Autoridades

Personal Gerencial

Directorio Presidente

Fernando Calloia

Gerente General

Luis C. Murias

Secretario General

Jorge Perazzo

Secretario General

Fernando Alvarez

Gerente Comercial

Danilo Vázquez

Rosana Fernández

Gerente Comercial 

Alejandro Irastorza

Gerente Comercial Microfinanzas Gerente Comercial  Crédito a Personas

Rodrigo Camean

Gerente de  Administración y Finanzas

Claudia Estefan

Gerente de Centro  de Servicios

Gladys Maneiro

Gerente de Auditoría Interna

Ruben Querbes

Gerente de Gestión Humana

Noelia Sierra

Gerente de Tecnología  de la Información

Gerardo Queirolo

Sindico Juan José Cladera

Mensaje del Gerente General

El ejercicio cerrado el 30 de setiembre de 2013, es el cuarto ejercicio económico de República Microfinanzas S.A., el que se ha caracterizado por una diversificación de productos financieros en las actividades crediticias y servicios prestados por el Centro de Servicios, al Banco República y otras empresas del grupo, así como por el énfasis asignado a mejorar las capacidades organizativas, de los recursos humanos y en la adopción de tecnologías específicas. Se ha trabajado en el período, con el objetivo de optimizar las capacidades operativas en la cobertura de servicios al BROU y a otras empresas del grupo, así como en la inclusión financiera de microempresarios, personas y familias, con servicios financieros y no financieros diversos, promoviendo una empresa reflexiva e inteligente, autosuficiente, transparente, con el foco en el cliente, tecnológicamente adecuada a su desafío y con riesgos limitados. Con este objetivo por delante se han estructurado cambios organizativos recientes creándose áreas y funciones que dependiendo de la Gerencia General, contribuyan a mejorar las capacidades institucionales. En el ejercicio se procedió a separar los créditos para microempresas, de los créditos para personas siguiendo la recomendación de la consultora Deloitte, la cual indicó que cada uno de ellos, tiene una promoción y una metodología de aprobación con características que le son propias y diferentes entre sí. Esta decisión ha traído aparejada la creación de la Gerencia Comercial de Personas, aparte de la Gerencia Comercial Microfinanzas y su funcionamiento como dos unidades de negocio diferentes.

Con los cambios realizados la empresa establece tres unidades de negocio: Microfinanzas, Personas y Centro de Servicios. También se entendió necesario transitar desde la tercerización de servicios informáticos iniciales, a la estrategia de desarrollar un sector de Tecnología de la Información en la propia empresa, en el afán de acompasar la complejidad de productos microfinancieros y de crédito a personas, con la capacidad de software que los soporte. Con ese propósito, se creó la Gerencia de Tecnología de la Información. Los resultados comerciales del Área de Microfinanzas, como se verá, indican un crecimiento de la Cartera de Créditos Vigente en el ejercicio del 26%, esto es, de 191 millones de pesos al cierre de 2012, a 241 millones de pesos al 30 de setiembre de 2013. En Crédito a Personas la Cartera de Créditos se incrementó en un 32% pasando de 77 millones de pesos al cierre de 2012 a 102 millones de pesos al cierre de 2013. La empresa en su conjunto ha pasado de 14.763 clientes a setiembre de 2012, a 19.296 clientes en setiembre de 2013. La mayor parte de este impulso se originó por el incremento de clientes logrados en el Crédito a Personas, que pasaron de 10.610 clientes al final del ejercicio anterior a 14.874 clientes al 30 de setiembre de 2013. Por su parte, los clientes de Microfinanzas pasaron de 4.153 al cierre a setiembre 2012 a 4.422 clientes a setiembre de 2013. La atención a los sectores de la población que no encuentran atención en la banca tradicional y que la empresa prioriza el otorgamiento de microcréditos, queda en evidencia con la observación de que

casi el 90% de los créditos vigentes en República Microfinanzas al cierre del ejercicio 2012-2013, corresponde a solicitudes por montos menores a $ 60.000. República Microfinanzas ha continuado y ampliado, en estos tres años y 9 meses de actividades, con alianzas a través de Convenios con el desarrollo de Políticas Públicas que encaran el apoyo a emprendedores, a pequeños productores rurales o a familias de bajos ingresos. Por otra parte la apertura de oficinas en el interior del país se ha ido coordinando con el Programa de Microfinanzas Productivas de la Oficina de Planeamiento y Presupuesto y con las Intendencias Departamentales. En el orden tributario se ha continuado la sensibilización de las autoridades para el patrocinio de un proyecto de ley que exonere del IVA los intereses que los microempresarios pagan cuando acceden a un crédito productivo en las administradoras de crédito y así equiparar el beneficio al que acceden en los Bancos y Cooperativas. La Ley de Inclusión Financiera puede ser el instrumento legal idóneo. El Centro de Servicios de la empresa ha ido expandiendo sus servicios de cobranzas back office y promociones al Banco República y a República Afisa, logrando obtener ganancias en este ejercicio que se cierra. El resultado del ejercicio económico global de la empresa es una pérdida de 27 millones de pesos, con la salvedad de que en ese resultado influyen dos ajustes contables; uno, por normativa regulatoria y otro, por el abatimiento de los impuestos diferidos activados en la fase inicial de

la empresa. En las pérdidas influyen la expansión al interior del país; así como los mayores costos salariales, organizativos y regulatorios. Por el lado de los ingresos sigue siendo importante la limitante del tope en la tasa de interés que determina el BCU y que se aplica a la mayoría de la cartera de créditos vigente. En el desarrollo de esta empresa con una Misión trascendente donde la inclusión financiera es el centro de la acción, debe destacarse en forma clara y visible el trabajo diario de las Asesoras de Créditos que salen al encuentro de los microempresarios, la disposición cotidiana de las promotoras del Centro de Servicios que educan a los clientes del Banco República a utilizar los canales alternativos, de los Auxiliares que atienden todos los días a los clientes en los puntos de venta o telefónicamente, o dan soporte administrativo. En fin, a todos los funcionarios que construyen paso a paso la identidad de República Microfinanzas. Por ello muchas gracias y a seguir empeñados en cumplir la Misión. A los Directores de la empresa el reconocimiento y agradecimiento por su apoyo constante. Luis. C. Murias Gerente General

PRESENTACIÓN INSTITUCIONAL Y GOBIERNO CORPORATIVO República Microfinanzas S.A., empresa que se regula por el derecho privado, inició sus actividades en el mes de marzo del año 2010, como Administradora de Crédito, según la clasificación del Banco Central del Uruguay. Su único accionista es el Banco de la República Oriental del Uruguay, un ente autónomo del dominio comercial del Estado regido por los artículos 185 y siguientes de la Constitución de la República. República Microfinanzas S.A., es el proyecto del Banco de la República Oriental del Uruguay, tendiente a promover la inclusión financiera de amplios sectores de la población, enfocando productos específicos para la microempresa y familias de bajos ingresos, estratos no atendidos por los bancos.

