06 Nisan 10 Nisan 2015

GLOBAL PİYASALARDA GEÇTİĞİMİZ HAFTANIN ÖZETİ VE GELECEK HAFTA... Geçtiğimiz hafta global piyasaların takip ettiği gelişmeler ABD’den geldi. Tarih sırasına göre sıralayacak olursak ilk önce Çarşamba günü ADP Tarım Dışı İstihdam, haftanın son işlem gününde ise Tarım Dışı İstihdam rakamları açıklandı. Genel anlamda Tarım Dışı İstihdamın öncüsü olarak kabul edilen ADP verisi, beklentileri karşılayamadı ve artış hızı yavaşladı. Cuma günü açıklanan Tarım Dışı İstihdam’da beklenmedik şekilde geriledi ve piyasalarda sert volatilitenin oluşmasına sebep oldu. Diğer gelişmelere bölge bölge değinecek olursak; ABD’den, Tarım Dışı İstihdam öncesi Richmond yerel FED Başkanı Jeffrey Lacker açıklamalarda bulundu. Lacker konuşmasında FED’in herkesin üzerine senaryolar yazdığı parasal normalleşme politikası hakkında görüşlerin dile getirdi. Bunun yanında ABD’nin 2015 yılı sonunda büyüme ve enflasyon üzerine öngörülerini açıkladı. Hafta arasında FED Başkanı Janet Yellen da konuştu. Yellen; istihdam piyasası üzerine görüşlerini söyledi. Haftanın sonuna doğru İran ile 5+1 ülkeleri arasında nükleer faaliyetlerin sınırlandırılması üzerine mutabakata varıldığı açıklandı. Orta Doğu’da az da olsa gerilimin düşmesine sebebiyet vereceğini tahmin ettiğimiz bu gelişmeyi ilerleyen haftalarda yakından takip edeceğiz. Avrupa tarafında haftanın başında Yunanistan ile Euro Group arasında hala net şekilde çözülememiş borç krizi üzerine görüşmeler yaşandı. Yunanistan’ın ülke ekonomisini düzeltmesi adına reform paketi sunması gerek ancak halen detaylı bir reform paketi oluşturulmuş değil. Avrupa ülkeleri, Yunanistan’ı bölgede tutmak için uğraşsa da disiplinli bir ekonomi konusunda baskılarını sürdürmekteler. Bunların yanında Avrupa Merkez Bankası, 5 Mart tarihinde yapılan PPK toplantısının tutanaklarını açıkladı ve QE politikasının ekonomiye ne ölçüde etki ettiği konusunda görüşler paylaşıldı. İngiltere’de de hafta içine ekonomik büyüme açıklandı. Asya bölgesinde veri trafiği diğer haftalara göre biraz daha yoğundu. Japonya tarafından Tankan İmalat Endekslerini ve Sanayi Üretimi rakamlarını takip ettik. Çin tarafında ise İmalat ve Hizmet PMI endekslerinin etkileri özellikle emtia tarafında hissedildi. Hafta boyunca ara ara açıklamalarda bulunan Japonya Merkez Bankası Başkanı Kuroda’da para politikası hakkında mevcut durumu ve senaryoları anlattı. Yurtiçine baktığımızda ise; hafta arasında İmalat PMI Endeksindeki sert düşüş piyasalarda şok etkisi yarattı. Fabrika çıkışları, yeni siparişler ve yeni ihracat siparişleri ay boyunca nispeten daha keskin bir düşüş gösterdi. Bir başka önemli gelişme ise enflasyon rakamları oldu. Yükselmeye devam eden enflasyonun TCMB politikaları üzerine yapacağı etki tartışma yarattı.

06 Nisan 10 Nisan 2015

ABD Geçtiğimiz haftanın en önemli gündem maddelerinden bir tanesi ABD’den son 15 ayın en düşük seviyesinde açıklanan Tarım Dışı İstihdam verisiydi. Daha öncesinde Çarşamba günü, ADP Özel Sektör Tarım Dışı İstihdam rakamı beklentilerin altında kalarak 189.000 kişi açıklandı.

S&P

%0.28 2066,96

Tarım Dışı İstihdam Değişimi’ne gelecek olursak ABD ve Avrupa piyasalarının kapalı olduğu %0.28 Cuma günü doları sert şekilde hareketlendirdi. Beklenti 245.000 açıklanması yönündeydi. 17763,24 Veri geçtiğimiz dört ay boyunca beklenti üzerinde ve 250.000 kişi seviyesi üzerinde açıklanması piyasalardaki beklentiyi pozitif kılıyordu. Ancak gelen sayı 126.000 kişi oldu. Tarım dışı, son 15 ayın en düşük seviyesinde açıklanırken; veri dolar endeksini sert şekilde NASDAQ %0.08 düşürdü. Bunun yanında takip ettiğimiz diğer istihdam rakamları daha olumluydu. İşsizlik 4886,94 Oranı beklentiye paralel %5.5 oranında kaldı ve iyi görünümünü sürdürdü. Ekonomik aktivite açısından takip ettiğimiz Ortalama Kazanç Endeksi de beklenti ve bir önceki ayın üzerinde gelerek %0.3 seviyesinde açıklandı. Mart 2014 itibariyle, ekonomik olmayan nedenlerle yarı zamanlı çalışanların sayısı Şubat ayında 15.000 kişi azalırken, Martta 104.000 kişi azaldı. Bu durum çalışanlar açısından yarı zamanlı çalışmanın Mart ayı itibariyle havaların ısınmasıyla birlikte "daha az tercih edilir" olduğu algısını yarattı

