BBI DEVELOPMENT NFI

R

2011 (rok) !" dla

() *

( + ,

# $

%

& '

() 2011

!

, +- + (

+ (

*

!

/

.

!

!

() 0

()

w walucie zł 1 2012-03-20

!

"

"#

! #

$

.

% & '

-

(

"

(

-

'

! ) ! *+" ,

'

00-688

*

(+ 234

4

'

Warszawa (

'

- + (

56'

) )) '

28 (ulic a)

(numer)

630 33 88

630 33 90 (telefon)

-"

(fax)

"# .++)

/

!!!/++)

/

(e-mail)

(www)

0123453113102

010956222

-

(NIP) '

,

(REGON)

w tys. zł

w tys. EUR

2011 I. 3

()

( +

II. 7 '

IV. 8

',

V. 8

'

VI. 9

.

-

IX. 7

.

X. 7

,

-

.

.

.

1 649

1 342

7 066

6 169

1 707

1 541

300

-310

72

-77

-4 960

-31 226

-1 198

-7 798

. 56

XIII. 8

;

(+

()

/

(+/

'

XIV. 3

. .

( +/

&

.;

' .

-30 889

-1 220

-7 714

224 584

56 722

56 709

61 421

30 320

13 906

7 656

13 770

13 258

3 118

3 348

189 107

194 264

42 815

49 053

. .

/=

' 5(

( +

5( .


360 dni wane dni dni

Razem

31.12.2011 Wobec jednostek powi zanych

626 28

16

0

12

0

0

0

Wobec jednostek pozostałych

598

240

245

110

0

2

1

31.12.2010 Wobec jednostek powi zanych

813

253

172

81

186

120

1

0

0

0

0

0

0

0

Wobec jednostek pozostałych

813

253

172

81

186

120

1

&(')!

"

&

$' $

256

-.& & )!/01 $ $ + ! -

245

.&

!%& $& 2$ &

122

0

-

2

1

!" #$ #

"

%&

'

"

!( ")*

$

$

%&

$ &)! +,

Nota 35. POZOSTAŁE ZOBOWI ZANIA Pozostałe zobowi zania krótkoterminowe Wyszczególnienie Zobowi zania z tytułu pozostałych podatków, ceł, ubezpiecze społecznych i innych, z wyj tkiem podatku dochodowego od osób prawnych

31.12.2011

31.12.2010

Podatek VAT Podatek dochodowy od osób fizycznych Składki na ubezpieczenie społeczne (ZUS) Pozostałe zobowi zania Zobowi zania wobec pracowników z tytułu wynagrodze

126 58 30 38 301

64 0 27 37 923

0

2

274 27 0 427

543 378 0 987

Zobowi zania z tytułu kaucji gwarancyjnych Inne zobowi zania Bierne rozliczenia mi dzyokresowe Razem inne zobowi zania

Pozostałe zobowi zania krótkoterminowe – struktura przeterminowania

Wyszczególnienie

Przeterminowane, lecz ci galne Nie przetermino 90 –180 180 – 360 < 60 dni 60 – 90 dni >360 dni wane dni dni

Razem

31.12.2011 Wobec jednostek powi zanych

427

Wobec jednostek pozostałych 31.12.2010 Wobec jednostek powi zanych

987 0 987

Wobec jednostek pozostałych

427

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

427

427 987

0

0

0

0

0

0 987

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

Nota 36. MAJ TEK SOCJALNY ORAZ ZOBOWI ZANIA ZF S Nie wyst puj

Zobowi zania inwestycyjne Nie wyst puj

Nota 37. ZOBOWI ZANIA WARUNKOWE Wyszczególnienie Por czenie spłaty kredytu Razem zobowi zania warunkowe

31.12.2011 37 141 37 141

31.12.2010 38 700 38 700

Zobowi zania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i por cze

Wyszczególnienie por czenie spłaty kredytu zaci gni tego przez spółk zale n Razem

Gwarancja / por czenie dla

Tytułem

PKO BP

spłata kredytu

Waluta

PLN

31.12.2011 31.12.2010

37 141 37 141

38 700 38 700

Zobowi zania warunkowe z tytułu leasingu operacyjnego

Nie wyst puj Nota 38. NALE NO CI I ZOBOWI ZANIA DŁUGO I KRÓTKOTERMINOWE Z TYTUŁU LEASINGU FINANSOWEGO Nie wyst puj

&(')!

"

&

$' $

-.& & )!/01 $ $ + ! -

.&

!%& $& 2$ &

-

!" #$ #

"

%&

'

"

!( ")*

$

$

%&

$ &)! +,

Nota 39. ROZLICZENIA MI DZYOKRESOWE PRZYCHODÓW Nie wyst puj

Nota 40. REZERWA NA WIADCZENIA EMERYTALNE I PODOBNE 31.12.2011

31.12.2010

Rezerwy na pozostałe wiadczenia Razem, w tym: - długoterminowe - krótkoterminowe

945 945 0 945

716 716 0 716

Jednostka wypłaca pracownikom przechodz cym na emerytury kwoty odpraw emerytalnych w wysoko ci okre lonej przez Kodeks pracy. Na dzie 31.12.2011 oraz na 31.12.2010 kwota ewentualnej rezerwy na odprawy emerytalne byłaby nieistotna.

