2015

30 de septiembre de 2014

Clase A USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$4.560.272 253.695 $17,98

$6.082.151 275.308 $22,09

$6.179.651 288.350 $21,43

Clase B USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$1.249.029 120.415 $10,37

$2.251.837 176.055 $12,79

$686.543 55.160 $12,45

Clase M USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$9.207.711 477.414 $19,29

$13.074.979 553.582 $23,62

$21.460.344 939.809 $22,83

Clase A EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€5.846.901 567.650 €10,30

€7.468.690 567.650 €13,16

€2.166 200 €10,83

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€6.916.955 445.256 €15,53

€7.030.296 353.074 €19,91

€12.540.374 759.134 €16,52

Clase E EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€895.605 64.957 €13,79

€1.037.702 58.504 €17,74

€216.720 14.704 €14,74

Clase A EUR Cubierta VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€1.703 200 €8,51

€2.091 200 €10,45

€2.026 200 €10,13

7

AXA ROSENBERG ALL-COUNTRY ASIA PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

8

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 USD 38.097.609

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014 USD 37.098.240

(6.503.534) 4.924.830 (6.252.624) 30.266.281

585.846 17.790.163 (11.027.019) 44.447.230

AXA ROSENBERG EUROBLOC EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Características de la cartera

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. EUR) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. EUR) Número total de títulos

Cartera

Índice de referencia

15,97 15,97 12,58 6,03 7,97 1,48 1,07 9,80

16,59 15,87 13,39 6,50 8,18 1,44 1,21 9,48

-0,07

-0,22

1,12

-1,07

20,95 3,32 1,04

26,83 3,48 1,01

40.509,12

44.386,95

26.245,68 92

19.713,25 223

Índice de referencia MSCI EMU

0,995

€7.374.463

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Austria Bélgica Finlandia Francia Alemania

Ponderación del índice de referencia %

1,01 3,73 2,47 29,47 28,50

0,59 4,43 2,89 32,02 28,24

1,32 8,35 0,43 9,89 0,51 11,33

Cartera %

Índice de referencia %

12,43 10,34 2,93 25,71 10,39 8,34 10,31 11,32 4,43 3,80

13,36 10,75 4,82 23,41 9,77 9,74 8,31 8,58 5,65 5,61

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Sanofi Banco Santander SA Siemens AG Basf SE Unilever NV Telefonica SA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Sap AG Enel SpA Total SA

Cartera %

Índice de referencia %

4,29 3,53 3,38 3,13 2,93 2,90 2,68 2,66 2,35 2,27

3,18 2,16 2,00 1,95 1,86 1,51 1,53 1,79 0,87 2,78

Enfoque de inversión

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Ponderación de la cartera %

0,92 11,00 0,00 10,26 0,00 12,64

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Medida de la volatilidad Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015

Ponderación del índice de referencia %

Irlanda Italia Luxemburgo Países Bajos Portugal España

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Beta a 30 de septiembre de 2015

Ponderación de la cartera %

Estilo Capitalización bursátil Grande Mediana Pequeña

9

Valor

Mixto

Crecimiento

AXA ROSENBERG EUROBLOC EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Ratios de gastos totales Clase de participaciones A EUR B EUR E EUR M EUR

Tasa de rotación de la cartera % Tasa de rotación de la cartera

0,81 1,46 2,21 0,11

% 100,08

Metodología La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

Metodología El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal. El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración.

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100 Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

10

AXA ROSENBERG EUROBLOC EQUITY ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones En el período de seis meses hasta el 30 de septiembre de 2015, el Subfondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A EUR, pues la desacertada selección de valores y el posicionamiento en cuanto al riesgo anularon el buen comportamiento de las exposiciones sectoriales. El énfasis en empresas que, según nuestros modelos, presentaban beneficios futuros con valoraciones atractivas realizó una aportación positiva; sin embargo, otra medida de valoración tradicional a la que damos prioridad en nuestro enfoque —invertir en empresas que cotizan a múltiplos bajos de sus patrimonios netos— resultó penalizada. La mayor exposición del Subfondo a beta —que mide la sensibilidad a la evolución del mercado— también resultó negativa. El título que más pesó sobre el rendimiento fue el fabricante de automóviles alemán Volkswagen, cuyas acciones se desplomaron durante el mes tras admitir que había falseado las pruebas reglamentarias de emisiones en Estados Unidos, concebidas para valorar el rendimiento medioambiental de sus motores. Liquidamos nuestra posición en dicho valor tras el anuncio, pues siguen sin conocerse todos los pormenores del escándalo y su impacto a largo plazo sobre la empresa, incluidas sanciones y demás obligaciones. Más positiva resultó la posición en el fabricante y distribuidor de bebidas neerlandés Heineken, que publicó resultados correspondientes al primer semestre del año que sorprendieron al alza.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund (EUR) MSCI EMU Alpha

(13,70%) (13,08%) (0,62%)

3 años Anualizada

14,22% 12,38% 1,84%

5 años Anualizada

7,58% 6,96% 0,62%

Fecha de constitución

30-sep-99

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015 11

AXA ROSENBERG EUROBLOC EQUITY ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 EUR

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014* EUR

3.520.679 172.920 450 (24.752.624) (21.058.575)

2.359.865 155.011 664.315 (1.881.668) 1.297.523

(735.347) (23.121) (40.295) (2.073) (7.770) (3.000) (23.594) (835.200)

(482.433) (14.941) (24.279) 6.722 (4.869) (1.154) (32.693) (553.647)

(21.893.775)

743.876

(1.896) (1.896)

(910) (910)

(Pérdidas)/ganancias del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(21.895.671) (194.205)

742.966 (132.196)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(22.089.876)

610.770

Ingresos Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores Otros ingresos Minusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

12

AXA ROSENBERG EUROBLOC EQUITY ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 EUR

A 31 de marzo de 2015* EUR

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable

147.931.024

164.040.925

Efectivo en bancos Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Activos totales

369.690 28.399 262.345 15.408 148.606.866

2.032.603 53.853 116.417 24.975 166.268.773

(79.875) (239.368)

(397.731) (115.546) (258.495)

(319.243)

(771.772)

148.287.623

165.497.001

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Adeudos a intermediarios Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

13

AXA ROSENBERG EUROBLOC EQUITY ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo Al 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 30 de septiembre de 2015 2014

Clase A EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€83.282.463 5.225.852 €15,94

€103.927.101 5.626.412 €18,47

€66.344.410 4.275.599 €15,52

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€63.551.202 6.057.716 €10,49

€60.360.518 4.947.691 €12,20

€39.930.504 3.883.176 €10,28

Clase E EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€797.379 82.217 €9,70

€994.459 87.847 €11,32

€897.085 93.673 €9,58

Clase M EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€656.579 38.270 €17,16

€214.923 10.848 €19,81

€204.817 12.348 €16,59

14

AXA ROSENBERG EUROBLOC EQUITY ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

15

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 EUR 165.497.001

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014 EUR 89.532.883

(22.089.876) 25.395.893 (20.515.395) 148.287.623

610.770 25.646.518 (8.413.355) 107.376.816

AXA ROSENBERG EUROPE EX-UK EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Características de la cartera

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. EUR) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. EUR) Número total de títulos

21,38 18,85 0,88 5,57 0,28 6,60 1,30 0,34 7,56 6,46 21,51

Cartera %

Índice de referencia %

10,73 13,95 2,07 24,42 18,70 7,25 5,66 10,67 4,33 2,22

11,38 12,58 3,67 22,39 16,89 10,20 6,25 8,23 4,67 3,74

15,14 15,14 12,93 6,52 8,48 1,60 1,07 11,14

16,42 15,96 14,05 7,37 9,19 1,66 1,28 11,13

0,76

0,74

Francia Alemania Irlanda Italia Luxemburgo Países Bajos Noruega Portugal España Suecia Suiza

1,24

-0,19

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

22,27 3,75 1,01

25,42 3,48 1,00

59.829,08

61.427,34

34.143,54 83

20.467,04 309

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Beta a 30 de septiembre de 2015

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015

0,996

€463.471

Novartis AG Nestle SA Sanofi Roche Holding AG BASF SE Siemens AG Unilever NV Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Banco Santander SA Telefonica SA

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Austria Bélgica Dinamarca Finlandia

18,50 18,39 0,68 7,97 0,00 7,65 2,20 0,00 8,61 5,52 20,56

Índice de referencia

Medida de la volatilidad

MSCI Europe Ex-UK

Ponderación del índice de referencia %

Cartera

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Manager UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Índice de referencia

Ponderación de la cartera %

Ponderación de la cartera %

Ponderación del índice de referencia %

0,83 1,40 5,78 1,91

0,39 2,95 4,00 1,93

Cartera %

Índice de referencia %

5,51 5,24 3,59 3,22 2,81 2,77 2,75 2,47 2,37 2,32

3,96 4,61 2,12 3,53 1,30 1,33 1,24 1,02 1,44 1,01

Enfoque de inversión Estilo Capitalización bursátil

16

Valor Grande Mediana Pequeña

Mixto

Crecimiento

AXA ROSENBERG EUROPE EX-UK EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Ratios de gastos totales Clase de participaciones A EUR B EUR E EUR M EUR

Tasa de rotación de la cartera % Tasa de rotación de la cartera

0,81 1,57 2,31 0,21

% 108,59

Metodología La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

Metodología El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal. El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración.

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100 Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

17

AXA ROSENBERG EUROPE EX-UK EQUITY ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones En el período de seis meses hasta el 30 de septiembre de 2015, el Subfondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A EUR, pues la desacertada selección de valores y el posicionamiento en cuanto al riesgo anularon el buen comportamiento de las exposiciones sectoriales. Desde la perspectiva del riesgo, una modesta inclinación hacia empresas de mediana capitalización y la preferencia por el rendimiento financiero resultaron positivas, si bien otras características de tipo de valor, como la exposición a títulos con un perfil positivo de precio/valor contable, pesaron sobre la rentabilidad. El título que más pesó sobre el rendimiento fue el fabricante de automóviles alemán Volkswagen, cuyas acciones se desplomaron durante el mes tras admitir que había falseado las pruebas reglamentarias de emisiones en Estados Unidos, concebidas para valorar el rendimiento medioambiental de sus motores. Liquidamos nuestra posición en dicho valor tras el anuncio, pues siguen sin conocerse todos los pormenores del escándalo y su impacto a largo plazo sobre la empresa, incluidas sanciones y demás obligaciones. Más positiva resultó la sobreponderación en el proveedor de servicios sanitarios Fresenius, cuya cotización se disparó al revisar al alza durante el período sus previsiones para el conjunto de 2015.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund (EUR) MSCI Europe ex-UK Alpha

(13,80%) (12,26%) (1,54%)

3 años Anualizada

5 años Anualizada

13,21% 12,80% 0,41%

8,30% 8,39% (0,09%)

Fecha de constitución

30-sep-99

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015 18

AXA ROSENBERG EUROPE EX-UK EQUITY ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Ingresos Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores Otros ingresos (Minusvalía)/plusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

Período Período finalizado el 30 de finalizado el 30 de septiembre de 2015 septiembre de 2014* EUR EUR 227.198 7.866 (1.825.736) (1.590.672)

409.441 18.741 113.413 67.843 609.438

(29.077) (8.390) (3.977) 64 (630) (352) (3.160) (45.522)

(26.221) (6.244) (3.209) 813 (905) (253) (5.885) (41.904)

(1.636.194)

567.534

(485) (485)

(117) (117)

(Pérdidas)/ganancias del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(1.636.679) (2.563)

567.417 (27.250)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(1.639.242)

540.167

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

19

AXA ROSENBERG EUROPE EX-UK EQUITY ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 EUR

A 31 de marzo de 2015* EUR

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable

9.224.265

13.507.014

Efectivo en bancos Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Activos totales

72.699 44.852 3.332 9.345.148

191.441 69.871 3.867 13.772.193

(34.418)

(79.194) (13) (38.715)

(34.418)

(117.922)

9.310.730

13.654.271

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Adeudos a intermediarios Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

20

AXA ROSENBERG EUROPE EX-UK EQUITY ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 30 de septiembre de 2015 2014

Clase A EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€23.858 1.316 €18,12

€27.676 1.316 €21,02

€23.250 1.316 €17,67

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€1.581.430 137.594 €11,49

€4.682.855 350.008 €13,38

€3.910.661 346.803 €11,28

Clase E EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€346.102 32.840 €10,54

€435.980 35.409 €12,31

€51.377 4.933 €10,41

Clase M EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€7.359.340 380.038 €19,36

€8.507.760 380.038 €22,39

€13.656.254 728.697 €18,74

21

AXA ROSENBERG EUROPE EX-UK EQUITY ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

22

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 EUR 13.654.271

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014 EUR 18.464.490

(1.639.242) 727.140 (3.431.439) 9.310.730

540.167 919.224 (2.282.339) 17.641.542

AXA ROSENBERG GLOBAL DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Ponderación de la cartera %

Ponderación del índice de referencia %

0,00 0,67 0,00 3,49 3,26 1,14 0,00 0,00 0,63 8,66 0,00 1,58 0,19 0,34 0,00 0,66 1,28 1,40 3,06 8,97 58,60

0,04 0,69 0,33 3,68 3,25 1,11 0,22 0,24 0,96 8,80 0,05 1,15 0,04 0,22 0,06 0,49 1,30 1,11 3,73 7,79 58,31

Cartera %

Índice de referencia %

13,72 18,52 3,68 17,60 15,81 7,79 12,40 2,47 4,35 3,66

14,48 9,19 6,25 21,16 13,62 9,83 13,81 4,51 3,58 3,57

Características de la cartera

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. USD) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. USD) Número total de títulos

Cartera 13,29 13,27 12,31 6,36 7,99 1,97 0,97 17,03

Índice de referencia 18,01 16,69 14,99 8,03 10,56 2,00 0,95 12,13

10,97

4,60

11,47

4,95

20,53 3,20 0,87

27,01 2,76 0,98

73.746,52

92.921,92

31.252,65 344

22.199,08 1.599

China Dinamarca Finlandia Francia Alemania Hong Kong Irlanda Israel Italia Japón Luxemburgo Países Bajos Nueva Zelanda Noruega Portugal Singapur España Suecia Suiza Reino Unido Estados Unidos

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Medida de la volatilidad

Índice de referencia MSCI World

Beta a 30 de septiembre de 2015

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015

0,958

$909.381

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Argentina Australia Austria Bélgica Canadá

Ponderación de la cartera %

Ponderación del índice de referencia %

0,00 2,06 0,15 0,40 3,46

0,03 2,48 0,07 0,51 3,34

23

AXA ROSENBERG GLOBAL DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Metodología

Cartera %

Índice de referencia %

2,03 2,02 1,93 1,90 1,69 1,64 1,61 1,54 1,51 1,43

0,85 0,35 0,64 2,07 0,44 0,46 0,11 0,35 0,47 0,10

Johnson & Johnson Altria Group Inc Pfizer Inc Apple Inc Int'l Business Machines Corp Merck & Co Inc General Mills Inc Amgen Inc Gilead Sciences Inc Travelers Cos Inc

El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal. El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración. Tasa de rotación de la cartera

Tasa de rotación de la cartera

Enfoque de inversión Estilo Capitalización bursátil

% 61,82

Metodología Valor

Mixto

Crecimiento

La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

Grande Mediana Pequeña

Ratios de gastos totales Clase de participaciones A USD A EUR AD GBP B USD B EUR M USD

%

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100

0,94 0,85 0,77 1,62 1,50 0,12

Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

24

AXA ROSENBERG GLOBAL DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones El Subfondo perdió valor, pero superó en rentabilidad a su índice de referencia durante el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015, una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A USD. Las exposiciones relativas sectoriales y al riesgo contribuyeron positivamente a la rentabilidad, si bien la selección de valores resultó negativa. La menor exposición de la estrategia a beta —que mide la sensibilidad a la evolución del mercado— con respecto a su índice de referencia resultó positiva dada la volatilidad del mercado. También contribuyó a la rentabilidad la preferencia por empresas que, según nuestros modelos, ofrecen una valoración atractiva de su patrimonio neto y sus beneficios futuros. Por sectores, la infraponderación en metalurgia y maquinaria resultó positiva, pues siguió pesando sobre el sector la inquietud por la caída de la demanda en China. La infraponderación del Subfondo en productores de materias primas, como empresas petroleras y grupos de metalurgia y minería, resultó especialmente favorable ante el abaratamiento de la energía y las materias primas. En lo que respecta a la selección de valores, la infraponderación en Amazon y Google fue uno de los factores que más lastraron la rentabilidad a escala de los títulos, pues las empresas tecnológicas de mayor crecimiento siguieron obteniendo sólidos resultados.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg Global Defensive Equity Income Alpha Fund (USD) MSCI World Alpha

(7,82%) (8,16%) 0,34%

3 años Anualizada

8,77% 8,56% 0,21%

5 años Anualizada

-

Fecha de constitución

22-mar-12

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015

25

AXA ROSENBERG GLOBAL DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 USD

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014* USD

437.708 6.343 (1.518.879) (1.074.828)

553.662 11.035 410.285 974.982

(44.376) (9.873) (6.636) 249 (1.393) (830) (3.665) (66.524)

(5.191) (6.703) (5.679) (273) (1.826) (420) (4.649) (24.741)

(1.141.352)

950.241

(317) (317)

(48) (48)

(Pérdidas)/ganancias del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(1.141.669) (77.703)

950.193 (98.539)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(1.219.372)

851.654

Ingresos Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores Otros ingresos (Minusvalía)/plusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

26

AXA ROSENBERG GLOBAL DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 USD

A 31 de marzo de 2015* USD

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable

18.840.752

37.600.165

Efectivo en bancos Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Otros activos Activos totales

126.140 100 62.739 226 19.029.957

150.958 135.176 37.886.299

(37.150)

(28.084)

(37.150)

(28.084)

18.992.807

37.858.215

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

27

AXA ROSENBERG GLOBAL DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 2015

30 de septiembre de 2014

Clase A USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$15.348.727 1.173.797 $13,08

$2.838 200 $14,19

$2.732 200 $13,66

Clase B USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$2.000.736 157.197 $12,73

$2.772 200 $13,86

$2.678 200 $13,39

Clase M USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$2.546 200 $12,73

$36.094.073 2.500.000 $14,44

$34.678.424 2.500.000 $13,87

Clase A EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€1.445.243 93.265 €15,50

€1.630.519 93.266 €17,48

€1.536.562 107.188 €14,34

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€21.639 1.424 €15,20

€3.435 200 €17,17

€2.822 200 €14,11

Clase A GBP VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

£2.239 200 £11,20

£2.479 200 £12,39

£2.186 200 £10,93

28

AXA ROSENBERG GLOBAL DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

29

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 USD 37.858.215

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014 USD 34.915.792

(1.219.372) 19.306.301 (36.952.337) 18.992.807

851.654 864.559 36.632.005

AXA ROSENBERG GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015

Ponderación de la cartera %

Ponderación del índice de referencia %

0,80 0,00 8,28 1,87 0,00 2,74 5,50 0,00 1,41 2,07 0,00 3,88 8,86 15,60 13,20 2,91 1,88 0,00 0,00

0,82 0,25 9,09 2,21 0,11 2,87 4,82 0,26 1,51 1,49 0,90 3,68 8,03 15,29 13,05 2,31 1,47 0,72 0,14

Cartera %

Índice de referencia %

13,31 5,97 5,69 28,75 0,48 9,64 13,28 5,99 8,12 8,77

10,86 8,02 6,63 28,80 2,98 9,85 14,25 6,89 7,42 4,30

Características de la cartera

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. USD) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. USD) Número total de títulos

Cartera

Índice de referencia

8,80 8,77 7,78 4,13 5,33 1,09 0,79 14,07

12,76 12,39 10,65 6,32 8,37 1,39 0,68 12,22

12,06

6,67

7,57

2,06

23,80 4,16 0,92

25,98 3,53 0,87

41.861,89

42.409,33

15.401,50 237

10.148,30 784

Hong Kong Hungría India Indonesia Luxemburgo Malasia México Perú Filipinas Polonia Qatar Rusia Sudáfrica Corea del Sur Taiwán Tailandia Turquía EAU Estados Unidos

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Medida de la volatilidad

Índice de referencia MSCI Global Emerging Market

Beta a 30 de septiembre de 2015

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015

1,000

$4.199.872

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Brasil Chile China Colombia República Checa Egipto Grecia

Ponderación de la cartera %

Ponderación del índice de referencia %

6,39 1,59 22,31 0,07 0,64 0,00 0,00

6,18 1,32 22,26 0,56 0,21 0,22 0,23

30

AXA ROSENBERG GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

China Construction Bank Corp Samsung Electronics Co Ltd Hon Hai Precision Industry Co Ltd Industrial & Commercial Bank Of China Ltd Tencent Holdings Ltd Korea Electric Power Corp Hyundai Mobis Co Ltd Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Fubon Financial Holding Co Ltd Sk Hynix Inc

Metodología

Cartera %

Índice de referencia %

3,10 3,07 2,83 2,74 2,71 1,85 1,82 1,75 1,58 1,55

1,74 3,79 1,14 1,32 2,68 0,33 0,42 3,11 0,33 0,52

El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal. El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración. Tasa de rotación de la cartera

Tasa de rotación de la cartera

Enfoque de inversión Estilo Capitalización bursátil

% 58,35

Metodología Valor

Mixto

Crecimiento

La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

Grande Mediana Pequeña

Ratios de gastos totales Clase de participaciones A USD A EUR A GBP B USD B EUR E EUR Cubierta M USD M GBP

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100

% 1,02 1,05 0,98 1,76 1,76 2,48 0,20 0,27

Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

31

AXA ROSENBERG GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones El Subfondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia durante el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015, una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A USD. El escaso éxito de la selección de valores contrarrestó la rentabilidad más positiva generada por el perfil de riesgo del Subfondo, en el que la preferencia por acciones con coeficientes precio/valor contable y precio/beneficios atractivos sí obtuvo buenos resultados. Sin embargo, dado que los inversores adoptaron una posición de mayor aversión al riesgo, la elevada exposición del Subfondo a la beta (una medida de la sensibilidad a los movimientos del mercado) no favoreció a la cartera. Por sectores, la sobreponderación en empresas de industrias típicamente defensivas —como las de suministro eléctrico— contribuyó a la rentabilidad activa dada la mayor volatilidad del mercado.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund (USD) MSCI Emerging Markets Index Alpha

(17,82%) (17,33%) (0,49%)

3 años Anualizada

5 años Anualizada

(6,10%) (5,26%) (0,84%)

(4,15%) (3,57%) (0,58%)

Fecha de constitución

30-jun-06

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Desde el 30 de mayo de 2014, MSCI clasifica a los EAU y Qatar como Mercados Emergentes Globales. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015 32

AXA ROSENBERG GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Ingresos Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores Minusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

Período Período finalizado el 30 de finalizado el 30 de septiembre de 2015 septiembre de 2014* USD USD 2.641.144 11.214 (20.732.524) (18.080.166)

3.015.647 7.482 (1.229.228) 1.793.901

(342.004) (102.390) (23.168) (1.222) (5.417) (2.341) (16.202) (492.744)

(399.613) (154.999) (30.031) 7.357 (6.452) (789) (11.565) (596.092)

(18.572.910)

1.197.809

(914) (914)

(7.200) (7.200)

(Pérdidas)/ganancias del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones Impuesto sobre plusvalías

(18.573.824) (317.473) (8.166)

1.190.609 (356.848) (20.051)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(18.899.463)

813.710

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

33

AXA ROSENBERG GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 USD

A 31 de marzo de 2015* USD

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos

83.480.895 6

114.752.597 5

Efectivo en bancos Adeudos de intermediarios Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Otros activos Activos totales

451.591 594 1.238 245.575 2.226 7.799 84.189.924

962.963 219.034 7.025 320.453 2.995 7.799 116.272.871

(5) (185.579)

(118) (417.181) (369.628) (192.721)

(185.584)

(979.648)

84.004.340

115.293.223

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Adeudos a intermediarios Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

34

AXA ROSENBERG GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 30 de septiembre de 2015 2014

Clase A USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$45.939.929 3.861.113 $11,90

$66.297.221 4.576.969 $14,48

$76.096.519 5.101.769 $14,92

Clase B USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$4.794.327 436.200 $10,99

$11.733.656 873.523 $13,43

$15.673.957 1.129.023 $13,88

Clase M USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$2.605 200 $13,03

$3.158 200 $15,79

$3.238 200 $16,19

Clase A EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€1.246.268 135.335 €9,21

€2.328 200 €11,64

€2.038 200 €10,19

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€4.122.673 330.384 €12,48

€6.331.547 399.429 €15,85

€8.676.994 622.218 €13,95

Clase A GBP VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

£2.725 200 £13,63

£3.385 200 £16,92

£3.191 200 £15,96

Clase M GBP VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

£18.002.006 1.142.264 £15,76

£20.511.633 1.051.684 £19,50

£23.846.926 1.301.428 £18,32

Clase E EUR Cubierta VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€1.556 200 €7,78

€1.901 200 €9,51

€1.973 200 €9,87

35

AXA ROSENBERG GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

36

Período Período finalizado el 30 de finalizado el 30 de septiembre de 2015 septiembre de 2014 USD USD 115.293.223 89.791.683 (18.899.463) 13.361.077 (25.750.497) 84.004.340

813.710 84.250.212 (33.450.991) 141.404.614

AXA ROSENBERG GLOBAL EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Características de la cartera

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. USD) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. USD) Número total de títulos

Cartera

Índice de referencia

14,62 14,26 12,74 6,63 8,69 1,85 0,85 14,11

18,00 16,68 14,99 8,03 10,57 2,00 0,95 12,14

9,10

4,60

8,35

4,93

26,28 2,99 0,98

27,04 2,76 0,98

86.629,34

92.907,88

34.822,19 503

22.188,97 1.599

Francia Alemania Hong Kong Irlanda Israel Italia Japón Luxemburgo Países Bajos Nueva Zelanda Noruega Portugal Singapur España Suecia Suiza Reino Unido Estados Unidos

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Medida de la volatilidad

Índice de referencia MSCI World

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015 $18.752.295

Argentina Australia Austria Bélgica Canadá China Dinamarca Finlandia

Ponderación de la cartera % 0,00 2,42 0,14 0,40 3,28 0,00 0,69 0,32

0,03 2,48 0,07 0,51 3,34 0,04 0,69 0,33

3,68 3,25 1,11 0,22 0,24 0,96 8,80 0,05 1,15 0,04 0,22 0,06 0,49 1,30 1,11 3,73 7,79 58,31

Cartera %

Índice de referencia %

16,86 10,05 4,27 20,21 15,19 8,43 15,33 4,13 3,56 1,97

14,47 9,19 6,25 21,16 13,62 9,82 13,81 4,53 3,58 3,57

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Diversificación de mercados (% de la Cartera) Ponderación del índice de referencia %

3,34 3,21 1,13 0,14 0,00 1,23 8,68 0,00 1,22 0,05 0,31 0,00 0,53 1,57 1,42 3,15 8,51 58,26

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Beta a 30 de septiembre de 2015 0,993

Ponderación de la cartera %

Ponderación del índice de referencia %

Apple Inc Johnson & Johnson Pfizer Inc Merck & Co Inc Gilead Sciences Inc Int'l Business Machines Corp Novartis AG General Mills Inc Intel Corp Autozone Inc

37

Cartera %

Índice de referencia %

2,63 1,84 1,59 1,22 1,21 1,21 1,20 1,14 1,13 1,09

2,07 0,85 0,64 0,46 0,47 0,44 0,68 0,11 0,47 0,08

AXA ROSENBERG GLOBAL EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Enfoque de inversión Estilo Capitalización bursátil

Tasa de rotación de la cartera Valor

Mixto

Crecimiento Tasa de rotación de la cartera

Grande Mediana Pequeña

Metodología La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

Ratios de gastos totales Clase de participaciones A USD A EUR A GBP B USD B EUR B GBP E EUR M EUR

% 98,99

% 0,81 0,81 0,83 1,46 1,46 1,37 2,21 0,12

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100 Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

Metodología El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal. El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración.

38

AXA ROSENBERG GLOBAL EQUITY ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones El Subfondo perdió valor y obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia durante el período de seis meses finalizado el 30 de septiembre de 2015 una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A USD. Las exposiciones sectoriales resultaron positivas para la rentabilidad con respecto al índice de referencia, pero se vieron anuladas por la rentabilidad negativa desde el punto de vista del riesgo y la selección de valores. En lo que respecta a la exposición al riesgo, la sobreponderación del Subfondo en valores con un apalancamiento financiero mayor pesó sobre la rentabilidad, pues los inversores tendieron hacia posiciones defensivas. Este desacertado posicionamiento pesó más que la recompensa que ofrecieron los parámetros de valor tradicionales. Por sectores, las infraponderaciones en ámbitos relacionados con las materias primas, incluidos productores de petróleo y grupos de metalurgia y minería, impulsaron la rentabilidad al abaratarse dichos productos básicos. La selección de valores de tecnologías de la información lastró la rentabilidad, pues los inversores siguieron centrándose en el crecimiento. El valor que más pesó sobre el rendimiento fue el fabricante de automóviles alemán Volkswagen tras admitir que había falseado las pruebas reglamentarias de emisiones en Estados Unidos, concebidas para valorar el rendimiento medioambiental de sus motores. Liquidamos nuestra posición en dicho valor tras el anuncio, pues siguen sin conocerse todos los pormenores del escándalo y su impacto a largo plazo sobre la empresa.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund (USD) MSCI World Alpha

(8,47%) (8,16%) (0,31%)

3 años Anualizada

9,15% 8,56% 0,59%

5 años Anualizada

8,47% 8,28% 0,19%

Fecha de constitución

30-sep-99

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015

39

AXA ROSENBERG GLOBAL EQUITY ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Ingresos Ingresos por intereses Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores Otros ingresos (Minusvalía)/plusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

Período Período finalizado el 30 de finalizado el 30 de septiembre de 2015 septiembre de 2014* USD USD 1.627 5.936.922 123.545 240.859 (39.692.808) (33.389.855)

-5.937.130 111.688 158.479 4.376.367 10.583.664

(1.792.286) (38.624) (126.846) (3.740) (21.266) (9.167) (75.204) (2.067.133)

(1.756.186) (39.134) (102.158) 9.502 (20.884) (4.924) (68.497) (1.982.281)

(35.456.988)

8.601.383

(6.088) (6.088)

(5.245) (5.245)

(Pérdidas)/ganancias del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(35.463.076) (1.009.322)

8.596.138 (939.914)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(36.472.398)

7.656.224

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

40

AXA ROSENBERG GLOBAL EQUITY ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 USD

A 31 de marzo de 2015* USD

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable

375.955.227

414.509.721

Efectivo en bancos Adeudos de intermediarios Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Activos totales

2.135.990 1.954.140 358.295 858.833 20.797 381.283.282

2.397.775 1.267.992 2.569.911 1.418.392 30.611 422.194.402

(713.637) (2.466.750) (409.778)

(985.706) (1.993.866) (450.232)

(3.590.165)

(3.429.804)

377.693.117

418.764.598

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Adeudos a intermediarios Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

41

AXA ROSENBERG GLOBAL EQUITY ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 30 de septiembre de 2015 2014

Clase A USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$24.231.587 1.367.157 $17,72

$61.452.791 3.173.885 $19,36

$66.356.261 3.527.202 $18,81

Clase B USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$27.081.756 1.849.557 $14,64

$29.626.370 1.845.854 $16,05

$26.293.010 1.680.372 $15,65

Clase A EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€215.855.252 13.660.852 €15,80

€243.207.995 13.548.434 €17,95

€214.893.734 14.482.995 €14,84

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€48.030.961 3.675.429 €13,07

€54.023.508 3.628.379 €14,89

€56.223.012 4.555.389 €12,34

Clase E EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€5.426.639 456.327 €11,89

€4.650.743 341.930 €13,60

€3.220.960 284.589 €11,32

Clase M EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€439.828 24.975 €17,61

€115.701 5.808 €19,92

€70.887 4.322 €16,40

Clase A GBP VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

£16.679.764 1.478.788 £11,28

£2.247.686 178.675 £12,58

£1.704.278 152.238 £11,19

Clase B GBP VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

£1.840 200 £9,20

£2.058 200 £10,29

£1.836 200 £9,18

42

AXA ROSENBERG GLOBAL EQUITY ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

43

Período Período finalizado el 30 de finalizado el 30 de septiembre de 2015 septiembre de 2014 USD USD 418.764.598 377.609.247 (36.472.398) 131.125.411 (135.724.494) 377.693.117

7.656.224 161.705.346 (104.909.048) 442.061.769

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Características de la cartera

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. USD) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. USD) Número total de títulos

Cartera 15,13 13,17 12,82 5,58 7,36 1,45 0,84 10,53

Índice de referencia 22,39 17,45 18,08 8,18 11,64 1,70 0,97 8,31

11,48

7,84

9,00

4,07

33,10 2,37 1,06

34,91 2,19 1,05

3.016,39

3.004,98

1.647,89 864

1.207,58 5.646

Irlanda Israel Italia Japón Luxemburgo Países Bajos Nueva Zelanda Noruega Portugal Singapur Corea del Sur España Suecia Suiza Reino Unido Estados Unidos

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Medida de la volatilidad

Cartera % 24,46 6,02 0,74 23,08 8,46 18,17 11,68 4,84 1,50 1,05

Índice de referencia % 17,72 4,08 3,26 24,85 9,45 18,06 10,84 7,71 0,91 3,12

Diez posiciones principales (% de la Cartera total) Beta a 30 de septiembre de 2015 0,982

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015 $21.355.165

Synopsys Inc Everest Re Group Ltd Manpowergroup Inc Ingredion Inc Alaska Air Group Inc Nasdaq Inc Iac Interactivecorp Jabil Circuit Inc Gamestop Corp Amdocs Ltd

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Australia Austria Bélgica Canadá China Dinamarca Finlandia Francia Alemania Hong Kong

Pondera-ción del índice de referencia % 0,14 0,11 1,07 10,27 0,03 0,75 0,05 0,18 0,03 0,45 1,87 0,97 1,11 3,43 7,75 57,11

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Índice de referencia S&P Developed Small Cap

Ponderación de la cartera % 0,14 0,25 1,79 9,56 0,00 0,71 0,20 0,02 0,00 0,56 2,04 0,99 1,84 2,61 8,49 58,18

Ponderación de la cartera % 1,81 0,04 0,31 2,82 0,01 0,29 0,18 3,50 2,58 1,08

Ponderación del índice de referencia % 2,09 0,08 0,50 2,87 0,15 0,63 0,35 3,52 3,18 1,31

44

Cartera % 0,94 0,87 0,82 0,82 0,81 0,69 0,67 0,65 0,65 0,64

Índice de referencia % 0,13 0,00 0,12 0,11 0,00 0,00 0,09 0,08 0,08 0,00

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Enfoque de inversión Estilo Capitalización bursátil

Tasa de rotación de la cartera Valor

Mixto

Crecimiento Tasa de rotación de la cartera

Grande Mediana Pequeña

Metodología La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

Ratios de gastos totales Clase de participaciones A USD A EUR AD EUR A GBP A EUR Cubierta B USD B EUR E EUR M USD

% 119,25

% 0,93 0,92 0,93 0,92 0,98 1,62 1,62 2,37 0,12

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100 Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

Metodología El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal. El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración.

45

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones El Subfondo perdió valor, pero superó en rentabilidad a su índice de referencia durante el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015, una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A USD. En general, las asignaciones sectoriales fueron las que más contribuyeron a la rentabilidad relativa, aunque el posicionamiento, desde la perspectiva de los factores de riesgo, también resultó muy positivo. La combinación de estos elementos compensó la desacertada selección de valores. Por sectores, las infraponderaciones en ámbitos relacionados con las materias primas, incluidos productores de petróleo y grupos de metalurgia y minería, impulsaron la rentabilidad, pues la energía y las materias primas siguieron abaratándose. También fue positiva la orientación al valor del Subfondo; la preferencia por empresas que cotizan a múltiplos bajos de sus patrimonios netos y de sus beneficios contribuyó a la rentabilidad relativa positiva con respecto al índice de referencia. La selección de valores en el sector de los materiales resultó poco acertada ante la decepcionante evolución de los fabricantes de agentes químicos, cuyos títulos presentan una estrecha correlación con la evolución de los precios del crudo. Sin embargo, las asignaciones a las empresas de consumo Skechers y Foot Locker, así como a Alaska Air, impulsaron la rentabilidad.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund (USD) S&P Developed Small Cap Alpha

(6,68%) (7,72%) 1,04%

3 años Anualizada

5 años Anualizada

13,70% 10,49% 3,21%

12,07% 9,42% 2,65%

Fecha de constitución

30-sep-99

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015

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AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 USD

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014* USD

650 4.435.191 192.667 13.888 (33.638.139) (28.995.743)

3.995.377 119.839 131.969 (13.474.733) (9.227.548)

(1.721.931) (59.907) (100.282) (1.923) (19.052) (7.548) (58.484) (1.969.127)

(1.568.725) (48.179) (117.714) 3.228 (16.966) (4.682) (56.348) (1.809.386)

(30.964.870)

(11.036.934)

(9.730) (9.730)

(4.016) (4.016)

Pérdidas del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(30.974.600) (736.180)

(11.040.950) (557.254)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(31.710.780)

(11.598.204)

Ingresos Ingresos por intereses Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores Otros ingresos Minusvalía neta de inversiones y divisas Pérdidas netas totales

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

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AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 USD

A 31 de marzo de 2015* USD

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo

430.680.758 5

310.582.436 6

Efectivo en bancos Adeudos de intermediarios Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Otros activos Activos totales

640.669 16.555.153 826.464 30.807 991 448.734.847

957.312 7.880.952 570.179 570.676 33.305 320.594.866

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Adeudos a intermediarios Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables)

(5) (13.020.264) (287.230) (428.068)

(140) (7.479.363) (244.918) (366.845)

(13.735.567)

(8.091.266)

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables

434.999.280

312.503.600

Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

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AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 30 de septiembre de 2015 2014

Clase A USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$118.445.460 3.164.452 $37,43

$55.342.021 1.379.601 $40,11

$70.927.344 1.899.779 $37,33

Clase B USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$13.176.415 429.912 $30,65

$16.145.296 489.817 $32,96

$20.094.205 652.735 $30,78

Clase M USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$761.320 18.697 $40,72

$442.274 10.176 $43,46

$416.915 10.347 $40,29

Clase A EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€218.761.019 17.194.549 €12,72

€187.084.166 13.198.990 €14,17

€151.671.213 13.522.610 €11,22

Clase AD EUR* VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€16.458.843 1.763.772 €9,33

-

-

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€33.165.736 1.211.774 €27,37

€34.287.315 1.120.709 €30,59

€25.698.099 1.057.676 €24,30

Clase E EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€2.505.647 99.419 €25,20

€2.467.852 87.275 €28,28

€1.757.698 77.994 €22,54

Clase A GBP VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

£152.805 13.665 £11,18

£113.296 9.257 £12,24

£2.085 200 £10,43

Clase A EUR Cubierta VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€2.137 200 €10,69

€2.291 200 €11,46

€2.277.202 216.977 €10,50

*Esta clase de participaciones se lanzó durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015.

49

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

50

Período Período finalizado el 30 de finalizado el 30 de septiembre de 2015 septiembre de 2014 USD USD 312.503.600 361.512.583 (31.710.780) 208.134.178 (53.927.718) 434.999.280

(11.598.204) 265.133.346 (294.447.025) 320.600.700

AXA ROSENBERG JAPAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Características de la cartera

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Cartera

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Precio / beneficios 12,28 14,59 Precio / beneficios positivos 12,16 13,81 Precio / beneficios (previsión) 11,91 13,01 Precio / ingresos de explotación 5,10 6,01 Precio / flujo de caja 6,43 7,51 Precio / valor contable 1,02 1,16 Deuda / fondos propios 0,79 0,87 ROE (%) 9,11 8,48 Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) 19,85 18,24 Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) 19,14 13,71 Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) 23,97 28,25 Rendimiento (%) 2,23 2,04 Beta 1,01 0,98 Capitalización bursátil media ponderada (mill. JPY) 3.320.083,00 3.289.959,75 Capitalización bursátil media no ponderada (mill. JPY) 1.198.022,00 269.482,81 Número total de títulos 290 1.825

Toyota Motor Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Sumitomo Mitsui Financial Group Inc Nippon Telegraph & Telephone Mizuho Financial Group Inc Kddi Japan Tobacco Honda Motor Co Ltd Softbank Central Japan Railway

TOPIX

Estilo Capitalización bursátil

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015 ¥266.676.272

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Japón

Ponderación de la cartera % 100,00

Cartera % 5,37 2,58 2,01 1,73 1,69 1,60 1,44 1,34 1,20 1,05

Índice de referencia % 4,70 2,80 1,67 1,59 1,52 1,28 1,13 1,54 1,40 0,84

Enfoque de inversión

Medida de la volatilidad

Índice de referencia

Índice de referencia % 26,25 7,63 1,00 19,15 6,87 18,91 6,55 6,27 5,03 2,34

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Beta a 30 de septiembre de 2015 0,985

Cartera % 30,00 8,84 0,38 18,60 7,32 17,03 5,59 5,33 5,43 1,48

Índice de referencia

Ponderación del índice de referencia % 100,00

51

Valor Grande Mediana Pequeña

Mixto

Crecimiento

AXA ROSENBERG JAPAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Ratios de gastos totales Clase de participaciones A JPY A EUR Cubierta B JPY M JPY

Tasa de rotación de la cartera % Tasa de rotación de la cartera

0,44 0,55 0,95 0,15

% 47,51

Metodología La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

Metodología El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal. El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración.

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100 Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

52

AXA ROSENBERG JAPAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones En el período de seis meses finalizado el 30 de septiembre de 2015, el Subfondo obtuvo una rentabilidad superior a la de su índice de referencia una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A JPY gracias a la favorable evolución del riesgo residual y de las exposiciones sectoriales. La orientación a títulos con perfiles atractivos de precio/valor contable y precio/beneficio resultó positiva, como también lo fue el sesgo natural del Subfondo hacia valores con una rentabilidad por dividendo superior. De forma similar, una modesta inclinación hacia empresas de mediana capitalización contribuyó a la rentabilidad. Por sectores, la sobreponderación en el sector del comercio minorista, que registró una rentabilidad relativa positiva, impulsó las ganancias y, consecuentemente, las posiciones en las minoristas Geo Holdings y Adastria ofrecieron resultados favorables. Las acciones de esta última empresa subieron con fuerza tras anunciar una revisión al alza de sus beneficios correspondientes al primer semestre de 2015, impulsados, en parte, por el notable crecimiento de las ventas.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha (JPY) TOPIX Alpha

(6,63%) (7,69%) 1,06%

3 años Anualizada

5 años Anualizada

27,63% 26,52% 1,11%

13,96% 13,57% 0,39%

Fecha de constitución

25-ago-05

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015

53

AXA ROSENBERG JAPAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 JPY

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014* JPY

55.226.625 623.130 (505.093.493) (449.243.738)

32.303.814 428.797 301.958.164 334.690.775

(2.733.654) (2.052.721) (1.201.923) (81.434) (264.262) (92.205) (608.616) (7.034.815)

(716.307) (1.153.551) (810.331) 176.092 (163.995) (40.392) (2.057.483) (4.765.967)

(456.278.553)

329.924.808

(171.070) (171.070)

-

(Pérdidas)/ganancias del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(456.449.623) (8.285.478)

329.924.808 (4.845.577)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(464.735.101)

325.079.231

Ingresos Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores (Minusvalía)/plusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

54

AXA ROSENBERG JAPAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 JPY

A 31 de marzo de 2015* JPY

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo

5.324.387.310 3.923.629

4.075.101.530 -

Efectivo en bancos Adeudos de intermediarios Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Activos totales

73.047.779 24.816.871 420.664 39.983.381 162.952 5.466.742.586

22.062.235 20.005.005 33.019.422 64.664 4.150.252.856

(23.293.806) (24.816.871) (13.549) (2.046.835)

(7.870.612) (10.243) (1.822.475)

(50.171.061)

(9.703.330)

5.416.571.525

4.140.549.526

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Adeudos a intermediarios Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

55

AXA ROSENBERG JAPAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 2015

30 de septiembre de 2014

Clase A JPY VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

¥271.692 213 ¥1.275,55

¥1.369.619 1.000 ¥1.369,15

¥231.384 200 ¥1.154,94

Clase B JPY VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

¥333.948.153 176.428 ¥1.892,82

¥234.077.144 115.204 ¥2.031,84

¥196.984.229 114.459 ¥1.721,00

Clase M JPY VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

¥4.267.680.307 3.268.808 ¥1.305,58

¥3.736.308.658 2.676.649 ¥1.395,89

¥3.184.992.756 2.704.879 ¥1.177,50

Clase A EUR Cubierta VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€6.093.843 512.450 €11,89

€1.310.519 102.557 €12,78

€2.173 200 €10,87

56

AXA ROSENBERG JAPAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

57

Período Período finalizado el 30 de finalizado el 30 de septiembre de 2015 septiembre de 2014 JPY JPY 4.140.549.526 3.522.472.908 (464.735.101) 2.138.352.978 (397.595.878) 5.416.571.525

325.079.231 25.511.296 (490.553.553) 3.382.509.882

AXA ROSENBERG JAPAN EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Características de la cartera

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. JPY) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. JPY) Número total de títulos

Cartera

Índice de referencia

11,34 11,19 10,90 4,78 6,01 1,00 0,81 9,56

14,59 13,81 13,01 6,01 7,51 1,16 0,87 8,48

21,05

18,24

19,85

13,71

24,38 2,41 1,01

28,25 2,04 0,98

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Toyota Motor Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Sumitomo Mitsui Financial Group Inc Nippon Telegraph & Telephone Mizuho Financial Group Inc KDDI Astellas Pharma Inc Nissan Motor Central Japan Railway Daiwa House Industry

269.482,81 1.825

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Índice de referencia TOPIX

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015

0,990

¥1.244.581.230

Estilo Capitalización bursátil

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Japón

Ponderación de la cartera %

Ponderación del índice de referencia %

100,00

100,00

27,92 6,39 0,00 19,62 10,65 15,68 6,63 6,77 6,31 0,03

26,25 7,63 1,00 19,15 6,87 18,91 6,55 6,27 5,03 2,34

Cartera %

Índice de referencia %

5,81 3,36 2,77 2,66 2,62 2,34 1,89 1,85 1,64 1,62

4,70 2,80 1,67 1,59 1,52 1,28 0,88 0,77 0,84 0,47

Enfoque de inversión

Medida de la volatilidad Beta a 30 de septiembre de 2015

Índice de referencia %

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

3.493.049,50 3.289.959,75 1.372.947,25 163

Cartera %

58

Valor Grande Mediana Pequeña

Mixto

Crecimiento

AXA ROSENBERG JAPAN EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Ratios de gastos totales Clase de participaciones A JPY A EUR Cubierta B EUR B JPY E EUR M JPY

Tasa de rotación de la cartera % Tasa de rotación de la cartera

0,82 0,89 1,47 1,47 2,21 0,12

% 89,58

Metodología La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

Metodología El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal.

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100

El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración.

Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

59

AXA ROSENBERG JAPAN EQUITY ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones En el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015, el Subfondo obtuvo una rentabilidad superior a la de su índice de referencia una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A JPY gracias a la acertada selección de valores y la favorable evolución del riesgo residual y de las exposiciones sectoriales. La orientación a títulos con perfiles atractivos de precio/valor contable y precio/beneficio resultó positiva, como también lo fue el sesgo natural del Subfondo hacia valores con una rentabilidad por dividendo superior. De forma similar, una modesta inclinación hacia empresas de mediana capitalización contribuyó a la rentabilidad. Por sectores, la infraponderación del Subfondo en metalurgia, maquinaria y grupos de materias primas resultó especialmente favorable, pues siguió pesando sobre los precios de las materias primas la inquietud por la caída de la demanda en China. La sobreponderación en el sector del comercio minorista, que registró una rentabilidad relativa positiva, también impulsó las ganancias y, consecuentemente, la posición en Adastria, dedicada a la venta minorista de prendas de vestir, ofreció resultados favorables. Sus acciones subieron con fuerza tras anunciar la empresa una revisión al alza de sus beneficios correspondientes al primer semestre de 2015, impulsados, en parte, por el notable crecimiento de las ventas.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund (JPY) TOPIX Alpha

(4,96%) (7,69%) 2,73%

3 años Anualizada

5 años Anualizada

26,54% 26,52% 0,02%

12,85% 13,57% (0,72%)

Fecha de constitución

30-sep-99

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015 60

AXA ROSENBERG JAPAN EQUITY ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 JPY

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014* JPY

289.714.769 7.390.058 (1.726.501.367) (1.429.396.540)

315 242.793.320 16.347.533 2.311.098.298 2.570.239.466

(121.699.902) (4.142.139) (8.991.507) (407.040) (1.440.740) (571.517) (3.768.455) (141.021.300)

(94.528.954) (2.423.023) (6.403.856) 1.432.610 (1.112.087) (250.606) (12.848.636) (116.134.552)

(1.570.417.840)

2.454.104.914

(553.274) (553.274)

(41.067) (41.067)

(Pérdidas)/ganancias del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(1.570.971.114) (43.457.213)

2.454.063.847 (36.419.000)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(1.614.428.327)

2.417.644.847

Ingresos Ingresos por intereses Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores (Minusvalía)/plusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

61

AXA ROSENBERG JAPAN EQUITY ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 JPY

A 31 de marzo de 2015* JPY

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo

24.743.616.220 5.474.652

25.583.095.990 2.703

Efectivo en bancos Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Activos totales

904.895.878 31.503.952 199.715.593 226.630 25.885.432.925

312.228.208 7.421.255 227.945.690 2.641.259 26.133.335.105

(56.153.810) (650.546.951) (37.207.034)

(72.677) (55.382.438) (38.164.521)

(743.907.795)

(93.619.636)

25.141.525.130

26.039.715.469

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

62

AXA ROSENBERG JAPAN EQUITY ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015 Clase A JPY VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

31 de marzo de 30 de septiembre de 2015 2014

¥15.643.375.649 ¥17.750.069.802 16.138.974 17.404.232 ¥969,29 ¥1.019,87

¥16.928.023.598 19.508.602 ¥867,72

Clase B JPY VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

¥3.053.339.523 3.161.500 ¥965,79

¥3.402.275.827 3.337.151 ¥1.019,51

¥3.387.970.459 3.893.192 ¥870,23

Clase M JPY VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

¥1.438.406.060 1.391.343 ¥1.033,83

¥1.396.703.153 1.288.528 ¥1.083,95

¥1.384.433.705 1.506.428 ¥919,02

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€22.550.805 3.138.699 €7,18

€26.578.913 3.373.872 €7,88

€23.333.279 3.733.142 €6,25

Clase E EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€359.724 54.200 €6,64

€511.220 70.039 €7,30

€286.315 49.285 €5,81

Clase A EUR Cubierta VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€14.537.991 1.222.431 €11,89

€11.424 911 €12,54

€369.634 34.265 €10,79

63

AXA ROSENBERG JAPAN EQUITY ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

64

Período Período finalizado el 30 de finalizado el 30 de septiembre de 2015 septiembre de 2014 JPY JPY 26.039.715.469 21.640.695.922 (1.614.428.327) 13.365.573.977 (12.649.335.989) 25.141.525.130

2.417.644.847 3.895.695.577 (2.929.368.635) 25.024.667.711

AXA ROSENBERG JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Características de la cartera

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. JPY) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. JPY) Número total de títulos

Cartera

Índice de referencia

9,76 9,66 10,10 4,20 5,41 0,79 0,61 8,77

14,56 14,02 13,64 6,42 8,50 0,99 0,68 7,22

16,40

15,24

20,10

14,22

25,17 2,42 0,88

27,25 1,94 0,82

107.802,52

121.484,15

78.799,92 182

71.208,53 1.177

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Megmilk Snow Brand Nomura Real Estate Holdings Inc Aoki Holdings Paltac Corporatio Morinaga Milk Industry Senshu Ikeda Holdings Inc Uny Group Holdings Co Ltd Nippon Suisan Starts Corporation Edion Corp

Estilo Capitalización bursátil Beta a 30 de septiembre de 2015

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015

0,997

¥946.819.835

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Japón

30,09 10,80 0,00 17,88 5,42 20,27 8,72 5,33 0,53 0,96

26,43 7,75 1,74 17,77 4,92 24,62 6,77 9,44 0,09 0,47

Ponderación de la cartera %

Ponderación del índice de referencia %

100,00

100,00

Cartera %

Índice de referencia %

1,76 1,63 1,58 1,56 1,54 1,48 1,45 1,45 1,40 1,35

0,17 0,00 0,10 0,10 0,16 0,22 0,27 0,15 0,10 0,12

Enfoque de inversión

Medida de la volatilidad

S&P Japan Small Cap

Índice de referencia %

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Índice de referencia

Cartera %

65

Valor Grande Mediana Pequeña

Mixto

Crecimiento

AXA ROSENBERG JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Ratios de gastos totales Clase de participaciones A EUR A GBP A JPY A EUR Cubierta B EUR B JPY E EUR M JPY

Tasa de rotación de la cartera % Tasa de rotación de la cartera

0,94 0,94 0,93 0,99 1,64 1,64 2,39 0,14

% 109,07

Metodología La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

Metodología El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal.

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100 Donde:

El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración.

P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

66

AXA ROSENBERG JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones En el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015, el Subfondo evolucionó generalmente en línea con su índice de referencia una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A JPY, pues la desacertada selección de valores anuló casi en su totalidad la favorable contribución del riesgo residual y de las exposiciones sectoriales. La orientación a títulos con perfiles atractivos de precio/valor contable y precio/beneficio resultó positiva, como también lo fue el sesgo natural del Subfondo hacia valores con una rentabilidad por dividendo superior. De forma similar, una modesta inclinación hacia empresas de mediana capitalización contribuyó a la rentabilidad. Por sectores, la infraponderación del Subfondo en metalurgia, maquinaria y grupos de materias primas resultó especialmente favorable, pues siguió pesando sobre los precios de las materias primas la inquietud por la caída de la demanda en China. La sobreponderación en el sector del comercio minorista, que registró una rentabilidad relativa positiva, también impulsó las ganancias. La selección de valores en el sector industrial resultó complicada y la posición en los fabricantes de componentes electrónicos Japan Aviation Electronics y Tabuchi Electric fue uno de los factores que más lastraron la rentabilidad durante el período.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund (JPY) S&P Small Cap Index Japan Alpha

(3,93%) (3,86%) (0,07%)

3 años Anualizada

5 años Anualizada

26,42% 25,88% 0,54%

15,51% 15,56% (0,05%)

Fecha de constitución

30-sep-99

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015 67

AXA ROSENBERG JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Ingresos Ingresos por intereses Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores (Minusvalía)/plusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados (Pérdidas)/ganancias del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 JPY

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014* JPY

-212.806.027 12.624.158 (1.017.831.834) (792.401.649)

295 242.143.003 11.942.966 2.040.417.231 2.294.503.495

(162.128.147) (4.776.705) (8.892.004) (283.458) (1.202.859) (516.449) (3.432.890) (181.232.512)

(148.753.228) (2.654.363) (7.201.434) 2.025.618 (1.105.592) (215.693) (13.104.728) (171.009.420)

(973.634.161)

2.123.494.075

(169.611) (169.611)

(4.341) (4.341)

(973.803.772) (31.920.900)

2.123.489.734 (36.394.289)

(1.005.724.672)

2.087.095.445

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

68

AXA ROSENBERG JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 JPY

A 31 de marzo de 2015* JPY

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo

18.887.910.158 1.298.586

22.273.008.415 1.607.694

Efectivo en bancos Adeudos de intermediarios Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Activos totales

424.128.917 1.242.744.448 10.979.238 136.967.906 1.843.343 20.705.872.596

351.438.680 9.622.703 190.246.022 1.937.154 22.827.860.668

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Adeudos a intermediarios Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables)

(18.955.766) (355.841.724) (1.299.174.872) (37.655.765)

(32.929.930) (34.071.159) (41.451.509)

(1.711.628.127)

(108.452.598)

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables

18.994.244.469

22.719.408.070

Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

69

AXA ROSENBERG JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 2015

30 de septiembre de 2014

Clase A JPY VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

¥2.385.917.317 ¥3.071.636.087 1.164.973 1.440.922 ¥2.048,04 ¥2.131,72

¥5.901.123.275 3.282.865 ¥1.797,55

Clase B JPY VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

¥8.523.143.898 ¥9.517.669.716 3.899.763 4.169.246 ¥2.185,55 ¥2.282,83

¥8.784.697.843 4.547.074 ¥1.931,95

Clase M JPY VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

¥444.048 200 ¥2.220,24

¥460.332 200 ¥2.301,66

¥386.601 200 ¥1.933,01

Clase A EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€762.311 59.405 €12,83

€909.571 65.621 €13,86

€872.246 80.289 €10,86

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€53.859.054 3.312.297 €16,26

€71.453.785 4.052.116 €17,63

€63.738.784 4.594.445 €13,87

Clase E EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€678.489 45.030 €15,07

€880.200 53.672 €16,40

€841.782 64.991 €12,95

Clase A GBP VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

£2.249 200 £11,25

£2.385 200 £11,93

£2.014 200 £10,07

Clase A EUR Cubierta VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€5.171.942 411.828 €12,56

€5.399.801 411.828 €13,11

€2.386.772 215.364 €11,08

70

AXA ROSENBERG JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

71

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 JPY 22.719.408.070

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014 JPY 21.980.458.268

(1.005.724.672) 6.964.652.398 (9.684.091.327) 18.994.244.469

2.087.095.445 2.959.728.072 (2.940.036.052) 24.087.245.733

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Características de la cartera

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. USD) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. USD) Número total de títulos

Cartera 11,10 11,10 11,64 7,14 7,68 1,08 0,96 10,66

Índice de referencia 13,99 13,77 13,83 8,80 10,78 1,46 1,01 11,50

1,88

3,05

1,32

-1,00

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

21,13 5,16 0,99

21,61 5,19 0,92

31.011,88

33.564,49

14.784,53 78

12.687,28 141

Commonwealth Bank of Australia Australia & New Zealand Banking Group Ltd National Australia Bank Ltd CK Hutchison Holdings Ltd Westpac Banking Corp Aia Group Ltd BHP Billiton Ltd Woolworths Ltd United Overseas Bank Ltd Dbs Group Holdings Ltd

Beta a 30 de septiembre de 2015 0,984

Estilo Capitalización bursátil

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015 $6.558.215

Índice de referencia % 6,99 4,22 4,42 2,76 5,25 4,91 4,04 1,79 1,33 1,59

Valor

Mixto

Crecimiento

Grande Mediana Pequeña

Ratios de gastos totales Clase de participaciones A USD A EUR A EUR Cubierta B USD B EUR E EUR M USD

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Ponderación de la cartera % 56,70 0,00 28,66 1,42 13,22

Cartera % 6,41 5,77 4,60 4,14 3,74 3,62 3,35 3,30 3,07 3,07

Enfoque de inversión

Medida de la volatilidad

Australia China Hong Kong Nueva Zelanda Singapur

Índice de referencia % 4,34 5,37 6,08 56,85 3,59 7,81 0,35 3,74 6,69 5,18

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Índice de referencia MSCI Pacific Ex-Japan

Cartera % 3,88 7,12 5,25 65,49 2,56 4,22 0,00 2,08 6,97 2,43

Ponderación del índice de referencia % 59,58 0,86 26,72 1,08 11,76

72

% 0,82 0,83 0,84 1,46 1,46 2,21 0,12

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Metodología

Metodología

El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal.

La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración.

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100

Tasa de rotación de la cartera

Tasa de rotación de la cartera

Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

% 47,44

73

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones En el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015, el Subfondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A USD debido a la desacertada selección de valores. Desde el punto de vista del riesgo, la preferencia de nuestro modelo por empresas con valoraciones atractivas con respecto a sus activos y sus beneficios brindó resultados positivos, si bien el sesgo favorable a empresas más sensibles a la evolución del mercado (es decir, aquellas con un beta más elevado) lastró la rentabilidad al tender los inversores hacia títulos menos volátiles. Por sectores, la sobreponderación del Subfondo en el sector del comercio minorista, que registró una rentabilidad relativa positiva, impulsó las ganancias. En general, la selección de valores resultó desacertada durante el período y especialmente complicada en los sectores financiero, de consumo básico y energético. Las posiciones en Nobel Group, con sede en Hong Kong, y en Orica, empresa dedicada a la prestación de servicios de minería, lastraron generalmente la rentabilidad dadas las complicadas condiciones de explotación, pues la inquietud en torno al crecimiento de China agudizó la reciente debilidad de los precios de las materias primas.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund (USD) MSCI Pacific ex-Japan Alpha

(19,56%) (18,05%) (1,51%)

3 años Anualizada

5 años Anualizada

(3,74%) (2,00%) (1,74%)

(0,05%) 0,87% (0,92%)

Fecha de constitución

30-sep-99

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015

74

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 USD

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014* USD

5.133 4.150.687 13.386 (38.854.645) (34.685.439)

2.811 6.470.149 8.598 (14.693.846) (8.212.288)

(986.090) (24.352) (57.252) (313) (9.243) (4.934) (29.425) (1.111.609)

(1.264.298) (30.949) (63.114) 16.363 (11.918) (2.437) (36.804) (1.393.157)

(35.797.048)

(9.605.445)

(155) (155)

-

Pérdidas del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(35.797.203) (16.764)

(9.605.445) (79.269)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(35.813.967)

(9.684.714)

Ingresos Ingresos por intereses Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores Minusvalía neta de inversiones y divisas Pérdidas netas totales

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

75

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 USD

A 31 de marzo de 2015* USD

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo

131.241.724 3

212.825.792 5

Efectivo en bancos Adeudos de intermediarios Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Activos totales

1.549.917 40.826 876.076 3.277 133.711.823

278.479 1.546.282 1.466.989 4.283 216.121.830

(5) (132.629) (222.028)

(116) (874.106) (139.991) (1.247.990) (305.825)

(354.662)

(2.568.028)

133.357.161

213.553.802

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Descubiertos bancarios Adeudos a intermediarios Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

76

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 30 de septiembre de 2015 2014

Clase A USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$61.742.593 2.108.391 $29,28

$95.012.442 2.610.544 $36,40

$90.962.268 2.533.994 $35,90

Clase B USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$43.661.480 1.489.327 $29,32

$81.755.129 2.236.649 $36,55

$81.565.804 2.255.173 $36,17

Clase M USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$161.538 5.140 $31,43

$379.785 9.757 $38,92

$373.275 9.757 $38,26

Clase A EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€1.557.076 166.397 €9,36

€426.110 35.291 €12,07

€341.412 33.727 €10,12

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€22.367.825 854.208 €26,19

€31.820.958 937.662 €33,94

€28.877.400 1.011.421 €28,55

Clase E EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€970.809 40.129 €24,19

€1.649.045 52.398 €31,47

€1.535.476 57.776 €26,58

Clase A EUR Cubierta VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€1.544 200 €7,72

€1.921 200 €9,60

€1.890 200 €9,45

77

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

78

Período Período finalizado el 30 de finalizado el 30 de septiembre de 2015 septiembre de 2014 USD USD 213.553.802 222.139.144 (35.813.967) 9.042.830 (53.425.504) 133.357.161

(9.684.714) 52.507.957 (53.208.301) 211.754.086

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Características de la cartera

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. USD) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. USD) Número total de títulos

Cartera 7,20 7,09 8,26 4,24 3,87 0,74 0,63 11,35

Índice de referencia 18,32 13,78 13,39 8,60 11,92 1,18 0,64 6,97

13,77

4,23

14,80

1,55

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

29,16 3,79 0,87

35,61 3,21 0,85

1.358,70

1.123,03

924,79 153

568,78 901

Fortune Real Estate Investment Trust Echo Entertainment Group Ltd JB Hi-Fi Ltd Qantas Airways Ltd Champion REIT Korea Gas Corp Blackmores Ltd Kb Insurance Co Ltd Lg Uplus Corp Kerry Properties Ltd

Beta a 30 de septiembre de 2015 0,952

Estilo Capitalización bursátil

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015 $8.178.977

Índice de referencia % 0,40 0,84 0,41 0,00 0,34 0,00 0,39 0,35 0,00 0,00

Valor

Mixto

Crecimiento

Grande Mediana Pequeña

Ratios de gastos totales Clase de participaciones A USD A EUR A GBP A EUR Cubierta B USD B EUR E EUR M USD

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Ponderación de la cartera % 30,60 0,05 21,11 3,92 8,79 35,53

Cartera % 2,25 2,17 1,98 1,91 1,84 1,80 1,77 1,71 1,70 1,64

Enfoque de inversión

Medida de la volatilidad

Australia China Hong Kong Nueva Zelanda Singapur Corea del Sur

Índice de referencia % 22,54 6,57 1,54 23,47 9,79 13,58 6,45 12,05 1,05 2,96

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Índice de referencia S&P Asia Pacific Ex-Japan Small Cap

Cartera % 19,10 2,87 2,66 28,60 7,53 16,58 4,98 10,49 4,60 2,59

Ponderación del índice de referencia % 35,33 2,50 22,10 0,93 7,55 31,59

79

% 0,99 0,99 0,92 1,00 1,68 1,68 2,43 0,12

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Metodología

Metodología

El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal.

La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración.

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100

Tasa de rotación de la cartera

Tasa de rotación de la cartera

Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

% 92,61

80

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones En el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015, el Subfondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A USD, pues la desacertada selección de valores anuló el buen comportamiento de las exposiciones sectoriales y al riesgo. La orientación a títulos con perfiles atractivos de precio/valor contable y precio/beneficio resultó positiva, como también lo fue el sesgo natural del Subfondo hacia valores con una rentabilidad por dividendo superior. Sin embargo, la preferencia por las empresas más sensibles a la evolución del mercado (es decir, aquellas con un beta más elevado) lastró la rentabilidad al tender los inversores hacia títulos menos volátiles. Por sectores, la infraponderación del Subfondo en productores de materias primas, como empresas petroleras y grupos de metalurgia y minería, resultó especialmente favorable ante el abaratamiento de la energía y las materias primas a causa de la inquietud por la caída de la demanda en China. Durante el período, la selección de valores resultó, en general, desacertada y especialmente complicada en el sector de la atención sanitaria. La sobreponderación en Primary Healthcare —dedicada a la prestación de servicios sanitarios— y en Ansell —fabricante de equipos médicos— pesó sobre la rentabilidad relativa, al igual que la infraponderación en la farmacéutica surcoreana Hanmi Science, que fue el valor que más lastró la rentabilidad durante el período.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund (USD) S&P Small Cap Index Pacific ex-Japan Alpha

(10,52%) (10,01%) (0,51%)

3 años Anualizada

5 años Anualizada

2,56% (1,20%) 3,76%

3,86% (0,45%) 4,31%

Fecha de constitución

30-sep-99

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015 81

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 USD

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014* USD

5.174 3.791.897 31.983 (27.833.106) (24.004.052)

4.891.028 18.686 (4.537.013) 372.701

(1.285.101) (98.906) (71.092) (1.225) (11.582) (5.651) (48.512) (1.522.069)

(1.614.890) (103.361) (77.178) 24.424 (13.732) (2.597) (53.384) (1.840.718)

(25.526.121)

(1.468.017)

(804) (804)

(7.786) (7.786)

Pérdidas del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(25.526.925) (91.119)

(1.475.803) (147.590)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(25.618.044)

(1.623.393)

Ingresos Ingresos por intereses Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores Minusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

82

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 USD

A 31 de marzo de 2015* USD

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo

171.075.230 4

221.143.020 5

Efectivo en bancos Adeudos de intermediarios Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Activos totales

1.484.305 232.687 100.546 815.454 2.822 173.711.048

3.146.444 6.686.878 39.564 1.297.508 5.561 232.318.980

(7) (1.220.883) (375.611) (295.148)

(120) (4.211.235) (378.475) (361.012)

(1.891.649)

(4.950.842)

171.819.399

227.368.138

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Adeudos a intermediarios Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

83

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 2015

30 de septiembre de 2014

Clase A USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$98.362.234 1.656.554 $59,38

$120.018.604 1.808.488 $66,36

$126.838.520 1.847.846 $68,64

Clase B USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$27.509.952 420.735 $65,39

$33.911.963 462.421 $73,34

$37.083.815 487.193 $76,12

Clase M USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$3.237 50 $64,74

$3.602 50 $72,04

$3.708 50 $74,16

Clase A EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€463.581 42.888 €10,81

€630.443 50.219 €12,55

€860.181 61.678 €13,95

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€36.421.375 623.835 €58,38

€62.699.175 920.290 €68,13

€86.590.117 1.140.201 €75,94

Clase E EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€4.269.926 79.262 €53,87

€5.039.757 79.957 €63,03

€5.483.380 77.744 €70,53

Clase A GBP VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

£1.896 200 £9,48

£2.161 200 £10,80

£3.316 200 £16,58

Clase A EUR Cubierta VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€1.777 200 €8,89

€1.990 200 €9,95

€2.603 200 €13,02

84

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

85

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 USD 227.368.138

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014 USD 256.721.484

(25.618.044) 44.558.034 (74.488.729) 171.819.399

(1.623.393) 111.315.142 (109.547.593) 256.865.640

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Características de la cartera

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. USD) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. USD) Número total de títulos

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Cartera

Índice de referencia

15,07 14,87 13,37 7,17 9,01 1,63 0,99 11,71

17,12 15,93 14,15 7,47 9,86 1,65 1,13 10,42

0,74

-1,26

0,01

-0,67

24,14 3,92 1,01

26,54 3,80 1,00

57.896,85

59.834,99

33.949,90 196

20.952,08 418

0,58 1,95 2,45 1,27 14,36 12,33 0,28 4,29 0,00 5,00 1,06 0,00 6,08 5,21 12,98 32,16

0,27 2,04 2,76 1,33 14,72 12,98 0,61 3,86 0,20 4,55 0,90 0,23 5,21 4,45 14,81 31,08

Cartera %

Índice de referencia %

11,67 15,12 4,95 24,82 14,46 7,87 4,46 8,13 5,54 2,98

10,80 14,66 7,03 22,93 14,68 8,94 4,69 7,15 5,11 4,01

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Medida de la volatilidad

MSCI Europe

Ponderación del índice de referencia %

Austria Bélgica Dinamarca Finlandia Francia Alemania Irlanda Italia Luxemburgo Países Bajos Noruega Portugal España Suecia Suiza Reino Unido

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Índice de referencia

Ponderación de la cartera %

Beta a 30 de septiembre de 2015

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015

1,003

€761.116

86

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Cartera %

Índice de referencia %

3,58 2,46 2,40 1,91 1,87 1,87 1,72 1,64 1,59 1,51

2,73 1,95 3,17 1,46 2,43 1,23 0,89 0,86 0,92 0,99

Novartis AG Hsbc Holdings PLC Nestle SA Sanofi Roche Holding AG Glaxosmithkline PLC Basf SE Unilever NV Siemens AG Banco Santander SA

El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración. Tasa de rotación de la cartera

Tasa de rotación de la cartera

Metodología La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

Enfoque de inversión Estilo Capitalización bursátil

Valor

Mixto

Crecimiento

Grande Mediana Pequeña

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100 Donde:

Ratios de gastos totales Clase de participaciones A EUR B EUR M EUR

% 101,21

P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

% 0,59 1,01 0,16

Metodología El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal.