MISIÓN Contribuir a la inclusión financiera de toda la población, brindando servicios financieros y no financieros principalmente a microempresarios con dificultades de acceso a la banca tradicional.

VISIÓN Ser una Institución socialmente responsable autosustentable y referente en el desarrollo de las microfinanzas en el Uruguay.

VALORES CORPORATIVOS •

• • •

Actitud de servicio: Mantener una actitud respetuosa, actuando con disposición hacia nuestros clientes, para ofrecer servicios con oportunidad y calidad adecuada. Integridad: Generar seguridad a través de acciones llevadas a cabo con honestidad y transparencia. Responsabilidad Social: Apoyar a nuestros clientes y colaboradores para su desarrollo humano y social. Compromiso: Asumimos nuestras acciones conscientes del impacto de las mismas, por lo que pondremos nuestro mayor empeño y dedicación para cumplir nuestras obligaciones.

OBJETIVOS INSTITUCIONALES Contribuir al desarrollo del sector de la microempresa en Uruguay, a través del apoyo financiero y no financiero a sectores excluidos del sistema bancario formal. Desarrollar productos específicos que atiendan las necesidades financieras de familias de bajos ingresos, en base a una segmentación clara, con especial participación de la mujer, y que contribuyan a solucionar problemas de vivienda, salud, educación y consumo popular, hoy excluidos del sistema bancario. Desarrollar productos específicos que atiendan las necesidades no financieras de nuestros clientes, con especial participación de la mujer, a través de capacitación y asistencia técnica a fin de contribuir al desarrollo empresarial, social y productivo del sector. Promover la formalización de los microemprendimientos que se encuentran excluidos del sistema bancario. Contribuir a la bancarización de los clientes de la institución en el largo plazo. Contribuir al desarrollo económico y social de nuestros clientes para mejorar sus condiciones de vida. Constituirnos como una institución de alcance nacional, referente en el sector de las microfinanzas y reconocida por la alta calidad y accesibilidad de nuestros productos, así como por la atención personalizada a nuestros clientes. Implementar continuamente innovaciones a nivel tecnológico que permitan disminuir los costos de operación y transacción, a fin de poder ofrecer productos accesibles a nuestros clientes. Generar un ambiente de trabajo motivador y desafiante para todos los miembros de la institución, incentivando las potencialidades individuales, así como el trabajo en equipo. Coordinar y colaborar con la ejecución de políticas sociales públicas que se orienten específicamente a mejorar la calidad de vida del sector de población definido. Coordinar acciones con otros actores del sector microfinanzas para desarrollar y calificar el mercado. Fomentar la capacitación y evaluación constante del personal, a fin de contar con colaboradores altamente calificados.

METODOLOGÍA El prestar servicios financieros a los sectores de población excluidos de la atención de la banca tradicional, implica replantearse la metodología de abordaje y de prestación de servicios. República Microfinanzas S.A., aplica una metodología recogida de la experiencia exitosa de las microfinancieras nacionales e internacionales. Con asesoramiento de la fundación PlaNet Finance, se estableció una metodología que contempla la cercanía, la permanencia en el tiempo y la accesibilidad al servicio del sujeto de crédito en su ámbito (empresa, familia grupo…), la construcción compartida de un proyecto empresarial o solución de mejorar su vivienda o habitat, de solventar su consumo; una evaluación de su capacidad de pago y un seguimiento o monitoreo de la ejecución de su proyecto.

RED FÍSICA La sociedad tiene su Casa Central en Montevideo y cuenta con Oficinas en otras ciudades del interior del país. • Montevideo (Casa Central): Avda. del Libertador 1672 esq. Galicia. • Artigas: Intendencia Departamental de Artigas, Dr. L. A. de Herrera 272. • Barros Blancos: Centro Cívico, Ruta 8 km 23.800. • Costa Urbana Shopping: Sucursal Banco República, Avda. Gianatassio km 20.500 local 24, Centro Cívico Comercial. • Florida: Agencia Desarrollo Económico de Florida, Gral. Rivera 3481. • Las Piedras: Anexo Banco República, Avda. Artigas 586 esq. Rivera. • Maldonado: Intendencia Departamental de Maldonado, Acuña de Figueroa entre Burnett y 3 de febrero. • Minas: Intendencia Departamental de Lavalleja, José Batlle y Ordoñez 546. • Pando: Sucursal Banco República, Artigas 901. • Rivera: Intendencia Departamental de Rivera, Agraciada 570. • Rocha: Intendencia Departamental de Rocha, Gral. Artigas y Lavalleja. • Salto: Intendencia Departamental de Salto, Uruguay 202. • Tacuarembó: Sucursal Banco República, 18 de Julio 251.

GOBIERNO CORPORATIVO El gobierno y la administración de la sociedad están a cargo de un Directorio, compuesto por cinco directores como máximo, de los cuales uno de ellos oficia de Presidente, designados anualmente por la Asamblea de Accionistas. El Directorio al asumir funciones, designa un primer vicepresidente que actúa como presidente en caso de ausencia, renuncia o impedimento de este último, y un segundo vicepresidente, para el caso de ausencia, renuncia o impedimento de los dos primeros. Para cumplir con los cometidos asignados, el Directorio cuenta con las más amplias facultades para tomar decisiones. El control interno de la sociedad está a cargo de un Síndico, nombrado por la Asamblea de Accionistas. Para dotar a la gestión de mayor agilidad y eficacia, el Directorio, creó un Comité de Auditoría, integrado por dos Directores, el Gerente General y el Auditor Interno; asimismo, creó la Comisión de Prevención de Lavados de Activos, integrada por el Gerente General, el Secretario General y el Oficial de Cumplimiento.

GOBIERNO CORPORATIVO: ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL La sociedad cuenta actualmente con una estructura organizacional en donde del Directorio dependen el Secretario General y el Gerente General y, reportando a este último, se encuentran las Gerencias de los Departamentos: Microfinanzas, Personas, Administración y Finanzas, Centro de Servicios, Tecnología de la Información y Gestión Humana. Del Comité de Auditoría, depende el Auditor Interno y Oficial de Cumplimiento. El comienzo de las actividades de la empresa se enfrentó con una organización inicial sencilla que contemplaba las dos áreas comerciales: Microfinanzas y Centro de Servicios y dos de apoyo específicas como Administración y Finanzas y Auditoría Interna. Las áreas comerciales y en especial Micro-

finanzas acumularon un conjunto de funciones tales como diseñar los productos propios o al servicio de organismos con los que se firmaron convenios, promover los créditos, abrir los locales de puntos de venta, diseñar los procedimientos de créditos y redactar los manuales que los contemplen, analizar y establecer una política de recuperos. Todas estas funciones se realizaron correctamente en el inicio de la empresa, pero en el proceso de crecimiento en el que la empresa llega a sobrepasar los 20.000 créditos vigentes, desempeñarlas con calidad y profesionalismo requiere de un ajuste en la organización, que especialice algunas funciones. En menor medida, este proceso se vivió en el Centro de Servicios. Por tales razones se procedió en el ejercicio a separar funciones específicas y crear gerencias y coordinaciones que pudieran cumplirlas con mayor eficacia y eficiencia.

