CEFP/015/2006

Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005

PALACIO LEGISLATIVO DE SAN LÁZARO, MARZO DE 2006.

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

Índice Presentación .................................................................................................................................................................................................2 Resumen Ejecutivo .......................................................................................................................................................................................3 Saldo de la Cuenta Corriente ........................................................................................................................................................................4 Cuenta Corriente / PIB ..................................................................................................................................................................................5 Ingresos de divisas........................................................................................................................................................................................6 Financiamiento del déficit en la Cuenta Corriente.........................................................................................................................................7 Balanza Comercial ........................................................................................................................................................................................9 Exportación de Bienes ................................................................................................................................................................................10 Importación de Bienes.................................................................................................................................................................................13 Balanza de Servicios...................................................................................................................................................................................15 Transferencias del Exterior .........................................................................................................................................................................17 Balanza de Capital ......................................................................................................................................................................................19 Inversión Extranjera ....................................................................................................................................................................................21 Reservas Internacionales............................................................................................................................................................................23 Anexo Estadístico........................................................................................................................................................................................24

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Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005

Presentación Como cada trimestre, el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados elaboró el presente Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos, en esta ocasión el correspondiente al cuarto trimestre de 2005, mismo que coincide con el cierre del año, por lo que se hace un recuento del comportamiento de la Balanza de Pagos y sus componentes para todo el año de 2005.

A fin de facilitar la comprensión en la lectura de este Informe, en una primera parte se describe el comportamiento de la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos y sus componentes, así como la participación que tiene su saldo dentro del Producto Interno Bruto y como fue financiado el desequilibrio de dicha Balanza.

En una segunda parte se comentan los principales componentes de las Balanzas Comercial, de Servicios y de Capital, así como el comportamiento de las reservas internacionales y su saldo acumulado al cierre de 2005.

Este documento se pone a disposición de las Comisiones, Comités, Grupos Parlamentarios y Diputados que estén interesados en estos temas, con el propósito de contribuir al mejor desempeño de sus funciones legislativas.

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Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

Resumen Ejecutivo No obstante que entre 2004 y 2005 México perdió terreno en cuanto a nivel de competitividad en los mercados mundiales (de acuerdo al World Economic Forum pasó del lugar 48 al 55), las exportaciones no cayeron en ese último año, observando, por el contrario, un crecimiento de 13.7 por ciento con respecto al año previo y su crecimiento fue superior al de las importaciones que fue de 12.5 por ciento anual. El mayor crecimiento de las exportaciones en 2005 se explica principalmente por el crecimiento de 34.5 por ciento que registraron las exportaciones petroleras, ya que las no petroleras crecieron en solamente 10.8 por ciento. Lo anterior fue resultado del elevado crecimiento que observaron los precios del crudo. El mayor crecimiento de las exportaciones que el de las importaciones, permitió disminuir el desequilibrio de la balanza comercial en 14.2 por ciento respecto al observado en 2004, cerrando el año en 7 mil 558.4 millones de dólares (mdd). La mejoría de la balanza comercial contribuyó a disminuir el déficit de la cuenta corriente en 2005 en 20.5 por ciento con respecto al déficit observado el año previo, alcanzando un monto de -5 mil 708.3 mdd, ese saldo negativo fue el más bajo observado en lo que va de la actual Administración. El déficit de la cuenta corriente fue financiado principalmente por entradas de capital de largo plazo y dentro de este, por inversión extranjera directa, la cual ascendió a 17 mil 805 mdd, es decir más de tres veces el monto del déficit de la cuenta corriente. La balanza de capital resultó superavitaria en 13 mil 826 mdd, 0.9 por ciento superior al saldo de 2004. Las elevadas entradas de divisas durante 2005 por exportaciones petroleras, remesas familiares, inversión extranjera y turismo principalmente, permitió incrementar ese año la variación de las reservas internacionales netas en 7 mil 173 mdd, cifra 76.6 por ciento superior a la variación del año previo, con ello las reservas internacionales netas acumuladas al cierre de 2005 llegaron a un saldo histórico de 68 mil 689 mdd.

3

Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005

Saldo de la Cuenta Corriente En el cuarto trimestre de 2005 el déficit de la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos de 2005 ascendió a 2 mil 682 millones de dólares (mdd), con ello el saldo de todo el año fue de -5 mil 708 mdd, que significó una reducción de 20.5 por ciento respecto al saldo de -7 mil 180 mdd registrado en 2004 y el saldo deficitario más bajo en lo que va de la actual Administración.