87

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones En el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015, el Subfondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A EUR debido a la desacertada selección de valores y al mal comportamiento de las exposiciones al riesgo. En este caso, la preferencia por el rendimiento financiero ofreció buenos resultados, si bien otras características de tipo de valor, como la exposición a títulos con un perfil positivo de precio/valor contable y el sesgo natural hacia títulos con una rentabilidad por dividendo superior, pesaron sobre la rentabilidad. El valor que más pesó sobre el rendimiento fue el fabricante de automóviles alemán Volkswagen, cuyas acciones se desplomaron durante el mes tras admitir que había falseado las pruebas reglamentarias de emisiones en Estados Unidos, concebidas para valorar el rendimiento medioambiental de sus motores. Liquidamos nuestra posición en dicho valor tras el anuncio, pues siguen sin conocerse todos los pormenores del escándalo y su impacto a largo plazo sobre la empresa, incluidas sanciones y demás obligaciones. Más positiva resultó la posición en la británica Imperial Tobacco, del ámbito del consumo básico, que contribuyó a impulsar la rentabilidad relativa al tornarse los inversores más optimistas acerca de las perspectivas de la empresa en Estados Unidos, en parte con motivo de la aceleración en la dinámica de los precios y del fortalecimiento del dólar.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund (EUR) MSCI Europe Alpha

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

3 años Anualizada

5 años Anualizada

Fecha de constitución

(12,51%) (11,83%) (0,68%)

11,29% 11,14% 0,15%

8,57% 8,56% 0,01%

03-oct-07

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015 88

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 EUR

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014* EUR

383.409 7.278 (2.443.907) (2.053.220)

214.355 4.487 117.084 201.666 537.592

(60.423) (12.928) (5.478) (350) (943) (341) (2.663) (83.126)

(40.567) (6.603) (2.648) 1.577 (555) (111) (3.954) (52.861)

(2.136.346)

484.731

(981) (981)

(291) (291)

(Pérdidas)/ganancias del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(2.137.327) (25.587)

484.440 1.339

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(2.162.914)

485.779

Ingresos Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores Otros ingresos (Minusvalía)/plusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

89

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 EUR

A 31 de marzo de 2015* EUR

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable

15.101.357

18.907.155

Efectivo en bancos Adeudos de intermediarios Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Activos totales

56.257 968 386 48.001 1.309 15.208.278

6.914 244.637 101.243 1.826 19.261.775

(329) (33.675)

(200.042) (3.271) (38.227)

(34.004)

(241.540)

15.174.274

19.020.235

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Descubiertos bancarios Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

90

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 30 de septiembre de 2015 2014

Clase A EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€7.981.174 383.021 €20,84

€4.238.911 177.976 €23,82

€1.955.622 95.780 €20,42

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€7.189.846 344.681 €20,86

€14.777.611 618.267 €23,90

€14.944.996 727.799 €20,53

Clase M EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€3.254 150 €21,69

€3.713 150 €24,75

€3.176 150 €21,17

91

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

92

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 EUR 19.020.235

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014 EUR 8.854.955

(2.162.914) 6.029.331 (7.712.378) 15.174.274

485.779 8.041.379 (478.319) 16.903.794

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Ponderación de la cartera %

Ponderación del índice de referencia %

1,23 0,12 5,98 6,30 12,96 31,50

0,90 0,23 5,21 4,45 14,82 31,09

Cartera %

Índice de referencia %

11,49 15,82 3,91 28,99 14,40 6,58 4,48 7,26 5,90 1,17

10,81 14,66 7,03 22,92 14,68 8,94 4,69 7,16 5,09 4,02

Características de la cartera

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. USD) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. USD) Número total de títulos

Cartera

Índice de referencia

13,52 13,52 12,81 6,72 8,51 1,56 0,90 12,51

17,11 15,93 14,15 7,47 9,86 1,65 1,13 10,42

4,16

-1,26

5,75

-0,67

25,91 4,26 0,99

26,54 3,80 1,00

54.131,08

59.843,43

30.744,57 113

20.952,08 418

Noruega Portugal España Suecia Suiza Reino Unido

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Novartis AG HSBC Holdings PLC Sanofi British American Tobacco PLC Glaxosmithkline PLC Nestle SA BASF SE Unilever NV Banco Santander SA Siemens AG

Medida de la volatilidad

Índice de referencia MSCI Europe

Beta a 30 de septiembre de 2015

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015

0,994

€5.400.445

Cartera %

Índice de referencia %

3,82 3,14 2,87 2,76 2,53 2,27 2,24 2,19 2,18 2,17

2,73 1,95 1,46 1,33 1,23 3,18 0,89 0,86 0,99 0,92

Enfoque de inversión Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Austria Bélgica Dinamarca Finlandia Francia Alemania Irlanda Italia Luxemburgo Países Bajos

Ponderación de la cartera %

Ponderación del índice de referencia %

0,51 1,44 3,00 1,77 13,87 11,74 0,53 4,98 0,00 4,07

0,27 2,04 2,76 1,33 14,72 12,98 0,61 3,84 0,20 4,55

Estilo Capitalización bursátil

93

Valor Grande Mediana Pequeña

Mixto

Crecimiento

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Ratios de gastos totales Clase de participaciones A USD A EUR B EUR E EUR M EUR

Metodología %

La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

0,83 0,83 1,48 2,22 0,13

Metodología

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100

El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal.

Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración. Tasa de rotación de la cartera

Tasa de rotación de la cartera

% 87,13

94

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN EQUITY ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones En el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015, el Subfondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A EUR debido a la desacertada selección de valores y al mal comportamiento de las exposiciones al riesgo. El énfasis en empresas que, según nuestros modelos, presentaban beneficios futuros con valoraciones atractivas realizó una aportación positiva; sin embargo, otra medida de valoración tradicional a la que damos prioridad en nuestro enfoque —invertir en empresas que cotizan a múltiplos bajos de sus patrimonios netos— resultó penalizada. Por sectores, la infraponderación en minerales y metales básicos espoleó el rendimiento y la infraponderación en Glencore resultó positiva, pues la empresa sufrió fuertes caídas en su cotización ante su degradación por parte de los analistas y la inquietud en torno a la caída de la demanda en China. La exposición a empresas del sector del automóvil lastró la rentabilidad activa, pues los fabricantes europeos de vehículos cayeron después de que Volkswagen —el valor que más lastró el rendimiento durante el período— admitiera haber falseado las pruebas reglamentarias de emisiones en Estados Unidos, concebidas para valorar el rendimiento medioambiental de sus motores. Liquidamos nuestra posición en dicho valor tras el anuncio, pues siguen sin conocerse todos los pormenores del escándalo y su impacto a largo plazo sobre la empresa, incluidas sanciones y demás obligaciones.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund (EUR) MSCI Europe Alpha

(12,25%) (11,83%) (0,42%)

3 años Anualizada

12,01% 11,14% 0,87%

5 años Anualizada

8,60% 8,56% 0,04%

Fecha de constitución

30-sep-99

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015 95

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN EQUITY ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 EUR

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014* EUR

246 2.106.906 56.558 (16.256.226) (14.092.516)

1.458.173 38.958 125.965 341.686 1.964.782

(504.486) (15.502) (43.707) (2.072) (5.799) (2.034) (40.174) (613.774)

(349.304) (11.005) (17.423) 9.887 (3.420) (306) (10.935) (382.506)

(14.706.290)

1.582.276

(2.009) (2.009)

(1.974) (1.974)

(Pérdidas)/ganancias del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(14.708.299) (86.179)

1.580.302 (114.238)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(14.794.478)

1.466.064

Ingresos Ingresos por intereses Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores Otros ingresos (Minusvalía)/plusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

96

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN EQUITY ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 EUR

A 31 de marzo de 2015* EUR

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable

107.766.257

126.109.138

Efectivo en bancos Adeudos de intermediarios Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Activos totales

704.218 194.726 261.225 1.104 108.927.530

604.673 989.651 552.776 792.719 3.406 129.052.363

(165) (98.533) (200.800)

(86.367) (1.356.179) (197.748)

(299.498)

(1.640.294)

108.628.032

127.412.069

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Adeudos a intermediarios Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

97

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN EQUITY ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 30 de septiembre de 2015 2014

Clase A EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€75.862.071 4.860.418 €15,61

€79.435.785 4.466.374 €17,79

€47.335.047 3.132.787 €15,11

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€29.105.122 2.551.735 €11,41

€44.155.672 3.386.304 €13,04

€40.377.156 3.632.930 €11,11

Clase E EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€154.202 14.643 €10,53

€140.583 11.633 €12,08

€85.126 8.237 €10,33

Clase M EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€3.295.649 196.603 €16,76

€3.490.568 183.392 €19,03

€3.545.359 220.015 €16,11

Clase A USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$235.516 13.336 $17,66

$178.310 9.208 $19,36

$443.323 23.397 $18,95

98

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN EQUITY ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

99

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 EUR 127.412.069

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014 EUR 54.142.426

(14.794.478) 21.228.930 (25.218.489) 108.628.032

1.466.064 41.375.328 (5.290.192) 91.693.626

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN SMALL CAP ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Características de la cartera

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. USD) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. USD) Número total de títulos

Cartera

Índice de referencia

13,42 13,26 11,90 5,56 6,89 1,51 0,78 12,53

19,53 16,96 15,80 8,73 11,94 1,86 0,92 10,45

9,45

4,97

7,93

0,42

28,32 2,82 0,92

32,44 2,84 0,89

3.351,83

3.474,26

2.587,35 135

1.585,59 1.018

Luxemburgo Países Bajos Noruega Portugal España Suecia Suiza Reino Unido

Medida de la volatilidad

Índice de referencia S&P Europe Small Cap

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015

0,989

€1.527.413

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Austria Bélgica Dinamarca Finlandia Francia Alemania Irlanda Italia

Ponderación del índice de referencia %

0,00 3,21 0,06 0,00 5,67 7,79 11,53 35,98

0,10 3,00 0,76 0,12 4,11 4,72 14,38 32,66

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Beta a 30 de septiembre de 2015

Pondera-ción de la cartera %

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Cartera %

Índice de referencia %

19,70 9,75 0,06 21,52 4,88 25,76 9,76 6,53 1,01 1,03

16,66 6,04 2,80 23,19 6,54 23,85 7,99 9,19 1,75 1,99

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Adecco SA Scor SE Atos SE Great Portland Estates PLC Lufthansa AG Baloise Holding AG Greene King Fastighets AB Balder Boliden AB Prosegur Cia De Seguridad SA

Cartera %

Índice de referencia %

2,48 2,10 2,02 1,92 1,91 1,85 1,80 1,71 1,69 1,69

0,99 0,49 0,48 0,35 0,25 0,45 0,29 0,11 0,00 0,10

Enfoque de inversión

Pondera-ción de la cartera %

Ponderación del índice de referencia %

0,09 1,81 1,51 0,61 12,65 10,64 0,74 7,71

0,34 2,14 2,67 1,48 14,91 13,51 0,57 4,53

Estilo Capitalización bursátil

100

Valor Grande Mediana Pequeña

Mixto

Crecimiento

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN SMALL CAP ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Ratios de gastos totales Clase de participaciones A EUR B EUR E EUR M EUR

Metodología %

La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

0,98 1,68 2,42 0,13

Metodología El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal. El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración. Tasa de rotación de la cartera

Tasa de rotación de la cartera

% 120,04

101

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100 Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN SMALL CAP ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones En el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015, el Subfondo obtuvo una rentabilidad superior a la de su índice de referencia una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A EUR debido a la acertada selección de valores y al buen comportamiento de las exposiciones sectoriales. Desde la perspectiva del riesgo, una modesta inclinación hacia empresas de mediana capitalización y la preferencia por el rendimiento financiero resultaron positivas, si bien otras características de tipo de valor, como la exposición a títulos con un perfil positivo de precio/valor contable, pesaron sobre la rentabilidad. De manera similar, dado que los inversores adoptaron una posición de mayor aversión al riesgo, la mayor exposición del Subfondo a beta —que mide la sensibilidad a la evolución del mercado— resultó negativa. Por sectores, la infraponderación del Subfondo en los sectores automovilístico y químico impulsó la rentabilidad.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg Pan-European Small Cap Alpha Fund (EUR) S&P Small Cap Index Europe Alpha

(4,04%) (4,22%) 0,18%

3 años Anualizada

5 años Anualizada

20,71% 19,60% 1,11%

15,16% 14,11% 1,05%

Fecha de constitución

30-sep-99

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015

102

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN SMALL CAP ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Ingresos Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores Otros ingresos Minusvalía neta de inversiones y divisas Pérdidas netas totales

Período Período finalizado el 30 de finalizado el 30 de septiembre de 2015 septiembre de 2014* EUR EUR 667.322 12.631 (1.855.912) (1.175.959)

693.769 13.046 158.525 (2.623.538) (1.758.198)

(220.556) (10.261) (14.648) (461) (1.694) (634) (6.653) (254.907)

(174.121) (10.911) (16.566) 443 (2.081) (272) (9.223) (212.731)

(1.430.866)

(1.970.929)

(834) (834)

(1.878) (1.878)

Pérdidas del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(1.431.700) (17.684)

(1.972.807) (13.079)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(1.449.384)

(1.985.886)

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

103

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN SMALL CAP ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 EUR

A 31 de marzo de 2015* EUR

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable

30.512.548

31.397.498

Efectivo en bancos Adeudos de intermediarios Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Activos totales

358.952 4.377 77.322 2.527 30.955.726

214.574 123.193 68.660 45.429 3.628 31.852.982

(8.628) (70.595)

(164.824) (72.696)

(79.223)

(237.520)

30.876.503

31.615.462

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

104

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN SMALL CAP ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 2015

30 de septiembre de 2014

Clase A EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€8.727.375 266.248 €32,78

€7.583.416 221.983 €34,16

€5.455.539 195.904 €27,85

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€21.505.745 932.188 €23,07

€23.441.559 971.569 €24,13

€21.766.512 1.102.814 €19,74

Clase E EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€639.818 30.067 €21,28

€586.788 26.267 €22,34

€269.506 14.693 €18,34

Clase M EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€3.565 100 €35,65

€3.699 100 €36,99

€14.655.182 488.291 €30,01

105

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN SMALL CAP ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

106

Período Período finalizado el 30 de finalizado el 30 de septiembre de 2015 septiembre de 2014 EUR EUR 31.615.462 23.092.044 (1.449.384) 5.781.906 (5.071.481) 30.876.503

(1.985.886) 29.099.924 (8.059.343) 42.146.739

AXA ROSENBERG UK EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Características de la cartera

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. GBP) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. GBP) Número total de títulos

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Cartera

Índice de referencia

13,84 13,65 12,85 7,08 9,57 1,64 0,70 13,32

18,36 15,44 14,57 7,82 12,00 1,65 0,75 9,43

4,10

-2,61

3,42

4,94

29,24 4,51 0,99

33,79 4,23 0,98

34.859,21

34.560,79

19.614,19 64

4.272,93 517

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Medida de la volatilidad

Índice de referencia FTSE All Share

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015

0,997

£257,350

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Alemania Irlanda Sudáfrica España Reino Unido

Ponderación de la cartera %

Ponderación del índice de referencia %

0,00 0,00 0,00 0,00 100,00

0,31 1,18 0,00 0,56 97,95

Índice de referencia %

16,37 22,44 8,73 23,45 9,57 12,54 1,17 0,25 5,05 0,43

11,10 16,31 12,43 25,94 8,81 8,71 2,01 5,41 5,23 4,05

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Beta a 30 de septiembre de 2015

Cartera %

107

Hsbc Holdings PLC Royal Dutch Shell PLC British American Tobacco PLC Glaxosmithkline PLC Diageo PLC Bt Group PLC Imperial Tobacco Group PLC BB PLC Shire PLC Unilever PLC

Cartera %

Índice de referencia %

6,55 5,80 5,25 4,73 3,54 3,35 3,32 2,93 2,81 2,61

5,17 5,32 3,52 3,25 2,34 1,85 1,70 3,29 1,39 1,70

Enfoque de inversión Estilo Capitalización bursátil

Valor Grande Mediana Pequeña

Mixto

Crecimiento

AXA ROSENBERG UK EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Ratios de gastos totales Clase de participaciones A GBP B EUR B GBP E EUR M GBP

Tasa de rotación de la cartera % Tasa de rotación de la cartera

0,81 1,46 1,47 2,22 0,10

% 59,50

Metodología

Metodología El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal. El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración.

108

La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente. (El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100 Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

AXA ROSENBERG UK EQUITY ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones En el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015, el Subfondo obtuvo una rentabilidad superior a la de su índice de referencia una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A GBP gracias a la acertada selección de valores y la favorable evolución del riesgo residual y de las exposiciones sectoriales. Desde la perspectiva del riesgo, una modesta inclinación hacia empresas de mediana capitalización y la preferencia por el rendimiento financiero resultaron positivas, si bien otras características de tipo de valor, como la exposición a títulos con un perfil positivo de precio/valor contable, pesaron sobre la rentabilidad. También resultó positiva la exposición a valores con una dinámica de precios favorable a corto plazo. Por sectores, la infraponderación del Subfondo en productores de materias primas, como grupos de metalurgia y minería, resultó especialmente favorable ante el abaratamiento de las materias primas. Posteriormente, la infraponderación en Glencore resultó positiva, pues la empresa sufrió fuertes caídas en su cotización ante su degradación por parte de los analistas.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg UK Equity Alpha Fund (GBP) FTSE All Share Alpha

(6,75%) (7,19%) 0,44%

3 años Anualizada

8,70% 7,21% 1,49%

5 años Anualizada

7,69% 6,69% 1,00%

Fecha de constitución

30-sept-99

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015 109

AXA ROSENBERG UK EQUITY ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 GBP

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014* GBP

115.290 286 (410.365) (294.789)

36 154.835 448 (69.132) 86.187

(24.879) (1.173) (1.750) 30 (281) (159) (912) (29.124)

(25.727) (958) (2.174) 386 (367) (100) (1.492) (30.432)

Resultado de explotación

(323.913)

55.755

(Pérdidas)/ganancias del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(323.913) (984)

55.755 (792)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(324.897)

54.963

Notas

Ingresos Ingresos por intereses Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores Minusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

110

AXA ROSENBERG UK EQUITY ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 GBP

A 31 de marzo de 2015* GBP

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable

5.135.234

6.679.944

Efectivo en bancos Adeudos de intermediarios Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Activos totales

29.844 158 14.280 5.179.516

37.468 25.177 39.530 6.782.119

(22) (18.308)

(19.083)

(18.330)

(19.083)

5.161.186

6.763.036

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Adeudos a intermediarios Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

111

AXA ROSENBERG UK EQUITY ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 30 de septiembre de 2015 2014

Clase A GBP VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

£108.731 6.200 £17,54

£116.642 6.200 £18,81

£108.317 6.200 £17,47

Clase B GBP VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

£111.541 7.301 £15,28

£116.684 7.097 £16,44

£503.080 32.843 £15,32

Clase M GBP VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

£1.669.287 88.885 £18,78

£3.078.251 153.312 £20,08

£2.848.570 153.312 £18,58

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€4.357.942 210.399 €20,71

€4.683.392 206.245 €22,71

€4.052.111 206.293 €19,64

Clase E EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€81.654 4.326 €18,88

€87.279 4.184 €20,86

€74.872 4.134 €18,11

112

AXA ROSENBERG UK EQUITY ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

113

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 GBP 6.763.036

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014 GBP 7.896.479

(324.897) 188.696 (1.465.649) 5.161.186

54.963 198.589 (1.474.193) 6.675.838

AXA ROSENBERG US DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Características de la cartera

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. USD) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. USD) Número total de títulos

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Cartera

Índice de referencia

15,19 15,15 13,31 7,07 9,93 3,03 0,99 23,99

18,96 17,65 15,52 8,59 11,50 2,56 0,81 14,85

9,29

5,54

10,74

5,71

23,30 2,46 0,81

24,83 2,25 0,98

88.551,72

128.342,39

37.344,22 163

36.080,00 498

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Medida de la volatilidad

Índice de referencia S&P 500

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015

0,945

$2.199.070

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Irlanda Suiza Reino Unido Estados Unidos

Ponderación de la cartera %

Ponderación del índice de referencia %

0,00 0,00 0,00 100,00

0,08 0,03 0,02 99,87

Índice de referencia %

19,68 18,68 3,63 10,46 18,35 8,47 13,75 2,45 0,87 3,66

14,66 7,93 6,26 16,34 14,89 10,31 20,62 3,05 2,51 3,43

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Beta a 30 de septiembre de 2015

Cartera %

114

Apple Inc Int'l Business Machines Corp Altria Group Inc Mcdonald's Corp General Mills Inc Johnson & Johnson Northrop Grumman Corp Kroger Co Wal-Mart Stores Inc Gilead Sciences Inc

Cartera %

Índice de referencia %

3,17 3,13 3,11 3,03 2,97 2,91 2,76 2,64 2,61 2,53

3,71 0,77 0,63 0,55 0,20 1,53 0,18 0,21 0,60 0,86

Enfoque de inversión Estilo Capitalización bursátil

Valor Grande Mediana Pequeña

Mixto

Crecimiento

AXA ROSENBERG US DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Ratios de gastos totales Clase de participaciones A USD AD GBP B USD M USD

Tasa de rotación de la cartera % Tasa de rotación de la cartera

0,79 0,71 1,45 0,10

% 59,15

Metodología

Metodología El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal. El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración.

115

La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente. (El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100 Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

AXA ROSENBERG US DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones El Subfondo perdió valor y obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia durante el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015 una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A USD. Las exposiciones sectoriales resultaron positivas para la rentabilidad con respecto al índice de referencia, pero se vieron anuladas por los resultados negativos de las exposiciones al riesgo y la selección de valores. En lo que respecta a exposición al riesgo, la sobreponderación del Subfondo en empresas con un apalancamiento financiero superior al promedio lastró la rentabilidad, pues los inversores tendieron hacia valores más defensivos. Este desacertado posicionamiento pesó más que las exposiciones positivas a valores menos volátiles y a valores que cotizan a múltiplos bajos de sus patrimonios netos. El ligero sesgo hacia empresas de menores dimensiones también pesó sobre la rentabilidad, pues las de gran capitalización las superaron en rentabilidad durante el período.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg US Defensive Equity Income Alpha Fund (USD) S&P 500 Alpha

(7,29%) (6,47%) (0,82%)

3 años Anualizada

11,44% 11,67% (0,23%)

5 años Anualizada

-

Fecha de constitución

22-mar-12

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015

116

AXA ROSENBERG US DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 USD

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014* USD

394.716 949 (4.245.457) (3.849.792)

169.557 645.151 814.708

(629) (2.349) (7.637) (1.075) (1.746) (341) (3.924) (17.701)

(232) (933) (2.236) (123) (725) (172) (1.930) (6.351)

(3.867.493)

808.357

(2.033) (2.033)

-

(Pérdidas)/ganancias del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(3.869.526) (110.486)

808.357 (51.787)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(3.980.012)

756.570

Notas

Ingresos Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores (Minusvalía)/plusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Coste financiero Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

117

AXA ROSENBERG US DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 USD

A 31 de marzo de 2015* USD

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable

46.249.003

15.625.406

Efectivo en bancos Dividendos por cobrar Activos totales

267.749 51.804 46.568.556

45.360 20.087 15.690.853

(11.504)

(10.181)

(11.504)

(10.181)

46.557.052

15.680.672

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

118

AXA ROSENBERG US DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 30 de septiembre de 2015 2014

Clase A USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$108.229 7.669 $14,11

$116.711 7.669 $15,22

$60.136 4.185 $14,37

Clase B USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$28.948 2.096 $13,81

$31.318 2.096 $14,94

$2.830 200 $14,15

Clase M USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$46.416.293 3.211.700 $14,45

$15.528.783 1.000.000 $15,53

$14.614.287 1.000.000 $14,61

Clase AD GBP VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

£2.364 200 £11,82

£2.601 200 £13,00

£2.248 200 £11,24

119

AXA ROSENBERG US DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

120

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 USD 15.680.672

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014 USD 13.914.779

(3.980.012) 34.856.392 46.557.052

756.570 9.549 14.680.898

AXA ROSENBERG US ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Características de la cartera

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. USD) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. USD) Número total de títulos

Cartera

Índice de referencia

17,06 16,25 14,10 7,68 10,34 2,50 0,82 16,34

18,96 17,65 15,52 8,59 11,50 2,56 0,81 14,85

7,61

5,54

5,57

5,71

25,41 2,31 0,97

24,83 2,25 0,98

125.240,57

128.342,39

57.695,89 252

36.080,00 498

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Apple Inc Johnson & Johnson Pfizer Inc Google Inc Microsoft Corp Jpmorgan Chase & Co Exxon Mobil Corp Gilead Sciences Inc Merck & Co Inc Intel Corp

Estilo Capitalización bursátil

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015 $166.318.653

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Irlanda Suiza Reino Unido Estados Unidos

Ponderación de la cartera %

Ponderación del índice de referencia %

0,00 0,00 0,00 100,00

0,08 0,03 0,02 99,87

17,22 8,31 5,83 14,54 16,49 9,81 20,32 2,41 1,70 3,37

14,66 7,93 6,26 16,34 14,89 10,31 20,62 3,05 2,51 3,43

Cartera %

Índice de referencia %

4,20 2,27 1,84 1,70 1,65 1,64 1,62 1,43 1,38 1,37

3,71 1,53 1,17 2,18 2,12 1,35 1,84 0,86 0,83 0,85

Enfoque de inversión

Medida de la volatilidad

Índice de referencia S&P 500

Índice de referencia %

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Beta a 30 de septiembre de 2015 0,994

Cartera %

121

Valor Grande Mediana Pequeña

Mixto

Crecimiento

AXA ROSENBERG US ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Ratios de gastos totales Clase de participaciones A USD A EUR A GBP A EUR Cubierta B USD B EUR E EUR Cubierta M USD

Tasa de rotación de la cartera % Tasa de rotación de la cartera

0,41 0,42 0,42 0,46 0,86 0,87 1,66 0,06

% 65,62

Metodología La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

Metodología El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal. El TER equivale a la proporción de los gastos de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración.

122

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100 Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

AXA ROSENBERG US ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones El Subfondo perdió valor y obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia durante el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015 una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A USD. Las exposiciones a factores de riesgo, las asignaciones sectoriales y la selección de valores frenaron la rentabilidad relativa durante un período complicado para el enfoque y la rentabilidad del Subfondo. En lo que respecta al riesgo, la sobreponderación del Subfondo en empresas de negociación más frecuente resultó negativa, pues los mercados registraron fuertes ventas masivas, en general en la parte final del período. La infraponderación del Subfondo en valores con una dinámica de precios favorable a corto plazo tampoco ayudó a la rentabilidad. La exposición a valores de tecnologías de la información tuvo su coste, en lo referente tanto a las ponderaciones sectoriales con respecto al índice de referencia como a la selección de valores individuales. La sobreponderación de Yahoo!, Micron y Hewlett Packard y la infraponderación de Google, Amazon y Microsoft resultaron desfavorables. La rentabilidad se recuperó al final del período, impulsada, en parte, por la posición en Nike, cuyo valor subió tras publicar dicha empresa unos beneficios mejores de lo previsto.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg US Enhanced Index Equity Alpha Fund (USD) S&P 500 Alpha

(7,41%) (6,47%) (0,94%)

3 años Anualizada

5 años Anualizada

11,84% 11,67% 0,17%

13,20% 12,61% 0,59%

Fecha de constitución

03-oct-07

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015 123

AXA ROSENBERG US ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 USD

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014* USD

539 39.024.676 249.401 33.976 (289.595.240) (250.286.648)

539 29.533.350 10.025 5.803 143.968.550 173.518.267

(8.303.568) (51.856) (368.267) (42.878) (178.085) (70.910) (475.717) (9.491.281)

(7.448.134) (46.791) (308.227) (92.742) (151.795) (37.480) (394.226) (8.479.395)

(259.777.929)

165.038.872

(4.212) (4.212)

(3.406) (3.406)

(Pérdidas)/ganancias del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(259.782.141) (11.316.408)

165.035.466 (8.779.513)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(271.098.549)

156.255.953

Notas

Ingresos Ingresos por intereses Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores Otros ingresos (Minusvalía)/plusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

124

AXA ROSENBERG US ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 USD

A 31 de marzo de 2015* USD

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo

3.335.903.787 471.455

3.481.970.192 156.307

Adeudos de intermediarios Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Activos totales

22.117.580 3.096.707 12.857 3.361.602.386

7.267.615 11.892.338 3.147.578 2.202 3.504.436.232

(229.366) (6.877.540) (6.941.506) (1.820.101)

(2.730.179) (174.444) (6.223.955) (11.498.229) (2.026.617)

(15.868.513)

(22.653.424)

3.345.733.873

3.481.782.808

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Descubiertos bancarios Adeudos a intermediarios Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

125

AXA ROSENBERG US ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 30 de septiembre de 2015 2014

Clase A USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$1.758.806.565 $1.839.399.514 75.313.944 72.928.580 $23,35 $25,22

$1.727.910.375 71.723.195 $24,09

Clase B USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$947.608.592 $1.082.242.198 38.803.225 40.939.596 $24,42 $26,44

$1.147.284.542 45.334.777 $25,31

Clase M USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$167.785.815 6.932.256 $24,20

$191.481.754 7.337.872 $26,09

$194.750.943 7.827.037 $24,88

Clase A GBP VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

£10.238.875 886.899 £11,54

£3.499 276 £12,69

£2.219 200 £11,10

Clase A EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€348.206.263 26.606.457 €13,09

€293.497.172 19.972.745 €14,69

€109.653.051 9.181.119 €11,94

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€4.922.768 419.610 €11,73

€7.095.449 537.302 €13,21

€1.658.361 154.199 €10,75

Clase A EUR Cubierta VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€52.446.039 4.826.936 €10,87

€38.169.120 3.262.919 €11,70

€31.766.423 2.842.214 €11,18

Clase E EUR Cubierta VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€2.956.835 279.741 €10,57

€4.491.767 391.775 €11,47

€2.901.704 262.831 €11,04

126

AXA ROSENBERG US ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

127

Período Período finalizado el 30 de finalizado el 30 de septiembre de 2015 septiembre de 2014 USD USD 3.481.782.808 2.571.326.745 (271.098.549) 738.866.362 (603.816.748) 3.345.733.873

156.255.953 868.748.975 (341.973.576) 3.254.358.097

AXA ROSENBERG US EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Características de la cartera

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. USD) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. USD) Número total de títulos

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

18,13 8,84 5,20 13,25 16,62 8,75 24,32 1,39 1,67 1,83

14,66 7,93 6,26 16,34 14,89 10,31 20,62 3,05 2,51 3,43

16,13 15,48 13,19 7,08 9,75 2,43 0,81 17,04

18,96 17,65 15,52 8,59 11,50 2,56 0,81 14,85

9,36

5,54

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

7,77

5,71

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

27,10 2,34 0,96

24,83 2,25 0,98

117.551,78

128.342,39

64.084,68 163

36.080,00 498

Apple Inc Johnson & Johnson Pfizer Inc Gilead Sciences Inc Intel Corp Int'l Business Machines Corp Merck & Co Inc Amgen Inc Google Inc Microsoft Corp

Beta a 30 de septiembre de 2015 0,989

Estilo Capitalización bursátil

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015 $42.766.003

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Ponderación de la cartera %

Ponderación del índice de referencia %

0,00 0,00 0,00 100,00

0,08 0,03 0,02 99,87

Cartera %

Índice de referencia %

4,58 2,86 2,46 2,19 2,13 2,11 2,05 1,91 1,71 1,67

3,71 1,53 1,17 0,86 0,85 0,77 0,83 0,63 2,18 2,12

Enfoque de inversión

Medida de la volatilidad

Irlanda Suiza Reino Unido Estados Unidos

Índice de referencia %

Índice de referencia

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Índice de referencia S&P 500

Cartera %

Cartera

128

Valor Grande Mediana Pequeña

Mixto

Crecimiento

AXA ROSENBERG US EQUITY ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Ratios de gastos totales Clase de participaciones A USD A EUR Cubierta B USD B EUR B EUR Cubierta E EUR Cubierta M USD

Tasa de rotación de la cartera % Tasa de rotación de la cartera

0,77 0,82 1,42 1,42 1,46 2,21 0,07

% 78,88

Metodología La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

Metodología El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal.

(The lesser of [|P| or S|] / M) * 100 Donde:

El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración.

P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

129

AXA ROSENBERG US EQUITY ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones El Subfondo perdió valor y obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia durante el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015 una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A USD. Las exposiciones sectoriales resultaron positivas para la rentabilidad con respecto al índice de referencia, pero se vieron anuladas por la rentabilidad negativa aportada por las exposiciones al riesgo y la selección de valores. En lo que respecta a la exposición al riesgo, la sobreponderación del Subfondo en empresas de negociación más frecuente y con un apalancamiento mayor pesó sobre la rentabilidad, pues los inversores se decantaron por valores defensivos ante las turbulencias del mercado. Este desacertado posicionamiento pesó más que las exposiciones positivas a valores menos volátiles. El ligero sesgo hacia empresas de menores dimensiones también lastró la rentabilidad, pues las de gran capitalización las superaron en rentabilidad durante el período. La infraponderación del Subfondo en el sector de equipos informáticos y en diversas industrias relacionadas con los medios de comunicación impulsó la rentabilidad, al igual que la infraponderación en productores de materias primas. La elección de valores de tecnologías de la información contrarrestó la selección más acertada en otros sectores; la sobreponderación de Yahoo!, Xerox y Hewlett Packard y la infraponderación de Amazon resultaron negativas para la rentabilidad, pues los inversores en el sector tecnológico siguieron centrándose en el crecimiento, en nuestra opinión a expensas de la valoración en muchas ocasiones.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund (USD) S&P 500 Alpha

(7,76%) (6,47%) (1,29%)

3 años Anualizada

5 años Anualizada

11,36% 11,67% (0,31%)

12,67% 12,61% 0,06%

Fecha de constitución

30-sept-99

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015 130

AXA ROSENBERG US EQUITY ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 USD

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014* USD

242 11.213.958 108.453 823.145 (74.375.137) (62.229.339)

292 10.491.323 158 30.259 47.121.639 57.643.671

(4.845.482) (20.614) (183.161) (4.044) (51.047) (25.009) (133.576) (5.262.933)

(5.230.572) (20.983) (154.862) 38.359 (55.865) (12.900) (144.548) (5.581.371)

(67.492.272)

52.062.300

(1.990) (1.990)

(1.856) (1.856)

(Pérdidas)/ganancias del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones

(67.494.262) (3.261.132)

52.060.444 (3.226.425)

Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

(70.755.394)

48.834.019

Notas

Ingresos Ingresos por intereses Ingresos por dividendos Ingresos de préstamos de valores Otros ingresos (Minusvalía)/plusvalía neta de inversiones y divisas (Pérdidas)/ingresos netos totales

9 5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

131

AXA ROSENBERG US EQUITY ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 USD

A 31 de marzo de 2015* USD

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo

864.090.817 409.531

1.163.728.819 268.154

Efectivo en bancos Adeudos de intermediarios Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Ingresos de préstamos de valores por cobrar Activos totales

945.886 734.645 825.762 9.044 867.015.685

2.760.612 5.773.684 1.038.327 1.168.170 12.108 1.174.749.874

(270.276) (1.184.548) (1.029.636)

(4.717.381) (6.836.434) (1.295.545)

(2.484.460)

(12.849.360)

864.531.225

1.161.900.514

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

132

AXA ROSENBERG US EQUITY ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 30 de septiembre de 2015 2014

Clase A USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$425.573.024 19.034.118 $22,36

$616.486.383 25.437.748 $24,24

$589.525.386 25.477.076 $23,14

Clase B USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$256.824.604 15.445.326 $16,63

$296.497.683 16.396.875 $18,08

$286.041.910 16.513.987 $17,32

Clase M USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$17.256.548 720.063 $23,97

$29.526.917 1.140.672 $25,89

$28.576.278 1.160.259 $24,63

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€75.083.019 5.082.907 €14,77

€128.268.840 7.680.105 €16,70

€110.046.646 8.088.285 €13,61

Clase A EUR Cubierta VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€62.229.730 4.126.112 €15,08

€62.131.973 3.808.920 €16,31

€56.969.098 3.667.374 €15,53

Clase B EUR Cubierta VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€10.260.126 890.794 €11,52

€13.641.679 1.092.564 €12,49

€16.509.175 1.380.665 €11,96

Clase E EUR Cubierta VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€133.383 7.652 €17,43

€231.836 12.224 €18,96

€597.729 32.741 €18,26

133

AXA ROSENBERG US EQUITY ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

134

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 USD 1.161.900.514

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014 USD 1.058.075.503

(70.755.394) 58.247.800 (284.861.695) 864.531.225

48.834.019 186.322.300 (156.495.328) 1.136.736.494

AXA ROSENBERG US SMALL CAP ALPHA FUND Perfil del Subfondo A 30 de septiembre de 2015 Características de la cartera

Precio / beneficios Precio / beneficios positivos Precio / beneficios (previsión) Precio / ingresos de explotación Precio / flujo de caja Precio / valor contable Deuda / fondos propios ROE (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años (%) Crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Desv. estándar del crecimiento de los beneficios en 5 años con igual ponderación (%) Rendimiento (%) Beta Capitalización bursátil media ponderada (mill. USD) Capitalización bursátil media no ponderada (mill. USD) Número total de títulos

Diversificación sectorial (% de la Cartera)

Cartera

Índice de referencia

19,44 15,92 13,97 6,00 9,84 1,77 1,02 9,89

31,25 19,95 23,57 8,54 13,78 1,93 1,12 6,65

9,38

6,62

5,98

2,15

39,06 1,51 1,17

37,84 1,65 1,20

1.792,69

1.810,31

1.042,05 340

1.039,60 1.747

Bienes de consumo discrecional Bienes de consumo básico Energía Financieras Sanidad Industria Tecnología de la información Materiales Telecomunicaciones Servicios públicos

Estilo Capitalización bursátil

Diversificación de mercados (% de la Cartera)

Canadá Luxemburgo Países Bajos Noruega Estados Unidos

Ponderación del índice de referencia %

0,00 0,00 0,00 0,00 100,00

0,27 0,02 0,16 0,02 99,53

Índice de referencia % 0,18 0,18 0,17 0,24 0,00 0,16 0,15 0,15 0,14 0,14

Enfoque de inversión

Efecto monetario en el VL a 30 de septiembre de 2015 $3,803,371

Ponderación de la cartera %

Cartera % 1,46 1,41 1,34 1,31 1,28 1,24 1,22 1,17 1,13 1,12

Cracker Barrel Old Ctry Stor Deluxe Corp Helen of Troy Ltd Berry Plastics Group Inc Skechers U.S.A. Inc Mentor Graphics Corp Convergys Corp Blackhawk Network Holdings Inc Bloomin' Brands Inc Wolverine World Wide Inc

Medida de la volatilidad

Índice de referencia Russell 2000

Índice de referencia % 16,00 2,83 2,12 26,73 13,96 14,59 14,62 4,23 1,18 3,74

Diez posiciones principales (% de la Cartera total)

Los datos que figuran en el gráfico anterior han sido compilados o elaborados por una sociedad de gestión de inversiones, AXA Investment Managers UK Limited, a partir de fuentes que dicha sociedad considera fiables y de buena fe. La información se facilita para fines exclusivamente informativos y no puede considerarse una garantía respecto a los resultados o la rentabilidad de la Cartera gestionada por una sociedad de gestión de inversiones de AXA Rosenberg. Le recordamos que el valor de las inversiones puede subir o bajar y no está garantizado.

Beta a 30 de septiembre de 2015 0,974

Cartera % 25,24 5,43 0,12 21,88 12,87 13,79 15,45 2,73 2,49 0,00

135

Valor Grande Mediana Pequeña

Mixto

Crecimiento

AXA ROSENBERG US SMALL CAP ALPHA FUND Perfil del Subfondo (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Ratios de gastos totales Clase de participaciones A USD A EUR Cubierta B USD B EUR B EUR Cubierta

Tasa de rotación de la cartera % 0,91 0,93 1,61 1,54 1,64

Tasa de rotación de la cartera

% 130,62

Metodología La tasa de rotación de la cartera indica el volumen de transacciones realizadas durante el período de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2015. Las técnicas de gestión de cartera (por ejemplo, los préstamos de valores y las cesiones con pacto de recompra) no se incluyen como compra o venta de valores a efectos del cálculo de esta tasa, que se realiza con arreglo a la fórmula siguiente.

Metodología El ratio de gastos totales (TER) se calcula retrospectivamente, es decir, en función de los costes reales en que se incurre en un ejercicio fiscal.

(El menor de [ |P| o |S| ] / M) * 100

El TER equivale a la proporción de los gastos totales de explotación sobre el Valor liquidativo medio. Los gastos totales de explotación son gastos deducidos de los activos durante el período fiscal pertinente. El Valor liquidativo medio se calcula utilizando el Valor liquidativo en cada punto de valoración.

Donde: P = Compras de valores S = Ventas de valores M = Patrimonio neto total medio mensual (es decir, promedio del valor diario del patrimonio neto)

136

AXA ROSENBERG US SMALL CAP ALPHA FUND Informe de la Gestora de inversiones El Subfondo perdió valor, pero superó en rentabilidad a su índice de referencia durante el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015, una vez deducidos los gastos y las comisiones aplicables a la Clase de Participaciones A USD. Las exposiciones sectoriales relativas y la selección de valores contribuyeron positivamente a la rentabilidad, si bien las asignaciones a factores de riesgo resultaron negativas. Por sectores, la infraponderación del Subfondo en el sector farmacéutico, que registró fuertes ventas masivas al final del período, fue el factor que más aportó a la rentabilidad. La infraponderación en productores de materias primas también impulsó la rentabilidad, pues la energía y las materias primas siguieron abaratándose. JetBlue Airways, una de las empresas que han salido ganando con la caída de los precios del petróleo, fue uno de los valores que más contribuyó a la rentabilidad, junto con Skechers — dedicada a la fabricación de calzado—, cuyas acciones vieron su valor incrementado durante el período impulsadas por el robusto crecimiento de sus beneficios.

Resumen de rentabilidad Rentabilidad acumulada: 30 de septiembre de 2015

Resumen de rentabilidad - Participaciones de Clase A

Semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015

AXA Rosenberg US Small Cap Alpha Fund (USD) Russell 2000 Alpha

(11,20%) (11,72%) 0,52%

3 años Anualizada

13,53% 10,57% 2,96%

5 años Anualizada

-

Fecha de constitución

29-oct-10

La rentabilidad de los Subfondos se indica tras haber descontado las comisiones y se calcula mediante la comparación de los Valores liquidativos (“VL”). La rentabilidad de los índices de referencia se calcula teniendo en cuenta las fechas de operación y los Valores liquidativos de los Subfondos correspondientes. Las cifras de rentabilidad de cada uno de los Subfondos y del índice de referencia se muestran en la moneda base de los Subfondos, que se indica junto al nombre de estos. Todos los datos de rentabilidad del índice de referencia se indican netos de impuestos. Fuente de la información: los precios de los índices de referencia se obtienen del proveedor del índice de referencia correspondiente. Los Valores liquidativos los calcula el Administrador del Fondo. Este Subfondo cotiza en la Bolsa de valores de Irlanda. Para obtener más información sobre todas las clases de participaciones cotizadas, visite www.ise.ie AXA Investment Managers UK Limited Fecha: 19 de noviembre de 2015 137

AXA ROSENBERG US SMALL CAP ALPHA FUND Estado del resultado global Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Notas

Ingresos Ingresos por dividendos Minusvalía neta de inversiones y divisas Pérdidas netas totales

5

Gastos Comisiones de gestión Comisiones de custodia Comisiones de administración Gastos de auditoría Comisiones de la Fiduciaria Honorarios de asesores jurídicos y profesionales Otros gastos Gastos de explotación totales

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 USD

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014* USD

544.165 (9.987.280) (9.443.115)

350.590 (1.949.265) (1.598.675)

(355.338) (7.652) (20.210) (1.113) (4.381) (1.525) (10.443) (400.662)

(236.256) (5.764) (10.630) (2.552) (2.904) (893) (8.675) (267.674)

(9.843.777)

(1.866.349)

(92) (92)

(462) (462)

(9.843.869) (160.480)

(1.866.811) (93.714)

(10.004.349)

(1.960.525)

6 6 6 6

Resultado de explotación Costes financieros Intereses pagados Pérdidas del período antes de impuestos Impuestos retenidos sobre dividendos y otros ingresos de inversiones Variación neta del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones

Todos los importes provienen exclusivamente de operaciones en curso. No se produjeron pérdidas o ganancias distintas de las indicadas en el estado del resultado global. Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros. * Se ha reformulado el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

138

AXA ROSENBERG US SMALL CAP ALPHA FUND Estado de situación financiera A 30 de septiembre de 2015 A 30 de septiembre de 2015 USD

A 31 de marzo de 2015* USD

Activo Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Inversiones al valor razonable Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo

77.555.785 2.901

64.344.060 4.090

Efectivo en bancos Adeudos de intermediarios Suscripciones por cobrar Dividendos por cobrar Otros activos Activos totales

477.194 77.348 62.734 374 78.176.336

183.138 265.873 5.229 45.554 64.847.944

(95) (5.982) (68.921)

(4.809) (447.502) (10.538) (58.880)

(74.998)

(521.729)

78.101.338

64.326.215

Pasivo Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados: Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Adeudos a intermediarios Reembolsos por pagar Gastos devengados Total pasivo (excluido el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables) Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

* Se ha reformulado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 debido a un cambio en la política contable aplicable a la valoración de las inversiones. Véase la nota 2 de los estados financieros para conocer en detalle las variaciones en las políticas contables del Fondo durante el período analizado.

139

AXA ROSENBERG US SMALL CAP ALPHA FUND Tabla del Valor liquidativo A 30 de septiembre de 2015 30 de septiembre de 2015

31 de marzo de 2015

Clase A USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$76.772.175 4.210.686 $18,23

$62.687.824 3.053.007 $20,53

$55.820.993 3.060.303 $18,24

Clase B USD VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

$1.217.332 68.863 $17,68

$1.617.737 80.983 $19,98

$1.153.871 64.788 $17,81

Clase B EUR VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€2.295 200 €11,48

€2.695 200 €13,48

€2.042 200 €10,21

Clase A EUR Cubierta VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€96.010 9.200 €10,44

€2.346 200 €11,73

€2.078 200 €10,39

Clase B EUR Cubierta VL de la clase de participaciones Número de participaciones en circulación VL por Participación

€1.879 200 €9,40

€14.190 1.341 €10,58

€340.231 35.915 €9,47

140

30 de septiembre de 2014

AXA ROSENBERG US SMALL CAP ALPHA FUND Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Saldo al inicio del período Variación del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables derivada de operaciones Emisión de participaciones reembolsables durante el período Reembolso de participaciones reembolsables durante el período Saldo al cierre del período Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros.

141

Período finalizado el 30 de septiembre de 2015 USD 64.326.215

Período finalizado el 30 de septiembre de 2014 USD 58.246.871

(10.004.349) 41.712.378 (17.932.906) 78.101.338

(1.960.525) 6.377.436 (5.253.917) 57.409.865

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 1.

Para los ejercicios contables que comiencen a partir del 1 de enero de 2015, el Consejo de Información Financiera (Financial Reporting Council, “FRC”) sustituyó los principios contables generalmente aceptados en Irlanda por la norma de información financiera (Financial Reporting Standard, “FRS”) 102, la norma de información financiera aplicable en el Reino Unido y la República de Irlanda.

Organización

AXA Rosenberg Equity Alpha Trust (el "Fondo") se constituyó el 17 de septiembre de 1999 como un fondo de participaciones (Unit Trust) de capital variable de tipo paraguas con responsabilidad separada entre sus Subfondos ("Subfondo" o "Subfondos") de conformidad con la Escritura fiduciaria, y está autorizado por el Banco Central de Irlanda (el "Banco Central") como Organismo de inversión colectiva en valores mobiliarios ("OICVM"). El Fondo podrá estar dividido en distintos Subfondos con una o varias clases de participaciones. La constitución de un nuevo Subfondo o clase de participaciones requerirá la autorización previa del Banco Central.

En marzo de 2015, el FRC emitió la FRS 104 (“Información financiera intermedia”), que contempla un régimen de información abreviada frente al marco de información completa que prevé la FRS 102. La FRS 104 sustituye a la norma relativa a informes financieros semestrales utilizada anteriormente, también emitida por el FRC. La FRS 104 también deberá aplicarse a los períodos contables que comiencen a partir del 1 de enero de 2015.

Durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015 se negociaron los siguientes Subfondos: AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA

Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg

Como resultado de la supresión de los principios contables generalmente aceptados en Irlanda, el Consejo de administración tuvo que escoger un marco contable alternativo: la FRS 102, las Normas Internacionales de Información Financiera u otro método contable generalmente aceptado respaldado por la Unión Europea.

All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Eurobloc Equity Alpha Fund Europe Ex-UK Equity Alpha Fund Global Defensive Equity Income Alpha Fund Global Emerging Markets Equity Alpha Fund Global Equity Alpha Fund Global Small Cap Alpha Fund Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund Japan Equity Alpha Fund Japan Small Cap Alpha Fund Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund Pan-European Equity Alpha Fund Pan-European Small Cap Alpha Fund UK Equity Alpha Fund US Defensive Equity Income Alpha Fund US Enhanced Index Equity Alpha Fund US Equity Alpha Fund US Small Cap Alpha Fund

Tras estudiar la cuestión detenidamente, el Consejo acordó elaborar los estados financieros anuales auditados del Fondo con arreglo a la FRS 102. Como resultado de ello, los estados financieros intermedios condensados sin auditar de la Sociedad se elaboran actualmente conforme a la FRS 104. Las FRS 102 y 104 utilizadas en la elaboración de los estados financieros del Fondo las promulga el Institute of Chartered Accountants de Irlanda. Los cambios en las políticas contables del Fondo se han llevado a cabo conforme ha resultado necesario, con arreglo a las disposiciones transitorias previstas en las FRS 102 y 104. De hecho, salvo en el caso de las excepciones aquí indicadas, las políticas contables aplicadas en la elaboración de los presentes estados financieros conforme a la FRS 104 coinciden con las políticas contables aplicadas en la elaboración de los estados financieros intermedios condensados previos del Fondo conforme al marco contable anterior, a saber, la norma relativa a informes financieros semestrales del FRC, y en la elaboración de los estados financieros anuales auditados previos de la Sociedad conforme a los principios contables generalmente aceptados en Irlanda.

AXA Rosenberg All - Country World Equity Fund, AXA Rosenberg Eurobloc Defensive Equity Income Alpha Fund, AXA Rosenberg Global Enhanced Index Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg Global Emerging Markets Small Cap Alpha Fund, AXA Rosenberg Japan Defensive Equity Income Alpha Fund and AXA Rosenberg Pan-European Defensive Equity Income Alpha Fund están autorizados por el Banco Central, pero todavía no han iniciado sus operaciones. 2.

La fecha de transición al nuevo marco contable es el 1 de abril de 2014 (es decir, el período más antiguo con respecto al cual el Fondo presenta información comparativa completa), por lo que los importes comparativos que se presentan con respecto al ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2015 o el período finalizado el 30 de septiembre de 2014 se basan en los estados financieros del Fondo correspondientes a dicho ejercicio/período tras el ajuste para la transición a la FRS 102.

Políticas contables significativas

Transición al nuevo marco contable Los estados financieros anuales auditados previos del Fondo se elaboraron conforme a las normas contables generalmente aceptadas en Irlanda y a la legislación irlandesa, que comprende la Ley de fondos de inversión (Unit Trust Act) de 1990 y el reglamento sobre OICVM denominado European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations, de 2011 (en su versión vigente).

En el marco de la transición a las FRS 102 y 104, la cuenta de resultados y el balance pasan a denominarse “estado del resultado global” y “estado de situación financiera”, respectivamente. Cambios en las políticas contables del Fondo Los cambios en las políticas contables del Fondo se han llevado a cabo conforme ha resultado necesario, con arreglo a las disposiciones transitorias previstas en las respectivas FRS. La transición al nuevo marco contable se ha traducido en una contabilización diferente de los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultados. 142

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 2. Políticas contables significativas (continuación)

i) Valoración de instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultados Como consecuencia, el Fondo modificó los datos que utiliza para formular valoraciones razonables, pasando a aplicar el último precio de mercado negociado tanto para los activos como para los pasivos financieros. En los casos en los que los últimos precios negociados no se encuentren dentro del diferencial de precios comprador y vendedor, la dirección determinará el punto comprendido en dicho diferencial que más represente el valor razonable. Según los principios contables generalmente aceptados en Irlanda utilizados anteriormente, el precio de mercado devengado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo era el precio comprador vigente y el precio de mercado cotizado de los pasivos financieros era el precio vendedor vigente. El estado de situación financiera al cierre del ejercicio anterior del Fondo, a 31 de marzo de 2015, se ha reformulado en el marco de los presentes estados financieros a fin de contabilizar el valor razonable de los activos financieros del Fondo al valor razonable con cambios en resultados utilizando los últimos precios de mercado negociados. También se ha reformulado el estado del resultado global del Fondo correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014 para reflejar el uso de los últimos precios de mercado negociado.

Cambios en las políticas contables del Fondo (continuación) Al aplicar las FRS 102 y 104 por primera vez, la entidad que presenta sus estados financieros debe optar, al contabilizar sus instrumentos financieros, por aplicar a) todos los requisitos de la FRS 102 relativos a emisiones de instrumentos financieros básicos y otros instrumentos financieros, b) las disposiciones sobre reconocimiento y medición de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición (“NIC 39”) y únicamente los requisitos informativos de la FRS 102 relativos a instrumentos financieros básicos y otros instrumentos financieros o c) las disposiciones sobre reconocimiento y medición de la NIIF 9 Instrumentos Financieros y únicamente los requisitos informativos de la FRS 102 relativos a instrumentos financieros básicos y otros instrumentos financieros. El Fondo ha optado por adoptar las disposiciones sobre reconocimiento y medición de la NIC 39 y únicamente los requisitos informativos de la FRS 102 relativos a instrumentos financieros básicos y otros instrumentos financieros.

La siguiente tabla resume las respectivas reformulaciones reflejadas en el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2015 y el estado del resultado global correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014. Estado de situación financiera A 31 de marzo de 2015

Subfondo AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg

All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Eurobloc Equity Alpha Fund Europe Ex-UK Equity Alpha Fund Global Defensive Equity Income Alpha Fund Global Emerging Markets Equity Alpha Fund Global Equity Alpha Fund Global Small Cap Alpha Fund Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund Japan Equity Alpha Fund Japan Small Cap Alpha Fund Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund Pan-European Equity Alpha Fund Pan-European Small Cap Alpha Fund UK Equity Alpha Fund US Defensive Equity Income Alpha Fund US Enhanced Index Equity Alpha Fund US Equity Alpha Fund US Small Cap Alpha Fund

Divisa USD EUR EUR USD USD USD USD JPY JPY JPY USD USD EUR EUR EUR GBP USD USD USD USD

143

Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados (al precio comprador de mercado) 37.363.032 164.037.144 13.505.434 37.591.257 114.551.527 414.442.506 310.287.207 4.072.874.180 25.570.168.225 22.242.039.325 212.608.964 220.539.967 18.903.973 126.089.446 31.365.277 6.678.033 15.624.122 3.481.929.273 1.163.712.903 64.293.912

Ajuste del precio comprador de mercado al último precio de mercado negociado 60.540 3.781 1.580 8.908 201.070 67.215 295.229 2.227.350 12.927.765 30.969.090 216.828 603.053 3.182 19.692 32.221 1.911 1.284 40.919 15.916 50.148

Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados (al último precio de mercado negociado) 37.423.572 164.040.925 13.507.014 37.600.165 114.752.597 414.509.721 310.582.436 4.075.101.530 25.583.095.990 22.273.008.415 212.825.792 221.143.020 18.907.155 126.109.138 31.397.498 6.679.944 15.625.406 3.481.970.192 1.163.728.819 64.344.060

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 2.

Políticas contables significativas (continuación)

i) Valoración de instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultados (continuación) Estado del resultado global Período finalizado el 30 de septiembre de 2014

Subfondo AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg

All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Eurobloc Equity Alpha Fund Europe Ex-UK Equity Alpha Fund Global Defensive Equity Income Alpha Fund Global Emerging Markets Equity Alpha Fund Global Equity Alpha Fund Global Small Cap Alpha Fund Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund Japan Equity Alpha Fund Japan Small Cap Alpha Fund Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund Pan-European Equity Alpha Fund Pan-European Small Cap Alpha Fund UK Equity Alpha Fund US Defensive Equity Income Alpha Fund US Enhanced Index Equity Alpha Fund US Equity Alpha Fund US Small Cap Alpha Fund

Divisa USD EUR EUR USD USD USD USD JPY JPY JPY USD USD EUR EUR EUR GBP USD USD USD USD

Plusvalía/ (minusvalía) neta de las actividades de inversión (al precio comprador de mercado) (173.785) (1.897.309) 67.018 406.950 (1.229.001) 4.314.440 (13.377.659) 301.087.914 2.300.847.095 2.054.996.931 (14.786.371) (4.723.404) 200.055 335.267 (2.623.436) (68.646) 645.139 144.146.763 47.141.724 (1.931.817)

Variación del ajuste del precio comprador de mercado al último precio de mercado negociado (17.405) 15.641 825 3.335 (227) 61.927 (97.074) 870.250 10.251.203 (14.579.700) 92.525 186.391 1.611 6.419 (102) (486) 12 (178.213) (20.085) (17.448)

Plusvalía/ (minusvalía) neta de las actividades de inversión (al último precio de mercado negociado) (191.190) (1.881.668) 67.843 410.285 (1.229.228) 4.376.367 (13.474.733) 301.958.164 2.311.098.298 2.040.417.231 (14.693.846) (4.537.013) 201.666 341.686 (2.623.538) (69.132) 645.151 143.968.550 47.121.639 (1.949.265)

iii) Jerarquía del valor razonable La FRS 102 exige, en su título 11.27 “Valor razonable: comunicación”, consignar información relativa a la jerarquía del valor razonable en la que se clasifican las mediciones del valor razonable de los activos y los pasivos. Dicha información debe basarse en una jerarquía de tres niveles aplicable a los datos utilizados en las técnicas de valoración para cuantificar el valor razonable.

ii) Cambio en la presentación Según la norma del FRC relativa a informes financieros semestrales, la información comparativa que debía facilitarse por cada estado principal era el estado principal anual auditado anterior y el estado principal intermedio sin auditar anterior, junto con sus respectivas notas de los estados financieros. Según la FRS 104, la información comparativa que debe facilitarse es el estado principal anual auditado anterior (en el caso del estado de situación financiera) y el estado principal intermedio sin auditar anterior (en el caso del estado del resultado global y del estado de variaciones en el patrimonio neto atribuibles a titulares de participaciones reembolsables).

La jerarquía de niveles que define la FRS 102 es diferente de las definiciones jerárquicas reflejadas en los estados financieros anuales anteriores y se aborda en la nota 3 de los estados financieros.

144

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Nivel B: En los casos en que no se dispone de precios cotizados, el precio de una operación reciente relativa a un activo idéntico evidencia el valor razonable salvo que se hubiera producido una variación significativa en las circunstancias económicas o hubiera transcurrido un lapso de tiempo significativo desde la formalización de la operación. Si la entidad puede demostrar que el precio de la última operación no es una estimación adecuada del valor razonable (por ejemplo, porque refleje una cantidad que una entidad recibiría o abonaría en una operación impuesta o en caso de liquidación involuntaria o de venta forzosa), se procede a su ajuste.

2. Políticas contables significativas (continuación) Estado de cumplimiento Los presentes estados financieros intermedios condensados sin auditar se han elaborado conforme a la FRS 104 y a la legislación irlandesa, que comprende la Ley de fondos de inversión (Unit Trusts Act) de 1990 y el reglamento denominado European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulation, de 2011 (en su versión vigente). Los estados financieros condensados sin auditar deben leerse junto con los estados financieros anuales auditados del Fondo correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2015, que han sido elaborados de conformidad con los principios contables generalmente aceptados en Irlanda y a la legislación irlandesa, que comprende la Ley de fondos de inversión (Unit Trusts Act) de 1990 y el reglamento denominado European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulation, de 2011 (en su versión vigente).

Nivel C: Si el mercado del activo no se encontrara activo y las operaciones recientes con un activo idéntico no fueran por sí mismas estimaciones adecuadas del valor razonable, la entidad estimará el valor razonable aplicando una técnica de valoración. El objetivo de aplicar una técnica de valoración es estimar cuál hubiera sido el precio de la transacción en la fecha de cuantificación en una operación conforme con el principio de plena competencia motivada por circunstancias comerciales normales.

El Fondo ha seguido acogiéndose a la exención prevista en la FRS 102 para fondos de inversión con capital variable, por lo que no presenta estado del flujo de caja.

Según se detalla anteriormente, la adopción de la FRS 102 se ha traducido en un cambio del método de cuantificación utilizado. Durante el ejercicio anterior, la jerarquía del valor razonable se basaba en los siguientes niveles:

3. Jerarquía del valor razonable

Nivel 1: Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. Nivel 2: Variables distintas de los precios cotizados incluidos en el nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, datos derivados de los precios). Nivel 3: Determinados datos del activo o el pasivo que no se basan en datos observables del mercado (es decir, datos no observables).

La FRS 102 exige, en su título 11.27 “Valor razonable: comunicación”, consignar información relativa a la jerarquía del valor razonable en la que se clasifican las mediciones del valor razonable de los activos y los pasivos. Dicha información debe basarse en una jerarquía de tres niveles aplicable a los datos utilizados en las técnicas de valoración para cuantificar el valor razonable. La jerarquía de niveles que define la FRS 102 es diferente de las definiciones jerárquicas reflejadas en los estados financieros anuales anteriores y se aborda seguidamente.

Consúltese la nota 14 para obtener información detallada sobre la jerarquía del valor razonable de los Subfondos a 30 de septiembre de 2015 y a 31 de marzo de 2015.

La jerarquía del valor razonable que exigen las FRS 102 y 104 se basa en los datos de valoración utilizados para valorar razonablemente los activos y los pasivos financieros y en la actividad del mercado con respecto a cada uno de ellos. A continuación, se definen los niveles A, B y C.

4.

Gestión

La Gestora del Fondo es AXA Rosenberg Management Ireland Limited. De conformidad con lo establecido en el Contrato de gestión, la Gestora tiene derecho al cobro de una comisión, sobre la que se proporciona información en la nota 6.

Nivel A: La mejor evidencia del valor razonable es un precio cotizado de un activo idéntico en un mercado activo. La expresión “cotizado en un mercado activo” se refiere, en este contexto, a que los precios cotizados se encuentren inmediata y regularmente disponibles y que representen operaciones que sucedan real y regularmente en el mercado conforme al principio de plena competencia. El precio cotizado suele ser el precio comprador vigente.

La Gestora ha delegado la ejecución de las funciones de gestión de inversiones del Fondo en la Gestora de inversiones, quien a su vez ha delegado parte de dichas funciones en AXA Rosenberg Investment Management LLC y AXA Investment Managers Asia (Singapore) Ltd. Las comisiones de la Gestora de inversiones son abonadas por la Gestora con cargo a sus comisiones.

145

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 5. Plusvalía/(minusvalía) de inversiones y divisas Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2015

Subfondo AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg

All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Eurobloc Equity Alpha Fund Europe Ex-UK Equity Alpha Fund Global Defensive Equity Income Alpha Fund Global Emerging Markets Equity Alpha Fund Global Equity Alpha Fund Global Small Cap Alpha Fund Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund Japan Equity Alpha Fund Japan Small Cap Alpha Fund Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund Pan-European Equity Alpha Fund Pan-European Small Cap Alpha Fund UK Equity Alpha Fund US Defensive Equity Income Alpha Fund US Enhanced Index Equity Alpha Fund US Equity Alpha Fund US Small Cap Alpha Fund

Moneda base USD EUR EUR USD USD USD USD JPY JPY JPY USD USD EUR EUR EUR GBP USD USD USD USD

Plusvalía/ (minusvalía) latente de inversiones y divisas 30 de septiembre de 2015 (6.642.287) (31.226.435) (2.529.864) (5.767.046) (17.602.153) (51.962.701) (41.660.633) (720.694.593) (3.819.807.661) (4.024.621.422) (33.968.148) (21.156.337) (3.439.139) (24.742.255) (4.036.909) (868.656) (4.360.653) (330.482.201) (147.844.189) (10.769.987)

Plusvalía/ (minusvalía) materializada de inversiones y divisas 30 de septiembre de 2015 (449.017) 6.473.811 704.128 4.248.167 (3.130.371) 12.269.893 8.022.494 215.601.100 2.093.306.294 3.006.789.588 (4.886.497) (6.676.769) 995.232 8.486.029 2.180.997 458.291 115.196 40.886.961 73.469.052 782.707

Plusvalía/ (minusvalía) neta de inversiones y divisas 30 de septiembre de 2015 (7.091.304) (24.752.624) (1.825.736) (1.518.879) (20.732.524) (39.692.808) (33.638.139) (505.093.493) (1.726.501.367) (1.017.831.834) (38.854.645) (27.833.106) (2.443.907) (16.256.226) (1.855.912) (410.365) (4.245.457) (289.595.240) (74.375.137) (9.987.280)

Plusvalía/ (minusvalía) latente de inversiones y divisas 30 de septiembre de 2014 (1.457.222) (3.556.198) (657.417) (269.312) (3.644.153) (10.441.300) (31.674.585) 177.808.358 780.014.121 980.438.246 (19.403.975) (23.622.674) (7.873) (315.057) (3.356.830) (303.192) 278.364 77.594.515 (14.077.495) (5.255.819)

Plusvalía/ (minusvalía) materializada de inversiones y divisas 30 de septiembre de 2014 1.266.032 1.674.530 725.260 679.597 2.414.925 14.817.667 18.199.852 124.149.806 1.531.084.177 1.059.978.985 4.710.129 19.085.661 209.539 656.743 733.292 234.060 366.787 66.374.035 61.199.134 3.306.554

Plusvalía/ (minusvalía) neta de inversiones y divisas 30 de septiembre de 2014 (191.190) (1.881.668) 67.843 410.285 (1.229.228) 4.376.367 (13.474.733) 301.958.164 2.311.098.298 2.040.417.231 (14.693.846) (4.537.013) 201.666 341.686 (2.623.538) (69.132) 645.151 143.968.550 47.121.639 (1.949.265)

Correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2014

Subfondo AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg

All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Eurobloc Equity Alpha Fund Europe Ex-UK Equity Alpha Fund Global Defensive Equity Income Alpha Fund Global Emerging Markets Equity Alpha Fund Global Equity Alpha Fund Global Small Cap Alpha Fund Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund Japan Equity Alpha Fund Japan Small Cap Alpha Fund Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund Pan-European Equity Alpha Fund Pan-European Small Cap Alpha Fund UK Equity Alpha Fund US Defensive Equity Income Alpha Fund US Enhanced Index Equity Alpha Fund US Equity Alpha Fund US Small Cap Alpha Fund

Moneda base USD EUR EUR USD USD USD USD JPY JPY JPY USD USD EUR EUR EUR GBP USD USD USD USD

146

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 6.

Comisiones y gastos

Comisiones de gestión La Gestora ha celebrado un Contrato de gestión con el Fondo. De conformidad con ese contrato, la Gestora tiene derecho a una comisión expresada en forma de porcentaje del VL diario de cada una de las clases respectivas, calculada y pagadera a mes vencido. La Gestora será responsable de abonar, de su propia comisión, todas las comisiones de la Gestora de inversiones (que, a su vez, abonará con su comisión las comisiones de cualquier Subgestora de inversiones). Los gastos varios de la Gestora, la Gestora de inversiones y la Subgestora de inversiones correrán por cuenta del Fondo.

A* AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Defensive Equity Income Alpha Fund AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Pacific ExJapan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg UK Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Defensive Equity Income Alpha Fund AXA Rosenberg US Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Small Cap Alpha Fund

A EUR A USD

B*

A EUR B EUR E EUR B EUR E EURCubiertaCubiertaCubierta

0,70% 0,70%

- 1,35% 1,35% 1,35%

0,70%

-

- 1,35%

0,70%

-

- 1,35%

M*

M EUR M GBP A GBP B GBPAD EURAD GBPBD GBP

0,75%

-

- 0,00%

-

-

-

-

-

-

-

- 1,35%

-

-

- 0,00%

-

-

-

-

-

-

-

- 1,35%

-

-

- 0,00%

-

-

-

-

-

-

-

-

- 0,70%

-

-

- 1,35%

- 0,00% 0,75%

-

-

-

-

- 0,70% 1,35%

-

-

-

0,70% 0,70%

- 1,35% 1,35%

-

-

-

- 0,00%

0,75% 0,75%

- 1,50% 1,50%

-

-

-

1,55% 0,00%

0,70% 0,70%

- 1,35% 1,35% 1,35%

-

-

-

0,80% 0,80%

- 1,50% 1,50% 1,50%

0,85%

-

- 0,00%

-

- 0,80%

- 0,80%

-

-

0,35%

-

- 0,80%

-

0,40%

-

- 0,00%

-

-

-

-

-

-

-

0,70%

-

- 1,35% 1,35% 1,35%

0,75%

-

- 0,00%

-

-

-

-

-

-

-

0,80% 0,80%

- 1,50% 1,50% 1,50%

0,85%

-

- 0,00%

-

- 0,80%

-

-

-

-

0,70% 0,70%

- 1,35% 1,35% 1,35%

0,75%

-

- 0,00%

-

-

-

-

-

-

-

0,80% 0,80%

- 1,50% 1,50% 1,50%

0,85%

-

- 0,00%

-

- 0,80%

-

-

-

-

0,35%

-

- 0,80%

-

-

-

- 0,00%

-

-

-

-

-

-

-

0,70%

- 0,70% 1,35%

- 1,35%

-

-

- 0,00%

-

-

-

-

-

-

-

0,80%

-

- 1,50%

- 1,50%

-

-

- 0,00%

-

-

-

-

-

-

-

0,70%

-

- 1,35% 1,35% 1,35%

-

-

- 0,00%

-

-

-

-

-

-

-

0,70%

-

- 1,35%

-

-

- 0,00%

-

-

-

-

- 0,00%

-

-

-

-

- 0,70%

-

0,35% 0,35%

- 0,80% 0,80%

-

0,40%

-

0,85% 0,00%

-

- 0,35%

-

-

-

-

0,70%

-

- 1,35% 1,35%

-

0,75%

1,40%

1,40% 0,00%

-

-

-

-

-

-

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0,80%

-

- 1,50% 1,50%

-

0,85%

1,55%

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* La clase está denominada en la moneda base del Subfondo.

147

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NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 6. Comisiones y gastos (continuación)

Comisiones del Subadministrador El Subadministrador, HSBC Institutional Trust Services (ASIA) Limited (HSBC), tendrá derecho a percibir una comisión fija de 2.500 dólares estadounidenses anuales, más 500 dólares anuales por cada Subfondo registrado en Hong Kong. También tendrá derecho a recibir comisiones por transacción a razón de 25 dólares estadounidense por cada suscripción, reembolso, transmisión o conversión realizados. Las comisiones se abonarán con cargo a los activos de los Subfondos siguientes: AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg Global Equity Fund, AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund, AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund, AXA Rosenberg Pan-European Equity Fund, AXA Rosenberg Pan-European Small Cap Alpha Fund, AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Fund, AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Fund, AXA Rosenberg UK Equity Alpha Fund y AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund. Estas comisiones se abonarán a trimestre vencido.

Comisiones de gestión (continuación) La Gestora ganó 23.959.388 USD (30 de septiembre de 2014: 23.280.032 USD) por el período finalizado el 30 de septiembre de 2015, de los que 3.604.586 USD (31 de marzo de 2015: 4.188.904 USD) estaban pendientes de pago al cierre de dicho período. Comisiones de administración El Administrador tendrá derecho a una comisión calculada como un porcentaje anual del VL de cada Subfondo, que se pagará con cargo a los activos del Subfondo pertinente. Esta comisión anual se calcula tomando como base el patrimonio neto medio diario de cada Subfondo y se paga a mes vencido, siendo su importe el 0,03% para aquellos Subfondos que tengan un patrimonio neto medio inferior a los 100 millones de dólares estadounidenses. En el caso de los Subfondos cuyo patrimonio neto medio sea superior a los 100 millones de dólares, la comisión será del 0,0365% sobre los primeros 200 millones de dólares de patrimonio neto medio, del 0,02% sobre los siguientes 300 millones de dólares y del 0,01% sobre el patrimonio neto medio que supere los 500 millones de dólares.

Además, en su calidad de Representante de los Subfondos en Hong Kong, HSBC tendrá derecho a una comisión fija de 2.500 dólares estadounidenses anuales, más 500 dólares anuales por cada Subfondo registrado en Hong Kong. Las comisiones se abonarán con cargo a los activos del Subfondo pertinente a trimestre vencido.

El Administrador también tendrá derecho a recibir una comisión de agente de transferencias de 10 dólares estadounidenses por cada transacción automatizada y 25 dólares estadounidenses por cada transacción manual de agente de transferencias, incluidas cada suscripción, reembolso, transmisión, conversión y distribución.

Comisiones de la Fiduciaria y de custodia La Fiduciaria tendrá derecho a percibir una comisión que se calculará como un porcentaje anual del VL de cada Subfondo. Las comisiones se abonarán con cargo a los activos de cada Subfondo en función del VL medio de cada uno de ellos, a razón del 0,01% del patrimonio neto medio anual.

Asimismo, el Administrador tendrá derecho al reembolso de todos los gastos debidamente justificados por un importe razonable (incluidos los gastos de los partícipes) en que incurra en nombre del Fondo.

La Fiduciaria tendrá derecho a que se le reembolsen todas las comisiones de subdepositarios, gastos, gastos de transacciones (que se cobrarán a las tarifas comerciales habituales), junto con los gastos debidamente justificados en que incurra en el cumplimiento de sus obligaciones conforme a lo previsto en la Escritura fiduciaria, con cargo a los activos de cada Subfondo. En las tablas siguientes se recogen los importes pagaderos por comisiones de custodia y de transacciones a fecha 30 de septiembre de 2015 y 30 de septiembre de 2014.

