Annual Financial Report 2008
Consolidated Financial Statements 2008 Binder+Co Group
Group Management Report Consolidated Financial Statements Consolidated balance sheet Consolidated income statements Consolidated cash flow statement Consolidated equity statements Notes to the consolidated financial statements Statement of legal representatives Auditors‘ report and opinion Supervisory Board report Annual Financial Statements 2008 Binder+Co AG
2
from
5 14 14 16 17 18 19 40 41 43 45
Key business development indicators – IFRS Earnings Sales revenues
EUR m.
2008
2007
Q4/2008
Q4/2007
73.45
53.44
22.42
15.87
thereof Processing Technology
EUR m.
33.48
24.98
11.14
5.22
thereof Environmental Technology
EUR m.
28.26
15.11
9.17
7.29
thereof Packaging Technology
EUR m.
11.71
13.35
2.11
3.36
EUR m.
7.20
4.89
2.27
2.34
EBIT
thereof Processing Technology
EUR m.
3.38
3.59
0.67
0.90
thereof Environmental Technology
EUR m.
3.61
1.09
2.12
1.34
thereof Packaging Technology
EUR m.
0.21
0.21
–0.52
0.10
%
9.8
9.2
10.1
14.7
EUR m.
5.31
3.63
1.66
1.74
EBIT margin Result for the period Profit per share Investments Operating cash flow (OCF)
EUR
1.42
0.97
0.44
0.46
EUR k
2,142
1,663
621
483
EUR k
8,266
3,200
–1,366
2,350
Number on the closing date
252
213
252
213
Sales/employee
EUR k
291
251
89
75
EBIT/employee
EUR k
29
23
9
11
Employees
Order intake
EUR m.
85.25
57.49
12.22
17.04
EUR m.
48.11
25.81
8.00
6.60
thereof Processing Technology
thereof Environmental Technology
EUR m.
29.13
15.74
2.68
3.99
thereof Packaging Technology
EUR m.
8.01
15.94
1.54
6.45
EUR m.
32.99
20.07
32.99
20.07
Order backlog
thereof Processing Technology
EUR m.
22.75
8.12
22.75
8.12
thereof Environmental Technology
EUR m.
7.47
6.60
7.47
6.60
thereof Packaging Technology
EUR m.
2.77
5.35
2.77
5.35
Key balance sheet indicators – IFRS Assets1
31.12.2008
31.12.2007
Non-current assets
EUR m.
14.45
13.74
Current assets
EUR m.
32.44
18.17
EUR m.
18.00
14.19
Liabilities and shareholders‘ equity Equity
1
Non-current debt
EUR m.
6.07
5.75
Current debt
EUR m.
22.82
11.97
Total assets
EUR m.
46.89
31.91
Equity ratio
%
38.4
44.5
Return on equity (ROE)EBIT
%
40.0
34.5
2008
2007
EUR
12.79
12.90
Values for 2008 including the majority holding in Statec Binder GmbH
Key share indicators Highest price Lowest price
EUR
9.00
10.30
Closing price as at Dec. 31
EUR
9.45
12.90
EUR m.
35.44
48.38
Market capitalisation as at Dec. 31
3
Sales revenues
Sales revenues 2008 by segment
Sales revenues EUR m 100
Packaging Technology 15.9%
EUR m 100 73.45
75 50
Processing Technology 45.6%
25 0
Environmental Technology 38.5%
1
EBIT
Sales revenues 2008 by region Africa 1.3% Americas 5.0%
Austria 10.0%
42.67
20061
Western Europe 47.4%
0
CEE states 25.2%
3.89
7.5 4.89 5.0
7.20
3.89
7.20 4.89
20061
0 2007
2008 20061
2007
2008
Order intake EUR m 100
Processing Technology 47.0%
50
Environmental Technology 50.1%
EUR m 100
45.98
25 0 1
85.25
75 57.49 50
45.98
85.25 57.49
25 20061
0 2007
2008 20061
2007
2008
Values excluding Waagner-Biro Immobilienverwaltungs GmbH, 1 excluding Waagner-Biro Immobilienverwaltungs GmbH, which in the meantime has beenValues sold off. which in the meantime has been sold off.
Order backlog as at December 31 Order backlog as at December 31
100%
EUR m 40
80%
EUR m 40
30
60%
20
40%
16.02
10
20% 01/08 02/08 03/08 04/08 05/08 06/08 07/08 08/08 09/08 10/08 11/08 12/08
0
ATX 1
4
2008
2.5
75
Binder+Co AG
2007
Values excluding Waagner-Biro Immobilienverwaltungs GmbH, 1 excluding Waagner-Biro Immobilienverwaltungs GmbH, which in the meantime has beenValues sold off. which in the meantime has been sold off.
1
Binder+Co as compared to the ATX
2008 20061
EUR m 10.0
2.5
Packaging Technology 2.9%
0 2007
EBIT
5.0
Order intake
53.44
42.67
Values excluding Waagner-Biro Immobilienverwaltungs GmbH, 1 excluding Waagner-Biro Immobilienverwaltungs GmbH, which in the meantime has beenValues sold off. which in the meantime has been sold off.
7.5
EBIT 2008 by segment
50
73.45
25
EUR m 10.0
Asia/Australia 11.1%
75 53.44
30 20.07 20
32.99
16.02
32.99 20.07
10 20061
0 2007
2008 20061
2007
2008
Values excluding Waagner-Biro Immobilienverwaltungs GmbH, 1 which in the meantime has been Values sold off.excluding Waagner-Biro Immobilienverwaltungs GmbH, which in the meantime has been sold off.
Group management report Change to reporting/scope of consolidation With effect from October 1, the Binder+Co Packaging Technology Segment was brought into the subsidiary Statec Binder GmbH. Binder+Co AG has a 50.7% shareholding in Statec Binder GmbH, which has thus been fully consolidated within Binder+Co’s consolidated financial statements. As was previously the case with Packaging Technology, from October 1, 2008, the sales and results of Statec Binder GmbH were allocated to the Packaging Technology/Other Segment.
Generally positive market environment The general economic situation in 2008 proved extremely favourable for Binder+Co’s mechanical engineering business. Both the construction and construction sub-supply industry in western and eastern Europe, as well as the global recycling branch showed solid development and thus formed a stable basis for the highly successful course of business of the Group during the year under review.
28
Business development Marked increase in sales revenues Aided by the positive market climate up to the third quarter of 2008, during the past financial year, the Binder+Co Group increased its sales by 37.4% to EUR 73.45 million (2007: EUR 53.44 million). The main contributory factor to this impressive growth rate was the conclusion of numerous large system and plant projects in all three product segments. Sales revenues
EUR m 100 73.45
75 50
42.67
53.44
25 0 1
20061
2007
2008
Values excluding Waagner-Biro Immobilienverwaltungs GmbH, which in the meantime has been sold off.
5
EBIT again considerably improved Once again there was a sizeable increase in EBIT over the preceding year. At EUR 7.20 million, EBIT was a notable 47.2% higher than the figure for 2007 (2007: EUR 4.89 million). The basis for this excellent development was formed by a notable improvement in market presence, which resulted in the stimulation of a considerable increase in demand for Binder+Co products. The optimisation programme for a reduction in the delivery times for all mechanical engineering products launched in 2007 also had a positive effect. Moreover, at the same time the productivity in all company segments was again subject to further increases.
Performance of the individual product segments Sales revenues 2008 by segment
Processing Technology 45.6%
Environmental Technology 38.5%
EBIT 2008 by segment Packaging Technology 2.9%
Processing Technology 47.0% Environmental Technology 50.1%
Processing Technology Segment In 2008, the Processing Technology Segment benefited from the continuing strong demand in western and eastern Europe, as well as that from the Asian iron and steel industry. Processing Technology Segment sales in the period under review rose by 34.0% to EUR 33.48 million (45.6% of total sales), the resultant EBIT contribution amounting to EUR 3.38 million, which was 5.8% below the level of the preceding year. Order intake in this segment in 2008, was characterised by a satisfactory blend of single machine and system contracts and as at December 31, 2008 stood at a total of EUR 48.11 million. The order value thus obtained was nearly doubled that of the previous year.
6
29
Packaging Technology 15.9%
Business development
Environmental Technology Segment The past financial year in the Environmental Technology Segment was characterised by numerous system projects. Binder+Co was particularly successful with the marketing of its new CLARITY PLUS technology, which through the use of multiple sensor technology, covers the booming area of special glass treatment and thus forms the basis for excellent system business development. With sales of EUR 28.26 million, which represented an increase of 87.0%, the segment provided 38.5% of total sales. It also furnished an EBIT contribution of EUR 3.61 million (50.1% of total EBIT), which corresponds with a trebling over the previous year (2007: EUR 1.09 million). A total of EUR 29.13 million in new orders was brought in in 2008. Packaging Technology Segment With effect from October 1, 2008, the Binder+Co Packaging Technology Segment was integrated into the Statec Binder GmbH subsidiary, a joint venture with the former competitor, Statec Anlagentechnik GmbH. As a result of Binder+Co AG’s majority holding in Statec Binder GmbH of 50.7%, the company was fully consolidated within the Group’s scope of consolidation. During the year as a whole, the Packaging Technology Segment achieved sales of EUR 11.71 million (15.9% of total sales), which was 12.3% below that of the preceding year (2007: EUR 13.35 million). In 2008, at EUR 0.21 million (2.9% of total EBIT), segment EBIT was maintained at the level of the preceding year. In total, the segment achieved order intake of EUR 8.01 million in 2008.
30
After Sales Service strengthens its market position The significance of the After Sales Service was clearly demonstrated in the past financial year by its share of turnover, which as in the preceding years exceeded 20%. During the period under review, the clear orientation towards the servicing of own products and the supply of related spare parts served to enhance customer satisfaction levels and thus greatly strengthened the market positions of the individual segments. A successfully implemented new feature is the web shop, launched in the autumn of 2007, which was well received by European and individual overseas customers during the year under report with regard to frequently required spare parts.
Export business continues to be of major significance The Group’s international sales during the period under review provided 90.0% (2007: 87.0%) of total sales revenues, which underlined the massive importance of export business. With a share of sales revenues of 47.4%, western Europe (excluding Austria) remained the largest sales market, followed by eastern Europe (CEE and CIS) with 25.2%. Asia and Australia furnished 11.1% of sales revenues, Africa and the Americas, 6.3%. Sales revenues 2008 by region Africa 1.3% Americas 5.0%
Austria 10.0%
Asia/Australia 11.1%
CEE states 25.2%
Western Europe 47.4%
7
With total order intake of EUR 85.25 million, which was EUR 27.76 million or 48.3%, above the value of the previous year (2007: EUR 57.49 million), at the end of December 2008, Binder+Co Group had secured an order backlog of EUR 32.99 million. This figure already contained an order volume of EUR 9.27 million for 2010.
Business development
Positive order situation maintained
Stable earnings, assets and financial situation The marked improvement in the result during the period under review also resulted in an increase in return on sales to the desired level. At 9.8%, the profit margin (ROSEBIT) at year-end was well above the 9.2% of the past year. The two main reasons for this improvement were the high use of capacity levels in all areas of the company and the measures initiated in 2007 for increased productivity, even though these are still to take full effect. Moreover, at 40.0%, return on equity (ROEEBIT) in 2008 also lived up to expectations (2007: 34.5%) and with 38.4% the equity ratio remained at a constant, positive level (2007: 44.5%).
Working capital, cash flow As compared to the EUR 6.20 million of the preceding year, as at December 31, 2008, working capital had risen to EUR 9.62 million. This increase can be traced mainly to a rise in inventories and trade payables, which derived from the rise in the sales volume and higher bank balances.
31
Cash flow from operations (OCF) amounted to EUR 8.27 million in the period under review and was therefore considerably up on the previous year (2007: EUR 3.20 million). At EUR 2.1 million, cash flow from investing activities was clearly above the average of EUR 1.1 million of past years. The focus of investments in 2008 was on the modernisation of production systems and office fittings. All in all, investments in tangible and intangible assets during the 2008 financial year totalled EUR 2.14 million (2007: EUR 1.66 million). As a result of the payment by Binder+Co AG of dividends for the 2007 financial year and the payments made by Statec Binder GmbH for the short financial year from January 1 to September 30, 2008, as well as the repayment of a Kontrollbank financial loan, the cash flow from financing activities in 2008 amounted to EUR 2.40 million. The improvement in the result attained during the period under review resulted in cash and cash equivalents, which increased from EUR 0.74 million at the beginning of the year, to EUR 5.04 at year-end.
Production At its Gleisdorf location, Binder+Co possesses its own production facilities, which are focused on the manufacture of core products and components. Steel construction and secondary mechanical engineering components are largely purchased in eastern Europe, although sourcing also takes place in target markets such as India, South Korea, South Africa and the USA.
8
Human resources Increasing employee numbers As at December 31, 2008, Binder+Co employed a workforce of 252, which was some 18.3% larger than at the end of the 2007 financial year (213 employees). Against the backdrop of Binder+Co’s growth strategy, employee qualifications are of increasing significance. Therefore, for a number of years, 1.0–1.5% of the wages and salary sum have been invested in ongoing training and further training. In addition to higher professional qualifications, Binder+Co also supports the development of its personnel by measures such as the training of communicative capabilities.
34
The overall educational levels of the Binder+Co workforce are extremely high. 23.0% of the salaried staff at Binder+Co are graduates from universities or colleges of applied science, while around 37.0% have attended academic secondary school or a vocational college. Of the blue-collar personnel, 82.0 % have been trained as skilled workers and 15.0% possess a master’s certificate. Binder+Co also attaches great value to apprenticeships and at present, 14 apprentices are employed at the Gleisdorf plant and completing their education.
Research and Development In the past financial year, Binder+Co continued to work intensively on the new and further development of products. The goal of these measures is the consolidation of the company’s technological leadership and not only the securing of the technical superiority of its machines on a long-term basis, but also the further consolidation of this position. As a result of ongoing product development, in autumn 2008 a new type of machine, a palletizing robot, was presented in the Packaging Technology Segment. For many years, the company has assessed the success of its development work on the basis of an innovation ratio. In 2008 this averaged 20%, although there were partially major differences between the various product segments. This innovation ratio means that in 2008 around a fifth of total order intake was achieved with new company products, which Binder+Co has introduced to the market within the past three years. Binder+Co intends to continue such market launches in the coming financial years with the aim of keeping the innovation ratio constant at 20–25% and thus consolidating one of its major strengths.
A network of know-how sources Binder+Co is well aware of the importance of competent partners in the basic research sector and during 2008 continued its co-operation with internationally respected research institutes, universities and colleges of applied sciences. For Binder+Co, research co-operations are important for lasting success, as they facilitate the direct translation of the results of basic research into practical machinery. At present, co-operations exist with the Leoben University of Natural Resources and Applied Life Sciences, Graz University, the Fraunhofer Institute in Karlsruhe and private bodies, which specialise in the development of the latest sensor technologies.
9
Non-financial performance indicators Environmental report Binder+Co Group companies engineering is completed in offices and is therefore of limited environmental relevance. The company disposes over its own production capacity with an officially approved waste management concept. Corrosion protection constitutes a major environmental consideration and in this area Binder+Co Group falls into line with official directives, which are adhered to in full. On-site assembly largely takes place without any residues.
Adherence to legal statutes
35
As a manufacturer of machinery and plants, Binder+Co is subject to a binding obligation to uphold the relevant statutory regulations, especially in a technical regard. The company has a production plant licence, which is subject to regular audits. Moreover, work safety is regarded as an especially important issue and therefore adherence is primarily monitored and documented by the production management. The products themselves are evaluated as to their CE conformity by quality management.
Risk management General risks Binder+Co Group designs and manufactures single machines and uses combinations of its own, third party and purchased products and parts to build complete plants. The high levels of engineering skills required are associated with a variety of technical, legal, managerial and financial risks. As a result of its strong export orientation, Binder+Co Group undertakes correspondingly large investments in the expansion of its sales and distribution network. At present, the company delivers to more than 50 countries and in general, it can be said that fluctuations in the global economy may have a negative effect on the company and its course of business. Furthermore, Binder+Co Group is active in a highly competitive branch in which order intake and sales continue to depend on a few individual decisions. This situation can result in considerable fluctuations, which however are standard to this business area. Moreover, changes to legal statutes and other regulations that lead to stricter requirements, especially in the environmental and human resources sectors, may also generate increased costs and thus lower income. The company endeavours to identify and manage known risks with the aid of internal and external audits, reviews, and the services of experts. Binder+Co Group employees are among the acknowledged experts in their fields, but residual risks cannot be eliminated.
10
Risk management
Special risk report Price change risk Contracts and agreements with suppliers and customers contain price alteration clauses, in order to limit the impact of risks that Binder+Co Group cannot control. Binder+Co Group endeavours to only conclude lump sum contracts with its suppliers. However, sudden changes in purchasing prices and/or the necessity of an unscheduled switch of supplier are virtually impossible to control and could have a negative influence on the earnings situation. Payment default risk As Binder+Co Group is dependent upon a small to medium-sized clientele, it seeks to avoid cluster risks. Consequently, with few exceptions, the Group of companies avoids the provision of more than 5.0% of annual sales from a single order and/or customer. In addition, the company limits the payment default risk by means of the appropriate insurance, bank guarantees, or pre- payments. Liquidity risk Delays in payment or defaults in the case of individual major projects can exert a major influence on Group of companies cash flow and thus conceal corresponding risks. Reports concerning payment arrears relating to the most important debtors in value terms are discussed at the regular meetings of the Management Board and liquidity forecasts prepared. If required, measures are then initiated for an improvement in liquidity.
36
Interest rate risk Fluctuations in market interest rates with regard to external loans constitute a certain risk, which in the case of borrowings, is kept to a minimum by means of periodic controls. Appropriate measures are co-ordinated between the Management Board and the Finance and Controlling Department. Exchange rate risk As far as possible, the Group of companies endeavours to transact all foreign business in euros. Where this is not possible, foreign currency transactions are hedged by measures such as currency futures transactions.
