ATLAS CAPITAL RENTA FIJA, FI Nº Registro CNMV: 4104

Informe Semestral del Segundo Semestre 2009 Gestora: ATLAS CAPITAL GESTION, SGIIC, S.A. Depositario: BANKINTER, S.A. Auditor: ERNST & YOUNG, S.L. Grupo Gestora: ATLAS CAPITAL INVERSIONES, AV, S.A. Grupo Depositario: BANKINTER Rating Depositario: A Fondo por compartimentos: NO El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.atlascapital.es. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección CL MONTALBAN 9

28014 MADRID

Correo Electrónico [email protected] Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 20/02/2009 1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Vocación inversora: Renta Fija Euro

Perfil de Riesgo: Bajo

Descripción general Política de inversión: El fondo invertirá el 100% del patrimonio,directa o indirectamente a través deIIC (hasta un máximo del 10%),en renta fija, mayoritariamente en activos de renta fija privada (incluyendo depósitos) y en menor medida en renta fija pú- blica. La exposición total del fondo a riesgo divisa será inferior al 5% del patrimonio. El fondo invertirá en renta fija de emisores preferentemente de la Zona Euro, sin descartar otros países OCDE. Las emisiones presentarán un rating igual o superior a BBB- (Standard & Poor's),pudiendo invertir hasta un 10% del patri- monio en emisiones con rating inferior. Si las emisiones no están calificadas se atenderá al rating del emisor. La duración media de la cartera oscilará entre 2-7años, pudiendo, en momentos puntuales, situarse por debajo de este nivel. Los activos de renta fija se negocian fundamentalmente en los mercados organi-zados de la Zona Euro, sin descartar otros mercados OCDE. No obstante, hasta el 5% del patrimonio podrá estar invertido en activos negociados en mercados de países emergentes. Indice de referencia: Citigroup EUROBIG 3-5 years(SBEB35 en Bloomberg).Índice de renta fija pública y privada europea con un vencimiento entre 3 y 5 años, publicado por Citigroup. Operativa en instrumentos derivados Apreciación del capital en el corto y medio plazo Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación

1

EUR

2. Datos económicos Periodo actual 0,00 0,39

Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

Periodo anterior 0,00 0,64

2009 0,00 0,51

Año t-1

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles

2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual 2.614.267,36 245 0,00

Nº de Participaciones Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) Inversión mínima (EUR)

Periodo anterior 2.414.746,79 237 0,00 10,00

¿Distribuye dividendos? NO

Fecha Periodo del informe 2008 2007 2006

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de gestión Comisión de depositario

Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) 27.472

% efectivamente cobrado Periodo Acumulada 0,45 0,90 0,05 0,10

2

Valor liquidativo fin del período (EUR) 10,5086

Base de cálculo patrimonio patrimonio

Sistema de imputación al fondo

2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A) Individual. Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral Acumulado 2009

Rentabilidad IIC

5,08

Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)

Último trim (0) 1,09

Anual

Trim-1

Trim-2

Trim-3

1,90

1,53

0,46

Trimestre actual % Fecha -0,17 29-10-2009 0,18 27-10-2009

%

Año t-1

Año t-2

Último año Fecha

Año t-3

Año t-5

Últimos 3 años % Fecha

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa "N.A." Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Trimestral Acumulado 2009

Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico(iii)

0,99 21,03 0,01 -0,41

Anual

Último trim (0)

Trim-1

Trim-2

Trim-3

1,10 16,38 0,00 -0,41

1,21 16,36 0,00 0,00

1,04 20,89 0,00 0,00

0,39 28,13 0,01 0,00

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

Gastos (% s/ patrimonio medio) Trimestral Acumulado 2009

Ratio total de gastos (iv)

1,02

Anual

Último trim (0)

Trim-1

Trim-2

Trim-3

0,26

0,26

0,25

0,29

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

(iv) Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. (v) En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético.

3

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

Ver gráfico (1) completo al final del documento.

Ver gráfico (2) completo al final del documento.