Subfondo

AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg

Moneda base All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Eurobloc Equity Alpha Fund Europe Ex-UK Equity Alpha Fund Global Defensive Equity Income Alpha Fund Global Emerging Markets Equity Alpha Fund Global Equity Alpha Fund Global Small Cap Alpha Fund Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund Japan Equity Alpha Fund Japan Small Cap Alpha Fund Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund Pan-European Equity Alpha Fund Pan-European Small Cap Alpha Fund UK Equity Alpha Fund US Defensive Equity Income Alpha Fund US Enhanced Index Equity Alpha Fund US Equity Alpha Fund US Small Cap Alpha Fund

USD EUR EUR USD USD USD USD JPY JPY JPY USD USD EUR EUR EUR GBP USD USD USD USD

148

Custodia 30 de septiembre de 2015 19.613 14.782 2.042 393 79.840 17.729 19.022 290.561 2.074.100 1.696.431 18.567 74.671 2.739 8.301 2.389 123 524 44.371 12.979 772

Transacción 30 de septiembre de 2015 15.430 8.339 6.348 9.480 22.550 20.895 40.885 1.762.160 2.068.039 3.080.274 5.785 24.235 10.189 7.201 7.872 1.050 1.825 7.485 7.635 6.880

Total 30 de septiembre de 2015 35.043 23.121 8.390 9.873 102.390 38.624 59.907 2.052.721 4.142.139 4.776.705 24.352 98.906 12.928 15.502 10.261 1.173 2.349 51.856 20.614 7.652

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 6.

Comisiones y gastos (continuación)

Comisiones de la Fiduciaria y de custodia (continuación) Subfondo

AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg

Moneda base All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Eurobloc Equity Alpha Fund Europe Ex-UK Equity Alpha Fund Global Defensive Equity Income Alpha Fund Global Emerging Markets Equity Alpha Fund Global Equity Alpha Fund Global Small Cap Alpha Fund Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund Japan Equity Alpha Fund Japan Small Cap Alpha Fund Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund Pan-European Equity Alpha Fund Pan-European Small Cap Alpha Fund UK Equity Alpha Fund US Defensive Equity Income Alpha Fund US Enhanced Index Equity Alpha Fund US Equity Alpha Fund US Small Cap Alpha Fund

USD EUR EUR USD USD USD USD JPY JPY JPY USD USD EUR EUR EUR GBP USD USD USD USD

Custodia 30 de septiembre de 2014 23.616 8.350 1.528 1.973 112.199 17.104 24.539 394.624 1.612.882 1.768.143 23.799 83.671 (1.046) 3.747 4.035 61 203 39.641 14.243 1.174

Transacción 30 de septiembre de 2014 23.415 6.591 4.716 4.730 42.800 22.030 23.640 758.927 810.141 886.220 7.150 19.690 7.649 7.258 6.876 897 730 7.150 6.740 4.590

Total 30 de septiembre de 2014 47.031 14.941 6.244 6.703 154.999 39.134 48.179 1.153.551 2.423.023 2.654.363 30.949 103.361 6.603 11.005 10.911 958 933 46.791 20.983 5.764

Sin embargo, el Consejo de administración podrá crear clases de participaciones de reparto. En lo que respecta a estas participaciones, el Consejo de administración ha decidido que las distribuciones se pagarán con cargo a los intereses y dividendos que hayan percibido los Subfondos pertinentes y que sean atribuibles a la clase de participaciones de reparto correspondiente. El Consejo también podrá determinar si el dividendo podrá incluir —y, en su caso, en qué medida— plusvalías materializadas y latentes por la enajenación/valoración de inversiones y otros activos menos las minusvalías materializadas y latentes del Subfondo. Esos dividendos se declararán y se abonarán con arreglo a lo establecido en la ficha informativa del Subfondo pertinente (Anexo III del Folleto del Fondo), donde también se indicarán las fechas de distribución y la frecuencia de los pagos. Las distribuciones y otras sumas pagaderas en relación con una participación (sin incluir las comisiones) se abonarán a través de CHAPS, SWIFT, transferencia telegráfica o transferencia electrónica a la cuenta bancaria del partícipe pertinente, con arreglo a lo dispuesto en el Formulario de solicitud de las participaciones, o conforme a las condiciones que determinen o acuerden la Gestora y el partícipe.

Comisiones de distribución La Gestora ha nombrado a la Gestora de inversiones Distribuidor principal del Fondo. El Distribuidor tiene derecho a percibir una comisión de distribución respecto a todas las clases de participaciones activas (salvo con respecto a las participaciones de la Clase E), comisión que abonará la Gestora con cargo a sus propios activos. La comisión pagadera respecto a las participaciones de la Clase E se pagará exclusivamente con cargo a los activos atribuibles a las participaciones de la Clase E del Subfondo correspondiente. Esta comisión de distribución se calcula diariamente y se paga a mes vencido a un tipo anual máximo del 0,75% anual sobre las participaciones pertinentes. Su cálculo se realiza sobre el VL medio diario de las participaciones pertinentes. 7. Distribuciones El Consejo de administración está facultado para declarar dividendos en cualquier clase de participaciones de cualquier Subfondo. Por norma general, está previsto que las clases de participaciones sean clases de capitalización y, por lo tanto, no se prevé distribuir dividendos entre los partícipes de esas clases. Salvo que se indique lo contrario, los ingresos netos de estas clases se acumularán y se reinvertirán en nombre de los partícipes.

No se han declarado distribuciones durante el actual período contable.

149

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 La Gestora, en nombre de los Subfondos, ha nombrado a AXA Investment Managers GS Limited para que actúe como su agente a efectos del préstamo de valores a intermediarios financieros y otras entidades financieras. El agente obtiene una comisión equivalente al 20% de los ingresos generados por la operación de préstamo de valores.

8. Comisiones en especie En el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2015, el ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2015 y el período finalizado el 30 de septiembre de 2014 el Fondo no había suscrito acuerdos de comisiones en especie.

Los ingresos por préstamos de valores se perciben netos de comisiones, tal y como se reflejan en la cuenta de pérdidas y ganancias de cada Subfondo. Los ingresos por cobrar por préstamos de valores se contabilizan con arreglo al principio del devengo.

9. Ingresos de préstamos Según la Circular sobre OICVM 12.7, la Sociedad podrá recurrir a técnicas e instrumentos relativos a valores mobiliarios con fines de gestión eficiente de la cartera, incluidos los acuerdos de préstamo de valores.

Las garantías recibidas pueden ser valores, efectivo y deuda pública de alta calificación. Las garantías se mantuvieron para los Subfondos con un margen mínimo del 105% del valor del título en préstamo y se ajustaron a diario al valor de mercado. A 30 de septiembre de 2015 y 30 de septiembre de 2014 no se había recibido ninguna garantía en efectivo.

Los Subfondos pueden emplear contratos de préstamo de valores. En este tipo de transacciones, los Subfondos pueden transferir temporalmente sus valores a un prestatario, siempre que este acepte devolver valores equivalentes a los Subfondos. Los Subfondos realizarán dichas transacciones para tratar de incrementar la rentabilidad de su cartera de valores percibiendo una comisión por prestar sus valores al prestatario, al tiempo que mantienen el potencial de revalorización del capital de los valores.

A 30 de septiembre de 2015, el valor de los títulos en préstamo y el valor de las garantías en forma de valores registrados por los Subfondos eran los siguientes:

Subfondo AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg

All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Eurobloc Equity Alpha Fund Europe Ex-UK Equity Alpha Fund Global Defensive Equity Income Alpha Fund Global Emerging Markets Equity Alpha Fund Global Equity Alpha Fund Global Small Cap Alpha Fund Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund Japan Equity Alpha Fund Japan Small Cap Alpha Fund Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund Pan-European Equity Alpha Fund Pan-European Small Cap Alpha Fund UK Equity Alpha Fund US Defensive Equity Income Alpha Fund US Enhanced Index Equity Alpha Fund US Equity Alpha Fund US Small Cap Alpha Fund

Moneda base del Subfondo USD EUR EUR USD USD USD USD JPY JPY JPY USD USD EUR EUR EUR GBP USD USD USD USD

150

Ingresos de préstamos de valores 3.615 172.920 7.866 6.343 11.214 123.545 192.667 623.130 7.390.058 12.624.158 13.386 31.983 7.278 56.558 12.631 286 949 249.401 108.453 -

Valor de los valores prestados 17.927 3.569.545 60.229 816.979 712.945 16.989.553 14.067.594 381.242.010 3.079.324.062 995.167.577 1.684.519 8.341.349 603.853 5.158.575 1.227.961 564.967 316.026 17.857.332 7.309.043 2.311.935

Valor de las garantías 19.125 3.869.694 66.792 910.951 926.978 18.640.099 15.357.668 401.751.193 3.256.778.168 1.062.166.369 1.942.433 9.861.399 641.499 5.484.035 1.458.018 597.390 332.973 18.901.860 7.695.992 2.468.997

% de garantías mantenidas 107% 108% 111% 112% 130% 110% 109% 105% 106% 107% 115% 118% 106% 106% 119% 106% 105% 106% 105% 107%

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 9.

Ingresos de préstamos (continuación)

A 30 de septiembre de 2014, el valor de los títulos en préstamo y el valor de las garantías en forma de valores registrados por los Subfondos eran los siguientes:

Subfondo AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg

All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Eurobloc Equity Alpha Fund Europe Ex-UK Equity Alpha Fund Global Emerging Markets Equity Alpha Fund Global Equity Alpha Fund Global Small Cap Alpha Fund Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund Japan Equity Alpha Fund Japan Small Cap Alpha Fund Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund Pan-European Equity Alpha Fund Pan-European Small Cap Alpha Fund UK Equity Alpha Fund US Enhanced Index Equity Alpha Fund US Equity Alpha Fund

Moneda base del Subfondo USD EUR EUR USD USD USD JPY JPY JPY USD USD EUR EUR EUR GBP USD USD

El valor de las garantías se ajusta diariamente al valor de mercado y se comunica a la Fiduciaria y a la Gestora de inversiones cada día. En las páginas 152 a 155 se facilita información sobre las garantías y los valores en préstamo. En las tablas siguientes se indican los nombres de las contrapartes y el porcentaje de la exposición a garantías a 30 de septiembre de 2015 y a 30 de septiembre de 2014.

Contrapartes ABN Amro Group NV BAML Barclays Bank Plc Citigroup Global Markets Ltd Commerzbank AG Frankfurt Credit Suisse Securities Deutsche Bank HSBC Investment Bank Plc JPMorgan Chase & Co Macquarie Bank Limit Morgan Stanley &Co International Ltd Nomura RBS NV Societe Generale UBS AG Total

% de la garantía 30 de septiembre de 2015 9,04 7,18 31,77 15,87 1,87 14,87 3,77 0,31 4,47

% de la garantía 30 de septiembre de 2014 8,54 4,53 19,53 3,61 0,07 38,06 2,60 0,17 0,36 -

8,06 0,14 0,43 2,22 100,00

13,89 3,25 0,69 4,70 100,00

151

Ingresos de préstamos de valores 271 155.011 18.741 7.482 111.688 119.839 428.797 16.347.533 11.942.966 8.598 18.686 4.487 38.958 13.046 448 10.025 158

Valor de los valores prestados 419.233 4.999.201 952.202 2.979.759 18.905.932 17.546.007 180.430.354 1.785.969.883 2.135.348.601 554.406 3.444.939 533.672 5.790.251 4.059.900 600.311 -

Valor de las garantías 482.468 5.431.596 1.022.745 3.215.211 20.377.714 18.909.063 193.655.749 1.933.855.824 2.293.566.816 622.599 3.696.846 570.090 6.174.580 4.434.809 632.067 -

% de garantías mantenidas 115% 109% 107% 108% 108% 108% 107% 108% 107% 112% 107% 107% 107% 109% 105% -

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 9.

Ingresos de préstamos (continuación)

En la tabla siguiente se indica el valor de los títulos en préstamo por Subfondo y contraparte a 30 de septiembre de 2015. ABN AMRO Group N.V.

Morgan Stanley & Co International Ltd

BAML

Barclays Bank Plc

Nomura

Societe Generale

UBS AG

A

A

A-

A-

BBB+

A

A

BBB+

A

A

USD

-

-

-

-

-

-

-

-

-

17.927

EUR

481.012

-

-

-

-

1.726.537

461.820

-

-

900.176

-

-

-

3.569.545

EUR

18.827

-

-

-

-

-

-

-

-

41.402

-

-

-

60.229

USD

151.960

42.974

227.536

140.735

-

130.255

-

-

32.559

-

-

-

90.960

816.979

USD

-

-

-

-

-

273.877

-

-

-

-

154.148

-

284.920

712.945

USD

4.518.045

645.065

5.431.512

2.240.134

22.239

1.083.266

-

287.739

649.438

1.169.228

-

-

942.887

16.989.553

USD

31.863

3.419.649

3.096.910

3.664.119

184.647

1.242.491

73.671

-

-

1.682.709

-

423.432

248.103

14.067.594

JPY

-

9.339.211

280.770.489

-

-

40.374.074

-

-

43.218.432

7.539.804

-

-

-

381.242.010

JPY

- 21.494.157 1.951.971.337

-

-

468.340.846

-

- 454.278.771

183.238.951

-

-

-

3.079.324.062

JPY

-

7.630.426

223.871.576 108.239.384

-

473.239.985

-

-

-

182.186.206

-

-

-

995.167.577

USD

-

306.638

99.171

-

239.016

430.629

-

-

609.065

-

-

-

-

1.684.519

USD

-

1.876.011

330.338

-

957.188

187.471 3.708.559

-

-

1.281.782

-

-

-

8.341.349

EUR

494.353

-

-

-

-

68.098

-

-

-

41.402

-

-

-

603.853

EUR

4.100.468

-

-

187.158

-

498.333

-

-

-

372.616

-

-

-

5.158.575

EUR

36.076

96.258

-

409.162

-

-

-

-

-

455.419

-

-

231.046

1.227.961

GBP

462.463

-

-

20.693

-

81.811

-

-

-

-

-

-

-

564.967

USD

-

100.274

156.042

59.710

-

-

-

-

-

-

-

-

-

316.026

USD

-

-

9.538.587

8.318.745

-

-

-

-

-

-

-

-

-

17.857.332

USD

-

2.088.383

-

1.017.499

-

4.203.161

-

-

-

-

-

-

-

7.309.043

USD

-

-

-

2.311.935

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2.311.935

Calificación crediticia de Standard & Poors AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Defensive Equity Income Alpha Fund AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg UK Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Defensive Equity Income Alpha Fund AXA Rosenberg US Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Small Cap Alpha Fund

Citigroup Global Markets Commerzbank Ltd AG Frankfurt

Credit HSBC Macquarie Suisse Deutsche Investment Bank Securities Bank Bank Plc Limit

152

BBB+ -

AA-

A 17.927

-

Total

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 9.

Ingresos de préstamos (continuación)

En la tabla siguiente se indica el valor de los títulos en préstamo por Subfondo y contraparte a 30 de septiembre de 2014. ABN AMRO Group N.V.

BAML

Barclays Bank Plc

Citigroup Global Markets Ltd

Calificación crediticia de Standard & Poors A A A A AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund USD 16.996 AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund EUR 194.198 AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund EUR 101.503 AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund USD 103.870 AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund USD 4.491.871 2.754.771 1.183.630 AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund USD 98.290 1.645.258 1.861.665 2.714.243 AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund JPY 26.994.481 63.691.617 AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund JPY 88.348.009 - 632.670.555 AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund JPY - 1.108.492.358 11.156.292 AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund USD AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund USD - 2.823.622 AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund EUR 162.947 14.385 AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund EUR 2.144.036 AXA Rosenberg Pan-European Small Cap Alpha Fund EUR - 427.492 78.511 AXA Rosenberg UK Equity Alpha Fund GBP 568.037 -

Credit Suisse Securities

A-

A-

A

AA-

A

A

A-

A

A

-

-

-

191.253

-

274.219

-

-

-

482.468

-

3.736.771

436.591

-

-

-

840.366

53.830

169.840

5.431.596

-

921.242

-

-

-

-

-

-

-

1.022.745

-

2.406.204

-

-

-

705.137

-

-

-

3.215.211

-

6.823.587

234.508

-

-

1.084.494 2.297.581

- 1.507.272

20.377.714

73.265

8.825.732

369.037

-

-

1.294.041

113.381

- 1.914.151

18.909.063

- 55.691.059

5.054.547

-

-

39.397.817

-

- 2.826.228

193.655.749

- 468.913.959

-

-

- 666.380.251

-

- 77.543.050 1.933.855.824

- 412.664.603 84.094.920

- 43.468.019 540.542.554

-

- 93.148.070 2.293.566.816

-

-

-

-

-

622.599

-

-

-

622.599

-

873.224

-

-

-

-

-

-

-

3.696.846

-

392.758

-

-

-

-

-

-

570.090

-

3.832.830

197.714

-

-

-

-

-

-

6.174.580

-

2.701.110

529.789

-

-

45.604

100.544 551.759

-

4.434.809

-

64.030

-

-

-

-

-

632.067

153

HSBC Deutsche Investment Bank Bank Plc

JP Morgan Morgan Stanley & Co Chase & International Co Ltd

Commerzbank AG Frankfurt

Societe RBS NV Generale

-

-

UBS AG

Total

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 9.

Ingresos de préstamos (continuación)

En la tabla siguiente se indica el valor de las garantías recibidas por los títulos en préstamo por Subfondo y por contraparte a 30 de septiembre de 2015. Morgan Credit HSBC Stanley & Co Suisse Deutsche Investment Macquarie International Securities Bank Bank Plc Bank Limit Ltd

BAML

Barclays Bank Plc

A

A

A-

A-

BBB+

A

BBB+

AA-

A

USD

-

-

-

-

-

-

-

-

EUR

508.968

-

-

-

-

1.813.903

527.751

EUR

19.922

-

-

-

-

-

USD

160.792

45.138

238.971

150.296

-

USD

-

-

-

-

USD

4.780.628

677.541

5.704.490

USD

33.715

3.591.809

JPY

-

9.809.387

Nomura

Societe Generale

UBS AG

A

BBB+

A

A

19.125

-

-

-

-

19.125

-

-

1.019.072

-

-

-

3.869.694

-

-

-

46.870

-

-

-

66.792

136.846

-

-

34.735

-

-

-

144.173

910.951

-

287.736

-

-

-

-

187.638

-

451.604

926.978

2.392.318

38.520

1.138.082

-

397.514

692.853

1.323.660

-

- 1.494.493

18.640.099

3.252.556

3.913.041

319.828

1.305.363

84.188

-

-

1.904.962

-

558.958

393.248

15.357.668

294.881.503

-

-

42.417.077

-

-

46.107.563

8.535.663

-

-

-

401.751.193

JPY

- 22.576.264 2.050.073.867

-

- 492.039.755

-

- 484.647.097

207.441.185

-

-

-

3.256.778.168

JPY

-

8.014.573

235.122.955 115.592.649

- 497.186.799

-

-

-

206.249.393

-

-

-

1.062.166.369

USD

-

322.076

104.155

-

414.002

-

-

649.781

-

-

-

-

1.942.433

USD

-

1.970.457

346.940

-

1.657.954

196.957 4.238.010

-

-

1.451.081

-

-

-

9.861.399

EUR

523.085

-

-

-

-

71.544

-

-

-

46.870

-

-

-

641.499

EUR

4.338.781

-

-

199.872

-

523.550

-

-

-

421.832

-

-

-

5.484.035

EUR

38.172

101.104

-

436.958

-

-

-

-

-

515.572

-

-

366.212

1.458.018

GBP

489.341

-

-

22.098

-

85.951

-

-

-

-

-

-

-

597.390

USD

-

105.322

163.884

63.767

-

-

-

-

-

-

-

-

-

332.973

USD

-

-

10.017.979

8.883.881

-

-

-

-

-

-

-

-

-

18.901.860

USD

-

2.193.521

-

1.086.623

-

4.415.848

-

-

-

-

-

-

-

7.695.992

USD

-

-

-

2.468.997

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2.468.997

Calificación crediticia de Standard & Poors AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Defensive Equity Income Alpha Fund AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg UK Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Defensive Equity Income Alpha Fund AXA Rosenberg US Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Small Cap Alpha Fund

Citigroup GlobalCommerzbank Markets AG Ltd Frankfurt

ABN AMRO Group N.V.

452.419

154

Total

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 9.

Ingresos de préstamos (continuación)

En la tabla siguiente se indica el valor de las garantías recibidas por los títulos en préstamo por Subfondo y por contraparte a 30 de septiembre de 2014.

Calificación crediticia de Standard & Poors AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg UK Equity Alpha Fund

ABN AMRO Group N.V.

BAML

Barclays Bank Plc

A

A

A

A

A-

A-

A

AA-

A

USD

-

16.996

-

-

-

-

-

191.253

EUR

-

-

194.198

-

-

3.736.771

436.591

EUR

-

-

101.503

-

-

921.242

USD

-

-

103.870

-

-

USD

4.491.871

-

2.754.771

1.183.630

98.290 1.645.258

1.861.665

USD

Citigroup GlobalCommerzbank Markets AG Ltd Frankfurt

Credit Suisse Securities

Morgan HSBC JP Morgan Stanley & Co Deutsche Investment Chase & International Bank Bank Plc Co Ltd

RBS NV

Societe Generale

UBS AG

A

A

A

A

-

274.219

-

-

-

482.468

-

-

-

840.366

53.830

169.840

5.431.596

-

-

-

-

-

-

-

1.022.745

2.406.204

-

-

-

705.137

-

-

-

3.215.211

-

6.823.587

234.508

-

-

1.084.494 2.297.581

-

1.507.272

20.377.714

2.714.243

73.265

8.825.732

369.037

-

-

1.294.041

113.381

-

1.914.151

18.909.063

55.691.059 5.054.547

-

-

39.397.817

-

-

2.826.228

193.655.749

-

-

666.380.251

-

- 77.543.050

1.933.855.824

540.542.554

-

- 93.148.070

2.293.566.816

Total

JPY 26.994.481

-

63.691.617

-

-

JPY 88.348.009

-

632.670.555

-

- 468.913.959

JPY

-

- 1.108.492.358 11.156.292

- 412.664.603 84.094.920

- 43.468.019

USD

-

-

-

-

-

-

-

-

-

622.599

-

-

-

622.599

USD

- 2.823.622

-

-

-

873.224

-

-

-

-

-

-

-

3.696.846

-

EUR

162.947

-

14.385

-

-

392.758

-

-

-

-

-

-

-

570.090

EUR

2.144.036

-

-

-

-

3.832.830

197.714

-

-

-

-

-

-

6.174.580

EUR

-

427.492

78.511

-

-

2.701.110

529.789

-

-

45.604

100.544

551.759

-

4.434.809

GBP

568.037

-

-

-

-

64.030

-

-

-

-

-

-

-

632.067

155

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 Los siguientes tipos de cambio expresan el equivalente en divisas de 1 EUR. Dichos tipos se utilizaron para convertir el activo y el pasivo a euros a 31 de marzo de 2015.

10. Tipos de cambio Los siguientes tipos de cambio expresan el equivalente en divisas de 1 USD. Dichos tipos se utilizaron para convertir a dólares estadounidenses el activo y el pasivo a 30 de septiembre de 2015. Divisa Dólar australiano Real brasileño Libra esterlina Dólar canadiense Peso chileno Corona checa Corona danesa Euro Dólar de Hong Kong Florín húngaro Rupia india Rupia de Indonesia Shekel israelí Yen japonés

Tipo 1,4240 3,9820 0,6602 1,3407 697,6700 24,3449 6,6833 0,8959 7,7501 280,6003 65,6400 14.650,0000 3,9249 119,7650

Divisa Ringgit malayo Peso mexicano Dólar neozelandés Corona noruega Peso filipino Zloty polaco Dólar de Singapur Rand surafricano Won surcoreano Corona sueca Franco suizo Dólar taiwanés Baht tailandés Lira turca

Tipo 4,3958 16,9468 1,5632 8,5300 46,7400 3,8026 1,4219 13,8270

Tipo 0,7369 7,4602

Corona noruega

9,5216

Divisa Corona sueca Franco suizo Dólar estadounidense

Euro

Tipo 0,0075

Divisa Dólar estadounidense

Tipo 1,3090 3,1961 0,6736 1,2665 623,4000 25,6574 6,9560 0,9311 7,7531 62,5813 13.075,0000 3,9767 119,9250 3,7035

8,6555

1,0740

Divisa Dólar estadounidense

Tipo 1,4845

Tipo 0,0083

Con arreglo a la legislación y la práctica vigentes, el Fondo cumple todos los requisitos para ser un organismo de inversión tal y como se define en el artículo 739B de la Ley de consolidación tributaria (Taxes Consolidation Act), de 1997, en su versión vigente. Por lo tanto, no estará sujeto a los impuestos irlandeses sobre la renta y sobre las plusvalías. No obstante, si se produce un “hecho imponible” pueden generarse obligaciones fiscales en Irlanda. Un hecho imponible incluye cualquier distribución a los partícipes o cualquier cobro, reembolso, cancelación o transmisión de participaciones, así como la posesión de participaciones al cierre de cada período de ocho años a contar desde la fecha de adquisición de tales participaciones. El Fondo no estará sujeto a impuestos irlandeses respecto a los hechos imponibles relativos a:

0,0083

(a)

un partícipe que no sea residente en Irlanda ni residente habitual en Irlanda a efectos fiscales en el momento en que se produzca el hecho imponible, siempre y cuando el Fondo esté en posesión de la declaración válida pertinente en cada caso de conformidad con las disposiciones de la Ley de consolidación tributaria de 1997, en su versión vigente, o el Fondo haya sido autorizado por la autoridad tributaria irlandesa a realizar pagos en bruto en ausencia de las citadas declaraciones; y

(b)

determinados partícipes residentes en Irlanda exentos, que hayan facilitado al Fondo las preceptivas declaraciones exigidas por ley, debidamente firmadas.

Divisa Tipo Peso mexicano 15,2343 Dólar neozelandés 1,3335 Corona noruega 8,0591 Peso filipino 44,7000 Zloty polaco 3,7915 Dólar de Singapur 1,3717 Rand surafricano 12,1163 Won surcoreano 1.109,4500

31,2900 32,5400 2,5965

Tipo 9,2622 1,0432

11. Régimen fiscal

Tipo

Dólar taiwanés Baht tailandés Lira turca

1,3822

Divisa Dólar estadounidense

1,1162

8,6241 0,9713

Divisa Corona sueca Franco suizo Dólar estadounidense

Los siguientes tipos de cambio expresan el equivalente en divisas de 1 JPY. Dichos tipos se utilizaron para convertir el activo y el pasivo a yenes a 31 de marzo de 2015.

Tipo 9,3620 1,0907

Corona sueca Franco suizo

Tipo

Euro

1.185,3000 8,3871 0,9771 32,9275 36,2950 3,0278

Los siguientes tipos de cambio expresan el equivalente en divisas de 1 USD. Dichos tipos se utilizaron para convertir a dólares estadounidenses el activo y el pasivo a 31 de marzo de 2015. Divisa Dólar australiano Real brasileño Libra esterlina Dólar canadiense Peso chileno Corona checa Corona danesa Euro Dólar de Hong Kong Rupia india Rupia de Indonesia Shekel israelí Yen japonés Ringgit malayo

Corona noruega

Divisa

Los siguientes tipos de cambio expresan el equivalente en divisas de 1 JPY. Dichos tipos se utilizaron para convertir el activo y el pasivo a yenes a 30 de septiembre de 2015. Divisa

Tipo 0,7235 7,4707

Los siguientes tipos de cambio expresan el equivalente en divisas de 1 GBP. Dichos tipos se utilizaron para convertir el activo y el pasivo a libras esterlinas a 31 de marzo de 2015.

Los siguientes tipos de cambio expresan el equivalente en divisas de 1 EUR. Dichos tipos se utilizaron para convertir el activo y el pasivo a euros a 30 de septiembre de 2015. Divisa Libra esterlina Corona danesa

Divisa Libra esterlina Corona danesa

Los dividendos, intereses y plusvalías (si los hubiera) obtenidos con las inversiones realizadas por el Fondo podrán estar sujetos a retenciones de impuestos en el país del que procedan dichos ingresos/plusvalías por las inversiones y es posible que ni al Fondo ni a sus partícipes se les reembolsen las cantidades retenidas en concepto de impuestos.

156

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 12. Accesibilidad a la información

Honorarios de los Consejeros c) La Gestora, AXA Rosenberg Management Ireland Limited, abona los honorarios de los Consejeros, incluidos los honorarios de consultoría. El importe cobrado en el período finalizado a 30 de junio de 2015 fue de 45.485 USD (ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2014: 97.212 USD). Se consignan los importes correspondientes al período finalizado el 30 de junio porque proceden de los estados financieros más recientes disponibles de la Gestora, que abarcan el período finalizado el 30 de junio de 2015 y constituyen la mejor información disponible en el momento de la aprobación de los estados financieros del Fondo.

Las listas de valores de las carteras a fin de mes estarán a disposición de los partícipes 30 días después de esa fecha, tal como establece la política de información del Informe de la Gestora de inversiones. 13. Operaciones con partes relacionadas De conformidad con la FRS 102, “Información sobre partes relacionadas” (Related Parties Disclosures), en la siguiente nota se resumen las partes relacionadas, así como las transacciones con partes relacionadas durante el período. Transacciones con partes que tienen una influencia significativa a) La Gestora ganó 23.959.388 USD (30 de septiembre 2014: 23.280.032 USD) por el período finalizado el 30 septiembre de 2015, de los que 3.604.586 USD (31 marzo de 2015: 4.188.904 USD) estaban pendientes pago al cierre de dicho período.

Transacciones con otras partes relacionadas d) A continuación se relacionan las participaciones superiores al 5% del VL ostentadas por sociedades relacionadas con la Gestora a 30 de septiembre de 2015.

de de de de

Operaciones con el agente de préstamo de valores b) Para más información sobre las operaciones realizadas con el agente de préstamo de valores, AXA Investment Managers GS Limited, véase la nota 9.

Moneda base del Subfondo EUR EUR JPY

Valor monetario 11.880.461 7.844.799 690.687.970

% del valor monetario del Subfondo 8,01% 7,22% 12,75%

AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund

USD

9.261.671

6,95%

AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund

USD

46.193.435

26,88%

AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg

USD USD USD USD EUR USD

15.645.891 46.421.709 46.901.748 41.633.229 50.183.593 74.329.668

82,38% 99,71% 5,43% 53,31% 33,84% 19,68%

AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund

EUR

820.654

8,81%

AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund

EUR

19.764.651

13,33%

AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund

USD

27.195.922

32,37%

AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund

JPY

360.780.513

6,66%

AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund

JPY 1.908.064.059

35,23%

AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund

JPY 1.279.131.780

23,62%

AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund

JPY

479.619.676

8,85%

USD

1.239.454

6,53%

Nombre de la entidad

AXA MPS Financial Limited AXA MPS Vita A/c Unit Double Engine Aggressivo BNP Paribas Securities Services A/c AXA Multi Manager BNP Paribas Securities Services Luxembourg A/C AXA IM Regional Transfer Agent BNP Paribas Securities Services Luxembourg A/C AXA IM Regional Transfer Agent BNP Paribas Securities ServicesA/c AXA BNP Paribas Securities ServicesA/c AXA BNP Paribas Securities ServicesA/c AXA BNP Paribas Securities ServicesA/c AXA CBL A/c 64056 AXA BANK AG Fundsettle EOC Nominees Limited A/c FS/Citi6111420747/Penso EDP/AXA (14179) Fundsettle EOC Nominees Limited A/c LAB/AXA Banque (12539) SSCSIL A/c Architas Multi Manager AFA Unit Trust AXA IM Pool SSCSIL A/c Architas Multi Manager AFA Unit Trust AXA IM Pool State Street Banque SA A/c AXA MPS/Previdenza in azienda Sviluppo State Street Banque SA A/c AXA MPS/Previdenza per te Crescita State Street Banque SA A/c AXA MPS/Previdenza per te Mista State Street Banque SA A/c AXA MPS/Previdenza per te Stabilita State Street Banque SA A/c On Behalf of AXA IM AWF Global Income Generation

Subfondo AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund

Global Defensive Equity Income Alpha Fund US Defensive Equity Income Alpha Fund US Equity Alpha Fund US Small Cap Alpha Fund Eurobloc Equity Alpha Fund Global Equity Alpha Fund

AXA Rosenberg Global Defensive Equity Income Alpha Fund

157

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 13. Operaciones con partes relacionadas (continuación) Transacciones con otras partes relacionadas (continuación) Las posiciones en participaciones superiores al 20% ostentadas por sociedades no relacionadas con la Gestora a 30 de noviembre de 2015 eran las siguientes:

Nombre de la entidad

An Post Fund For The An Post Superannuation Schemes Banca Monte Dei Paschi C/TERZ Area Priva BPSS BPSS BPSS BPSS BPSS

Paris A/C EOC Paris A/C EOC Paris A/C EOC Paris A/C EOC Paris A/C EOC

BPSS Paris A/C EOC BPSS Paris A/C EOC BPSS Paris A/C EOC BPSS Paris A/C EOC CBL A/c Commerzbank CBL A/C UNICREDIT BK CHECH REPUB.-CLIENT Citivic Nominees Ltd A/C State STR BK Trust/SSLL Citivic Nominees Ltd A/C State STR BK Trust/SSLL Citivic Nominees Ltd A/C State STR BK Trust/SSLL Citivic Nominees Ltd A/C State STR BK Trust/SSLL Fundsettle EOC Nominees Limited A/c CS Zurich 23481 Somers Nominees (Far East) Ltd A/c 006100655-471 Somers Nominees (Far East) Ltd A/c 006100663-471

Subfondo AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg AXA Rosenberg Fund AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg Fund AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg Fund AXA Rosenberg

Moneda base del Subfondo USD

% del valor monetario Valor del monetario Subfondo 219.774.041 50,52%

Pan-European Equity Alpha Fund All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha

EUR USD

26.378.469 8.764.481

24,28% 28,96%

Eurobloc Equity Alpha Fund Global Emerging Markets Equity Alpha Fund Japan Equity Alpha Fund Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Pan-European Enhanced Index Equity Alpha

EUR 51.238.090 USD 19.062.080 JPY 8.140.035.449 USD 62.128.495 EUR 4.744.869

34,55% 22,69% 32,38% 46,59% 31,27%

Pan-European Equity Alpha Fund UK Equity Alpha Fund US Equity Alpha Fund Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha

EUR GBP USD USD USD

29.883.145 3.214.021 337.703.851 54.486.026 8.900.659

27,51% 62,27% 39,06% 31,71% 29,41%

JPY 6.090.026.815

24,22%

AXA Rosenberg Pan-European Small Cap Alpha Fund

EUR

16.041.612

51,95%

AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund

USD

243.845.940

28,21%

AXA Rosenberg US Small Cap Alpha Fund

USD

25.396.291

32,52%

AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund

EUR

7.182.788

47,34%

EUR

3.120.003

33,51%

AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund

EUR

2.115.701

22,72%

Japan Equity Alpha Fund

A continuación se relacionan las participaciones superiores al 5% del VL ostentadas por sociedades relacionadas con la Gestora a 31 de marzo de 2015.

Moneda base del Subfondo EUR EUR EUR

Valor monetario 40.349.218 16.071.760 24.825.793

% del valor monetario del Subfondo 24,38% 9,71% 15,00%

AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund

EUR EUR USD

13.370.819 9.026.754 14.148.821

10,49% 7,08% 6,63%

AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund

USD

60.125.129

26,44%

AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg

US Small Cap Alpha Fund Global Defensive Equity Income Alpha Fund US Defensive Equity Income Alpha Fund Global Equity Alpha Fund

USD USD USD USD

56.905.690 36.499.995 15.535.264 81.651.300

88,46% 96,41% 99,07% 19,50%

AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund

USD

36.747.349

31,87%

Nombre de la entidad

AXA Bank Ag Koln AXA MPS Financial Limited SSCSIL A/c Architas Multi Manager AFA Unit Trust AXA IM Pool AXA MPS Financial Limited AXA MPS Vita A/c Unit Double Engine Aggressivo BNP Paribas Securities Services Luxembourg A/C AXA IM Regional Transfer Agent BNP Paribas Securities Services Luxembourg A/C AXA IM Regional Transfer Agent BNP Paribas Securities ServicesA/c AXA BNP Paribas Securities ServicesA/c AXA BNP Paribas Securities ServicesA/c AXA Fundsettle EOC Nominees Limited A/c FS/Citi6111420747/Penso EDP/AXA (14179) SSCSIL A/c Architas Multi Manager AFA Unit Trust AXA IM Pool

Subfondo AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund

158

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 13. Operaciones con partes relacionadas (continuación) Transacciones con otras partes relacionadas (continuación) A continuación se relacionan las participaciones superiores al 5% del VL ostentadas por sociedades relacionadas con la Gestora a 31 de marzo de 2015.

Nombre de la entidad

Fundsettle EOC Nominees Limited A/c LAB/AXA Banque (12539) State Street Banque SA A/c AXA MPS/Previdenza in azienda Combinata State Street Banque SA A/c AXA MPS/Previdenza in azienda Sviluppo State Street Banque SA A/c AXA MPS/Previdenza per te Crescita State Street Banque SA A/c AXA MPS/Previdenza per te Mista State Street Banque SA A/c AXA MPS/Previdenza per te Stabilita

Subfondo AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund

Moneda base del Subfondo EUR

% del valor monetario Valor del monetario Subfondo 873.973 6,40%

AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund

JPY

214.620.248

5,18%

AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund

JPY

315.059.035

7,61%

AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund

JPY 1.699.984.565

41,06%

AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund

JPY 1.078.526.810

26,05%

AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund

JPY

363.299.970

8,77%

Las posiciones en participaciones superiores al 20% ostentadas por sociedades no relacionadas con la Gestora a 31 de marzo de 2015 eran las siguientes:

Nombre de la entidad

An Post Fund For The An Post Superannuation Schemes BPSS Paris A/C EOC BPSS Paris A/C EOC BPSS Paris A/C EOC BPSS Paris A/C EOC BPSS Paris A/C EOC BPSS Paris A/C EOC BPSS Paris A/C EOC BPSS Paris A/C EOC CBL A/c Commerzbank CBL A/C UNICREDIT BK CHECH REPUB.-CLIENT Citivic Nominees Ltd A/C State STR BK Trust/SSLL Citivic Nominees Ltd A/C State STR BK Trust/SSLL Citivic Nominees Ltd A/C State STR BK Trust/SSLL Citivic Nominees Ltd A/C State STR BK Trust/SSLL Citivic Nominees Ltd A/C State STR BK Trust/SSLL Fundsettle EOC Nominees Limited A/c CS Zurich 23481 FundSettle EOC Nominees Limited A/c FS/SGSS/Nantes/Management AGI France Somers Nominees (Far East) Ltd A/c 006100655-471

Subfondo AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg Fund AXA Rosenberg AXA Rosenberg AXA Rosenberg Fund AXA Rosenberg

Moneda base del Subfondo USD

% del valor monetario Valor del monetario Subfondo 231.235.467 73,99%

US Equity Alpha Fund Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Japan Equity Alpha Fund Eurobloc Equity Alpha Fund Pan-European Equity Alpha Fund Global Emerging Markets Equity Alpha Fund All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha

USD 459.275.036 USD 88.887.699 JPY 9.457.803.972 EUR 68.163.909 EUR 32.962.661 USD 25.891.898 USD 8.975.959

39,53% 41,62% 36,32% 41,19% 25,87% 22,46% 23,56%

UK Equity Alpha Fund Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha

GBP USD USD

3.542.175 61.526.872 10.894.359

52,38% 27,06% 28,60%

US Equity Alpha Fund

USD

267.199.358

23,00%

USD

51.858.910

24,28%

AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund

JPY 6.216.580.704

23,87%

AXA Rosenberg Pan-European Small Cap Alpha Fund

EUR

16.180.989

51,18%

AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund

EUR

3.429.720

25,12%

AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund

EUR

14.762.476

77,61%

JPY 5.092.685.730

22,42%

AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund

EUR

24,11%

AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund

159

3.292.657

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 En la nota 13 se detallan las transacciones con partes vinculadas del período, tal como exigen las normas de información financiera. No obstante, los partícipes deben comprender que no todas las partes vinculadas (connected parties) son partes relacionadas (related parties) tal como se define este término en dichas normas de información financiera. En las notas 6 y 9 se informa de las comisiones pagadas a partes relacionadas y a determinadas partes vinculadas.

13. Operaciones con partes relacionadas (continuación) Partes vinculadas Con arreglo a la Circular sobre OICVM número 14.5 del Banco Central, toda transacción llevada a cabo con el Fondo por su promotor, su sociedad gestora, su fiduciaria, sus asesores de inversión y/o sociedades asociadas con estas entidades o pertenecientes al mismo grupo (“partes vinculadas”) debe realizarse en condiciones de mercado sin trato de favor. Dichas transacciones deberán redundar en favor de los partícipes del Fondo. Además de las transacciones que se llevan a cabo con arreglo a los distintos contratos significativos celebrados en relación con el Fondo (y que se mencionan en el Folleto), hay otras transacciones que realizan partes vinculadas en nombre del Fondo, a las que los Consejeros no tienen acceso directo y respecto a las cuales se ven obligados a confiar en las garantías dadas por los delegados nombrados respecto del Fondo de que las partes vinculadas que realizan esas transacciones las llevan a cabo efectivamente en condiciones de mercado sin trato de favor.

Las siguientes transacciones son transacciones con partes vinculadas: (i) (ii) (iii) (iv)

transacciones de divisas con State Street Bank and Trust Company; actividades de préstamo de valores con AXA Investment Managers GS Limited en calidad de agente de la Gestora; los honorarios del agente de pagos belga abonados a AXA Bank Europe SA; la elaboración de los Documentos de Datos Fundamentales para el Inversor del Fondo por parte de State Street Bank Luxembourg SA; y operaciones con KB Associates, que actúa como Responsable de cumplimiento y de lucha contra el blanqueo de capitales y es un proveedor de servicios del Fondo.

Asimismo, los partícipes deben consultar el Folleto, en el que se identifican muchas de las transacciones con partes vinculadas y el contenido general de los acuerdos contractuales con las principales partes vinculadas, aunque la información del Folleto sobre transacciones con partes vinculadas no es exhaustiva.

(v)

Se recomienda a los partícipes que consulten también las disposiciones del Folleto en materia de conflicto de intereses.

Las actividades del Fondo lo exponen a diversidad de riesgos financieros, como el riesgo de mercado (incluidos el riesgo de precio de mercado, de tipos de interés y cambiario), de crédito y de liquidez. El proceso general de gestión de riesgos del Fondo se centra en el carácter imprevisible de los mercados financieros y trata de reducir al mínimo los posibles efectos adversos sobre su rendimiento financiero. Los objetivos y las políticas de gestión del riesgo financiero del Fondo se ajustan a los que se recogen en sus estados financieros auditados a 31 de marzo de 2015 correspondientes al ejercicio finalizado en dicha fecha.

14. Riesgos financieros

Por consiguiente, a la luz de las confirmaciones de la dirección del Fondo y sus correspondientes delegados, el Consejo de Administración de la Gestora ha constatado que (i) se han establecido medidas (como acreditan los procedimientos escritos documentados por la Gestora de inversiones) para garantizar que las obligaciones aquí descritas se cumplan en todas las transacciones con partes vinculadas; y (ii) las transacciones con partes vinculadas realizadas durante el período cumplieron esas obligaciones, tal como certifican la Gestora de inversiones, la Fiduciaria y el Administrador. El Consejo de administración no tiene conocimiento de ninguna transacción con partes vinculadas realizada durante el semestre finalizado a 30 de septiembre de 2015 distinta de las que se indican en las presentes cuentas.

Consúltense las tablas que figuran a continuación, donde se recogen los niveles jerárquicos del valor razonable de los Subfondos a 30 de septiembre de 2015 y 31 de marzo de 2015.

A 30 de septiembre de 2015, todas las posiciones de los Subfondos estaban clasificadas en el nivel A, salvo en el caso de los Subfondos siguientes: AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific ExJapan Equity Alpha Fund

Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

29.674.831 29.674.831

-

4 4

-

29.674.831 4 29.674.835

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(79) (79)

-

(79) (79)

160

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 14. Riesgos financieros (continuación) AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund

Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

83.480.895 83.480.895

-

6 6

-

83.480.895 6 83.480.901

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(5) (5)

-

(5) (5)

Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

430.671.756 430.671.756

-

9.002 5 9.007

-

430.680.758 5 430.680.763

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(5) (5)

-

(5) (5)

Nivel A JPY

Nivel B JPY

Nivel C1* JPY

Nivel C2** JPY

Total JPY

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

5.324.387.310 5.324.387.310

-

3.923.629 3.923.629

-

5.324.387.310 3.923.629 5.328.310.939

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(23.293.806) (23.293.806)

-

(23.293.806) (23.293.806)

Nivel A JPY

Nivel B JPY

Nivel C1* JPY

Nivel C2** JPY

Total JPY

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

24.743.616.220 24.743.616.220

-

5.474.652 5.474.652

-

24.743.616.220 5.474.652 24.749.090.872

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(56.153.810) (56.153.810)

-

(56.153.810) (56.153.810)

AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund

AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund

AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund

161

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 14. Riesgos financieros (continuación) Nivel A JPY

Nivel B JPY

Nivel C1* JPY

Nivel C2** JPY

Total JPY

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

18.887.910.158 18.887.910.158

-

1.298.586 1.298.586

-

18.887.910.158 1.298.586 18.889.208.744

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(18.955.766) (18.955.766)

-

(18.955.766) (18.955.766)

Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

131.241.724 131.241.724

-

3 3

-

131.241.724 3 131.241.727

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(5) (5)

-

(5) (5)

Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

170.891.034 170.891.034

-

16.858 4 16.862

167.338 167.338

171.075.230 4 171.075.234

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(7) (7)

-

(7) (7)

Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

3.335.903.787 3.335.903.787

-

471.455 471.455

-

3.335.903.787 471.455 3.336.375.242

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(229.366) (229.366)

-

(229.366) (229.366)

AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund

AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund

AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund

AXA Rosenberg US Enhanced Index Equity Alpha Fund

162

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 14. Riesgos financieros (continuación) Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

864.090.817 864.090.817

-

409.531 409.531

-

864.090.817 409.531 864.500.348

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(270.276) (270.276)

-

(270.276) (270.276)

Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

77.555.785 77.555.785

-

2.901 2.901

-

77.555.785 2.901 77.558.686

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(95) (95)

-

(95) (95)

AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund

AXA Rosenberg US Small Cap Alpha Fund

A 31 de marzo de 2015, todas las posiciones de los Subfondos estaban clasificadas en el nivel A, salvo en el caso de los Subfondos siguientes: AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific ExJapan Equity Alpha Fund

Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

37.362.881 37.362.881

-

5 5

151 151

37.363.032 5 37.363.037

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(125) (125)

-

(125) (125)

Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

114.551.168 114.551.168

-

5 5

359 359

114.551.527 5 114.551.532

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(118) (118)

-

(118) (118)

AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund

163

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 14. Riesgos financieros (continuación) Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

310.287.207 310.287.207

-

51.839 6 51.845

-

310.287.207 6 310.287.213

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(140) (140)

-

(140) (140)

Nivel A JPY

Nivel B JPY

Nivel C1* JPY

Nivel C2** JPY

Total JPY

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

4.072.874.180 4.072.874.180

-

-

-

4.072.874.180 4.072.874.180

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(7.870.612) (7.870.612)

-

(7.870.612) (7.870.612)

Nivel A JPY

Nivel B JPY

Nivel C1* JPY

Nivel C2** JPY

Total JPY

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

25.570.168.225 25.570.168.225

-

2.703 2.703

-

25.570.168.225 2.703 25.570.170.928

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(72.677) (72.677)

-

(72.677) (72.677)

Nivel A JPY

Nivel B JPY

Nivel C1* JPY

Nivel C2** JPY

Total JPY

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

22.242.039.325 22.242.039.325

-

1.607.694 1.607.694

-

22.242.039.325 1.607.694 22.243.647.019

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(32.929.930) (32.929.930)

-

(32.929.930) (32.929.930)

AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund

AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund

AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund

AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund

164

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 14. Riesgos financieros (continuación) AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund

Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

212.608.964 212.608.964

-

5 5

-

212.608.964 5 212.608.969

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(116) (116)

-

(116) (116)

Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

220.392.882 220.392.882

-

147.085 5 147.090

-

220.539.967 5 220.539.972

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(120) (120)

-

(120) (120)

Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

3.481.929.273 3.481.929.273

-

156.307 156.307

-

3.481.929.273 156.307 3.482.085.580

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(2.730.179) (2.730.179)

-

(2.730.179) (2.730.179)

Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

1.163.712.903 1.163.712.903

-

268.154 268.154

-

1.163.712.903 268.154 1.163.981.057

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(4.717.381) (4.717.381)

-

(4.717.381) (4.717.381)

AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund

AXA Rosenberg US Enhanced Index Equity Alpha Fund

AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund

165

NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2015 14. Riesgos financieros (continuación) Nivel A USD

Nivel B USD

Nivel C1* USD

Nivel C2** USD

Total USD

Activos financieros: Valores de renta variable Contratos de divisas a plazo abiertos Total activos financieros

64.293.912 64.293.912

-

4.090 4.090

-

64.293.912 4.090 64.298.002

Pasivos financieros: Contratos de divisas a plazo abiertos Total pasivos financieros

-

-

(4.809) (4.809)

-

(4.809) (4.809)

AXA Rosenberg US Small Cap Alpha Fund

* En el nivel C1 se clasifican las técnicas de valoración que utilizan datos de mercado. * En el nivel C2 se clasifican las técnicas de valoración que utilizan datos determinados por las entidades. 15. Información histórica del Valor liquidativo La información sobre el Valor liquidativo de las clases de participaciones, el Valor liquidativo por Participación y el número de participaciones en circulación puede consultarse en las tablas del Valor liquidativo de las páginas 7, 14, 21, 28, 35, 42, 49, 56, 63, 70, 77, 84, 91, 98, 105, 112, 119, 126, 133 y 140. 30 de septiembre de 2015 AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund

31 de marzo de 2015

30 de septiembre de 2014

$30.266.281

$38.097.609

$44.447.230

€148.287.623

€165.497.001

€107.376.816 €17.641.542

€9.310.730

€13.654.271

AXA Rosenberg Global Defensive Equity Income Alpha Fund

$18.992.807

$37.858.215

$36.632.005

AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund

$84.004.340

$115.293.223

$141.404.614

AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund

$377.693.117

$418.764.598

$442.061.769

AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund

$434.999.280

$312.503.600

$320.600.700

¥5.416.571.525

¥4.140.549.526

¥3.382.509.882

AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund

¥25.141.525.130

¥26.039.715.469

¥25.024.667.711

AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund

¥18.994.244.469

¥22.719.408.070

¥24.087.245.733

AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund

$133.357.161

$213.553.802

$211.754.086

AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund

$171,819,399

$227.368.138

$256.865.640

€15.174.274

€19.020.235

€16.903.794

€108.628.032

€127.412.069

€91.693.626

€30.876.503

€31.615.462

€42.146.739

£5.161.186

£6.763.036

£6.675.838

$46.557.052

$15.680.672

$14.680.898

$3.345.733.873

$3.481.782.808

$3.254.358.097

$864.531.225

$1.161.900.514

$1.136.736.494

$78.101.338

$64.326.215

$57.409.865

AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund

AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Pan-European Small Cap Alpha Fund AXA Rosenberg UK Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Defensive Equity Income Alpha Fund AXA Rosenberg US Enhanced Index Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund AXA Rosenberg US Small Cap Alpha Fund

16. Acontecimientos relevantes y cambios sustanciales en el Folleto durante el período (i)

(ii)

17. Acontecimientos posteriores a la fecha del balance Con fecha ex dividendo del 2 de noviembre de 2015, se declaró una distribución de 32.927,32 USD respecto del AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund.

El 30 de junio de 2015, AXA Investment Managers UK Limited sustituyó a AXA Rosenberg Investment Management Limited como Gestora de inversiones del Fondo.

No se ha producido ningún otro acontecimiento relevante posterior a la fecha del balance que exija la inclusión de nuevos datos o ajustes en los presentes estados financieros.

El Banco Central de Irlanda autorizó un nuevo folleto del Fondo el 30 de junio de 2015.

18. Aprobación de los estados financieros Los estados financieros fueron aprobados por el Consejo de administración de la Gestora el día 19 de noviembre de 2015.

166

AXA ROSENBERG ALL-COUNTRY ASIA PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Australia AGL Energy Ltd Asciano Ltd Australia & New Zealand Banking Group Ltd BHP Billiton Ltd Cimic Group Ltd Coca-Cola Amatil Ltd Commonwealth Bank of Australia Dexus Property Group (REIT) Downer EDI Ltd Echo Entertainment Group Ltd Federation Centres (REIT) Flight Centre Travel Group Ltd GPT Group (REIT) Incitec Pivot Ltd Insurance Australia Group Ltd Macquarie Group Ltd National Australia Bank Ltd Orica Ltd Qantas Airways Ltd QBE Insurance Group Ltd Scentre Group (REIT) Suncorp Group Ltd Telstra Corp Ltd Transfield Services Ltd Wesfarmers Ltd Westpac Banking Corp Woodside Petroleum Ltd Woolworths Ltd

China Agricultural Bank of China Ltd Bank of China Ltd Bank of Chongqing Co Ltd Baoye Group Co Ltd Belle International Holdings Ltd China Citic Bank Corp Ltd China Communications Construction Co Ltd China Communications Services Corp Ltd China Construction Bank Corp China Everbright Bank Co Ltd China Life Insurance Co Ltd China Minsheng Banking Corp Ltd China National Building Material Co Ltd China Petroleum & Chemical Corp Ltd

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

29.000 37.500

325.233 221.209

1,07 0,73

43.000 1.300 5.100 27.100

817.728 20.285 84.165 171.469

2,70 0,07 0,28 0,57

5.700 33.100 4.800 17.100 51.300 2.000 76.400 32.000 33.900 6.500 2.200 6.100 57.800 40.300 108.100 2.600 158.700 17.800 9.500 5.500 3.500 37.500

291.086 166.198 11.258 58.121 98.710 50.702 241.970 87.641 115.222 349.924 46.318 64.427 150.995 364.796 296.062 22.257 625.218 13.188 261.651 114.713 71.106 654.146 5.795.798

0,96 0,55 0,04 0,19 0,33 0,17 0,80 0,29 0,38 1,16 0,15 0,21 0,50 1,21 0,98 0,07 2,07 0,04 0,86 0,38 0,23 2,16 19,15

1.483.000 1.347.000 56.000 24.000

560.666 578.772 38.658 14.648

1,85 1,91 0,13 0,05

218.000 181.000

188.463 104.862

0,62 0,35

347.000

426.695

1,41

124.000 1.409.000 962.000 79.000

47.680 936.297 418.312 273.185

0,16 3,09 1,38 0,90

498.500

459.260

1,52

156.000

89.775

0,30

120.000

72.929

0,24

China Southern Airlines Co Ltd Chongqing Rural Commercial Bank Co Ltd Future Land Development Holdings Ltd Guangdong Electric Power Development Co Ltd Huadian Power International Corp Ltd Industrial & Commercial Bank of China Ltd People's Insurance Co Group of China Ltd PetroChina Co Ltd Ping An Insurance Group Co of China Ltd Tencent Holdings Ltd Weiqiao Textile Co

Hong Kong AIA Group Ltd Cathay Pacific Airways Ltd Champion (REIT) China Metal Recycling Holdings Ltd China Mobile Ltd China Resources Cement Holdings Ltd China Resources Power Holdings Co Ltd Cnooc Ltd Emperor International Holdings Ltd Great Eagle Holdings Ltd Guoco Group Ltd Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd Huabao International Holdings Ltd Jardine Matheson Holdings Ltd Jardine Strategic Holdings Ltd Kerry Properties Ltd Kingboard Chemical Holdings Ltd Link (REIT) Liu Chong Hing Investment Ltd New World Development Co Ltd Noble Group Ltd PCCW Ltd Shimao Property Holdings Ltd Skyworth Digital Holdings Ltd VST Holdings Ltd Wharf Holdings Ltd Wheelock & Co Ltd

167

Número de acciones 94.000

Valor razonable USD 69.014

% del patrimonio neto 0,23

221.000

124.615

0,41

41.000

5.290

0,02

6.281

4.012

0,01

224.000

174.285

0,57

1.448.000

833.295

2,75

431.000 112.000

209.659 77.605

0,69 0,26

42.000 45.100 60.500

207.831 752.438 24.356 6.692.602

0,69 2,49 0,08 22,11

24.600 95.000 129.000

127.126 177.986 64.250

0,42 0,59 0,21

117.000 16.500

195.444

0,00 0,65

37.000

16.853

0,05

98.000 100.000

223.565 102.322

0,74 0,34

282.000 15.000 4.000

54.216 44.613 45.935

0,18 0,15 0,15

9.000

205.315

0,68

70.000

22.129

0,07

3.600 14.500 35.500

170.100 389.180 97.109

0,56 1,29 0,32

20.000 81.500 4.000

24.232 446.932 4.227

0,08 1,48 0,01

181.000 80.000 212.000 77.000 60.000 24.000 77.000 52.000

175.160 23.349 108.598 115.449 40.413 6.534 432.191 224.773

0,58 0,08 0,36 0,38 0,13 0,02 1,43 0,74

AXA ROSENBERG ALL-COUNTRY ASIA PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Hong Kong (continuación) Yue Yuen Industrial Holdings Ltd 42.500

India Adani Enterprises Ltd Aditya Birla Nuvo Ltd Amtek Auto Ltd Apollo Tyres Ltd Aurobindo Pharma Ltd Bajaj Finserv Ltd Bank of Baroda Bharat Petroleum Corp Ltd Chennai Petroleum Corp Ltd Hindustan Petroleum Corp Ltd Hindustan Zinc Ltd Idea Cellular Ltd Indiabulls Housing Finance Ltd Indian Oil Corp Ltd NMDC Ltd NTPC Ltd Oil & Natural Gas Corp Ltd Power Finance Corp Ltd Rajesh Exports Ltd Reliance Industries Ltd Rural Electrification Corp Ltd Sintex Industries Ltd Tata Motors Ltd Vardhman Textiles Ltd Wipro Ltd Wockhardt Ltd

Indonesia Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT

Corea Hyundai Mobis Co Ltd Hyundai Motor Co Korea Electric Power Corp Korea Gas Corp LG Display Co Ltd Samsung Electronics Co Ltd SK Holdings Co Ltd SK Hynix Inc SK Telecom Co Ltd Sungwoo Hitech Co Ltd Tongyang Cement & Energy Corp

35.310 137 19.115 12.940 3.260 811 43.280 15.890 9.670 7.000 107.360 53.470 4.980 14.000 21.220 166.370 36.620 26.820 519 2.810 23.310 29.480 103.780 3.883 34.410 1.520

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

157.112 3.695.113

0,52 12,21

43.492 4.475 12.784 35.475 38.202 21.369 120.794 205.936 32.837 82.536 228.655 121.782 60.243 85.783 30.097 313.655 127.952 94.017 4.448 36.915 97.320 47.292 472.101 55.305 313.407 35.331 2.722.203

0,14 0,01 0,04 0,12 0,13 0,07 0,40 0,68 0,11 0,27 0,76 0,40 0,20 0,28 0,10 1,04 0,42 0,31 0,01 0,12 0,32 0,16 1,56 0,18 1,04 0,12 8,99

628.000

370.798

1,22

633.000

114.286 485.084

0,38 1,60

3.540 2.650 14.210 2.140 9.230 1.460 810 21.870 1.590 1.450

691.394 366.658 587.438 71.767 176.377 1.396.811 166.742 619.032 352.797 9.664

2,28 1,21 1,94 0,24 0,58 4,62 0,55 2,05 1,17 0,03

7.590

37.076 4.475.756

0,12 14,79

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

23.000 128.000 38.500 83.000 51.000 154.000 27.249 166.050

23.859 11.065 26.713 27.568 36.547 421.107 5.672 60.818 613.349

0,08 0,04 0,09 0,09 0,12 1,39 0,02 0,20 2,03

Nueva Zelanda Air New Zealand Ltd Chorus Ltd New Zealand Refining Co Ltd

24.900 28.400 2.500

39.105 48.507 5.437 93.049

0,13 0,16 0,02 0,31

Filipinas Filinvest Development Corp First Philippine Holdings Corp Globe Telecom Inc Lopez Holdings Corp Nickel Asia Corp San Miguel Corp

181.000 7.000 4.000 376.000 241.900 60.760

15.490 9.832 200.941 47.141 33.123 63.048 369.575

0,05 0,03 0,66 0,16 0,11 0,21 1,22

34.000

47.345

0,16

38.000

35.842

0,12

54.000 142.000

333.821 256.657 673.665

1,10 0,85 2,23

356.000 59.000 144.000 165.000 174.041 31.000

104.981 20.248 49.199 93.205 89.591 16.899

0,35 0,07 0,16 0,31 0,30 0,06

282.000 39.000

439.347 54.957

1,45 0,18

327.054 342.000 81.000 117.000 31.000

850.226 106.461 197.288 175.353 54.887

2,81 0,35 0,65 0,58 0,18

219.184

61.973

0,20

Número de acciones Malasia AMMB Holdings BHD Berjaya Corp BHD Kulim Malaysia BHD Malaysia Building Society BHD Sunway BHD Tenaga Nasional BHD Tropicana Corp BHD YTL Power International BHD

Singapur CWT Ltd Fortune Real Estate Investment Trust (REIT) Oversea-Chinese Banking Corp Ltd Wilmar International Ltd

Taiwán AU Optronics Corp Cheng Loong Corp China Airlines Ltd Compal Electronics Inc CTBC Financial Holding Co Ltd Formosan Rubber Group Inc Fubon Financial Holding Co Ltd Highwealth Construction Corp Hon Hai Precision Industry Co Ltd Innolux Corp Pegatron Corp Pou Chen Corp Ruentex Industries Ltd Taichung Commercial Bank Co Ltd

168

AXA ROSENBERG ALL-COUNTRY ASIA PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Taiwán (continuación) Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 150.000 United Microelectronics Corp 471.000 WPG Holdings Ltd 71.000

Tailandia Advanced Info Service PCL AP Thailand PCL Jasmine International PCL Kasikornbank PCL Krung Thai Bank PCL PTT Global Chemical PCL PTT PCL Siam Cement PCL

16.000 217.000 381.000 66.000 307.000 112.000 8.000 5.000

Valor total de las inversiones, excepto instrumentos financieros derivados

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

592.210 154.485 68.353 3.129.663

1,96 0,51 0,22 10,34

99.628 32.285 58.785 310.952 144.640 165.863 52.900 63.921 928.974

0,33 0,11 0,19 1,03 0,48 0,55 0,17 0,21 3,07

29.674.831

98,05

Instrumentos financieros derivados Contratos de divisas a plazo abiertos*

Divisa vendida Divisa comprada EUR 172 USD 197 EUR 98 USD 108 USD 506.825 AUD 721,612 USD 2.046 EUR 1.828 USD 114 EUR 102 USD 103 EUR 92 Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos

Fecha de liquidación 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 2 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015

Minusvalía latente neta sobre contratos de divisas a plazo abiertos

169

Plusvalía/ (minusvalía) latente USD 4 (1) (73) (4) 0 (1) 4 (79)

% del patrimonio neto 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

(75)

0,00

AXA ROSENBERG ALL-COUNTRY ASIA PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

29.674.756

98,05

Descubiertos bancarios

(1.407.149)

(4,65)

1.998.674

6,60

30.266.281

100,00

Otros activos netos Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

* Los contratos de divisas a plazo abiertos se formalizan en nombre de los inversores de la Clase A EUR Cubierta. La contraparte de los contratos de divisas a plazo abiertos es State Street Bank and Trust Company. Abreviaturas utilizadas: REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Activo circulante Activos totales

% de los activos totales

93,23 6,77 100,00

170

AXA ROSENBERG EUROBLOC EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Austria Immofinanz AG OMV AG Voestalpine AG

Bélgica Ageas Anheuser-Busch InBev NV Colruyt SA Solvay SA

Finlandia Cargotec OYJ Nokia OYJ Stora Enso OYJ UPM-Kymmene OYJ

Francia Arkema SA AtoS AXA SA BNP Paribas SA Cap Gemini SA Carrefour SA Cie de St-Gobain Cie Generale des Etablissements Michelin Electricite de France SA Eutelsat Communications SA Faurecia Kering L'Oreal SA Lagardere SCA Metropole Television SA Publicis Groupe SA Renault SA Sanofi Societe Generale SA Suez Environnement Co Technicolor SA Thales SA Total SA Valeo SA

Alemania Allianz SE Aurubis AG BASF SE Bayer AG Daimler AG Deutsche Bank AG Deutsche Boerse AG Deutsche Lufthansa AG Deutsche Post AG

163.573 44.400 6.400

Valor razonable EUR

336.960 964.812 196.480 1.498.252

% del patrimonio neto Deutsche Telekom AG Drillisch AG Fresenius Medical Care AG & Co KGaA Fresenius SE & Co KGaA Hannover Rueck SE Jungheinrich AG (Preference Shares) Metro AG MTU Aero Engines AG Muenchener Rueckversicherungs AG ProSiebenSat.1 Media SE SAP SE Siemens AG Software AG Stada Arzneimittel AG

0,23 0,65 0,13 1,01

54.500 14.800 10.845 18.000

2.000.423 1.404.816 466.660 1.641.960 5.513.859

1,35 0,95 0,31 1,11 3,72

7.287 90.000 147.764 143.500

178.094 549.450 998.146 1.922.900 3.648.590

0,12 0,37 0,67 1,30 2,46

18.000 21.800 142.000 53.600 4.200 84.400 68.629

1.040.760 1.494.172 3.072.170 2.811.856 334.404 2.231.536 2.656.629

0,70 1,01 2,07 1,90 0,23 1,51 1,79

31.400 7.588 27.810 17.200 17.760 6.080 35.000 30.800 39.400 15.000 74.800 84.300 44.678 80.000 24.900 83.700 9.100

2.556.588 119.625 761.994 477.644 2.592.960 942.704 865.900 526.680 2.402.612 960.000 6.349.772 3.359.355 716.188 493.040 1.548.033 3.364.740 1.098.825 42.778.187

1,72 0,08 0,51 0,32 1,75 0,64 0,58 0,36 1,62 0,65 4,28 2,27 0,48 0,33 1,04 2,27 0,74 28,85

6.640 10.800 67.732 21.510 17.500 35.600 36.400 65.100 133.000

931.260 614.520 4.627.450 2.461.819 1.134.875 856.892 2.803.892 808.868 3.295.075

0,63 0,41 3,12 1,66 0,77 0,58 1,89 0,55 2,22

Irlanda Smurfit Kappa Group PLC Italia Anima Holding SpA Assicurazioni Generali SpA Atlantia SpA Banca Popolare di Sondrio Scarl DiaSorin SpA Enel SpA Finmeccanica SpA Intesa Sanpaolo SpA Luxottica Group SpA Societa Iniziative Autostradali e Servizi SpA Telecom Italia SpA UniCredit SpA

Países Bajos Airbus Group NV Akzo Nobel NV Arcadis NV ASM International NV Boskalis Westminster NV Heineken NV ING Groep NV Koninklijke Ahold NV STMicroelectronics NV Unilever NV Wolters Kluwer NV

España Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Banco Santander SA Distribuidora Internacional de Alimentacion SA Gamesa Corp Tecnologica SA

171

Número de acciones 16.100 11.400

Valor razonable EUR 255.749 541.614

% del patrimonio neto 0,17 0,36

37.600 49.600 2.148

2.625.232 2.976.000 196.628

1,77 2,01 0,13

5.400 48.800 12.200

349.164 1.204.872 912.438

0,24 0,81 0,62

20.160 51.800 68.000 62.600 19.200 15.000

3.361.680 2.270.912 3.940.600 5.004.244 500.928 480.000 42.154.712

2,27 1,53 2,66 3,37 0,34 0,32 28,43

56.700

1.360.800

0,92

54.110 172.000 45.000

422.599 2.813.920 1.124.550

0,28 1,90 0,76

108.000 6.300 870.000 111.000 644.000 39.000

442.152 246.456 3.469.560 1.242.090 2.032.464 2.418.000

0,30 0,16 2,34 0,84 1,37 1,63

19.163 635.960 210.000

192.397 700.828 1.169.700 16.274.716

0,13 0,47 0,79 10,97

15.600 29.024 13.500 13.800 4.975 38.600 116.800 56.400 137.052 120.900 80.000

825.396 1.683.102 283.567 399.234 194.423 2.788.464 1.477.520 981.924 833.413 4.339.101 2.200.800 16.006.944

0,56 1,13 0,19 0,27 0,13 1,88 1,00 0,66 0,56 2,93 1,48 10,79

523.000 1.102.000

3.964.340 5.227.888

2,67 3,53

174.000 52.800

940.122 653.664

0,63 0,44

AXA ROSENBERG EUROBLOC EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Valor razonable EUR

% del patrimonio neto

1.315.965 232.439 1.089.452 747.200 235.214 4.288.680 18.694.964

0,89 0,16 0,74 0,50 0,16 2,89 12,61

Valor razonable EUR

% del patrimonio neto

147.931.024

99,76

Efectivo en bancos

369.690

0,25

Otros pasivos netos

(13.091)

(0,01)

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) España (continuación) Gas Natural SDG SA Grifols SA Industria de Diseno Textil SA Mapfre SA Prosegur Cia de Seguridad SA Telefonica SA

Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Activo circulante Activos totales

75.500 6.300 36.400 320.000 54.701 396.000

148.287.623 100,00 % de los activos totales 99,55 0,45 100,00

172

AXA ROSENBERG EUROPE EX-UK EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Austria Immofinanz AG OMV AG

Bélgica Anheuser-Busch InBev NV Solvay SA

8.745 2.700

400 1.000

Valor razonable EUR

% del patrimonio neto

18.015 58.671 76.686

0,19 0,63 0,82

37.968 91.220 129.188

0,41 0,98 1,39

Dinamarca AP Moeller-Maersk A/S Carlsberg A/S Danske Bank A/S Genmab A/S Novo Nordisk A/S Pandora A/S

98 1.800 1.500 800 1.200 1.062

134.911 123.657 40.515 65.575 57.618 110.895 533.171

1,45 1,33 0,44 0,70 0,62 1,19 5,73

Finlandia Cargotec OYJ Nokia OYJ Stora Enso OYJ UPM-Kymmene OYJ

311 1.231 8.000 8.000

7.601 7.515 54.040 107.200 176.356

0,08 0,08 0,58 1,15 1,89

1.400 1.800 5.200 4.137

95.956 94.428 137.488 160.143

1,03 1,01 1,48 1,71

1.200 443 288 208 1.765 2.600 3.900 4.500 4.000 3.158 3.300 1.113

97.704 6.984 7.891 30.368 43.666 158.548 331.071 179.325 64.120 19.463 132.660 134.395 1.694.210

1,05 0,08 0,08 0,33 0,47 1,70 3,57 1,93 0,69 0,21 1,42 1,44 18,20

770 3.800 540 2.400 1.800 4.200 5.200

107.993 259.616 61.803 57.768 138.654 52.185 128.830

1,16 2,79 0,66 0,62 1,49 0,56 1,38

2.321

162.052

1,74

Francia AtoS BNP Paribas SA Carrefour SA Cie de St-Gobain Cie Generale des Etablissements Michelin Electricite de France SA Eutelsat Communications SA Kering Lagardere SCA Publicis Groupe SA Sanofi Societe Generale SA Suez Environnement Co Technicolor SA Total SA Valeo SA

Alemania Allianz SE BASF SE Bayer AG Deutsche Bank AG Deutsche Boerse AG Deutsche Lufthansa AG Deutsche Post AG Fresenius Medical Care AG & Co KGaA

Valor razonable EUR 168.000 69.132 18.548

% del patrimonio neto 1,80 0,74 0,20

1.120 3.200 900

186.760 255.808 28.800 1.695.949

2,01 2,75 0,31 18,21

Irlanda Smurfit Kappa Group PLC

2.600

62.400

0,67

Italia Assicurazioni Generali SpA Atlantia SpA Enel SpA Finmeccanica SpA Intesa Sanpaolo SpA Luxottica Group SpA Telecom Italia SpA UniCredit SpA

10.400 1.130 33.618 7.000 28.000 2.129 43.116 10.110

170.144 28.239 134.068 78.330 88.368 131.998 47.514 56.313 734.974

1,83 0,30 1,44 0,84 0,95 1,42 0,51 0,60 7,89

Países Bajos Akzo Nobel NV ASM International NV Heineken NV ING Groep NV Koninklijke Ahold NV STMicroelectronics NV Unilever NV Wolters Kluwer NV