Zmiana stanu rezerw Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe Stan na 01.01.2011 Utworzenie rezerwy Koszty wypłaconych wiadcze Rozwi zanie rezerwy Stan na 31.12.2011, w tym: - długoterminowe - krótkoterminowe Stan na 01.01.2010 Utworzenie rezerwy Koszty wypłaconych wiadcze Rozwi zanie rezerwy Stan na 31.12.2010, w tym: - długoterminowe - krótkoterminowe

Rezerwy na nagrody jubileuszowe 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Rezerwy na urlopy wypoczynkowe 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Rezerwy na pozostałe wiadczenia pracownicze 716 720 713 3 720 0 716 525 716 470 55 716 0 716

Nota 41. POZOSTAŁE REZERWY 31.12.2011

31.12.2010

Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwa restrukturyzacyjna Pozostałe rezerwy Razem, w tym: - długoterminowe - krótkoterminowe

0 0 81 81 0 81

0 0 64 64 0 64

Rezerwa na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Nie wyst puje

Rezerwa restrukturyzacyjna Nie wyst puje

Inne rezerwy Brak istotnych pozycji

Nota 42. CELE I ZASADY ZARZ DZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM Do głównych instrumentów finansowych z których korzysta lub mo e korzysta Fundusz nale obligacje kuponowe zmienno procentowe, kredyty bankowe o zmiennej stopie procentowej oraz zaci gni te po yczki o stałej lub zmiennej stopie procentowej. Podstawowym celem tych instrumentów jest pozyskanie rodków na działalno Funduszu oraz jego Grupy Kapitałowej. Fundusz posiada tak e aktywa finansowe takiej jak rodki pieni ne, depozyty krótkoterminowe, jednostki uczestnictwa w funduszach rynku pieni nego traktowanych analogicznie jak depozyty krótkoterminowe oraz po yczki udzielone, które powstaj w zwi zku z prowadzon przez Fundusz działalno ci . Podstawowym ryzykiem na jakie nara ony jest Fundusz jest ryzyko zwi zane ze zmienno ci stóp

&(')!

"

&

$' $

-.& & )!/01 $ $ + ! -

.&

!%& $& 2$ &

-

!" #$ #

"

%&

'

"

!( ")*

$

$

%&

$ &)! +,

procentowych, głównie stawki WIBOR 6-miesi cznej, stanowi cych referencyjne stawki odniesienia dla oprocentowanych zobowi za finansowych Funduszu. Fundusz nie prowadzi obrotu instrumentami finansowymi.

Ryzyko stopy procentowej Najwi kszy ewentualny wpływ na wynik Funduszu, mog wywiera koszty finansowe obsługi wyemitowanych obligacji kuponowych o zmiennym oprocentowaniu, opartych na stawce WIBOR 6-miesi cznej.Na dzie 31 grudnia 2011 to ryzyko jest ograniczone przez fakt e oprocentowanie obligacji jest ustalone w oparciu o ju ustalon stawk WIBOR, czyli z punktu widzenia 31 grudnia 2011 jest niezale ne od waha stopy referencyjnej.

Ryzyko walutowe Z uwagi na aktualny zakres działalno ci Funduszu oraz na stan prowadzonych projektów inwestycyjnych obecnie ryzyko walutowe nie wyst puje lub jest pomijalne

Ryzyko cen towarów Fundusz nie jest uzale niony od adnego dostawcy jakiejkolwiek grupy towarów czy usług. W efekcie Fundusz nie jest nara ony na ryzyko zmiany ceny towarów w stopniu wi kszym ni ka dy przeci tny nabywca maj cy do dyspozycji swobodny wybór dostawców.

Ryzyko kredytowe Struktura działalno ci Funduszu jako podmiotu inwestuj cego w projekty deweloperskie za po rednictwem spółek celowych powoduje, e ryzyko kredytowe w odniesieniu do prowadzonej działalno ci sprzeda owej wytworzonej powierzchni u ytkowej nie wyst puje na poziomie Funduszu. Niezale nie od powy szego, Fundusz zawiera transakcje handlowe z firmami renomowanymi, o dobrej sytuacji finansowej i zdolno ci kredytowej.

