ALTERNATIVAS DE INVERSION FINANCIERA PARA LA EMPRESA
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Mercado Accionario • Qué es y cómo está estructurado el Mercado Accionario. • Funcionamiento del Mercado Accionario. • Mercados de Contado, Global y a Plazo. • Operaciones básicas del Mercado Accionario.
Elaborado por: Lic. Julio Arturo Sánchez Díaz
MERCADO DE CAPITALES
• El sistema a través del cual se relacionan la oferta y demanda de valores dirigidos a obtener flujos de capital para la inversión productiva del país. Definición
• Es decir, permite que quienes (personas, empresas, gobierno y agentes del exterior) poseen ahorros, los transfieran a los inversionistas, que requieren recursos para invertir. • Con ello se logra una asignación eficiente del ahorro hacia la inversión productiva disminuyéndose el costo de capital de las empresas.
QUIEN OFRECE VALORES EN EL MERCADO DE CAPITALES
Buscan socios para llevar a cabo sus actividades por ello emiten: Acciones EMPRESAS GOBIERNO SOCIEDAD
Solicitan préstamos para llevar a cabo sus actividades por ello emiten: Títulos de deuda
DIVISION DEL MERCADO POR TIPO DE INSTRUMENTO
RENTA VARIABLE
• • • •
ACCIONES CPO´S WARRANTS TRACKS
INSTRUMENTOS DE DEUDA
• • •
OBLIGACIONES CPO´S AMORTIZABLES Etc.
NUEVAS FIGURAS EN EL MERCADO DE CAPITALES MEXICANO
A partir de junio de SOCIEDAD ANONIMA 2006 un buen PROMOTORA DE INVERSION número de (SAPI) empresas medianas tienen acceso al financiamiento a SOCIEDAD ANONIMA través del mercado PROMOTORA DE INVERSION de valores BURSATIL (SAPIB) mexicano, por medio de las figuras siguientes: SOCIEDAD ANONIMA BURSATIL
QUIEN DEMANDA VALORES Y PARA QUE
TIPO DE IN V E RS I O N ISTA ESPECULADOR
PISO
LARGO PLAZO (patrimonial)
ELECTRONICA
TAKE OVER
INTERNET
LA INFRAESTRUCTURA BASICA
Lugar de negociación de los valores que se encuentran inscritos en la Bolsa. Vigilancia y Certificación de las operaciones. Bolsas de Valores Medio a través del cual se difunde la información: •
Las emisoras que cotizan en Bolsa.
•
El Comportamiento diario del mercado.
DOW JONES, TSE 100, BOVESPA, IBEX, DAX30, CAC 40 Difusión
NIKKEI, FTSE 100
IPC
INDICES BURSATILES
Los índices de la Bolsa Mexicana de Valores se agrupan en 4 grandes bloques: • • • • •
Principales De Rendimiento Total Sectoriales Otros De Actividad Económica
I t = I it -1
P
it
* (Q
it
* FA Fi)
( P it -1* (Q It-1 * FAFi * fi it -1 )
EMISION DE ACCIONES Y TITULOS DE DEUDA
I
Emisión
Operación
Liquidación
EMISORA
SUSCRIPCION ACCIONES Y DEUDA
OTROS TERMINOS BASICOS
ACCION.- Títulos representativos de una parte alicuota del capital social de una empresa.
DIVIDENDO.- Tasa porcentual previamente determinada y aplicables al valor nominal de las acciones. UTILIDAD POR ACCION.- Utilidades entre número de acciones. GANANCIA DE CAPITAL.- Diferencia positiva entre precio de compra y precio de venta. TIPOS DE ACCIONES. Comunes Preferentes Ordinarias A, B y O Serie L
CPO´s
TIPO DE OPERACIONES
II
Emisión
Operación
Liquidación
INVERSIONISTA
•
Ventas en corto Compra de ADR´s Arbitraje
TIPO DE ORDENES
•
Al cierre Cruce A mercado Mejor postura, etc.
OPERACIONES BASICAS DEL MERCADO ACCIONARIO OPERACIÓN TRADICIONAL DEL MERCADO ACCIONARIO (BULL MARKET) Objetivo.- La compra de un Título con la expectativa de venderlo posteriormente a un precio mayor
VENTA EN CORTO (BEAR MARKET) Objetivo.- Vender un valor, el cual fue obtenido en préstamo temporal, con la expectativa de lograr una ganancia al comprarlo posteriormente a un precio inferior y, de esta manera, resarcir el préstamo.
OPERACIONES
ADR’s AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS DEFINICIÓN.- Los ADR’s son Recibos de Deposito Americano que se emiten en Bolsas de Valores Estadounidenses al amparo de títulos accionarios emitidos en un país extranjero que se depositan en un fideicomiso, de tal suerte que por cada ADR está respaldado por una determinada cantidad de acciones a través de un fideicomiso. De esta manera las acciones de empresas extranjeras pueden acceder al financiamiento en dólares, y cotizar sus acciones indirectamente a través de los ADR’s en las principales bolsas de la Unión Americana.
ELEMENTOS PARA EL CALCULO.- Basta el conocimiento de dos elementos: Ratio y precio Spot del tipo de cambio: RATIO.- La relación de cuantas acciones ordinarias (paquete) forma un ADR. Es decir, la relación ADR/ACCIONES representa el número de acciones que agrupa cada ADR. SPOT.- El tipo de cambio dólar estadounidense, valor 48 horas respeto del peso mexicano.
Condiciones Generales de Contratación (CGC) Acciones • Tamaño del contrato.- 100 acciones • Periodo del contrato.- Ciclo trimestral: marzo, junio, septiembre y diciembre, hasta por un año. • Clave de pizarra.- Tres letras relacionadas a la acción + mes y año de vencimiento, por Ej: AXL DC11 CXC DC12 FEM DC12 GCA DC13 TXL DC11 • Unidad de cotización.- Pesos y centavos de peso por acción. • Fluctuación mínima.- El tamaño de la puja será igual a la utilizada en la negociación del subyacente en la BMV. • Horario de negociación.- 7:30 a 15:00 horas tiempo de la Cd. de México. • Último día de negociación y vencimiento.- Tercer viernes del mes de vencimiento o el Día Hábil anterior, si dicho viernes es inhábil. • Liquidación al vencimiento.- Es el segundo Día Hábil posterior a la Fecha de Vencimiento.
OPERACION DEL MERCADO ACCIONARIO
BMV SENTRA CAPITALES •
•
Sistema electrónico con operación remota donde se negocian, transmiten, registran y asignan valores que se encuentran inscritos en la Bolsa.
MESAS DE CAPITALES
C.B.1 (mesa capitales)
C.B.2 (mesa capitales)
Antes con operaciones de viva voz ejecutadas en Salones de Remates. BMV Sentra Capitales
C.B…n (mesa capitales)
PROCESO DE LIQUIDACION DE ACCIONES
III
Emisión
Operación
Liquidación
Cliente
Operador
Liquidador
CAMARA DE COMPENSACION
Cliente
Operador
Liquidador
FORMULAS BASICAS…
PLt
PLt
IPC t 1 (it ,M
M d) 360
Acción t VPD t
* 1 it , M
M 360