Internal risk system The Binder+Co risk system is structured as follows: • Core process – customer acquisition and market development Quotations are prepared using standardised templates, which have been subjected to commercial and legal examination. Depending on the level of financial risk, a process-related review by specially designated, product segment experts is completed in each area, in addition to the commercial review by the company’s authorised officers. Part of the process review is a risk analysis, which where necessary forms the basis for additional measures. • Core process – order realisation Projects are undertaken by selected teams with differing compositions, which are headed by a responsible project manager, who reports to the executive management at regular meetings. These meetings also review standardised reports concerning liquidity, financing and any current litigation. In the case of risks posing a major threat, such information is provided immediately. Decisions concerning the measures to be initiated are either taken directly during the project, or in the regular meetings of the Management Board and senior managers, and then documented in a protocol. • Core process – innovation and development Rapid shifts in market requirements demand constant further and new product development. Technological changes and the short life cycles of new products can lead to the failure of individual development projects to achieve full amortisation. Attempts are made to minimise risk prior to the commencement of a development project. Market data of relevance is collected, the level of difficulty of the development is established 11
through the appropriate cost evaluation, and a forecast of the potential sales volume is prepared. The success of a new development is assessed on the basis of the innovation ratio defined by the Group of companies itself. The order intake of new products in the first three years after their market launch constitutes a major element in the calculation of the innovation ratio, which is established on a yearly basis. During quarterly meetings, both progress and risk reports are presented to the management. The necessary measures are co-ordinated with the Management Board.
Outlook
As far as larger systems projects are concerned, the Binder+Co Group management anticipates a decline in demand from the construction and construction sub-supply industry, as the various governmental economic packages will lead primarily to an increase in the demand for single machines. Similar conditions are also expected in the core markets and branches of the Recycling Technology Segment. Recycling companies will invest mainly in new machines for existing recycling plants, in order to raise plant performance and the quality of the end product. In the Packaging Technology Segment it can be expected that a drop in demand can be counterbalanced by the broader base offered by Statec Binder GmbH. On the platform provided by the high order backlog of EUR 32.99 million at the beginning of 2009, overall Binder+Co expects that the good sales and EBIT levels of 2008 can be retained. However, following strong growth in 2007 and 2008, even under normal economic conditions, it would have been difficult to improve markedly over the sales and results of previous years.
Long-term target – profitable growth Even if to date Binder+Co Group has not been subject to any major effects emanating from the economic and financial crisis and the company is well cushioned for 2009 due to its high order backlog, at present far-reaching predictions concerning business development are difficult. Nonetheless, the Binder+Co management assumes that stable progress will continue and is looking for medium- and long-term growth rates of 5–15% p.a. in combination with a return on sales of 8– 10%. At the same time, the return on equity should be maintained at above 25.0% and the positive earnings situation be used in order to finance organic growth from company resources. As a result of the rapid implementation of current development projects, the further enlargement of the CEE sales network, and continuous increases in productivity at the Gleisdorf location, active countermeasures have already been initiated against the weakening in current markets. The aim is the securing of result quality that is markedly above that of the branch average.
Gleisdorf, February 2009
Karl Grabner 12
Jörg Rosegger
37
Economic developments in Europe have a tangible influence of Binder+Co growth. The financial crisis, which started in the USA, has also hit European economies and according to current forecasts, GDP decline is anticipated for the whole of 2009. For the 2009 financial year, the EU Commission anticipates a reduction in GDP of 1.9% within the euro zone. An economic recovery is first expected at the end of the year.
13
Consolidated financial statements Consolidated balance sheet as at December 31, 2008 (IFRS) Notes
Dec. 31, 2008 EUR k
Dec. 31, 2007 EUR k
1. Capitalised development costs
(1)
1,490
1,363
2. Industrial property rights
(1)
ASSETS
A. Non-current assets I. Intangible assets
787
718
2,277
2,081
II. Tangible assets 1. Land and buildings, including buildings on non-owned land Land
(2)
2,347
2,347
Buildings
(2)
5,883
6,000
8,230
8,347
2. Plant and machinery
(2)
954
387
3. Other equipment, factory and office equipment
(2)
858
763
10,042
9,497
40
III. Financial assets 1. Securities held as non-current assets
(3)
392
426
2. Other loans
(3)
1,736
1,736
2,128
2,162
14,447
13,740
B. Current assets I. Inventories 1. Raw materials and supplies
(4)
3,059
2,130
2. Finished goods
(4)
823
410
3,882
2,540
II. Receivables and other assets 1. Trade receivables
(5)
21,380
13,074
Receivables from Group companies
(5)
0
182
2. Other receivables and assets
(5)
1,889
1,513
3. Other accruals
(5)
249
116
23,518
14,885
III. Cash and cash equivalents
(6)
5,043
741
32,443
18,166
46,890
31,906
Total
14
Notes
Dec. 31, 2008 EUR k
Dec. 31, 2007 EUR k
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
A. Equity I. Issued capital
(7)
3,750
3,750
II. Reserves
(7)
13,538
10,444
III. Minority interests
(8)
712
0
18,000
14,194
B. Non-current debt I. Provisions 1. Provision for severance payments
(9)
3,135
2,957
2. Provision for pensions
(9)
696
734
(11)
1,500
1,270
(9)
604
575
5,935
5,536
3. Provision for taxes 4. Other non-current provisions
1. Other liabilities
(15)
130
211
6,065
5,747
41
II. Liabilities
C. Current debt I. Provisions 1. Provision for taxes
(11)
1,781
0
2. Other current provisions
(11)
9,705
6,033
11,486
6,033
II. Liabilities Liabilities to banks
(10)
1. Prepayments received
0
500
4,907
1,369
2. Accounts payable trade
(13)
4,856
3,019
Accounts payable Group
(14)
0
2
3. Other liabilities
(15)
Total
1,576
1,042
11,339
5,932
22,825
11,965
46,890
31,906
15
Consolidated financial statements 2008
Consolidated income statement (IFRS) for the period from January 1 to December 31, 2008
Notes
42
2007
Q4/2008
Q4/2007
EUR k
EUR k
EUR k
1.
Sales revenues
73,445
53,438
22,413
15,869
2.
Change in inventories of finished and unfinished goods
293
–173
314
–43
Own work capitalised
289
535
119
130
3.
16
2008 EUR k
4.
Other operating income
5.
Expenses for materials and services
6.
Staff expenses
7.
Depreciation and amortisation
8.
Other operating expenses
9.
Operating result (EBIT)
10.
Financial result
11.
Earnings before tax (EBT)
(16)
(17)
1,086
783
635
285
(4)
–41,211
–26,081
–13,768
–6,929
(19)
–16,234
–14,061
–4,353
–3,669
(1, 2)
–1,387
–1,420
–369
–362
(18)
–9,079
–8,128
–2,690
–2,937
7,202
4,893
2,301
2,344
(20, 21)
–29
–70
–88
–37
7,173
4,823
2,213
2,307
12.
Taxes on income
–1,777
–1,196
–529
–567
13.
Earnings after tax
5,396
3,627
1,684
1,740
14.
Minority interests
–85
0
–85
0
15.
Profit for the period
5,311
3,627
1,599
1,740
(12)
Consolidated financial statements 2008
Consolidated cash flow statement (IFRS)
(+/–)
Earnings before tax
(+/–)
Profit/loss on sales of non-current assets
(+/–)
Depreciation/revaluation of non-current assets
(+/–)
Changes in non-current provisions
(+/–)
Change due to initial consolidation Net cash flow
2008
2007
Q4/2008
Q4/2007
EUR k
EUR k
EUR k
EUR k
7,173
4,823
2,183
2,307
4
41
36
18
1,387
1,420
369
360
399
170
77
–632
–54
0
0
0
8,909
6,454
2,665
2,053
(+/–)
Changes in inventories including prepayments
–1,342
–54
–177
186
(+/–)
Changes in trade receivables, other receivables and accruals
–8,633
–2,418
–6,976
–769
5,826
–1,002
992
705
–205
–152
–48
477
(+/–)
Changes in trade payables, other liabilities and accruals
(+/–)
Changes in deferred taxes not affecting cash flows
(+/–)
Taxes paid
(+/–)
Changes in equity not affecting the result
(+/–)
Changes in current provisions
(+/–)
Change due to initial consolidation Net operating cash flow (OCF)
(–)
Investments in tangible and intangible assets
(–)
Investments in financial assets
(+)
Cash flow from sales of tangible and intangible assets
0
–1,044
0
–1,044
–550
0
110
0
3,881
1,416
1,742
742
380
0
0
0
8,266
3,200
–1,692
2,350
–2,142
–1,663
–621
–483
–330
0
–330
0
39
8
0
0
(+)
Cash flow from sales of financial assets
371
598
371
0
(+/–)
Change due to initial consolidation
–36
0
0
0
–2,098
–1,057
–580
–483
Net cash flow from investing activities
(+/–)
Proceeds from and repayment of financial liabilities
–500
–1,000
–500
–2,500
(+/–)
Dividends to shareholders
–1,896
–1,200
–96
0
Net cash flow from financing activities
–2,396
–2,200
–596
–2,500
3,772
–57
–2,868
–633
741
798
7,621
1,374
Net change in cash and cash equivalents
(–)
Cash and cash equivalents at the beginning of the period
(–)
Cash and cash equivalents at the beginning of initial consolidation
530
0
0
0
(+)
Cash and cash equivalents at the end of the period
5,043
741
5,043
741
Change
3,772
–57
–2,578
–633
43
for the period from January 1 to December 31, 2008
17
Consolidated equity statement (IFRS)
Issued capital
As at Dec. 31, 2006
Net income
Currency translation
Unrealised security value changes
Total equity
EUR k
EUR k
EUR k
EUR k
EUR k
EUR k
3,750
2,388
5,629
0
–8
11,759
Dividend payment
0
0
–1,200
0
0
–1,200
Result for the period
0
0
3,627
0
0
3,627
Change in security values
0
0
0
0
8
8
As at Dec. 31, 2007
3,750
2,388
8,056
0
0
14,194
Balance as at Dec. 31, 2007
3,750
10,444
0
0
0
14,194
As at Dec. 31, 2007
3,750
2,388
8,056
0
0
14,194
0
0
–1,800
0
0
–1,800
Dividend payment Consolidated result
0
0
5,311
85
0
5,396
Minority interests
0
0
0
627
0
627
Purchase of own shares
0
–550
0
0
0
–550
IFRS re-evaluation re. Statec Binder GmbH
0
133
0
0
0
133
Change in security values
18
Revenue reserves
0
0
0
0
0
0
As at Dec. 31, 2008
3,750
1,971
11,567
712
0
18,000
Balance at Dec. 31, 2008
3,750
13,538
0
712
0
18,000
Notes to the consolidated financial statements as at December 31, 2008 The subsequent notes to the accounts are an integral part of the Group’s consolidated financial statements.
1. The company Binder+Co AG is an Austrian joint-stock company with headquarters in A 8200 Gleisdorf and is registered at the Graz Provincial Court under the number FN 187837 g. Binder+Co AG is principally engaged in the processing and recycling, as well as the packaging of primary and secondary raw materials via its subsidiary, Statec Binder GmbH, and operates a production facility in Gleisdorf, Austria. Its international sales and distribution network is tailored to serve three industrial branch segments composed of processing, environmental and packaging technology. Western Europe, the CEE states, Asia, Australia, Africa and North America constitute the Group’s main sales markets. 45
The average number of employees in the Group in 2008 was 236, as compared to 212 in 2007. On June 18, 2007, Binder+Co AG was admitted to the newly created mid market segment of the Vienna Stock Exchange, having previously been part of the unregulated third market. Subsequently, on July 16, 2007, the company was re-listed as part of regulated OTC trading. In the wake of the withdrawal of the Waagner-Biro Group, the Binder+Co AG ownership structure altered markedly at the beginning of 2008. As far as the new ownership structure is concerned, pursuant to §91 (1) of the Austrian Stock Exchange Act, the company is in receipt of the following notifications: On the reporting date, the AvW Gruppe AG held 29.2% (Dec. 31, 2007: approx. 15.0%) of company stock and both the Herbert Liaunig Private Trust and the Albona Private Trust, holdings of 10.0%. As at December 31, 2008, the remaining shares amounting to some 50.8% of stock were in free float. As a result of the bringing in of its Packaging Technology Segment activities, with effect from October 1, 2008, Binder+Co AG has a 50.7% interest in Statec Binder GmbH The consolidated financial statements are the responsibility of the Management Board and are presented to the Supervisory Board.
2. A ccounting principles and summary of the presentation and valuation methods 2.1. Accounting principles Pursuant to §245a Austrian Commercial Code (UGB), the consolidated financial statements as at December 31, 2008, were prepared in accordance with the International Financial Reporting Standards (IFRS) issued by the International Accounting Standards Board (IASB) and include the interpretations of the Standard Interpretations Committee (SIC) already requiring application. The consolidated financial statements include the parent company Binder+Co AG and the subsidiary, 19
Notes to the consolidated financial statements 2008
Statec Binder GmbH, in which a controlling interest of 50.7% is held. The consolidated financial statements concur with the related European Union directives (Directive 83/349/EWG). The accounts of the companies included in the consolidated financial statements are subject to the uniform accounting directives of the Binder+Co Group. Binder+Co AG employs the euro as its functional and reporting currency. The annual financial statements and notes are presented in euros, rounded to thousands (EUR k) in accordance with commercial rounding methods. As a result of the use of automatic calculating machines, differences derived from rounding may occur in the addition of rounded sums. With the exception of the valuation of provisions, the valuation of the individual items in the consolidated financial statements is in line with the historical cost principle. Provisions (including provisions for personnel) are basically reported at present value. 2.2. Methods and scope of consolidation Capital consolidation takes place through the elimination of historical costs (= book value) and the newly valued pro rata equity of the participation at the time of purchase. Resultant assetside differences are reported as goodwill. IFRS 3 is employed with regard to goodwill, which is not subject to scheduled depreciation, but an impairment test in line with IAS 36.
46
As at December 31, 2008, the scope of consolidation included the following companies: Parent company
Binder+Co AG
Gleisdorf, Austria
Subsidiary
Statec Binder GmbH
Gleisdorf, Austria
50.7%
As a result of the bringing in of its Packaging Technology Segment activities, with effect from October 1, 2008, Binder+Co AG has a 50.7% interest in Statec Binder GmbH. Accordingly, as from the reporting date of October 1, 2008, for the first time Statec Binder GmbH was included in the consolidated financial statements within the scope of full consolidation. Consolidation took place on the basis of the financial statements of both companies as at December 31, 2008, which were prepared according to uniform principles. Pursuant to IAS 27.17, intragroup receivables and payables amounting to EUR 1,252k (netted) were omitted. In the course of the consolidation of expenses and income, intragroup sales revenues of EUR 1,817k and other income of EUR 185 k were offset with the appropriate expenses. 2.3. Currency translation The Group currency is the euro, which is also the functional currency of the consolidated companies. Business transactions in foreign currencies In the individual financial statements of the consolidated companies, transactions in foreign currencies are translated into the functional currency of the company at the exchange rate on the date of the transaction. Exchange rate gains and losses derived from the translation at the time of the transaction and the balance sheet closing date are recognised in the income statement. In the 2008 financial year, recognised foreign currency gains amounted to EUR 79k (2007: EUR 12k), while recognised foreign currency losses totalled EUR 26k (2007: EUR 112k). As a rule, the companies endeavour to complete all international business in euros. However, should that not be possible, exchange rate hedging is undertaken. 20
Notes to the consolidated financial statements 2008
2.4. Accounting and valuation principles 2.4.1. Goodwill and liability-side differences In accordance with IFRS 3, goodwill may no longer be subject to scheduled depreciation. In order to establish the need for possible writedowns, goodwill is subjected to an impairment test at least once a year. In line with IAS 36, an impairment test is completed, which in the case of a recognisable goodwill impairment, results in extraordinary depreciation. After March 31, 2004, liability-side differences derived from the consolidation are no longer foreseen. A balance surplus leads to a new assessment of fair value. Remaining negative goodwill is recognised as income and eliminated. 2.4.2. Tangible and intangible assets Purchased intangible assets are recognised at cost of acquisition net of scheduled and extraordinary depreciation and amortisation. In the case of internally generated intangible assets, the period during which these were accrued is divided into a research and a development phase. Costs incurred during the research phase are immediately recognised as an expense. Costs incurred in the development phase are capitalised as intangible assets, subject to the proviso that the future economic benefit of the expenses incurred and, above all, the technical feasibility of the product or process can be demonstrated. Internally generated intangible assets are recognised at the cost of production, net of scheduled and extraordinary depreciation and amortisation. In 2008, capitalised development costs amounted to EUR 127k (2007: EUR 153k).
47
Tangible assets are recognised at the cost of acquisition or production net of scheduled and extraordinary depreciation and amortisation. The production costs of internally generated intangible and tangible assets consist of direct costs and an appropriate portion of overheads. Subsequent expenditure on an asset is only capitalised where it results in a significant enhancement of the future economic benefit associated with the asset, e.g. through additional applications, or a significantly prolongation of useful life. The depreciation and amortisation of intangible assets, property, plant and equipment occurs on a straight-line basis over their expected useful economic lives. The following useful lives are assumed for calculating the related rates: Useful life (years) from
to
Intangible assets Capitalised development costs
5
5
Industrial property rights, licences and software
3
12
Land and buildings, including buildings on non-owned land
4
50
Plant and machinery
2
19
Other plant, fixtures, fittings, tools and equipment
1
10
Tangible assets
Where assets are used for more than six months in the financial year of acquisition, depreciation and amortisation is to the full annual amount. In the case of a shorter period of use, half the annual amount is recognised.