Nale no ci – struktura przeterminowania

Wyszczególnienie

Razem

Nie przetermin owane

Przeterminowanie w dniach < 60 dni

61 – 90 dni 91 –180 dni

181 – 360 dni

>360 dni

31.12.2011 Nale no ci z tytułu dostaw i usług odpisy aktualizuj ce Pozostałe nale no ci odpisy aktualizuj ce Udzielone po yczki odpisy aktualizuj ce rodki pieni ne i ich ekwiwalenty odpisy aktualizuj ce Instrumenty pochodne odpisy aktualizuj ce Inne aktywa finansowe odpisy aktualizuj ce

1595 -41 846 0

1527

36849

36849

3194

3 194

27

0

0

772

0

41 -41

74

31.12.2010 Nale no ci z tytułu dostaw i usług odpisy aktualizuj ce Pozostałe nale no ci odpisy aktualizuj ce Udzielone po yczki odpisy aktualizuj ce rodki pieni ne i ich ekwiwalenty odpisy aktualizuj ce Instrumenty pochodne odpisy aktualizuj ce Inne aktywa finansowe odpisy aktualizuj ce

166 -41 3938 0

65

50

597

22821 0 5845

22821 5 845

.

&(')!

"

&

$' $

-.& & )!/01 $ $ + ! -

.&

!%& $& 2$ &

-

2

6

43 -41 3 052

0 289

!" #$ #

"

%&

'

"

!( ")*

$

$

%&

$ &)! +,

Ryzyko zwi zane z płynno ci Spółka monitoruje ryzyko braku funduszy przy pomocy narz dzia okresowego planowania płynno ci. Narz dzie to uwzgl dnia terminy wymagalno ci/ zapadalno ci zarówno inwestycji jak i aktywów finansowych (np. konta nale no ci, pozostałych aktywów finansowych) oraz prognozowane przepływy pieni ne z działalno ci operacyjnej. Celem Spółki jest utrzymanie równowagi pomi dzy ci gło ci a elastyczno ci finansowania, poprzez korzystanie z rozmaitych ródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bie cym, kredyty bankowe, obligacje, i inne. Tabela poni ej przedstawia zobowi zania finansowe Spółki na dzie 31 grudnia 2011 roku oraz na dzie 31 grudnia 2010 wg daty zapadalno ci na podstawie umownych niezdyskontowanych płatno ci.

Na

danie > 3 miesi cy

Od 3 do 12 miesi cy

Od 1 do 5 lat

31.12.2011 Oprocentowane kredyty i po yczki Wyemitowane obligacje Zobowi zania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowi zania

11 691

47 000

1 053

- od jednostek powi zanych

28

Instrumenty pochodne 31.12.2010 Oprocentowane kredyty i po yczki Wyemitowane obligacje Zobowi zania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowi zania

9 942

16 500

1 800

- od jednostek powi zanych Instrumenty pochodne

&(')!

"

&

$' $

-.& & )!/01 $ $ + ! -

.&

!%& $& 2$ &

-

> 5 lat

"

%&

'

"

!( ")*

$

$

%&

$ &)! +,

nym

godziwa

3 140

54

2 400 3 194

4 429

1 416

4 062 5 845

12 260

39 143 22 821

0

0

0

0

0

0 0

0

3 140

54

2 400 3 194

12 864

50 321 35 057

0

0

0

0

1 792

1 792 0

0

4 062 po yczki udzielone i nale no ci 5 845 aktywa wyceniane w warto ci 1 416 godziwej przez wynik finansowy 4 429

12 260 po yczki udzielone i nalezno ci

39 143 22 821 po yczki udzielone i nale no ci

0

0

0

0

0 po yczki udzielone i nalezno ci

0 0 po yczki udzielone i nalezno ci

0

Kategoria instrumentów finansowych

&(')!

"

&

$' $

-.& & )!/01 $ $ + ! -

.&

!%& $& 2$ &

-

(*) w sprawozdaniu za rok 2010 i za lata poprzednie wierzytelno ci były omyłkowo wykazywane w pozycji „Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu zapadalno ci

- rodki w funduszu pieni

- rodki na rachunkach bankowych i krótkoterminowych lokatach

ne i ich ekwiwalenty

12 864

0

Pochodne instrumenty wykorzystywane w rachunkowo ci zabezpiecze

- po yczki i nale no ci własne - wierzytelno ci (*)

0

Aktywa finansowe wycenione w warto ci godziwej przez wynik finansowy

50 321 35 057

0

Aktywa finansowe dost pne do sprzeda y (krótkoterminowe), w tym:

Pozostałe aktywa finansowe (krótkoterminowe), w tym: - po yczki udzielone

0

Nale no ci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe nale no ci

1 792

- po yczki i nale no ci własne - wierzytelno ci

0 1 792 0

- nale no ci rodki pieni

Warto

31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010

bilansowa

Pozostałe aktywa finansowe (długoterminowe), w tym: - po yczki udzielone

Aktywa finansowe dost pne do sprzeda y (długoterminowe), w tym:

AKTYWA FINANSOWE

Warto

Poni sza tabela przedstawia porównanie warto ci bilansowych i warto ci godziwych wszystkich instrumentów finansowych Spółki, w podziale na poszczególne klasy i kategorie aktywów i zobowi za .