Oficina de Gestión de Proyectos

La Oficina fue creada con el propósito de aportar metodología de análisis y formulación de proyectos de desarrollo de la empresa. Elabora y aporta información estadística para la toma de decisiones a la Empresa. Se contó para su armado con el apoyo de la consultora Deloitte. La componen dos personas con estudios en Economía.

Operaciones

Se estableció una Coordinación de Operaciones con el cometido de establecer procedimientos claros donde no los haya, mejorar los existentes y recopilarlos en Manuales Específicos ya sea para Créditos como para el Centro de Servicios. Una persona especializada se ocupa de esta área.

Marketing.

Se ha designado un Coordinador de Marketing que asesora y complementa a los Gerentes comerciales y a la Gerencia General en el cuidado de la atención al cliente, la difusión de productos, servicios y mensajes que afirmen la imagen institucional a través de medios tradicionales, en los locales de la empresa y por las redes sociales y página web. En esta función trabaja una persona con especialidad en el tema.

Tecnología de la Información.

Se establece una nueva Gerencia en la empresa a los efectos de ganar independencia estratégica y operativa respecto a los proveedores iniciales. En esta etapa, y en las que se avecinan, se requiere

de un Plan de Tecnología de la Información que priorice el desarrollo de la empresa impulsando las áreas comerciales y acompañando el mejor desempeño de las áreas de apoyo. El área de Tecnología de la Información está integrada por siete personas.

Créditos a Personas.

Se propone establecer una nueva unidad de negocios con los créditos con destino a personas y familias en forma independiente de aquella que se ocupa de los créditos para Microfinanzas, a los efectos de conformar un área con una lógica y métodos diferenciales tal como lo marcara la consultoría de Deloitte. Para ello se contrató un Gerente Comercial especializado en este tipo de crédito. El sector quedaría formado por 13 personas. La sociedad está sometida en su gestión al control de Banco Central del Uruguay y la Auditoría Interna de la Nación.

ENTORNO MACROECONÓMICO – CONTEXTO NACIONAL A fines de junio de 2013, fecha en la cual finaliza el segundo trimestre del año calendario, la economía uruguaya presentó un crecimiento de 5,6% en términos interanuales, alcanzando el PBI los US$ 50.657 millones. Cabe mencionar que el F.M.I. proyecta una expansión de la economía uruguaya de 3,5% para fines del año 2013 y un 3,3% para fines del año 2014. Desde la perspectiva del Gasto, el incremento interanual del PIB de 5,6% se explica tanto por el comportamiento expansivo de la demanda externa como por la evolución de la demanda interna producto del comportamiento expansivo del Consumo Final. En particular, dicho incremento del Consumo Final (5,2%) se debió al aumento del Consumo Privado, contribuyendo con más de 4,5 puntos porcentuales al crecimiento del período y destacándose la incidencia del mayor gasto realizado por residentes en el exterior y, en menor medida, al incremento del Consumo Público. Desde el enfoque de la Producción, la mayoría de los sectores de la economía, a excepción de Construcción, crecieron en el segundo trimestre del año en comparación con igual trimestre del año 2012. Los que más contribuyeron a la generación de valor

agregado global en este período fueron; Suministro de electricidad, gas y agua, impulsado por una mayor generación hidráulica de electricidad y el sector Transporte, almacenamiento y comunicaciones, debido tanto al incremento en los servicios de transporte motivados por el crecimiento del comercio exterior, como al comportamiento expansivo que se continuó observando en las telecomunicaciones. En lo que refiere al mercado laboral, la tasa promedio de desempleo durante el ejercicio económico de la empresa fue del 6,5%, llegando al 6,1% al cierre de setiembre. Esto implica un leve incremento del desempleo de 0,3 puntos porcentuales respecto al dato de octubre de 2012 cuando comenzó el ejercicio (5,8%). En materia de precios, cabe precisar que la inflación acumulada en el período Enero 2013 – Setiembre 2013 se ubicó en torno al 8,2%, mientras que para el año móvil ésta se situó alrededor del 9,02%. En lo que respecta al comportamiento del sector externo, los datos preliminares de Balanza de Pagos del BCU, correspondientes al primer semestre del corriente año, indican que en el año móvil cerrado a junio 2013, la economía uruguaya registró un déficit de cuenta corriente de USD 2.766 millones. Sin embargo, la tendencia de la profundización del déficit comercial tendió a revertirse luego de alcanzar el máximo en marzo 2013, como consecuencia principalmente de ajustes en la balanza comercial, en particular, menores importaciones de bienes energéticos. Por su parte, el Tipo de Cambio Nominal experimentó en setiembre de 2013 un retroceso, cerrando en $ 22,04 por dólar. De esta forma, en el acumulado de los nueve primeros meses del año, el tipo de cambio nominal registra un alza de 13,6%, y de 5,0% si se lo compara con setiembre de 2012. (Fuente: Oficina de Asesoría Análisis Económico – BROU, BCU, Uruguay XXI, INE)

LAS MICROFINANZAS EN EL PAÍS Y SU ENTORNO Las Microfinanzas entendidas como la prestación de servicios financieros especializados e integrales a personas, familias y grupos de población que por razones de ingresos, garantías o acceso, no son atendidos por la banca tradicional, han avanzado

progresivamente con la incorporación a la temática de diferentes oficinas o dependencias de Ministerios y principalmente por el Programa de Microfinanzas Productivas de la Oficina de Planeamiento y Presupuesto. Y a través de éste último se sumaron las acciones en apoyo a emprendedores de las Intendencias Departamentales. Las políticas de apoyo a las microempresas en servicios de incubación, asistencia técnica, capacitación, comercialización, etc., se complementan cada vez más con el acceso al financiamiento de las unidades productivas, promoviéndose al mismo tiempo, como herramienta específica, las Microfinanzas. El Programa de Microfinanzas para el Desarrollo Productivo de la Oficina de Planeamiento y Presupuesto, en coordinación con las Intendencias Departamentales, juega un papel fundamental en facilitar la llegada de las Microfinanzas a localidades del interior donde es necesaria la inclusión financiera que conlleva inversiones y costos altos, para la escala de actividad posible en un período inicial. La empresa ha ejecutado en el ejercicio que se informa, el Convenio firmado con el Programa de Microfinanzas Productivas de la OPP, en el que éste subsidia una parte de los costos de instalación de puntos de venta en el interior. También, con este Convenio se han financiado capacitaciones al personal, adquisición de software de Microfinanzas, así como acciones de Educación Financiera que se informan aparte. A su vez, con las Intendencias Departamentales de Lavalleja, Artigas y Salto, se establecieron, en ese contexto, contrapartes a la llegada de República Microfinanzas que han facilitado la inserción local. Instituciones del Estado que ejecutan políticas públicas de financiamiento a emprendedores, microempresarios y aún familias de escasos recursos, -población que no reúne las condiciones para acceder a los servicios de la banca tradicional-, han visto que República Microfinanzas, puede ser un administrador idóneo para la aplicación de sus fondos o un financiador apropiado por su agilidad, cultura organizacional y conocimiento de los clientes asignados. Así, se ha comenzado a ejecutar el Convenio firmado con el Ministerio de Desarrollo Social (MIDES), mediante el cual República Microfinanzas, admi-