21
Notes to the consolidated financial statements 2008
Individual assets with an acquisition cost of less than EUR 400 (low-value assets) are fully written down in the year of acquisition and shown as disposals in the non-current assets movement schedule. 2.4.3. Leased and rented assets Where all the main risks and benefits associated with leased and rented non-current assets have been transferred to Binder+Co AG Group (financial leasing), the related items are recognised as intangible or tangible assets. The amount recognised upon conclusion of the agreement is the lower of the market value at the time, or the present value of the future minimum leasing commitments. At the same time, the market value of the future minimum leasing commitments under the agreement is recognised in the balance sheet as a financial liability. As at December 31, 2008, the liabilities from leasing agreements, classified as financial leasing, amounted to EUR 0k (2007: EUR 0k). 2.4.4. Financial assets No financial assets (securities) are held for trading purposes. Where the Group intends and is able to hold bullet maturity securities to maturity, these are reported at the cost of acquisition. Differences between the cost of acquisition and the repayment amount (premium, discount) are spread over the entire life of the security in line with the effective interest method. In accordance with IAS 39, the valuation of securities classified as available for sale takes place at amortised cost. Value impairments are reported directly in equity. In the 2008 financial year, there were no additions (2007: EUR 0k).
48
2.4.5. Value impairments Assets are tested on the respective balance sheet date in order to ascertain whether indications of an impairment exist. Should such indications exist, the Binder+Co Group determines the useful value or the higher selling price of the asset in question. If this value is below the carrying value of the asset, this amount is subjected to extraordinary depreciation and amortisation. The Binder+Co Group determines the useful value as the present value of the estimated future surpluses derived from the use of the asset on the basis of a standard, pre-tax market interest rate. Should no independent surplus be determinable for the affected asset, it is included in the next largest unit for which an independent surplus can be established (Cash Generating Unit). The selling price corresponds with the realisable value less selling costs, which can be obtained for the affected asset in the market from third parties, who are independent of one another. The calculated extraordinary depreciation is recognised. Except in the case of transaction values and goodwill, a subsequent removal of the value impairment results in a recognised value addition up to the amount of the original amortised cost of acquisition or production. In line with IFRS 36, goodwill is subjected to an impairment test. 2.4.6. Inventories Inventories are recognised at the lower of the cost of acquisition or production, or net realisable market value (market price) at the balance sheet date. Acquisition costs include all the costs incurred in bringing the inventories to their respective locations in the required condition. Production costs include all direct costs together with an appropriate proportion of production overheads based on the average use of capacity of the production facilities. Interest on borrowings is not included. Unit costs are calculated on a sliding average cost basis and the FIFO process. The realisable market value results from the expected sale proceeds less the expected costs of production, administration, sale and distribution, established on the basis of experience.
22
Notes to the consolidated financial statements 2008
2.4.7. Manufacturing contracts Long-term manufacturing contracts, for which earnings can be estimated reliably, are recognised as a proportion of the expected revenues less an appropriate allowance for risk (percentage of completion method), so that the income is treated as realised based on the stage of completion. The stage of completion is estimated on the basis of the ratio between costs incurred and the awaited total cost of the contract (cost-to-cost method). Where the outcome of a manufacturing contract cannot be reliably estimated, contractual revenues are only recognised up to the amount of the costs incurred that will probably be recoverable. Where it is likely that the total costs of the contract will exceed the total revenues, the expected loss is recognised immediately as an expense. In 2008, the contract revenues thus recognised amounted to EUR 9,735k (2007: EUR 4,389k). Payments on account for ongoing projects received as at December 31, 2008, totalled EUR 9,258k (2006: EUR 3,488k). Bank guarantees are used to release agreed retentions. 2.4.8. Trade payables, other receivables and other assets In accordance with IAS 39, trade payables and other receivables are reported at nominal value less specific allowances for amounts considered to be irrecoverable. Other assets are shown at the cost of acquisition less extraordinary depreciation (please see item 2.4.5. Value impairments). 2.4.9. Cash and cash equivalents The cash and cash equivalents reported as “cash in hand and bank balances” are evaluated at fair value on the balance sheet date.
49
2.4.10. Obligations to employees and third parties Pension obligations Binder+Co AG has commitments under individual agreements to pay pension benefits in respect of two beneficiaries. These defined benefit obligations are not matched by any appropriated funds, and are therefore fully provided for as a provision. These obligations consist exclusively of pensions payable to retired employees or their widows. The required provision is calculated for the respective balance sheet date on the basis of an actuarial expertise. The calculation of entitlements is based on the following assumptions: 2008 Interest rate Pension increases Life expectancy
2007
4%
4%
Contractually linked to Austrian CPI
Contractually linked to Austrian CPI
Ettl-Pagler
Ettl-Pagler
Any difference between the amounts of the provisions as calculated in advance on the basis of the above assumptions and the actual amounts (actuarial gain/loss) is recognised to the full amount in profit or loss.
23
Notes to the consolidated financial statements 2008
Severance benefits obligations Statutory regulations require the company to render established severance payments to employees, who joined the company before January 1, 2003, when their employment is terminated by notice or retirement. The size of payment depends on the number of years of service and remuneration level at the time of severance, and amounts to between two and twelve monthly salaries. A provision is made for these obligations. The provision is calculated using the projected unit credit method, the present value of future payments over an employee’s projected period of employment being aggregated by means of actuarial principles. The required provision is calculated for the respective balance sheet date on the basis of an actuarial expertise. Employees who leave voluntarily, or are dismissed for good cause, are not entitled to severance payments. Employees whose contracts of employment began after December 31, 2002, are subject to the provisions of a new Austrian severance payments scheme. This foresees that for every month of an employment relationship and certain non-contributory periods, the employee receives a vested entitlement to benefit, irrespective of length of service and the reason for the termination of employment. This represents a contribution-oriented scheme, in which the funds required to cover the obligation are transferred to an employees’ severance pay and pensions fund. In 2008, the contributions to the employees’ severance pay and pensions fund totalled EUR 43k (2007: EUR 25k) and are reported under the expenses for severance benefits. The calculation of entitlements is based on the following assumptions:
50
Interest rate
2007 5.25%
Increases in remuneration
3%
3%
Pensionable age – women
601
601
Pensionable age – men
651
651
AVÖ 2008-P
AVÖ 1999-P
Life expectancy 1
2008 5.25%
Taking into account the interim stipulations of the supplementary finance bill to the 2003 budget.
Other long-term obligations to employees Binder+Co AG has obligations under collective bargaining agreements to pay long-service benefits to employees, who achieve a certain specified length of service (from 25 years onwards). A provision is made for this obligation. Basically, the provision is calculated using the same methods and assumptions as those utilised for severance payments obligations, with the difference that a 25% reduction is applied to reflect staff turnover. 2.4.11. Other provisions Other provisions are made where there is a present legal or other obligation to a third party as a result of a past event and it is probable that the obligation will result in an outflow of resources. The amounts provided are based on the best estimates possible at the time that the annual financial statements are prepared. Where the amount cannot be reasonably estimated, no provision is made. Where the present value of the provision calculated according to a market interest rate differs materially from the nominal value, the present value of the obligation is recognised.
24
Notes to the consolidated financial statements 2008
2.4.12. Taxes The amount recognised as an expense for taxes on income for the 2008 financial year consists of the tax payable on taxable income using the applicable rate of corporate income tax (actual taxes), together with adjustments with respect to liabilities for earlier years and adjustments to accrued and deferred taxation. Provisions for deferred taxation are calculated for all temporary differences between the carrying amounts of balance sheet items in the IFRS financial statements and their values for tax purposes using the balance sheet liability method. Deferred tax assets are only recognised where it is probable that the tax benefits will be realisable. In calculating the provisions, the tax rate applied in Austria was 25% (2007: 25%). 2.4.13. Financial liabilities/liabilities to banks Liabilities are reported at the amounts actually incurred. Any differences between the amounts received and amounts repayable such as premiums or discounts are spread over the lifetime of the liability using the effective interest rate method and recognised in financial profit or loss. 2.4.14. Trade payables and other liabilities Trade payables and other liabilities are included at the amounts repayable.
51
2.4.15. Revenue realisation Revenues for goods and services supplied are realised when all the material risks and benefits associated with the supply have been transferred to the purchaser. Revenues other than those from services in connection with major projects are recognised in proportion to the services rendered as at balance sheet date. For the realisation of production contract income, please see item 2.4.7. “Manufacturing contracts”. 2.4.16. Finance costs and income from financial investments Finance costs include interest accrued on debt finance, similar charges and expenses, and losses from the disposal or extraordinary depreciation and amortisation of financial assets. The income from financial investments includes income from the investment of short-term funds and interest, dividends and similar income from the investment of non-current financial assets, together with income from the disposal or write-up of financial assets. Interest for the period is accrued using the effective interest rate method. Dividends are recognised at the time of the passage of the resolution authorising the payment of the dividend. 2.4.17. Estimates To a certain extent, the preparation of the annual consolidated financial statements requires estimates and assumptions to be made, which can affect the reported values of assets and liabilities and other obligations on the balance sheet date, and of income and expenses for the year under review. As a rule, estimates relate to the degree of completion of individual orders. The basis is provided by the time reports relating to engineering, production, installation and commissioning, as well as the material costs registered via the ERP system, which consist of orders of supplied components and internal material lists from stores.
25
Notes to the consolidated financial statements 2008
3. Notes to the consolidated balance sheet (1) Intangible assets and goodwill Capitalised development costs EUR k
Licences and industrial property rights EUR k
Goodwill
Total
EUR k
EUR k
2,270
2,254
0
4,524
0
13
0
13
254
320
0
574
Acquisition costs As at Jan. 1, 2008 Addition due to change in the scope of consolidation Additions Disposals
–814
0
0
–814
As at Dec. 31, 2008
1,710
2,587
0
4,297
907
1,536
0
2,443
0
9
0
9
Additions
127
255
0
382
Disposals
–814
0
0
–814
220
1,800
0
2,020
Carrying value as at Dec. 31, 2007
1,363
718
0
2,081
Carrying value as at Dec. 31, 2008
1,490
787
0
2,277
Accumulated amortisation As at Jan. 1, 2008 Addition due to change in the scope of consolidation
52
As at Dec. 31, 2008
The addition due to the change in the scope of consolidation relates to the 50.7% holding in Statec Binder GmbH, which Binder+Co AG acquired in the existing Statec Binder GmbH through the bringing in of its Packaging Technology Segment. (2) Tangible assets Land and buildings EUR k
Technical plant and machinery EUR k
Factory and office equipment EUR k
EUR k
19,344
7,294
3,449
30,087
Total
Acquisition costs As at Jan. 1, 2008 Addition due to change in the scope of consolidation Additions Disposals As at Dec. 31, 2008
0
2
70
72
431
748
390
1,569
–1
–400
–71
–472
19,774
7,644
3,838
31,256
10,997
6,907
2,686
20,590
0
2
58
60
Accumulated depreciation As at Jan. 1, 2008 Addition due to change in the scope of consolidation Additions
547
157
300
1,004
Disposals
0
–376
–64
–440
11,544
6,690
2,980
21,214
Carrying value as at Dec. 31, 2007
8,347
387
763
9,497
Carrying value as at Dec. 31, 2008
8,230
954
858
10,042
As at Dec. 31, 2008
26
Notes to the consolidated financial statements 2008
(3) Financial assets Securities EUR k
Loans EUR k
Total EUR k
426
1,736
2,162
Acquisition costs As at Jan. 1, 2008 Addition due to change in the scope of consolidation
8
0
8
Additions
330
0
330
Disposals
–372
0
–372
As at Dec. 31, 2008
392
1,736
2,128
Carrying value as at Dec. 31, 2007
426
1,736
2,162
Carrying value as at Dec. 31, 2008
392
1,736
2,128
The securities consist of shares in funds amounting to EUR 342k and fixed income securities to the value of EUR 50k (Dec. 31, 2007: EUR 426k) and shares in various investment funds. They serve exclusively to cover the provisions for severance payments and pensions under §§ 14 and 116 Austrian Income Tax Act. The loans related to the acquisition costs of rental rights purchased in 2006 relating to a property in Gleisdorf.
Fixed income securities Investment fund shares Total
Dec. 31, 2008 EUR k
Dec. 31, 2007 EUR k
342
421
50
0
392
421
53
Fair values (stock market prices) at the balance sheet date were as follows:
In accordance with IAS 39, available-for-sale securities are reported at market values. Changes in value are reported directly under equity. Due to immateriality, in 2008 no adjustments were made for the difference between the fair and carrying values. (4) Inventories
Raw materials and consumables Finished goods Advance payments made Total
Dec. 31, 2008 EUR k
Dec. 31, 2007 EUR k
3,059
2,130
742
410
81
0
3,882
2,540
The expenses for materials and services reported in the consolidated income statement were as follows:
Materials Purchased services Total
2008 EUR k
2007 EUR k
33,646
21,369
7,565
4,712
41,211
26,081
27
Notes to the consolidated financial statements 2008
(5) Receivables and other assets
Trade receivables Receivables from Group companies Other receivables and accruals Total
Dec. 31, 2008 EUR k
Dec. 31, 2007 EUR k
21,380
13,074
0
182
2,138
1,629
23,518
14,885
There were no general provisions made against trade receivables (Dec. 31, 2007: EUR 0k). Trade receivables include:
Trade receivables Receivables for goods and services not yet invoiced
Dec. 31, 2008 EUR k
Dec. 31, 2007 EUR k
16,075
10,804
9,737
4,389
less: prepayments received
–4,432
–2,119
Total
21,380
13,074
Dec. 31, 2008 EUR k
Dec. 31, 2007 EUR k
8,055
3,820
Production contracts (not yet invoiced) Costs incurred at the balance sheet date Profits recognised at the balance sheet date Prepayments received
569 –2,119
5,305
2,270
54
Total
1,682 –4,432
The scheduled completion dates for all production contracts are within one year of the balance sheet date. There were no material retentions. Receivables from Group companies were as follows: Dec. 31, 2008 EUR k
Dec. 31, 2007 EUR k
Waagner-Biro Stahlbau AG
0
99
Waagner-Biro Austria Stage Systems AG
0
1
Waagner-Biro AG
0
82
Total
0
182
Dec. 31, 2008 EUR k
Dec. 31, 2007 EUR k
1,071
748
Other receivables include:
Financial authority balances Severance payments liability insurance
540
533
Receivables from creditors
88
73
Receivables from employees
21
26
Grants receivables
15
2
Receivables from the former US subsidiary PSI
0
32
Premiums for apprentices, research and training 2008
100
92
Accruals
249
116
54
7
2,138
1,629
Other sundry receivables Total
28
Notes to the consolidated financial statements 2008
(6) Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents consist of cash in hand and bank balances available at call.
Bank balances
Dec. 31, 2008 EUR k
Dec. 31, 2007 EUR k
5,043
741
(7) Equity As there was no change in the issued share capital of Binder+Co AG as opposed to the preceding year, nominal capital is reported with EUR 3,750k. This consists of 3,750,000 no-par bearer shares with a value of EUR 1.00 each. Pursuant to §169 of the Austrian Stock Corporation Act, a resolution passed by an extra ordinary Annual General Meeting held on December 12, 2006, empowered the Management Board to increase the share capital of the company, to a maximum nominal amount of EUR 1,875,000 by December 20, 2011, and if so determined, in several tranches. The increase is to take the form of an issue of 1,875,000 no-par value, voting shares in proportion to the existing no-par value shares in the share capital, in exchange for cash or a contribution in kind. The Management Board is authorised, with approval by the Supervisory Board, to fix the issue price and the other terms and conditions of the issue (authorised capital). The new shares will participate in the profits of the company from the beginning of the financial year in which they are issued. The Supervisory Board is authorised to determine changes in the articles of incorporation as required by the issue of new shares in the authorised capital.