DOW

Geçtiğimiz hafta Tarım Dışı öncesi konuşma yapan Richmond FED Başkanı Jeffrey Lacker, 16-17 Haziran'daki FOMC toplantısında FED'in para politikasında normalleştirmeye başlaması için güçlü nedenlerinin olduğunu açıkladı. İstihdam piyasasında oluşan iyileşme ve iyi giden diğer göstergeler ışığında Haziran ayının faiz arttırmak için uygun bir zaman olma olasılığının yüksek olduğunu belirtti. Düşük enerji ve ithalat fiyatlarının etkilerinin geçici olduğunu, ayrıca enflasyonun bu yıl %2 seviyesine doğru hareket etmesini beklediğini söyleyen Lacker, ABD ekonomisinin hala zorluklarla karşı karşıya olduğunu da belirtti. Bu zorlukları ise durgun konut piyasası, zayıf ihracat ve düşük kamu harcamaları olarak sıraladı. Lacker son olarak ABD ekonomisinin 2015'te %2 - 2,5 aralığında büyüyeceğini beklemeye devam ettiğini de vurguladı. FED Başkanı Janet Yellen ise, işgücündeki iyileşmenin ekonomiyi destekleyeceğini; ancak bu konuyu etkileyen faktörlerin anlaşılması, ailelerin gelecekteki refahının nasıl etkilenebileceğini ve kamu politikasının daha fazla imkan sunmak için nasıl kullanılacağı gibi konularda daha fazla araştırmaya gerek olduğunu söyledi. Gelişme kaydedilen bir ekonominin yaratılması için hangi kamu politikalarının daha etkili olduğu konusunda yeni araştırmaların önemli olduğunu vurguladı.

06 Nisan 10 Nisan 2015

ABD Haftanın son işlem günü öne çıkan olaylardan bir diğeri ise, ABD’nin İran ile nükleer anlaşmada mutabakata varması oldu. İran ile 5+1 ülkeleri arasında yapılan uzlaşmaya göre; *İran, nükleer bomba için uranyum zenginleştirilmesinde kullanılabilen santrifüjleri yaklaşık 3'te 2 oranında azaltacak, *Uranyum zenginleştirmesi nükleer silah yapmaya yetmeyecek düzeye inecek, sadece Natanz tesislerinde eski teknolojiyle yapılacak. *Arak'taki reaktör de nükleer silah için plütonyum üretmeyecek şekilde yeniden dizayn edilecek. Bununla birlikte ABD yönetiminin duyurduğu çerçeve anlaşmasında uzlaşıya varılan noktalar ise; *19 bin civarındaki santrifüjlerinin sadece 5 bin kadarının faaliyet gösterilmesine izin verilecek. *İran, uranyum zenginleştirmesini 15 yıl boyunca nükleer silah yapmaya yetmeyecek düzey olan %3,67 ile sınırlayacak ve zenginleştirilmiş uranyum stokunu da 10 tondan 300 kilograma düşürecek. Kalan tüm santrifüjler ile zenginleştirilmiş altyapılar ise Uluslararası Atom Enerji Kurumu'nun (UAEK) izlediği depolarda tutulacak ve bunlar, sadece işleyen santrifüjler ile ekipmanın değiştirilmesinde kullanılacak. *İran'ın şu anda bir tane nükleer bomba yapmak için yeterli materyale ulaşma süresi 2-3 ay iken, bu zaman en az bir yıla çıkarılacak. Açıklanan Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri Fiyat Endeksi (Yıl) Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri Fiyat Endeksi (Ay) Beklemedeki Konut Satışları (Ay) (Şubat) Kanada Ekonomik Büyüme (GSYİH) (Ay) (Ocak) Tüketici Güven Endeksi (Mart) ADP Tarım Dışı İstihdam (Mart) İmalat PMI Endeksi (Mart) ISM İmalat Endeksi (Mart) Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları Kanada Ticaret Dengesi (Şubat) Fabrika Siparişler (Ay) (Şubat) Tarım Dışı İstihdam (Mart) İşsizlik Oranı (Mart) Ortalama Saatlik Kazançlar (Ay) (Mart) İş Gücüne Katılım Oranı





Sonuç %1.4 %0.1 %3.1 %-0.1 101.3 189000 55.7 51.5 268.000

Beklenti %1.3 %0.1 %0.4 %0.2 96 225000 55.3 52.5 285.000 980milyon CAD 1,8milyar CAD %0.2 %-0.5 126.000 245.000 %5.5 %5.5 %0.3 %0.2 %62.7

Önceki %1.3 %0.1 %1.2 %0.3 98.8 214000 55.3 52.9 288.000 1,48milyar CAD %-0.7 264.000 %5.5 %0.1 %62.8

06 Nisan 10 Nisan 2015

AVRUPA Avrupa gündemi geçtiğimiz hafta Yunanistan Euro Group arasındaki borç kriziyle başladı. Avrupa Birliği üyeleri, Yunanistan’ın geçen haftalarda sunduğu reform paketini yeterli görmediklerini ve içerisinde değişikliğe gidilmesi gerektiğini açıkladı. Yunanistan’ın hazırladığı 15 sayfalık taslağın yeterli ayrıntıya sahip olmadığını ve daha fazla detaya yer verilmesi gerektiğini söyledi. Ülkenin nakit sıkıntısına yaklaştığı günlerde, yardım kredisini henüz vermek istemeyen Euro Bölgesi yetkilileri reform paketinde mutlaka iyileşme olması yönünde şart koştu. Almanya Başbakanı Angela Merkel, Yunanistan'ın reform konusundaki kararlılığını yitirmemesi gerektiğini vurgularken, ülkenin Euro Bölgesi'nde kalması için çalıştıklarını belirtti.