nistra los fondos del Ministerio destinado al desarrollo de emprendedores y cooperativas sociales así como los fondos dedicados al acompañamiento de las ONGs a los beneficiarios. También se han llevado adelante los Convenios firmados con el Ministerio de Ganadería, Agricultura y Pesca, donde República Microfinanzas, ha financiado con fondos propios las necesidades de los pequeños productores lecheros en coordinación con la Industria y la emergencia de productores granjeros que sufrieron en sus plantas los efectos del granizo de Enero de 2013. Con las Intendencias Departamentales de San José, Salto, Rivera, Maldonado y Rocha se acordó el funcionamiento de fideicomisos de garantía para los créditos a microempresarios que permiten mejorar las condiciones de financiamiento a sus proyectos. Un elemento muy importante a tener en cuenta en las reglas de juego del sector, es que a los cambios regulatorios que el BCU dispuso para a las Administradoras de Crédito para el cierre de Estados Contables a setiembre de 2012 y se agregaron otros requerimientos de informes y plazos más exigentes ya instrumentados en el correr del ejercicio 2012-2013.

INFORME DE GESTIÓN MICROFINANZAS Y CRÉDITO A PERSONAS Desde los inicios de la empresa hasta el 30 de setiembre de 2013, se desembolsaron $ 1.123.436.610.-, correspondientes a 49.374 créditos otorgados. La cartera al 30 de setiembre de 2013 es de $ 344.850.376.- correspondiente a 20.341 créditos activos. La evolución mensual se presenta en el Cuadro N° 1. Este resultado se ubica un 16,6% por debajo de la cartera de créditos estipulada en el Plan de Negocios, que proyectaba una cartera de $ 400.221.789.- al cierre del ejercicio. La diferencia se debe fundamentalmente a la cartera de créditos de consumo, la cual se ubicó debajo de lo presupuestado dado el cambio de estrategia de la empresa en este negocio.

Cuadro N° 1

En la Gráfica N°1 puede visualizarse la evolución mensual del monto desembolsado, la cobranza mensual y la cartera activa. Es de destacar el incremento constante de la cartera total de la empresa durante todo el ejercicio, producto de un aumento de los desembolsos en mayor cuantía que la cobranza. La excepción a este punto es el mes de junio, donde se evidencia una caída pronunciada de los desembolsos acompañada de un incremento en la cobranza, lo que determina una leve caída de la cartera del orden del 1,7%. En términos generales, la cartera mostró una tasa de crecimiento promedio del 2% durante todo el período. Cabe destacar que la reducción de los desembolsos en el mes de junio se debe en su mayor parte, a que la venta de créditos de microfinanzas disminuyó a consecuencia de una capacitación para las Asesoras en la primera quincena de dicho mes que ocupó gran parte de su tiempo de ventas.

Gráfica N° 1 – Evolución Mensual de Monto Desembolsado, Cobranza y Cartera Activa - En Pesos Uruguayos

En el cuadro N°2 se puede visualizar la composición de la cartera por producto, al inicio y al final del ejercicio. En términos generales, los productos más demandados son las Órdenes de Compra del negocio de consumo y del negocio de Microfinanzas, los créditos de Inversiones y de Capital de Trabajo, con una participación en el total de cartera de la empresa del 30%, 40% y 19% respectivamente. Como se puede visualizar en el cuadro, las carteras de los dos primeros productos mencionados mostraron un fuerte crecimiento en este ejercicio (32% y 48%), mientras que la cartera de Capital de Trabajo tuvo una leve disminución del orden del 5%.

Cuadro N° 2 – Cartera por Negocio y Producto

NEGOCIO

PRODUCTO

No. de Crédito

Monto ($)

No. de Crédito

CONSUMO

ÓRDENES DE COMPRA

10.697

77.950.549

15.047 102.960.828 40,70%

32,10%

INVERSIONES

1.949

110.444.582

2.573

162.079.521 32,00%

46,80%

CAPITAL DE TRABAJO

1.962

60.198.280

1.503

57.176.710 -23,40%

-5,00%

DTO. DE CHEQUES

573

5.705.847

622

6.328.278

8,60%

10,90%

VIVIENDA

289

11.367.491

314

11.950.257

8,70%

5,10%

LIBRE DISPONIBILI DAD

256

4.066.875

282

4.354.782

10,20%

7,10%

MICROFINANZAS

SUBTOTAL MICROFINANZAS TOTAL

Monto ($)

No. de Crédito

Monto ($)

191.783.075 5.294 241.889.548 5,3%

26,1%

15.726 269.733.623 20.341 344.850.376 29.3%

27,80%

5.029

Cuadro N° 3 – Evolución de la Cantidad de Clientes por Negocio

Setiembre 2012

Setiembre 2013

MICROFINANZAS

4.153

4.153

6,48%

CONSUMO

10.610

14.874

40,19%

TOTAL

14.763

19.296

30,71%

A continuación se presenta el comportamiento en el ejercicio de las carteras de todos los productos de RMSA, separados en dos gráficos según el volumen de cartera. Dentro de los productos más demandados, cabe destacar dos características. En primer lugar, en Microfinanzas hubo un fuerte repunte de la cartera de Inversiones impulsado en los últimos meses del ejercicio por los créditos otorgados en el marco del convenio de granizo con el MGAP - DIGEGRA. Por el contrario, en lo que refiere a los créditos de capital de trabajo, la cartera se mantuvo relativamente constante a lo largo del período, con una leve tendencia a la baja en los últimos meses, determinando una caída del 5% en monto y del 23% en número de créditos con respecto al comienzo de ejercicio. Cabe destacar que fue el único producto que disminuyó su cartera. Esto nos permite concluir que Inversiones es el producto con mayor participación en la cartera total de créditos del negocio de Microfinanzas. En la cartera de Consumo, a partir de marzo las órdenes de compra disminuyeron el crecimiento exponencial que caracterizó este producto desde su comienzo en 2011, manteniéndose una cartera estable en el entorno de los $100 millones. Esto obedece a la estrategia de la empresa de abrir esta nueva línea de negocios como una gerencia nueva, desacelerando el crecimiento para reordenar el área.