55
The rights conferred on the holders of the new shares are those normally conferred under the Austrian Stock Corporation Act. They include the right to the payment of dividends pursuant to a resolution of the Annual General Meeting on the basis of the individual financial statements of the company prepared in accordance with the Austrian Commercial code (UGB), together with the right to vote in Annual General Meetings. “Reserves” include both capital and revenue reserves, and accumulated profits. As at December 31, 2008, the reserves amounted to EUR 13,538k (Dec. 31, 2007: EUR 10,444k). (8) Minority interests The item “Minority interests” contains the share of equity in the Statec Binder GmbH subsidiary, held by external companies. Dec. 31, 2008
Dec. 31, 2007
49.3%
–
Dec. 31, 2008 EUR k
Dec. 31, 2007 EUR k
3,135
2,957
Provisions for pensions
696
734
Provisions for long-service bonuses
604
575
4,435
4,266
Statec Binder GmbH
(9) Obligations in respect of employees (social capital)
Provisions for severance payments
Total
29
Notes to the consolidated financial statements 2008
Provisions for severance payments 2008 EUR k
2007 EUR k
2,957
2,949
94
–
Service cost
145
144
Interest cost
151
146
Severance payments
252
183
Actuarial gains/losses
40
–99
3,135
2,957
2008 EUR k
2007 EUR k
Present value of pension obligations (DBO) as at Jan. 1
734
757
Change
–38
–23
Present value of pension obligations (DBO) as at Dec. 31
696
734
2008 EUR k
2007 EUR k
Present value of severance payment obligations (DBO) as at Jan. 1 Addition due to the change in the scope of consolidation
Present value of severance payment obligations (DBO) as at Dec. 31
Provisions for pensions
Provisions for long-service bonuses
56
Present value of long-service bonus obligations (DBO) as at Jan. 1
575
542
Addition due to the change in the scope of consolidation
26
–
Service cost
34
32
Interest cost
29
27
Long-service bonus payments
55
38
Actuarial gains/losses
–5
12
604
575
Present value of long-service bonus obligations (DBO) as at Dec. 31
(10) Financial liabilities Dec. 31, 2008 Long-term EUR k
Short-term EUR k
Total EUR k
Dec. 31, 2007 Long-term EUR k
Short-term EUR k
Total EUR k
Liabilities to banks
30
Current account overdrafts and advances
0
0
0
0
0
0
Loans
0
0
0
0
500
500
Total
0
0
0
0
500
500
Notes to the consolidated financial statements 2008
(11) Other provisions
As at Jan. 1, 2008 Addition due to the change in the scope of consolidation Consumed Reversed
Current taxes EUR k
Payroll
Other
Total
EUR k
Open contracts EUR k
EUR k
EUR k
1,270
2,162
3,761
110
7,303
209
94
419
4
726
0
–2,180
–2,347
–81
–4,608
–32
0
–43
–13
–88
Accrued
1,834
2,279
5,386
154
9,653
As at Dec. 31, 2008
3,281
2,355
7,176
174
12,986
Thereof short-term
1,500
0
0
0
1,500
Thereof long-term
1,781
2,355
7,176
174
11,486
(12) Taxes on income Taxes on income are structured as follows:
Current taxes on income Change in accrued and deferred taxation Total
2008 EUR k
2007 EUR k
1,573
1,044
204
152
1,777
1,196
57
Temporary differences between the carrying amounts in the consolidated financial statements according to IFRS and the respective values for tax purposes had the following effects on the tax deferrals reported in the consolidated balance sheet: Dec. 31, 2008 EUR k
Dec. 31, 2007 EUR k
481
878
60
66
Asset-side differences Tangible assets Provisions for pension obligations Provision for severance payments
4
0
1,216
824
1,761
1,768
–1,761
–1,768
0
0
Tangible assets
6,047
6,174
Current assets
1,681
569
Other provisions
Netting of asset- and liability-side differences
Liability-side differences
Provision for severance payments
Netting of asset- and liability-side taxation differences
Deferred taxation (net)
34
112
7,762
6,855
–1,761
–1,768
6,001
5,087
–1,500
–1,270
31
Notes to the consolidated financial statements 2008
The difference between the notional tax charge and the reported income tax burden is explained as follows: 2008 EUR k
2007 EUR k
Profit before tax (2008 incl. subsidiary result)
7,173
4,823
Notional tax charge
1,793
1,206
Taxes per income statement
1,777
1,196
–16
–10
–29
–23
11
15
2
–2
–16
–10
Dec. 31, 2008 EUR k
Dec. 31, 2007 EUR k
4,856
3,019
Difference to be reconciled Reasons for difference: Reduction of tax burden as a result of Sundry tax allowances and other permanent differences Increase in the tax burden as a result of Non-deductible expenses Other Reconciled difference
(13) Trade payables
Creditors
There were no long-term trade payables in 2008 (Dec. 31, 2007: EUR 0k).
58
(14) Liabilities to Group companies Liabilities to Group companies were as follows: Dec. 31, 2008 EUR k
Dec. 31, 2007 EUR k
Waagner-Biro Immobilienverwaltungs GmbH
0
2
Statec Binder GmbH
0
0
Total
0
2
(15) Other liabilities and deferrals Dec. 31, 2008
Financial authorities
Short-term EUR k
Total EUR k
Long-term EUR k
Short-term EUR k
Total EUR k
0
392
392
0
369
369
Health insurance funds
0
317
317
0
266
266
Personnel netting
0
350
350
0
204
204
Accounts receivable with credit balances
0
216
216
0
66
66
Partial retirement
83
44
127
41
92
133
FFG loans
47
123
170
170
0
170
0
134
134
0
45
45
130
1,576
1,706
211
1,042
1,253
Other Total
32
Dec. 31, 2007
Long-term EUR k
Notes to the consolidated financial statements 2008
4. Notes to the consolidated income statement (16) Sales revenues and segment reporting Segment reporting is based on business and customer segments (primary segmentation) and geographical regions (secondary segmentation). The segmentation by business and customer segments corresponds with internal Group reporting. Assets and liabilities and income and expenses are only allocated to individual segments to the extent that this can be completed directly, or on a reasonable basis. Items not attributable or allocable in this manner are disclosed under “Reconciliation”. These consist mainly of administration and production assets and expenses, which cannot be allocated to individual segments with certainty. In general, transfers between the individual segments are carried out according to the arm’s length principle. The regional segmentation of sales revenues is based on the destinations for delivery. Sales revenues in the principal segments not only include product sales but also sales of spare parts. The segments used in segment reporting are as follows: Primary segments 2008
Secondary segments 2008
Processing Technology (AT)
Austria
Environmental Technology (UT)
Western Europe
Packaging Technology/Other (VT)
CEE states
Reconciliation
Asia/Australia Africa 59
Americas
In spite of the integration of packaging technology activities into Statec Binder GmbH on October 1, 2008, the primary Packaging Technology Segment was retained in its original form, as this company is fully consolidated in the consolidated financial statements. Primary segmentation – business segments 2008 Dec. 31, 2008
External sales Internal sales Total Operating segment result (EBIT)
AT EUR k
UT EUR k
VT EUR k
Reconcilia tion EUR k
Total EUR k
33,472
28,260
13,530
0
75,262
0
0
–1,817
0
–1,817
33,472
28,260
11,713
0
73,445
3,376
3,613
213
0
7,202
Financial result
–29
Taxes on income
–1,777
Earnings after tax
5,396
Minority interests
–85
Income for the year
5,311
Segment assets
14,103
17,161
7,315
8,311
46,890
Segment liabilities
13,075
7,720
4,454
3,641
28,890
1,020
845
277
0
2,142
Investments – PPE & IA Investments – financial assets Total investments Depreciation – PPE & IA Writedowns – financial assets Total depreciation
0
0
0
330
330
1,020
845
277
330
2,472
607
509
271
0
1,387
0
0
0
0
0
607
509
271
0
1,387
33
Notes to the consolidated financial statements 2008
Primary segmentation – business segments 2007 Dec. 31, 2007
External sales revenues
AT EUR k
UT EUR k
VT EUR k
Reconcilia tion EUR k
Total EUR k
24,975
15,114
13,349
0
53,438
Internal sales revenues Total Operating segment result (EBIT)
0
0
0
0
0
24,975
15,114
13,349
0
53,438
3,594
1,089
210
0
4,893
Financial result
–70
Taxes on income
–1,196
Earnings after tax
0
Minority interests
0
Income for the year
3,627
Segment assets Segment liabilities
10,627
10,104
6,392
4,783
31,906
6,015
4,858
3,330
3,509
17,712
634
743
286
0
1,663
Investments – PPE & IA
0
0
0
0
0
Total investments
Investments – financial assets
634
743
286
0
1,663
Depreciation – PPE & IA
557
543
320
0
1,420
Writedowns – financial assets
0
0
0
0
0
557
543
320
0
1,420
Africa
Americas
EUR k
EUR k
EUR k
963
3,636
73,445
60
Total depreciation
Secondary segmentation – geographical regions 2008 Dec. 31, 2008 Austria
Sales revenues
CEE states
EUR k
Western Europe EUR k
EUR k
Asia/ Australia EUR k
7,401
34,784
18,543
8,118
Total
Secondary segmentation – geographical regions 2007 Dec. 31, 2007 Austria
Sales revenues
CEE states
EUR k
Western Europe EUR k
6,957
25,359
Africa
Americas
Total
EUR k
Asia/ Australia EUR k
EUR k
EUR k
EUR k
8,222
10,300
471
2,129
53,438
(17) Other income 2008 EUR k Income from the release of provisions
64
79
503
150
Grants
48
78
Income from the sale of equipment
39
5
Cross charged expenses
Licences
90
139
Premiums for apprentices, research and training 2007/2008
100
92
Rental agreements
169
223
73
17
1,086
783
Other Total
34
2007 EUR k
Notes to the consolidated financial statements 2008
(18) Other expenses
Transport and freight costs
2008 EUR k
2007 EUR k
1,198
1,040
Maintenance and repairs costs
455
440
Rental and leasing expenses
471
465
Advertising
630
589
Travel expenses, allowances for assembly personnel
1,660
1,300
Commission
2,548
2,240
Management fees
102
315
Money transfer and bank charges
193
148
Insurance charges
346
292
Legal and consultancy fees
286
220
Telephone and postage charges
264
202
Patents
132
111
Guarantees
699
243
Provisions for bad and doubtful debts
631
69
Other expenses Clearing position for the bringing in of Packaging Technology Total
377
454
–913
–
9,079
8,128
2008 EUR k
2007 EUR k
12,526
10,767
2,993
2,771
Wages and salaries Social security contributions Pension expenses Expenses for severance payments Other employee benefits Total
72
84
335
219
308
220
16,234
14,061
61
(19) Staff costs
In 2008, remuneration to the members of the Management Board of Binder+Co AG amounted to EUR 397k (2007: EUR 358k). The average number of employees, including the members of the Management Board, was as follows:
Salaried staff Non-salaried staff Apprentices Total
2008
2007
132
115
91
88
12
11
236
214
2008 EUR k
2007 EUR k
52
137
132
0
(20) Financial expenses
Interest and similar expenses Expenses for marketable securities Other expenses from financial assets Total
2
32
186
169
35
Notes to the consolidated financial statements 2008
(21) Income from financial investments
Interest and similar income Realised gains on the disposal of securities Total
2008 EUR k
2007 EUR k
140
67
17
32
157
99
5. Notes to the consolidated cash flow statement The cash flow statement has been prepared using the indirect method. Cash and cash equivalents consist entirely of cash in hand and bank balances. Interest receipts and disbursements form part of the operating cash flow. There are no material non-cash transactions. Details are shown in the cash flow statement.
6. Supplementary information 6.1. Other obligations and contingent liabilities Rental and leasing agreements The Binder+Co Group has concluded operating rental and leasing agreements for factory and office equipment with a number of partners. The minimum payments to be made in future under existing agreements are as follows: 2009–2013 EUR k
From 2014 EUR k
Rental agreements
75
317
0
Leasing agreements
82
69
0
157
386
0
62
2009 EUR k
Total
Pending litigation As at December 31, 2008, there was no pending litigation with a material effect on the annual financial statements. Contingent liabilities As at December 31, 2008, no contingent liabilities existed. 6.2. Business relationships to related companies and personages Until the beginning of March 2008, business relationships existed with companies in the Waagner-Biro Group and since October 1, 2008, a services relationship exists with the subsidiary, Statec Binder GmbH. Binder+Co AG provides contract manufacture, which is cleared according to the arm’s length principle.
36
Notes to the consolidated financial statements 2008
6.3. Earnings per share The earnings per share are calculated by dividing the profit for the year by the total number of shares issued, i.e. 3,750,000. Undiluted and diluted earnings per share are the same, since no financial instruments with dilutive effect have been issued. The calculations are as follows: 2008 EUR k
2007 EUR k
Consolidated result
5,311,000
3,627,000
Number of shares in issue
3,750,000
3,750,000
1.42
0.97
Earnings per share
Proposed distribution of profits In accordance with the provisions of the Austrian Commercial Code (UGB), the proposed distribution of profits is based on the individual financial statements of Binder+Co AG. The individual financial statement of Binder+Co AG shows distributable profits of EUR 2,411,488.43 for the financial year 2008.
• Payment of a dividend of EUR 0.32 (2007: EUR 0.32) per share and a bonus of EUR 0.32 per share for the 2008 financial year. This amounts to EUR 1,200,000 as a dividend and EUR 1,200,000.00 as a bonus, which provides total dividends of EUR 2,400,000.00 (2007: EUR 1,800,000.00) on 3,750,000 no-par value shares.
• The balance of EUR 11,488.43 is to be carried forward.
63
The Management Board proposes to the Annual General Meeting that profits be distributed as follows:
7. Differences between Austrian and IFRS accounting principles Development costs Under IFRS, the period in which internally generated intangible assets are accrued is divided into a research phase and a development phase. Costs incurred during the research phase are immediately recognised as an expense. Costs incurred in the development phase are capitalised as intangible assets, provided the future economic benefit of the expenses incurred and, above all, the technical feasibility of the product or process can be demonstrated. This option is not available under Austrian law. Goodwill Austrian law provides a number of options for the treatment of goodwill. It may be offset directly against reserves, capitalised and amortised over five years or, in the case of purchased goodwill, amortised over its expected useful life. Under the IFRS, goodwill must be capitalised, and, under IFRS 3, no amortisation is permitted. Instead, under IAS 36, scheduled impairment tests must be carried out and depreciation and amortisation undertaken to the extent appropriate.
37
Notes to the consolidated financial statements 2008
Tangible assets Under Austrian accounting tangible assets are to be recognised at cost of acquisition or production. Depending on through wear and tear, or impairment losses, the costs are then reduced by scheduled or extraordinary depreciation and amortisation. Revaluations are not permitted, whereas under the IFRS, they are permissible. Securities Securities not intended to be of permanent use to the business (available for sale) are disclosed at market prices on the balance sheet date (market-to-market) or at repurchase prices. As opposed to Austrian accounting, under the IFRS revaluations in excess of the cost of acquisition are permissible. Changes in value prior to disposal are recognised as equity and do not affect profit and loss. Deferred taxes In Austrian accounting, deferred tax liabilities may only be recognised to the extent of temporary differences, which have been included in profit or loss, while for deferred tax assets there is the option of recognition as assets. The prevailing opinion is that no deferred tax assets may be recognised in respect of loss carryforwards. Under IFRS provisions, deferred tax assets and liabilities calculated using the current tax rate are to be recognised for all temporary differences and this also applies in relation to tax loss carryforwards to the extent that they can be expected to be offset against future taxable profits.
64
Obligations to employees Austrian accounting regulations require these obligations to be recognised in the form of provisions calculated on actuarial principles using the entry age normal method without taking into account salary increases (discount rate: 4.0%). Under IFRS, obligations to employees are calculated using the projected unit credit method and a market interest rate of 5.25% (2007: 5.25%), a projected rate of salary increases of 3.0% (2007: 3.0%) and appropriate discounts to reflect staff turnover. Other provisions The IFRS and the Austrian Commercial Code (UGB) interpret the principle of prudence in relation to provisions in a fundamentally different way. IFRS tends to attach greater importance to the likelihood of the events in question and the degree of certainty with which the necessary provision can be determined. Translation of foreign currencies and currency hedges There are differences between the two systems of accounting with respect to the recognition of unrealised gains on the valuation of foreign currency amounts as at the balance sheet date. Under Austrian law, only unrealised losses are recognised in line with the imparity principle, while under IFRS unrealised gains must also be taken into account. No reconciliation of equity and the profit for the period is made, as IFRS figures were already published in previous years.
38
Notes to the consolidated financial statements 2008
8. Events after the balance sheet date No events of material importance to the annual financial statements as at December 31, 2008, occurred between the closing date for the financial statements and their release by the Binder+Co AG Management Board on February 5, 2009.
Gleisdorf, February 2009
Jörg Rosegger Member of the Management Board
65
Karl Grabner Member of the Management Board
39
Statement of legal r epresentatives pursuant to §82 (4), 3 Austrian Stock Exchange Act
We confirm that, to the best of our knowledge, the consolidated financial statements give a true and fair view of the assets, liabilities, financial position and profit or loss of the Group as required by the applicable accounting standards and that the Group management report gives a true and fair view of the development, business performance and position of the Group, together with a description of the principal risks and uncertainties that it faces. We confirm that to the best of our knowledge, the separate financial statements give a true and fair view of the assets, liabilities, financial position and profit or loss of the parent company as required by the applicable accounting standards and that the management report gives a true and fair view of the development, business performance and position of the company, together with a description of the principal risks and uncertainties that it faces.
66
Gleisdorf, February 2009
Karl Grabner Member of the Management Board
40
Jörg Rosegger Member of the Management Board
Auditors’ report and opinion On the basis of the results of our audit we allocate the enclosed consolidated financial statements as at December 31, 2008 of Binder+Co AG, Gleisdorf, the following unqualified opinion:
Report on the consolidated financial statements We have audited the consolidated financial statements of Binder+Co AG, Gleisdorf, for the financial year from January 1, 2008 to December 31, 2008, with reported equity of EUR 18,000,000. These consolidated financial statements incorporate the consolidated balance sheet as at December 31, 2008, the consolidated income statement, the consolidated cash flow statement and the statement of the changes in consolidated equity for the financial year ended December 31, 2008, together with a summary of the material accounting and valuation methods employed and other explanatory notes.
Management responsibility for the annual consolidated financial statements
67
The legal representatives of the parent company are responsible for the preparation of annual consolidated financial statements that present a true and fair view of the assets, finances and earnings of the Group in accordance with the International Financial Reporting Standards (IFRS), as applicable in the EU. This responsibility includes the design, implementation and maintenance of an internal control system appropriate to the preparation of annual consolidated financial statements that present a true and fair view of the assets, finances and earnings of the Group, and are free of material misstatements irrespective of whether these are the result of intentional or unintentional errors, as well as the selection and application of appropriate accounting and valuation methods and the making of estimates, which appear reasonable under the given circumstances.
Auditor’s responsibility Our responsibility is to express an opinion concerning these consolidated financial statements on the basis of our audit. We conducted our audit in accordance with the current statutes and regulations in Austria and the International Standards on Auditing (ISA) issued by the International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB) of the International Federation of Accountants (IFAC). These standards require that we comply with the rules of professional conduct and that we plan and perform the audit in a manner that allows us to state with sufficient certainty that the consolidated financial statements are free of material misstatements. Analogous to §275 (2) of the Austrian Commercial Code (liability for the auditing of the annual financial statements of a large company), our liability to the company and third parties is limited to a maximum of EUR 4 million. An audit involves the performance of auditing procedures in order to obtain evidence supporting the amounts and other disclosures in the consolidated financial statements. The choice of auditing procedures lies within the realms of the professional judgement of the auditors, taking into account their assessment of the risk of material misstatements, irrespective of whether these are the result of intentional or unintentional errors. In making these risk assessments, the auditors take the internal control system into account to the extent that it affects the preparation of annual consolidated financial statements, that present a true and fair view of the assets, finances and earnings of the Group, in order to apply audit procedures appropriate to
41
Auditors’ report
the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Group’s internal controls. An audit also includes an appraisal of the appropriateness of the accounting and valuation methods employed and the material estimates made by the management, as well as an assessment of the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that we have obtained sufficient evidence of pertinence for a reliable basis for our audit opinion. Our audit revealed no grounds for objection. On the basis of the information obtained in the course of audit, in our opinion the annual consolidated financial statements of Binder+Co, Gleisdorf, for the financial year from January 1, 2008 to December 31, 2008, with reported equity of EUR 18,000,000, comply with the statutory requirements and present a true and fair view of the Group’s assets and finances as at December 31, 2008, and of its earnings and cash flows for the financial year from January 1, 2008 to December 31, 2008, in accordance with the International Financial Reporting Standards (IFRS), as applicable in the EU.