B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Patrimonio gestionado* (miles de euros) 57.838 26.762 0 0 8.111 0 0 0 0 0 0 0 0 3.250 18.528 114.488

Vocación inversora Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de Gestión Pasiva(1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global Total fondos

Nº de partícipes*

Rentabilidad Semestral media**

395 250 0 0 220 0 0 0 0 0 0 0 0 111 357 1.333

1 3 0 0 5 0 0 0 0 0 0 0 0 11 11 3,43

*Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Distribución del patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio

Fin período actual % sobre Importe patrimonio 25.847 94,08 3.363 12,24 22.066 80,32 418 1,52 0 0,00

4

Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 19.798 80,38 5.988 24,31 13.636 55,36 174 0,71 0 0,00

Distribución del patrimonio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO

Fin período actual % sobre Importe patrimonio 1.635 5,95 -9 -0,03 27.472 100,00 %

Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 4.856 19,71 -23 -0,09 24.632 100,00 %

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4 Estado de variación patrimonial

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos ± Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos ± Resultados en renta fija (realizadas o no) ± Resultados en renta variable (realizadas o no) ± Resultados en depósitos (realizadas o no) ± Resultado en derivados (realizadas o no) ± Resultado en IIC (realizados o no) ± Otros resultados ± Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)

% sobre patrimonio medio % variación Variación del Variación del Variación respecto fin período actual período anterior acumulada anual periodo anterior 24.632 0 0 7,69 207,69 137,09 -0,91 0,00 0,00 0,00 0,00 2,92 2,79 5,75 6,82 3,46 3,32 6,84 4,21 1,62 1,16 2,96 2,20 0,00 0,00 0,00 0,00 1,61 1,90 3,40 0,93 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,23 0,26 0,48 1,08 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,54 -0,53 -1,09 4,61 -0,45 -0,44 -0,90 1,34 -0,05 -0,05 -0,10 1,22 -0,01 -0,01 -0,02 0,53 0,00 0,00 -0,01 0,12 -0,03 -0,03 -0,06 1,40 0,00 0,00 0,00 -2,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -2,00 27.472 24.632 27.472

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

5

3. Inversiones financieras 3.1Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor

Periodo actual

Divisa

Periodo anterior

Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

ES0330960008 - Bonos|ENAGAS|3,250|2012-07-06

EUR

51

0,19

0

0,00

XS0236598164 - Bonos|VODAFONE GROUP|3,625|2012-11-29

EUR

206

0,75

202

0,82

XS0400017199 - Bonos|BMW FINANCE NV|8,875|2013-09-19

EUR

238

0,86

231

0,94

XS0410258833 - Bonos|TELEFONICA|5,431|2014-02-03

EUR

108

0,39

106

0,43

XS0356944636 - Bonos|SCH FINANCE SA VTO|5,125|2011-04-11

EUR

105

0,38

0

0,00

ES0211845237 - Bonos|ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA|4,625|2016-10