1.400 657 1.200 6.400 3.000 2.000 7.058 4.800

81.186 19.007 86.688 80.960 52.230 12.162 253.311 132.048 717.592

0,87 0,20 0,93 0,87 0,56 0,13 2,73 1,42 7,71

Noruega DNB ASA Norsk Hydro ASA Yara International ASA

3.000 18.000 3.200

34.879 53.613 114.098 202.590

0,37 0,58 1,23 2,18

30.000 46.000

227.400 218.224

2,45 2,34

8.000 1.200 20.000 19.800

43.224 44.274 46.700 214.434 794.256

0,46 0,48 0,50 2,30 8,53

3.346 1.800 4.000 2.700 27.000 15.395

109.257 41.356 43.623 53.325 129.895 131.717 509.173

1,18 0,44 0,47 0,57 1,40 1,41 5,47

Fresenius SE & Co KGaA Metro AG MTU Aero Engines AG Muenchener Rueckversicherungs AG Siemens AG Stada Arzneimittel AG

España Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Banco Santander SA Distribuidora Internacional de Alimentacion SA Grifols SA Mapfre SA Telefonica SA

Suecia Hennes & Mauritz AB Modern Times Group MTG AB Securitas AB Swedbank AB TeliaSonera AB Volvo AB

173

Número de acciones 2.800 2.800 248

AXA ROSENBERG EUROPE EX-UK EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Valor razonable EUR

% del patrimonio neto

156.782 81.930 483.548 508.193 296.895 183.957 186.415 1.897.720

1,68 0,88 5,19 5,46 3,19 1,98 2,00 20,38

Valor razonable EUR

% del patrimonio neto

9.224.265

99,07

Efectivo en bancos

72.699

0,78

Otros activos netos

13.766

0,15

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Suiza 2.400 Adecco SA Baloise Holding AG 800 Nestle SA 7.200 Novartis AG 6.200 Roche Holding AG 1.260 Swiss Re AG 2.400 Zurich Insurance Group AG 850

Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Activo circulante Activos totales

9.310.730 100,00 % del patrimonio neto

98,71 1,29 100,00

174

AXA ROSENBERG GLOBAL DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Australia Amcor Ltd Aurizon Holdings Ltd Australia & New Zealand Banking Group Ltd Australian Pharmaceutical Industries Ltd Brambles Ltd Coca-Cola Amatil Ltd Commonwealth Bank of Australia CSL Ltd Downer EDI Ltd Fortescue Metals Group Ltd GPT Group (REIT) Insurance Australia Group Ltd Monadelphous Group Ltd Myer Holdings Ltd National Australia Bank Ltd Orica Ltd Qantas Airways Ltd Scentre Group (REIT) Sigma Pharmaceuticals Ltd Sonic Healthcare Ltd Suncorp Group Ltd Tabcorp Holdings Ltd Telstra Corp Ltd Wesfarmers Ltd Westpac Banking Corp Woodside Petroleum Ltd Woolworths Ltd

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

1.500 1.900

13.873 6.685

0,07 0,04

2.000

38.034

0,20

1.200 500 900

1.277 3.420 5.695

0,01 0,02 0,03

700 300 1.800 6.700 1.300 5.100 500 2.800 800 300 900 2.962 2.600 2.000 3.400 5.900 10.400 700 1.000 700 1.400

35.747 18.792 4.222 8.563 4.117 17.334 2.156 1.730 16.843 3.169 2.351 8.112 1.360 25.632 29.106 19.349 40.972 19.280 20.857 14.221 24.421 387.318

0,19 0,10 0,02 0,05 0,02 0,09 0,01 0,01 0,09 0,02 0,01 0,04 0,01 0,13 0,15 0,10 0,22 0,10 0,11 0,07 0,13 2,04

Austria OMV AG Voestalpine AG

600 400

14.554 13.707 28.261

0,08 0,07 0,15

Bélgica Ageas Colruyt SA Solvay SA

618 402 300

25.321 19.309 30.547 75.177

0,14 0,10 0,16 0,40

Bermudas Assured Guaranty Ltd Everest Re Group Ltd Nam Cheong Ltd Teekay Tankers Ltd Validus Holdings Ltd

1.200 800 10.000 800 1.400

30.000 138.672 1.160 5.520 63.098 238.450

0,16 0,73 0,01 0,03 0,33 1,26

Canadá Atco Ltd Bank of Montreal Bank of Nova Scotia

300 1.100 1.100

8.772 59.714 48.268

0,05 0,31 0,25

BCE Inc Brookfield Asset Management Inc Canadian Apartment Properties (REIT) Canadian Imperial Bank of Commerce Canadian National Railway Co Cogeco Cable Inc Cominar Real Estate Investment Trust (REIT) First National Financial Corp Genworth MI Canada Inc George Weston Ltd Magna International Inc Morguard Real Estate Investment Trust (REIT) National Bank of Canada Power Financial Corp Rogers Communications Inc Royal Bank of Canada Suncor Energy Inc Toronto-Dominion Bank TransCanada Corp Transcontinental Inc

China Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd Dinamarca AP Moeller - Maersk A/S (Class A Shares) AP Moeller - Maersk A/S (Class B Shares) Danske Bank A/S Schouw & Co

Francia AtoS BNP Paribas SA Carrefour SA Casino Guichard Perrachon SA Cie Generale des Etablissements Michelin Electricite de France SA L'Oreal SA LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA Orange SA Societe Generale SA Technicolor SA Total SA

175

Número de acciones 200

Valor razonable USD 8.148

% del patrimonio neto 0,04

1.000

31.319

0,17

400

8.467

0,05

700 600 200

50.060 33.914 9.622

0,26 0,18 0,05

1.100 600 700 300 300

13.234 9.814 15.011 24.158 14.323

0,07 0,05 0,08 0,13 0,08

600 1.200 700 300 1.700 900 1.700 1.800 400

6.118 38.129 15.977 10.289 93.565 23.958 66.696 56.657 5.669 651.882

0,03 0,20 0,08 0,05 0,49 0,13 0,35 0,30 0,03 3,43

9.000

7.184

0,04

10

15.022

0,08

38 1.200 300

58.394 36.180 16.115 125.711

0,31 0,19 0,08 0,66

800 200 2.400 900

61.206 11.712 70.833 47.719

0,32 0,06 0,37 0,25

800 1.800 320

72.708 31.676 55.384

0,38 0,17 0,29

400 3.600 2.000 4.000 1.500

67.957 54.330 88.965 27.518 67.310 657.318

0,36 0,29 0,47 0,15 0,35 3,46

AXA ROSENBERG GLOBAL DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Alemania Bayer AG 160 Bayerische Motoren Werke AG 300 Deutsche Lufthansa AG 1.800 Fresenius SE & Co KGaA 2.200 Hannover Rueck SE 900 Metro AG 1.000 Muenchener Rueckversicherungs AG 660 Siemens AG 1.700

Hong Kong AIA Group Ltd Cheung Kong Property Holdings Ltd Chinese Estates Holdings Ltd CK Hutchison Holdings Ltd CLP Holdings Ltd CP Pokphand Co Ltd Emperor International Holdings Ltd Hang Seng Bank Ltd HKT Trust & HKT Ltd Hong Kong & China Gas Co Ltd Link (REIT) MTR Corp Ltd Orient Overseas International Ltd Pacific Textiles Holdings Ltd SJM Holdings Ltd Television Broadcasts Ltd VST Holdings Ltd

Italia Astaldi SpA ASTM SpA Banca Popolare di Sondrio Scarl Danieli & C Officine Meccaniche SpA Finmeccanica SpA

Japón Aeon Co Ltd Anritsu Corp AOKI Holdings Inc Arcland Sakamoto Co Ltd Asahi Group Holdings Ltd Asahi Kasei Corp Astellas Pharma Inc Bandai Namco Holdings Inc Belluna Co Ltd

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

20.441 26.529 24.965 147.345 91.963 27.560

0,11 0,14 0,13 0,78 0,48 0,14

122.849 151.696 613.348

0,65 0,80 3,23

4.400

22.738

0,12

3.736 2.000 3.736 3.000 22.000

27.164 4.697 48.303 25.606 2.441

0,14 0,02 0,25 0,13 0,01

18.000 1.000 3.000

3.461 17.961 3.565

0,02 0,09 0,02

2.200 4.000 2.000

4.122 21.935 8.671

0,02 0,12 0,05

1.500 4.000 5.000 2.000 6.000

7.026 5.430 3.535 6.658 1.633 214.946

0,04 0,03 0,02 0,04 0,01 1,13

3.063 2.000

27.848 26.522

0,15 0,14

1.658

7.577

0,04

1.000 3.000

19.456 37.473 118.876

0,10 0,20 0,63

3.300 1.100 800 300 1.300 8.000 4.600 1.800 1.200

51.113 6.659 9.706 6.438 42.007 56.110 59.341 41.632 6.543

0,27 0,03 0,05 0,03 0,22 0,30 0,31 0,22 0,03

Bridgestone Corp Central Japan Railway Co CONEXIO Corp Daiichi Sankyo Co Ltd DIC Corp East Japan Railway Co Edion Corp Fujitsu Ltd Geo Holdings Corp GungHo Online Entertainment Inc Heiwa Corp Hoya Corp Itochu Corp Japan Airlines Co Ltd Japan Radio Co Ltd Japan Tobacco Inc KDDI Corp Kohnan Shoji Co Ltd Kyorin Holdings Inc Mandom Corp Megmilk Snow Brand Co Ltd MID Reit Inc (REIT) Mitsubishi Chemical Holdings Corp Mitsubishi Electric Corp Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Mitsui Sugar Co Ltd Mizuho Financial Group Inc Morinaga Milk Industry Co Ltd Namura Shipbuilding Co Ltd NEC Corp Nippon Road Co Ltd Nippon Suisan Kaisha Ltd Nippon Telegraph & Telephone Corp Nissan Motor Co Ltd NOK Corp Nomura Real Estate Holdings Inc NTT DoCoMo Inc Oita Bank Ltd Okinawa Electric Power Co Inc Omron Corp ORIX Corp Otsuka Holdings Co Ltd Resona Holdings Inc Ricoh Co Ltd Seiko Epson Corp Sekisui House Ltd Seven & I Holdings Co Ltd Shimamura Co Ltd Starts Corp Inc Sumitomo Mitsui Financial Group Inc Sumitomo Rubber Industries Ltd

176

Número de acciones 200 400 400 2.100 4.000 200 1.000 7.000 700

Valor razonable USD 6.890 64.209 3.841 36.296 8.917 16.791 6.847 30.305 11.158

% del patrimonio neto 0,04 0,34 0,02 0,19 0,05 0,09 0,04 0,16 0,06

5.870 1.200 1.600 5.900 1.000 2.000 300 2.800 200 900 200 600 2

17.350 20.530 52.142 61.948 35.194 6.463 9.256 62.352 2.518 13.722 6.513 11.452 5.202

0,09 0,11 0,27 0,33 0,19 0,03 0,05 0,33 0,01 0,07 0,03 0,06 0,03

5.000 4.000

25.938 36.405

0,14 0,19

3.100 2.000 28.600 3.000 600 9.000 2.000 2.300

18.543 8.316 53.229 12.449 4.349 27.579 9.970 6.837

0,10 0,04 0,28 0,07 0,02 0,14 0,05 0,04

2.300 3.600 400

80.235 32.884 8.594

0,42 0,17 0,05

1.500 1.400 2.000 100 300 2.200 300 4.900 3.000 1.600 3.000 700 200 1.000

30.009 23.297 8.283 2.244 8.980 28.142 9.539 24.806 30.172 22.537 46.716 31.819 21.475 15.439

0,16 0,12 0,04 0,01 0,05 0,15 0,05 0,13 0,16 0,12 0,25 0,17 0,11 0,08

1.500

56.511

0,30

1.200

16.592

0,09

AXA ROSENBERG GLOBAL DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Japón (continuación) Tabuchi Electric Co Ltd 2.000 Tochigi Bank Ltd 2.000 Tokyo Gas Co Ltd 2.000 Toyota Motor Corp 1.100 TS Tech Co Ltd 600 UNY Group Holdings Co Ltd 2.800 Yellow Hat Ltd 300 Yokogawa Electric Corp 2.100

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

12.975 10.938 9.649 64.026 16.282 17.581 6.493 21.865 1.631.143

0,07 0,06 0,05 0,34 0,09 0,09 0,03 0,11 8,59

300

1.929

0,01

Países Bajos AVG Technologies NV Heineken NV Koninklijke Ahold NV LyondellBasell Industries NV Mylan NV Unilever NV Wolters Kluwer NV

400 1.600 2.400 1.600 400 1.200 2.400

8.700 129.021 46.641 133.376 16.104 48.075 73.699 455.616

0,05 0,68 0,25 0,70 0,08 0,25 0,39 2,40

Nueva Zelanda Air New Zealand Ltd SKY Network Television Ltd Spark New Zealand Ltd

5.900 3.300 8.600

9.266 9.816 16.394 35.476

0,05 0,05 0,09 0,19

Noruega Yara International ASA

1.600

63.681

0,33

3.000 2.000 4.000

4.177 22.800 1.828

0,02 0,12 0,01

17.000

16.035

0,08

2.000 2.000

1.906 1.217

0,01 0,01

3.000

18.546

0,10

12.000 11.000

30.129 19.882 116.520

0,16 0,10 0,61

1.800 12.000

32.048 63.546

0,17 0,34

8.000 600 6.000

48.249 24.710 72.534 241.087

0,25 0,13 0,38 1,27

Luxemburgo Intelsat SA

Singapur CWT Ltd DBS Group Holdings Ltd Ezion Holdings Ltd Fortune Real Estate Investment Trust (REIT) Keppel Telecommunications & Transportation Ltd Metro Holdings Ltd Oversea-Chinese Banking Corp Ltd Singapore Telecommunications Ltd Wilmar International Ltd

España Almirall SA Banco Santander SA Distribuidora Internacional de Alimentacion SA Grifols SA Telefonica SA

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

2.000 2.000 20.000 4.000 4.000 21.000

37.868 1.896 18.839 44.449 48.694 112.774 264.520

0,20 0,01 0,10 0,23 0,26 0,59 1,39

1.500 2.000 480 1.800

112.450 182.991 126.251 154.007 575.699

0,59 0,96 0,67 0,81 3,03

11.000 600 3.800 6.300 1.600 25.000 6.000 10.000 1.800 3.000 18.000 2.400 22.000 6.000 20.000 7.000 1.200 4.000 3.660 4.000 5.000 6.000 1.800

77.696 30.356 209.693 80.018 16.444 158.897 27.420 191.767 21.690 6.180 135.973 124.076 86.977 32.591 72.133 53.122 21.867 19.134 86.551 27.799 79.070 58.239 73.235 1.690.928

0,41 0,16 1,10 0,42 0,09 0,84 0,14 1,01 0,11 0,03 0,72 0,65 0,46 0,17 0,38 0,28 0,11 0,10 0,46 0,15 0,42 0,31 0,38 8,90

3.550 7.000 420 650

34.755 380.800 23.890 27.476

0,18 2,00 0,13 0,14

1.100 960 500 2.100 100 3.240

21.934 71.165 27.540 290.472 14.000 357.372

0,12 0,37 0,14 1,53 0,07 1,88

800 1.650 150

4.880 53.757 108.574

0,03 0,28 0,57

Número de acciones Suecia Fastighets AB Balder Klovern AB (Class A Shares) Klovern AB (Class B Shares) Nordea Bank AB Securitas AB TeliaSonera AB

Suiza Nestle SA Novartis AG Roche Holding AG Swiss Re AG

Reino Unido 3i Group PLC Berkeley Group Holdings PLC British American Tobacco PLC British Land Co PLC (REIT) Britvic PLC BT Group PLC Carillion PLC GlaxoSmithKline PLC Greene King PLC Home Retail Group PLC HSBC Holdings PLC Imperial Tobacco Group PLC J Sainsbury PLC Kingfisher PLC Legal & General Group PLC Marks & Spencer Group PLC Micro Focus International PLC Mitchells & Butlers PLC Royal Dutch Shell PLC Royal Mail PLC Sky PLC Standard Chartered PLC Unilever PLC

Estados Unidos AES Corp Altria Group Inc Amdocs Ltd Ameren Corp American Axle & Manufacturing Holdings Inc American Express Co American Water Works Co Inc Amgen Inc Anthem Inc Apple Inc Ashford Hospitality Trust Inc (REIT) AT&T Inc AutoZone Inc

177

AXA ROSENBERG GLOBAL DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Estados Unidos (continuación) Avnet Inc 1.800 Baxalta Inc 930 Bed Bath & Beyond Inc 2.100 Best Buy Co Inc 4.300 Brinker International Inc 600 CA Inc 6.100 Campbell Soup Co 1.700 Carles Inc 400 CBL & Associates Properties Inc (REIT) 400 CF Industries Holdings Inc 2.690 Chevron Corp 500 Cinemark Holdings Inc 330 Cintas Corp 360 CNA Financial Corp 230 Coca-Cola Enterprises Inc 2.490 Computer Sciences Corp 390 Cracker Barrel Old Country Store Inc 300 CSG Systems International Inc 1.900 CVS Health Corp 1.600 Deluxe Corp 900 DexCom Inc 310 Discover Financial Services 1.010 Dr Pepper Snapple Group Inc 2.000 Emergent Biosolutions Inc 100 Entergy Corp 1.540 Eversource Energy 1.150 Exelon Corp 1.880 Expedia Inc 570 Exxon Mobil Corp 2.400 Ford Motor Co 5.160 GameStop Corp 600 Gap Inc 2.500 General Mills Inc 5.400 General Motors Co 2.950 Gilead Sciences Inc 2.900 Graham Holdings Co 200 Hanesbrands Inc 3.400 Harris Corp 1.100 HCA Holdings Inc 2.500 Hewlett-Packard Co 6.800 Hospitality Properties Trust (REIT) 1.300 Hyster-Yale Materials Handling Inc 100 IAC/InterActiveCorp 700 Ingles Markets Inc 300 Ingram Micro Inc 400 International Business Machines Corp 2.200 Interval Leisure Group Inc 300 Iridium Communications Inc 1.300 Johnson & Johnson 4.100 JPMorgan Chase & Co 600 Kroger Co 6.840

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

76.824 29.304 119.742 159.616 31.602 166.530 86.156 12.212

0,40 0,15 0,63 0,84 0,17 0,88 0,45 0,06

5.500 120.781 39.440 10.722 30.870 8.034 120.391 23.938

0,03 0,64 0,21 0,06 0,16 0,04 0,63 0,13

44.184 58.520 154.368 50.166 26.617 52.510 158.100 2.849 100.254 58.213 55.836 67.078 178.440 70.021 24.726 71.250 303.102 88.559 284.751 115.400 98.396 80.465 193.400 174.148

0,23 0,31 0,81 0,26 0,14 0,28 0,83 0,02 0,53 0,31 0,29 0,35 0,94 0,37 0,13 0,38 1,60 0,47 1,50 0,61 0,52 0,42 1,02 0,92

33.254

0,18

5.783 45.689 14.349 10.896

0,03 0,24 0,08 0,06

318.934 5.508 7.995 382.735 36.582 246.719

1,68 0,03 0,04 2,02 0,19 1,30

Loews Corp Macerich Co (REIT) Marathon Petroleum Corp McDonald's Corp Mentor Graphics Corp Merck & Co Inc Micron Technology Inc NASDAQ OMX Group Inc Nelnet Inc NeuStar Inc Northrop Grumman Corp Oracle Corp Park-Ohio Holdings Corp PDL BioPharma Inc PepsiCo Inc Pfizer Inc Procter & Gamble Co Quest Diagnostics Inc Regal Entertainment Group Republic Services Inc Revlon Inc Reynolds American Inc Rite Aid Corp Sanderson Farms Inc Santander Consumer USA Holdings Inc Scana Corp Schlumberger Ltd Select Income REIT (REIT) SpartanNash Co Staples Inc Starbucks Corp Symantec Corp Travelers Cos Inc Tyson Foods Inc United Continental Holdings Inc Universal Insurance Holdings Inc US Bancorp USANA Health Sciences Inc Valero Energy Corp VF Corp Viacom Inc Wal-Mart Stores Inc Wells Fargo & Co Western Union Co Wyndham Worldwide Corp Xcel Energy Inc Xerox Corp Yahoo! Inc

178

Número de acciones 820 910 1.880 2.130 900 6.240 3.420 330 1.000 1.220 1.270 1.610 200 5.600 920 11.600 1.230 1.100 300 890 200 5.800 8.100 700

Valor razonable USD 29.635 69.906 87.100 209.869 22.167 308.194 51.232 17.599 34.610 33.196 210.756 58.153 5.772 28.168 86.756 364.356 88.486 67.617 5.607 36.668 5.890 256.766 49.167 47.999

% del patrimonio neto 0,16 0,37 0,46 1,10 0,12 1,62 0,27 0,09 0,18 0,17 1,11 0,31 0,03 0,15 0,46 1,92 0,47 0,36 0,03 0,19 0,03 1,35 0,26 0,25

700 1.300 700 800 1.300 1.100 990 5.684 2.700 3.080

14.294 73.138 48.279 15.208 33.605 12.903 56.272 110.667 268.731 132.748

0,08 0,39 0,25 0,08 0,18 0,07 0,30 0,58 1,41 0,70

2.600

137.930

0,73

300 1.340 200 2.180 2.100 900 3.500 4.010 8.100 1.000 4.900 16.300 3.420

8.862 54.953 26.806 131.018 143.241 38.835 226.940 205.913 148.716 71.900 173.509 158.599 98.872 10.645.682

0,05 0,29 0,14 0,69 0,75 0,20 1,19 1,08 0,78 0,38 0,91 0,83 0,52 56,05

AXA ROSENBERG GLOBAL DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Valor razonable USD

% del patrimonio neto

18.840.752

99,20

Efectivo en bancos

126.140

0,66

Otros activos netos

25.915

0,14

18.992.807

100,00

Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado Abreviaturas utilizadas:

REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado

% de los activos totales

99,01

Activo circulante

0,99

Activos totales

100,00

179

AXA ROSENBERG GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Brasil Ambev SA Banco Bradesco SA (Preference Shares) Banco do Brasil SA Braskem SA (Preference Shares) BRF SA Cia Brasileira de Distribuicao (Preference Shares) Cia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo Cyrela Brazil Realty SA Empreendimentos e Participacoes Direcional Engenharia SA Embraer SA Eternit SA Eucatex SA Industria e Comercio Even Construtora e Incorporadora SA Ez Tec Empreendimentos e Participacoes SA Gerdau SA (Preference Shares) Helbor Empreendimentos SA Itau Unibanco Holding SA (Preference Shares) Itausa - Investimentos Itau SA (Preference Shares) JBS SA Klabin SA (Preference Shares) Kroton Educacional SA M Dias Branco SA Magazine Luiza SA Magnesita Refratarios SA MRV Engenharia e Participacoes SA Petroleo Brasileiro SA (Preference Shares) Porto Seguro SA Portobello SA Tecnisa SA Telefonica Brasil SA (Preference Shares) Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA Vale SA

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

81.900

399.427

0,47

143.000 112.400

769.236 429.056

0,91 0,51

76.800 4.500

321.515 79.774

0,38 0,09

22.200

280.486

0,33

80.400

319.827

0,38

31.000 17.300 20.100 18.600

64.383 15.727 128.718 8.128

0,08 0,02 0,15 0,01

11.600

7.516

0,01

26.100

22.548

0,03

17.769

51.585

0,06

18.800 23.400

25.826 11.283

0,03 0,01

56.300

374.820

0,45

258.200 107.500 194.800 16.300 3.800 20.100 22.300

462.976 453.547 207.913 31.561 55.445 9.086 15.849

0,55 0,54 0,25 0,04 0,07 0,01 0,02

52.200

79.835

0,09

127.500 27.300 17.900 20.300

231.821 206.364 10.429 15.804

0,28 0,25 0,01 0,02

11.500

105.904

0,13

2.800 32.100

13.409 107.377 5.317.175

0,02 0,13 6,33

Islas Caimán Future Land Development Holdings Ltd Chile Banco de Chile - ADR Cia Cervecerias Unidas SA ADR Corpbanca SA - ADR Enersis SA - ADR Quinenco SA

China Agricultural Bank of China Ltd AVIC International Holdings Ltd Bank of China Ltd Bank of Chongqing Co Ltd China Communications Construction Co Ltd China Communications Services Corp Ltd China Construction Bank Corp China Everbright Bank Co Ltd China Life Insurance Co Ltd China Minsheng Banking Corp Ltd China National Building Material Co Ltd China Petroleum & Chemical Corp Ltd China Southern Airlines Co Ltd China Zhongwang Holdings Ltd Chongqing Rural Commercial Bank Co Ltd Guangzhou R&F Properties Co Ltd Huadian Power International Corp Ltd Industrial & Commercial Bank of China Ltd PetroChina Co Ltd Ping An Insurance Group Co of China Ltd Tencent Holdings Ltd Weiqiao Textile Co

180

Número de acciones

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

45.000

5.806

0,01

4.396

276.069

0,33

13.500 200 37.400 138.800

299.025 2.666 472.736 278.527 1.329.023

0,36 0,00 0,56 0,33 1,58

3.202.000

1.210.555

1,44

68.000 2.239.000 485.000

35.974 962.041 334.804

0,04 1,14 0,40

721.000

886.592

1,05

590.000 3.885.000 1.567.000 237.000

226.863 2.581.628 681.388 819.556

0,27 3,07 0,81 0,98

862.000

794.147

0,95

650.000

374.062

0,44

512.000 562.000

311.162 412.614

0,37 0,49

1.008.800

382.691

0,46

552.000

311.255

0,37

211.000

191.124

0,23

454.000

353.239

0,42

3.969.000 350.000

2.284.081 242.515

2,72 0,29

137.000 135.300 208.500

677.925 2.257.313 83.937 16.415.466

0,81 2,69 0,10 19,54

AXA ROSENBERG GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Colombia Ecopetrol SA - ADR 6.300 República Checa CEZ AS Philip Morris CR AS Unipetrol AS

Hong Kong Belle International Holdings Ltd China CITIC Bank Corp Ltd China Metal Recycling Holdings Ltd China Mobile Ltd China Resources Power Holdings Co Ltd CNOOC Ltd Shimao Property Holdings Ltd

India Adani Enterprises Ltd Aditya Birla Nuvo Ltd Apollo Tyres Ltd Aurobindo Pharma Ltd Bank of Baroda Bharat Petroleum Corp Ltd Cairn India Ltd Canara Bank Chennai Petroleum Corp Ltd Hindustan Petroleum Corp Ltd Hindustan Zinc Ltd Idea Cellular Ltd Indian Oil Corp Ltd MRF Ltd Neyveli Lignite Corp Ltd NHPC Ltd NMDC Ltd NTPC Ltd Power Finance Corp Ltd Rajesh Exports Ltd Reliance Infrastructure Ltd Rural Electrification Corp Ltd Sintex Industries Ltd Tata Chemicals Ltd Tata Motors Ltd

Valor razonable USD

% del patrimonio neto Vardhman Textiles Ltd Wipro Ltd

54.180

0,06

365.954 94.393 76.649 536.996

0,44 0,11 0,09 0,64

767.000 116.000

663.079 211.044

0,79 0,25

278.000 61.500

728.473

0,00 0,87

280.000 330.000 167.000

638.757 337.662 250.391 2.829.406

0,76 0,40 0,30 3,37

200.820 1.870 110.490 3.388 48.300 40.880 95.380 20.580 26.910 53.670 471.680 118.808 25.627 673 19.637 61.420 146.410 6.620 55.970 42.585 29.350 62.770 94.800 11.251 143.880

247.354 61.081 302.905 39.702 134.804 529.808 222.829 87.725 91.381 632.814 1.004.583 270.594 157.026 429.965 21.644 15.486 207.659 12.481 196.202 364.996 155.559 262.068 152.079 65.434 654.518

0,29 0,07 0,36 0,05 0,16 0,63 0,27 0,10 0,11 0,75 1,20 0,32 0,19 0,51 0,03 0,02 0,25 0,01 0,23 0,43 0,19 0,31 0,18 0,08 0,78

17.600 200 12.000

Indonesia Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT

Corea BNK Financial Group Inc CJ Corp Dongbu Insurance Co Ltd Hyundai Marine & Fire Insurance Co Ltd Hyundai Mobis Co Ltd Hyundai Motor Co Kia Motors Corp Korea Electric Power Corp Korea Gas Corp Korea Petro Chemical Ind LG Display Co Ltd LG Uplus Corp Samsung Electronics Co Ltd SK Holdings Co Ltd SK Hynix Inc SK Telecom Co Ltd Tongyang Cement & Energy Corp

Malasia AMMB Holdings BHD Berjaya Corp BHD Genting BHD Hong Leong Bank BHD Kulim Malaysia BHD Malaysia Building Society Bhd Sunway BHD Tenaga Nasional BHD YTL Power International BHD

México Alpek SAB de CV America Movil SAB de CV Arca Continental SAB de CV

181

Número de acciones 13.471 42.000

Valor razonable USD 191.865 382.537 6.895.099

% del patrimonio neto 0,23 0,46 8,21

1.029.000

290.438

0,34

7.022.000

1.267.794 1.558.232

1,51 1,85

45.880 1.773 9.850

530.293 394.897 509.411

0,63 0,47 0,61

13.460 7.740 7.320 15.760 37.180 3.740 10 37.250 51.316 2.671 3.065 45.720 2.230

343.512 1.511.693 1.012.807 712.677 1.537.012 125.424 1.400 711.813 523.854 2.555.399 630.946 1.294.108 494.803

0,41 1,80 1,21 0,85 1,83 0,15 0,00 0,85 0,62 3,04 0,75 1,54 0,59

19.400

94.766 12.984.815

0,11 15,46

100 20.000 86.000 101.000 15.000 730.000 252.000 461.000 394.000

104 1.729 142.233 301.455 10.408 242.461 180.583 1.260.586 144.307 2.283.866

0,00 0,00 0,17 0,36 0,01 0,29 0,22 1,50 0,17 2,72

82.600 1.286.300 71.400

105.865 1.064.153 401.012

0,13 1,27 0,48

AXA ROSENBERG GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) México (continuación) Cemex SAB de CV 26.100 Corp GEO SAB de CV 49.900 Fibra Uno Administracion SA de CV (REIT) 49.800 Fomento Economico Mexicano SAB de CV 25.400 Genomma Lab Internacional SAB de CV 60.400 Gruma SAB de CV 16.500 Grupo Aeromexico SAB de CV 91.200 Grupo Financiero Banorte SAB de CV 73.200 Grupo Industrial Maseca SAB de CV 103.975 Grupo Mexico SAB de CV 245.300 Grupo Televisa SAB 25.000 Industrias Bachoco SAB de CV 65.300 Mexico Real Estate Management de CV (REIT) 78.700 Organizacion Soriana SAB de CV 60.000 TV Azteca SAB de CV 251.900 Wal-Mart de Mexico SAB de CV 168.900

Filipinas First Philippine Holdings Corp Globe Telecom Inc Lopez Holdings Corp Nickel Asia Corp San Miguel Corp Top Frontier Investment Holdings Inc

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

18.158 -

0,02 0,00

102.587

0,12

226.725

0,27

50.147 228.610 142.504

0,06 0,27 0,17

357.647

0,43

144.489 592.307 130.113 331.495

0,17 0,71 0,15 0,39

99.149

0,12

127.812 39.687

0,15 0,05

413.710 4.576.170

0,49 5,45

33.000 7.000 903.000 1.500.000 431.000

46.351 351.647 113.213 205.392 447.229

0,06 0,42 0,14 0,24 0,53

6.040

9.434 1.173.266

0,01 1,40

10.000 36.000 13.000 81.000

142.036 127.903 280.167 287.144

0,17 0,15 0,33 0,34

Polonia Asseco Poland SA Enea SA KGHM Polska Miedz SA PGE SA Polski Koncern Naftowy Orlen S.A. Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA Tauron Polska Energia SA Zaklady Azotowe Pulawy SA

21.000

365.597

0,44

224.390 84.000 1.500

384.748 72.457 67.021 1.727.073

0,46 0,09 0,08 2,06

Rusia Gazprom OAO - ADR Lukoil OAO - ADR Magnit OJSC - GDR

186.300 18.800 14.300

756.378 640.328 683.111

0,90 0,76 0,82

Mobile TeleSystems OJSC ADR RusHydro JSC - ADR Sberbank of Russia - ADR Sberbank of Russia - ADR (UK listed) Tatneft - ADR Tatneft - ADR (UK listed)

Sudáfrica AECI Ltd Aspen Pharmacare Holdings Ltd Assore Ltd Astral Foods Ltd Barclays Africa Group Ltd Barloworld Ltd Bidvest Group Ltd Blue Label Telecoms Ltd DataTec Ltd FirstRand Ltd Hosken Consolidated Investments Ltd Illovo Sugar Ltd Imperial Holdings Ltd Lewis Group Ltd MMI Holdings Ltd Mr Price Group Ltd MTN Group Ltd Naspers Ltd Nedbank Group Ltd Netcare Ltd Remgro Ltd Reunert Ltd Sasol Ltd Sibanye Gold Ltd SPAR Group Ltd Standard Bank Group Ltd Steinhoff International Holdings Ltd Super Group Ltd Tiger Brands Ltd Tongaat Hulett Ltd Truworths International Ltd Tsogo Sun Holdings Ltd Vodacom Group Ltd Wilson Bayly Holmes-Ovcon Ltd

182

Número de acciones

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

45.700 168.427 15.500

329.954 171.796 76.260

0,39 0,21 0,09

64.800 15.105 1.495

319.820 422.185 41.785 3.441.617

0,38 0,50 0,05 4,10

9.000

59.824

0,07

1.400 9.000 3.000 31.000 24.000 20.300 26.000 20.000 28.000

29.768 48.388 37.783 381.587 130.874 478.937 18.522 89.680 99.530

0,04 0,06 0,04 0,45 0,16 0,57 0,02 0,11 0,12

2.529 45.000 18.000 9.000 96.000 12.000 46.000 10.000 19.000 84.000 11.000 20.000 7.000 68.000 13.000 66.000

25.241 53.179 220.707 40.356 165.172 167.498 592.175 1.251.652 301.895 220.525 200.573 88.233 196.225 77.162 173.935 644.391

0,03 0,06 0,26 0,05 0,20 0,20 0,70 1,49 0,36 0,26 0,24 0,11 0,23 0,09 0,21 0,77

81.000 18.000 13.200 4.000 33.000 44.000 40.000

497.353 37.648 290.969 31.206 202.912 77.009 397.772

0,59 0,04 0,35 0,04 0,24 0,09 0,47

6.000

48.162 7.376.843

0,06 8,78

AXA ROSENBERG GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Taiwán Advanced Semiconductor Engineering Inc 318.000 AU Optronics Corp 1.726.000 China Airlines Ltd 656.000 Compal Electronics Inc 929.000 CTBC Financial Holding Co Ltd 501.584 Eva Airways Corp 420.000 Fubon Financial Holding Co Ltd 844.000 Highwealth Construction Corp 174.200 Hon Hai Precision Industry Co Ltd 906.990 Innolux Corp 1.655.000 Inotera Memories Inc 485.000 Pegatron Corp 339.000 Pou Chen Corp 438.000 Ruentex Industries Ltd 81.000 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 370.000 United Microelectronics Corp 2.381.000 Wistron Corp 568.616

Tailandia AP Thailand PCL Jasmine International PCL Kasikornbank PCL Krung Thai Bank PCL PTT Global Chemical PCL PTT PCL Siam Commercial Bank PCL

622.000 1.429.000 170.000 765.000 351.000 28.000 65.000

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

340.913 508.981 224.129 524.771 258.199 234.697

0,41 0,61 0,27 0,62 0,31 0,28

1.314.925 245.475

1,56 0,29

2.357.857 515.185 302.688 825.687 656.451 143.415

2,81 0,61 0,36 0,98 0,78 0,17

Turquía Akbank TAS Aksa Akrilik Kimya Sanayii Albaraka Turk Katilim Bankasi AS Dogus Otomotiv Servis ve Ticaret AS Selcuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi AS Soda Sanayii AS Torunlar Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS (REIT) Turk Hava Yollari Turk Sise ve Cam Fabrikalari AS Turk Telekomunikasyon AS Turkiye Halk Bankasi AS Turkiye Vakiflar Bankasi Tao Yapi ve Kredi Bankasi AS

1.460.785 780.952 296.159 10.991.269

1,74 0,93 0,35 13,08

Valor total de las inversiones, excepto instrumentos financieros derivados

92.542 220.482 800.937 360.422 519.803 185.149 239.978 2.419.313

0,11 0,26 0,95 0,43 0,62 0,22 0,29 2,88

Número de acciones

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

42.000 18.000

94.050 57.964

0,11 0,07

78.000

34.263

0,04

16.000

51.259

0,06

72.000 49.102

55.408 77.843

0,07 0,09

39.000 72.000

39.158 189.527

0,05 0,23

116.103 104.000 78.000 160.000 169.000

110.054 205.063 260.193 202.395 188.103 1.565.280

0,13 0,24 0,31 0,24 0,22 1,86

83.480.895

99,38

Instrumentos financieros derivados Contratos de divisas a plazo abiertos*

Divisa vendida Divisa comprada EUR 98 USD 113 EUR 87 USD 97 EUR 81 USD 92 USD 1.883 EUR 1.682 USD 107 EUR 96 USD 96 EUR 85 Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos

Fecha de liquidación 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015

Plusvalía latente neta sobre contratos de divisas a plazo abiertos

183

Plusvalía/ (minusvalía) latente USD 4 2 (4) (1) 6 (5)

% del patrimonio neto 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

1

0,00

AXA ROSENBERG GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Valor razonable USD

% del patrimonio neto

83.480.896

99,38

Efectivo en bancos

451.591

0,54

Otros activos netos

71.853

0,08

Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

84.004.340 100,00

* Los contratos de divisas a plazo abiertos se formalizan en nombre de los inversores de la Clase E EUR Cubierta. La contraparte de los contratos de divisas a plazo es State Street Bank and Trust Company. Abreviaturas utilizadas: ADR: Certificados de depósito norteamericanos GDR: Certificados de depósito globales REIT: Real Estate Investment Trust – Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Activo circulante Activos totales

% de los activos totales

99,16 0,84 100,00

184

AXA ROSENBERG GLOBAL EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Australia AGL Energy Ltd AMP Ltd Ansell Ltd Australia & New Zealand Banking Group Ltd Australian Pharmaceutical Industries Ltd BHP Billiton Ltd Billabong International Ltd CIMIC Group Ltd Coca-Cola Amatil Ltd Commonwealth Bank of Australia CSL Ltd Dexus Property Group (REIT) Downer EDI Ltd Echo Entertainment Group Ltd Evolution Mining Ltd Federation Centres (REIT) Flight Centre Travel Group Ltd Fortescue Metals Group Ltd Incitec Pivot Ltd Macquarie Group Ltd McMillan Shakespeare Ltd Metcash Ltd Myer Holdings Ltd National Australia Bank Ltd Northern Star Resources Ltd Nufarm Ltd Orica Ltd Primary Health Care Ltd Qantas Airways Ltd QBE Insurance Group Ltd Rio Tinto Ltd Sonic Healthcare Ltd Suncorp Group Ltd Telstra Corp Ltd Transfield Services Ltd Wesfarmers Ltd Westpac Banking Corp Woodside Petroleum Ltd Woolworths Ltd WorleyParsons Ltd

Austria Immofinanz AG OMV AG

Bélgica Ageas Solvay SA

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

30.900 89.400 5.200

346.542 349.063 68.469

0,09 0,09 0,02

45.900

872.877

0,23

16.500 32.600 26.200 5.100 28.300

17.555 508.690 11.959 84.165 179.062

0,00 0,13 0,00 0,02 0,05

17.500 2.000 49.316 17.100 37.800 31.700 166.400 2.900 73.600 3.100 8.900 2.700 31.800 20.300 43.200 19.000 8.500 5.900 19.800 34.500 39.700 2.300 12.400 47.500 100.700 17.300 8.800 28.000 7.500 31.400 10.200

893.684 125.281 247.620 40.108 128.478 27.938 320.181 73.519 94.068 8.490 479.127 23.341 23.448 12.545 909.509 35.625 48.589 62.315 52.698 90.127 359.365 78.498 158.919 406.620 396.720 12.817 242.372 583.991 152.371 547.738 42.333 9.116.817

0,24 0,03 0,07 0,01 0,03 0,01 0,09 0,02 0,03 0,00 0,13 0,01 0,01 0,00 0,24 0,01 0,01 0,02 0,01 0,02 0,10 0,02 0,04 0,11 0,11 0,00 0,06 0,15 0,04 0,15 0,01 2,41

67.823 15.800

21.500 6.200

155.957 383.247 539.204

880.897 631.310 1.512.207

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

28.500 9.700 16.400

712.500 1.681.398 739.148 3.133.046

0,19 0,44 0,20 0,83

5.600 15.600 24.000

499.560 846.847 1.053.121

0,13 0,22 0,28

2.600

81.431

0,02

3.300 5.300

235.999 299.570

0,06 0,08

13.600 100 5.300 4.300 1.800 8.500 18.900 10.600 800 8.900 5.200 9.100 3.900 13.100 8.000 1.300 15.600 5.200 4.400 19.200 4.600 25.000 15.100 7.300 18.000 5.400 17.300 8.800 7.800

263.641 14.287 474.577 206.870 71.627 90.408 386.966 391.758 5.126 190.852 418.731 216.996 122.989 625.443 123.160 130.921 495.681 231.783 105.381 438.219 46.696 1.375.960 291.030 234.349 479.168 188.740 678.735 276.990 110.539

0,07 0,00 0,13 0,06 0,02 0,02 0,10 0,10 0,00 0,05 0,11 0,06 0,03 0,17 0,03 0,04 0,13 0,06 0,03 0,12 0,01 0,37 0,08 0,06 0,13 0,05 0,18 0,07 0,03

2.900 96.700

515.238 162.285 12.381.674

0,14 0,04 3,28

53.148

386.435

0,10

Número de acciones Bermudas Assured Guaranty Ltd Everest Re Group Ltd Validus Holdings Ltd

Canadá Agrium Inc Bank of Montreal Bank of Nova Scotia Brookfield Asset Management Inc Canadian Imperial Bank of Commerce Canadian National Railway Co Canadian Natural Resources Ltd Canadian Pacific Railway Ltd Canadian Tire Corp Ltd Cogeco Cable Inc Cogeco Inc Dominion Diamond Corp Empire Co Ltd Enbridge Inc EnCana Corp Genworth MI Canada Inc George Weston Ltd Great-West Lifeco Inc Imperial Oil Ltd Magna International Inc Manulife Financial Corp Morguard Corp National Bank of Canada Open Text Corp Pembina Pipeline Corp Power Financial Corp RONA Inc Royal Bank of Canada Shaw Communications Inc Sun Life Financial Inc Suncor Energy Inc TMX Group Ltd Toronto-Dominion Bank TransCanada Corp Transcontinental Inc Valeant Pharmaceuticals International Inc Yamana Gold Inc

0,04 0,10 0,14

Islas Caimán Cheung Kong Property Holdings Ltd

0,23 0,17 0,40

185

AXA ROSENBERG GLOBAL EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Dinamarca 1.072 AP Moeller-Maersk A/S Carlsberg A/S 4.284 Genmab A/S 4.800 Pandora A/S 1.600

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

1.647.318 328.515 439.188 186.496 2.601.517

0,43 0,09 0,12 0,05 0,69

Finlandia Cargotec OYJ Stora Enso OYJ UPM-Kymmene OYJ

620 52.000 54.000

16.914 392.094 807.718 1.216.726

0,01 0,10 0,21 0,32

Francia AtoS BNP Paribas SA Carrefour SA Cie de St-Gobain Eutelsat Communications SA Kering Lagardere SCA Publicis Groupe SA Sanofi Societe Generale SA Total SA Valeo SA

9.000 4.800 52.800 35.100 1.901 840 12.500 18.200 29.400 49.800 17.700 7.325

688.570 281.080 1.558.320 1.516.672 58.142 136.897 345.200 1.238.854 2.785.898 2.215.231 794.256 987.316 12.606.436

0,18 0,07 0,41 0,40 0,02 0,04 0,09 0,33 0,74 0,59 0,21 0,26 3,34

1.750 38.000 9.600 18.125

273.969 2.897.962 257.934 1.558.473

0,07 0,77 0,07 0,41

21.200 18.000 16.762 4.270 31.700 4.926

1.652.255 1.205.550 461.964 794.795 2.828.686 175.957 12.107.545

0,44 0,32 0,12 0,21 0,75 0,05 3,21

107.800 58.000 216.000 2.000 53.148

557.079 108.665 107.581 4.697 687.148

0,15 0,03 0,03 0,00 0,18

124.000 26.000

23.840 77.328

0,01 0,02

12.000 32.000

5.930 108.593

0,00 0,03

13.700 7.000

312.535 29.084

0,08 0,01

Alemania Allianz SE BASF SE Deutsche Bank AG Deutsche Boerse AG Fresenius Medical Care AG & Co KGaA Fresenius SE & Co KGaA Metro AG Muenchener Ruckvers AG Siemens AG Stada Arzneimittel AG

Hong Kong AIA Group Ltd Cathay Pacific Airways Ltd Champion (REIT) Chinese Estates Holdings Ltd CK Hutchison Holdings Ltd Emperor International Holdings Ltd Great Eagle Holdings Ltd Haitong International Securities Group Ltd Hang Lung Group Ltd Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd Hysan Development Co Ltd

Jardine Strategic Holdings Ltd Kerry Properties Ltd Link (REIT) New World Development Co Ltd Newocean Energy Holdings Ltd Noble Group Ltd Orient Overseas International Ltd PCCW Ltd Sun Hung Kai Properties Ltd VST Holdings Ltd Wharf Holdings Ltd Wheelock & Co Ltd

Irlanda Allergan PLC Mallinckrodt PLC Medtronic PLC Smurfit Kappa Group PLC

Italia Anima Holding SpA Assicurazioni Generali SpA Banca Popolare di Sondrio SCARL Enel SpA Finmeccanica SpA Intesa Sanpaolo SpA Luxottica Group SpA Societa Iniziative Autostradali e Servizi SpA UniCredit SpA

Japón Adastria Co Ltd Aeon Co Ltd Aisin Seiki Co Ltd Ajinomoto Co Inc Aoyama Trading Co Ltd Asahi Glass Co Ltd Asahi Kasei Corp Astellas Pharma Inc Bandai Namco Holdings Inc Belluna Co Ltd Bridgestone Corp Calsonic Kansei Corp Canon Inc Central Japan Railway Co Chiba Kogyo Bank Ltd Citizen Holdings Co Ltd Conexio Corp Credit Saison Co Ltd

186

Número de acciones 9.000 33.500 78.000

Valor razonable USD 241.560 91.638 427.739

% del patrimonio neto 0,06 0,02 0,11

259.000

250.644

0,07

13.000 64.000

4.898 18.679

0,00 0,01

21.000 200.000 4.000 52.000 66.000 49.000

98.361 102.451 51.871 14.157 370.449 211.805 3.906.732

0,03 0,03 0,01 0,00 0,10 0,06 1,04

1.200 4.830 2.000 20.300

326.172 308.830 133.880 543.837 1.312.719

0,09 0,08 0,04 0,14 0,35

15.411 109.600

134.352 2.001.498

0,04 0,53

39.000 172.855 42.000 152.754 400

178.227 769.482 524.615 538.134 27.683

0,05 0,20 0,14 0,14 0,01

4.463 64.000

50.017 397.921 4.621.929

0,01 0,10 1,22

800 31.900 7.900 10.000 5.100 64.000 54.000 54.700 14.600 8.300 2.500 15.000 6.700 3.900 100 32.600 1.400 13.600

47.760 494.088 263.850 209.995 179.276 372.463 378.742 705.644 337.678 45.254 86.127 111.844 193.227 626.038 554 224.293 13.443 245.848

0,01 0,13 0,07 0,06 0,05 0,10 0,10 0,19 0,09 0,01 0,02 0,03 0,05 0,17 0,00 0,06 0,00 0,06

AXA ROSENBERG GLOBAL EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Japón (continuación) Dai-ichi Life Insurance Co Ltd 30.900 Daiichi Sankyo Co Ltd 25.800 Dainichiseika Color & Chemicals Manufacturing Co 9.000 Ltd Daiwa Securities Group Inc 56.000 Denso Corp 1.700 DIC Corp 91.000 East Japan Railway Co 2.000 Edion Corp 10.100 Fanuc Corp 1.600 Fast Retailing Co Ltd 200 Foster Electric Co Ltd 2.600 Fuji Electric Co Ltd 60.000 Fuji Heavy Industries Ltd 1.800 Fujifilm Holdings Corp 14.800 Fujitsu Ltd 81.000 Geo Holdings Corp 5.300 Gree Inc 900 H2O Retailing Corp 5.000 Heiwa Corp 1.500 Hitachi Ltd 23.000 Honda Motor Co Ltd 28.000 Hoya Corp 13.500 Ibiden Co Ltd 13.900 Iida Group Holdings Co Ltd 8.400 Inabata & Co Ltd 2.000 Itochu Corp 52.300 Jaccs Co Ltd 5.000 Japan Airlines Co Ltd 9.800 Japan Aviation Electronics Industry Ltd 9.000 Japan Tobacco Inc 25.000 JFE Holdings Inc 20.100 Kao Corp 1.700 KDDI Corp 36.600 Keyence Corp 200 Komatsu Ltd 1.400 Kose Corp 3.200 KYORIN Holdings Inc 2.100 Lawson Inc 1.200 Marubeni Corp 73.000 Megmilk Snow Brand Co Ltd 800 MID REIT Inc (REIT) 18 Mitsubishi Chemical Holdings Corp 70.000 Mitsubishi Corp 6.000 Mitsubishi Electric Corp 62.000 Mitsubishi Estate Co Ltd 5.000 Mitsubishi Tanabe Pharma Corp 19.400 Mitsubishi UFJ Financial Group Inc 132.000 Mitsui & Co Ltd 5.700 Mitsui Fudosan Co Ltd 5.000 Mixi Inc 6.200

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

488.533 445.923

0,13 0,12

38.250 359.898 71.483 202.872 167.912 69.152 244.679 80.975 51.690 216.424 64.371 550.652 350.674 84.480 4.020 94.310 25.663 115.398 827.387 439.949 181.403 130.666 20.774 549.136 18.745 344.900

0,01 0,09 0,02 0,05 0,04 0,02 0,06 0,02 0,01 0,06 0,02 0,15 0,09 0,02 0,00 0,02 0,01 0,03 0,22 0,12 0,05 0,03 0,01 0,15 0,00 0,09

133.987 771.302 262.232 76.693 815.031 88.841 20.486 289.901 32.018 88.273 355.842 15.270 46.817

0,04 0,20 0,07 0,02 0,22 0,02 0,01 0,08 0,01 0,02 0,09 0,00 0,01

363.136 97.867 564.272 101.678

0,10 0,03 0,15 0,03

340.976

0,09

789.586 63.799 136.225 211.214

0,21 0,02 0,04 0,06

Mizuho Financial Group Inc Morinaga Milk Industry Co Ltd Murata Manufacturing Co Ltd Namura Shipbuilding Co Ltd NEC Corp Nintendo Co Ltd Nippo Corp Nippon Paper Industries Co Ltd Nippon Telegraph & Telephone Corp Nissan Motor Co Ltd NOK Corp Nomura Holdings Inc Nomura Real Estate Holdings Inc Nomura Real Estate Office Fund Inc (REIT) NTT DoCoMo Inc Okinawa Electric Power Co Inc Olympus Corp Omron Corp ORIX Corp Otsuka Holdings Co Ltd Panasonic Corp Pola Orbis Holdings Inc Resona Holdings Inc Ricoh Co Ltd Santen Pharmaceutical Co Ltd Seiko Holdings Corp Sekisui House Ltd Seven & i Holdings Co Ltd Shimamura Co Ltd Shin-Etsu Chemical Co Ltd SoftBank Corp Sojitz Corp Sompo Japan Nipponkoa Holdings Inc Sony Corp Starts Corp Inc Sumitomo Chemical Co Ltd Sumitomo Dainippon Pharma Co Ltd Sumitomo Mitsui Financial Group Inc Sumitomo Rubber Industries Ltd T&D Holdings Inc Tabuchi Electric Co Ltd Taisho Pharmaceutical Holdings Co Ltd Takashimaya Co Ltd Takeda Pharmaceutical Co Ltd TDK Corp Tochigi Bank Ltd Tokai Rika Co Ltd Tokio Marine Holdings Inc Tosoh Corp

187

Número de acciones 476.900 10.000 1.100 6.900 129.000 200 11.000

Valor razonable USD 887.580 41.498 141.168 50.008 395.299 33.499 186.908

% del patrimonio neto 0,23 0,01 0,04 0,01 0,10 0,01 0,05

9.700

147.648

0,04

19.800 69.900 10.900 106.700

690.723 638.505 234.173 613.036

0,18 0,17 0,06 0,16

13.000

260.076

0,07

32 39.000 100 6.700 9.300 43.600 15.400 8.900 300 69.700 36.000 22.700 20.000 29.000 4.800 2.700 1.600 8.800 61.400

143.008 648.996 2.244 207.828 278.383 557.719 489.652 89.435 18.536 352.850 362.059 303.071 115.727 451.593 218.187 289.918 81.693 402.435 113.813

0,04 0,17 0,00 0,05 0,07 0,15 0,13 0,02 0,00 0,09 0,10 0,08 0,03 0,12 0,06 0,08 0,02 0,11 0,03

11.400 7.800 1.500 66.000

328.964 188.772 23.158 331.750

0,09 0,05 0,01 0,09

2.600

25.921

0,01

25.000

941.844

0,25

17.800 29.100 4.000

246.122 341.259 25.951

0,06 0,09 0,01

3.900 32.000 5.900 5.600 11.000 8.000 3.100 32.000

223.387 257.838 257.991 314.683 60.159 164.121 114.977 153.100

0,06 0,07 0,07 0,08 0,02 0,04 0,03 0,04

AXA ROSENBERG GLOBAL EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Japón (continuación) Toyota Motor Corp 40.800 TS Tech Co Ltd 5.700 UNY Group Holdings Co Ltd 13.800 Valor Co Ltd 4.600 Yellow Hat Ltd 300 Yokogawa Electric Corp 23.800

Valor razonable USD

2.374.791 154.678 86.650 115.187 6.493 247.807 32.874.760

% del patrimonio neto

5.700 34.400 24.500 4.920 63.046 30.800

184.071 485.747 476.131 410.131 2.525.761 945.807 5.027.648

0,05 0,13 0,12 0,11 0,67 0,25 1,33

Nueva Zelanda Air New Zealand Ltd Chorus Ltd Infratil Ltd New Zealand Refining Co Ltd Sky Network Television Ltd

43.200 14.000 12.300 11.300 15.300

67.844 23.912 24.077 24.577 45.512 185.922

0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,05

132.000 18.000

438.865 716.413 1.155.278

0,12 0,19 0,31

21.000 40.000 60.000

29.243 456.010 27.428

0,01 0,12 0,01

71.000 7.000

66.969 133.019

0,01 0,03

75.000

463.640

0,12

8.000 37.000 25.000 94.000 18.000

20.086 482.699 105.668 169.899 21.141 1.975.802

0,01 0,13 0,03 0,04 0,01 0,52

Noruega Norsk Hydro ASA Yara International ASA

Singapur CWT Ltd DBS Group Holdings Ltd Ezion Holdings Ltd Fortune Real Estate Investment Trust (REIT) Jardine Cycle & Carriage Ltd Oversea-Chinese Banking Corp Ltd Singapore Telecommunications Ltd United Overseas Bank Ltd UOL Group Ltd Wilmar International Ltd Wing Tai Holdings Ltd

España Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Banco Santander SA Distribuidora Internacional de Alimentacion SA Mapfre SA Telefonica SA

55.972 426.000

473.589 2.255.878

0,12 0,60

62.000 102.000 212.000

373.928 265.857 2.562.864 5.932.116

0,10 0,07 0,68 1,57

% del patrimonio neto

27.000 34.000 30.000 39.000 252.000 132.000

421.078 1.239.267 365.206 714.709 1.353.286 1.260.658 5.354.204

0,11 0,33 0,10 0,19 0,36 0,33 1,42

16.400 400 5.200 17.600 49.600 1.620 28.800 5.373

1.195.886 16.895 594.453 1.319.414 4.538.164 426.098 2.464.108 1.315.343 11.870.361

0,32 0,00 0,16 0,35 1,20 0,11 0,65 0,35 3,14

1.000 11.600 141.000 62.700 96.000 8.400 425.000 38.000 83.794 108.000 7.200 161.600 19.600 512.000 28.500 140.000

7.063 586.875 713.356 3.459.933 1.219.313 86.332 2.701.253 173.660 2.247.242 159.830 172.972 3.098.960 236.177 3.867.677 409.471 553.490

0,00 0,15 0,19 0,92 0,32 0,02 0,71 0,05 0,59 0,04 0,05 0,82 0,06 1,02 0,11 0,15

80.400 290.000 156.000 153.000 36.000 33.000

1.533.284 1.045.920 362.013 1.161.101 172.209 228.040

0,41 0,28 0,10 0,31 0,05 0,06

42.935

1.015.316

0,27

25.700

608.461

0,16

396 83.000 23.300 100.000 15.000 128.000 103.200

9.322 576.823 1.589.627 1.581.399 145.598 224.328 2.146.304 32.093.349

0,00 0,15 0,42 0,42 0,04 0,06 0,57 8,50

Número de acciones Suecia Boliden AB Hennes & Mauritz AB Securitas AB SKF AB TeliaSonera AB Volvo AB

0,63 0,04 0,02 0,03 0,00 0,07 8,70

Países Bajos ASM International NV ING Groep NV Koninklijke Ahold NV LyondellBasell Industries NV Unilever NV Wolters Kluwer NV

Valor razonable USD

Suiza Adecco SA Aryzta AG Baloise Holding AG Nestle SA Novartis AG Roche Holding AG Swiss Re AG Zurich Insurance Group AG

Reino Unido 3i Group PLC Berkeley Group Holdings PLC BP PLC British American Tobacco PLC British Land Co PLC (REIT) Britvic PLC BT Group PLC Carillion PLC Diageo PLC Firstgroup PLC Galliford Try PLC GlaxoSmithKline PLC Greene King PLC HSBC Holdings PLC IMI PLC J Sainsbury PLC Land Securities Group PLC (REIT) Legal & General Group PLC Man Group PLC Marks & Spencer Group PLC Mitchells & Butlers PLC Redrow PLC Royal Dutch Shell PLC (A Shares ) Royal Dutch Shell PLC (B Shares) Royal Dutch Shell PLC (Class A Shares) Royal Mail PLC Shire PLC Sky PLC Standard Chartered PLC Thomas Cook Group PLC WPP PLC

188

AXA ROSENBERG GLOBAL EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Estados Unidos 4.800 AbbVie Inc Acuity Brands Inc 8.800 ADT Corp 35.600 AES Corp 46.860 Aflac Inc 44.900 Alaska Air Group Inc 25.800 Altria Group Inc 3.200 Amazon.com Inc 2.740 Amdocs Ltd 29.200 American Airlines Group Inc 20.610 American Express Co 1.350 American International Group Inc 38.820 American Tower Corp (REIT) 3.470 Amgen Inc 25.200 AmTrust Financial Services Inc 5.820 Anadarko Petroleum Corp 6.300 Apache Corp 2.280 Apple Inc 89.800 Aramark 11.500 AT&T Inc 43.800 AutoZone Inc 5.700 AvalonBay Communities Inc (REIT) 1.340 Baker Hughes Inc 1.400 Bank of America Corp 201.240 Bed Bath & Beyond Inc 32.380 Berkshire Hathaway Inc 6.100 Best Buy Co Inc 54.800 Brinker International Inc 12.000 Bristol-Myers Squibb Co 2.200 CA Inc 67.100 Cabot Oil & Gas Corp 5.100 Campbell Soup Co 15.110 Carter's Inc 10.300 Celgene Corp 1.300 CF Industries Holdings Inc 11.570 Chevron Corp 9.200 Cinemark Holdings Inc 20.930 Cintas Corp 20.300 Cisco Systems Inc 22.600 Citigroup Inc 23.830 CNA Financial Corp 7.320 Coca-Cola Co 21.800 Comcast Corp 11.800 Computer Sciences Corp 30.600 Concho Resources Inc 1.500 ConocoPhillips 15.800 Corrections Corp of America 8.700 Cracker Barrel Old Country Store Inc 3.800 CVS Health Corp 3.000 Darden Restaurants Inc 8.420 Deluxe Corp 9.300 Devon Energy Corp 6.980 DexCom Inc 8.554 Dick's Sporting Goods Inc 10.320

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

261.168 1.545.104 1.064.440 458.759 2.610.037 2.049.810 174.080 1.402.579 1.660.896 800.286 100.076

0,07 0,41 0,28 0,12 0,69 0,54 0,05 0,37 0,44 0,21 0,03

2.205.752 305.291 3.485.664 366.544 380.457 89.285 9.904.940 340.860 1.427.004 4.125.831

0,58 0,08 0,92 0,10 0,10 0,02 2,62 0,09 0,38 1,09

234.259 72.856 3.135.319 1.846.308 795.440 2.034.176 632.040 130.240 1.831.830 111.486 765.775 933.592 140.621 519.493 725.696 680.016 1.740.725 593.250 1.182.206 255.688 874.616 671.184 1.878.228 147.450 757.768 256.998

0,06 0,02 0,83 0,49 0,21 0,54 0,17 0,03 0,48 0,03 0,20 0,25 0,04 0,14 0,19 0,18 0,46 0,16 0,31 0,07 0,23 0,18 0,50 0,04 0,20 0,07

559.664 289.440 577.107 518.382 258.888 734.446 511.975

0,15 0,08 0,15 0,14 0,07 0,19 0,14

Dover Corp Dow Chemical Co Dr Pepper Snapple Group Inc EchoStar Corp Electronic Arts Inc Entergy Corp EOG Resources Inc EQT Corp Equity Residential (REIT) Eversource Energy Expedia Inc Exxon Mobil Corp Facebook Inc Ford Motor Co GameStop Corp Gap Inc General Electric Co General Mills Inc General Motors Co Gilead Sciences Inc Goldman Sachs Group Inc Goodyear Tire & Rubber Co Google Inc (Class A Shares) Google Inc (Class C Shares) Graham Holdings Co Halliburton Co Hanesbrands Inc Harris Corp HCA Holdings Inc HCP Inc (REIT) Health Net Inc Hess Corp Hewlett-Packard Co Home Depot Inc Hospitality Properties Trust (REIT) IAC/InterActiveCorp Ingredion Inc Intel Corp International Business Machines Corp Johnson & Johnson Johnson Controls Inc JPMorgan Chase & Co Kroger Co Loews Corp Marathon Oil Corp McDonald's Corp Mentor Graphics Corp Merck & Co Inc Microsoft Corp Moody's Corp Morgan Stanley Murphy Oil Corp NASDAQ OMX Group Inc Occidental Petroleum Corp Omnicom Group Inc Oracle Corp Parker Hannifin Corp

189

Número de acciones 10.490 56.090 35.200 7.900 17.690 11.800 6.800 1.900 4.400 27.200 7.640 36.600 13.760 290.360 21.200 51.600 80.900 65.900 54.250 46.600 630 34.260 4.216 1.455 700 4.800 75.600 23.210 43.900 11.500 13.800 5.100 145.500 6.910

Valor razonable USD 599.818 2.378.216 2.782.560 339.937 1.198.498 768.180 495.040 123.063 330.528 1.376.864 899.075 2.721.210 1.237.024 3.940.185 873.652 1.470.600 2.040.298 3.698.967 1.628.585 4.575.654 109.469 1.004.846 2.691.368 885.251 403.900 169.680 2.187.864 1.697.811 3.396.104 428.375 831.036 255.306 3.726.255 798.036

% del patrimonio neto 0,16 0,63 0,74 0,09 0,32 0,20 0,13 0,03 0,09 0,36 0,24 0,72 0,33 1,04 0,23 0,39 0,54 0,98 0,43 1,21 0,03 0,27 0,71 0,23 0,11 0,04 0,58 0,45 0,90 0,11 0,22 0,07 0,99 0,21

26.800 13.700 13.800 141.990

685.544 894.199 1.204.878 4.279.579

0,18 0,24 0,32 1,13

31.400 74.370 14.110 64.930 81.960 64.600 14.620 12.750 18.500 92.900 72.300 32.600 660 740 24.700 9.700 30.600 14.600 28.200

4.552.058 6.942.439 583.590 3.958.782 2.956.297 2.334.644 225.148 1.256.257 455.655 4.588.331 3.199.998 3.201.320 20.790 17.908 1.317.251 641.655 2.016.540 527.352 2.743.860

1,21 1,84 0,15 1,05 0,78 0,62 0,06 0,33 0,12 1,21 0,85 0,85 0,01 0,00 0,35 0,17 0,53 0,14 0,73

AXA ROSENBERG GLOBAL EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Estados Unidos (continuación) Penske Automotive Group Inc 7.600 PepsiCo Inc 7.500 Pfizer Inc 190.500 Philip Morris International Inc 5.300 Pioneer Natural Resources Co 1.080 Procter & Gamble Co 19.100 Prologis Inc (REIT) 4.700 Public Storage (REIT) 1.080 Qualcomm Inc 480 Quest Diagnostics Inc 29.800 Regal Entertainment Group 15.800 Republic Services Inc 52.900 Reynolds American Inc 56.210 Rite Aid Corp 184.590 SCANA Corp 3.730 Schlumberger Ltd 13.100 Simon Property Group Inc (REIT) 4.000 Skechers U.S.A. Inc 7.000 Staples Inc 85.800 Starbucks Corp 17.640 Sunstone Hotel Investors Inc (REIT) 36.800 Symantec Corp 125.800 Synopsys Inc 31.600 Tegna Inc 4.400 Tesoro Corp 23.900 United Continental Holdings Inc 59.400 UnitedHealth Group Inc 2.340 US Bancorp 5.780 Ventas Inc (REIT) 2.640 Verizon Communications Inc 27.700 Visa Inc 8.900 Voya Financial INC 10.000 Wal-Mart Stores Inc 35.350 Walt Disney Co 8.670 Wells Fargo & Co 47.690 Welltower INC (REIT) 2.390 Western Union Co 105.260 Westlake Chemical Corp 9.000 Whirlpool Corp 4.000 Wolverine World Wide Inc 4.500 Wyndham Worldwide Corp 24.300 Xcel Energy Inc 90.000 Xerox Corp 217.900 Yahoo! Inc 45.600

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

368.144 707.250 5.983.605 420.449 131.371 1.374.054 182.830 228.560 25.790 1.831.806 295.302 2.179.480 2.488.417 1.120.461 209.850 903.507

0,10 0,19 1,58 0,11 0,03 0,36 0,05 0,06 0,01 0,48 0,08 0,58 0,66 0,30 0,06 0,24

734.880 938.560 1.006.434 1.002.658

0,19 0,25 0,27 0,27

486.864 2.449.326 1.459.288 98.516 2.324.036

0,13 0,65 0,39 0,03 0,62

3.151.170 271.463 237.038 147.998 1.205.227 619.974 387.700 2.292.094 886.074 2.448.881 161.851 1.932.574 467.010 589.040 97.380 1.747.170 3.186.900 2.120.167 1.318.296 214.042.800

0,83 0,07 0,06 0,04 0,32 0,16 0,10 0,61 0,23 0,65 0,04 0,51 0,12 0,16 0,03 0,46 0,84 0,56 0,35 56,67

Valor razonable USD Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

% del patrimonio neto

375.955.227

99,54

Efectivo en bancos

2.135.990

0,57

Otros pasivos netos

(398.100)

(0,11)

377.693.117

100,00

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado Abreviaturas utilizadas:

REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Activo circulante Activos totales

190

% de los activos totales

98,60 1,40 100,00

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Australia Adelaide Brighton Ltd Ansell Ltd APN News & Media Ltd Austal Ltd Australian Pharmaceutical Industries Ltd Blackmores Ltd Coca-Cola Amatil Ltd Downer EDI Ltd Echo Entertainment Group Ltd Elders Ltd Evolution Mining Ltd Federation Centres (REIT) Flight Centre Travel Group Ltd Growthpoint Properties Australia Ltd (REIT) HFA Holdings Ltd Incitec Pivot Ltd JB Hi-Fi Ltd M2 Group Ltd McMillan Shakespeare Ltd Monadelphous Group Ltd Myer Holdings Ltd Northern Star Resources Ltd Nufarm Ltd Orora Ltd Perseus Mining Ltd Primary Health Care Ltd Qantas Airways Ltd Sigma Pharmaceuticals Ltd Southern Cross Media Group Ltd Tabcorp Holdings Ltd Treasury Group Ltd

Austria S IMMO AG S&T AG

Bélgica AGFA-Gevaert NV Barco NV

Bermudas Assured Guaranty Ltd DHT Holdings Inc Everest Re Group Ltd Helen of Troy Ltd RenaissanceRe Holdings Ltd Teekay Tankers Ltd

Valor razonable USD

% del patrimonio neto Third Point Reinsurance Ltd Validus Holdings Ltd

126.500 30.100 312.500 166.200

386.431 396.332 107.532 262.606

0,09 0,09 0,02 0,06

389.100 6.000 40.900 130.400 153.700 23.100 263.200 60.300 11.300

413.967 614.961 258.786 305.855 522.410 61.968 231.964 116.027 286.469

0,09 0,14 0,06 0,07 0,12 0,01 0,05 0,03 0,07

153.745 187.357 16.400 30.900 10.100 34.400 25.400 413.900 177.500 54.300 68.500 192.600 24.800 147.200 564.300

336.858 355.243 44.916 414.461 67.310 297.378 109.520 255.782 332.814 310.396 111.121 41.252 66.006 384.541 295.228

0,08 0,08 0,01 0,10 0,02 0,07 0,02 0,06 0,08 0,07 0,03 0,01 0,01 0,09 0,07

265.624 40.393 13.193

166.016 132.469 64.112 7.750.731

0,04 0,03 0,01 1,78

19.517 31.434

165.573 160.458 326.031

0,04 0,04 0,08

316.185 3.150

1.138.589 203.024 1.341.613

0,26 0,05 0,31

96.000 60.400 21.400 15.900 3.800 71.000

2.400.000 448.168 3.709.476 1.419.870 404.016 489.900

Canadá Alamos Gold Inc Algoma Central Corp Artis Real Estate Investment Trust (REIT) Atco Ltd AuRico Metals Inc Bankers Petroleum Ltd Baytex Energy Corp Bellatrix Exploration Ltd Bonavista Energy Corp Boyd Group Income Fund Canaccord Genuity Group Inc Canadian Apartment Properties (REIT) Canadian Western Bank Canfor Pulp Products Inc Cascades Inc CCL Industries Inc Celestica Inc Chorus Aviation Inc Cineplex Inc Cogeco Cable Inc Cogeco Inc Cominar Real Estate Investment Trust (REIT) Detour Gold Corp DH Corp Dominion Diamond Corp Dream Global Real Estate Investment Trust (REIT) Dundee Corp Eldorado Gold Corp Element Financial Corp Equitable Group Inc Exchange Income Corp Exco Technologies Ltd First National Financial Corp First Quantum Minerals Ltd Genworth MI Canada Inc High Liner Foods Inc Home Capital Group Inc Indigo Books & Music Inc Industrial Alliance Insurance and Financial Services Inc InnVest Real Estate Investment Trust (REIT) Lassonde Industries Inc Leon's Furniture Ltd Linamar Corp Liquor Stores N.A. Ltd

0,55 0,10 0,85 0,33 0,09 0,11

191

Número de acciones 37.700 18.780

Valor razonable USD 507.065 846.414 10.224.909

% del patrimonio neto 0,12 0,20 2,35

1.362 16.800

5.018 192.222

0,00 0,04

28.300 7.900 599 113.100 90.900 23.701 33.500 2.000 27.200

267.654 230.984 295 146.785 289.508 36.063 76.710 92.250 106.106

0,06 0,05 0,00 0,03 0,07 0,01 0,02 0,02 0,02

7.700 18.200 24.200 43.500 1.200 17.100 56.000 2.100 7.100 6.000

162.994 318.877 220.755 279.358 167.671 219.123 227.225 74.292 341.575 238.756

0,04 0,07 0,05 0,06 0,04 0,05 0,05 0,02 0,08 0,06

27.600 2.900 4.500 32.400

332.056 30.780 131.472 344.614

0,08 0,01 0,03 0,08

38.700 19.800 46.500 12.400 6.500 11.400 15.900 10.100 9.600 9.900 10.900 300 11.900

255.171 127.304 148.445 168.515 272.712 206.623 172.437 165.207 35.015 212.296 126.748 7.167 96.304