Gráfica N° 2 – Evolución Mensual de la Cartera Activa de los Productos más demandados Datos en Pesos Uruguayos

Gráfica N° 3 – Evolución Mensual de la Cartera Activa de los Productos menos demandados - Datos en Pesos Uruguayos

En la gestión comercial puede constatarse que la empresa prioriza el otorgamiento de microcréditos dado que se observa que casi el 90% de los créditos vigentes corresponde a solicitudes por montos menores a $60.000.

Cuadro N °4 – Cartera por tramos de Monto Desembolsado

Tramo de Monto $ No de Créditos

% Part.

Monto ($)

% Part. 26,3% 9,6% 8,0%

0-20.000 20.000-40.000

14.798 1.993

40.000-60.000

924

72,7% 9,8% 4,5%

60.000-80.000 80.000-100.000 100.000-120.000

1.554 261 184

7,6% 1,3% 0,9%

90.704.796 33.186.201 27.751.532 72.033.129 15.288.184 13.320.797

120.000-140.000

627

3,1%

92.565.737

26,8%

100,0%

344.850.376

100,0%

Total

20.341

20,9% 4,4% 3,9%

En cuanto al volumen en pesos de la cartera de créditos por tramos de monto solicitado, solo el 44% del total activo corresponde a créditos menores de $ 60.000. Este resultado se da como consecuencia de que los créditos para inversiones y capital de trabajo para productores lecheros, de montos más elevados y plazos mayores al promedio, tienen mayor permanencia en cartera y completan los tramos restantes.

Gráfica N° 4 – Cartera de Tramo por Monto Otorgado en Pesos Uruguayos

Gráfica N° 5 – No de Créditos Activos por tramo de monto otorgado

A continuación se presentan una serie de cuadros y gráficos que permiten analizar el nivel de morosidad de la cartera. Es importante destacar que la estructura de la mora difiere ampliamente tanto entre las dos líneas de negocio como a nivel de productos.

Cuadro N °5 – Evolución de la Morosidad atraso ≥ 1 día No de

atraso > 30 días No de

atraso ≥ 60 días No de

Mes

Créditos en mora

Monto cartera en Mora ($)

% MORA

Créditos en mora

Monto cartera en Mora ($)

% MORA

Créditos en mora

Monto cartera en Mora ($)

% MORA

oct-12

4.364

50.414.459

18,1%

3.186

32.626.926

11,7%

2.421

24.902.605

8,9%

nov-12

4.853

55.516.670

19,1%

3.539

35.933.516

12,4%

2.691

27.691.970

9,5%

dic-12

5.193

55.702.374

18,5%

3.770

37.174.745

12,4%

2.948

30.211.362

10,0%

ene-13

5.618

60.009.689

19,6%

4.172

42.455.236

13,9%

3.215

31.971.935

10,5%

feb-13

6.121

64.984.480

21,1%

4.602

45.568.899

14,8%

3.215

37.037.331

12,0%

mar-13

6.496

65.485.457

21,0%

4.903

47.904.940

15,4%

3.900

39.546.723

12,7%

abr-13

6.412

64.253.824

20,5%

4.957

46.016.353

14,7%

4.050

38.827.926

12,4%

may-13

6.398

63.657.299

19,6%

5.087

48.158.809

14,8%

4.273

40.607.789

12,5%

jun-13

6.317

68.363.084

21,4%

4.924

48.295.663

15,1%

4.263

42.172.994

13,2%

jul-13

6.326

65.331.724

20,2%

4.973

49.540.993

15,3%

4.260

41.403.782

12,8%

ago-13

6.402

70.444.691

21,3%

5.100

51.419.595

15,5%

4.341

42.545.622

12,9%

set-13

6.578

70.627.860

20,5%

5.127

51.794.405

15,0%

4.344

43.698.600

12,7%

En el gráfico N°6 se muestra la evolución general de la morosidad a distintos días de atraso. Se observa que en la primera mitad del ejercicio, el porcentaje de morosidad de la cartera mostró una tendencia creciente en todos los niveles de atraso. No obstante, es de destacar que luego de marzo de 2013 la morosidad dejó de crecer para estabilizarse hasta fines de ejercicio. Para un análisis más detallado de estos resultados cabe analizar la estructura a nivel de las dos líneas de negocio y de productos.

Gráfica N° 6 – Indicadores de Morosidad: Evolución del % de mora según nivel de atraso

En lo que refiere a la discriminación de la morosidad por negocio, se nota claramente que los niveles de mora son mucho más altos en la cartera de Consumo que en la de Microfinanzas, tanto en monto como en cantidad de clientes atrasados. A su vez, se destaca un comportamiento opuesto en la tendencia de la morosidad de ambos negocios. Mientras que la tendencia es creciente en la mora de Consumo hasta pasada la mitad del ejercicio y luego se estabiliza, en Microfinanzas la mora se muestra estable en todo el ejercicio. A su vez, se puede concluir que Consumo es el negocio que más incide en la tendencia creciente de la morosidad total de la empresa que se expuso anteriormente. En términos generales, en este mercado de créditos la morosidad es ampliamente mayor a la que se registra en los créditos productivos. Es por esto, que podemos decir que la morosidad se encuentra dentro de los parámetros aceptados en el sector financiero uruguayo y guarda relación con el alto crecimiento observado de la cartera de créditos durante el ejercicio teniendo en cuenta que la misma se compone tanto de créditos productivos como de créditos de Consumo.

Gráfica N° 7 – Indicadores de Morosidad: Evolución del PORCENTAJE de MORA según nivel de atraso por Negocio - Datos en Pesos Uruguayos

Consumo

Microfinanzas

En el gráfico N°7, se muestran los niveles de morosidad del negocio de Microfinanzas discriminando por producto. Como se puede observar, los comportamientos son bien diferenciados. Por un lado, en el gráfico de la izquierda se muestra el comportamiento de la mora de los productos de mayor peso en la cartera, Inversiones y Capital de trabajo, en donde el primero presenta una morosidad creciente desde mitad del ejercicio mientras que en los créditos de Capital de Trabajo sucede lo contrario. Por último, dentro de los productos con menores niveles de cartera, se destaca una tendencia creciente de la morosidad de los créditos para refacción de vivienda y de descuento de documentos, pero dado que la cartera se concentra en pocos clientes, la morosidad se explica por pocos créditos atrasados (entre 10 y 20 casos).

Gráfica N° 8 – Indicadores de Morosidad MICROFINAZAS: Evolución del PORCENTAJE EN MORA (Atraso > 30 días) por Producto – Datos en Pesos Uruguayos

En lo que refiere a los desembolsos del ejercicio, entre el comienzo y fin de este último ejercicio, el monto de desembolsos acumulado se ha casi duplicado. Desde los comienzos de la empresa, los préstamos a microempresarios para capital de trabajo, han sido el producto líder, seguido de los créditos para inversiones. Sin embargo, durante este ejercicio, los créditos de inversiones han pasado a ser el producto líder del negocio de Microfinanzas con $171 millones desembolsados. Por otra parte, se destacan los créditos de órdenes de compra del negocio de consumo, siendo el segundo producto en monto desembolsado en el presente ejercicio con $ 133 millones.