EUR

155

0,57

0

0,00

Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año

863

3,14

538

2,19

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

863

3,14

538

2,19

0

0,00

1.950

7,92

ES0000012098 - Obligaciones|REINO DE ESPAñA|0,280|2009-07-01

EUR

TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS

TOTAL RENTA FIJA

0

0,00

1.950

7,92

863

3,14

2.488

10,10

ES0000003281 - C.A. Y PENSIONES DE BARCELONA

EUR

0

0,00

1.500

6,09

ES0000003281 - C.A. Y PENSIONES DE BARCELONA

EUR

0

0,00

1.000

4,06

ES0000003281 - C.A. Y PENSIONES DE BARCELONA

EUR

0

0,00

1.000

4,06

ES0000003281 - Deposito|C.A. Y PENSIONES DE BARCELONA|2,910|20

EUR

2.000

7,28

0

0,00

ES0000003915 - Deposito|CAJAMAR|3,000|2010 03 22

EUR

500

1,82

0

0,00

2.500

9,10

3.500

14,21

TOTAL DEPÓSITOS TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR

3.363

12,24

5.988

24,31

BE6000104727 - Bonos|ELIA SYSTEM|4,500|2013-04-22

EUR

210

0,76

206

0,84

ES0413900186 - Bonos|BANCO SANTANDER CENTRAL HISPAN|3,875|2014

EUR

617

2,25

599

2,43

DE000A0XFK16 - Bonos|BASF AG|3,750|2012-10-08

EUR

104

0,38

102

0,42

DE000A0Z2CS9 - Bonos|METRO AG|5,750|2014-07-14

EUR

272

0,99

0

0,00

DE000A0T4DU7 - Bonos|BSAF FINANCE EUROPE NV|6,000|2013-12-04

EUR

222

0,81

0

0,00

DE000A0T7J45 - Bonos|DAIMLER CHRYSLER INTL FIN|6,875|2011-06-1

EUR

160

0,58

159

0,64

ES0340609009 - Bonos|CRITERIA CAIXA GROUP|4,125|2014-11-20

EUR

251

0,91

0

0,00

FR0010369637 - Bonos|VIVENDI (GENERALE DES EAUX)|0,499|2011-10

EUR

99

0,36

97

0,39

FR0010463646 - Bonos|BELGELEC FINANCE SA|0,374|2011-05-03

EUR

348

1,27

344

1,40

FR0010526848 - Bonos|CARREFOUR|5,125|2014-10-10

EUR

108

0,39

0

0,00

FR0010535583 - Bonos|AIR LIQUIDE|5,000|2013-03-22

EUR

216

0,78

212

0,86

FR0010709261 - Bonos|SUEZ LYONNAISE DES EAUX|4,375|2012-01-16

EUR

0

0,00

131

0,53

FR0010745984 - Bonos|SUEZ ENVIRONNEME CO|4,875|2014-04-08

EUR

53

0,19

52

0,21

FR0010756684 - Bonos|CARREFOUR|5,125|2014-10-10

EUR

0

0,00

105

0,42

FR0010801761 - Bonos|ALSTOM|4,000|2014-09-23

EUR

102

0,37

0

0,00

PTRELAOM0000 - Bonos|REN REDES ENERGETICAS|6,375|2013-12-10

EUR

331

1,21

0

0,00

PTBLMWOM0002 - Bonos|BANCO ESPIRITO SANTO|1,619|2012-02-25

EUR

750

2,73

0

0,00

XS0301967757 - Bonos|DIAGEO|0,532|2012-05-22

EUR

99

0,36

97

0,39

XS0276898417 - Bonos|DEUTSCHE TELEKOM INT FIN|0,582|2012-05-23

EUR

197

0,72

193

0,79

XS0287416423 - Bonos|REPSOL INTL FINANCE B.V.|0,552|2012-02-16

EUR

195

0,71

190

0,77

XS0400002670 - Bonos|IBERDROLA FINANZAS SAU|6,375|2011-11-25

EUR

0

0,00

218

0,89

XS0415624393 - Bonos|ROCHE HLDGS INC ROWS|4,625|2013-03-04

EUR

212

0,77

210

0,85

XS0416482106 - Bonos|TELIA AB|5,128|2014-03-13

EUR

161

0,59

157

0,64

XS0416848363 - Bonos|STATOIL ASA|4,375|2015-03-11

EUR

263

0,96

257

1,04

XS0417208591 - Bonos|VATTENFALL TREASURY AB|4,125|2013-03-18

EUR

52

0,19

51

0,21

XS0428037666 - Bonos|SANOFI-AVENTIS|3,500|2013-05-17

EUR

103

0,38

101

0,41

XS0436662828 - Bonos|SYNGETA FINANCE NV|4,000|2014-06-30

EUR

104

0,38

101

0,41

XS0304458564 - Bonos|VODAFONE GROUP|0,289|2014-06-06

EUR

786

2,86

0

0,00

XS0408678133 - Bonos|BERTELSMANN AG|7,875|2014-01-16

EUR

456

1,66

423

1,72

XS0408880127 - Bonos|NATIONAL GRID|6,500|2014-04-22

EUR

112

0,41

108

0,44

XS0411735300 - Bonos|NOKIA|5,500|2014-02-04

EUR

218

0,79

213

0,86

XS0411863722 - Bonos|KONINKLIJKE PTT|6,250|2014-02-04

EUR

502

1,83

487

1,98

XS0412447632 - Bonos|VOLKSWAGEN|5,625|2012-02-09

EUR

106

0,39

105

0,42

XS0413462721 - Bonos|ELECTRICIDADE DE PORTUGAL SA|5,500|2014-0

EUR

109

0,40

106

0,43

XS0413494500 - Bonos|IMPERIAL TOBACCO FINANCE|8,375|2016-02-17