0,06 0,03 0,03 0,04 0,06 0,05 0,04 0,04 0,01 0,05 0,03 0,00 0,02

7.600

225.727

0,05

600 1.900 3.500 4.500 19.900

2.229 207.530 35.634 234.784 162.531

0,00 0,05 0,01 0,05 0,04

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Canadá (continuación) Logistec Corp 2.800 Lundin Mining Corp 85.900 MacDonald Dettwiler & Associates Ltd 2.400 Magellan Aerospace Corp 2.800 Maple Leaf Foods Inc 800 Martinrea International Inc 37.300 Medical Facilities Corp 22.100 Melcor Developments Ltd 8.500 Morguard Corp 2.600 Morguard Real Estate Investment Trust (REIT) 21.800 Nevsun Resources Ltd 84.000 Northern Property Real Estate Investment Trust (REIT) 11.300 OceanaGold Corp 77.500 Parkland Fuel Corp 800 Primero Mining Corp 23.800 Progressive Waste Solutions Ltd 5.000 Quebecor Inc 16.900 Reitmans Canada Ltd 32.700 RONA Inc 27.400 Smart Real Estate Investment Trust (REIT) 1.700 Stantec Inc 3.100 TMX Group Ltd 6.200 Toromont Industries Ltd 1.800 Transat AT Inc 42.800 Transcontinental Inc 26.100 TransForce Inc 500 TransGlobe Energy Corp 30.100 Velan Inc 6.100 Veresen Inc 10.800 Wajax Corp 3.800 Western Energy Services Corp 24.900 WSP Global Inc 1.400 Yamana Gold Inc 74.600

Dinamarca Schouw & Co Sydbank A/S

Finlandia Bittium OYJ HKScan OYJ Sanoma OYJ

Francia ABC arbitrage Alcatel-Lucent Arkema SA

19.200 5.500

52.957 62.000 49.955

13.250 8.000 2.000

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

86.441 241.548

0,02 0,06

129.926 33.039 13.145 293.793 258.962 95.734 261.842

0,03 0,01 0,00 0,07 0,06 0,02 0,06

222.276 244.976

0,05 0,06

166.293 112.721 13.641 55.386

0,04 0,03 0,00 0,01

131.610 368.202 102.927 278.149

0,03 0,08 0,02 0,06

38.775 67.471 216.702 43.594 237.831 369.881 8.910 78.354 75.755 82.166 62.611 95.462 47.032 125.196 12.055.873

0,01 0,02 0,05 0,01 0,05 0,09 0,00 0,02 0,02 0,02 0,01 0,02 0,01 0,03 2,77

1.031.354 208.948 1.240.302

296.748 271.293 184.239 752.280

73.952 29.290 129.083

Atos SE Bonduelle S.C.A. Cap Gemini SA Cegid Group SA Devoteam SA Eiffage SA Eutelsat Communications SA GL Events Groupe Fnac SA IPSOS Lagardere SCA Mersen MPI Rexel SA SCOR SE Sopra Steria Group Technicolor SA UBISOFT Entertainment Valeo SA

Alemania Aurubis AG Bauer AG Brenntag AG Cewe Stiftung & Co KGaA Deutsche Lufthansa AG Draegerwerk AG & Co KGaA Freenet AG Grammer AG Hannover Rueck SE Jungheinrich AG (Preference Shares) K+S AG MTU Aero Engines AG Software AG Stada Arzneimittel AG United Internet AG

Hong Kong C C Land Holdings Ltd Champion (REIT) China Grand Pharmaceutical and Healthcare Holdings Ltd China Overseas Grand Oceans Group Ltd Chong Hing Bank Ltd CP Pokphand Co Ltd Emperor Entertainment Hotel Ltd Emperor International Holdings Ltd Far East Consortium International Ltd Great Eagle Holdings Ltd Huabao International Holdings Ltd

0,24 0,05 0,29

0,07 0,06 0,04 0,17

0,02 0,01 0,03

192

Número de acciones 27.000 24.480 14.400 10.200 4.886 3.000 36.500 6.147 6.729 6.600 50.500 4.500 25.388 71.000 58.400 14.600 124.000 46.240 9.090

Valor razonable USD 2.065.709 628.493 1.279.811 429.698 159.802 185.186 1.116.361 118.637 383.749 129.332 1.394.609 90.667 62.347 870.206 2.088.981 1.616.361 853.051 934.755 1.225.215 15.865.295

% del patrimonio neto 0,48 0,14 0,29 0,10 0,04 0,04 0,26 0,03 0,09 0,03 0,32 0,02 0,01 0,20 0,48 0,37 0,20 0,21 0,28 3,65

27.000 17.400 8.800 3.541 136.000 5.600 16.000 25.800 13.800

1.714.894 328.244 473.125 196.664 1.886.238 470.513 527.495 588.800 1.410.104

0,39 0,08 0,11 0,04 0,43 0,11 0,12 0,14 0,32

8.800 13.200 10.147 800 31.500 4.200

635.155 440.930 847.115 23.298 1.125.180 212.214 10.879.969

0,15 0,10 0,19 0,01 0,26 0,05 2,50

180.000 715.000

43.200 356.114

0,01 0,08

240.000

59.458

0,01

499.000 50.000 286.000

146.802 103.999 31.737

0,03 0,02 0,01

1.260.000

225.986

0,05

2.308.000

443.729

0,10

489.000 18.000

181.718 53.535

0,04 0,01

476.000

150.476

0,04

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Hong Kong (continuación) ITC Corp Ltd 1.658.000 Kingboard Chemical Holdings Ltd 184.500 Luk Fook Holdings International Ltd 12.000 Newocean Energy Holdings Ltd 630.000 Orient Overseas International Ltd 13.000 Pacific Century Premium Developments Ltd 247.000 Pioneer Global Group Ltd 134.000 Playmates Holdings Ltd 335.000 Playmates Toys Ltd 449.000 Road King Infrastructure Ltd 402.000 Shun Tak Holdings Ltd 763.000 Skyworth Digital Holdings Ltd 352.000 Sun Hung Kai & Co Ltd 49.000 Sunlight Real Estate Investment Trust (REIT) 50.000 TCC International Holdings Ltd 1.008.000 Texhong Textile Group Ltd 46.000 Truly International Holdings 290.000 VST Holdings Ltd 1.432.000

Irlanda Fyffes PLC King Digital Entertainment PLC Prothena Corp PLC

Israel Delek Automotive Systems Ltd Formula Systems 1985 Ltd magicJack VocalTec Ltd

Italia ACEA SpA Astaldi SpA ASTM SpA Autogrill SpA Banca Generali SpA Banca Popolare di Sondrio SCARL Danieli & C Officine Meccaniche SpA El.En. SpA Esprinet SpA Fincantieri SpA FNM SpA Gruppo Editoriale L'Espresso SpA Italmobiliare SpA Prima Industrie SpA

374.274 39.430 4.200

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

151.893

0,04

223.541

0,05

30.008

0,01

237.366

0,06

60.890

0,01

102.943 19.711 347.533 86.323 349.608 288.461 237.087 33.446

0,02 0,00 0,08 0,02 0,08 0,07 0,05 0,01

24.451 187.292 31.755 73.341 389.871 4.672.274

0,01 0,04 0,01 0,02 0,09 1,07

605.786 533.882 190.428 1.330.096

0,14 0,12 0,05 0,31

70.000 14.400 22.649

655.431 399.174 201.803 1.256.408

0,15 0,09 0,05 0,29

57.000 90.634 74.000 58.000 1.000

768.605 824.031 981.317 527.004 28.141

0,18 0,19 0,23 0,12 0,01

219.000

1.000.814

0,23

67.886 4.200 13.893 859.819 243.000

1.320.806 178.153 114.760 652.645 135.082

0,30 0,04 0,03 0,15 0,03

64.926 12.000 3.500

65.009 511.019 52.235

0,01 0,12 0,01

Societa Iniziative Autostradali e Servizi SpA Trevi Finanziaria Industriale SpA

Japón Accordia Golf Co Ltd Adastria Co Ltd Aichi Bank Ltd Aisan Industry Co Ltd Akita Bank Ltd Anabuki Kosan Inc Anritsu Corp AOI Electronics Co Ltd AOKI Holdings Inc Aoyama Trading Co Ltd Arcland Sakamoto Co Ltd AT-Group Co Ltd Bandai Namco Holdings Inc Belluna Co Ltd Bunka Shutter Co Ltd Chiyoda Integre Co Ltd Citizen Holdings Co Ltd CMC Corp Cocokara fine Inc Computer Engineering & Consulting Ltd Conexio Corp Create SD Holdings Co Ltd CTI Engineering Co Ltd Daiichi Kigenso Kagaku-Kogyo Co Ltd Dainichiseika Color & Chemicals Manufacturing Co Ltd Daito Pharmaceutical Co Ltd DIC Corp DMG Mori Co Ltd Doutor Nichires Holdings Co Ltd Dr Ci:Labo Co Ltd Edion Corp Eighteenth Bank Ltd Falco Holdings Co Ltd Fidea Holdings Co Ltd FJ Next Co Ltd Foster Electric Co Ltd Fuji Electric Co Ltd Fuji Oil Holdings Inc Fujii Sangyo Corp Fujishoji Co Ltd Fujitsu General Ltd Fukuda Corp G-Tekt Corp Geo Holdings Corp Global One Real Estate Investment Corp (REIT)

193

Número de acciones

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

40.071

449.081

0,10

29.221

36.956 7.645.658

0,01 1,76

17.300 500 6.400 34.700 73.000 84.000 68.300 7.000 33.500 11.200 12.500 8.000 26.100 41.700 44.000 7.400 38.400 400 6.600

156.006 29.850 366.585 316.679 233.449 164.121 413.456 201.060 406.425 393.704 268.234 165.992 603.657 227.363 314.850 157.868 264.197 9.756 243.026

0,04 0,01 0,08 0,07 0,05 0,04 0,10 0,05 0,09 0,09 0,06 0,04 0,14 0,05 0,07 0,04 0,06 0,00 0,06

22.900 17.600 3.000 3.900

178.014 168.998 164.322 39.304

0,04 0,04 0,04 0,01

1.400

56.694

0,01

59.000 4.700 115.000 16.500

250.749 104.270 256.377 208.170

0,06 0,02 0,06 0,05

24.000 22.500 57.200 105.000 3.800 83.300 42.300 16.000 67.000 2.900 3.700 13.900 37.000 9.000 23.600 28.700

367.319 422.891 391.634 323.509 47.371 166.231 196.728 318.090 241.673 37.532 39.451 149.950 400.384 85.292 268.189 457.465

0,08 0,10 0,09 0,07 0,01 0,04 0,05 0,07 0,06 0,01 0,01 0,03 0,09 0,02 0,06 0,11

117

350.712

0,08

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Japón (continuación) Gree Inc 92.200 Hankyu Inc (REIT) 59 Heian Ceremony Service Co Ltd 25.900 Heiwa Corp 22.500 Heiwa Real Estate Co Ltd 25.800 Heiwa Real Estate REIT Inc (REIT) 42 Heiwado Co Ltd 500 Higashi-Nippon Bank Ltd 54.000 Human Holdings Co Ltd 3.300 Ibiden Co Ltd 16.400 IJT Technology Holdings Co Ltd 12.900 Inabata & Co Ltd 10.400 Itochu Enex Co Ltd 47.100 Japan Asia Group Ltd 50.500 Japan Aviation Electronics Industry Ltd 27.000 Japan Digital Laboratory Co Ltd 13.000 Japan Rental Housing Investments Inc 396 Juki Corp 15.000 Juroku Bank Ltd 87.000 JVC Kenwood Corp 60.700 Kamei Corp 6.500 Kanefusa Corp 10.600 Kanematsu Corp 232.000 Kansai Urban Banking Corp 35.000 Kasai Kogyo Co Ltd 19.300 Keihanshin Building Co Ltd 14.600 Keihin Corp 31.900 Kenko Mayonnaise Co Ltd 1.800 Kirindo Holdings Co Ltd 15.200 Kissei Pharmaceutical Co Ltd 400 Kitano Construction Corp 73.000 Kohnan Shoji Co Ltd 21.500 Kokusai Co Ltd 7.900 Komatsu Wall Industry Co Ltd 6.900 Konaka Co Ltd 55.900 Krosaki Harima Corp 6.000 Kurabo Industries Ltd 29.000 Kureha Corp 31.000 KYB Corp 129.000 Kyorin Holdings Inc 29.500 Lasertec Corp 21.600 Makino Milling Machine Co Ltd 65.000 Mandom Corp 12.000 MCUBS MidCity Investment Corp (REIT) 128 Medical System Network Co Ltd 47.500 Megmilk Snow Brand Co Ltd 33.700

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

411.865 62.121

0,10 0,01

144.676 384.941 275.309

0,03 0,09 0,06

30.755 10.951 176.746 22.897 214.029

0,01 0,00 0,04 0,01 0,05

38.884 108.025 356.696 176.254

0,01 0,03 0,08 0,04

401.962

0,09

178.775

0,04

258.236 159.437 379.193 135.323 60.731 69.301 323.500 404.459 214.489 83.018 449.074 23.296 151.156 9.084 191.391 270.713 104.551 117.473 287.516 11.222 51.334 111.042 339.289 449.772 219.129

0,06 0,04 0,09 0,03 0,01 0,02 0,07 0,09 0,05 0,02 0,10 0,01 0,04 0,00 0,04 0,06 0,02 0,03 0,07 0,00 0,01 0,03 0,08 0,10 0,05

405.419 390.765

0,09 0,09

332.919

0,08

259.780 643.245

0,06 0,15

Meiwa Estate Co Ltd Mikuni Corp Mitani Corp Mitsui Mining & Smelting Co Ltd Mitsui Sugar Co Ltd Mixi Inc Mochida Pharmaceutical Co Ltd Morinaga Milk Industry Co Ltd Namura Shipbuilding Co Ltd NEC Networks & System Integration Corp Nichireki Co Ltd NIFTY Corp Nihon Eslead Corp Nippi Inc Nippo Corp Nippon Chemi-Con Corp Nippon Chemiphar Co Ltd Nippon Light Metal Holdings Co Ltd Nippon Paper Industries Co Ltd Nippon Road Co Ltd Nippon Steel & Sumikin Bussan Corp Nippon Suisan Kaisha Ltd Nippon Synthetic Chemical Industry Co Ltd Nomura Real Estate Holdings Inc Nomura Real Estate Office Fund Inc (REIT) NuFlare Technology Inc Obayashi Road Corp Odelic Co Ltd Oita Bank Ltd Okasan Securities Group Inc Okinawa Cellular Telephone Co Okinawa Electric Power Co Inc Origin Electric Co Ltd Osaki Electric Co Ltd Pal Co Ltd Paltac Corp Pola Orbis Holdings Inc Press Kogyo Co Ltd Pressance Corp Regal Corp Rheon Automatic Machinery Co Ltd SAMTY Co Ltd San Holdings Inc Sankyo Seiko Co Ltd Sansha Electric Manufacturing Co Ltd

194

Número de acciones 38.700 61.600 10.300

Valor razonable USD 163.182 229.396 243.471

% del patrimonio neto 0,04 0,05 0,06

201.000 13.000 9.400

359.153 54.056 320.227

0,08 0,01 0,07

2.600 110.000 40.600

150.010 456.477 294.250

0,03 0,11 0,07

24.000 2.000 16.700 14.700 30.000 19.000 104.000 19.000

427.437 15.464 166.630 139.310 174.592 322.841 226.644 88.523

0,10 0,00 0,04 0,03 0,04 0,07 0,05 0,02

221.200

328.757

0,08

15.200 54.000

231.366 269.177

0,05 0,06

140.000 147.800

412.641 439.334

0,10 0,10

52.000

323.901

0,08

22.700

454.133

0,10

84 3.300 27.000 2.200 89.000 54.000

375.396 120.824 147.213 57.220 368.589 323.283

0,09 0,03 0,03 0,01 0,09 0,07

6.600 9.400 66.000 47.000 11.700 23.800 6.800 67.000 1.700 51.000

173.039 210.895 169.181 231.144 338.012 428.247 420.156 254.540 66.217 139.674

0,04 0,05 0,04 0,05 0,08 0,10 0,10 0,06 0,02 0,03

52.000 5.867 11.500 68.800

240.972 53.201 146.625 266.549

0,06 0,01 0,03 0,06

8.300

49.066

0,01

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Japón (continuación) Sapporo Holdings Ltd 31.000 Seiko Holdings Corp 61.000 Senshu Ikeda Holdings Inc 112.900 Shikoku Bank Ltd 135.000 Shimamura Co Ltd 1.200 Shinagawa Refractories Co Ltd 30.000 Showa Corp 44.700 Showa Sangyo Co Ltd 92.000 SK-Electronics Ltd 17.200 Starts Corp Inc 25.500 Sumitomo Dainippon Pharma Co Ltd 10.300 Sumitomo Rubber Industries Ltd 21.300 Sumitomo Seika Chemicals Co Ltd 42.000 Tabuchi Electric Co Ltd 22.000 Takara Standard Co Ltd 38.000 Takashimaya Co Ltd 19.000 Take And Give Needs Co Ltd 27.100 Takigami Steel Construction Co Ltd 8.000 Tasaki & Co Ltd 7.600 Teikoku Tsushin Kogyo Co Ltd 35.000 Toa Road Corp 95.000 Tochigi Bank Ltd 66.000 Togami Electric Manufacturing Co Ltd 49.000 TOKAI Holdings Corp 50.500 Tokai Rika Co Ltd 7.000 Tokyo Seimitsu Co Ltd 21.000 Tokyo TY Financial Group Inc 4.400 Tomy Co Ltd 53.900 Top REIT Inc (REIT) 99 Toyo Ink SC Holdings Co Ltd 3.000 Toyo Machinery & Metal Co Ltd 42.600 TS Tech Co Ltd 15.700 Tsubakimoto Kogyo Co Ltd 6.000 Tsumura & Co 17.300 Uchida Yoko Co Ltd 71.000 Universal Entertainment Corp 7.000 UNY Group Holdings Co Ltd 69.200 Valor Holdings Co Ltd 15.900 Wakita & Co Ltd 34.000 Yellow Hat Ltd 13.600 Yokogawa Electric Corp 30.600 Yuasa Trading Co Ltd 5.400

Corea Aekyung Petrochemical Co Ltd BNK Financial Group Inc CJ O Shopping Co Ltd Daesung Holdings Co Ltd

4.650 26.230 1.550 31.050

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

120.620 352.966 488.308 285.184 128.852

0,03 0,08 0,11 0,07 0,03

62.122 354.569 357.200 132.413 393.683

0,01 0,08 0,08 0,03 0,09

102.686

0,02

294.517

0,07

267.925 142.730 269.060 153.091 150.021

0,06 0,03 0,06 0,04 0,03

34.401 84.779 55.233 335.532 360.957

0,01 0,02 0,01 0,08 0,08

246.708 210.408 143.606 387.684 137.035 262.378 382.311 10.946

0,06 0,05 0,03 0,09 0,03 0,06 0,09 0,00

134.098 426.043 15.330 374.847 232.388 123.091 434.504 398.147 306.317 294.336 318.609 110.692 41.275.682

0,03 0,10 0,00 0,09 0,05 0,03 0,10 0,09 0,07 0,07 0,07 0,03 9,49

234.991 303.173 242.314 335.308

0,05 0,07 0,06 0,08

Número de acciones 5.310 3.236 23.350 7.090 2.020 36.656 7.546 37.709 25.400 2.140 550

Valor razonable USD 92.957 182.917 277.765 366.673 78.905 453.059 442.459 282.189 175.719 203.113 9.002

% del patrimonio neto 0,02 0,04 0,06 0,08 0,02 0,10 0,10 0,07 0,04 0,05 0,00

8.610 2.980 16.600 3.648 9.810 2.050 34.060 42.410 4.440 101.310 27.089

219.736 324.323 330.515 204.359 328.986 287.100 409.479 432.938 53.941 381.633 389.663

0,05 0,07 0,08 0,05 0,08 0,07 0,09 0,10 0,01 0,09 0,09

4.630 40.730 160

92.186 271.465 161.579

0,02 0,06 0,04

86.410

422.099

0,10

26.300 14.580 3.880

315.076 121.654 279.879 8.707.155

0,07 0,03 0,06 2,00

Luxemburgo Intelsat SA

12.920

83.076

0,02

Mónaco Scorpio Tankers Inc

31.290

286.929

0,07

Países Bajos Accell Group ASM International NV Boskalis Westminster KAS Bank NV

766 36.900 41.400 2.834

16.357 1.191.615 1.805.994 32.489 3.046.455

0,00 0,27 0,42 0,01 0,70

Nueva Zelanda Air New Zealand Ltd Chorus Ltd New Zealand Refining Co Ltd Nuplex Industries Ltd Tourism Holdings Ltd

147.100 150.300 18.200 37.600 157.100

231.015 256.712 39.585 93.565 216.068 836.945

0,05 0,06 0,01 0,02 0,05 0,19

Noruega ABG Sundal Collier Holding ASA

100.000

79.484

0,02

Daewoo International Corp Daewoong Co Ltd Dongbu HiTek Co Ltd Dongbu Insurance Co Ltd Dongwon Development Co Ltd DRB Holding Co Ltd E1 Corp Eusu Holdings Co Ltd Golfzonyuwonholdings Co Ltd Hyosung Corp Hyundai Cement Co Hyundai Marine & Fire Insurance Co Ltd Hyundai Wia Corp KB Insurance Co Ltd Korea District Heating Corp Korea Gas Corp Korea Petro Chemical Ind Korean Reinsurance Co LG Uplus Corp Meritz Financial Group Inc Meritz Securities Co Ltd Neowiz Holdings Corp Sewon Precision Industry Co Ltd Sungwoo Hitech Co Ltd Taekwang Industrial Co Ltd Tongyang Cement & Energy Corp Tongyang Life Insurance Co Ltd Tovis Co Ltd Youngone Holdings Co Ltd

195

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Panamá Banco Latinoamericano de Comercio Exterior SA 17.700 Singapur China Merchants Holdings Pacific Ltd Chip Eng Seng Corp Ltd CWT Ltd Ezion Holdings Ltd Fortune Real Estate Investment Trust (REIT) Ho Bee Land Ltd Hock Lian Seng Holdings Ltd Metro Holdings Ltd Serial System Ltd

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

409.755

0,09

32.550 897.000 313.000 132.000

20.374 384.816 435.854 60.342

0,01 0,09 0,10 0,01

461.000 230.000 1.430.400 462.000 710.600

434.824 315.423 392.331 281.054 80.460 2.405.478

0,10 0,07 0,09 0,06 0,02 0,55

España Bankinter SA Baron de Ley Distribuidora Internacional de Alimentacion SA Ebro Foods SA Gamesa Corp Tecnologica SA Prosegur Cia de Seguridad SA

48.000 64

352.128 6.765

0,08 0,00

222.000 64.400 51.300 115.473

1.338.904 1.261.248 708.923 554.256 4.222.224

0,31 0,29 0,16 0,13 0,97

Suecia Axfood AB B&B Tools AB Bilia AB Boliden AB Fastighets AB Balder Gunnebo AB Holmen AB KappAhl AB Klovern AB (Class A Shares) Klovern AB (Class B Shares) Kungsleden AB Medivir AB Saab AB SAS AB

7.000 46.000 60.000 93.000 97.142 76.000 40.600 5.471 216.928 48.556 56.684 52.000 1.600 18.137

115.178 610.167 1.198.276 1.450.379 1.839.282 337.091 1.135.167 14.025 205.624 45.736 380.166 447.952 42.733 33.951 7.855.727

0,03 0,14 0,28 0,33 0,42 0,08 0,26 0,00 0,05 0,01 0,09 0,10 0,01 0,01 1,81

5.600 32.400 400 1.447 17.000

708.955 2.362.604 16.895 26.582 1.943.404

0,16 0,54 0,00 0,01 0,45

34 6.218 5.740 4.192 23.600

30.830 251.367 1.230.126 254.841 499.401

0,01 0,06 0,28 0,06 0,11

Suiza Actelion Ltd Adecco SA Aryzta AG Ascom Holding AG Baloise Holding AG Basellandschaftliche Kantonalbank Bobst Group SA Bucher Industries AG Cie Financiere Tradition SA Coca-Cola HBC AG

Galenica AG GAM Holding AG Georg Fischer AG Gurit Holding AG Kardex AG Kudelski SA Lonza Group AG OC Oerlikon Corp AG PSP Swiss Property AG Rieter Holding AG Swiss Prime Site AG Valiant Holding AG Vontobel Holding AG

Reino Unido Berkeley Group Holdings PLC Britvic PLC Carillion PLC Close Brothers Group PLC Computacenter PLC Dairy Crest Group PLC Debenhams PLC Derwent London PLC (REIT) Dixons Carphone PLC easyJet PLC Enterprise Inns PLC Findel PLC Firstgroup PLC Galliford Try PLC Gem Diamonds Ltd Great Portland Estates PLC (REIT) Greene King PLC Home Retail Group PLC Inchcape PLC Indivior PLC John Menzies PLC Keller Group PLC Man Group PLC McBride PLC Micro Focus International PLC Mitchells & Butlers PLC National Express Group PLC Novae Group PLC Pendragon PLC RM PLC RPC Group PLC Smiths News PLC STV Group PLC Thomas Cook Group PLC Trinity Mirror PLC Tullett Prebon PLC UBM PLC UNITE Group PLC Vitec Group PLC William Hill PLC Wincanton PLC Workspace Group PLC (REIT)

196

Número de acciones 420 41.400 900 100 2.100 4.000 7.600 25.000 800 900 2.200 6.000 600

Valor razonable USD 533.436 726.650 508.904 55.266 138.517 54.651 994.044 244.601 65.582 132.729 160.311 691.434 30.304 11.661.434

% del patrimonio neto 0,12 0,17 0,12 0,01 0,03 0,01 0,23 0,06 0,01 0,03 0,04 0,16 0,01 2,68

9.600 147.200 322.000 30.000 70.755 70.723 1.379.000 25.800 147.000 13.600 56.000 39.617 375.000 37.500 5.245

485.689 1.512.859 1.471.540 678.456 810.252 651.872 1.650.184 1.422.141 945.004 366.073 91.782 145.824 554.966 900.897 9.276

0,11 0,35 0,34 0,16 0,19 0,15 0,38 0,33 0,22 0,08 0,02 0,03 0,13 0,21 0,00

108.500 141.600 408.000 114.400 422.909 118.003 18.628 177.000 360.000 59.600 266.000 133.000 94.898 1.560.000 99.696 147.711 423.000 43.991 400.000 136.203 188.000 143.000 91.800 800 166.000 193.005 113.245

1.405.196 1.706.257 840.504 1.245.936 1.451.603 738.664 243.934 410.746 823.418 1.086.057 1.272.432 573.763 1.243.409 980.649 244.644 1.417.426 1.005.961 286.532 701.026 310.502 1.064.766 1.051.854 908.023 7.568 882.081 600.057 1.609.025 35.808.848

0,32 0,39 0,19 0,29 0,33 0,17 0,06 0,09 0,19 0,25 0,29 0,13 0,29 0,22 0,06 0,33 0,23 0,07 0,16 0,07 0,24 0,24 0,21 0,00 0,20 0,14 0,37 8,23

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Estados Unidos 1st Source Corp 11.330 Aaron's Inc 44.500 Abiomed Inc 13.900 ACNB Corp 2.300 Actuant Corp 41.600 Adeptus Health Inc 4.800 ADT Corp 82.600 AEP Industries Inc 1.930 Agios Pharmaceuticals Inc 3.200 Alaska Air Group Inc 43.600 Alder Biopharmaceuticals Inc 12.600 Alere Inc 50.500 Alliance One International Inc 6.617 AMAG Pharmaceuticals Inc 21.500 Amdocs Ltd 48.300 American Axle & Manufacturing Holdings Inc 47.200 AmTrust Financial Services Inc 20.900 Anacor Pharmaceuticals Inc 4.690 Aramark 10.100 Arris Group Inc 13.400 Arrow Electronics Inc 18.781 Ashford Hospitality Prime Inc (REIT) 18.160 Ashford Hospitality Trust Inc (REIT) 19.180 Assurant Inc 7.250 Asta Funding Inc 6.118 Astoria Financial Corp 44.000 Atmos Energy Corp 3.900 Autobytel Inc 16.900 AutoNation Inc 24.470 Avid Technology Inc 48.640 Avnet Inc 43.800 AZZ Inc 6.500 Banc of California Inc 16.900 Barnes & Noble Inc 9.830 BBCN Bancorp Inc 50.900 Berkshire Hills Bancorp Inc 20.800 Berry Plastics Group Inc 24.770 Big 5 Sporting Goods Corp 27.690 Black Box Corp 4.080 Blackhawk Network Holdings Inc 16.990 Bloomin' Brands Inc 88.400 Blucora Inc 27.200 Bluebird Bio Inc 22.600 Boise Cascade Co 18.900 Boyd Gaming Corp 40.900 Brady Corp 16.000 Brandywine Realty Trust (REIT) 126.200 Bravo Brio Restaurant Group Inc 10.880 Bridgepoint Education Inc 8.700 Brink's Co 34.000 Brinker International Inc 41.100 Brocade Communications Systems Inc 120.980

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

348.964 1.606.895 1.289.364 48.369 765.024 387.648 2.469.740 110.647 225.888 3.464.020 412.776 2.431.575 134.854 854.195 2.747.304

0,08 0,37 0,30 0,01 0,18 0,09 0,57 0,03 0,05 0,80 0,09 0,56 0,03 0,20 0,63

941.168 1.316.282 552.060 299.364 347.998 1.038.214

0,22 0,30 0,13 0,07 0,08 0,24

254.785

0,06

116.998 572.822 52.187 708.400 226.902 283.413 1.423.665 387.174 1.869.384 316.485 207.363 119.041 764.518 572.832 744.834 287.422 60.139

0,03 0,13 0,01 0,16 0,05 0,07 0,33 0,09 0,43 0,07 0,05 0,03 0,18 0,13 0,17 0,07 0,01

720.206 1.607.112 374.544 1.933.430 476.658 666.670 314.560 1.554.784

0,17 0,37 0,09 0,44 0,11 0,15 0,07 0,36

122.618 66.294 918.340 2.164.737

0,03 0,02 0,21 0,50

1.255.772

0,29

CACI International Inc Caleres Inc CARBO Ceramics Inc Carmike Cinemas Inc Carter's Inc Cash America International Inc CBL & Associates Properties Inc (REIT) Cedar Realty Trust Inc (REIT) Cempra Inc Century Bancorp Inc Century Casinos Inc Chase Corp Checkpoint Systems Inc Ciber Inc Cinemark Holdings Inc Cintas Corp Cirrus Logic Inc Clean Harbors Inc Clovis Oncology Inc Codexis Inc Codorus Valley Bancorp Inc Community Health Systems Inc Compass Minerals International Inc Comtech Telecommunications Corp ConnectOne Bancorp Inc Consumer Portfolio Services Inc Convergys Corp Cooper-Standard Holding Inc CorEnergy Infrastructure Trust Inc (REIT) Corporate Office Properties Trust (REIT) Corrections Corp of America (REIT) Covenant Transportation Group Inc Cracker Barrel Old Country Store Inc Crane Co Crawford & Co Crawford & Co CSG Systems International Inc CYS Investments Inc (REIT) Datalink Corp Dean Foods Co Deckers Outdoor Corp Delek US Holdings Inc Deluxe Corp Denbury Resources Inc Destination Maternity Corp DiamondRock Hospitality Co (REIT) Dick's Sporting Goods Inc Dime Community Bancshares Inc

197

Número de acciones 17.100 32.000 200 13.454 29.100

Valor razonable USD 1.264.887 976.960 3.798 270.291 2.637.624

% del patrimonio neto 0,29 0,22 0,00 0,06 0,61

8.500

237.745

0,05

79.200 23.800 6.600 6.500 10.320 240 22.990 15.660 70.200 28.100 38.200 34.600 21.800 86.708 2.546

1.089.000 147.798 183.744 264.940 63.468 9.454 166.678 49.799 2.280.798 2.409.575 1.203.682 1.521.362 2.004.728 293.940 52.168

0,25 0,03 0,04 0,06 0,01 0,00 0,04 0,01 0,52 0,55 0,28 0,35 0,46 0,07 0,01

22.220

950.349

0,22

4.340

340.126

0,08

10.160 10.030

209.398 193.579

0,05 0,04

34.252 62.100 6.700

170.575 1.435.131 388.600

0,04 0,33 0,09

6.652

29.402

0,01

40.630

854.449

0,20

65.600

1.937.824

0,45

24.700

443.859

0,10

16.200 33.700 1.430 1.861 21.200 12.500 7.966 58.600 19.500 19.000 32.200 104.420 11.200

2.385.936 1.570.757 8.022 10.403 652.960 90.750 47.557 968.072 1.132.170 526.300 1.794.828 254.785 103.264

0,55 0,36 0,00 0,00 0,15 0,02 0,01 0,22 0,26 0,12 0,41 0,06 0,02

143.600 47.220

1.586.780 2.342.584

0,36 0,54

27.800

469.820

0,11

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Estados Unidos (continuación) Dun & Bradstreet Corp 14.200 Dyax Corp 96.700 EarthLink Holdings Corp 70.500 Ebix Inc 18.300 EchoStar Corp 30.100 Electro Scientific Industries Inc 2.700 Emergent Biosolutions Inc 21.600 Emergent Capital Inc 371 Enanta Pharmaceuticals Inc 15.700 Encore Capital Group Inc 5.880 Energen Corp 15.700 Epiq Systems Inc 29.300 Equity Commonwealth (REIT) 52.510 ESSA Bancorp Inc 14.440 Ethan Allen Interiors Inc 4.640 Exactech Inc 22.650 Ezcorp Inc 3.420 Fairchild Semiconductor International Inc 84.400 Federal Agricultural Mortgage Corp 6.394 Fifth Street Finance Corp 20.700 First Potomac Realty Trust (REIT) 18.970 Flexsteel Industries Inc 3.629 Flowers Foods Inc 29.620 Flushing Financial Corp 19.600 Foot Locker Inc 18.380 Franklin Street Properties Corp (REIT) 37.547 FTI Consulting Inc 20.500 Gain Capital Holdings Inc 56.530 GameStop Corp 67.700 Genesco Inc 3.900 GEO Group Inc (REIT) 48.400 Graham Holdings Co 1.800 Green Dot Corp 26.300 Greif Inc 21.900 Griffon Corp 27.100 Group 1 Automotive Inc 12.730 Gulf Island Fabrication Inc 6.590 Halozyme Therapeutics Inc 14.210 Halyard Health Inc 33.200 Hanger Inc 23.300 Harvard Bioscience Inc 71.900 Haverty Furniture Cos Inc 4.560 Hawaiian Holdings Inc 27.200 HCI Group Inc 5.930 Health Net Inc 34.680 Herman Miller Inc 26.700 Hersha Hospitality Trust (REIT) 35.000 Hibbett Sports Inc 9.130 Hill International Inc 20.720 Hingham Institution for Savings 3.300 HomeStreet Inc 15.960 Hospitality Properties Trust (REIT) 95.200

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

1.491.000 1.846.003 548.490 456.768 1.295.203

0,34 0,42 0,13 0,11 0,30

12.528 615.384 2.022 567.398 217.560 782.802 378.556 1.430.372 188.298 122.542 394.789 21.101

0,00 0,14 0,00 0,13 0,05 0,18 0,09 0,33 0,04 0,03 0,09 0,00

1.184.976

0,27

165.796 127.719

0,04 0,03

208.670 113.406 732.799 392.392 1.322.809

0,05 0,03 0,17 0,09 0,30

403.630 850.955 411.538 2.789.917 222.573 1.439.416 1.038.600 462.880 698.829 427.367 1.083.959 69.393 190.840 944.208 317.812 271.782 107.069 671.296 229.906 2.088.430 770.028 793.100 319.641 67.962

0,09 0,20 0,09 0,64 0,05 0,33 0,24 0,11 0,16 0,10 0,25 0,02 0,04 0,22 0,07 0,06 0,02 0,15 0,05 0,48 0,18 0,18 0,07 0,02

382.899 368.676

0,09 0,08

2.435.216

0,56

Huntsman Corp Hurco Cos Inc IAC/InterActiveCorp ICF International Inc Ignite Restaurant Group Inc II-VI Inc Ingles Markets Inc Ingram Micro Inc Ingredion Inc International Bancshares Corp International Speedway Corp Interval Leisure Group Inc Investment Technology Group Inc Investors Bancorp Inc Iridium Communications Inc Isle of Capri Casinos Inc Jabil Circuit Inc JMP Group Llc John B Sanfilippo & Son Inc KB Home Kelly Services Inc Kindred Healthcare Inc Kite Pharma Inc Kite Realty Group Trust (REIT) KLX Inc KMG Chemicals Inc Kronos Worldwide Inc Lake Sunapee Bank Group Lannett Co Inc LaSalle Hotel Properties (REIT) Leidos Holdings Inc Lexington Realty Trust (REIT) Lexmark International Inc Lifetime Brands Inc LS Starrett Co Mack-Cali Realty Corp (REIT) Manning & Napier Inc ManpowerGroup Inc Mantech International Corp Marcus Corp Marriott Vacations Worldwide Corp Matson Inc MDU Resources Group Inc MedAssets Inc Medifast Inc Mentor Graphics Corp Meritage Homes Corp MGP Ingredients Inc Minerals Technologies Inc Monarch Financial Holdings Inc MoneyGram International Inc MSCI Inc Nasdaq Inc Nature's Sunshine Products Inc

198

Número de acciones 43.910 5.177 44.000 14.500 8.590 33.900 11.200 37.150 40.100 40.100 18.000 26.000

Valor razonable USD 425.488 135.844 2.871.880 440.655 41.576 545.112 535.696 1.011.966 3.501.131 1.003.703 570.960 477.360

% del patrimonio neto 0,10 0,03 0,66 0,10 0,01 0,13 0,12 0,23 0,81 0,23 0,13 0,11

24.270 85.600 20.800 31.100 124.800 940 12.100 19.410 7.960 15.270 2.560 50.000 34.400 18.000 59.100 13.406 16.500

323.762 1.056.304 127.920 542.384 2.791.776 5.837 620.246 263.006 112.554 240.503 142.541 1.190.500 1.229.456 347.220 367.011 194.655 685.080

0,07 0,24 0,03 0,12 0,64 0,00 0,14 0,06 0,03 0,06 0,03 0,27 0,28 0,08 0,08 0,04 0,16

35.660 36.400 108.150 12.600 17.294 10.071 8.400 16.090 42.900 17.200 27.880

1.012.387 1.503.684 876.015 365.148 241.770 121.658 158.592 118.422 3.513.081 442.040 539.199

0,23 0,35 0,20 0,08 0,06 0,03 0,04 0,03 0,81 0,10 0,12

16.200 30.300 129.700 28.300 2.400 64.100 1.600 225 24.600

1.103.868 1.166.247 2.230.840 567.698 64.464 1.578.783 58.432 3.602 1.184.736

0,25 0,27 0,51 0,13 0,01 0,36 0,01 0,00 0,27

14.600 6.950 14.666 55.400

180.894 55.739 872.040 2.954.482

0,04 0,01 0,20 0,68

20.908

250.478

0,06

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Estados Unidos (continuación) NCI Inc 350 Nelnet Inc 9.560 Netgear Inc 13.000 NeuStar Inc 38.500 New Senior Investment Group Inc (REIT) 25.300 Newport Corp 17.510 News Corp 37.140 NewStar Financial Inc 1.993 Novavax Inc 59.330 Nuance Communications Inc 131.900 Nutraceutical International Corp 16.000 Omega Protein Corp 39.900 ON Semiconductor Corp 270.700 One Liberty Properties Inc (REIT) 4.100 Outerwall Inc 5.040 Owens & Minor Inc 37.900 Owens Corning 27.700 Owens-Illinois Inc 74.500 Oxford Industries Inc 10.500 Pacific Ethanol Inc 18.120 PacWest Bancorp 15.200 Parexel International Corp 10.370 Park-Ohio Holdings Corp 2.950 Patrick Industries Inc 8.180 Patterson Cos Inc 15.970 PC Connection Inc 14.010 PCM Inc 1.356 PDL BioPharma Inc 105.100 Penn National Gaming Inc 51.300 PennyMac Mortgage Investment Trust (REIT) 5.930 Penske Automotive Group Inc 25.000 Perry Ellis International Inc 20.690 PharMerica Corp 10.900 Pier 1 Imports Inc 30.110 Pinnacle Entertainment Inc 7.420 PMC-Sierra Inc 41.100 PRA Group Inc 31.300 Preformed Line Products Co 6.792 Premier Financial Bancorp Inc 15.400 Premiere Global Services Inc 14.331 QLogic Corp 56.100 Radian Group Inc 70.000 RadNet Inc 17.040 RCI Hospitality Holdings Inc 26.200 Reading International Inc 39.200 RealNetworks Inc 25.042 Red Robin Gourmet Burgers Inc 3.110 Regal Entertainment Group 55.500 Resource America Inc 29.780 RetailMeNot Inc 9.300 Revlon Inc 8.630 Rite Aid Corp 283.600 RLJ Lodging Trust (REIT) 67.400

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

4.645 330.872 379.210 1.047.585

0,00 0,08 0,09 0,24

264.638 240.763 468.707 16.343 419.463 2.159.203

0,06 0,06 0,11 0,00 0,10 0,50

377.760 677.103 2.544.580

0,09 0,16 0,59

87.453 286.927 1.210.526 1.160.907 1.543.640 775.740 117.599 650.712 642.110 85.137 323.028 690.702 290.427 12.258 528.653 860.814

0,02 0,07 0,28 0,27 0,36 0,18 0,03 0,15 0,15 0,02 0,07 0,16 0,07 0,00 0,12 0,20

91.737 1.211.000 454.352 310.323 207.759 251.093 278.247 1.656.396 252.323 219.296 196.908 575.025 1.113.700 94.572 273.004 496.664 102.422

0,02 0,28 0,10 0,07 0,05 0,06 0,06 0,38 0,06 0,05 0,05 0,13 0,26 0,02 0,06 0,11 0,02

235.551 1.037.295 198.037 76.632 254.154 1.721.452 1.703.198

0,05 0,24 0,05 0,02 0,06 0,40 0,39

Rocky Brands Inc Rosetta Stone Inc Rovi Corp RPX Corp Rush Enterprises Inc Ryder System Inc SciClone Pharmaceuticals Inc SeaWorld Entertainment Inc Select Comfort Corp Select Income (REIT) Select Medical Holdings Corp Senior Housing Properties Trust Silgan Holdings Inc Silicon Graphics International Corp Skechers U.S.A. Inc SkyWest Inc SL Industries Inc Smith & Wesson Holding Corp Sonic Automotive Inc Sonic Corp Southern Missouri Bancorp Inc SpartanNash Co Speedway Motorsports Inc Spirit Realty Capital Inc (REIT) Stamps.com Inc Steelcase Inc Stratus Properties Inc Summit Hotel Properties Inc (REIT) Sunstone Hotel Investors Inc (REIT) Superior Uniform Group Inc Supervalu Inc Swift Transportation Co Sykes Enterprises Inc Synergy Pharmaceuticals Inc SYNNEX Corp Synopsys Inc Syntel Inc Synutra International Inc Tahoe Resources Inc Taylor Morrison Home Corp TCF Financial Corp Team Inc TeleCommunication Systems Inc Telenav Inc Tenneco Inc Teradata Corp Trans World Entertainment Corp Transcontinental Realty Investors Inc (REIT) TravelCenters of America LLC TRI Pointe Group Inc Triumph Group Inc TrueBlue Inc

199

Número de acciones 18.100 3.751 61.900 35.300 11.971 33.500 6.800 43.200 32.500 8.390 24.940

Valor razonable USD 256.839 25.132 649.331 484.316 289.698 2.480.340 47.192 769.392 711.100 159.494 269.103

% del patrimonio neto 0,06 0,01 0,15 0,11 0,07 0,57 0,01 0,18 0,16 0,04 0,06

152.500 16.700

2.470.500 869.068

0,57 0,20

14.170 19.600 9.000 417 39.600 5.430 16.580

55.688 2.627.968 150.120 14.178 668.052 110.881 380.511

0,01 0,60 0,03 0,00 0,15 0,03 0,09

2.334 24.000 13.600 237.920 11.100 45.000 8.683

48.734 620.400 245.480 2.174.589 821.511 828.450 134.587

0,01 0,14 0,06 0,50 0,19 0,19 0,03

56.300

657.021

0,15

134.600 19.778 152.400 51.200 26.400 21.740 5.670 86.900 6.550 13.546 4.100 18.430 106.300 12.900

1.780.758 354.620 1.094.232 769.024 673.200 115.222 482.290 4.013.042 296.780 64.344 31.529 343.904 1.611.508 414.348

0,41 0,08 0,25 0,18 0,15 0,03 0,11 0,92 0,07 0,01 0,01 0,08 0,37 0,10

23.233 62.400 16.150 89.400

79.922 487.344 723.035 2.589.024

0,02 0,11 0,17 0,60

969

3.653

0,00

4.436 14.570 58.200 6.350 18.200

55.228 150.508 761.838 267.208 408.954

0,01 0,03 0,18 0,06 0,09

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Estados Unidos (continuación) TTM Technologies Inc 14.060 Tupperware Brands Corp 9.750 Ultragenyx Pharmaceutical Inc 3.180 Umpqua Holdings Corp 89.200 Unifirst Corp 11.400 Unisys Corp 10.830 United Financial Bancorp Inc 12.400 United Online Inc 35.300 Universal Corp 14.500 Universal Forest Products Inc 13.000 Universal Insurance Holdings Inc 20.000 Universal Technical Institute Inc 9.970 Usana Health Sciences Inc 4.100 UTi Worldwide Inc 20.470 Vectrus Inc 14.710 Vera Bradley Inc 8.800 Veritiv Corp 5.220 Vishay Intertechnology Inc 94.700 Washington Federal Inc 32.550 Web.com Group Inc 37.700 West Marine Inc 600 Westfield Financial Inc 7.670 Westlake Chemical Corp 10.950 Whitestone (REIT) 13.270 Whiting Petroleum Corp 1.390 Wolverine World Wide Inc 73.800 Xerium Technologies Inc 2.620

Valor total de las inversiones, excepto instrumentos financieros derivados

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

87.594 482.527 306.266 1.453.960 1.217.634 128.877 161.820 353.000 718.765 749.840

0,02 0,11 0,07 0,33 0,28 0,03 0,04 0,08 0,17 0,17

590.800

0,14

34.995 549.523 93.957 324.208 110.968 194.393 917.643 740.512 794.716 5.268 58.676 568.195 153.003 21.225 1.597.032 34.008 238.660.127

0,01 0,13 0,02 0,07 0,03 0,04 0,21 0,17 0,18 0,00 0,01 0,13 0,04 0,00 0,37 0,01 54,86

430.680.758

99,01

Instrumentos financieros derivados Contratos de divisas a plazo abiertos*

Divisa vendida Divisa comprada EUR121 USD139 EUR119 USD135 USD2.546 EUR2.275 USD121 EUR108 Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos

Fecha de liquidación 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015

Plusvalía latente neta sobre contratos de divisas a plazo abiertos

200

Plusvalía/ (minusvalía) latente USD 3 2 (5) 5 (5)

% del patrimonio neto 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

-

0,00

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Valor razonable USD

% del patrimonio neto

430.680.758

99,01

Efectivo en bancos

640.669

0,15

Otros activos netos

3.677.853

0,84

434.999.280

100,00

Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

* Los contratos de divisas a plazo abiertos se formalizan en nombre de los inversores de la Clase A EUR Cubierta. La contraparte de los contratos de divisas a plazo es State Street Bank and Trust Company. Abreviaturas utilizadas: REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Activo circulante Activos totales

% de los activos totales

95,98 4,02 100,00

201

AXA ROSENBERG JAPAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Líneas aéreas ANA Holdings Inc Japan Airlines Co Ltd

Componentes de automóviles Aisan Industry Co Ltd Aisin Seiki Co Ltd Bridgestone Corp Denso Corp Kasai Kogyo Co Ltd Keihin Corp Mikuni Corp NGK Insulators Ltd NHK Spring Co Ltd NOK Corp Press Kogyo Co Ltd Showa Corp Sumitomo Rubber Industries Ltd TBK Co Ltd Tokai Rika Co Ltd Toyoda Gosei Co Ltd Toyota Industries Corp TS Tech Co Ltd Yokohama Rubber Co Ltd

Automóviles Fuji Heavy Industries Ltd Honda Motor Co Ltd Isuzu Motors Ltd Mazda Motor Corp Mitsubishi Motors Corp Nissan Motor Co Ltd Suzuki Motor Corp Toyota Motor Corp Yamaha Motor Co Ltd

Entidades bancarias Bank of Yokohama Ltd Chiba Bank Ltd Eighteenth Bank Ltd Fidea Holdings Co Ltd Kansai Urban Banking Corp Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Mizuho Financial Group Inc Oita Bank Ltd Resona Holdings Inc Shikoku Bank Ltd Shizuoka Bank Ltd Sumitomo Mitsui Financial Group Inc Sumitomo Mitsui Trust Holdings Inc Tochigi Bank Ltd

Valor razonable JPY

% del patrimonio neto

Número de acciones

Valor razonable JPY

% del patrimonio neto

Bebidas Asahi Group Holdings Ltd Coca-Cola East Japan Co Ltd Kirin Holdings Co Ltd

4.300 5.400 10.000

16.641.000 10.416.600 15.655.000 42.712.600

0,31 0,19 0,29 0,79

Productos para la construcción Asahi Glass Co Ltd Bunka Shutter Co Ltd Daikin Industries Ltd LIXIL Group Corp

23.000 15.000 2.800 2.200

16.031.000 12.855.000 18.692.800 5.324.000 52.902.800

0,30 0,24 0,34 0,10 0,98

25.000

21.000.000

0,39

45.000 38.000 12.000

22.905.000 10.146.000 10.536.000

0,42 0,19 0,19

26.000

16.153.800

0,30

17.000 1.600 5.000 3.600 30.000

9.350.000 11.400.000 6.265.000 22.014.000 18.060.000

0,17 0,21 0,12 0,41 0,33

10.000 15.000

7.640.000 8.595.000 164.064.800

0,14 0,16 3,03

Suministros y servicios comerciales Dai Nippon Printing Co Ltd Japan Asia Group Ltd San Holdings Inc Secom Co Ltd Take And Give Needs Co Ltd Toppan Printing Co Ltd

5.000 28.300 6.800 1.900 12.700 14.000

5.770.000 11.829.400 10.383.600 13.621.100 8.420.100 13.454.000 63.478.200

0,11 0,22 0,19 0,25 0,15 0,25 1,17

37.000 6.000

12.372.800 25.290.000 37.662.800

0,23 0,47 0,70

28.000 3.400 7.500 4.800 25.000 3.900 30.000 2.000 8.700 3.400 58.000 24.800

30.604.000 13.600.000 30.945.000 24.172.800 33.275.000 6.575.400 13.380.000 4.554.000 10.048.500 8.748.200 26.390.000 23.560.000

0,57 0,25 0,57 0,45 0,61 0,12 0,25 0,08 0,19 0,16 0,49 0,44

5.900 36.500 4.000 4.500 1.700 3.200 5.000

9.770.400 16.279.000 9.828.000 10.543.500 9.622.000 10.400.000 10.505.000 302.800.800

0,18 0,30 0,18 0,19 0,18 0,19 0,19 5,59

7.400 31.694.200 20.100 71.133.900 13.000 15.535.000 5.200 9.776.000 5.600 5.107.200 39.900 43.650.600 4.000 14.648.000 41.000 285.811.000 2.200 5.260.200 482.616.100

0,58 1,31 0,29 0,18 0,09 0,81 0,27 5,28 0,10 8,91

11.000 6.000 68.000 95.600 15.400

7.965.100 5.076.000 25.092.000 22.848.400 21.313.600

0,15 0,09 0,46 0,42 0,39

Ordenadores y periféricos Fujitsu Ltd NEC Corp NTT Data Corp

36.000 48.000 1.200

18.666.000 17.616.000 7.212.000 43.494.000

0,34 0,33 0,13 0,80

191.900 137.477.160 402.500 89.717.250 16.000 7.936.000 40.900 24.797.670 109.000 27.577.000 6.000 7.176.000

2,54 1,66 0,15 0,46 0,51 0,13

23.700 106.934.400

1,97

Construcción e ingeniería Daiwa House Industry Co Ltd Iida Group Holdings Co Ltd Kajima Corp Nippo Corp Nippon Road Co Ltd Obayashi Corp Sekisui House Ltd Shimizu Corp

6.900 5.800 9.000 5.000 45.000 6.000 12.000 7.000

20.337.750 10.805.400 5.697.000 10.175.000 26.865.000 6.108.000 22.380.000 7.168.000

0,38 0,20 0,11 0,19 0,50 0,11 0,41 0,13

42.000 9.000

0,34 0,11 9,38

18.370.800 5.895.000 508.176.380

Productos químicos Asahi Kasei Corp Dainichiseika Color & Chemicals Manufacturing Co Ltd DIC Corp Kaneka Corp Mitsubishi Chemical Holdings Corp Mitsubishi Gas Chemical Co Inc Nitto Denko Corp Sekisui Chemical Co Ltd Shin-Etsu Chemical Co Ltd Sumitomo Chemical Co Ltd Sumitomo Seika Chemicals Co Ltd Tosoh Corp

202

AXA ROSENBERG JAPAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de Valor razonable acciones JPY Valores de renta variable (continuación) Construcción e ingeniería (continuación) Taisei Corp 9.000 7.002.000 Toa Road Corp 58.000 24.534.000 141.072.150

% del patrimonio neto

0,13 0,45 2,61

Materiales de construcción Krosaki Harima Corp

19.000

4.256.000

0,08

Distribuidores Canon Marketing Japan Inc Ohashi Technica Inc

4.600 14.700

8.123.600 18.522.000 26.645.600

0,15 0,34 0,49

Entidades financieras diversas Credit Saison Co Ltd Daiwa Securities Group Inc Japan Exchange Group Inc Nomura Holdings Inc Orix Corp

4.700 32.000 4.800 63.900 21.900

Servicios de telecomunicaciones diversos Nippon Telegraph & Telephone Corp 22.000 Suministro eléctrico Chubu Electric Power Co Inc Chugoku Electric Power Co Inc Kansai Electric Power Co Inc Tohoku Electric Power Co Inc

Equipos eléctricos Fanuc Corp Fuji Electric Co Ltd Mitsubishi Electric Corp Nidec Corp Origin Electric Co Ltd Sumitomo Electric Industries Ltd

5.200 7.100 8.100 9.500

Keyence Corp Kyocera Corp Minebea Co Ltd Murata Manufacturing Co Ltd Omron Corp Osaki Electric Co Ltd Tabuchi Electric Co Ltd TDK Corp Teikoku Tsushin Kogyo Co Ltd Tokyo Seimitsu Co Ltd Yokogawa Electric Corp

10.175.500 24.630.400 8.337.600 43.969.590 33.550.800 120.663.890

0,19 0,46 0,15 0,81 0,62 2,23

91.916.000

1,70

9.157.200 11.693.700 10.748.700 15.361.500 46.961.100

0,17 0,22 0,20 0,28 0,87

Número de Valor razonable acciones JPY 400 21.280.000 3.100 16.926.000 8.000 10.088.000 2.200 33.814.000 4.300 15.415.500 40.000 23.560.000 18.000 13.986.000 2.400 16.152.000 20.000 3.780.000 3.000 6.633.000 6.700 8.354.900 301.838.400

Venta de alimentos y medicamentos Sankyo Seiko Co Ltd 43.400 Seven & I Holdings Co Ltd 8.900 Valor Holdings Co Ltd 3.300

0,37 0,90 0,18 1,45

9.000 1.000 2.000 4.400 2.400 16.000 21.300 53.000 1.000 5.000

22.635.000 1.285.000 6.560.000 10.058.400 20.976.000 7.952.000 7.582.800 24.645.000 5.940.000 9.180.000 116.814.200

0,42 0,02 0,12 0,18 0,39 0,15 0,14 0,45 0,11 0,17 2,15

Suministro de gas Osaka Gas Co Ltd Tokyo Gas Co Ltd

40.000 24.000

18.120.000 13.867.200 31.987.200

0,33 0,26 0,59

Equipos y servicios médicos Miraca Holdings Inc Nipro Corp Olympus Corp Sysmex Corp Terumo Corp

1.700 7.800 5.000 1.400 2.600

8.602.000 9.562.800 18.575.000 8.792.000 8.762.000 54.293.800

0,16 0,18 0,34 0,16 0,16 1,00

2.200

14.671.800

0,27

8.757.600 8.229.000 31.531.700 18.238.500 44.057.200 110.814.000

0,16 0,15 0,58 0,34 0,81 2,04

40.293.000 8.208.000 31.610.000 17.190.600 13.815.000

0,74 0,15 0,58 0,32 0,26

7.500

11.426.250 122.542.850

0,21 2,26

13.420.000 6.960.000 16.190.800 8.904.400

0,25 0,13 0,30 0,16

Hoteles, restaurantes y ocio Oriental Land Co Ltd

10.823.400 28.843.200 28.101.600 9.690.600

0,20 0,53 0,52 0,18

8.915.000

0,16

Bienes de consumo doméstico duradero JVC Kenwood Corp 32.800 Makita Corp 1.300 Panasonic Corp 26.200 SMC Corp 700 Sony Corp 15.200

203

20.137.600 48.451.600 9.896.700 78.485.900

Alimentos Ajinomoto Co Inc Hurxley Corp Kikkoman Corp Megmilk Snow Brand Co Ltd Meiji Holdings Co Ltd Morinaga Milk Industry Co Ltd Nippon Suisan Kaisha Ltd Showa Sangyo Co Ltd Yakult Honsha Co Ltd Yamazaki Baking Co Ltd

2.200 19.000 29.000 2.100 45.000

Equipos e instrumentos electrónicos Alps Electric Co Ltd 4.000 Anritsu Corp 9.600 Foster Electric Co Ltd 6.800 Furuno Electric Co Ltd 11.300 Hitachi High-Technologies Corp 4.200 Hitachi Ltd 48.000 Hoya Corp 7.200 Ibiden Co Ltd 6.200 Japan Aviation Electronics Industry Ltd 5.000

% del patrimonio neto 0,39 0,31 0,19 0,62 0,29 0,44 0,26 0,30 0,07 0,12 0,15 5,57

AXA ROSENBERG JAPAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de Valor razonable acciones JPY Valores de renta variable (continuación) Productos domésticos 6.000 32.418.000 Kao Corp Seguros Dai-ichi Life Insurance Co Ltd MS&AD Insurance Group Holdings Inc Sompo Japan Nipponkoa Holdings Inc T&D Holdings Inc Tokio Marine Holdings Inc

% del patrimonio neto

38.248.700

0,71

6.000

19.158.000

0,35

7.200 13.500 8.600

24.883.200 18.960.750 38.201.200 139.451.850

0,46 0,35 0,70 2,57

21.549.000 13.106.400 34.655.400

0,40 0,24 0,64

Software y servicios de Internet Dena Co Ltd Gree Inc SBI Holdings Inc Softbank Corp Yahoo Japan Corp

4.300 10.200 7.100 11.700 13.300

9.541.700 5.457.000 9.521.100 64.080.900 6.038.200 94.638.900

0,18 0,10 0,18 1,18 0,11 1,75

Equipos y productos recreativos Fujifilm Holdings Corp Konica Minolta Inc Sankyo Co Ltd Shimano Inc Yamaha Corp

6.900 4.500 2.300 900 4.100

30.746.400 5.643.000 9.775.000 15.066.000 10.815.800 72.046.200

0,57 0,10 0,18 0,28 0,20 1,33

Maquinaria IHI Corp Kawasaki Heavy Industries Ltd Komatsu Ltd Kubota Corp Mitsubishi Heavy Industries Ltd Namura Shipbuilding Co Ltd NSK Ltd NTN Corp Rheon Automatic Machinery Co Ltd

Transporte marítimo Kawasaki Kisen Kaisha Ltd Medios de comunicación Dentsu Inc

Metales y minería Hitachi Metals Ltd JFE Holdings Inc Kobe Steel Ltd Mitsubishi Materials Corp Nippon Steel & Sumikin Bussan Corp Nippon Steel & Sumitomo Metal Corp Sumitomo Metal Mining Co Ltd

0,60

20.200

Ventas por catálogo y por Internet 33.000 Belluna Co Ltd Rakuten Inc 8.600

Número de Valor razonable acciones JPY

10.000 31.000 9.800 10.000

3.060.000 12.741.000 17.174.500 16.355.000

0,06 0,24 0,32 0,30

32.000 30.000 11.000 15.000

17.036.800 26.040.000 12.683.000 7.350.000

0,31 0,48 0,23 0,14

3.400

1.887.000 114.327.300

0,03 2,11

38.000

9.956.000

0,18

2.300

14.076.000

0,26

Ventas multilínea Aeon Co Ltd Edion Corp H2O Retailing Corp Heiwado Co Ltd UNY Group Holdings Co Ltd

7.000 10.400 66.000 34.000

9.681.000 16.250.000 8.514.000 12.308.000

0,18 0,30 0,16 0,23

17.000

6.001.000

0,11

8.500

18.432.250

0,34

5.000

6.760.000 77.946.250

0,12 1,44

13.400 8.300 5.000 3.200 13.400

24.857.000 6.806.000 11.295.000 8.393.600 10.076.800 61.428.400

0,46 0,12 0,21 0,15 0,19 1,13

39.375.600 14.454.000 10.584.000 64.413.600

0,73 0,27 0,19 1,19

Dispositivos electrónicos de oficina Canon Inc 11.400 Ricoh Co Ltd 12.000 Uchida Yoko Co Ltd 27.000

Petróleo y gas Inpex Corp JX Holdings Inc

11.200 19.100

11.911.200 8.230.190 20.141.390

0,22 0,15 0,37

Productos madereros y papeleros Nippon Paper Industries Co Ltd Oji Holdings Corp

4.900 21.000

8.932.700 10.752.000 19.684.700

0,16 0,20 0,36

3.200 1.100 1.900 1.600 3.600 3.300

7.203.200 11.935.000 7.410.000 11.840.000 9.361.800 6.976.200 54.726.200

0,13 0,22 0,14 0,22 0,17 0,13 1,01

33.900 1.700 11.900 3.000

52.375.500 6.230.500 24.633.000 21.090.000

0,97 0,12 0,46 0,39

2.500 1.500

9.975.000 16.575.000

0,18 0,31

Productos personales Dr Ci:Labo Co Ltd Kose Corp Mandom Corp Pola Orbis Holdings Inc Shiseido Co Ltd Unicharm Corp

Productos farmacéuticos Astellas Pharma Inc Chugai Pharmaceutical Co Ltd Daiichi Sankyo Co Ltd Eisai Co Ltd Hisamitsu Pharmaceutical Co Inc Kaken Pharmaceutical Co Ltd

204

% del patrimonio neto

AXA ROSENBERG JAPAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de Valor razonable acciones JPY Valores de renta variable (continuación) Productos farmacéuticos (continuación) Kyorin Holdings Inc 4.500 8.217.000 Mitsubishi Tanabe Pharma Corp 5.900 12.419.500 Nippon Chemiphar Co Ltd 13.000 7.254.000 Ono Pharmaceutical Co Ltd 1.000 14.130.000 Otsuka Holdings Co Ltd 6.500 24.752.000 Santen Pharmaceutical Co Ltd 7.900 12.632.100 Sawai Pharmaceutical Co Ltd 1.500 10.410.000 Shionogi & Co Ltd 5.200 22.230.000 Sumitomo Dainippon Pharma Co Ltd 7.900 9.432.600 Taisho Pharmaceutical Holdings Co Ltd 1.500 10.290.000 Takeda Pharmaceutical Co Ltd 8.500 44.514.500 307.160.700 Bienes inmobiliarios Daito Trust Construction Co Ltd FJ Next Co Ltd Heiwa Real Estate Co Ltd Meiwa Estate Co Ltd Mitsubishi Estate Co Ltd Mitsui Fudosan Co Ltd Nihon Eslead Corp Nomura Real Estate Holdings Inc Starts Corp Inc Sumitomo Realty & Development Co Ltd Tokyu Fudosan Holdings Corp

Venta minorista ABC-Mart Inc Adastria Co Ltd Aoki Holdings Inc Arcland Sakamoto Co Ltd Citizen Holdings Co Ltd Cocokara fine Inc Doutor Nichires Holdings Co Ltd Fast Retailing Co Ltd Geo Holdings Corp Isetan Mitsukoshi Holdings Ltd K's Holdings Corp Kirindo Holdings Co Ltd Lawson Inc Matsumotokiyoshi Holdings Co Ltd

% del patrimonio neto

Número de Valor razonable acciones JPY

0,15 0,23 0,13 0,26 0,46 0,23 0,19 0,41 0,17 0,19 0,82 5,67

700 23.800 14.400 13.900 16.000 10.000 8.500

8.487.500 13.256.600 18.403.200 7.019.500 38.968.000 32.630.000 9.647.500

0,16 0,24 0,34 0,13 0,72 0,60 0,18

4.400 14.900

10.542.400 27.550.100

0,19 0,51

5.000 14.100

18.955.000 11.181.300 196.641.100

0,35 0,21 3,63

Medical System Network Co Ltd Nitori Holdings Co Ltd Pal Co Ltd Takashimaya Co Ltd Tasaki & Co Ltd Yakuodo Co Ltd Yamada Denki Co Ltd Yamaya Corp

31.200 800 7.300 9.000 5.700 3.000 22.800 4.400

20.436.000 7.480.000 25.258.000 8.685.000 7.615.200 9.135.000 10.989.600 10.824.000 253.681.300

0,38 0,14 0,47 0,16 0,14 0,17 0,20 0,20 4,69

Carreteras y ferrocarriles Central Japan Railway Co East Japan Railway Co Hankyu Hanshin Holdings Inc Kintetsu Corp Nippon Express Co Ltd Nishi-Nippon Railroad Co Ltd Odakyu Electric Railway Co Ltd Tokyu Corp West Japan Railway Co

2.900 4.000 21.000 15.000 21.000 11.000 7.000 8.000 3.100

55.752.500 40.220.000 15.330.000 6.435.000 11.949.000 6.435.000 7.518.000 7.000.000 23.191.100 173.830.600

1,03 0,74 0,28 0,12 0,22 0,12 0,14 0,13 0,43 3,21

25.839.000 3.703.000 11.471.600 41.013.600

0,48 0,07 0,21 0,76

37.000

10.212.000

0,19

3.800 5.200 1.200

10.271.400 8.242.000 24.072.000 42.585.400

0,19 0,15 0,45 0,79

2.400 15.900 34.500 12.000 900 11.900

10.104.000 23.977.200 21.252.000 8.316.000 11.574.000 30.844.800 106.068.000

0,19 0,44 0,39 0,15 0,22 0,57 1,96

17.800 1.000

20.470.000 1.259.000 21.729.000

0,38 0,02 0,40

Equipos y productos de semiconductores Nippon Chemi-Con Corp 99.000 Rohm Co Ltd 700 Seiko Epson Corp 6.800

Transporte marítimo Nippon Yusen KK Software IT Holdings Corp Nexon Co Ltd Nintendo Co Ltd

1.500 1.800 3.900 10.600 12.000 1.800

9.990.000 12.870.000 5.666.700 27.242.000 9.888.000 7.938.000

0,18 0,24 0,10 0,50 0,18 0,15

3.100 300 3.800

5.682.300 14.547.000 7.254.200

0,11 0,27 0,13

Minoristas especializados Aoyama Trading Co Ltd Kohnan Shoji Co Ltd Konaka Co Ltd Seiko Holdings Corp Shimamura Co Ltd Yellow Hat Ltd

2.700 2.900 9.900 1.600

4.838.400 10.875.000 11.790.900 14.096.000

0,09 0,20 0,22 0,26

Telecomunicaciones Conexio Corp Hitachi Kokusai Electric Inc

2.000

10.580.000

0,20

205

% del patrimonio neto

AXA ROSENBERG JAPAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de Valor razonable acciones JPY Valores de renta variable (continuación) Textil y confección 1.800 5.108.400 Asics Corp Toray Industries Inc 15.000 15.457.500 20.565.900 Tabaco Japan Tobacco Inc 20.800 76.856.000

% del patrimonio neto

Número de Valor razonable acciones JPY Infraestructura de transportes Yamato Holdings Co Ltd

0,09 0,29 0,38

2.600

5.938.400

0,11

85.344.000 47.632.700 132.976.700

1,57 0,88 2,45

5.324.387.310

98,30

Servicios de telecomunicaciones inalámbricas KDDI Corp 32.000 NTT DoCoMo Inc 23.900

1,42

Juguetes, juegos y aficiones Bandai Namco Holdings Inc Tomy Co Ltd

4.900 34.100

13.573.000 19.880.300 33.453.300

0,25 0,37 0,62

Comercio y distribución Itochu Corp Marubeni Corp Mitsubishi Corp Mitsui & Co Ltd Sojitz Corp Sumitomo Corp Toyota Tsusho Corp

25.900 33.000 16.200 16.000 39.500 11.000 1.800

32.569.250 19.265.400 31.646.700 21.448.000 8.769.000 12.672.000 4.523.400 130.893.750

0,60 0,36 0,59 0,40 0,16 0,23 0,08 2,42

Valor total de las inversiones, excepto instrumentos financieros derivados

% del patrimonio neto

Instrumentos financieros derivados Contratos de divisas a plazo abiertos*

Fecha de liquidación 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015

Divisa vendida Divisa comprada EUR 392.807 JPY 53.965.632 EUR 367.524 JPY 50.270.828 EUR 298.327 JPY 40.983.650 EUR 123.979 JPY 16.818.441 JPY 858.464.145 EUR 6.263.252 JPY 66.885.827 EUR 493.374 JPY 47.973.738 EUR 354.326 JPY 46.708.363 EUR 345.600 JPY 7.290.020 EUR 53.182 Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos Minusvalía latente neta sobre contratos de divisas a plazo abiertos

Valor razonable JPY

% del patrimonio neto

5.305.017.133

97,94

Efectivo en bancos

73.047.779

1,35

Otros activos netos

38.506.613

0,71

Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

5.416.571.525

Plusvalía/ (minusvalía) latente JPY 1.448.517 1.134.031 1.098.248 242.833 (21.086.744) (923.237) (601.450) (502.676) (179.699) 3.923.629 (23.293.806)

% del patrimonio neto 0,03 0,02 0,02 0,00 (0,39) (0,02) (0,01) (0,01) 0,00 0,07 (0,43)

(19.370.177)

(0,36)

* Los contratos de divisas a plazo abiertos se formalizan en nombre de los inversores de la Clase A EUR Cubierta. La contraparte de los contratos de divisas a plazo es State Street Bank and Trust Company.