Report on the Group management report Austrian statutes and regulations require us to audit the Group management report, in order to determine if it is consistent with the annual consolidated financial statements and whether the other information that it contains does not give a misleading impression regarding the state of the Group’s affairs.
68
In our opinion, the consolidated management report is consistent with the annual consolidated financial statements.
Graz, February 5, 2009
SOT Wirtschaftsprüfung GmbH
Christoph Lauscher
Gerhard Draskovits Auditors
42
Supervisory Board report The Supervisory Board met on five occasions during the 2008 financial year. At these meetings, the Supervisory Board received reports from the Management Board concerning the status of the company. The annual and consolidated financial statements for 2008, including the notes and the management report were audited by SOT Wirtschaftsprüfung GmbH, Graz, the company appointed for this purpose, and given an unqualified report. The Supervisory Board approved the annual financial statements prepared by the Management Board, which in accordance with §125 (2) of the Austrian Corporations Act, are thereby adopted. The Supervisory Board also approved the proposal of the Management Board for the appropriation of the profit for the year. In accordance with §270 (1) of the Austrian Commercial Code, the Supervisory Board proposes the appointment of SOT Wirtschaftsprüfung GmbH, Graz, as the auditors of the annual and consolidated financial statements for the 2009 financial year.
Gleisdorf, February 2009
69
The Supervisory Board
Kurt Berger Chairman
43
Address/contacts Binder+Co AG Grazer Strasse 19–25 8200 Gleisdorf Austria Telephone: +43/3112/800-0 Fax: +43/3112/800-320
[email protected] www.binder-co.com
Inquiries/Investor Relations Karl Grabner Telephone: +43/3112/800-363 Fax: +43/3112/800-320
[email protected]
Imprint Publisher Binder+Co AG, Gleisdorf Concept, editing be.public Werbung Finanzkommunikation, Vienna Photos Peter Manninger, Graz Type luffup, Graz This Annual Financial Report has been prepared with the greatest possible care and every effort has been made to ensure the accuracy of the data that it contains. Nevertheless, rounding, typographical and printing errors cannot be excluded. The use of automatic calculating devices may result in rounding-related differences during the addition of rounded amounts and percentages. This Annual Financial Report contains assessments and assertions relating to the future made on the basis of all the information currently available. Such future-related statements are usually introduced with terms such as “expect”, “estimate”, “plan”, “anticipate”, etc. We would draw your attention to the fact that various factors could cause actual conditions and results to deviate from the expectations outlined in this report. This Annual Financial Report is published in German and English. In cases of doubt, the German version shall take precedence. Editorial closing date: February 24, 2009
44
Financial Statements 2008 Binder+Co AG
Lagebericht (Management Report) Jahresabschluss (Financial Statements) Bilanz (Balance Sheet) Gewinn- und Verlustrechnung (Income Statement) Anlagenspiegel (Schedule of assets) Beteiligungsspiegel (Schedule of investments) Anhang zum Jahresabschluss (Notes to the financial Statements) Bestätigungsvermerk (Auditors‘ report)
46 60 60 61 62 63 64 77
For reasons of economy, the financial statements of Binder+Co AG are only prepared in German. For detailed information please see the consolidated financial statements.
45
LAGEBERICHT ZUM JAHRESABSCHLUSS 2008 BINDER+CO AG Vorwort Die Binder+Co AG ist eine an der Wiener Börse notierende Aktiengesellschaft nach österreichischem Recht. Damit unterliegen die Gesellschaft und ihre Organe den gesetzlichen Vorschriften des österreichischen Aktienrechts. Als international erfolgreicher Spezialist für Maschinen und Gesamtanlagen zur Absiebung, Trocknung, Sortierung und Verpackung von Schüttgütern wie Baustoffen, Erzen, Kohlen, Recyclingstoffen, Lebens- und Futtermitteln sowie Kunststoffgranulaten und chemischen Produkten ist die Binder+Co heute Weltmarktführer in den Bereichen Siebtechnik (für siebschwierige Schüttgüter) und Glasrecycling. Damit leistet das Unternehmen einen wertvollen Beitrag zum effizienten Umgang mit knappen Ressourcen.
Änderung der Berichterstattung/Konsolidierungskreis Die Verpackungstechnik von Binder+Co wurde mit Wirkung vom 1. Oktober 2008 in das Tochterunternehmen Statec Binder GmbH eingebracht. Die Binder+Co AG hält damit 50,7 % der Anteile an der Statec Binder GmbH, die damit im Jahresabschluss 2008 der Binder+Co Gruppe voll konsolidiert wird. Wie zuvor für die Verpackungstechnik, wurden die Umsätze und Ergebnisse der Statec Binder GmbH ab 1. Oktober 2008 dem Primärsegment Verpackungstechnik/Sonstiges zugerechnet. Dadurch ist ein Verpackungsunternehmen entstanden, das an der Spitze der Hersteller für Hochleistungsverpackung im Offensackbereich steht. Mit den Anlagen für die Sackverpackung, insbesondere
der
Produktfamilie
PRINCIPAC,
stammen
die
weltweit
leistungsfähigsten
Offensackmaschinen nunmehr aus einem Unternehmen. Damit kann die gesamte petrochemische Industrie, die Lebens- und Futtermittelindustrie, die chemische Industrie sowie die Kunstdüngerindustrie weltweit bedient werden und es sind speziell in Vertrieb und Produktentwicklung Synergieeffekte zu erwarten.
Lagebericht zum 31. Dezember 2008 Die folgenden Erläuterungen des Lageberichts beziehen sich auf den Konzernabschluss gemäß den International Financial Reporting Standards (IFRSs). Überwiegend positives Marktumfeld Das wirtschaftliche Umfeld zeigte sich für das Maschinenbaugeschäft der Binder+Co Gruppe im Jahr 2008 ausgesprochen freundlich. Sowohl die Bau- und Bauzulieferindustrie in West- und Osteuropa als auch die weltweite Recyclingbranche haben sich solide entwickelt und bildeten damit eine gute Grundlage für den sehr erfolgreichen Geschäftsverlauf des Unternehmens im Berichtsjahr.
46
Geschäftsentwicklung Umsatz deutlich gesteigert Begünstigt durch das bis zum 3. Quartal 2008 positive Marktumfeld steigerte die Binder+Co Gruppe ihren Umsatz im abgelaufenen Geschäftsjahr um 37,4 % auf EUR 73,45 Mio. (2007: EUR 53,44 Mio.). Maßgeblich für diese beachtliche Zuwachsrate war der Abschluss mehrerer größerer System- und Anlagenprojekte in allen drei Produktsegmenten. EBIT erneut stark verbessert Erneut konnte das EBIT gegenüber dem Vorjahr deutlich gesteigert werden. Mit EUR 7,20 Mio. legte es gegenüber 2007 um beachtliche 47,2 % zu (2007: EUR 4,89 Mio.). Die Basis für diese hervorragende Entwicklung bildete der deutlich verbesserte Marktauftritt und die damit stimulierte wesentlich stärkere Nachfrage nach den Produkten der Binder+Co. Weiters positiv ausgewirkt hat sich das 2007 begonnene Optimierungsprogramm zur Verkürzung der Lieferzeiten bei allen Maschinenbauprodukten. Gleichzeitig konnte auch die Produktivität in allen Unternehmensbereichen erneut gesteigert werden.
Performance der einzelnen Produktsegmente Segment Aufbereitungstechnik Das Segment Aufbereitungstechnik profitierte im Jahr 2008 nicht nur von der starken Nachfrage aus West- und Osteuropa, sondern auch vom hohen Bedarf der Eisen und Stahl erzeugenden Industrie Asiens. Der Segmentumsatz der Aufbereitungstechnik stieg dadurch im Berichtszeitraum um 34,0 % auf EUR 33,48 Mio. (45,6 % des Gesamtumsatzes), der daraus resultierende EBIT-Beitrag belief sich auf EUR 3,38 Mio. und lag damit um 5,8 % unter dem Niveau des Vorjahres. Der diesem Segment zugeordnete Auftragseingang wies eine gute Mischung aus Einzelmaschinen- und Systemgeschäft auf und erreichte mit 31. Dezember 2008 ein Volumen von EUR 48,11 Mio. Damit hat sich der im Jahr 2008 hereingebrachte Auftragswert gegenüber dem Vorjahr nahezu verdoppelt. Segment Umwelttechnik Der Bereich Umwelttechnik war im abgelaufenen Geschäftsjahr von einer Vielzahl an Systemprojekten geprägt. Besonders erfolgreich konnte Binder+Co dabei die neue CLARITY-PLUS-Technologie vermarkten, die durch den Einsatz von Multisensortechnik auch den boomenden Bereich der Sonderglassortierung abdeckt und damit die Basis für eine ausgezeichnete Entwicklung des Systemgeschäfts bildete. Mit einem um 87,0 % gesteigerten Umsatz von EUR 28,26 Mio. erreichte dieses Segment einen Anteil von 38,5 % am Gesamtumsatz. Als EBIT-Beitrag lieferte die Umwelttechnik EUR 3,61 Mio. (50,1 % des Gesamt-EBIT). Das entspricht mehr als einer Verdreifachung gegenüber dem Vorjahr (2007: EUR 1,09 Mio.). An neuen Aufträgen wurden 2008 insgesamt EUR 29,13 Mio. gewonnen. Segment Verpackungstechnik Die Verpackungstechnik der Binder+Co AG wurde per 1. Oktober 2008 in das Tochterunternehmen Statec Binder GmbH, ein Joint-Venture mit dem bisherigen Konkurrenten Statec GmbH, eingebracht. Aufgrund des von der Binder+Co AG gehaltenen Mehrheitsanteils von 50,7 % an der Statec Binder GmbH wurde die Gesellschaft im Konzernabschluss voll konsolidiert. Im Gesamtjahr erreichte das Segment Verpackungstechnik einen Umsatz von EUR 11,71 Mio. (15,9 % des Gesamtumsatzes) und lag damit um 12,3 % unter dem Vorjahresniveau (2007: EUR 13,35 Mio.). Das Segment-EBIT mit EUR 0,21 Mio. (2,9 % des Gesamt-EBIT) konnte 2008 jedoch auf dem Vorjahreswert von EUR 0,21 Mio. gehalten werden. In Summe erzielte dieses Segment 2008 einen Auftragseingang von EUR 8,01 Mio.
47
After Sales Service stärkt Marktposition Die Bedeutung des After Sales Service zeigte sich auch im abgelaufenen Geschäftsjahr an dessen Umsatzanteil, der wie bereits in den vergangenen Jahren über 20 % lag. Die klare Ausrichtung auf die Servicierung von Eigenprodukten und die Lieferung von Ersatzteilen für diese erhöhte die Kundenzufriedenheit im Berichtszeitraum und stärkte damit die Marktposition der einzelnen Segmente wesentlich. Eine erfolgreich umgesetzte Neuerung ist auch der im Herbst 2007 neu eingeführte WebShop für häufig benötigte Ersatzteile, der im Berichtsjahr von europäischen Kunden und vereinzelt auch von Kunden aus Übersee gut angenommen wurde. Exportgeschäft weiter mit großer Bedeutung Die Auslandsumsätze der Gruppe betrugen im Berichtszeitraum 90,0 % (2007: 87,0 %) des Gesamtumsatzes und belegen damit die große Bedeutung des Exportgeschäfts. Mit einem Umsatzanteil von 47,4 % stellte Westeuropa (EU-Europa ohne Österreich) erneut den größten Absatzmarkt, gefolgt von Zentral- und Osteuropa (CEE und GUS) mit 25,2 %. Asien und Australien steuerten 11,1 % der Umsatzerlöse bei, auf Afrika und Amerika entfielen in Summe 6,3 % des Umsatzes. Anhaltend gute Auftragslage Der Gesamtauftragseingang von EUR 85,25 Mio. liegt um EUR 27,76 Mio. bzw. um 48,3 % über dem Vorjahreswert (2007: EUR 57,49 Mio.). Damit hat die Binder+Co Gruppe per 31. Dezember 2008 einen Auftragsstand von EUR 32,99 Mio. sichergestellt. Darin enthalten ist bereits ein Auftragsvolumen von EUR 9,27 Mio. für das Jahr 2010. Stabile Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage Die deutliche Ergebnissteigerung im Berichtszeitraum hebt auch die Umsatzrentabilität auf das angestrebte Niveau. Die Gewinnmarge (ROS ) lag zu Jahresende mit 9,8 % deutlich über dem EBIT
Vorjahreswert von 9,2 %. Die beiden Hauptgründe für diesen Anstieg sind einerseits der hohe Auslastungsgrad aller Unternehmensbereiche und andererseits die 2007 gesetzten Maßnahmen zur Produktivitätssteigerung, die jedoch noch nicht ihre volle Wirkung erreicht haben. Auch die Eigenkapitalrendite (ROE ) entsprach 2008 mit 40,0 % den Erwartungen (2007: 34,5 %). Mit EBIT
38,4 % befand sich die Eigenkapitalquote dabei auf konstant gutem Niveau (2007: 44,5 %) Working Capital, Geldfluss Der Wert des Working Capital per 31. Dezember 2008 ist gegenüber dem Vorjahreswert von EUR 6,20 Mio. auf EUR 9,62 Mio. gestiegen. Zurückzuführen ist dies im Wesentlichen auf einen Anstieg der Vorräte und der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, verursacht durch das gesteigerte Umsatzvolumen, sowie höhere Bankguthaben. Der Geldfluss aus dem operativen Bereich (OCF) betrug im Berichtszeitraum EUR 8,27 Mio. und lag damit erheblich über dem Vorjahreswert (2007: EUR 3,20 Mio.). Mit EUR 2,10 Mio. bewegte sich der Geldfluss aus Investitionstätigkeit deutlich über dem Durchschnittsniveau der vergangenen Jahre von rund EUR 1,06 Mio. Die wesentlichen Schwerpunkte der Investitionstätigkeit lagen in der Modernisierung der Fertigungseinrichtungen sowie im Bereich Büroausstattung. Insgesamt betrugen die Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte im Geschäftsjahr 2008 EUR 2,14 Mio. (2007: EUR 1,66 Mio.). Durch die Ausschüttung der Dividende für das Geschäftsjahr 2007 der Binder+Co AG und für das Rumpfgeschäftsjahr
der
Statec
Binder
GmbH,
sowie
durch
die
Tilgung
des
Kontrollbankrefinanzierungskredites betrug der Geldfluss aus der Finanzierungstätigkeit im Jahr 2008 EUR 2,40 Mio.
48
Die im Berichtszeitraum erzielte Ergebnissteigerung führte zu einer Erhöhung der liquiden Mittel, die von EUR 0,74 Mio. zu Beginn des Jahres auf EUR 5,04 Mio. mit Jahresende anwuchsen. Produktion Binder+Co Gruppe verfügt am Standort Gleisdorf über eigene Produktionskapazitäten, die auf die Herstellung der Kernprodukte und -komponenten ausgerichtet sind. Für Stahlbauanteile und untergeordnete
Maschinenbaukomponenten
werden
Fremdfertigungskapazitäten
zugekauft
–
vornehmlich in Osteuropa, aber auch in den jeweiligen Zielmärkten wie Indien, Südkorea, Südafrika und den USA. Steigender Mitarbeiterstand Zum 31. Dezember 2008 beschäftigte Binder+Co Gruppe 252 Mitarbeiter und damit um rund 18,3 % mehr als zum Ende des Geschäftsjahres 2007 (213 Mitarbeiter). Gerade vor dem Hintergrund der Wachstumsstrategie der Binder+Co Gruppe gewinnt die Qualifikation der Mitarbeiter eine immer bedeutendere Rolle. Seit mehreren Jahren werden deshalb konsequent 1,0– 1,5 % der Lohn- und Gehaltssumme in die kontinuierliche Aus- und Weiterbildung investiert. Neben der fachlichen Höherqualifizierung unterstützt Binder+Co dabei auch die persönliche Weiterentwicklung ihrer Mitarbeiter, so etwa durch die Schulung von kommunikativen Fähigkeiten. Der Ausbildungsstand der Mitarbeiter von Binder+Co liegt insgesamt auf sehr gutem Niveau. 23,0 % der Angestellten sind Absolventen einer Universität oder Fachhochschule, rund 37,0 % verfügen über einen AHS- bzw. BHS-Abschluss. Bei den Arbeitern sind 82,0 % als Facharbeiter und 15,0 % als Werkmeister ausgebildet. Binder+Co legt auch besonderen Wert auf die Ausbildung von Lehrlingen: Derzeit werden 14 Lehrlinge im Werk Gleisdorf beschäftigt und ausgebildet. Forschung und Entwicklung Auch im abgelaufenen Geschäftsjahr hat die Binder+Co Gruppe intensiv an der Neu- bzw. Weiterentwicklung von Produkten gearbeitet. Ziel dieser Maßnahmen ist es, ihre Technologieführerschaft zu festigen und die technische Überlegenheit ihrer Maschinen nicht nur nachhaltig zu sichern, sondern noch weiter auszubauen. Als ein Ergebnis aus der kontinuierlichen Produktentwicklung wurde im Herbst 2008 ein neuer Maschinentyp in der Verpackungstechnik, ein Palettier-Roboter, präsentiert. Seit mehreren Jahren beurteilt das Unternehmen den Erfolg seiner Entwicklungsarbeit anhand der Innovationsrate, die 2008 – mit z.T. großen Unterschieden zwischen den einzelnen Produktsegmenten – bei durchschnittlich 20 % lag. Eine Innovationsrate von 20 % bedeutet dabei, dass im Geschäftsjahr 2008 ein Fünftel des Gesamtauftragseingangs mit Produkten erzielt wurde, die Binder+Co erst innerhalb der letzten drei Jahre als Eigenentwicklung neu auf dem Markt eingeführt hat. Auch für die kommenden Jahre ist es Ziel des Unternehmens, die Innovationsrate auf einem Niveau von 20–25 % zu halten und damit eine der großen Stärken der Binder+Co Gruppe zu festigen. Netzwerk aus Know-how-Trägern Binder+Co ist sich der Bedeutung von kompetenten Partnern im Bereich der Grundlagenforschung bewusst und hat die Zusammenarbeit mit international renommierten Forschungsinstituten, Universitäten und Fachhochschulen auch 2008 weiter forciert. Diese Forschungskooperationen sind wichtig für den nachhaltigen Erfolg des Unternehmens, weil dadurch Ergebnisse aus der Grundlagenforschung unmittelbar in praxistaugliche Maschinen umgesetzt werden können.