Warto ci godziwe poszczególnych klas instrumentów finansowych

Nota 43. INFORMACJA O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH

!" #$ #

"

'

"

!( ")*

ZOBOWI ZANIA FINANSOWE

%&

&(')!

"

&

$' $

-.& & )!/01 $ $ + ! -

Oprocentowane kredyty bankowe i po yczki, w tym: - długoterminowa cz zobowi zania z tytułu emisji obligacji - krotkoterminowa cz zobowi zania z tytułu emisji obligacji - pozostałe - krótkoterminowe Pozostałe zobowi zania inne (długoterminowe) Zobowi zania finansowe

!" #$ #

.&

$

%&

!%& $& 2$ &

$ bilansowa

Warto

godziwa

-

59 744 47 000 11 691 1 053 0 0

28 242 16 500 9 942 1 800 0 0

59 744 47 000 11 691 1 053 0 0

28 242 16 500 9 942 1 800 0 0

31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010

Warto

$ &)! +,

zobowi zania do term. zapadaln. zobowi zania do term. zapadaln. zobowi zania do term. zapadaln.

Kategoria instrumentów finansowych

!" #$ #

"

%&

'

"

!( ")*

$

$

%&

$ &)! +,

Zabezpieczenia Spółka nie stosuje rachunkowo ci zabezpiecze

Zabezpieczenia przepływów rodków pieni

nych

Na dzie 31 grudnia 2011 roku ani na dzie 31 grudnia 2010 roku Spółka nie posiadała kontraktów zabezpieczaj cych

Zabezpieczenie warto ci godziwej Na dzie 31 grudnia 2011 roku ani na dzie 31 grudnia 2010 roku Spółka nie posiadała kontraktów zabezpieczaj cych

Nota 44. ZARZ DZANIE KAPITAŁEM Głównym celem zarz dzania kapitałem Spółki jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych wska ników kapitałowych, które wspierałyby działalno operacyjn Spółki i zwi kszały warto dla jej akcjonariuszy. Spółka zarz dza struktur kapitałow i w wyniku zmian warunków ekonomicznych wprowadza do niej zmiany. W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Spółka mo e zmieni wypłat dywidendy dla akcjonariuszy, zwróci kapitał akcjonariuszom lub wyemitowa nowe akcje. W roku zako czonym dnia 31 grudnia 2011 roku i 31 grudnia 2010 roku nie wprowadzono adnych zmian do celów, zasad i procesów obowi zuj cych w tym obszarze. Spółka monitoruje stan kapitałów stosuj c wska nik d wigni, który jest liczony jako stosunek zadłu enia netto do sumy kapitałów powi kszonych o zadłu enie netto. Zasady Spółki stanowi , by wska nik ten mie cił si w przedziale 20% - 35%. Do zadłu enia netto Spółka wlicza oprocentowane kredyty i po yczki, zobowi zania z tytułu dostaw i usług i inne zobowi zania, pomniejszone o rodki pieni ne i ekwiwalenty rodków pieni nych. Kapitał obejmuje zamienne akcje uprzywilejowane, kapitał własny nale ny akcjonariuszom jednostki dominuj cej pomniejszony o kapitały rezerwowe z tytułu niezrealizowanych zysków netto. Wyszczególnienie Oprocentowane kredyty i po yczki Wyemitowane obligacje

31.12.2011

31.12.2010

0 58 691

736 26 442

1 053 3 194 56 550

1 800 5 845 23 133

Zamienne akcje uprzywilejowane Kapitał własny

189 107

194 264

Kapitały rezerwowe z tytułu niezrealizowanych zysków netto Kapitał razem Kapitał i zadłu enie netto Wska nik d wigni

189 107 245 657 0,23

194 264 217 397 0,11

Zobowi zania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowi zania Minus rodki pieni ne i ich ekwiwalenty Zadłu enie netto

Nota 45. PROGRAMY WIADCZE

PRACOWNICZYCH

W dniu 2 lipca 2007 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podj ło uchwał w sprawie przyj cia zało e programu motywacyjnego dla kadry kierowniczej oraz o emisji warrantów subskrypcyjnych i warunkowego podwy szenia kapitału zakładowego w drodze emisji nowych akcji z wył czeniem prawa poboru. Program motywacyjny polega na mo liwo ci obejmowania bezpłatnych warrantów subskrypcyjnych uprawniaj cych do obj cia akcji serii D, E i F Funduszu z wył czeniem prawa poboru. Zarówno w 2011 jaki w 2010 roku nie przyznano adnych warrantów, gdy nie został spełniony warunek okre lony w Uchwale nr 38/2007 NWZ z dnia 2 lipca 2007, tj. redni kurs akcji Funduszu na GPW w Warszawie, liczony jako rednia kursów zamkni cia w okresie 90 kolejno po sobie nast puj cych dni kalendarzowych w okresie od 30 czerwca 2007 do dnia publikacji niniejszego sprawozdania finansowego nie przekroczył 2,70

Nota 46. INFORMACJE O PODMIOTACH POWI ZANYCH Nast puj ca tabela przedstawia ł czne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powi zanymi za bie sald na koniec poszczególnych okresów obrotowych.