DAX FTSE CAC 40

%0.83 11967,39

%0.31 6833,46

%0.79

İngiltere, dördüncü çeyrekte %0.6 seviyesinde büyüyerek üst üste sekiz çeyrek dönemlik 5074,14 yükselişini kaydetmiş oldu. Ancak İngiliz ekonomisi halen %0’a yakın enflasyonun sıkıntısını çekiyor ve İngiltere Merkez Bankası, enflasyondaki bu görünüm ile birlikte faizlerin bir süre daha arttırılmayacağını düşünüyor. Ancak İngiliz ekonomisi adına düşük enflasyonun faydaları da bulunmakta. Bu durum reel gelirde artışa sebep olmakla birlikte ülke ekonomisinin büyümesini hızlandırabilir. Hafta içerisinde Avrupa Merkez Bankası’nın QE politikasının bölgedeki ekonomi üzerine yaptığı etkiler gündeme geldi. Almanya, şuana kadar QE’den en çok fayda gören ülkeler arasında yer alıyor. İşsizlik rakamları da bu iyileşmenin rakamsal olarak göstergesi. Bununla beraber İmalat ve Hizmet PMI Endeksleri de güçleniyor.

06 Nisan 10 Nisan 2015

AVRUPA Avrupa Merkez Bankası, hafta içerisinde 5 Mart tarihinde yaptığı PPK toplantısının tutanaklarını yayımladı. Tutanaklarında, ekonomik toparlanma konusunda kademeli bir ilerleme kaydedildiği ifade edildi. Tutanakların özetini şu şekilde sıralayabiliriz. *Banka yönetimi parasal genişleme politikasının (QE) 2017 yılı için etkilerini şuan için öngöremiyor. Ancak fiyat düzeyindeki artışın stabil şekilde artacağını düşünüyor. *Üyeler, parasal genişlemenin 2014 yılının Ekim ayında başlamasına rağmen bölge ekonomisindeki toparlanmanın son aylarda arttığını düşünüyor. *Ekonomi için olumlu görüşün genel olarak yaygın olduğu tutanaklarda QE etkisinin hissedilmeye başladığı görüşünde. Avrupa Merkez Bankası, piyasaya 2016 yılının Ekim ayına kadar aylık bazda 60 milyar Euro civarında para verecek. Açıklanan Almanya TÜFE (Ay) (Mart) Almanya TÜFE (Yıl) (Mart) Almanya Perakende Satışlar (Ay) (Şubat) Almanya Perakende Satışlar (Yıl) (Şubat) Almanya İşsizlik Oranı Değişimi (Mart) Almanya İşsizlik Oranı (Mart) İngiltere Cari Denge (Q4) İngiltere GSYİH (2014 Q4) Euro Bölgesi Çekirdek TÜFE (Yıl) (Mart) Euro Bölgesi TÜFE (Yıl) (Mart) Euro Bölgesi İşsizlik Oranı (Şubat) Almanya İmalat PMI Endeksi Euro Bölgesi İmalat PMI Endeksi İngiltere İmalat PMI Endeksi İngiltere İnşaat PMI Endeksi



Sonuç %0.5 %0.3 %-0.5 %3.6 -15000 %6.4 -25300 3% %0.6 %-0.1 %11.3 52.8 52.2 54.4 57.8

Beklenti %0.5 %0.3 %-0.7 %3.7 -12000 %6.5 -21500 %2.7 %0.6 %-0.1 %11.2 52.4 51.9 54.3 59.5

Önceki %0.8 %0.1 %2.3 5% -20000 %6.5 -27700 %2.7 %0.7 %-0.3 %11.4 52.4 51.9 54.1 60.1

06 Nisan 10 Nisan 2015

ASYA Asya tarafında geçtiğimiz hafta açıklanan önemli ekonomik verilere baktığımızda, Japonya’da Sanayi Üretimi ile Parasal Taban beklenti altında kalırken, Konut Başlangıçları ile Tankan Büyük İmalat Dışı Endeksi beklenti üzerinde geldi. Sanayi Üretimi’nde %3.4 seviyesinde daralma olurken, Parasal Taban %35.2 düzeyinde gerçekleşti. Konut Başlangıçları’nda %3.1 düzeyinde daralma olurken, Tankan Büyük İmalat Dışı Endeksi büyüme göstererek 19 seviyesinde gerçekleşti.