Déficit de la Cuenta Corriente, 1994-2005 (millones de dólares)

35,000

30,000

29,662

25,000

20,000

18,596 17,579 15,993

15,000

13,905

13,347

10,000

8,453

7,665

7,180 5,708

5,000 2,508 1,577

0 1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanazas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

4

2005

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

Cuenta Corriente / PIB El déficit de la Cuenta Corriente de 2005 fue equivalente a -0.7 por ciento del Producto Interno Bruto de ese año y fue considerablemente inferior al 2.1 por ciento estimado en los Criterios Generales de Política Económica de 2005, la relación de 2005 es la mas baja observada desde 1996.

Déficit en Cuenta Corriente / PIB (porcentaje) 4.0

3.8

3.5 3.2 2.9

3.0

2.8

2.5 2.1 1.9

2.0

1.4

1.5

1.1

1.0

0.8

0.7

0.5

0.0 1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanazas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México e INEGI

5

Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005

Ingresos de divisas La disminución del déficit de la Cuenta Corriente durante 2005 con respecto al año previo fue resultado de los mayores ingresos, principalmente por concepto de exportaciones de petróleo; remesas familiares y turismo, los que en su conjunto representaron ingresos por 57 mil 555 mdd, 24.4 por ciento superiores a los ingresos que por los mismos conceptos entraron al país en 2004.

Principales Ingresos de la Cuenta Corriente, 1990-2005 (millones de dólares)

30,000

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

0 1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

Exportaciones de petróleo

1997

1998

1999

2000

Remesas Familiares

2001

2002

2003

Turismo

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

6

2004

2005

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

Financiamiento del déficit en la Cuenta Corriente No obstante, los elevados ingresos por concepto de exportaciones petroleras, remesas y turismo, la Balanza en Cuenta Corriente registró un déficit por 5 mil 708 mdd en 2005. Sin embargo, el déficit que mostró la Cuenta Corriente en 2005 fue más que financiado por la entrada de capital de largo plazo: 27 mil 994 mdd por entrada de inversión extranjera (17 mil 805 mdd directa y 10 mil 189 mdd de cartera), deduciendo de ese monto los pasivos por concepto de préstamos y depósitos por 3 mil 204 mdd y activos por -10 mil 964 mdd, resulta un saldo favorable por 8 mil 118 mdd mismos que se destinaron a la acumulación de reservas internacionales (7 mil 173 mdd); errores y omisiones por 953 mdd y la diferencia de 8 mdd fueron ajustes por valoración (ver Anexo 1).

Financiamiento de la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos, 2005 (millones de dólares) Concepto Saldo de la Cuenta Corriente Inversión Extranjera Directa Cartera Salidas por Préstamos y Depósitos Activos de la Cuenta de Capital Saldo Variación de la Reserva Internacional Errores y Omisiones Ajustes por Valoración Saldo

Entradas

Salidas

Saldo

-5,708 27,994 17,805 10,189 -3,204 -10,964 27,994

8 8

-19,876 -7,173 -953

8,118

-8,126

-8,118

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

7

Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005 Financiamiento del Déficit de la Cuenta Corriente, 2004-2005 (millones de dólares) 30,000

25,000

Cuenta Corriente Pasivos por Préstamos y Depósitos Inversión Extranjera Total Valores Emitidos en el Exterior Variación de Reservas Internacionales

20,000

15,000

10,000

5,000

0 2004

2005

-5,000

-10,000 Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanazas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

8

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

Balanza Comercial En el cuarto trimestre de 2005 las exportaciones de mercancías ascendieron a 58 mil 980 mdd, lo que significó un crecimiento de 19.0 por ciento comparado con igual periodo del año previo, por su parte, las importaciones ascendieron a 62 mil 321 mdd, es decir, 18.8 por ciento superiores a las de igual trimestre de 2004, con ello, la Balanza Comercial resultó deficitaria por 3 mil 342 mdd, 36.0 por ciento inferior al déficit observado en igual trimestre de 2004.