&(')!

"

&

$' $

-.& & )!/01 $ $ + ! -

.&

!%& $& 2$ &

-

cy i poprzedni rok obrotowy oraz

"

%&

'

"

$

$

$ &)! +,

Przychody z odsetek od podmiotów powi zanych

%&

&(')!

"

&

$' $

Nale no ci od podmiotów powi zanych (***) w tym przeterminowane

Zobowi zania wobec podmiotów powi zanych

w tym zaległe, po upływie terminu płatno ci

66 5 4

264 7 7

11

810

241

6

187

206

183 17 121 169 nd 20 55 109 11 11 11 11 3 2 613

276 12 122 428 948 nd nd 186 nd 11 11 11 nd 369

0 0 60

2

1

0

0 0 1.033 0 0 nd nd 1.326 nd 0 0 0 nd 0

-.& & )!/01 $ $ + ! -

.&

!%& $& 2$ &

-

0 0 0

2

2

0

87 0 1 012 88 nd 238 155 220 0 0 0 0 0 0

ju do

0 0 1.561

78

29

219

66 0 12.673 133 499 nd nd 12.461 0 0 0 0 0 355

0 0 0

23

42

3

0 10 12.024 2 .747 0 0 0 5.288 0 0 0 0 0 38

0 0 0

0

0

0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 27

0 0 0

0

0

3

0 10 0 0 0 0 0 4 0 0 0 0 0 4

0

0 0 0

0

0

0

16 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 12

254

0 0 0

0

0

0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0

0 0 0

0

0

0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 12

254

0 0 0

0

0

0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0

31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010 0 0 466 12 0 0 0 0 4 4 0 0

Sprzeda na rzecz podmiotów powi zanych

!( ")*

(*) jednostki które zostały sprzedane w trakcie roku 2010 i na 31.12.2010 oraz na 31.12.2011 nie nale Grupy Kapitałowej (**) zarówno bezpo rednio, jak i po rednio, poprzez inne spółki zale ne (***) z uwzgl dnieniem udzielonych po yczek i wierzytelno ci

Zobowi zania powstałe w wyniku transakcji przej cia Juvenes Sp. z o.o.

Mazowieckie Towarzystwo Powiernicze Sp.z o.o. Projekt Developerski 1 SKA Nowy Plac Unii SA Zarz dzanie Sezam Sp. z o.o. Zarz dzanie Sezam Sp. z o.o.Nowy Sezam SK Zarz d Spółek Grupy

Jednostki współkontrolowane w których Fundusz jest wspólnikiem (**):

Juvenes-Serwis Sp. z o.o. Realty 4 Management Sp. z o.o. Juvenes Development 1 SK

Znacz cy inwetor BB Investment SA Jednostki zale ne: Realty 3 Management Sp. z o.o. PD 3 SK Realty 3 Management Sp. z o.o. PD 4 SK Realty 3 Management Sp. z o.o. PD 5 SKA Realty 3 Management Sp. z o.o. PD 6 SKA Realty Management Sp. z o.o. PD 7 SKA Realty Management Sp. z o.o. PD 8 SKA (*) Realty Management Sp. z o.o. PD 9 SKA (*) Realty 2 Management Sp. z o.o. PD 10 SKA Realty Management Sp. z o.o. (*) Realty 2 Management Sp. z o.o. Realty 3 Management Sp. z o.o. Realty 4 Management Sp. z o.o. Realty 5 Management Sp. z o.o. (*) Juvenes-Projekt Sp. z o.o.

Podmiot powi zany

!" #$ #

!" #$ #

"

%&

'

"

!( ")*

$

$

%&

$ &)! +,

Jednostka dominuj ca całej Grupy Z uwagi na rozdrobnion struktur akcjonariatu nie wyst puje jednostka dominuj ca wobec Funduszu.

Podmiot o znacz cym wpływie na Spółk Informacja o podmiotach posiadaj cych ponad 5% głosów w zgromadzeniu akcjonariuszy jest podana w nocie nr 26.

Jednostka stowarzyszona Na dzie 31 grudnia 2011 roku oraz na 31 grudnia 2010 roku Spółka nie posiada udziałów w jednostkach stowarzyszonych.

Jednostki współkontrolowane, w którym Spółka jest wspólnikiem Na dzie 31 grudnia 2011 roku oraz na dzie 31 grudnia 2010 roku Spółka posiada 37,8004%-owy udział w spółce Mazowieckie Towarzystwo Powiernicze Sp. z o.o. Projekt Developerski 1 SKA.