Nikkei

%0.77 19435,08

Hang Seng %4.44 25575,64

Çin’de takip ettiğimiz İmalat PMI artış göstererek 50.1 seviyesinde, Hizmet PMI ise hafif düşüş Shangai %4.06 göstererek 53.7 düzeyinde geldi. Avustralya’da açıklanan İhracatlarda %1 seviyesinde artış olurken, İthalatlarda %2 düzeyinde artış oldu. Bu veriler sonrası Ticaret Dengesi’nde ise 3863,98 1.256 milyar AUD açık verildi. Asya Kıtasının bir diğer önemli ekonomisi olan Yeni Zelanda’da izlediğimiz Yapı Ruhsatları %6.3 seviyesinde daralma gösterdi. Verinin %2.0 düzeyinde büyüme göstermesi bekleniyordu. Hafta boyu açıklamalarını takip ettiğimiz Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkanı Kuroda, parasal genişlemeyi enflasyon %2’de istikrar kazanıncaya kadar sürdüreceklerini ve döviz kurunu belirli bir aralığa getirmeyi amaçlamadıklarını ifade etti. Çin Merkez Bankası (PBOC) Başkanı Zhou, “Çin’in enflasyonu geriliyor. Dolayısıyla dezenflasyon trendinin sürüp sürmeyeceği ve deflasyonun gerçekleşip gerçekleşmeyeceği konularında ihtiyatlı olmalıyız” dedi.

06 Nisan 10 Nisan 2015

ASYA Açıklanan Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Şub) Yeni Zelanda Yapı Ruhsatları (Aylık) Avustralya 1.El Konut Satışları (Aylık) (Şub) Japonya Konut Başlangıçları (Yıllık) (Şub) Japonya Tankan Büyük İmalat Dışı Endeksi (1.çeyrek) Avustralya Yapı Ruhsatları (Aylık) (Şub) Çin İmalat PMI (Mart) Çin Hizmet PMI (Mart) Çin HSBC İmalat PMI (Mart) Japonya Parasal Taban (Yıllık) Avustralya İhracatlar (Aylık) (Şub) Avustralya İthalatlar (Aylık) (Şub)



Avustralya Ticaret Dengesi



Çin HSBC Hizmet PMI (Mart)





Sonuç -%3.4 -%6.3 %1.1 -%3.1 19 -%3.2 50.1 53.7 49.6 %35.2 1% 2% -1.256 milyar AUD 52.3

Beklenti -%1.8 %2.0

-%7.1 17 -%4.0 49.7

49.3 %35.3

-1.300 milyar AUD

Önceki %3.7 -%4.6 %1.8 -%13.0 16 %5.9 49.9 53.9 49.2 %36.7 1% 3% -1.003 milyar AUD 52.0

06 Nisan 10 Nisan 2015

TÜRKİYE Geçtiğimiz hafta Türkiye’de önemli ekonomik veriler açıklandı. Bunlardan ilki Salı günü açıklanan GSYH verisiydi. 2014 yılı son çeyreği için TÜİK’ten gelen veri, beklenti üzerinde olup %2.6 olarak açıklandı. 2014 yılının üçüncü çeyreğinde GSYH %1.7 olarak büyümüştü. Aynı gün açıklanan bir diğer önemli veri de, Şubat ayındaki Ticaret Dengesi oldu. Veriye göre, geçtiğimiz yılın Şubat ayında 5 milyar 186 milyon dolar açık veren dış ticaret dengesi, bu yıl 4 milyar 656 milyon dolara açık verdi. Buna karşılık, Ocak ayında 4 milyar 310 milyon olarak açıklanmıştı. Nisan ayında Türkiye için açıklanan ilk veri Mart ayına ait ihracat hacmiydi. Türkiye İhracatçılar Meclisİ’nin verilerine göre Türkiye, 2015 Mart ayında 11.2 milyar dolar değerinde ihracat yaptı. Buna göre geçtiğimiz yılın aynı ayına göre %13.4 oranında daha az ihracat yapıldı. Şubat ayında bu veri 10.5 milyar dolar olarak açıklanmıştı. Haftanın son günü TÜFE ve ÜFE açıklandı. Mart ayında aylık bazda TÜFE %1.19, ÜFE ise %1.05 artış gösterdi. Yıllık enflasyon ise tüketici fiyatlarına %7.61, üretici fiyatlarına da %3.41 oranlık artış olarak yansıdı. Enflasyondaki bu artış ile beraber TL değer kaybetse de, çekirdek TÜFE’deki artış hızı bir önceki aya göre geriledi. Bu durum TL tarafındaki değer kayıplarını sınırladı ve USDTRY kuru 2.6000 seviyesi üzerinde tutunamadı. Salı günü açıklanan büyüme verisi her ne kadar uzmanların tahmin ettiğinden daha yüksek gelse de, hükümetin revize edilmiş OVP tahmininin altında kaldı. Veriyi değerlendirmek için yazılı açıklama yayınlayan Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, yılın ikinci yarısında hem siyasi hem de finansal öngörülebilirliğin artması ile büyümenin hızlanacağını tahmin ettiklerini söyledi. Ayrıca, küresel ekonomideki zayıf seyir, Avrupa Birliği’nde devam eden durgunluk, jeopolitik gerginlikler ve finansal belirsizlikler düşünüldüğünde Türkiye’nin 2014’te başarılı bir performans sergilediğini bildirdi. Başbakan yardımcısı Ali Babacan da 2015’te büyümenin daha yüksek, enflasyonun da daha düşük olacağını söyledi. Açıklanan Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) (Yıllık) (4. Çeyrek) Ticaret Açığı (Şubat) İhracatlar (Mart) Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Mart) Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Mart) Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Mart) Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıllık) (Mart)