Con los resultados del cuarto trimestre, las exportaciones alcanzaron un valor total de 213 mil 711 mdd en 2005, lo que significó un

Balanza Comercial, 2000-2005 (millones de dólares)

250,000

incremento de 13.7 por ciento comparado con 2004, mientras que las importaciones crecieron a

200,000

un menor ritmo, siendo éste de 12.5 por ciento, lo que permitió mejorar el saldo de la Balanza

150,000

Comercial, pasando éste de -8 mil 811 mdd en 2004 a -7 mil 558 mdd en 2005 (ver Anexo 3).

100,000

50,000

0 2000

-50,000

2001

2002

Exportaciones

2003

Importaciones

2004

2005

Saldo Balanza Comercial

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

9

Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005

Exportación de Bienes Las exportaciones en el cuarto trimestre de 2005 ascendieron a 58 mil 980 mdd, de las cuales: 8 mil 903 mdd fueron exportaciones petroleras (15.1 por ciento) y 50 mil 777 mdd (84.9 por ciento) fueron exportaciones no petroleras y de éstas 47 mil 963 mdd fueron manufacturas (81.3 por ciento); 1 mil 797 mdd correspondieron al sector agropecuario (3.0 por ciento); y 317 mdd fueron por exportaciones extractivas (0.5 por ciento).

Con los resultados del cuarto trimestre, el total exportado en 2005 ascendió a 213 mil 711 mdd, que significó un crecimiento

187,998.5

de 13.7 por ciento respecto a las exportaciones de 2004. Del

213,711.2

México: Exportación de Mercancías , 1990-2005 (millones de dólares)

46,195.6

1991

1992

1993

1994

1995

Petroleras

1996

110,431.4 1997

No Petroleras

1998

2001

2002

136,361.8

161,046.0

42,687.5

1990

51,886.0

40,710.9

Anexo 3).

60,882.2

ciento) fueron exportaciones de la industria extractiva (ver

79,541.6

fueron agropecuarias (2.9 por ciento); y 1 mil 168 mdd (0.5 por

95,999.7

por ciento) correspondieron a manufacturas; 6 mil 260 mdd

117,539.3

fueron no petroleras, dentro de estas, 174 mil 639 mdd (81.7

158,779.7

166,120.7

petroleras (14.9 por ciento) y 182 mil 068 mdd (85.1 por ciento)

164,766.4

total exportado, 31 mil 829 mdd resultaron de exportaciones

1999

2000

2003

2004

2005

Total Exportaciones

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

10

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

La orientación de la economía mexicana hacia los mercados externos ha continuado avanzando desde la entrada en vigor del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), así se observa que las exportaciones de mercancías pasaron de representar el 14.4 por ciento del PIB corriente en 1994 al 28.2 por ciento en 2005.

Exportación de Mercancías/PIB, 1993-2005 (precios corrientes en %) 35.0

30.0

28.8 27.7

27.5

27.9

28.3

28.6

27.8 25.5

(porcentaje)

25.0

28.2

25.8 24.8

20.0

14.4

15.0 12.9

10.0

5.0

0.0 1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México e INEGI

11

Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005 Sin embargo, la liberalización comercial y el mayor peso de las exportaciones en el PIB no han traído consigo mayores tasas de crecimiento del producto nacional y la inversión. Las exportaciones petroleras de 2005 fueron 34.5 por ciento superiores a las de 2004, en tanto que las manufactureras, las agropecuarias y las extractivas, registraron tasas de crecimiento anual de 10.7, 10.1 y 29.6 por ciento, respectivamente. El crecimiento en el valor de las exportaciones petroleras en 2005 se explica principalmente por el aumento en los precios del crudo durante casi todo el año, el cual pasó de un promedio anual de 31.02 dólares por barril (dpb) para la mezcla mexicana de exportación en 2004 a un promedio anual de 42.65 dpb en 2005, es decir un incremento de 11.63 dpb ó 37.5 por ciento más y superior en 15.65 dpb al estimado de 27.00 dpb en los Criterios Generales de Política Económica de 2005.