Warunki transakcji z podmiotami powi zanymi Transakcje pomi dzy podmiotami powi zanymi odbyły si zawartych na warunkach rynkowych.

na warunkach równorz dnych z tymi, które obowi zuj

w transakcjach

Po yczka udzielona członkowi Zarz du Spółka nie udzielała po yczek członkom Zarz du

Inne transakcje z udziałem członków Zarz du Spółka nie przeprowadzała transakcji z udziałem członków Zarz du.

Nota 47. WYNAGRODZENIA WY SZEJ KADRY KIEROWNICZEJ I RADY NADZORCZEJ Wynagrodzenie kadry kierowniczej Spółki Wynagrodzenie wypłacone lub nale ne członkom Zarz du oraz członkom Rady Nadzorczej Spółki wiadczenia wypłacane Członkom Zarz du 01.01.2011 - 31.12.2011 01.01.2010 - 31.12.2010 Krótkoterminowe wiadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty)

1 901 0 0 0 0 0 1 901

Nagrody jubileuszowe wiadczenia po okresie zatrudnienia wiadczenia z tytułu rozwi zania stosunku pracy wiadczenia pracownicze w formie akcji własnych Pozostałe wiadczenia długoterminowe Razem

1 510 0 0 0 0 0 1 510

Członkowie Zarz du s uprawnieni do skorzystania z programu motywacyjnego, którego główne zało enia zostały opisane w nocie nr 45. Imi i nazwisko

Funkcja

01.01.2011 - 31.12.2011

Wynagrodzenia Członków Zarz du Michał Skotnicki Prezes Zarz du Rafał Szczepa ski Wiceprezes Zarz du Piotr Litwi ski Członek Zarz du Paweł Nowacki Członek Zarz du Krzysztof Tyszkiewicz Członek Zarz du RAZEM

510 300 512 399 180 1 901

530 140 450 320 70 1 510

28 36 36 36 36 36 208

0 36 36 36 36 39 183

Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej (RN) Paweł Turno Przewodnicz cy RN Włodzimierz Głowacki Z-ca Przewodnicz cego RN Michał Kurzy ski Członek RN Ewaryst Zagajewski Członek RN Rafał Lorek Członek RN Jan Ro ciszewski Członek RN RAZEM

&(')!

"

&

$' $

-.& & )!/01 $ $ + ! -

.&

!%& $& 2$ &

01.01.2010 - 31.12.2010

-

!" #$ #

"

%&

'

"

!( ")*

$

$

%&

$ &)! +,

Nota 48. ZATRUDNIENIE Przeci tne zatrudnienie Wyszczególnienie

01.01.2011 - 31.12.2011 01.01.2010 - 31.12.2010

Zarz d

5

Administracja

7

7

Dział sprzeda y

4

4

Pozostali Razem

5

2

2

18

18

Rotacja zatrudnienia Wyszczególnienie

01.01.2011 - 31.12.2011 01.01.2010 - 31.12.2010

Liczba pracowników przyj tych

1

Liczba pracowników zwolnionych

1

0

Razem

0

4

4

Nota 49. UMOWY LEASINGU OPERACYJNEGO Nie wyst puj .

Nota 50. AKTYWOWANE KOSZT FINANSOWEANIA ZEWN TRZNEGO Na dzie 31 grudnia 2010 roku oraz na dzie 31 grudnia 2009 roku nie wyst piły aktywowane koszty finansowania zewn trznego

Nota 51. SPRAWY S DOWE Na dzie 31 grudnia 2011 oraz na dzie zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego Spółka nie jest stron post powania s dowego.

adnego

Nota 52. ROZLICZENIA PODATKOWE Na dzie 31 grudnia 2011 oraz na dzie zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie tocz si dotycz ce Spółki

adne kontrole podatkowe

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalno ci podlegaj ce regulacjom (na przykład sprawy celne czy dewizowe) mog by przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione s do nakładania wysokich kar i sankcji. Brak odniesienia do utrwalonych regulacji prawnych w Polsce powoduje wyst powanie w obowi zuj cych przepisach niejasno ci i niespójno ci. Cz sto wyst puj ce ró nice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewn trz organów pa stwowych, jak i pomi dzy organami pa stwowymi i przedsi biorstwami, powoduj powstawanie obszarów niepewno ci i konfliktów. Zjawiska te powoduj , e ryzyko podatkowe w Polsce jest znacz co wy sze ni istniej ce zwykle w krajach o bardziej rozwini tym systemie podatkowym. Rozliczenia podatkowe mog by przedmiotem kontroli przez okres pi ciu lat, pocz wszy od ko ca roku, w którym nast piła zapłata podatku. W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Spółki mog zosta powi kszone o dodatkowe zobowi zania podatkowe. Zdaniem Spółki na dzie 31 grudnia 2010 roku nie wyst piła konieczno utworzenia rezerwy na rozpoznane i policzalne ryzyko podatkowe.

Nota 53. ZU YTY SPRZ T ELEKTRYCZNY I ELEKTRONICZNY Nie dotyczy.

Nota 54. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU Istotne zdarzenia po dacie bilansu s przedstawione poni ej:

•

&(')!