EUR

61

0,22

54

0,22

XS0413810606 - Bonos|SIEMENS|4,125|2013-02-20

EUR

78

0,29

78

0,31

XS0415108892 - Bonos|IBERDROLA FINANZAS SAU|4,875|2014-03-04

EUR

54

0,19

52

0,21

XS0418509146 - Bonos|TELECOM ITALIA MOBILE|6,750|2013-03-21

EUR

88

0,32

85

0,35

XS0418730601 - Bonos|FORTUM|4,625|2014-03-20

EUR

53

0,19

52

0,21

XS0418799630 - Bonos|SCHLUMBERGER FIN|4,500|2014-06-25

EUR

131

0,48

128

0,52

XS0419179972 - Bonos|PHILIP MORRIS CO|4,250|2012-03-23

EUR

105

0,38

103

0,42

XS0419267595 - Bonos|E.ON INTERNATIONAL|4,125|2013-03-26

EUR

261

0,95

258

1,05

XS0419352199 - Bonos|REPSOL INTL FINANCE B.V.|6,500|2014-03-27

EUR

425

1,55

410

1,66

XS0420972258 - Bonos|THALES SA|4,375|2013-04-02

EUR

209

0,76

204

0,83

XS0421105825 - Bonos|VOLKSWAGEN INTL FIN NV|5,250|2011-04-01

EUR

942

3,43

930

3,78

XS0423530434 - Bonos|ALLIANDER FINANCE BV|4,000|2012-04-20

EUR

52

0,19

51

0,21

XS0423639953 - Bonos|BACARDI|7,750|2014-04-09

EUR

286

1,04

269

1,09

XS0123684887 - Bonos|BRITISH TELECOM|7,375|2011-02-15

EUR

216

0,79

0

0,00

XS0426032289 - Bonos|PEUGEOT SA|8,500|2012-05-04

EUR

55

0,20

52

0,21

XS0257808500 - Bonos|VODAFONE GROUP|0,461|2012-01-13

EUR

499

1,82

487

1,98

XS0428037401 - Bonos|VOLKSWAGEN INTL FIN NV|1,890|2010-11-16

EUR

0

0,00

289

1,17

6

Descripción de la inversión y emisor

Periodo actual

Divisa

Periodo anterior

Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

XS0428159429 - Bonos|PEUGEOT SA|6,375|2010-11-16

EUR

0

0,00

154

0,62

XS0428417900 - Bonos|SAINT GOBAIN|6,000|2013-05-20

EUR

54

0,20

52

0,21

XS0428962848 - Bonos|VOLVO|7,875|2012-10-01

EUR

55

0,20

50

0,20

XS0429315277 - Bonos|GENERAL ELECTRIC CAP EURO FUND|5,250|2013

EUR

1.060

3,86

1.029

4,18

XS0430555267 - Bonos|RENAULT S.A.|5,875|2010-11-30

EUR

0

0,00

102

0,42

XS0431928760 - Bonos|ARCELOR|8,250|2013-06-03

EUR

171

0,62

157

0,64

XS0432069747 - Bonos|PFIZER|3,625|2013-06-03

EUR

103

0,38

102

0,41

XS0332154524 - Bonos|BRITISH TELECOM|5,250|2013-01-22

EUR

210

0,76

203

0,82

XS0432810116 - Bonos|NOVARTIS FINANCE SA|4,250|2016-06-15

EUR

261

0,95

254

1,03

XS0433006441 - Bonos|ROBERT BOSCH GMBH|3,750|2013-06-12

EUR

103

0,38

101

0,41

XS0433216339 - Bonos|BRITISH TELECOM|6,125|2011-07-11

EUR

54

0,20

51

0,21

XS0133729771 - Bonos|NATIONAL GRID|6,125|2011-08-23

EUR

214

0,78

212

0,86

XS0436428048 - Bonos|CATERPILLAR INTL FIN PLC|0,705|2010-12-29

EUR

0

0,00

1.000

4,06

XS0436905821 - Bonos|GAS NATURAL FINANCE|5,250|2014-07-09

EUR

107

0,39

0

0,00

XS0438140526 - Bonos|GLAXOSMITHKLINE CAPITAL|3,875|2015-07-06

EUR

384

1,40

0

0,00

XS0439260398 - Bonos|ADIDAS INTERNATIONAL BV|4,750|2014-07-14

EUR

202

0,73

0

0,00

XS0439816090 - Bonos|BG ENERGY CAPITAL PLC|3,375|2013-07-15

EUR

254

0,92

0

0,00

XS0441402681 - Bonos|EDISON SPA|4,250|2014-07-22

EUR

154

0,56

0

0,00

XS0441800579 - Bonos|GENERAL ELECTRIC CAP EURO FUND|4,750|2014

EUR

781

2,84

0

0,00

XS0353180465 - Bonos|KRAFT FOODS INC.|5,750|2012-03-20

EUR

213

0,78

212

0,86

XS0454861096 - Bonos|ANGLO AMERICAN PLC|4,250|2013-09-30

EUR

103

0,38

0

0,00

XS0455227768 - Bonos|BANQUE PSA FINANCE|3,750|2011-10-14

EUR

125

0,46

0

0,00

XS0456477578 - Bonos|PEMEX|5,500|2017-01-09

EUR

150

0,54

0

0,00

XS0358820222 - Bonos|NYSE EURONEXT|5,375|2015-06-30

EUR

263

0,96

254

1,03

XS0459903620 - Bonos|BARCLAYS PLC|1,531|2013-01-28

EUR

1.001

3,64

0

0,00

XS0459999982 - Bonos|VW CREDIT CANADA INC|3,375|2012-10-26

EUR

1.010

3,68

0

0,00

XS0463000504 - Bonos|DEXIA CREDIT LOCAL|1,619|2012-02-06

EUR

997

3,63

0

0,00

XS0266760965 - Bonos|VODAFONE GROUP|0,574|2013-09-05

EUR

494

1,80

478

1,94