Evolución Trimestral del Precio del Petróleo, Mezcla Mexicana y WTI, 1998/I-2005/IV (dólares por barril)

70.00

63.16

60.00 58.11 49.32

50.00

43.29

40.00

30.00

20.37

20.00

15.93 14.92

10.00

10.76

0.00 I/98 II

12

III

IV I/99 II

III

IV I/00 II

III

IV I/01 II

III

IV I/02 II

Mezcla Mexicana

III

IV I/03 II

III

IV I/04 II

III

IV I/05 II

III

IV

WTI

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos de la Secretaría de Energía

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

Importación de Bienes En el cuarto trimestre de 2005 las importaciones ascendieron a 62 mil 321 mdd, 13.8 por ciento superiores a las de igual trimestre de 2004, de las cuales: 44 mil 802 mdd fueron bienes de uso intermedio (71.9 por ciento); 9 mil 983 mdd (16.0 por ciento) fueron bienes de consumo; y 7 mil 537 mdd fueron bienes de capital (12.1 por ciento). Asimismo, del total importado en el cuarto trimestre de 2005, el 66.9 por ciento correspondió a maquiladoras y el 33.1 por ciento a no maquiladoras.

Con los resultados del cuarto trimestre, el total importado en 2005 ascendió a 221 mil 369 mdd, que significó un incremento de 12.5 por ciento con respecto a las importaciones de 2004. Del total importado en 2005, 163 mil 641 mdd (73.9 por ciento) correspondió a bienes de uso intermedio; 31 mil 513 mdd (14.2 por ciento) resultaron de importaciones de bienes de consumo; y 26 mil 216 mdd (11.8 por ciento) fueron bienes de capital.

13

Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005

Consumo

Capital

1999

2000

2001

2002

2003

2004

Intermedios

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos de Banco de México

14

163,641

148,804

128,831

1998

109,270

96,935

85,366

1997

126,508

1996

126,149

1995

133,637

1994

71,890

1993

58,421

1992

56,514

46,468

1991

42,830

1990

35,545

29,705

Importaciones por Tipo de Bien, 1990-2005 (millones de dólares)

2005

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

Balanza de Servicios El otro componente de la Cuenta Corriente, la Balanza de Servicios, registró un déficit de -4 mil 757.9 mdd en el cuarto trimestre de 2005, déficit 25.6 por ciento superior al de igual trimestre de 2004 y fue resultado de un déficit por -2 mil 173.0 mdd en la Balanza de Servicios Factoriales y de -2 mil 584.9 mdd en la Balanza de Servicios no Factoriales.

Con los resultados del cuarto trimestre del año, en 2005 el saldo de la Balanza de Servicios fue de -18 mil 633.9 mdd, 19.2 por ciento más que el déficit de 2004, dicho déficit resultó de un déficit por -5 mil 231.3 mdd en la Balanza de Servicios Factoriales y de -13 mil 402.6 mdd de Servicios no Factoriales, las cuales registraron incrementos anuales de 12.5 y 22.1 por ciento, respectivamente (ver Anexo 4).

En la Balanza de Servicios de 2005 destacó la entrada de divisas por turismo por 8 mil 542.1 mdd, 1.9 por ciento superiores a los de 2004 e ingresos por 20 mil 34.9 mdd por concepto de remesas familiares, las que registraron un crecimiento de 20.6 por ciento con respecto a las de 2004, también destacó la salida por 12 mil 259.7 mdd por pago de intereses, 6.1 por ciento más que lo que se pago por el mismo concepto en 2004.

15

Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005

Balanza de Servicios, 1990-2005 (millones de dólares) 2,000 371

0 -2,000

-1,751

-4,000 -6,000 -8,608

-8,000

-5,231

-10,000 -12,000 -13,940

-14,000

-14,929

-16,000 1990 1991 1992

1993

1994

Servicios Factoriales

1995

-13,403 1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Servicios No Factoriales

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

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Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

Transferencias del Exterior Las Remesas del Exterior se han constituido como una de las principales fuentes de divisas de la Cuenta Corriente , siendo actualmente la segunda después de los ingresos por exportación de petróleo. En el cuarto trimestre de 2005 ingresaron al país por concepto de transferencias del exterior 5 mil 432 mdd, monto 24.9 por ciento superior al de igual periodo de 2004, de dichos recursos 5 mil 316 mdd (97.9 por ciento) correspondieron a remesas familiares y 116 mdd (2.1 por ciento) a otras transferencias.