Cuadro N° 6 – Evolución de los Desembolsos mensuales por producto La evolución mensual de la estructura de productos operados puede verse en la gráfica N° 5.

dto. de Cheques

Inversiones

Capital de Trabajo

Vivienda

Libre Disponibilidad Órdenes de Compra

Mes

No de Créd.

Monto ($)

No de Créd.

Monto ($)

No de Créd.

Monto ($)

No de Créd

Monto ($)

No de Créd

Monto ($)

No de Créd

Monto ($)

oct-12

485

3.999.254

198

14.242.928

180

11.499.695

33

1.686.930

27

573.590

1.044

10.895.800

nov-12

482

4.275.076

190

14.124.086

257

14.459.683

25

1.489.000

18

361.884

1.180

11.801.895

dic-12

330

3.353.894

156

12.473.864

170

10.066.424

26

1.558.600

22

491.000

1.464

14.588.552

ene-13

514

3.296.649

129

11.112.286

116

6.576.662

25

1.343.000

22

549.975

1.330

13.865.167

feb-13

357

2.970.885

138

10.522.314

102

6.100.420

13

1.260.000

17

434.018

1.069

11.235.186

mar-13

338

3.282.293

137

10.994.649

124

7.851.739

14

876.000

23

635.775

958

10.239.052

abr-13

484

3.845.785

142

11.036.924

130

8.475.770

16

873.000

15

457.470

1.097

11.282.967

may-13

502

4.085.103

160

11.590.176

172

13.939.906

9

448.103

35

791.182

1.203

12.062.916

jun-13

345

3.161.302

114

9.203.403

99

6.516.670

14

749.675

18

453.000

846

8.489.716

jul-13

478

4.295.634

155

15.136.675

106

6.968.640

14

719.000

20

493.252

1.109

11.352.469

ago-13

464

3.288.162

279

22.449.417

121

7.401.993

18

1.164.700

22

544.666

861

8.802.273

set-13

470

3.579.536

306

28.004.267

163

9.585.307

17

888.752

25

575.687

876

8.671.225

Total

5.249

43.433.573

2.104

170.890.988

1.740

109.442.910

224

13.056.760

264

6.361.499

13.037

133.287.218

Gráfica N° 9 – Evolución de los Desembolsos mensuales por producto Datos en Pesos Uruguayos

A modo de resumen, puede concluirse que todos los indicadores comerciales de la empresa han evolucionado favorablemente en consonancia con el esperado rol de inclusión financiera de sectores que no acceden a la banca tradicional y en proceso hacia el equilibrio financiero de la empresa que se espera lograr.

CENTRO DE SERVICIOS La unidad de negocios de la empresa, Centro de Servicios, fue creada con el cometido de brindar servicios de promociones, contact center y back office principalmente al Banco República así como realizar cobranzas para República Afisa. Durante el ejercicio se han ido concretando paulatinamente tales servicios lo que se refleja en una facturación creciente del área. El centro de servicios seguirá aportando ingresos necesarios para lograr el equilibrio financiero de la empresa. Se destaca el incremento continuo de la facturación del Centro de Servicios en el ejercicio, alzando el récord de $ 6.435.236.- facturados en el mes de Abril de 2013. En términos generales, la tasa promedio mensual de crecimiento de la facturación en el ejercicio fue de 5,4%, alcanzando una facturación total de $ 60.223.105. Es de destacar que este valor implica un crecimiento de casi el 70% respecto a la facturación total del ejercicio anterior ($ 35.625.300). Las evaluaciones realizadas por las diferentes Divisiones del Banco República de los trabajos realizados en el ejercicio, han sido ampliamente satisfactorias concretándose una demanda creciente de servicios.

Cuadro No 7 – Evolución de la Facturación mensual del CDS

Gráfica N° 10 – Facturación mensual del CDS – Datos en Pesos Uruguayos

Mes

Facturación total ($)

oct-12

3.294.327

nov-12

4.560.297

dic-12

4.657.396

ene-13

4.385.769

feb-13

5.044.607

mar-13

5.039.457

abr-13

6.435.236

may-13

5.408.588

jun-13

5.687.224

jul-13

5.107.641

ago-13

4.698.000

set-13

5.904.564

Total

60.223.105

ESTADO DE SITUACIÓN El Activo de la empresa al 30 de setiembre de 2013, asciende a $ 409.324.193.- Los rubros más destacados en el activo de la empresa son los créditos vigentes en moneda nacional y extranjera (en este caso solo originados por deudas de productores lecheros del Convenio con el MGAP) e inversiones temporarias. El Pasivo registrado alcanzó al 30 de setiembre de 2013 a $ 31.942.393.- El Patrimonio de la empresa a fecha de cierre registró $ 377.381.801.-, como consecuencia pricipalmente de las capitalizaciones del accionista y de los resultados de los cuatro ejercicios ya transcurridos. En el ejercicio cerrado al 30 de setiembre de 2013, se recibieron aportes del accionista por $50.000.000.-

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 30 DE SETIEMBRE DE 2013 En Pesos Uruguayos sep-13 Apertura por moneda Total Pesos