49
Derzeit bestehen Kooperationen mit der Montanuniversität Leoben, der Universität Graz, dem Fraunhofer Institut in Karlsruhe und mit privaten Institutionen und Unternehmen, die sich auf die Entwicklung neuester Sensortechnologien spezialisiert haben.
50
Übersicht - Kennzahlentabelle - Binder+Co Gruppe
Kennzahlen Geschäftsentwicklung - IFRS 2008
2007
Q4/2008
Q4/2007
Umsatz
EUR Mio.
73,45
53,44
22,42
15,87
davon Aufbereitungstechnik
Ertragslage EUR Mio.
33,48
24,98
11,14
5,22
Umwelttechnik
EUR Mio.
28,26
15,11
9,17
7,29
Verpackungstechnik
EUR Mio.
11,71
13,35
2,11
3,36
EBIT
EUR Mio.
7,20
4,89
2,27
2,34
davon Aufbereitungstechnik
EUR Mio.
3,38
3,59
0,67
0,90
Umwelttechnik
EUR Mio.
3,61
1,09
2,12
1,34
Verpackungstechnik
EUR Mio.
0,21
0,21
-0,52
0,10
9,8
9,2
10,1
14,7
5,31
3,63
1,66
1,74
EUR
1,42
0,97
0,44
0,46
Investitionen
TEUR
2.142
1.663
621
483
Operativer Cash Flow
TEUR
8.266
3.200
-1.366
2.350
252
213
252
213 75
EBIT-Marge
%
Periodenergebnis
EUR Mio.
Gewinn pro Aktie
Mitarbeiter
Anzahl zum Stichtag
Umsatz/Mitarbeiter
TEUR
291
251
89
EBIT/Mitarbeiter
TEUR
29
23
9
11
Auftragseingang
EUR Mio.
85,25
57,49
12,22
17,04
davon Aufbereitungstechnik
EUR Mio.
48,11
25,81
8,00
6,60
Umwelttechnik
EUR Mio.
29,13
15,74
2,68
3,99
Verpackungstechnik
EUR Mio.
8,01
15,94
1,54
6,45
Auftragsstand
EUR Mio.
32,99
20,07
32,99
20,07
davon Aufbereitungstechnik
EUR Mio.
22,75
8,12
22,75
8,12
Umwelttechnik
EUR Mio.
7,47
6,60
7,47
6,60
Verpackungstechnik
EUR Mio.
2,77
5,35
2,77
5,35
2008
2007
Q4/2008
2007
EUR Mio.
14,45
13,74
14,45
13,74
EUR Mio.
32,44
18,17
32,44
18,17
Eigenkapital
EUR Mio.
18,00
14,19
18,00
14,19
Langfristige Verbindlichkeiten
EUR Mio.
6,07
5,75
6,07
5,75
Kurzfristige Verbindlichkeiten
EUR Mio.
22,82
11,97
22,82
11,97
Bilanzsumme
EUR Mio.
Kennzahlen Bilanz - IFRS Vermögen
1)
Langfristiges Vermögen Kurzfristiges Vermögen Eigenkapital und Verbindlichkeiten
Eigenkapitalquote Return on Equity (ROE)
EBIT
2)
46,89
31,91
46,89
31,91
%
38,4
44,5
38,4
44,5
%
40,0
34,5
12,6
34,5
1)
Werte 2008 inklusive der Mehrheitsbeteiligung an der Statec Binder GmbH
2)
Bilanzwerte für 2008 zum Stichtag 31.12.2008 - vgl. IAS 34 / 20 (a)
51
Nicht finanzielle Leistungsindikatoren Umweltbericht Das Engineering der Binder+Co Gruppenunternehmen wird in Büros durchgeführt und hat damit geringe Umweltrelevanz. Das Unternehmen verfügt über eine eigene Produktion mit einem behördlich genehmigten
Abfallwirtschaftskonzept.
Ein
wesentlicher
Umweltaspekt
besteht
im
Bereich
Korrosionsschutz. Hier orientiert sich die Binder+Co Gruppe an den behördlichen Bescheiden, die durchwegs zur Gänze eingehalten werden. Die Erbringung von Montageleistungen am Lieferort erfolgt weitgehend rückstandsfrei. Einhaltung von Rechtsvorschriften Als Hersteller von Maschinen und Anlagen ist die Einhaltung der relevanten Rechtsvorschriften, insbesondere in technischer Hinsicht, unabdingbare Voraussetzung. Das Unternehmen verfügt gleichzeitig über eine regelmäßig überprüfte Betriebsanlagengenehmigung. Als wesentlicher Faktor wird auch die Arbeitssicherheit angesehen, deren Einhaltung vor allem die Fertigungsleitung überwacht und dokumentiert. Die Produkte selbst werden durch das Qualitätsmanagement auf ihre CE-Konformität evaluiert.
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Risikomanagement Allgemeiner Risikobericht Die Binder+Co Gruppe plant und fertigt Einzelmaschinen und errichtet durch die Kombination von Eigenund Fremdprodukten sowie Zukaufteilen auch Gesamtanlagen. Aufgrund der hohen Anforderungen an die Ingenieurleistung sind damit technische, Rechts-, Management- und finanzielle Risiken verbunden. Angesichts ihrer starken Exportorientierung investiert die Binder+Co Gruppe entsprechend intensiv in den Ausbau ihres Vertriebsnetzes. Derzeit liefert das Unternehmen seine Produkte in über 50 Länder weltweit und unterliegt damit dem allgemeinen Risiko von Schwankungen in der Weltwirtschaft, die sich negativ auf die Gesellschaft und deren Geschäftsverlauf auswirken können. Darüber hinaus agiert die Unternehmensgruppe in einer wettbewerbsintensiven Branche, in der Auftragseingang und Umsatz von wenigen Einzelentscheidungen abhängig sind, wodurch stärkere, jedoch branchenübliche Schwankungen auftreten können. Veränderungen von Gesetzen und sonstigen Vorschriften, die – insbesondere im Umwelt- und Mitarbeiterbereich – höhere Auflagen mit sich bringen, können zu Kostenerhöhungen und damit zu Ertragseinschränkungen führen. Binder+Co versucht, mögliche Risiken sowohl durch interne als auch externe Audits, Reviews sowie durch die Beiziehung von Fachexperten frühzeitig zu erkennen und zu bewältigen. Obwohl die Mitarbeiter der Binder+Co Gruppe zu den anerkannten Fachkräften in ihren Bereichen zählen, bleibt dennoch ein Restrisiko bestehen.
Spezieller Risikobericht Preisänderungsrisiko In Kunden- und Lieferantenverträgen werden Preisänderungsvereinbarungen entsprechend umgesetzt, um hier ein von der Binder+Co Gruppe nicht beeinflussbares Risiko zu begrenzen. Die Binder+Co ist ihrerseits bemüht, nur Pauschalaufträge an Lieferanten zu vergeben. Sprungartige Änderungen von Zukaufpreisen und/oder unplanmäßig erforderliche Lieferantenwechsel sind jedoch kaum beherrschbar und können die Ertragssituation negativ beeinflussen. Zahlungsausfallsrisiko Da die Binder+Co Gruppe von einer kleinen bis mittleren Anzahl von Kunden abhängig ist, versucht das Unternehmen, die Bildung von Klumpenrisiken zu vermeiden. So lässt die Unternehmsgruppe nur in Ausnahmefällen zu, dass mehr als 5 % des Jahresumsatzes über einen Auftrag und/oder Kunden erzielt werden. Zusätzlich schränkt die Gesellschaft das Zahlungsausfallsrisiko durch entsprechende Versicherungen sowie durch Bankgarantien oder entsprechende Anzahlungen ein. Liquiditätsrisiko Zahlungsverzug oder Zahlungsausfall bei einzelnen Großprojekten können einen wesentlichen Einfluss auf den Cash Flow der Unternehmensgruppe haben und bergen damit entsprechende Risiken. In den regelmäßigen Vorstandssitzungen wird über Zahlungsverzögerungen der wertmäßig wichtigsten Debitoren berichtet und eine Liquiditätsvorschau erstellt. Im Bedarfsfall werden Maßnahmen zur Verbesserung der Liquidität eingeleitet. Zinsänderungsrisiko Durch Schwankungen des Marktzinssatzes entsteht hinsichtlich Fremdfinanzierungen ein gewisses Risiko, das im Fall der Nutzung von Fremdfinanzierungen durch periodische Kontrolle so gering wie möglich gehalten wird. Entsprechende Maßnahmen werden zwischen dem Vorstand, Geschäftsleitung und der Abteilung Finanzen und Controlling abgestimmt.
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Währungsrisiko Grundsätzlich versucht die Unternehmensgruppe, alle Auslandsgeschäfte in Euro abzuwickeln. Ist das nicht möglich, werden Maßnahmen zur Kursabsicherung (z.B. Devisentermingeschäfte) gesetzt. Internes Risikosystem Das Risikosystem der Binder+Co ist wie folgt strukturiert: Kernprozess – Kunden gewinnen und Märkte aufbauen Die Angebotserstellung erfolgt auf Basis standardisierter, kommerziell und juristisch überprüfter Textvorlagen. Nach finanziellem Risiko abgestuft, wird neben einer kaufmännischen Prüfung durch einen zeichnungsberechtigten Personenkreis auch eine verfahrenstechnische Prüfung durch eine nach Produktbereichen festgelegte Personengruppe durchgeführt. Im Zuge der verfahrenstechnischen Überprüfung wird eine Risikoanalyse erstellt, aus der bei Bedarf Maßnahmen abgeleitet werden. Kernprozess – Auftragsabwicklung Die
Leistungserbringung
erfolgt
in
verschiedenartig
zusammengestellten
Teams
mit
einem
verantwortlichen Projektleiter, der seinerseits in regelmäßigen Sitzungen an die Geschäftsleitung berichtet. Hier
erfolgen
auch
standardisierte
Berichte
über
Liquidität,
Finanzierung
sowie
laufende
Rechtsstreitigkeiten. Bei Risiken mit hohem Bedrohungspotenzial erfolgt die Information unverzüglich. Entscheidungen über zu ergreifende Maßnahmen werden entweder direkt in den Projektbesprechungen oder in den regelmäßig abgehaltenen Vorstandssitzungen getroffen und protokolliert. Kernprozess – Innovation und Entwicklung Rasche Änderungen der Marktanforderungen verlangen nach ständiger Weiter- oder Neuentwicklung von Produkten. Technologieänderungen und kurze Lebenszyklen von neuen Produkten können dazu führen, dass sich einzelne Entwicklungsprojekte nicht vollständig amortisieren. Zur Risikominimierung werden vor Beginn eines Entwicklungsprojekts nach Möglichkeit relevante Marktdaten zusammengetragen, der Schwierigkeitsgrad der Entwicklung durch entsprechende Kostenbewertung festgelegt sowie eine Abschätzung der absetzbaren Stückzahl durchgeführt. Den Erfolg von Neuentwicklungen misst die Unternehmensgruppe anhand der selbst definierten, jährlich ermittelten Innovationsrate. Als wesentlicher Bestandteil für die Berechnung wird dabei der Auftragseingang mit dem Neuprodukt in den ersten drei Jahren nach Marktfreigabe herangezogen. In Quartalssitzungen wird neben einem Fortschrittsbericht auch ein Risikobericht an das Management abgegeben. Erforderliche Maßnahmen werden mit dem Vorstand und der Geschäftsleitung abgestimmt.
Ausblick Schwieriges Marktumfeld in 2009 Die wirtschaftliche Entwicklung Europas hat maßgeblichen Einfluss auf das Wachstum von Binder+Co. Die Finanzkrise, die in den USA ihren Ausgang nahm, trifft auch die europäische Wirtschaft. Die EUKommission rechnet daher für das Geschäftsjahr 2009 mit einem Rückgang des BIP im gemeinsamen Währungsraum um 1,9 Prozent, die wirtschaftliche Erholung wird erst mit Jahresende erwartet. Das Management der Binder+Co Gruppe geht hinsichtlich größerer Systemprojekte von einem Rückgang der Nachfrage aus der Bau- und Bauzulieferindustrie aus, da die diversen staatlichen Konjunkturpakete primär zu einem Nachfrageschub bei Einzelmaschinen führen werden. Ähnliche Verhältnisse sind in den angestammten
54
Märkten
und
Branchen
im
Recyclingbereich
zu
erwarten.
So
werden
Recyclingunternehmen primär in neue Maschinen für bestehende Recyclinganlagen investieren, um die Leistung der Anlagen sowie die Qualität des Endprodukts zu erhöhen. In der Verpackungstechnik steht zu erwarten, dass ein Nachfragerückgang durch die breitere Aufstellung der Statec Binder GmbH ausgeglichen werden kann. Auf Grundlage des hohen Auftragsstands von EUR 32,99 Mio. zu Jahresbeginn 2009 erwartet Binder+Co insgesamt, dass das gute Umsatz- und EBIT-Niveau von 2008 gehalten bzw. moderat ausgebaut werden kann. Nach dem starken Wachstum in den Jahren 2007 und 2008 wäre es aber auch unter normalen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen schwer, Umsatz und Ergebnis der Vorjahre deutlich zu übertreffen. Langfristiges Ziel: profitables Wachstum Auch wenn die Binder+Co Gruppe bisher noch keine größeren Auswirkungen der Wirtschafts- und Finanzkrise zu spüren bekam und für 2009 aufgrund des hohen Auftragsstands gut abgesichert ist, ist eine weiter reichende Vorhersage zur Unternehmensentwicklung derzeit schwierig. Das Management von Binder+Co geht dennoch von einer weiterhin stabilen Entwicklung aus und strebt mittel- und langfristig eine Wachstumsrate von 5–15 % p.a. bei einer Umsatzrendite von 8–10 % an. Parallel dazu soll die Eigenkapitalrendite über 25,0 % gehalten und die gute Ertragslage dazu genutzt werden, das organische Wachstum aus eigener Kraft zu finanzieren. Durch die rasche Umsetzung aktueller Entwicklungsprojekte, den weiteren Ausbau des Vertriebsnetzes in Zentral- und Osteuropa und die kontinuierliche Steigerung der Produktivität am Standort Gleisdorf wird der Nachfrageabschwächung aus den bisherigen Märkten aktiv vorgebaut. Ziel ist die Sicherstellung einer deutlich über dem Branchenschnitt liegenden Ergebnisqualität.
Disclaimer: Bestimmte Aussagen in diesem Bericht sind „zukunftsgerichtete Aussagen“. Diese Aussagen, welche die Worte „glauben“, „beabsichtigen“, „erwarten“ und Begriffe ähnlicher Bedeutung enthalten, spiegeln die Ansichten und Erwartungen des Vorstands wider und unterliegen Risiken und Unsicherheiten, welche die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich beeinträchtigen können. Der Leser sollte daher nicht unangemessen auf diese zukunftsgerichteten Aussagen vertrauen. Die Gesellschaft ist nicht verpflichtet, das Ergebnis allfälliger Berichtigungen der hierin enthaltenen, zukunftsgerichteten Aussagen zu veröffentlichen, außer dies ist nach anwendbarem Recht erforderlich.