Sonuç Beklenen %2.6 2% -4,66Milyar TL -4.62 Milyar TL 11.23 Milyar TL %7.61 %7.20 %1.19 %0.89 %1.05 %0.86 %3.41 %3.04

Önceki %1.7 -4.31 Milyar TL 10.50 Milyar TL %7.55 %0.71 %1.20 %3.10

06 Nisan 10 Nisan 2015

Önümüzdeki Hafta Neleri Takip Edeceğiz? Paskalya tatili Avrupa ülkeleri için Pazartesi günü de devam edecek. Ayrıca Hong Kong'da da borsalar Pazartesi günü kapalı olacak. Önümüzdeki hafta açıklanacak ekonomik verileri inceleyecek olursak; Pazartesi günü; gece saatlerinde Asya bölgesinden önemli veri beklenmiyor. Avrupa piyasaları da tatil olacağından öğlene kadar takip edeceğimiz bir veri bulunmamakta. Öğleden sonra ABD tarafında Hizmet PMI Endeksi ve ISM İmalat Dışı PMI Endeksi açıklanacak. Kanada’dan ise Ivey PMI endeksini takip edeceğiz. Salı günü; Sabaha karşı Avustralya’da Perakende Satışlar ve Avustralya Merkez Bankası’nın para politikası kurulu toplantısını takip edeceğiz. PPK toplantısında politika faizi de açıklanacak. Avrupa bölgesinde öğlene kadar Hizmet PMI Endeksi açıklanacak. Euro bölgesinden ayrıca da Sentix Yatırımcı Güven Endeksi ve ÜFE rakamlarını takip edeceğiz. Yurtiçinde ise piyasaların kapanmasına doğru Hazine Nakit Dengesi açıklanacak. Çarşamba günü; gece saatlerinde Japonya’da Cari Denge duyurulacak. Sabah saatlerinde Türkiye’den Sanayi Üretimi açıklanacak. Öğlen Euro Bölgesi tarafından Perakende Satışları takip edeceğiz. Çarşamba günü öğleden sonra ise önemli bir ekonomik gelişme beklenmemekte. Perşembe günü; Sabah saatlerinde Avrupa ekonomisinin lokomotifi olan Almanya’dan yıllık ve aylık bazda sanayi üretimi rakamları gelecek. Ayrıca yine Almanya’dan ve İngiltere’den de Ticaret Dengesini takip edeceğiz. Günün önemli gelişmesi ise öğleden sonra İngiltere Merkez Bankası’nın yapacağı PPK toplantısı olacak. Toplantı sonunda parasal genişleme miktarını ve politika faizini takip edeceğiz. Toplantıya ilişkin tutanaklar ise gelecek haftalarda açıklanacak. ABD tarafından haftalık periyotlarla açıklanan işsizlik maaşı başvuruları duyurulacak. Geçtiğimiz hafta tarım dışı istihdam ile darbe yiyen ABD istihdam piyasası için bu verinin önemli olabileceğini düşünüyoruz. Günün son önemli gelişmesi ise Kanada’dan gelecek inşaat izinleri ve birinci el konut fiyat endeksi olacak. Cuma günü; Asya seansında Avustralya tarafından konut kredileri açıklanacak. Hemen hemen aynı saatlerde de Çin tarafından TÜFE ve ÜFE rakamlarını takip edeceğiz. Öğlene doğru İngiltere’den Sanayi ve İmalat Üretim Endeksi gelecek. Öğleden sonra ise Kanada tarafından Konut Başlangıçları, İstihdam Değişikliği ve İşsizlik Oranı verileri açıklanacak.

06 Nisan 10 Nisan 2015

EURUSD Geçtiğimiz hafta EURUSD adına en önemli gelişme kuşkusuz Tarım Dışı İstihdam Değişimiydi. İstihdam sayısındaki artış hızının sert şekilde gerilemesi piyasalarda şok etkisi yarattı. Dolar endeksi, veriyle beraber geriledi ancak işsizlik oranının halen %5.5 seviyesini koruması ve ortalama kazançlar oranının da bir önceki aya göre artış göstermesi değer kayıplarını sınırlı tuttu. Teknik açıdan bakacak olursak; Dolar endeksinin Cuma günü sert şekilde değer kaybetmesiyle beraber 1.1025(Fibonacci %61.8) direnci bir kez daha test edildi. Böylelikle 15 günlük süre zarfında bu bölge dördüncü defa test edildi ancak geçilemedi. Parite, güçlü alışların ardından gün içerisindeki değer artışının yaklaşık %50sini haftalık kapanışa doğru geri verdi. Ancak 1.0900 kritik desteği üzerinde haftalık kapanış gerçekleştirmeyi başardı. Piyasa algısı olarak 1.0900 desteği üzerinde tutunmanın önemli olduğunu düşünüyoruz ancak 1.1025 direncinin geçilebilmesi yukarı yönlü işlemlerin devam etmesi adına oldukça önemli. Bu seviye üzerinde 1.1125 - 1.1175 - 1.1220 ve önemli 1.1265 dirençlerini izleyeceğiz. Doların tekrar değer kazanması ve kritik 1.0900 desteğinin kırılması halinde ise 1.0850 - 1.0765 - 1.0695 - 1.0640 ve 1.0585 desteklerini takip edebiliriz. Destekler: 1.0955 - 1.0900 - 1.0850 Dirençler: 1.1025 - 1.1125 - 1.1175