Con los resultados del cuarto trimestre, durante todo 2005 ingresaron al país por concepto de transferencias del exterior 20 mil 541 mdd, cifra 20.0 por ciento superior a la de 2004, de ese monto 20 mil 035 mdd (97.5 por ciento) correspondió a remesas familiares, las cuales mostraron un crecimiento anual de 20.6 por ciento.

Dentro de los principales factores que han intervenido en el incremento de las remesas a nuestro país destacan la expulsión de nuestra fuerza de trabajo, vinculado a factores estructurales, como la falta de oportunidades laborales, los marcados diferenciales de salario, condiciones laborales poco favorables y subempleo, entre otros.

17

Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005

Remesas Familiares, 1990-2005 (millones de dólares)

20,035

25,000

16,613

20,000

1994

1995

6,573

5,910

5,627

4,865

1993

4,224

3,673

1991

3,475

2,660

1990

3,070

2,494

5,000

3,333

8,895

10,000

9,814

13,396

15,000

0 1992

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

18

2004

2005

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

Balanza de Capital La Balanza de Capital ha venido resultando superavitaria en la medida en que la Cuenta Corriente presente saldos negativos, ya que es a través de la primera como se financia dicho déficit, así en el cuarto trimestre de 2005 la Balanza de Capital arrojó un superávit de 9 mil 131 mdd, que resultaron de pasivos por un monto de 4 mil 673 mdd y activos por 4 mil 459 mdd, dicho superávit fue 12.9 por ciento superior al de igual trimestre de 2004.

Con los resultados del cuarto trimestre, el superávit de la Cuenta de Capital ascendió en 2005 a 13 mil 826 mdd, 0.9 por ciento más que en 2004, dicho saldo resulto de pasivos por 24 mil 790 mdd y activos por -10 mil 964 mdd, los primeros fueron 26.8 por ciento superiores a los del año previo, mientras que los activos fueron 87.8 por ciento superiores al saldo negativo observado en 2004 (ver Anexo 5).

19

Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005 Balanza de Capital, 1990-2005 (millones de dólares) 32,341

35,000

19,324

24,937

25,998

13,826

14,203

13,706

16,639

2004

2005

4,327

8,115

15,000

15,332

14,976

20,000

10,000

19,012

18,837

25,000

26,486

24,786

30,000

5,000

0 1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

20

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

Inversión Extranjera Uno de los principales componentes de la Balanza de Capital es la entrada de inversión extranjera directa (IED), la cual ha venido perdiendo atractivo para los inversionistas extranjeros, a pesar de presentar estabilidad económica y política, en 2003 México se encontraba entre los 10 principales destinos para la IED entre los países emergentes y en 2005 pasó a ocupar el lugar 16, siendo superado por sus principales competidores como China que ocupa el primer lugar y Brasil que ocupa el séptimo.

El que México venga perdiendo atractivo para los inversionistas extranjeros es resultado del mayor nivel de riesgo que enfrentan dichos inversionistas que desean invertir sus capitales en los distintos mercados, por ejemplo las regulaciones gubernamentales, la volatilidad de los tipos de cambio, el riesgo financiero y la inestabilidad política y social.

La inversión extranjera se ha constituido como una de las principales fuentes de financiamiento del desequilibrio de la Cuenta Corriente, es decir la inversión extranjera viene a representar una entrada compensatoria de capital para financiar ese déficit. En el cuarto trimestre de 2005 la inversión extranjera total ascendió a 4 mil 633.mdd, de los cuales 3 mil 789 mdd (81.8 por ciento) correspondieron a inversión directa y 845 mdd (18.2 por ciento) a inversión de cartera.

21

Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005 Con los resultados del cuarto trimestre de 2005, la inversión total en ese año ascendió a 27 mil 993 mdd, de los cuales 17 mil 805 mdd (63.6 por ciento) correspondieron a inversión directa y 10 mil 189 mdd (36.4 mdd) a inversión de cartera. La inversión extranjera total registró en 2005 un crecimiento de 15.7 por ciento con respecto a 2004, mientras que la inversión directa tuvo una caída de 2.4 por ciento y la de cartera creció en 71.5 por ciento anual, en dicho periodo (ver Anexo 6).