W dniu 13 stycznia 2012 roku, w ramach postanowie aneksów do umowy agencyjnej z 9 listopada 2006 r. zawartej z Raiffeisen Bank Polska S.A. Emitent dokonał z istniej cego Programu Emisji Obligacji emisji 2.145 szt. obligacji o ł cznej warto ci nominalnej 21.450.000 PLN (dwadzie cia jeden milionów czterysta pi dziesi t tysi cy złotych). Wyemitowane obligacje s obligacjami, kuponowymi, zdematerializowanymi, na okaziciela, trzyletnimi z terminem wykupu w dniu 23 lutego 2015 roku. Oprocentowanie obligacji b dzie ustalone wg stawki WIBOR 6M powi kszonej o mar dla inwestora, osobno dla ka dego półrocznego okresu odsetkowego. Pierwszy termin wypłaty oprocentowania ustalony został na 23 sierpnia 2012 roku. Obligacje nie s zabezpieczone.

"

&

$' $

-.& & )!/01 $ $ + ! -

.&

!%& $& 2$ &

-

!" #$ # •

"

%&

'

"

!( ")*

$

$

%&

$ &)! +,

W dniu 23 lutego 2012 roku, w ramach postanowie aneksów do umowy agencyjnej z 9 listopada 2006 r. zawartej z Raiffeisen Bank Polska S.A , dokonał z istniej cego Programu Emisji Obligacji emisji 1.355 szt. obligacji o ł cznej warto ci nominalnej 13.550.000 PLN (trzyna cie milionów pi set pi dziesi t tysi cy złotych). Wyemitowane obligacje s obligacjami, kuponowymi, zdematerializowanymi, na okaziciela, trzyletnimi z terminem wykupu w dniu 23 lutego 2015 roku. Oprocentowanie obligacji b dzie ustalone wg stawki WIBOR 6M powi kszonej o mar dla inwestora, osobno dla ka dego półrocznego okresu odsetkowego. Pierwszy termin wypłaty oprocentowania ustalony został na 23 sierpnia 2012 roku. Obligacje nie s zabezpieczone.

•

W dniu 23 lutego 2012 r. Spółka nabyła w celu umorzenia 950 sztuk własnych obligacji dwuletnich o jednostkowej warto ci nominalnej 10.000 złotych i ł cznej warto ci nominalnej 9.500.000 zł (dziewi milionów pi set tysi cy). Ł czna warto wykupionych obligacji wyniosła 9.500.000 złotych, powi kszona o sum odsetek od obligacji za ostatni okres odsetkowy do dnia wykupu.

Nota 55. UDZIAŁ SPÓŁEK ZALE NYCH NIE OBJ TYCH SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM Nie wyst puj

Nota 56. INFORMACJE O TRANSAKCJACH Z PODMIOTEM DOKONUJ CYM BADANIA SPRAWOZDANIA Wynagrodzenie wypłacone lub nale ne za rok obrotowy

01.01.2011 - 31.12.2011 01.01.2010 - 31.12.2010

- za badanie rocznego sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego

68

- za inne usługi po wiadczaj ce, w tym przegl d sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego RAZEM

43

45

111

110

Nota 57. OBJA NIENIA DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENI Z uwagi na to e sprawozdanie z przepływów pieni dodatkowych wyja nie .

65

NYCH

nych sporz dzone jest metod bezpo redni , nie ma potrzeby udzielania

Warszawa, dnia 20 marca 2012 r. Podpisy Członków Zarz du:

Michał Skotnicki Prezes Zarz du

Rafał Szczepa ski Wiceprezes Zarz du

Piotr Litwi ski Członek Zarz du

Paweł Nowacki Członek Zarz du

Krzysztof Tyszkiewicz Członek Zarz du

Podpis osoby sporz dzaj cej sprawozdanie:

Marcin Rzeszutkowski Główny Ksi gowy

&(')!

"

&

$' $

-.& & )!/01 $ $ + ! -

.&

!%& $& 2$ &

-

! '(%%

$% &

)

"

*

'(

'(%'

"#

!" # $ % " & ' $ *) $ + , $ " % '$ ) ) .(/ , $ '$ $ $ 0 $ 1$ $ $ ' 3 --2 ++ 42 5 &6 0 $ %' '$ $ 7 )&$ " *' *): $ ' $ ' ' ()$ '*): ' " ' $ 7 )&$ '* , *): $ $ ' ; ' $ 8. ) , ; '

$ !

()$ # $ & " ' , # $ 2 , --2 " 8$ 9 )*): $ " '*): ' $ ' ' 9 ) ! " ' "$

%

+ "

"

"

,-

' '* ' !*'

.