06 Nisan 10 Nisan 2015

GBPUSD Bu hafta hem İngiltere hem de ABD tarafı özellikle veri bakımından yoğun bir haftayı geride bıraktı. Öncelikle İngiltere tarafına baktığımızda, 4. çeyrekte büyümenin %0.6 genişleme gösterdiğini ve böylece üst üste 8.çeyrek dönemlik yükseliş kaydetmiş olduğunu gördük. Bir sonraki önemli verinin ise yine İngiltere adına gelişme kaydettiğini gördüğümüz İmalat Sanayi Büyümesi olduğunu ve verinin 54.3 beklentiye karşılık 54.4 olarak açıklandığını belirtelim. ABD tarafına baktığımızda ise piyasanın merakla beklediği verilerin açıklandığı haftada ilk olarak Özel Sektör İstihdam verisinin beklenti altında 189K olarak açıklandığını ve böylelikle Ocak 2014'ten bu yana görülen en düşük seviyede gerçekleştiğini gördük. Tüm bu gelişmelerin ardından haftanın son işlem gününde ayın en önemli verisi olan Tarım Dışı İstihdam verisi beklentinin bir hayli altında 126K olarak açıklandı. GBPUSD paritesine teknik açıdan bakarsak; Haftalık kapanışın 1.4945 direnç testi sonrası hafif geri çekilerek 1.4907 seviyesinden gerçekleşti. Ayrıca parite Bollinger’ın (20) üst bandını da test ediyor. Gerçekleşen sert yukarı yönlü işlemlerin devam etmesi halinde diğer dirençler 1.5050 ve 1.5130 seviyelerinde bulunuyor. Daha yukarıda bulunan 1.5180 ana direnç seviyemiz üzeri günlük ve haftalık kapanış gerçekleşmesi durumunda Sterlin lehine işlemlerin artabileceğini hatırlatalım. Veri etkisinin ardından işlemlerin trend yönlü devam ederek yönünü aşağıya çevirmesi durumunda ise ilk olarak 1.4885 daha aşağıda da 1.4785 seviyesi destek olarak takip edilebilir. Destekler: 1.4885-1.4785-1.4720 Dirençler: 1.4920-1.4975-1.5050

06 Nisan 10 Nisan 2015

USDJPY Geçtiğimiz hafta dolar ve yen tarafındaki önemli gelişmelere baktığımızda, ABD’de Tarım Dışı İstihdam 126 bin seviyesinde gelerek Aralık 2013’ten bu yana görülen en düşük seviye oldu. İşsizlik Oranı ise değişmeyerek %5.5 düzeyinde kaldı. İstihdam oranları sonrası USDJPY paritesi 118.72 seviyesine kadar düştü. Açıklamalarını takip ettiğimiz ABD FED Başkanı Yellen, işgücü hareketliliğinin daha sağlıklı bir ekonomiyi mümkün kılacağını söyledi. Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkanı Kuroda ise, parasal genişlemeyi enflasyon %2’de istikrar kazanıncaya kadar sürdüreceğiz dedi. Teknik olarak baktığımızda; Haftaya 119.15 desteğinin hemen üzerinde açılan parite sonrasında yukarı yönlü seyirle 120.36 seviyesine kadar çıktı. İstihdam oranları sonrası ise geri çekilerek 119.15 direnci altından haftayı kapattı. Geçtiğimiz hafta kırılan kanal desteğimiz, bu hafta direnç görevi gördü. 120.36 seviyesinden geçen kanal direncimiz test edildi ve geçilememesiyle geri çekildi. Ayrıca 0.02 adımlık Parabolic Sar göstergesi de kanal direncimizi destekleyerek 120.35 seviyesinde sat sinyali verdi. Paritede 118.10 seviyesi üzeri haftalık kapanış olduğu sürece dolar lehine seyrin görülebileceğini, 121.10 ana direncimiz üzeri kapanışlarda ise yükselişin hız kazanabileceğini belirtelim. Destekler: 118.50-118.10-117.60 Dirençler: 119.15-119.90/120.10-120.60

06 Nisan 10 Nisan 2015

S&P500 FUTURES SP500 Haziran Vadeli Kontrat hafta başındaki kazançlarını, bekleyen konut satışlarındaki artış ve yükselen Tüketici Güvenine rağmen koruyamadı. Tarım Dışı İstihdam Değişikliğinde son 15 ayın en düşük rakamının kayıtlara geçmesi kontratta sert geri çekilme oluştursa da, ana destek seviyemiz olan 2036 seviyesi henüz kırılmadı. Kontratı teknik olarak incelediğimiz zaman, hafta başında yükselişlerle 2084 direncine doğru işlemler görülse de, bu kazançların korunamadığını görmekteyiz. Geri çekilmeler 2036 ana destek seviyesinden tepki bulmasına rağmen, Tarım Dışı İstihdam verilerinin etkisiyle bu yükselişler yerini sert satışa bıraktı. 2011 yılından buyana yükselen kanalda hareketlerini sürdüren kontrat, geride bıraktığımız haftada yaşanan satışlarla beraber MA(50) seviyesinin altında kaldı. 2036 ana destek seviyesinin kırılması durumunda satış baskısı kaçınılmaz olabilir. Bu durumda ilk destek seviyemiz 2022 seviyesinde. Endeks kontratında 2036 desteğinin tekrar çalışmasıyla görülebilecek yükselişte ise takip edeceğimiz ilk dirençler 2051 ve 2065 seviyelerinde bulunuyor. Destekler: 2036 – 2022 – 2011 Dirençler: 2051 – 2065 – 2074