XS0472505287 - Bonos|NOMURA EUROPE FINANCE|5,125|2014-12-09

EUR

252

0,92

0

0,00

19.807

72,10

12.941

52,54

Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año XS0428037401 - Bonos|VOLKSWAGEN INTL FIN NV|1,890|2010-11-16

EUR

290

1,06

0

0,00

XS0428159429 - Bonos|PEUGEOT SA|6,375|2010-11-16

EUR

155

0,56

0

0,00

XS0430555267 - Bonos|RENAULT S.A.|5,875|2010-11-30

EUR

103

0,37

0

0,00

XS0436428048 - Bonos|CATERPILLAR INTL FIN PLC|0,705|2010-12-29

EUR

1.012

3,69

0

0,00

XS0261634637 - Bonos|TELEFONICA,S.A.|0,651|2010-01-25

EUR

200

0,73

199

0,81

XS0282809713 - Bonos|BMW US CAPT CORP|0,365|2010-01-19

EUR

499

1,82

496

2,01

Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año

2.258

8,22

695

2,82

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

22.066

80,32

13.636

55,36

TOTAL RENTA FIJA TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR

22.066

80,32

13.636

55,36

22.066

80,32

13.636

55,36

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

25.429

92,56

19.624

79,67

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

3.2Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

Ver gráfico (3) completo al final del documento.

7

Ver gráfico (4) completo al final del documento.

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente BON BUNDSREPUB. DEUTSCHLAND 04/01/19

BON BUNDSREPUB. DEUTSCHLAND 04/01/19

Instrumento Venta FUTURO BOBL 03/2010 Venta FUTURO SCHATZL 03/2010

Total subyacente renta fija TOTAL OBLIGACIONES

Importe nominal comprometido

Objetivo de la inversión

4.048

Cobertura

3.779

Cobertura

7827 7827

4. Hechos relevantes SI

NO X X X X X X X X X X

SI

NO X X X

a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes

5. Anexo explicativo de hechos relevantes NO APLICABLE

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente

8

X

SI e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

NO X

X

X X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones El fondo ha efectuado Repos, Renta Fija y derivados con con su depositario por un importe de 46.682 miles de euros.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV NO APLICABLE

9. Anexo explicativo del informe periódico Este año sin duda ha sido el año de la renta fija. Este fondo fue lanzado el día 28 de enero y llevó varios meses ir conformando la cartera, pese a ello ha obtenido un rendimiento bastante bueno 5.089% con una volatilidad bastante limitada. Actualmente estamos muy atentos a una posible subida de tipos de interés por parte de los bancos centrales, lo cual podría ser muy negativo para los bonos con cupón fijo y duración más larga. Debido a esto estamos realizando una gestión para el próximo año preparando el fondo con una duración más baja y realizando una rotación de la cartera hacia bonos con cupón flotante, lo que supone que a finales de año supere de 25% de la cartera. Asimismo pensamos que todavía hay margen de revalorización a través del diferencial de crédito sobretodo en la parte baja de alta calidad crediticia (A- y BBB) que pese a haber bajado desde máximos históricos todavía se encuentre en niveles históricamente altos. El fondo ha tenido un incremento de patrimonio muy acusado desde lanzamiento, en los últimos meses del año ha seguido creciendo, aunque a menor ritmo. Actualmente el patrimonio está a niveles de 27,5 millones de euros y el número de partícipes en 245.

9

GRÁFICOS ADJUNTOS

10

Gráfico 1 - (página 4) Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

11

Gráfico 2 - (página 4) Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

12

Gráfico 3 - (página 7) Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

13

Gráfico 4 - (página 7) Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

14