%

Pesos

Apertura por moneda

Disponibilidades

4.899.870

1%

4.584.256

315.613

Inversiones Temporarias

51.029.719

12%

51.029.719

0

Créditos Vigentes Netos

301.244.980

74%

271.053.576

30.191.404

Empresas

211.609.123

181.417.719

30.191.404

Consumo

89.635.857

89.635.857

0

Créditos Diversos

19.419.835

5%

17.556.107

1.863.729

Créditos Vencidos

7.110.922

2%

5.993.227

1.117.695

Bienes de Uso

12.290.151

3%

12.290.151

0

Cargos Diferidos

13.328.717

3%

13.328.717

0

Total de Activos

409.324.193

100%

375.835.752

33.488.441

Deudas Financieras

5.156.104

16%

585.374

4.570.730

Obligaciones Diversas

16.479.324

52%

16.287.121

192.203

Provisiones

9.579.413

30%

9.502.253

77.160

Previsiones

727.552

2%

727.552

0

Total de Pasivos

31.942.393

100%

27.102.300

4.840.093

Capital Social

450.620.009

119%

450.620.009

0

Reservas

71.305

0%

71.305

0

Resultados Acumulados

-45.944.940

-12%

-45.944.940

0

Ganancias del Ejercicio

181.373.722

48%

181.373.722

0

Patrimonio

377.381.801

100%

377.381.801

0

Cuentas de Contingencias Deudoras

11.467.042

100%

11.467.042

0

Cuentas de Orden Deudoras

75.131.805

100%

75.131.805

0

ESTADO DE RESULTADOS El resultado del ejercicio cerrado el 30 de setiembre de 2013, muestra una pérdida de $27.364.573.Es de destacar que dichas pérdidas incluyen 2 grandes ajustes puntuales. En primer lugar, el Banco Central del Uruguay modificó el marco normativo aplicable a las Empresas Administradoras de Créditos para el ejercicio iniciado el 1 de Octubre de 2013. El impacto del cambio fue registrado en su totalidad contra el resultado del ejercicio, por un importe de $ 4.000.000.- aproximadamente. En segundo lugar, se dió de baja el activo por impuesto diferido reconocido años anteriores, reconociendo una pérdida por un total de $ 5.089.840.- en el estado de resultados. Por otra parte, si bien RMSA inició actividades en el ejercicio 2010, desde la apertura se han realizados grandes esfuerzos de expansión de negocios, tanto en volumen como en apertura de Sucursales en el interior e inversiones y gastos relacionados. Como resultado de la Planificación Estratégica realizada por la empresa, en el próximoejercicio económico se espera lograr un volumen de negocios que permita alcanzar resultados positivos. Para ello existe la voluntad por parte del único accionista de la Sociedad de efectuar los aportes necesarios tendientes a dotar del soporte financiero necesario para cumplir con los objetivos planteados en el plan de negocios. Los ingresos por intereses devengados por créditos en cartera son la principal ganancia registrada del área Microfinanzas llegando a $ 73.441.860.- Los ingresos del Centro de servicios alcanzaron los $ 58.355.361.La tasa de interés promedio ponderada de los préstamos en cartera al 30 de Setiembre de 2013 alcanza un 29.83%. La pérdida más significativa del ejercicio han sido las Retribuciones Personales y Cargas sociales cuyo importe fue de $ 74.031.903.- representando el 52% de las pérdidas operativas. Las pérdidas por previsiones se ubicaron en $ 27.598.918.-, aumentando en parte por el cambio normativo, y por un aumento en la mora de los créditos a familias.

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1O DE OCTUBRE AL 30 DE SETIEMBRE DE 2013 En Pesos Uruguayos sep-13 Apertura por centro de costos Consolidado

%

Microfinanzas

Centro de Servicios

Ganancias Financieras-Créditos Vigentes

67.975.565

88%

67.975.565

0

Ganancias Financieras-Créditos Vencidas

5.466.295

7%

5.466.295

0

Ganancias Financieras-Inversiones Temporarias

4.269.163

6%

4.269.163

0

Pérdidas Financieras-Leasing Financiero

-385.653

-1%

-231.392

-154.261

Margen Financiero Antes de Previsiones y Diferencia de Cambio

77.325.370

77.479.631

-154.261

Resultados por diferencia de cambio

2.512.667

2.010.133

502.533

Margen Financiero Antes de Previsiones

79.838.037

79.489.764

348.272

Previsiones por incobrabilidad

-27.598.918

-27.598.918

0

Margen Financiero

52.239.119

Ganancias por Servicios Ingresos Centro de Servicios - BROU Ingresos Centro de Servicios - AFISA Otras ganancias Pérdidas por Servicios

60.295.471 40.896.540 16.676.668 2.722.263 0

Resultado Bruto

112.534.590

Ganancias Operativas

51.890.846

348.272

100% 68% 28% 5%

1.940.110 0 0 1.940.110 0

33.488.441

53.830.956

4.570.730

2.118.301

100%

2.116.798

192.203

Donación DIPRODE-OPP

1.943.098

92%

1.943.098

77.160

Otras Ganancias

175.203

8%

173.700

0

Pérdidas Operativas

-142.017.463

100%

-91.923.168

4.840.093

Gasto de Personal

-74.031.903

52%

-45.677.331

0

Servicios Contratados

-31.441.471

22%

-15.950.456

0

Seguros

-446.608

0%

-310.408

0

Comunicaciones y Traslados

-1.665.013

1%

-1.173.764

0

Impuestos

-16.648.355

12%

-16.433.034

0

Amort. Bienes de Uso y Cargos Diferidos

-6.736.282

5%

-4.386.477

0

Otros Gastos de Administración

-11.047.831

8%

-7.991.699

0

Margen de Explotación

-27.364.573

-35.975.414

8.610.841

Resultados Extraordinarios

0

0

0

Ajuste a resultados de ejercicios anteriores

0

0

0

Resultado del Ejercicio antes de IRAE

-27.364.573

-35.975.414

8.610.841

Impuesto a la Renta

0

0

0

Resultado del Ejercicio

-27.364.573

-35.975.414

8.610.841

ACTIVIDADES DESTACADAS DEL EJERCICIO Contrato de Fideicomiso “Fondo de Garantía de Primer Piso Microfinanzas San José”. Con fecha 4.06.2013 se suscribió un contrato de Fianza Subsidiaria, con el Banco de la República Oriental del Uruguay y la Intendencia Departamental de San José. Por medio de dicho contrato el Banco en su calidad de Fiduciario del fideicomiso, garantiza en forma subsidiaria y por un monto total de hasta $ 1.500.000.- (Pesos Uruguayos un millón quinientos mil), los préstamos que la Beneficiaria (RMSA) conceda a los sujetos de crédito en el Departamento de San José, en el marco de la operativa descripta en el contrato de fideicomiso. Convenio de Complementación con la Intendencia Departamental de Lavalleja. Con fecha 6.06.2013 se suscribió el convenio que tiene por objeto desarrollar una actividad complementación con el objeto de proveer y/o facilitar la obtención de servicios financieros y no financieros por parte de RMSA a aquellos emprendimientos y hogares que cuenten con el aval y analísis técnico de dicho Departamento. Contrato de Fideicomiso “Fondo de Garantía de Primer Piso Microfinanzas Salto” Con fecha 6.5.2013, se suscribió un contrato de Fianza Subsidiaria, con el Banco de la República Oriental del Uruguay. Por medio de dicho contrato el Banco en su calidad de Fiduciario del fideicomiso, garantiza en forma subsidiaria y por un monto total de hasta $ 750.000 (Pesos Uruguayos setecientos cincuenta mil), los préstamos que la Beneficiaria (RMSA) conceda a los sujetos de crédito en el Departamento de Salto, en el marco de la operativa descripta en el contrato de fideicomiso. Convenio con el Ministerio de Ganadería Agricultura y Pesca (MGAP), Dirección General de la Granja (DIGEGRA). Con fecha 6.08.2013 se firmó convenio con el MGAP - DIGEGRA con el fin de instrumentar una coordinación público-privada para el otorgamiento de un crédito a productores frutícolas, hortícolas y avícolas con una tasa preferencial, efectiva anual de 15% en moneda nacional, IVA incluido. Los beneficiarios de este crédito fueron los productores que fueron afectados por la tormenta del 24 de enero de 2013 de los Departamentos de Canelones, algunas zonas de Montevideo y San José. Oficinas en el interior del país. Durante este ejercicio quedaron operativas las Oficinas ubicadas en la ciudades de Artigas, Minas y Salto, en las Dependencias de la Intendencia Departamental de cada ciudad. Reestructura Organizativa. República Microfinanzas resuelve conducir su gestión de Capital Humano apoyándose en el concepto de Competencias. Para ello se emprende la realización de un manual de Descripciones de Cargo, con apoyo de la consultora IUDEL. De los análisis subsecuentes y en el afán de acompañar el crecimiento de la organización, se desprende la necesidad de reestructurar organizativamente la empresa. Queda como resultante un nuevo organigrama que facilita la movilidad tanto horizontal como vertical al homogenizar grupos de cargos y mostrar una carrera funcional. Se crea la nueva área de Crédito a Familias, separándola de Microfinanzas. Estos movimientos son apoyados por el análisis y redefinición de una nueva escala salarial que aporta a la coherencia intra cargos y la competitividad con mercado laboral. Ingresos de personal destacados y plantilla de personal. Ingresan a la empresa dos Gerentes ocupando cargos noveles. En el marco del desarrollo de la empresa se efectuaron nuevos ingresos de personal, contando al cierre del ejercicio con 166 colaboradores, con un porcentaje de rotación menor a un dígito.