06 Nisan 10 Nisan 2015

ALTIN Hafta içinde Dolar Endeksi’nde ki yükselişin etkisiyle ALTIN 1178 seviyesine kadar düştü. ABD’de Özel Sektör Tarım Dışı İstihdam ve İmalat PMI verilerinin beklenti altında kalması sonrası dolar endeksinin geri çekilmesiyle ise ALTIN 1208 seviyesine kadar yükseldi. Haftanın son işlem günü açıklanan ABD Tarım Dışı İstihdam beklentinin çok altında 126 bin seviyesinde gerçekleşti. Paskalya Tatili nedeniyle Tarım Dışı İstihdam’ın açıklandığı sırada işlemlerin kapalı olduğu ALTIN’da, pazartesi piyasa açılışında yukarı yönlü gap’in olabileceğini yatırımcılarımıza hatırlatmak isteriz. Teknik olarak baktığımızda; Haftaya 1198 seviyesinden açılarak başlayan ALTIN, sonrasında aşağı yönlü seyirle 1178 seviyesine kadar düştü. Bu seviyeden gelen tepki alımlarıyla yükselerek 1205 direnci test edildi. Bu seviyenin geçilememesiyle geri çekilen ALTIN, 1196 desteğinin çalışmasıyla da 4 iş günü işlem gördüğü haftayı 1202 seviyesinden kapattı. Pazartesi yukarı yönlü gapli açılışın olabileceğini ve bu durumda takip edeceğimiz ilk dirençlerin 1205-1217 seviyelerinde olduğunu belirtelim. 1222 ana direnç seviyemiz üzeri günlük ve haftalık kapanışta yükselişin hız kazanabileceğini belirtelim. Geri çekilmede izleyeceğimiz destekler ise 1196 ve 1184 seviyelerinde bulunuyor. Ayrıca 1178 seviyesinden geçen 100’lük hareketli ortalamada (MA) destek olarak takip edilebilir. Destekler; 1196-1184-1174 Dirençler; 1205-1217-1222

06 Nisan 10 Nisan 2015

BRENT Hafta boyu petrol tarafında yaşanılan önemli gelişmelere baktığımızda, hafta başında İran ve Batılı diplomatların görüşmeleri süresince aşağı yönlü fiyatlanan Brent petrolde, Çarşamba günü ADP Tarım Dışı İstihdam verisinin beklenti altında kalması sonucunda, dolardaki değer kaybıyla tepki alımları gerçekleşti. Petrol üretimi, geçtiğimiz hafta günlük 36000 varil gerileyerek günlük 9.39 milyon olarak açıklandı. Sondaj şirketleri, petrol fiyatlarında 2014 yılında %50 kayıp yaşanmasının ardından, Aralık ayından bu yana sondaj makine sayısını 4 yılın en düşük seviyesi olan 762’ye indirdi. Perşembe günü ise, İran ve Batılı diplomatların Tahran nükleer programı ile ilgili ön anlaşma sağlaması ile birlikte petrolde tekrar değer kayıpları yaşandı. Anlaşma sağlanması halinde, İran’ın petrol ihracatlarını çoğaltması ve küresel arz fazlası sorununun da şiddetlenmesi bekleniyor. Haftanın son işlem günü Paskalya tatili nedeniyle kapalı olan Brent petrol, 4 saatlik zaman diliminde 21 ve 5’lik hareketli ortalamanın altında kapanış yaptı. Haftayı 55.50 direnci altında kapatan petrolde, aşağı yönlü seyrin devam etmesi halinde takip edeceğimiz ilk destekler 54.60-54.10-53.50 ve 52.70 seviyelerinde bulunuyor. 50.50 ana desteği altında günlük ve haftalık kapanışların oluşması ile satış baskısının hız kazanabileceğini tekrar belirtelim. Tekrar 55.50 direnci üzerinde işlemlerin oluşması halinde ise ilk olarak 56.85, ardından 58.00 ve 59.15 dirençlerini izleyeceğiz. Destekler: 54.60- 54.10- 53.50- 52.70 Dirençler: 55.50- 56.85- 58.00-59.15