Inversión Extranjera, 1990-2005 (milones de dólares)

40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

-5,000 -10,000 Total

Directa

Cartera

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

22

2005

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

Reservas Internacionales Las elevadas entradas de divisas en 2005 por concepto de exportaciones petroleras, inversión extranjera, remesas y turismo principalmente, permitió que en ese año las reservas internacionales netas se incrementaran en 7 mil 173 mdd, 76.6 por ciento más que lo acumulado en 2004, con ello el saldo de las reservas acumuladas alcanzó un nivel histórico de 68 mil 669 mdd al cierre de 2005.

Reservas Internacionales Netas, 1990-2005 (saldos acumulados en millones de dólares) 68,669

70,000

60,000

50,000

40,000

30,000

20,000

10,000 10,168 6,148

0 1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

23

Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005

Anexo Estadístico

24

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

25

Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005 Anexo 1 Balanza de Pagos, 2004-2005 (millones de dólares) Concepto Cuenta corriente

2005

Var. % anual

-7,180

-5,708

-20.5

Ingresos

224,176

254,702

13.6

Egresos

231,355

260,410

12.6

13,706

13,826

0.9

19,544

24,790

26.8

-4,643

-3,204

-31.0

-2,215

-3,122

40.9

-471

-2,280

384.1 n.a

Cuenta de capital Pasivos Por préstamos y depósitos Banca de desarrollo Banca comercial Banco de México

0

0

Sector público no bancario

-3,064

-1,817

-40.7

Sector privado no bancario

-195

87

-144.6

1,302

3,927

201.6

Pidiregas Inversión extranjera

24,187

27,993

15.7

18,244

17,805

-2.4

5,942

10,189

71.5

Mercado accionario

-2,522

3,353

-233.0

Mercado de dinero

Directa De cartera

5,193

3,346

-35.6

Sector público

5,193

3,346

-35.6

Sector privado

0

0

n.a

3,271

3,490

6.7

Sector público

839

-5,155

-714.4

Sector privado

-2,215

3,823

-272.6

4,647

4,822

3.8

-5,837

-10,964

87.8

-2,468

-953

-61.4

4,061 -3

7,173 -8

76.6 166.7

Valores emitidos en el exterior

Pidiregas Activos Errores y omisiones Variación de la reserva internacional Ajustes por valoración

26

2004

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Anexo 2 Cuenta Corriente, 2004-2005 (millones de dólares) Concepto Saldo de la cuenta corriente Ingresos Exportación de mercancías Servicios no factoriales Viajeros internacionales Otros servicios Servicios factoriales Intereses Otros

2004

2005

(A)

(B)

Variación % anual (B/A)

-7,180

-5,708

224,176

254,702

-20.5 13.6

187,999

213,711

13.7 12.0

13,913

15,578

10,753

11,795

9.7

3,160

3,783

19.7

5,141

4,872

-5.2

2,211

3,011

36.2

2,929

1,862

-36.4

17,124

20,541

20.0

16,613

20,035

20.6

511

506

-1.0

231,355

260,410

12.6

196,810

221,270

12.4

18,562

20,809

12.1

Fletes y seguros

5,450

6,494

19.2

Viajeros internacionales

6,959

7,607

9.3

Otros servicios

6,153

6,708

9.0

15,904

18,275

14.9

Utilidades remitidas

1,141

2,548

123.4

Utilidades reinvertidas

2,323

2,806

20.8

11,222

12,260

9.2 10.6

Transferencias Remesas familiares Otras Egresos Importación de mercancías Servicios no factoriales

Servicios factoriales

Intereses Sector público

6,684

7,390

Sector privado

4,538

4,870

7.3

1,217 80

661 57

-45.7 -29.3

Otros servicios Transferencias

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanazas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

27

Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005 Anexo 3 Balanza Comercial, 2004-2005 (millones de dólares)

2004

2005

Var. % anual 2005/2004

Saldo de la Balanza Comercial

-8,811

-7,558

-14.2

Balanza de la Industria Maquiladora

19,209

21,642

12.7

Exportación de mercancías* Petroleras Petróleo Crudo Otros No Petroleras Agropecuarias Extractivas Manufacturas Maquiladoras Resto

187,999 23,667 21,258 2,409 164,332 5,684 901 157,747 86,952 70,796

213,711 31,828 28,334 3,494 182,067 6,260 1,168 174,639 96,771 77,868

13.7 34.5 33.3 45.1 10.8 10.1 29.6 10.7 11.3 10.0

Importación de mercancías Bienes de consumo Bienes intermedios Maquiladoras Resto