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Die Binder+Co-Aktie Der ATX Der Wiener Leitindex ATX (Austrian Traded Index) folgte 2008 im Wesentlichen der Entwicklung auf den internationalen Aktienmärkten. Nach einer Seitwärtsbewegung zu Beginn des Berichtsjahres kam es im Lauf des Jahres zu einer deutlichen Korrektur nach unten. Die schwere Finanzmarktkrise, die ihren Ausgang in den USA genommen hatte, erfasste ab Herbst auch den europäische Aktienmarkt. Der ATX fiel 2008 auf das Niveau des Jahres 2004 zurück. Das Segment mid market Der mid market startete am 18. Juni 2007 als neues Marktsegment der Wiener Börse. Er ermöglicht Unternehmen mit geringerem Kapitalbedarf die Aufnahme von Eigenkapital über den Kapitalmarkt. Dem mid market gehören Aktien (einschließlich ADCs – Austrian Depositary Certificates) an, die zum Amtlichen Handel, Geregelten Freiverkehr oder zum Handel im Dritten Markt zugelassen sind. Gemeinsam mit zwei weiteren Unternehmen zählt die Binder+Co AG zu den Pionieren in diesem neuen Marktsegment. Die Binder+Co-Aktie – solide Kursentwicklung Der Kurs der Binder+Co-Aktie konnte sich im Berichtszeitraum der allgemeinen Marktentwicklung nicht entziehen. Ausgehend von einem Niveau von EUR 12,79 zu Beginn des Jahres erreichte er Ende 2008 mit EUR 9,45 den tiefsten Stand seit der Börseeinführung und lag um etwa 5 % unter dem Wert der Erstnotiz vom 27. Dezember 2006. Mit diesem Verlust von 26,1 % im Jahr 2008 hat sich die Aktie im Vergleich zum ATX, der in diesem Zeitraum 61,2% einbüßte, jedoch gut gehalten. Eigentümerstruktur verändert Im 1. Quartal 2008 hat sich die Eigentümerstruktur der Binder+Co AG nach dem vollständigen Rückzug der Waagner-Biro Gruppe (sie hatte zu Beginn des Jahre noch die Mehrheit von 50,01 % gehalten) verändert. Laut aktuellen Beteiligungsmeldungen hält die AvW Gruppe AG nunmehr 29,2 % (31.12.2007: ca. 15,0 %), auf die Herbert Liaunig Privatstiftung und die Albona Privatstiftung entfallen unverändert jeweils 10,0 %. Die mit 5,6 % beteiligte Capital Bank GRAWE Gruppe AG meldete Ende Oktober ein Unterschreiten der 5%-Marke. Somit befinden sich derzeit 50,8 % im Streubesitz. Stock-Option-Programm Im Mai 2008 hat Binder+Co mit dem von der Hauptversammlung am 26. März 2008 im Volumen von bis zu 10 % des Grundkapitals genehmigten Aktienrückkauf begonnen. Bis zum 31. Dezember 2008 wurden in Summe 58.247 Aktien zu einem Durchschnittskurs von EUR 11,72 erworben. Mit den rückgekauften Aktien soll das geplante Stock-Option-Programm für Mitarbeiter des Unternehmens bedient werden. Investor Relations Mit dem Schritt in das Segment mid market und der Umlistung in den Geregelten Freiverkehr verpflichtete sich die Binder+Co AG 2007 zur Einhaltung erhöhter Transparenz-, Qualitäts- und Publizitätskriterien. Diesen Anforderungen ist die Gesellschaft im Lauf des vergangenen Jahres u.a. durch Veröffentlichung des
Halbjahresfinanzberichts
nachgekommen.
Zusätzlich
veröffentlichte
das
Unternehmen
Zwischenberichte zu den Quartalsstichtagen. Umfangreiche Informationen für Investoren bietet daneben die Website des Unternehmens, die Anfang 2009 vollkommen neu gestaltet wurde. Regelmäßige Presseaussendungen über wichtige Ereignisse und Entwicklungen sowie zahlreiche Informationsmeetings mit institutionellen Investoren runden das InvestorRelations-Programm ab.
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Bericht über die Gesellschaften der Binder+Co Gruppe:
Bericht der Statec Binder GmbH nach österreichischem Unternehmensrecht Die Binder+Co AG hält 50,7 % der Anteile an der Statec Binder GmbH, die damit im Konzernabschluss von Binder+Co voll konsolidiert wird. Der Umsatz der Statec Binder GmbH für das Rumpfgeschäftsjahr 2008 (1.10. – 31.12.2008) lag bei EUR 4,14 Mio. und entspricht dem erwarteten Niveau. Mit dem von 1. Oktober 2008 bis Jahresende hereingebrachten Auftragseingängen konnte eine gute Ausgangsbasis für 2009 geschaffen werden. Der Auftragsstand nach UGB betrug zum 31. Dezember 2008 EUR 1,73 Mio. Im Rumpfgeschäftsjahr 2008 wurde ein EGT von EUR 0,26 Mio. und damit ein Gewinn von EUR 0,17 Mio. realisiert. Der Mitarbeiterstand belief sich zum 31.12.2008 auf 22 Mitarbeiter. Eigenkapitalquote Mit einer Eigenkapitalquote (UGB) von 31,6 % sollte das Unternehmen eine gute Ausgangsbasis für eine positive Entwicklung haben. Working Capital Der Wert des Working Capital lag zum 31. Dezember 2008 bei EUR 1,39 Mio. Wesentliche Einflussgrößen waren hier einerseits die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und andererseits die Verbindlichkeiten gegenüber der Binder+Co AG. Das Working Capital hielt sich somit im Vergleich zur Eröffnungsbilanz vom 1.10.2008 nahezu konstant.
Geldflussrechnung Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit betrug EUR –0,28 Mio. und wurde vor allem durch hohe Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beeinflusst.
Ein Vergleich zum Vorjahr war nicht sinnvoll, da die Einbringung der Verpackungstechnik der Binder+Co AG erhebliche Änderungen in der Struktur der Gesellschaft ausgelöst hat.
57
Bericht der Binder+Co AG nach österreichischem Unternehmensrecht Neben einer Bilanz nach IFRS, die die internationale Vergleichbarkeit innerhalb der Branche sicherstellt, wird der Einzelabschluss zur Eintragung im Firmenbuch auch nach UGB erstellt. Mit EUR 67,48 Mio. lag der Umsatz der Binder+Co AG deutlich über dem Vorjahresniveau von EUR 51,90 Mio. Mit überdurchschnittlich hohen Auftragseingängen seit Jahresanfang konnte eine gute Ausgangsbasis für 2009 geschaffen werden, wenngleich der Auftragseingang im vierten Quartal mit in Summe EUR 9,67 Mio. eher schwach war. Der Auftragsstand nach UGB betrug zum 31.12.2008 EUR 39,54 Mio. und lag damit deutlich über dem Vorjahreswert von EUR 24,36 Mio.. Der Auftragsstand ist jedoch weiterhin von der Struktur des Projektgeschäftes geprägt, was sich in geringeren Margen niederschlägt und damit die Ergebnisstärke des Auftragsstandes verringert. Mit einem EGT von EUR 5,9 Mio. wurde der Vorjahreswert von EUR 4,2 Mio. überboten. Der Jahresüberschuss konnte mit EUR 4,4 Mio. deutlich über Vorjahresniveau von EUR 3,1 Mio. gehalten werden. Der Mitarbeiterstand belief sich zum 31.12.2008 auf 230 Mitarbeiter und lag damit deutlich über dem Vorjahrsniveau von 213 Mitarbeitern. Eigenkapitalquote Mit einer Eigenkapitalquote (UGB) von 37,7 % hat das Unternehmen eine gute Ausgangsbasis für eine weitere, positive wirtschaftliche Entwicklung erreicht. Working Capital Der Wert des Working Capital ist gegenüber dem Vorjahreswert von EUR 5,6 Mio. per 31. Dezember 2008 auf EUR 7,1 Mio. gestiegen. Zurückzuführen ist dies im Wesentlichen auf einen Anstieg der Vorräte und der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, verursacht durch das gesteigerte Umsatzvolumen, sowie höhere Bankguthaben. Geldflussrechnung Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit beträgt EUR 9,41 Mio. und wurde vor allem durch erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen und durch kurzfristige Rückstellungen beeinflusst (2007: EUR 2,70 Mio.)
58
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Zwischen dem Jahresabschlussstichtag und der Freigabe des Jahresabschlusses durch den Vorstand am 5. Februar 2009 ergaben sich keine Ereignisse, die wesentliche Auswirkungen auf den Jahresabschluss per 31. Dezember 2008 hätten.
Gleisdorf, 5. Februar 2009
DER VORSTAND
Dipl.-Ing. Dr. Karl Grabner e.h.
Mag. Jörg Rosegger e.h.
Mitglied des Vorstands
Mitglied des Vorstands
59
Binder + Co AG, Gleisdorf
31. Dezember 2008
Anlage 1
B I LAN Z Z U M
31. Dezember 2008
AKTIVA
EUR A. ANLAGEVERMÖGEN I. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Vorteile sowie daraus abgeleitete Lizenzen
EUR
Stand 31.12.2008 EUR
EUR A. EIGENKAPITAL I. Grundkapital
722.364,11
718 718
722.364,11 II. Sachanlagen 1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten, einschließlich der Bauten auf fremdem Grund 2. technische Anlagen und Maschinen 3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
Stand 31.12.2007 TEUR
8.229.580,21 953.753,04 819.584,71
8.346 387 764 9.497
10.002.917,96
II. Gewinnrücklagen 1. gesetzliche Rücklage 2. freie Rücklage 3. Rücklage für eigene Anteile
III. Bilanzgewinn
EUR
Stand 31.12.2008 EUR
PAS S I VA Stand 31.12.2007 TEUR
3.750.000,00
3.750
10.023.434,15
375 7.630 0 8.005
2.411.488,43
1.811
375.000,00 9.098.000,00 550.434,15
davon Gewinnvortrag EUR 10.680,76 (2007 TEUR 8)
III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens 3. sonstige Ausleihungen
617.038,54 383.653,99 1.736.053,35 2.736.745,88 13.462.027,95
B. UMLAUFVERMÖGEN I. Vorräte 1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 2. unfertige Erzeugnisse 3. geleistete Anzahlungen 4. abzüglich erhaltene Anzahlungen
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 2. Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen 3. sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände
III. Wertpapiere und Anteile 1. eigene Anteile
IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten
2.840.226,10 8.426.691,49 985.397,51 -4.324.804,19
0 426 1.736 2.162 12.377
7.927.510,91
2.130 4.230 357 -2.119 4.598
15.833.957,84
10.804 182 1.513 12.499
550.434,15
0 0
13.105.115,01 1.251.667,93 1.477.174,90
550.434,15
4.978.668,46 29.290.571,36
741 17.838
199.699,66 42.952.298,97
116 30.331
B. RÜCKSTELLUNGEN 1. Rückstellungen für Abfertigungen 2. Rückstellungen für Pensionen 3. Steuerrückstellungen 4. sonstige Rückstellungen
C. VERBINDLICHKEITEN Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 1. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen 2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 3. sonstige Verbindlichkeiten davon aus Steuern EUR 328.189,87 (2007 TEUR 369)
16.184.922,58
13.566
14.719.032,77
2.817 734 0 6.714 10.265
12.048.343,62
500 1.726 3.019 2 1.253 6.500
42.952.298,97
30.331
2.861.347,00 696.046,00 1.489.455,36 9.672.184,41
0,00 5.892.892,11 4.634.668,76 0,00 1.520.782,75
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit EUR 287.078,37 (2007 TEUR 266)
C. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN
60
Binder + Co AG, Gleisdorf
31. Dezember 2008 Anlage 2 G E W I N N - und V E R L U S T R E C H N U N G für die Zeit vom 1. Jänner 2008 bis 31.Dezember 2008
2008 EUR 1. Umsatzerlöse 2. Veränderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen sowie an noch nicht abrechenbaren Leistungen 3. andere aktivierte Eigenleistungen 4. sonstige betriebliche Erträge a) Erträge aus dem Abgang vom und der Zuschreibung zum Anlagevermögen mit Ausnahme der Finanzanlagen b) Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen c) übrige 5. Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungsleistungen a) Materialaufwand b) Aufwand für bezogene Leistungen 6. Personalaufwand a) Löhne b) Gehälter c) Aufwendungen für Abfertigungen d) Aufwendungen für Altersversorgung e) Aufwendungen für gesetzlich vorgeschriebene Sozialabgaben sowie vom Entgelt abhängige Abgaben und Pflichtbeiträge f) sonstige Sozialaufwendungen 7. Abschreibungen a) auf immaterielle Gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen
39.416,67 64.070,88 989.926,95
33.431.871,69 7.534.071,34
EUR
2.894.476,14 305.958,60
TEUR
TEUR
67.477.306,54
51.863
4.196.735,09 35.374,78
1.124 37
1.093.414,50
5 79 699
783
-40.965.943,03
21.369 4.711
-26.080
4.071.465,69 7.911.303,37 585.658,75 72.110,10
3.855 6.849 436 84
-15.840.972,65
2.852 220
-14.296
-1.228.158,49
davon außerplanmäßige Abschreibungen EUR 0,00 (2007 TEUR 0)
8. sonstige betriebliche Aufwendungen a) Steuern, soweit sie nicht unter Z 16 fallen b) übrige
2007
40.778,78 8.777.073,17
-8.817.851,95
-1.075 32 8.097
-8.129
9. Zwischensumme aus Z 1 bis 8 (Betriebsergebnis)
5.949.904,79
4.227
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens
17.163,50
32
127.798,40
67
davon aus verbundenen Unternehmen EUR 0,00 (2007 TEUR 0)
11. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge davon aus verbundenen Unternehmen EUR 0,00 (2007 TEUR 23)
12. Aufwendungen aus Finanzanlagen und aus Wertpapieren des Umlaufvermögens a) Abschreibungen b) Veräußerungsverluste aus Wertpapieren des Anlagevermögens 13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen
-132.373,76 -1.150,10
0 -133.523,86 -52.542,40
-31 -138
-41.104,36
-70
5.908.800,43
4.157
-1.489.558,61
-1.044
davon betreffend verbundene Unternehmen EUR 0,00 (2007 TEUR 0)
14. Zwischensumme aus Z 10 bis 13 (Finanzergebnis) 15. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 16. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag davon weiterverrechnet an Gruppenträger EUR 0,00 (2007 TEUR 1.044)
17. Jahresüberschuss
4.419.241,82
3.113
18. Zuweisung zu Gewinnrücklagen freie Rücklage
-2.018.434,15
-1.310
Jahresgewinn 19. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr
2.400.807,67 10.680,76
1.803 8
20. Bilanzgewinn
2.411.488,43
1.811
61
Binder + Co AG
31. Dezember 2008
Anlage 3.1.
A N L A G E N S P I E G E L gemäß § 226 (1) UGB per 31. Dezember 2008
Stand 01.01.2008 EUR
A. ANLAGEVERMÖGEN I. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Vorteile sowie daraus abgeleitete Lizenzen II. Sachanlagen 1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten, einschließlich der Bauten auf fremdem Grund Grundwert Gebäudewert
2. technische Anlagen und Maschinen 3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens 3. sonstige Ausleihungen
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Zugänge
Umbuchungen
Abgänge
EUR
EUR
EUR
Stand 31.12.2008 EUR
Stand 01.01.2008 EUR
Abschreibungen des Geschäftsjahres EUR
Abgänge EUR
Abschreibungen kumuliert 31.12.2008 EUR
Buchwert 31.12.2008 EUR
Buchwert 31.12.2007 EUR
2.254.764,75 2.254.764,75
247.537,41 247.537,41
0,00 0,00
9.590,93 9.590,93
2.492.711,23 2.492.711,23
1.537.070,68 1.537.070,68
241.670,48 241.670,48
8.394,04 8.394,04
1.770.347,12 1.770.347,12
722.364,11 722.364,11
717.694,07 717.694,07
2.804.073,89 16.540.396,80 19.344.470,69
0,00 430.849,45 430.849,45
0,00 0,00 0,00
0,00 754,67 754,67
2.804.073,89 16.970.491,58 19.774.565,47
457.538,57 10.540.618,77 10.998.157,34
0,00 546.827,92 546.827,92
0,00 0,00 0,00
457.538,57 11.087.446,69 11.544.985,26
2.346.535,32 5.883.044,89 8.229.580,21
2.346.535,32 5.999.778,03 8.346.313,35
7.294.017,99 3.448.697,65 30.087.186,33
747.910,32 355.508,49 1.534.268,26
0,00 0,00 0,00
400.146,18 88.245,50 489.146,35
7.641.782,13 3.715.960,64 31.132.308,24
6.906.947,67 2.685.110,63 20.590.215,64
157.217,86 282.442,23 986.488,01
376.136,44 71.176,93 447.313,37
6.688.029,09 2.896.375,93 21.129.390,28
953.753,04 819.584,71 10.002.917,96
387.070,32 763.587,02 9.496.970,69
0,00 425.831,78 1.736.053,35 2.161.885,13 34.503.836,21
617.038,54 329.972,31 0,00 947.010,85 2.728.816,52
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00 372.150,10 0,00 372.150,10 870.887,38
617.038,54 383.653,99 1.736.053,35 2.736.745,88 36.361.765,35
0,00 0,00 0,00 0,00 22.127.286,32
0,00 0,00 0,00 0,00 1.228.158,49
0,00 0,00 0,00 0,00 455.707,41
0,00 0,00 0,00 0,00 22.899.737,40
617.038,54 383.653,99 1.736.053,35 2.736.745,88 13.462.027,95
0,00 425.831,78 1.736.053,35 2.161.885,13 12.376.549,89
Binder + Co AG
31. Dezember 2008
Anlage 3.2 Beteiligungsspiegel
Statec Binder GmbH, Gleisdorf Vorjahr
Anteil
Eigenkapital
%
2008 TEUR
50,70 0,00
1.389.387 0
Jahresüberschuss/ -fehlbetrag 2008 TEUR
172.348 0
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Binder + Co AG
31. Dezember 2008
Anlage 3
A N H A N G zum Jahresabschluss der Binder + Co AG für den Zeitraum 1.1.2008 bis 31.12.2008
I. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 1. Allgemeine Angaben zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Der Jahresabschluss wird unter Beachtung der Generalnorm, ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage zu vermitteln, aufgestellt. Die Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung werden eingehalten. Bei der Bewertung wird vom Fortbestand des Unternehmens ausgegangen. Der Grundsatz der Einzelbewertung wird angewandt. Dem Vorsichtsgrundsatz wird Rechnung getragen, indem insbesondere nur die am Abschlussstichtag verwirklichten Gewinne ausgewiesen werden. Alle erkennbaren Risken und drohende Verluste, die im Geschäftsjahr oder in einem früheren Geschäftsjahr entstanden sind, werden berücksichtigt.
Beim Vergleich mit Vorjahreszahlen ist die Ausgliederung der Sparte Verpackungstechnik in die Statec Binder GmbH per 30. September 2008 zu berücksichtigen. 2. Anlagevermögen a) Immaterielle Vermögensgegenstände Die immateriellen Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Die lineare Abschreibung erfolgt bei Software mit 10 - 25 % sowie bei den übrigen Rechten mit 8,67 % p.a. Außerplanmäßige Abschreibungen werden nur bei wesentlichen Beträgen, Zuschreibungen werden nicht vorgenommen.