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Instrumentos financieros derivados extrabursátiles Activo circulante Activos totales

100,00

206

% de los activos totales

97,40 0,07 2,53 100,00

AXA ROSENBERG JAPAN EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de Valor razonable acciones JPY Valores de renta variable Líneas aéreas Japan Airlines Co Ltd Componentes de automóviles Aisan Industry Co Ltd Bridgestone Corp Denso Corp Kasai Kogyo Co Ltd Keihin Corp Mikuni Corp NOK Corp Press Kogyo Co Ltd Showa Corp Sumitomo Rubber Industries Ltd Tokai Rika Co Ltd TS Tech Co Ltd

Automóviles Fuji Heavy Industries Ltd Honda Motor Co Ltd Nissan Motor Co Ltd Toyota Motor Corp

Entidades bancarias Eighteenth Bank Ltd Fidea Holdings Co Ltd Kansai Urban Banking Corp Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Mizuho Financial Group Inc Oita Bank Ltd Resona Holdings Inc Sumitomo Mitsui Financial Group Inc Tochigi Bank Ltd

Productos para la construcción Asahi Glass Co Ltd Bunka Shutter Co Ltd

Productos químicos Asahi Kasei Corp Dainichiseika Color & Chemicals Manufacturing Co Ltd DIC Corp Mitsubishi Chemical Holdings Corp

% del patrimonio neto

76.900

324.133.500

1,29

71.400 11.100 7.200 47.000 68.400 137.700 42.400 129.300 83.600

78.040.200 45.798.600 36.259.200 62.557.000 115.322.400 61.414.200 109.095.200 58.831.500 79.420.000

0,31 0,18 0,14 0,25 0,46 0,25 0,43 0,23 0,32

133.700 62.200 51.100

221.407.200 152.825.400 166.075.000 1.187.045.900

0,88 0,61 0,66 4,72

11.700 50.111.100 82.400 291.613.600 419.400 458.823.600 206.300 1.438.117.300 2.238.665.600

0,20 1,16 1,82 5,72 8,90

227.000 329.100 22.800

83.763.000 78.654.900 31.555.200

0,33 0,31 0,12

1.161.800 2.905.400 25.000 14.700

832.313.520 647.613.660 12.400.000 8.912.610

3,31 2,58 0,05 0,04

151.900 135.000

685.372.800 88.425.000 2.469.010.690

2,73 0,35 9,82

402.000 59.100

280.194.000 50.648.700 330.842.700

1,12 0,20 1,32

367.000

308.280.000

1,23

116.000 702.000

59.044.000 187.434.000

0,23 0,75

474.500

294.806.850

1,17

Shin-Etsu Chemical Co Ltd Sumitomo Chemical Co Ltd Tosoh Corp

Número de Valor razonable acciones JPY 3.600 22.014.000 495.000 297.990.000 213.000 122.049.000 1.291.617.850

Suministros y servicios comerciales CMC Corp 2.500 Japan Asia Group Ltd 110.300 Nifty Corp 14.000 Take And Give Needs Co Ltd 54.500

Ordenadores y periféricos Fujitsu Ltd NEC Corp

Construcción e ingeniería Daiwa House Industry Co Ltd Kitano Construction Corp Nippo Corp Nippon Road Co Ltd Sekisui House Ltd Takigami Steel Construction Co Ltd Toa Road Corp

Distribuidores Ohashi Technica Inc Entidades financieras diversas Daiwa Securities Group Inc Nomura Holdings Inc ORIX Corp

7.302.500 46.105.400 16.730.000 36.133.500 106.271.400

0,03 0,18 0,07 0,14 0,42

544.000 837.000

282.064.000 307.179.000 589.243.000

1,12 1,22 2,34

136.000 167.000 85.000 108.000 186.000

400.860.000 52.438.000 172.975.000 64.476.000 346.890.000

1,59 0,21 0,69 0,26 1,38

37.000 168.000

19.055.000 71.064.000 1.127.758.000

0,08 0,28 4,49

54.500

68.670.000

0,27

397.000 459.800 247.800

305.570.900 316.388.380 379.629.600 1.001.588.880

1,21 1,26 1,51 3,98

659.288.400

2,62

146.520.000 199.152.000 336.810.000 46.357.000 728.839.000

0,58 0,79 1,34 0,19 2,90

108.170.000 74.763.400 9.832.900 57.085.500

0,43 0,30 0,04 0,23

Servicios de telecomunicaciones diversos Nippon Telegraph & Telephone Corp 157.800 Equipos eléctricos Fanuc Corp Fuji Electric Co Ltd Mitsubishi Electric Corp Origin Electric Co Ltd

8.000 461.000 309.000 151.000

Equipos e instrumentos electrónicos Anritsu Corp 149.200 Foster Electric Co Ltd 31.400 Fujii Sangyo Corp 7.700 Hitachi Ltd 95.000

207

% del patrimonio neto 0,09 1,18 0,49 5,14

AXA ROSENBERG JAPAN EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de Valor razonable acciones JPY Valores de renta variable (continuación) Equipos e instrumentos electrónicos (continuación) 347.757.300 Hoya Corp 89.100 Ibiden Co Ltd 91.800 143.483.400 Japan Aviation Electronics Industry Ltd 75.000 133.725.000 JVC Kenwood Corp 285.800 76.308.600 Keyence Corp 600 31.920.000 Murata Manufacturing Co Ltd 6.000 92.220.000 Nippon Chemi-Con Corp 228.000 59.508.000 Odelic Co Ltd 20.800 64.792.000 Osaki Electric Co Ltd 133.000 78.337.000 SK-Electronics Ltd 5.400 4.978.800 TDK Corp 15.800 106.334.000 Togami Electric Manufacturing Co Ltd 90.000 54.270.000 Yokogawa Electric Corp 166.800 207.999.600 1.651.485.500 Venta de alimentos y medicamentos Aoki Super Co Ltd 28.000 Eco's Co Ltd 9.400 Sankyo Seiko Co Ltd 151.400 Seven & I Holdings Co Ltd 26.500

Alimentos Megmilk Snow Brand Co Ltd Morinaga Milk Industry Co Ltd Nippi Inc Nippon Suisan Kaisha Ltd

Suministro de gas Keiyo Gas Co Ltd Olympus Corp

Seguros Dai-ichi Life Insurance Co Ltd MS&AD Insurance Group Holdings Inc Sompo Japan Nipponkoa Holdings Inc T&D Holdings Inc Tokio Marine Holdings Inc

Número de Valor razonable acciones JPY Ventas por catálogo y por Internet Belluna Co Ltd 108.100 70.589.300

1,38 0,57 0,53 0,30 0,13 0,37 0,24 0,26 0,31 0,02 0,42 0,21 0,83 6,57

118.556.000 185.232.000 239.892.600 543.680.600

0,47 0,74 0,95 2,16

Equipos y productos recreativos Fujifilm Holdings Corp

2.000

8.912.000

0,03

Maquinaria Komatsu Ltd Namura Shipbuilding Co Ltd Rheon Automatic Machinery Co Ltd

18.400 86.700

32.246.000 75.255.600

0,13 0,30

76.600

42.513.000 150.014.600

0,17 0,60

Medios de comunicación Chubu-Nippon Broadcasting Co Ltd

2.700

1.649.700

0,01

37.000 14.600

57.812.500 11.431.800 69.244.300

0,23 0,04 0,27

186.000 116.500 220.500

345.030.000 95.530.000 165.816.000 606.376.000

1,37 0,38 0,66 2,41

119.853.800 87.928.500 207.782.300

0,48 0,35 0,83

25.600

99.840.000

0,40

302.200 164.200 67.400

466.899.000 339.894.000 123.072.400

1,86 1,35 0,49

139.600 60.000 185.300

293.858.000 228.480.000 296.294.700

1,17 0,91 1,18

75.500 27.200

90.147.000 142.446.400 1.981.091.500

0,36 0,56 7,88

41.400 257.000 60.000 297.800

94.640.400 127.729.000 41.820.000 106.016.800 370.206.200

0,38 0,51 0,16 0,42 1,47

Ventas multilínea Aeon Co Ltd Edion Corp UNY Group Holdings Co Ltd

14.000 82.500

7.840.000 306.487.500 314.327.500

0,03 1,22 1,25

Dispositivos electrónicos de oficina Canon Inc 34.700 Ricoh Co Ltd 73.000

61.258.150 127.244.150 188.502.300

0,24 0,51 0,75

Productos personales Mandom Corp

54.030.000

0,21

18.600

35.219.100

0,14

14.100

45.021.300

0,18

96.000 111.900 19.700

331.776.000 157.163.550 87.507.400 656.687.350

1,32 0,62 0,35 2,61

Metales y minería JFE Holdings Inc Kanefusa Corp

Productos farmacéuticos Astellas Pharma Inc Daiichi Sankyo Co Ltd Kyorin Holdings Inc Mitsubishi Tanabe Pharma Corp Otsuka Holdings Co Ltd Santen Pharmaceutical Co Ltd Sumitomo Dainippon Pharma Co Ltd Takeda Pharmaceutical Co Ltd

208

0,28

221.600 45.400 43.800

0,14 0,05 0,28 0,57 1,04

10.000

% del patrimonio neto

Software y servicios de Internet Gree Inc Mixi Inc SoftBank Corp

34.720.000 11.157.800 70.249.600 144.266.000 260.393.400

Bienes de consumo doméstico duradero Panasonic Corp 50.900 Sony Corp 43.900

Productos domésticos Kao Corp

% del patrimonio neto

AXA ROSENBERG JAPAN EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de Valor razonable acciones JPY Valores de renta variable (continuación) Bienes inmobiliarios 41.886.000 Anabuki Kosan Inc 179.000 FJ Next Co Ltd 126.400 70.404.800 MCUBS MidCity Investment Corp (REIT) 205 63.857.500 Meiwa Estate Co Ltd 88.200 44.541.000 Mitsubishi Estate Co Ltd 37.000 90.113.500 Mitsui Fudosan Co Ltd 26.000 84.838.000 Nihon Eslead Corp 12.200 13.847.000 Nisshin Fudosan Co 73.000 27.521.000 Nomura Real Estate Holdings Inc 106.900 256.132.400 Samty Co Ltd 71.900 78.083.400 771.224.600 Venta minorista Aoki Holdings Inc Arcland Sakamoto Co Ltd Citizen Holdings Co Ltd Doutor Nichires Holdings Co Ltd Geo Holdings Corp Himaraya Co Ltd K's Holdings Corp Kirindo Holdings Co Ltd Medical System Network Co Ltd Pal Co Ltd Right On Co Ltd Takashimaya Co Ltd Yakuodo Co Ltd Yamaya Corp

Carreteras y ferrocarriles Central Japan Railway Co East Japan Railway Co

Minoristas especializados Aoyama Trading Co Ltd Kohnan Shoji Co Ltd Komatsu Wall Industry Co Ltd Konaka Co Ltd Nafco Co Ltd Shimamura Co Ltd Yellow Hat Ltd

Número de Valor razonable acciones JPY Tabaco Japan Tobacco Inc

0,17 0,28 0,25 0,18 0,36 0,34 0,05 0,11 1,02 0,31 3,07

87.900 26.400 224.400

127.718.700 67.848.000 184.905.600

0,51 0,27 0,74

52.400 66.400 38.700 10.100 42.100

96.049.200 126.757.600 39.319.200 37.875.000 50.141.100

0,38 0,50 0,16 0,15 0,20

98.500 23.400 77.900 205.000 23.300 6.400

64.517.500 80.964.000 75.640.900 197.825.000 70.948.500 15.744.000 1.236.254.300

0,26 0,32 0,30 0,79 0,28 0,06 4,92

21.100 10.400

405.647.500 104.572.000 510.219.500

1,61 0,42 2,03

60.544.000 83.227.500 143.771.500

0,24 0,33 0,57

1.500

30.090.000

0,12

52.500 43.600 35.900 114.800 9.900 19.300 13.400

221.025.000 65.748.800 73.200.100 70.716.800 16.988.400 248.198.000 34.732.800 730.609.900

0,88 0,26 0,29 0,28 0,07 0,99 0,14 2,91

Equipos y productos de semiconductores AOI Electronics Co Ltd 17.600 Lasertec Corp 68.500

Software Nintendo Co Ltd

% del patrimonio neto

52.900

195.465.500

0,78

Juguetes, juegos y aficiones Bandai Namco Holdings Inc Tomy Co Ltd

90.200 108.700

249.854.000 63.372.100 313.226.100

1,00 0,25 1,25

Comercio y distribución Itochu Corp Kamei Corp Marubeni Corp Mitsubishi Corp Mitsui & Co Ltd

290.200 27.400 539.000 33.400 12.100

364.926.500 30.660.600 314.668.200 65.246.900 16.220.050 791.722.250

1,45 0,12 1,25 0,26 0,07 3,15

Servicios de telecomunicaciones inalámbricas KDDI Corp 217.300 579.539.100 NTT DoCoMo Inc 42.000 83.706.000 663.245.100

2,31 0,33 2,64

Valor total de las inversiones, excepto instrumentos financieros derivados

209

% del patrimonio neto

24.743.616.220

98,42

AXA ROSENBERG JAPAN EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Instrumentos financieros derivados Contratos de divisas a plazo abiertos*

Divisa vendida Divisa comprada EUR 1.515.197 JPY 207.252.494 EUR 111.602 JPY 15.297.993 EUR 58.775 JPY 7.908.528 EUR 53.559 JPY 7.228.886 EUR 28.461 JPY 3.867.999 EUR 21.650 JPY 3.000.735 EUR 14.669 JPY 2.031.700 EUR 11.626 JPY 1.551.559 EUR 11.433 JPY 1.547.696 EUR 10.410 JPY 1.406.032 EUR 6.963 JPY 945.491 EUR 6.635 JPY 878.856 EUR 2.066 JPY 280.049 EUR 1.999 JPY 274.733 EUR 1.638 JPY 218.061 EUR 1.280 JPY 175.143 EUR 566 JPY 76.369 JPY 2.183.314.554 EUR 15.929.203 JPY 10.421.055 EUR 77.127 JPY 8.413.382 EUR 62.528 JPY 8.209.358 EUR 59.448 JPY 7.588.180 EUR 54.801 JPY 7.157.602 EUR 52.697 JPY 7.103.041 EUR 52.292 JPY 6.764.626 EUR 49.672 JPY 6.509.755 EUR 47.874 JPY 5.947.373 EUR 43.181 JPY 5.888.812 EUR 43.071 JPY 5.796.909 EUR 42.815 JPY 5.554.483 EUR 40.638 JPY 5.298.147 EUR 38.705 JPY 4.545.353 EUR 33.316 JPY 4.211.536 EUR 31.005 JPY 4.179.835 EUR 30.645 JPY 3.735.813 EUR 27.089 JPY 3.579.938 EUR 26.717 JPY 2.812.779 EUR 20.715 JPY 2.798.032 EUR 20.626 JPY 2.174.792 EUR 15.842 JPY 1.900.748 EUR 14.053 JPY 1.600.056 EUR 11.713 JPY 1.571.346 EUR 11.465 JPY 1.322.979 EUR 9.630 JPY 1.276.472 EUR 9.481 JPY 1.177.142 EUR 8.649 JPY 926.463 EUR 6.866 JPY 789.106 EUR 5.821 JPY 766.868 EUR 5.707 JPY 750.689 EUR 5.530 JPY 618.025 EUR 4.519 JPY 512.122 EUR 3.772 JPY 447.367 EUR 3.287 JPY 420.682 EUR 3.091 JPY 410.631 EUR 2.966 JPY 34.722 EUR 259 Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos

Fecha de liquidación 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015

Minusvalía latente neta sobre contratos de divisas a plazo abiertos

210

Plusvalía/ (minusvalía) latente JPY 4.675.293 377.095 50.474 68.261 62.918 106.140 70.524 (2.796) 19.098 14.302 14.525 (8.165) 3.858 7.464 (878) 3.990 710 (53.629.482) (109.414) (53.582) (261.373) (261.394) (112.176) (111.763) (123.635) (109.212) (174.193) (130.336) (72.676) (121.309) (123.409) (91.107) (66.264) (82.736) (114.151) (7.958) (43.248) (40.400) (56.719) (21.905) (34.064) (38.511) (35.452) (8.930) (20.751) (8.563) (10.892) (3.837) (11.345) (13.831) (7.856) (7.905) (7.478) (14.054) (60) 5.474.652 (56.153.810)

% del patrimonio neto 0,02 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 (0,22) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02 (0,22)

(50.679.158)

(0,20)

AXA ROSENBERG JAPAN EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Valor razonable JPY Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

% del patrimonio neto

24.692.937.062

98,22

904.895.878

3,60

Otros pasivos netos

(456.307.810)

(1,82)

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

25.141.525.130

100,00

Efectivo en bancos

* Los contratos de divisas a plazo abiertos se formalizan en nombre de los inversores de la Clase A EUR Cubierta. La contraparte de los contratos de divisas a plazo abiertos es State Street Bank and Trust Company. Abreviaturas utilizadas: REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Instrumentos financieros derivados extrabursátiles Activo circulante Activos totales

% de los activos totales

95,59 0,02 4,39 100,00

211

AXA ROSENBERG JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Valores de renta variable Componentes de automóviles Aisan Industry Co Ltd Faltec Co Ltd H-One Co Ltd IJT Technology Holdings Co Ltd Kasai Kogyo Co Ltd KYB Corp Mikuni Corp Mitsuba Corp Press Kogyo Co Ltd Showa Corp Sumitomo Rubber Industries Ltd Tokai Rika Co Ltd TS Tech Co Ltd

Entidades bancarias Aichi Bank Ltd Akita Bank Ltd Chiba Kogyo Bank Ltd Eighteenth Bank Ltd Fidea Holdings Co Ltd Higashi-Nippon Bank Ltd Kansai Urban Banking Corp NaganoBank Ltd Oita Bank Ltd Senshu Ikeda Holdings Inc Shikoku Bank Ltd Tochigi Bank Ltd

Productos para la construcción Bunka Shutter Co Ltd KVK Corp Nichireki Co Ltd

Productos químicos Daiichi Kigenso Kagaku-Kogyo Co Ltd Dainichiseika Color & Chemicals Manufacturing Co Ltd DIC Corp Hokko Chemical Industry Co Ltd Nippon Synthetic Chemical Industry Co Ltd Soken Chemical & Engineering Co Ltd Sumitomo Seika Chemicals Co Ltd

Número de acciones

Valor razonable JPY

% del patrimonio neto

170.800 26.700 12.900

186.684.400 36.418.800 8.191.500

0,98 0,19 0,04

124.100 93.900 24.000 90.600 2.100 345.300 196.600

44.800.100 124.980.900 7.560.000 40.407.600 3.351.600 157.111.500 186.770.000

0,24 0,66 0,04 0,21 0,02 0,83 0,98

90.500 71.700 76.200

149.868.000 176.166.900 247.650.000 1.369.961.300

0,79 0,93 1,30 7,21

28.400 222.000 21.800 519.000 164.700 18.000 167.600 254.000 456.000 534.700 701.000 353.000

194.824.000 85.026.000 14.475.200 191.511.000 39.363.300 7.056.000 231.958.400 50.292.000 226.176.000 276.974.600 177.353.000 231.215.000 1.726.224.500

1,02 0,45 0,08 1,01 0,21 0,04 1,22 0,26 1,19 1,46 0,93 1,22 9,09

218.600 14.000 97.000

187.340.200 8.414.000 89.822.000 285.576.200

0,99 0,04 0,47 1,50

7.200

34.920.000

0,18

322.000 689.000

163.898.000 183.963.000

0,86 0,97

12.000

5.136.000

0,03

302.000

225.292.000

1,19

12.200

12.273.200

0,06

4.000

3.056.000 628.538.200

0,02 3,31

Número de Valor razonable acciones JPY Suministros y servicios comerciales ESCRIT Inc 33.900 28.713.300 Heian Ceremony Service Co Ltd 34.700 23.214.300 Human Holdings Co Ltd 2.900 2.409.900 Japan Asia Group Ltd 84.200 35.195.600 Nifty Corp 81.100 96.914.500 San Holdings Inc 15.000 22.905.000 Shingakukai Co Ltd 7.500 5.115.000 Take And Give Needs Co Ltd 40.700 26.984.100 Tokyo TY Financial Group Inc 6.400 23.872.000 Tsukada Global Holdings Inc 140.000 102.760.000 Utoc Corp 121.700 54.886.700 422.970.400 Construcción e ingeniería Fukuda Corp Kitano Construction Corp Matsui Construction Co Ltd Nakano Corp/Tokyo NEC Networks & System Integration Corp Nippo Corp Nippon Road Co Ltd Obayashi Road Corp Seikitokyu Kogyo Co Ltd Takigami Steel Construction Co Ltd Toa Road Corp

212

% del patrimonio neto 0,15 0,12 0,01 0,19 0,51 0,12 0,03 0,14 0,13 0,54 0,29 2,23

128.000 193.000 65.100 8.200

145.280.000 60.602.000 38.994.900 5.756.400

0,77 0,32 0,21 0,03

89.600 102.000 318.000 141.000 120.000

191.116.800 207.570.000 189.846.000 92.073.000 63.360.000

1,01 1,09 1,00 0,48 0,33

71.000 168.000

36.565.000 71.064.000 1.102.228.100

0,19 0,37 5,80

Materiales de construcción Shinagawa Refractories Co Ltd

285.000

70.680.000

0,37

Distribuidores Itochu Enex Co Ltd Ohashi Technica Inc Paltac Corp Parker Corp Totech Corp

227.700 22.800 135.200 71.000 16.200

206.523.900 28.728.000 291.356.000 25.276.000 13.413.600 565.297.500

1,09 0,15 1,54 0,13 0,07 2,98

Entidades financieras diversas Iwai Cosmo Holdings Inc Okasan Securities Group Inc TBK Co Ltd

10.600 257.000 95.000

14.416.000 184.269.000 42.370.000 241.055.000

0,08 0,97 0,22 1,27

Suministro eléctrico Okinawa Electric Power Co Inc

57.100

153.427.700

0,81

AXA ROSENBERG JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de Valor razonable acciones JPY Valores de renta variable (continuación) Equipos eléctricos 81.216.000 Fuji Electric Co Ltd 188.000 Nakano Refrigerators Co Ltd 2.400 7.200.000 Origin Electric Co Ltd 108.000 33.156.000 Sansha Electric Manufacturing Co Ltd 43.000 30.444.000 152.016.000 Equipos e instrumentos electrónicos Adastria Co Ltd 25.200 Anritsu Corp 324.100 Chiyoda Integre Co Ltd 23.900 Foster Electric Co Ltd 77.900 Fujii Sangyo Corp 23.800 Furuno Electric Co Ltd 60.600 Ibiden Co Ltd 84.500 Japan Aviation Electronics Industry Ltd 109.000 Japan Radio Co Ltd 52.000 Nihon Denkei Co Ltd 20.800 Nippon Chemi-Con Corp 486.000 NuFlare Technology Inc 22.700 Odelic Co Ltd 17.600 Osaki Electric Co Ltd 136.000 SK-Electronics Ltd 27.900 Tabuchi Electric Co Ltd 123.300 Teikoku Tsushin Kogyo Co Ltd 130.000 Togami Electric Manufacturing Co Ltd 19.000 Tokyo Seimitsu Co Ltd 37.800 Yokogawa Electric Corp 162.600

Venta de alimentos y medicamentos Eco's Co Ltd 1.100 Kenko Mayonnaise Co Ltd 22.100 Sankyo Seiko Co Ltd 135.200 Valor Holdings Co Ltd 3.200

Alimentos Megmilk Snow Brand Co Ltd Morinaga Milk Industry Co Ltd Nippi Inc Nippon Suisan Kaisha Ltd Nitto Fuji Flour Milling Co Ltd Showa Sangyo Co Ltd

Proveedores de servicios médicos Falco Holdings Co Ltd

143.600 579.000 41.000 758.000 14.000 454.000

% del patrimonio neto

Número de Valor razonable acciones JPY

0,43 0,04 0,17 0,16 0,80

180.180.000 234.972.500 61.064.500 185.479.900 30.392.600 47.752.800 132.073.500

0,95 1,24 0,32 0,98 0,16 0,25 0,69

194.347.000 20.124.000 25.292.800 126.846.000 99.539.500 54.824.000 80.104.000 25.723.800 95.804.100 24.570.000

1,02 0,11 0,13 0,67 0,52 0,29 0,42 0,14 0,50 0,13

11.457.000 83.575.800 202.762.200 1.916.886.000

0,06 0,44 1,07 10,09

1.305.700 34.255.000 62.732.800 9.596.800 107.890.300

0,01 0,18 0,33 0,05 0,57

328.269.600 287.763.000 28.577.000 269.848.000 4.550.000 211.110.000 1.130.117.600

1,73 1,52 0,15 1,42 0,02 1,11 5,95

32.200

48.074.600

0,25

Ventas por catálogo y por Internet Belluna Co Ltd 327.100

213.596.300

1,12

Software y servicios de Internet Gree Inc Mixi Inc

362.700 45.100

194.044.500 184.008.000 378.052.500

1,02 0,97 1,99

Equipos y productos recreativos Fields Corp Heiwa Corp Universal Entertainment Corp

61.800 88.900 27.800

100.239.600 182.156.100 58.546.800 340.942.500

0,52 0,96 0,31 1,79

36.200

54.698.200

0,29

55.300 64.000 23.100

57.954.400 82.688.000 25.641.000

0,30 0,44 0,13

173.000 194.000

129.231.000 168.392.000

0,68 0,89

76.600

42.513.000 561.117.600

0,22 2,95

38.600

30.223.800

0,16

1.019.000

218.066.000

1,15

603.000

212.859.000 461.148.800

1,12 2,43

308.200 3.300 360.000

252.724.000 8.655.900 270.720.000 532.099.900

1,33 0,05 1,42 2,80

Dispositivos electrónicos de oficina Uchida Yoko Co Ltd 168.000

65.856.000

0,35

Petróleo y gas Tokai Holdings Corp

50.200

25.049.800

0,13

Productos madereros y papeleros Nippon Paper Industries Co Ltd

23.700

43.205.100

0,23

Productos personales Dr Ci:Labo Co Ltd Mandom Corp

81.238 56.900

182.866.738 221.910.000 404.776.738

0,96 1,17 2,13

28.400 5.500 116.200

75.458.800 60.775.000 212.181.200

0,40 0,32 1,12

Maquinaria DMG Mori Co Ltd Fuji Machine Manufacturing Co Ltd Fujishoji Co Ltd Hitachi Zosen Fukui Corp Makino Milling Machine Co Ltd Namura Shipbuilding Co Ltd Rheon Automatic Machinery Co Ltd

Metales y minería Kanefusa Corp Mitsui Mining & Smelting Co Ltd Nippon Steel & Sumikin Bussan Corp

Ventas multilínea Edion Corp Heiwado Co Ltd UNY Group Holdings Co Ltd

Productos farmacéuticos Daito Pharmaceutical Co Ltd Kaken Pharmaceutical Co Ltd Kyorin Holdings Inc

213

% del patrimonio neto

AXA ROSENBERG JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de Valor razonable acciones JPY Valores de renta variable (continuación) Productos farmacéuticos (continuación) Mochida Pharmaceutical Co Ltd 8.600 59.426.000 Nippon Chemiphar Co Ltd 126.000 70.308.000 Sumitomo Dainippon Pharma Co Ltd 23.800 28.417.200 Tsumura & Co 63.700 165.301.500 671.867.700 Bienes inmobiliarios Anabuki Kosan Inc FJ Next Co Ltd Global One Real Estate Investment Corp (REIT) Grandy House Corp Hankyu Inc (REIT) Heiwa Real Estate Co Ltd Keihanshin Building Co Ltd MCUBS MidCity Investment Corp(REIT) Meiwa Estate Co Ltd Nihon Eslead Corp Nisshin Fudosan Co Nomura Real Estate Holdings Inc Nomura Real Estate Office Fund Inc (REIT) Pressance Corp Samty Co Ltd Starts Corp Inc Top REIT Inc (REIT)

Venta minorista Aoki Holdings Inc Arcland Sakamoto Co Ltd Citizen Holdings Co Ltd Doutor Nichires Holdings Co Ltd Geo Holdings Corp Kirindo Holdings Co Ltd Medical System Network Co Ltd Pal Co Ltd Sogo Medical Co Ltd Yakuodo Co Ltd Yamaya Corp

% del patrimonio neto

Número de Valor razonable acciones JPY Carreteras y ferrocarriles Computer Engineering & Consulting Ltd Shin-Keisei Electric Railway Co Ltd

0,31 0,37 0,15 0,87 3,54

167.000 94.400

39.078.000 52.580.800

0,21 0,28

540 41.100 59 19.400 168.000

193.860.000 15.001.500 7.439.900 24.793.200 114.408.000

1,02 0,08 0,04 0,13 0,60

689 74.700 45.200 136.600

214.623.500 37.723.500 51.302.000 51.498.200

1,13 0,20 0,27 0,27

127.300

305.010.800

1,61

434 11.200 55.700 141.000 497

232.289.820 52.248.000 60.490.200 260.709.000 229.862.500 1.942.918.920

1,22 0,27 0,32 1,37 1,21 10,23

202.700 63.600 186.800

294.523.100 163.452.000 153.923.200

1,55 0,86 0,81

123.200 129.700 29.300

225.825.600 247.597.300 34.896.300

1,19 1,30 0,19

63.000 5.200 5.200 16.300 31.000

41.265.000 17.992.000 19.604.000 49.633.500 76.260.000 1.324.972.000

0,22 0,10 0,10 0,26 0,40 6,98

55.500

51.670.500

0,27

88.000

35.640.000 87.310.500

0,19 0,46

121.432.000 87.480.000 208.912.000

0,64 0,46 1,10

56.400 12.000 101.800 30.100 93.400 183.000 42.300

237.444.000 29.820.000 153.514.400 61.373.900 57.534.400 126.819.000 109.641.600 776.147.300

1,25 0,16 0,81 0,32 0,30 0,67 0,58 4,09

36.100

41.515.000

0,22

Textil y confección Fujibo Holdings Inc Regal Corp

268.000 103.000

59.764.000 33.784.000 93.548.000

0,31 0,18 0,49

Juguetes, juegos y aficiones Bandai Namco Holdings Inc Tomy Co Ltd

8.200 271.500

22.714.000 158.284.500 180.998.500

0,12 0,83 0,95

109.500 1.136.000 85.000 162.900

122.530.500 189.712.000 26.010.000 175.769.100 514.021.600

0,64 1,00 0,14 0,93 2,71

98.910.000

0,52

18.887.910.158

99,44

Equipos y productos de semiconductores AOI Electronics Co Ltd 35.300 Lasertec Corp 72.000

Minoristas especializados Aoyama Trading Co Ltd AT-Group Co Ltd Kohnan Shoji Co Ltd Komatsu Wall Industry Co Ltd Konaka Co Ltd Seiko Holdings Corp Yellow Hat Ltd

Telecomunicaciones Conexio Corp

Comercio y distribución Kamei Corp Kanematsu Corp Tsubakimoto Kogyo Co Ltd Wakita & Co Ltd

Servicios de telecomunicaciones inalámbricas Okinawa Cellular Telephone Co 31.500 Valor total de las inversiones, excepto instrumentos financieros derivados

214

% del patrimonio neto

AXA ROSENBERG JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Instrumentos financieros derivados Contratos de divisas a plazo abiertos*

Divisa vendida EUR420.854 JPY720.993.622 JPY50.537.820

Fecha de Divisa comprada liquidación JPY57.565.433 23 de octubre de 2015 EUR5.260.284 23 de octubre de 2015 EUR368.685 23 de octubre de 2015 Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos

Minusvalía latente neta sobre contratos de divisas a plazo abiertos

Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Efectivo en bancos Otros pasivos netos Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

Valor razonable JPY

% del patrimonio neto

18.870.252.978

99,35

424.128.917

2,23

(300.137.426)

(1,58)

18.994.244.469

100,00

* Los contratos de divisas a plazo abiertos se formalizan en nombre de los inversores de la Clase A EUR Cubierta. La contraparte de los contratos de divisas a plazo es State Street Bank and Trust Company. Abreviaturas utilizadas: REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Instrumentos financieros derivados extrabursátiles Activo circulante Activos totales

% de los activos totales

91,22 0,01 8,77 100,00

215

Plusvalía/ (minusvalía) latente JPY 1.298.586 (17.710.009) (1.245.757) 1.298.586 (18.955.766)

% del patrimonio neto 0,01 (0,09) (0,01) 0,01 (0,10)

(17.657.180)

(0,09)

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Australia Adelaide Brighton Ltd AGL Energy Ltd AMP Ltd Ansell Ltd Australia & New Zealand Banking Group Ltd Australian Pharmaceutical Industries Ltd BHP Billiton Ltd Cimic Group Ltd Coca-Cola Amatil Ltd Commonwealth Bank of Australia CSL Ltd Dexus Property Group (REIT) Downer EDI Ltd Echo Entertainment Group Ltd Evolution Mining Ltd Flight Centre Travel Group Ltd Fortescue Metals Group Ltd GPT Group (REIT) Incitec Pivot Ltd Macquarie Group Ltd Metcash Ltd Myer Holdings Ltd National Australia Bank Ltd Northern Star Resources Ltd Nufarm Ltd Primary Health Care Ltd Qantas Airways Ltd QBE Insurance Group Ltd Rio Tinto Ltd Scentre Group (REIT) Sonic Healthcare Ltd South32 Ltd Suncorp Group Ltd Telstra Corp Ltd Transfield Services Ltd Wesfarmers Ltd Westpac Banking Corp Woodside Petroleum Ltd Woolworths Ltd

Hong Kong AIA Group Ltd Cathay Pacific Airways Ltd Champion (REIT) Cheung Kong Property Holdings Ltd CK Hutchison Holdings Ltd

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

91.100 251.900 804.800 43.300

278.291 2.825.042 3.142.350 570.139

0,21 2,12 2,36 0,43

397.500

7.559.231

5,67

162.810 280.700 42.600 269.000

173.215 4.380.042 703.023 1.702.037

0,13 3,28 0,53 1,28

164.400 17.500 497.166 122.900 336.100 340.700 28.200 304.807 83.300 75.000 69.900 346.500 201.600 285.700 203.800 91.200 150.400 302.900 325.100 18.900 886.800 86.400 362.400 362.200 826.900 143.634 45.000 234.900 63.600 247.800

8.395.519 1.096.212 2.496.315 288.264 1.142.367 300.267 714.905 389.572 263.823 205.408 3.763.031 255.496 124.585 6.014.973 382.127 521.328 400.294 791.287 2.942.807 645.045 2.428.746 1.107.308 347.386 3.100.588 3.257.675 106.415 1.239.401 4.899.269 1.292.104 4.322.597 74.568.484

6,30 0,82 1,87 0,22 0,86 0,23 0,54 0,29 0,20 0,15 2,82 0,19 0,09 4,51 0,29 0,39 0,30 0,59 2,21 0,48 1,82 0,83 0,26 2,32 2,44 0,08 0,93 3,67 0,97 3,24 55,92

916.600 484.000 2.306.000

4.736.722 906.792 1.148.529

3,55 0,68 0,86

418.680 418.680

3.044.189 5.413.092

2,28 4,06

Emperor International Holdings Ltd Great Eagle Holdings Ltd Guoco Group Ltd Hang Lung Group Ltd Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd Hysan Development Co Ltd Jardine Strategic Holdings Ltd Kerry Properties Ltd Link (REIT) Luk Fook Holdings International Ltd New World Development Co Ltd Newocean Energy Holdings Ltd Noble Group Ltd Orient Overseas International Ltd Sun Hung Kai Properties Ltd VST Holdings Ltd Wharf Holdings Ltd Wheelock & Co Ltd Yue Yuen Industrial Holdings Ltd

Nueva Zelanda Air New Zealand Ltd Chorus Ltd Infratil Ltd New Zealand Refining Co Ltd SKY Network Television Ltd

Singapur CWT Ltd DBS Group Holdings Ltd Ezion Holdings Ltd Fortune Real Estate Investment Trust (REIT) Jardine Cycle & Carriage Ltd Oversea-Chinese Banking Corp Ltd Singapore Telecommunications Ltd United Overseas Bank Ltd UOL Group Ltd Wilmar International Ltd

Valor total de las inversiones, excepto instrumentos financieros derivados

216

Número de acciones

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

1.325.000 240.000 2.000 511.000

254.740 713.802 22.968 1.734.092

0,19 0,54 0,02 1,30

118.000 187.000 85.500 268.000 634.000

2.691.905 776.950 2.294.820 733.105 3.476.752

2,02 0,58 1,72 0,55 2,61

230.000

575.145

0,43

2.824.000

2.732.886

2,05

183.000 2.609.000

68.949 761.471

0,05 0,57

223.000 28.000 531.000 507.000 377.000

1.044.496 363.094 144.568 2.845.724 1.629.602

0,78 0,27 0,11 2,14 1,22

44.500

164.505 38.278.898

0,12 28,70

434.400 152.100 183.576 37.500 160.300

682.209 259.787 359.347 81.562 476.829 1.859.734

0,51 0,19 0,27 0,06 0,36 1,39

205.800 352.000 616.000

286.577 4.012.884 281.595

0,22 3,01 0,21

743.000 8.000

700.812 152.022

0,53 0,11

635.000

3.925.487

2,94

77.000 308.000 274.000 999.000

193.326 4.018.145 1.158.127 1.805.633 16.534.608

0,15 3,01 0,87 1,35 12,40

131.241.724

98,41

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Instrumentos financieros derivados Contratos de divisas a plazo abiertos*

Divisa vendida Divisa comprada EUR 130 USD 148 EUR 88 USD 97 USD 1.886 EUR 1.686 USD 102 EUR 91 Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos

Fecha de liquidación 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015

Minusvalía latente neta sobre contratos de divisas a plazo abiertos

Valor razonable USD Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

% del patrimonio neto

131.241.722

98,41

Efectivo en bancos

1.549.917

1,16

Otros activos netos

565.522

0,43

133.357.161

100,00

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

* Los contratos de divisas a plazo abiertos se formalizan en nombre de los inversores de la Clase A EUR Cubierta. La contraparte de los contratos de divisas a plazo abiertos es State Street Bank and Trust Company. Abreviaturas utilizadas: REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Activo circulante Activos totales

% de los activos totales

98,15 1,85 100,00

217

Plusvalía/ (minusvalía) latente USD 3 (1) (4) 3 (5)

% del patrimonio neto 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

(2)

0,00

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Australia ALS Ltd Ansell Ltd APN News & Media Ltd ASG Group Ltd Austal Ltd Australian Pharmaceutical Industries Ltd Blackmores Ltd CSR Ltd Decmil Group Ltd Downer EDI Ltd Echo Entertainment Group Ltd Elders Ltd Evolution Mining Ltd Fairfax Media Ltd Federation Centres (REIT) Flight Centre Travel Group Ltd FSA Group Ltd Growthpoint Properties Australia Ltd (REIT) HFA Holdings Ltd JB Hi-Fi Ltd M2 Group Ltd McMillan Shakespeare Ltd Myer Holdings Ltd Northern Star Resources Ltd Nufarm Ltd Perseus Mining Ltd Primary Health Care Ltd Programmed Maintenance Services Ltd Qantas Airways Ltd RCR Tomlinson Ltd Select Harvests Ltd Sigma Pharmaceuticals Ltd Transfield Services Ltd Treasury Group Ltd UXC Ltd WorleyParsons Ltd

China China Oriental Group Co Ltd Hong Kong Asia Orient Holdings Ltd C C Land Holdings Ltd Champion (REIT) Chong Hing Bank Ltd Chuang's Consortium International Ltd CP Pokphand Co Ltd Cross-Harbour Holdings Ltd

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

110.000 212.600 1.724.882 1.180.242 1.048.870

355.339 2.799.345 593.536 849.546 1.657.281

0,21 1,63 0,34 0,49 0,96

1.472.000 29.595 450.000 68.000 999.200 1.091.200 38.311 2.688.724 61.029 817.234 1.434 726.540

1.566.074 3.033.292 913.276 44.172 2.343.639 3.708.870 102.773 2.369.637 37.929 1.572.493 36.354 637.766

0,91 1,76 0,53 0,03 1,36 2,16 0,06 1,38 0,02 0,91 0,02 0,37

789.800 510.407 252.800 189.900 252.000 1.938.600 529.400 421.586 3.743.113 597.500

1.730.468 967.770 3.390.801 1.265.561 2.178.464 1.198.016 992.629 2.409.919 801.724 1.590.263

1,01 0,56 1,97 0,74 1,27 0,70 0,58 1,40 0,47 0,93

781.027 1.247.100 300.000 188.300 4.527.989 1.883.900 96.945 1.553.900 217.899

1.453.462 3.257.887 452.951 1.470.439 2.368.937 1.395.732 471.111 1.369.489 904.346 52.291.291

0,85 1,90 0,26 0,86 1,38 0,81 0,27 0,80 0,53 30,43

1.118.000

167.338

0,10

128.000 2.384.000 6.331.000 236.000

23.948 572.156 3.153.226 490.877

0,01 0,33 1,83 0,29

7.144.000 4.852.000 126.000

783.530 538.412 167.457

0,46 0,31 0,10

Dah Sing Financial Holdings Ltd Dan Form Holdings Emperor Entertainment Hotel Ltd Emperor International Holdings Ltd Far East Consortium International Ltd Great Eagle Holdings Ltd Guoco Group Ltd Haitong International Securities Goup Ltd Henry Group Holdings Ltd Huabao International Holdings Ltd IT Ltd ITC Corp Ltd ITC Properties Group Ltd Kerry Properties Ltd Kingboard Chemical Holdings Ltd Liu Chong Hing Investment Ltd Luk Fook Holdings International Ltd Newocean Energy Holdings Ltd Pacific Century Premium Developments Ltd PCCW Ltd Pioneer Global Group Ltd Playmates Holdings Ltd Playmates Toys Ltd Road King Infrastructure Ltd Shun Tak Holdings Ltd Skyworth Digital Holdings Ltd Sun Hung Kai & Co Ltd Sunlight Real Estate Investment Trust (REIT) TCC International Holdings Ltd Texhong Textile Group Ltd Truly International Holdings Victory City International Holdings Ltd VST Holdings Ltd

Corea Aekyung Petrochemical Co Ltd Asia Cement Co Ltd BNK Financial Group Inc Chosun Refractories Co Ltd CJ Hellovision Co Ltd CJ O Shopping Co Ltd Crown Confectionery Co Ltd Daesung Holdings Co Ltd Daewoong Co Ltd

218

Número de acciones

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

28.000 1.515.000

152.825 242.398

0,09 0,14

3.675.000

659.125

0,38

2.071.000

398.164

0,23

5.772.000 819.000 1.000

2.144.936 2.435.849 11.484

1,25 1,42 0,01

80.000 458.000

39.535 53.187

0,02 0,03

3.663.000 432.000 7.307.000 2.572.000 1.026.000

1.157.973 112.598 669.411 1.231.233 2.806.588

0,67 0,07 0,39 0,72 1,63

981.000 292.000

1.188.585 308.576

0,69 0,18

238.000

595.150

0,35

3.272.000

1.232.797

0,72

2.217.000 3.733.000 490.000 614.000 4.431.000 1.370.000 5.438.000 3.014.000 876.350

923.982 1.912.247 72.077 636.971 851.890 1.191.450 2.055.902 2.030.062 598.176

0,54 1,11 0,04 0,37 0,50 0,69 1,20 1,18 0,35

1.941.000 3.946.000 119.000 2.382.000

949.205 733.188 82.148 602.412

0,55 0,43 0,05 0,35

8.988.000 3.832.400

1.310.500 1.043.395 36.163.625

0,76 0,61 21,05

13.528 2.110 211.210 1.801 6.726 11.460 94 95.473 20.326

683.647 193.145 2.441.219 149.362 63.555 1.791.562 63.047 1.031.009 1.148.943

0,40 0,11 1,42 0,09 0,04 1,04 0,04 0,60 0,67

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Corea (continuación) DK UIL Co Ltd 55.890 Dongbu HiTek Co Ltd 98.480 Dongbu Insurance Co Ltd 50.110 Dongwha Enterprise Co Ltd 14.900 Dongwon Development Co Ltd 34.547 DRB Holding Co Ltd 90.162 DY Corp 52.120 E1 Corp 20.650 Easy Bio Inc 235.668 Eusu Holdings Co Ltd 190.690 Golfzonyuwonholdings Co Ltd 97.459 Hyundai Cement Co 1.030 Hyundai Marine & Fire Insurance Co Ltd 91.930 Hyundai Wia Corp 22.750 KB Insurance Co Ltd 146.738 Korea Airport Service Co Ltd 5.807 Korea District Heating Corp 15.524 Korea Gas Corp 91.860 Korea Petro Chemical Ind 12.410 Korean Reinsurance Co 208.330 Kumho Industrial Co Ltd 25.338 Kyungchang Industrial Co Ltd 77.497 KyungDong City Gas Co Ltd 5.134 LF Corp 49.775 LG Uplus Corp 285.050 LS Corp 5.330 MegaStudy Co Ltd 9.452 Meritz Securities Co Ltd 552.351 Neowiz Holdings Corp 58.470 Posco Chemtech Co Ltd 32.320 Sajohaepyo Corp 31.630 Samt Co Ltd 27.987 Sangsin Brake 49.028 SeAH Steel Corp 20.529 Sekonix Co Ltd 48.430 Sewon Precision Industry Co Ltd 47.380 SG&G Corp 182.350 Shindaeyang Paper Co Ltd 17.080 Soulbrain Co Ltd 3.483

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

516.321 1.171.491 2.591.532 561.908 1.349.469 1.114.379 255.917 1.210.812 1.222.778 1.426.998 674.229 16.858

0,30 0,68 1,51 0,33 0,79 0,65 0,15 0,70 0,71 0,83 0,39 0,01

2.346.142 2.475.955 2.921.637 162.653 869.648 3.080.600 1.738.007 2.504.600 382.646 509.978 467.790 1.375.290 2.909.900 154.239 310.601 2.080.695 841.064 325.845 449.646 52.536 300.298 1.195.057 759.975

1,37 1,44 1,70 0,09 0,51 1,79 1,01 1,46 0,22 0,30 0,27 0,80 1,69 0,09 0,18 1,21 0,49 0,19 0,26 0,03 0,17 0,70 0,44

943.363 481.528 427.973 126.062

0,55 0,28 0,25 0,07

Ssangyong Cement Industrial Co Ltd Sungwoo Hitech Co Ltd Taekwang Industrial Co Ltd Tongyang Cement & Energy Corp Tongyang Life Insurance Co Ltd Tovis Co Ltd Webzen Inc Youngone Holdings Co Ltd

Nueva Zelanda Air New Zealand Ltd Chorus Ltd New Zealand Refining Co Ltd Nuplex Industries Ltd Opus International Consultants Ltd Tourism Holdings Ltd

Singapur China Merchants Holdings Pacific Ltd Chip Eng Seng Corp Ltd CSE Global Ltd CWT Ltd Ezion Holdings Ltd Fortune Real Estate Investment Trust (REIT) Ho Bee Land Ltd Hock Lian Seng Holdings Ltd Hong Leong Asia Ltd Lian Beng Group Ltd Metro Holdings Ltd Serial System Ltd Sinarmas Land Ltd Sunningdale Tech Ltd

Valor total de las inversiones, excepto instrumentos financieros derivados

Número de acciones

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

72.470 218.834 2.017

1.195.299 1.458.524 2.036.910

0,70 0,85 1,19

179.380

876.242

0,51

183.274 94.850 25.000 22.450

2.195.639 791.417 673.880 1.619.400 60.719.220

1,28 0,46 0,39 0,94 35,34

880.200 1.037.702 697.000 394.500

1.382.322 1.772.394 1.515.961 981.687

0,81 1,03 0,88 0,57

142.800 686.993

106.878 944.859 6.704.101

0,06 0,55 3,90

965.790 2.787.000 2.910.200 1.102.100 1.296.000

604.510 1.195.633 1.033.583 1.534.678 592.447

0,35 0,70 0,60 0,89 0,35

4.084.000 1.060.500 2.713.600 477.000 2.552.700 2.300.300 5.440.000 213.100 1.226.800

3.852.109 1.454.374 744.289 298.565 933.542 1.399.367 615.965 84.676 685.917 15.029.655

2,24 0,85 0,43 0,17 0,54 0,82 0,36 0,05 0,40 8,75

171.075.230

99,57

Instrumentos financieros derivados Contratos de divisas a plazo abiertos*

Divisa vendida Divisa comprada EUR153 USD174 EUR109 USD120 USD 2.100 EUR 1.877 USD 108 EUR 96 USD 107 EUR 95 Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos

Fecha de liquidación 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015

Minusvalía latente neta sobre contratos de divisas a plazo abiertos

219

Plusvalía/ (minusvalía) latente USD 4 (1) (4) (2) 4 (7)

% del patrimonio neto 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

(3)

0,00

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Valor razonable USD Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

% del patrimonio neto

171.075.227

99,57

Efectivo en bancos

1.484.305

0,86

Otros pasivos netos

(740.133)

(0,43)

171.819.399

100,00

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

* Los contratos de divisas a plazo abiertos se formalizan en nombre de los inversores de la Clase A EUR Cubierta. La contraparte de los contratos de divisas a plazo es State Street Bank and Trust Company. Abreviaturas utilizadas: REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Activo circulante Activos totales

% de los activos totales

98,48 1,52 100,00

220

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Austria Immofinanz AG OMV AG Voestalpine AG

8.681 1.500 1.200

Valor razonable EUR

17.883 32.595 36.840 87.318

% del patrimonio neto

0,12 0,21 0,24 0,57

Bélgica Ageas Anheuser-Busch InBev NV Colruyt SA Solvay SA

2.020 1.200 1.200 600

74.144 113.904 51.636 54.732 294.416

0,49 0,75 0,34 0,36 1,94

Dinamarca AP Moeller-Maersk A/S Carlsberg A/S Danske Bank A/S Novo Nordisk A/S Pandora A/S

64 397 1.000 3.000 800

88.105 27.273 27.010 144.045 83.537 369.970

0,58 0,18 0,18 0,95 0,55 2,44

Finlandia Neste OYJ Nokia OYJ Sampo OYJ Stora Enso OYJ UPM-Kymmene OYJ

1.600 6.000 600 6.000 4.200

32.912 36.630 25.968 40.530 56.280 192.320

0,22 0,24 0,17 0,27 0,37 1,27

500 725 1.000 6.000 2.000 3.200 2.100

52.825 41.919 68.540 129.810 104.920 84.608 81.291

0,35 0,28 0,45 0,85 0,69 0,56 0,53

1.000 1.000 400 2.000 2.100 600 124 480 1.454

81.420 56.420 43.560 54.800 30.324 34.434 18.104 74.424 35.972

0,54 0,37 0,29 0,36 0,20 0,23 0,12 0,49 0,24

400 3.403 400 1.200 1.000 400

60.880 46.009 36.072 73.176 64.000 26.920

0,40 0,30 0,24 0,48 0,42 0,18

Francia Air Liquide SA Arkema SA AtoS SE AXA SA BNP Paribas SA Carrefour SA Cie de St-Gobain Cie Generale des Etablissements Michelin Danone SA Essilor International SA Eutelsat Communications SA GDF Suez Imerys SA Kering L'Oreal SA Lagardere SCA LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA Orange SA Pernod Ricard SA Publicis Groupe SA Renault SA Safran SA

Sanofi Schneider Electric SE Scor SE Societe Generale SA Total SA Unibail-Rodamco SE (REIT) (France listed) Unibail-Rodamco SE (REIT) (Netherlands listed) Valeo SA Vinci SA Vivendi SA

Alemania Adidas AG Allianz SE BASF SE Bayer AG Bayerische Motoren Werke AG Continental AG Daimler AG Deutsche Bank AG Deutsche Boerse AG Deutsche Lufthansa AG Deutsche Post AG Deutsche Telekom AG E.ON SE Fresenius Medical Care AG & Co KGaA Fresenius SE & Co KGaA Henkel AG & Co KGaA Henkel AG & Co KGaA (Preference Shares) Linde AG Metro AG Muenchener Rueckversicherungs AG ProSiebenSat.1 Media SE SAP SE Siemens AG Volkswagen AG (Preference Shares)

Irlanda CRH PLC Italia Assicurazioni Generali SpA Atlantia SpA Enel SpA ENI SpA Finmeccanica SpA Intesa Sanpaolo SpA Luxottica Group SpA

221

Número de acciones 3.400 1.000 1.600 3.000 3.300

Valor razonable EUR 288.626 50.010 51.272 119.550 132.660

% del patrimonio neto 1,90 0,33 0,34 0,79 0,87

100

23.130

0,15

100 464 900 1.500

23.130 56.028 51.039 31.695 2.127.568

0,15 0,37 0,34 0,21 14,02

400 800 3.800 1.400 600 150 1.500 2.800 1.000 2.800 2.000 4.900 3.200

28.804 112.200 259.616 160.230 47.532 28.515 97.275 67.396 77.030 34.790 49.550 77.837 24.566

0,19 0,74 1,71 1,06 0,31 0,19 0,64 0,44 0,51 0,23 0,33 0,51 0,16

1.200 600 185

83.784 36.000 14.604

0,55 0,24 0,10

242 280 2.000

22.257 40.586 49.380

0,15 0,27 0,32

770 1.400 1.400 3.000

128.397 61.376 81.130 239.820

0,85 0,40 0,53 1,58

400

39.100 1.861.775

0,26 12,27

1.800

42.300

0,28

5.600 2.093 28.000 3.600 5.000 28.000 1.200

91.616 52.304 111.664 50.580 55.950 88.368 74.400

0,60 0,35 0,74 0,33 0,37 0,58 0,49

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Italia (continuación) Telecom Italia SpA 50.947 UniCredit SpA 12.000

Jersey, Islas Anglonormandas Experian PLC Glencore PLC Wolseley PLC

Países Bajos Airbus Group NV Akzo Nobel NV ASML Holding NV Delta Lloyd NV Heineken NV ING Groep NV Koninklijke Ahold NV Koninklijke Philips NV Randstad Holding NV STMicroelectronics NV (France listed) STMicroelectronics NV (Italy listed) Unilever NV Wolters Kluwer NV

Noruega Norsk Hydro ASA Statoil ASA Yara International ASA

España Amadeus IT Holding SA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Banco Santander SA Distribuidora Internacional de Alimentacion SA Enagas SA Grifols SA Iberdrola SA Inditex SA Mapfre SA Telefonica SA

Suecia Assa Abloy AB Atlas Copco AB Boliden AB Hennes & Mauritz AB

Valor razonable EUR

% del patrimonio neto

56.144 66.840 647.866

0,37 0,44 4,27

2.000 18.000 400

28.714 22.362 20.941 72.017

0,19 0,14 0,14 0,47

800 1.400 500 141 400 7.000 3.500 1.652 1.200

42.328 81.186 39.080 1.058 28.896 88.550 60.935 34.766 63.852

0,28 0,54 0,26 0,01 0,19 0,58 0,40 0,23 0,42

854

5.193

0,03

6.000 6.900 2.400

36.540 247.641 66.024 796.049

0,24 1,63 0,44 5,25

18.000 2.700 2.000

53.613 35.190 71.312 160.115

0,35 0,23 0,47 1,05

900

34.402

0,23

19.000 48.000

144.020 227.712

0,95 1,50

8.000 2.800 600 12.000 2.000 16.000 19.000

43.224 71.736 22.137 71.364 59.860 37.360 205.770 917.585

0,28 0,47 0,15 0,47 0,39 0,25 1,36 6,05

2.400 1.400 3.600 5.000

38.427 30.072 50.297 163.266

0,25 0,20 0,33 1,08

Nordea Bank AB Securitas AB Skandinaviska Enskilda Banken AB SKF AB Svenska Handelsbanken AB Swedbank AB Swedish Match AB Telefonaktiebolaget LM Ericsson TeliaSonera AB Volvo AB

Suiza ABB Ltd Adecco SA Aryzta AG Baloise Holding AG Cie Financiere Richemont SA Credit Suisse Group AG Nestle SA Novartis AG Roche Holding AG Swatch Group AG Swiss Re AG Syngenta AG UBS Group AG Zurich Insurance Group AG

Reino Unido 3i Group PLC Aberdeen Asset Management PLC ARM Holdings PLC Associated British Foods PLC AstraZeneca PLC Aviva PLC BAE Systems PLC Barclays PLC Barratt Developments PLC BG Group PLC BHP Billiton PLC BP PLC British American Tobacco PLC British Land Co PLC (REIT) BT Group PLC Centrica PLC Compass Group PLC Diageo PLC Direct Line Insurance Group PLC easyJet PLC G4S PLC

222

Número de acciones 6.000 4.000

Valor razonable EUR 59.731 43.623

% del patrimonio neto 0,39 0,29

2.000 4.000 2.000 1.800 2.400

19.088 65.669 25.614 35.550 64.781

0,13 0,43 0,17 0,23 0,43

4.000 18.000 8.000

35.121 86.596 68.447 786.282

0,23 0,57 0,45 5,18

3.200 1.200 1.200 600 1.000 3.000 5.400 6.600 1.200 80 1.400 200 5.600 550

50.522 78.391 45.406 61.448 69.406 64.418 362.661 540.980 282.757 26.479 107.309 57.230 92.470 120.621 1.960.098

0,33 0,52 0,30 0,40 0,46 0,42 2,39 3,57 1,86 0,17 0,71 0,38 0,61 0,80 12,92

11.000

69.605

0,46

10.000 2.400 600 2.100 11.000 5.000 26.000 4.500 5.000 3.000 30.000 3.200 7.000 32.000 10.000 3.000 8.170

40.235 30.858 27.194 119.160 67.470 30.376 86.141 39.356 64.525 40.914 135.971 158.194 79.649 182.207 31.102 42.868 196.290

0,26 0,20 0,18 0,78 0,44 0,20 0,57 0,26 0,42 0,27 0,90 1,04 0,52 1,20 0,20 0,28 1,29

12.000 1.800 12.000

61.049 43.405 37.567

0,40 0,29 0,25

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Reino Unido (continuación) GlaxoSmithKline PLC 16.400 Hammerson PLC (REIT) 6.300 HSBC Holdings PLC 54.900 IMI PLC 3.000 Imperial Tobacco Group PLC 3.600 Investec PLC 6.000 ITV PLC 24.000 J Sainsbury PLC 14.000 Johnson Matthey PLC 1.600 Land Securities Group PLC (REIT) 4.800 Legal & General Group PLC 28.000 Lloyds Banking Group PLC 98.000 Marks & Spencer Group PLC 11.000 Meggitt PLC 8.000 National Grid PLC 6.300 Next PLC 700 Old Mutual PLC 8.000 Prudential PLC 4.000 Reckitt Benckiser Group PLC 1.100 Rio Tinto PLC 2.000 Rolls-Royce Holdings PLC 2.800 Royal Bank of Scotland Group PLC 6.000 Royal Dutch Shell PLC (Class A Shares) (Netherlands listed) 6.422 Royal Dutch Shell PLC (Class A Shares) (U.K. listed) 80 Royal Dutch Shell PLC (Class B Shares ) 4.000 Royal Mail PLC 9.000 SABMiller PLC 1.400 Schroders PLC 1.200 Segro PLC (REIT) 7.000 Shire PLC 2.000 Sky PLC 6.000 Smith & Nephew PLC 1.500 Smiths Group PLC 4.000 SSE PLC 1.500 Standard Chartered PLC 9.800 Tesco PLC 12.000 Unilever PLC 2.000 Vodafone Group PLC 45.000 William Hill PLC 10.000 WPP PLC 5.600

Valor razonable EUR

% del patrimonio neto

281.746 53.304 371.528 38.613 166.732 41.158 80.117 49.585 53.151

1,86 0,35 2,45 0,25 1,10 0,27 0,53 0,33 0,35

82.006 90.469 99.952 74.784 51.696 78.558 72.287 20.529 75.639 89.368 59.979 25.723

0,54 0,60 0,66 0,49 0,34 0,52 0,48 0,14 0,50 0,59 0,40 0,17

25.647

0,17

136.050

0,90

1.687

0,01

84.840 56.033 70.996 45.677 40.798 122.239 85.002 23.469 54.551 30.451 85.217 29.832 72.898 127.290 47.604 104.337 4.785.678

0,56 0,37 0,47 0,30 0,27 0,81 0,56 0,15 0,36 0,20 0,56 0,20 0,48 0,84 0,31 0,69 31,54

Valor razonable EUR

% del patrimonio neto

15.101.357

99,52

Efectivo en bancos

56.257

0,37

Otros activos netos

16.660

0,11

Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

15.174.274 100,00

Abreviaturas utilizadas: REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Activo circulante Activos totales

223

% de los activos totales

99,30 0,70 100,00

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Austria Immofinanz AG OMV AG

78.512 17.700

Valor razonable EUR

161.735 384.621 546.356

% del patrimonio neto

24.000 7.400

880.920 675.028 1.555.948

0,81 0,62 1,43

Dinamarca AP Moeller-Maersk A/S Carlsberg A/S Danske Bank A/S Genmab A/S Novo Nordisk A/S Pandora A/S

1.184 5.473 21.600 6.000 1.200 900

1.629.946 375.985 583.418 491.811 57.618 93.979 3.232.757

1,50 0,35 0,54 0,45 0,05 0,09 2,98

647.130 412.055 846.880 1.906.065

0,59 0,38 0,78 1,75

Finlandia Nokia OYJ Stora Enso OYJ UPM-Kymmene OYJ

Francia Atos SE AXA SA BNP Paribas SA Carrefour SA Cie de St-Gobain Cie Generale des Etablissements Michelin Eutelsat Communications SA Kering Lagardere SCA Publicis Groupe SA Sanofi Societe Generale SA Technicolor SA Total SA Valeo SA

Alemania Allianz SE BASF SE Deutsche Bank AG Deutsche Boerse AG Drillisch AG Fresenius Medical Care AG & Co KGaA Fresenius SE & Co KGaA Metro AG Muenchener Rueckversicherungs AG Siemens AG Stada Arzneimittel AG

106.000 61.000 63.200

10.800 34.200 17.200 65.600 29.345

740.232 739.917 902.312 1.734.464 1.135.945

0,68 0,68 0,83 1,60 1,05

9.400 15.813 907 9.000 19.800 36.400 47.400 3.224 19.200 9.600

765.348 433.276 132.422 222.660 1.207.404 3.089.996 1.888.890 19.870 771.840 1.159.200 14.943.776

0,70 0,40 0,12 0,20 1,11 2,84 1,74 0,02 0,71 1,07 13,75

3.150 35.300 10.800 21.400 3.016

441.787 2.411.696 259.956 1.648.442 143.290

0,41 2,22 0,24 1,52 0,13

26.200 17.200 22.000

1.829.284 1.032.000 543.180

1,68 0,95 0,50

10.761 29.300 6.300

1.794.397 2.342.242 201.600 12.647.874

1,65 2,16 0,18 11,64

% del patrimonio neto

13.400 23.800

818.998 571.200 1.390.198

0,75 0,53 1,28

113.600

1.858.496

1,71

48.000 316.000 47.000 192.034 8.565

196.512 1.260.208 525.930 606.059 531.030

0,18 1,16 0,48 0,56 0,49

5.221 60.663

52.419 337.893 5.368.547

0,05 0,31 4,94

Países Bajos ASM International NV ING Groep NV Koninklijke Ahold NV Unilever NV Wolters Kluwer NV

6.300 39.200 25.200 65.700 33.256

182.259 495.880 438.732 2.357.973 914.873 4.389.717

0,17 0,46 0,40 2,17 0,84 4,04

Noruega Norsk Hydro ASA Yara International ASA

168.000 23.200

500.386 827.213 1.327.599

0,46 0,76 1,22

10.673

128.556

0,12

Número de acciones Irlanda Shire PLC Smurfit Kappa Group PLC

0,15 0,35 0,50

Bélgica Ageas Solvay SA

Valor razonable EUR

Italia Assicurazioni Generali SpA Banca Popolare di Sondrio Scarl Enel SpA Finmeccanica SpA Intesa Sanpaolo SpA Luxottica Group SpA Societa Iniziative Autostradali e Servizi SpA UniCredit SpA

Portugal Jeronimo Martins SGPS SA España Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Banco Santander SA Distribuidora Internacional de Alimentacion SA Mapfre SA Telefonica SA

178.000 496.000

1.349.240 2.353.024

1,24 2,17

72.000 128.000 189.900

389.016 298.880 2.056.617 6.446.777

0,36 0,27 1,89 5,93

Suecia Boliden AB Fastighets AB Balder Hennes & Mauritz AB Securitas AB SKF AB Swedbank AB TeliaSonera AB Volvo AB

32.000 10.091 53.000 36.000 47.000 34.200 318.000 125.286

447.082 171.165 1.730.616 392.607 771.616 675.449 1.529.871 1.071.925 6.790.331

0,41 0,16 1,59 0,36 0,71 0,62 1,41 0,99 6,25

20.600 6.300 36.400 50.200

1.345.711 645.198 2.444.605 4.114.726

1,24 0,59 2,25 3,79

Suiza Adecco SA Baloise Holding AG Nestle SA Novartis AG

224

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Suiza (continuación) OC Oerlikon Corp AG Roche Holding AG Swiss Re AG Zurich Insurance Group AG

Reino Unido 3i Group PLC Aviva PLC Berkeley Group Holdings PLC Bovis Homes Group PLC BP PLC British American Tobacco PLC British Land Co PLC (REIT) Britvic PLC BT Group PLC Carillion PLC Close Brothers Group PLC Diageo PLC Direct Line Insurance Group Firstgroup PLC Galliford Try PLC GlaxoSmithKline PLC Greene King PLC HSBC Holdings PLC IMI PLC Imperial Tobacco Group PLC J Sainsbury PLC Land Securities Group PLC (REIT) Man Group PLC Marks & Spencer Group PLC Mitchells & Butlers PLC QinetiQ Group PLC Redrow PLC Rentokil Initial PLC Royal Dutch Shell PLC (Class A Shares) - Netherland Listed Royal Dutch Shell PLC (Class A Shares) - U.K. Listed Royal Dutch Shell PLC (Class B Shares ) Royal Mail PLC Sky PLC Standard Chartered PLC Thomas Cook Group PLC Unilever PLC WPP PLC

Valor razonable EUR

% del patrimonio neto

Valor razonable EUR Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

24.000 4.920 26.400 9.240

210.363 1.159.305 2.023.531 2.026.436 13.969.875

0,19 1,07 1,86 1,87 12,86

46.000 133.000 14.800 14.000 184.000 60.200 115.500 24.800 386.000 48.000 5.600 93.491 168.000 120.000 8.400 158.400 21.700 500.400 31.500 9.000 162.000

291.074 815.774 670.792 191.310 833.957 2.976.016 1.314.210 228.340 2.197.872 196.515 113.456 2.246.184 854.682 159.095 180.785 2.721.250 234.250 3.386.385 405.441 416.829 573.766

0,27 0,75 0,62 0,18 0,77 2,74 1,21 0,21 2,02 0,18 0,10 2,08 0,79 0,15 0,17 2,50 0,22 3,13 0,37 0,38 0,53

99.600 132.000 192.000 41.000 62.000 38.000 188.000

1.701.628 274.418 1.305.325 175.701 189.722 235.244 375.275

1,57 0,25 1,20 0,16 0,17 0,22 0,34

65.125

1.379.673

1,27

606

12.779

0,01

39.300 93.000 126.500 17.500 150.000 24.400 106.400

833.549 579.010 1.792.135 152.174 235.507 889.356 1.982.402 33.121.881

0,77 0,53 1,65 0,14 0,22 0,82 1,82 30,51

% del patrimonio neto

107.766.257

99,20

Efectivo en bancos

704.218

0,65

Otros activos netos

157.557

0,15

108.628.032

100,00

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado Abreviaturas utilizadas:

REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Activo circulante Activos totales

225

% de los activos totales

98,93 1,07 100,00

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Austria S IMMO AG S&T AG

Bélgica AGFA-Gevaert NV Barco NV

Dinamarca PER Aarsleff A/S Schouw & Co

Valor razonable EUR

% del patrimonio neto

% del patrimonio neto

155.096

224.889

0,73

24.000 29.000 26.000 16.000

289.920 236.205 308.880 130.240

0,94 0,76 1,00 0,42

87.000

356.178

1,15

23.800 1.500 6.000 324.000 96.000

414.834 57.000 44.400 220.320 47.808

1,34 0,18 0,15 0,71 0,15

6.503 4.881 3.200

5.833 186.210 42.784

0,03 0,60 0,14

10.715

12.140 2.352.752

0,05 7,62

Países Bajos ASM International NV BinckBank NV Boskalis Westminster Delta Lloyd NV KAS Bank NV

12.900 18.000 10.200 330 7.157

373.197 132.516 398.616 2.476 73.502 980.307

1,21 0,43 1,29 0,01 0,24 3,18

Noruega ABG Sundal Collier Holding ASA

24.000

17.090

0,06

Irlanda Fyffes PLC 3.492 19.454

117.097 3.000

26.539 88.963 115.502

0,09 0,29 0,38

377.755 173.220 550.975

1,22 0,56 1,78

306 7.600

93.972 365.728 459.700

0,30 1,18 1,48

Finlandia Bittium OYJ HKScan OYJ

18.446 24.000

92.599 94.080 186.679

0,30 0,30 0,60

Francia Alcatel-Lucent Atos SE Bonduelle S.C.A. Cap Gemini SA Cegid Group SA Devoteam SA Eiffage SA Eutelsat Communications SA GL Events Groupe Fnac SA Groupe Partouche SA Lagardere SCA Mersen MPI Neopost SA SCOR SE Sopra Steria Group Technicolor SA Ubisoft Entertainment Valeo SA Veolia Environnement SA Zodiac Aerospace

20.000 9.000 9.000 6.400 3.600 1.941 1.200 9.500 5.174 1.800 782 11.500 500 7.651 2.496 20.000 897 6.000 8.000 3.500 1.200 1.000

65.600 616.860 207.000 509.568 135.864 56.871 66.360 260.300 89.459 91.962 13.059 284.510 9.025 16.832 58.107 640.900 88.965 36.978 144.880 422.625 24.516 20.495 3.860.736

0,21 2,00 0,67 1,65 0,44 0,18 0,21 0,84 0,29 0,30 0,04 0,92 0,03 0,05 0,19 2,08 0,29 0,12 0,47 1,37 0,08 0,07 12,50

Alemania Aurubis AG Bauer AG Brenntag AG Deutsche Lufthansa AG Draegerwerk AG & Co KGaA (Preference Shares) Freenet AG Grammer AG Hannover Rueck SE K&S AG MTU Aero Engines AG Stada Arzneimittel AG

Número de acciones

Valor razonable EUR

7.400 7.000 4.400 47.000

421.060 118.300 211.926 583.975

1,36 0,38 0,69 1,89

1.700 1.600 8.400 5.000 10.500 4.000 12.600

127.959 47.256 171.738 457.700 314.213 299.160 403.200 3.156.487

0,41 0,15 0,56 1,48 1,02 0,97 1,31 10,22

Italia ACEA SpA Astaldi SpA ASTM SpA Autogrill SpA Banca Popolare di Sondrio Scarl Danieli & C Officine Meccaniche SpA El.En. SpA Esprinet SpA Fincantieri SpA FNM SpA Gruppo Editoriale L'Espresso SpA Italmobiliare SpA Prima Industrie SpA Trevi Finanziaria Industriale SpA

226

España Banco de Sabadell SA Distribuidora Internacional de Alimentacion SA Ebro Foods SA Gamesa Corp Tecnologica SA Prosegur Cia de Seguridad SA

28.000

45.976

0,15

88.000 29.400 14.400 120.000

475.464 515.823 178.272 516.000 1.731.535

1,54 1,67 0,58 1,67 5,61

Suecia Axfood AB B&B Tools AB Bilia AB Boliden AB Fastighets AB Balder Gunnebo AB Holmen AB Klovern AB (Class A Shares) Klovern AB (Class B Shares) Medivir AB Saab AB

12.000 8.018 24.000 37.000 30.822 32.000 7.000 22.035 139.325 19.000 2.100

176.884 95.279 429.394 516.939 522.806 127.152 175.336 18.711 117.567 146.629 50.245 2.376.942

0,57 0,31 1,39 1,67 1,69 0,41 0,57 0,07 0,38 0,47 0,17 7,70

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Suiza Actelion Ltd 2.800 Adecco SA 11.600 Aryzta AG 2.600 Baloise Holding AG 5.500 Basellandschaftliche Kantonalbank 28 Bobst Group SA 1.600 Bucher Industries AG 1.470 Cie Financiere Tradition SA 1.600 Galenica AG 20 GAM Holding AG 18.200 Georg Fischer AG 240 Kudelski SA 6.695 Lonza Group AG 2.918 OC Oerlikon Corp AG 9.000 Swiss Prime Site AG 3.400 Valiant Holding AG 1.700

Reino Unido Berkeley Group Holdings PLC Britvic PLC Carillion PLC Computacenter PLC Dairy Crest Group PLC Darty PLC Debenhams PLC Derwent London PLC (REIT) Development Securities PLC Dixons Carphone PLC Enterprise Inns PLC Findel PLC Firstgroup PLC Galliford Try PLC Great Portland Estates PLC (REIT) Greene King PLC Home Retail Group PLC Inchcape PLC Indivior PLC Investec PLC John Menzies PLC Keller Group PLC Man Group PLC McBride PLC Micro Focus International PLC Mitchells & Butlers PLC National Express Group PLC Novae Group PLC Pendragon PLC RM PLC RPC Group PLC Smiths News PLC Thomas Cook Group PLC

Valor razonable EUR

% del patrimonio neto

317.561 757.779 98.380 563.269

1,03 2,45 0,32 1,82

22.745 57.945 282.224 87.138 22.756 286.177 121.575 81.947 341.913 78.886 221.952 175.504 3.517.751

0,07 0,19 0,91 0,28 0,07 0,93 0,39 0,27 1,11 0,26 0,72 0,57 11,39

400 50.400 102.000 21.270 9.900 9.377 427.000 9.400 56.000 69.000 26.371 25.085 120.000 9.600

18.130 464.045 417.595 218.207 81.748 12.279 457.757 464.183 186.180 397.378 38.720 82.718 159.095 206.611

0,06 1,50 1,35 0,71 0,26 0,05 1,48 1,50 0,60 1,29 0,13 0,27 0,52 0,67

50.400 51.000 135.000 35.200 135.000 15.300 40.000 16.800 100.000 132.000 21.475 92.000 122.000 37.610 615.000 43.924 21.600 132.000 176.000

584.758 550.542 249.145 343.440 415.120 104.952 224.312 197.085 207.892 270.477 350.573 394.257 471.498 441.468 346.340 96.560 185.686 281.225 276.329

1,90 1,78 0,81 1,11 1,34 0,34 0,73 0,64 0,67 0,88 1,14 1,28 1,53 1,43 1,12 0,31 0,60 0,91 0,89

Valor razonable EUR 32.014 175.534 21.193 349.248 279.128 24.169 147.571 248.168 507.873 10.981.203

% del patrimonio neto 0,10 0,57 0,07 1,13 0,90 0,08 0,48 0,80 1,64 35,57

Valor razonable EUR

% del patrimonio neto

30.512.548

98,82

Efectivo en bancos

358.952

1,16

Otros activos netos

5.003

0,02

Travis Perkins PLC Trinity Mirror PLC Tullett Prebon PLC UBM PLC Unite Group PLC Vitec Group PLC William Hill PLC Wincanton PLC Workspace Group PLC (REIT)

Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

Número de acciones 1.200 85.950 4.177 53.000 31.500 2.852 31.000 89.101 39.900

30.876.503 100,00

Abreviaturas utilizadas: REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Activo circulante Activos totales

227

% de los activos totales

98,57 1,43 100,00

AXA ROSENBERG UK EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Industria aeronáutica y de defensa BAE Systems PLC easyJet PLC Rolls-Royce Holdings PLC

Agricultura British American Tobacco PLC Entidades bancarias Barclays PLC HSBC Holdings PLC Lloyds Banking Group PLC Standard Chartered PLC

Bebidas Britvic PLC Diageo PLC SABMiller PLC

Suministros y servicios comerciales Rentokil Initial PLC UBM PLC

25.000 2.400 3.000

Valor razonable GBP

111.925 42.648 20.310 174.883

% del patrimonio neto

2,17 0,83 0,39 3,39

7.400

269.582

5,22

20.000 67.500 70.000 16.000

48.830 336.622 52.612 102.528 540.592

0,94 6,52 1,02 1,99 10,47

4.750 181.830 14.948 201.528

0,09 3,53 0,29 3,91

700 10.270 400

46.504 12.000

68.407 58.272 126.679

1,32 1,13 2,45

Construcción e ingeniería Carillion PLC

7.000

21.119

0,41

Distribuidores Inchcape PLC John Menzies PLC

6.000 8.000

43.140 33.060 76.200

0,84 0,64 1,48

Entidades financieras diversas 3i Group PLC Aberdeen Asset Management PLC Man Group PLC

17.000

79.271

1,53

20.000 36.000

59.300 55.152 193.723

1,15 1,07 3,75

Entretenimiento William Hill PLC

19.000

66.652

1,29

Alimentos Cranswick PLC Dairy Crest Group PLC J Sainsbury PLC Unilever PLC

300 10.682 36.000 5.000

4.788 65.000 93.960 134.300 298.048

0,10 1,26 1,82 2,60 5,78

67.122 86.840 153.962

1,30 1,68 2,98

Construcción de viviendas Bellway PLC Berkeley Group Holdings PLC

2.700 2.600

Número de acciones

Valor razonable GBP

% del patrimonio neto

Productos domésticos McBride PLC Reckitt Benckiser Group PLC

24.000 1.350

36.240 80.825 117.065

0,70 1,57 2,27

Seguros Aviva PLC Legal & General Group PLC Prudential PLC

28.000 46.000 2.000

126.560 109.526 27.870 263.956

2,45 2,12 0,54 5,11

Ocio Thomas Cook Group PLC

36.000

41.652

0,81

Medios de comunicación ITV PLC Sky PLC Smiths News PLC Trinity Mirror PLC WPP PLC

24.000 10.000 16.274 28.510 9.200

59.040 104.400 25.550 42.908 126.316 358.214

1,14 2,02 0,50 0,83 2,45 6,94

Metales y minería Ferrexpo PLC Glencore PLC Rio Tinto PLC

14.000 4.000 200

4.970 3.662 4.420 13.052

0,10 0,07 0,08 0,25

Otros fabricantes IMI PLC Smiths Group PLC Vitec Group PLC

5.600 8.000 1.498

53.116 80.400 9.355 142.871

1,03 1,56 0,18 2,77

45.000 2.400

150.300 22.054

2,91 0,43

11.876

184.553

3,58

7.200

112.536 469.443

2,18 9,10

2.500 19.200 3.200

104.537 243.072 144.128 491.737

2,03 4,71 2,79 9,53

Petróleo y gas BP PLC National Grid PLC Royal Dutch Shell PLC (Class A Shares) Royal Dutch Shell PLC (Class B Shares )

Productos farmacéuticos AstraZeneca PLC GlaxoSmithKline PLC Shire PLC

Sociedades de inversión en bienes inmobiliarios (REIT) British Land Co PLC (REIT) 12.000 100.620 Land Securities Group PLC (REIT) 8.400 105.756 206.376 Venta minorista Debenhams PLC Greene King PLC

228

60.000 7.000

47.400 55.685

1,95 2,05 4,00

0,92 1,08

AXA ROSENBERG UK EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Valor razonable GBP

% del patrimonio neto

32.640 28.688 95.190 31.580 13.280 304.463

0,63 0,56 1,84 0,61 0,26 5,90

36.000 17.000

35.172 77.996 113.168

0,68 1,51 2,19

Software Computacenter PLC

7.941

60.034

1,16

Telecomunicaciones BT Group PLC

41.000

172.036

3,33

5.000

170.650

3,31

Servicios de telecomunicaciones inalámbricas Vodafone Group PLC 42.000

87.549

1,70

Valor razonable GBP

% del patrimonio neto

5.135.234

99,50

Efectivo en bancos

29.844

0,58

Otros pasivos netos

(3.892)

(0,08)

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Venta minorista (continuación) Home Retail Group PLC 24.000 Kingfisher PLC 8.000 Marks & Spencer Group PLC 19.000 Mitchells & Butlers PLC 10.000 Pendragon PLC 32.000

Carreteras y ferrocarriles Firstgroup PLC Royal Mail PLC

Tabaco Imperial Tobacco Group PLC

Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Activo circulante Activos totales

5.161.186 100,00

Abreviaturas utilizadas: REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

229

% de los activos totales

99,15 0,85 100,00

AXA ROSENBERG US DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Industria aeronáutica y de defensa Alaska Air Group Inc Northrop Grumman Corp Rockwell Collins Inc United Continental Holdings Inc

Valor razonable USD

% del patrimonio neto Western Union Co

2.600 7.700 2.500

206.570 1.277.815 204.600

0,44 2,75 0,44

11.800

625.990 2.314.975

1,34 4,97

Servicios logísticos y de transporte aéreo de mercancías Ryder System Inc 300 22.212

0,05

Componentes de automóviles American Axle & Manufacturing Holdings Inc Automóviles Ford Motor Co General Motors Co

2.400

47.856

0,10

11.500 10.300

156.055 309.206 465.261

0,34 0,66 1,00

Entidades bancarias JPMorgan Chase & Co US Bancorp Wells Fargo & Co

5.100 5.560 7.680

310.947 228.016 394.368 933.331

0,67 0,49 0,85 2,01

Bebidas Coca-Cola Bottling Co Consolidated Coca-Cola Enterprises Inc Dr Pepper Snapple Group Inc PepsiCo Inc

300 2.700 9.400 8.690

58.014 130.545 743.070 819.467 1.751.096

0,12 0,28 1,60 1,76 3,76

Biotecnología Amag Pharmaceuticals Inc Amgen Inc Gilead Sciences Inc PDL BioPharma Inc

Productos químicos Celanese Corp CF Industries Holdings Inc LyondellBasell Industries NV

Suministros y servicios comerciales Booz Allen Hamilton Holding Corp Deluxe Corp Green Dot Corp Hanesbrands Inc Moody's Corp Republic Services Inc

Número de acciones 18.600

Valor razonable USD 341.496 1.035.668

% del patrimonio neto 0,73 2,22

1.380

100.947

0,22

1.600 13.310 800 2.710 7.600

157.216 1.468.093 59.176 166.340 194.636

0,34 3,15 0,13 0,36 0,42

10.000 3.500

1.449.700 86.205 3.581.366

3,11 0,18 7,69

1.600

83.264

0,18

3.500 11.510 5.700 1.310 300

259.455 598.405 212.382 69.862 10.383 1.150.487

0,56 1,28 0,46 0,15 0,02 2,47

291.265 36.927 54.420 382.612

0,62 0,08 0,12 0,82

1.790 1.270 4.750 4.900 4.500 5.100 11.900

75.663 82.677 240.445 145.530 237.600 286.926 421.379 1.490.220

0,16 0,18 0,52 0,31 0,51 0,62 0,90 3,20

Equipos de comunicaciones Harris Corp Ordenadores y periféricos Accenture PLC Apple Inc CACI International Inc Computer Sciences Corp Hewlett-Packard Co International Business Machines Corp Mentor Graphics Corp

Contenedores y embalaje Silgan Holdings Inc Entidades financieras diversas American Express Co Discover Financial Services Franklin Resources Inc Nasdaq Inc Nelnet Inc

Servicios de telecomunicaciones diversos AT&T Inc 8.940 CenturyLink Inc 1.470 NeuStar Inc 2.000

1.000 8.300 11.900 5.700

39.730 1.148.056 1.168.461 28.671 2.384.918

0,08 2,47 2,51 0,06 5,12

Suministro eléctrico Ameren Corp Entergy Corp Eversource Energy Exelon Corp PG&E Corp Scana Corp Xcel Energy Inc

940 6.380 7.280

55.620 286.462 606.861 948.943

0,12 0,62 1,30 2,04

Equipos e instrumentos electrónicos Avnet Inc

1.300

55.484

0,12

Entretenimiento Cinemark Holdings Inc Regal Entertainment Group

4.100 3.000

133.209 56.070 189.279

0,29 0,12 0,41

Venta de alimentos y medicamentos Blackhawk Network Holdings Inc CVS Health Corp Ingles Markets Inc

1.900 2.800 200

80.541 270.144 9.566

0,17 0,58 0,02

1.820 1.800 1.200 5.200 2.270 3.680

47.702 100.332 21.120 150.488 222.914 151.616

0,10 0,22 0,04 0,32 0,48 0,33

230

AXA ROSENBERG US DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Valor razonable USD

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Venta de alimentos y medicamentos (continuación) Kroger Co 33.800 1.219.166 Pilgrim's Pride Corp 870 18.078 Rite Aid Corp 34.500 209.415 1.806.910 Alimentos Campbell Soup Co General Mills Inc Ingredion Inc Sanderson Farms Inc Tyson Foods Inc

Suministro de gas Atmos Energy Corp Equipos y servicios médicos Medtronic PLC Zimmer Biomet Holdings Inc

Proveedores de servicios médicos Anthem Inc HCA Holdings Inc Quest Diagnostics Inc Select Medical Holdings Corp

Hoteles, restaurantes y ocio Bloomin' Brands Inc Darden Restaurants Inc Interval Leisure Group Inc McDonald's Corp Wyndham Worldwide Corp

Productos domésticos Clorox Co Colgate-Palmolive Co Kimberly-Clark Corp

% del patrimonio neto

314.216 1.375.185 87.310 61.713 285.753 2.124.177

0,68 2,95 0,19 0,13 0,61 4,56

1.700

98.906

0,21

2.950 4.500

1.900 11.300 5.100 3.980

197.473 422.685 620.158

266.000 874.168 313.497 42.944 1.496.609

0,11 0,44 0,06 3,00 0,65 4,26

4.200 2.100 2.900

485.226 133.266 316.216 934.708

1,04 0,29 0,68 2,01

Conglomerados industriales Federal Signal Corp Park-Ohio Holdings Corp

2.300 400

31.533 11.544 43.077

0,07 0,02 0,09

Seguros Aflac Inc AmTrust Financial Services Inc CNA Financial Corp Everest Re Group Ltd Greenlight Capital Re Ltd

4.100 1.400 920 1.700 1.600

238.333 88.172 32.135 294.678 35.648

0,51 0,19 0,07 0,63 0,08

35.448 135.210 1.878.993

0,08 0,29 4,04

2.510

295.377

0,63

2.600 22.500 4.690

169.702 438.075 135.588 743.365

0,37 0,94 0,29 1,60

7.900

584.600

1,26

600

34.698 619.298

0,07 1,33

5.600 100 3.200 8.100 900

318.528 57.700 210.880 181.359 38.835 807.302

0,69 0,12 0,45 0,39 0,08 1,73

Metales y minería Newmont Mining Corp

11.400

183.198

0,39

Ventas multilínea Kohl's Corp Wal-Mart Stores Inc

7.100 18.600

328.801 1.206.024 1.534.825

0,71 2,59 3,30

Dispositivos electrónicos de oficina Xerox Corp

11.900

115.787

0,25

Petróleo y gas Chevron Corp Exxon Mobil Corp Marathon Oil Corp Marathon Petroleum Corp Valero Energy Corp

2.200 9.800 3.150 7.570 2.600

173.536 728.630 48.510 350.718 156.260 1.457.654

0,37 1,57 0,10 0,75 0,34 3,13

Servicios de petróleo y gas Schlumberger Ltd

3.200

220.704

0,47

500

14.725

0,03

1.600 7.990

434.896 251.765

0,93 0,54

Software y servicios de Internet IAC/InterActiveCorp Symantec Corp Yahoo! Inc

Maquinaria Deere & Co Hyster-Yale Materials Handling Inc

Medios de comunicación Comcast Corp Graham Holdings Co Omnicom Group Inc Tegna Inc Viacom Inc

0,57 1,88 0,67 0,09 3,21

50.904 205.620 27.540 1.399.126 301.980 1.985.170

1.200 3.000

Número de acciones 3.420 9.000

Ventas por catálogo y por Internet Expedia Inc

0,42 0,91 1,33

2.800 3.000 1.500 14.200 4.200

% del patrimonio neto 0,27 1,92

Loews Corp Travelers Cos Inc Universal Insurance Holdings Inc Validus Holdings Ltd

2,62 0,04 0,45 3,88

6.200 24.500 1.000 900 6.630

Valor razonable USD 123.599 895.770

Productos personales Revlon Inc Productos farmacéuticos Allergan PLC Baxalta Inc

231

AXA ROSENBERG US DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Productos farmacéuticos (continuación) DexCom Inc 1.240 Johnson & Johnson 14.400 Merck & Co Inc 13.750 Pfizer Inc 28.300 Usana Health Sciences Inc 300

Bienes inmobiliarios Ashford Hospitality Trust Inc (REIT) Corrections of America (REIT) Macerich Co (REIT) Spirit Realty Capital Inc (REIT)

3.000 4.200 1.190 15.700

Valor razonable USD

106.466 1.344.240 679.113 888.903 40.209 3.745.592

0,23 2,89 1,46 1,91 0,09 8,05

18.300 124.068 91.416 143.498 377.282

0,04 0,27 0,19 0,31 0,81

Sociedades de inversión en bienes inmobiliarios (REIT) HCP Inc (REIT) 1.500 55.875 Hospitality Properties Trust (REIT) 1.300 33.254 Select Income (REIT) 1.900 36.119 125.248 Venta minorista Buckle Inc Cash America International Inc Cracker Barrel Old Country Store Inc Gap Inc Outerwall Inc PC Connection Inc

0,07 0,08 0,27

14.788

0,03

1.200

33.564

0,07

700 8.800 700 400

103.096 250.800 39.851 8.292 450.391

0,22 0,54 0,09 0,02 0,97

280.302 26.065 306.367

0,60 0,06 0,66

11.330 5.700 540 1.500 1.400 6.500 1.200 1.300 1.200 10.800

349.984 324.216 390.868 32.625 11.144 177.450 36.960 136.500 15.504 390.096 1.865.347

Número de acciones

% del patrimonio neto

7.400 5.400 2.400 3.700 3.900 3.200 4.100

421.948 200.448 126.408 266.289 160.719 164.224 48.093 1.388.129

0,91 0,43 0,27 0,57 0,35 0,35 0,10 2,98

Telecomunicaciones Iridium Communications Inc

2.900

17.835

0,04

Textil y confección Cintas Corp Oxford Industries Inc VF Corp Wolverine World Wide Inc

4.700 600 11.000 3.600

403.025 44.328 750.310 77.904 1.275.567

0,87 0,09 1,61 0,17 2,74

Tabaco Altria Group Inc Philip Morris International Inc Reynolds American Inc

26.400 3.100 22.400

1.436.160 245.923 991.648 2.673.731

3,08 0,53 2,13 5,74

Suministro de agua American Water Works Co Inc

1.900

104.652

0,23

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

46.249.003

99,33

Efectivo en bancos

267.749

0,58

Otros activos netos

40.300

0,09

Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

0,75 0,70 0,84 0,07 0,03 0,38 0,08 0,29 0,03 0,84 4,01

Valor razonable USD

Minoristas especializados Bed Bath & Beyond Inc Best Buy Co Inc Brinker International Inc Foot Locker Inc GameStop Corp Macy's Inc Staples Inc

0,12

400

Equipos y productos de semiconductores Intel Corp 9.300 Micron Technology Inc 1.740

Software Activision Blizzard Inc Amdocs Ltd AutoZone Inc AVG Technologies NV Avid Technology Inc CA Inc CSG Systems International Inc Dun & Bradstreet Corp Epiq Systems Inc Oracle Corp

% del patrimonio neto

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

46.557.052 100,00

Abreviaturas utilizadas: REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Activo circulante Activos totales

232

% de los activos totales

99,31 0,69 100,00

AXA ROSENBERG US ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Industria aeronáutica y de defensa Boeing Co Harris Corp Honeywell International Inc Northrop Grumman Corp Raytheon Co Rockwell Collins Inc United Technologies Corp

% del patrimonio neto

11.798.595 9.143.750 11.040.854 12.761.555 4.927.626 10.745.592 11.025.861 71.443.833

0,35 0,27 0,33 0,38 0,15 0,32 0,33 2,13

Servicios logísticos y de transporte aéreo de mercancías FedEx Corp 32.500 4.679.350 Ryder System Inc 105.600 7.818.624 United Parcel Service Inc 92.600 9.138.694 21.636.668

0,14 0,24 0,27 0,65

Líneas aéreas American Airlines Group Inc Delta Air Lines Inc United Continental Holdings Inc

Componentes de automóviles Advance Auto Parts Inc General Motors Co Goodyear Tire & Rubber Co Johnson Controls Inc

Automóviles Ford Motor Co Entidades bancarias Bank of America Corp Bank of New York Mellon Corp BB&T Corp Citigroup Inc Huntington Bancshares Inc KeyCorp PNC Financial Services Group Inc US Bancorp Wells Fargo & Co

Bebidas Coca-Cola Co Coca-Cola Enterprises Inc Dr Pepper Snapple Group Inc Keurig Green Mountain Inc Monster Beverage Corp PepsiCo Inc

90.100 125.000 116.600 76.900 45.100 131.300 123.900

Valor razonable USD

340.500 122.400

13.221.615 5.492.088

0,40 0,16

342.300

18.159.015 36.872.718

0,54 1,10

1.400 486.440 280.600 514.300

265.342 14.602.929 8.229.998 21.271.448 44.369.717

0,01 0,44 0,25 0,63 1,33

2.464.000

33.436.480

1,00

2.097.590 165.900 105.900 490.400 541.470 828.200

32.680.452 6.494.985 3.770.040 24.328.744 5.739.582 10.774.882

0,98 0,20 0,11 0,73 0,17 0,32

76.400 231.400 726.950

6.814.880 9.489.714 37.328.883 137.422.162

0,20 0,28 1,12 4,11

22.788.160 5.067.080 14.039.280 3.321.839 10.081.444 29.751.650 85.049.453

0,68 0,15 0,42 0,10 0,30 0,89 2,54

568.000 104.800 177.600 63.710 74.600 315.500

Biotecnología Alexion Pharmaceuticals Inc Amgen Inc Biogen Idec Inc Celgene Corp Gilead Sciences Inc Regeneron Pharmaceuticals Inc Vertex Pharmaceuticals Inc

Productos químicos CF Industries Holdings Inc Dow Chemical Co Ecolab Inc EI du Pont de Nemours & Co LyondellBasell Industries NV Monsanto Co Mosaic Co Praxair Inc

Número de acciones

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

27.000 241.500 32.600 114.000 486.200

4.222.530 33.404.280 9.513.006 12.331.380 47.739.978

0,13 1,00 0,28 0,37 1,43

10.200 33.000

4.744.428 3.436.620 115.392.222

0,14 0,10 3,45

226.000 741.800 40.400 122.900 71.880 73.700 39.700 37.800

10.147.400 31.452.320 4.432.688 5.923.780 5.991.917 6.289.558 1.235.067 3.850.308 69.323.038

0,30 0,94 0,13 0,18 0,18 0,19 0,04 0,11 2,07

8.354.060 10.221.400 11.340.906 11.014.564 12.531.186 15.002.996 5.096.768 10.110.480 20.243.196 9.045.972 112.961.528

0,25 0,31 0,34 0,33 0,37 0,45 0,15 0,30 0,61 0,27 3,38

19.763.625

0,59

88.900 8.735.314 1.267.000 139.750.100 136.400 8.372.232 264.800 6.397.568 1.161.900 29.756.259

0,26 4,18 0,25 0,19 0,89

Suministros y servicios comerciales ADT Corp 279.400 Cintas Corp 119.200 Equifax Inc 116.700 Hanesbrands Inc 380.600 MasterCard Inc 139.050 Moody's Corp 152.780 PayPal Holdings Inc 164.200 Republic Services Inc 245.400 Visa Inc 290.600 Western Union Co 492.700

Equipos de comunicaciones Cisco Systems Inc Ordenadores y periféricos Accenture Plc Apple Inc Computer Sciences Corp EMC Corp Hewlett-Packard Co International Business Machines Corp Teradata Corp

Contenedores y embalaje Owens-Illinois Inc

233

752.900

281.900 286.200

40.867.043 8.288.352 242.166.868

1,22 0,25 7,24

120.660

2.500.075

0,07

AXA ROSENBERG US ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Entidades financieras diversas 345.000 American Express Co BlackRock Inc 14.500 Capital One Financial Corp 78.700 Charles Schwab Corp 129.600 CME Group Inc 46.700 Goldman Sachs Group Inc 60.200 JPMorgan Chase & Co 893.510 Morgan Stanley 196.400 NASDAQ OMX Group Inc 193.800 State Street Corp 40.400

Servicios de telecomunicaciones diversos 925.200 AT&T Inc Verizon Communications Inc 605.900

Suministro eléctrico Ameren Corp American Electric Power Co Inc Dominion Resources Inc Entergy Corp Eversource Energy Exelon Corp FirstEnergy Corp NextEra Energy Inc SCANA Corp Southern Co Xcel Energy Inc

Equipos eléctricos Emerson Electric Co

0,76 0,13 0,17 0,11 0,13 0,31 1,63 0,19 0,31 0,08 3,82

0,90 0,79 1,69

245.400

10.373.058

0,31

73.300 71.200 55.230 295.400 253.370 138.040 52.800 153.700 125.900 462.400

4.167.838 5.011.056 3.595.473 14.953.148 7.525.089 4.322.032 5.150.640 8.647.162 5.627.730 16.373.584 85.746.810

0,12 0,15 0,11 0,45 0,22 0,13 0,15 0,26 0,17 0,49 2,56

523.800

23.136.246

0,69

7.005.380 6.725.400 13.730.780

0,21 0,20 0,41

3.231.684 3.867.290 7.098.974

0,10 0,11 0,21

16.941.888 26.201.248 43.143.136

0,51 0,78 1,29

62.100 109.400

Venta de alimentos y medicamentos 175.600 CVS Health Corp Kroger Co 726.400

Alimentos Archer-Daniels-Midland Co Campbell Soup Co General Mills Inc

25.574.850 4.313.315 5.707.324 3.701.376 4.330.958 10.460.352 54.477.305 6.186.600 10.335.354 2.715.284 127.802.718

% del patrimonio neto

30.143.016 26.362.709 56.505.725

Equipos e instrumentos electrónicos Agilent Technologies Inc 204.060 Thermo Fisher Scientific Inc 55.000

Equipos y servicios de energía Baker Hughes Inc Halliburton Co

Valor razonable USD

92.600 199.900 489.800

3.838.270 10.130.932 27.492.474

Kraft Heinz Co Mondelez International Inc

Número de acciones 81.900 244.500

Suministro de gas AGL Resources Inc CenterPoint Energy Inc Spectra Energy Corp

88.540 205.300 164.310

Herramientas manuales y mecánicas Snap-on Inc 19.940 Equipos y servicios médicos Becton Dickinson and Co Medtronic PLC Patterson Cos Inc St Jude Medical Inc Stryker Corp Varian Medical Systems Inc

30.000 206.900 179.400 158.120 45.100 100.500

Proveedores de servicios médicos Aetna Inc 50.800 Anthem Inc 39.200 Cigna Corp 36.300 Express Scripts Co 93.200 HCA Holdings Inc 258.900 McKesson Corp 28.800 Quest Diagnostics Inc 140.800 Tenet Healthcare Corp 3.970 UnitedHealth Group Inc 315.100

234

% del patrimonio neto 0,17 0,31 1,72

5.404.481 3.703.612 4.316.424 13.424.517

0,16 0,11 0,13 0,40

3.009.744

0,09

3.979.800 13.849.886 7.759.050 9.975.791 4.243.910 7.414.890 47.223.327

0,12 0,41 0,23 0,30 0,13 0,22 1,41

5.558.028 5.488.000 4.901.226 7.545.472 20.028.504 5.328.864 8.654.976 146.572 36.554.751 94.206.393

0,17 0,16 0,15 0,23 0,60 0,16 0,26 0,00 1,09 2,82

Hoteles, restaurantes y ocio Darden Restaurants Inc Harley-Davidson Inc McDonald's Corp Starbucks Corp Wyndham Worldwide Corp Yum! Brands Inc

139.400 207.300 306.300 309.150 116.200 62.600

9.554.476 11.380.770 30.179.739 17.572.086 8.354.780 5.004.870 82.046.721

0,29 0,34 0,90 0,52 0,25 0,15 2,45

Productos domésticos Colgate-Palmolive Co Kimberly-Clark Corp Procter & Gamble Co Whirlpool Corp

126.100 53.700 392.400 74.500

8.002.306 5.855.448 28.229.256 10.970.870 53.057.880

0,24 0,18 0,84 0,33 1,59

90.600 1.478.600

12.844.362 37.290.292 50.134.654

0,38 1,12 1,50

Conglomerados industriales 3M Co General Electric Co

0,12 0,30 0,82

Valor razonable USD 5.780.502 10.237.215 57.479.393

AXA ROSENBERG US ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Seguros 47.500 ACE Ltd Aflac Inc 368.900 American International Group Inc 591.200 Assurant Inc 138.400 Berkshire Hathaway Inc 270.800 Loews Corp 282.500 Marsh & McLennan Cos Inc 76.100 MetLife Inc 187.200 Prudential Financial Inc 66.400 Travelers Cos Inc 243.560

Ventas por catálogo y por Internet Amazon.com Inc 55.900 Expedia Inc 116.000 Priceline Group Inc 7.300

Software y servicios de Internet eBay Inc Facebook Inc Google Inc Symantec Corp Yahoo! Inc

164.200 337.600 88.580 636.100 662.100

Valor razonable USD

4.911.500 21.444.157

0,15 0,64

33.591.984 10.934.984 35.312.320 10.209.550 3.973.942 8.826.480 5.060.344 24.241.527 158.506.788

1,00 0,33 1,06 0,31 0,12 0,26 0,15 0,72 4,74

28.614.651 13.650.880 9.029.078 51.294.609

0,85 0,41 0,27 1,53

4.013.048 30.350.240 56.546.814 12.384.867 19.141.311 122.436.280

0,12 0,91 1,69 0,37 0,57 3,66

Consultoría de tecnología de la información y otros servicios Automatic Data Processing Inc 51.700 4.154.612 Cognizant Technology Solutions Corp 89.700 5.616.117 9.770.729 Maquinaria Caterpillar Inc Danaher Corp Deere & Co Dover Corp Eaton Corp PLC Illinois Tool Works Inc

Medios de comunicación Comcast Corp Netflix Inc News Corp Omnicom Group Inc Tegna Inc Time Warner Cable Inc Time Warner Inc Twenty-First Century Fox Inc Viacom Inc Walt Disney Co

87.700 88.900 24.700 105.060 176.380 50.300

352.900 60.200 705.100 218.800 250.500 42.100 124.000 264.800 314.800 221.500

% del patrimonio neto

5.732.072 7.575.169 1.827.800 6.007.331 9.048.294 4.140.193 34.330.859

20.072.952 6.216.252 8.898.362 14.418.920 5.608.695 7.551.477 8.525.000 7.144.304 13.583.620 22.637.300 114.656.882

Número de acciones

0,17 0,29

0,17 0,23 0,06 0,18 0,27 0,12 1,03

0,60 0,19 0,27 0,43 0,17 0,22 0,25 0,21 0,41 0,68 3,43

139.300

13.553.890

0,40

Multiservicios AES Corp Duke Energy Corp

324.780 85.700

3.179.596 6.165.258 9.344.854

0,10 0,18 0,28

Ventas multilínea Costco Wholesale Corp Kohl's Corp Target Corp Wal-Mart Stores Inc

66.100 43.810 83.800 509.500

9.556.077 2.028.841 6.591.708 33.035.980 51.212.606

0,28 0,06 0,20 0,99 1,53

10.223.311

0,30

Petróleo y gas Anadarko Petroleum Corp Apache Corp Cabot Oil & Gas Corp Chevron Corp ConocoPhillips Devon Energy Corp EOG Resources Inc EQT Corp Exxon Mobil Corp Hess Corp Kinder Morgan Inc Marathon Oil Corp Marathon Petroleum Corp Murphy Oil Corp Noble Energy Inc Occidental Petroleum Corp Philips 66 Pioneer Natural Resources Co Tesoro Corp Valero Energy Corp Williams Cos Inc

69.900 35.730 80.900 274.500 191.980 122.870 106.200 29.700 724.700 46.600 234.400 131.900 275.850 16.120 74.700 107.500 78.000 16.610 120.100 308.120 101.500

4.221.261 1.399.187 1.768.474 21.652.560 9.207.361 4.557.248 7.731.360 1.923.669 53.881.445 2.332.796 6.488.192 2.031.260 12.780.131 390.104 2.254.446 7.111.125 5.993.520 2.020.440 11.678.524 18.518.012 3.740.275 181.681.390

0,13 0,04 0,05 0,65 0,28 0,14 0,23 0,06 1,61 0,07 0,19 0,06 0,38 0,01 0,07 0,21 0,18 0,06 0,35 0,55 0,11 5,43

Servicios de petróleo y gas Schlumberger Ltd

179.900

12.407.703

0,37

221.700 248.700 56.100 232.000 49.100 138.400 811.400 102.580 931.100 1.952.800

8.916.774 13.531.767 15.248.541 13.734.400 3.771.862 11.582.696 75.744.190 6.558.965 45.987.029 61.337.448 256.413.672

0,27 0,40 0,46 0,41 0,11 0,35 2,26 0,20 1,37 1,83 7,66

Productos farmacéuticos Abbott Laboratories AbbVie Inc Allergan PLC Bristol-Myers Squibb Co Cardinal Health Inc Eli Lilly & Co Johnson & Johnson Mallinckrodt PLC Merck & Co Inc Pfizer Inc

235

% del patrimonio neto

Otros fabricantes Parker-Hannifin Corp

Dispositivos electrónicos de oficina 1.050.700 Xerox Corp

0,12

Valor razonable USD

AXA ROSENBERG US ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Sociedades de inversión en bienes inmobiliarios 50.200 American Tower Corp (REIT) AvalonBay Communities Inc (REIT) 24.500 Crown Castle International Corp (REIT) 46.300 Equity Residential (REIT) 50.200 HCP Inc (REIT) 92.100 Host Hotels & Resorts Inc (REIT) 685.760 Prologis Inc (REIT) 97.300 Public Storage (REIT) 20.100 Realty Income Corp (REIT) 219.100 Simon Property Group Inc (REIT) 58.100 Ventas Inc (REIT) 54.500 Welltower Inc (REIT) 60.700

Valor razonable USD

% del patrimonio neto TJX Cos Inc Urban Outfitters Inc

(REIT) 4.416.596

0,13

4.283.090

0,13

3.651.681 3.771.024 3.430.725

0,11 0,11 0,10

10.841.866 3.784.970 4.253.763 10.383.149

0,33 0,11 0,13 0,31

10.674.132 3.055.270 4.110.604 66.656.870

0,32 0,09 0,12 1,99

Venta minorista AutoNation Inc Welgreens Boots Alliance Inc

151.100 114.600

8.790.998 9.523.260 18.314.258

0,26 0,29 0,55

Carreteras y ferrocarriles CSX Corp Union Pacific Corp

605.280 127.200

16.282.032 11.245.752 27.527.784

0,49 0,33 0,82

14.859.939 45.776.632 12.836.097 10.193.620 6.526.736 90.193.024

0,44 1,37 0,38 0,31 0,20 2,70

71.300 326.900 71.100 286.600 1.242.900 723.200 80.000

5.862.286 8.924.370 7.465.500 19.417.150 55.010.754 26.121.984 5.554.400 128.356.444

0,18 0,27 0,22 0,58 1,64 0,78 0,17 3,84

28.200 169.900 301.900 238.400 189.900 137.800 370.000 619.900

20.412.006 9.687.698 11.206.528 9.824.464 21.931.551 9.497.176 17.933.900 7.271.427

0,61 0,29 0,33 0,29 0,66 0,28 0,54 0,22

Equipos y productos de semiconductores Avago Technologies Ltd 118.870 Intel Corp 1.518.800 Qualcomm Inc 238.900 Skyworks Solutions Inc 121.050 Texas Instruments Inc 131.800 Software Adobe Systems Inc CA Inc Dun & Bradstreet Corp Electronic Arts Inc Microsoft Corp Oracle Corp Salesforce.com Inc

Minoristas especializados AutoZone Inc Bed Bath & Beyond Inc Best Buy Co Inc GameStop Corp Home Depot Inc Lowe's Cos Inc Ross Stores Inc Staples Inc

% del patrimonio neto 0,19 0,21 3,62

Textil y confección Gap Inc Nike Inc

254.300 302.300

7.247.550 37.173.831 44.421.381

0,22 1,11 1,33

Tabaco Altria Group Inc Philip Morris International Inc Reynolds American Inc

294.700 230.000 660.600

16.031.680 18.245.900 29.244.762 63.522.342

0,48 0,55 0,87 1,90

3.335.903.787

99,71

Valor total de las inversiones, excepto instrumentos financieros derivados

236

Valor Número de razonable acciones USD 89.200 6.370.664 233.400 6.857.292 120.992.706

AXA ROSENBERG US ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Instrumentos financieros derivados Contratos de divisas a plazo abiertos*

Divisa vendida Divisa comprada EUR 4.158.406 USD 4.816.962 EUR 4.074.552 USD 4.579.169 EUR 2.901.797 USD 3.311.641 EUR 2.856.652 USD 3.205.610 EUR 2.342.000 USD 2.591.507 EUR 1.370.492 USD 1.559.952 EUR 597.782 USD 660.243 EUR 431.074 USD 486.309 EUR 301.185 USD 333.179 EUR 214.143 USD 240.097 EUR 191.852 USD 216.654 EUR 188.176 USD 205.806 EUR 163.014 USD 188.830 EUR 159.340 USD 178.804 EUR 158.406 USD 180.899 EUR 153.630 USD 175.329 EUR 125.502 USD 136.521 EUR 120.612 USD 133.211 EUR 104.168 USD 116.021 EUR 91.233 USD 101.717 EUR 68.584 USD 78.277 EUR 62.505 USD 69.959 EUR 55.096 USD 60.452 EUR 53.108 USD 61.525 EUR 50.658 USD 55.854 EUR 49.257 USD 54.429 EUR 45.607 USD 51.642 EUR 36.126 USD 40.800 EUR 29.230 USD 32.090 EUR 26.811 USD 30.107 EUR 15.555 USD 17.612 EUR 13.515 USD 15.008 EUR 8.902 USD 9.990 EUR 7.012 USD 7.837 EUR 4.745 USD 5.184 EUR 3.804 USD 4.208 EUR 1.977 USD 2.199 EUR 1.139 USD 1.250 USD 64.173.491 EUR 57.354.756 USD 3.864.723 EUR 3.440.849 USD 3.774.813 EUR 3.373.721 USD 3.578.178 EUR 3.261.129 USD 3.364.038 EUR 3.000.000 USD 2.119.493 EUR 1.894.287 USD 1.473.223 EUR 1.354.300 USD 545.861 EUR 488.489 USD 475.383 EUR 434.239 USD 239.387 EUR 213.951 USD 238.619 EUR 216.420 USD 204.672 EUR 182.224 USD 141.140 EUR 128.403 USD 133.989 EUR 123.287 USD 22.216 EUR 19.835 USD 16.262 EUR 14.850 USD 12.010 EUR 11.000 USD 8.442 EUR 7.741 USD 8.179 EUR 7.287 USD 8.027 EUR 7.218 USD 3.289 EUR 3.024 USD 1.831 EUR 1.674 USD 1.168 EUR 1.043 USD 747 EUR 676 Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos

Fecha de liquidación 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015

Plusvalía latente neta sobre contratos de divisas a plazo abiertos

Plusvalía/ (minusvalía) latente USD 173.692 29.529 71.498 15.875 (23.567) 29.662 (7.239) 4.972 (3.124) 985 2.431 (4.310) 6.809 886 4.023 3.785 (3.614) (1.465) (293) (153) 1.696 166 (1.068) 2.225 (711) (572) 718 461 (548) 170 243 (83) 51 8 (115) (40) (9) (22) (131.242) (22.675) (7.720) 63.195 (14.242) (4.335) 38.987 (414) 9.487 (490) 3.035 (1.201) 2.235 3.673 (68) 319 273 202 (42) 32 87 38 (4) 7 471.455 (229.366) 242.089

237

% del patrimonio neto 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,00 0,01

AXA ROSENBERG US ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

3.336.145.876

99,72

Descubiertos bancarios

(6.877.540)

(0,21)

Otros activos netos

16.465.537

0,49

Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

3.345.733.873 100,00

* Los contratos de divisas a plazo abiertos se celebran en nombre de los inversores de las Clases A y E EUR Cubiertas. La contraparte de los contratos de divisas a plazo abiertos es State Street Bank and Trust Company. Abreviaturas utilizadas: REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Instrumentos financieros derivados extrabursátiles Activo circulante Activos totales

% de los activos totales

99,24 0,01 0,75 100,00

238

AXA ROSENBERG US EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Industria aeronáutica y de defensa Honeywell International Inc Northrop Grumman Corp United Continental Holdings Inc

Líneas aéreas Alaska Air Group Inc American Airlines Group Inc

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

87.400 11.501

8.275.906 1.908.591

0,96 0,22

226.400

12.010.520 22.195.017

1,39 2,57

42.600 118.900

3.384.570 4.616.887 8.001.457

0,39 0,53 0,92

152.430 131.810 55.420

4.575.949 3.865.987 2.292.171 10.734.107

0,53 0,45 0,26 1,24

Automóviles Ford Motor Co

918.250

12.460.652

1,44

Entidades bancarias Bank of America Corp Citigroup Inc US Bancorp Wells Fargo & Co

590.450 104.240 13.250 188.490

9.199.211 5.171.346 543.383 9.678.961 24.592.901

1,07 0,60 0,06 1,12 2,85

Bebidas Coca-Cola Co Dr Pepper Snapple Group Inc PepsiCo Inc

93.300 153.400 100.030

3.743.196 12.126.270 9.432.829 25.302.295

0,44 1,40 1,09 2,93

Biotecnología Amgen Inc Celgene Corp Gilead Sciences Inc

119.500 5.100 192.300

16.529.240 551.667 18.881.937 35.962.844

1,91 0,06 2,19 4,16

110.056 1.309.733 8.056.424 2.418.074 11.894.287

0,02 0,15 0,93 0,28 1,38

Suministros y servicios comerciales ADT Corp Cintas Corp Deluxe Corp Hanesbrands Inc Moody's Corp Parexel International Corp Republic Services Inc Visa Inc

% del patrimonio neto 1,05 6,18

125.700

3.299.625

0,38

359.050 131.000 537.100

39.603.215 8.040.780 13.755.131

4,58 0,93 1,59

125.970 70.000

18.261.871 1.724.100 81.385.097

2,11 0,20 9,41

25.360 5.910 215.730 5.190 95.600

1.879.937 1.026.921 13.153.058 163.485 5.098.348 21.321.749

0,22 0,12 1,52 0,02 0,59 2,47

7.730.257 5.077.617 12.807.874

0,89 0,59 1,48

9.020 9.720 33.040 359.900

456.592 288.684 1.858.831 12.744.059 15.348.166

0,05 0,03 0,22 1,48 1,78

20.430

3.587.099

0,42

Equipos e instrumentos electrónicos Jabil Circuit Inc 26.000

581.620

0,07

Western Union Co

Componentes de automóviles General Motors Co Goodyear Tire & Rubber Co Johnson Controls Inc

Productos químicos Celanese Corp CF Industries Holdings Inc Dow Chemical Co Westlake Chemical Corp

Número de acciones 497.400

Valor razonable USD 9.132.264 53.444.748

1.860 29.170 190.010 46.600

139.000 94.400 44.180 315.600 119.800 5.190 144.960 34.560

4.156.100 8.094.800 2.462.593 9.133.464 11.764.360 321.365 5.972.352 2.407.450

Equipos de comunicaciones Cisco Systems Inc Ordenadores y periféricos Apple Inc Computer Sciences Corp Hewlett-Packard Co International Business Machines Corp Mentor Graphics Corp

Entidades financieras diversas American Express Co Goldman Sachs Group Inc JPMorgan Chase & Co Morgan Stanley Nasdaq Inc

Servicios de telecomunicaciones diversos AT&T Inc 237.270 Verizon Communications Inc 116.700

Suministro eléctrico Eversource Energy Exelon Corp Scana Corp Xcel Energy Inc

Equipos eléctricos Acuity Brands Inc

0,48 0,94 0,28 1,06 1,36 0,04 0,69 0,28

Equipos y servicios de energía Baker Hughes Inc Halliburton Co

8.100 26.700

421.524 943.845 1.365.369

0,05 0,11 0,16

Entretenimiento Cinemark Holdings Inc Regal Entertainment Group

86.200 59.600

2.800.638 1.113.924 3.914.562

0,32 0,13 0,45

14.800 60.700 306.504 687.900

1.427.904 5.299.717 11.055.599 4.175.553 21.958.773

0,17 0,61 1,28 0,48 2,54

Venta de alimentos y medicamentos CVS Health Corp Ingredion Inc Kroger Co Rite Aid Corp

239

AXA ROSENBERG US EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Alimentos Aramark 30.600 Campbell Soup Co 2.740 General Mills Inc 237.300

Equipos y servicios médicos Alere Inc Medtronic PLC

Proveedores de servicios médicos HCA Holdings Inc Health Net Inc Quest Diagnostics Inc UnitedHealth Group Inc

Hoteles, restaurantes y ocio Darden Restaurants Inc McDonald's Corp Starbucks Corp Wyndham Worldwide Corp

45.370 13.500

Valor razonable USD

906.984 138.863 13.319.649 14.365.496

2.184.566 903.690 3.088.256

% del patrimonio neto

3.213.720 3.840.652 4.159.540 11.213.912

0,37 0,45 0,48 1,30

100.590

9.787.407

1,13

Multiservicios AES Corp

45.390

444.368

0,05

Ventas multilínea Wal-Mart Stores Inc

77.440

5.021.210

0,58

Dispositivos electrónicos de oficina Xerox Corp 1.064.000

10.352.720

1,20

32.800 11.830 26.800 44.100 79.800 24.900 35.500 9.800 165.200 17.100 43.800 24.700 50.300 5.460 72.160

1.980.792 463.263 585.848 3.478.608 3.827.208 923.541 2.584.400 634.746 12.282.620 856.026 674.520 745.446 3.327.345 664.154 7.016.839 40.045.356

0,23 0,05 0,07 0,40 0,44 0,11 0,30 0,07 1,42 0,10 0,08 0,09 0,38 0,08 0,81 4,63

56,800

3.917.496

0,45

19.080 5.700 12.000 32.540 264.900 46.740 358.500 675.900

1.038.143 1.549.317 710.400 2.793.884 24.728.415 2.988.556 17.706.315 21.230.019 72.745.049

0,12 0,18 0,08 0,32 2,86 0,35 2,05 2,46 8,42

24.100

2.120.318

0,24

7.034

1.229.684

0,14

Otros fabricantes Parker-Hannifin Corp 114.690 1.250 134.730 12.030

19.770 69.280 62.360 73.700

8.872.419 75.275 8.281.853 1.395.600 18.625.147

1,03 0,01 0,96 0,16 2,16

82.200

5.913.468

0,68

1.000 364.500

141.770 9.192.690 9.334.460

0,02 1,06 1,08

221.300

12.864.169

1,49

190.870 28.300 129.100 63.200 62.200 33.600 253.200 11.500 11.110 62.200

10.845.234 1.782.334 3.227.500 8.241.280 2.172.646 5.824.224 9.150.648 1.222.680 1.105.778 2.803.354 59.239.847

1,26 0,21 0,37 0,95 0,25 0,67 1,06 0,14 0,13 0,32 6,85

Ventas por catálogo y por Internet Amazon.com Inc Expedia Inc

11.600 31.320

5.937.924 3.685.738 9.623.662

0,69 0,42 1,11

Software y servicios de Internet Facebook Inc Google Inc Google Inc (Class C Shares)

67.040 15.141 8.355

6.026.896 9.665.560 5.083.349

0,70 1,12 0,59

Seguros Aflac Inc American International Group Inc AmTrust Financial Services Inc Assured Guaranty Ltd Berkshire Hathaway Inc CNA Financial Corp Everest Re Group Ltd Loews Corp RenaissanceRe Holdings Ltd Travelers Cos Inc Validus Holdings Ltd

56.500 58.280 40.700

Medios de comunicación Comcast Corp Omnicom Group Inc Walt Disney Co

0,25 0,11 0,36

0,16 0,79 0,41 0,61 1,97

Conglomerados industriales 3M Co General Electric Co

% del patrimonio neto 0,43 1,32 0,48 4,64

IAC/InterActiveCorp Symantec Corp Yahoo! Inc

0,10 0,02 1,54 1,66

1.355.036 6.826.159 3.544.542 5.299.030 17.024.767

Productos domésticos Procter & Gamble Co

Valor razonable USD 3.707.336 11.467.830 4.164.775 40.115.746

Petróleo y gas Anadarko Petroleum Corp Apache Corp Cabot Oil & Gas Corp Chevron Corp ConocoPhillips Devon Energy Corp EOG Resources Inc EQT Corp Exxon Mobil Corp Hess Corp Marathon Oil Corp Noble Energy Inc Occidental Petroleum Corp Pioneer Natural Resources Co Tesoro Corp

Servicios de petróleo y gas Schlumberger Ltd Productos farmacéuticos AbbVie Inc Allergan PLC Bristol-Myers Squibb Co DexCom Inc Johnson & Johnson Mallinckrodt PLC Merck & Co Inc Pfizer Inc

Bienes inmobiliarios American Tower Corp (REIT) AvalonBay Communities Inc (REIT)

240

Número de acciones 56.800 589.000 144.060

AXA ROSENBERG US EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Bienes inmobiliarios (continuación) Crown Castle International Corp (REIT) Equity Residential (REIT) HCP Inc (REIT) Hospitality Properties Trust (REIT) Prologis Inc (REIT) Public Storage (REIT) Simon Property Group Inc (REIT) Sunstone Hotel Investors Inc (REIT) Ventas Inc (REIT) Welltower Inc (REIT)

Venta minorista AutoZone Inc Cracker Barrel Old Country Store Inc Penske Automotive Group Inc

% del patrimonio neto

22.700 24.100 29.140

1.790.349 1.810.392 1.085.465

0,21 0,21 0,13

122.400 31.900 7.260

3.130.992 1.240.910 1.536.434

0,36 0,14 0,18

17.660

3.244.495

0,37

163.500 17.940 12.630

2.163.105 1.005.716 855.304 21.213.164

0,25 0,12 0,10 2,45

17.900

12.956.557

1,50

14.600 34.900

2.150.288 1.690.556 16.797.401

0,25 0,19 1,94

18.424.582 276.709 18.701.291

2,13 0,03 2,16

6.916.608 7.927.920 14.446.464 1.932.420 2.544.518 33.767.930

0,80 0,92 1,67 0,22 0,30 3,91

Equipos y productos de semiconductores Intel Corp 611.300 Qualcomm Inc 5.150

Software Amdocs Ltd CA Inc Microsoft Corp Oracle Corp Synopsys Inc

Valor razonable USD

121.600 290.400 326.400 53.500 55.100

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

159.040 232.300 48.600 67.800 22.520 105.600 27.800 374.900

9.068.461 8.622.976 2.559.762 3.363.558 1.620.764 4.351.776 3.210.622 4.397.577 37.195.496

1,05 1,00 0,29 0,39 0,19 0,50 0,37 0,51 4,30

37.500 88.980

1.613.625 6.508.887 8.122.512

0,19 0,75 0,94

Textil y confección Carter's Inc Gap Inc Skechers U.S.A. Inc Wolverine World Wide Inc

39.800 221.500 35.800 63.780

3.607.472 6.312.750 4.800.064 1.380.199 16.100.485

0,42 0,73 0,55 0,16 1,86

Tabaco Altria Group Inc Philip Morris International Inc Reynolds American Inc

14.320 25.800 188.620

779.008 2.046.714 8.350.207 11.175.929

0,09 0,24 0,96 1,29

864.090.817

99,95

Número de acciones Minoristas especializados Bed Bath & Beyond Inc Best Buy Co Inc Brinker International Inc Dick's Sporting Goods Inc Foot Locker Inc GameStop Corp Home Depot Inc Staples Inc

Telecomunicaciones EchoStar Corp Harris Corp

Valor total de las inversiones, excepto instrumentos financieros derivados

Instrumentos financieros derivados Contratos de divisas a plazo abiertos*

Divisa vendida EUR4.499.298 EUR3.400.356 EUR3.191.556 EUR971.960 EUR905.394

Divisa comprada USD5.211.841 USD3.815.730 USD3.642.325 USD1.088.636 USD988.531

Fecha de liquidación 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015

241

Plusvalía/ (minusvalía) latente USD 187.929 18.897 78.638 3.347 (22.431)

% del patrimonio neto 0,03 0,00 0,01 0,00 0,00

AXA ROSENBERG US EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Instrumentos financieros derivados (continuación) Contratos de divisas a plazo abiertos* (continuación)

Divisa vendida EUR863.610 EUR713.179 EUR570.268 EUR557.990 EUR235.521 EUR225.327 EUR199.056 EUR166.962 EUR156.806 EUR139.349 EUR115.217 EUR106.718 EUR103.440 EUR79.456 EUR78.386 EUR68.000 EUR54.278 EUR49.366 EUR38.446 EUR36.622 EUR35.067 EUR29.099 EUR25.788 EUR23.775 EUR23.140 EUR23.077 EUR20.666 EUR20.109 EUR20.031 EUR18.540 EUR16.762 EUR12.823 EUR12.579 EUR11.600 EUR10.412 EUR9.941 EUR8.485 EUR8.467 EUR7.645 EUR7.594 EUR7.527 EUR7.398 EUR6.336 EUR5.804 EUR5.405 EUR5.208 EUR4.386 EUR3.464 EUR3.238 EUR2.573 EUR2.562 EUR2.138 EUR1.692 EUR1.284 EUR1.282 EUR1.033 EUR1.028

Divisa comprada USD1.000.377 USD783.923 USD639.930 USD636.800 USD260.130 USD252.375 USD222.794 USD182.782 USD172.890 USD155.205 USD129.486 USD118.011 USD114.662 USD87.896 USD86.007 USD76.612 USD61.950 USD55.692 USD44.540 USD39.985 USD38.777 USD33.122 USD28.960 USD27.151 USD25.389 USD25.444 USD23.122 USD22.364 USD22.063 USD20.379 USD18.513 USD14.520 USD14.079 USD13.437 USD11.521 USD11.142 USD9.484 USD9.552 USD8.641 USD8.505 USD8.446 USD8.443 USD7.101 USD6.455 USD5.894 USD5.807 USD4.956 USD3.914 USD3.657 USD2.906 USD2.863 USD2.377 USD1.897 USD1.412 USD1.428 USD1.130 USD1.117

Fecha de liquidación 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015

242

Plusvalía/ (minusvalía) latente USD 36.072 (12.411) 3.169 13.748 (2.852) 776 528 (3.648) (2.199) (392) 835 (1.151) (838) (824) (1.519) 683 1.342 569 1.611 (907) (378) 630 165 604 (448) (324) 47 (89) (303) (323) (204) 202 33 485 (105) 42 10 98 104 26 42 182 27 (25) (141) (9) 59 46 41 33 3 (9) 8 (22) (4) (24) (31)

% del patrimonio neto 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

AXA ROSENBERG US EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Instrumentos financieros derivados (continuación) Contratos de divisas a plazo abiertos* (continuación)

Divisa vendida Divisa comprada EUR726 USD803 EUR709 USD780 EUR598 USD662 EUR529 USD598 EUR127 USD139 EUR92 USD102 EUR89 USD97 EUR44 USD49 EUR33 USD37 USD74.023.126 EUR66.157.821 USD13.456.551 EUR12.026.729 USD4.191.005 EUR3.731.346 USD3.187.591 EUR2.848.895 USD1.847.526 EUR1.682.836 USD871.743 EUR802.112 USD727.431 EUR650.138 USD725.383 EUR645.825 USD223.012 EUR198.599 USD182.118 EUR162.767 USD126.995 EUR113.000 USD114.752 EUR103.704 USD40.375 EUR36.880 USD25.613 EUR23.545 USD13.008 EUR11.518 USD9.672 EUR8.611 USD9.105 EUR8.243 USD8.834 EUR7.871 USD8.587 EUR7.675 USD6.067 EUR5.540 USD5.333 EUR4.798 USD3.561 EUR3.120 USD3.488 EUR3.207 USD2.558 EUR2.331 USD2.092 EUR1.892 USD 1.699 EUR 1.562 USD 1.654 EUR 1.461 USD 1.547 EUR 1.414 USD 1.513 EUR 1.343 USD 1.474 EUR 1.338 USD 1.399 EUR 1.262 USD 1.348 EUR 1.220 USD 1.240 EUR 1.105 USD 1.095 EUR 1.000 USD 727 EUR 650 USD 602 EUR 520 USD 589 EUR 520 USD 238 EUR 209 USD 130 EUR 115 USD 32 EUR 28 Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos

Fecha de liquidación 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015

Plusvalía latente neta sobre contratos de divisas a plazo abiertos

243

Plusvalía/ (minusvalía) latente USD (8) (12) (6) 7 (4) (2) (1) (151.387) (27.520) (24.590) (6.519) 31.527 23.894 (1.488) (4.256) (1.256) (372) (819) 1.044 806 678 (147) (57) 100 (46) (18) 119 25 (77) 92 45 20 45 (23) 32 (13) 20 10 14 (6) 22 (2) (22) (8) (5) (1) 409.531 (270.276)

% del patrimonio neto 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 (0,02) (0,01) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05 (0,03)

139.255

0,02

AXA ROSENBERG US EQUITY ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Efectivo en bancos Otros pasivos netos Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

Valor razonable USD

% del patrim onio neto

864.230.072

99,97

945.886

0,11

(644.733)

(0,08)

864.531.225

100,00

* Los contratos de divisas a plazo abiertos se celebran en nombre de los inversores de las Clases A, B y E EUR Cubiertas. La contraparte de los contratos de divisas a plazo abiertos es State Street Bank and Trust Company. Abreviaturas utilizadas: REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Instrumentos financieros derivados extrabursátiles Activo circulante Activos totales

% de los activos totales

99,66 0,05 0,29 100,00

244

AXA ROSENBERG US SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable Industria aeronáutica y de defensa Kratos Defense & Security Solutions Inc Triumph Group Inc

Agricultura Alliance One International Inc MGP Ingredients Inc Universal Corp

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

13.800 1.860

58.236 78.269 136.505

0,08 0,10 0,18

3.300 5.200 9.500

67.254 83.252 470.915 621.421

0,09 0,11 0,60 0,80

Líneas aéreas Hawaiian Holdings Inc SkyWest Inc

18.700 7.150

461.516 119.262 580.778

0,59 0,15 0,74

Componentes de automóviles American Axle & Manufacturing Holdings Inc

27.700

552.338

0,71

Entidades bancarias 1st Source Corp ACNB Corp Astoria Financial Corp Banc of California Inc Banco Latinoamericano de Comercio Exterior SA Bar Harbor Bankshares BBCN Bancorp Inc Beneficial Bancorp Inc Berkshire Hills Bancorp Inc C&F Financial Corp Century Bancorp Inc CNB Financial Corp Codorus Valley Bancorp Inc Dime Community Bancshares Inc ESSA Bancorp Inc First Financial Corp Flagstar Bancorp Inc Hancock Holding Co HF Financial Corp Hingham Institution for Savings HomeStreet Inc Horizon Bancorp International Bancshares Corp Investors Bancorp Inc Lake Sunapee Bank Group MainSource Financial Group Inc MBT Financial Corp Mercantile Bank Corp

5.500 400 35.800 9.600

169.400 8.412 576.380 117.792

0,22 0,01 0,74 0,15

12.400 1.300 8.400 1.800 11.100 1.000 1.100 1.500 202

287.060 41.587 126.168 23.868 305.694 36.600 44.836 27.255 4.139

0,37 0,05 0,16 0,03 0,39 0,05 0,06 0,03 0,01

13.800 3.500 600 9.000 2.800 1.853

233.220 45.640 19.410 185.040 75.740 30.074

0,30 0,06 0,02 0,24 0,10 0,04

800 9.500 2.900

92.824 219.450 68.875

0,12 0,28 0,09

22.400 60.600 2.500

560.672 747.804 36.300

0,72 0,96 0,05

2.700 2.496 5.200

54.972 15.575 108.056

0,07 0,02 0,14

Número de acciones 2.800

Valor razonable USD 32.760

% del patrimonio neto 0,04

900

26.334

0,03

3.200 500 2.200 2.400

39.648 14.000 63.646 34.176

0,05 0,02 0,08 0,04

600

10.068

0,01

22.500

379.575

0,49

1.500 27.500 15.000 22.000 20.600 31.500 1.330

31.320 408.925 227.400 358.600 268.830 716.625 10.175 6.884.925

0,04 0,52 0,29 0,46 0,34 0,92 0,01 8,82

2.000

386.760

0,50

18.000 12.700 12.200 14.897 26.390 14.400 2.590 58.350 66.500 2.790 3.100 24.700

477.180 504.571 347.578 68.228 354.418 54.432 144.211 412.535 334.495 126.499 62.806 140.296

0,61 0,65 0,44 0,09 0,45 0,07 0,18 0,53 0,43 0,16 0,08 0,18

2.330

224.402 3.251.651

0,29 4,16

Productos para la construcción Crane Co Griffon Corp KB Home Patrick Industries Inc Taylor Morrison Home Corp TRI Pointe Group Inc Universal Forest Products Inc

10.900 15.310 20.900 5.100 9.490 14.380 8.300

508.049 241.439 283.195 201.399 177.083 188.234 478.744 2.078.143

0,65 0,31 0,36 0,26 0,23 0,24 0,61 2,66

Productos químicos Codexis Inc KMG Chemicals Inc

14.800 4.200

50.172 81.018

0,06 0,10

MidSouth Bancorp Inc MidWestOne Financial Group Inc Monarch Financial Holdings Inc NASB Financial Inc Northrim BanCorp Inc Premier Financial Bancorp Inc Provident Financial Holdings Inc Smith & Wesson Holding Corp Southern Missouri Bancorp Inc Sterling Bancorp TCF Financial Corp Umpqua Holdings Corp United Financial Bancorp Inc Washington Federal Inc Westfield Financial Inc

Bebidas Coca-Cola Bottling Co Consolidated Biotecnología Acorda Therapeutics Inc AMAG Pharmaceuticals Inc Emergent Biosolutions Inc Endocyte Inc Halozyme Therapeutics Inc Harvard Bioscience Inc Kite Pharma Inc Novavax Inc PDL BioPharma Inc Prothena Corp PLC Retrophin Inc RTI Surgical Inc Ultragenyx Pharmaceutical Inc

245

AXA ROSENBERG US SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Productos químicos (continuación) Kronos Worldwide Inc 5.920 Minerals Technologies Inc 13.900

Suministros y servicios comerciales Aaron's Inc Aramark Booz Allen Hamilton Holding Corp Bridgepoint Education Inc Brink's Co Career Education Corp CBIZ Inc Convergys Corp Deluxe Corp FTI Consulting Inc Green Dot Corp Hill International Inc ICF International Inc ITT Educational Services Inc Kelly Services Inc Koppers Holdings Inc Medifast Inc MoneyGram International Inc Parexel International Corp Quad/Graphics Inc Resource America Inc RPX Corp Strayer Education Inc Team Inc TrueBlue Inc Universal Technical Institute Inc Vectrus Inc

Ordenadores y periféricos CACI International Inc Datalink Corp Keyw Holding Corp Lexmark International Inc Mentor Graphics Corp NCI Inc Silicon Graphics International Corp StarTek Inc Sykes Enterprises Inc Syntel Inc

Materiales de construcción Boise Cascade Co

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

36.763 669.424 837.377

0,05 0,86 1,07

21.700 4.800

783.587 142.272

1,00 0,18

8.500 1.440 13.510 18.930 11.200 40.800 19.600 16.800 19.700 15.800 8.400 6.800 4.340 1.100 4.500 4.230 6.140 3.890 2.100 22.100 4.600 8.600 13.200

222.785 10.973 364.905 71.177 109.984 942.888 1.092.504 697.368 346.720 51.824 255.276 23.324 61.367 22.187 120.870 33.925 380.189 47.069 13.965 303.212 252.862 276.232 296.604

0,29 0,01 0,47 0,09 0,14 1,21 1,40 0,89 0,44 0,07 0,33 0,03 0,08 0,03 0,15 0,04 0,49 0,06 0,02 0,39 0,32 0,35 0,38

2.830 2.980

9.933 65.679 6.999.681

0,01 0,08 8,95

9.600 2.990 1.800 7.120 38.900 661

710.112 17.850 11.070 206.338 958.107 8.772

0,91 0,02 0,01 0,26 1,23 0,01

4.880 3.994 16.400 12.240

19.178 13.500 418.200 554.594 2.917.721

0,03 0,02 0,54 0,71 3,74

16.200

408.564

Número de acciones 360 33.900 13.000 5.200 5.560

20.639 1.019.373 414.830 270.608 275.164 2.000.614

0,03 1,30 0,53 0,35 0,35 2,56

Comercio y distribución Owens & Minor Inc

25.600

817.664

1,05

6.800 6.760

33.864 250.120

0,04 0,32

3.700 11.090

95.941 80.735

0,12 0,10

13.800 4.210 8.700 600

184.092 30.986 301.107 31.752 1.008.597

0,24 0,04 0,39 0,04 1,29

614.946

0,79

787

26.758

0,04

2.193 11.800

42.632 85.550

0,06 0,11

5.600 21.500 11.230 7.810 8.640 52.960 3.560

25.984 345.720 154.413 96.375 53.827 513.183 41.260 1.358.944

0,03 0,44 0,20 0,12 0,07 0,66 0,05 1,74

4.430

28.751

0,04

1.950

98.709 127.460

0,13 0,17

4.050 11.600 9.700

81.364 367.952 169.168

0,10 0,47 0,22

Servicios de telecomunicaciones diversos NeuStar Inc 22.600 Equipos eléctricos SL Industries Inc Equipos e instrumentos electrónicos Bel Fuse Inc Checkpoint Systems Inc Electro Scientific Industries Inc II-VI Inc Newport Corp Stoneridge Inc TTM Technologies Inc Vishay Intertechnology Inc Vishay Precision Group Inc

Equipos y servicios de energía Pacific Ethanol Inc REX American Resources Corp

Entretenimiento Carmike Cinemas Inc International Speedway Corp Isle of Capri Casinos Inc

246

% del patrimonio neto

Contenedores y embalaje AEP Industries Inc Berry Plastics Group Inc Greif Inc Silgan Holdings Inc Tupperware Brands Corp

Entidades financieras diversas Consumer Portfolio Services Inc Encore Capital Group Inc Federal Agricultural Mortgage Corp Gain Capital Holdings Inc Investment Technology Group Inc Manning & Napier Inc Nelnet Inc PRA Group Inc

0,52

Valor razonable USD

AXA ROSENBERG US SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Entretenimiento (continuación) Marriott Vacations Worldwide Corp 10.800 Penn National Gaming Inc 32.400 Pinnacle Entertainment Inc 8.800 RCI Hospitality Holdings Inc 3.800 Reading International Inc 7.100 Regal Entertainment Group 29.800 SeaWorld Entertainment Inc 28.400 Speedway Motorsports Inc 4.600

Venta de alimentos y medicamentos Blackhawk Network Holdings Inc 21.400 Ingles Markets Inc 5.800 Supervalu Inc 70.680

Alimentos Cal-Maine Foods Inc Dean Foods Co John B Sanfilippo & Son Inc Sanderson Farms Inc SpartanNash Co Village Super Market Inc

4.200 38.200 3.600 9.000 15.600 2.100

Herramientas manuales y mecánicas Starrett LS Co 2.600 Equipos y servicios médicos Abiomed Inc Exactech Inc Halyard Health Inc Hanger Inc

1.510 4.400 15.390 14.400

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

0,94 0,70 0,38 0,05 0,11 0,71 0,65 0,11 4,44

1,16 0,36 0,65 2,17

229.362 631.064 184.536 617.130 403.260 49.581 2.114.933

0,29 0,81 0,24 0,79 0,52 0,06 2,71

31.408

0,04

140.068 76.692 437.692 196.416 850.868

0,18 0,10 0,56 0,25 1,09

Proveedores de servicios médicos Adeptus Health Inc Alliance HealthCare Services Inc Ensign Group Inc Five Star Quality Care Inc Kindred Healthcare Inc RadNet Inc Select Medical Holdings Corp

870

70.261

0,09

1.700 3.730 18.600 11.770 9.050 38.600

16.592 159.010 57.474 185.377 50.228 416.494 955.436

0,02 0,20 0,07 0,24 0,07 0,53 1,22

Hoteles, restaurantes y ocio Boyd Gaming Corp Century Casinos Inc Interval Leisure Group Inc Marcus Corp Monarch Casino & Resort Inc

6.920 1.050 16.700 7.900 400

112.796 6.457 306.612 152.786 7.188

0,14 0,01 0,39 0,20 0,01

5.786 591.625

0,01 0,76

187.775 53.125 58.017 485.736 625.940 1.410.593

0,24 0,07 0,08 0,62 0,80 1,81

6.200 11.600

95.914 1.035.880 1.131.794

0,12 1,33 1,45

1.850

53.391

0,07

12.800

806.144

1,03

3.600

20.124

0,03

8.660 10.142

48.582 226.065

0,06 0,29

1.000 3.600 2.820 43.400 36.100

11.490 139.572 17.146 690.494 485.545

0,02 0,18 0,02 0,88 0,62

13.000

384.020 2.829.182

0,49 3,62

1.768

14.692

0,02

3.300 17.000 6.300 2.500 9.140 7.953 16.700 3.810

55.341 234.090 56.133 42.900 141.030 32.528 137.608 281.978

0,07 0,30 0,07 0,05 0,18 0,04 0,18 0,36

18.090 1.500 6.400 18.700 7.540

62.230 12.405 64.000 394.196 106.540 1.620.979

0,08 0,02 0,08 0,50 0,14 2,07

2.200

Bienes de consumo doméstico duradero Ethan Allen Interiors Inc 7.110 Flexsteel Industries Inc 1.700 Lifetime Brands Inc 4.150 Select Comfort Corp 22.200 Steelcase Inc 34.000

Productos domésticos Central Garden and Pet Co Helen of Troy Ltd 907.146 277.414 507.482 1.692.042

% del patrimonio neto

Número de acciones Town Sports International Holdings Inc

735.912 543.672 297.792 39.596 89.957 556.962 505.804 83.030 3.471.209

Valor razonable USD

Conglomerados industriales Park-Ohio Holdings Corp Seguros AmTrust Financial Services Inc Crawford & Co (Class A Shares) Crawford & Co (Class B Shares) Employers Holdings Inc Hallmark Financial Services Inc HCI Group Inc MBIA Inc Radian Group Inc Third Point Reinsurance Ltd Universal Insurance Holdings Inc

Ventas por catálogo y por Internet Global Sources Ltd Software y servicios de Internet Autobytel Inc Blucora Inc magicJack VocalTec Ltd Overstock.com Inc Perficient Inc RealNetworks Inc RetailMeNot Inc Stamps.com Inc TeleCommunication Systems Inc Travelzoo Inc United Online Inc Web.com Group Inc XO Group Inc

247

AXA ROSENBERG US SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Valor razonable USD

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Consultoría de tecnología de la información y otros servicios 25.380 Ciber Inc 7.981 Unisys Corp 7.110 84.609 109.989 Maquinaria Hurco Cos Inc Metales y minería Chase Corp

2.900

76.096

% del patrimonio neto

0,03 0,11 0,14

0,09

2.300

90.597

0,12

Otros fabricantes Blount International Inc

20.700

115.299

0,15

Petróleo y gas Delek US Holdings Inc Gran Tierra Energy Inc PrimeEnergy Corp Triangle Petroleum Corp

1.100 15.800 130 13.700

30.470 33.654 9.620 19.454 93.198

0,04 0,04 0,01 0,03 0,12

1.010

10.635

0,01

Servicios de petróleo y gas Gulf Island Fabrication Inc Productos madereros y papeleros Veritiv Corp Xerium Technologies Inc

Productos personales Revlon Inc Productos farmacéuticos Cempra Inc Dyax Corp Enanta Pharmaceuticals Inc Lannett Co Inc Nature's Sunshine Products Inc Nutraceutical International Corp Omega Protein Corp PharMerica Corp SciClone Pharmaceuticals Inc Synergy Pharmaceuticals Inc Synutra International Inc Usana Health Sciences Inc

Bienes inmobiliarios American Realty Investors Inc Ashford Hospitality Prime Inc (REIT) Ashford Hospitality Trust Inc (REIT) Brandywine Realty Trust (REIT)

1.800 3.230

Cedar Realty Trust Inc (REIT) Chatham Lodging Trust (REIT) CorEnergy Infrastructure Trust Inc (REIT) Corporate Office Properties Trust (REIT) DiamondRock Hospitality Co (REIT) First Potomac Realty Trust (REIT) Franklin Street Properties Corp (REIT) GEO Group Inc (REIT) Hersha Hospitality Trust (REIT) Invesco Mortgage Capital Inc (REIT) Investors Real Estate Trust (REIT) Kite Realty Group Trust (REIT) LaSalle Hotel Properties (REIT) Lexington Realty Trust (REIT) Medical Properties Trust Inc (REIT) New Senior Investment Group Inc (REIT) One Liberty Properties Inc (REIT) PennyMac Mortgage Investment Trust (REIT) RLJ Lodging Trust (REIT) Select Income (REIT) Stratus Properties Inc Summit Hotel Properties Inc (REIT) Sunstone Hotel Investors Inc (REIT) Transcontinental Realty Investors Inc (REIT) Whitestone (REIT) ZAIS Financial Corp (REIT)

67.032 41.925 108.957

0,09 0,05 0,14

2.960

87.172

0,11

2.940 30.830 6.900 10.600

81.850 588.545 249.366 440.112

0,11 0,75 0,32 0,56

4.500

53.910

0,07

3.100 7.100 12.500 17.960 14.080 9.200 2.400

73.191 120.487 355.875 124.642 74.624 43.700 321.672 2.527.974

0,09 0,15 0,46 0,16 0,10 0,06 0,41 3,24

519

3.643

0,00

4.944

69.364

0,09

10.930

66.673

0,09

20.200

248.864

0,32

Venta minorista Barnes & Noble Inc Big 5 Sporting Goods Corp Bloomin' Brands Inc Bravo Brio Restaurant Group Inc Build a Bear Workshop Inc Caleres Inc Casey's General Stores Inc Cash America International Inc Cracker Barrel Old Country Store Inc Destination Maternity Corp Ezcorp Inc Genesco Inc

248

Número de acciones 27.400 12.400

Valor razonable USD 170.154 266.352

% del patrimonio neto 0,22 0,34

11.400

50.388

0,06

7.650

160.880

0,21

30.500

337.025

0,43

24.600

270.600

0,35

17.740 11.500

190.705 342.010

0,24 0,44

9.950

225.467

0,29

200

2.448

0,00

3.700 11.800

28.638 280.958

0,04 0,36

7.150 39.300

202.989 318.330

0,26 0,41

32.500

359.450

0,46

22.300

233.258

0,30

4.200

89.586

0,11

370 17.500 15.800 2.500

5.724 442.225 300.358 38.750

0,01 0,57 0,38 0,05

24.700

288.249

0,37

27.900

369.117

0,47

2.500 3.210 200

31.125 37.011 2.680 5.433.021

0,04 0,05 0,00 6,96

7.170 7.200 48.100

86.829 74.736 874.458

0,11 0,10 1,12

4.230 3.900 18.000 5.640

47.672 73.671 549.540 580.469

0,06 0,09 0,70 0,74

11.800

330.046

0,42

7.700 1.172 11.110 9.900

1.134.056 10.806 68.549 564.993

1,45 0,01 0,09 0,72

AXA ROSENBERG US SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015

Número de acciones Valores de renta variable (continuación) Venta minorista (continuación) Group 1 Automotive Inc 9.900 Haverty Furniture Cos Inc 2.070 hhgregg Inc 3.700 Hibbett Sports Inc 10.700 Ignite Restaurant Group Inc 3.501 Outerwall Inc 4.960 PC Connection Inc 240 PCM Inc 2.440 Penske Automotive Group Inc 5.400 PEP Boys-Manny Moe & Jack 14.400 Rush Enterprises Inc 9.863 Sonic Automotive Inc 5.570 Vera Bradley Inc 9.200