Capacitación. Se realizaron 25 capacitaciones entre talleres, jornadas, asistencia a congresos y cursos; tanto internas como externas en programas estandarizados como a medida, incluso una en el exterior del país a la que se concurrió como invitado. Se destacan las realizadas sobre herramientas informáticas y sistemas con el objetivo de fortalecer y eficientizar la gestión. Asimismo se implementaron actividades orientadas al fortalecimiento de competencias a mandos medios y ejecutivos comerciales. Se destaca de las encuestas realizadas con posterioridad a cada capacitación que todas fueron consideradas muy afines a las tareas cotidianas rangos entre 4 y 5 puntos en una escala donde el 5 es la valoración más alta. Educación Financiera: • Coordinadoras y Asesoras de Crédito cursaron el Diplomado de Educación Financiera, organizado por el Programa de Microfinanzas de la Oficina de Planeamiento y Presupuesto de la Presidencia de la República y dictado por la fundación PlaNet Finance. • Se realizaron diferentes talleres con clientes, no clientes y alumnos de Escuelas Agrarias con el apoyo del Programa de Microfinanzas y la Oficina de Responsabilidad Social del Banco República. Encuentro con Microempresarios. Se realizó un Encuentro con Microempresarios, donde asistieron aproximadamente 800 invitados, destacándose la participación en la parte oratoria del Sr. Presidente de la República don José Mujica, destacando seguidamente parte de su alocución, al referirse a la creación de REPÚBLICA MICROFINANZAS, por parte del Banco República.

“toda sociedad tiene alguna forma de crédito, pero cuando no existe una forma oficial organizada de crédito decente existe la peor, el prestamista, las tasas usureras, el saqueo prácticamente que es el costo que pagan los más pobres y ahí la importancia de este paso que ha dado el Banco de la República, porque crédito va a haber de alguna manera, pero el crédito es una forma de esclavitud a los más débiles y los más débiles necesitan oportunidades, reconocimiento y promoción, por eso gracias Banco de la República, es uno de los esfuerzos más nobles en la historia del Banco.” En dicho evento se realizó un panel donde se abordaron los desafíos de las microfinanzas, con participación del Presidente de la sociedad Ec. Fernando Calloia, Gerente General de la sociedad Ec. Luis Murias y del Coordinador del Área de Políticas Territoriales de OPP, Lic. Marcos Otheguy, actuando como moderador el Ing. Daniel Higa de la Fundación PlaNet Finance. En el marco de las actividades de Educación Financiera, se presentó la obra de teatro “La increíble y triste historia del billete de mil y su alma desolada”, presentada por la Oficina de Responsabilidad Social del Banco República, en la que actuaron voluntarios del mismo Banco. Marketing: • Se comienza una etapa de desarrollo de marketing y publicidad, en ese marco se efectúa la selección de una agencia de publicidad y se realiza un nuevo spot publicitario. Asimismo se comienzan a realizar cambios en la imagen institucional, abarcando página WEB, folletería, banners, etc. • Redes Sociales – Se contrata una Agencia especializada para la administración, y generación de contenidos, respuestas de consultas, etc., en redes sociales. • Se efectúa publicidad con el sistema de perifoneo en los barrios de Montevideo y diferentes localidades del interior a efectos de llegar más directamente a los clientes

COMPARATIVOS ESTADOS CONTABLES de los Ejercicios finalizados el 30 de Setiembre de 2011, 2012 y 2013 En Miles de Pesos

2011

2012

2013

Estado de Situación Patrimonial Activo

396.105

380.663

409.324

Disponible Inversiones Temporarias Créditos Vigentes Créditos Diversos Créditos Vencidos Bienes de Uso Cargos Diferidos Otras Cuentas de Activo Pasivo Deudas Comerciales Deudas Financieras Obligaciones Diversas Provisiones Previsiones Otras cuentas de Pasivo

22.357 145.320 184.950 5.428 1.234 8.572 28.245 27.566 8.770 9.168 2.639 6.986 4

12.361 71.004 246.914 276 9.668 9.775 30.665 25.916 77 7.012 9.668 8.227 932

4.900 51.030 301.245 19.420 7.111 12.290 13.328 31.942 5.156 16.479 9.579 728 -

368.539

354.746

377.382

46.684

80.445

97.594

17.493 68 5.832 23.292

46.184 585 8.020 25.656

67.976 5.466 4.269 19.883

18.328

25.970

17.757

725 17.604

565 25.405

386 17.371

28.356 -2.676 25.680 25.680 17.891 57.640 -14.069 -14.069

54.476 -14.389 40.086 651 40.738 40.249 95.911 -14.925 -14.925

79.837 -27.599 52.238 60.296 112.534 2.118 142.027 -27.365 -27.365

Patrimonio Patrimonio

Estado de Resultados

Ganancias Financieras Créditos Vigentes Créditos Vencidos Inversiones Temporarias Ganancias por Valuación Pérdidas Financieras Pérdidas por Obligaciones Financieras Pérdidas por Valuación Resultado Financiero antes de Previsiones Previsiones Resultado Financiero después de Previsiones Resultados por Servicio Resultados Bruto Otras Ganancias Operativas Otras Pérdidas Operativas Resultado Operativo Neto Resultados de Ejercicios Anteriores Impuesto a la Renta de la Actividad Económica Resultado del Ejercicio

INFORME DE AUDITORÍA INDEPENDIENTE Se anexa Informe de Auditoría Independiente: “Estados Contables correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de setiembre de 2013 e informe de auditoría independiente”.