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Binder + Co AG
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b) Sachanlagen Die abnutzbaren Sachanlagen werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Eigenleistungen werden im Rahmen der Herstellungskosten berücksichtigt. Die nichtabnutzbaren Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten bewertet. Die Sachanlagen werden linear abgeschrieben. Der Rahmen der Abschreibung beträgt für die einzelnen Anlagegruppen: Grundstücke und Bauten, einschließlich der Bauten auf fremdem Grund
4 bis 50 Jahre
technische Anlagen und Maschinen
2 bis 19 Jahre
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
1 bis 10 Jahre
Außerplanmäßige Abschreibungen werden nur bei wesentlichen Beträgen, Zuschreibungen werden nicht vorgenommen. c) Finanzanlagen Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens werden mit den Anschaffungskosten abzüglich erforderlicher außerplanmäßiger Abschreibungen angesetzt. Mögliche Zuschreibungen werden vorgenommen. Ausleihungen werden mit den Anschaffungskosten abzüglich erforderlicher außerplanmäßiger Abschreibungen angesetzt. Die Ausleihungen mit einer Restlaufzeit unter einem Jahr betragen EUR 0,00. 3. Umlaufvermögen a) Vorräte Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und des Vormaterials erfolgt zu gleitenden Durchschnittspreisen. Rollendes Material wird zu Fakturenwerten und inventiertes Heizöl nach dem FIFO-Verfahren bewertet. Für ungängiges Material wurden Wertberichtigungen in Form eines Abschlages je nach Lagerdauer und konstruktiver Verwertbarkeit vorgenommen. Die unfertigen und fertigen Erzeugnisse werden zu Herstellungskosten bewertet. Bei der Ermittlung der Herstellungskosten werden neben Einzelkosten auch anteilige Gemeinkosten berücksichtigt. Dem Prinzip der verlustfreien Bewertung wird durch auftragsbezogene Wertberichtigungen Rechnung getragen.
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b) Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände Forderungen werden mit dem Nennwert angesetzt, soweit nicht Fremdwährungsforderungen mit dem niedrigeren Geldkurs der Wiener Börse zum 31.12.2008 zu bewerten sind. Für erkennbare Risken werden entsprechende Wertberichtigungen vorgenommen. Soweit erforderlich, wird die spätere Fälligkeit durch Abzinsung berücksichtigt. Guthaben bei Kreditinstituten in fremder Währung sind zum Anschaffungskurs bzw. zum Mittelkurs der Wiener Börse zum 31.12.2008 bewertet.
4. Rückstellungen Die Rückstellungen berücksichtigen alle bis zur Bilanzerstellung erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten. Sie werden in einer Höhe angesetzt, die nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Die Bewertung der Abfertigungsrückstellung erfolgte nach finanzmathematischen Grundsätzen mit einem Zinssatz von 4 %. Der finanzmathematischen Berechnung wurde das gesetzliche Pensionsalter (Staffelung nach Pensionsreformgesetz) zugrunde gelegt. Die Rückstellung für Jubiläumsgelder wurde nach finanzmathematischen Grundsätzen (Teilwertverfahren, Zinssatz 4 %, Fluktuationsabschlag 25 %) gebildet. Der Berechnung wurde ebenfalls das gesetzliche Pensionsalter zugrunde gelegt. Die Rückstellung für Pensionen wurde nach versicherungsmathematischen Grundsätzen (Teilwertverfahren, Zinssatz 4 %) berechnet. Als Berechnungsgrundlage wurden die Richttafeln nach Ettl/Pagler verwendet. Die Rückstellung für nicht konsumierte Urlaube wird, ausgehend von den am Bilanzstichtag offenen Urlaubsansprüchen, abzüglich des auf das Folgejahr auf Grund des jeweiligen Dienstjahres entfallenden aliquoten Anteiles eines Jahresanspruches ermittelt, wobei vorgezogene Urlaubskonsumationen einzelner Dienstnehmer in Abzug gebracht werden. Anteilige Lohn- und Gehaltsnebenkosten werden berücksichtigt.
5. Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag bewertet. Bankverbindlichkeiten werden mit dem Devisenbriefkurs, Valuten mit dem Valutengeldkurs der Wiener Börse zum 31. 12. 2008 bewertet.
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Binder + Co AG
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6. Währungsumrechnung Forderungen sowie Verbindlichkeiten in fremder Währung sind mit dem Devisengeld- bzw. -briefkurs der Wiener Börse zum Zeitpunkt der Entstehung bewertet, wobei Kursverluste aus Kursveränderungen zum Bilanzstichtag berücksichtigt werden. Bankforderungen werden mit dem Devisengeldkurs der Wiener Börse zum 31.12.2008 bewertet.
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II. Erläuterungen zur Bilanz
AKTIVA A. Anlagevermögen Die Entwicklung des Anlagevermögens wird im Anlagenspiegel (Anlage 3.1) dargestellt. I. Immaterielle Vermögensgegenstände Unter den immateriellen Vermögensgegenständen sind Patente und aktivierte Software ausgewiesen. Im Geschäftsjahr wurden Investitionen in der Höhe von EUR 0,25 Mio getätigt.
II. Sachanlagen Die Investitionsschwerpunkte im Bereich der Sachanlagen lagen bei Gebäuden mit EUR 0,43 Mio, technischen Anlagen und Maschinen mit EUR 0,75 Mio und bei anderen Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung mit EUR 0,36 Mio. Verpflichtungen aus der Nutzung von in der Bilanz nicht ausgewiesenen Sachanlagen ergeben sich aus der Miete bzw. dem Leasing eines Sauerstofftanks, zweier Kopierer, eines Plotters, sowie einer Produktionsmaschine (Nibbelmaschine), eines Bearbeitungszentrums sowie zweier PKW. Der Gesamtbetrag aus diesen Verpflichtungen beträgt für das Jahr 2009 rund EUR 0,16 Mio, für die nächsten 5 Jahre werden bei unverändertem Zinsniveau rund EUR 0,39 Mio geschätzt.
III. Finanzanlagen In den Finanzanlagen sind die Beteiligung an der Statec Binder GmbH im Ausmaß von 50,70 %, Wertpapiere sowie eine Ausleihung auf die Anschaffungskosten für das im Jahr 2006 erworbene Mietrecht für eine Liegenschaft in Gleisdorf. In der Position Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens Schuldverschreibungen mit einem Buchwert von EUR 0,38 Mio enthalten.
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sind
Anleihen
und
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B. Umlaufvermögen I. Vorräte Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe setzen sich aus Rohstoffen mit EUR 2,57 Mio, Hilfsstoffen mit EUR 0,24 Mio und Betriebsstoffen mit EUR 0,03 Mio zusammen. Die unfertigen Erzeugnisse setzen sich wie folgt zusammen: Mio EUR Herstellungskosten (inkl. fertige Vorratsteile) Abwertung (verlustfreie Bewertung)
8,44 -0,01 8,43
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände setzen sich wie folgt zusammen:
Die Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen zur Gänze Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. In den sonstigen Forderungen und Vermögensgegenständen sind Forderungen gegenüber Finanzämtern mit TEUR 775, Mitarbeitervorschüsse in Höhe von TEUR 21 und debitorische Kreditoren mit TEUR 88 sowie übrige sonstige Forderungen mit TEUR 593 enthalten. Diese setzen sich im Wesentlichen aus dem Deckungskapital für die Gruppenversicherung in Höhe von TEUR 529 und diversen sonstigen Forderungen in Höhe von TEUR 64 zusammen. In den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind Einzelwertberichtigungen in Höhe von EUR 0,90 Mio enthalten.
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III. Wertpapiere und Anteile Bei dieserPosition handelt es sich um eigene Aktien, die aufgrund des Beschlusses der 9. ordentlichen Hauptversammlung vom 26. März 2008 gemäß § 65 Abs. 1 Z 4 und 8 AktG rückgekauft wurden. Bis zum 26. September 2010 sollen eigene Aktien im Ausmaß von 10 % des Grundkapitals, somit 375.000 Stück, erworben werden. Der Ankauf der Aktien erfolgt zum Zweck der Ausgabe an Arbeitnehmer, leitende Angestellte und Mitglieder des Vorstands der Gesellschaft. Bis zum 31. Dezember 2008 wurden 58.247 Aktien zu einem Kaufpreis von 682.807,91 erworben. Zum 31. Dezember 2008 erfolgte eine Abwertung des Wertpapierbestandes gemäß dem aktuellen Börsenkurs um 132.373,76 auf 550.434,15. Der Stand an eigenen Anteilen zum 31. Dezember 2008 entspricht einem Anteil am Grundkapital von 1,55 %.
IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten Diese Position betrifft mit EUR 0,01 Mio. (Vorjahr EUR 0,01 Mio) Kassenbestände und mit EUR 4,97 Mio (Vorjahr EUR 0,73 Mio) Giroguthaben bei Kreditinstituten. C. Rechnungsabgrenzungsposten Diese bestehen im Wesentlichen aus Vorauszahlungen für die Rückdeckungsversicherung im Rahmen der Abfertigung sowie Service- und Wartungskosten für die Folgejahre in Höhe von EUR 0,20 Mio.
Es wurde im Sinne der Bestimmungen des § 198 (10) UGB vom Wahlrecht der Bildung einer aktiven Steuerabgrenzung nicht Gebrauch gemacht. Die aktiven latenten Steuern, die nicht aktiviert wurden, betragen EUR 476.210,21.
PASSIVA A. Eigenkapital I. Grundkapital Das Grundkapital beträgt zum 31. Dezember 2008 EUR 3.750.000,00 und ist in 3.750.000 Stückaktien lautend auf Inhaber im anteiligen Betrag von EUR 1,00 gestückelt. II. Bilanzgewinn Der Bilanzgewinn in Höhe von EUR 2,41 Mio besteht aus dem Gewinnvortrag in Höhe von EUR 0,01 Mio und dem Jahresgewinn 2008 in Höhe von EUR 2,40 Mio.
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III. Genehmigtes Kapital Gemäß dem Beschluss in der außerordentlichen Hauptversammlung vom 12. Dezember 2006 wurde der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Grundkapital der Gesellschaft auf die Dauer von 5 Jahren nach Eintragung der Satzungsänderung, allenfalls auch in mehreren Tranchen, um bis zu Nominale EUR 1,875.000,00 durch Ausgabe von bis zu 1,875.000 Stück nennbetragslose Stückaktien mit Stimmrecht gegen Bar- und/oder Sacheinlagen nicht unter dem auf die einzelnen Stückaktien entfallenden anteiligen Betrag des Grundkapitals zu erhöhen und den Ausgabekurs und die Ausgabebedingungen mit Zustimmung des Aufsichtsrats festzusetzen.
B. Rückstellungen Die Rückstellungen gliedern sich wie folgt:
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D. Verbindlichkeiten Die Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:
In den sonstigen Verbindlichkeiten sind im Wesentlichen Verbindlichkeiten aus der Personalverrechnung samt den dazugehörenden Abgaben und Beiträgen mit TEUR 781, Darlehen gegenüber dem Forschungsförderungsfonds der gewerblichen Wirtschaft mit TEUR 170, DebitorenHabensaldi mit TEUR 216, Verbindlichkeiten gegenüber Finanzämtern mit TEUR 329, sowie sonstige Verbindlichkeiten mit TEUR 25 enthalten.
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III. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
1) Umsatzerlöse Die Umsatzerlöse von EUR 67,5 Mio (Vorjahr EUR 51,9 Mio) gliedern sich wie folgt:
Aufbereitungstechnik Umwelttechnik Verpackungstechnik Lohnarbeiten und Regiemontage/Service Ersatzteile
Aufgliederung nach geographischen Märkten
Inlandsumsätze Westeuropa Osteuropa Asien/Australien Afrika Amerika
2008
2007
Mio EUR
Mio EUR
25,0 22,5 4,6 4,3 11,1 67,5
19,1 12,2 9,0 2,8 8,8 51,9
2008
2007
Mio EUR
Mio EUR
8,2 31,8 17,3 7,5 0,9 1,8 67,5
6,8 24,6 8,0 10,0 0,4 2,1 51,9
2) sonstige betriebliche Erträge Die sonstigen betrieblichen Erträge betreffen im Wesentlichen weiterverrechnete Aufwendungen mit TEUR 521, Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen in Höhe von TEUR 64, Lizenzerlöse TEUR 90, Subventionen mit TEUR 48, Forschungs-, Bildungs- und Lehrlingsausbildungsprämien 2008 mit TEUR 100, Mieterträge mit TEUR 169, Versicherungsentschädigungen mit TEUR 55 und sonstige betriebliche Erträge mit TEUR 7. Die Erträge aus dem Abgang von Anlagevermögen Anlagevermögen belaufen sich auf TEUR 39.
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3) Personalaufwand Der Personalaufwand beträgt EUR 15,84 Mio (Vorjahr EUR 14,30 Mio) bei einem durchschnittlichen Personalstand (ohne Lehrlinge) von 91 Arbeitern und 129 Angestellten (Vorjahr 88 bzw. 113).
Die Aufwendungen für Abfertigungen und Pensionen betreffen:
4) sonstige betriebliche Aufwendungen Die übrigen sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten im Wesentlichen Fracht- und Transportkosten mit EUR 1,20 Mio, Instandhaltungskosten mit EUR 0,45 Mio, Werbung und Marktausweitung mit EUR 0,62 Mio, Versicherungsaufwand mit EUR 0,33 Mio, Provisionen mit EUR 2,63 Mio, Rechts- und Beratungsaufwand mit EUR 0,27 Mio, Managementfees mit EUR 0,92 Mio, Reisekosten und Montageauslösen mit EUR 1,59 Mio und sonstige Aufwendungen mit EUR 0,77 Mio, die aus den Positionen Leasingaufwand, Geldverkehrs- und sonstige Bankspesen sowie sonstiger übriger Aufwand von sonstigen Unternehmen bestehen.
5) Erträge aus Wertpapieren Diese Positionen umfassen Zinsen aus Anleihen mit EUR 0,02 Mio.
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6) Finanzergebnis Das Finanzergebnis ist mit EUR 0,04 Mio negativ. Die Zinsaufwendungen betragen EUR 0,05 Mio, der Veräußerungsverlust aus Wertpapieren EUR 0,001 Mio, die Teilwertabschreibung der eigenen Aktien beträgt EUR 0,13 Mio. und die Erträge aus Wertpapieren und sonstigen Zinsen EUR 0,15 Mio.
7) Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Die Steuern vom Einkommen und Ertrag betreffen den Körperschaftsteueraufwand für 2008.
8) Sonstige Angaben Die verbundenen Unternehmen sind aus Anlage 3.2 ersichtlich.
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9) Mitglieder des Vorstandes und des Aufsichtsrates
Vorstand:
Dipl.-Ing. Dr. Karl Grabner, seit 1.1.2000 - aktuelle Funktionsperiode bis 31.12.2010 Mag. Jörg Rosegger, seit 1.1.2007 - aktuelle Funktionsperiode bis 31.12.2009
Aufsichtsrat:
Dr. Wolfgang Auer von Welsbach (Vorsitzender), seit 26. März 2008 Dr. Kurt Berger (Stellvertreter des Vorsitzenden) seit 26. März 2008 Dkfm. Herbert W. Liaunig, seit 26. März 2008 Dr. Gerhard Heldmann, seit 26. März 2008 DI Dr. Hellmut Longin (Vorsitzender), bis 26. März 2008 DI Dr. Günther Mörtl (Stellvertreter des Vorsitzenden), bis 26. März 2008 Vom Betriebsrat delegiert: Alfred Gschweitl Johann Voit
Die Angaben bezüglich der Vorstandsbezüge entfallen gem. § 241 Abs 4 UGB.
An den Aufsichtsrat wurden im Geschäftsjahr 2008 keine Vergütungen geleistet. Es besteht jedoch eine Vorsorge im Ausmaß von TEUR 15.
Der Vorstand:
Dipl.-Ing. Dr. Karl Grabner e.h.
Gleisdorf, am 5. Februar 2009
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Mag. Jörg Rosegger e.h.
Binder + Co AG
31. Dezember 2008
Bestätigungsvermerk
"Wir haben den Jahresabschluss der Binder + Co AG, Gleisdorf, für das Geschäftsjahr vom 1.1.2008 bis 31.12.2008 mit einem Eigenkapital von EUR 16.184.922,58 unter Einbeziehung der Buchführung geprüft. Die Buchführung, die Aufstellung und der Inhalt dieses Jahresabschlusses sowie des Lageberichtes in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Verantwortung besteht in der Abgabe eines Prüfungsurteils zu diesem Jahresabschluss auf der Grundlage unserer Prüfung und einer Aussage, ob der Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss steht.
Wir haben unsere Prüfung unter Beachtung der in Österreich geltenden gesetzlichen Vorschriften und Grundsätze ordnungsgemäßer Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern, die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass ein hinreichend sicheres Urteil darüber abgegeben werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen Fehldarstellungen ist, und eine Aussage getroffen werden kann, ob der Lagebericht mit dem Jahresabschluss in Einklang steht.
Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Unternehmens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Nachweise für Beträge und sonstige Angaben in der Buchführung und im Jahresabschluss überwiegend auf Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst ferner die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und der von den gesetzlichen Vertretern vorgenommenen, wesentlichen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtaussage des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unser Prüfungsurteil abgibt.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss nach unserer Beurteilung den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage des Unternehmens zum 31. Dezember 2008 sowie der Ertragslage des Unternehmens für das Geschäftsjahr vom 1. Jänner 2008 bis 31. Dezember 2008 in Übereinstimmung mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss."
SOT Wirtschaftsprüfung GmbH Rundsiegel SOT Wirtschaftsprüfung GmbH
Dr. Christoph Lauscher e.h. Mag. Gerhard Draskovits e.h. Wirtschaftsprüfer Graz, am 5. Februar 2009
77
Binder+Co AG, Grazer Strasse 19–25, 8200 Gleisdorf, Austria Telephone +43/3112/800-0, Fax -320,
[email protected], www.binder-co.com