Carreteras y ferrocarriles Swift Transportation Co TravelCenters of America LLC

34.500 13.700

Equipos y productos de semiconductores Cirrus Logic Inc 25.700 Fairchild Semiconductor International Inc 46.500 Pericom Semiconductor Corp 2.510 PMC-Sierra Inc 24.050 QLogic Corp 36.000 Rovi Corp 36.800 Sigma Designs Inc 12.900

Software Avid Technology Inc CSG Systems International Inc Ebix Inc Epiq Systems Inc King Digital Entertainment PLC Magic Software Enterprises Ltd Mantech International Corp MedAssets Inc QAD Inc Rosetta Stone Inc Synnex Corp

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

842.985 48.603 18.019 374.607 16.945 282.373 4.975 22.058 261.576 175.536 238.684 113.739 116.012 6.911.937

1,08 0,06 0,02 0,48 0,02 0,36 0,01 0,03 0,34 0,22 0,31 0,15 0,15 8,84

518.190 141.521 659.711

0,66 0,18 0,84

809.807

1,04

652.860 45.808 162.818 369.000 386.032 88.881 2.515.206

0,84 0,06 0,21 0,47 0,49 0,11 3,22

14.000

111.440

0,14

14.200 11.600 13.000

437.360 289.536 167.960

0,56 0,37 0,21

16.910

228.961

0,29

2.502 10.000 25.200 2.500 860 4.510

13.586 257.000 505.512 53.625 5.762 383.621 2.454.363

0,02 0,33 0,65 0,07 0,01 0,49 3,14

% del patrimonio neto

Telecomunicaciones Black Box Corp ClearOne Inc Comtech Telecommunications Corp DigitalGlobe Inc EarthLink Holdings Corp EchoStar Corp Harmonic Inc IDT Corp Intelsat SA Iridium Communications Inc MRV Communications Inc NeoPhotonics Corp Netgear Inc Preformed Line Products Co Premiere Global Services Inc Telenav Inc

3.350 1.600

49.379 18.848

0,06 0,02

3.458 10.290 44.700 15.000 18.700 5.500 3.830 11.270 1.300 5.900 14.400 1.200 5.800 12.200

71.269 195.716 347.766 645.450 108.460 78.650 24.627 69.311 18.603 40.179 420.048 44.580 79.692 95.282 2.307.860

0,09 0,25 0,45 0,83 0,14 0,10 0,03 0,09 0,02 0,05 0,54 0,06 0,10 0,12 2,95

Textil y confección Deckers Outdoor Corp Oxford Industries Inc Perry Ellis International Inc Rocky Brands Inc Skechers U.S.A. Inc Superior Uniform Group Inc Unifirst Corp Wolverine World Wide Inc

14.400 6.100 5.300 2.700 7.400 4.200 6.100 40.200

836.064 450.668 116.388 38.313 992.192 75.306 651.541 869.928 4.030.400

1,07 0,58 0,15 0,05 1,27 0,10 0,83 1,11 5,16

Infraestructura de transportes Covenant Transportation Group Inc DHT Holdings Inc Matson Inc Scorpio Tankers Inc Teekay Tankers Ltd UTi Worldwide Inc

6.000 39.700 17.600 24.270 36.500 19.640

107.820 294.574 677.424 222.556 251.850 90.147 1.644.371

0,14 0,38 0,87 0,28 0,32 0,12 2,11

77.555.785

99,30

Valor total de las inversiones, excepto instrumentos financieros derivados

249

Número de acciones

Valor razonable USD

AXA ROSENBERG US SMALL CAP ALPHA FUND Cartera de inversiones (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Valor total de las inversiones, excepto instrumentos financieros derivados Contratos de divisas a plazo abiertos* Fecha de liquidación 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015 23 de octubre de 2015

Divisa vendida Divisa comprada EUR 7.146 USD 8.018 EUR 5.711 USD 6.466 EUR 5.596 USD 6.391 EUR 118 USD 137 EUR 114 USD 128 USD 115.657 EUR 105.930 USD 6.033 EUR 5.327 USD 2.480 EUR 2.216 USD 1.678 EUR 1.499 USD 666 EUR 595 USD 124 EUR 111 Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo abiertos Plusvalía latente neta sobre contratos de divisas a plazo abiertos

Valor razonable USD

% del patrimonio neto

77.558.591

99,30

Efectivo en bancos

477.194

0,61

Otros activos netos

65.553

0,09

Total activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado

78.101.338 100,00

*Los contratos de divisas a plazo abiertos se celebran en nombre de los inversores de las Clases A y B EUR Cubiertas. La contraparte de los contratos de divisas a plazo es State Street Bank and Trust Company. Abreviaturas utilizadas: REIT: Real Estate Investment Trust - Sociedad de inversión en bienes inmobiliarios

Análisis de los activos totales Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa o negociados en un mercado regulado Activo circulante Activos totales

% de los activos totales

99,21 0,79 100,00

250

Plusvalía/ (minusvalía) latente USD 40 89 142 5 1 2.624 (85) (5) (4) (1) 0 2.901 (95)

% del patrimonio neto 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

2.806

0,00

AXA ROSENBERG All-COUNTRY ASIA PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras SK Hynix Inc China Everbright Bank Co Ltd China Minsheng Banking Corp Ltd Wharf Holdings Ltd Fubon Financial Holding Co Ltd China Communications Construction Co Ltd QBE Insurance Group Ltd Woolworths Ltd Oversea-Chinese Banking Corp Ltd Tencent Holdings Ltd Kasikornbank PCL Commonwealth Bank of Australia Wipro Ltd NTPC Ltd Wilmar International Ltd Scentre Group (REIT) Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Wesfarmers Ltd Belle International Holdings Ltd Bharat Petroleum Corp Ltd China Resources Power Holdings Co Ltd Jardine Matheson Holdings Ltd New World Development Co Ltd Sonic Healthcare Ltd China Mobile Ltd People's Insurance Co Group of China Ltd LG Display Co Ltd Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT Cathay Pacific Airways Ltd Westpac Banking Corp AIA Group Ltd Samsung Electronics Co Ltd China Citic Bank Corp Ltd Yue Yuen Industrial Holdings Ltd Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT

Acciones 21.870 962.000 498.500 77.000 282.000

Coste USD 907.425 622.504 560.895 537.190 532.019 516.606

347.000 40.300 21.500 54.000 20.100 66.000 5.600 34.410 166.370 142.000 108.100 9.000 68.000

432.939 431.053 410.185 387.582 359.861 358.769 309.221 299.700 291.758 291.445 273.846 267.129

9.700 218.000 15.890 98.000 3.600 181.000 12.600 16.500 431.000

265.279 246.797 232.620 225.413 225.125 215.433 211.825 210.766 209.567

9.230 463.000 95.000 6.500 24.600 140 181.000 42.500 633.000

192.589 192.145 171.336 165.471 160.902 160.331 155.829 155.590 137.798

Principales ventas China Railway Group Ltd Power Assets Holdings Ltd Kia Motors Corp AMP Ltd Macquarie Group Ltd Industrial & Commercial Bank of China Ltd China Construction Bank Corp Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Aurizon Holdings Ltd Australia & New Zealand Banking Group Ltd Hon Hai Precision Industry Co Ltd Evergrande Real Estate Group Ltd Agricultural Bank of China Ltd Telstra Corp Ltd Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT Jardine Cycle & Carriage Ltd Vedanta Ltd Link (REIT) Hong Leong Bank Bhd Asustek Computer Inc Inotera Memories Inc Cairn India Ltd Malayan Banking BHD SK Telecom Co Ltd Huaneng Power International Inc Korea Electric Power Corp Sonic Healthcare Ltd Wheelock & Co Ltd Indian Oil Corp Ltd Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT

251

Acciones 738.000 84.500 19.400 130.700 9.300 552.000 492.000 87.000

Producto USD 935.221 808.919 796.081 638.383 522.141 454.812 448.490 402.589

94.200 15.200 122.000 525.000 672.000 69.100 331.000 13.000 86.160 42.000 68.000 29.000 247.000 72.410 83.000 890 142.000 4.300 12.600 32.000 32.503 463.000

378.589 376.438 362.240 340.757 328.280 327.126 281.167 278.578 268.015 266.982 265.131 262.860 232.391 215.154 206.111 196.741 192.525 183.965 179.231 175.586 175.151 150.647

AXA ROSENBERG EUROBLOC EQUITY ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras BASF SE Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA SAP SE Daimler AG Enel SpA Deutsche Post AG BNP Paribas SA Deutsche Boerse AG Telecom Italia SpA Cie de St-Gobain RWE AG Luxottica Group SpA Kering ProSiebenSat.1 Media SE Akzo Nobel NV Klepierre Ageas Smurfit Kappa Group PLC ING Groep NV Carrefour SA STMicroelectronics NV Telefonica SA Casino Guichard Perrachon SA Finmeccanica SpA Industria de Diseno Textil SA Valeo SA Renault SA Arkema SA Bayer AG Atlantia SpA MTU Aero Engines AG Lagardere SCA Airbus Group NV Banca Popolare di Milano Scarl

Acciones 65.432 533.000 68.000 41.700 870.000 133.000 53.600 36.400 2.498.398 68.629 122.500 39.000 17.760 51.800 29.024 45.452 54.500 64.765 116.800 50.400 179.729 122.100 16.400 111.000 36.400 9.100 15.000 18.000 9.000 45.000 12.200 35.000 15.600 987.000

Coste EUR 5.272.506 4.592.265 3.909.533 3.552.666 3.491.807 3.272.179 2.906.379 2.886.325 2.798.556 2.792.210 2.733.026 2.622.516 2.610.449 2.335.062 1.934.345 1.908.597 1.898.448 1.794.357 1.736.845 1.578.026 1.552.429 1.538.487 1.297.331 1.272.428 1.167.950 1.147.563 1.129.738 1.096.345 1.094.470 1.080.927 1.023.763 943.298 937.821 937.758

Principales ventas Enel SpA Daimler AG Bayerische Motoren Werke AG Orange SA Credit Agricole SA Nokia OYJ Cap Gemini SA Koninklijke Ahold NV Allianz SE Delhaize Group SA RWE AG Telecom Italia SpA Iberdrola SA Volkswagen AG Klepierre Telefonica SA Fresenius SE & Co KGaA Alstom SA Hannover Rueck SE Infineon Technologies AG Enagas SA Societe Generale SA Electricite de France SA Smurfit Kappa Group PLC Proximus SA Eni SpA ACS Actividades de Construccion y Servicios SA Unilever NV Casino Guichard Perrachon SA Pirelli & C. SpA Banca Popolare di Milano Scarl Siemens AG Alcatel-Lucent TNT Express NV Delta Lloyd NV Banco Santander SA Cie Generale des Etablissements Michelin

252

Acciones 1.089.000 50.400 49.100 285.600 248.000 482.000 32.400 145.900 18.330 29.800 122.500 1.862.438 332.000 16.983 45.452 126.900 26.600 57.600 15.352 137.000 58.400 30.900 69.412 51.296 38.000 68.400

Producto EUR 4.422.287 4.257.446 4.156.928 3.964.503 3.438.827 3.115.997 2.787.809 2.744.040 2.615.561 2.430.708 2.405.982 2.199.303 1.998.851 1.816.216 1.792.999 1.785.404 1.668.887 1.610.589 1.457.172 1.454.509 1.453.282 1.361.248 1.335.202 1.308.954 1.220.774 1.170.500

35.200 28.631 16.400 72.000 1.140.000 10.000 264.000 126.000 60.126 140.000 9.300

1.169.172 1.146.511 1.139.456 1.090.452 1.000.461 1.000.048 960.417 957.507 921.029 875.770 853.866

AXA ROSENBERG EUROPE EX-UK EQUITY ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras BASF SE Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE Swedbank AB Zurich Insurance Group AG Nestle SA Telecom Italia SpA Fresenius Medical Care AG & Co KGaA Cie de St-Gobain Volvo AB RWE AG Luxottica Group SpA Valeo SA Deutsche Boerse AG Nokia OYJ Enel SpA Deutsche Post AG Novartis AG Unilever NV Randstad Holding NV ING Groep NV Klepierre Pandora A/S Hennes & Mauritz AB Smurfit Kappa Group PLC BNP Paribas SA Muenchener Rueckversicherungs AG Jeronimo Martins SGPS SA Stora Enso OYJ Baloise Holding AG Finmeccanica SpA Deutsche Bank AG Bayer AG Genmab A/S Novo Nordisk A/S Suez Environnement Co

Acciones 3.800 30.000 1.330 10.800 700 2.800 167.489 2.221 4.137 15.395 7.000 2.129 1.113 1.800 20.000 33.618 5.200 1.421 2.858 2.200 8.000 2.782 1.062 3.346 4.000 2.000 585 8.000 10.000 800 7.000 2.400 540 800 1.200 4.000

Coste EUR 287.771 248.794 229.796 228.902 203.391 194.668 180.455 168.738 168.298 163.351 156.648 142.690 141.822 140.940 134.739 133.507 129.354 128.018 120.823 119.401 118.962 117.005 113.889 113.809 111.450 108.865 107.104 100.738 94.100 91.487 80.312 67.586 65.909 65.517 64.198 63.778

Principales ventas Nokia OYJ Orange SA Bayerische Motoren Werke AG Enel SpA Telefonaktiebolaget LM Ericsson Allianz SE Roche Holding AG Volkswagen AG Credit Agricole SA LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE Sanofi Novartis AG Telefonica SA Danske Bank A/S Cap Gemini SA Koninklijke Ahold NV Swedbank AB Fresenius Medical Care AG & Co KGaA Siemens AG Delhaize Group Telecom Italia SpA Societe Generale SA Heineken NV RWE AG Randstad Holding NV Zurich Insurance Group AG Electrolux AB Alcatel-Lucent Thales SA Swiss Life Holding AG Klepierre Gas Natural SDG SA Cie Generale des Etablissements Michelin Getinge AB Jeronimo Martins SGPS SA Swedish Match AB Fresenius Medical Care AG & Co KGaA Alstom SA ACS Actividades de Construccion y Servicios SA Swiss Re AG Aryzta AG Enagas SA Hannover Rueck SE Carrefour SA

253

Acciones 52.769 19.200 3.300 69.000 28.000 1.680 960 1.740 15.000 1.330 2.200 2.221 14.400 6.900 2.000 8.900 8.100 2.100 1.500 1.800 124.373 3.000 1.800 7.000 2.200 450 4.200 31.129 1.800 490 2.782 6.000

Producto EUR 350.425 283.044 282.003 280.200 257.163 249.058 241.607 222.535 212.386 207.239 206.629 202.490 200.187 194.693 173.176 166.205 163.028 156.086 146.617 143.927 143.346 138.662 134.973 127.864 126.371 119.396 113.310 113.246 112.443 110.064 109.467 107.199

1.200 4.660 8.000 3.600 1.600 3.600

105.403 104.943 104.918 101.198 100.926 100.662

3.200 1.200 1.600 3.600 900 2.800

100.461 95.367 94.031 90.394 87.079 86.017

AXA ROSENBERG GLOBAL DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras Gilead Sciences Inc Altria Group Inc Johnson & Johnson Reynolds American Inc VF Corp Graham Holdings Co Macerich Co (REIT) International Business Machines Corp McDonald's Corp Marathon Petroleum Corp General Motors Co Telecom Italia SpA LyondellBasell Industries NV Bed Bath & Beyond Inc Heineken NV Campbell Soup Co PepsiCo Inc GlaxoSmithKline PLC Solvay SA AutoZone Inc Best Buy Co Inc Mizuho Financial Group Inc HCA Holdings Inc United Continental Holdings Inc

Acciones 4.700 7.300 3.700 2.900 3.100 200 2.400 1.100 1.830 2.800 4.300 120.000 1.600 1.800 1.600 2.700 1.320 5.100 800 150 2.900 52.400 1.300 1.620

Coste USD 485.450 375.946 374.422 244.732 230.555 209.830 197.593 190.969 176.988 157.939 150.554 150.003 144.600 129.183 127.686 124.317 123.356 114.663 112.984 111.864 111.620 101.165 100.990 99.347

Principales ventas AT&T Inc LyondellBasell Industries NV Oracle Corp Eli Lilly & Co Medtronic PLC Comcast Corp JPMorgan Chase & Co Intel Corp Pfizer Inc Baxter International Inc Apple Inc Activision Blizzard Inc Kroger Co CSX Corp Amgen Inc Macy's Inc Cisco Systems Inc Travelers Cos Inc ConocoPhillips Microsoft Corp

254

Acciones 17.300 4.900 11.290 6.000 5.800 7.300 6.100 12.800 11.300 7.300 2.760 13.600 4.460 8.800 1.900 4.300 10.400 2.800 4.400 6.000

Producto USD 570.156 513.545 476.881 472.826 444.922 441.460 419.556 414.395 388.283 372.831 350.704 341.755 306.875 306.536 304.137 303.727 291.958 284.112 281.360 280.215

AXA ROSENBERG GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras Fubon Financial Holding Co Ltd SK Hynix Inc China CITIC Bank Corp Ltd China Everbright Bank Co Ltd LG Display Co Ltd Belle International Holdings Ltd Lukoil OAO - ADR Tencent Holdings Ltd Genting BHD Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT China Minsheng Banking Corp Ltd Itausa - Investimentos Itau SA (Preference Shares) Kasikornbank PCL China Communications Construction Co Ltd Souza Cruz SA BNK Financial Group Inc Cia Brasileira de Distribuicao (Preference Shares) Akbank TAS Inventec Corp PTT Global Chemical PCL First Gen Corp Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT MRF Ltd Huaxin Cement Co Ltd Korea Electric Power Corp China Mobile Ltd Dongfeng Motor Group Co Ltd Wipro Ltd Wal-Mart de Mexico SAB de CV China Southern Airlines Co Ltd CEZ AS China Construction Bank Corp Hyosung Corp Hong Leong Bank BHD Telefonica Brasil SA (Preference Shares)

Acciones 844.000 36.000 1.350.000 1.869.000 37.250 767.000 18.400 43.600 334.000

Coste USD 1.601.418 1.379.321 1.163.817 1.160.862 996.698 989.836 897.508 854.879 831.440

3.797.000 542.500

830.702 797.729

234.930 113.000

726.704 675.972

469.000 69.500 45.880

659.721 615.885 609.121

17.900 192.000 651.000 273.000 691.000 1.029.000 673 311.760 9.430 29.500 228.000 42.000 148.500 562.000 15.200 416.000 3.180 101.000 21.700

583.756 559.888 453.157 437.126 430.933 425.725 415.867 412.904 404.957 394.482 373.783 373.156 371.477 360.415 358.480 354.775 351.464 349.605 336.970

Principales ventas Samsung Electronics Co Ltd Bank of China Ltd Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT China Railway Group Ltd China CITIC Bank Corp Ltd Asustek Computer Inc Kia Motors Corp Philippine Long Distance Telephone Co China Railway Construction Corp Ltd Advanced Semiconductor Engineering Inc Huaneng Power International Inc Vedanta Ltd Sasol Ltd Indian Oil Corp Ltd Perusahaan Gas Negara Persero Tbk PT Lotte Shopping Co Ltd Souza Cruz SA PTT Global Chemical PCL Guangdong Electric Power Development Co Ltd NMDC Ltd Evergrande Real Estate Group Ltd Genting BHD MTN Group Ltd Akbank TAS AMMB Holdings BHD Telefonica Brasil SA (Preference Shares) Naspers Ltd Gudang Garam Tbk PT

255

Acciones 2.289 2.784.000 1.517.000 939.000 1.350.000 125.000 25.010 17.000 462.000 723.000 730.000 252.530 25.000 147.493 1.935.000 2.690 80.900 314.000

Producto USD 2.657.007 1.784.657 1.434.541 1.216.123 1.184.720 1.168.570 1.092.374 1.079.659 986.174 946.437 875.263 834.744 798.620 789.772 718.848 663.185 639.578 616.610

584.230 369.510 667.000 248.000 37.000 157.000 266.000 38.000 3.100 148.000

596.278 585.317 558.009 528.840 526.435 492.741 463.169 450.560 448.221 442.959

AXA ROSENBERG GLOBAL EQUITY ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras Parker-Hannifin Corp Bank of America Corp General Motors Co International Business Machines Corp Ford Motor Co AutoZone Inc HCA Holdings Inc Novartis AG United Continental Holdings Inc Moody's Corp Intel Corp Philip Morris International Inc BASF SE Apple Inc Unilever NV Aflac Inc Dow Chemical Co Reynolds American Inc Wal-Mart Stores Inc Omnicom Group Inc

Acciones 46.700 288.600 137.300 27.200 290.360 5.700 50.600 37.600 59.400 32.600 110.190 39.800 38.000 24.000 63.046 44.900 56.090 56.210 29.520 32.540

Coste USD 5.658.305 4.783.081 4.601.833 4.592.177 4.537.966 3.914.438 3.901.759 3.842.464 3.572.233 3.502.381 3.422.822 3.334.546 3.122.781 3.035.966 2.905.928 2.806.861 2.442.832 2.397.395 2.338.598 2.218.097

Principales ventas Aetna Inc Northrop Grumman Corp Oracle Corp Aflac Inc Roche Holding AG Travelers Cos Inc Micron Technology Inc Philip Morris International Inc Franklin Resources Inc Twenty-First Century Fox Inc Imperial Tobacco Group PLC Discover Financial Services Macy's Inc AES Corp JPMorgan Chase & Co Mylan NV MetLife Inc Enel SpA Orange SA Allianz SE Coca-Cola Amatil Ltd ConAgra Foods Inc Viacom Inc General Motors Co Rio Tinto PLC Advance Auto Parts Inc Bank of America Corp

256

Acciones 43.000 27.400 101.600 67.200 14.780 38.600 139.800 40.200 62.800 90.200 58.400 51.600 44.400 231.840 43.382 38.970 52.830 597.000 166.400 16.240 51.000 71.440 39.500 83.050 59.800 12.910 143.760

Producto USD 4.642.028 4.502.844 4.431.471 4.294.252 4.158.085 3.922.905 3.677.357 3.386.989 3.255.331 3.078.163 3.062.377 3.003.402 2.926.130 2.890.662 2.834.612 2.770.897 2.768.420 2.731.268 2.721.853 2.704.194 2.645.266 2.640.196 2.633.207 2.512.866 2.459.571 2.315.051 2.287.717

AXA ROSENBERG GLOBAL SMALL CAP ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras MSCI Inc ON Semiconductor Corp IAC/InterActive Corp ADT Corp Ryder System Inc Brocade Communications Systems Inc Berry Plastics Group Inc Bluebird Bio Inc Teradata Corp Senior Housing Properties Trust Tenet Healthcare Corp Patterson Cos Inc Brunswick Corp Dick's Sporting Goods Inc Brinker International Inc Corrections Corp of America Flowers Foods Inc Klepierre Ingram Micro Inc Nuance Communications Inc

Acciones 65.100 270.700 43.269 85.600 38.800 249.900 90.690 22.600 89.400 152.500 45.900 49.600 47.100 47.220 42.200 67.700 107.000 52.500 90.400 131.900

Coste USD 4.067.104 3.318.502 3.267.708 3.187.390 3.047.867 2.969.840 2.817.326 2.621.957 2.570.022 2.524.511 2.497.492 2.435.925 2.391.601 2.362.706 2.336.139 2.314.790 2.309.170 2.273.938 2.270.133 2.260.214

Principales ventas MSCI Inc Ryder System Inc Foot Locker Inc Expedia Inc Hologic Inc Brunswick Corp GNC Holdings Inc AGL Resources Inc Klepierre Tenet Healthcare Corp Community Health Systems Inc Berry Plastics Group Inc Lexmark International Inc Graphic Packaging Holding Co Mallinckrodt Plc 3i Group Plc Flowers Foods Inc Marvell Technology Group Ltd Arrow Electronics Inc PacWest Bancorp

257

Acciones 50.434 28.400 36.220 21.900 74.700 47.100 50.100 51.700 52.500 45.900 42.580 65.920 47.600 142.100 15.600 272.000 77.380 148.200 33.719 41.500

Producto USD 3.186.221 2.749.698 2.656.282 2.646.621 2.628.921 2.518.503 2.484.845 2.453.850 2.307.947 2.280.844 2.103.866 2.089.786 2.062.217 2.050.820 2.026.120 1.951.868 1.890.176 1.876.366 1.870.345 1.829.986

AXA ROSENBERG JAPAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras Toyota Motor Corp Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Fanuc Corp Sony Corp Sumitomo Mitsui Financial Group Inc Japan Tobacco Inc Tokio Marine Holdings Inc Aisan Industry Co Ltd Kasai Kogyo Co Ltd Takeda Pharmaceutical Co Ltd Hitachi Ltd Nippon Chemi-Con Corp Bridgestone Corp Press Kogyo Co Ltd Pal Co Ltd T-Gaia Corp G-Tekt Corp Shikoku Bank Ltd NTT DoCoMo Inc Nippon Road Co Ltd

Acciones 15.600 76.900 1.600 11.600 7.800 8.500 6.500 28.000 25.000 5.100 36.000 99.000 6.200 58.000 7.300 16.500 22.900 109.000 11.600 45.000

Coste JPY 126.163.095 66.615.578 43.469.536 41.920.821 41.130.984 37.141.489 32.650.591 31.546.637 30.606.889 30.583.271 30.041.608 29.760.984 29.256.674 29.158.156 28.778.130 28.651.372 28.563.324 28.032.110 27.985.692 27.650.755

Principales ventas Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Itochu Enex Co Ltd T-Gaia Corp Tokai Tokyo Financial Holdings Inc G-Tekt Corp IwaiCosmo Holdings Inc Pal Co Ltd Fanuc Corp Megachips Corp Nippon Synthetic Chemical Industry Co Ltd Sony Corp Pacific Industrial Co Ltd Pressance Corp Japan Digital Laboratory Co Ltd Sanwa Holdings Corp Sumitomo Seika Chemicals Co Ltd Geo Holdings Corp Tokio Marine Holdings Inc Tokyu Fudosan Holdings Corp Hitachi Ltd Juki Corp Jeol Ltd Wakita & Co Ltd Azbil Corp Right On Co Ltd Kosaido Co Ltd Ministop Co Ltd Honda Motor Co Ltd Toshiba Corp Bridgestone Corp Daikoku Denki Co Ltd Paltac Corp Computer Engineering & Consulting Ltd Nihon Kohden Corp Canon Inc

258

Acciones 62.100 39.400 16.500 38.400 22.900 16.500 6.800 1.000 15.800 28.000 6.400 20.200 5.900 12.600 24.000 26.000 12.300 4.000 21.600 24.000 12.400 34.000 15.000 5.800 18.100 24.800 9.700 3.900 45.000 3.400 9.100 7.600 13.400 4.700 3.300

Producto JPY 55.145.987 45.042.128 36.218.718 31.689.503 30.061.102 26.672.918 26.153.161 25.668.798 25.595.729 25.275.016 24.824.551 24.313.504 23.914.119 22.247.177 21.991.893 21.084.774 20.839.196 20.665.799 20.241.707 20.072.377 19.815.333 19.376.185 19.165.315 18.273.342 18.076.876 17.828.348 17.291.526 16.429.120 16.197.817 16.165.549 16.135.718 15.319.262 15.316.404 14.854.543 14.702.962

AXA ROSENBERG JAPAN EQUITY ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras Toyota Motor Corp Hoya Corp Marubeni Corp Sompo Japan Nipponkoa Holdings Inc Daiwa Securities Group Inc Olympus Corp Santen Pharmaceutical Co Ltd Nomura Holdings Inc Bandai Namco Holdings Inc Gree Inc Sumitomo Mitsui Financial Group Inc Takashimaya Co Ltd Fuji Electric Co Ltd Otsuka Holdings Co Ltd Mitsubishi Tanabe Pharma Corp Mizuho Financial Group Inc Kawasaki Kisen Kaisha Ltd Osaki Electric Co Ltd Calsonic Kansei Corp KDDI Corp Sapporo Holdings Ltd

Acciones 62.000 97.100 539.000 96.000 397.000 82.500 185.300 379.200 116.700 385.700 49.600 205.000 461.000 60.000 110.000 826.200 710.000 251.000 187.000 55.400 299.000

Coste JPY 514.056.812 464.046.756 390.552.550 387.732.184 384.565.304 347.134.830 320.455.399 304.373.723 283.042.372 280.361.390 252.576.649 238.828.340 238.000.639 233.199.939 214.419.427 207.384.766 204.048.195 186.022.523 175.586.161 156.499.285 146.274.731

Principales ventas Dai-ichi Life Insurance Co Ltd FUJIFILM Holdings Corp Canon Inc NTT DoCoMo Inc Nitto Denko Corp Mitsui & Co Ltd West Japan Railway Co Asahi Group Holdings Ltd Otsuka Holdings Co Ltd Seiko Epson Corp NTN Corp DeNA Co Ltd Aisin Seiki Co Ltd Nexon Co Ltd Tosoh Corp Nippon Paper Industries Co Ltd Sumitomo Mitsui Financial Group Inc Pola Orbis Holdings Inc Ricoh Co Ltd Kawasaki Kisen Kaisha Ltd Heiwa Corp Mitsubishi Gas Chemical Co Inc Mizuho Financial Group Inc Calsonic Kansei Corp Adastria Co Ltd Sumitomo Chemical Co Ltd Sapporo Holdings Ltd Valor Holdings Co Ltd Hitachi Kokusai Electric Inc

259

Acciones 215.500 88.000 91.500 178.900 41.800 233.500 44.300 87.200 84.400 116.800 348.000 96.600 60.300 133.900 330.000 99.300 40.900 30.200 142.400 710.000 71.300 255.000 692.400 187.000 24.600 215.000 299.000 45.300 72.000

Producto JPY 420.098.933 406.121.011 398.641.373 393.815.415 393.720.116 379.090.239 347.662.568 334.934.360 324.260.942 268.637.618 263.901.899 249.065.371 236.198.617 224.603.634 216.936.604 215.468.522 214.275.899 208.788.344 189.691.076 186.949.733 181.449.841 174.191.727 173.631.637 159.157.982 158.546.522 143.606.185 140.262.136 135.992.761 135.929.070

AXA ROSENBERG JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras Acciones Kanematsu Corp 1.843.000 Bandai Namco Holdings Inc 138.700 Mitsui Mining & Smelting Co Ltd 1.019.000 Okasan Securities Group Inc 373.000 Fuji Oil Holdings Inc 152.600 Juroku Bank Ltd 636.000 Senshu Ikeda Holdings Inc 534.700 Mandom Corp 56.900 Yokogawa Electric Corp 162.600 Tsumura & Co 92.300 Tokyo Seimitsu Co Ltd 87.900 Accordia Golf Co Ltd 193.900 Keihin Corp 121.200 Toyo Ink SC Holdings Co Ltd 383.000 Kansai Urban Banking Corp 154.300 Heiwa Corp 103.500 NEC Networks & System Integration Corp 89.600 Nomura Real Estate Office Fund Inc (REIT) 378 Adastria Co Ltd 58.200 Fuji Machine Manufacturing Co Ltd 153.900 Press Kogyo Co Ltd 345.300 Conexio Corp 149.300 Tomy Co Ltd 271.500 Juki Corp 476.000 Nippon Chemi-Con Corp 486.000 Ibiden Co Ltd 84.500 AOI Electronics Co Ltd 35.300 Bunka Shutter Co Ltd 168.700 Sumitomo Rubber Industries Ltd 90.500 JVC Kenwood Corp 455.400 G-Tekt Corp 130.600 Horiba Ltd 34.800

Coste JPY 400.902.789 344.302.433 344.074.114 331.771.704 315.857.715 307.473.710 293.769.256 279.620.834 247.000.751 244.286.535 237.116.510 224.911.234 221.571.886 220.979.892 220.683.402 220.229.979 216.420.287 210.180.379 206.630.931 198.334.405 190.688.504 190.294.705 188.065.702 177.887.276 176.436.827 176.171.498 175.452.006 174.408.613 163.303.291 162.644.526 161.940.678 160.754.633

Principales ventas Accordia Golf Co Ltd NTN Corp Fuji Oil Holdings Inc Fujitsu General Ltd Tokyo Seimitsu Co Ltd Bandai Namco Holdings Inc Hakuhodo DY Holdings Inc Juroku Bank Ltd Rohto Pharmaceutical Co Ltd Zojirushi Corp Inabata & Co Ltd Valor Holdings Co Ltd Jaccs Co Ltd Takara Standard Co Ltd Senko Co Ltd Tosoh Corp Heiwa Corp Create SD Holdings Co Ltd Nippon Flour Mills Co Ltd Makino Milling Machine Co Ltd Sapporo Holdings Ltd Piolax Inc KYB Corp Dena Co Ltd IwaiCosmo Holdings Inc Seiko Holdings Corp Maruha Nichiro Corp Adastria Co Ltd Shimamura Co Ltd Keihin Corp Mitsui Sugar Co Ltd Bunka Shutter Co Ltd Toyo Ink SC Holdings Co Ltd Mitsubishi Gas Chemical Co Inc

260

Acciones 411.400 606.000 201.100 245.000 142.000 130.500 258.800 636.000 175.500 184.000 224.400 102.400 503.000 334.000 348.000 415.000 106.600 46.900 376.000 239.000 559.000 34.400 595.000 87.000 135.700 330.000 130.200 33.000 16.000 121.200 431.000 178.100 383.000 297.000

Producto JPY 495.258.822 447.710.868 410.360.757 388.062.063 363.682.502 356.228.076 349.396.204 325.344.702 312.935.848 311.176.659 305.195.201 299.388.097 297.797.425 280.388.750 270.755.730 270.309.216 267.081.108 261.173.413 259.464.066 257.633.576 257.338.995 246.606.717 232.946.521 226.467.427 221.728.455 220.347.173 218.921.392 213.181.728 209.933.901 203.723.076 200.961.008 197.909.774 191.987.615 184.319.942

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN EQUITY ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd QBE Insurance Group Ltd Wilmar International Ltd Scentre Group (REIT) Cathay Pacific Airways Ltd BHP Billiton Ltd National Australia Bank Ltd Incitec Pivot Ltd AGL Energy Ltd Orient Overseas International Ltd Rio Tinto Ltd Flight Centre Travel Group Ltd Jardine Cycle & Carriage Ltd Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd Cimic Group Ltd Ansell Ltd Nufarm Ltd Telstra Corp Ltd Commonwealth Bank of Australia Northern Star Resources Ltd

Acciones 137.200 325.100 999.000 886.800 979.000 75.000 69.200 552.700 107.100 223.000 23.900 28.200 31.000 94.000 41.100 43.300 91.200 130.100 8.400 203.800

Coste USD 4.525.399 3.219.717 2.514.227 2.445.909 2.167.280 1.914.372 1.734.463 1.634.179 1.243.116 1.139.158 1.117.614 957.718 844.159 789.245 680.068 642.030 533.050 521.161 517.649 340.907

Principales ventas Acciones Commonwealth Bank of Australia 112.500 Wesfarmers Ltd 144.100 Power Assets Holdings Ltd 471.000 Aurizon Holdings Ltd 1.091.600 GPT Group (REIT) 935.600 Asciano Ltd 535.800 Telstra Corp Ltd 592.400 Cathay Pacific Airways Ltd 1.077.000 Insurance Australia Group Ltd 745.000 AGL Energy Ltd 187.300 Macquarie Group Ltd 35.700 Jardine Cycle & Carriage Ltd 85.000 Westpac Banking Corp 85.600 BHP Billiton Ltd 103.600 Orica Ltd 189.000 Australia & New Zealand Banking Group Ltd 89.000 AIA Group Ltd 283.600 SJM Holdings Ltd 1.365.000 Sonic Healthcare Ltd 108.600 DBS Group Holdings Ltd 101.000 Incitec Pivot Ltd 477.700 Jardine Matheson Holdings Ltd 20.800 Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd 139.000 Link (REIT) 209.000 Suncorp Group Ltd 112.100 Wheelock & Co Ltd 244.000 AMP Ltd 221.000 SembCorp Industries Ltd 293.500 Woolworths Ltd 45.600 Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd 30.600

261

Producto USD 7.333.070 4.617.187 4.541.505 4.083.081 3.203.139 3.136.403 2.651.797 2.647.625 2.589.007 2.332.910 2.159.008 2.127.685 2.095.574 2.073.289 2.073.124 1.943.651 1.794.463 1.624.463 1.516.592 1.371.153 1.294.634 1.257.996 1.204.254 1.185.562 1.102.315 1.092.235 1.026.187 986.258 903.491 876.912

AXA ROSENBERG PACIFIC EX-JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras Qantas Airways Ltd Kerry Properties Ltd LG Uplus Corp Shun Tak Holdings Ltd BNK Financial Group Inc Global Brands Group Holding Ltd Korea Petro Chemical Ind Asiana Airlines Inc Luk Fook Holdings International Ltd Hyundai Wia Corp Austal Ltd Kiswire Ltd Evolution Mining Ltd New Zealand Refining Co Ltd Select Harvests Ltd Dongbu HiTek Co Ltd KB Insurance Co Ltd M2 Group Ltd Treasury Group Ltd MegaStudy Co Ltd C C Land Holdings Ltd ITC Properties Group Ltd Kingboard Chemical Holdings Ltd HFA Holdings Ltd Tovis Co Ltd Golfzonyuwonholdings Co Ltd OUE Ltd GUD Holdings Ltd Blackmores Ltd CSE Global Ltd Pacific Century Premium Developments Ltd UXC Ltd Myer Holdings Ltd Nuplex Industries Ltd Joy City Property Ltd Truly International Holdings

Acciones 1.830.339 1.026.000 362.900 5.438.000 211.210 14.980.000 19.270 365.560 856.000 22.750 1.480.177 34.340 2.066.400 949.700 188.300 98.480 73.478 189.900 154.100 38.442 6.733.000 2.572.000 752.500 776.745 94.850 97.459 776.000 172.862 21.063 2.910.200

Coste USD 4.646.325 3.845.284 3.437.437 3.307.524 3.167.097 3.166.913 3.034.380 2.669.414 2.624.557 2.489.054 2.378.372 2.045.158 1.851.129 1.827.998 1.574.027 1.544.150 1.539.046 1.537.477 1.487.349 1.468.757 1.457.058 1.440.352 1.408.580 1.387.856 1.346.525 1.282.763 1.276.811 1.263.083 1.253.115 1.228.104

1.922.000 2.044.900 1.658.507 397.700 4.896.000 2.458.000

1.205.006 1.204.640 1.177.188 1.150.009 1.107.907 1.081.572

Principales ventas CJ Corp iiNET Ltd Investa Office Fund (REIT) Wing Tai Holdings Ltd Global Brands Group Holding Ltd Meritz Financial Group Inc LS Corp Infratil Ltd Metcash Ltd Samchully Co Ltd China Overseas Grand Oceans Group Ltd Luk Fook Holdings International Ltd Kingboard Chemical Holdings Ltd Truly International Holdings Northern Star Resources Ltd Century Sunshine Group Holdings Ltd CSR Ltd BWP Trust SK Gas Ltd Ezion Holdings Ltd Primary Health Care Ltd Tabcorp Holdings Ltd Asiana Airlines Inc Qantas Airways Ltd Kiswire Ltd CWT Ltd Emperor International Holdings Ltd Nam Cheong Ltd Western Areas Ltd Myer Holdings Ltd Korea Petro Chemical Ind Elders Ltd Fairfax Media Ltd

262

Acciones 24.940 517.700 1.249.900 2.292.000 14.980.000 234.833 54.560 1.222.874 2.917.700 17.655 4.880.000 738.000 1.242.000 3.972.000 1.426.100 17.949.000 555.765 691.900 20.883 3.225.000 560.200 436.400 365.560 583.239 34.340 958.900 6.754.000 5.662.000 565.927 1.511.500 6.860 482.961 1.772.897

Producto USD 6.193.268 3.869.316 3.625.244 3.417.626 3.242.176 2.834.863 2.684.340 2.588.427 2.383.616 2.245.199 2.193.299 2.143.317 2.077.926 1.963.230 1.961.673 1.927.255 1.741.392 1.708.447 1.696.801 1.613.084 1.581.022 1.573.016 1.529.867 1.526.628 1.510.084 1.476.091 1.471.062 1.402.078 1.397.559 1.389.292 1.371.635 1.335.190 1.331.588

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras Novartis AG Volkswagen AG (Preference Shares) Banco Santander SA Unilever NV BASF SE LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA AXA SA Shire Plc SKF AB Rolls-Royce Holdings PLC Akzo Nobel NV Barratt Developments PLC Roche Holding AG Kering Diageo PLC Electricite de France SA Cie de St-Gobain Hennes & Mauritz AB Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA DNB ASA Aegon NV ITV PLC Old Mutual PLC Telefonaktiebolaget LM Ericsson Kingfisher PLC Swedbank AB Swisscom AG Nestle SA AstraZeneca PLC RWE AG Norsk Hydro ASA

Acciones 6.900 1.180 40.000 5.100 2.600 1.130 7.200 2.200 8.500 11.700 2.000 14.100 460 684 4.870 5.400 2.800 3.500 13.000 7.000 14.000 28.000 36.000 10.000 20.000 4.600 180 1.400 1.500 4.000 26.000

Coste EUR 630.979 267.185 248.398 207.021 206.438 195.410 167.726 161.972 159.948 147.837 127.649 126.649 117.750 116.765 115.398 112.856 111.633 111.509 110.921 107.117 105.322 103.970 103.850 102.321 100.488 100.487 95.974 95.590 94.984 93.816 92.725

Principales ventas Novartis AG British American Tobacco PLC Volkswagen AG (Preference Shares) LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA Sanofi Bayerische Motoren Werke AG HSBC Holdings PLC Rolls-Royce Holdings PLC Banco Santander SA Nestle SA Roche Holding AG Electrolux AB Telefonaktiebolaget LM Ericsson Kingfisher PLC Electricite de France SA Orange SA AXA SA GlaxoSmithKline PLC Airbus Group NV Cap Gemini SA

263

Acciones 4.500 6.000 1.130 1.210 1.900 1.920 21.600 12.500 22.000 2.000 520 4.500 12.000 24.000 5.400 7.597 4.800 6.000 1.800 1.200

Producto EUR 413.788 310.685 204.026 189.025 182.787 180.051 170.893 144.598 137.379 134.021 133.617 119.490 116.812 116.072 115.600 114.922 113.737 112.174 108.518 104.090

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN EQUITY ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras BASF SE Unilever NV Diageo PLC Zurich Insurance Group AG Assicurazioni Generali SpA WPP PLC Fresenius Medical Care AG & Co KGaA Muenchener Rueckversicherungs AG Deutsche Boerse AG Hennes & Mauritz AB Telecom Italia SpA Sky PLC Swedbank AB Banco Santander SA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Marks & Spencer Group PLC Enel SpA Valeo SA Volvo AB Cie de St-Gobain Nestle SA Unilever PLC Wolters Kluwer NV BNP Paribas SA Sanofi Shire PLC Direct Line Insurance Group Ageas Klepierre SKF AB Baloise Holding AG Smurfit Kappa Group PLC Royal Mail PLC Metro AG

Acciones 35.300 65.700 93.491 8.390 113.600 106.400 26.200 10.761 21.400 53.000 1.549.248 101.300 69.672 228.000 178.000 169.000 316.000 9.600 125.286 29.345 15.200 24.400 33.256 17.200 10.200 13.400 168.000 24.000 19.200 47.000 6.200 23.800 93.000 22.000

Coste EUR 2.824.820 2.780.947 2.202.637 2.083.793 1.937.992 1.925.303 1.923.376 1.870.832 1.796.307 1.697.656 1.675.825 1.584.930 1.490.641 1.447.209 1.434.027 1.319.603 1.281.687 1.213.577 1.210.765 1.181.214 1.041.438 1.026.372 996.013 913.957 894.129 844.882 810.328 809.922 798.568 727.802 688.463 666.733 658.257 639.282

Principales ventas Imperial Tobacco Group PLC AstraZeneca PLC Enel SpA Rio Tinto PLC Orange SA Legal & General Group PLC Bayerische Motoren Werke AG Heineken NV Telecom Italia SpA Fresenius SE & Co KGaA Credit Agricole SA Koninklijke Ahold NV Cap Gemini SA Telefonaktiebolaget LM Ericsson Cie Generale des Etablissements Michelin Volkswagen AG HSBC Holdings PLC Delhaize Group SA Telefonica SA Roche Holding AG Societe Generale SA Marks & Spencer Group PLC British American Tobacco PLC Siemens AG Swiss Life Holding AG Klepierre Swedbank AB BP PLC GlaxoSmithKline PLC Swedish Match AB Enagas SA Gas Natural SDG SA Electricite de France SA

264

Acciones 70.400 48.000 688.000 70.400 171.900 678.000 28.260 27.600 1.549.248 26.600 123.000 76.200 17.200 152.000 13.200 10.130 117.000 12.400 67.500 3.681 20.700 112.000 15.600 8.200 3.850 19.200 35.472 126.000 34.800 25.200 26.400 37.000 28.000

Producto EUR 3.178.137 2.965.549 2.933.045 2.734.929 2.564.079 2.376.739 2.190.038 1.899.840 1.719.400 1.677.355 1.650.197 1.431.397 1.392.990 1.388.364 1.123.791 1.083.335 996.601 989.927 947.027 946.646 923.834 877.411 845.979 823.469 818.343 755.490 750.084 739.329 735.469 707.262 662.887 661.059 641.632

AXA ROSENBERG PAN-EUROPEAN SMALL CAP ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras Boskalis Westminster Stada Arzneimittel AG SCOR SE Lagardere SCA ASM International NV Prosegur Cia de Seguridad SA National Express Group PLC Autogrill SpA Aurubis AG Indivior PLC Banco de Sabadell SA Lonza Group AG Micro Focus International PLC Dixons Carphone PLC Banca Popolare di Sondrio Scarl St James's Place PLC Actelion Ltd Klepierre MTU Aero Engines AG K&S AG Greene King PLC Unite Group PLC Fincantieri SpA Man Group PLC Bucher Industries AG Galliford Try PLC Distribuidora Internacional de Alimentacion SA Astaldi SpA Eutelsat Communications SA Carillion PLC Swiss Prime Site AG Axfood AB Rpc Group PLC Gamesa Corp Tecnologica SA Arcadis NV Development Securities PLC

Acciones 18.600 18.700 16.800 19.809 12.900 120.000 122.000 60.000 8.800 135.000 206.680 3.200 21.475 69.000 87.000 28.400 2.800 8.100 4.000 10.100 25.200 31.500 324.000 100.000 1.110 9.600

Coste EUR 856.381 631.342 584.447 550.892 535.509 516.242 510.288 484.452 475.668 466.739 433.447 404.705 398.910 397.959 388.984 372.386 360.990 327.668 313.948 313.238 286.486 279.529 260.701 251.073 248.024 235.431

32.000 29.000 8.300 50.000 3.400 15.000 21.600 14.400 7.200 56.000

235.279 230.179 228.640 227.145 221.770 209.086 206.527 196.970 195.149 185.731

Principales ventas 3i Group PLC Rentokil Initial PLC Swiss Life Holding AG Shaftesbury PLC Freenet AG Pace PLC Arcadis NV Recordati SpA Delhaize Group Phoenix Group Holdings Stagecoach Group PLC Helvetia Holding AG Boskalis Westminster St James's Place PLC Autogrill SpA TKH Group NV Teleperformance Evraz PLC Klepierre Jungheinrich AG (Preference Shares) Banco de Sabadell SA Societe Television Francaise 1 Close Brothers Group PLC Dairy Crest Group PLC Peab AB Kardex AG Lagardere SCA Derwent London PLC (REIT) Aareal Bank AG Sydbank A/S PER Aarsleff A/S Indra Sistemas SA Banca Popolare di Milano Scarl Dragon Oil PLC Vontobel Holding AG Valeo SA Sias SpA Cewe Stiftung & Co KGaA Stada Arzneimittel AG Anite PLC Sanoma OYJ STV Group PLC Symrise AG

265

Acciones 98.000 280.000 2.660 45.200 17.900 92.000 21.573 24.300 5.700 39.200 72.000 750 8.701 28.400 44.000 10.356 5.200 120.000 8.100 5.000 194.000 20.000 13.500 31.100 36.000 4.200 8.309 4.400 5.400 6.000 734 22.000 216.000 18.900 4.400 1.360 17.449 3.800 6.100 101.731 54.000 28.000 3.000

Producto EUR 622.975 569.532 567.788 551.177 547.673 512.221 501.379 480.249 462.200 444.805 391.724 389.002 386.170 371.894 348.437 344.511 338.717 325.887 314.700 314.689 311.885 305.197 281.006 253.407 244.926 231.516 223.899 213.504 208.998 204.965 203.992 201.191 197.579 192.340 191.984 191.619 185.182 184.994 183.134 182.220 180.013 175.188 172.035

AXA ROSENBERG UK EQUITY ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras Shire PLC Diageo PLC Unilever PLC Royal Mail PLC BHP Billiton PLC Smiths Group PLC William Hill PLC Aberdeen Asset Management PLC Reckitt Benckiser Group PLC ITV PLC Land Securities Group PLC (REIT) Man Group PLC Bellway PLC Standard Chartered PLC National Grid PLC Rolls-Royce Holdings PLC Vodafone Group PLC Kingfisher PLC Smiths News PLC Lloyds Banking Group PLC Barclays PLC

Acciones 3.900 8.170 4.600 17.000 6.400 6.500 19.000 20.000 1.150 24.000 4.800 36.000 2.700 5.040 6.000 3.000 10.000 7.000 16.274 28.000 8000

Coste GBP 204.146 140.783 137.282 88.938 79.528 78.441 71.072 70.074 68.729 63.976 60.568 55.188 54.693 52.804 51.957 28.251 25.021 24.671 24.498 23.842 22.636

Principales ventas AstraZeneca PLC GKN PLC Derwent London PLC (REIT) HSBC Holdings PLC GlaxoSmithKline PLC BAE Systems PLC Imperial Tobacco Group PLC Mondi PLC Sky PLC British American Tobacco PLC BT Group PLC Kingfisher PLC Pace PLC Great Portland Estates PLC (REIT) BHP Billiton PLC Cranswick PLC Antofagasta PLC Workspace Group PLC (REIT) British Land Co PLC (REIT) Inchcape PLC WPP PLC Legal & General Group PLC Shaftesbury PLC (REIT) easyJet PLC 3i Group PLC Stagecoach Group PLC National Grid PLC Land Securities Group PLC (REIT) Phoenix Group Holdings Shire PLC BP PLC Aviva PLC Britvic PLC Anglo American PLC Evraz PLC

266

Acciones 4.300 38.000 2.600 15.300 5.400 16.000 2.600 5.600 8.000 2.200 17.000 21.000 18.000 9.000 7.000 4.600 9.600 7.200 7.600 7.500 4.000 22.000 7.000 3.200 11.000 14.000 5.400 3.600 5.600 700 8.000 6.000 4.200 3.000 33.000

Producto GBP 204.337 137.228 96.356 94.116 86.989 86.302 85.951 83.608 83.123 82.381 78.324 77.443 74.403 73.162 71.511 70.833 70.196 68.729 65.962 63.249 62.596 62.071 60.887 58.125 57.060 56.390 47.578 46.834 46.206 36.743 34.862 33.292 31.733 30.299 30.271

AXA ROSENBERG US DEFENSIVE EQUITY INCOME ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras International Business Machines Corp Apple Inc Gilead Sciences Inc McDonald's Corp General Mills Inc Johnson & Johnson Altria Group Inc Deere & Co Wal-Mart Stores Inc Baxter International Inc Northrop Grumman Corp Reynolds American Inc Discover Financial Services VF Corp Amgen Inc Kimberly-Clark Corp Kroger Co PepsiCo Inc Microsoft Corp LyondellBasell Industries NV Zimmer Biomet Holdings Inc HCA Holdings Inc Allergan PLC Clorox Co Exxon Mobil Corp Marathon Petroleum Corp Travelers Cos Inc Bed Bath & Beyond Inc United Continental Holdings Inc Dr Pepper Snapple Group Inc

Acciones

Coste USD

8.900 11.400 11.900 14.200 23.100 13.400 23.500 11.700 14.100 14.400 5.900 11.200 16.000 13.300 5.600 7.800 11.300 8.690 17.500 7.800 6.700 8.900 2.300 6.200 7.200 11.300 5.500 7.400 9.500 6.700

1.501.752 1.457.889 1.386.273 1.365.685 1.290.251 1.283.917 1.163.445 1.083.479 1.029.089 997.272 974.474 945.174 940.240 934.791 896.700 851.799 831.059 827.141 817.688 817.635 759.144 741.985 695.693 662.501 616.194 586.979 555.777 527.172 506.246 500.993

Principales ventas Microsoft Corp Baxter International Inc Kimberly-Clark Corp Baxalta Inc AT&T Inc Discover Financial Services LyondellBasell Industries NV Deere & Co Apple Inc Eli Lilly & Co Cisco Systems Inc Clorox Co Zimmer Biomet Holdings Inc Allergan PLC Iron Mountain Inc Activision Blizzard Inc Marathon Petroleum Corp RenaissanceRe Holdings Ltd VF Corp ConocoPhillips Union Pacific Corp CF Industries Holdings Inc Tyson Foods Inc Kohl's Corp CSX Corp PartnerRe Ltd Expedia Inc Anthem Inc Mylan NV Foot Locker Inc Scana Corp General Motors Co

267

Acciones 21.600 19.700 4.900 11.710 11.800 6.790 3.520 3.800 2.490 3.260 8.500 2.000 2.200 700 6.600 5.570 3.730 1.700 2.300 3.000 1.400 3.120 3.270 2.100 4.000 900 990 800 1.600 1.500 2.000 3.600

Producto USD 941.691 756.675 526.454 418.263 388.893 356.787 293.078 286.864 280.215 251.434 238.620 227.630 210.442 201.248 197.016 174.834 173.355 173.326 160.778 156.859 153.377 144.501 139.910 138.805 133.392 124.395 118.931 117.331 112.353 111.338 109.815 105.538

AXA ROSENBERG US ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras General Motors Co Ford Motor Co Dow Chemical Co American Express Co Reynolds American Inc Bank of America Corp Emerson Electric Co International Business Machines Corp Nike Inc Deere & Co UnitedHealth Group Inc Avago Technologies Ltd United Continental Holdings Inc HCA Holdings Inc Travelers Cos Inc AutoZone Inc Johnson Controls Inc Philip Morris International Inc Anthem Inc Ross Stores Inc Marathon Petroleum Corp Monster Beverage Corp Skyworks Solutions Inc McDonald's Corp Seagate Technology American International Group Inc Moody's Corp Host Hotels & Resorts Inc (REIT) Eversource Energy Valero Energy Corp American Airlines Group Inc FirstEnergy Corp Mosaic Co HCP Inc (REIT) CSX Corp Newmont Mining Corp Hanesbrands Inc KeyCorp Equifax Inc

Acciones 872.500 1.894.300 582.800 359.400 330.300 1.674.000 438.600 149.600 216.900 238.400 174.700 168.300 342.300 258.900 197.060 28.200 426.300 241.500 119.700 185.000 318.850 131.000 180.100 177.300 310.300 292.200 152.780 776.660 295.400 233.520 340.500 411.900 294.000 339.000 461.880 481.700 380.600 828.200 116.700

Coste USD 31.079.259 29.448.229 29.436.076 28.636.395 27.744.477 26.473.551 25.898.142 25.099.322 24.588.328 22.085.101 20.904.585 20.755.490 20.266.618 19.914.463 19.781.257 19.527.996 19.377.449 19.362.866 19.017.333 18.925.185 18.913.021 18.099.170 17.584.148 17.460.534 16.705.795 16.640.735 16.425.846 14.844.172 14.372.264 14.161.096 13.905.621 13.887.815 13.349.393 13.295.322 12.889.879 12.782.311 12.663.812 12.633.940 11.623.629

Principales ventas Aetna Inc MetLife Inc Danaher Corp Deere & Co Twenty-First Century Fox Inc Aon PLC Discover Financial Services Macy's Inc Travelers Cos Inc Honeywell International Inc Valero Energy Corp Anthem Inc Public Service Enterprise Group Inc Philip Morris International Inc CenturyLink Inc Franklin Resources Inc Bank of America Corp General Motors Co Baxter International Inc Tyco International PLC Micron Technology Inc Allstate Corp Union Pacific Corp Weyerhaeuser Co (REIT) Exelon Corp Northrop Grumman Corp Seagate Technology JPMorgan Chase & Co ConAgra Foods Inc Baxalta Inc PepsiCo Inc HCP Inc (REIT) Wells Fargo & Co Progressive Corp CSX Corp Lam Research Corp Harman International Industries Inc Laboratory Corp of America Holdings Mosaic Co Oracle Corp Avago Technologies Ltd Coca-Cola Enterprises Inc Nvidia Corp Principal Financial Group Inc Avery Dennison Corp JM Smucker Co Tyson Foods Inc

268

Acciones 237.100 479.700 292.500 248.400 667.200 232.700 385.600 311.900 205.300 198.300 336.700 138.100 455.800 232.600 515.600 334.900 1.059.810 549.360 421.900 383.200 851.400 226.650 146.700 490.500 508.630 92.400 310.300 217.590 380.300 421.900 141.100 332.800 233.500 482.700 343.600 155.500 92.500 96.600 254.300 280.000 86.530 213.100 494.300 212.400 167.903 94.600 267.400

Producto USD 25.924.697 25.517.247 24.643.089 23.018.145 22.768.348 22.477.132 22.472.272 21.259.929 21.157.571 19.793.406 19.461.949 19.327.306 19.141.536 18.994.253 18.542.697 17.377.204 16.927.605 16.750.655 16.183.215 16.092.248 15.869.974 15.792.160 15.596.053 15.550.944 15.257.848 15.154.402 14.960.094 14.727.002 14.141.330 13.501.376 13.491.028 13.379.578 13.122.782 13.041.412 12.443.874 12.106.587 11.684.562 11.478.375 11.407.332 11.277.622 11.198.023 11.085.492 11.033.579 10.938.208 10.548.348 10.528.814 10.430.998

AXA ROSENBERG US EQUITY ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales del período finalizado a 30 de septiembre de 2015.

Principales compras International Business Machines Corp General Motors Co Ford Motor Co AutoZone Inc United Continental Holdings Inc Moody's Corp Intel Corp Bank of America Corp HCA Holdings Inc Philip Morris International Inc Dow Chemical Co Reynolds American Inc Rock-Tenn Co Harris Corp McDonald's Corp American International Group Inc Tesoro Corp Everest Re Group Ltd Foot Locker Inc Rite Aid Corp PepsiCo Inc Johnson & Johnson Republic Services Inc ADT Corp Oneok Inc Nasdaq Inc American Airlines Group Inc Community Health Systems Inc Darden Restaurants Inc Apple Inc Mallinckrodt PLC IAC/InterActiveCorp Omnicom Group Inc Carter's Inc Goodyear Tire & Rubber Co Acuity Brands Inc Cinemark Holdings Inc Starbucks Corp Wolverine World Wide Inc Wal-Mart Stores Inc

Acciones 103.370 456.600 906.850 20.060 223.700 119.800 439.700 635.600 114.690 99.960 190.010 188.620 117.240 88.980 65.780 109.160 72.160 33.600 99.380 687.900 61.230 54.960 133.460 139.000 108.490 95.600 118.900 79.970 58.950 33.090 46.740 56.800 58.280 39.800 131.810 20.430 86.200 62.360 121.380 43.540

Coste USD 17.690.344 15.449.298 13.979.681 13.795.418 13.453.005 12.829.664 12.654.123 10.066.022 9.567.162 8.357.156 8.209.192 8.043.760 7.401.919 7.194.847 6.441.028 6.392.542 6.198.878 6.187.567 6.085.354 5.967.617 5.921.774 5.530.745 5.430.760 5.388.879 5.364.048 4.927.869 4.892.771 4.317.488 4.312.713 4.185.839 4.112.483 4.083.424 4.062.029 4.058.302 3.950.233 3.868.758 3.592.503 3.587.885 3.586.409 3.466.803

Principales ventas Oracle Corp Twenty-First Century Fox Inc Aetna Inc Wells Fargo & Co JPMorgan Chase & Co Northrop Grumman Corp Franklin Resources Inc Travelers Cos Inc Discover Financial Services MetLife Inc ConAgra Foods Inc Micron Technology Inc CF Industries Holdings Inc Baxter International Inc Coca-Cola Enterprises Inc Macy's Inc Tyson Foods Inc Entergy Corp AES Corp Activision Blizzard Inc Mylan NV Advance Auto Parts Inc General Motors Co Ameren Corp Principal Financial Group Inc Yahoo! Inc Expedia Inc American Water Works Co Inc Philip Morris International Inc Lear Corp Rock-Tenn Co CenterPoint Energy Inc Baxalta Inc Pfizer Inc Bank of America Corp Lam Research Corp Foot Locker Inc

269

Acciones 522.600 561.100 172.000 309.560 256.470 100.599 311.800 155.500 270.600 266.450 351.400 548.300 87.130 254.600 217.900 165.400 264.700 160.300 848.810 427.400 131.230 57.600 304.170 214.500 164.900 231.140 66.260 146.600 90.860 64.900 102.030 332.860 203.500 184.400 374.450 75.620 76.860

Producto USD 22.804.027 19.148.086 18.416.961 16.974.691 16.732.964 16.464.642 16.179.057 16.024.533 15.750.415 13.962.727 13.263.443 13.002.244 12.283.420 11.422.872 11.282.866 10.895.924 10.279.436 10.251.491 10.150.492 9.851.935 9.330.870 9.308.301 9.271.683 8.679.605 8.404.225 8.115.269 8.039.966 7.660.597 7.438.987 6.541.778 6.464.461 6.445.576 6.360.637 6.333.707 5.977.189 5.726.166 5.613.855

AXA ROSENBERG US SMALL CAP ALPHA FUND Informe de las principales variaciones en la cartera de valores durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2015

A continuación se enumeran las principales compras y ventas de inversiones acumuladas que superan el 1% de las compras y ventas totales finalizado a 30 de septiembre de 2015. Coste Principales compras Acciones USD Principales ventas Acciones Wolverine World Wide Inc 42.200 1.392.917 Berry Plastics Group Inc 39.500 1.287.684 JetBlue Airways Corp 70.100 Bloomin' Brands Inc 52.200 1.178.022 Graphic Packaging Holding Co 102.500 Cabot Corp 24.500 1.124.902 Tenneco Inc 24.700 Tenneco Inc 19.600 1.107.303 Skechers U.S.A. Inc 9.200 Minerals Technologies Inc 15.400 1.095.839 Abiomed Inc 11.300 Casey's General Stores Inc 11.900 1.059.482 Casey's General Stores Inc 10.150 AmTrust Financial Services Inc 17.800 1.057.562 Take-Two Interactive Software Inc 37.600 Helen of Troy Ltd 11.600 1.047.898 Parexel International Corp 14.860 Investors Bancorp Inc 89.100 1.042.467 Delek US Holdings Inc 25.100 Delek US Holdings Inc 26.200 1.030.073 Myriad Genetics Inc 26.900 JetBlue Airways Corp 50.750 1.007.768 Cabot Corp 24.500 Synnex Corp 11.500 941.006 Life Time Fitness Inc 11.800 Abiomed Inc 12.810 936.038 AmTrust Financial Services Inc 13.900 Marriott Vacations Worldwide Corp 11.600 934.235 Sanderson Farms Inc 10.000 Sanderson Farms Inc 12.600 911.744 Supervalu Inc 84.800 Cirrus Logic Inc 25.700 893.683 Herman Miller Inc 25.700 Supervalu Inc 102.480 892.831 Brink's Co 21.200 Select Comfort Corp 25.100 823.582 Sanmina Corp 35.500 Radian Group Inc 43.400 802.200 Scotts Miracle-Gro Co 10.300 OSI Systems Inc 9.200 KapStone Paper and Packaging Corp 24.400 Lexmark International Inc 15.100 Qorvo Inc 7.580 Synnex Corp 6.990 Big Lots Inc 13.000

270

del período

Producto USD 1.460.099 1.447.120 1.253.782 1.140.971 1.094.265 1.071.852 1.030.957 1.028.512 927.023 891.400 867.600 836.954 833.630 806.165 754.354 708.963 689.281 681.113 678.192 650.589 650.393 635.543 605.463 596.343 590.991

OTRA INFORMACIÓN Información adicional preceptiva: declaraciones fiscales, plataformas y Agentes nombrados A 30 de septiembre de 2015 One Platform BNP Paribas Securities Services Luxembourg 33 Rue de Gasperich Howald-Esperange L-2085 Luxembourg

Alemania Agente de información y pagos: Marcard, Stein & Co AG Ballindamm 36, 20095 Hamburg Alemania

Los inversores a los que la Gestora ha autorizado para su inclusión en One Platform y que han cumplimentado el impreso de solicitud y lo han presentado a BNP Paribas Securities Services Luxembourg deberán enviar sus órdenes de operaciones (suscripciones, reembolsos y canjes) por correo postal a la dirección indicada anteriormente.

El reglamento de gestión, el Folleto, los DFI, los informes semestrales, los informes anuales auditados, así como el listado completo de las variaciones en las carteras durante el período pueden obtenerse gratuitamente a través del Agente de información y pagos alemán.

Austria Agente pagador: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Habsburgergasse 2, Mezzanin, 1010 Wien Austria

Se informa a los inversores de que se aplica un sistema de compensación a los efectos de la comunicación de las cifras tributarias anuales, en consonancia con lo previsto por la normativa local. Las cifras anuales de los Subfondos correspondientes se publican en el sitio web del diario oficial (www.bundesanzeiger.de) y/o en www.axa-im.de.

Se informa a los inversores de que se aplica un sistema de compensación a los efectos de la comunicación de las cifras tributarias anuales, en consonancia con lo previsto por la normativa local. Las cifras anuales de los Subfondos correspondientes se publican en el sitio web de OeKB (www.profitweb.at) y/o en www.axa-im.at.

Hong Kong Subadministrador y representante en Hong Kong: HSBC Institutional Trust Services (Asia) Limited, 1 Queen’s Road, Central, Hong Kong

Bélgica Agente pagador: AXA Bank Europe S.A. Boulevard du Souverain 25 B 1170 Bruxelles Bélgica

Todos los Subfondos registrados ante la Securities and Futures Commission (la “SFC”) de Hong Kong están regulados bajo una jurisdicción equivalente con arreglo a las directrices sobre OICVM, por lo que la SFC acepta la regulación local. Pese a que la SFC reconoce que los informes de fondos de jurisdicciones reconocidas presentarán variaciones en cuanto a su contenido, considera que ofrecen a los inversores información comparable. En general, se considerará que los informes de fondos de jurisdicciones reconocidas cumplen en lo sustantivo las obligaciones de publicación de información de Hong Kong.

Se informa a los inversores de que los resultados anuales comunicados de los Subfondos registrados en Bélgica pueden consultarse en los sitios web www.axa.be y www.axa-im.be, y en www.axa-im.be, el sitio web belga de www.axa-im.com.

En cuanto a los Subfondos autorizados por la Securities and Futures Commission (SFC) en Hong Kong, la información requerida en virtud del SFC Code on Unit Trust and Mutual Funds (Anexo E) en relación con la inversión total reflejada al precio de coste en la sección “Cartera de inversiones” puede obtenerse previa solicitud en la dirección de la Fiduciaria.

Chile y Perú Agente de colocación: Columbus Affiliates Limited P.O Box 3099 Road Town Tortola Islas Vírgenes Británicas

Los inversores deben tener en cuenta que solo los Subfondos que se señalan a continuación han sido autorizados por la SFC en Hong Kong y están a disposición de los residentes en Hong Kong.

Dinamarca Agente de información: StockRate Asset Management NS Sdr. Jernbanevej 18D 3400 Hiller¢d Dinamarca

AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund, AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund, AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund, AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg Pan-European Small Cap Alpha Fund, AXA Rosenberg UK Equity Alpha Fund y AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund

Francia Agente pagador: BNP Paribas Securities Services Rue d’Antin 75002 Paris Francia

271

OTRA INFORMACIÓN Información adicional preceptiva: declaraciones fiscales, plataformas y Agentes nombrados (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Italia Agente pagador: BNP Paribas Securities Services Milan Via Ansperto, n.5 20123 Milano Italia

Taiwán Agente principal: Cathay Securities Investment Consulting Company Ltd. 9F, #296, Jen Ai Road, Sec.4 Taipei, Taiwán Reino Unido Agente de servicios: AXA Investment Managers UK Limited 7 Newgate Street London EC1A 7NX Reino Unido

Agente pagador: Societè Generale Securities Services S.p.A. Via Santa Chiara, n.19 10122 Torino Italia Agente pagador: Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A Piazza Salimbeni, n.3 53100 Siena Italia

Se informa a los inversores de que se aplica un sistema de compensación a los efectos de la comunicación de las cifras tributarias anuales, en consonancia con lo previsto por la normativa local. Los rendimientos y distribuciones declarables de los Subfondos de la categoría "UK Reporting" se encuentran publicados en la página ww.axa-im.uk.

Agente pagador: ALLFUNDS BANK, S.A. Via Santa Margherita, 7 20121 Milano Italia

Directiva CE en materia de fiscalidad de los rendimientos del ahorro La política de inversión de los Subfondos indicada en el Folleto establece que los Subfondos están destinados a invertirse totalmente en renta variable. Toda posible inversión directa o indirecta en títulos que devengan intereses (véase la Cartera de inversiones) sigue siendo inferior a los límites del 15% y del 25% que estipula la Directiva.

Luxemburgo Agente pagador: State Street Bank Luxembourg S.C.A. 49 Avenue J-F Kennedy L-1855 Luxembourg

Subgestoras de inversiones La Gestora de inversiones puede delegar parte o la totalidad de las facultades de toma de decisiones de inversión para una parte o la totalidad de los Subfondos en una o varias de las siguientes Subgestoras de inversiones, de conformidad con los contratos de subgestión de inversiones celebrados entre la Gestora de inversiones y las Subgestoras de inversiones pertinentes que se describen en el apartado "Contratos significativos". Las Subgestoras de inversiones son las siguientes:

Suiza Agente pagador suizo: Credit Suisse AG Uetlibergstrasse 231 CH-8070 Zurich Suiza Representante suizo: First Independent Fund Services AG Klausstrasse 33 CH-8008 Zurich Suiza



Se informa a los inversores de que se aplica un sistema de compensación a los efectos de la comunicación de las cifras tributarias anuales, en consonancia con lo previsto por la normativa local. Los valores anuales del impuesto sobre la renta suizo correspondientes a los Subfondos pertinentes se publican en el sitio web de la Administración Tributaria Federal suiza (www.ictax.admin.ch).



El reglamento de gestión, el Folleto, los DFI, el informe semestral, los informes anuales auditados, así como el listado completo de las variaciones en las carteras durante el período analizado pueden obtenerse gratuitamente a través del representante suizo. Los inversores deben saber que en Suiza solo están autorizados los Subfondos lanzados.

272

La Subgestora de inversiones en Estados Unidos es AXA Rosenberg Investment Management LLC, sociedad registrada ante la SEC que presta servicios de asesoramiento en estrategias de inversión cuantitativas en renta variable. La Subgestora de inversiones en Singapur es AXA Investment Managers Asia (Singapore) Ltd, sociedad autorizada y regulada por la Autoridad Monetaria de Singapur.

OTRA INFORMACIÓN Información adicional preceptiva: declaraciones fiscales, plataformas y Agentes nombrados (continuación) A 30 de septiembre de 2015 Subgestoras de inversiones (continuación) Subfondos:

Subgestora de inversiones:

AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Defensive Equity Income Alpha Fund

AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA

AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA AXA

Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg Rosenberg

Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund Japan Equity Alpha Fund Japan Small Cap Alpha Fund Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund US Defensive Equity Income Alpha Fund US Enhanced Index Equity Alpha Fund US Equity Alpha Fund US Small Cap Alpha Fund

273

Investment Managers Asia (Singapore) Ltd Investment Managers Asia (Singapore) Ltd Rosenberg Investment Management LLC Investment Managers Asia (Singapore) Ltd Rosenberg Investment Management LLC Investment Managers Asia (Singapore) Ltd Rosenberg Investment Management LLC Investment Managers Asia (Singapore) Ltd Investment Managers Asia (Singapore) Ltd Investment Managers Asia (Singapore) Ltd Investment Managers Asia (Singapore) Ltd Investment Managers Asia (Singapore) Ltd Rosenberg Investment Management LLC Rosenberg Investment Management LLC Rosenberg Investment Management LLC Rosenberg Investment Management LLC