196,810 25,409 148,804 67,742 81,061

221,369 31,512 163,641 75,129 88,512

12.5 24.0 10.0 10.9 9.2

22,597

26,216

16.0

Bienes de capital

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

28

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Anexo 4 Balanza de Servicios, 2004-2005 (millones de dólares) 2004 Saldo de la Balanza de Servicios Balanza de servicios no Factoriales

2005

-15,627

Var. % anual

-18,634

19.2 12.5

-4,649

-5,231

13,913

15,578

12.0

Transportes diversos

1,362

1,751

28.5

Turistas

8,382

8,542

1.9

Excursionistas

2,371

2,609

10.0

Fronterizos

1,993

2,848

43.0

De crucero

378

405

6.9

1,798

2,032

13.0

18,562

20,809

12.1

5,450

6,494

19.2

Ingresos por servicios no factoriales

Otros servicios Egresos por servicios no factoriales Fletes y Seguros Transportes diversos

2,127

2,716

27.7

Turistas

3,227

3,320

2.9

Excursionistas

3,732

3,947

5.8

Otros servicios

4,025

3,992

-0.8

-10,977 5,141

-13,403 4,872

22.1 -5.2

2,211 2,929

3,011 1,862

36.1 -36.4

16,118

18,275

13.4

1,005

2,548

153.5 19.6

Balanza de Servicios Factoriales Ingresos por servicios factoriales Intereses Otros Egresos por servicios factoriales Utilidades remitidas Utilidades reinvertidas

2,346

2,806

11,550

12,260

6.1

Sector Público

6,684

7,390

10.6

Sector Privado

4,866

4,870

0.1

412

550

33.3

Otros servicios Transferencias del exterior

805 17,124

111 20,541

-86.2 20.0

Remesas familiares Otras Transferencias al exterior

16,613 511 80

20,035 506 57

20.6 -0.9 -29.3

Intereses

Comisiones

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

29

Informe sobre el comportamiento de la Balanza de Pagos en el cuarto Trimestre de 2005 Anexo 5 México: Cuenta de Capital, 2004-2005 (millones de dólares) 2004 Saldo de la Cuenta de capital

13,707

2005 13,826

Var. % anual 0.9

Pasivos 19,544 24,790 26.8 Por préstamos y depósitos -4,643 -3,204 -31.0 Banca de desarrollo -2,215 -3,122 40.9 Banca comercial -471 -2,280 384.1 Banco de México 0 0 n.a Sector público no bancario -3,064 -1,817 -40.7 Sector privado no bancario -195 87 -144.6 Pidiregas 1,302 3,927 201.6 Inversión extranjera 24,187 27,993 15.7 Directa 18,244 17,805 -2.4 De cartera 5,942 10,189 71.5 Mercado accionario -2,522 3,353 -233.0 Mercado de dinero 5,193 3,346 -35.6 Sector público 5,193 3,346 -35.6 Sector privado 0 0 n.a Valores emitidos en el exterior 3,271 3,490 6.7 Sector público 839 -5,155 -714.4 Sector privado -2,215 3,823 -272.6 Pidiregas 4,647 4,822 3.8 Activos -5,837 -10,964 87.8 Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanazas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México 30

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

Anexo 6 Inversión Extranjera Total, 2004-2005 (Millones de dólares)

Concepto Inversión extranjera total

2004

2005

Var. % anual

24,186

27,994

15.7

18,244

17,805

-2.4

Nuevas inversiones

9,447

9,634

2.0

Reinversión de utilidades

2,323

2,806

20.8

Cuentas con la matriz

6,474

5,365

-17.1

5,942

10,189

71.5

Mercado accionario

-2,522

3,353

-233.0

Mercado de dinero

5,193

3,346

-35.6

Valores emitidos en el exterior

3,271

3,490

6.7

Sector Público

839

-5,155

-714.4

Sector Privado Pidiregas

-2,215 4,647

3,823 4,822

-272.6

Directa

De cartera

3.8

Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos del Banco de México

31

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas H. Cámara de Diputados LIX Legislatura marzo de 2006 www.cefp.gob.mx

Presidente del Comité Dip. José Luis Flores Hernández Secretario Dip. Marko Antonio Cortés Mendoza

Secretario Dip. Rafael Flores Mendoza