06 Nisan 10 Nisan 2015

USDTRY Geçtiğimiz haftanın son günü FED Başkanı Janet Yellen’dan gelen faiz kararıyla ilgili açıklamaların etkisiyle, USDTRY kuru haftaya kademeli olarak geri çekilmeyle başladı. Salı gününün ilk yarısında kayıplarını telafi etse de, kurdaki aşağı yönlü işlemler tekrar kendini gösterdi. 1 Nisan Çarşamba günü haftanın en yüksek çıkışını yaptı ve 2.5890 seviyesinden 2.6122 seviyesine kadar çıktı. Buna karşılık önce ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği, ardından ISM İmalat PMI verilerinin beklenti altında açıklanmasıyla USDTRY kuru 2.6010 desteğini kırdı. Her ayın ilk Cuma’sında açıklanan Tarım Dışı İstihdam verisi, bir önceki aya göre daha düşük gelmesi beklenen bir durumdu. Fakat son 15 ayın en düşük seviyesine inmesi şok etkisi yarattı. Verinin açıklanmasıyla USDTRY kuru 2.5576 seviyesine kadar çekildi. Teknik açıdan incelediğimizde; Cuma günü açıklanan Tarım Dışı İstihdam verisinin beklenti altında gelmesi sonrasında USDTRY kurunda 2.5580 desteğinin çalıştığını ve yukarı yönlü işlemlerin başladığını görüyoruz. Ayrıca 14’lük RSI göstergesinin aşırı satım bölgesinin en üst kesimi olan 30 seviyesinden de destek bulduğunu belirtelim. 2.5580 desteği üzerinde tutunmanın devam etmesi halinde 2.5840 ve 2.6010 dirençlerini takip edeceğiz. 2.5580 desteğinin kırılması durumunda ise ilk olarak 2.5460 desteğiyle karşılaşacağız. 2.5460 ana desteğimiz olduğunu ve bu seviyenin altında tutunma sağlanırsa TL lehine düzeltme hareketinin görülebileceğini hatırlatmak isteriz. Böyle bir durumda izleyeceğimiz sonraki destekler 2.5340 ve 2.5270 seviyesinde bulunuyor. Destek: 2.5580 – 2.5460 – 2.5340 Direnç: 2.5840 – 2.6010 – 2.6240

06 Nisan 10 Nisan 2015

EURTRY EURTRY kurunda, TL tarafında Enflasyon ve Büyüme verilerini izlerken, Euro tarafında imalat PMI ve İşsizlik Oranını izledik. Türkiye’de büyüme verilerinin beklenti üzerinde gelmesinden ziyade Euro Bölgesi İşsizlik oranındaki artış kurda geri çekilmeleri tetikledi. Geri çekilmelerle ana destek seviyesi altına sarkan kur, Avrupa Merkez Bankasının 5 Mart’ta yaptığı PPK Toplantı tutanaklarının açıklanmasıyla tekrar yükselişe geçti. Cuma günü Avrupa Piyasaları Tatil dolayısıyla kapalı iken beklenti üzerinde açıklanan Türkiye Enflasyon rakamları kurda Euro lehine işlemleri devam ettirdi. Haftaya 2.8500 direnç seviyemiz altında başlayan kur, küresel piyasalarda euronun dolar karşısında irtifa kaybetmesinin de etkisiyle geri çekilmeye başladı. Satış yönlü işlemlerle ana destek seviyemiz olan 2.7940 seviyesinin altında fiyatlansa da 2.7860 desteğinin çalışmasıyla yükselişe geçti. Türkiye enflasyon rakamlarının beklenti üzerinde açıklanması ile 2.8300 direncinin tekrardan test edildiğini görmekteyiz. 2.8300 seviyesinin geçilmesi halinde yukarı yönlü seyrin artabileceğini ve bu durumda ilk olarak 2.8500 ve 2.8620 dirençlerini takip edeceğimizi belirtelim. Geri çekilmelerde ise ilk destekler2.8080 ve 2.7940 seviyesinde bulunuyor. Ayrıca kanal desteğimizin de 2.7940 seviyesinden geçtiğini hatırlatalım. Destekler: 2.8080 – 2.7940 – 2.7860 Dirençler: 2.8300 – 2.8500 – 2.8620

06 Nisan 10 Nisan 2015

VIOP 30 Yurtiçi piyasalar geçtiğimiz haftayı büyüme rakamları, ticaret açığı ve ABD'den açıklanan Tarım Dışı İstihdam değişiminin etkisinde tamamladı. Türkiye 2014 yılının 4. çeyreğinde beklenti üzerinde büyüdü, fakat açıklanan bu rakamların yerine VİOP30 kontratında beklenen pozitif etki görülmedi. Tam aksine yükselen kura rağmen ticaret açığındaki artış, Endeks Kontratı'nda gerilemeye sebep oldu. Hafta boyunca kritik 98.800 seviyesi üzerinde tutunma çabası sergileyen kontratta cuma günü açıklanan ABD Tarım Dışı İstihdam Verileri ile birlikte alışlar görüldü. VİOP30 Nisan Vadeli Endeks Kontratını teknik olarak ele aldığımız zaman; haftanın ilk işlem gününde oluşan yükselişin sonraki günlerde yerini satışlara bıraktığını görüyoruz. 98.800 seviyesi üzerinde tutunma çabaları haftanın son işlem gününe kadar devam etti. Dolara şok etkisi yapan Tarım Dışı İstihdam Verileri ile birlikte güçlenen Türk Lirası, yurtiçi piyasaları da canlandırarak VİOP30 Vadelisini de yukarı taşıdı. Haftayı 3525 puan yükselerek 101.550 seviyesinden kapatan kontratta, alış iştahının devamı adına psikolojik 100.000 seviyesi üzerinde kalıcılık aradığımızı hatırlatmak isteriz. Bu seviye de tutunma oluşması durumunda ilk direnç 102.000 seviyesinde bulunuyor. Geri çekilmelerde ise 101.300 ilk destek seviyemizdir. Destekler: 101.300 - 100.300 - 99.400 - 98.800 Dirençler: 102.000 - 102.600 - 103.300 - 104.100