"

" *' " $ ) ( " $ ! '! * * ! ? < 4 * $ ! ()$ )*& & ' "' )$ +-- * ! > - * % @

"

'* $"

" '* $!* 4- 4 < * 4= > * % 0 " " ! * "$ * %$ ' "' )$ 4 -?2 *

$ , $. * ' -

*

@ *):

*

"

*

"

* 7$

A

'

"

9*) " $ '*)

*

$

& "

22+ > =

> =

)*&

> -==%

>->%

'

4 =< %

+> %

'" $ & & "'$' * '$! > B " *' '

0 " 4

1 " & # 1

"

$

$ )

!

-

"

. & . "

2

$"$ $ $ & ) ' !*' $ ! '$ ' " ( ) * $"$ $ '$ & * $ " ' ' " A *D $ ! ' & $ ! ()$ A * D $ ! ' & ' "

6

'*

$!* + 2? *

! > + *

% )

2

C *

'%

" /

?

()$ * !

!

$ !*6

"

@ *): '$ *

%

3 " 5

" " #

" 2

(/ # $ $ *) ) , 8 $ *) ) & " '$ @ ! * $ ) * $" ' $ ' * !' ' $

2 (

$ *): # $ ; *) )*): # $

4 )

2

E ): '$ ; 0 $77 $ " @ " 8 $, )&$ ' $ ? !

"

2

" ' ' $ , -

". 3 + 4--

2 '*

,

,

)*& & " 8 $, )&$

&

. 2 $ ! )

'* & '

--= ' $ ' ! + 4-()$ $

& " & ?-

E*

$ ' 8 $, * $ 0 ) E* $ ' 8 $, $ 8 $ ) * $ % 8 $, )& $ 8% 8 $, )& $ @

*

8 $, )&

)& 8*!* 7 ' $ ' ' *8$ $ &$ $ 8 $) & '*! ) $ * $ & @ "$ & ) $ $ *& & ' & ' ()$ $ & )& 8 $, )& $ " $)$ " '* $ $ $ ' * $ $ ): ()$6 ' $ ' $) 8$ ' & 8 "$ @#D L ! " * %F

2

1 $

*) ) "$

--2 '$ D *

D 5 "$ $.)$

5

' )$ $ )&. $ '* " * ' & $.)$ $

+

)% 0 * 1 , ? "'$ $ " " ' $ '" % 0 *?1 , !"$ ) ' & $ ) ' $ 9 ' )$ $ , & ) , '$ ): $ 9* " ' & # $ $$ @ % J N '$ L,

$

$ )& @

0

5

'* '

' )$ '* " 8 * 8 ' & " $ '

1

2

3 4

* 2

@ $ *

9

)

@ & " "$ - D 5 ' )$ ' $ '* " * ): $) , 8 "$ @DL @ * '*): 8 "$ @DL @ @ & " "$ > D N3' $ ' & .)$ $ )&$ ' , $.' $.)$ "$ , & " & '* *) ) & ' , $.' $.)$ $ )&$ 8$ ' , 8 * " '* " ()$ ' , ! ) & " 4- * 'E '$ 8$ , $) ' , "$ & $

0 1 ; 5 1 "#

$ '

!

.

-

"

@ !

)$ ' " $ '* $" $ !

"

8&. * ()$

1 . . "

8

' " 8

' *)"

2

$ '*

.

1 $ '*

$!*

:

5" !

2 & #

NO* )

2

" & #

* $' $ $ & * " $ & ) ' !*'

#

!"

" !

. 4

:

)&

2

" 1 *

.

2 : &#

;

.*

!

E

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

?

8. $ " ) ' ! $. & " ): ")*& *): " $) $ *): ' ,. ' 5 ) * '* , & )*): " ' , " : ' ' " $ ) $ $ )*& *, ' ') *): ) . $ ' *): ' 7 ' , $.' $.)$ '! ()$)$ $ ): ()$ ' & )*): * ")*& & * ' " $ ! ' ' ! 9 * "$ " $ " $ ' 7 $

*)& $

! " ) '*): 9*) "$ 8 M 9 7$ ' . *): * "$'

A! ' *

M ! 7$ $ " * ' E * " & " 8. $ &) .()$ & " $ " $ '*): 5 # $ M ! 7$ " ;) *): 7$ ' $ ! 9


=>

- -+

- -+

+- +>> -==

4 >

>A

"

*' !

$ &$

(

,

-

"

$ $

$ -+ ,

? $

-

$

'

$ # $

$

- -

" $

"

$ $ *

$

) 9

C

&1 & "1 DEF

DEF

-? =< ??=

--

--

4 ?42 >=>

- -+

- -+

+- +>> -==

4 H

4

=< $ ;

E "

*) $

1$): ! "

@

0 7 !

+

@

@ ' !

?

@

@$

4

@

D *

)

'):

$ $6

; "$ 5 E$) ' )"$ 5 C !

" "

7 K* "$ '$) 5 C ! -

0

" & ) ' '* $" '*9 & G " )&

*

# $

$)"$ 5 @

U$ '$; "$ 5 C !

$ ? ' ( $ )&$ C ! " '

=